毕业论文答辩稿-中小企业融资[精选五篇]

第一篇：毕业论文答辩稿-中小企业融资

本科毕业论文答辩稿

各位老师上午好，我是08财务管理2班的XX！我的毕业论文题目是《中小企业融资难问题研究》。首先非常感谢我的论文指导老师，在指导老师的悉心教诲和指导下我完成了我的毕业论文，同时也非常感谢今天到场的各位老师来参加我的论文答辩，下面我将这篇相关内容向各位老师作汇报，不足之处，请各位老师批评指正。

首先，我想谈谈我为什么要选择这个课题。

从浙江吴英案中我们可以看出我国许多中小企业正陷于融资的困境中，许多中小企业由于缺少资金的进一步支持而不能够持续健康稳定的发展。中小企业融资难问题也成为了当下的热点。

其次，我想说说我选择这个课题的意义和目的。

无论是发达国家还是发展中国家，中小企业都是社会稳定和经济发展的重要支柱。我国的中小企业是国民经济的重要组成部分，也是我国新一轮经济增长的主要力量。这不仅表现在中小企业在数量上具有不可超越的优势，还表现在解决劳动就业上起着重要作用。我国中小企业已超过4200多万户，占全国企业总数的99％以上，创造国内生产总值60％以上，占纳税收入的50％，每年提供的新增就业职位占85％和存量就业职位75％。但近年来，我国中小企业数量增长速度却明显减缓，每年倒闭的企业数已上升到10%左右，这里的主要原因，就是由中小企业融资难问题引起的。尽管国家在政策上给了许多支持，国家也采取了许多措施，但是融资难仍然是阻碍我国中小企业发展的重要因素，制约了我国经济社会的发展。

破解中小企业融资困境，有利于缓解当前中小企业的融资困境，扩大就业渠道，促进国民经济走出低谷。鉴于中小企业在我过经济社会中的特殊地位，缓解中小企业融资难问题不仅仅是一个经济问题，还是一个重要的社会问题，解决好中小企业融资可以促进经济增长，扩大就业等，具有非常现实的意义。

第三，我想谈谈这篇论文基本框架和结构的构建。

对于全文我是这样安排的，全文分为五个章节和结束语，从三个阶段来阐述问题，首先，提出问题阶段，我用了两个章节来提出中小企业融资的难题，第一章，我从中小企业概况写起，指出了外国对中小企业的定义及划分标准，同时对照我国对中小企业的划分标准。在对中小企业充分了解之后，分析了中小企业在经济社会生活中的重要性，使我们认识到解决中小企业融资难问题对我国经济社会的重要性。要解决中小企业融资难的问题，就必须深刻的了解中小企业的融资的方式。第二章介绍了我国中小企业融资的现状，分析了我国中小企业融资的现状，指出我国中小业融资渠道单

一、明间借贷盛行、市场歧视、信息的严重不对称等问题。其次，是分析问题阶段，我用了一章的篇幅也就是本文的第三章，内外因素来分析我国中小企业融资难的成因，内部因素主要是企业自身（经营风险、管理混乱、信息不透明、优质资产少），外部因素主要有我国担保体系不够完善、缺乏专门为中小企业服务的金融机构、信息不对称造成的银行惜贷间接融资渠道的堵塞、政府支持不够及资本市场不够繁荣。最后，是解决问题阶段，第三部分是全文的重点和中心段落，我花了大篇幅来写。这阶段包涵了第四章和第五章，第四章分析了国外一些关于中小企业融资的先进经验，并且为解决我国中小企融资难问题提供借鉴。第五章提出了解决我国中小企业融资难的对策。针对分析出的问题，一一提出对策来解决包括提升企业素质、完善外部环境及政府的积极作为

最后，我想谈谈这篇论文的一些不足之处。

虽然这篇论文经过了几番修改，也参考了很多学者写的文献，同时也注入了老师的指点。由于个人知识和收集资料能力有限，在写国外经验借鉴上资料搜集不够全，论文仍然存在着许多不足之处，比如收集的中小企业的数据实证不够，文字驾驭能力有所欠缺，分析论点时不够全面等，这些方面都有待于改进，还请各位老师批评指正！

第二篇：中小企业融资

资料源自 网络P2P借贷平台《你我贷》

中小企业融资

-----关于中小企业融资问题的分析

中小企业融资难，是我国近年来制约我国中小企业发展的最主要的瓶颈。而中小企业的融资难问题则主要是因为金融领域融资渠道有限，企业告借无门。银行嫌贫爱富，重大轻小，偏私向公。特别是民营企业资金基本靠自己积累，不利于企业发展，不利于企业抵抗风险。

目前，中小微企业的融资很多都来源于小额贷款公司。2008年颁布的《关于小额贷款公司试点的指导意见》鼓励小额贷款公司面向农户和微型企业提供信贷服务。据人民银行统计，截至2011年末全国共有小额贷款公司4282家，贷款余额3915亿元。其中，出现一些在微贷技术等领域取得很多成果，并实现服务大批量小微企业的小额贷款公司和P2P在线借贷平台。以“你我贷”小额贷款业务为代表。截止2012年2月末，“你我贷”已经累计为近万户小微企业发放信用贷款。小额贷款公司已然成为小微企业融资的重要渠道之一，而第三方P2P借贷平台则更是功不可没。

虽然小额贷款企业在促进中小企业融资方面做出了重大贡献，但是其发展却并不顺畅。目前小额贷款公司面临在发展过程中遇到身份不清晰、融资来源有限、税负较重等难题。其中，现有资金来源已经成为小额贷款公司能够持续经营的瓶颈。金融监管机构的指导意见明确规定，小额贷款公司从银行业金融机构融入资金余额不得超过其资本净额的50%。因此，小额贷款公司能不能承担政府的初衷，可以的确值得我们反思。而以“你我贷”为首的在线第三方网络借贷投资平台的出现，又是否真的会对我国的小额资金需求起到有效的补充吗？

小额贷款公司催债手段五花八门，合法的不合法的手段大显神威。所以，有的企业现在是不敢贷款，用企业的话说，不贷款等死，贷款后找死。

小额贷款公司是金融领域的怪胎，这是金融领域不开放的产物。国家应该放开民间资本进入金融领域。允许社会资金进入银行业。成立私人银行已是大势所趋。现在我们的银行结构单一，只有国有银行和商业银行。或者说分成国家银行和地方银行。但是，就缺少民营银行。即便少数的外资银行也受到经营人民币业务的制约。我想，既然我们的金融业可以向外国开放，为什么不行国人开放。不同的国家，在鼓励中小型企业贷款的时候都有不同的方法。有些国家会规定银行放贷给中小型企业的最低比重;或者会通过税收刺激政策鼓励银行对中小型企业放贷;或者如果银行给中小型企业放贷越多，那政府对银行的审查可能就越少。

民间集资，高利贷泛滥，典当行融资已经是屡禁不止，这正说明市场有资

资料源自 网络P2P借贷平台《你我贷》

金需求。当国有银行不能满足这种需求，就会衍生各种形式的银行怪胎。我们不要这种贷款公司，徒增社会金融成本。金融开放，还要多久?小额资金缺口，如何解决?

而就在这个时候，以“你我贷”为首的网络P2P借贷平台应运而生了。这类网站平台主要为客户提供专业的P2P个人和中小企业借贷调剂服务，你我贷网站既不吸储、也不放贷，仅仅是担任类似于中介的角色，通过选择合格的借贷者，顺利对接借贷服务，让这一古老的业务变得更加透明、便捷，让资本向诚信、高效的方向流动。

我国小额信贷专家、国家开发银行资深顾问王灵俊曾经打个比喻，大银行基本像一个大型水泵，把水从资金池子里抽出来，输送到大型国企、政府融资平台和大型民营企业上，而P2P拿一个橡皮管，把一部分水从资金池子里抽出来，疏导到微小企业和农户这个层次上，从这个层面上看，是有积极意义的。因为靠目前这个金融系统，在短期之内让低端客户拿到钱，还不是一件容易的事情。

对外经济贸易大学公共政策研究所首席研究员苏培科表示，“有需求才有市场，监管部门要想办法监管、疏导，而不是为了商业银行的利益而堵死。应当允许发展，适当监控。应尊重合同法，不超过目前法定标准的，可以按照合同法来执行。”他还认为，对于“你我贷”为主的P2P小额信贷行业，不应一棍子打死，原则上鼓励创新，也需要加强监督。P2P行业健康发展需要进一步建立进入门槛、开放征信系统、完善法律法规等。

第三篇：中小企业融资

中小企业融资：还有哪些渠道可以拓宽

一份由中国工业和信息化部提供的材料显示，目前我国中小企业的融资渠道主要有：政府扶持、银行贷款、上市融资、创业投资、产权交易市场、集合发债、小额贷款公司、以及典当、融资租赁、PE、拍卖、中小企业投资等。而现实是，贷款成为中小企业主要的融资渠道。例如企业发行股票上市融资有十分严格的限制条件，中小企业大多在创业期和成长期很难达到上市门槛。此外根据《公司法》规定，只有股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司，为筹集生产经营资金，可以集合发债。由于自身条件的限制，也就出现了千军万马过独木桥——通过银行的贷款来解决中小企业融资难。

创业板的推出，为中小企业打开了另一扇门。

2009年5月，创业板正式启动，创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给。它最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，因此对于资金实力不雄厚的中小企业来说，将会进一步拓宽它的融资渠道。

全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻认为，创业板可以使一部分优秀的创业企业群体通过上市获得直接融资,可以极大地带动风险投资和私募股权投资对更广大中小企业的投入,可以带动银行及其他信贷等对中小企业的支持。

据人民银行温州中心支行调研中小企业融资构成时发现，小型企业向亲友借款和内部集资的分别占68.6％和45.7％，中等企业分别为45.8％和41.0％；农村企业分别为59.3％和46.5％，城市企业分别为48.9％和45.6％，中小企业的生存和更快的发展少不了民间资本的支持。引导民间资本合法有序地流入中小企业，也是一个渠道。

目前中国融资方式：

1.债券融资

2.股权融资

3.产业投资

4.贸易融资

5.私募基金

6.合伙人或员工入股

7.租赁

8.银行

第四篇：中小企业融资

摘要:作为追求高回报、承担高风险的创业投资,在促进中小企业发展的过程中逐步扮演起重要角色。中小企业在引进创业投资解决“资金瓶颈”问题的同时,应重点关注创业投资与资本市场的有机结合,为中小企业的持续和快速发展奠定良好基础,也为创业投资的适时退出和获取高额回报创造条件,从而最终达到中小企业与创业投资双赢的局面。

关键词:中小企业;创业投资;策略研究

Abstract: The venture investment which pursues the high returns and high risk will play an important role in promoting the development of small and medium-sized enterprises.At the same time, when the small and medium-sized enterprises import the venture capital investment to solve the bottom neck problem in finance, they should also pay high attention to the organic combination of venture capital investment and capital market, which will lay a good foundation for the continuous and rapid development of small and medium-sized enterprises, so as to establish the condition for the timely withdrawal of the venture capital investment ,obtain the high return, and finally achieve the mutual success between the small and medium-sized enterprises and the venture investment.Key words:small and medium-sized enterprises;venture investment;strategic research

2006年3月国家发改委等十部委联合制定并颁布施行的《创业投资企业管理暂行办法》,为中小企业吸收创业投资并利用资本市场谋求创新发展奠定了良好的制度基础,同时也为创业投资在中小企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让获得高额资本增值收益提供了有利条件。但创业投资毕竟属于新生事物,中小企业如何将引进创业投资与顺利进入资本市场有机结合起来,是当前非常值得关注的问题。

一、引进创业投资的基本原则

(一)不变更实际控制人原则

在资本多数决定原则下,公司意志的形成最终取决于控股股东的意志及其行使表决权的结果,而控股股东的意志则总是由能够实际支配公司行为的实际控制人所左右。①因此,一旦公司实际控制人发生变更,公司新实际控制人与原实际控制人二者的意志将可能出现差异,并进一步通过影响控股股东的意志而改变公司的意志,导致公司在发展战略、主营业务和生产经营等方面发生一系列重大变化,从而不可避免地影响公司的稳定性。

具备良好的稳定性是企业维护持续经营能力的前提和保证,一个欠稳定的企业不可能进入资本市场,股东也很难从一个经营欠稳定的企业获得持续稳定的投资回报。因而,不变更实际控制人是中小企业引进创业投资首要坚持的原则。

衡量实际控制人变更的标准不仅仅以其实际控制股份数量的变化来确定,通过协议或其他能够实际支配公司行为的制度安排都可以导致公司实际控制人的变更。所以,中小企业在引进创业投资时,在控制创业投资持股比例的同时,也要重视与创业投资签署协议的主要条款及其它安排,确保不因上述因素导致实际控制人地位发生变更。

(二)管理层不发生重大变化原则

一般而言,管理层是指由公司董事、监事、高级管理人员和公司章程规定的其它人员组成的公司核心领导层。这些对公司负有忠实义务和勤勉义务的人员是具体贯彻落实公司意志的重要力量②,保持管理层的相对稳定对于保证公司意志的执行力具有重大意义。若公司管理层发生重大变化,不但表明公司管理层成员之间存在较大分歧,而且也预示着企业的稳定性将受到削弱。

尽管管理层发生重大变化尚无统一的衡量标准,但笔者认为,发生下列情形之一的,应属于重大变化:一是公司管理层成员的变化比例超过三分之一;二是公司董事长、总经理同时发生了变化;三是公司董事会成员的变化超过三分之一;四是公司财务负责人、董事会秘书等关键岗位人员同时发生变化等。

中小企业在引进创业投资时,在增加管理层成员的前提下,对管理层原成员只能进行微调,对关键职位不予调整,以避免出现管理层发生重大变化的嫌疑。

(三)不改变企业登记注册类型原则

近两年来,在国家政策的鼓励和支持下,创业投资发展较快,国有的、民营的、中外合资的以及外商独资的创业投资企业均已出现。面对形式多样的创业投资企业,中小企业该如何选择呢?这就要结合企业的实际情况而论。通常认为,引进民营的创业投资所涉及的程序简单、效率较高;引进国有的或有外资背景的创业投资,往往涉及国资、财政或外资等管理部门,审批环节较多,程序比较复杂。

由于创业投资企业的类型各异,因此中小企业引进不同类型的创业投资将有可能导致企业登记注册类型的改变,而这一变化将会给企业带来诸多麻烦,包括企业性质的变更、繁杂的审批程序等,特别是引进有外资背景的创业投资,将导致原本是内资性质的企业变为中外合资企业。

笔者认为,中小企业引进创业投资应结合自身实际情况进行,以不改变企业本身的注册登记类型为宗旨。因此,企业可以考虑根据以下要求来引进创业投资:民营企业最好引进民营性质的创业投资;国有或国有控股的非中外合资企业最好引进民营的或国有的创业投资;中外合资企业则三种类型的创业投资均可引进;民营控股的和国有控股的非中外合资企业最好不要引进具有外资背景的创业投资。

二、引进创业投资的主要动机

需要明确指出的是,并非每家中小企业都需要引进创业投资,也不是创业投资对每家中小企业都具有吸引力。深圳证券交易所中小企业板上市企业的信息显示,绝大多数企业在上市前并没有引进创业投资。不过从目前的发展趋势来看,随着创业板市场推出预期的明朗化以及国家对创业投资的鼓励支持政策的推行,创业投资与中小企业“联姻”的现象将会比较普遍 笔者认为,中小企业引进创业投资的动机主要在于解决所面临的财务和战略两大问题,具体包括改变财务状况和降低资产负债率、优化股权结构和股东结构、建立战略合作关系等。

(一)降低过高的资产负债率

中小企业在引进创业投资之前,获取资金的渠道主要是通过银行进行间接融资,这样产生的直接后果就是企业的资产负债率较高。面对高企的资产负债率,银行为控制风险而惜贷。企业为改变高负债的财务状况,只有通过增加资本金即通过直接融资来稀释资产负债率,为增加银行贷款创造条件。企业资本金增加的方式可以通过老股东增资的方式进行,也可以依靠引进新股东来实现。由于老股东增资是以净资产的价格为主要参考,基本上没有多少资本溢价,因此该方式对于企业资产负债率的降低效果并不明显。而通过引进创业投资的方式产生的效果则显著不同,企业引进创业投资是通过较高发行溢价的方式进行,且溢价部分全部计入资本公积金,使得企业所有者权益快速增加、资产负债率快速下降。

(二)改变过于单一的股权结构和股东结构

中小企业在进入资本市场之前,尚不是公众公司,股东结构一般都比较单一且股东人数较少。这种单一化的构成不利于企业信用的提升、市场的开拓和社会地位的提高。因而在实际控制人不发生变更的前提下,企业乐于引进创业投资以改变自身的社会形象和地位,为下一步进入资本市场创造有利条件。

(三)建立与创业投资之间的战略合作关系

在实践中,也存在这样一种情形,企业并非基于改变财务状况和股东构成的原因引进创业投资,而是出于利用创业投资在资本市场中的良好形象和专业化服务水平的考虑,以期通过与创业投资建立战略合作关系,共享创业投资拥有的各种社会资源,从而实现企业尽快进入资本市场的目的。

三、引进创业投资的时机选择

企业何时引进创业投资?理论上而言,并没有严格的时间限制。从实际运作的情况分析,企业引进创业投资的时机有三个时点可供选择,即企业改制前、改制后和申请上市前。

(一)在企业改制前引进

不可否认的是,绝大多数创业投资进入中小企业的目的是基于企业在资本市场能够顺利实现上市的良好预期。由于上市公司的组织形式必须是股份有限公司,而绝大多数中小企业在引进创业投资之前是有限责任公司,因此企业为了尽快融入资本市场,必须通过整体变更的方式进行改制。但由于企业改制面临包括审计、评估等诸多工作,企业在资产、人员、财务、业务和机构等方面存在的规范问题也较多,企业引进创业投资的困难较多。并且创业投资也认为,在企业改制前进入的风险较大,愿意进入的价格也比较低。因此,对双方来说,在此阶段引进创业投资难度较大、风险较大、成功率较低。当然,对于那些组织形式已经是股份有限公司的企业并不存在组织形式变更问题,如果其在规范方面不存在大的障碍,其引进创业投资的时机可以比较灵活。

(二)在企业改制后引进

有限责任公司整体变更为股份有限公司后,企业的审计、评估工作已经完成,规范工作取得了一定的进展,大部分历史遗留问题也得到了解决。有的企业已经聘请了中介机构,甚至还进入了辅导期,企业上市的战略已经非常清晰。因而,企业在此时引进创业投资的机会比较成熟。创业投资也认为此时进入企业的风险较小,大多数企业均是在这个阶段完成了引进创业投资的工作。

(三)在企业上市基准日前引进

企业上市基准日明确以后,中介机构已经开始准备申请上市的核查和保荐工作,创业投资在此时进入的风险最小,相应地,进入价格也最高,不过绝大多数企业在这时是不会再引进创业投资的。因为随着基准日的临近,公司消化创业投资的时间较短,有可能出现的情况是,在申报基准日公司财务报表上尚有大量的货币资金,这样一来将会给人们带来该企业并不缺少资金、申请上市并募集资金的理由不充分的质疑。

综上所述,笔者主张,企业在改制后着手进行并尽快完成创业投资的引进工作是最优选择。

四、引进创业投资的规模分析

中小企业引进创业投资的规模多大比较合适呢?在遵循前面所述基本原则的前提下,应根据公司的实际需要进行,对规模大小并没有严格要求,但企业在引进创业投资时,还是应该考虑以下影响因素。

(一)对引进总规模的控制

一般而言,企业引进创业投资的规模需要综合考虑以下因素:一是企业控股股东的持股比例。若控股股东持有的股份比例非常高,处于绝对控制地位,则引进创业投资的规模可以大一些,反之,则应少些。二是企业对资金需求的数量。企业若纯粹是为了降低资产负债率,引进规

模可以设定为将该指标降到70%以下的水平即可。若企业除此而外还有新的投资项目,则应根据项目建设的实际需要,适当扩大引进创业投资的规模。从实践上看,中小企业在引进创业投资后,后者占总股本的比例不超过20%,总的引进资金总额不宜超过引进前的所有者权益的规模。

(二)对引进单个创业投资规模的控制

从数量上看,企业引进创业投资的规模通常在两个及以上,这是因为企业不希望出现一个持股比例较高、对控股股东地位构成潜在威胁的股东;而创业投资企业本身也不愿意将较多的资金投资于一家企业而扩大投资风险。不过,如果企业出于战略考虑只引进一家投资规模较小的创业投资也未尝不可。总的来说,不管企业引进创业投资家数的数量多少,单个创业投资在中小企业的的持股比例最好控制在总股本的5%以下。因为比照《证券法》、《公司法》、《首次公开发行并上市管理办法》及《上市公司收购管理办法》等法律、规章的规定,持股比例超过5%的股东在企业股票发行和交易过程中将承担较多的信息披露义务,而企业聘请的中介机构在尽职调查和上市保荐过程中也将因此承担更多的义务和责任。

五、引进创业投资所涉及的核心条款

由于创业投资是以高溢价进入中小企业且不谋求对企业的控制权,因此创业投资对游离于自身控制之外的该部分资产必须采取一些措施,以最大限度保证其权益不受侵害或降低受侵害的程度。从具体实践来看,关注的重点主要包括以下几个方面:

(一)定价机制

由于中小企业希望以高溢价向创业投资出售股份,而创业投资试图从中小企业高速的成长中获取高额回报,因此,股份定价就成为双方关注的重点。一般来说,中小企业引进创业投资所采取的定价方式主要包括净资产法、动态市盈率法和静态市盈率法。至于定价的倍数将由双方谈判决定。从实践来看,影响最终定价的因素包括:企业本身的成长性、盈利水平、二级市场行情以及创业投资本身的背景、拟购买股份数量等。一般来说,5-8倍的静态市盈率可能是双方比较能够接受的价格。如果最终确定的价格较低,则创业投资所附加的条件就较少,否则,附加条件就较多。目前市场中还有一种称之为“对赌条款”的定价机制。该机制对于那些成长性很好且急需资金的中小企业比较有利,但是,其对企业带来的潜在风险也不容忽视,一旦企业盈利水平下降,企业控股股东将拱手相让部分股份,甚至最终失去控股地位而沦落为中小股东。鉴于这种机制风险较大,中小企业在采取之前一定要三思而行。

(二)权利行使机制

创业投资为行使股东知情权和监督权的需要,一般从以下几个方面来重点强调其享有的股东权利。

1.要求在企业董事会或监事会中占有一定的席位。通常是派一人出任公司董事,也有出任监事的。对于投资比例较低的创业投资,中小企业一般不给予董、监事席位。由于创业投资是一种股权投资,并不参与企业具体的经营管理活动,其一般并不谋求企业高级管理人员的职位2.要求享受类别股东表决权。创业投资为保护其股东权益不受侵害,在享有知情权的同时,要求对企业重大事项享有“一票否决”的权利,重大事项主要包括:修改公司章程;以股权或债务的形式进行金额超过公司最近一期经审计净资产一定比例的重大业务或资产收购;处置超过公司最近一期经审计净资产一定比例的其全部或大部分的业务或资产;与关联企业或关联方的关联交易;向第三方提供任何担保或借款;贷款余额的增加;或在任何一个会计内发生金额超过公司最近一期经审计净资产一定比例的固定资产或非流动资产的支出;募集资金的投向等。

3.财务资料的查阅权和检查权。创业投资一般要求,每一财务季度结束后有权获得季度财

务报告和经营报告;在每会计结束后有权获得经审计的合并财务报告和经营报告;有权随时对企业财务状况进行检查。

(三)权益保护机制

由于创业投资是以高溢价的形式进入中小企业,因此,企业对资产负债表中所有者权益科目的任何处理都可能造成对创业投资权益的实际侵害。因此,创业投资设置了许多条款来保护自身权益。

1.不分红利、不送红股。创业投资要求,在一定期限内(一般是指在企业上市前或上市情况明朗前),企业不得进行利润分配。其原因在于,创业投资的入股价格远远高于企业的其他股东,按照“同股同权、同股同利”原则进行的利润分配,创业投资的投资回报率将大大低于其他股东,因此,利润分配实际上是对创业投资权益的摊薄。况且创业投资涉足中小企业的目的并不在于获取红利,而是为了在股权转让时获得高额差价。

2.不进行资本公积金转增股本。因为企业资本公积金的大部分是由创业投资以高溢价投资形成的,老股东对资本公积金的贡献较小,若以资本公积金转增股本,创业投资只能与原股东一样同比例转增,这实际上是对创业投资股东权益的稀释。

3.不增发新股。引进创业投资后,企业可以还可以通过两种方式增发新股:一是向老股东配股、定向发行股份来增加资本;二是向新的投资者发行新股来增加资本。对于第一种方式,由于老股东不可能同意以溢价的形式增购股份,所以向老股东发行新股获得较高的资本金难以实施。对于第二种方式,只有在增发新股的价格高于创业投资的入股价格时,创业投资股东才会同意。由于创业投资毕竟是高风险的投资,若以更高的溢价再次引进投资者,也难以实现。因此,除非企业确实因为新项目建设的需要,否则创业投资不主张企业在上市前再次发行股份,以免稀释其在中小企业中实际享有的股东权益。

4.控股股东持有的股份不得转让、质押。控股股东股权转让不但削弱其控股地位,而且还存在控股股东套现的嫌疑,这在一定程度上侵害了创业投资的权益。另外,控股股东持有的股份一旦质押,则表明企业的控制权处于不稳定状态,存在随时被交易的可能。当质押权人行使权利时,将可能导致企业控股股东、实际控制人发生变更,这将直接导致创业投资的投资权益造成实质损害。

(四)退出机制

不容置疑的是创业投资持有中小企业的股份是阶段性的,其最终目的是在条件成就时退出。创业企业何时退出以及如何退出呢?通过分析表明,方式一般有以下几种。

1.在企业上市后退出。创业投资通过在二级市场抛售的方式直接取得高回报,这也是中小企业和创业投资都希望看到的“双赢局面”。根据目前《股票上市规则》的规定,创业投资持有的股份在股票上市满一年后可以交易,创业投资在退出过程中应遵守交易规则,履行相应的义务。

2.股权转让。在约定的期限内,企业仍未实现上市或创业投资认为退出时机已经成熟,创业投资将持有的股份转让给其它投资者。

3.约定由企业回购股份。在约定的期限内(一般是三年),企业仍未实现上市,创业投资有权要求企业以约定的条件回购。回购的价格通常是创业投资金额加上每年不低于同期银行贷款利率的补偿。

4.退出保证。创业投资一般还会在回购条款中约定,企业的控股股东或实际控制人应对回购股份的承诺提供相应担保并承担连带责任,当企业不能履行回购义务的时候,控股股东或实际控制人必须受让创业投资持有的股份,以保证其能够成功退出。

(五)司法救济机制

任何投资都面临投资风险,具有高风险的创业投资更不例外,其投资利益存在随时受到侵害的可能,因此在投资协议中必须约定司法救济条款。当创业投资的股东权益受到或可能受

到损失时,其将启动司法救济机制予以保护。

司法救济的途径主要包括两种:一是诉讼救济。通常约定由创业投资企业所在地的法院行使管辖权。为做到这一点,投资协议一般是在创业投资企业的住所地签署,并约定将合同签订地作为纠纷诉讼的法院管辖地,以避免可能产生的由中小企业所在地法院管辖引起的地方保护主义。二是仲裁救济。鉴于仲裁具有的“一裁终局”的特点,大多数创业投资在协议里同意将投资纠纷提交双方确定的境内仲裁机构进行仲裁。

六、结论

综合对引进创业投资的基本原则、动机、时机、规模与核心条款的分析,可以看出,中小企业应在坚持实际控制人不发生变更等三项基本原则的前提下,根据自身发展的客观需要,在与创业投资就定价机制、权利行使机制、权益保护机制、退出机制及司法救济机制等五方面达成一致的情况下,于改制结束后尽快完成创业投资的引进工作,从而实现中小企业快速成长和创业投资顺利退出的双赢局面。

注释:

① 《公司法》第217条规定,实际控制人是指,通过投资关系、协议或者其他安排能够实际支配公司行为的实际控制人。

② 关于董事、监事和高级管理嗯的法定义务的规定,参见《公司法》第148条。

参考文献:

[1] 章彰,傅巧灵.政府干预与创业投资的发展[J].财经理论与实践, 2000(3).[2] 任赫达.中国风险投资退出机制研究[J].财经研究,2000(2).[3] 高晓燕.政府对风险投资环境的影响[J].商业研究,2003(9).[4] 王松奇.创业投资与自主创新体系建设[J].银行家,2005(9).[5] 赵玉海.政府风险投资的功能定位和运作思路[J].财贸经济,2003(7).[6] 罗明忠,苏启林.政府介入风险投资的经验教训[J].南方金融,2004(5).[7] 程国琴.政府在风险投资中的制度供给作用[J].工业技术经济,2006(2).[8] 王莉,孙强.简析风险投资的退出方式[J]..科技创业月刊,2007(7).[9] 王松奇.创业投资与自主创新体系建设[J].银行家,2005(9).

第五篇：毕业论文答辩稿

毕业论文（设计）答辩稿

各位老师，各位同学：早上好！

我是2008级生物班的XXX，我的论文题目是《XXXXXXXXXXX》，我的指导老师是XXX老师。

我的陈述框架有：选题的背景及意义；研究方法；论文要点；论文结论；以及提出的有关建议。

选题的背景及意义：（以下各小点可展开介绍）1.选题背景：

2.选题意义：

3.研究的目的：

研究方法：（根据需要适当作出说明）

如主要有野外调查和区系分析。

论文要点：

讲述论文的要点，可对论文的总结性图表讲解。

结论：

提炼文章结论。建议：

致谢；（对你的指导老师及同学感谢）结束语：

谢谢各位老师和同学的观赏，望各位老师和同学对论文及答辩设计的不足之处加以修正！

答辩要点

（根据文章内容整理）

分布区类型是指植物类群的分布图式基本一致的再现，分布区类型的划分是植物区系地理学研究的重要方法，中国种子植物的3316属被划分为15个类型和37个变型，用固定的格式代表各种分布区，植物分布区类型划分方法已经被实践证实是揭示个分布区类型的特征及其相互关系行之有效的方法。本文按照吴征镒《世界种子植物科的分布区类型系统》，对赤水河流域上游双子叶植物科进行了分析整理。

1.广布（世界广布）2.泛热带（热带广布）3.东亚（热带、亚热带）及热带南美间断 4.旧世界热带

5.热带亚洲至热带大洋洲

6.热带亚洲至热带非洲

7.热带亚洲（及热带东南亚至印度—马来，太平洋诸岛）

8.北温带 9.东亚及北美间断 10.旧世界温带 11.温带亚洲 12.地中海区、西亚至中亚 13.中亚

14.东亚 14-1（14SH）中国-喜马拉雅 14-2（14SJ）中国-日本 15.中国特有

本文参照吴征镒《中国种子植物属的分布区类型》对赤水河流域上游双子叶植物属进行分析整理：

1.世界分布Cosmopolitan 包括几乎所有遍布世界各大洲而没有特殊分布中心的属，或虽有一个或数个分布中心而包含世界分布种的属。

2.泛热带分布Pantropic 包括普遍分布于东、西两半球热带，和在全世界热带范围内有一个或数个分布中心，但在其他地区也有一些种类分布的热带属。有不少属广布于热带、亚热带甚至温带。

3.热带亚洲和热带美洲间断分布

Trop.Asia & Trop.Amer.disjuncted.包括间断分布于美洲和亚洲温暖地区的热带属，在旧世界（东半球）从亚洲可能延生到澳大利亚东北部或西南太平洋岛屿。

4.旧世界热带分布Old Word Tropics 是指亚洲、非洲和大洋洲热带地区及其紧邻岛屿（也常称为古热带），以与美洲新大陆热带相区别。

5.热带亚洲至热带大洋洲分布Tropical Asia & Trop.Astralasia 是旧世界热带分布区的东翼，其西端有时可达马达加斯加，但一般不到非洲大陆。

6.热带亚洲至热带非洲分布Trop.Asia to Trop.Africa 是旧世界热带分布区类型的西翼，即从热带非洲至印度-马来西亚，特别是其西部（马拉西亚），有的属也分布到斐济等南太平洋岛屿，但不见与澳大利亚大陆。7.热带亚洲（印度-马来西亚）分布 Trop.Asia(Indo-Malesia)是旧世界热带的中心部分。分布范围包括印度、斯里兰卡、缅甸、泰国、中南半岛、印度尼西亚、加里曼丹、菲律宾及新几内亚等。其中分布区的北部边缘，往往到达我国西南、华南及台湾，甚至更北地区。8.北温带分布North Temperate 一般是指那些广泛分布于欧洲、亚洲和北美洲温带地区的属。由于地理和历史的原因，有些属沿山脉向南伸延到热带山区，甚至远达南半球温带，但其原始类型或分布中心仍在北温带。

9.东亚和北美间断分布E.Asia & N.Amer.Disjuncted 间断分布于东亚和北美洲温带及亚热带地区。

10.旧世界温带分布Old Word Temperate 一般是指广布于欧洲、亚洲中-高纬度和寒温带、或最多有个别种延伸到亚洲-非洲热带山地或甚至澳大利亚的属。

11.温带亚洲分布Temp.Asia 是指主要局限于亚洲温带地区的属。分布区的范围一般包括从苏联中亚（或南俄罗斯）至东西伯利亚和亚洲东北部，南部界限至喜马拉雅山区，我过西南，华北至东北、朝鲜和日本北部。也有一些属分布到亚热带，个别属种到达亚洲热带，甚至到新几内亚。

12.地中海区、西亚至中亚分布Mediterranea, W.Aisa to C.Asia 是指分布于现代地中海周围，经过西亚或西南亚至苏联中亚和我过新疆、青藏高原及蒙古高原一带的属。中亚乃指亚洲内陆整个干旱中心地区，包括苏联中亚部分（中亚西部），我国新疆、青藏高原至内蒙古西部和蒙古南部（中亚东部），亦即古地中海区的大部分。

13.中亚分布C.Asia 是指只分布于中亚（特别是山地）而不见于西亚及地中海周围的属，即约位于古地中海的东半部。

14.东亚分布E.Asia 是从喜马拉雅一直分布到日本的一些属。西北一般以我国各类森林边界为界。和温带亚洲的一些属有时难以区分。

14-1中国-喜马拉雅分布

主要分布于喜马拉雅山区诸国至我国西南诸省，有的达到陕、甘、华东或台湾省。

14-2中国-日本分布

分布于我国滇、川金沙江河谷以东地区直至日本和琉球，但不见于喜马拉雅。

15.中国特有分布 Endemic to China 以云南或西南诸省为中心，向东北、向东或向西北方向辐射并逐渐减少，而主要分布于秦岭-山东以南的亚热带和热带地区，个别可以突破国界到邻近各国，如缅甸、朝鲜等。总之以中国整体的自然植物区为中心而分布界限不越出国境很远。大致可分为西南、华中-华东、华南、华北和西北五个组属。

恩格勒分类系统: 德国著名植物学家恩格勒（A.Engler）和柏兰特（R.Prantl）于1897年在《植物自然分科志》一书中发表的，是分类学史上第一个比较完整的自然分类系统。恩格勒分类系统将植物分成13门，前12门为孢子植物，第13门为种子植物门（又称有管有胚植物、显花植物），下分裸子植物和被子植物亚门，其纲要如下： 种子植物门

裸子植物亚门：科得狄纲、本内苏铁纲、苏铁纲、银杏纲、松柏纲、买麻藤纲等6纲。

被子植物亚门：2纲，55目，304科。

单子叶植物纲：包括11目，45科。

双子叶植物纲：2亚纲，44目，259科。

原始花被亚纲（离瓣花亚纲）：33目，202科。

后生花被亚纲（合瓣花亚纲）：11目，57科。

恩格勒系统认为无瓣花、单性、木本、风媒传粉等为原始的性状，而有瓣花、两性、草本、虫媒传粉等是进化的性状。为此，他们把柔荑花序植物(如杨柳科、桦木科)看作被子植物中最原始的类型，而把木兰科、毛茛科等看作是较为进化的类型，同时把单子叶植物放在双子叶植物之前。被子植物计48目，280科，1964年修订为62目，344科。双子叶植物: 是指一般其种子有两个子叶之开花植物的总称.。双子叶植物指植物种子体内有两片子叶，双子叶植物也属于被子植物。植物体各异（从纤细的草本到粗壮的木本）；叶脉网状；花的各部为五数（也有四数）。包括大多数常见植物，其中很多与我们息息相关。譬如：棉花、大豆、花生、向日葵、番薯、马铃薯、苹果、烟草、薄荷和各种瓜类。在自然界，我们可以根据叶片的脉序、根系的类型和花的形态特征来区别这两类植物。一般来说象苹果树、杨树、榆树、洋槐、棉花、向日葵等双子叶植物，它们的叶片具有网状脉序；而小麦、水稻、竹子、鸢尾等单子叶植物的叶片为平行脉序或弧形脉序，这种特征用肉眼即可观察，若把叶片对着阳光来看，可以观察得更清楚。在根的形态上，双子叶植物一般主根发达，故多为直根系，如棉花、月见草、榆树等；而单子叶植物一般主根不发达，由多数不定根形成须根系，如小麦、葱、水稻等。双子叶植物的花基数通常为5或4，花萼和花冠的形态也多不相同，如苹果花、油菜花等；而单子叶植物的花基数通常为3，且花萼和花冠非常相似，不易区分，如百合花、萱草花等。

在实验室内作进一步观察，可借助于解剖镜和显微镜来区分双子叶植物和单子叶植物在解剖结构上的区别。双子叶植物的支脉末梢是不封闭的，故有自由支脉末梢；双子叶植物种子的胚通常有两片子叶，如大豆、花生、南瓜等；因此双子叶植物的茎能不断增粗；双子叶植物叶片上的气孔，排列的不规则，多为散生，如天竺葵、棉花等；

双子叶植物和单子叶植物有许多基本区别，但它们之间的关系还是很密切的。从进化的角度来看，单子叶植物的须根系、缺乏形成层和平行脉序等性状，都是次生的，它的单萌发孔的花粉，却保留了比大多数双子叶植物还要原始的特点。在原始的双子叶植物中，也有单萌发孔的花粉，故有人断定单子叶植物是由双子叶植物进化来的，双子叶植物是单子叶植物的祖先。

塔赫他间系统: 塔赫他间(Takhtajan)认为，被子植物起源于种子蕨，草本植物是由木本植物演化出来的，单子叶植物起源于原始的水生双子叶植物的具单沟舟形花粉的睡莲莼菜科。他主张单元起源，由木兰目发展出毛茛目及睡莲目，全部单子叶植物都出自睡莲目，木本单子叶植物则由木兰目演化而来，柔荑花序类各目起源于金缕梅目。

克郎奎斯特系统: 美国学者克郎奎斯特(Cronquist)于1958年发表的。此系统接近于塔赫他间系统。在1981年修订的分类系统中，他把被子植物(称木兰植物门)分为木兰纲和百合纲(即双子叶植物和单子叶植物)，共有83目，383科。克郎奎斯特认为有花植物起源于一类已经灭绝的种子蕨，木兰目是被子植物的原始类型，柔荑花序类各目起源于金缕梅目，单子叶植物来源于类似现代睡莲目的祖先。