P2P网络借贷模式下小微企业融资风险的探究

第一篇：P2P网络借贷模式下小微企业融资风险的探究

P2P网络借贷模式下小微企业融资风险的探

究

The investigation of micro-enterprise financing risk in P2P lending mode

摘要

当前，P2P 网络借贷已经成为小微企业民间融资的一种新途径，但是，在其方便、快捷、成功率高的背后，也存在不少隐忧。探索 P2P网络借贷平台的区域发展模式，方能降低融资风险，促进小微企业的发展。P2P网货与小微企业的共同成长已成为有目共睹的事实。文章基于小微企业PZP网络货款平台融资的收益及风险权衡分析，真正做到扶持小微企业，实现PZP网货与小微企业的共荣共赢。

本文通过了解P2P网络借贷的背景和意义，研究它的概念及优势，分析了在P2P网络借贷模式下小微企业所面临的各种问题，并提出了相应的建议和解决措施。最后选择拍拍贷进行实证研究，通过对拍拍贷数据的实证分析，得到影响出借人出借资金的可能性的因素。

发挥 P2P 网络借贷在小微企业融资中的积极作用，结合网络借贷存在的问题和实证结论，相应的提供一些政策建议。首先，政府明确借贷平台的性质，确定监管主体；在完善相关法律规范的同时，健全监管制度；加强个人和小微企业信用体系的建设。其次，加强平台自身建设，建立风险储备金防范风险。个人和小微企业要提高信用价值意识，注重平台社会资本的积累与维护。

关键词：P2P网络借贷、小微企业、融资

Abstract Current, P2P network lending has become a new way of private financing of small and micro enterprises, but, in its convenient, fast, high success rate behind, there are also a lot of worries.Explore the area development model P2P network lending platform, in order to reduce financing risks, and promote the development of small and micro enterprises.Grow P2P network goods and small businesses has become obvious fact.Article based on income small businesses PZP network payment platform, financing and risk trade-off analysis, truly support small and micro enterprises, and PZP cargo net with small and micro businesses win-win and common prosperity.By understanding the background and significance of P2P network lending, studies its concept and advantages, analyzes various problems faced by small and micro enterprises in the P2P network lending model, and puts forward suggestions and solutions.Finally, choose a pat-prime empirical research, empirical analysis of the data of the loan pat give lenders factors influence people lending money possibilities.Play an active role in the P2P network lending of small micro-enterprise financing, combined with network loan problems and empirical conclusions, appropriate to provide some policy recommendations.First, the government clear the nature of lending platform to determine the regulatory body;at the same time improve the relevant laws and regulations, improve the regulatory system;strengthen the construction of individual and small micro-enterprise credit system.Secondly, to strengthen the construction of the platform itself, to establish a risk reserve risk prevention.Individuals and small businesses to raise awareness of the value of credit, pay attention to the accumulation of social capital and maintenance platform.Keywords: P2P network lending, small and micro enterprises, financing

目录

摘要................................................................................................................................2 目录................................................................................................................................4 第一章 绪论..................................................................................................................5

（一）研究背景....................................................................................................5

（二）研究意义....................................................................................................6 第二章 P2P 网络借贷的兴起及发展.........................................................................6

（一）P2P 网络借贷的概念...............................................................................6

（二）P2P 网络借贷的优势...............................................................................7 第三章 P2P网络借贷模式下小微企业融资的问题和解决措施..............................8

（一）P2P网络借贷模式下小微企业融资所面临的问题..............................8

（二）P2P网络借贷模式下小微企业融资的建议和对策................................9 第四章 基于拍拍贷案例的实证分析........................................................................10

（一）平台选择..................................................................................................10

（二）数据的采集及初步分析..........................................................................10

（三）本章小结................................................................................................11 第五章 总结与展望....................................................................................................13 参考文献......................................................................................................................13 致谢..............................................................................................................................14

第一章 绪论

（一）研究背景

小微企业已经成为了我国国民经济的重要支柱，在促进经济增长、增加就业机会、推动技术创新、增强经济活力、优化经济结构等方面都发挥着积极的作用。然而在小微企业的发展中，融资难一直是最主要的制约因素。

2007 年 7 月，随着上海拍拍贷公司的成立，一种将小额信贷推到互联网的P2P 网络借贷模式是由国外引入国内。经过这些年的发展，网络借贷市场急剧增长，P2P 网络借贷平台作为民间网络借贷的载体纷纷成立。因为小微企业的资金需求具有“短、小、频、急” 的特点，网络借贷大多数为无抵押物的信用贷款，金额较小，申请方便，获得时间快，这使得大多数的小微企业转向 P2P 网络借贷平台进行融资。

国务院金融发展研究中心之前在对 P2P 网络借贷公司进行调研时，发现某网络借贷平台的借贷结构中小微企业占了 80%多，包括网店资金周转、企业经营借款、个体户借款和创业借款。P2P网络借贷成为了小微企业融资的新渠道，由于是新生事物，对于小微企业运用P2P网络借贷进行融资的研究很少。

在国内，对于P2P网络借贷模式的研究大多集中在主体性质、模式、网络借贷的作用、存在的风险和实现网络借贷交易的影响因素。在国外，学者从多个方面对P2P网络借贷进行了比较深入的研究，其中主要集中于贷款人行为研究，包括财务因素、人口特征因素、社会资本和借款人自我陈述对P2P网络借贷行为的影响.虽然网络借贷在国外发展已经有段时间，但国家工商总局，《全国小型微型企业发展报告》，2013 年，外信用体系的健全，网络借贷更多集中在消费金融领域，对于网络借贷在小微企业中的应用研究不多。所以，对P2P网络借贷在小微企业融资中的应用进行研究，探讨网络借贷适用于小微企业融资的可能性和理论依据，实证分析影响小微企业网络借贷成功的因素，并就未来中国的P2P网络借贷的发展以及小微企业运用网络借贷融资提出了一些建设性的意见建议，可以实现小微企业顺利融资，保障投资者的权益，引导民间资本的合理流动，维护社会经济的稳定。

（二）研究意义

在现实中，小微企业融资难在当前是一个热点问题,而 P2P 网络借贷是一个新生事物，成为小微企业融资的一个新途径。在小微企业在运用 P2P 网络借贷缓解融资难问题中,有许多成功案例，但也有不少人质疑网络借贷的适用性，指出其中面临着严重的信息不对称的风险。本文对P2P网络借贷适用小微企业融资的现实依据、理论依据以及影响小微企业融资成功影响因素的研究。结合网络借贷存在的问题和实证分析的结果，就未来中国的P2P网络借贷的发展以及在小微企业融资中的应用提出了一些建设性的意见建议,从而实现小微企业顺利融资，保障投资者的权益，引导民间资本的合理流动，维护社会经济的稳定。

第二章 P2P 网络借贷的兴起及发展

（一）P2P 网络借贷的概念

P2P全称为Peer to Peer，即点对点的网络借贷,运营模式为借贷公司依托互联网平台为借贷双方搭建桥梁,在为自身创造盈利的同时,通过自由竞价的方式促成借贷双方合作。这一网贷模式最早起源于英国,随后在西方国家得到迅速推广。自2007年，我国第一家P2P网络借贷平台—拍拍贷创办以来,这一新型的信贷模式也开始在我国生根发芽,现已遍地开花。在经历过多次市场洗牌之后,PZP网络借贷行业开始进行战略化区分,并按运营模式分为介入交易及不介入交易两类:前者不仅创办平台,同时介入资金交易环节,建立资金池(如人人贷),部分平台还开展网上信贷资产证券销售等业务(如陆金所)，但多元化的业务内容往往带来较多的漏洞与风险；后者为单纯中介性质，只负责交易平台,制定相应规则并提供包括征信,风控及追偿等一系列相关服务(如拍拍贷)，无需抵押及担保，对平台而言，运作风险较小，但对投资人而言，由于得不到平台或第三方的资金担保，因此风险较大。

（二）P2P 网络借贷的优势

（1）借贷双方范围更广

一方面，传统的中小企业小额贷款的供给者都是银行等金融机构，而 P2P则集中了民间个人闲散资金为资金需求者提供小额贷款。P2P 网络借贷是一种网上个人对个人的信贷模式，其实质就是民间借贷模式，信贷交易的顺利进行是基于个人和个人之间的信任或实物抵押，即个人信用和商业信用。P2P 借贷使得企业可获得的资金来源更广。另一方面，网络技术的发展给中小企业融资难问题提供了一条有效的解决途径，使借贷变得更加灵活。互联网的介入使得 P2P小额网络贷款突破了地域局限性，无限放大了借贷人群的范围和数量，在提高了借贷双方匹配效率的同时，整个借贷过程较以前更加便利与透明，这也是 P2P小额网络贷款得以迅速发展起来的重要原因。（2）借贷成本低、效率高

一般获得金融机构贷款都需要苛刻的申请条件、冗长的等待过程，与此相比，P2P 网络借贷则无需担保抵押，具有审批速度快、借款门槛低、交易手续简便、贷款期限活等特点，交易快捷性和便利性优势明显，有效降低了交易的成本。小企业进入网络借贷市场的原因在于无法提供公开的高信用等级。一般情况下，银行在向企业贷款前会对贷款的成本进行衡量。而处于成长期的中小企业相关信息不透明现象特别明显，普遍存在财务核算不健全、缺少可抵押物、资质与信誉相对较差等问题，中小企业贷款信息、人力、管理成本高、违约风险高使得传统银行金融机构通常不愿意把贷款批给这些企业，或者只愿意提供利率更高的贷款。当前我国中小企业平均存活时间不到 3 年，融资难问题严重阻碍了中小企业的发展。而网络借贷给这类中小企业提供了一个获得贷款的机会，使得更多的资金需求企业可以筹集到资金，不需要通过金融中介，能获得更低利率的贷款，因此借款人的收益提高了。以 Prosper 借贷市场为例，凡具有符合该平台所要求的身份证件，并且信用评分高于 520分的公民都可以在网站上注册，申请额度介于 1000-25000 美元之间的无担保贷款。网站上专门的评级系统会根据用户填写 的相关信息对贷款申请人进信用行风险评级，然后申请人就可以根据自己的需 求在网站上发布贷款清单。因此，P2P 模式这些运作方式与中小企业贷款“短、小、急、频”的特点相符，操作更加简便高效，更适合用于小额信贷、信用贷 款和我国国情。

第三章 P2P网络借贷模式下小微企业融资的问题和解决措施

（一）P2P网络借贷模式下小微企业融资所面临的问题

(1)网络借贷的监管空白

目前看来，网络借贷是新型的融资方式，更需要对这种融资方式进行严格有效的监管管理。首先，是平台的成立，没有明确的法律法规规定网络借贷平台登记需要的必备条件，权力义务的解释和盈利方式限定，最为严重的是，我国的网络借贷平台是不需要任何工商局的营业执照，如此一来，就导致网络借贷平台的融资方式处于一种无人监督的情形。其次，是平台的运作方面，大部分平台的运作还处于初步摸索的阶段，目前还没有相关部门进行动态监管和跟踪措施，这样就便导致一些有贷款融资业务变成了非法集资，这样的平台存在会使得我国金融行业出现混乱。

(2)网络借贷的技术有待提高

查阅了大量文献资料和报告可以看出黑客入侵子所以让人如此头通，最重要的是网络信息披露，归结为一点是网络借贷技术有待提高。可以通过研究数据发现，通常意义上的“黑客”，一般采用的手段是盗取用户的用户名和密码，进行非法的操作，或是破坏网络借贷平台的贷款信息和档案，进行所谓的非法转账，总而言之，想要提高网络借贷平台的安全性，就要提高网络借贷的技术支持。(3)网络借贷的信用风险

网络借贷的信用风险主要集中在下面几个方面：信用评价信息的不完善，信用评级信息的使用范围有限，因为网络借贷的技术欠缺，所以现在它的使用范围很有限，目前仅仅集中在金融机构，要想大规模的放开网络信息，就得提高信息的保密技术，上文中也已经提到，目前来说，网络借贷平台的技术支持还是很不成熟。

(4)网络借贷的经济拮据

在P2P网络借贷模式下，网络借贷平台的盈利主要是通过依靠贷款人的理费用和中介费，但是由于我国的P2P网络借贷模式刚刚起步，对这种模式还不太熟悉也不太信任，所以大多数的网络借贷还都没有达到盈利的阶段。(5)网络借贷平台与小微企业的信息不对称

本文此处提到的信息不对称就是缺乏相关信息交流平台和渠道，如此一来，使融资有困难，也找不到更好的融资渠道，无法把所需要的网络借贷信息准确地传递给小微企业。

（二）P2P网络借贷模式下小微企业融资的建议和对策

(1)加强国家法律强度

从法律的角度看,相关法律法规的发展限制P2P网络贷款的融资模式在小型和微型企业。其次,法律应该关注用户身份确认贷款,贷款资格限制,特别是贷款问题上争端解决机制应该有一个明确的法律规定。(2)完善配套措施

网络借贷平台是一个虚拟的交易平台,相关的安全贷款借入资金,所以从他们自己的角度预防措施和国家打击金融犯罪网络的角度来看，严格保护的投资风险控制和客户的私人信息等问题，大力开展技术开发和改进，这是一个根本的从技术水平解决P2P网络借贷平台的信贷风险。(3)从政府的角度加大扶持力度

建议建立一个全国网络的专业信用服务体系，从国家层面和相关政策的角度来看，增加政策支持贷款支持小型和微型企业融资的网络。(5)建立通畅的信息共享平台

针对网络借贷平台的小型和微型企业信息不对称的问题，可以使用政府信用服务体系使小型和微型企业信息网络平台，加强沟通。

第四章 基于拍拍贷案例的实证分析

（一）平台选择

以拍拍贷上的借贷行为作为实证分析的研究对象，将拍拍贷平台的借标 作为实证分析的数据来源。其主要理由是: 1.拍拍贷是国内第一家 P2P 网络借贷平台，该平台起步早，用户最活跃（Alexa 排名，第三方机构排名）；交易量较大，2013 年全年交易额为 10 亿元。2.拍拍贷的借标数据是可以获得的，且借标数据非常丰富，无论是满标还是流标数量众多，保证了样本的容量，对于数据的挖掘和模型的建立比较有帮助。3.相比较一些区域性的网络借贷平台，拍拍贷的服务对象不局限于特定的地区，覆盖了全国大部分省市的小微企业,这样能使样本数据更全面。

（二）数据的采集及初步分析

拍拍贷平台中每一笔借款信息都对应着一个单独的网页，明确显示着借款的相关信息如借款标题、借款金额、借款利率、借款期限、还款方式、借款进度、借款人的用户名、历史成功次数和失败次数、借入信用以及借出信用的分数等。如图：

图 5-1 借款信息列表页面

表2 拍拍贷成交借款信息统计

综合数据分析可以得到：已经有众多的小微企业在拍拍贷实现融资，其客户主要分布在华东和沿海地区。拍拍贷（网络贷款）的小额贷款性质和借贷期限短，与小微企业资金需求具有贷款期限短（一般是 3~12 个月）、金额小（贷34款额度一般在 100 万元及以下）、能承受较高的利率水平的特点相符，P2P 网络借贷正在成为小微企业融资的新渠道。

（三）本章小结

为探究P2P网络借贷在小微企业融资中的应用，本章节利用拍拍贷的真实交易数据，从小微企业在平台内进行网络借贷的实际情况和出借人出借意愿的影响因素分析两个角度出发，分别通过统计分析和构建二元logistic回归模型的方法对 上述问题进行了深入的研究。主要形成的有以下结论：

众多小微企业已经在拍拍贷实现融资，他们包含小微企业的经营贷款，网商贷款（包括淘宝网、慧聪网和敦煌网），个体户贷款以及个人创业的贷款。进行网络借贷的小微企业主要分布在华东和沿海地区。拍拍贷的小额贷款性质与小微企业资金需求具有贷款期限短（一般是3~12个月）、金额小（贷款额度一般在100万元及以下）、能承受较高的利率水平的特点相符，P2P网络借贷已经成为小微企业融资的新渠道。

通过对拍拍贷的交易数据进行实证分析，在影响出借人出借意愿的因素中，借入信用得分和历史借款成功次数与出借人出借资金的意愿正相关；借款期限、借款利率和流标次数与出借人出借资金的意愿负相关；借款金额和借出信用得分影响出借人出借资金的意愿微弱。

尽管回归分析的结果显示借出信用得分影响出借人出借资金的意愿微弱，但实际上借款人的借出信用分高,一定程度上表明其在平台活跃,还款实力较强，可能士因为排除专业投资者和黄牛后，个人与小微企业对借出信用得分的重视程度还不够，使得借出信用得分影响借的作用还未显现出来。

借款利率对出借人出借资金意愿的影响为负，出借人对高利率的借款，出于风险的考虑，最终可能不会选择投标，避免逆向选择的发生。借款金额对出借人出借资金的意愿影响微弱。其原因可能是：平台中借款人的借款额度是随着借款人信用等级的提高而提升的，借款金额的负面影响可能会被其他因素的影响所消除；在拍拍贷上，每笔借款是由众多投资者共同出借而实现借贷的，为分散风险，每位投资者在每笔借款中所占的投资比例都不会太高，这就可能投资者在挑选投资借标时不会考虑借款金额。

第五章 总结与展望

本文通过了解P2P网络借贷的背景和意义，研究它的概念及优势，分析了在P2P网络借贷模式下小微企业所面临的各种问题，并提出了相应的建议和解决措施。最后选择拍拍贷进行实证研究，通过对拍拍贷数据的实证分析，得到影响出借人出借资金的可能性的因素。

发挥 P2P 网络借贷在小微企业融资中的积极作用，结合网络借贷存在的问题和实证结论，相应的提供一些政策建议。首先，政府明确借贷平台的性质，确定监管主体；在完善相关法律规范的同时，健全监管制度；加强个人和小微企业信用体系的建设。其次，加强平台自身建设，建立风险储备金防范风险。个人和小微企业要提高信用价值意识，注重平台社会资本的积累与维护。

参考文献

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[5]卢馨,汪柳希,杨宜.互联网金融与小微企业融资成本研究[J].管理现代化，2014(5):7-9．

[6]吴晓光,曹一.论加强P2P网络借货平台的监管[J].南方金融,2011:32-33.[7]茹莉.互联网金融背景下小微企业融资渠道的新选择[J].经济纵横,2014(10)[8]王国梁.互联网金融P2P网络借贷模式的风险和监管路径探析[J].科技视界,2013(25).[9]Erick Schonfeld，SEC Outlines Its Reasoning For Shutting Down P2P Lender Prosper.Fortune,June,2010.[10]Agarwal、Hauswald,Distance and Private Information in Lending,The Review of Financial Studies, 2008.致谢

四年大学生活即将结束，这四年中，我收获了知识，收获了友谊，更收获了为人处事的道理。感谢学校为我提供这个自我发挥的舞台，让我在这里尽情展现了自己的才能。在这个大家庭里，我和同学们共同生活，共同学习。

生活的道路不会一直这么平坦，在前进的道路上，我遇到了很多困难和挫折，但是凭借着自己的毅力和周围老师、同学的帮助，我最终都努力地克服了。

感谢学院、分院的各级领导，为我们创造的良好的学习氛围，感谢各位老师和我的朋友，以及本班的各位同学们，你们的关心与帮助使我能够更好地成长。

感谢各位专业课老师，正是你们的辛勤工作，使我对本专业产生了浓厚的兴趣，学到了很多的知识，掌握了很多方法。你们的谆谆教诲使我有志于在本专业继续深造。

感谢毕业设计指导老师，您耐心的教学态度、乐观的生活态度深深地影响着我，是您细心认真地指导我的毕业设计，指出我的不足之处，以使我及时修改更正。

父母是我生命中最重要的人，我今天取得的成绩与他们为我的付出是分不开的。他们一如既往的支持，是我前进的最大动力，是我成功的基石，感谢你们多年来为我的付出。

第二篇：小微企业融资模式及方案

小微企业融资模式及方案

中小企业融资金融服务已经成为未来衡量银行发展潜力及盈利能力的重要指标。根据目前国内银行实务中对中小企业业务的划分与界定，一般将总资产规模在2亿元以下，且融资需求主要集中于500万元以上的公司经营实体划归至中小企业金融服务的范畴。而“小微企业”是指比中小企业规模更小的小型及微型企业，具体包括小型民营公司、个人合伙企业以及个体工商户等经营单位或组织。因企业经营资产和个人财产无法晰分的原因，小微企业融资业务的贷款主体一般为小微企业主或其实际控制人，同时其融资需求也大多限于500万元以内。如果仅从数量上考虑，小微企业绝对是最广泛意义上的中小企业群体中的大多数，而相对来说，小微企业“融资难”的问题在现实中更为突出，银行在小微企业融资业务开展模式及方案设计方面，值得再思考的问题也更多。

这里必须要说明的是，中国民生银行在国内的中小企业金融服务领域首先提出了“小微企业”及“商户融资”的概念，并将其小微企业金融服务方案取名“商贷通”(将小微企业及其实际控制人统称为“商户”)。笔者很赞同民生银行对中小企业金融服务领域的再次细分，并继而认为小微企业融资难的问题及其困难所在之处，在很大程

度上也印证了中小企业融资难的现状。笔者现就自己在小微企业金融实务中的一些思考和想法撮重取要，并求教于业界同仁。

一、发展小微企业融资业务应当坚持和摒弃的原则

众所周知，客户数量多、行业分布广，信贷周期短、贷款额度小、用款次数频繁，风险较大、收益较高，担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等是小微企业融资业务的特点。有别于大公司业务，银行 必须首先认识和熟悉小微企业运作及经营的独特性，理解和容忍小微企业发展的“不规范性”，并制定一套单独的适合于小微企业融资业务发展的工作流程及评审标准。

小微企业融资业务现阶段(初期)的发展目标应当是“批量化、流程化和规模化”(三化)，简言之即以批量营销模式为主，坚持业务发展的流程化，以科学的发展原则和风险管理理念尽快实现业务发展的规模化。最终或长远的目标是实现银行与小微企业的共同成长，培育和输送出一批优秀的中小企业或大型企业，并形成小微企业金融的差异化服务。

由此，为落实小微企业融资业务在发展初期“三化”的要求，有两大比较领先的原则有必要坚持和重提：

第一，收益覆盖风险原则。该原则首先强调的是利率水平或客户综合贡献度等收益回报问题。小微企业融资属于高风险业务，风险与收益应当匹配，高风险必然要求高回报。在传统的大公司业务中，银行相对客户来讲处于劣势，没有平等的谈判地位，对于利率水平往往没有最终的决定权。小微企业融资业务正好相反，银行具有自主定价权利，其业务定价水平及收益回报应当明显高于一般的大公司业务及住房按揭业务。该原则是发展小微企业融资业务并形成规模化的基本出发点和必然要求。据笔者了解，小微企业贷款的利率定价水平目前大体为同档基准利率上浮30%左右。

第二，大数法则定律原则。该原则具有两重含义，即规划先行、规避行业或系统风险方面，以及“量与质”相互辩证的风险管理理念方面。

“大数法则”要求银行(金融服务提供者)首先要研究小微企业及其所处行业特点，并进行系统性地规划。小微企业的行业分布较广，有些行业风险较小且属于当地特色，如云南的茶叶行业、西安的家居、旅游等行业，但有些行业则不宜介入，如歌舞娱乐、桑拿洗浴以及诸如受宏观经济影响严重的出口依赖型行业等。在先行规划的前提下有计划地介入相关小微企业，大数定律就会发挥有效的指挥棒作用，系统性风险会有效降低。另一方面，大数法则定律原则要求小微企业的

客户数量要足够多，而单户的贷款金额要保持在一定额度之下，不能过大(一般认为200万元以下的贷款要占主要比例)，即要在控制单户贷款金额的前提下，保持足够数量的有效存量客户，客观上通过“数量”实现分散和降低小微企业整体信贷风险的目的，“以量补质”，允许并容忍合理范围不良资产(率)的存在。

如果深究下去，该两大“宝藏原则”引申出的内涵可能会更多。除此之外，笔者认为在小微企业融资业务的开展初期，还应当明确和坚持以下两个原则：

1、建立和实行“强调有效客户数量增加，且不鼓励大额融资”的阶段性考核原则。

在现阶段，小微企业融资业务并不成熟，也没有可直接借鉴和复制的成功经验，银行不应当完全依赖于“经济利润”指标对营销人员进行考核，发展初期不应当过分强调“创利”考核的权重，而客户数量的培育和积累(包括存量及新增客户数量两方面)，可能显得更为重要些。同时借鉴包商银行小额贷款的成功经验，在业务发展初期应当避免盲目“求快做大”的发展思路，必须要坚持和强调授信额度的适度及金额限制/定，避免出现过多的大额融资现象，切实践行大数定律原则下的可持续发展的思路。

2、“尽职免责”原则的建立及制度化。

科学发展的小微企业融资业务应当主动设定一定的风险容忍指标，容许一定范围的不良资产存在。目前，各大银行对中小及小微企业金融业务或者实行独立牌照的专营，或者在内部组建专业团队并进行集中作业服务，为了扫清专业营销及服务团队的“后顾之忧”，实现业务的规模化、流程化和批量化操作，笔者认为应当摒弃不良资产问责方面不科学的一刀切或“连坐追究”的旧做法，明确“尽职免责”原则内涵并使之制度化。这项原则是银行小微企业融资业务可持续发展的重要内部保障。

二、国内目前常见的小微企业融资业务开展模式及方案

目前国 内 在小微企业融资业务营销及开展方面普遍适用的模式有两种，一种是单户营销，另一种是区分不同业态商业集群进行批量开发。两种开发或营销模式不存在优劣之分，只有适合与否、可操作与否之分。

单户营销或介入模式俗称“散单”，是小微企业融资业务发展的基本方案，但对于“零售业务批发做”的小微企业金融营销及发展思路来讲，立足于集群项目进行批量开发的模式更容易把小微企业金融做大做强。

在商业集群批量开发营销模式方面，民生银行的做法值得借鉴和推广。民生银行首先将小微企业融资业务的重点发展行业定位于“国家产业政策支持、区域优势明显、受经济波动和通胀影响较小、经营周期相对稳定、与大众生活密切相关、日常认知度高的行业”。在此前提下，紧紧围绕“商业圈”、“产业链”及“供应链”(一圈两链)集群 进行批量的、系统性开发和授信。

比如，根据产业链商户分布，将商户分为原材料供应商、制造商(厂商)、品牌代理商或经销商，并重点发展处于流通领域、成本能够迅速转嫁、有稳定分销渠道的代理商和经销商集群，以及大型、知名、垄断企业上游供应商集群;根据流通领域商业业态的不同特征，将商户分为交易市场商户、超市等 卖场商户、商业街门店商户及电子商务门店商户等四大类，积极鼓励前三类业态的商户集群发展，并有针对性的给出授信方案。

由于小微企业在经营的规范性及担保措施方面不同于传统的大公司对公授信业务，故此，对小微企业的要求当然地要与传统的做法与观念有所区分与不同。但在目前银行同业对中小企业，特别是小微企业的授信态度及政策方面，除邮政储蓄银行以及部分当地主要商行(尤其是经济发达地区)在“小额贷款业务”中推出非房产抵押担保

类(如联保、信用等)的担保方式以外，固有的不动产抵押担保的崇拜思维依然根深蒂固。

值得一提的是，在商业集群项目的批量营销开发方面，民生银行对小微企业主(承贷主体)的担保要求相对比较灵活和多样，可供选择的担保方式超过10种,包括不动产抵押担保、共同担保(具体指房产+法人公司或专业担保公司保证)、供应链核心企业担保、专业担保公司保证担保、联保体联保、应收帐款质押担保、商铺承租权质押、集群项目项下市场管理方保证担保、自然人保证、自然人互保及信用方式等。

在授信产品方面，包括民生银行、招商银行及兴业银行等在内的多家银行，目前已成功推出了个人循环授信额度贷款产品，即在额度有效期内借款人可根据资金需求合理安排支用的金额，并可循环使用，但具体单笔贷款一般不超过1年。当然，借款人仍可根据自身情况申请单笔/次授信。

笔者在此试举所在工作单位已审批通过的集群授信案例，以说明小微企业融资业务担保的多样性和可操作性。某市A超市股份有限公司是在当地 拥有11家门店的连锁零售企业，属国内零售百强，其超市零售总额占所在市区零售总额的近10%，在当地知名度较高，连续

多年被政府评为“先进企业”和“纳税大户”。经实地调查该超市供应链集群项目，针对该超市的上游供应链商户，银行的最终审批授信方案为：对向该超市年供应额在100万元以上且供应额排名前200名的上游供应商，给予单户贷款最高500万元可循环使用额度授信，担保方式为除房产抵押方式外，认可A超市公司提供的保证担保，但限定单户授信额度不超过借款人向该超市年供货额的25%。此种核心企业保证担保的方式，在解决上游供应商资金缺口的同时，大大加强了供应商与核心企业的经营关联度，做到了“三赢”。

再举一例，对于拥有较可靠的应收账款(如稳定的租金)收入，但小微企业主对于出租物不拥有所有权，而仅拥有出租物的使用权或出租权，且不能办理抵押担保的情形(类似经营性物业贷款性质)，如果小微企业经营稳定，租金等应收账款作为第一还款来源基本可覆盖贷款本息支出，实践中能否尝试着采取应收账款质押+“三方协议”(小微企业主、承租人及银行签订)的风险控制方式进行贷款评审和审批?笔者主张赞同，并认为贷款风险的控制首先强制的是第一还款来源的充足性和可靠性，以及真正的违约风险发生概率，而不是一味地强调是否能够落实抵押担保措施。

毋庸质疑，担保方式的多样和灵活是小微企业融资业务发展的灵魂。如果一味强调传统公司贷款业务 中的抵押等强担保方式，不

破除不动产抵押崇拜思想，则小微企业融资业务就不可能真正得到长足发展。

三、几种创新的小微企业融资模式介绍

根据实务经验，笔者现介绍三个集群授信案例，该三个融资模式各具行业代表性，可借鉴、可复制性较强。这里需要特别感谢中国民生银行西 安分行零售风险管理部总经理蒙晓文先生，他是前两个融资模式思路的最早提出者。

(一)家居行业集群项下商户租金贷款融资模式

模式背景及设计初衷：在家居建材行业中，如果经营商户是租赁所在商城中市场管理方的商铺进行经营，单次租赁期限较短，且租金逐年/次上涨较多，假如市场管理方(出租人)计划一次性提前收取未来1-3年的商铺租金，并根据预交的限期给予经营商户不同程度的折扣回报，而银行又认可该家居商城集群，同意对商城中的经营商户进行小微企业融资授信，在市场管理方愿意对商户租金贷款承担全程连带责任保证担保，而且愿意为其保证行为另行提供其它“再担保”的条件下，银行可以进行两个不同性质的额度授信，即首先核定并给予家居商城内全部经营商户一个最高额授信额度(由市场管理方推荐其认可的经营排名靠前的商户，且单户租金贷款的额度不超过其新签订

租赁合同约定的总租金的80%)，另外向市场管理方给予一个相应的最高额保证担保额度，并通过银行与市场管理方签订相关法律协议的形式完成保证担保的法律程序。

该模式会达到以下目的：

1、对市场管理方：通过租金贷款，可以一次性收取未来1-3年的租金，可以增加现金流，有助于其更好地发展;

2、对商户：商户拿到租金折扣，避免了以后每或每次签约时的租金上涨压力，经营成本降低，更为重要的是解决了经营或租金交纳方面的资金短缺问题;

3、对银行：优质经营商户的分散经营本身即是对整体项目授信风险的分散，而保证人即市场管理方愿意以不动产进行“再担保”，即对 保证行为形成的 最高额 保证债务 进行 担保，客观上增加了市场管理方的违约成本，可以促使其在推荐商户及进行保证担保行为时审慎谨慎，而且由于商城经营中大多采取先由市场管理方统一代收经营货款、再向商户定期划转的结算模式，能够实际控制商户的经营资金流，通过对此部分现金流的相应监控，对银行及市场管理方自身的风险可以再次起到降低作用，附带地，银行就此可以顺利地开展网银、结算等产品的交叉营销，提高小微企业的综合贡献度。

在实际操作时，商户的贷款会直接划入市场管理方(出租人)的对公帐户(按揭操作模式)，商户可选择按月等额本息或等额本金还款，如果贷款出现逾期，作为保证人的市场管理方可以暂停与逾期商户进行内部货款结算，并有权代银行扣划逾期商户的结算款项，这种风险控制措施对贷款商户而言，无疑是一种有效威慑力量。此种模式是一种典型的“三赢”模式，三方利益相互渗透，风险控制措施巧妙，可推广性较强。

(二)百货商 超类集群供应链商户融资模式

此种模式的思路侧重于信用融资方式的运用。背景及思路是：针对城市主城区内大型的百货、商业街区及超市经营者(即核心企业)的上游供应链涉及的小微企业，如其经营的产品或服务容易产生经营现金流，且存货及应收账款周转较快，属于与日常大众消费关联度较高、受经济周期或政策影响较小行业，如其与核心企业合作期限较长、货款结算频繁(一般以周为频次，或者更频繁)，经核心企业推荐，银行可以给予上游供应链的小微企业一定额度的信用担保融资授信，供小微企业进行短期资金周转使用。但一般均要求核心企业与银行形成金融合作关系，要求核心企业负有协助银行进行小微企业经营数据核实及贷款催清收等附随义务。

当然，如果核心企业能够及愿意对其上游供应链企业提供保证担保，也可以考虑增加授信的客户范围及信用授信额度。

(三)产业链品牌核心企业下游一级代理商应付(预付)账款融资模式

基本思路及初衷：本模式主要是为解决知名品牌的生产或销售商与下游一级代理商之间货款结算的支付问题而提出。对于在当地或全国享有较高知名度的品牌，要求核心企业推荐其认可的资信较好的代理商，并提供相应的保证担保，由银行在审核后向品牌代理商给予一定的融资额度授信，主要由代理商向核心企业支付赊销的应付账款，或者预先支付预付货款使用。核心企业能够实际监控贷款及其用途。

本融资模式的优点是：在品牌及其代理范围事先已经调查确定的情况下，系统性风险已经预先得到了排查和降低，对品牌生产→代理销售环节而言，向代理商融资实质上是对核心企业融资，客观上有助于核心企业的做大做强，结果同样是 “ 三赢 ”。但需要重点关注核心企业的经营及品牌的管理能力，以及品牌所处行业与大众日常生活的关联度和知名度。

第三篇：小微企业融资模式及方案再思考

【关键词】中小企业；小微企业；贷款难；融资模式

【写作年份】2010年

【正文】

中小企业融资金融服务已经成为未来衡量银行发展潜力及盈利能力的重要指标。根据目前国内银行实务中对中小企业业务的划分与界定，一般将总资产规模在2亿元以下，且融资需求主要集中于500万元以上的公司经营实体划归至中小企业金融服务的范畴。而“小微企业”是指比中小企业规模更小的小型及微型企业，具体包括小型民营公司、个人合伙企业以及个体工商户等经营单位或组织。因企业经营资产和个人财产无法晰分的原因，小微企业融资业务的贷款主体一般为小微企业主或其实际控制人，同时其融资需求也大多限于500万元以内。如果仅从数量上考虑，小微企业绝对是最广泛意义上的中小企业群体中的大多数，而相对来说，小微企业“融资难”的问题在现实中更为突出，银行在小微企业融资业务开展模

式及方案设计方面，值得再思考的问题也更多。

这里必须要说明的是，中国民生银行在国内的中小企业金融服务领域首先提出了“小微企业”及“商户融资”的概念，并将其小微企业金融服务方案取名“商贷通”（将小微企业及其实际控制人统称为“商户”）。笔者很赞同民生银行对中小企业金融服务领域的再次细分，并继而认为小微企业融资难的问题及其困难所在之处，在很大程度上也印证了中小企业融资难的现状。笔者现就自己在小微企业金融实务中的一些思考和想法撮重取要，并求教于业界同

仁。

一、发展小微企业融资业务应当坚持和摒弃的原则

众所周知，客户数量多、行业分布广，信贷周期短、贷款额度小、用款次数频繁，风险较大、收益较高，担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等是小微企业融资业务的特点。有别于大公司业务，银行 必须首先认识和熟悉小微企业运作及经营的独特性，理解和容忍小微企业发展的“不规范性”，并制定一套单独的适合于小微企业融资业务发展的工

作流程及评审标准。

小微企业融资业务现阶段（初期）的发展目标应当是“批量化、流程化和规模化”（三化），简言之即以批量营销模式为主，坚持业务发展的流程化，以科学的发展原则和风险管理理念尽快实现业务发展的规模化。最终或长远的目标是实现银行与小微企业的共同成长，培育和

输送出一批优秀的中小企业或大型企业，并形成小微企业金融的差异化服务。

由此，为落实小微企业融资业务在发展初期“三化”的要求，有两大比较领先的原则有必

要坚持和重提：

第一，收益覆盖风险原则。该原则首先强调的是利率水平或客户综合贡献度等收益回报问题。小微企业融资属于高风险业务，风险与收益应当匹配，高风险必然要求高回报。在传统的大公司业务中，银行相对客户来讲处于劣势，没有平等的谈判地位，对于利率水平往往没有最终的决定权。小微企业融资业务正好相反，银行具有自主定价权利，其业务定价水平及收益回报应当明显高于一般的大公司业务及住房按揭业务。该原则是发展小微企业融资业

务并形成规模化的基本出发点和必然要求。据笔者了解，小微企业贷款的利率定价水平目前

大体为同档基准利率上浮30%左右。

第二，大数法则定律原则。该原则具有两重含义，即规划先行、规避行业或系统风险方

面，以及“量与质”相互辩证的风险管理理念方面。

“大数法则”要求银行（金融服务提供者）首先要研究小微企业及其所处行业特点，并进行系统性地规划。小微企业的行业分布较广，有些行业风险较小且属于当地特色，如云南的茶叶行业、西安的家居、旅游等行业，但有些行业则不宜介入，如歌舞娱乐、桑拿洗浴以及诸如受宏观经济影响严重的出口依赖型行业等。在先行规划的前提下有计划地介入相关小微企业，大数定律就会发挥有效的指挥棒作用，系统性风险会有效降低。另一方面，大数法则定律原则要求小微企业的客户数量要足够多，而单户的贷款金额要保持在一定额度之下，不能过大（一般认为200万元以下的贷款要占主要比例），即要在控制单户贷款金额的前提下，保持足够数量的有效存量客户，客观上通过“数量”实现分散和降低小微企业整体信贷风

险的目的，“以量补质”，允许并容忍合理范围不良资产（率）的存在。

如果深究下去，该两大“宝藏原则”引申出的内涵可能会更多。除此之外，笔者认为在小

微企业融资业务的开展初期，还应当明确和坚持以下两个原则：

1、建立和实行“强调有效客户数量增加，且不鼓励大额融资”的阶段性考核原则。在现阶段，小微企业融资业务并不成熟，也没有可直接借鉴和复制的成功经验，银行不应当完全依赖于“经济利润”指标对营销人员进行考核，发展初期不应当过分强调“创利”考核的权重，而客户数量的培育和积累（包括存量及新增客户数量两方面），可能显得更为重要些。同时借鉴包商银行小额贷款的成功经验，在业务发展初期应当避免盲目“求快做大”的发展思路，必须要坚持和强调授信额度的适度及金额限制/定，避免出现过多的大额融资现象，切实践行大数定律原则下的可持续发展的思路。

2、“尽职免责”原则的建立及制度化。

科学发展的小微企业融资业务应当主动设定一定的风险容忍指标，容许一定范围的不良资产存在。目前，各大银行对中小及小微企业金融业务或者实行独立牌照的专营，或者在内部组建专业团队并进行集中作业服务，为了扫清专业营销及服务团队的“后顾之忧”，实现业务的规模化、流程化和批量化操作，笔者认为应当摒弃不良资产问责方面不科学的一刀切或“连坐追究”的旧做法，明确“尽职免责”原则内涵并使之制度化。这项原则是银行小微企业融

资业务可持续发展的重要内部保障。

二、国内目前常见的小微企业融资业务开展模式及方案

目前国 内 在小微企业融资业务营销及开展方面普遍适用的模式有两种，一种是单户营销，另一种是区分不同业态商业集群进行批量开发。两种开发或营销模式不存在优劣之分，只有适合与否、可操作与否之分。

单户营销或介入模式俗称“散单”，是小微企业融资业务发展的基本方案，但对于“零售业务批发做”的小微企业金融营销及发展思路来讲，立足于集群项目进行批量开发的模式更

容易把小微企业金融做大做强。

在商业集群批量开发营销模式方面，民生银行的做法值得借鉴和推广。民生银行首先将小微企业融资业务的重点发展行业定位于“国家产业政策支持、区域优势明显、受经济波动和通胀影响较小、经营周期相对稳定、与大众生活密切相关、日常认知度高的行业”。在此前提下，紧紧围绕“商业圈”、“产业链”及“供应链”（一圈两链）集群 进行批量的、系统性

开发和授信。

比如，根据产业链商户分布，将商户分为原材料供应商、制造商（厂商）、品牌代理商或经销商，并重点发展处于流通领域、成本能够迅速转嫁、有稳定分销渠道的代理商和经销商集群，以及大型、知名、垄断企业上游供应商集群；根据流通领域商业业态的不同特征，将商户分为交易市场商户、超市等 卖场商户、商业街门店商户及电子商务门店商户等四大

类，积极鼓励前三类业态的商户集群发展，并有针对性的给出授信方案。

由于小微企业在经营的规范性及担保措施方面不同于传统的大公司对公授信业务，故此，对小微企业的要求当然地要与传统的做法与观念有所区分与不同。但在目前银行同业对中小企业，特别是小微企业的授信态度及政策方面，除邮政储蓄银行以及部分当地主要商行（尤其是经济发达地区）在“小额贷款业务”中推出非房产抵押担保类（如联保、信用等）的担保

方式以外，固有的不动产抵押担保的崇拜思维依然根深蒂固。

值得一提的是，在商业集群项目的批量营销开发方面，民生银行对小微企业主（承贷主体）的担保要求相对比较灵活和多样，可供选择的担保方式超过10种,包括不动产抵押担保、共同担保（具体指房产+法人公司或专业担保公司保证）、供应链核心企业担保、专业担保公司保证担保、联保体联保、应收帐款质押担保、商铺承租权质押、集群项目项下市场

管理方保证担保、自然人保证、自然人互保及信用方式等。

在授信产品方面，包括民生银行、招商银行及兴业银行等在内的多家银行，目前已成功推出了个人循环授信额度贷款产品，即在额度有效期内借款人可根据资金需求合理安排支用的金额，并可循环使用，但具体单笔贷款一般不超过1年。当然，借款人仍可根据自身情

况申请单笔/次授信。

笔者在此试举所在工作单位已审批通过的集群授信案例，以说明小微企业融资业务担保的多样性和可操作性。某市A超市股份有限公司是在当地 拥有11家门店的连锁零售企业，属国内零售百强，其超市零售总额占所在市区零售总额的近10%，在当地知名度较高，连续多年被政府评为“先进企业”和“纳税大户”。经实地调查该超市供应链集群项目，针对该超市的上游供应链商户，银行的最终审批授信方案为：对向该超市年供应额在100万元以上且供应额排名前200名的上游供应商，给予单户贷款最高500万元可循环使用额度授信，担保方式为除房产抵押方式外，认可A超市公司提供的保证担保，但限定单户授信额度不超过借款人向该超市年供货额的25%。此种核心企业保证担保的方式，在解决上游供应商

资金缺口的同时，大大加强了供应商与核心企业的经营关联度，做到了“三赢”。再举一例，对于拥有较可靠的应收账款（如稳定的租金）收入，但小微企业主对于出租物不拥有所有权，而仅拥有出租物的使用权或出租权，且不能办理抵押担保的情形（类似经营性物业贷款性质），如果小微企业经营稳定，租金等应收账款作为第一还款来源基本可覆盖贷款本息支出，实践中能否尝试着采取应收账款质押+“三方协议”（小微企业主、承租人

及银行签订）的风险控制方式进行贷款评审和审批？笔者主张赞同，并认为贷款风险的控制首先强制的是第一还款来源的充足性和可靠性，以及真正的违约风险发生概率，而不是一味

地强调是否能够落实抵押担保措施。

毋庸质疑，担保方式的多样和灵活是小微企业融资业务发展的灵魂。如果一味强调传统公司贷款业务 中的抵押等强担保方式，不破除不动产抵押崇拜思想，则小微企业融资业

务就不可能真正得到长足发展。

三、几种创新的小微企业融资模式介绍

根据实务经验，笔者现介绍三个集群授信案例，该三个融资模式各具行业代表性，可借鉴、可复制性较强。这里需要特别感谢中国民生银行西 安分行零售风险管理部总经理蒙晓

文先生，他是前两个融资模式思路的最早提出者。

（一）家居行业集群项下商户租金贷款融资模式

模式背景及设计初衷：在家居建材行业中，如果经营商户是租赁所在商城中市场管理方的商铺进行经营，单次租赁期限较短，且租金逐年/次上涨较多，假如市场管理方（出租人）计划一次性提前收取未来1-3年的商铺租金，并根据预交的限期给予经营商户不同程度的折扣回报，而银行又认可该家居商城集群，同意对商城中的经营商户进行小微企业融资授信，在市场管理方愿意对商户租金贷款承担全程连带责任保证担保，而且愿意为其保证行为另行提供其它“再担保”的条件下，银行可以进行两个不同性质的额度授信，即首先核定并给予家居商城内全部经营商户一个最高额授信额度（由市场管理方推荐其认可的经营排名靠前的商户，且单户租金贷款的额度不超过其新签订租赁合同约定的总租金的80%），另外向市场管理方给予一个相应的最高额保证担保额度，并通过银行与市场管理方签订相关法律协议的形式完成保证担保的法律程序。

该模式会达到以下目的：

1、对市场管理方：通过租金贷款，可以一次性收取未来1-3年的租金，可以增加现金流，有助于其更好地发展；

2、对商户：商户拿到租金折扣，避免了以后每或每次签约时的租金上涨压力，经营成本降低，更为重要的是解决了经营或租金交纳方面的资金短缺问题；

3、对银行：优质经营商户的分散经营本身即是对整体项目授信风险的分散，而保证人即市场管理方愿意以不动产进行“再担保”，即对 保证行为形成的 最高额 保证债务 进行 担保，客观上增加了市场管理方的违约成本，可以促使其在推荐商户及进行保证担保行为时审慎谨慎，而且由于商城经营中大多采取先由市场管理方统一代收经营货款、再向商户定期划转的结算模式，能够实际控制商户的经营资金流，通过对此部分现金流的相应监控，对银行及市场管理方自身的风险可以再次起到降低作用，附带地，银行就此可以顺利地开展网银、结算等产品的交叉营销，提高小微企业的综合贡献度。在实际操作时，商户的贷款会直接划入市场管理方（出租人）的对公帐户（按揭操作模式），商户可选择按月等额本息或等额本金还款，如果贷款出现逾期，作为保证人的市场管理方可以暂停与逾期商户进行内部货款结算，并有权代银行扣划逾期商户的结算款项，这种风险控制措施对贷款商户而言，无疑是一种有效威慑力量。此种模式是一种典型的“三赢”

模式，三方利益相互渗透，风险控制措施巧妙，可推广性较强。

（二）百货商 超类集群供应链商户融资模式

此种模式的思路侧重于信用融资方式的运用。背景及思路是：针对城市主城区内大型的百货、商业街区及超市经营者（即核心企业）的上游供应链涉及的小微企业，如其经营的产品或服务容易产生经营现金流，且存货及应收账款周转较快，属于与日常大众消费关联度较高、受经济周期或政策影响较小行业，如其与核心企业合作期限较长、货款结算频繁（一般以周为频次，或者更频繁），经核心企业推荐，银行可以给予上游供应链的小微企业一定额度的信用担保融资授信，供小微企业进行短期资金周转使用。但一般均要求核心企业与银行形成金融合作关系，要求核心企业负有协助银行进行小微企业经营数据核实及贷款催清收等

附随义务。

当然，如果核心企业能够及愿意对其上游供应链企业提供保证担保，也可以考虑增加授

信的客户范围及信用授信额度。

（三）产业链品牌核心企业下游一级代理商应付（预付）账款融资模式

基本思路及初衷：本模式主要是为解决知名品牌的生产或销售商与下游一级代理商之间货款结算的支付问题而提出。对于在当地或全国享有较高知名度的品牌，要求核心企业推荐其认可的资信较好的代理商，并提供相应的保证担保，由银行在审核后向品牌代理商给予一定的融资额度授信，主要由代理商向核心企业支付赊销的应付账款，或者预先支付预付货款

使用。核心企业能够实际监控贷款及其用途。

本融资模式的优点是：在品牌及其代理范围事先已经调查确定的情况下，系统性风险已经预先得到了排查和降低，对品牌生产→代理销售环节而言，向代理商融资实质上是对核心企业融资，客观上有助于核心企业的做大做强，结果同样是 “ 三赢 ”。但需要重点关注核心企业的经营及品牌的管理能力，以及品牌所处行业与大众日常生活的关联度和知名度。

【作者简介】

马绪良，系中国民生银行西安分行小微企业融资业务评审，中国注册律师。

转载请注明出自北大法律信息网

第四篇：P2P 创新融资模式助力小微企业融资

P2P 创新融资模式助力小微企业融资

“小微企业融资难，归根到底是因为银行对小微企业的风险无法把握，互联网大数据将有助于银行解决这一问题。P2P作为依托互联网而兴起的一种直接融资模式，摆脱了传统借贷媒介，为解决小微企业融资难提供了全新的思路。与传统金融模式相比，P2P网络借贷的信息处理和风险评估都是通过网络化方式进行，透明度较高;资金供求的期限和数量匹配，不需要通过银行或券商等中介，供求方直接交易，手续更简便、审核速度快、交易成本低。更为重要的是，市场参与者更为大众化，在实现民间金融阳光化的同时，更加普惠于普通民众。目前，伴随着中小微企业的快速发展，P2P平台凭借融资无需抵押、方便、快捷的优点受到了广大中小企业的青睐，成为其融资的新渠道。作为P2P行业的翘楚，有利网CEO刘雁南表示，P2P作为有别于以银行为主的集中风险定价的现金融资模式的另外一种直接融资模式，实现了金融脱媒，解决了长期困扰金融行业的几大问题：第一，代理人问题;第二，信息不对称问题;第三，非充分竞争问题。他还指出，P2P作为一种直接融资模式，对现行的金融系统起到了一定的补充作用，它的重要意义在于市场化的配置金融资源的模式：第一，资金价格即利率的辅助调整;第二，解决资金流向的问题，可以直接将资金流向小微企业的需求，促进资金的流动。

风险控制是P2P的安身立命之本

中小微企业作为国民经济中的重要组成部分，一直备受关注。P2P网贷作为传统金融模式的有益补充，它的出现让中小微企业看到了解决融资难问题的希望。这种将传统线下民间借贷的模式转移到线上平台，在为广大投资者开辟了新的投资方式同时，也为中小微企业成功解决了融资难、融资渠道窄的难题，将是未来中小微企业融资的主要方式。中小微企业依赖传统金融机构的时代已经过去，以P2P为代表的互联网金融业务的繁盛对于促进中小微企业的发展意义重大。

针对P2P行业的发展，合时代指出，制约P2P行业发展的关键是在于风险控制，根据我国目前的发展状况，风险控制进一步去中心化比较困难，需要和线下的产业合作才能解决，一步到位“去中介化”是不现实的。

第五篇：小微企业融资服务与模式创新

小微企业融资服务与模式创新

2013-3-

5摘 要：分析和总结我国小微企业信贷发展的现状与存在的障碍，介绍四种国内小微企业信贷融资模式的创新经验，提出结合区域经济特点和小微企业发展状况选择融资模式的策略。

关键词：金融创新，小微企业，融资模式

2011年6月，我国将中小企业细分为中型、小型和微型三种类型，并针对不同的行业，依据企业从业人员、营业收入、资产总额明确了中、小、微企业的划分标准。小微企业是中国实体经济中最具发展活力的群体，但金融支持的缺位严重桎梏着小微企业的健康发展。细分中小企业类型，为提高金融服务的“普惠性”，让小微企业获得信贷支持提供了新的机遇。

一、我国小微企业信贷服务体系建设

（一）小微企业信贷扶持政策

为支持小微企业的健康发展，2011年10月国务院出台了9条金融财税政策，被称为“国九条”，其主要内容是重点加大对小微型企业的信贷支持，清理纠正金融服务不合理收费，拓宽小微型企业融资渠道，对小微企业贷款细化差异化监管政策，促进民间借贷健康发展，提高小微企业增值税和营业税起征点，扩大中小企业专项资金规模。2012年4月，国务院印发了《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，提出加大对小微企业的财税支持力度，努力缓解小微企业融资困难，落实支持小微企业发展的各项金融政策，加快发展小金融机构，拓宽小微企业融资渠道，加强对小微企业的信用担保服务。同时，中国人民银行和中国银行业监督管理委员会也相继出台了一些针对小微企业的信贷扶持政策，引导金融机构积极探索小微企业贷款模式、产品和服务创新，着力解决小微企业融资方面的突出问题。

（二）小微企业信贷服务体系

尽管我国对小微企业标准的认定仅有一年，但近年来部分金融机构积极开展“蓝海战略”，开始关注和建设小微企业信贷服务体系，金融部门对中小微企业的融资持续增长。据中国人民银行2011年年报，截至2011年末全国金融机构中小企业贷款余额21.8万亿元，同比增长18.6%，增速比大型企业贷款高7.1个百分点。其中，小企业贷款余额10.8万亿元，同比增长25.7%，增速分别高于大型和中型企业贷款14.2和12.5个百分点。

从实践中看，传统个人商户贷款和小企业贷款仍然是小微企业信贷服务主要对象，部分金融机构在此基础上创新金融工具，如工行推出的小企业循环借款，在合同规定的额度和有效期内，客户通过网银自助进行循环借款和还款。邮政储蓄银行引入了德国复兴开发银行的小微企业信贷模式，结合国内经济、信用环境现状，探索出了一套符合自身经营特点的小微贷款经营模式。包头商业银行对微小企业“重信用轻担保、重经营轻抵押、以现金流为核心”的风险识别判断技术得到了业内的广泛赞誉和认同。民生银行的“商贷通”和招商银行的“生意贷”等信贷产品在支持小微企业方面做出了一定的贡献。此外，政府部门还积极推动银行间债券市场直接融资工具创新，鼓励符合条件的中小企业在银行间债券市场运用短期融资券、中小企业集合票据等多种债务融资工具融资，拓宽中小企业融资渠道。

二、小微企业信贷融资：现状与困境

尽管近年来小微企业信贷服务有了长足的发展，但小微企业毕竟是企业群体中的最弱势群体，仍然是我国中小企业融资难的核心问题。

（一）金融业支持小微企业发展的现状

据全国工商联调查，我国银行贷款主要集中在大中型企业，其中大型企业覆盖率为100%，中型企业在90%以上，而小型企业则不足20%，规模或限额以下企业更是不到5%。近80%的中小企业长期处于融资渠道不畅的格局，90%以上的个体私营企业完全靠自筹来解决创业资金问题。

以河南商丘市为例，截至2011年12月末，辖内各项贷款588.28亿元，中小企业贷款余额为161.75亿元，占全市贷款总量的27.5%，较2010年提高了3.1个百分点。其中，中型企业贷款余额59.90亿元，占全市企业贷款总量的17.8%；小型企业贷款余额101.85亿元，占全市企业贷款总量的30.2%。近年来，商丘市中小企业贷款呈现小幅增加态势，2010年增加3.19亿元，增幅仅为2.2%，是各项贷款增速的六分之一；2011年增加13.18亿元，增幅为8.9%，中小企业贷款增量虽有所增加，但仍不能满足中小企业的融资需求。

（二）造成小微企业融资难的困境分析

近些年来小微企业发展迅速，创业意愿强烈，但普遍存在融资难度大、融资渠道单

一、政策扶持效果欠佳、自我发展能力欠缺等问题，具体表现为：

一是小微企业融资能力不足。与大中型企业相比，小微企业具有规模小、稳定性差、信用度较低的特点，其资金需求又受到额度小、时效性强、担保能力弱、用途监控难等的制约，致使小微企业长期处于融资弱势地位。

二是小微企业信贷管理缺位。长期以来，由于小微企业信贷风险高、成本高、效率低，加上信贷管理体制上的不完善，商业银行对小微企业的信贷营销还存在诸多盲点，如缺乏小微企业信贷专营机构，与小微企业特点相适应的信贷产品与金融服务不足等。

三是小微企业增信难度较大。目前针对小微企业的信贷扶持政策中，通过建立政策性担保、组建“信用共同体”、开展产业链融资等方式增强小微企业信用能力，但在实践中由于小微企业客户数量多、行业分布广、担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等，增信效果不明显，在现有银行信贷管理体制下难以有效满足小微企业的贷款需求。

四是小微企业融资成本较高。小微企业由于信用等级、高风险等原因，其贷款利率一般高于市场平均水平。据调查，目前地方金融机构对中小企业的贷款利率一般上浮20%左右，加上担保、公证等相关费用，综合融资成本高达12%—14%。此外，小微企业融资往往还被要求过多的附加条件，如存入保证金、预扣利息等，造成实际融资成本比大型企业要高出一倍至数倍。

三、小微企业融资模式探索

尽管小微企业在融资中存在较多的困难，但随着国家对小微企业重视程度的不断加深，金融业对小微企业的信贷支持也随之加强，各地金融机构也在不断探索小微企业信贷支持模式，以求在防范风险的基础上实现企业发展和

信贷增长的双赢。

（一）联保贷款模式

小微型企业依据一定的规则组成信用共同体，由银行对信用共同体内的成员进行统一授信、成员之间相互承担连带保证责任的一种融资新模式。根据“自愿联合、依约还款、风险共担”的原则，当联保体内任意一家企业无法归还贷款时，其他企业应替欠债企业偿还本息。这种模式能以点连线，以线带面，增加了银行客户存量，实现了社会、银行以及企业的多赢。能有效解决单个小微企业受规模小、组织化程度低和担保抵押物不足等因素影响，很难满足金融机构信贷要求的问题。中国民生银行近两年来推出的以自然人联合担保为主的“商贷通”已经成为小微企业贷款产品中的领头羊，在业内获得了较高的评价。

（二）信贷工厂模式

“信贷工厂”是由新加坡淡马锡金融控股集团首创、致力于解决中小型企业融资难题的一种业务模式，其核心是对中小企业实行专业化、标准化、流水线式的批处理金融服务。与传统的小企业贷款管理相比，信贷工厂摒弃了以产品、办理效率、客户发展为主的分散经营管理模式，将机构设立、人员配置、目标客户、融资产品、风险控制、市场销售等方面合理整合，打造成为中小企业信贷业务的全新模式。目前已经有建设银行、中国银行、民生银行、杭州银行、北京银行等银行已开始采用这一模式。

（三）无抵押小额贷款

渣打银行推出的无抵押小额贷款是针对中小微企业客户推出的一种贷款创新产品，其特点是无需抵押，申请流程简易，审批速度极快，提供一站式融资方案，并与国际银行建立信用合作关系。目前在渣打银行已经将这一贷款业务的额度提高至100万元。在放贷时间上，渣打银行采用了标准流程运作的方式，符合条件的小微企业从申请到获得贷款一般只需要10个工作日左右的时间。

（四）微型网商贷款模式

近几年来，以中小企业和个人为主体的网络商户群体迅速成长，2011年底全国网购规模达到7735亿元，成为我国商业领域一个具有重要影响力的群体。网商群体的崛起极大改善了网络购物的环境并拓宽了就业渠道，但与之相伴的周转资金短缺问题严重困扰着网商群体的发展。网商贷款“易融通”业务通过现代化网络手段，从前期的贷款申请到银行评估再到贷款发放，全部在网上一站式完成，使企业足不出户即可完成贷款申请、审批、放款和归还的全部过程，打破了时间和空间上的限制，特别适应小型及微型企业信贷“短、频、快”的特点。目前开展小微网商贷款业务的主要有工商银行的“网贷通”、“易融通”，建设银行的“敦煌e保通”和“金银岛e单通”，中国银行的“一达通”等。

以上四种融资模式，虽然运作方式和管理体制有所不同，但都是商业银行针对小微企业特点而设计的信贷创新，其共同的特点是对小微企业贷款实行批量管理，充分利用企业的行业或产业链上的共性，建立信用增强和信用约束机制，有效地简化贷款手续，提高贷款效率，降低信用风险。

四、构建我国小微企业融资服务的创新机制

前文总结归纳了国内几个较为成熟的小微企业融资模式，但在有效缓解小微企业融资过程中，还有很多的工作需要做，既要依托区域经济特点和小微企业发展现状，选择相适应的融资模式，又要在多方面加强政策扶持和技术

创新，为开展小微企业融资创造良好的环境。

（一）完善小微企业信贷支持体系

小微企业融资困难的最直接表现就是小微融资服务的缺位。

对此，一是商业银行要在内部组织制度和管理制度方面有所创新，组织小微企业信贷部门，吸收借鉴先进的小微企业信贷管理模式，建立适合小微企业特点的信用评级、授信制度，逐步建立小微企业融资服务体系。

二是逐步放宽民间资本进入金融领域的门槛，大力发展村镇银行、社区银行、小额贷款公司等新型金融机构，真正为小微企业提供融资等金融服务，为民间资金流向中小企业提供一个合法的渠道。

（二）选择适宜的小微企业信贷融资模式

商业银行要因地制宜，选择适合自身经营特点的小微企业贷款业务模式。从国内现状看，完全依赖技术、数据和金融工程来开展小微企业贷款业务，我国的数据积累和信用环境还不具备条件。对此，商业银行可以运用“技术”初选客户，运用“关系”甄选客户，建立适合小微企业特点的信贷管理模式，如针对小微企业财务不健全的现状，探索利用小微企业的“三品三表”（即人品、产品、抵押品，电表、水表、纳税或海关申报表）建立贷款风险模式，从而简化信贷流程，提高信贷效率。

（三）建立小微企业融资服务与风险分担体系

由于小微企业生命周期较短，信贷风险仍是制约其融资的主要障碍，需要不断建立和完善小微企业融资服务与风险分担体系：

一是政府部门要建立小微企业发展专项基金，对小微型企业产品结构调整和科技成果转化、技术改造项目进行贴息扶持。

二是加快融资性担保公司的建设，建立风险分担机制，信贷风险要由担保机构、贷款银行和借款企业分担风险，充分调动贷款银行、担保机构和借贷企业三方的积极性。

三是探索建立小微企业信贷与保险的有机结合，实现风险向专业保险公司的分散。