融资租赁行业的主要参与者和融资渠道

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第一篇:融资租赁行业的主要参与者和融资渠道

国内融资租赁的融资渠道有哪

些?

随着商业银行和信托公司银信类业务规范和监管力度加强,信托业开始“去通道化”,银行资金亟需新的通道目前来看市场资金有向融资租赁靠拢的趋势。本文从多个方面对我国融资租赁行业考察,略作科普及分析,以供投资参考。此前我们对融资租赁的概念及国内融资租赁行业整体的发展状况、融资租赁业务模式、盈利模式进行了简单的介绍,本篇着重对融资租赁行业的融资渠道进行探讨。

1.融资租赁行业的主要参与者

根据融资租赁公司发起人背景的不同,融资租赁行业的参与者大致能分为三类,即银行系、厂商系以及独立的第三方。

● 银行系融资租赁公司:这类融资租赁公司主要发起人为商业银行,基本上以金融租赁公司为主。金融租赁公司可以同业拆借和吸收非银行股东3个月(含)以上的定期贷款。对于银行系的金融租赁公司而言,由于有母公司的信用支撑,其具备更宽松的资金来源,融资能力强。同时,依靠母公司的同业资源和客户资源,金融租赁公司在业务拓展上也有较为明显的优势。

● 厂商系融资租赁公司:这类融资租赁公司的母公司背景往往为制造型企业,企业出于自身产品的销售需要或者赚取利差以提高利润率等目的,设立融资租赁公司。厂商系的融资租赁公司由于在其所在的领域中掌握有更多、更扎实的专业技术知识储备,对于产品市场的价格变动趋势以及产品的成本和性能有着更为精确的认识,能够对市场的未来走势发展作出更为正确的判断。另一方面,因为紧靠母公司,在租赁后期对租赁物维修保养以及残值处理上,有着其他类型租赁公司无法比拟的优势,这对于风险防控和盈利等大有裨益。同时融资租赁业务通常和母公司其他板块形成资源互补,是实体产业实现产融结合较为直接有效的途径。

● 独立第三方租赁公司:这一类型的租赁公司背景更显多元化,他们的业务模式灵活,服务专业,专注于一个或者几个领域,深挖细分行业,具有丰富的业务资源。相较于前两者,独立第三方的融资租赁公司在融资上的分化较为明显,通常国企或外资的融资成本较低,而民企背景的则多通过信托方式融资,成本较高。

2.融资租赁的融资渠道

融资租赁公司融资方式可以大致分为两类:股权融资、债项融资。股权融资和传统的债项融资通过企业上市、借壳重组等方式开展全方位的融资,都会影响企业的资本结构。而债项融资下的保理融资、信托融资、资产证券化和互联网金融等渠道,由于更多具备二级市场资产交易属性,能够实现资产出表,在不影响资本结构的前提下实现业务扩张,因此越来越得到市场的青睐。但从实际操作来看,目前我国融资租赁公司资金来源主要仍是股东的资本金和银行融资,整体上融资渠道较为单一,各种融资方式没有被有效利用。

1)股权融资渠道

融资租赁公司的股权融资渠道大致包括股东增资、A股及海外IPO上市、借壳重组上市、引入战略投资者等。从行业整体来看,股东增资主要集中在金融租赁公司,由于近年金融租赁业务发展较快,资产规模出现较大幅度的增长,为满足银监会对金融租赁公司低于12.5倍杠杆率的要求,股东多进行了增资,如兴业银行分别于2011年、2012年向兴业金融租赁增资15亿,南京银行于2011年向江苏金融租赁增资3.61亿,工商银行于2012年向工银金融租赁增资30亿。截至2015年底,已开业金融租赁公司总资产规模达16,314.25亿元,期

末注册资金为1,358亿元,杠杆率与银监会的规定极为接近,随着接下来监管的收紧,未来各大金融租赁公司若想继续保持较快的增长,那么股东增资的情况也将进一步得到延续。

IPO上市方面,证监会1月16日发布的《第十七届发审委2018年第14次会议审核结果公告》显示,江苏金融租赁IPO申请获通过,有望成为A股首家金融租赁公司。而此前,国内金融租赁公司中,远东宏信和国银租赁分别于2011年3月和2016年7月在香港上市,而皖江金租则于2015年底登陆新三板。与此同时,渤海租赁则于2011年通过借壳ST汇通实现了在深交所主板的上市。

2)债项融资渠道

融资租赁公司的债项融资主要包括银行信贷、发行债券、ABS、信托融资等,而新出现的互联网金融,也为融资租赁通过租赁债权或权益转让实现融资回款开辟了新的渠道。

● 银行信贷渠道。银行信贷渠道主要包括应收融资租赁款的保理融资、应收融资租赁款的质押贷款、同业拆借、银团贷款、银行理财贷款、银行承兑汇票等形式。目前,国内融资租赁公司业务资金的80%以上来目商业银行,其中保理融资是目前我国大多数融资租赁公司最重要的融资渠道和实现退出的渠道。

● 债券发行渠道。债券发行渠道主要包括发行金融债券、点心债及中期票据等,其中自2009年央行与银监会联合发布《金融租赁公司和汽车租赁公司发行金融债管理办法》,允许符合条件的金融租赁公司和汽车租赁公司发行金融债券以来,金融债券已逐渐目前融资租赁公司在债市上融资的主要途径。

● 信托融资渠道。融资租赁公司信托融资,是指融资租赁公司利用信托公司募集资金的功能优势获得业务资金的方式,主要包括两种操作方式:一是信托公司通过发行信托计划筹集到资金后,以信托贷款的方式将资金交由融资租赁公司使用;二是信托公司将募集到的资金用于受让融资租赁公司己形成的应收租赁款。其中,应收租赁款的转让方式可以采取有追索权的转让、无追索权的转让、售后回购三科方式。融资租赁公司将其持有的应收租赁款向信托计划卖断时,就可以达到表外融资、优化财务结构的目的。实践中,运用信托方式融资的主要为第三方融资租赁公司,其成本多高于银行信贷融资。

● ABS融资渠道。租赁资产证券化即以租赁资产为基础资产,由租赁公司作为发起人/原始权益人发行设立的资产证券化产品。根据发起主体经营性质的不同,主要分为融资租赁ABS和金融租赁ABS,前者可在交易所、保交所和银行间债券市场发行企业ABS和ABN,而后者仅可在银行间债券市场发行信贷ABS,并由银监会进行监管审批。租赁资产ABS化能够在很大程度上拓宽融资租赁公司的融资渠道、降低融资成本、提高资金流转速度、优化资产负债结构并部分转移和降低经营风险,相对于传统的债项融资工具有着较为明显的优势。根据Wind的数据显示,截至2017年6月,租赁ABS共计发行2411亿元,占据ABS发行总额的12.14%,但租赁资产的ABS化水平仍低,租赁ABS余额仅占同期期末合同余额的2.81%,这显示出资产证券化在租赁行业有很大的发展空间。

● 互联网金融渠道。互联网金融渠道是近些年融资租赁行业出现的新型融资渠道,主要是通过P2P平台进行操作,大致分为P2P直接投资、债权转让、众筹三种模式,实践中,融资租赁公司在P2P平台融资多通过债权转让,包括单一债权转让、资产包转让、引入保理公司或资产管理公司的类资产证券化等方式实现融资回款。2016年8月17日银监会发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》,其第十条第八项规定:“P2P不得从事开展类资产证券化业务或实现以打包资产、证券化资产、信托资产、基金份额等形式的债权转让行为”,并进一步规定“网络借贷信息中介机构禁止将融资项目的期限进行拆分,禁止直接或间接接受归集出借人的资金”,融资租赁的互联网金融渠道带来一定限制。

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文章来源:元立方金服

作者:胡思雨

第二篇:融资租赁行业政策汇总

3)2014-09-01关于在全国开展融资租赁货物出口退税政策试点的通知 政策内容及适用范围:

(一)对融资租赁出口货物试行退税政策。

(二)对融资租赁海洋工程结构物试行退税政策。

(三)上述融资租赁出口货物和融资租赁海洋工程结构物不包括在海关监管年限内的进口减免税货物。

4)2014-08-26横琴新区关于印发《横琴新区促进融资租赁业发展试行办法》的通知 鼓励融资租赁机构开展飞机、船舶、游艇及其发动机、零部件租赁等航运金融业务。鼓励融资租赁机构按照相关规定开展不动产租赁业务,参与重大基础设施、城市基础设施等重大工程建设。支持融资租赁机构开展跨境融资租赁业务,从国内外购买船舶、飞机、海工设备、医疗器械及其发动机、零部件等国家鼓励进出口的设备,租赁给境内外企业使用。支持金融租赁公司进入银行间市场,调剂资金头寸和临时性资金余缺;支持融资租赁机构通过上市和发行金融债券、企业债券、公司债券、短期融资券、中期票据等方式,扩大融资规模;支持融资租赁机构通过信托、私募投资基金等方式融资;支持融资租赁机构通过证券公司、基金公司和信托公司等以特定化的财产或财产权利为基础发行资产支持证券,进行融资;支持融资租赁机构通过短期外债融通外汇资金,利用中长期外债拓展融资渠道;鼓励保险、证券、私募投资基金等机构采用债权、股权等方式投资融资租赁机构。支持融资租赁机构在珠海产权交易中心、广东金融资产交易中心等交易市场上进行租赁资产交易、转让,为投资者合理退出创造机制。

5)2014-08-05《国务院办公厅关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》 6)2014-07-28《国务院关于加快发展生产性服务业促进产业结构调整升级的指导意见》 建立完善融资租赁业运营服务和管理信息系统,丰富租赁方式,提升专业水平,形成融资渠道多样、集约发展、监管有效、法律体系健全的融资租赁服务体系。大力推广大型制造设备、施工设备、运输工具、生产线等融资租赁服务,鼓励融资租赁企业支持中小微企业发展。引导企业利用融资租赁方式,进行设备更新和技术改造。鼓励采用融资租赁方式开拓国际市场。紧密联系产业需求,积极开展租赁业务创新和制度创新,拓展厂商租赁的业务范围。引导租赁服务企业加强与商业银行、保险、信托等金融机构合作,充分利用境外资金,多渠道拓展融资空间,实现规模化经营。建设程序标准化、管理规范化、运转高效的租赁物与二手设备流通市场,建立和完善租赁物公示、查询系统和融资租赁资产退出机制。加快研究制定融资租赁行业的法律法规。充分发挥行业协会作用,加强信用体系建设和行业自律。建立系统性行业风险防范机制,以及融资租赁业统计制度和评价指标体系。2014-07-28《武汉市中小工业企业融资租赁项目补贴暂行办法》 项目补贴采用无偿资助的方式,对我市规模以上中小工业企业当年发生的融资租赁项目,按当年融资租赁费的20%给予一次性补助,单户企业补助总额不超过50万元。符合本办法第三条规定且达到以下条件的中小工业企业可申请补贴资金:

(一)具有独立法人资格;

(二)财务管理制度健全,及时向同级财政、经信部门报送财务、经营信息;

(三)经济效益及发展前景良好;

(四)会计信用和纳税信用良好,企业上一上缴税金额在10万元(含)以上。

7)2014-07-25中国(上海)自由贸易试验区条例 自贸试验区实行内外贸一体化发展,鼓励区内企业统筹开展国际贸易和国内贸易,培育贸易新型业态和功能,形成以技术、品牌、质量、服务为核心的竞争优势。自贸试验区支持国际贸易、仓储物流、加工制造等基础业务转型升级和服务贸易发展。鼓励离岸贸易、国际大宗商品交易、融资租赁、期货保税交割、跨境电子商务等新型贸易发展,推动生物医药研发、软件和信息服务、数据处理等外包业务发展。鼓励跨国公司在区内设立总部,建立整合贸易、物流、结算等功能的营运中心。8)2014-07-15人行天津分行出台《关于促进金融租赁发展服务实体经济的指导意见》 为落实天津市金融改革创新重点工作任务,日前,人行天津分行出台《关于促进金融租赁发展服务实体经济的指导意见》,从六个方面对金融租赁服务实体经济提出要求:一是发挥天津租赁业集聚优势,鼓励更多的金融租赁公司落户天津。二是密切关注先进制造业产业链构建、“小巨人”企业、楼宇经济的发展,积极推动有市场发展前景的高端装备制造、新一代信息技术等战略性新兴产业的发展,研究实施对全市重点发展的商贸物流、文化创意、信息消费、电子商务、大型会展和楼宇总部等现代服务业的租赁支持措施。三是加大融资租赁产品和服务的创新力度,创新发展厂商租赁、联合租赁、保税区租赁等业务模式。四是落实政策导向要求,加大对小微企业和民营经济的支持力度。五是认真执行融资租赁特别是售后回租用途管理规定,规范资金使用,防止资金违规流向限制领域。六是鼓励保险公司与融资租赁公司开展业务合作,鼓励各类融资性担保机构与融资租赁公司开展业务合作。

9)2014-07-11《金融租赁公司专业子公司管理暂行规定》 金融租赁公司设立的境内专业子公司应当具备以下条件:

(一)有符合《中华人民共和国公司法》和银监会规定的公司章程;

(二)有符合规定条件的发起人;

(三)注册资本最低限额为5000万元人民币或等值的可自由兑换货币;

(四)有符合任职资格条件的董事、高级管理人员和熟悉融资租赁业务的从业人员;

(五)有健全的公司治理、内部控制和风险管理体系,以及与业务经营相适应的管理信息系统;

(六)有与业务经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施;

(七)银监会规定的其他审慎性条件。

10)2014-07-08《上海市商业保理试点暂行管理办法》 商业保理企业应当符合下列条件:

(一)至少有一个投资者(或其关联主体)具有经营商业保理业务等相关行业的经历。

(二)投资者设立存续满一年(符合条件的外国投资者境外母公司以其全资拥有的境外子公司(SPV)名义投资设立商业保理公司,可不要求存续满一年)。投资者具备开展商业保理业务相应的资产规模和资金实力,其资产总和不得低于人民币5000万元且两年内在税务、海关、工商等政府部门和金融机构没有违法违规和不良记录。

(三)建立健全的财务制度、风险控制制度和重大风险事件应急制度。

(四)拥有不少于两名具有3年以上金融领域管理经验且无不良信用记录的高级管理人员。

(五)以公司形式设立,注册资本不低于人民币5000万元,为实收货币资本。

11)2014-07-04国家外汇管理局关于境内居民通过特殊目的公司境外投融资及返程投资外汇管理有关问题的通知

12)2014-06-24《全面建设服务体系促进中小商贸流通企业健康发展的指导意见(征求意见稿)》

拓宽融资渠道。支持银行、担保、保险、典当、融资租赁、小贷公司、商业保理等融资机构开发符合商贸流通行业特点的融资产品,提升对中小商贸流通企业的增值服务。鼓励引导中小商贸流通企业集中与商业银行对接,按照“统一组织、批量授信、风险分担”原则,发展互助担保融资、供应链融资、商圈融资。

13)2014-06-23《关于开展京津冀海关区域通关一体化改革的公告》

14)2014-06-16浙江经信委发布《关于在海宁市等4个县(市)开展中小企业融资租赁试点工作的通知》

为进一步拓宽我省中小企业融资渠道,缓解企业融资困难,推动企业转型升级,经研究,决定在海宁市、海盐县、苍南县、永康市等4个县(市)开展中小企业融资租赁试点工作。现就做好试点工作通知如下:制定试点工作方案、加强宣传推广、做好经验总结。

15)2014-06-11央行关于贯彻落实《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》的指导意见

积极发展融资租赁。积极发展以有形动产为标的的融资租赁业务,支持大型设备进出口。积极支持符合条件的金融租赁公司等非银行业金融机构,通过发行金融债券、参与信贷资产证券化试点等方式,扩大融资渠道。

16)2014-06-04国家发展改革委关于飞机租赁企业订购国外飞机报备的通知 计划报备:每年1月31日前,有关飞机租赁企业或其中方控股股东需填写飞机订购计划报备表报我委(基础产业司);飞机订购计划中飞机制造商、机型、架数、交付进度等发生变更的,需填写飞机订购计划变更报备表,并于计划变更后1个月内报我委(基础产业司)。飞机订购计划报备表及变更报备表表样附后。

项目报备:飞机订购合同正式签署后1个月内,有关飞机租赁企业或其中方控股股东需填写飞机订购项目报备表,并将该报备表同飞机订购合同的有关材料等一并报我委(基础产业司)。飞机订购项目报备表表样附后。

17)2014-05-13《关于租赁企业进口飞机有关税收政策的通知》

经国务院批准,自2014年1月1日起,租赁企业一般贸易项下进口飞机并租给国内航空公司使用的,享受与国内航空公司进口飞机同等税收优惠政策,即进口空载重量在25吨以上的飞机减按5%征收进口环节增值税。自2014年1月1日以来,对已按17%税率征收进口环节增值税的上述飞机,超出5%税率的已征税款,尚未申报增值税进项税额抵扣的,可以退还。租赁企业申请退税时,应附送主管税务机关出具的进口飞机所缴纳增值税未抵扣证明。

海关特殊监管区域内租赁企业从境外购买并租给国内航空公司使用的、空载重量在25吨以上、不能实际入区的飞机,不实施进口保税政策,减按5%征收进口环节增值税。18)2014-05-04《国务院办公厅关于支持外贸稳定增长的若干意见》

改善融资服务。进一步拓宽进出口企业融资渠道,鼓励商业银行开展进出口信贷业务。按照风险可控、商业可持续原则,积极创新金融产品和服务,继续开展出口信用保险保单融

资,加大对有订单、有效益外贸企业的金融支持。积极发展融资租赁。完善中资金融机构全球授信管理,加强与重点行业出口企业合作,稳步将供应链融资延伸到境外。(人民银行、发展改革委、财政部、银监会、商务部、外汇局负责)

完善出口退税政策。加大中央财政对出口退税负担较重地区的补助力度,进一步加快出口退税进度,确保及时足额退税。适时扩大融资租赁货物出口退税试点范围。同时,加大打击骗退税力度。(财政部、商务部、发展改革委、工业和信息化部、海关总署、税务总局负责)19)2014-04-24《关于规范金融机构同业业务的通知》

20)2014-04-21福建省人民政府关于加强企业融资服务八条措施的通知

为进一步加大金融对实体经济的支持力度,努力缓解企业融资难、融资贵,促进企业健康发展,经研究,提出以下八条措施:加强政银企沟通协调、加强不良贷款风险监控、保持企业信贷规模稳定、增强应急资金的保障能力、成立政府主导的融资担保机构、发挥小额贷款公司和海峡股权交易中心的作用、鼓励企业发债融资、强化融资租赁和信托资金对企业的支持。

21)2014-04-20国务院办公厅关于金融服务“三农”发展的若干意见

创新农村金融产品。推行“一次核定、随用随贷、余额控制、周转使用、动态调整”的农户信贷模式,合理确定贷款额度、放款进度和回收期限。加快在农村地区推广应用微贷技术。推广产业链金融模式。大力发展农村电话银行、网上银行业务。创新和推广专营机构、信贷工厂等服务模式。鼓励开展农业机械等方面的金融租赁业务。(银监会、人民银行、农业部、工业和信息化部、发展改革委等按职责分工分别负责)

22)2014-04-18关于天津市融资租赁登记和查询有关工作的重要通知

一、各融资租赁公司在办理融资租赁业务时,应在中国人民银行征信中心的融资租赁登记公示系统办理融资租赁权属状况登记,并按照《中国人民银行征信中心融资租赁登记规则》的规定,如实填写登记事项,公示融资租赁合同中载明的融资租赁物权属状况。融资租赁公司应对登记内容的真实性、完整性和合法性负责。

二、各融资租赁公司在办理融资租赁登记和查询业务时,应按照《融资租赁登记规则》(参见附件)的规定,通过征信中心互联网填写机构注册信息,再到征信中心天津分中心进行用户身份资料的现场审核后,即可登录融资租赁登记公示系统进行登记操作。

三、各机构在办理资产抵押、质押、受让等业务时,应登录征信中心的融资租赁登记公示系统,查询相关标的物的权属状况。该查询是办理资产抵押、质押、受让业务的必要程序。对己在征信中心融资租赁登记公示系统办理登记公示的租赁物,未经出租人同意,不得办理抵押、质押业务,不得接受其作为受让物。

四、在办理融资租赁登记、查询时,各机构应根据自身情况申请取得融资租赁登记公示系统的常用户或普通用户。

23)2014-04-10《商业银行保理业务管理暂行办法》

24)2014-03-27山东省人民政府办公厅关于贯彻国办发〔2013〕108号文件加快我省飞机租赁业发展的意见为贯彻落实《国务院办公厅关于加快飞机租赁业发展的意见》(国办发〔2013〕108号)精神,进一步提升航空服务能力,优化资源配置,经省政府同意,现结合我省实际,就加快飞机租赁业发展提出以下意见:积极发展飞机租赁公司、飞机租赁企业可直接订购进口飞机、落实财税政策、搞好金融服务、加强风险防控、完善配套专业服务、大力发展支线航空运输和通用航空业。

25)2014-03-20关于使用融资租赁登记系统进行融资租赁交易查询的通知 资租赁公司等租赁物权利人开展融资租赁业务时,可以在融资租赁登记公示系统办理融资租赁登记,公示融资租赁物权利状况,避免因融资租赁物占有与所有分离导致的租赁物权属冲突。

融资租赁公司等租赁物权利人,在融资租赁登记公示系统办理租赁物登记时,应按照中国人民银行征信中心发布的登记规则如实填写登记事项,公示融资租赁合同中载明的租赁物权属状况,并对登记内容的真实性、完整性和合法性负责。

26)2014-03-13《金融租赁公司管理办法》 申请设立金融租赁公司,应当具备以下条件:

(一)有符合《中华人民共和国公司法》和银监会规定的公司章程;

(二)有符合规定条件的发起人;

(三)注册资本为一次性实缴货币资本,最低限额为1亿元人民币或等值的可自由兑换货币;

(四)有符合任职资格条件的董事、高级管理人员,并且从业人员中具有金融或融资租赁工作经历3年以上的人员应当不低于总人数的50%;

(五)建立了有效的公司治理、内部控制和风险管理体系;

(六)建立了与业务经营和监管要求相适应的信息科技架构,具有支撑业务经营的必要、安全且合规的信息系统,具备保障业务持续运营的技术与措施;

(七)有与业务经营相适应的营业场所、安全防范措施和其他设施;

(八)银监会规定的其他审慎性条件。

27)2014-03-10天津市食品药品监督管理局关于《医疗器械经营企业许可证》审批事项的补充通知

对于融资租赁企业申请医疗器械融资租赁许可的,除须按照医疗器械经营企业许可要求提交有关资料外,还应当提交融资租赁的企业资质证明文件(复印件),否则将不予受理;法律法规另有规定的从其规定。

融资租赁企业申请医疗器械融资租赁许可时,应承诺“对采购的医疗器械质量负责”,并提交相应承诺的书面材料。

对申请医疗器械融资租赁的企业的验收标准原则上按照《天津市医疗器械经营企业检查验收标准》的规定执行,但在质量管理机构与人员、设施设备和质量管理文件等方面,可以根据融资租赁的特点对部分检查项目作为合理缺陷处理。

28)2014-03-06关于《浙江省人民政府办公厅关于加快融资租赁业发展的意见》(征求意见稿)公开征求意见的通知

29)2014-03-06关于《浙江省人民政府办公厅关于加快融资租赁业发展的意见》 主要任务是加强行业规划引导、培育融资租赁企业队伍、促进产融结合产业联动、创新融资租赁经营模式、拓宽融资租赁企业融资渠道、提高企业风险防范能力、极强融资租赁相关产业发展。

30)2014-03-03《关于飞机租赁企业有关印花税政策的通知》

自2014年1月1日起至2018年12月31日止,暂免征收飞机租赁企业购机环节购销合同印花税。

31)2014-02-24《最高人民法院关于审理融资租赁合同纠纷案件适用法律问题的解释》 承租人或者租赁物的实际使用人,未经出租人同意转让租赁物或者在租赁物上设立其他物权,第三人依据物权法第一百零六条的规定取得租赁物的所有权或者其他物权,出租人主张第三人物权权利不成立的,人民法院不予支持,但有下列情形之一的除外:

(一)出租人已在租赁物的显著位置作出标识,第三人在与承租人交易时知道或者应当知道该物为租赁物的;

(二)出租人授权承租人将租赁物抵押给出租人并在登记机关依法办理抵押权登记的;

(三)第三人与承租人交易时,未按照法律、行政法规、行业或者地区主管部门的规定在相应机构进行融资租赁交易查询的;

(四)出租人有证据证明第三人知道或者应当知道交易标的物为租赁物的其他情形。

32)2014-02-21中国(上海)自由贸易试验区商业保理业务管理暂行办法 本办法所称从事商业保理业务的企业,是指在自贸试验区内设立的内外资商业保理企业和兼营与主营业务有关的商业保理业务的内外资融资租赁公司。金融租赁公司从事商业保理业务按金融行业主管部门要求执行。

从事商业保理业务的企业的设立或变更按以下程序办理:

(一)新设从事商业保理业务的内资保理公司、已设立的内资融资租赁公司申请兼营与主营业务有关的商业保理业务的,向自贸试验区工商分局提出申请,自贸试验区工商分局征询自贸试验区管委会意见后办理注册登记手续。

(二)新设从事商业保理业务的外资保理公司,先向自贸试验区管委会提出申请,在取得自贸试验区管委会出具的备案证明后,到自贸试验区工商分局办理注册登记手续。

(三)新设及已设外资融资租赁公司申请兼营与主营业务有关的商业保理业务的,向自贸试验区管委会提出申请,由自贸试验区管委会出具批准文件,企业凭批准文件及批准证书向工商部门办理注册登记手续。

33)2014-02-21关于支持中国(上海)自由贸易试验区扩大人民币跨境使用的通知 34)2014-02-18关于上海市支付机构开展跨境人民币支付业务的实施意见 35)2014-02-13《跨境担保外汇管理规定(征求意见稿)》 36)2014-02-07《注册资本登记制度改革方案》

37)2014-01-20《铁路运输企业增值税征收管理暂行办法》

中国铁路总公司应当根据《铁路运输企业分支机构增值税汇总纳税信息传递单》,汇总计算当期提供铁路运输及辅助服务的增值税应纳税额,抵减其所属运输企业提供铁路运输及辅助服务当期已缴纳的增值税额后,向主管税务机关申报纳税。抵减不完的,可以结转下期继续抵减。计算公式为:当期汇总应纳税额=当期汇总销项税额-当期汇总进项税额;当期应补(退)税额=当期汇总应纳税额-当期已缴纳税额

38)2014-01-19《关于全面深化农村改革加快推进农业现代化的若干意见》

支持由社会资本发起设立服务“三农”的县域中小型银行和金融租赁公司。对小额贷款公司,要拓宽融资渠道,完善管理政策,加快接入征信系统,发挥支农支小作用。支持符合条件的农业企业在主板、创业板发行上市,督促上市农业企业改善治理结构,引导暂不具备上市条件的高成长性、创新型农业企业到全国中小企股份转让系统进行股权公开挂牌与转让,推动证券期货经营机构开发适合“三农”的个性化产品。

39)2014-01-16关于印发《关于推进前海湾保税港区开展融资租赁业务的试点意见》的通知

支持深圳前海湾保税港区探索融资租赁业务创新试点,从市场准入方面、海关政策方面和跨境融资政策方面提出本市支持前海开展融资租赁业务试点意见。40)2014-01-10《国家外汇管理局关于进一步改进和调整资本项目外汇管理政策的通知》 简化融资租赁类公司对外债权外汇管理:

(一)融资租赁类公司包括银行业监管部门批准设立的金融租赁公司、商务主管部门审批设立的外商投资租赁公司,以及商务部和国家税务总局联合确认的内资融资租赁公司等三类主体(以下统称为融资租赁类公司)。

(二)融资租赁类公司或其项目公司开展对外融资租赁业务时,应在融资租赁对外债权发生后15个工作日内,持以下材料到所在地外汇局办理融资租赁对外债权登记,所在地外汇局应当审核交易的合规性和真实性。

(三)融资租赁类公司开展对外融资租赁业务时,不受现行境内企业境外放款额度限制。

(四)融资租赁类公司可直接到所在地银行开立境外放款专用账户,用于保留对外融资租赁租金收入。

(五)所在地外汇局应在资本项目信息系统中使用“境外放款”功能登记融资租赁类公司融资租赁对外债权签约信息,采取纸质报表统计提款信息。融资租赁类公司收到对外融资租赁租金收入时,应按照国际收支的有关申报要求进行申报,在“外汇局批件号/备案表号/业务编号”栏中填写该笔对外债权的业务编号,并应按月向所在地外汇局报送融资租赁对外债权的发生和租金收入等情况。银行应通过资本项目信息系统反馈对外融资租赁租金收入等信息。资本项目信息系统有关模块功能完善后,按新的要求采集相关信息。41)2014-01-09天津市高级人民法院关于审理动产权属争议案件涉及登记公示问题的指导意见

【融资租赁登记】融资租赁交易的出租人以信贷征信机构出具的权利登记凭证,证明其已完成融资租赁物权属登记公示;相关权利人、利害关系人以信贷征信机构出具的查询证明,证明其在受让该租赁物或以租赁物设定抵押权、质权等权利时,已尽到审慎注意义务的,人民法院应依据《天津市高级人民法院关于审理融资租赁物权属争议案件的指导意见(试行)》的相关规定,依法予以确认。

42)2014-01-06深圳市人民政府关于充分发挥市场决定性作用全面深化金融改革创新的若干意见

扶持融资租赁产业发展。

鼓励设立融资租赁公司和金融租赁公司,支持融资租赁公司、金融租赁公司在前海设立单机、单船、大型设备等项目子公司和功能创新平台公司,开展航空器(材)、船舶和大型设备租赁业务。支持融资租赁产业通过跨境人民币贷款、股权融资、债权融资等方式拓宽融资渠道。推动融资租赁业务创新试点,建立融资租赁资产交易平台,鼓励开发覆盖债权与股权、场内与场外、标准与非标准融资租赁产品,大力发展融资租赁资产交易市场。

第三篇:融资租赁

客户

企业

企业高管人员

进货状况

销货状况

应收

存货明细

固定

在建

应付账款

前期调查几点说明

1.看股东。央企子公司/省属国企之类的,除非是负债率极高,行业极差(比如煤),大多都可以考虑在保证合规的情况下推进。国有民营混合次之,民营就需要区别对待,审慎介入。

2.看负债。金融机构负债分布广的强过负债集中的,四大行给授信的好过只有城商行流贷的,银行系金租授信的好过小融资租赁公司的,有发债和长贷的强过只有流贷银承的。

3.看行业。钢铁煤炭过剩产能别轻易碰,这些行业许多都是僵尸企业,靠倒贷而活,为倒贷而活。然而,资质较好的龙头企业或许能轻松拿到低成本续贷,弱小的企业的很可能连信用社都给抽。4.看老板。企业老板个人很重要,如果你去了对方殷勤到不行,老想着带你到处吃喝,融资经理也很会玩,那说明老板可能也是比较作,做事风格也会比较野路子。尽调的时候要注意观察客户高管对于你提出的问题的态度,如果他说话比较稳健,至少说明这个企业的作风比较正派,如果很圆滑,那就要格外留意,必要的时候一定要厚着脸皮打破砂锅问到底。5.关注对外担保。有些省份已经出现民营企业互保危机了,你的承租人可能自己走着走着就被互保企业拖下水,所以需要了解一下征信报告中承租人与其对外担保对象的关系。国企一般只会对集团内兄弟公司或者同省平级国企担保,这种担保没大事。(融资平台另当别论)6.核!实!收!入!这一点主要针对民营企业。一般国企的融资经理都是给国家办事,懒的给你编造很假的产销,但有些民营企业的就可能有水分。纳税申报表不一定可信,最好能查上下游发票,银行对账单,这些不好造假。并不是说民营企业人不好,只是客观地分析这种可能性。公事公办,尽职免责。

7.租赁物质量。承租人账面必须有足额的,权属明确无瑕疵的租赁物,且最好能提供权属证明。如果这个做不到,那融资租赁合同很容易有瑕疵。另外,考虑到有些风控会要求办理租赁物动产抵押手续,因此需要提前确认租赁物足额,否则就白忙活了。

8.税务事宜。融资租赁相比银行贷款的一大好处就是为生产型企业提供了可抵扣的增值税专票。这个在议价时可以着重提。另外,由于目前国内仍有部分地区税务机关不懂得融资租赁零税率本金发票如何开具,因此尽调时应要求承租人先向税务机关落实,这对于金融租赁公司征税基数扣减至关重要。(2016.7.10补充:全面营改增之后,一些省份已经不需要开具本金发票了,而专票也仅有直租才能开了。)

9.现金流。首先就是看往年现金流是否充沛,是否与利润表匹配,因为这是衡量偿债能力的重要指标。另外,关注上下游回款是否顺畅,单一大客户结算方式是否对承租人有利,经济形势不好时,现金流紧绷,就有可能导致非主观性的违约。10.刚性负债测算。要来承租人所有金融机构负债的还本方式,对意向租期内每年需偿还的刚性债务进行加总,再判断其预期经营现金流能否覆盖到期刚性债务。

关于租约的设计?

如何通过对目标客户开展租前尽职调查来设计合理租约?之所以谈租约,因为它是开展业务的核心,因为(1)从出租人讲租约几乎包括全部决策要素:租约涵盖标的物的选择、转让(回租抑或直租等、融资额)、租期、备用(备用租约或担保)、每期租金(还款能力或租约履行能力)等;(2)从承租人讲租约是最直观和精华的产品介绍。租约的设计是非常专业化的一项工作,主要体现在租约能够体现业务员对产品的理解和演绎、对客户认知的深度和广度、以及建立在两者基础上的设计能力。进一步分类,租约可分标准化标的物的租约(如飞机、船舶)、非标租约(涵盖最广的工业设备)。我主要接触了非标的租约,因此也只能浅显的回答非标租约的问题,算抛砖引玉吧,期待探讨。标准化的租约期待大神另行解答。非标准化租约的设计,题主的问题就来了,如何详细了解承租人?王团结的回答挺详细和系统的,而且操作性强,实际中按那张表执行下来很不错了。我想补充的其实就是两点:一点是目的性,上面已经强调了;另外一点说大一点是客户价值,落地讲就是提供满足客户的需求的租约。因此,首先去需要去了解客户的需求。目前大部分租赁业务其实是类贷款业务,那重点就是了解客户的资金需求,比如常见的固定资产投资和补充流动资金,当然这只是广义的大分类,每一个项目其实都有很深入立体的原因导致资金的短缺,这是一个链条,需要在访谈和尽调中不断的去挖掘和验证,比如新增固定资产投资申请的设备融资,就需要进一步了解企业为什么要进行该项投资,结合宏观经济、中观行业面、微观企业自身发展能否判定其合理性,另外企业本身是否有足够的资金、技术、人才储备等基础,往往投资风险对一个企业的存续影响是很大的。在了解需求之后需要看载体,因为是类贷款业务,设备往往是非标的几乎无变现能力的,因此了解的深度往往是关注合规性,包括权属和价值。下一步的关键是租金的设计,关系到期限和还款方式,对应的就需要去了解承租人目前的现金流和预测未来的现金流,如果预测现金流的波动非常大,那就需要相应的第二还款来源和担保措施,特别是当未来现金流很难把握时为避免本金受损,可能进一步需要设计实物抵押这种兜底措施。

第四篇:融资租赁

定为融资租赁的5条具体标准,只要符合5条标准中的一条,即应认定为融资租赁。第一,在租赁期届满时,资产的所有权转移给承租人。即,如果在租赁合同中已经约定,或者根据其他条件在租赁开始日就可以合理地判断,租赁期届满时出租人会将资产的所有权转移给承租人,那么该项租赁应当认定为融资租赁。

第二,承租人有购买租赁资产的选择权,所订立的购价预计远低于行使选择权时租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可合理地确定承租人将会行使这种选择权。这条标准有两层含义:

(1)承租人拥有在租赁期届满时或某一特定的日期选择购买租赁资产的权利。

(2)在租赁期届满时或某一特定的日期,当承租人行使购买租赁资产的选择权时,在租赁合同中订立的购价远低于行使这种选择权日的租赁资产的公允价值,因此在租赁开始日就可合理地确定承租人一定会购买该项资产。

例如,出租人和承租人签订了一项租赁合同,租赁期限为3年,租赁期届满时承租人有权以1000元的价格购买租赁资产,在签订租赁合同时估计该租赁资产租赁期届满时的公允价值为30000元,由于购买价格仅为公允价值的3.33%(低于5%的要求),如果没有特别的情况,承租人在租赁期届满时将会购买该项资产。在这种情况下,在租赁开始日即可判断该项租赁应当认定为融资租赁。

第三,租赁期占租赁资产尚可使用年限的大部分。这里的“大部分”是指租赁期占租赁开始日租赁资产尚可使用年限的75%以上(含75%,下同)。

需要注意的是,这条标准强调的是租赁期占租赁资产尚可使用年限的比例,而非租赁期占该项资产全部可使用年限的比例。如果租赁资产是旧资产,在租赁前已使用年限超过资产自全新时起算可使用年限的75%以上时,则这条判断标准不适用,不能使用这条标准确定租赁的分类。

例如,某项租赁设备全新时可使用年限为10年,已经使用了3年,从第4年开始租出,租赁期为6年,由于租赁开始时该设备尚可使用年限为7年,租赁期占尚可使用年限的85.7%(6年/7年),符合第3条标准,因此,该项租赁应当归类为融资租赁;如果从第4年开始,租赁期为3年,租赁期占尚可使用年限的42.9%,就不符合第3条标准,因此该项租赁不应认定为融资租赁(假定也不符合其他判断标准)。假如该项设备已经使用了8年,从第9年开始租赁,租赁期为2年,此时,该设备尚可使用年限为2年,虽然租赁期为尚可使用年限的100%(2年/2年),但由于在租赁前该设备的已使用年限超过了可使用年限(10年)的75%(8年/10年=80%>75%),因此,也不能采用这条标准来判断租赁的分类。

第四,就承租人而言,租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值;就出租人而言,租赁开始日最低租赁收款额的现值几乎相当于租赁开始日租赁资产原账面价值。这里的“几乎相当于”是指90%(含90%)以上。这条标准分别承租人和出租人,从租赁开始日最低租赁付款额现值或最低租赁收款额现值占租赁资产原账面价值的比例来判断租赁的类型。

这里的最低租赁付款额是指,在租赁期内,承租人应支付或可能被要求支付的各种款项(不包括或有租金和履约成本),加上由承租人或与其有关的第三方担保的资产余值。这是从承租人角度规定的一个概念,其中“最低”一词是相对或有租金、履约成本等而言的。最低租赁付款额是在租赁开始日就可确定的、承租人将必须向出租人支付的最小金额,或者说是承租人在租赁开始日对出租人的最小负债。租赁合同规定的内容不同,最低租赁付款额的构成内容也不相同。如果租赁合同没有规定优惠购买选择权,则承租人在租赁期内应支付或可能被要求支付的各种款项包括:(1)租赁期内承租人每期支付的租金;(2)租赁期届满时,由承租人或与其有关的第三方担保的资产余值;(3)租赁

期届满时,承租人未能续租或展期而造成的任何应由承租人支付的款项。如果租赁合同规定有优惠购买选择权,则承租人在租赁期内应支付或可能被要求支付的各种款项包括:(1)自租赁开始日起至优惠购买选择权行使之日止即整个租赁期内每期的租金;(2)行使优惠购买选择权而支付的任何款项。

与承租人的最低租赁付款额相对应,这里所指最低租赁收款额是从出租人角度规定的一个概念,是指最低租赁付款额加上与承租人和出租人均无关、但在财务上有能力担保的第三方对出租人担保的资产余值。其中“最低”一词也是相对或有租金、履约成本等而言的。最低租赁收款额是在租赁开始日就可确定的、出租人将能够向承租人等收取的最小金额,或者说是出租人在租赁开始日对承租人等的最小债权。出租人除了根据租赁合同规定要求承租人支付最低租赁付款额外,如果还存在与承租人和出租人均无关、但在财务上有能力担保的第三方对出租人的资产余值提供担保,则表明租赁期届满时能够保证出租人实现这一确定的金额,这一担保的资产余值也应包括在出租人的最低租赁收款额之中。

第五,租赁资产性质特殊,如果不作较大修整,只有承租人才能使用。这条标准是指租赁资产是出租人根据承租人对资产型号、规格等方面的特殊要求专门购买或建造的,具有专购、专用性质。这些租赁资产如果不作较大的重新改制,其他企业通常难以使用。这种情况下,该项租赁也应当认定为融资租赁。

第五篇:关于融资租赁

三、融资租赁

(一)概念

租赁业务分为经营性租赁和融资租赁两种

融资租赁:

由专门的租赁公司按承租企业的要求,融资购买设备,并在较长的规定时间内提供给承租企业使用,承租企业在规定的租期内分期支付租金。

对承租方来说,是一种筹资行为;

对出租方来说,是一种投资行为。

(二)特点:

(1)一般由承租企业向租赁公司提出正式申请,由租赁公司融资购进设备租给承租企业使用;

(2)租赁期限较长,大多为设备耐用年限的一半以上;

(3)租赁合同比较稳定,在规定的租期内非经双方同意,任何一方不得中途解约;

(4)由承租企业负责设备的维修保养和保险,但无权自行拆卸改装;

(5)租赁期满时,按事先约定的办法处置设备,一般有退租,续租,留购三种选择,通常由承租企业留购。

简述题:

什么叫融资租赁?有什么特点?

(三)融资租赁的形式

1、直接融资

2、售后租回(相当于“抵押贷款”)

目的:可取得现金出售收入;

可取得该设备的使用权

3、杠杆租赁(leverage)

杠杆原理(收益):借款用来投资,其收益会大于借款成本(利息)融资租赁合同期满时,承租企业根据合同约定,对设备:退租/续租/留购

(四)优缺点

优点:

(1)在资金短缺的情况下,可迅速取得资产的使用权

(2)可以加快企业的技术更新步伐

(3)租金在税前支付(计入成本),可取得节税效益

缺点:

租赁总成本往往要高于直接购买的总成本,一般要高30%以上

(五)租赁费的计算

融资租赁的租赁费包括以下内容:

1、租赁资产的总成本(包括买价+运杂费+保险费+安装费+租赁公司的借款利息)

2、租赁手续费(即租赁公司的工资、办公、餐旅、税金及利润)

3、融资利息(指由于分期支付租金而应支付的利息)

租金的支付方法:

1、平均分摊法(不考虑时间价值)

2、等额年金法

3、逐期递减法

1、平均分摊法:

(资产总资本残值)复利利息手续费 月租金每租期

(CS)IFAN

例 某金融公司采取杠杆租赁方式向东方集团出租大型冷轧机一台,设备价值500万,安装费和运杂费15万,金融公司为此发生的借款利息10万,预计设备残值5万,由东方集团留购,金融公司按设备总成本的5%收取手续费,租期为10年,应付利息4%,租金等额支付。求每期租金、等额年金法:把资产总成本作为年金现值,以利息率和手续费之和作为贴现率,求每期租金(同上例)

用等额年金法取得的每期租金要略高于平均分摊法算得的每期租金,因前者考虑了货币的时间价值

3、逐期递减法

资产总成本残值资产总成本手续费率 每次租金逐期递减的资产总成本利率按定额折旧

例: 融资租入设备总成本200 000元,租期为4年,残值2000元,归出租人所有,手续费率1%,利率8%,求每年末逐期递减的租金?

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