现金流量表分析对企业的重要性

第一篇：现金流量表分析对企业的重要性

现金流量表分析对企业的重要性 ——以西安北方公司现金流量表分析为例

中文摘要

经营成功的企业，各有不同的战略和秘密，但经营失败的企业，都有共通的一个问题和征兆，就是现金链条断裂。发达国家的统计数据显示，每五家破产倒闭的企业中，有四家是盈利的，只有一家是亏损的。可见，企业的倒闭主要是因为缺乏现金，而并非盈利不足。在崇尚“现金至尊” 的现代市场经济中,很多人将现金比作企业的“血液”，那么现金流量表现成为上市公司的“验血报告单”.通过分析这个报告, 信息使用者可以清楚的判断上市公司日常生产经营运转是否健康，并得到很多关于企业经营状况有价值的信息，因而现金流量表的分析对企业的经营变得日益重要。

[关键词] 现金流量表;分析;重要性

一、背景分析

现金流之于企业，如同血液之于人体，企业缺乏现金，就难免会出现偿债危机，最终走向倒闭。统计资料表明，发达国家破产企业中的80%，破产时账面仍是盈利的，导致它们倒闭的是因为现金流量不足。我国也不例外，曾经是香港规模最大的投资银行百富勤公司和内地珠海极具实力的巨人公司，都亦是在盈利能力良好，但现金净流量不足以偿还到期债务时，引发财务危机而陷入破产境地的。许多企业发生财务危机不是因为盈利能力差，而是因为现金的短缺造成企业信用的丧失。过去的企业经营都强调资产负债表与损益表两大表, 随着企业经营的扩展与复杂化, 对财务资讯的需求日见增长, 更因许多企业经营的中断肇因于资金的周转问题, 渐渐地, 报道企业资金动向的现金流量表也获得许多企业经营者的重视, 将之列为必备的财务报表。而财务分析因此成为企业经营者和投资者了解企业过去经营发展状况、预测未来发展趋势的重要方法。财务分析，就是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和营运能力状况等进行分析与评价。它是评价企业财务状况及经营业绩的重要依据，其目的是评价过去的经营业绩，衡量现在的财务状况，预测未来的发展趋势。

二、企业财务分析指标

企业财务分析主要包括：资产营运能力分析、获利能力分析、股利政策分析、偿债能力分析、现金流量分析。工业企业的产品制造成本分析，不属于现代企业财务分析的内容，这是因为按照国际惯例和我国企业会计准则，企业不需要对外提供成本表和有关成本资料，企业外部财务报告使用者无法取得成本分析资料；成本预测、决策、控制、分析和考核等属于管理会计的内容。

三、西安北方公司现金流量表分析

现将西安北方电器（集团）有限责任公司2001年度现金流量表分析如下：

（一）现金流量结构分析

西安北方电器（集团）有限责任公司（以下简称北方公司）2001年度现金流量表结构分析，包括流入结构、流出结构和流入流出比例分析： 北方公司2001年现金流量统计如下表（单位：元）： 现金流入总量232756903.85 经营活动流入量226899657.52 投资活动流入量176636.74 筹资活动流入量5680609.59 现金流出总量214381982.13 经营活动流出量198160756.02 投资活动流出量8102698.84 筹资活动流出量8118527.27

1、流入结构分析

在全部现金流入量中，经营活动所得现金占97.48％，投资活动所得现金占0.08％，筹资活动所得现金占2.44％。由此可以看出北方公司其现金流入产生的主要来源为经营活动，其投资活动、筹资活动基本对于企业的的现金流入贡献很小。

2、流出结构分析

在全部现金流出量中，经营活动所得现金占92.43％，投资活动所得现金占3.78％，筹资活动所得现金占3.79％。北方公司其现金流出主要在经营活动方面，其投资活动、筹资活动占用流出现金很少。

3、流入流出比例分析

从北方公司的现金流量表可以看出：

经营活动中：现金流入量226899657.52元 现金流出量198160756.02万元

该公司经营活动现金流入流出比为1.15，表明1元的现金流出可换回1.15元现金流入。

投资活动中：现金流入量176636.74万元

现金流出量8102698.84万元

该公司投资活动的现金流入流出比为0.02，公司投资活动引起的现金流出较小，表明北方公司正处于发展时期。

筹资活动中：现金流入量5680609.59万元

现金流出量8118527.27万元

筹资活动流入流出比为0.70，表明还款明显大于借款。说明北方公司较大程度上存在借新债还旧债的现象。

将现金流出与现金流入量和流入流出比例分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所支，其部分经营现金流量净额用于补偿投资和筹资支出；公司进行固定资产投资，无形资产投资等现金需要主要来源于经营活动所得，其投资活动基本上没有产生现金流入，说明北方公司在企业资产改造方面的力度较强；而北方公司在2001年筹资活动中加大了借款以偿还其原有债务同时更大一部分用于支付借款利息其不足部分使用了经营活动的现金所得，因偿还债务所支付的现金为：1000000.00，补充资料中财务费用为：7116889.31，可以看出北方公司基本上没有分配股利、利润。

（二）盈利质量分析

1、盈利现金比率（经营现金净流量／净利润）分析

北方公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，2001年净利润为：48856.17元，其盈利现金比率为：588.23，此比率说明北方公司的盈利质量很高。

2、再投资比率（经营现金净流量 / 资本性支出）分析

北方公司2001年经营现金净流量为：28738901.50元，：2001年资本性支出 4

7054542.70元，再投资比率：4.07，此比率说明北方公司在未来企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力很强。

综合2001年的两项指标可以看出北方公司在未来的盈利能力很强，且目前盈利质量很高，经营活动现金流量很充足，可根据市场情况扩大生产投资，以取得更大的利润。

（三）筹资与支付能力分析

1、外部融资比率〔（经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量）/现金流入量总额〕

北方公司2001年度经营性应付项目增（减）净额为：10609808.45元、筹资现金流入量为：5680609.59元、现金流入量总额为：232756903.85元；其外部融资比率为：7%，说明北方公司现金大部分靠内部资金,即经营活动所得筹得，外部资金对企业经营作用很小。

2、强制性现金支付比率〔 现金流入总额 /（经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）〕

北方公司2001年度现金流入总额为：232756903.85经营现金流出量为：198160756.02偿还债务本息付现为：8116889.31（因表中补充资料财务费用为：7116889.31，偿还债务所支付的现金为：1000000.00，两项相加可视为偿还债务本息付现额）,其计算的此指标值为：1.17，说明北方公司2001年创造的现金流入量足以支付必要的经营和债务本息支出。

以上两项指标说明北方公司在筹资能力、企业支付能力方面较强。综合以上量化分析2001年北方公司在现金流量方面得出如下结论：

1、获现能力很强，但主要以经营活动获得且获现金额较大，其投资、筹资获现能力为负值，这样造成企业以经营活动所产生的现金来补偿其投资、筹资所产生现金不能补偿其本身支出的部分支出，给企业经营带来一定的负担且使企业经营业绩低下，可以看出北方公司闲置资金较大。建议北方公司可将部分闲置资金用于对外对内投资和偿还部分借款以获得投资上的现金和减少借款上的现金支出； 5

以提高企业的获现能力。

2、偿债能力很强，因为北方公司有充足的经营现金来源偿还借款但未分配股利和利润，说明其吸收外来投资能力很低。建议北方公司吸收部分外部投资以化解上面提到的对外对内的投资和债务支出上的支出风险。

3、北方公司盈利质量很高但存在很高的盈利质量与利润数额的低下相矛盾的问题，建议北方公司减少举债。

4、北方公司在发展能力方面由于受债务问题的影响，只能以经营活动来获取现金且更多用于了经营支出和投资、筹资支出上，同时投资、筹资并未分担其本身相应的支出。建议北方公司加大投资、减少举债的同时扩大生产，加大吸收外部投资为企业更好更长久的发展奠定基础。

从西安北方公司现金流量表分析可知现金流量表划分经营活动、投资活动、筹资活动，按类说明企业一个时期流入多少现金，流出多少现金及现金流量净额。从而可以了解现金从哪里来到哪里去了，损益表上的利润为什么没有变动，现金流量的角度对企业作出更加全面合理的评价。对于投资者来说，现金流量表能更直观地体现投资者企业的实际价值。现金流量表提供的信息，能说明企业从经营中获得现金的各种活动，借以偿还债务、分发股利或重新投资以维持或扩大开发经营规模的能力。它还能说明在债务和权益方面的各种理财活动，以及现金投资和现金耗用等情况。如通过经营活动净现金流量与流动负债的对比，可以评价企业短期偿债能力的强弱；通过经营活动净现金流量与全部负债的对比，可以说明企业用每年的经营活动现金流量偿付所有债务的能力；通过经营活动净现金流量与普通股股数的对比，可以说明企业进行资本支出和支付股利能力的强弱，等等。这些有助于投资者和债权人了解企业当前的支付能力、偿债能力等，预测企业未来的发展情况，为投资者、债权人进行投资决策或贷款决策提供依据。现金流量表能够提供企业在一定期间内，现金的来龙去脉及现金余额变动的会计信息。它可以告诉读表人现金曾经从何处来，又曾经用到何处去。我们对现金流量表进行分析的意义在于了解企业本期及以前各期现金的流入，流出和结余情况，评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，科学预测企业未来的财务状况，从而为其科学决策提供充分的，有效的依据。

四、结束语

在市场经济条件下，企业现金流量很大程度上决定企业的生存和发展能力。即使企业有盈利能力，但如果资金周转不畅，现金调度不灵，就会严重影响企业的发展，甚至影响企业的生存。如在1997年亚洲金融风暴中，香港百富勤公司就因无法及时筹措6000万美元以偿还到期债务，最终导致崩溃。事实上，当时百富勤公司只是定息市场业务在东南亚金融危机中蒙受了巨额损失，集团整体仍是盈利，也远未达到资不抵债。但终因现金不足无法清偿到期债务，被迫清盘。因此，一个企业如被拖欠的应收账款和销不出去的商品很多，即使有账面利润，也会使企业无钱组织再开发、偿还应付款。所以，企业管理当局根据现金流量表掌握的现金流量信息，可以及时搞好资金调度，合理地利用资金，化解财务风险。这也地表明了企业对现金流量表分析的重要性。

参 考 文 献

[1]陈洁.如何解读财务报表[M]企业会计2007 [2]常华.解读公司财务报表[M] 科技智囊2009 [3]赵琳.现金流量的分析模式——深康佳案例研究[M]计划与市场探究 2004 [4]黄直瑞.企业财务分析的内容和方法[M] 会计之友 2008

第二篇：现金流量表分析

如何进行现金流量表分析

摘要：在日益崇尚“增值为金，现金至尊”的现代理财的环境中，现金流量表的分析对于信息使用者来说是变得越来越重要。在现代企业的发展过程中，现金流是决定企业的兴衰存亡，最能反映企业本质的是现金流，在众多价值评价指标中基于现金流的评价是最具权威性。

关键词：现金流量表

比率分析 投资 决策

现金流量表是指企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出相关信息的报表。现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的银行存款，即企业可能随时用于支付的货币资金，它是现金流量表主要的编制基础。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。现金流量是某一段时间内企业现金和现金等价物流入和流出的数量。

一、现金流量表的目的及其财务意义

1、现金流量表目的

现金流量表是反映企业一定会计期间内经营活动、投资活动和筹资活动等对现金及现金等价物所产生的影响。现金流量表是财务报表的一个重要组成部分，无论是企业的经营者还是企业投资者、债权人、政府有关部门以及其他报表使用者，对现金流量表的分析都具有十分重要的意义。

2、财务意义

作为投资者都是希望能够在投资过程中获取利润，而不是盲目的投资，要想从投资中带来更大的利益，不仅仅是对资产负债表、利润表、所有者权益变动表及其附注进行分析，对现金流量表的分析也是必不可少。通过现金流量表进行对企业偿债能力、获利能力、收益质量、支付能力及其预测它的未来现金流量都具有重要的意义。

二、现金流量表填列方法及构成部分

1、填列方法

列报现金流量表有直接法、间接法两种，采用直接法便于直接分析经营现金流量，预测企业的现金流量的未来前景；而间接法则利于净利润与经营活动现金流量净额作比较，分析二者的差异，分析净利润的现金含量。若以直接法为依据，现金流量表被划分为经营活动、投资活动、和筹资活动三部分，每类活动又分为各具体项目，这些项目从没同角度反映企业业务活动的流入与流出，更容易提示企业的风险，反映企业的真实状况，弥补资产负债表和利润表提供信息的不足之处，为利益相关决策提供有力依据。

2、构成部分

对现金流量表的分析首先应考虑它所包含的内容，然后再进行具体的分析，包括经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。由于经营活动、投资活动和筹资活动在企业资金周转过程中发挥不同的作用，具有不同的质量特征，因此分析的侧重点也有所不同。

2.1、经营活动产生的现金流量

首先经营活动现金流量是一个企业的供给血液的系统，也是企业最为稳定最应该被寄予希望维持企业经常的资金流入及流出以及需要扩大企业的再生产力的最好补充源。

其次将销售商品、提供劳务收到的现 金与购进商品。接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较是有意义的。比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力较强。

其次将销售商品、提供劳务所收到的现金与经营活动流入的现金总额比较，这样就可以反映出该企业的产品销售现款占经营活动流入的现金的比例到底有大，如果所占比例较大，则说明它的主营业务较突出，产品的营销状况较好。

最后将本期经营活动现金净流量与上期进行对比，若增长率越高，那说明企业的发展情况越好。

通过经营活动来实现企业税后核心利润的所有交易及其事项。由于不同行业的营业特点的差异，那么经营活动的内容也有一定的差异，这样在分析现金流的主要方式也就有所不同。

例如：有限公司（以下简称M公司）1998年年报（报表数据省略）为例加以说明。现金流量表分析的首要任务是分析各项活动中谁占主导，如M公司现金总流入中经营性流入占50%，投资流入占20%，筹资流入占30%，说明经营活动占有重要地位，筹资活动也是该企业现金流入来源的重要方面。

2.2、投资活动产生的现金流量

企业投资活动的现金流量应在整体上反映企业的对内、对外投资扩张、战略及其实施状况，并能够反映企业对外投资现金流的回报状况。与经营活动现金流量的不同，大部分投资出售变现或收益回收通常具有一定的滞后性，本期投资引发的现金流出很难在当期一次性全部补偿。因此，该部分现金净流量并非绝对要求大于0，而应该具体问题具体分析：在投资活动产生的现金净流量小于0时，我们应重点关注个把投资方向，以及投资活动是否符合企业的长期规划和短期计划；当期投资活动产生的现金净流量大于0时，我们则应关注收回投资的盈利性。

2.3、筹资活动产生的现金流量

对于筹资活动中的现金净流量来说，它的现金净流量越大，企业的所面临偿债压力也越大，但如果现金净流入量主要来自于企业吸收的权益性资本，那么不仅不会面临偿债压力，反而资金实力更强。所以在进行分析中，可以将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入进行对比，若所占比例较大，那就说明企业资金实力增强，财务风险降低，反之则相反。

某生产型企业，它所生产的产品所需的几个环节：供、产、销这三个阶段，那么它的现金流主要部分就会在经营活动中产生。当然投资活动也会产生现金流量，但相对于经营活动而言，投资活动现金流入量更大程度地取决于被投资者的现金支付能力，投资像对经营活动的现金流量那样有直接的控制能力，因此，投资活动产生的现金流入量通常被当作“意外的惊喜”，这样分析更有利于企业掌握对现金流量规划的主动性。

三、财务指标分析

1、企业偿债能力分析

偿债能力的分析对企业及其相关的信息使用者都具有非常重要的意义，通过它的分析可以判断到期的本息的收回情况，以及企业的信誉度，银行及其它金融机构是否愿意发放贷款及相关投资者是否愿意进行投资等。偿债能力的强弱反映其履约能力的强弱，如果企业的偿债能力强，经营业务也就能够很好的完成，经济利益能够得到很好的提升。评价企业偿债能力指标主要有：现金与负债总额比率、到期债务本息偿付比率

1.1、现金与负债总额比率

现金与负债总额比率=经营活动现金净流量/负债总额

现金与负债总额比率主要是反映企业所能够承担的债务规模的大小。该比率越高，企业所能承担的债务的规模越大：反之越小。

1.2、到期债务本息偿付比率 指的是企业的经营活动现金净流量对本期到期债务和利息支出的保障程度。其计算公式如下： 到期债务本息偿付比率=经营活动现金净流量/（本期到期债务+利息支出）

到期债务本息偿付比率越大，企业偿付到期债务的能力就越强；若到期债务本息偿付比率小于1，则表明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须依靠投资活动与筹资活动的现金流入才能保证债务的偿还。

2、企业获利能力分析

企业的获利能力关乎企业是否能够持续经营问题，通过现金流反映企业的资金是否能够得到合理的运用。获取现金能力分析的指标主要有：每月销售现金净流入、每股经营现金流量和全部资产现金回收率。那么它的公式如下：

2.1、每月销售现金净流入

每月销售现金净流入是反映企业通过销售获取现金的能力。在主营业务保持不变的情况下，随着经营活动现金净流量的增加，每月销售现金净流入也会不断增加；若使经营活动现金净流量保持不变，主营业务收入增加，每月销售现金净流入则会下降。

每月销售现金净流入=经营活动现金净流量/主营业务收入

2.2、全部资金回收率

该指标是指作为每股盈利的支付保障的现金流量，因而每股经营现金流量指标越高越为股东们所乐意接受。

每股经营现金流量=（经营活动现金净流量—优先股股利）/发行在外的普通股股数*100% 2.3、该指标反映企业运用全部资获取现金的能力。

全部资产现金回收率=经营活动现金净流量/全部资产

3、企业收益质量分析

评价收益质量的财务比率是营运指数，它是经营活动产生的现金净流量与经营所得现金的比值。相关指标有：销售现金比率、盈利现金比率，其计算公式如下：

3.1、销售现金比率

销售现金比率=经营活动现金净流量/营业收入

通过该比率反映了企业从每一元销售中所实现的净现金收入，同时也体现了企业应收款项的回收效率。该比率越大，表明企业的收益质量越高，企业应收款项回收的效率越高。反之则越低

3.2、盈利现金比率

盈利现金比率=经营活动现金净流量/同口径核心利润

同口径核心利润=核心利润+财务费用—所得税

通过该 比率反映了企业核心利润创造经营活动现金流量的质量。该比率越大，企业的收益质量越高；反之则收益质量就越低。如果比率过小，即使企业利润可观，分析者也该注意分析企业获取经营活动现金流量的能力是否存在问题，是否会影响到企业的发展乃至生存。

4、企业支付能力分析

企业在其生产经营过程中，除了用现金偿还借款外，还需要用现金购买材料、商品、支付工资等各种经营费用，对投资者的股利、利息及利润进行支付等。故而只有足够的现金来支付这些款项，那么企业正常生产经营活动就不能顺利进行，企业就无法得到更好的成长与发展，投资者也无法得到投资的回报，所以无论是企业的债权人，还是债务人都非常关心企业的支付能力，从而通过分析现金流量表了解企业的支付能力。该指标有：净现金流量比率，其计算公式如下：

净现金流量比率=经营活动产生的现金流量/（资本支出+存货增加额+现金股利）

该指标比率大于1，表明企业来自经营活动的现金流量能够满足日常基本需要：比率小于1时，说明企业来自在经营活动的现金流量不能满足需要，必须向外融资。

5、预测企业未来现金流量

现金流量关乎企业的生存与发展，要想知道企业是否还能够持续经营，是否能带来经济利益，是否能够有更好的发展前途，就不仅仅是结合当前的现金流量表，还更应该与历史流量表进行综合性分析，以便能够合理规划企业现金收支，协调现金收支与经营的关系，保持现金收支平衡和偿债能力，同时也为现金控制提供依据以及能够进行更好的让企业处于良好状态。

四、阅读现金流量表时，应注意以下几个问题：

1、相对于筹资活动和投资活动现金流量，经营活动现金流量是企业主要经营活动，其发生频率较高，有利于预测企业未来现金流量。一般情况下经营活动现金流量应该为正值。因为绝大部分动现金流都是主营业务活所形成的，所以，通过与主营业务利润或者营业利润的比较分析，可以查看公司利润的现金含量，进而来检测公司现金周围状况。

2、净现金流量与资产负债表中货币资金之间的关系。

五、比较会计报表分析现金流量趋势

比较会计报表是趋势分析中常用的一种分析手段，对于现金流量表的比较分析，可以选取最近两期或数期的数据进行比较，分析企业现金流量的变动趋势。具体分析时，可以采用横向比较分析或纵向比较分析方法进行。横向比较分析是对现金流量表内每个项目的本期与基期的金额进行比较，揭示差距，观察和分析企业现金流量的变化趋势。纵向比较分析是将各期会计报表换算成结构百分比形式，再逐项比较分析各项目所占整体比重的变化发展趋势。

[1] 陈金龙 李四能 《财务管理》 机械工业出版社 2009

[2]

张新民 王秀丽 《财务报表分析》 高等教育出版社 2011

[3] 周俊华 《浅谈现金流量表的编制与分析》 大众商务报 2010

第三篇：现金流量表分析

从上面的表格可以看出，从右到左，经营活动产生的现金流量净额逐年递增，经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非现金消耗性成本后仍有剩余。这是现金流量质量的最好状态。它不仅意味着企业正常的购、产、销带来的现金流入能够支付因经营活动而引起的货币流出、补偿全部当期的非现金消耗性成本，而且还有余力为企业的投资等活动提供现金流量的支持。表明tcl集团所生产的产品适销对路，市场占有率高，销售回款能力较强，同时企业的付现成本、费用控制在较适宜的水平上。

从这两个表可以看出投资活动产生的现金流量小于零。这意味着企业在购建固定资产、无形资产、其他长期资产以及对外投资等方面所支付的现金之和，大于企业在收回投资、取得投资收益、处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额之和。主要是因为tcl集团正处于发展阶段，企业需要大量的现金，一方面用来购买生产经营所需要的物资，另一方面用来对外投资以扩大生产经营的规模。

从这两个表可以看出筹资活动产生的现金流量大于零。这意味着企业处于发展阶段，对现金的需求大，经营活动获取现金的能力还不够强，因此企业对现金流量的需求还需要通过筹资活动来解决，一般采取不分配、低股利或满足生产经营需求后再分配的剩余股利政策，所以这一阶段股权性筹资的现金流入量远大于现金流出量。2013-2015年筹资活动产生的现金净额逐年上升表明企业筹措资金的能力变强。

其中，2013年的筹资活动产生的现金净额为负数，我们通过查阅资料得知TCL集团2013年实现营业总收入853.2亿元，同比增长22.9%；净利润28.9亿元，同比增长126.7%，可能是由于企业给股东回报的现金股利多。

以2010年为基期，做定比趋势分析，得到2011,2012,2014,2015的数据都是经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明主要依靠经营活动的现金流入运营。其中，2013年的数据显示，经营活动现金流入量大于流出量，投资活动现金流入量小于流出量，筹资活动现金流入量小于流出量时，说明企业经营活动和借债都能产生现金净流入，说明财务状况较稳定；扩大投资出现投资活动负向净流入也属正常。

从上表可以分析出，2010年到2011年企业的现金收入一直在增加，其中经营活动现金收入的增长快于总现金收入的增长，达到8.42%。投资活动现金收入增长也达到了206067，这就表明在此之前企业的投资已经得到了回报。

筹资活动的现金流入在2011和2012年剧减，而到了2013年又有增加，使得现金流入剧增，并比2012年增加41.16%，同时企业的现金支出也在不断增加，其中，经营活动现金支出增加27.78%，比总现金支出的增加为44.66%慢了16.88%，但快于经营活动现金流入，说明企业效益下降;投资活动支出增加1608.69%，三年来一直在增加，说明企业一直在加大投资力度;现金支出在筹资活动方面也增加了101.02%。说明企业在募集资金的能力增强。

第四篇：现金流量表分析

现金流量表采用分析填列法来编制，根据利润表、现金流量表、辅助表的数据进行计算，不需要在录入凭证时指定现金流量项目。请按下列步骤操作：

1、在现金流量表界面，单击【向导】，进入现金流量表向导界面；

2、选择会计期间和显示方式，单击【下一步】，进入利润表界面，核对利润表中的数据，单击【重算/恢复数据】按钮，可以重新计算报表数据；

3、单击【下一步】，进入资产负债表界面，对资产负债表中的数据，单击【重算/恢复数据】按钮，可以重新计算报表数据；

4、单击【下一步】，进入辅助数据项界面，计算并填写辅助数据；

5、单击【下一步】，进入现金流量表界面，检查现金流量表的数据勾稽关系，如不平衡，可以单击【自动调平数据】，系统自动调平：

6、单击【保存】，保存现金流量表。注意：辅助数据项中可以设置取数公式来进行自动取数，建议手工填写。

为什么利润表和总账、明细账对不上？

1、财务初始余额中如果是年中启用账套的，是否录入了【实际损益发生额】；

2、是否是系统自动生成的结转损益的凭证，如果是手工结转的损益凭证利润表是取不到数的；

3、查询以前期间利润表，是否发现有某期利润表无本期数现象，若有请反结账到上期，重新点击【生成凭证】重新结账到下期；

4、在录入凭证时，费用类科目的贷方发生额应以借方红字体现，并且期末处理时，期末调汇高级设置中的“按科目方向调汇”选项要选中，结转损益高级设置中的【按余额反向结转】选项要设置为未选中状态。

为什么资产负债表中应收账款、应付账款、预收账款、预付账款取数和总账、明细账等余额对不上？

这是因为报表对往来科目有两种取数规则造成的。第一种取数规则是：

应收账款=应收账款借方余额+预收账款借方余额-坏账准备余额； 预付账款=预付账款借方余额+应付账款借方余额； 应付账款=应付账款贷方余额+预付账款贷方余额； 预收账款=预收账款贷方余额+应收帐款贷方余额。

（注释：例如应收帐款科目的总账期末余额为正数，报表中的应收帐款项目显示为应收帐款的期末余额；如果应收帐款科目的总账期末余额为负数，则在报表中应收帐款科目项目显示为0，应收账款的期末余额全部显示在了“预收账款”中。）

第二种取数规则是：

应收账款=应收账款余额-坏账准备余额； 预付账款=预付账款余额； 应付账款=应付账款余额； 预收账款=预收账款余额。

这种取数规则总账和报表始终保持一致，不会按照科目属性方向分别取数。

无法进行期末处理的几种原因及处理办法? 原因及解决办法：

（1）系统初始化未完成，解决方法是到【财务初始余额】页面完成初始化；

（2）系统预设科目被删除，资产负债表不平，解决方法是在科目中重新该科目添加，并在报表中设置该科目的取数公式；

（3）系统设置科目参数有误，解决方法是检查系统设置中的科目设置（一般为在线会计+进销存）；

（4）期末处理界面的高级设置有误，解决方法是在期末处理界面，点击【高级设置】补充上其中为空的科目设置。

第五篇：现金流量表分析

一、现金流量表分析

《企业会计准则—现金流量表》将现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量三大类，要求企业采用直接法报告经营活动的现金流量，并在报表附注中将净利润调节为经营活动现金流量（即间接法）。企业信用分析中一般从现金流量结构、偿债能力和企业获取现金能力等方面来进行现金流量表分析。

（一）现金流量结构分析

现金流量结构分析是指通过对同一时期现金流量表中不同项目间的比较，分析企业现金流入的主要来源和现金流出的方向，并评价现金流入流出对净现金流量的影响。现金流量结构包括现金流入结构、现金流出结构、流入流出比例等。

从X公司现金流入、流出结构来看，其现金流入和流出的主要渠道均是经营活动，且2001年该公司经营活动产生的现金流量净额为64,984万元，这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的。但应注意该公司当期资本化投入大幅增加，其现金缺口主要通过增加银行借款弥补。因此，企业信用分析人员应关注该公司举债投资扩大所带来的财务风险及对其偿债能力的影响，同时，还要对其资本化投入的方向进行分析，评价投入项目的未来现金生成能力。

应该注意的是，单纯分析以直接法报告的经营活动现金流量往往并不能对企业的现金流量状况作出客观、真实的评价。以X公司2001年的现金流量表为例，其当期经营活动产生的现金流量净额为正，但分析以间接法调整的经营活动现金流量，可以发现X公司当期经营性应付项目增加了119,255万元，这意味着公司的经营活动现金净流量主要是由推迟应付款付款期等影响商业信用的方式形成的，实际上加大了公司的财务风险。因此，以直接法报告的经营活动现金流量状况实际上在一定程度上误导了现金流量表使用者。在对现金流量表进行结构分析时，还要对经营活动、投资活动和筹资活动内部的流入、流出结构进行分析，了解企业现金流入的主要渠道和现金流出的方向等。如X公司投资活动中，购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金净额占投资活动现金流出的比例为97.2%，这意味着公司主要的投资活动是固定资产、无形资产等新增资本化投入，新增对外投资所占的比重很小。

1对经营活动现金流入流出比例的分析可揭示企业经营活动现金生成能力。如X公司2001年经营活动现金流入与现金流出之比为1.12，表明每1元的现金流出可换回1.12元的现金流入。

2在投资活动中，现金流入流出比例大小一般可揭示企业所处的发展时期和管理层对企业未来发展的看法。X公司2001年的投资活动现金流入流出比例为0.13，这表明公司正处于扩张时期，管理层对未来的发展看好，投资机会多，方向明确。

2001年X公司筹资活动现金流入流出比例为1.61，说明其借入资金明显大于还款，在很大程度上存在借新债还旧债的现象。

（二）偿债能力分析

企业在正常经营活动中所获得的现金收入，在满足生产经营的一些基本支出后，才能用于偿付债务。通常，企业信用分析以经营活动净现金流量与流动负债、总负债及到期债务的比较来分析企业的偿债能力。

1．经营活动现金净流量与流动负债的比率。该指标揭示企业偿还即将到期债务的能力，即企业短期偿债能力。一般来说，这个比率越大，表明企业的短期偿债能力越强。X公司2001年经营活动现金净流量与流动负债的比率为0.144, 这意味着该公司短期偿债能力偏低。

2．经营活动现金净流量与总负债之比。该指标主要揭示企业偿还全部债务的能力。通常，该比率越高，企业偿债能力越强，相应的债务风险越低。X公司2001年经营活动现金净流量与总负债之比为0.11, 说明公司的偿债能力较低。

3．经营活动现金净流量与到期债务本息之比。该指标揭示企业偿还到期债务本息的能力。该比率大于1，说明企业有能力通过经营所产生的现金流量来偿还到期的债务；该比率小于1，则表明企业必须通过借款、增资扩股、处置资产等方式筹集资金来偿还到期债务。X公司2001年到期债务本息约235,455万元，则经营活动现金净流量与到期债务本息的比例为0.276, 这意味着公司偿还到期债务本息的能力低，使用经营活动产生的现金流量偿还到期债务的缺口很大。

4．经营活动现金净流量与资本化支出净额的比例。资本化支出净额是指当期购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金净额与处置固定资产、无形资产和其它长期资产所收回的现金净额的差额。资本化支出净额为正，表明企业在维持或扩大生产能力。因此，经营活动现金净流量与资本化支出净额的比例主要反映企业用经营活动所产生的现金净流量维持或扩大生产经营规模的能力。但这个指标也可用于评价企业的偿债能力，因为资本化支出一般优先于偿还借款，当经营活动产生的现金净流量大于资本化支出时，剩余部分可用于偿还债务。如X公司2001年资本化支出净额为199,383万元，经营活动现金净流量与资本化支出的比例为32.6%，这意味着公司资本化投入远远大于当期经营活动所产生的现金净流量。

（三）未来获取现金能力分析

企业信用分析的核心是评价企业未来获取现金的能力。企业获取现金的渠道主要包括经营活动生成、营运资本运作、对外投资现金分红、增资扩股、长短期借款等，其中经营活动生成的现金最能反映企业未来获取现金能力。1.经营活动现金生成能力。

该指标是指营运资本（Working Capital）投入前的经营活动现金净流量，简称FFO（Funds from operation），一般反映净利润转化为现金的程度。其计算公式为： FFO=净利润+计提的资产减值准备及少数股东本期权益+固定资产折旧+无形资产摊销+长期待摊费用摊销+处置固定资产、无形资产和其它长期资产损失+固定资产报废损失+财务费用+投资损失

FFO为正，表明企业的主营业务能够生成现金，企业经营活动具有增值效应；FFO为负，则表明企业的主营业务在消耗现金，企业的资产在减值。FFO从现金的角度很直观地反映了企业的经营成效，因此当企业经营出现亏损，而FFO为正时，表明企业的持续经营仍能够充分弥补资产减值及固定资产损耗，经营活动是有价值的活动。相反，如果企业经营盈利，而FFO为负，意味着企业盈利主要来源于固定资产、无形资产或其它长期资产的处置收益，企业的主营活动实际上是没有成效的。以X公司为例，虽然其2001年的经营活动净现金流量为正，其FFO却为-7,221万元，表明公司主营业务存在较大问题。2.营运资本运作。

以压缩应收款项和存货、占用应付款等营运资本运作方式可为企业带来净现金流入。这种方式筹资成本低，近年来逐渐成为一些企业的主要筹资方式。营运资本运作的筹资能力主要取决于企业的经济实力、产品的竞争力、原材料市场的竞争状况以及企业营运资本运作能力等。因此，分析营运资本对企业未来现金获取能力的影响主要是对企业现有营运资本规模、经济实力、产品竞争力、营运资本运作能力等因素的综合评价。3．对外投资。

近年来企业参与资本市场的现象比较普遍，一些企业还将资本运作作为其规模扩张的主要途径。可为企业带来未来现金流入的投资活动主要是收回投资所收到的现金和取得投资收益所收到的现金。因此，信用分析人员应了解企业对外投资的内容及投资项目的情况，并测算其未来可能给企业带来的现金流量，以评价其未来获取现金能力。4．增资扩股。

预期的新股东参股、股东追加投资等也是企业未来现金流入的重要来源。因此，在评价企业未来获取现金能力时，要考虑股东对公司的支持程度、股东背景、公司经营战略在集团内部的重要性以及企业经营的产品等因素。如企业经营的产品市场预期比较好，则往往较容易吸收新股东参股。5．长短期借款。

影响企业融资能力的因素包括企业的发展前景、可供抵押或质押的资产以及获取第三方担保等。