电大财务分析报告(作业2)

第一篇：电大财务分析报告(作业2)

财务分析报告

（作业2）

单选题（总分30.00）

1.反映利润表中的项目与营业收入关系情况及其变动情况的分析方法是（）（3.00

分）

A.财务比率分析法 B.水平分析法

C.期间费用分析法 D.垂直分析法

2.将营业收入与应收账款配比，可以（）（3.00分）

A.观察企业信用政策是否以赊销为主 B.分析营业收入的合法性

C.分析营业收入构成情况 D.观察营业收入质量

3.在企业处于发展阶段，投资活动现金流量往往是（）（3.00分）

A.不一定

B.流出量大于流入量

C.流入量等于流出量 D.流入量大于流出量

4.某企业2010年实现销售收入1000万元，净利润50万元，该年度经营现金净流量为100万元，则该企业现金获利能力为（）（3.00分）

A.10 B.2 C.15 D.20

5.能够反映企业自身生产活动创造现金流量水平的指标是（）。（3.00分）

A.经营活动产生的现金净流量 B.筹资活动产生的现金净流量

C.投资活动产生的现金净流量 D.现金及现金等价物净增加额

6.以下体现企业收益质量好坏的指标是（）。（3.00分）

A.现金获利能力 B.每股营业现金流量

C.营业现金比率 D.现金流动负债比

7.某企业2011年经营现金净流量为1000万元，总负债2000万元。该企业的债务保障率是（）（3.00分）

A.0.8 B.2 C.1.25 D.0.5

8.营业收入不包括（）（3.00分）

A.销售商品收入 B.处置固定资产收入

9.在下列各项中属于上市公司提前确认收入操纵利润手段的是（）（3.00分）C.让渡资产使用权收入 D.提供劳务收入

A.篡改收入分配

B.未来存在巨大不确定性时仍确认收入

C.人为地通过”应收账款“、”应收票据“等账户虚增销售收入 D.将补贴收入和营业外收入等包装成营业收入

10.通常，下列（）应是企业利润形成的主要渠道。（3.00分）

A.其他业务收入

B.营业外收入 C.主营业务收入 D.投资收益

多选题（总分40.00）1.通过利润表，可以获取的企业信息有（）。（4.00分）

A.企业的财务状况

B.企业盈利能力 C.一定期间的收入状况 D.一定期间的成本费用状况

2.反映企业偿债能力的现金流量财务比率指标有（）。（4.00分）

A.现金流动负债比 B.营业现金比率 C.到期债务本息保障率 D.债务保障率

3.对企业现金流量结构进行分析，一般从（）几个方面进行分析。（4.00分）A.现金变化趋势 B.现金流出结构 C.现金流入结构 D.现金流量净结构

4.我国的现金流量表将现金流量分为（）。（4.00分）

A.经营活动产生的现金流量 B.投资活动产生的现金流量 C.税项

D.筹资活动产生的现金流量

5.反映现金获利能力的财务指标有（）。（4.00分）

A.营业现金比率 B.全部资产现金回收率 C.每股营业现金流量 D.现金获利能力

6.下列可能引起企业利润质量恶化的现象有（）（4.00分）

A.企业扩张过快

B.过度负债导致的财务风险 C.资产周转效率偏低 D.非正常的会计政策变更

7.分析管理费用时，应注意（）（4.00分）

A.管理费用与营业收入配比

B.会计报表附注中关于关联方交易的披露 C.管理费用与企业规模配比 D.管理费用与财务预算比较

8.财务费用的发生与下列哪些业务内容直接相关（）（4.00分）

A.与企业投资业务有关 B.与企业借款融资相关

C.与企业赊销业务中的现金折扣相关 D.与企业外币业务的汇兑损益相关

9.进行企业营业成本分析时，应注意的问题有（）（4.00分）

A.关注企业存货发出的计价方法

B.检查营业收入与营业成本之间的匹配关系，是否存在操纵营业成本的行为 C.关注企业的资本结构 D.关注企业的财务状况

10.公允价值变动损益项目金额主要来自（）。（4.00分）

A.持有至到期投资的公允价值变动 B.可供出售金融资产的公允价值变动 C.交易性金融资产的公允价值变动

D.以公允价值模式计量的投资性房地产的公允价值变动

判断题（总分30.00）

1.企业筹资活动现金净流量大于零，说明企业有一定的银行及资本市场的筹资能力。

（3.00分）

错误

正确

2.只有企业利润主要来自于那些未来持续性较强的经济业务时，利润的质量才比较高。（3.00分）

错误 4.营业收入是企业创造利润的核心，但不具有未来的可持续性。（3.00分）

错误 正确 正确

3.现金债务比值越高，表明企业即期偿债能力越强。（3.00分）

错误 正确 5.依据现行会计准则的规定，企业的固定资产、无形资产等长期资产减值准备在计提后不允许转回。（3.00分）

错误 正确

6.管理费用都是固定费用。（3.00分）

错误 正确

7.现金流入结构是指各项目现金流入量占全部现金流入量的比重。（3.00分）

错误 正确

8.利润表是反映企业某一特定日期的经营成果的财务报表。（3.00分）

错误 正确

9.在企业衰退期，企业投资现金净流量一般会大于零。（3.00分）

错误 正确

10.经营活动现金流量大于零时，企业不一定处于盈利状态。（3.00分）

错误 正确

第二篇：电大财务案例分析作业答案2

《财务案例分析》作业2参考答案

一、单项案例分析题（每小题10分）

1.从教材案例8出发，分析蒙牛为什么选择了外资PE的方式？

答：PE是指私募股权投资，投资于非上市股权，或上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。

蒙牛选择外资PE方式的原因可从蒙牛自身和外部条件考虑：

蒙牛自身：(1)成立初期体制；(2)自身扩张业务对资金需求的迫切性。

外部条件：(1)不具备上市条件；(2)民间融资失败；(3)银行筹款难；(4)外国PE机构的主动劝说。

综合考虑，蒙牛认为引入PE投资方式可带来三方面好处：

1.引入外部战略投资者，可以提供持续扩张的资金及外部约束机制；

2.重组公司股权结构，可以让公司具有较强的拓展空间；

3.应用多种金融工具创建公司内部激发和鼓励机制，可以强化内部凝聚力。通过上面的分析可知，对于前面的客观和主管原因，蒙牛最后选择了外资PE投资方式。

2.根据教材案例10，分析美的集团存货周转率与美的电器存货周转率为什么存在显著差异？ 答：存货周转率是企业一定时期销货成本与平均存货余额的比率。用于反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量是否合理，促使企业在保证生产经营连续性的同时，提高资金的使用效率，增强企业的短期偿债能力。美的集团存货周转率与美的电器存货周转率的显著差异是美的集团产业更为多元化，存货管理更为精细。而美的电器的空调业务实行供应商管理存货和管理经销商存货的方法，取得良好的经济效益，是成功的存货管理。

3.根据教材案例10的内容，分析美的集团在实行供应商存货管理上利用了自身什么优势？ 答：美的集团在实际供应商存货管理上的优势：第一，地域优势，广州交通物流发达；第二，规模优势，集团所占市场份额较大，在经营上更有话语权；第三，良好的职业经理管理团队，制定了良好的营销战略。

4.从教材案例11出发，分析为何苏宁电器的现金周转期往往是负的，负现金周转期对苏宁的经营绩效有何意义？

答：苏宁云商在加快应收账款与存货存货周转的同时，利用其规模优势，强化了苏宁云商与供应商的谈判能力，不断延长货款支付时间，获得供应商长时间的免费信用，这是苏宁云商出现负现金周期的根本原因。负现金周期显著改善苏宁云商的经营业绩。OPM战略是指企业充分利用做大规模的优势，增强与供应商的讨价还价能力，将占用在存货和应收账款的资金及其资金成本转嫁给供应商的运营资本管理战略。OPM战略本质上是一种创新的盈利模式，是“做大做强”的生动实践。

5.根据教材案例11，在盈利能力较好的情况下，为何有大量货币资金的同时，又不及时付款给供应商呢？

答：由于零售市场具有较强的产品同质性、零售商转化成本较低的特点，使供应商在与零售商谈判时处于劣势，而有竞争优势的零售商往往采取“早收款迟付款”的结算策略，即OPM战略，从而把握了主动权：一方面进一步限制供应商的谈判能力；另一方面为实现规模优势和成本领先战略奠定了基础。

二、综合案例分析题（每题50分）

仪征化纤的理财之道

仪征华纤坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全过程的监控。仪征华纤股份有限公司是我国最大的现代化华纤和华纤原料生产基地，主要从事生产及销售聚酯切片和涤纶纤维业务。为了提高财务管理水平，根据公司的财务管理基础与实际情况，仪征华纤提出了“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、牢牢牵住成本这个牛鼻子，开源节流，生财聚财”的理念观念。坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全过程的监控，收到了较好的效果。

1.成立内部结算中心对资金实行过程的监控。

公司于1987年起，建立内部银行，在此基础上演变成目前的内部结算中心，负责内部转账和资金收付等业务。内部结算中心的主要职能是统一对口专业银行，办理对外所有本外币结算业务。对公司的资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督。经过十几年努力，内部结算中心已经形成一套完整的收支监控体制，其表现是：公司的产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项，直接回笼到内部结算中心在银行统一开立的结算账户，各二级单位做缴款处理。公司的原材料、工资奖金发放、对外支付的劳务和费用，在各二级单位审核确认的基础上，统一由内部结算中心审核支付。

2.财务人员集中管理对资金集中和全面监控起保证作用。

公司从1997年7月实行二级单位财务委派制，从公司财务人员中选聘166名财务人员，派驻到18个二级单位，实现了财务人员的集中管理，在构筑新的理财机制方面迈出了一步。仪化理财机制如果用三句话来概括的话，就是：你的钱，我看着你花；你的账，我替你记；你的财务，我帮你管。其核心就是财权上收，财务高度集中。财务人员的委派制，是从体制上对资金集中和全面监控起保证作用。

3.推行全面预算制度完善公司授权制度。

首先，加强资金的收支预算管理。财务部要求各二级单位在生产计划和成本费用预算的基础上，编制年底资金收支预算，在资金预算计划确定的基础上，编制季度、月度的资金使用计划，做到年计划、月平衡、周安排。其次，实行现金流量周报制度，及时反映企业的营运、投资和融资状况。再次，完善成本核算体制，强化目标成本管理。以目标利润推成本，对成本发生要做到心中有数，事前有预算、事中有控制、事后有考核。最后，在建立预算管理制度的同时，建立各项费用的授权管理制度。内部结算中心严把对外款审批权限，即：10万元以上的开支项目，需附合同，合同要有二级单位的分管厂长或分管经理会签；10万元至50万元的开支项目，需附合同，合同要有二级单位的主管厂长或主管经理会签；50万元以上的开支项目，需附合同，合同除要有二级单位的主管厂长或主管经理会签外，必须有公司分管副总经理会签（或授权），经内部结算中心的审核，财务部的分管经理确认；100万元以上的开支项目，由公司总会计师确认；1000万元以上的重大开支项目，由付款单位提出申请，经财务部经理初审，总会计师审核后报公司总经理确认等。

4.资金运作上采取一系列行之有效的措施。

资金运作的基本战略是：密切注视国内国外金融动态和政策导向，充分调动中外多家商业银行的积极性，最终实现资金成本最低化、服务质量最优化。公司调整资金结构的基本做法有：（1）调整贷款的本外币结构，规避了潜在的汇率风险。（2）调整贷款长短期结构，减少财务费用。（3）建立贷款能上能下机制，最大限度地减少资金沉淀，降低资金成本。（4）研究政策，用足政策，降低财务费用。

[要求] 利用所学的原理和有关政策，对上述案例进行点评。

答：仪征化纤股份有限公司是我国最大的现代化化纤和化纤原料生产基地，主要从事生产及销售聚酯切片和涤纶纤维业务。为了提高财务管理水平，仪征化纤提出了“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资金管理为中心、牢牢牵住成本这个牛鼻子，开源节流，生财聚财”的理财观念。坚持以资金集中为前提，以现金流量为中心，对资金流入流出实行全过程的监控，收到了较好效果。

资金集中是集权体制下的必然结果。集权体制是我国企业财务管理的首选模式，从严理财，集中控制资金的使用是唯一正确的财务思想，第一，成功企业肯定是以严格、规范、统一的财务管理为前提，在集权形式下，公司总部对各子公司、分公司拥有强大的控制权，可以实现财务经营的规模效益，避免公司总部在资金筹措、资金运营和成本费用控制、长期财务决策等方面重复和低效率。第二，从理论上分析，分权体制很内容形成资金分散，企业内部管理“诸侯现象”。仪征化纤成立内部结算中心对公司资金实行集中归口管理，统借统还，统一平衡调度，实行结算监督。已经形成一套完整的收支监控体制：产品销售收入、劳务销售收入等一切收入项直接回笼到内部结算中心在银

行统一开立的结算账户，各二级单位做缴款处理；公司的原材料、工资奖金发放、对外支付的劳务和费用，在各二级单位审核确认的基础上，统一由内部结算中心审核支付。

现金流量是指资本循环过程中现金流入和现金流出的数量，现代企业强调现金流量要增值，企业才能扩张，才能发展。资金集中管理，与现金流量实现同步，有利于加强企业的资金管理。仪征化纤理财机制用三句话来概括，就是：你的钱，我看着你花；你的账，我替你记；你的财务，我帮你管，其核心就是财权上收，财务高度集中。同时推行全面预算管理，在资金预算确定的基础上，编制季度、月度的资金使用预算，做到年预算、月平衡、周安排；实行现金流量周报制度，及时反映企业的营运、投资和融资状况；完善成本核算体制，强化目标成本管理。

第三篇：财务分析作业

一、单项选择题(一共7题，每题6分。)试题1(6分)资产负债表的左边反应的是企业的（）。【96185】

A． 筹资活动 B． 投资活动 C． 经营活动 D． 分配活动

试题2(6分)西方财务分析体系的基本构架是（）。【96483】

A． 盈利能力分析、偿债能力分析、营运能力分析 B． 分析概论、会计分析、财务分析

C． 资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析 D． 水平分析、垂直分析、比率分析

试题3(6分)企业或事业部的经营活动集中于某一特定的购买者集团、产品线的某【96503】

一部分或某一地域市场的战略是（）。

A． 低成本扩展战略 B． 差异化战略 C． 集中战略 D． 扩大战略

试题4(6分)下列哪一项不是集中化战略的适用条件（）。【96504】

A． 具有完全不同的用户群，这些用户或有不同的需求，或以不同的方式使用产品

B． 在相同的目标细分市场中，其他竞争对手不打算实行重点集中战略

C． 企业的资源不允许其追求广泛的细分市场 D． 企业具有以其产品质量或技术领先的声望

试题5(6分)【96509】 由于积累数量形成的独特的低成本态势是企业所拥有的（A． 资产 B． 资源 C． 能力 D． 权益

试题6(6分)【96512】 更快的产品开发是企业所拥有的（）。A． 资产 B． 资源 C． 能力 D． 权益

试题7(6分)【96529】 下列哪种企业组织类型下对会计信息的需求最弱（）。）。

A． 独资企业 B． 合伙企业 C． 公司制企业 D． 国有企业

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)资本市场职能是（）。【96476】

A． 股票定价 B． 资源配置 C． 财富分配 D． 债券定价

试题2(8分)进行会计分析，一般可以按以下步骤进行（）。【96487】

A． 阅读会计报告 B． 比较会计报表 C． 解释会计报表 D． 修正会计报表信息

试题3(8分)由于筹资资格涉及上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的操纵会【96541】

计信息问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为（）。A． 上市动机 B． 配股增发动机 C． 规避退市动机 D． 借款动机

试题4(8分)下列项目中属于会计政策的有（）。【96545】

A． 合并政策

B． 长期投资的核算 C． 收入的确认 D． 借款费用的处理

试题5(8分)制造费用中直接用于产品生产，但管理上不要求或不便于分产品单独【96547】

核算的费用有（）。

A． 车间照明用电 B． 机器设备的折旧费 C． 工资福利费

D． 机器设备的修理费

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)企业竞争优势就是指一个企业在向消费者提供具有某种价值的产品【96521】 或服务的过程中所表现出来的超越或胜过其他竞争对手并且能够在一定时期之内创造超额利润或获取高于所在行业平均盈利率水平的属性或能力。

正确

错误

试题2(6分)技术变革很快，市场上的竞争主要集中在不断地推出新的产品特色，【96524】

是差异化战略实施的前提之一。

正确

错误

试题3(6分)会计行为要遵循会计规范的要求，会计规范是刚性的，无须会计人员【96551】

进行职业判断。

正确

错误

一、单项选择题(一共7题，每题6分。)试题1(6分)资产负债表中资产排列先后顺序的依据是（）。【96563】

A． 重要性 B． 流动性 C． 相关性 D． 一贯性

试题2(6分)某公司流动资产比率为【96566】

30%，固定资产比率为50%，则流动资产与固定资产的比率为（）。

A． 167% B． 120% C． 80% D． 60%

试题3(6分)（）是企业创造利润的核心，最具有未来的可持续性。【96605】

A． 营业收入 B． 投资收入 C． 其他业务收入 D． 营业外收入

试题4(6分)成本费用分析的两大部分为期间费用分析和（）。【96618】

A． 管理费用分析 B． 制造费用分析 C． 产品成本分析 D． 财务费用分析

试题5(6分)总体来说，对于一个健康的正在成长的公司来说，投资活动的现金净【96650】

流量应（）。

A． 大于零 B． 小于零 C． 等于零 D． 正负相间

试题6(6分)与利润分析无关的资料是（）。【99361】

A． 利润表

B． 应交增值税明细表 C． 成本报表

D． 营业外收支明细表

试题7(6分)在通货膨胀条件下，追求利润最大化的企业倾向于使用（）。【100490】

A． 先进先出法 B． 个别认定法 C． 加权平均法 D． 计划成本法

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)由于资产都是以历史价值入账的，所以资产的账面价值与实际价值往【96574】

往有一定差距，表现在（）。

A． 账面价值被高估

B． 某些入账的资产毫无变现价值 C． 尚未全部入账的资产 D． 账面价值被低估

试题2(8分)对于存货的质量分析，应当关注以下几点（）。【96580】

A． 存货的可变现净值与账面金额之间的差异 B． 存货的周转状况 C． 存货的构成 D． 存货的技术构成

试题3(8分)有关留存收益正确的说法是（）。【96584】

A． 留存收益的成本在计算上等同于普通股票 B． 留存收益如不分配，也是企业一项重要的资本

C． 股利不变时，留存收益的成本等于股利除以普通股的现行市价

D． 留存收益与普通股的区别仅在于它是已有投资者的再投资

试题4(8分)现金流量结构分析包括（）。【96653】

A． 现金流入结构分析 B． 现金流出结构分析 C． 现金流入流出结构分析 D． 现金总体结构分析

试题5(8分)通过现金流量分析所揭示的信息，其作用主要是（）。【96657】

A． 可以对创造现金能力做出评价 B． 可以对偿债能力做出评价 C． 可以对支付能力做出评价 D． 可以对收益的质量做出评价

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)同货币资金一样，存货的持有数量也应当保持一个适当的水平。【96599】

正确

错误

试题2(6分)在财务分析中，利润表是非常重要的，因为无论对于哪方利益相关人，【96628】

他从企业获取的利益来源都是企业形成的利润。

正确

错误

试题3(6分)现金流量表不能说明企业的偿债能力和支付股利的能力。【96664】

正确

错误

一、单项选择题(一共7题，每题6分。)试题1(6分)在企业速动比率是【96670】

（）。

0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是A． 从银行提取现金 B． 赊购商品 C． 收回应收账款

D． 申请到一笔短期借款

试题2(6分)如果资产负债率大于【96673】

50%，则下列结论中成立的是（）。

A． 权益乘数为2 B． 长期偿债能力很强 C． 产权比率大于1 D． 财务风险很低

试题3(6分)下列财务比率中，可以反映企业长期偿债能力的比率是（）。【96675】

A．平均收款期 B． 销售利润率 C． 流动比率 D． 产权比率

试题4(6分)对流动比率的表述正确的有（）。【96695】

A． 流动比率高，并不意味着企业一定具有短期偿债能力 B． 流动比率越高越好 C． 不同企业的流动比率有统一的衡量标准

D． 流动比率比速动比率更能准确地反映企业的短期偿债能力

试题5(6分)下列选项中不属于资产周转使用效率指标的是（）。【96734】

A． 总资产周转天数 B． 应收账款周转率 C． 流动资产利润率 D． 营业周期

试题6(6分)某公司的部分年末数据为：流动负债【96736】

60万元，速动比率2.5，流动比率3.0，销售成本50万元，则年末存货周转次数为（）。

A． 1.2次 B． 2.4次 C． 1.67次 D． 1.5次

试题7(6分)某企业【108504】 2000年库存现金为600元，银行存款259 400元，应收账款为20 000元，短期债券投资为40 000元，负债总额为120万元，其中流动负债50万元，则其现金比率为（）。

A． 0.64 B． 0.25 C． 0.6 D． 0.52

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)下列指标中，反映偿债能力的指标有（）。【96702】

A． 流动比率 B． 速动比率 C． 产权比率 D． 已获利息倍数

试题2(8分)影响速动比率的因素有（）。【96715】

A． 应收账款 B． 存货 C． 短期借款 D． 应收票据

试题3(8分)下列说法正确的是（）。【96752】

A． 企业的固定资产与流动资产比率越高，企业盈利能力越强 B． 企业的固定资产与流动资产比率越高，企业承担风险的能力越强 C． 随着企业经营规模的扩大，资产结构中流动资产的比重会相对下降

D． 企业的经营周期越长，占用的流动资产越多

试题4(8分)对企业管理者而言，进行资产结构和资产管理效果分析的意义主要体【96754】

现在（）。

A． 优化资本结构 B． 改善财务状况 C． 加速资金周转 D． 减少资产经营风险

试题5(8分)企业的应收账款周转率越高，则（）。【100496】

A． 存货周转越快 B． 收帐越迅速 C． 资产流动性越强 D． 销售规模越大

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)对企业债务清偿真正有压力的是即将到期的债务而不是全部债务。【96722】

正确

错误

试题2(6分)偿债能力是指企业对债务清偿的承受能力或保证程度，即企业偿还全【96724】

部到期债务的现金保证程度。

正确

错误

试题3(6分)企业的信用政策是影响企业应收账款水平的唯一因素。【96767】

正确

错误

一、单项选择题(一共7题，每题6分。)试题1(6分)某公司【96780】 2004年净利润为140万元，所得税为60万元，利息费用为20万元，资产平均余额为2 000万元，总资产利润率为（）。

A． 7% B． 8% C． 10% D． 11%

试题2(6分)某企业采用备抵法核算坏账，按照规定程序核销坏账【96790】 000元，假设该企业原来的流动比率为2.5，速动比率为1.5，核销坏账后（）。

A． 流动比率和速动比率都增加 B． 流动比率和速动比率都降低 C． 流动比率和速动比率都不变 D． 流动比率降低、速动比率增加

试题3(6分)债权人是企业财务信息的使用者之一，其最关心的是（）。【96792】

A． 投资收益率 B． 资产保值率 C． 债权的安全 D． 总资产收益率

试题4(6分)杜邦分析体系的核心指标是（）。【96821】

A． 资产周转率 B． 销售净利率 C． 净资产收益率 D． 权益乘数

试题5(6分)通过对杜邦分析体系的分析可知，提高股东权益报酬率的途径不包括【96825】

（）。

A． 加强销售管理，提高销售净利率

B． 加强资产管理，提高其利用率和周转率 C． 加强负债管理，降低资产负债率 D． 加强利润管理，提高利润总额

试题6(6分)杜邦体系是以（）为核心，重点揭示企业获利能力及其前因后果。【96827】 A． 净资产收益率 B． 销售净利率 C． 资产周转率 D． 权益乘数

试题7(6分)下列有关权益乘数表述不正确的是（）。【96830】

A． 权益乘数=所有者权益/资产 B． 权益乘数=1/（1－资产负债率）C． 权益乘数=资产/所有者权益 D． 权益乘数=1＋产权比率

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)下列财务比率中，可以反映企业获利能力的是（）。【96793】

A．平均收款期 B． 资本金收益率 C． 市盈率 D． 销售净利率

试题2(8分)综合财务分析与评价是对企业整体财务状况和经营成果的分析，与单【96839】

项财务能力分析相比，具有以下特点（）。A． 全面性 B． 综合性 C． 准确性 D． 有用性

试题3(8分)分析企业短期偿债能力应注意未在财务报表上充分披露的其它因素【96842】

如（）。

A． 准备变现的长期资产 B． 已作记录的或有负债 C． 未作记录的或有负债 D． 会计方法

试题4(8分)下列有关公司估值的一些基本看法错误的是（）。【96855】

A． 估值是一门量化的科学，所以估值结果是客观的 B． 估值结果是稳定的

C． 好的估值能够得出准确的价值估计值 D． 估值的数量化程度越高，计算的结果越准确

试题5(8分)财务报表的内在局限性有（）。【119349】

A． 不能货币化计量的企业经营活动没有体现在报表中 B． 历史成本计量使得财务报表反映的是过去的故事 C． 货币计量制约了企业财务报表对无形资产的反映

D． 会计估计的存在和对会计政策的选择使报表数据具有相当的主观性

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)企业盈利模式因素对企业盈利能力没有影响。【96802】

正确

错误

试题2(6分)企业的发展不一定体现到净收益的增长上来。【96808】

正确

错误

试题3(6分)相对估价法是指根据某一变量，如收益、现金流、账面价值或销售额【96865】

等，考察同类可比资产的价值，借以对一项新资产进行估价。

正确

错误

息税前利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示的是（）。【47010】

A． 边际资本成本 B． 财务杠杆系数 C． 营业杠杆系数 D． 联合杠杆系数

试题2(6分)能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫（）。【47520】

A． 净现值率 B． 资本成本率 C． 内部收益率 D． 投资利润率

试题3(6分)经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）【47818】

之间的关系是（）。

A． DTL=DOL＋DFL B． DTL=DOL－DFL C． DTL=DOL×DFL D． DTL=DOL÷DFL

试题4(6分)企业在筹措资金过程中向银行支付的借款手续费、因发行股票、债券【47820】

而支付的发行费都属于（）。

A． 用资费用 B． 筹资费用 C． 固定费用 D． 变动费用

试题5(6分)在下述银行借款的信用条件中，导致借款实际利率高于名义利率的是【48157】

（）。A． 信贷额度 B． 周转信贷协议 C． 补偿性余额 D． 借款抵押

试题6(6分)【82192】 企业自有资金的筹资方式有（）。A． 银行借款 B． 发行股票 C． 发行债券 D． 融资租赁

试题7(6分)【119261】 计算营业现金流量时，每年净现金流量可按下列公式的（计算。

A． NCF=每年营业收入―付现成本

B． NCF=每年营业收入―付现成本―所得税 C． NCF=净利＋折旧＋所得税 D． NCF=净利＋折旧―所得税

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)【47080】 融资租赁筹资的优点有（）。来）A． 迅速获得所需资产 B． 租赁筹资限制较少 C． 免遭设备陈旧过时的风险 D． 筹资成本较低

E． 适当减轻一次付款的财务压力

试题2(8分)【47846】 企业在采用吸收投资方式筹集资金时，投资者的出资方式可以有（）。

A． 现金投资 B． 实物投资 C． 工业产权投资 D． 土地使用权投资 E． 股票投资

试题3(8分)【85627】 在长期持有、股利固定的股票估价模型中，股票价格取决于（A． 股票转让收入 B． 各年股利

C． 投资人要求的收益率 D． 预期股利增长率 E． 预计持有股票的期数）。试题4(8分)采用净现值、内含报酬率和获利指数这三种指标选择方案的基本标【100340】

准是（）。

A． 净现值≥0 B． 净现值≥1 C． 内含报酬率≥0 D． 获利指数≥0 E． 获利指数≥1

试题5(8分)企业降低经营风险的途径一般有（）。【108498】

A． 增加销售量 B． 增加自有资金 C． 降低变动成本 D． 增加固定成本 E． 提高产品售价

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)固定资产折旧是一项费用，因此是企业现金的流出量。【47412】

正确

错误

试题2(6分)资本结构是决定企业资产报酬率和风险的首要因素。【48105】 正确

错误

试题3(6分)净现值为零的时候，获利指数也等于零。【93717】

正确

错误

下列各项中，属于产品成本项目的有（）。【47149】

A． 财务费用 B． 税金 C． 管理费用 D． 燃料和动力

试题2(6分)【47162】 所谓成本习性，是指（）。A． 成本的经济用途

B． 成本与业务量的依存关系 C． 成本的经济内容 D． 成本与利润的依存关系

试题3(6分)【47164】 下列项目中，属于酌量性固定成本的有（A． 保险费 B． 厂房的折旧费 C． 研究开发费

D． 管理人员的基本工资）。

试题4(6分)企业盈余公积金已达到注册资本一定比例时可不再提取，这个比例是【47211】

（）。

A． 25% B． 10% C． 50% D． 35%

试题5(6分)下列股利政策中（）可能会给公司造成较大的财务负担。【47214】

A． 剩余股利政策

B． 固定股利或稳定增长股利政策 C． 固定支付率股利政策 D． 低正常股利加额外股利政策

试题6(6分)企业提取的公积金不能用于（）。【47323】

A． 支付股利 B． 增加注册资本 C． 弥补企业的亏损 D． 集体福利支出

试题7(6分)将税后利润首先用于增加所有者权益并达到预定目标财务结构的要【48208】

求，然后用于分配股利的政策，称为（）。

A． 剩余股利政策 B． 固定股利政策 C． 固定股利比例政策 D． 正常股利加额外股利政策

二、多项选择题(一共5题，每题8分。)试题1(8分)实施责任成本管理需要经过的环节有（）。【47262】

A． 编制责任预算

B． 核算预算的执行情况 C． 完善考核制度

D． 分析、评价和报告业绩 E． 归属成本

试题2(8分)从作业成本计算角度看，作业是基于一定的目的、以人为主体、消耗【47266】

一定资源的特定范围内的工作。因此作业应具备如下特征（）。

A． 作业是以人为主体的工作 B． 作业消耗一定的资源

C． 区分不同作业的标志是作业的目的 D． 作业的范围可以被限定 E． 生产导致作业的产生，作业导致成本的发生

试题3(8分)【48007】 以下（）等几项因素会影响企业的价值。A． 投资报酬率 B． 风险 C． 资本结构 D． 通货膨胀 E． 股利政策

试题4(8分)【48398】 影响股利政策的法律因素除超额累积利润约束外，还包括（A． 资本保全约束 B． 偿债能力约束 C． 资本积累约束 D． 控制适当约束 E． 资本增值约束

试题5(8分)【51643】 下列哪个项目可以用于弥补亏损（）。A． 盈余公积 B． 资本公积 C． 税后利润。）D． 税前利润 E． 实收资本

三、判断题(一共3题，每题6分。)试题1(6分)企业发放股票股利将使同期每股收益下降。【47881】

正确

错误

试题2(6分)由于固定成本不随业务量的增减而变动，因此固定成本大多是不可控【48639】

成本。

正确

错误

试题3(6分)责任成本中心既要对其可控成本负责，又要对不可控成本负责。【77227】

正确

错误

第四篇：电大作业财务报表分析

本人选定《江铃汽车》公司的资料为基础进行分析

一、短期偿债能力分析

1、从江铃汽车2008年、2009年和2010年的资产与负债情况进行分析其短期偿债能力：

2008年末流动负债=108614.41万元，2009年末流动负债=207450.76万元，2010年末流动负债=327493.58万元

从以上数据可以看出，江铃汽车流动负债逐年呈增加的趋势；但2008年有所减少

2007年末货币资金=281791.85万元，2008年末货币资金=437216.89万元，从以上数据可以看出，江铃汽车货币资金逐年呈增大的趋势,但2008年有所减少。

2、从江铃汽车2008年、2009年2010年的应收账款情况分析其短期偿债能力：

2008年末应收账款=16163.84万元，2009年末应收账款=33010.58万元，2010年末应收账款=42936.68万元

从以上数据可以看出，徐工科技应收账款逐年不断增加，企业资金回收较慢，短期资金不足，短期偿付能力较差。

3、从江陵汽车2008年、2009年2010年的流动比率、速动比率分析其短期偿债能力：

2008年末流动比率=2.2755 2009年末流动比率=1.9959，2010年末流动比率=1.9554 从以上数据可以看出，江铃汽车流动比率在2上下徘徊，其短期偿债能力好。从制造业指标角度来看，制造业合理的流动比率最低为2。其理由是制造业流动性最差的存货金额通常占流动资产总额的一半左右，剩下的流动性大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。

2008年末速动比率=1.5126，2009年末速动比率=1.6413 2010年末速动比率=1.6580 从以上数据可以看出，江铃汽车速动比率指标不断增大，虽然其比率从2007年的01.3446到2010年的1.6580，其比率一直都大于1，因此该企业短期偿债能力较强.长期偿债能力分析

1、从江铃汽车2008年、2009年2010年的资产负债率分析其长期偿债能力：

2008年末资产负债率=23.48%，2009年末资产负债率=30.00%，2010年末资产负债率=36.36%，从以上数据看出，江铃汽车资产负债率较小。资产负债率越小，表明企业长期偿债能力越强。但是，也并非说该指标对谁都是越小越好。从债权来说，该指标越小越好，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，如果指标越大，说明利用较少的自有资本投资形成了较多的生产经营用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆的原理，得到更多的投资利润，如果该指标过小，则表明企业财务杠杆利用不够。但资产负债率过大，则表明企业的债务负担重，企业资金实力不强，不仅对债权人不利，而且企业有濒临倒闭的危险。一般认为资产负债率在40%-60%时较适当。江铃汽车07年-10年资产负债率都在百分之二三十，反映其长期偿债能力很强，但也表明企业财务杠杆利用不够,而从利润表可以看出江铃汽车经营状况良好,但确没有利用财务杠杆原理,得到更多的投资利润.2、从江铃汽车2008年、2009年、2010年的股东权益比率分析其长期偿债能力：

2008年末股东权益比率=76.52%，2009年末股东权益比率=70.00% 2010年末股东权益比率=63.64% 从以上数据可以看出，江铃汽车股东权益比率较大，因此其产权比率较小，反映该公司长期偿债能力较强，但股东权益比率有下降趋势。

1.流动比率又称运营资本比率，是衡量企业短期偿债能力的一个重要的财务指标。这个比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强，流动负债得到偿还的保障也越大。一般而言，流动比率在2:1左右比较合适。由表一，我们可以看出：江铃汽车公司2008年－2010年的流动比率分别是1.90,1.70,1.70。这些数据相对来说都好。可为什么2009-2010年的流动比率较2008年下降呢？我们从2009-2010年得四大报表中不难看出：2009-2010年江铃汽车公司的流动资产较2008年有所下降，尤其在应收账款上。

但是，过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高，可能是企业滞留在流动资产的资金过多，未能有效地加以利用而造成的。2.速动比率因其剔除了变现能力差的存货，而较流动比率更进一步地反映了企业的短期偿债能力。速动比率越高，说明企业的短期偿债能力越强。根据表一的相关数据，我们可以看出：2008-2010年的速动比率呈逐年上升的趋势，这也间接地说明了企业的短期偿债能力正在逐年增强中。一般而言，速动比率在1:1这个范围内比较合适。我们知道江铃汽车公司2008-2010的速动比率是1.28,1.36,1.39，这都属于正常范围内。从四大表表中我们可以看出：2008-2010年江铃汽车公司的应收账款下降了，企业的大部分账款都已经收回，并没有使之成为坏账，因而速动比率提高了。

3.资产负债率又称资产比率或举债经营比率，它反映企业偿还债务的综合能力，通俗一点就是：企业的资产总额中有多少是通过举债而得到的。这个比率越高，企业偿还债务的能力就越差；反之，亦然。根据表一，我们不然看出：2008-2010年江铃汽车公司的资产负债率分别是：30.39%，40.36%，44%。这就表明：2008年，江铃汽车公司的资产中有30.39%是来源于举债。而2009-2010年该公司的资产负债率较2008年是上升的，这说明江铃汽车公司在2009-2010年上市发行的股票较2008年有所增长。尽管应收账款逐年下降，但是赶不上江铃汽车公司发行股票的速度。对于资产负债率，企业的债务人、股东和企业经营者往往是从不同角度来评价的。（1）从债权人的角度来看，他们最关心的是其带给企业资金的安全性。如果资产负债率比较高的话，说明在企业的全部资产中，股东提供的资本所占的比率太低。这样一来，企业的财务风险就主要由债权人来承担，其贷款的安全性也缺乏可靠的保证。所以，对于债权人来说，他们希望企业的资产负债率低些好；（2）从企业经营者的角度来看，其主要关心的是企业的盈利，同时也估计到企业所承担的财务风险。资产负债率不仅反映企业长期财务状况，也反映着管理当局的进取精神。如果企业不利用举债经营或负债比率很小，说明企业比较保守资本运营能力差。从这一点上说，江铃汽车公司2008-2010年得资产负债率也反映了该公司经营者稳步控制风险的能力，以及该公司走向自由竞争化的趋势；（3）从企业的股东角度来说，其最关心的是投资的收益。如果企业的收益低于资产报酬率，股东就可以通过举债经营来获得更多的利润。一旦资产报酬率低于资产负债率，股东将撤资。

三、营运能力分析

表二：江铃汽车公司2008-2010营运能力对比 财务指标 2008年 2009年 2010年 营业周期 92.37 91.35 87.96 存货周转率 6.91％ 7.28％ 9.37％ 应收账款周转率 40.26％ 89.10％ 135.21％ 流动资产周转率 2.54％ 2.46％ 2.35％ 总资产周转率 1.42％ 1.46％ 1.61％

图二：江铃汽车公司2008-2010营运能力对比

1.存货周转率说明了一定时期内企业存货的周转天数，它是用来测量企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量的指标。同时，存货周转率也反映了企业的销售效率和存货的使用效率。在正常的情况下，如果企业经营顺利，存货的周转率越高，说明存货周转得越快，企业的销售能力越强，运营资金占用在存货上的比例也会越少。从表二中，我们可以看出：2008-2009年，这三年江铃汽车公司的存货周转率分别为6.91,7.28.9.37，且有逐年增长的态势。从四大报表上来看，主要的原因是营业成本的逐年上升，这也反映出近三年来，江铃汽车公司的销售有了一定的发展。虽然说存货的周转率越高，企业的销售能力越强。但是，存货周转比率太高的话，也从侧面反映出：江铃汽车公司的存货水平低等问题；

2.应收账款周转率是评价应收账款流动性大小的一个重要的财务比率，它反映了企业在一个会计内应收账款的周转次数。我们一般这样一个比率，去分析企业应收账款的变现速度和管理效应。这一比率越高，说明企业催收账款的速度越快。这不仅可以减少坏账的损失，而且可以提高资产的流动性，增强企业的短期偿债能力，在一定程度上弥补流动比率低的不利影响。由表二我们可以得出：江铃汽车公司这三年的应收账款周转率分别为：40.26，80.10，135.21。江铃汽车公司2009年的应收账款周转率较2008年增长一倍，2010年较2009年增加0.8倍。这说明江铃汽车公司催收账款的速度很快，当然这在四大报表（资产负债表）中应收账款会计科目中可以得以体现：2008-2010年该公司应收帐款逐年下降。3.总资产负债率，又称总资产利用率，它是用来分析企业全部资产的使用效率的重要指标。从表二中，我们可以看出：江铃公司近三年的总资产负债率一直比较低，且保持在1%-2%范围内。这是不正常的，说明江铃汽车公司在利用其资产进行经营的效率较差，已经影响到江铃汽车公司的获利能力了。这时候，该公司采取措施来处置资产，提高资产的利用效率。

四、获利能力分析

表三：江铃汽车公司2008-2010获利能力对比 财务指标 2008年 2009年 2010年 销售净利率 9.13％ 10.12％ 10.86％ 营业利润率 8.59％ 11.85％ 12.95％ 总资产报酬率 12.98％ 14.81％ 17.53％ 净资产报酬率 20.20％ 23.22％ 30.59％ 净资产收益率 19.35％ 21.80％ 27.93％ 每股收益 0.91％ 1.22％ 1.98％ 市盈率 9.23％ 18.84％ 13.91％

图三：江铃汽车公司2008-2010获利能力对比

1.销售净利率说明了企业净利润占销售的比例，它是评价企业通过销售赚取利润的能力。该比例越高，表明企业通过扩大销售获取手里的能力越强。从表三当中，我们可以看出：较2008年，2009年的销售净利率有1%的增长，但在2010年则停止了这样的增长势头。这可能是因为2008年经济危机过后，人们对汽车的需求上升有关。当然，也和该公司的市场销售者们有关。2.营业利润率作为考核公司获利能力的指标，是因为它不仅反映全部业务收入与和直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间费用纳入支出项目。从上面的表和图中可以看出：江铃汽车公司这三年的营业利润分别是8.59，11.85，12.95。这说明江铃公司这三年的利润正在增长中。其中尤以2008-2009年增长最快。就像前文提及到的，正是因为2008-2009年该公司的销售净利率增长明显，才间接地使得江铃汽车公司在该期间内营业利润率的上升。

3.总资产报酬率又称总资产收益率、总资产利润率，主要是衡量企业利用资产赚取利润的能力。由上表可知：江铃汽车公司这三年的总资产报酬率分别是：12.98，14.81，17.53。若以2008年得数据来看，其表明：江铃汽车公司每100元的资产可以赚取12.98的利润。很显然的，该总资产的报酬率越高，说明该企业的获利能力越强。站在投资者的角度来看：当然希望江铃汽车公司的总资产报酬率越高越好。这是因为如果江铃汽车公司的总资产报酬率偏低，意味着投资者要获得相同的利润，就得投资更多的资金。从某种意义上来说，企业的总资产报酬率较低与其自身管理水平是有关系的，这也就要求企业决策者及时调整经营方针，加强经营管理，挖掘潜力，增收节支，提高资产的利用效率。

五、发展能力分析

表四：江铃汽车公司2008-2010年发展能力对比 财务指标 2008年 2009年 2010年 净利润增长率

3.31％ 34.66％ 62.06％

总资产增长率-2.62％ 39.08％ 35.49％ 每股收益增长率

3.41％ 34.07％-19.35％ 每股资本公积 0.97 0.97 0.97 图四：

总资产增长率是从企业资产总量扩张方面衡量企业的发展能力，表明企业规模增长水平对企业发展后劲的影响。由以上的表可以看出：江铃汽车公司2008-2010年的资产增长率分别为-2.26％，39.08％，35.49％。这说明：在2008年，江铃汽车公司的资产增长率呈现负增长，这显然是受到了2008年金融危机的影响。直到2009年，江铃汽车公司的经济才开始出现复苏的景象。至于2010年增长率较2009年呈现的负增长，说明江铃汽车公司并没有很好地将资本转化成利润。

六、杜邦分析

杜邦财务分析体系以净资产收益率为主线，将企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，逐步深入，构成一个完整的分析体系，它能够较好地全面评价企业的经营状况及所有者权益回报水平，及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信息。利用杜邦财务分析法进行综合分析可把各项财务指标间的关系绘制成杜邦分析体系图。净资产收益率与企业的盈利能力、资产周转能力、成本费用结构以及流动资产和非流动资产结构等指标有着密切的联系，这些因素共同构成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好，才能使净资产收益率达到最大，从而实现股东权益最大化。执行新会计准则后，杜邦财务分析体系中涉及了一些新会计准则中新增加或单独列示的项目，比如：营业净利率＝净利润÷营业收入，其中：净利润＝收入总额－成本费用总额。在计算收入总额时，与旧会计准则相比要考虑公允价值变动收益及投资收益，在计算成本费用总额时要考虑资产减值损失及投资损失。又如：总资产周转率＝营业收入÷资产总额，其中：资产总额＝流动资产+非流动资产。

在计算资产总额时，要考虑新会计准则中单独列示的交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、开发支出、商誉等科目。一般而言，流动资产直接反映企业的偿债能力和变现能力，非流动资产反映企业的经营规模和长期发展潜力，两者之间应有一个合理的结构比率。下面我们就分别就江铃汽车2008年、2009年和2010的财务状况运用杜邦体系进行分析，绘制的分析图如下所示：

图五：江铃汽车股份有限公司2008杜邦体系分析

图六：江铃汽车股份有限公司2009杜邦体系分析

图七：江铃汽车股份有限公司2010杜邦体系分析

表5：杜邦财务分析各项指标 年 度

项 目 2008年 2009年 2010年 资产负债率 30.39％ 40.36% 44% 权益乘数 1.44 1.68 2.13 营业净利率 9.13% 10.12％ 11.23％ 总资产周转率 1.39 1.33 1.61 总资产净利率 12.67% 13.43% 15.32％ 净资产收益率 20.20% 23.74% 24.15％

1.净资产收益率是综合性最强的财务指标，是企业综合财务分析的核心，这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了企业经营的目标。结合四大表可以得出：2010年较2009年净资产收益率（23.74%）多出0.41个百分点，而2009年净资产收益率比2008年（20.20%）增长为17.52% 分析：净资产收益率较高，说明企业所有者权益的盈利能力较强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。对所有者来说，该比率较大，投资者投入资本盈利能力较强。在我国，该指标既是上市公司对外必须批露的信息内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。2.权益乘数是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业资本经营，即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。结合企业的四大报表，我们可以计算出权益乘数，从上表中可以看出2010年较2009年的权益乘数（1.68）多出0.45个百分点，2009年比2008年（1.44）的增幅达到16.67%。分析：权益乘数保持在1.5左右的水平，因此构成净资产收益率下降的主要原因； 2009年与上一年相比，负债程度在降低。权益乘数越大，则说明投资者所投入的一定量的资本在企业生产经营中运营的资产越多，即负债比率越高，投资者越易取得财务杠杆效应。代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险。但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的股票价值产生正面激励效果。

杜邦分析法毕竟是财务分析方法的一种，作为一种综合分析方法，并不排斥其他财务分析方法。相反与其他分析方法结合，不仅可以弥补自身的缺陷和不足，而且也弥补了其他方法的缺点，使得分析结果更完整、更科学。

七、江铃汽车公司今后发展建议

江铃汽车有着较好的经营管理水平，但也存在一部分问题。首先是资产负债率水平较低，即公司资产中来自于举债的部分小。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。负债水平的适当提高，能扩大税前费用抵扣，充分发挥企业财务杠杆效应。从公司的筹资活动中也可看出，公司筹资的渠道单一，且筹集的资金较少。因此，公司可适当扩大债务融资的水平，并增加债务筹资的渠道，例如发行债券、租赁融资等，以充分发挥财务杠杆效益。其次，随着原材料价格的上涨，公司的成本也呈不断上升的趋势，制约了公司利润水平的提高。未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力。公司应提高生产技术降低制造成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品研发，缩短研发周期，强化产品改进；积极推进稳健、有效的营销策略，扩大市场占有率。在正确的策略指导下，相信公司能得到长足的发展。

万科A 偿债能力分析

企业的偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付现金的能力和偿还债务能力，是企业能否生存和健康发展的关键。

一、万科基本情况介绍：

万科企业股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产105.6亿元，净资产47.01亿元。1988年12月，公司公开向社会发行股票2,800万股，集资人民币2,800万元，资产及经营规模迅速扩大。1991年1月29日本公司之A股在深圳证券交易所挂牌交易。1991年6月，公司通过配售和定向发行新股2,836万股，集资人民币1.27亿元，公司开始跨地域发展。1992年底，上海万科城市花园项目正式启动，大众住宅项目的开发被确定为万科的核心业务，万科开始进行业务调整。1993年3月，本公司发行4,500万股B股，该等股份于1993年5月28日在深圳证券交易所上市。B股募股资金45,135万港元，主要投资于房地产开发，房地产核心业务进一步突显。1997年6月，公司增资配股募集资金人民币3.83亿元，主要投资于深圳住宅开发，推动公司房地产业务发展更上一个台阶。2000年初，公司增资配股募集资金人民币6.25亿元，公司实力进一步增强。公司于2001年将直接及间接持有的万佳百货股份有限公司72%的股份转让予中国华润总公司及其附属公司，成为专一的房地产公司。2002年6月，万科发行可转换公司债券，募集资金15亿，进一步增强了发展房地产核心业务的资金实力。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止2002年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，2003年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州、东莞，目前万科业务已经扩展到16个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。

二、万科A偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析

1.流动比率

2008年年末流动性比率= = =1.76

2009年年末流动性比率= = =1.92

2010年年末流动性比率= =205521000000/129651000000=1.59

分析：万科所在的房地产业08年的平均流动比率为1.84，说明与同类公司相比，万科09年的流动比率明显高于同行业比率，万科存在的流动负债财务风险较少。同时，万科09年的流动比率比08年大幅度提高，说明万科在09年的财务风险有所下降,偿债能力增强。但10年呈下降状态，说明公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定。

2.速动比率

2008年年末速动比率: = =

=0.43

2009年年末速动比率: = =

=0.59

2010年年末速动比率:

= =（205521000000-333000000）/129651000000

=0.56

分析：万科所在的房地产业08年的平均速动比率为0.57，可见万科在09年的速动比率与同行业相当。同时，万科在09年的速动比率比08年大有提高，说明万科的财务风险有所下降，偿债能力增强。10年，速动比率又稍有下降，说明受房地产市场调控影响，偿债能力稍变弱。

3、现金比率

2008年的现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债=19978285900/64553721902=30.95%

2009年的现金比率=(23001900000+740471)/68058279849=33.8%

2010年的现金比率=37816900000/129651000000=29.17%

分析：从数据看，万科的现金比率上升后下降，从08年的30.95上升到09年的33.8，说明企业的即刻变现能力增强，但10年又下降到29.17，说明万科的存货变现能力是制约短期偿债能力的主要因素。

（二）长期偿债能力分析

1.资产负债率

2008年年末资产负债率= = =0.674

2009年年末资产负债率= = =0.670

2010年年末资产负债率= =161051000000/2***=0.747

分析：万科所在的房地产业08年的平均资产负债率为0.56，万科近三年的资产负债率略高于同行业水平，说明万科的资本结构较为合理，偿还长期债务的能力较强，长期的财务风险较低。此外，09年的负债水平比08年略有下降，财务上趋向稳健。10年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。

2.负债权益比

2008年年末负债权益比:

= = =2.07

2009年年末负债权益比:

= = =2.03

2010年年末负债权益比:

= =161051000000/5458620000=2.95

分析：万科所在的房地产业08年的平均负债权益比为1.10。分析得出的结论与资产负债率得出的结论一致,10年万科的负债权益比大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。

3.利息保障倍数

2008年年末利息保障倍数:

= = =10.62

2009年年末利息保障倍数:

= = =16.02

2010年年末利息保障倍数:

= ==24.68

分析：万科所在的房地产业08年的平均利息保障倍数为3.23倍。可见，万科近两年的利息保障倍数明显高于同行业水平，说明企业支付利息和履行债务契约的能力强，存在的财务风险较少。已获利息倍数越大，说明偿债能力越强，从上可知，已获利息倍数呈上升趋势，万科的长期偿债能力增强。

第五篇：财务分析报告作业第1次

财务分析报告作业第1次

1、财务报表分析中的三大基础报表是什么？

答：资产负责表、利润表、现金流量表

2、财务报表中唯一不按照权责发生制原则编制的报表是什么？

答：现金流量表

3、财务报表分析的作用是什么？

答： 一是通过分析资产负债表，可以了解公司的财务状况，对公司的偿债能力、资本结构是否合理、流动资金充足性等作出判断，分析企业权益的结构，估量对债务资金的利用程度。二是通过分析利润表，可以了解分析公司的盈利能力、盈利状况、经营效率，分析企业利润目标的完成情况和不同盈利水平的变动情况，对公司在行业中的竞争地位、持续发展能力作出判断。三是通过分析现金流量表，可以了解和评价公司获取现金和现金等价物的能力，并据以预测公司未来现金流量，分析企业资产的分布情况和周转使用情况。