浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 拓展资源

第一篇：浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 拓展资源

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浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 拓展资源

三星的国际化之路

三星曾一度是廉价货的代名词，三星也曾采取过分追求规模化的产量以谋求价格制胜的经营方式，在国际市场上没什么地位和影响力。美国《商业周刊》的数据显示：三星2000年，三星品牌开始发力，此后一路飙升，从2000年的43位，价值52亿美元，2001年的42位，价值64亿美元，2002年的34位价值，83亿美元，到2003年的25位，价值108亿美元，2004年已经上升到22名，仅以１位之差排在索尼之后，成为亚洲第二大品牌。

早在1993年，三星就认识到只有国际化和复合化才能提高企业自身的竞争力。三星陆续将国内的生产基地转移到生产成本具有比较优势的国家和地区，还将研发、设计、研究所等都逐步迁往欧美发达国家，以跟踪最前沿的技术。三星在１９９３年大规模提拔了一批在海外经营中具有丰富实战经验的人才，晋升在海外技术方面具有特长的人才。

三星最先选择在美国和德国建立销售机构有一定的必然性。20世纪50、60年代的韩国与美国的政治、经济关系十分密切，美国技术领先、市场容量大和自由度高都给三星提供了机遇。而德国电器制造业长久以来尽显欧洲产品的精致、卓越和华贵之美，选择从德国突破欧洲市场也显示了三星初生牛犊不怕虎的勇气，而三星得益的不仅仅是电器产品的潮流和市场的信息，更加获得了融资方面的便利。

以三星对中国的投资为例，中国已经成为三星公司全球发展战略的重要部分，也是除韩国外全球最大的投资对象国。在过去几年内，三星对中国进行了大规模的投资。2004年末，三星设立中国总部属下生产企业近30家、投资公司１家、销售企业16家、研发中心1家、售后服务中心1家，员工人数达到3万4千名，总投资额近24亿美元，到中国发展事业的三星子公司达到24家。三星一直把工作重点 奥鹏远程教育中心助学服务部

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放在已经投资的企业经营正常化、扩大企业生产规模及对其技术改造的投资等方面。三星计划以后对其具有优势的领域，如通信、半导体、电子零部件、保险、证券等进行投资，并且将三星的新技术及先进经营理念转移到中国，不断扩大事业并稳步成长。

在进行国际化的同时，三星也在调整自身没有比较优势的产品，比如由于中国市场微波炉竞争相当激烈，使得三星微波炉在中国已经没有任何优势而言，三星就干脆把该工厂转移到了东南亚其他生产成本较低的国家。

三星也曾经走过一段以模仿和学习为主导的阶段，正是学习和模仿，致使三星日后的超越，并成为别人模仿和学习的对象。

1993年，在洛杉矶举行的“电子部门出口产品当地评价会议”上，三星把竞争对手的产品与自己的产品放在一起进行比较，三星产品无论是设计还是性能上都存在着巨大的差距，三星产品只能干拜下风。

痛定思痛，三星会长李健熙提出了“学习”。李健熙使用了一个概念是“业”，即每项事业的独特的本质和特性，三星的要学习的公司应该是“业”中首屈一指的公司。三星电子模仿的对象是索尼和松下，重工业模仿的对象是三菱，库存管理学习的是西屋电器、苹果计算机、联邦速递，顾客服务模仿的是施乐，物流学习的是ＨＳ和玫琳凯……我们从三星模仿和学习的对象和特征可以看出：三星是全方位学习，针对每个跨国公司，学习它们最擅长的一部分，确保使自身成为“全能冠军”。三星一直崇尚自身的人才优势和人才战略，但是三星实际上依然实行以资历、民族为基础的用人制度，为此失去了很多优秀的员工，在人才本土化等方面要落后于欧美等国家。比如三星在中国市场，一些重要的决策部门和高层很少有中国人，这种情况在三星其他国家的公司也是如此。再比如在三星的一些招聘中，我们都可以看出，三星有意无意地倾向于朝鲜族人。这对于一个真正走向国际化的公司来说，奥鹏远程教育中心助学服务部

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是相当不利的。伟大的公司都具有非常强的文化包容性，这也是为什么500强中，欧美公司占据大量席位的原因。

第二篇：浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 关键词汇

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浙大09春学期《国际投资学》第五章 国际直接投资理论 关键词汇

1、不完全竞争

不完全竞争是指规模经济、技术垄断、商标及产品差别等引起的偏离完全竞争的市场结构。寡占是不完全竞争的主要形式。

2、不完全竞争市场

不完全竞争市场是指市场的运行及其体系在功能或结构上的缺陷和失效。

3、内部化的交易成本

内部化交易成本是指企业为克服外部市场的交易障碍而付出的代价。

4、贸易导向型投资

由于进口国贸易障碍等因素的作用，使得继续扩大出口受到限制或成本增加，从而导致对外直接投资，这种投资称为贸易导向型投资。

5、反贸易导向型投资

寡头垄断性质的对外直接投资，在美国的新兴制造业特别是知识产品产业中表现得尤为突出，这种投资称为反贸易导向型投资。

6、生产要素导向型投资

利用东道国廉价的生产要素是跨国公司对外直接投资的重要目标。由于发达国家的劳动力成本不断上升，因此将劳动密集型产业，特别是已经标准化的、传统的劳动密集型产业，转移到劳动力成本比较低的国家，建立向本国或其它国家出口的生产基地，对生产者是极为有利的。

7、交叉投资导向型投资

在发达国家之间应停止对东道国不具备比较优势的行业进行直接投资，而应当采取在产业内部相互直接投资。也就是说要对东道国具有比较优势的产业进行投资。

8、所有权优势

所有权优势指一国企业拥有或能够获得的，其他企业所没有或无法获得的资产及其所有权。

9、内部化优势

内部化优势是为了避免不完全市场给企业带来的影响，将其所拥有的资产加以内部化，从而保持企业所拥有的优势。

10、净国际直接投资地位

净国际直接投资地位是指一国的净国际直接投资地位是指该国企业的对外直接投资总额减去引进国外直接投资总额。

第三篇：浙大09春学期《国际投资学》第六章 国际投资环境的基本理论 拓展资源

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浙大09春学期《国际投资学》第六章 国际投资环境的基本理论 拓展资源

几种国际投资环境评估方法的介绍

1、冷热比较分析

冷热比较分析法也叫冷热国法、冷热国对比法、冷热法、冷热国对比分析法、冷热比较法，是最早的一种投资环境评价方法。由美国学者伊西·特利法克和彼德·班廷于1968年在其论文《国际商业安排的概念构架》一文中提出的

冷热比较分析法从投资者和投资国的立场出发，选定多种投资环境要素建立评估指标体系，据此对目标国家的投资环境进行评价。如果某个方面有利于吸引外资，那么它就可以称为“热”因素，反之则为“冷”因素。评价之后再按由“热”到“冷”依次排序，热国表示投资环境优良，冷国则表示投资环境欠佳。在综合评价时，应选择“热”因素多的国家作为投资点。

两位美国学者根据自己在20世纪60年代后半期对美国、加拿大、南非等国家和地区工商界人士进行调查的资料，认为必须从政治稳定性、市场机会、经济发展与成就、文化一元化程度、法令阻碍、实质阻碍、地理及文化差距七个方面来评价一国的投资环境。

2、等级尺度法

美国经济学家罗伯特·斯托伯在《如何分析外国投资气候》一文中提出了等级尺度法。等级尺度法又叫等级评分法或多因素分析法。等级尺度法着眼于东道国政府对外商投资的限制与鼓励政策，将确定的投资环境要素由优至劣分为不同等级，然后再根据各要素的重要程度逐一评分，最后汇总得到投资环境的总评分。罗伯特·斯托伯从抽回资本自由度、外商股权比例、对外商的管制程度、货币稳定性、政治稳定性、给予关税保护的态度、当地资金的可供程度、近五年的通货膨胀率八个方面进行投资环境的等级评分 奥鹏远程教育中心助学服务部

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等级评分法具有定量分析和对作用程度不同的因素逐项分析的优点，深为投资决策者和学术研究者首肯，成为一种运用较普遍的评价方法。这种方法也存在明显的不足之处：首先，打分的主观倾向性明显存在。其次，考虑因素不全，特别是忽视了某些投资硬环境。

3、多因素和关键因素评估法

这里的多因素和关键因素评估法，指的是由香港中文大学闵建蜀教授在斯托伯等级尺度法基础上所提出的两种前后关联但又有一定区别的评估方法。通常将这两种方法分别称为“闵氏多因素评估法”和“闵氏关键因素评估法”。闵氏多因素评估法将影响投资环境的因素分为11类，每一类因素又由一组因素组成。根据闵氏多因素评估法，先对各类要素的子因素作出综合评价，再对各因素作出优、良、中、可、差的判断，然后按下列公式计算投资环境总分：

投资环境总分的取值范围在11—55之间，总分越高说明投资环境越好。闵氏多因素评估法有三个显著优点：一是考虑要素较全，减少斯托伯等级尺度法的片面性和局限性；二是充分考虑了各子因素的优劣，有利于提高评估结果客观性；三是全面考虑了各种投资环境因素在整个投资环境要素系统中的地位和作用，同时还可根据需要确定各因素权数，为投资决策提供更加实用可靠依据。

4、投资障碍分析法

投资障碍分析法主要对影响投资环境的不利因素进行评价，是依据潜在的阻碍投资运行因素的多寡与程度来评价投资环境优劣的一种方法。投资者依据投资环境的内容结构，分别列出阻碍直接投资的主要因素，并在潜在的东道国之间进行比较，障碍少的国家被认为具有，良好的投资环境，反之则为投资环境恶劣的地区。奥鹏远程教育中心助学服务部

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投资环境障碍分析法立足于障碍因素分析，有利于减少投资风险，增强投资活动安全性。但过于看重不利因素而忽视其有利条件，不符合风险决策规律，评价时应注意结合有利因素，尤其是一些特别突出的优势因素往往可以弥补障碍因素之不足，从而改变整个评价结果，这是在运用此法时应注意的问题。

5、抽样评估法

这种方法的基本形式是通过对东道国的外商投资企业进行抽样调查，了解其投资商对东道国投资环境的一般看法。通常的方法是随机抽取或选定若干不同类型的外商投资企业，由其高级管理者对东道国投资环境要素进行口头或书面评价，然后综合其意见形成评价结论。在评价时，通常采用问卷调查的形式。评估时主要统计计算投资者对资金接受区投资环境持肯定、否定或其他态度的比例，再据此作出评价。

抽样评估法简便易行，调查对象和内容可以根据投资需要来合理选择，而且调查结果的汇总与综合评价也比较容易，可使调查者很快得到第一手信息资料，其结论对潜在投资者的投资活动具有直接参考价值。其不足在于，问卷设计的科学性可能存在疑问，且被调查人员选择又很强的主观性，这有可能使评价结果与实际情况有一定的差距。

6、投资环境动态分析法（道氏评估法）

动态分析法是美国道氏化学公司（Dow Chemical）根据其海外投资的实践而总结的一套投资环境评价方法。该方法认为，投资环境不仅因国别或地区不同而存在较大差异，在同一国家或地区也会因不同时期而发生变化。因此，从动态的、发展变化的角度去考察、分析、评价目标国的投资环境是非常必要的。

道氏化学公司认为它在海外投资所面临的风险有两类：一类是正常企业风险(竞争风险)。这类风险在任何基本稳定的企业环境中都存在；第二类是环境风险，奥鹏远程教育中心助学服务部

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即某些可以使企业环境本身发生变化的经济、政治和社会因素等。这类因素对投资者的影响可能有利，也可能不利，它们往往会改变企业经营所遵循的规则和采取的方式。据此，道氏化学公司按形成的原因及作用范围的不同把影响投资环境的诸因素分为两部分：一部分是企业从事生产经营的业务条件，包括实际经济增长率、能否获得当地资产等40项；另一部分是有可能引起这些条件变化的主要压力，其中有国际收支结构及趋势、被外界冲击时易受损害的程度等。

第四篇：浙大09春学期《国际投资学》第七章 国际投资环境中的基本因素 拓展资源

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微软遭遇欧洲挫折

2004年3月24日，欧盟公布了对微软经济惩罚的数据，针对其在欧盟的垄断行为，课以4.97亿欧元的罚款，约合6.13亿美元，堪称欧盟有史以来开出的反垄断罚单之最，比微软所预期的“最坏结果”还高出两倍。此前，欧盟在市场竞争问题上开出的最大一张罚单是针对瑞士罗氏医药公司因违反维生素同业垄断而处罚的4.62亿欧元。

微软涉嫌垄断的官司在美国也打了五年，2003年底才划上句号，但最后的审判结果可以说基本上没有对微软产生什么负面影响，因此微软的竞争对手们也就将他们的最后希望寄托在欧盟身上。在美国本土微软可以涉险过关，做到几乎毛发无损，可在欧洲却没有这么幸运。

欧洲的反垄断法实施的时间不是很长，处罚的先例也不是很多。欧盟这次对微软动真格的，就是要树立一个“明确的先例”。一方面，可以打击微软的“不当行为”，明确规范该公司未来的业务范围，使其他具有市场垄断地位的公司也能“依法办事”，不再“目无法纪”，“为所欲为”；另一方面，可以使欧洲的，同时也包括美洲的软件公司和消费者从这个裁决中受益。

除了罚款之外，3月24日裁决还规定欧盟委员会将迫使微软制作两个版本的Windows操作系统。一个版本有媒体播放软件，另一个是没有媒体播放软件的简装版本。PC厂商可以选择购买基本的操作系统，并且与微软的竞争对手之一达成单独的交易，提供播放音乐和视频的软件。

欧盟此举对微软的杀伤力是不言而喻的。纽约大学法学教授Eleanor Fox表示，此举意味着Windows操作系统中其他的内置软件将来也有可能遭到禁用。欧盟的这项决定不啻是对微软致命的打击，它将严重影响到微软在全球范围内的商业战略。

第五篇：浙大09春学期《国际投资学》第三章 投资项目决策与风险分析 拓展资源

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中海油竞购优尼科折戟沉沙

2005年6月23日，注定是要被中国企业界记住的一天。就在这一天，中国海洋石油总公司（中海油）宣布报价185亿美元，全现金收购美国优尼科石油公司，发动了中国企业有史以来最大的海外收购大战。

消息一出，坊间就发出了各种置疑的声音：花这么多钱收购，到底值不值？是商业行为，还是政府行为？为什么国际上别的大油公司不买，就你中海油买？中海油的市值没优尼科大，这不是蛇吞象吗？就是买下来，你有能力整合好一家西方公司吗？等等

对于此次收购项目，中方显得志在必得。因为中方开出的价单是非常有竞争力的。但是，就在消息传出的同时，在美国出现了前所未有的政治上的反对声音，甚至要取消或更改美国外国投资委员会多年来行之有效的程序。尽管中海油为完成此项商业目的的竞购，曾做出多项承诺，但是仍然难以消除来自美国多方面的阻挠。8月3日，在这种非常遗憾的政治环境中，由于很难准确评估成功的几率，中海油完成交易充满了极高的不确定性和无法接受的风险。不得已，中海油撤回其报价。就此，沸沸扬扬的中海油收购优尼科之战告一段落。

从这个案例中，我们可以看到：在复杂多变的环境中处理国际投资项目，充满了变数和风险，甚至是非经济因素的政治风险。因此做好前期的可行性研究是非常重要的，尽量地预料到一切可能发生的情况，做好充足的准备，这样才可以运筹帷幄，成竹在胸。