第一篇：TCL集团财务报表分析
TCL集团资产负债表趋势分析 TCL集团(000100)资产负债表水平分析表
项目
2010-12-31（单位：元）
2009-12-31（单位：元）
25946400000.00410166000.002567260000.009641990000.0030753700.00954003000.00
16304410000.001613257000.00变动额
变动%
流动资产 货币资金交易性金融资产应收票据
169.10% 169.10% 379412300.001233.71%
应收账款预付款项应收利息其他应收款存货
流动资产合计非流动资产 持有至到期投资长期股权投资投资性房地产固定资产原值累计折旧固定资产净值固定资产减值准备固定资产净额在建工程无形资产开发支出商誉
长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产非流动资产合计
资产总计流动负债 短期借款
吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据
5541620000.00669931000.00143533000.001558480000.007688760000.0044526100000.00
2121500.001236620000.00733308000.005577920000.002545090000.003032830000.00152320000.002880510000.002040360000.00893724000.0055326000.00562046000.0050587800.0057663000.00439680000.008951940000.00
53478100000.00
***.00108824000.00480000000.00175064000.001698210000.00
5741030000.00628892000.0018769000.00950357000.006636080000.0024601900000.00
0.00
867267000.00248205000.005772040000.002595370000.003176670000.00107620000.003069050000.00436652000.00419033000.0038883300.00440127000.0040741200.0037244600.0035375500.005632580000.0030234400000.00
5013670000.00116858000.00150000000.006798350.001336150000.00
(199410000.00)41039000.00 124764000.00 608123000.00 1052680000.00 19924200000.00 2121500.00 369353000.00 485103000.00(194120000.00)(50280000.00)(143840000.00)44700000.00(188540000.00)1603708000.00 474691000.00 16442700.00 121919000.00 9846600.00 20418400.00 404304500.00 3319360000.00 23243700000.00 8444130000.00(8034000.00)330000000.00 168265650.00 362060000.00-3.47% 6.53% 664.73% 63.99% 15.86% 80.99%
100.00% 42.59% 195.44%-3.36%-1.94%-4.53% 41.54%-6.14% 367.27% 113.28% 42.29% 27.70% 24.17% 54.82%
1142.89% 58.93%
76.88%
168.42%-6.88% 220.00% 2475.10%
27.10%
应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款
一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计
6653100000.001238640000.00613145000.00(28793500.00)71435600.001116550.003613480000.001492000000.00943058000.0030517100000.00
6805330000.00757751000.00495560000.00(37680300.00)15521700.001116140.003800790000.00192680000.00764643000.0019419200000.00
(152230000.00)480889000.00117585000.008886800.0055913900.00
410.00
(187310000.00)1299320000.00178415000.0011097900000.00
-2.24% 63.46% 23.73%-23.58% 360.23% 0.04%-4.93% 674.34% 23.33% 57.15%
非流动负债 长期借款应付债券长期应付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益 实收资本(或股本)资本公积盈余公积一般风险准备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计少数股东权益
所有者权益(或股东权益)合计负债和所有者权益(或股东权益)总计
水平分析
一、总资产变动情况
1929290000.001975500000.0016681000.0022945900.00924113000.004868530000.0035385600000.00
4238110000.005694300000.00567053000.00
360766.00(241699000.00)16217600.0010274300000.007818090000.00***.0053478100000.00
2074420000.00
0.00
19588800.0010403100.00282424000.002386830000.0021806000000.00
2936930000.002451170000.00567053000.00
360766.00(674237000.00)11342400.005292620000.003135810000.008428430000.0030234400000.00
(145130000.00)1975500000.00(2907800.00)12542800.00641689000.002481700000.00***.00
1301180000.003243130000.00
0.000.00
432538000.004875200.004981680000.004682280000.009663970000.0023243700000.00
-7.00% 100.00%-14.84% 120.57% 227.21% 103.97% 62.27%
44.30% 132.31% 0.00% 0.00%-64.15% 42.98% 94.13% 149.32% 114.66% 76.88%
1、流动资产本期增加1992420万元，增长的幅度为80.99%。非流动资产本期增加了331936万元，增长的幅度为58.93%，两者合计使总资产增长了2324370万元，增长幅度为76.88%。
2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上，原因是货币资金以及应收票据与存货的增加。货币资金本期增长1630441万元，增长幅度为169.10%。应收票据本期增长161325万元，增长幅度为169.10%。而应收账款减少可能
原因是结算方式是以承兑的方式。在建工程的增加，存货的增加，说明企业加大了生产能力。
3.在非流动资产项目中，在建工程增长160370.8万元，增长幅度为367.27%。无形资产与投资性房地产分别增长113.28%与195.44%也对非流动资产产生了影响。
二、权益总额的变动情况
1、负债本期增加1357960万元，增长的幅度为62.27%；股东权益本期增加了966397万元，增长的幅度为114.66%，两者合计使权益总额本期增加了2324370万元，增长幅度为76.88%。
2、本期权益总额增长主要体现在负债的增长上，流动负债是其主要方面。流动负债本期增加1109790万元，增长幅度为57.15%，可能导致公司偿债压力的加大及财务风险的增加。流动负债增长主要表现在两个方面：一是短期借款，本期增加844413万元。二是一年内到期的非流动负债的增加应付账款本期增加了129932万元。这些项目的增长将给企业带来巨大的偿债压力，如不能按期支付，会对企业的信用产生不良影响。应交税费本期减少了888.68万元，反映企业今年营业收入的减少。非流动负债本期增长了248170万元，增长幅度为103.97%。主要变动原因是应付债券，应付债券本期增长了197550万元，增长幅度为103.97%。
3、股东权益本期增加966397万元，增长幅度为114.66%。主要变动原因是归属于母公司股东权益合计与少数股东权益增长。其中归属于母公司股东权益合计增长了498168万元，增长幅度为94.13%。
TCL集团(000100)资产负债表垂直分析表
项目
2010-12-31（单位：元）
2009-12-31（单位：元）
25946400000.00410166000.002567260000.005541620000.00669931000.00143533000.001558480000.007688760000.0044526100000.00
2121500.001236620000.00733308000.005577920000.002545090000.003032830000.00152320000.002880510000.002040360000.00893724000.0055326000.00562046000.0050587800.0057663000.00
0.00
867267000.00248205000.005772040000.002595370000.003176670000.00107620000.003069050000.00436652000.00419033000.0038883300.00440127000.0040741200.0037244600.009641990000.0030753700.00954003000.005741030000.00628892000.0018769000.00950357000.006636080000.0024601900000.00
0.00% 2.31% 1.37% 10.43% 4.76% 5.67% 0.28% 5.39% 3.82% 1.67% 0.10% 1.05% 0.09% 0.11% 结构2010
结构2009
变动情况%
流动资产 货币资金交易性金融资产应收票据应收账款预付款项应收利息其他应收款存货
流动资产合计非流动资产 持有至到期投资长期股权投资投资性房地产固定资产原值累计折旧固定资产净值固定资产减值准备固定资产净额在建工程无形资产开发支出商誉
长期待摊费用递延所得税资产
48.52% 0.77% 4.80% 10.36% 1.25% 0.27% 2.91% 14.38% 83.26%
31.89% 0.10% 3.16% 18.99% 2.08% 0.06% 3.14% 21.95% 81.37%
0.00% 2.87% 0.82% 19.09% 8.58% 10.51% 0.36% 10.15% 1.44% 1.39% 0.13% 1.46% 0.13% 0.12%
16.63% 0.67% 1.65%-8.63%-0.83% 0.21%-0.23%-7.57% 1.89%
0.00%-0.56% 0.55%-8.66%-3.83%-4.84%-0.07%-4.76% 2.37% 0.29%-0.03%-0.40%-0.04%-0.02%
其他非流动资产非流动资产合计
资产总计流动负债
短期借款
吸收存款及同业存放拆入资金交易性金融负债应付票据应付账款预收款项应付职工薪酬应交税费应付利息应付股利其他应付款
一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计
非流动负债
长期借款应付债券长期应付款递延所得税负债其他非流动负债非流动负债合计负债合计所有者权益
实收资本(或股本)资本公积盈余公积一般风险准备未分配利润外币报表折算差额归属于母公司股东权益合计少数股东权益
439680000.008951940000.00
53478100000.00
***.00108824000.00480000000.00175064000.001698210000.006653100000.001238640000.00613145000.00(28793500.00)71435600.001116550.003613480000.001492000000.00943058000.0030517100000.00
1929290000.001975500000.0016681000.0022945900.00924113000.004868530000.0035385600000.00
4238110000.005694300000.00567053000.00
360766.00(241699000.00)16217600.0010274300000.007818090000.00
35375500.005632580000.00
30234400000.00
5013670000.00116858000.00150000000.006798350.001336150000.006805330000.00757751000.00495560000.00(37680300.00)15521700.001116140.003800790000.00192680000.00764643000.0019419200000.00
2074420000.00
0.00
19588800.0010403100.00282424000.002386830000.0021806000000.00
2936930000.002451170000.00567053000.00
360766.00(674237000.00)11342400.005292620000.003135810000.00
0.82% 0.12% 16.74%
18.63%
100.00%
100.00%
25.17% 16.58% 0.20% 0.39% 0.90% 0.50% 0.33% 0.02% 3.18% 4.42% 12.44% 22.51% 2.32% 2.51% 1.15% 1.64%-0.05%-0.12% 0.13% 0.05% 0.00% 0.00% 6.76% 12.57% 2.79% 0.64% 1.76% 2.53% 57.06%
64.23%
3.61% 6.86% 3.69% 0.00% 0.03% 0.06% 0.04% 0.03% 1.73% 0.93% 9.10% 7.89% 66.17% 72.12%
7.92% 9.71% 10.65% 8.11% 1.06% 1.88% 0.00% 0.00%-0.45%-2.23% 0.03% 0.04% 19.21% 17.51% 14.62%
10.37%
0.71%-1.89%
0.00%
8.58%-0.18% 0.40% 0.30%-1.24%-10.07%-0.19%-0.49% 0.07% 0.08% 0.00%-5.81% 2.15%-0.77%-7.16%
-3.25% 3.69%-0.03% 0.01% 0.79% 1.21%-5.95%-1.79% 2.54%-0.82% 0.00% 1.78%-0.01% 1.71% 4.25%
所有者权益(或股东权益)合计
负债和所有者权益(或股东权益)总计
垂直分析
一、资产结构分析
***.0053478100000.00
8428430000.0030234400000.00
33.83% 100.00%
27.88% 100.00%
5.95% 0.00%
本期该企业流动资产比重为83.26%,而非流动资产的比重仅为16.74%,该企业资产流动性较强,资产风险较小。本期该企业流动资产的比重上升了1.89%，非流动资产的比重下降了1.89%。除货币资金上升了16.63%，应收账款下降了8.63%以外，其他项目比重变动幅度不大，说明该企业的资产结构相对稳定，但是有些项目也有较大的调整。
二、资本结构分析
该企业股东权益比重为66.17%，负债比重为33.83%，资产负债率还是比较高的，财务风险较大。股东权益比重上升了5.95%，负债比重减少了5.95%，财务实力略有上升，各项目变动不大，表明该企业资本结构较稳定。
根据TCL集团资产负债表可以发现，流动资产比重为83.26%，流动负债比重为57.06%，属于健全结构。短期偿债能力分析
流动比率=流动资产÷流动负债
2010年流动比率=44526100000÷30517100000≈1.459045 2009年流动比率=24601900000÷19419200000≈1.266885
流动比率提高了，反应了企业偿债能力增强。速动比率=速动资产÷流动负债
2010年速动比率=36837340000 ÷30517100000≈1.20 2009年速动比率=17965820000.÷19419200000≈0.93
TCL集团10年的流动比率较09年有所提高，高于公认标准1，反映出苏宁的短期偿债能力有所提高，表明公司即期偿债能力还是毕比较乐观的。
长期偿债能力分析
资产负债率=负债总额÷资产总额
10年资产负债率=35385600000÷53478100000≈0.66 09年资产负债率=21806000000÷30234400000≈0.72
从计算结果可知，公司的资产负债率在下降，说明公司的长期偿债能力在增强。产权比率=负债总额÷所有者权益
10年产权比率=***÷35385600000≈1.96 09年产权比率=8428430000÷21806000000≈2.59
产权比率10年较09年降低了，说明每百元所有者权益要负担的负债10年要比09年要少，表明公司长期偿债能力在增强。
第二篇：TCL集团2013年资产质量分析
在公司的总资产大幅度增长的同时，货币资金比去年下降了30.79%，而其所占总资产的比例也由2012期末的22.32%下降到2013年的15.78%，根据公司财务报告所披露的信息货币资金的减少是因为本公司用于质押借款的银行存款减少（资产负债表显示2013年TCL集团的短期借款减少了39.65%）
应收款项包括应收票据和应收账款，其中，TCL公司的应收票据同比减少了19.41%，年末的应收票据占总资产的7.04%。该公司收到的票据主要是银行承兑汇票，只有少部分的商业承兑汇票，风险小，说明产品销量有所下降，业务量有所减少。
应收账款则同比增长了29.79%，增幅较大，而且2013年的应收账款占总资产的13.64%，表明公司销售收入不够稳定，并且还未收回款项有所增加，对公司的日常运转和经营的资金环境造成一定的压力
查看前后两期的坏账准备，企业今年的应收账款计提比例明显比去年的计提比例有所减少，使得费用减少，对今年的利润有很大影响，应收账款质量没有去年好
公司对应收款项采用备抵消核算坏账损失
公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，如有客观证据表明其已发生减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失，计提坏账准备。对单项金额不重大的应收款项，可单独进行减值测试，或与经单独测试未发生减值的应收款项一起按类似信用风险特征划分为若干组合，再按应收款项组合在资产负债表日余额的一定比例计算确定减值损失，计提坏账准备。根据应收款组合余额的一定比例计算确定的坏账准备，应能充分反映各项目实际发生的减值损失，计提比例要在该类组合实际损失率的基础上结合现时情况合理确定。类似信用风险特征组合由本公司及附属公司根据实际情况确定，包括但不限于行业分布、区域分布、逾期状态及账龄等。如果无法合理确定类似信用风险特征组合的，则须单独进行减值测试。
截至2013年12月31日，本公司之子公司于本年内与银行签订协议，将应收账款合计人民币381,242千元(2012年末:人民币350,579千元)保理取得银行借款。按照各保理协议规定，由于本公司之子公司保留与应收账款相关的部分风险(客户不付款或延迟付款风险)，本公司将应收账款保理及保理取得之银行借款反映于资产负债表。
第三篇：TCL集团股票分析报告
TCL集团股票分析报告
班级：会计084班学号：200816013320姓名：肖怀金
一、TCL集团股份有限公司概述
TCL集团股份有限公司（以下简称TCL或TCL集团）创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类店子企业集团之一，其总部位于广东省惠州市，旗下拥有三家上市公司：TCL集团（SZ.000100）、TCL多媒体科技（HK.1070）、TCL通讯科技（HK.2618)。
经过接近30年的发展，TCL借中国改革开放的东风，秉承敬业奉献、创新的企业精神，从无到有，从小到大，迅速发展成为中国电子信息产业中的佼佼者。目前TCL集团主要从事彩电、手机、电话机、个人电脑、空调、冰箱、洗衣机、开关等产品的研、产、销和服务业务，其中彩电、手机、电话机等产品在国内市场具有领先优势。
二、TCL集团投资价值分析
（一）TCL的行业状况
近年来，我国电子信息产业经济运行一直保持良好发展态势，行业规模不断扩大，生产集中度明显提高，知名品牌、优势企业和产业基地逐步形成，国际竞争力大大增强。
未来几年，电子信息产业的发展将面临一个更好的体制环境。当然，在面临机遇的同时，经济运行中也面临一些不利因素。由于世界经济发展仍存在一些不确定因素，2011年电子信息产业所面临的形势，仍然是机遇与挑战并存。但从总体上看，我国电子信息产业将继续保持快速、健康、协调发展。
（二）TCL的经济区位分析
1、自然条件与基础条件
惠州市位于广东省东南部，珠江三角洲东北端，南临南海大亚湾，与深圳、香港毗邻，属三角洲经济区。目前，惠州已形成现代化立体交通网络，构筑起发达的现代信息高速公路网络。
2、政府产业政策
改革开放30年来，惠州市坚持“工业立市”的发展战略，坚定不移地走发展外向型经济的道路，不断为投资者营造良好的投资环境，培养出一批大型国有企业集团以及一批民营企业集团，建立起一批全国性的市场网络。
3、经济特色
创立了TCL电话机、TCL王牌彩电、TCL手机、富绅衬衫、德赛电池等一批工业产品名牌。引进了日本的索尼、松下，韩国的三星、LG和中国联想等国内外著名厂商、跨国公司在惠州建立生产和研发基地，逐步构建起以国有企业集团为主导多种经济成份一齐上，电子信息制造业为支柱的开放型经济格局。
目前，惠州已成为世界最大的电池生产基地，亚洲最大的电话机、电脑主板生产基地，中国最大的电视机、高级电工产品基地之一，成为中国华南地区发展最快、最具活力和最具潜力的城市之一。
（三）TCL的产品分析
1、TCL的竞争优势
1)成本优势
TCL的发展不仅有赖于敏锐的观察力、强劲的研发力、生产力、销售力，还得益于对项目成本的有效控制与管理，使产品一进入市场便以优越的性能价格比迅速占领市场，实现经济效益的稳步提高。凭借着自身的成本优势，2010年TCL品牌价值达408.69亿元人民币，蝉联中国彩电业第一品牌。
2)技术优势
创新造就核心技术优势。致力于产品创新，研制最好产品、提供最好服务、创建最好品牌，是TCL一贯的经营策略。TCL始终坚持强化自主创新的品牌意识，积极参与国际化竞争，自2004年以来，TCL成功研发主动背光调节等多项核心技术。
3)质量优势
1998年集团以各子公司和事业部的研发机构为基础成立了“TCL数字信息技术研究开发中心”，集团直属的研发机构开始形成。TCL集团消费电子产品工艺研发能力较强，设计出世界水平的快速装配线，精密组装、精密电子贴片、模具设计能力都较强，产品质量水平得以很大的提高。
随着规模化生产和技术领先的确立，同时引进世界先进生产设备，再加上与各厂家所建立的良好互动关系和与经销商的结成同心盟友，TCL在行内已经建立起技术、品质和总成本领先优势。
2、TCL的品牌战略
TCL最新发布的品牌战略，即把“TCL”解释为“The Creative Life”。遵循“创意感动生活”的品牌战略，TCL将在产品外观、使用界面、品质上不断推出独具匠心的设计，给广大用户带来的喜悦和感动。同时，TCL集团希望以新品牌战略为牵引，打造以消费者洞察系统为基础的三大竞争力——设计力、品质力、营销力，在未来十年内成为中国最具创造力的企业。
3、TCL的产品市场占有情况
据国家信息产业部统计数据显示，2008年TCL彩电一季度市场占有率达到18.9%，位居行业首位。另据《纽约时报》5月22日最新数据，08年第一季度TCL旗下的RCA牌电视在全美占到了46%的市场份额，居第一位。
2009年TCL的产品销售公布，TCL液晶彩电首季销量翻番，销售约120万台。在通讯业务方面，1至3月销售手机及数据卡2276115台。3月全球销量环比增长达到61.44%，其中海外销量环比增加46.32%。
三、TCL公司主要财务指标及分析
为了更好地反映TCL集团的财务状况，将采用“比率分析法”分别对TCL集团2008—2010偿债能力、营运能力以及盈利能力进行分析。
1、偿债能力
偿债能力分为短期偿债能力和长期偿债能力。短期偿债能力包括流动比率和现金流动负债比；长期偿债能力包括：资产负债比率、长期负债比率、股东权益比率。TCL
根据我们所知，流动比率等于2的时候比较好。从上表可以看出，TCL集团近三年短期偿债能力较差，长期偿债能力也一般。
2、营运能力分析
营运能力包括存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率三个指标。TCL集团2008—2010营运能力见下表：
一定时期内，存货周转率和应收帐款周转率越高，说明存货、应收账款的利用效果越好，其标准值分别为5、6，且总资产均将达到每年周转两次，根据上表，TCL集团营运能力良好。
3、盈利能力分析
盈利能力就是企业赚取利润的能力。无论投资者还是债权人都认为盈利能力十分重要，因为健全的财务状况必须由较高的盈利能力来支持。其代表性的财务指标有：销售净利率、投资报酬率、净资产收益率。TCL集团2008—2010营运能力见下表：
一般来说，销售净利率为0.08、投资报酬率为0.16、净资产收益率为0.4时，企业盈利正常。根据上表，TCL集团销售净利率比较差，投资报酬率虽逐年上升，但依然很差，净资产收益率也不好，整个集团近三年盈利能力很差。
通过财务分析，我们可以发现，近几年来TCL集团在发展中面临着许多问题和挑战。由于该行业随经济不断发展，TCL集团所处的市场环境竞争异常激烈，使得盈利不太可观。不过总的来看，TCL集团各方面财务状况不断趋于良好。
四、TCL集团投资技术面简析及预测
接下来将对TCL集团近期K线图走势、成交量以及一些技术指标进行简单的投资分析及预测。
从TCL集团近十几日K线图可看出，股价处于下跌趋势。虽然这几天下跌不大，有望形成新的趋势支撑线托起全盘，然而结合相应的成交量看，近期成交量一直萎缩，使股价短期无法提升。
MACD指标：
分析TCL集团近期平滑异同移动平均线。首先，可得知近期DIF和DEA曲线均为负值，大势属于空头市场。另外从图中看出，DIF正向下跌破DEA，发出卖出信号。
RSI指标：
利用其相对强弱指标RSI探测市场对该股买、卖的意向和实力，进而对TCL股价走势判断。由图可看出，短期RSI<长期RSI，属于空头市场。短期RSI正从下往上上升，若持续并突破长期RSI线，是个买入机会。
综合上述各类技术指标及分析，目前股价走势还不明朗。我们投资者应尽量保持“多看少动”，持续观望，等待机会。
五、总结
TCL集团由于受到近期市场调整的影响，TCL集团良好的竞争力和盈利价值
预期在股价上并未得到相应的体现。所以，总的来说，无论从短期还是中期投资来分析，当前该股股价已经具有明显的投资价值，随着公司在液晶电视领域核心竞争力的进一步加强，尤其是作为珠三角发展纲要、新一轮家电以旧换新、新的智能电视技术、亚运会品牌提升等诸多板块受益者，公司业绩有望不断获得释放，对其股价将形成强有力的支持，建议保持重点关注，在市场错杀中获取价值洼地。4
第四篇：TCL集团跨国并购案例分析
TCL集团跨国并购案例分析
TCL集团
TCL集团股份有限公司创立于1981年，是中国最大的、全球性规模经营的消费类电子企业集团之一，2009年TCL品牌价值达417.38亿元人民币（61.1亿美元），蝉联中国彩电业第一品牌。
汤姆逊公司
汤姆逊是法国最大的国家企业集团，位居全球第四大的消费类电子生产商。汤姆逊的业务范围集中在视讯产品系列和数码处理等领域，是一家工业和科技并重的世界级集团。在媒体内容的制作与传输领域，汤姆逊占有整个欧洲解码设备60%~70%的市场份额，并垄断了好莱坞几乎所有主要的内容传输与后期制作设备及其服务。在欧美的DVD碟片软件市场，汤姆逊下属的碟片公司更有市场份额高达85%的垄断性占有率。
并购情况简介
2004年7月29日，TCL与法国汤姆逊共同出资4.7亿欧元，其中TCL出资3.149亿欧元占67%的股份，Thomson出资1.551亿欧元持有另外33%的股份，合资组建的全球最大彩电企业TTE CORPORATION(简称TTE)在深圳隆重开业。然而，并购背后却显出了资本隐患。当时的Thomson彩电业务一年亏损1.3亿欧元。阿尔卡特的手机业务一年亏损0.8亿欧元，而2003年TCL一年的净利润才约为0.57亿欧元。并购的前期是要用现金填补并购窟窿的，这就容易把资金链拉长，造成现金流风险。“造血”能力的不足，“输血”过量，便会引发资本黑洞——资金连断裂，导致企业“休克”或“死亡”。
由于TTE欧洲的销售渠道是以销售CRT显示器见长的欧洲业务模式。落后的产品不能及时适应市场的转变，以及新产品研发上市缓慢，TTE欧洲的市场就成了“闭路”。而这时，TCL在国内所擅长的促销战，因资金链吃紧及业务模式不同，在欧洲市场也就发挥不了什么作用。直到2005年7月，TCL以1亿港元接手Thomson在欧美400多人的销售团队。本打算从生产、研发到销售整个环节都可以更有效的驾驭这个“巨无霸”企业。但是接手后，却发现文化不相容、供应链整合缓慢，研发落后、新品上市缓慢、产品售价没有竞争力，到最后不得不对TTE欧洲进行业务重组。
欧美市场是一个成熟而又高端的大容量市场，任何一家中国的电子企业都梦寐以求的进入来分一杯羹。可在欧美市场也形成了垄断格局，接受一个新品牌也是难上加难。更何况，欧美市场还对中国企业还设置了重重壁垒。截至2007年8月，TCL多媒体在欧洲业务上的累计投资损失约为3亿欧元，成为TCL集团亏损的主要原因。
并购的总结
收购失败的原因主要有四个方面：（1）两者在组织文化方面融合的困难；（2）高估收购带来的经济效益；（3）收购代价太大；（4）企业没有认真考察收购对象。其中，最主要的原因是管理者没有在收购前谨慎的选择收购对象。TCL对Thomson整合的不力，主要体现在，高估了Thomson的专利技术，还有就是忽视了专利技术也是有生命周期的，过时的技术所支持的产品终会被市场淘汰；还有在供应链管理上，也因技术落后，产品研法缓慢，新品上市缓慢，售价没有竞争力，更因为缺少国际化的运营人才而雪上加霜。这一切最终归结到对跨国并购的不够审慎造成的，重组瘦身就是必然了。
当然挖掘更深层次的原因。首先，来看一下商业环境，我国还是不完全市场经济，在由计划经济向市场经济转轨过程中，中国企业家积累的经验，能不能照搬到国外市场。国外已经有几十年“以消费者为中心”的经营模式。在海外，不是你生产什么，消费者就买什么；而是消费者喜欢什么、需要什么，企业要生产什么。这样，消费者才接受你。在中国成功的企业中，在海外成功的还很少。其次，就是公司的国际化人的缺少。TCL并购后前期做的不太理想，后期经过一系列的努力，效果还是很明显的。
第五篇：三一重工集团有限公司财务报表分析
三一重工财务报表分析
一、前言
（一）选题的意义
财务分析是以财务报表和其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和分析方法，来评价、解释和预测企业财务状况、经营成果和资金变动情况的经济应用学科。通过对企业等经济组织过去和现在的相关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力和运营能力等分析与评价，可以为企业财务信息的使用者提供准确的信息或决策依据。
财务报表作为“商业语言”的载体，全面、系统、综合记录了企业经济业务发生的轨迹，科学系统的财务分析则日渐成为有关主体管理决策与控制提供依据与支持的重要手段。当然，单纯从财务报表的简单数字和文字上得不出实质性的结果，而要利用一定的分析方法和分析技巧，同时结合实际情况，正确认识财务报表本身的局限性和非正常影响因素，对资产负债表、利润表和现金流量表进行全面综合分析，以便做出科学决策，这个系统的动态过程就是财务报表分析。本文在借鉴已有研究成果的基础上，以三一重工集团有限公司2006～2008的年报为主要数据来源，结合自身实习的体会及思考，分析该公司的财务问题及成因，然后提出相应的优化对策。通过本文的分析探讨，寻找出三一重工集团有限公司财务状况中存在的问题，为正确充分地认识这些问题及成因提供一些较为有益的帮助，为解决这些问题提供有一定参考价值的建议，为三一重工集团有限公司的财务决策及
管理提供启示。
（二）文献综述
企业会计报表与其财务特性之间关系的确定，离不开对企业所在国会计环境的分析。同样的会计报表放在不同国家的企业中，它所体现的经济意义和财务特性很可能完全不同。这方面的代表性研究是1982年F•D•S•乔伊所做的关于日本与美国公司财务比率的比较（刊登于纽约大学商业杂志1982年第3期）。例如研究发现日本企业的负债比率比美国企业普遍高很多，这表明在美国长期偿债能力较差的企业，在日本都可能比较正常。这是因为，日本企业资金的主要来源是银行贷款，而且大商业银行与企业的关系极为密切，银行对拖延偿还的贷款并不采取严厉的追索措施，而通常的作法是延长偿还期限，或是以新贷款替代旧贷款，甚至可能指派高级主管人员就任陷入困境企业的重事长或董事，以便在经营管理上提供必要的财务支持。在日本，长期负债可以任意推迟偿还期限，从性质上看，更近似于股东权益，因此，按美国的观点认为是危险的负债比率，在日本都可能安然无事。所以我们将分别讨论国内外研究现状。
1、国外研究现状
自1897年格林纳(Greene)的《公司财务》出版至今，西方财务管理理论经历了两个时期，一是20世纪50年代以前的传统财务理论时期，另一个是20世纪50年代以后至今的现代财务理论时期。传统财务理论与现代财务理论有明显的不同。从研究对象来看，传统财务理论注重研究公司内部的财务问题;而现代财务理论立足资金市场来研究公
司财务管理问题。从研究方法来看，传统财务理论偏重描述性方法和定性分析，视财务指标为常量;而现代财务管理注重建立理论模型和实证检验，视财务指标为随机变量。
对于财务分析的概念有如下几种表述：美国加州大学的教授WatrB.NeigS认为财务分析的本质在于搜集与决策有关的财务信息并加以分析与解释的一种判断过程。美国纽约市立大学Leopid A.Bernstein认为财务分析是一种判断过程，旨在评估企业现在或过去的财务状况和经营成果；其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国哈佛大学管理学教授波特认为价值可看成是资金的生成和增值，则价值链就是价值增值的各个环节。对企业的财务活动进行分析，实质上也就是对企业的价值运动进行分析。美国注册会计师协会总裁兼财务总监巴瑞C.麦肯兰说：为了与信息时代接轨，需要在财务报表中反映无形资产和软资产。尽管财务管理理论总会有新的观点提出，但财务管理的一些基本原理在各国大致相同[1-7]。例如，财务分析中的比率分析原理，财务计划中的平衡原理，财务控制中的分权原理，财务决策中的风险原理都基本一致。
杜邦分析体系[8]也叫做杜邦财务分析法（The Du Pont System），是指根据各主要财务比率指标之间的内在联系，建立财务分析指标体系，综合分析财务状况的方法。由于该指标体系是由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦分析体系。杜邦财务分析体系是一种分解财务比率的方法，从评价企业绩效最具综合性和代表性的净资产收益率指标出发，利用各主要财务比率指标间的内在有机联系，对企业财务状况及
经济效益进行综合系统分析评价。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。该体系层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成和企业风险，揭示指标变动的原因和趋势，满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正，为企业经营决策和投资决策指明方向。
2、国内研究现状
我国财务理论研究大体经历了四个阶段：
(1)建国初期的引进阶段。这一阶段主要引进原苏联的财务管理理论，基本内容是将公司财务作为国民经济各部门中客观存在的伙伴关系并纳入财政体系中。
(2)1958年“大跃进”时期的探索阶段。这一阶段的研究成果是在原苏联的财务理论体系的框架下，结合中国国情进行修正。
(3)1963年的三年经济调整时期的全面建设阶段。这一阶段的研究成果是打破了原苏联财务理论框架，以公司资金运动理论代替苏联的货币关系理论，并增加了群众管理和财务指标归口分级管理责任制内容。
(4)1978年以来的改革开放阶段。1978年以来，在邓小平建设有中国特色社会主义理论的指导下，密切联系改革开放的实践，并借鉴西方财务管理理论中的部分成果，对计划经济体制下形成的传统财务管理与方法进行扬弃，逐步建立适应社会主义市场经济发展的财务管理理
论。
对于我国财务管理理论结构体系目前主要有三种观点:第一种观点主张从财务学研究对象所包含内容展开，认为从财务的本质资金运动出发，研究对象、职能、主体、环境等要素；从资金运动规律出发，研究财务管理目标、原则
三一集团的核心企业三一重工于2003年7月3日上市，是中国股权分置改革首家成功并实现全流通的企业。
三一秉承“品质改变世界”经营理念，将销售收入的5%-7%用于研发，致力于将产品升级换代至世界一流水准。拥有国家级技术开发中心和博士后流动工作站，拥有授权有效专利536项和近百项核心技术。荣获国家科技进步二等奖、中国驰名商标、全国“免检产品”、中国名牌产品。2007年12月，三一重工在上海环球金融中心以492米创造单泵垂直泵送混凝土的世界新高。2007年10月，由三一重工自主研制的66米臂架泵车问鼎吉尼斯世界纪录。2008年底，三一推
出72米世界最长臂架泵车，实现了对混凝土泵送技术的又一次跨越。在国内，三一建有上海、北京、沈阳、昆山、长沙等五大产业园。在全球，三一建有12个海外子公司，业务覆盖达150个国家，产品批量出口110多个国家和地区。目前，三一已在印度、美国相继投资建设工程机械研发制造基地。今年元月，三一在德国投资1亿欧元建设工程机械研发制造基地项目正式签约，中德总理共同见证了这一项目的签约。
2003年10月3日上午，中共中央总书记、国家主席涛哥视察三一，殷切寄语：“你们已经取得了辉煌的过去，希望你们团结一心，有一个更加美好的未来！”此后，温家宝、贾庆林、曾庆红、黄菊、***等党和国家主要领导人相继视察三一。
董事长梁稳根先生是三一集团的主要创始人，中共十七大代表，八、九、十届全国人大代表，全国劳动模范、全国优秀民营企业家，优秀中国特色社会主义事业建设者，“中国经济人物”、福布斯“中国上市公司最佳老板”、“蒙代尔•世界经理人成就奖”获得者。
（三）公司经营战略与优劣势分析
1、公司的经营、投资和融资战略选择(1)三一重工发展目标
以高新技术改造机械装备工业，率先使所经营产品升级换代至世界一流水准，成为中国机械装备工业的标志性企业。(2)三一重工经营战略
以'创建一流企业、造就一流人才、做出一流贡献'为使命，以'自强不
息，产业报国'的'三一精神'为理想，在全公司推广'品质改变世界'的核心价值观，以'一切为了客户，一切源于创新'为基本经营理念。“1233”经营战略指导思想：
1）一个根本——以人才为根本建立符合现代企业发展要求与公司实际需要的基于公司核心能力建设的人力资源管理体系，真正做到引得进、用得好、留得住，重点提升人员素质，打造行业一流的研发、营销和管理骨干队伍。
2）研发和服务两项核心能力研发能力：确保混凝土输送机械在国内的领先地位，争取路面机械达到国内一流，三一重装新产品达到国外同类产品的水平。服务能力：超过同行标准，超过客户期望，成为行业标杆。
3）三个关系：即规模、效益和品牌三者之间的关系，规模是效益的基础，也是品牌的基础；规模服从于效益，效益服从于品牌。4）三个利用：利用国际分工、重组和国际市场；利用宏观经济调整带来的行业调整和企业重组的机会；利用新技术进步带来的产业升级。战略定位：
在对国内外经济形势、市场需求、同行业竞争对手、公司自身优劣势进行深刻分析的基础上，公司在未来三年内，实施专业化经营战略，将主导产业定位为工程机械产业，同时，作为战略协同产业，在全球范围内开展以工程机械设备为主的租赁业务，以租促销，先租、销，再设厂。在此基础上，高度关注与本公司产品高度相关的机械制造产
业首先是环保机械行业的发展，为公司进入通用机械制造业打下基础。竞争战略：
对国内竞争者采取差异化战略，重点是产品的差异化、品种的差异化、品质的差异化和服务的差异化。产品的差异化是指公司开发出处于国内外同行技术前沿的产品，促使产品的升级换代；品种差异化是指公司实施产品品种的大型化、微型化和成套化战略，规避国内产品集中在中间层面的恶性竞争；品质差异化是指公司大力开发技术壁垒高、市场竞争弱的高品质产品，替代进口产品，同时逐步进入国际市场；服务差异化是指公司对不同的产品采取更准确的客户需求分析和市场的再细分，为客户提供个性化的产品和服务模块。通过实施差异化战略，全面提升公司产品、服务、品牌全方位的竞争优势。对国外竞争者采取全面成本领先战略。所谓全面成本领先，指在与国外品质接近的情况下，产品以较低的销售价格进入市场，利用产品的高性价比参与竞争。通过进一步提高全员劳动生产率，控制管理成本、财务成本和利用现有营销网络降低营销成本，以保持和加强公司产品在成本方面的竞争优势。
2、公司选择上述战略的优势和风险
三一重工具有强大的营销能办，较强的技术创新能力，强势的三一品牌，拥有强大的直销网络，同时三一重工的成本低于国外竞争对手、近似于国内竞争对手，这些资源支持公司采用差异性竞争战略。根据三一重工的使命和目标，不拟采用目标集聚战略。因此，三一重工的
一般性竞争战略应采用差异化竞争战略。在差异化战略指导下，对于国内竞争者，由于三一品牌具有很高的知名度并且具有很强技术研发能力和质量保证能力，所以采取质量、品牌差异化战略，对于国外竞争者，利用强大的网络优势和本土服务快速周到的特点，采取营销、服务差异化战略。
三、财务报表分析
（一）财务状况分析
1、资产负债总体状况
（1）资产、负债及权益变动趋势分析
图1 资产负债表趋势图（单位：元）Fig l Balance Sheet(unit: Yuan)（2）公司运用资产的周转率
公司在三年中总资产周转率不断上升，从2006年的0.857上升至2008年的1.13，说明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。
2、资产、负债及权益的构成分析（1）资产结构分析
图2 资产构成比例图
Fig2 assets structure proportionment
公司三年来，2006年和2008年的资产构成比例类似，变动很小。只有2007年流动资产比例稍微有点提高，但是公司的无形资产稍有提高，2008年受国际金融危机的影响，公司无形资产有小度下降。公司在2006至2008年中除2007年流动资产有较小提高之外，比例基本稳定。
图3流动资产占总资产构成比例图
Fig3 Current assets accounting for total assets structure
如图3所示，2007年的流动资产较其它两年的流动资稍有提高主要是因为其货币资金较高。三年里应收款净额不断提高，预付款项2006年较高，为6.23%，2007和2008年都有所降低，在4.5%左右。存货净额2006年较高，为25.21%，2007年和2008年都有所降低，在21%左右。（2）负债分析
公司2006至2008年的应收账款周转率有小量增长，但是在2007年，应收账款周转率有了小幅下降，应收账款的变现速度和公司的收账效率先是提高，后有小幅下降，从一定程度上说明公司从2006年到2007年的公司资金管理有一定的不足，对公司的发展和成长有一定的影
响。
公司对应收款项(含应收账款、其他应收款和长期应收款)坏账损失采用备抵法核算。坏账确认标准为：(a)债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后仍无法收回的款项；(b)债务人逾期未履行其偿债义务，且具有明显特征表明无法收回的款项。(c)本公司在计提坏账准备时，首先对于单项金额重大的应收款项，单独进行减值测试，有客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确认减值损失并计提坏账准备；对于单项金额非重大的应收款项以及单独测试后未发生减值的单项金额重大的应收款项，采用组合方式进行减值测试，按照资产负债表日的账龄和如下比例计提坏账准备：
应收帐款帐龄 坏帐准备比例近合同未到约定收款期的应收款项 2% 1年以内（含1年）5％ 1－2年（含2年）10％ 2－3年（含3年）20％ 3年以上 50％ 公司对于以信用证方式结算或以购买保险的国际出口业务产生的应收账
其中：非流动资产处置损失 1,071,096.37 1,017,413.88 9,847,775.63
三、利润总额 820,939,627.92 2,083,088,367.06 1,540,541,759.93 减：所得税费用 79,738,016.60 177,302,983.38 66,136,158.35
五、净利润 741,201,611.32 1,905,785,383.68 1,474,405,601.58
2、成本和费用的构成及变动趋势分析
图6 毛利率变动趋势图
Fig 6 gross profit rate changing trend 营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。其计算公式如下：营业毛利率=营业毛利额/营业净收入*100%.这个指标主要是反映
构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。公司生产经营取得的收入扣除营业成本后有余额，才能用来抵补公司的各项经营支出，计算营业利润，毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛利越高，抵补各项支出的能力越强；相反，获利能力越低。一般来说与同行相比，毛利率偏低，则成本偏高。由图可知，三年中，公司的毛利率不断下降，反正企业的获得能力有所降低。
图7 费用变动趋势图 Fig 7 Charge changing trend 销售费用包括：销售人员工资、福利及促销费用等。反映的是一个企业为销售产品所花费的费用。由于公司的销售量不断增加，公司因此所花费的销售费用也逐年增加。
管理费用：企业为组织和管理企业生产经营所发生的管理费用，如企业的行政管理部门在经营管理中发生的公司经费（包括行政管理部门职工工资、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销、办公费和差旅费等）、工会经费、待业保险费、劳动保险费、聘请中介机构费、咨询费（含顾问费）、诉讼费、业务招待费、房产税、车船使用税、土地使用税、印花税、技术转让费、矿产资源补偿费、无形资产摊销、职工教育经费、研究与开发费、排污费、存货盘亏或盘盈（不包括应计入营业外支出的存货损失）、计提的坏账准备、存货跌价准备等。因为公司的规模不断扩大，所以三年间，因其造成了管理费用的不断增加。财务费用：企业为筹集生产经营所需资金等而发生的费用，包括利息
支出（减利息收入）、汇兑损失（减汇兑收益）以及相关的手续费等。为购建固定资产的专门借款所发生的借款费用，在固定资产达到预定可使用状态前按规定应予资本化的部分，不包括在本科目的核算范围内。公司的财务费用因其短期贷款和长期贷款的增加及其他财务活动而增加。
（三）现金流分析
1、公司现金流总体分析 表3 现金流量图 Table 3 Cash flow 现金流量 2006 2007 2008 经营活动产生的现金流量净额 5,040,827,930.47 630,587,301.44 640,496,614.87 投资活动产生的现金流量净额-210,487,077.72-1,261,282,347.74-967,732,475.82 筹资活动产生的现金流量净额 25,424,302.96 2,055,986,440.45 689,082,341.64 现金流量合计 4855765155.71 1425291394.***0.69 这里的现金流量合计应当指的是由经营、投资、筹资活动共同产生的净现金流，三年的净现金流都为正值，说明企业的现金流状况比较好。
2、经营活动现金流构成分析 表4 经营活动现金流量图
Table 4 Cash flow in operating activities 2006年 2007年 2008年
项目 金额 百分比 金额 百分比 金额 百分比
销售商品、提供劳务收到的现金 5,966,938,118.70 98.65% 8,044,249,285.94 96.05% 14,204,927,251.11 96.25% 收到的税费返还 266,892.38 0.004% 48,045,264.93 3.38% 222,385,798.87 1.5% 收到其他与经营活动有关的现金 81,505,831.78 1.346% 282,979,842.82 0.57% 331,618,094.28 2.25% 现金流入小计 6,048,710,842.86 100% 8,375,274,393.69 100% 14,758,931,144.26 100% 购买商品、接受劳务支付的现金 4,235,773,646.22 76.48% 5,746,734,043.50 74.20% 11,196,218,603.65 79.30% 支付给职工以及为职工支付的现金 259,528,526.23 4.69% 553,945,515.86 7.15% 814,165,588.97 5.77% 支付的各种税费 336,420,797.54 6.07% 426,477,027.50 5.51% 494,897,449.92 3.29% 支付的其他与经营活动有关的现金 706,969,507.62 12.76% 1,017,530,505.39 13.14% 1,613,152,886.85 11.64% 现金流出小计 5,538,692,477.61 100% 7,744,687,092.25 100%
14,118,434,529.39 100% 经营活动产生的现金流量净额 510,018,365.25 630,587,301.44 640,496,614.87
3、投资活动现金流构成分析 表5 投资活动现金流量图 Table 5 Cash flow in investment 2006年 2007年 2008年
项目 金额 百分比 金额 百分比 金额 百分比
收回投资收到的现金 498,573,443.89 84.43% 1,354,042,293.23 97.91% 368,397,259.26 86.70% 取得投资收益收到的现金 5,742,806.63 0.97% 3,198,064.99 0.23% 3,719,440.31 0.88%
续表5 2006年 2007年 2008年
项目 金额 百分比 金额 百分比 金额 百分比
处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 19,422,433.89 3.29% 25,743,618.75 1.86% 52,799,010.52 12,.42% 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 66,778,344.01 11.31%
现金流入小计 590,517,028.42 100% 1,382,983,976.97 100% 424,915,710.09 100%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 181,520,996.36 23.65% 699,865,298.61 26.47% 1,195,809,923.36 85.87% 投资支付的现金 564,868,536.66 73.60% 1,140,401,026.10 43.13% 196,838,262.55 14.13% 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 21,134,496.00 2.75% 800,000,000.00 30.4%
投资活动现金流出小计 767,524,029.02 100% 2,644,266,324.71 100% 1,392,648,185.91 100% 投资活动产生的现金流量净额-177,007,000.60-1,261,282,347.74-967,732,475.82
4、筹资活动现金流构成分析 表6 筹资活动现金流量图 Table 6 Cash flow in financing 2006年 2007年 2008年
项目 金额 百分比 金额 百分比 金额 百分比
吸收投资收到的现金 105,970,000.00 4.5% 1,066,240,000.00 18.47% 361,433.42 0.01% 取得借款收到的现金 2,220,408,400.00 94.23% 4,211,640,634.54 72.97% 3,596,805,345.62 99.99%
发行债券收到的现金493,571,700.008.56% 收到其他与筹资活动有关的现金 30,002,146.261.27% 筹资活动现金流入小计
2,356,380,546.26100%5,771,452,334.54100%3,597,166,779.04100% 续表6 2006年2007年2008年 项目金额
资产周转速度是衡量企业营运效率的主要指标。资产周转速度越快，表明资产可供运用的机会越多、使用效率越高，反之则表示资产利用效率越差。衡量资产周转速度快慢的指标，通常使用资产周转率指标。该指标是一定时期资产平均占用额与周转额的比率，是用资产的占用量与运用资产所完成的工作量之间的关系来表示营运效率的指标。公司在三年中总资产周转率不断上升，从06年的0.857上升至08年的1.13，说明公司资产利用效率在逐年提高，且提高的速度较快。
4、盈利能力分析
销售净利率是指净利润与销售收入之间的比率。该指标值是正指标值，指标数值越高越好。
净利润是指在利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成，一般也称为税后利润或净收入。净利润的计算公式为：净利润=利润总额x(1一所得税率)。净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。
销售毛/净利率是指毛利润/净利润与销售收入之间的比率。该指标值是正指标值，指标数值越高越好。就公司的销售净利率而言，07为最高值24%，而08年降至10%，销售净利率较低，另一方面也反映了成本比率较高，对公司的盈利能力影响较大。
5、成长能力分析
股利支付率是指净收益中股利所占的比重。它反映公司的股利分配政策和股利支付能力。一般来说，公司发放股利越多，股利的支付率越高，因而对股东和潜在的投资者的吸引力越大，也就越有利于建立良
好的公司信誉。由于投资者对公司的信任，会使公司股票供不应求，从而使公司股票市价上升。公司股票的市价越高，对公司吸引投资、再融资越有利。三年里，公司的股利支付率越来越高，说明公司的成长能力较强，对公司吸引投资、再融资很有利。
四、改善三一重工集团有限公司经营的措施
从上面的分析可以看出，三一重工集团有限公司的经营状况比较稳定，盈利能力与营运能力指标都处于增长趋势，但资金管理有所欠缺，企业日常财务管理中仍存在着诸多问题，结合以上财务分析，对三一重工集团有限公司提出如下几点改进建议。
（一）提高公司财务成本管理水平
作为在2007年成为湖南机械首批百亿企业之一的三一重工集团，在证券市场全流通的大背景下，三工重工集团有限公司必将会受到实际控股股东的高度重视和大力支持，凭借投资集团专业的管理经验和雄厚的实力基础，公司可以大大提高在机械装备中的议价能力，提高公司盈利水平。三一重工目前负债率较低，低负债率使公司拥有了短时间利用财务杠杆快速发展的能力。适度举债经营以降低资本成本是一个很好的途径，公司的举债能力为企业的发展提供了更广阔的空间。
（二）建立完善的管理信息系统
财务管理信息系统是以企业经济业务为对象，以独立核算单位为主体，对企业经营活动信息进行收集、处理、分析和控制的计算机信息处理系统，是企业管理信息系统的核心组成部分。它的作用有很多:可以帮助企业进行财务管理、资产管理、生产管理、客户管理，甚至
帮助企业进行快速地决策。此外，信息技术的运用还可以降低企业生产、管理成本、提供个性化服务等。要加强公司的财务管理信息化建设，最核心的就是要整合公司的核心财力资源，实现业务与财务的无缝链接，实行公司内部资金一体化，适应信息化的要求和降低公司的财务管理成本、提升公司财务能力的要求。
机械装备财务集中管理信息系统能够应用先进的管理理念和陷阱的信息技术去有效连接资金流、物流、信息流，通过结合公司实际情况，理顺本部、分公司、控股公司的业务流程及信息数据流程，从而实现会计集中核算、资金的集中管理、全面预算管理和集中财务分析，来加强财务会计监控和资金管理，规避和防范财务风险;全面、即时提供准确的企业经营状况信息，预防和及时发现经营瓶颈，加强对子公司和控股公司的监控，降低投资项目的成本，提高资金周转效率，从而实现经营目标。
（三）实现高度集中的管理模式
机械装备生产的全过程需要高度的协同处理，必须采取资源的有效配置和统一调度。机械装备行业的财务管理特点也受此影响，应该要求集中式的管理。加强与各个管理会计主体之间的信息沟通，使地理上分散的集团公司范围内的业务和财务数据集中统一进行处理。从企业资源角度，各会计主体的资源将成为整个集团公司资源的一部分，从合算的角度，各会计主体仍然保持相对独立，分别形成对外报告。在几种模式的管理体系下，从管理、控制、评价的角度，原有的各下属会计主体对应于一个或者多个责任中心。
（四）全面进行管理、控制和评价
把按照公司各期的目标和发展战略编制的各项预算，分配、分解到各个对象和流程，实行动态、严密的预算和流程控制。优化企业的整体资源，完整地配置、计量、记录企业所有与财务状况相关的业务资源和业务活动并进行详尽的核算、统计、分析、考核，以实现物流、资金流、信息流、增值流、工作流的统一管理。结论
准确的财务分析能够正确的评价企业的财务活动、考核企业经营的业绩，是挖掘企业内部潜力、改善经营管理、提高经济效益的有力手段。能为管理、决策层更好地控制和协调企业资源优化配置提供有利地依据，企业的经营者可以通过加强对财务系统的计划分析进而促进企业其它部门的工作。
本文通过采用一系列专门的财务分析技术和方法，对三一重工集团有限公司2006年至2008年期间的财务状况进行了全面分析。通过对这几年公司会计报表的分析，可以看到公司由于经营成功绝大多数指标都处于增长状态，通过对其资产的分析可以发现公司的固定资产规模大，生产能力强；通过对公司资产负债率等指标的分析得出公司的融资水平高，但财务管理水平还有一定的提高空间，可以合理利用财务杠杆的作用来降低公司的资金成本，完善公司的资本结构。通过以上的分析，要改善三一重工集团有限公司的经营业绩应从以下几方面入手：一是维持或小幅扩大公司经营规模，提高其市场竞争力；二是提高盈利水平，严控生产成本以增强公司的综合实力；三是充分
利用各种资源发展公司业务；四是加强公司内部管理，提高管理效率。希望借此分析，能够为三一生工集团有限公司的经营管理提供参考依据，以促进公司的快速稳定发展。
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