公司金融总结

第一篇：公司金融总结

公司金融活动的核心是通过投资、融资和资产管理等金融决策创造价值

公司财务目标：1，单一财务目标：股东财富最大化2多元财务目标：保持竞争力、拥有核心技术等

2,管理者行为的控制: 管理者的目标：自身利益最大化

 投资组合理论：增加投资组合中的品种数量，通过组合投资，可以在不减少收益的情

况下降低投资的总风险。规避非系统风险；意义：解释贴息率内涵的理论；无套利均

衡分析的雏形

 资本资产定价理论：引入无风险资产；提出了单个证券期望收益率

 货币的时间价值：是指货币经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。一定量的货

CFt币在不同的时点上具有不同的价值。PVtt 终值公式现值公式(1rt)FVCF0(1rt) 融资的类型：1 主要形式：折旧、留存

收益、定额负债。具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点 融资规模有限。2，外源融资：公司通过一定方式从外部融入资金用于投资 通过金融媒介机制的作用，以直接融资和间接融资的形式实现的 主要形式：发行股票、债券，银行贷款等。具

有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点

 公司不通过金融中介机构，直接向资金供给者融入资金，或通过发行股票、债券等方式进行筹资 政府拨款、占用其他公司资金、民间借贷和内源融资等都属于直

接融资范畴融资范围较广，成本较高

对我国大多数公司而言，间接融资

仍是目前最为重要的融资途径 基本方式是银行借款、融资租赁等

 公开发行/公募：是指面向市场上的大量非特定的投资者公开发行股票，通过投资银行

分散地和小批量的出售给一般投资者

 债务融资的收益：债务的税盾效应减少代理成本

 债务融资的成本：包括显性和隐形两种。前者指交易成本，后者指债务融资可能引发的破产成本、代理成本和融资灵活性降低等

 长期融资决策的法则: 是否产生了正的净现值。是否增加公司价值。如果举债不能提

升公司价值，则选择股票或混合证券融资

 资本结构：公司不同的资本在总资本中所占的比重。公司的资本包括债务资本（长期）B= B—债务资本S—权益资本（含留存收益）S股东财富最大化/公司价值最大化决定了公司长期融资决策或资本结构，简单说：  如果资本结构和资本成本呈正相关关系，则资本结构与公司价值呈负相关关系。

债务融资的NPV＜0如果资本结构和资本成本呈负相关关系，则资本结构与公司价

值呈正相关关系。债务融资的NPV＞0如果资本结构和资本成本没有关系，则资本结

构与公司价值也没有关系。债务融资的NPV=0

 期货合约与远期合约的比较：1期货合约交易发生在固定的期货交易所内(芝加哥国际

货币市场)远期合约以场外交易为主（电话、电报、电脑终端等）

 2期货合约面值标准化(一份日元期货合约面值12.5百万元)远期合约由客户任意

选择。3期货合约到期日标准化（每年3、6、9、12月第3个周三）远期合约到期日

根据客户需要而定4期货合约很少实际交割 远期合约大多实际交割

 5 期货合约有保证金制度远期合约无该制度，或以资产作抵押担保

 6期货合约实行逐日结算或盯市操作 远期合约到期日结算

 7期货合约的次级市场发达 远期合约无次级市场8 期货合约主要使用者是投机

者，以交易为目的远期合约主要使用者是风险规避者，以实物交割为主

 互换合约：交易双方在一段时间内交换现金流量的合约或协议。等同于一系列远期合约。利率互换：交易双方只涉及利息交换，不涉及本金交换（浮动利率与固定利率互

换）货币互换：交易双方在未来持续数个期限内，向对方支付不同种货币本金计算的利息，并在合约的期初和期末交易双方交换等值的外币本金 货币互换同时涉及期初本金、利息、期末本金三个内容

 资本结构与代理成本的关系：增加债务融资的比例会减少自由现金流量，从而降低股

权代理成本当公司债务融资比率上升时，债权代理成本上升 代理成本使得公司只能在股权融资与负债融资之间寻找平衡点。股权融资的代理成本与债务融资的代理成本相等时公司总资本成本达到最小，此时资本结构是公司最优资本结构

 信号模型：研究和探讨如何在信息不对称条件下，将资本结构作为信号向市场传递有

关公司价值的信息。传递信号的方法通常分为两种，一是通过负债比例传递，二是通过内部人持股比例传递

 如果杠杆公司的负债和股东权益合计数的市场价值与另一家无杠杆公司的市场价值不

同，则套利的可能性存在 营运资本政策由流动资产投资政策和融资政策组成 流动资产投资政策。确定流动资产

投资总额和各项流动资产目标投资额的政策。融资政策。选择流动资产的资金来源的政策

 短期融资原则：1成本性原则：用最小的成本获得短期资金是短期融资的最重要原则；

2可行性原则：是指短期融资的可得性，3融资灵活性：跟公司在短时间内增加短期资金的能力有关。无折扣的信用条件。n/30有现金折扣的信用条件。2/10，n/30  短期短期融资：1银行信用（货币市场信用 2  2

 某公司支付了6,000元咨询费作A项目投资的市场调查，公司决定对A项目投资进行

成本效益分析，有关预测资料如下：

 公司原有一间厂房可用于A项目，如果该厂房出售，当前市价为50,000元；  A项目设备购置费110,000元，使用年限5年，直线法计提折旧，税法规定残值10,000

元，预计5年后公司不再生产时该设备可售出，售价为30,000元；

 预计A项目各年销量（件）分别为500、800、1,200、1,000、600；投资期垫付营运

资本10,000元；

 第一年售价200元/件，付现成本为100元/件，垫付营运资本10,000元，考虑通货膨

胀因素和原材料价格的上涨，以后售价每年上涨2%，单位成本每年上涨10%，垫付营运资本按销售收入的10%估计支出  公司所得税税率为30%。

 试测算A项目投资的现金流量。

 首先，分析投资项目所需的投资支出  购置机器设备

第0年产生了110,000元的现金流出

根据预测设备5年后的出售价格为30,000元，而账面价值为10,000元，出售价

格超过账面价值的差额应缴纳所得税为：

(30,000-10,000)×30%=6,000（元）

出售设备的税后净收入为：30,000-6,000= 24,000（元） 不出售厂房的机会成本

如果公司接受了A项目，它将使用一个原本可以出售的厂房，因此厂房的当前市

价应该作为机会成本

市场调查的6,000元支出与是否接受该项目无关，应看作沉没成本  营运资本投资营运资本在项目早期因业务扩张而有所增加

按照投资预算的一般性假设，最后所有的营运资本可假定为完全收回  然后，分析经营现金流量

 销售收入和经营成本

对收入和成本的估计是根据产品价格预计每年增长2%，成本预计每年增长10%的假设  折旧

 设备购置费110,000元，减去税法规定的残值10,000元，按直线法计提折旧，年限为

5年，因此每年的折旧为20,000元  所得税

用销售收入减去经营成本和折旧便可得出税前利润，进而可以计算出所得税  经营现金流量

等于税后净利加折旧

 最后，计算出项目的净现金流量

 等于投资现金流量与经营现金流量之和

 敏感度分析例题：某企业只生产一种产品，单价（P）2元，单位变动成本（v）1.2

元，预计明年固定成本（FC）40,000元，产销量（Q）计划达100,000件。（注：分析过程中不考虑企业所得税）

利 润100,000(21.2)40,00040,000（元） 预计明年的利润为：

 要求：将利润作为项目的经济指标，通过敏感度分析研究其他因素（P、v、FC、Q）的变化对利润的影响。（步骤1、2） 步骤3－临界点的计算  单价的最小值 100,000(Pmin1.2)40,0000解Pmin1.6得：（元）

单价降至1.6元，即降低（0.4÷2）时企业由盈利转为亏损  单位变动成本的最大值100,000(2vmax)40,0000解 得（元） ：vmax1.6

单位变动成本由1.2元上升至1.6元时，企业利润由40,000元降至零。此时，单

位变动成本上升了33%（0.4÷1.2） 固定成本最大值 100,000(21.2)FCmax0解 得（元） ：FCmax80,000

固定成本增至80,000元时，企业由盈利转为亏损，此时固定成本增加了（40,000÷40, 000）

FCD40,000 销售量最小值Qmin50,000（件）Pv21.2

销售计划如果只完成（50,000÷100,000），则企业利润为零  单价的敏感程度

，即2(120%)2.4（元）设单价增长P20%



利润100,000（元）按此单价计算，利润为： (2.41.2)40,00080,000



计算出利润变动的百分比和单价的敏感度系数：

100%

单价的敏感度系数580,00040,000目标值变动百分比=100%100%20%

40,000

 按照相同原理计算单位变动成本、固定成本和销售量的敏感程度  结论

 影响利润的因素中最敏感的是单价（敏感度系数为5），其次是单位变动成本（敏感度

系数为-3），再次是销量（敏感度系数为2），最后是固定成本（敏感度系数为-1） 敏感度系数为正值的，表明它与利润为同向增减；敏感度系数为负值的，表明它与利

润为反向增减

C 永续年金的NPV 1CC1

NPVPVCF0CF0PVlimCtttr(1r)rr(1r)rt1

 ：确定一项资产内在经济价值的过程

 目标资产在未来有效期内产生的预期现金流的现值就是该目标资产的价值或内在经济

价值。（账面价值、市场价值、内在价值）



 假设目标资产现值是PV，当前市场价格为P0，则：NPV ＝ PV － P0  NPV＞0 目标资产被低估，套利者买入资产，目标资产价格上扬

 NPV＜0 目标资产被高估，套利者卖出/卖空资产，目标资产价格下跌 NPV=0 没有高估或低估，套利停止。实现无套利均衡

 MVt的债券。只支付终值的债券

Ptt

(1rt)

 在存续期内需要定期向持有者支付等额利息，并在到期日归还本金的债券。

T

P0

(1r)

t1

t

CFt

T

t



(1r)

t1

t

I

t



Par(1rT)

T

 “ 现金奶牛 ”公司（b = 0）的估价如果一个公司的盈利一直是稳定的，公司把所有的税后利润全部作为股利发放给了股东，则：EPS = DIVEPS为每股盈利；DIV为每股股利

 这类公司的股票价格为： DIV1EPS1NG

P

rgr 成长型公司（NPVGO）的估价：

若公司将留存收益再投资于收益率（ROE）＞市场资本化比率r的项目，则公司每股股票价值包含了成长机会所带来的新增价值。则：

股票价格＝现金奶牛价格+成长机会的净现值

EPS11bEPS1 这类公司的股票价格为： G

PNPVGO

NPV1 rgr

NPVGO

1r

“NPVGO公司” 和“现金奶牛”估价的比较：

EPS1(1b)EPS1GNG

PPNPVGO

rbROEr

EPS1ROEr

假设公司永续经营，且r＞g，则： b

r

ROE－r决定了“NPVGO”和“现金奶牛”谁更有价值 rbROE

 “NPVGO”比“现金奶牛”公司价值更高的原因，并不是增长本身，而是其再投资收益产生

了超过市场资本化比率的收益率

NG

现金奶牛的市盈率 PEPS11



EPS1rEPS1r G

P1bROEr



EPS1rrrbROE

 “NPVGO”的市盈率：

 等风险公司的r相同，差额是由增长机遇带来的。

 留存比率（b）越大，NPVGO公司的市盈率越高。

第二篇：公司金融考点总结

个体业主制、合伙制、公司制是3种基本的企业合法形式；公司制企业是一种重要的企业组织形式选择公司制的理由：1大型企业无法以个体业主制或合伙制的形式存在2公司融资灵活性强3公司的在投资机会多

公司的主要金融活动1投资决策用现金流入现值和现金流出现值的差值（净现值）是否大于等于零来决定是否进行固定资产投资 2融资决策 财务经理应该基于公司价值最大化原则或融资成本最小化原则作出融资决策 3营运资本管理 由于流动资产主要包括现金‘应收账款、存货等，因此公司如何配置流动资产主要决定于流动资产管理水品、生产经营周期长短、销售政策、收账政策等 价值创造是指公司创造的现金流入量必须超过其所使用的现金流出量。公司可以通过投资决策、融资决策和资产流动性管理等金融活动来为公司创造价值或实现价值增值

公司的财务目标是实现股东财富最大化或公司价值最大化股东财富最大化目标避免了利润最大化或收入最大化目标的3个缺陷 首先，股东财富基于流向股东的未来期望现金流量，内涵非常明确而不是模糊的利润或收入；其次股东财富明确地取决于未来现金流量发生的时间；最后股东财富的计量过程考虑风险差异，因此股东财富最大化是当下最合适的财务目标

资产价值等于其未来所能产生的现金流量的贴现值，因此公司进行投资时，只认可净现值（NPV）大于零的投资项目，即投资的当前价格超出其所需投资额的投资项目

现值是指未来时点上产生的现金流在当前时点上的价值，设在未来时点上的现金流为CFt，那么其现值PV（CFt）可用下式表示PV（CFt）=CFt/（1+rt）trt表示未来t时点的贴现率1/（1+rt）t称为贴现因子贴现率是由两个要素构成，即资本的时间价值和资本的风险溢酬

复利现值PV(CF1，CF2，…CFT)=PV(CF1)+PV(CF2)_...+PV(CFT)=CFt/（1+r）trt是未来t时点的贴现率，r是平均贴现率，T表示投资项目所持续的时期属，CFt表示t时期的现金流量NPV=PV(CF1.CF2,…CFT)-CF0年金现值是指一组期限为T期的现金流序列，每期现金流入或流出的金额是相

价值评估时确定一项资产内在经济价值的过程。在无套利均衡条件下，资产的市场价格应该等于资产的内在经济价值

债券的基本要素包括面值、票面利息率和期限 债券面值可大可小，往往基于债券投资者的偏好来设定，公司通过发行债券筹集到的资金大小取决于债券的发行价格，发行价格可以等于大于或小于面值未来t时点的贴现率是债券价格最重要的决定因素 债券的到期收益率是指债券投资者在购买目标公司债券后，持有至债券到期日时的平均收益率

P0=CFt/(1+rt)t=I/(1+rt)t+Par/(1+rT)TP0表示债券的当前市场价格；I表示债券每期支付的票面利息，它等于债券的面值乘以债券的票面利息率；Par表示债券的面值rt表示对应未来t时点的贴现率；T表示债券的期限

普通股提供两种形式的现金流，一是现金股利，二是股票持有者出售2股票时的变现收入P0= DIV1/（1+r1）+P1/（1+r1）P0表示股票的当前市场价格，DIV1表示在第一年年末发放的每股股利，P1表示在第一年年末的股价，r1表示第一年的股票贴现率该贴现率常常被理解为资本市场上同等风险的证券所能达到的期望收益率

t-1股利持续增长模型 DIVt=DIV1*（1+g）DIVt表示第t期发放的每股股利，DIV1表示当期期末发放的每股股利，g表示股利增长率当t，r>g时，可以得到股利持续增长模型;P0=DIV1/(r-g)=DIV0*（1+g）/(r-g)

PNG=DIV1/(r-g0=EPS1/rPNG表示现金牛公司的价格 ESP1表示公司在第1期期末的每股净收益股票价格=现金牛价值+成长机会的现值

成长机会现值=NPVGO=NPV1/（r-g）NPVGO的大小主要取决于ROE与r之间的差额，当ROE>r时+留存比率越大NPVGO越大说明公司采用增长发展策略，不仅可以扩大公司的资产规模，提高公司的销售业绩，增加公司利润，同时还可以提高公司股票的当前市场价格，为股东创造出新的价值； 当NPVGO=r时NPVGO=0表明公司采用增长发展策略，虽然可以扩大公司的资产规模，提高公司的销售业绩，增加公司利润，但却不能提高公司股票的当前市场价格； 当ROE

期望收益率是指人们对未来投资所产生的投资收益率的预期

风险是指未来状态或结果的不确定性，但不包括该不确定性所造成的后果

风险分散化的局限性投资风险包括系统性风险和非系统性风险 非系统性风险是指分散化投资消除的风险 这类风险与企业自身的经营特性精密相关，取决于投资者对公司特定事项所做出的反应。分散化风险可以使这些风险相互抵消，直至消除。系统性风险也称市场风险，指分散化风险无法消除的风险，投资者无法通过分散投资来消除由这些综合因素带来的风险

单个金融资产的期望收益率与其贝塔值呈正相关关系如果莫金融资产的贝塔值为0.3该资产的期望风险溢酬等于市场组合期望风险溢酬的30%如果某风险性金融资产的贝塔系数为0，表明该资产不存在系统性风险，而完全是由非系统性风险组成；如果风险性金融资产的贝塔系数等于1，表明该风险性资产的总风险中，系统风险与市场组合风险在度量是完全相等，投资者投资该风险性资产时所要求的风险溢酬与投资市场组合时所要求的风险溢酬是相等的；如果风险性金融资产的贝塔系数小于0，表明该风险性资产的总风险中，相应的系统风险与市场组合风险呈反向的变化关系，即市场收益好时该风险性资产的收益较差，而市场收益差时，风险资产的收益又会较好

负债企业资本成本假设公司部分资金通过举债融资加以解决，借款成本为rb，并按权益成本rs获得权益资本。公司的资本机会成本应该以加权平均资本成本的方式表达，即rWACC=S/(S+B)*rs+B/(S+B)*rbrWACC表示公司加权平均资本成本，S表示权益资本，B表示债务资本，S/（S+B）表示权益资本在总资本中所占的比重，B/(S+B)表示债务资本在总资本中所占的比重

净现值是指将目标在未来存续期间产生的预期现金流，以适当的贴现率贴现后加总，再减去目标项目期初的投资金额后的差量NPV=-CF0+CF1/(1+r1)+…CFt/(1+rt)t+…CFN/(1+rN)NNPV表示目标项目的净现值，CF0表示目标的期初现金流出，CFt表示目标项目存续期内的第t期产生现

金净流入的预期，rt表示第t期的 贴现率，N表示目标项目预期的存续期限，通常以年为计量单位如果目标项目的NPV大于零，则表明目标项目产生的预期现金流入不仅可以收回期初投资，而且还可以向投资者提供超出他们要求之外的回报如果目标项目的NPV等于零，则表明目标项目产生的预期现金流入正好能够收回期初投资，但不能为投资者带来超额回报如果目标项目的NPV小于零，则表明目标项目产生的预期现金流入无法弥补期初投资

自由现金流按年计算，其计算公式为：FCF=OCF-CE-WCOCF表示年经营活动所产生的现金净流量 CE表示年资本支出，WC表示年净营运资本投资增量

OCF=EBIT-I-T+D=NI+DEBIT表示年息税前收益，I表示年利息费用，T表示税负，D表示年折旧CE=LA+DLA表示长期资产的净增加额，D是年折旧额，表示未来维持简单在生产所需投入的资本WC=WC1-WC0WC1和WC0分别表示期末和期初的净营运资本

内含报酬率法是指使目标项目净现值等于零时的贴现率，是项目投资存续期内的年平均投资回报率，即NPV=-CF0+CF1/(1+IRR)+CF2/(1+IRR)2+…+CFt/（1+IRR）t+…+CFN/(1+IRR)NIRR表示项目的内含报酬率，CFt表示第t年现金流入，N表示第N期，CF0表示期初投资

敏感度分析是指在其他经济解释变量保持不变时，第i个经济解释变量Xi的变动给项目分析对象Y造成的影响以及影响程度的一种分析方法情景分析是一种变异的敏感度分析，他是指从所有经济解释变量同时变动的角度，考察目标项目未来可能发生的变化的一种分析方法 该方法弥补了敏感度分析法仅仅从单个变量的变动角度考察项目净现值的缺陷与敏感度分析为投资者提供明确的建议相比较，情景分析并不能为项目投资决策提供明确的建议 净现值法的贴现对象基于主观预测的现金流量是静态方法

看张期权是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前买入某种金融资产的权力；看跌期权是指期权购买者有权以某一特定的执行价格在特定的到期日或之前卖出某种金融资产的权力看涨期权价值+执行价现值=看跌期权价值+股票价格

常见的实物期权包括扩张期权、收缩期权、延迟期权、放弃期权、转换期权扩张期权是指项目持有人在未来的时间内扩大项目投资规模的权力延迟期权是指为了解决当下投资项目所面临的不确定性，项目持有人推迟对项目进行投资的权力放弃期权是指项目的收益不能弥补的收益不能弥补投资成本或市场变糟后，项目持有人拥有的放弃继续持有该项目的权力转换期权是指项目持有人在未来拥有可在多项决策之间进行转换的权力

无税MM模型 命题1：任何公司的市场价值与其资本结构无关，不管有无债务，公司的价值等于所有资产的期望收益，即预期利息前税前收益除以适用其风险等级的期望收益率 假设有J公司，属于风险等级k每期税前收益EBITj，该公司负债市场价值Dj股票的市场价值Sj所有公开发行的证券价值Vj则其市场价值Vj=Sj+Dj=表示k类公司的期望收益率命题2：为公司股本成本模型，表示杠杆公司的权益资本成本等于同一风险等级中某一无杠杆公司的权益资本成本加上根据无杠杆公司 的权益资本成本和债务资本成本之差与负债比率确定的风险溢酬

有税MM模型 命题1：为企业价值模型，该模型表示，杠杆企业的价值等于同

一风险等级中某一无杠杆企业的价值加上税盾效应的价值

表示公司所得税税率。D为债务总额，VU是没有债务税盾效应的企业的现金流量现值，即无杠杆公司的价值，表示无杠杆公司税后期望收益率，r表示利率

命题2：为企业权益资本成本模型。由于权益资本的风险随财务杠杆上升而增大，因此期望收益率与财务之间存在正相关关系，即杠杆公司的权益资本成本等于相同风险等级的无杠杆公司的权益资本成本加上一笔风险报酬kj=

分别为杠杆公司和无杠杆公司的权益成本

新有序理论的框架基本点 ：如果必须进行外部融资，公司会对其发行的证券作如下排序。最安全的债券、有些风险的债券、可转换债券、优先股和普通股。

现金股利和股票股利是两种常见的股利发放方式现金股利有连续性和稳定性特点股票股利没有影响公司利润资产，只是增加发行在外的股份数增加了公司的股本但减少了留存收益，即将留存收益转作股本

股票回购是指公司收回自己发放的股票的过程 股票回购不能替代股利发放 公司财务目标是实现股东财富最大化或公司价值最大化，用销售收入增长率描述公司财务目标，即g=S/S0g表示销售收入增长率S表示销售收入的变动额S0表示本年销售收入为使销售收入具有唯一性，1公司资产随销售额成正比增长2净利润与销售额之比是一个 常数3公司股利政策稳定4公司在外普通股数不变5债务资本与权益资本比率不变则销售收入增长率g=ROD*(1-d)*(1+D/E)/TOS-[ROS*(1-d)*(1+D/E)]ROS表示销售利润率，d表示股利发放率，TOS表示资产与销售收入比，D/E表示债务与权益比

第三篇：公司金融重点总结

公司金融的含义、内容、目标

含义：

公司金融是指公司在现在或未来不确定的环境中，通过有效利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，形成合适的资本结构，通过投资进行有效配置最终实现公司价值最大化的行为。内容：

①投资决策：投资即资金的运用（资金的融出），公司的资金运用过程即投资过程。

②融资决策（筹资决策）融资决策是也即资本结构决策。指企业从不同的资金来源筹集所需要资金的行为。

③股利决策：解决公司利润分配时支付现金股利和保留盈余的关系； ④资产管理决策：主要是指公司需要配置多少流动资产以及需要多少短期现金流量来能满足公司正常运作。

⑤治理决策：核心是公司的所有权和控制权结构及怎样对投资者进行保护。目标：

⑴利润最大化：

利润最大化是指公司在预定的时间内实现最大的利润 特点：①利润最大化的概念模糊不清②利润是一种静态的反映，忽略了对资金时间价值的分析③没有考虑创造利润与投入资本的关系，不利于不同资本规模的企业之间或不同期间之间的比较④没有考虑风险，风险与利润是相伴而生⑤片面追求利润最大化目标会强化企业短期行为，并容易忽视与公司密切相关的其他利益主体的目标。⑵财富最大化：

股东财富最大化最终体现为股票价格最大化。优点：①目标含义明确，易于观察②考虑了货币的时间价值和风险因素③股票价值是预期值，股东财富最大化在一定程度上能克服企业短期行为，保证企业的长期发展

缺点：①股票价格有众多的影响因素②未考虑公司所有者与其他利益主体的冲突③只适用于上市公司

（3）公司价值最大化：

是指公司总的资产的价值达到最大化。在理论上，公司价值是指公司资产未来创造的收入现金流量用资本成本贴现后的现值 优点：①考虑了货币时间的价值和风险因素；②有利于克服公司管理人员在追求利润上的短期行为；③兼顾了相关利益主体利益。

缺点：①对公司股东的利益重视不够；②不能处理好积累与分配的关系；③公司管理层的服务对象不明确；④公司价值受到多种不可控因素的影响，增加了管理难度。资本资产定价模型

主要结论：

①证券风险可分为：可分散风险与不可分散风险 ②投资者可借助多样化投资方式消除可分散风险

③投资者必须获得补偿才会去承担风险 ④贝塔系数可以衡量出该股票的市场风险 ⑤贝塔系数是衡量股票风险的最佳方法 意义： ①建立了资本风险与收益的关系,明确指明证券的期望收益率就是无风险收益率与风险补偿两者之和,揭示了证券报酬的内部结构。②它将风险分为非系统风险和系统风险。资本资产定价模型的作用就是通过投资组合将非系统风险分散掉，并且在模型中引进了β系数来表征系统风险。应用：

①资产估值。根据CAPM，每一证券的期望收益率应等于无风险利率加上该证券由贝塔系数测定的风险溢价。根据期望收益率我们可以估算出均衡证券价格，同现行的实际价格进行比较，若实际价格低于均衡价格，说明应买入证券，反之应卖出。②资源配置。根据对市场走势的预测来选择具有不同贝塔系数的证券或组合以获得较高的收益或规避市场风险。资本预算概念和过程

概念：

公司发现、分析并确定长期资本投资项目的过程，因此又可以称为“实物资产投资”或“长期对内投资”。是对长期投资项目的未来现金流量进行估算，确定企业的资本成本，并运用各种资本预算标准对项目进行评价，以选定最优的投资方案。资本预算决策影响到企业的发展方向、生产能力、新产品开发及新市场的拓广，直接影响到企业的未来成长价值。过程：①资本预算投资方案提出②资本预算投资项目评价③资本预算投资决策④资本预算投资实施。投资回收期法和内部收益率法的含义和特征

⑴ 投资回收期法：

是指在不考虑时间价值的情况下，企业期望项目每年产生的净收益将项目初期全部投资回收所需要的时间，通常是以年为单位。回收期越短，投资方案越有利。优点: ①计算简单，易于理解，十分强调流动性;②较适合既缺乏资金，筹资能力又弱，并且偏好流动性的企业； ③可以作为净现值的辅助指标而应用。缺点: ①没有考虑整个投资期间的现金流，特别是回收期后的现金流。②忽略了货币的时间价值； ③期望回收期的确定完全是主观选择，结论不可靠。⑵ 内部收益率法：

是指使投资项目的未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值时的贴现率。即净现值等于零时的贴现率。优点

①内部收益率法考虑了资金的时间价值，能正确地反映投资项目本身实际能达到的真实收益率。

②内部收益率不受资本市场上利率的影响，而是完全根据项目的现金流计算出来，从而在一定程度上反映了项目的内在特征。

③克服了比较基础不一致时（初始投资额不同）评价备选方案的困难，易于理解。缺点：

①计算复杂，特别是每年NCF不等时，需要多次测算求得，因此，一般须借助计算机完成。②当经营期内大量追加投资，项目的现金流量出现正负交替的时候，可能导致出现多个内含报酬率，从而使其缺乏实际意义。现金日常管理的目的和途径

现金日常管理的目的就是要提高现金的使用效率。途径：

①加速收款：通过缩短赊账购货的期限和缩短收账延迟的时间等方法实现。②控制付款：指公司在管理现金支出时，应在不影响公司信用的前提下尽量地延缓现金支出的时间，如在购货时尽量享受供应商给予的信用条件，在信用期限的最后一天付款等。③提高收支的匹配程度：公司应当考虑现金流入的时间来安排现金支出，尽量使现金流出与现金流入同步，这样可以减少现金持有量，并减少有价证券的转换次数。MM理论

⑴ MM理论—资本结构无关论

该理论认为：在不考虑公司所得税，认为公司无论以负债筹资还是权益资本筹资，都只是改变公司总价值在股权与债权人之间的分割比率而不会影响公司的市场总价值，因此公司的价值和资本成本均不受资本结构的影响。⑵ 修正的MM理论—资本结构有关论

当考虑公司税带来的影响时，公司可利用财务杠杆增加公司价值，因负债利息具有避税利益，公司价值会随着资产负债率的增加而增加，当负债率达到100%时公司价值最大。⑶ 权衡理论（取消MM理论中无破产成本假定）该理论认为：制约公司无限追求节税利益的关键因素随债务增加而上升的公司风险。公司负债越多，它陷入财务危机甚至破产的可能性也越大，这会增加公司额外成本，降低价值，因 此，企业最佳的资本结构应当是在节税利益和财务上升带来的财务危机与破产成本之间选择最适点。股利支付的形势和特征

（1）现金股利

现金股利是最常见的股利支付形式，指公司将股东应得到的股利以现金形式支付给股东。特点：

①操作简单，可使股东获得直接的现金收益，股利分配的多少会直接影响到公司的股票价格。②会减少公司的现金资产和留存收益的数量。现金股利分派过多会影响公司再扩大生产过程中资金的使用。

③对于现金股利，股东一般要支付较高的所得税税款。（2）股票股利：

是指公司以增发股票的方式代替现金发放股利的一种形式。特点：

①不会因为分派股利增加公司的现金流出量还可以使股东获得节税收益。②由于股票红利是按照股东所持有股票的比例分派的，因此每位股东在公司拥有的权益比例不会发生变化。

③股票股利只是使公司账上的留存收益转化为股本，公司的资产及负债并未受到影响。④可以使股票价格更能满足市场上交易的需要，因为高股价的股票会妨碍小额投资者的进入，于是公司通过派发股票股利的方式，增加股票发行在外的股数，从而使股票价格下跌。由于可能有更多投资者介入，公司的股票可以保持较好的流动性。

⑤发放股票股利的手续和程序复杂，公司的成本增加；同时，发放股票股利后，公司的股本总额扩大，如果公司的收益水平没有相对提高，将会导致每股盈余下降，存在引发股价下跌的风险。

（3）股票分割：

又称拆股，是指将面额较高的一股股票交换成数股面额较低的股票的行为。例如，2对1股票分割是指股票面值减少了1/2,股数增加1倍。特点：

①股票分割对公司的财务结构和股东权益不会产生任何影响，它只是增加发行在外普通股的数量，使得每股面值、每股收益、每股净资产和每股市价降低。

②股票分割也会带来股票市场的预期效应，可能会导致股票市场价格逐步上升。

就公司经理层而言，股票分割的主要目的： ①降低股票市价，吸引更广泛的散户投资者。

②有利于公司新股的顺利发行，有利于公司兼并的实施等。③传递盈利能力增强的先导信号。（4）股票回购：

是指上市公司购回部分流通在外的股票，使其称为库藏股而退出流通。特点：

①提高每股收益和股票价格 ②可以调整公司的资本结构 ③可以用于反收购策略

④股票回购也存在一些负面影响：有些投资者会把股票回购认为是公司没有好的投资机会进行再投资，因而对公司前景产生怀疑，导致公司的股价下跌。此外，股票回购有时有时会被怀疑是公司有意借股票回购操纵股市，处理不当就会受到证券监管机构的调查，影响公司的形象。

（5）财产股利：指公司以现金以外的资产支付股利的形式，主要是以公司持有的债券、股票等有价证券支付股利。

（6）负债股利：是公司以负债形式支付股利，如公司的应付票据、公司发行的债券等。财产股利和负债股利实际上是现金股利的替代，这两种股利方式目前在我国公司实务中很少使用，但并非法律所禁止。

第四篇：公司金融

独资企业合伙制企业优缺点 创办成本低 1无限责任2有限的企业生命3所有权转让困难 4融资困难

一家企业资产的流动性越高，越不可能面临短期负债偿付的困难、创造有价值的融资机会的基本方法 1愚弄投资者2降低成本或提高补助3创新证券 有效资本市场的条件 任何一个条件存在提升市场有效性1理性2独立偏离理性3套利 有效市场的挑战1套利的局限2收益偏离预期3规模4价值股与成长股5大崩溃与泡沫 提高股利支付率促使股价上升 错误，只要有足够数量的高股利公司来满足喜爱高股利投资者的需求，公司就不可能通过发放高股利来推高其股价。只有当追随者的需求得不到满足时，公司才可能因此来推高股价。目前还证据证明这一事实。

净营运资本=流动资产—流动负债=现金+存货+应收账款—应付账款

净营运资本为正，说明净营运资本出现盈余，未来得到的现金将超过付出的现金。净营运资本为负，说明净营运资本出现短缺，未来得到的现金将少于付出的现金。在一家成长性企业中，净营运组织部的变动额通常是正数。

长期偿债能力的度量指标1.总负债比率=（总资产—总权益）/总资产

2.负债权益比=总负债/总权益3.权益乘数=总资产/总权益

4.利息倍数=息税前利润/利息5.现金保障倍数=（息税前利润+折旧）/利息

净现值 是指投资方案所产生的现金净流量以资本成本为贴现率折现之后与原始投资额现值的差额

净现值法则 NPV>0接受项目，NPV<0 拒绝项目

内部收益率 资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。内部收益率法则 内部收益率>贴现率接受项目反之拒绝

净现值法一定是对的，内部收益率法只有在某种条件下使用

资本项目分摊成本

资本市场线 资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合。利息税盾 投资者从利息支付的税收抵扣中获得的收益利息税盾=企业所得税税率×利息费用

间接效应

1挤出效应 指一个相对平面的市场上，由于供应、需求有新的增加，导致部分资金从原来的预支中挤出，而流入到新的商品中。

2协同效应 可分外部和内部两种情况，外部协同是指一个集群中的企业由于相互协作共享业务行为和特定资源，因而将比作为一个单独运作的企业取得更高的赢利能力；内部协同则指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。

行为财务权对市场的挑战假说的三个挑战：1非理性 2独立偏离理性的典型性和保守主义 3价格错估

第五篇：金融公司述职报告总结[最终版]

写好一份总结可以让我们在来年的工作中更加顺利的开展工作计划！下面请看小编带来的金融公司述职报告总结！希望大家喜欢哦！

金融公司述职报告总结

1去年，我国证券市场运行环境发生了根本性变化，二级市场大幅下挫，成交清淡，给券商经营和生存带来了严重的困难。

截止十二月末，本溪分公司实现证券交易额32.7亿元，比上年减少4.2亿元，下降11.38%。其中：股票基金交易额为32.06亿元，比上年减少2.61亿元，下降7.5%;国债交易额为6605万元。股民开户数为284XX户，新增465户,增长1.6%。网上投资者开户数为2748户,比上年增加693户,增长33.7%。网上交易量为3.3亿元，比上年增加1.1亿元,增长50%,网上交易量占全年证券交易总量的10.09%。全年营业收入2062万元，比上年减少226万元，下降9.87%。其中：佣金收入为1082万元，占全部收入的52.47%，比上年减少262万元，下降19.62%。全年营业支出为1683万元，比上年减少1073万元，下降38.93%。实现利润333万元，比上年增加185万元,增长125%。全年共清回各项债权资金达820万元。

2xxx年，我公司主要开展了以下几方面工作：

1、确立切实可行的经营目标，进一步提高营业部的盈利水平。年初，分公司领导班子为更好地落实总公司提出的20XX年工作目标，召开了员工大会，认真传达了总公司计划工作会议精神，并结合自身的具体情况，确定了相应的经营目标。计划制订之后，为把工作落到实处，分公司又多次召集中层干部进行了充分讨论，将目标分解到两个营业部，而且对营业部的经营成本也分别制定了控制指标。同时将机关研发部和网上交易部的骨干力量充实到两个营业部，开拓业务，开展优质服务，形成了营业部之间、员工之间的竞争氛围。截止十二月末，永丰营业部完成证券交易额XX.55亿元，其中，股票基金交易额XX.15亿元，佣金收入实现463万元;北地营业部完成证券交易额18.17亿元,股票基金交易额17.91亿元,佣金收入571万元。

2、国债业务取得新进展。分公司在年初加大了宣传推行力度。除利用报纸、电台、电视台等新闻媒体进行宣传外，分公司研发部和网上交易部分别在两个营业部柜台设立咨询点，印发宣传单，向群众讲解国债知识，本溪县和桓仁县两个远程服务部针对当地居民对国债投资热情高、市场潜力大的特点，出动宣传车走街串巷广播宣传，既方便了乡镇居民，又扩大了宣传区域，让投资者从不了解到踊跃购买，达到了宣传的目的。截止十二月末，分公司完成国债交易量6605万元，使国债业务迈上了新台阶。

3、大力发展网上委托交易。经过一年多网上交易的运营，我分公司网上交易业务有了新的发展，截止十二月末，网上交易投资者开户数为2748户，比上年增加693户;实现网上交易量3.3亿元，比上年同期增长50%;网上交易额占分公司证券交易总量的10.09%，超额完成了总公司下达的网上交易额占总交易额5%的总体目标。在开拓网上交易市场过程中，我分公司一是搞好客户跟踪服务和咨询工作，建立了网上客户档案，设立专人负责网上业务咨询工作，客户提出问题及时解答，必要时上门服务，解决网上交易过程中出现的故障;二是扩大网上交易用户，对金融税务、工商、政府机关及电业、邮政、电信等企事业单位及其工作人员进行宣传走访，推广网上交易，赢得了越来越多的客户。

4、债权清理工作取得新进展,到期债券得到圆满兑付。20XX年的债权清理工作是在债权质量不断下降、清收难度不断增大的情况下取得的，可以说来之不易。一年来，在总公司法律部和清欠办的帮助指导下，我公司业务部同志与法律顾问一起多次奔赴海口、大连、沈阳、佛山、江门等地进行清欠。全年共清回本息820万元。其中包括：江门证券有限责任公司420万元;海口金海岸大酒店150万元;佛山证券有限责任公司220万元;大连万事通公司30万元。20XX年转让券的兑付压力重之又重。分公司大力开展广告宣传，化解了可能出现的兑付风险。采取多种措施，及时调度资金，圆满完成了兑付指标。1—12月份累计发行转让券27205万元，兑付28060万元。

5、管理工作进一步完善。分公司今年制订了《辽证本溪分公司车辆管理暂行办法》、《餐费管理报表》等，加强了费用管理工作。营业部针对新业务的开展，相应制订或修改了柜台业务操作细则、计算机信息系统管理制度等。安全保卫和防火工作常抓不懈，对保卫、经警人员加强了制度考核，做到防范工作及时到位，发现隐患立即处理解决。对不符合要求的保卫、经警人员做到了及时辞退更换。在防火方面，坚持了消防控制中心的值班制度，防患于未然，杜绝火灾事故的发生。

2xxx年工作虽取得了一些效果，但还存在很多不足。20XX年10月，中国证监会对我分公司进行了现场专项检查，在经纪业务方面程度不同地存在一些问题。如管理不规范，客户管理档案资料不健全，经营成本高，平均效益差等等。

针对以上问题和总公司整改方案的要求，明年我们主要采取以下整改措施：

1、处理好历史遗留问题。加大对债权的清欠力度，充分利用法律手段，采取各种有效的措施，力争完成清欠任务。在总公司批准的计划内组织好柜台回购及企业债券的发行与兑付。

2、完成总公司要求的整改管理部门的任务，力争在20XX年一季度前完成永丰营业部、北地营业部财务、办公系统与分公司的独立，直接归属总公司管理的准备工作。

3、降低费用，节约开支，动员全体员工开展增收节支工作。

4、充分利用龙网优势，大力推行网上交易方式，加大营销力度，逐步降低交易成本，实现经纪业务的低成本扩张。

5、认真贯彻落实党的十六大精神，完善和理顺与总公司的党组织关系，开展正常的组织生活，发挥党组织的政治核心作用，团结广大员工，全力做好20XX年的各项工作。

我们相信，本溪分公司在辽证总公司的领导下，通过全体员工的共同努力，二00三年的工作一定会取得良好的效果，为辽证总体的发展，做出我们应有的贡献。

金融公司述职报告总结

2一、20xx年工作总结

20xx年是保险业认真贯彻落实党的十八大精神的重要一年，也是长安公司树立形象、打响公司品牌的关键一年，更是我们湖北省分公司面临重重压力、攻坚克难的非凡一年。我们在总公司党委和总裁室的大力支持和正确领导下，紧紧围绕总公司年初工作会议和分公司提出的各项工作目标，以“调结构、控费用、降赔付、防风险、稳发展”为工作主基调，经过全体员工的共同努力，完成了上级下达的任务指标。我将今年的工作向各位领导进行汇报，不妥之处，敬请批评指正!

(一)20xx工作完成情况

在任湖北省分公司总经理助理期间，我兼任了**中心支公司和**中心支公司总经理。2013是**中支开业的第二年，也是第一个完整经营。1-11月共实现保费收入3006万元，并提前3个月全面完成了分公司下达的2013年全年保费任务。在当地23家财产险公司中排名第七位，市场份额2.4%。其中车险业务XX08.27万元，非车险业务1556.98万元，车险与非车险的占比达47:53。截至12月20日，全险种保单满期赔付率为62.73%。受三年期意外险当期费用率的影响，当期保单承保亏损。**中支完成保费640万，没有完成保费计划任务指标1000万，满期赔付率52%。目前经营成本率持平，12月份有望实现盈利。

(二)20xx年主要成绩

1.适应市场变化，狠抓创新发展

今年来，我们把稳固车险和财产险、拓展新车市场和新项目作为业务工作的重中之重，在抓业务数量的基础上，坚决丢弃屡保屡亏的“垃圾“业务。在市场竞争日益激烈的现状下，我们转变思路，另辟蹊径，按照总公司经营战略思想，并根据市场变化，以“调结构、控费用”的思想为指导，及时调整经营思路和策略，以渠道为王，始终抓住主线不放。一是在车商渠道实现了全面开花，为品质结构调整奠定了基础;二是加强车管所及大型车队渠道建设，确保了日均平台;三是银保合作渠道实现了盈利;四是中介及代理渠道中铁建诚合经纪小试牛刀，意外险1500万;五是全员营销，组建DM团队，多渠道搜集信息，挂企业网、抄牌，实现了电销每月上平台。

2.调整结构，降低赔付

根据总、分公司的经营思路，积极调整车险和非车险业务机构以及车险业务各车型版块分类，对风险业务、各类业务承保政策和费用政策开展差异调整。坚持以利润为中心，核算业务成本。在车险理赔中，按照分公司相关要求，严格做好旧件回收及相关案件复勘等细节，重点调解诉讼案件，严格诉讼流程。

在人伤案件中，做到每笔案件都亲自见到伤者，询问伤情并查明身份等。根据车险理赔“百日打假”活动的部署，管控承保和理赔的每一个环节、每一个细节，严格把好案件的第一道关口，挤干赔付水分，防范各类风险，保证公司各项经营指标的实现。

在对客户服务上，我们力争做到主动、迅速、合理、简捷、周到，急客户之所急、想客户之所想，做到该赔的赔到位，不该赔的决不滥赔。通过开展思想工作，讲求处事艺术，使理赔工作拉近了与客户的距离，促进了业务发展。

3.健全和优化内控制度，提高管理效率

细节决定成败，一切做大的成功都源于细节的积累。没有破产的行业，只有破产的企业，我们缺乏的绝不是聪明才智，而是缺乏对精细的执着。因此，在经营管理中，我们强调一百减一等于零。在强化工作流程的同时，严格按照国家各项法律法规以及保险监管部门的要求，依法合规经营。在业务管理方面，加强员工培训，认真学习公司的承保政策、理赔流程，严格执行公司的各项管理办法。在销售管理方面，对照《基本法》，对新引进的销售队伍做到少而精，吸纳有人脉资源潜力的销售员工入司，并进行严格考核，明确利润与销售的关系，以制度为标准、业绩为尺度强化考核力度，确保每一分销售费用都能够产生效益。严加管控，对于销售成本做到细致核算，不做高成本或超成本的业务，实现公司盈利。在综合管理方面，严格按照总、分公司的管理办法执行和细化，包括财务、单证管理等，做到每一个流程都严格遵守规章制度，按时保质地完成工作，科学地规划和管理。从节约一滴水、一度电和一张纸做起，严控日常费用的每一项开支。

4.加强团队建设，构建长安文化

一个公司好比一个大家庭，我深知团队凝聚力的重要性。员工对公司的使命感和认同感是我早在中支开业之初的基础工作，每日晨会和每月例会这两项工作，从开业一直坚持到现在，取得了良好的效果。晨会时间虽然短，但是却给每位员工提供了一个交流的平台，昨日的工作总结、今日工作的简单规划，明日工作的计划等等，在这个平台上大家都多了一份责任心，把公司当成自己的家，把公司的每一件小事都当成自己的事情，增强了员工的集体荣誉感和凝聚力。

“培训是员工最好的福利”。我们通过多种形式培养和使用现有人才，鼓励员工多学习公司经营理念及文化、保险法律法规和专业技能知识，提高全体员工的专业水平和综合素质。我们注意关心员工生活，努力营造和谐的内部氛围。有员工过生日，就送上生日蛋糕和祝福;员工生病住院，就派人送上鲜花去探望。今年分别两次组织展业明星和优秀员工开展周边度假游。这些细节增强了员工对长安的认同感、归宿感和责任感，提高了工作激情。

(三)存在的问题与不足

主要表现为：

1.负责兼管的机构发展不平衡，**中支超额完成保费任务而**中支没有完成任务指标。

2.1500万的三年期业务造成了公司当期费用率极高，直接导致公司经营当期亏损。

3.车险、车商业务及其它品质业务占比少，货车占比车险份额较大，车险承保亏损。

4.作为分公司班子成员，从宏观**考和处理问题不够。

二、20XX年工作规划和个人成长目标

(一)20xx年总体目标及指导思想

总体目标：全面完成保费计划2.45亿，确保完成利润指标1000万。

指导思想：20XX年，我分管全省销售兼分公司大项目经理，我将认真贯彻落实总公司各项精神，坚持把发展作为第一要务不动摇，调整业务结构，防范经营风险，加强诚信建设，努力提高增长质量和效益，促进公司可持续发展。

(二)20xx年工作规划和主要举措

1.继续坚定不移地严格执行国家各项法律法规，贯彻落实保险监管和行业协会管理，依法合规经营;从细节上防范经营风险，实现又好又快发展。

2.全面协同进行资源整合，实现渠道公司化、专业化，项目拓展合作化。一是以机构直销为基础，组织架构抓到底，全员营销，建立续保考核机制，先直后横驱动业务;二是车商要加快新店的销售及产能提升，挖掘现有车商渠专员，除了4S店总经理之外的销售经理、售后经理、销售代表都能为我所用。举办全省车商专员的培训，使之成为懂理赔的复合型人才。

3.在银保业务上，通过省行重点与我公司签订合同往下推，找准重客的突破口，引进重要资源人脉关系人，把省客运、学平险从省到地市州强力推动。每家三级机构今年必须找到一到二块有效益、成规模的业务。分公司营销管理部及大项目部将强力参与推动，力促目标达成。

4.对经代业务，分公司已成立大项目部，我们将依托中铁建，首先拿下中南五省的中铁建企业工程意外险，并在中铁建的全国工程险项目中争取一定份额。加紧对湖北省交投、**市城投的攻关工作，力争进入具有全国标志性业务的东风汽车公司。在食品安全责任险、中联重科、千里马、三一重工、工程机械险项目上，力争有一个量的变化。

最后借用《论语》的一句话：“知者不惑，仁者不忧，勇者不惧”，湖北长安人智仁勇者，我们一定会完成总公司下达的2.45亿保费计划、1000万利润任务，用实际行动不断创造湖北长安的奇迹。

金融公司述职报告总结

320xx年已经过去，回首年，营业部在两位老总的领导下不断改革使人员组合优化，更趋合理，业务拓展也更加迅猛。年我一直就任于营业部广华服务部负责管理和客户开发工作，在这一年里，我为服务部尽心尽力，积极为服务部的工作出谋划策，从节约成本和开发客户双重下手，使服务站在这一年里发生了质地变化，在这一年里，新引进客户80几人，客户市值达到了800万元(只反映出来市值，看不到资产总值)，交易量更是突破新高，从1月1日到12月31日，广华服务站完成交易量1.33亿元，在千分之一的佣金下实现佣金收入16.24万元，这一成绩的取得主要归功于营业部叶总、喻总的正确领导，归公于营业部其他各兄弟部门和员工的大力支持。一年来我主要做了以下工作：

一、从严治内、严格要求自己

一个部门的好坏，部门决策者的决定直接影响着它的工作效率和竞争力，在广华服务站我既是管理人员、也是后台人员、更是一个业务开发人员，为了不断提高广华服务站在油田的市场竞争力，我以公司各项管理制度为基础，结合广华地区情况，制定了有针对性的管理制度，主要是管理我自己，也是鞭策我自己。我在营业部服务柜台每个岗位都轮流做过，这造就了我对营业部每项基本业务知识和业务流程的熟练。由于广华服务站是公司总部电子商务部当时主办的，属于网上交易指导站，走的是公司银证通业务这一块，当时是公司主要的亏损站点之一，后划归荆州营业部，在这时候营业部派我接手广华服务站，负责管理和客户开发工作，在营业部领导的正确领导下，在兄弟部门员工的支持下，我在这里参与了营业部改建广华服务站的全部过程，电网电线的改造、电话系统设备的重建、内网的再建，克服了重重困难，尽量收缩成本，同时提高服务质量、扩大声誉。

因为在这里我们走的是电子商务部当时设的银证通线路，而又归属于荆州营业部，各个业务环节电子商务部跟营业部在流程上有很大的不同，基本业务知识相同，但业务环节和流程上跟营业部的业务流程基本脱钩，这就要求业务风险要进一步加强，于是我对自己的要求就进一步提高了，不断利用业余的时间加强业务知识和业务流程的学习，并不断跟荆州营业部、电子商务部等业务风险联系部门联系沟通，同时严格规范了业务操作。业务规范是高昂代价换来的，我在公司规范各项业务的基础上，结合了广华地区的实际情况，在办理各项业务时采取了灵活的运用，为公司利益和客户利益提供了双重可靠保障。

二、打通人脉、扩大声誉

一个服务行业在一个地方立足、占领市场份额，扩大声誉，与当地地方政府部门的扶持和合作伙伴的大力支持程度有很大的关系。今年以来，我在这方面狠下了工夫，目前已经取得了当地工商局、城建局等各个政府监管部门的信任，并同意在政策上对我们进行大力扶持，以帮助我们在广华长久立足，占领市场份额，扩大声誉。并且和合作伙伴中国银行有了进一步的沟通和深入合作，不光是基本业务上的合作，更是在寻求增量资金，扩大市场份额上有了初步的合作，目前已经拓展到潜江市，虽然目前在增量资金方面效果不是特明显，但也有部分客户的陆续转入，在明年我们会跟他们进一步探讨合作的途径，充分发挥银行工作人员在开发客户上的积极主动性。

三、创新中开拓、在竞争中发展。

证券行业是一个新事物不断涌现的行业、是一个竞争日趋激烈的行业。锐意创新，跟上时代潮流、是竞争取胜的必由之路。在这里，刚开始我对客户不是很熟，于是我主动跟客户联系，找他们一一谈心，主动要求他们到我这里来，跟他们一起研究，探讨。客户之间千差万别，对客户我们要对他们进行政策倾心、技术扶持、帮助其资产保值增值，经过和他们一起的探讨，谈心，总结了一些经验并付出实用，取得了一定的成绩，同时也取得了客户的信任。在今年我们服务站的客户睡眠客户已经在我们的扶持下充分动起来了，同时充分利用资源，寻求增量资金，顺利实现了年初报本赢利的目的。

三、存在问题

广华服务站客户的市值相对还很薄弱，净资产收益率还有待进一步提高。我将从吸引增量资金和盘活内部资产两个角度去努力提高客户资券换手率，以目前的客户市值和交易量来看，客户的换手率已经非常之高，而且交易人数较集中，多半集中在少数人身上。最主要的问题还是客户人数太少，市值太少。下一步主要工作还是要围绕在吸引增量资金上面多下工夫。

虽然证券行业目前正处于调整的冬季，但是国家新的政策和国民经济的不断增长又为证券市场的发展提供了新的契机，加入wto后更是机遇与挑战并存，发展与创新共举的新时机。回顾过去一年，我感觉到内心的充实，展望来年，我更有决心和信心把广华服务站的工作做得更好，完成我肩负的使命，为长江证券能有一个更为辉煌美好的明天而努力奋斗。