企业盈利能力的文献综述（模版）

第一篇：企业盈利能力的文献综述（模版）

有关企业盈利能力分析的文献综述

摘要

获取利润是企业的最终目的。也是投资者投资的基本目的。获利能力的大小显示着企业经营管理的成败和企业未来前景的好坏。企业必须能够获利才有存在的价值,建立企业的目的是赢利,增加盈利是最具综合能力的目标。作为投资人,主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者而言,关心的是企业股息、红利的发放问题,对于拥有企业控制权的投资者,则会更多地考虑如何增强企业竞争力,扩大市场占有率,追求长期利益的持续、稳定增长。这就需要对企业进行盈利分析。本文献综述主要归纳有关论述企业的盈利状况和盈利能力分析的文献资料。

关键词：财务报表分析、盈利能力、一、盈利能力分析的涵义综述

南开大学出版社，崔也光在2005年的《财务报表分析》中对盈利能力分析的。内涵有阐述。他说，盈利能力是指企业利用各种资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低本钱能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。

陈红权在《企业偿债与盈利能力的分析评价》说：“盈利能力，也称为获利能力，它是指企业获得利润的能力。盈利能力的分析应包括盈利水平及盈利的稳定、持久性两方面内容。企业盈利能力分析中，人们往往重视企业获得利润的多少，而忽视企业盈利的稳定性、持久性的分析。实际上，企业盈利能力的强弱不能仅以企业利润总额的高低水平来衡量。虽然利润总额可以揭示企业当期的盈利总规模或总水平，但是它不能表明这一利润总额是怎样形成的，也不能反映企业的盈利能否按照现在的水平维持或按照一定的速度增长下去，即无法揭示这一盈利的内在品质。所以，对盈利能力的分析不仅要进行总量的分析，还要在此基础上进行盈利结构的分析，把握企业盈利的稳定性和持久性。

黄明、郭大伟在《浅谈企业盈利能力的分析》说，盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。

二、有关盈利能力分析对象的综述

（一）洪国赐、卢联生著《财务报表分析》中对盈利分析对象有全面的阐述： 1．毛利率是销售毛利与销售收入的比率，它反映企业经营的获利能力。毛利率=毛利额/销售收入 毛利额=销售收入-销售成本

所以毛利率=（销售收入-销售成本）/销售收入

毛利率表明每一单位销售收入扣除销售成本后，可用于期间费用和形成盈利的部分，它反映了企业经营的获利能力。毛利率高，说明企业取得相同销售收入的销售成本低，销售利润高，获利能力强。毛利率低，说明企业的销售成本高，可用于抵补费用支出的能力差，销售利润少，盈利能力就低。

2．总资产收益率是息税前利润与平均总资产的比率。它反映企业综合利用资产获利的能力。

总资产收益率=息税前利润/平均总资产 息税前利润=利润总额+财务（利息）费用平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2 总资产收益率是衡量企业利用资产能力的指标，也是衡量利用债权人资金和股东权益获取利润能力的指标。总资产收益率高就说明企业资产利用效率高，说明企业盈利能力强。

3．净资产收益率是净利润与期末股东权益的比率，反映企业股东权益的投资报酬指标。

净资产收益率=净利润/期末股东权益

净资产收益率是从股东角度分析企业盈利水平的指标。净资产收益率高表明企业利用资本的能力越强，资本报酬越高，即对股东带来的投资收益就高，因此净资产收益率是一个综合性很强的盈利能力指标。

4．资本保值增值率是期末股东权益总额与期初股东权益总额的比率。资本保值增值率=期末股东权益总额/期初股东权益总额

资本保值增值率是反映股东投入企业资本完整性和增值能力的指标。资本保值增值率小于1，表明资本减值。资本保值增值率等于1，表明资本保值。资本保值增值率大于1，表明资本增值，股东权益增加，企业盈利能力强。在实际分析中，还应考虑利润分配和通货膨胀的影响。

（二）张先治在《财务分析》一书中还对盈利分析对象还有所补充。

1、营业利润率＝营业利润÷销售收入

营业利润＝销售毛利（或主营业务利润）－期间费用 营业利润率表明在产品销售收入中，扣除成本费用后的利润占有多少百分比。

2、经营现金流量净利率＝净利润÷经营活动产生的现金流量净额 这个比率显示企业净利润占经营活动产生的现金流量的百分比。但是由于企业净利润不完全是由经营活动产生，所以它仅仅反映了一种比例关系。

3、现金流量净利率＝净利润÷现金及现金等价物净增加额

这个指标说明企业每实现1元的现金净流量所获得净利润的百分比。现金流量净利率越高，说明企业经营的效果越好。

4、现金获利率＝净利润÷现金及现金等价物平均占用额

这个指标说明每一元现金及等价物可以获得百分之多少的净利润

（三）郭延琦在《对管理会计在企业中应用的思索》中提到以盈亏平衡点来考察企业的盈利状况

盈亏平衡点＝单位固定成本÷（产品单价－单位变动成本）

这个公式说明了现代理财方法的一个秘诀：尽量使固定费用变动化，将有利于降低产品盈亏平衡点

（四）罗伯特 C 希金斯在《财务管理分析》中提出：通过利润结构分析企业盈利能力

1、计算《利润表》中每个项目的金额÷主营业务收入的比率。

2、分析各个项目所占主营业务收入的比例是否合理？找出提高企业盈利能力的突破点。

3、计算以上利润的构成科目分别占此项利润的比率：每个科目的利润数额÷此项利润数额。

三、有关盈利能力分析方法的综述

穆林娟在《财务报表分析》中列出了如下几种方法。

（一）比较分析法

比较分析法也称对比分析法，是最基本和最常用的分析方法，是指通过两个或几个有关的经济指标的对比，找出差异，研究和评价公司经营状况的一种方法。比较分析法主要有三种形式，即：

1、实际指标与计划指标对比，借以考核有关计划完成情况。

2、本期实际数同上期实际数相对比，即纵向比较，借以了解有关指标在不同时期的增减变化情况。

3、本期实际数与同行业公司的指标之间相互比较，即横向比较，通过横向比较了解公司之间的财务状况和经营成果之间的差异。

（二）比率分析法

比率分析法是以同一期财务报表上若干重要项目的相关数据相互比较，求出比率，用以分析和评价公司的经营活动以及公司目前和历史状况的一种方法，比率分析法是财务分析的最基本、最重要的方法。由于分析的目的和角度的不同，比率分析法中的比率有许多表示形式。如仅从从反映财务状况的角度来划分比率，有反映盈利能力的比率、反映偿债能力的比率、反映营运能力的比率等。比率分析法具有计算简便、通俗易懂、可比性强的优点。但运用这一方法应注意对比项目的相关性、对比口径的一致性和对比标准的科学性。

（三）趋势分析法

是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质，帮助预测未来。用于进行趋 势分析的数据既可以是绝对值，也可以是比率或百分比数据。

张金昌在《现代企业财务分析》中提到了下面两种方法：

（一）因素分析法

因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。因素分析法主要有：连环替代法和差额分析法等。

(二)图表分析法

图表分析法是指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析,采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。严格来说,图表分析法并不是一种独立的财务分析方法,而是各种财务分析方法的直观表现形式,直观反映了财务活动的过程或结果,将复杂的经济活动及其效果以通俗易懂的形式表现出来。目前,随着计算机技术及网络技术的完善与发展,图表分析法的运用基础范围和种类形式得到了空前的发展。

四、有关盈利能力分析局限性的综述

简东平在《盈利能力分析指标改进的思考》中指出，财务指标体系自身缺陷。主要表现在：

1.当前的财务指标带有浓厚的政府考核色彩。由于财务指标体系的设置主要偏重于满足政府宏观调控对财务信息的需要，因而对这些评价信息能否切有效地服务于企业内部经营决策未作充分考虑。

2.指标数值具有浅层次和一定的不可靠性。出于保护自身商业机密和市场利益的目的，企业公开于社会的各项指标数值通常仅限于浅层次、一般性的财务信息。同时，考虑到对市场形象的影响，并由于得到政府及其金融机构良好评价，企业往往还会对这些应公开的信息加不同程度的修饰。因此，投资者依据这些指标数很难对企业真实的经营理财状况作出正确的评价。对于企业经营决策者来讲，仅靠这些浅显的指标值同样也无法对企业经营状况与财务状况的实绩以把握，对企业经营者真正有用的一些深层次、涉及商业机密的、详尽的财务信息，则无法从财务标体系中找到，这势必影响企业借助财务分析手段，改善经营管理的积极性，从而大大降低了财务分的作用。

3.在指标的名称、计算公式、计算口径等方面也存在着很大的不规范性；在分析时没有考虑货币时间价值以及通货膨胀因素的影响等。鉴于以上原因，必须对现行的财务分析指标进行必要的改进与完善。

李玉周在《企业活动分析》中也说明了盈利能力分析的一些局限性。

1、会计核算中的配比原则要求在企业在确认收入的同时要结转当期的成本、费用。因此，在会计分期假设存在的条件下，企业核算当期的利润只能基于已销售产品的收入和已销售产品成本之间的差额，而对于未销售产品的成本则未纳入企业当期的经营成果核算，而是作为企业的一项资产存在。相应在分析企业盈利能力等财务指标时，多是以当期的经营收入比当期的成本费用来测算企业的盈利能力的强弱，由此所引发的后果则是可能与当期收入所配比的成本费用很小，而尚未实现的收入所承担的费用很大。这其中既有人为调节各期收入费用配比的原因，又有业务本身所自发引起的。

2、经济事项存在滞后性的特征。企业每年所参加的各种订货会所发生的会务费等实际并不能带来今年的销售额的增长而实际是带来明年的销售额增长，而会计上把当期所发生的各种期间费用都计入了当期的费用来进行核算。

3、从成本在企业价值创造中的作用来看，企业的成本可分为可创造价值的成本和不能创造价值的成本两部分。可创造价值的成本是指该类成本的付出与企业的收入存在直接关系，顾客愿意为这部分成本支付价格，例如：企业的研发成本所带来的产品功能的增强，企业加大对人力资源的培训，使得产品的生产质量提高等；不可创造价值的成本是指该类成本对企业最终产品的价值形成没有影响，顾客不愿意为该类成本支付价格，是一种无效成本。

五、改进缺陷的综述及思考

王彤在《对财务评价盈利能力分析指标设置有关问题的探讨》中提出以下常见盈利能力评价指标的改进改进。

1.净资产收益率。净资产收益率常见的计算公式有两种形式，一种分母是年末净资产，另一种分母是年初净资产和年末净资产的平均值。这两种形式的分子都是当年的净利润。由于净资产收益率的分子是当年的净利润，所以，分母用年初和年末净资产的平均值，同分子的当年利润进行比较更为合理，即用后一种形式的计算公式更为合理。在利润分配中，现金股利影响年末净资产，从而影响净资产收益率;而股票股利由于不影响年末净资产，因此也就不影响净资产收益率。作为评价企业当年收益的指标，不应由于分配方案不同，计算值也不同。因此，把分母的年末净资产进一步改进为利润分配前的年末净资产更趋合理。2.总资产报酬率。总资产报酬率的一般意义是指企业一定时期内获得报酬总额与平均资产总额的比率，表示企业包括负债和所有者权益在内的全部资产总体的获利能力。企业总资产中的负债由债权人提供，债权人从企业获得利息收入，这笔利息收入相对应的是企业的利息支出。企业总资产中的净资产是股东的投资，股东从企业获得分红，该分红相对应的是企业的净利润，即税后利润，并不是利润总额。所以，把总资产报酬计算公式中的分子改为净利润与利息支出之和就更趋于合理。

3.成本费用利润率。成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率，该指标在通过企业收益与支出的比较，评价企业为取得收益所付出的代价，从耗费角度评价企业收益状况，以利于促进企业加强内部管理，节约支出，提高经营效益。我们知道，利润总额包括了补贴收入、营业外收支净额等与成本费用不匹配的成本费用支出。因此，将成本费用利润率计算公式的分子改为营业利润更为合理。

王化成.郭复初在《财务管理》一书中提出：

1、以基于事件的相关成本费用与非相关成本费用的财务分析来代替权责发生制基础下的期间应计成本和期间费用的财务分析。核算由于受到可靠性的，使得会计成本核算不能够体现取得与收入相关的全部成本，而是仅仅是与收入相配比的部分账面成本，而对于一些相关成本、机会成本并未纳入核算范围。此外，对于期间费用的核算，会计上并未对其形成原因进行深入挖掘，笼统归入了发生当期，事实上存在许多本期期间的费用发生与本期的收入取得没有显著的相关关系而与下时期收入取得存在较强的相关关系。因此，有必要从当期收入取得的原因分析出发，用与当期收入取得相关的相关成本费用概念来代替应计成本和期间费用进行财务分析。在此基础上，有必要对财务盈利能力分析中的利润和费用进行重新定义，以便更好的进行财务盈利能力的分析和财务预测。新的利润=产品销售收入—产品销售成本—当期产品销售相关成本—机会成本+其他业务收入—其他业务支出+营业外收入—当期营业外支出—（当期期间费用—当期无关期间费用）—前期相关期间费用，新的成本费用=产品销售成本+产品销售相关成本+当期期间费用—当期无关期间费用+前期相关费用

2、从形成收入的原因出发，对企业的产品价值形成过程进行深刻反思，明确区分价值创造的相关成本和价值创造的无关成本，对利润与两种成本的关系区别对待。对利润/价值创造相关成本而言，该指标反映了顾客对企业投入的价值创造相关成本所创造的价值的认可程度，顾客对企业价值成本所创造的价值认可程度高，则该指标将较高，相应顾客对该项成本所创造价值的认可程度低，企业所获得的利润也会偏低，该指标会偏低。由于在不同市场条件下对于不同产品的顾客的关注重点不一样，对于同一类价值创造相关成本他们所愿意支付的价格也大不相同。该指标体现了企业对无关成本的控制效率，表明了企业在取得利润时耗费了多少的无关成本，为企业未来的成本控制指明了方向，该指标的数值越大，意味着在取得同样收入时，耗费的无关成本越小，企业的成本控制效率越好，企业的盈利质量越高。改进该指标的努力方向主要是通过不断改进生产方式和管理方式，进行企业的业务流程再造，减少不必要成本的开支。通过收入/价值创造相关成本和收入/价值创造的无关成本两个指标，解释了企业利润的真正来源，为考察成本费用与利润的关系，进行未来盈利预测提供了有效的工具，避免了因传统的成本费用利润率偏低便认定企业的盈利能力的不强这样一种误区，避免了企业的经理人通过试图削减企业价值创造成本来降低该指标，损害企业长期盈利能力现象的存在。

盈利能力分析是企业财务分析的重点，财务结构分析、偿债能力分析等，其根本目的是通过分析及时发现，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。

参考文献

[1] 赵梅，企业财务报表分析方法及其应用之我见[J]时代经贸(中旬刊), 2007,(S3 [2] 刘永泽.会计学.大连：东北财经大学出版社,2007 [3] 张先治.财务报表分析．大连：东北财经大学出版社，2005 [4] 罗伯特 C 希金斯.财务管理分析.北京大学出版社 1998.第1版 [5] 张金昌.现代企业财务分析.北京:经济管理出版社，2001 [6] 简东平，盈利能力分析指标改进的思考.湖北财经高等专科学校学报，2001 [7] 郑雷.企业财务报表分析的局限性[J].经济管理.2004年03期.[8] 崔也光.财务报表分析。天津：南开大学出版社.2005 [9] 王化成.郭复初.财务管.北京：高等出版社.2000.第1版

[10] 王彤，对财务评价盈利能力分析指标设置有关问题的探讨.理论探讨，2003年第5期 [11] 黄明、郭大伟，浅谈企业盈利能力的分析.林业财务与会计，1997年第3期 [12] 陈红权，企业偿债与盈利能力的分析评价.学术天地，2005年第4期

[13] 洪国赐、卢联生著.财务报表分析.机械工业出版社，2005年1月第１版.[14] 郭延琦,《对管理会计在企业中应用的思索》。北方经贸, 2006,(2)[15] 穆林娟.财务报表分析.上海:复旦大学出版社,2007 [16] 李玉周，《企业活动分析》西南财经大学出版社，2001 [17] 沙洁.企业财务报表分析[J].财会研究 ,2004(10)

第二篇：企业盈利能力分析

企业盈利能力分析

-------案例：天津灵动文化传播有限公司

第一章公司简介

1.1公司简介

灵动文化传播有限公司自2004年成立，主要以庆典操办为主要业务。承办各类文艺演出，社会公益型活动；包装签约艺人及艺人经纪；承办新闻发布会，商务会议庆典活动；市场营销策划；承办展览展示，设计制作广告，广告文化影视音响类信息，服务培训；话剧，音乐剧等演出剧日经纪，音频，影视，广告，三维，DVD等多媒体制作，灯光音响，舞台设备租赁等。

通过对市场关系的整合，成功与知名企业“百脑汇”建立合作，同时为该公司操办各类开业庆典活动。合作进行了近五载。公司拥有一支集合市场、策划、礼仪等于一身的庞大队伍，是一个优秀人才组成的集体。灵动文化传播公司拥有市场部，行政部，策划部等各个部门，组建成一个公司整体，此外我们还拥有优秀的礼仪和高质量的庆典设备。通过几年来的市场化运作，我们已经建立了自己的市场，与近千家公司建立了良好的合作关系。

第二章企业盈利能力分析与对企业的影响 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企业盈利能力分析

盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容,盈利是企业经营的主要目标。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是—个相对的概念,即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高,盈利能力越强;利润率越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人,还是股东(投资人)都非常关心企业的盈利能力,并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。从企业的角度来看,企业从事经营活动,其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能发展;同样,盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的话力和更好的发展前景;因此,盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面:

（一）利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理

人员的根本任务,就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较,则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。

（二）通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平:对于债权人来讲,利润是企业偿债的重要来源,特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决

于企业则盈利能力。因此,分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。对于股东(投资人)而言,企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下,股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营远能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润,因为对于信用相同或相近的几个企业,人们总是将资金投向盈利能力强的企业:股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析,是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的;此外,企业盈利能力增加还会使股票价格上升,从而使股东们获得资本收益。

2.2盈利能力分析的内容

盈利能力的分析是企业财务分析的重点,财务结构分析、偿债能力分析等,其根本目的是通过分析及时发现问题,改善企业财务结构,提高企业偿债能力、经营能力,最终提高企业的盈利能力,促进企业持续稳定地发展。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。因为尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动状况及其原因,为改善企业经营管理指明了方向,但是,由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大,—方面使不同规模的企业之间不便于对比;另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此,仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求,还必须对利润率进行分析。利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看,可有多种形式。在不同的所有制企业中,反映企业盈利能力的指标形式也不同。在这里,我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行:

（一）与投资有关的盈利能力分析

与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。

（二）与销售有关盈利能力分析

商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析,包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析,有必要对销售利润进行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。

2.2.1企业盈利能力分析的指标

企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。

1.企业盈利能力一般分析

反映企业盈利能力的指标,主要有销售利润率、成本费用利润率,资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率。

(一)销售利润率

销售利润率是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中,职工为社会劳动新创价值所占的份额。其计算公式为:

销售利润率=利润总额/销售收入净额×100%

该项比率越高,表明企业为社会新创价值越多,贡献越大,也反映企业在增产的同时,为企业多创造了利润,实现了增产增收。

(二)成本费用利润率

成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标、计算公式为。

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

该比率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。

(三)总资产利润

总资产利润率(Rate of Return on Total Assets)是企业利润总额与企业资产平均总额的比率,即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标,也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。

其计算公式为:总资产利润率=利润总量/资产平均总额×100%

资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。此项比率越高,表明资产利用的效益越好,整个企业获利能力越强,经营管理水平越高。

(四)资本金利润率和权益利润率

资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率,是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。

计算公式为:资本金利润率=利润总额/资本金总额×100%

这一比率越高,说明企业资本金的利用效果越好,反之,则说明资本金的利用效果不佳。企业资本金是所有者投入的主权资金,资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益,是投资者最关心的问题。当企业以资本金为基础,吸收一部分负债资金进行生产经营时,资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高,提高的利润部分,虽然不是资本金直接带来的,但也可视为

资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干,善于利用他人资金,为本企业增加盈利。反之,如果负债资金利息太高,使资本金利润率降低,则应视为财务杠杆原理利用不善的表现。

这里需要指出,资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本,但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积、盈余公积、未分配利润等留用利润(保留盈余),这些也都属于所有者权益。为了反映全部垫支资本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心,更有必要计算权益利润率。

权益利润率是企业利润总额与平均股东权益的比率。它是反映股东投资收益水平的指标。

计算公式为:权益利润=利润总额/平均股东权益×100%

股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益,净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未

分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。该项比率越高,表明股东投资的收益水平越高,获利能力越强。反之,则收益水平不高,获利能力不强。权益利润率指标具有很强的综合性,它包含了总资产和净权益比率、总资产周转率和(按利润总额计算的)销售收入利润率这三个指标所反映的内容。各指标的关系可用公式表示如下:

股东权益利润率=利润总额/平均股东权益=(总资产/平均股东权益)×(销售收入/总资产)×(利润总额/销售收入)

为了反映投资者可以获得的利润,上述资本金利润率和股东权益利润率指标中的利润额,也可按税后利润计算。

2.2.2股份公司税后利润分析

股份公司税后利润分析所用的指标很多,主要有每股利润、每股股利和市盈率。每股利润股份公司中的每股利润是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润,如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利,然后除以流通股数,即发行在外的普通股平均股数。其计算公式

普通股每股利润=(税后利润-优先股股利)/流通股数

每股股利每股股利是企业股利总额与流通股数的比率。股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额,流通股数是企业发行在外的普通股股份平均数.计算公式如下:

每股利润=股利总额/流通股数

每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标。每股股利的高低,一方面取决于企业获利能力的强弱,同时,还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响。如果企业为扩大再生产,增强企业的后劲而多留,则每股股利就少,反之,则多。市盈率市盈率,又称价格一盈余比率是普通股每股市场价格与每股利润的比率。它是反映股票盈利状况的重要指标,也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格。

计算公式如下:市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润该项比率越高,表明企业获利的潜力越大。反之,则表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过对市盈率的比较,用作投资选择的参考。

2.2.3盈利能力分析指标的局限性

(一)现行利润表反映企业财务业绩的缺陷

我国企业的利润表是建立在传统会计收益概念和收入费用配比基础之上的则务业绩报告形式，在这张报表中列报的主要是己实现的收益。它在物价基木稳定、市场经济活动单

一、外部风险低的经济环境下是适当的，能基本准确地反映企业经营活动的收益。但是，随着经济市场化程度的提高，物价的波动已成为各国经济发展过程中无法摆脱的现象，特别是20世纪80年代所兴起的金融创新，出现了价格波动性强的金融资产和金融负债，改变了传统资产的价值是由社会必要劳动时间所决定，因而价值相对稳定的观念。于是，采用公允价值作为金融工具的计量属性已成为必然，但同时又带来了一个问题：即由于公允价值变化而产生的损益是否在收益表中确认。如果不在收益表中确认，就使得收益表无法如实反映企业当期的全部收益，将未实现增值摒弃在收益计算之外，会使得收益计算缺乏逻辑上的一致性，不能达到公允而充分披露的要求，从而降低会计信息的可靠性。

2.3天津灵动文化传播有限公司财务表表分析

第三篇：企业盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业内外有关各方都关心的中心问题、利润是投资者取得投资收益、债权人收取本息的资金来源，是经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十分重要。

关键词：盈利能力；利润；债权人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企业在一定时期内赚取利润的能力。盈利能力的大小是个相对的概念，即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高，盈利能力越强；利润率越低，盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可通过企业的盈利能力来反映。无论是企业的经理人员、债权人，还是股东（投资人）都非常关心企业的盈利能力，并重视对利润率及其变动趋势的分析与预测。

从企业的角度来看，企业从事经营活动，其直接目的是最大限度地赚取利润并维持企业持续稳定地经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础；而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证：只有在不断地获取利润的基础上，企业才可能发展；同样，盈利能力较强的企业比盈利能力软弱的企业具有更大的活力和更好的发展前景；因此，盈利能力是企业经营人员最重要的业绩衡量标准和发现问题、改进企业管理的突破口。对企业经理人员来说，进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面：

1.利用盈利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务，就是通过自己的努力使企业赚取更多的利润。各项收益数据反映着企业的盈利能力，也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业相比较，则可以衡量经理人员工作业绩的优劣。

2.通过盈利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现，企业经营的好坏、都会通过盈利能力表现出来。通过对盈利能力的深入分析，可以发现经营管理中的重大问题，进而采取措施解决问题，提高企业收益水平：

对于债权人来讲，利润是企业偿债的重要来源，特别是对长期债务而言。盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时，债权人势必审查企业的偿债能力，而偿债能力的强弱最终取决于企业则盈利能力。因此，分析企业的盈利能力对债权人也是非常重要的。

对于股东（投资人）而言，企业盈利能力的强弱更是至关重要的。在市场经济下，股东往往会认为企业的盈利能力比财务状况、营远能力更重要。股东们的直接目的就是获得更多的利润，因为对于信用相同或相近的几个企业，人们总是将资金投向盈利能力强的企业：股东们关心企业赚取利润的多少并重视对利润率的分析，是因为他们的股息与企业的盈利能力是紧密相关的；此外，企业盈利能力增加还会使股票价格上升，从而使股东们获得资本收益。

二、盈利能力分析的内容

盈利能力的分析是企业财务分析的重点，财务结构分析、偿债能力分析等，其根本目的是通过分析及时发现问题，改善企业财务结构，提高企业偿债能力、经营能力，最终提高企业的盈利能力，促进企业持续稳定地发展。对企业盈利能力的分析主要指对利润率的分析。因为尽管利润额的分析可以说明企业财务成果的增减变动状况及其原因，为改善企业经营管理指明了方向，但是，由于利润额受企业规模或投入总量的影响较大，方面使不同规模的企业之间不便于对比；另一方面它也不能准确地反映企业的盈利能力和盈利水平。因此，仅进行利润额分析一般不能满足各方面对财务信息的要求，还必须对利润率进行分析。

利润率指标从不同角度或从不同的分析目的看，可有多种形式。在不同的所有制企业中，反映企业盈利能力的指标形式也不同。在这里，我们对企业盈利能力的分析将从以下几方面进行：

1.与投资有关的盈利能力分析

与投资有关的盈利能力分析主要对总资产报酬率、净资产收益率指标进行分析与评价。

2.与销售有关盈利能力分析

商品经营盈利能力分析即利用损益表资料进行利润率分析，包括收入利润率分析和成本利润率分析两方面内容。而为了搞好利润率因素分析，有必要对销售利润进行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即对每股收益指标、普通股权益报酬率指标、股利发放率指标以及价格与收益比率指标进行分析。

盈利能力就是公司赚取利润的能力。一般来说，公司的盈利能力是指正常的营业状况。

盈利能力分析是财务分析中的一项重要内容，盈利是企业经营的主要目标.4.利润是投资者获取投资收益重要保障。获利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风险等能力的综合体，反映企业盈利能力的指标很多，通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力进行分析。（1）.营业毛利率。营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。（2）.营业利润率：是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司获利能力的指标，营业利润率比营业毛利率更趋于全面，理由是：其一，它不仅考核主营业务的获利能力，而且考核附营业务的获利能力；其二是营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间和纳入支出项目从收入中扣减。期间费用中大部份项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用，必须从当期收入中全部抵补，公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后，所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。

三、盈利能力分析方法：

营业成本比率=营业成本/主营业务收入×100%

在同行之间，营业成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大体一致，生产设备及工资支出也较为一致，发生在这一指标上的差异可以说明各公司之间在资源优势、区位优势、技术优势及劳动生产率等方面的状况。那些营业成本比率较低的同行，往往就存在某种优势，而且这些优势也造成了盈利能力上的差异。相反，那些营业成本比率较高的同行，在盈利能力不免处于劣势地位。营业利润率=营业利润/主营业务收入×100%

销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）/主营业务收入×100%

税前利润率=利润总额/主营业务收入×100%

税后利润率=净利润/主营业务收入×100%

这几个指标都是从某一方面反应企业的获利能力。

资产收益率=净利润×2/（期初资产总额+期末资产总额）×100%

资产收益率反应了企业的总资产利用效率，或者说是企业所有资产的获利能力。

净资产收益率=净利润/净资产×100%

又称股东权益收益率，这个指标反应股东投入的资金能产生多少利润。

经常性净资产收益率=剔除非经常性损益后的净利润/股东权益期末数×100%

一般来说资产只能产生“剔除非经常性损益后的净利润”所以用这个指标来衡量资产状况更加准确。

主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入×100%

一个企业如果要实现可持续性发展，主营业务利润率处于同行业前列并保持稳定十分重要。但是如果该指标异忽寻常地高于同业平均水平也应该谨慎了。

固定资产回报率=营业利润/固定资产净值×100%

总资产回报率=净利润/总资产期末数×100%

经常性总资产回报率=剔除非经常性损益后的净利润/总资产期末数×100%

四、企业盈利能力分析的指标

企业盈利能力分析可从企业盈利能力一般分析和股份公司税后利润分析两方面来研究。

企业盈利能力一般分析

反映企业盈利能力的指标，主要有销售利润率、成本费用利润率，资产总额利润率、资本金利润率、股东权益利润率。

（一）销售利润率

销售利润率（rate of return on sale）是企业利润总额与企业销售收入净额达比率。它反映企业销售收入中，职工为社会劳动新创价值所占的份额。其计算公式为：

销售利润率=利润总额/销售收入净额×100%

该项比率越高，表明企业为社会新创价值越多，贡献越大，也反映企业在增产的同时，为企业多创造了利润，实现了增产增收。

（二）成本费用利润率

成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。它是反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标、计算公式为。

成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100%

该比率越高，表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约，都能使这一比率提高。

（三）总资产利润率

总资产利润率（rate of return on total assets）是企业利润总额与企业资产平均总额的比率，即过去所说的资金利润率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。其计算公式为：

总资产利润率=利润总量/资产平均总额×100%

资产平均总额为年初资产总额与年末资产总额的平均数。此项比率越高，表明资产利用的效益越好，整个企业获利能力越强，经营管理水平越高。

（四）资本金利润率和权益利润率

资本金利润率是企业的利润总额与资本金总额的比率，是反映投资者投入企业资本金的获利能力的指标。计算公式为：

资本金利润率=利润总额/资本金总额×100%

这一比率越高，说明企业资本金的利用效果越好，反之，则说明资本金的利用效果不佳。

企业资本金是所有者投入的主权资金，资本金利润率的高低直接关系到投资者的权益，是投资者最关心的问题。当企业以资本金为基础，吸收一部分负债资金进行生产经营时，资本金利润率就会因财务杠杆原理的利用而得到提高，提高的利润部分，虽然不是资本金直接带来的，但也可视为资本金有效利用的结果。它还表明企业经营者精明能干，善于利用他人资金，为本企业增加盈利。反之，如果负债资金利息太高，使资本金利润率降低，则应视为财务杠杆原理利用不善的表现。

这里需要指出，资本金利润率指标中的资本金是指资产负债表中的实收资本，但是用来作为实现利润的垫支资本中还包括资本公积、盈余公积、未分配利润等留用利润（保留盈余），这些也都属于所有者权益。为了反映全部垫支资本的使用效益并满足投资者对盈利信息的关心，更有必要计算权益利润率。

权益利润率（rate of return on equity）是企业利润总额与平均股东权益的比率。它是反映股东投资收益水平的指标。计算公式为：

权益利润=利润总额/平均股东权益×100%

股东权益是股东对企业净资产所拥有的权益，净资产是企业全部资产减去全部负债后的余额。股东权益包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。平均股东权益为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。

该项比率越高，表明股东投资的收益水平越高，获利能力越强。反之，则收益水平不高，获利能力不强。

权益利润率指标具有很强的综合性，它包含了总资产和净权益比率、总资产周转率和（按利润总额计算的）销售收入利润率这三个指标所反映的内容。各指标的关系可用公式表示如下：

股东权益利润率=利润总额/平均股东权益=（总资产/平均股东权益）×（销售收入/总资产）×（利润总额/销售收入）

为了反映投资者可以获得的利润，上述资本金利润率和股东权益利润率指标中的利润额，也可按税后利润计算。

五、股份公司税后利润分析

股份公司税后利润分析所用的指标很多，主要有每股利润、每股股利和市盈率。

（一）每股利润

股份公司中的每股利润（earnings per share，缩写eps）是指普通股每股税后利润。该指标中的利润是利润总额扣除应缴所得税的税后利润，如果发行了优先股还要扣除优先股应分的股利，然后除以流通股数，即发行在外的普通股平均股数。其计算公式

普通股每股利润=（税后利润-优先股股利）/流通股数

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，缩写dps）是企业股利总额与流通股数的比率。

股利总额是用于对普通股分配现金股利的总额，流通股数是企业发行在外的普通股股份平均数.计算公式如下：

每股利润=股利总额/流通股数

每股股利是反映股份公司每一普通股获得股利多少的一个指标。

每股股利的高低，一方面取决于企业获利能力的强弱同时，还受企业股利发放政策与利润分配需要的影响。如果企业为扩大再生产，增强企业的后劲而多留，则每股股利就少，反之，则多。

（三）市盈率

市盈率，又称价格一盈余比率（price-earning ratio，缩写p/e）是普通股每股市场价格与每股利润的比率。它是反映股票盈利状况的重要指标，也是投资者对从某种股票获得1元利润所愿支付的价格。计算公式如下：

市盈率=普通股每股市场价格/普通股每股利润

该项比率越高，表明企业获利的潜力越大。反之，则表明企业的前景并不乐观。股票投资者通过对市盈率的比较，用作投资选择的参考。

六、企业盈利能力分析应考虑特殊因素及项目

一般说来，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。非正常的营业状况，也会给企业带来收益或损失，但只是特殊状况下的个别结果，不能说明企业的盈利能力。因此，在分析企业盈利能力时，应当排除：掌权买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。企业盈利能力分析应考虑特殊因素及项目？一般说来，企业的盈利能力只涉及正常的营业状况。非正常的营业状况，也会给企业带来收益或损失，但只是特殊状况下的个别结果，不能说明企业的盈利能力。因此，在分析企业盈利能力时，应当排除：掌权买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计准则和财务制度变更带来的累积影响等因素。在分析企业盈利能力时，应排除营业外收入和支出项目。

第四篇：盈利能力分析文献综述

盈利能力分析文献综述

文献综述 摘要：随着经济的快速发展，人民对于物质的需求越来越高，然而物质的通货膨胀，全球的经济危机，越来越多的企业难以在复杂多变的社会下生存下去。特别对于奶制品而言，在经历08 年三聚氰胺事件过后，人民将购买的目光转向了国外奶制品，对于国产奶制品持相当怀疑的态度，从而导致中国很多奶制品企业都处于倒闭的边缘。盈利能力与质量的分析作为利润表分析的一个非常重要的环节，是企业获得利润最直观的表现。在中国奶制品企业发展日新月异的今天，企业不仅对自己的产品越来越重视，同时对于企业盈利能力的重视也逐渐加大。怎么降低企业的生产成本，提高企业获利的能力是各大企业所研究的重点。而盈利能力提高的一条重要途径无疑是提高净利润。本文通过结合伊利股份有限公司的实际情况，充分考虑其面临的内部与外部环境，采取正确的盈利能力模式，对于伊利股份有限公司而言具有重要的理论意义和迫切的现实意义。

关键词：伊利公司、盈利能力、盈利质量

前言：随着社会经济的高速发展，现代的企业无不把利润、竞争、创新与盈利能力放在首要位置上，并且给予极大的重视，都希望在对市场发展和竞争对手预测的基础上拟定自己相应的对策，力图使自己在盈利能力上高人一等，并且使企业更加的强大，获得成长和胜利，而这些问都可以归结为企业的盈利能力。

一、盈利能力与盈利质量概述 彭新亮（2008）在《北方经贸》的上市公司财务报表分析指标浅 析中说道：上市公司的财务报表是公司的财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，是投资者了解公司、决定投资行为的最全面、往往也是最可靠的第一首资料，而企业的盈利能力和偿债能力是财务分析的核心指标。刘淑蓉（2007）在《上市公司盈利能力分析研究》中指出上市公司的盈利能力一直是个很敏感的话题，它如同一把双刃剑，因为它不仅联系着投资者、债权人的利益，同时还关系到其他关系人的利益，因此如何正确评价企业的盈利水平就显得十分的重要。目前用来评价上市公司盈利水平的指标主要有净资产收益率、净利润、总资产收益率、每股收益等。这些指标都可以从不同的方面对上市公司的盈利水平进行评价，比较全面。屠芳（2002）认为，盈利能力与盈利质量从不同的角度反映企业的盈利情况，二者各有侧重。盈利能力主要强调的是企业获取利润的能力，它主要是以应计制为基础，其表现为税后净收益的大小以及相关比值的大小；而盈利质量则主要反映盈利的确定是否同时有相应的现金流入，即以应计制为基础的盈利是否与现金的流入相伴随。只有伴随现金流入的盈利，这样的盈利水平才具有较高的质量，具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与以现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度，一般而言，这一差异越小，盈利质量就越高。陈荣奎（2006）认为，企业盈利能力分析，主要是通过研究利润表有关数据之间的对比关系，以及利润表中有关项目和资产负债表中有关数据之间的关系，来评价企业当期的经营成果和预期企业未来盈利能力。企业的盈利能力可以从不同的角度进行分析，其中最根本的有两个角度，即从利润形成结构来分析获利能力和从投资报酬率的角 度来分析获利能力。利润形成结构分析，主要是通过利润表有关项目之间的对比关系来分析公司获利能力，这是传统的获利能力分析的基本方法。这方面的指标主要有毛利率、营业利润率、净利润率等。夏汉平（2008）认为，盈利质量分析主要是根据经营活动现金净流量与销售收入、净利润等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，以及将来创造盈利能力的一种分析方法。分析企业的盈利质量指标主要有销售净现率、净利润现金比率和现金毛利率等。

二、盈利能力与盈利质量相关指标 在《上市公司财务报表分析》书中，单喆敏（2005）对盈利能力分析的相关指标做了一个较为详细的说明和运用方法的讲解。

（一）、盈利能力指标

1、毛利率 毛利是营业收入减去营业成本后的余额。毛利率是企业的毛利和营业收入对比的结果。用公式表示： 毛利率=（毛利/营业收入净额）*100% 毛利率反映每一元钱的营业收入中包含着多少的毛利，用来评价企业营业收入的获利能力。对于投资者来说，毛利率

总是越高越好。毛利越高，表明同样的营业收入取得的毛利润越多，因此获利能力较强;反之，则获利能力较弱。毛利率的指标通常用来进行横向和纵向的比较。横向比较可以了解公司在行业中所处的水平。

2、营业利润率 营业利润率是指企业的营业利润与营业收入的比率。用公式表示： 营业利润率=（营业利润/营业收入净额）*100% 营业利润率反映营业利润占营业收入净额的比重，用来评价公司 的盈利能力。对于投资者来说，营业利润率总是越高越好，营业利润率越高，说明企业的营业收入净额的获利水平较强；反之，则说明企业的盈利能力较弱。如果能将连续几年的营业利润率加以分析，就能了解公司营业利润率变动的趋势，从而对公司的盈利能力的变动趋势作出评价。当然在具体评价一个公司的营业利润率高低时，应将该公司的营业利润率和其他企业水平或同行业平均水平进行对比，这样才能有一个正确的评价。

3、税前利润率和净利润率 税前利润率是企业利润总额和营业收入净额的比率。用公式表示： 税前利润率=（利润总额/营业收入净额）*100% 净利润率是指企业净利润，即利润总额减去所得税后的余额与营业收入净额之间的比率。用公式表示： 净利润率=（净利润/营业收入净额）*100% 税前利润率和净利润率反映的是每百元营业收入所取得的税前利润和税后净利润。对于投资者来说，税前利润率和净利润率都是越大越好。税前利润率和净利润率越大，说明每百元营业收入所取得的税前利润和税后净利润越多，同样的营业收入能取得更多的利润，因此企业获利能力就越强；反之，则获利能力越弱。相对而言，净利润率是投资者最喜爱的，因为税后净利润率的高低，直接关系到可供分配的利润的多少，因而也直接关系到投资者的投资收益水平。钱爱民（2011）在《公司财务状况质量综合评价研究》中谈到作为投资者，在从营业收入、成本费用的角度分析企业获利能力时，应将上述各个指标结合起来，并结合运用损益表中各项目的结构分析，综合评价企业的获利能力的高低、变动及其他原因。比如，营业毛利 率的上升总是和营业成本在营业收入中的比重的下降相联系的，而导致这种变动的原因不在乎是产品销售价格的上升和产品销售的下降。毛利率的上升一般总会引起税前利润率和净利润率的上升，除非营业外支出大幅度上升等，而营业成本、营业费用、管理费用、财务费用的增减变动最终又通过成本费用利润率反映出来。以上从营业收入、成本费用的角度分析企业盈利能力的各项比率，是传统盈利能力分析的重要指标。但在某些情况下，这些比率并不能真实地反映企业真正的盈利能力和利润增长情况。因为营业利润率、成本费用利润率等分别反映的是产出、耗费与利润之间的比例关系，而没有揭示投资者的投资与利润之间的内在关系，而投资者最关心的正是这种投资与利润两者之间的关系。

（二）、盈利质量指标

1、销售净现率 销售净现率是指经营现金流量净额与销售收入的比率。用公式表示： 销售净现率=（经营现金流量净额/销售收入）*100% 销售净现率反映了企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系，反映了当期主营业务资金的回笼情况。从理论上讲，该比例一般为1.但是在实际交易中，由于有赊账情况的产生，使得实际产生的经营现金流量要小于销售收入，因此销售净现率通常要小于1.该数值越接近1 就说明企业资金回笼的数度越快，企业应收账款的数量少，反之则会搞成企业大量的资金的挤压，加大筹资资金的成本和难度，更有可能造成大量的坏账损失。当然企业的销售净现率也并非越接近1 就越好。因为高净现率可能由于企业的谨慎性的信用政策，保守的销售方式所致，这样也从侧面影响了企业销售量的提升，从而影响企业的盈利水平。

2、净利润现金比率 净利润现金比率是经营现金流量净额与净利润的比率。用公式表示： 净利润现金比率=（经营现金流量净额/净利润）*100% 净利润现金比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。当前有一些企业账面利润数值很高，而现金却入不敷出；有的企业虽然出现亏损，而现金却很充足，周转自如。所以，仅以利润来评价企业的经营业绩和获利能力不够谨慎，如能结合现金流量表所提供的现金流量信息，特别是对经营活动现金流量信息进行分析，则较为全面客观。经营活动现金净流量与净利润比较，能在一定程度上反映企业所实现净利润的质量。在一般情况下，比率越大，企业的盈利质量越高。如果净利润高，经营活动产生现金流量很低，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入，企业净收益很差，即使盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。单喆敏（2005）在《上市公司财务报表分析》中指出根据盈利质量与盈利能力在定义上的界定，盈利质量可以通过用应计制和现金制下有关盈利指标的差异程度来评价，因此盈利质量的评价与现金有关，而盈利质量的评价指标构成了现金流量的某些特征。盈利质量水平的高低主要可以通过看盈利是否有现金的流入，如果有现金流量的增加，则盈利是有足够现金可以保证的，盈利质量则比较高，否则盈利质量是比较低的。用现金流量来反映盈利状况的指标也有很多经营活动的现金流量，提供劳务、销售商品所收到的现金，分的应收股利或利润所得到的现金，取得债券利息收入所得到的现金等，这些指标在反映盈利状况方面各有优势。

三、企业盈利能力与质量分析应注意的问题 钱爱民（2011）在《公司财务状况质量综合评价研究》中对企业的盈利能力中指出：企业的盈利能力是指企业利用各种经济资源赚取利润的能力，它是企业营销能力、获取现金能力、降低成本能力及规避风险能力等的综合体现，也是企业各环节经营结果的具体表现，企业经营的好坏都会通过盈利能力表现出来。程培先（2007）在《企业盈利能力分析应注意的几个问题》中指出企业盈利能力水平的分析主要是以资产负债表、利润表为基础，通过表内各项目之间的逻辑关系构建一套指标体系，通常包括销售净利润、成本费用利润率、利息保障倍数等，然后对盈利能力经行分析和评价。但是也应该注意如下一些问题：

（一）、仅从销售情况看企业盈利能力 对企业销售活动的获利能力分析是企业盈利能力分析的重点。在企业利润的形成中，营业利润是主要的来源，而营业利润高低关键取决于产品销售的增长幅度。产品销售额的增减变化，直接反映了企业生产经营状况和经济效益的好坏。因此，许多财务分析人员往往比较关注销售额对企业盈利能力的影响，试图只根据销售额的增减变化情况对企业的盈利能力进行分析和评价。然而，营销企业销售利润的因素还有产品成本、产品结构、产品质量等因素，影响企业整体盈利能力的因素还有对外投资情况、资金的来源构成等，所以仅从销售额来评价企业的盈利能力是不够的，有时不能客观地评价企业的盈利能力。

（二）、忽视税收政策对盈利能力的影响 税收政策是指国家为了实现一定历史时期任务，选择确立的税收分配活动的方针和原则，它是国家进行宏观调控的主要手段。税收政 策的制定与实施有利于调节社会资源的有效配置，为企业提供有利的纳税环境，能有效调整产业结构。税收政策对于企业的发展有很重要的影响，符合国家税收政策的企业才能够享受税收优惠，增强企业的盈利能力；不符合企业税收政策的企业，则被要求缴纳额外的税收，从而不利于企业盈利能力的提高。因此，国家的税收政策与企业的盈利能力之间存在一定的关系，评价分析企业的盈利能力，离不开对其面临的税收政策环境的评价。

（三）、忽视利润结构对企业盈利能力的影响 企业的利润收入主要由主营业务利润、投资收益和非常项目收入共同构成，一般来说，主营业务收入和投资收益所占公司的利润有很大比重，尤其主营业务收入是构成企业利润的基础。对企业的盈利水平进行分析时，很多财务人员通常只看对重对企业利润总额的分析，而忽视对企业利润构成的分析，从而忽视了利润结构对企业盈利水平的影响。实际上，有时候企业的利润总额会很多，但是如果只是从总量上看企业的盈利水平很好，但是如果企业的利润主要来自于一些非经常性的项目，或则不是由企业的主营业务活动收入所创造的，那么这样的利润结构往往是存在较大的风险，这样也不能反映出企业真实的盈利水平。

四、总结 通过以上综述，我们可以看出，要分析出一个公司的盈利能力和盈利质量，不仅仅只需要从财务报表的内部环境来分析，还要从公司的外部环境来分析。伊利公司盈利如想取得更多的净利润，就必须要看到，企业销售和资产总额是成正比的，总资产规模越大，取得的销售收入也就多，利润额也大；反之，企业的总资产规模小，收入相对就少，利润额也少。所以，要想要想获得利润的多少，不仅与自己产 品有关，也与企业的战略有关。如何使得企业的盈利达到合理、如何

达到利润最大化问题也是中国企业必须思考的问题。参考文献 [1]彭新亮：《北方经贸》，机械工业出版社，2010 [2]刘元昌，王少武：《论中小城市型乳品企业发展之路》，中国乳业，2006 [3]单喆敏：《上市公司财务报表分析》，复旦大学出版社，2005 [4]钱爱民：《公司财务状况质量综合评价研究》，北京大学出版社，2011 [5]魏琼：《燕京啤酒股份有限公司财务报表分析》，西南交通大学，2007 [6]夏汉平：《财务报表分析识别与信贷风险防范》，中国社会出版社，2008 [7]王化成：《客户赢利性分析——支持客户满意战略的方法》，外国经济与管理，2006 [8]王崇赫，2007：《乳制品行业上市公司资本结构的分析》，《北京大学商学院学报》，2007 年第五期 [9]刘淑蓉，2007：《上市公司盈利能力分析研究》，《重庆商学院学报》，2007 年第四期 [10]屠芳，2002：《从行业环境分析上市公司的盈利能力》，《立信会计高等专科学校学报》，2002 年第四期 [11]陈荣奎：《公司财务管理》，中国人民大学出版社，2006 [12]中国注册会计师协会：《2010 注册会计师全国同意考试 辅导教材——会计》，中国财政经济出版社，2010 [13]王浩：《融资与投资管理》，中国对外经济贸易出版社，1999 [14]陈佳：《商业银行基于作业的盈利能力分析》，西南财经大学，2007 [15]程培先，2007：《企业盈利能力分析应注意的几个问题》，《商场现代化》，2007 年第五期 [16]倪燕，2007：《企业盈利能力分析》，《合作经济与科技》，2007 年第一期 [17]RobertC.Higgins ：《Analysis for Financial Management 》，McGraw Hill Higher Education,2009 [18]Lyn M.Fraser,Aileen Ormiston ：《Understanding Financial Statements》，Edition.Prentice-Hall Inc，2004 [19]W.R.Scott：《Financial Accounting Theory》，Prentice-Hall Inc，2006

第五篇：企业盈利能力讲座心得体会

企业盈利能力讲座学习体会

集团主管以上管理干部在公司会议室组织学习了关于《做实做强之路》的讲座。本次课程共分企业盈利水平差距、盈利能力短板、盈利能力弱的成因逻辑三个板块，对集团进行了详尽的分析。由于此次调研工作是由我来直接对接的，所以对于问题的发生和关键环节还是比较了解的，故此我也有更深刻的体会。

集团是一个由国企改制而来，虽然已走过十年的发展历程，但是在很多地方还是有很深的国企烙印，这也是制约我们公司快速发展的重要原因。机构臃肿，人浮于事，尸位素餐，工作浮漂，多一事不如少一事，明哲保身等等不良之风盛行，致使我们的思想沉不下来，我们的工作得不到很好的推动，我们的企业发展的步履维艰。有本书叫《请给我结果》，顾名思义，就是要结果。而书中也的确主要讲解了如何做一个讲究行动、追求结果的管理者。

我们的管理层普遍文化水平较低，管理能力有限。而且大家都是多年一起共事的好兄弟，在生活中称兄道弟，在工作中必然原则性不强，能放则放，能容则容，最后受损失还是公司利益。特别是多年来公司的问责制建立不起来，或者说问责制的执行有问题，导致此类问题屡见不鲜。

部门之间的协调问题严重，处在综合部这么一个“多功能”部门，有很多时候真是哭笑不得，很多不知道给谁的资料就全部送到综合部，在企业管理里面对这样的部门有一个比较形象的称呼“不管部”。

这种情况的长期存在一方面是我们的管理层责任意识不强，一方面是我们的机制不够科学。

会后，我听到不少的人对此次的讲座表示认可，也能看出来他们对这样的问题剖析讲座期待已久，听的大家热血沸腾，豪情万丈。这也反映出了我们的管理干部都已经认识到问题的存在，也有相当一部分人对问题是深恶痛绝，现在终于有一个人将问题提出水面，这是一个好的信号，是我们改变的开始。

总之，问题已经发现很多，没有发现的也很多，但是我们要抓住问题的主要方面，抓住问题的本质，然后从根源上解决掉，让集团公司在做实做强的路上更加稳健的发展。

二〇一四年六月十五日