法国众筹监管（合集5篇）

第一篇：法国众筹监管

众筹在法国被定义为“参与性融资”。在立法方面，法国于2014年5月通过了专门针对众筹的《参与性融资法令》，10月1日已正式生效。法令创制了两种金融服务中介牌照，全面覆盖三大模式的众筹活动。在监管方面，法国金融市场监管局AMF和法国审慎监管与处置局ACPR负责对众筹活动的监管，依照法令的授权，制定了相应的实施条例，并联合发布了指导性说明，对众筹市场参与者具有很强的实践指导意义。法国在众筹立法与监管方面走在世界前列，对尚未出台规则的我国具有参考意义。

一、概要介绍

法国众筹活动起步较早，发展较快，产生了欧洲最早的众筹平台Mymajor company（成立于2007年，453225个注册用户，成功募集1千9百万欧元），欧洲影响范围最大的众筹平台Ulule（成立于2010年，注册用户覆盖全球136个国家，已实现6329个成功项目），以及欧洲规模最大的众筹平台Kiss Bank（成立于2010年，项目发起人覆盖38个国家，已促成5180个成功项目，915个项目正在进行中，注册用户427116个，成功募集资金超过2千2百万欧元）。众筹在法国已经形成了一定的市场规模。

法国将源自美国的众筹“Crowdfunding”重新定名，称为“LeFinancement participatif”，即“参与性融资”，“是一种允许以为一个创新项目或企业融资为目的，向一大群人筹集资金的金融机制，主要通过网络进行”。与强调“群众力量”(Crowd)与“资助”(Funding)的美国式众筹的侧重点有所不同，法国的这一称谓突出了“人人参与”(participatif)与“融资”(Financement)。

以“融资”而非“金融”(Finance)或“投资”(Investissement)为名，反映了其以企业需求为视角而非出资人需求，体现出法国式众筹的出发点和关键在于企业融资和鼓励创业。

2012年4月，法国政府将发展众筹与职业教育、税收优惠、政府采购和国际合作等计划一起，纳入政府振兴经济和生产发展的规划之中。2013年4月29日，总统奥朗德在全国“创业大会”上正式宣布，法国将建立“参与性融资”的法律框架，以推动小微企业和青年创业的融资进程。

2014年初，在负责小微企业、创新与数字经济的部长Fleur Pellerin的主导下，财政与经济工业部拿出了一份集合众筹平台、行业组织与监管机构群智合力的《参与性融资法令》草案，很快在国民议会得到通过。法令的通过，标志着法国成为了继美国和意大利之后第三个对众筹活动立法的国家，也使法国成为了世界上第一个将各种类型的众筹活动统一纳入法律规定的国家。

2014年10月1日，《参与性融资法令》正式生效。

二、立法框架 法令根据三种标准将众筹划分模式，有息或无息贷款模式、捐助模式和金融证券模式，进一步根据是否涉及金融监管，分之为金融证券模式和借贷或捐助模式两大类型。

因此，法令对两大类型的特殊问题进行分类规定，共有五篇，第一篇是金融证券模式参与性融资，第二篇是借贷或捐助模式参与性融资，第三篇是两大类模式的共同规定，第四篇是有关法国海外省的适用规定，第五篇是过渡条款和最终规定。

在金融监管方面，根据《货币与金融法典》的框架，法国现有货币与金融服务体系中存在四类主要的服务提供商：银行服务提供商、支付和电子货币服务提供商、投资服务提供商，以及其他服务提供商。其中，后两类涉及金融工具投资与交易。

根据欧盟《投资服务指令》和《金融工具市场指令》，法国法将与金融工具有关的服务分为核心的“投资服务”和其他“相关服务”。前者是直接涉及金融工具投资的服务，类型包括接收和传达第三方指令、执行第三方指令、以自有账户交易、投资组合管理、投资建议、证券包销、投资担保等；后者是与投资服务相关的服务，包括投资研究、财务分析、信用评级、向企业提供有关资本结构、产业战略的建议等。因此，从事“投资服务”的中介自成一类，即“投资服务商”(PSI)；而从事“相关服务”的则属于“其他服务提供商”，并须取得相应更为细化的牌照。根据上述框架，《参与性融资法令》将众筹平台归类为“其他服务提供商”，在《货币与金融法典》“其他服务提供商”一篇下，于原有的“金融投资顾问”、“金融工具管理中介”、“集体投资计划管理公司”等牌照外，加入第七章和第八章，创制了“参与性投资顾问”(Conseillersen Investissements Participatifs, CIP，以下简称“证券众筹顾问”)和“参与性融资中介”(Intermédiairesen Financement Participatif, IFP，以下简称“借贷众筹中介”)两个新的牌照。其中，前者是可以从事金融证券模式的众筹平台，后者是可以从事借贷或捐助模式的众筹平台，法令分别对两者的注册条件、服务范围等进行了规定。

三、监管主体

法国负责对金融市场进行监管的机构有二，一是金融市场管理局(Autoritédesmarches financiers，AMF，以下简称“金融管理局”），一是审慎监管与处置局（Autoritéde contrôleprudentiel et de résolution，ACPR，以下简称“审慎局”）。

基于上述监管体系，法令规定，涉及证券发行的平台由负责证券交易的金融管理局监管，而涉及借贷业务的平台由负责银行业务的审慎局监管。此外，两类平台若涉及支付服务，该部分业务属于审慎局的核准和监管范畴。因此，两类牌照所需满足的监管要求存在不同，法令予以分别规定，并授权主管机构就具体实施标准制定条例。

四、平台注册要求 根据法令的规定，众筹平台按其所提供服务性质的不同，分别存在以下三类注册情况。

1、证券模式众筹平台

证券模式众筹平台提供非上市公司的金融证券认购服务，法令允许此类平台从事以下三类投资服务或相关服务：

一、向投资者提供特定投资建议服务，即为证券和债券发行提供投资建议的服务；

二、为企业有关资本结构、产业战略和并购提供建议的服务；

三、提供参与性融资框架下的认购服务，如认购书管理。

证券模式平台可以注册为“证券众筹顾问”牌照，须符合如下基本条件： 1）必须是在法国设立的法人；

2）其经营管理人必须满足一定的年龄、信誉、专业能力的要求； 3）须加入一个行业协会，并遵守该协会的职业规范和尽职规则； 4）如果没有加入上述协会，由金融管理局直接对平台及其经营管理人是否符合要求进行审查。其中，经理人专业能力通过其文凭、职业经验或职业教育经历进行证明。

平台除了可以成为新规定的“证券众筹顾问”外，根据现有的金融服务提供商体系，平台也可以注册为原有的“投资服务提供商”牌照。两类牌照在经营范围和注册条件方面存在不同，主要有以下四个方面： 1）注册资本要求，前者没有注册资本限制，但后者的注册资本最低为5万欧元，如果从事收取客户资金或证券的服务，则注册资本最低为12.5万欧元；

2）服务范围，前者只能在法令规定的条件下发行简单证券，即普通股和固定利率债券，并且不得代客户持有资金或证券，而后者可以持有客户的资金或证券，并发行各种类型的金融证券；

3）牌照的效力范围，前者仅在法国国内有效，不受欧盟其他成员国的自动认可，而后者享有欧盟单一市场“护照”，即机构持其所在国颁发的执照即可在欧盟其他任何国家营业或开设分支机构；

4）监管主体，前者在“中介”登记簿中进行注册，由金融管理局管理，后者则在“金融代理人”登记簿中注册，由审慎局核准，因而两者的注册费用、受监管事项存在不同。

2、借贷模式平台

法令框架下，借贷模式平台从事信用贷款中介服务，仅允许自然人为主体，在不出于职业或商业需求的条件下，向他人提供不超过一定限额的贷款。该借贷活动构成对“非信用机构或投资公司不得经营信用贷款业务”的禁止性规定的一项新豁免。借贷既可有息也可无息，自然人为个人培训、或自然人或法人出于职业目的所进行借贷应当是有息贷款，而自然人其他目的的借贷、以及非盈利组织的公益性借贷可以是无息贷款。借贷模式平台须在“中介”登记簿注册为“借贷众筹中介”，并符合如下注册条件：

1）必须是在法国设立的法人；

2）其经营管理人必须满足一定的年龄、信誉、专业能力的要求。有关接受第三方资金和资金转移，牌照本身不包含对此类服务的许可，但作为支付服务主管机构的审慎局有权在支付总额预计不超过法定上限的条件下，向平台颁发有限的“支付机构”许可，该许可允许其从事资金转移服务，但平台须满足最低资本额要求。此外，平台也可以申请注册成为“支付服务提供商”，接受更加严格的监管，以提供全面的支付服务。

“借贷众筹中介”牌照可以与其他金融服务商牌照同时使用；而持有“证券众筹顾问”牌照的平台也可以申请“借贷众筹中介”牌照同时使用，从事多种模式的众筹活动。

3、捐助模式平台

尽管法令将捐助和借贷模式的众筹放在一起进行统一规定，然而从事捐助模式的平台在注册方面具有选择权：既可以选择注册为“借贷众筹中介”，并遵守相应规定；也可以选择不注册，不受相应规定约束，但不得对外宣称为“借贷众筹中介”或使用相应标志，但既从事借贷又从事捐助的平台必须注册为“借贷众筹中介”。监管者提示，注意区别平台与“公告栏网站”，后者只从事公布众筹项目信息的业务，不参与项目筛选，不收取除发布公告外的任何费用，因而此类网站不受新法令的约束。

五、对“证券众筹顾问”证券公开发行的豁免

法国没有专门的证券交易法，而是系统地规定在法典中。法国对证券公开发行实行核准制，不论是否申请在证券交易所上市，发行人均须向金融管理局提交招股说明书，经实质审查通过后才能公布，发行成本较高。因此，法律规定了两类主要的豁免，使发行人免于提交说明书：一是小额发行豁免，即12个月内所发行证券总额不超过金融管理局规定的一定上限；二是私募豁免，仅面向任意数量的“合格投资者”（investisseursqualifiés，即满足一定条件的投资机构或个人）、或理财服务提供者（个人），以及不超过一定人数的非合格投资者。众筹平台上的证券发行可以适用这两项豁免，其中新法令对“证券众筹顾问”适用的小额豁免标准进行了细化，须同时满足三方面条件：

第一、证券类型。可以在平台上发行的金融证券本身是不得在规范市场和多边交易设施上发行或交易的证券，而且只有两种：普通股或固定利率债券。

第二、发行方式。必须通过PSI或者“证券众筹顾问”，同时，平台的网站必须设置金融管理局规定的“分步访问程序”，防止潜在投资者直接接触到具体项目信息：第一步，向网民告知证券投资的性质及其风险，必须按照上表作出提示后，才可以进入具体信息页面；第二步，认购前，平台必须要让潜在投资者进行一项适当性测试，包括投资者的经验、知识以及家庭和继承情况，让出资人对项目与其自身能力是否相符进行确认。平台只有对网站按要求设置分步访问程序后，才可使用“参与性融资平台”的图标。监管者要求，符合上述要求的平台必须将该图标标示于网站显著位置，以示其合法身份。

第三、发行总额。12个月内融资总额不超过1百万欧元，即满足小额要求。

满足上述条件的发起人免于提交说明书，但仍需向平台提供基本信息，包括公司业务、项目计划、风险，所发售证券有关权利，转让条件等基本信息，平台负有向投资者提供一切相关信息的披露义务。

六、对“借贷众筹中介”服务的特别规定（1）借贷限额

不同于证券项目的无限额，条例在法令授权下明确了借贷项目的金额限制。一方面，对借款人设置了单个项目的贷款额上限：每个发起人每个项目最高贷款额不得超过1百万欧元。借款人可以在不同的平台上同时发起项目，但必须向平台告知借款人在其他平台上的借贷情况，保证其就同一项目的借贷不超过1百万欧元的上限。另一方面，对投资额设置了上限：有息借款，每个项目不超过1千欧元；无息借款，每个项目不超过4千欧元。设置限额在于强制分散风险，以对出借人进行保护。（2）审慎局对借款合同的要求

金融产品消费者的保护，如知情权、合同的订立与程序等，是审慎局的重要职能。因此，审慎局要求“借贷众筹中介”负有向借款人按标准提供格式合同的义务。借款人与每一位出借人之间是借贷合同关系，由平台负责提供格式合同，供双方在线远程签订，形式和内容以审慎局指定的格式为标准：合同必须明确贷款利率，整个借款期间利率固定，且不超过法定的高利贷款利率的上限；合同应当明确双方是否有撤回权，如有，规定开始日期、期限和操作方式；还应明确发起人是否有权提前还款，并规定操作方式。（3）组织规则

“借贷众筹中介”还须遵守一些法定的组织规则，包含下列信息披露义务：

1）每年发布业绩报告；

2）向出借人提供一定的评估工具，使其可以根据其收入和费用对预计借款额进行估计；

3）向借款人提供一份综合信息文件，使之了解和明确有关众筹借贷金额、协议利率、借款期限、清偿条件和总体成本等信息； 4）应向审慎局主动提供相应情况的信息，缴纳管理费，配合其检查和管理活动，尤其是对出借人信息保护和合同格式有关的违法行为以及未履行义务之情况的调查权。

七、其他共同义务

法令和相关条例对平台的经营行为作出了各方面的规定，要求平台必须履行以下主要义务：

（1）职业保险与破产应对措施：平台应当办理职业保险，以覆盖其职业民事责任可能导致的经济损失（2016年7月起该义务将具有强制性，成为注册条件之一，此前必须告知客户其是否已经办理此类保险）。此外，“借贷众筹中介”平台破产或终止服务时，必须和一个有资格从事交易的服务商签署协议，由后者负责完成正在进行中的项目，项目完成后才可结束服务。

（2）制定项目筛选标准和遵守尽职规则；不得收取除报酬或手续费之外的任何资金。

（3）负有信息披露和风险提示义务，内容包括：平台所持牌照、注册号，平台的报酬方式和费用，项目申请资格、筛选条件、项目发起人资格标准，每个项目及其发起人的信息，以及其他与项目有关的风险警示，如证券模式下的退出机制和证券转售的条件和限制、借贷模式下过度负债和无法还款的后果，等等。（4）遵守对推销和广告宣传的限制规定：对于推销，“借贷众筹中介”不得从事任何对特定项目的推销活动，“证券众筹顾问”也不得对特定项目进行推销，除非该证券发行人已经向金融管理局履行了招股说明书义务；对于广告，在不涉及特定项目的条件下，平台可以进行“商誉”广告宣传，但注意涉及贷款利率或任何与金融交易有关的数字，要求表达方式必须清楚、明确且易懂，不得误导潜在投资者。

（5）遵守反洗钱和反资助恐怖主义的规定：如果从事反洗钱、反资助恐怖主义、诈骗罪、违法收受客户的金融票据等违法行为，规定了其所承担的违法责任或刑事责任，包括经营管理人禁止从业、暂时禁止营业、罚款、没收财产、司法解散等。小结

综合法令、相关决定与条例，法国对三类众筹平台的监管规则小结如下表：

总体上，法国的立法措施较为宽松。根据法国政府的表述，法令强调“创新、信任和包容”三点核心精神：

创新是指，取消用资人的融资市场准入门槛，便利创业融资； 信任是指，确保信息在风险、费用和项目方面的透明，促进众筹各方的互相信任； 包容是指，投资者没有参与门槛，不同于其他一些国家的合格投资者等规定，任何人都可以参与投资。

其中最为重要的是建立信任，关键在于对联系众筹发起人和投资者的关键——平台进行监管，从而实现对众筹活动的风险控制和对投资者的保护。事前的注册制度和网站设置可以保证信息披露和透明度，职业保险和行业协会有助于实现行业的自我管理，事中事后的主管机构监管、破产制度以及刑事责任的追究有利于防范潜在风险和打击犯罪，从而从各个阶段和各个方面促进众筹参与方之间的信任，构建一个良好的众筹生态环境。

第二篇：众筹协议书

股份制公司众筹协议书

在投资人平等、自愿、诚实、信任的基础上，经投资人协商一致，现达成以下投资合作协议：

一、订立协议各方当事人：

公司名称：廉江麦点投资有限公司 法定代表人： 营业执照号：

股东投资人： 编号： 身份证：

二、投资

1、公司投资总额人民币(大写：※ 仟 百 拾 万 元整（￥ 元）

2、股东投资情况:出资人民币(大写：※ 拾 万 元整（￥ 元），持有公司 %股份

三、采用共同协商的经营形式

多人股份制公司以持股够高的前七至十一位大股东分别负责不同的工作内容，共同负责公司的一切经营事物。全体股东共同享有充分的知情权、监督权和检查权。公司的盈亏共同按照持股比例分担责任。真正做到相互监督，相互检查，相互信任，透明办事，共同把公司经营好，把公司业务做大、做强。

五、股东的权利与义务

一)权利

1、股东会出席权。股东会原则上是所有持股人共同参加，如果其本人实在不能到会可以书面委托他人参加，但会议决议必须经半数以上股东一致通过后，由董事会决策下达执行。

2、表决权。股东有权参与公司的重大决策会议和提出合理建议。

6、查阅权。为确保公司的健康发展，实现共同的经营目标，股东为了解公司的经营状况和财务状况，在不影响公司正常运作的情况下有权查阅股东会议记录和公司财务状况。

7、红利发取权。股东有权按出资比例分取经营所产生的红利。

8、优先认缴出资权。公司新增资本或投资新项目，股东为了解公司的经营状况和财务状况，在不影响公司正常动作的情况下有权查阅股东会议记录和公司财务状况。

9、股东有临时会议的提议召开权。代表1/2以上表决权的股东如有要求，可以提议召开临时会议。

10、股份转让权。股东之间可以相互转让其全部股份或部分股份;但股东要向股东以外的人转让其股份时，必须经得全体股东过半数的同意，不同意其转让的股东应当购买该期转让的股份额，如果不购买该转让的出资则视为同意其转让。

11、股份的优先购买权。经股东同意转让的股份，在同等条件下，其他股东对该转让的股份享有优先购买权。

12、剩余财产的分配请求权。公司清算完结后，公司财产在按照法定清偿后，如有剩余财产，股东有权按照其股份比例请求分配剩余财产。

13、其他权利。如公司章程赋予的权利，公司法或其他的法律、法规赋予股东的权利规定。

(二)义务

1、足额缴纳出资的义务。成立后，发现作为出资实物，其它产权功能使用权的实际价额显著低于所定价额的，应由该出资的股东交补其差额。

2、壹年内不得抽回出资的义务。股东在协议签订后，壹年内不得退股或转让股份，壹年期满后，股东有意要退股或转让股份的须得到其他原始股东同意，但股东要向原始股东以外的人转让其出资时，必须经得全体原始股东过半数的同意，不同意其转让的原始股东应当购买该期转让的出资额，如果不购买该转让的出资则视为同意其转让。如转让或退股原始股东在同等条件下有优先受让权。新投资人入股，经全体合伙人通过方可加入持股成为股东。在入股的第一年内不得退股及转让;

3、不得在公司不利时退股;退股需提前一个月告知其他公司股东并经股东大会半数以上公司股东同意方可退股。

4、遵守公司章程和义务。公司章程是由股东共同制定的，既是公司组织和行为的基本准则，也是股东行为的准则，因此，公司章程对每个股东都具有约束力。

5、以其所交纳的出资为限承担公司责任的义务。

6、对公司其他股东的诚信义务。

7、保守公司经营相关核心内容的义务。

8、公司章程规定的其他义务。

七、股东会职责

公司的股东会由全体股东组成，是公司最高权利机构，有权行使以下职权：

1、决定公司的经营方针政策和投资计划。

2、选举和更换投资项目，职务任免、薪酬待遇等相关事项。

3、审议公司基本的管理制度。

4、修改公司的章程。

5、公司章程规定的其他重要事项。

八、股东会的表决方式：

股东大会表决采用一人一票和多数通过相结合的协商表决方式，有效表决按优先顺序依次为：

在所占股份等同的情况下，以人数占多的股东一方通过为准。在对下列重大事项作出决议时必须经全体股东一致通过才能形成决议：

1、改变公司的名称和经营项目。

2、处分公司的不动产。

3、转让或处分公司的知识产权和其他财产权利。

4、向企业登记机关申请办理变更登记手续。

5、以公司名义为他人提供担保。

6、增加新股东。

九、税后利润的分配

按照下列顺序先后进行分配：

1、按规定所交的滞纳金和罚款。

2、弥补上年的亏损。

3、发放员工奖金后按个人投资股份比例进行分红。

十、退股要求

1、声名退股。即自愿退股，要求是投资人在入股一年后如出现退股事由，应当提前30天通知其他股东，在客观上不会给公司经营事务执行造成不利影响，经得全体股东同意后可以退股。

2、当然退股。即法定退股，是指投资人因某种客观情况并非基于投资人自愿而退伙。如投资人死亡或被依法宣告死亡;被依法宣告无民事能力人;个人丧赔偿能力;被法院强制执行没收在公司的全部个人财产份额。当然退股以实际发生之日为退股生效日。

3、除名退股。是指经其他股东一致同意，将某一投资人从公司当中除名，退回(或不退回)

其全部(或部分)股资，使其退伙的法律行为。将投资人除名的事由为：未履行出资义务;因故意重大过失给公司造成损失;执行公司经营事务时不正当行为;以公司经营事务的便利谋取私利;其个人行为给公司经营带来很坏的声誉影响;缺乏诚信并恶意诋毁和损害其他股东的正当利益。造成的损失由其全部负责赔偿，并且视情节轻重经股东会讨论，扣除其股资的50%(或全部股资)。

公司经股东大会讨论决定除名的，必须以书面通知被除名人，被除名人自接到除名通知书之日起，除名生效，在公司退还(或不退还)其股资后完成被除名人退伙形式。如被 除名人对除名决议有异议可在接到除名通知书之日起30日内向人民法院起诉，请求司法保护。退股(退伙)的结果是退股人脱离由原投资合作协议约定的一切权利义务关系，不再参与分红经营事宜，其他股东应当与退股人进行退股结算，根据退股时公司的财产状况退还其财产份额(可以退还货币，也可以退还实物)，如退股人退股时，公司财产少于公司债务的，退股人应当按照投资合作协议约定的比例分担亏损部分。

十一、其他

本协议书共 份，除留一份在公司备查外，各投资人自持一份，经全体投资人签名(按手印)后生效，至公司破产、解散或个人退股后失效，其他未尽事宜经全体股东讨论通过并签字后生效。如有争议，可以向人民法院提起诉讼。

股东签名：

年 月 日

第三篇：众筹合同

股权认购协议书

合同由以下双方于【 】 年【 】 月【 】 日在【 】 签署 甲方： 乙方：

身份证号: 发起人身份证号: 住址: 住址: 联系电话:联系电话: 鉴于:

1、乙方是依法注册成立的企业法人,依法享有民事权力、承担民事责任。椿萱乐中医养生中心(以下简称“椿萱乐项目”)是乙方发起设立的投资项目,乙 方对椿萱乐项目的前期创意、融资、运营公司的注册及后期运营管理全权负责。

2、甲方已经详细了解与椿萱乐项目有关的信息和事宜,完全认同椿萱乐项目的 价值理念、运营模式及利润分配机制。甲方愿意在本协议及其他相关协议、章程、承诺的约束下,参与椿萱乐项目的投资。

经甲、乙双方友好协商,在自愿、平等、公正、诚实的原则基础上,就甲方 参与认购椿萱乐项目股权协议如下,以昭信守: 第一条 认股及投资目的

甲、乙双方同意以充分发挥资源优势,促进项目发展,在长期的合作中以推 广健康生活理念和利益共享为目的。第二条 椿萱乐项目投资额度

椿萱乐项目拟投资490万元(人民币大写:肆佰玖拾万元整)。拾万元每股，拾股起投。

第三条 甲方认购金额

甲方以现金方式认购万元(人民币大写:万元整)。第四条 甲方入资时间

甲方于年月日之前,将本协议第三条约定的认购资金一次性缴存于本协议第五条所列示的账户内。

第五条 入资账户 户名: 开户行: 帐号: 第六条 到账通知

甲方应在完成缴款后的 3 日之内,向乙方出具电子汇款收据,乙方签字确认后,回传至甲方。

第七条 甲方承诺

1、甲方在签订此协议时,已知悉认购股权的行为所带来的风险和损益。

2、甲方用于认购股权的资金来源合法、正当。

3、遵守乙方关于认购股权的条件和要求,积极配合乙方完成创意椿萱乐的投 资及运营活动。

4、若甲方原因致使股权认购及设立登记手续无法完成的,后果由甲方自负。

第八条 乙方承诺

1、对于甲方缴付的股权认购资金,除作为注册资本缴存于拟设公司的账户外,不得随意动用。

2、在本次认购股权的资金全部到位后的60个工作日内召开股东会、制定公司章程、选举公司执行董事和监事、聘请公司高级管理人员及财务负责人、办理工商注册手续等。

3、由于乙方的原因致使股权认购及设立登记手续无法完成的,乙方应全额退还甲方的认购款,并按银行同期利率支付甲方利息(自甲方付款之日起计算)。

4、公司成立一年后，甲方有权将股权转让他人，同等条件下乙方有优先购买权。

5、第一个经营完成时，如有亏损，甲方有权要求乙方原价购买期初股权或由乙方补亏。

第九条 协议生效与变更

本协议自甲、乙双方签字、盖章后生效。

本协议未尽事宜,双方经协商一致可另行签订补充协议。补充协议与本协议 具有同等法律效力。

第十条 争议解决

本协议履行如发生争议,双方应协商解决;协商不成,任意一方均可向有管 辖权的人民法院提起诉讼。第十一条 其他

本协议一式两份,甲乙双方各持一份,具有同等法律效力。甲方(签字): 乙方(盖章): 年月日 年月日

附件:

1、甲方身份证复印件;

2、乙方营业执照复印件;

3、乙方项目详细计划书。

第四篇：众筹管理办法

中国证券业协会网站18日公布了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》。该征求意见稿就股权众筹监管的一系列问题进行了初步的界定，包括股权众筹非公开发行的性质、股权众筹平台的定位、投资者的界定和保护、融资者的义务等。

为拓展中小微企业直接融资渠道，促进创新创业和互联网金融健康发展，提升资本市场服务实体经济的能力，保护投资者合法权益，防范金融风险，中国证券业协会（以下简称证券业协会）起草了《私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》）。

《管理办法》明确规定股权众筹应当采取非公开发行方式，并通过一系列自律管理要求以满足《证券法》第10条对非公开发行的相关规定：一是投资者必须为特定对象，即经股权众筹平台核实的符合《管理办法》中规定条件的实名注册用户；二是投资者累计不得超过200人；三是股权众筹平台只能向实名注册用户推荐项目信息，股权众筹平台和融资者均不得进行公开宣传、推介或劝诱。《征求意见稿》指出，众筹项目不限定投融资额度，充分体现风险自担，平台的准入条件较为宽松，实行事后备案管理。私募股权众筹融资管理办法（试行）（征求意见稿）

第一章总则

第一条【宗旨】为规范私募股权众筹融资业务，保护投资者合法权益，促进私募股权众筹行业健康发展，防范金融风险，根据《证券法》、《公司法》、《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发[2014]17号）等法律法规和部门规章，制定本办法。

第二条【适用范围】本办法所称私募股权众筹融资是指融资者通过股权众筹融资互联网平台（以下简称股权众筹平台）以非公开发行方式进行的股权融资活动。

第三条【基本原则】私募股权众筹融资应当遵循诚实、守信、自愿、公平的原则，保护投资者合法权益，尊重融资者知识产权，不得损害国家利益和社会公共利益。

第四条【管理机制安排】中国证券业协会（以下简称证券业协会）依照有关法律法规及本办法对股权众筹融资行业进行自律管理。证券业协会委托中证资本市场监测中心有限责任公司（以下简称市场监测中心）对股权众筹融资业务备案和后续监测进行日常管理。第二章股权众筹平台

第五条【平台定义】股权众筹平台是指通过互联网平台（互联网网站或其他类似电子媒介）为股权众筹投融资双方提供信息发布、需求对接、协助资金划转等相关服务的中介机构。

第六条【备案登记】股权众筹平台应当在证券业协会备案登记，并申请成为证券业协会会员。

证券业协会为股权众筹平台办理备案登记不构成对股权众筹平台内控水平、持续合规情况的认可，不作为对客户资金安全的保证。第七条【平台准入】股权众筹平台应当具备下列条件：

（一）在中华人民共和国境内依法设立的公司或合伙企业；

（二）净资产不低于500万元人民币；

（三）有与开展私募股权众筹融资相适应的专业人员，具有3年以上金融或者信息技术行业从业经历的高级管理人员不少于2人；

（四）有合法的互联网平台及其他技术设施；

（五）有完善的业务管理制度；

（六）证券业协会规定的其他条件。

第八条【平台职责】股权众筹平台应当履行下列职责：

（一）勤勉尽责，督促投融资双方依法合规开展众筹融资活动、履行约定义务；

（二）对投融资双方进行实名认证，对用户信息的真实性进行必要审核；

（三）对融资项目的合法性进行必要审核；

（四）采取措施防范欺诈行为，发现欺诈行为或其他损害投资者利益的情形，及时公告并终止相关众筹活动；

（五）对募集期资金设立专户管理，证券业协会另有规定的，从其规定；

（六）对投融资双方的信息、融资记录及投资者适当性管理等信息及其他相关资料进行妥善保管，保管期限不得少于10年；

（七）持续开展众筹融资知识普及和风险教育活动，并与投资者签订投资风险揭示书，确保投资者充分知悉投资风险；

（八）按照证券业协会的要求报送股权众筹融资业务信息；

（九）保守商业秘密和客户隐私，非因法定原因不得泄露融资者和投资者相关信息；

（十）配合相关部门开展反洗钱工作；

（十一）证券业协会规定的其他职责。

第九条【禁止行为】股权众筹平台不得有下列行为：

（一）通过本机构互联网平台为自身或关联方融资；

（二）对众筹项目提供对外担保或进行股权代持；

（三）提供股权或其他形式的有价证券的转让服务；

（四）利用平台自身优势获取投资机会或误导投资者；

（五）向非实名注册用户宣传或推介融资项目；

（六）从事证券承销、投资顾问、资产管理等证券经营机构业务，具有相关业务资格的证券经营机构除外；

（七）兼营个体网络借贷（即P2P网络借贷）或网络小额贷款业务；

（八）采用恶意诋毁、贬损同行等不正当竞争手段；

（九）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。第三章融资者与投资者

第十条【实名注册】融资者和投资者应当为股权众筹平台核实的实名注册用户。

第十一条【融资者范围及职责】融资者应当为中小微企业或其发起人，并履行下列职责：

（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的用户信息；

（二）保证融资项目真实、合法；

（三）发布真实、准确的融资信息；

（四）按约定向投资者如实报告影响或可能影响投资者权益的重大信息；

（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。

第十二条【发行方式及范围】融资者不得公开或采用变相公开方式发行证券，不得向不特定对象发行证券。融资完成后，融资者或融资者发起设立的融资企业的股东人数累计不得超过200人。法律法规另有规定的，从其规定。第十三条【禁止行为】融资者不得有下列行为：

（一）欺诈发行；

（二）向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益；

（三）同一时间通过两个或两个以上的股权众筹平台就同一融资项目进行融资，在股权众筹平台以外的公开场所发布融资信息；

（四）法律法规和证券业协会规定禁止的其他行为。

第十四条【投资者范围】私募股权众筹融资的投资者是指符合下列条件之一的单位或个人：

（一）《私募投资基金监督管理暂行办法》规定的合格投资者；

（二）投资单个融资项目的最低金额不低于100万元人民币的单位或个人；

（三）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金，以及依法设立并在中国证券投资基金业协会备案的投资计划；

（四）净资产不低于1000万元人民币的单位；

（五）金融资产不低于300万元人民币或最近三年个人年均收入不低于50万元人民币的个人。上述个人除能提供相关财产、收入证明外，还应当能辨识、判断和承担相应投资风险；

本项所称金融资产包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货权益等。

（六）证券业协会规定的其他投资者。

第十五条【投资者职责】投资者应当履行下列职责：

（一）向股权众筹平台提供真实、准确和完整的身份信息、财产、收入证明等信息；

（二）保证投资资金来源合法；

（三）主动了解众筹项目投资风险，并确认其具有相应的风险认知和承受能力；

（四）自行承担可能产生的投资损失；

（五）证券业协会规定和融资协议约定的其他职责。第四章备案登记

第十六条【备案文件】股权众筹平台应当在设立后5个工作日内向证券业协会申请备案，并报送下列文件：

（一）股权众筹平台备案申请表；

（二）营业执照复印件；

（三）最近一期经审计的财务报告或验资报告；

（四）互联网平台的ICP备案证明复印件；

（五）股权众筹平台的组织架构、人员配置及专业人员资质证明；

（六）股权众筹平台的业务管理制度；

（七）股权众筹平台关于投资者保护、资金监督、信息安全、防范欺诈和利益冲突、风险管理及投资者纠纷处理等内部控制制度；

（八）证券业协会要求的其他材料。

第十七条【相关文件要求】股权众筹平台应当保证申请备案所提供文件和信息的真实性、准确性和完整性。

第十八条【核查方式】证券业协会可以通过约谈股权众筹平台高级管理人员、专家评审、现场检查等方式对备案材料进行核查。

第十九条【备案受理】股权众筹平台提供的备案申请材料完备的，证券业协会收齐材料后受理。备案申请材料不完备或不符合规定的，股权众筹平台应当根据证券业协会的要求及时补正。

申请备案期间，备案事项发生重大变化的，股权众筹平台应当及时告知证券业协会并申请变更备案内容。

第二十条【备案确认】对于开展私募股权众筹业务的备案申请，经审查符合规定的，证券业协会自受理之日起20个工作日内予以备案确认。

第二十一条【备案注销】经备案后的股权众筹平台依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产的，证券业协会注销股权众筹平台备案。第五章信息报送

第二十二条【报送融资计划书】股权众筹平台应当在众筹项目自发布融资计划书之日起5个工作日内将融资计划书报市场监测中心备案。

第二十三条【年报备查】股权众筹平台应当于每年4月30日之前完成上一的报告及年报鉴证报告，原件留档备查。

第二十四条【信息报送范围】股权众筹平台发生下列情形的，应当在5个工作日内向证券业协会报告：

（一）备案事项发生变更；

（二）股权众筹平台不再提供私募股权众筹融资服务；

（三）股权众筹平台因经营不善等原因出现重大经营风险；

（四）股权众筹平台或高级管理人员存在重大违法违规行为；

（五）股权众筹平台因违规经营行为被起诉，包括：涉嫌违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规等行为；

（六）股权众筹平台因商业欺诈行为被起诉，包括：错误保证、有误的报告、伪造、欺诈、错误处置资金和证券等行为；

（七）股权众筹平台内部人员违反境内外证券、保险、期货、商品、财务或投资相关法律法规行为。

（八）证券业协会规定的其他情形。第六章自律管理

第二十五条【备案管理信息系统】市场监测中心应当建立备案管理信息系统，记录包括但不限于融资者及其主要管理人员、股权众筹平台及其从业人员从事股权众筹融资活动的信息。备案管理信息系统应当加入中国证监会中央监管信息平台，股权众筹相关数据与中国证监会及其派出机构、证券业协会共享。第二十六条【自律检查与惩戒】证券业协会对股权众筹平台开展自律检查，对违反自律规则的单位和个人实施惩戒措施，相关单位和个人应当予以配合。第二十七条【自律管理措施与纪律处分】股权众筹平台及其从业人员违反本办法和相关自律规则的，证券业协会视情节轻重对其采取谈话提醒、警示、责令所在机构给予处理、责令整改等自律管理措施，以及行业内通报批评、公开谴责、暂停执业、取消会员资格等纪律处分，同时将采取自律管理措施或纪律处分的相关信息抄报中国证监会。涉嫌违法违规的，由证券业协会移交中国证监会及其他有权机构依法查处。第七章附则

第二十八条【证券经营机构开展众筹业务】证券经营机构开展私募股权众筹融资业务的，应当在业务开展后5个工作日内向证券业协会报备。

第二十九条本办法自年月日起实施，由证券业协会负责解释和修订。

第五篇：众筹金融

“众筹金融”——日渐兴起的新兴融资方式

一、众筹金融模式的起源、发展

众筹的雏形最早可追溯至18世纪，当时很多文艺作品都是依靠一种叫做“订购(subscription)”的方法完成的。例如，莫扎特、贝多芬采取这种方式来筹集资金，他们去找订购者，这些订购者给他们提供资金。当作品完成时，订购者会获得一本写有他们名字的书，或是协奏曲的乐谱副本，或者可以成为音乐会的首批听众。类似的情况还有教会捐赠、竞选募资等，但上述众筹现象既无完整的体系，也无对投资人的回报，不符合商业模式特征。

众筹作为一种商业模式最早起源于美国，距今已有10余年历史。近几年，该模式在欧美国家迎来了黄金上升期，发展速度不断加快，在欧美以外的国家和地区也迅速传播开来。目前，以P2P、P2B、众筹融资等为代表的互联网金融融资模式的出现，打破了传统的以资本市场直接融资与商业银行间接融资为主的融资方式，为小微企业的融资拓展了新的路径。在互联网金融模式下，资金提供者可以通过贷款者的消费、收入等历史信息或通过第三方获取借款者的信用信息，大大降低借款者和投资者之间的信息不对称性，进而降低企业的融资门槛。

著名经济学家谢平教授断言：“以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。互联网金融模式在未来20年将成主流。”

二、众筹商业模式的构建

众筹从某种意义而言，是一种Web3.0，它使社交网络与“多数人资助少数人”的募资方式交叉相遇，通过P2P或P2B平台的协议机制来使不同个体之间融资筹款成为可能。构建众筹商业模式要有项目发起人（筹资人）、公众（出资人）和中介机构（众筹平台）这三个有机组成部分。

（一）项目发起人（筹资人）

项目是具有明确目标的、可以完成的且具有具体完成时间的非公益活动，如制作专辑、出版图书或生产某种电子产品。项目不以股权、债券、分红、利息等资金形式作为回报。项目发起人必须具备一定的条件（如国籍、年龄、银行账户、资质和学历等），拥有对项目100%的自主权，不受控制，完全自主。项目发起人要与中介机构（众筹平台）签订合约，明确双方的权利和义务。

项目发起人通常是需要解决资金问题的创意者或小微企业的创业者，但也有个别企业为了加强用户的交流和体验，在实现筹资目标的同时，强化众筹模式的市场调研、产品预售和宣传推广等延伸功能，以项目发起人的身份号召公众（潜在用户）介入产品的研发、试制和推广，以期获得更好的市场响应。

（二）公众（出资人）

公众（出资人）往往是数量庞大的互联网用户，他们利用在线支付方式对自己感兴趣的创意项目进行小额投资，每个出资人都成为了“天使投资人”。公众所投资的项目成功实现后，对于出资人的回报不是资金回报，而可能是一个产品样品，例如一块Pebble手表，也可能是一场演唱会的门票或是一张唱片。

出资人资助创意者的过程就是其消费资金前移的过程，这既提高了生产和销售等环节的效率，生产出原本依靠传统投融资模式而无法推出的新产品，也满足了出资人作为用户的小众化、细致化和个性化消费需求。

（三）中介机构（众筹平台）

中介机构是众筹平台的搭建者，又是项目发起人的监督者和辅导者，还是出资人的利益维护者。上述多重身份的特征决定了中介机构（众筹平台）的功能复杂、责任重大。

首先，众筹平台要拥有网络技术支持，根据相关法律法规，采用虚拟运作的方式，将项目发起人的创意和融资需求信息发布在虚拟空间里，实施这一步骤的前提是在项目上线之前进行细致的实名审核，并且确保项目内容完整、可执行和有价值，确定没有违反项目准则和要求。

其次，在项目筹资成功后要监督、辅导和把控项目的顺利展开。最后，当项目无法执行时，众筹平台有责任和义务督促项目发起人退款给出资人。

人的才华可成为融资标的 众筹帮你圆文化创业梦！“人的才华可以成为融资的标的，这个在一般市场环境中不可能实现的梦想，在互联网条件下就这么轻松地实现了。“在互联网中，人人创造，人人分享，以海量的网民为基数，每一个创意都有被认可和分享的价值，人的创意价值可以直接转化为现实需求价值。