www_quanwen_cn_大唐电信投资分析报告（共5篇）

第一篇：www_quanwen_cn_大唐电信投资分析报告

大唐电信投资分析报告

1.公司情况简介

1.1基本情况

大唐电信科技股份有限公司是依托国家级研究院所雄厚技术实力组建的高科技公司,公司产品线覆盖通信网与相关应用领域,拥有完全自主知识产权的核心网、微电子(集成电路)、软件、接入、光传输等产业,是国内专业覆盖面最广的通信设备制造与服务商之一。公司控股股东为电信科学技术研究院,电信科学技术研究院是直属于国务院国有资产监督管理委员会的中央企业。

1.2主营业务状况

公司目前的产品以交换接入(SCDMA)、微电子、软件等为主,微电子、交换接入(SCDMA)、CDMA为核心的核心业务已占到公司经营规模的70%。

由于传统产品毛利率不断下降,子公司西安大唐从原公司的利润贡献大户转为亏损企业,公司主要盈利来源主要依赖于大唐微电子的利润贡献,导致大唐电信利润来源相对单一,盈利状况出现每况愈下的局面。公司2005年前三季度季报显示,公司主营业务收入为11.55亿元,同比下降38.55%;净利润为亏损1.95亿元,每股收益为-0.44元。公司产品毛利率处于不断下滑之中,主要产业微电子产品的毛利率降幅超过10%,无线接入产品的收入水平也低于上年同期。2006年前三季度虽然赢利，但是，2007年4月3日一则预亏公告，使得大唐电信今年年报后要戴上*ST的帽子。

2.大唐集团整体上市投资价值分析

通过对大唐集团的价值分析，来看大唐电信在中国各类企业中，从没有一个企业象大唐集团那样拥有一个巨大的世界性标准但很穷的企业，正因为如此也没有相关人士能客观给予大唐集团一个评价，最多的看法是一个快淹死的人抓了个救命稻草而已。大唐集团棋下有两家上市公司，大唐电信是其中的代表。如果仅仅分析大唐电信是完全不够的，因为大唐电信的业务是大唐集团的一部分，是离不开大唐集团运做的。客观分析大唐集团价值是投资大唐电信的关键。

现在看看大唐集团拿着TD专利结合自己目前业务将来会成为什么样的企业。一个优秀的通讯类企业必须有自己 的核心技术，核心技术的代表就是芯片、软件加标准。目前国内通讯企业仅有大唐集团具备。下面就大唐集团在核 心技术三个方面的情况分析下。

2.1.芯片：手机的利润有70%来自芯片，大唐集团的TD芯片是大唐电信微电子公司制造的，其发展历程是这样 的。04年SOC面世，2005年06月29日大唐微电子技术有限公司日前宣布，他们已经选用Comsys 的GSM/GPRS基带IP平台来开发他们的手机基带产品。这一方案将帮助加快大唐微电子研发的支持TD-SCDMA/GSM/GPRS标准的COMIP芯片上市的时间；2005年10月18-22日，在北京一年 一度举行的中国国际通讯设备技术展览会在展会上，意外的是大唐微电子除了与ADI合作推出解决方案的同时，自己也在进行TD-SCDMA芯片的研发，据工程技术人员介绍:目前微电子还只是提供单模解决方案。其中，基带芯片DTT6C03A和电源管理芯片1141都已推出，基带芯片6C03A采用的是ARM9+2个LS I的DSP，多媒体处理器计划采用中星微的芯片，而射频芯片则是采用RFMD 的RF6001作为接收芯片，美信的Max19700芯片作为发送；2006-09-21大唐电信科技股份有限公司总裁曹斌日前在接受 媒体记者专访时说TD－SCDMA专用SoC将于今年9月完成第二版本样片制造；06年11月，台积电公布接到大唐电信的90纳米TD芯片制作定单；在06年底大唐集团董事长真才基新年致辞中提到2006年中包括通信SOC在内的多方面取得了重大技术创新；07年1月大唐微电子技术有限公司总经理赵伦介绍：大唐微电子将 面向TD-SCDMA移动通信和多媒体应用，开发TD-SCDMA终端多媒体处理芯片、基带处理芯片功能，设计与之配套的开发平台和调试环境，为基于TD-SCDMA标准的3G通信终端设备提供智能化的芯片平台, 芯片设计工艺水平将从原有的0.35μm、0.25μm、0.18μm逐步提升到0.13μm、90nm、65nm。在07年的大唐集团工作会议中明确要求SOC要规模商用。

2.2 软件：大唐集团棋下TD推手大唐移动（以下简称大移）利用在TD上的技术优势在手机终端上提出国内所没有的两大解决方案：

1是DTiv yTM提供的终端整体解决方案，包括经过验证的成熟协议栈软件，开放完备的手机平台，丰富的应用软件组件，满足多层次需求的工具套件，细致完善的技术支持，专业的技术培训，IOT测试开放实验室环境；

2是TD-S CDMA领域内的终端业务平台Arena™社区，将解决第三方应用软件的开发环境问题，降低开 发成本和开发难度，而且统一的验证标准和完善的软件发布机制，将解除应用开发商的后顾之忧。

3.标准。大唐集团在TD上的标准是不容置疑的，同时大移继续主导TD-SCDMA的后续演进标准——LTE（Long time Evolution）的标准制定工作。05年大唐移动的帧结构技术已经写入技术报告里了，为TD-SCDMA的LTE标准的形成打下了基础。尽管在3G时代大唐集团为了推动TD-SCDMA的发展，少量收取或者不收标准费，通过标准费在3G时代获取很大收益是不现实的，由于TD-SCDMA具有长期演进能力，可以预期在4G时代大唐集团奖获得可观的标准费收入。

通过对大唐在以上三个方面的分析可以看出大唐集团是具备成为优秀的通信企业的潜力，它的能力和潜质是华为和中兴不具备的，但能否实现取决于TD成功和大唐集团管理能力。个人认为中国移动目前承建全国性TD-SCDMA网，TD一定能在中国开花结果，而大唐集团前期换帅将会为大唐集团的管理提升到一个新台阶。但由于大 唐集团的实力体现在TD上，而TD尚未发牌，那如何来分析大唐集团的价值。就目前TD发展情况下，大唐集团在这三方面的优势在较长时间内是无法动摇的，因此我们通过与大唐集团类似企业来分析。

一个是高通。高通目 前市值是5100亿人民币，其业务特点是知识授权上获得比较好的收入，通过技术创新研发核心的芯片和软件向 市场提供产品，其中芯片的收入贡献是64%；另一个是生产多媒体芯片的台企联发科（MTK）其无线通讯手机芯片量产不足两年，出货量就超过了2500万颗。在台湾股市上联发科市值达3600亿台币（合人民币900亿）。联发科之所以得以攫取巨额利润中，其中将芯片、软件平台以及第三方应用软件捆绑在内的完整解决方案（又称TURN KEY）是MTK的利器，此方案能够帮助手机厂商在购买了联发科（MTK）的芯片之后，在非常短的时间内做出可上市的产品。在此之前，基于一款国外芯片开发产品，为保证质量，一般都需要数十人、长达3-6 月的研发设计。并且有时候其IC方案连一些外围配套的元器件都会选好，甚至不需要厂商花费太多时间修改设计，即能推出成品，大大降低了产品的研发设计周期。

就大唐集团在TD上的整体优势，大唐将来的市值赶上并超过联发科是没有问题，但离高通还是有差距的。考虑到人民币升值的因素，在此预计大唐整体上市的市值应在1 000－2000亿左右，按照整体上市大唐电信的总股本8.3亿，那么，大唐电信的股价可达120-240元。但目前大唐仅有棋下的大唐电信上市（600851不计），虽然一直有大移单独上市的声音，但由于大唐电信的芯片和电信管理软件能力是大移所不具备的，使得大移单独上市面临跛脚和较大关联交易的问题，再加上国资委要求央企做大做强上市公司及集团整体上市，大移单独上市会遇到来自国家的巨大阻力，2007年大唐信威申请单独上市未获的发申委的通过，也可以看出国家对大唐集团分拆上市的态度。有没有人注意到大唐集团和大移的董事长是真才基，而作为中国TD标准缔造者之一的周寰只任大唐电信的董事长，这是少见并耐人寻味的。大唐电信在自身的芯片发展基础上，以及大唐的整体上市，大唐电信的市场表现会让人无法预料的。3.大唐集团不进行整体上市大唐唐电信投资价值分析

结合上节的分析，大唐集团不进行整体上市，通过定向增发，募集资金投入到芯片和软件的开发上，将历史的包袱甩开后，上市公司大唐电信依靠大唐微电子和软件的收益也可以支撑大唐电信的市值应在500－1000亿左右。考虑到大唐电信定向增发后的总股本6.3亿，那么，大唐电信的股价可达79-158元

第二篇：大唐发电(601991)投资分析报告

22○

（在本课程中的序号）

大唐发电（601991）投资分析报告

姓名：xxx

学号：xx

1、公司名称 :大唐国际发电股份有限公司

（一）上市公司基本情况

英文全称 :Datang International Power Generation Co.,Ltd.所属地域 :北京

所属行业 :电力、蒸汽、热水的生产和供应业

公司网址 :www.xiexiebang.com 电子信箱 :DTPOWER@DTPOWER.COM、ZHOUGANG@DTPOWER.COM 上市日期 :2006-12-20 招股日期 :2006-11-28 发 行 量 :50000.00(万股)发 行 价 :6.68(元)首日开盘价:10.52(元)上市推荐人:中银国际证券有限责任公司

主承销商 :中银国际证券有限责任公司

会计事务所:中瑞岳华会计师事务所有限公司

主营范围 :电力销售、煤炭销售及化工品生产销售等。

公司简史 :大唐国际发电股份有限公司（以下简称“本公司”）是于1994 年12 月13 日在中华人民共和国（“中国”）北京市注册成立的股份有限公

司，注册地址为中国北京市西城区广宁伯街9 号。中国大唐集团公司

（以下简称“中国大唐”）为本公司的母公司。于 2009 年12 月31 日，本公司直接或间接拥有共计70 家子公司、4 家合营公司及 16 家联营公司。2．股东情况及股本结构

前十名无限售条件股东

股东人数:237720

截止日期:2010-09-30

名

称

持股数(万股)占流通股 增减情况 股本性质

─────────────────────────────────────

1.中国大唐集团公司

395924.12 46.78%

未变

流通A股

2.HKSCC NOMINEES LIMITED

328236.51 99.00%

-8.40

流通H股

3.河北建设投资集团有限责任公司

128187.29 15.14%-1800.00

流通A股

4.北京能源投资（集团）有限公司

127898.87 15.11%

未变

流通A股

5.天津市津能投资公司

121201.26 14.32%

未变

流通A股

6.国泰君安－建行－香港上海汇丰银

2141.72

0.25%

27.40

流通A股

行有限公司

7.全国社会保障基金理事会转持一户

1800.00

0.21%

新进

流通A股

8.UBS AG

1703.61

0.20%

-161.50

流通A股

9.中信证券－工行－CREDIT SUISSE

1303.55

0.15%

-83.52

流通A股

(HONG KONG)LIMITED 10.国际金融－渣打－CITIGROUP GLOB

1007.92

0.12%

-40.57

流通A股

AL MARKETS LIMITED

总

计

781168.34 92.29%

─────────────────────────────────────

股东情况的说明:

10年08月25日公告：中国大唐集团公司通过香港联合交易所的证券交易而增持公

司246000000股，导致合计持有公司4439921160股，约占公司总股本的36.07%。

（二）当前的宏观经济形势分析

根据中国人民银行发布的《2010年三季度中国宏观经济形势分析》报告分析，研究我国的经济增长情

况、货币政策、财政政策、汇率政策等，分析的当前中国宏观经济。

三季度，在全球经济复苏减缓的背景下，中国经济呈现明显趋稳迹象：GDP同比增速趋缓，经济主体信心回升，工业生产增长较快，消费继续平稳较快增长，全社会固定资产投资增速有所回落，但民间投资趋于活跃，进出口规模创历史新高，贸易顺差回升。同时，最终消费价格持续走高，货币增长较快，信贷投放较多。相比二季度，市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退，但仍需对物价的上升压力保持警惕。

一、全球经济复苏动力不足，增速放缓

总体来看，全球经济下半年复苏放缓，但出现二次探底的可能性不大。由于我国出口最终市场约46%以上（未包括通过香港转出口的部分）集中在欧、美、日等发达经济体，这些国家、地区经济增长缓慢、需求减少，会在一定程度上抑制我国出口增长，但影响较为有限。主要原因是我国出口弹性较小，金融危机期间我国出口降幅小于其他国家。8月份新出口订单指数为52.2%，比上月提升1个百分点，在连续3个月回落后出现反弹，9月份又上升0.6个百分点至52.8%。但9月份海外主要经济体制造业PMI均下滑，且日本、澳大利亚和韩国等经济体跌破50%的临界线，也反映出全球复苏力度减弱势头可能大于预期。

二、当前国内经济放缓是需求约束和政策调整等多重因素作用的结果

今年二季度，经济增速有所放缓，曾经引起较大的担忧。进入三季度，经济呈现明显的趋稳迹象。应当看到，今年二季度以来的经济增长放缓是需求约束、政策调整等多重因素作用的必然结果，是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、强化节能减排的最终体现。在经过短期调整后，经济增长趋于稳定将更有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。

工业生产较快增长，产出缺口略有扩大，企业盈利高位下滑 三、三季度，规模以上工业增加值同比增长13.5%，增幅比上年同期高1.2个百分点，比上季低2.4个百分点。剔除季节因素后，工业增加值季环比增速比上季略有回升。前三季度累计，规模以上工业增加值同比增长16.3%，增幅较上年同期高7.6个百分点。同工业的潜在产出相比，9月份，调统司测算的工业增加值产出缺口①为0.61%，工业增加值产出缺口略有扩大。

重工业生产增长略高于轻工业。9月份，轻工业增加值同比增长13%，重工业增加值同比增长13.4%，重工业生产增长快于轻工业生产增长0.4个百分点，但增速差处于历史相对较低水平。

发电量增速下滑。9月份，发电量同比增长8.1%，增速比去年同月低1.5个百分点，比上月低4.5个百分点。季节调整后发电量月环比增速比上月有所降低。1-9月，发电量增长16.1%，增速比上年同期高14.2个百分点。

工业企业利润增长持续高位下滑。1-8月，全国规模以上工业企业实现利润同比增长55%，增长幅度虽然低于1-5月份81.6%的水平，但仍较去年同期高65.6个百分点。

四、国内实际需求回落，贸易顺差回升 消费保持较快增长，城乡增速仍有差别

固定资产投资增速继续回落，民间投资趋于活跃。

房地产投资保持高位运行，剔除土地购置费影响后增速较年初有所回落 进出口增速高位放缓，贸易顺差回升。

五、CPI再创新高，上游价格水平回落 六、三季度房地产销售出现回升，房价基本稳定

房价环比小幅上涨。房屋新开工面积同比增长较快。9月末有关部委再次出台调控措施。

七、财政收入增速高于去年同期，财政支出保持较快增长

八、新增贷款较多，货币供应量快速增长

前三季度信贷投放的主要结构特点，一是中长期贷款投放较多，占全部新增贷款的82.9%，同比高19.8个百分点；二是企业贷款增速由上半年持续回落转为回升，9月末企业贷款增长12.8%，比上月高0.2个百分点，增速连续三个月回升；三是个人住房贷款连续五个月回落，回落幅度减缓，9月末个人住房贷款增速为38.8%，比上月回落3.8个百分点（7、8月份增速分别回落6.9和4.6个百分点），已连续五个月回落。

九、经济发展趋势展望

依据人民银行调查统计司测算的经济景气指数，目前工业增加值的一致合成指数已经处在显著下行阶段，显示出经济已经放缓；先行合成指数的下行速度快于一致合成指数，未来经济运行还存在一定的压力。

央行将继续保持偏紧的货币政策。中国人民银行发布的《2010年三季度中国宏观经济形势分析》报告分析认为,三季度,在全球经济复苏减缓的背景下,中国经济呈现明显趋稳迹象:GDP同比增速趋缓,市场对实体经济增长过快下滑的担忧减退,经济主体信心回升;不过,最终消费价格持续走高,货币增长较快,信贷投放较多。

对于未来经济形势的展望,报告称,央行测算的经济景气指数下行且先行指标下行速度快,显示出经济增长放缓;尽管目前物价上行趋稳,但考虑到粮食价格上涨和国际大宗商品价格的快速回升、收入分配及资源价格改革以及信贷环境的持续宽松,以上价格、改革、货币因素使得物价仍有较大的上涨压力。

央行认为未来可能出现“经济放缓、物价趋高”,针对以上情况,预计将继续保持偏紧的货币政策基调。

（3）上市公司所属行业分析

电力行业属于公共事业方面，发展前景投资价值可以与消费品、能源等行业媲美。随着经济的发展，我国用电量一直保持一个增长态势，国家支持电力企业的发展，因为电力企业与民生与经济发展密切相关。

新能源，清洁能源，多元化的方式来满足对供电的要求是以后的发展大方向。但发展过程中总会遇到问题。

一、煤炭价格制约电企发展，季节性上涨，煤电企业利润下降

近期煤价猛涨击溃薄利空间，电力公司亏损面将急剧扩大，根据统计，已披露的60家电力上市公司三季报中，有13家前三季度亏损，有13家前三季度利润下降，其中下降超过50%的有7家。这样，前三季度大约有40%以上的电力上市公司亏损或者利润下降。因水电不受煤炭价格影响，如果扣除水电为主业的电力上市公司，则有超过50%的发电上市公司前三季度亏损或者利润下降。

其中，大部分为第三季度的利润大幅下滑或者亏损拖累。一些企业半年报尚在盈利，但是前三季却为亏损。比如，华电国际上半年盈利3536万元，但是前三季却亏损3.48亿元大连热电上半年盈利2228万元，前三季却亏损1790万元，赣能股份上半年盈利881万元，前三季却亏损1857万元。还有大量企业第三季度为微利，导致拖累整个前三季度业绩。比如皖能电力，上半年盈利1.64亿元，第三季却微盈878万元。

煤价持续高位并继续攀升导致火电厂经营困难。全国市场电煤价格高位波动，截至三季度末，市场煤价比上年同期上涨超过100元/吨，五大电力集团到厂标煤单价平均上涨超过15%，经营压力巨大。由于占总成本比重达到70%以上，煤炭价格成为判断火电盈利的主要因素。针对部分地区为完成节能减排任务而采取拉闸限电的做法，在有关部门多次出手稳定价格之后，各地电价、气价的上调势头被暂时止住，煤炭价格趋于稳定，成品油调价可能缓行。业内专家称，由于能源价格的波动对整个国民经济可谓“牵一发而动全身”，因此能源价格趋稳对稳定整体物价将起到积极作用。

近年来，随着国家对新建火电项目审批的收紧以及电煤价格的上扬，五大发电集团发电业务增速缓慢且处于亏损状态，随着国家在节能环保领域的政策力度逐步加强，之前属于边缘业务的节能环保板块，其作用与地位进一步凸显，并逐步与新能源一起，成为集团新增的重要盈利点。出于降低集团资产负债率的考虑，“十二五”期间五大电力集团旗下节能环保业务板块资本化脚步将提速前行。

发改委要求煤炭企业稳定煤价。2011年合同煤价或上涨无望煤炭企业要在确保安全的前提下增加生产，保障供应，保持煤价稳定。

向煤炭领域拓展，实现煤电一体化经营成为发电企业的必然选择。除可再生能源外，整个电源市场已基本饱和，这也是五大电企都在发展新能源、积极转型寻找出路的原因。“目前发电行业已基本饱和，我们正把重点发展新能源和煤化工等相关产业作为集团的战略转型来抓。”大唐能源化工公司相关负责人对中国经济时报记者表示。记者发现，包括五大发电企业在内，火电企业都在寻求转型、突围。购煤支出占火力发电成本60%—80%左右，煤炭作为发电企业主要原料，在成本构成中所占比重较高，发电业绩对其价格波动敏感性颇高，煤价高企的年份必然出现亏损问题。

延伸产业链向煤炭领域拓展，成为发电企业提升盈利能力、控制经营风险、克服发展瓶颈的重要途径，煤电一体化经营成为必然选择。

二、各大电企努力形成成熟的多元供电环节，逐步减轻对煤炭的依赖，煤制气等兴起

大唐能源化工公司相关负责人对中国经济时报记者表示，按照规划，煤化工贡献的利润今后将占到大唐国际利润的半壁江山。除此之外，大唐还在内蒙古启动了煤制化肥项目。相关人士近日透露，电力“十二五”规划将重点突出电力发展方式的转变，并主要围绕电源结构、电网建设和电力改革三大方向展开。同时，“十二五”末煤电的发电和装机比重都将下降6%左右。

最近国电还与海南省签署了《电力能源项目合作框架协议》，根据协议，国电将在海南省开发和建设火电、水电、LNG发电、太阳能发电、风电、核电等电力项目，并投资建设红岭水利枢纽工程。预计到“十二五”末期，国电在海南新增投资将达到200亿元。同时，国电与青海电力公司也签署战略合作协议，国电方面表示，将加大对青海省的投资力度，积极参与水电、太阳能、风电等再生能源及其上下游产业的开发。与国电等进军山西相仿，11月下旬，华能集团总经理曹培玺在公司总部会见了山西省常务副省长李小鹏一行。双方就进一步落实战略合作协议、加快推进低碳煤电技术及经济发展领域合作达成广泛共识。曹培玺透露，华能今后五年在山西投资将超过1000亿元人民币，大力开发低碳能源技术，加快推动低碳工业园、超临界发电机组、煤矿改扩建、煤电一体化等项目。

中电投与贵州省政府最近也签署战略合作协议，将在贵州做强、做大、做优传统火电、水电能源等产业的基础上，重点发展铝、煤化工等产业。

三、天然气成为众多能源公司的重点关注对象

我国天然气资源匮乏，天然气价格大幅低于其他可替代能源价格，天然气价格改革已成为我国推进资源性产品价格改革的重点工作之一，天然气价格存在上涨预期。

我非常赞同业内人士观点，目前火电的发展空间已经接近天花板，只有“关小上大”一条路，除可再生能源外，整个电源市场已基本饱和，这也是包括五大电企在内的电力企业都在积极转型寻找出路的原因。各电力企业正积极转型寻找出路！在有关部门多次出手稳定价格之后，各地电价、气价的上调势头被暂时止住，煤炭价格趋于稳定，成品油调价可能缓行。由于能源价格的波动对整个国民经济可谓“牵一发而动全身”，因此能源价格趋稳对稳定整体物价将起到积极作用。延伸产业链向煤炭领域拓展，成为发电企业提升盈利能力、控制经营风险、克服发展瓶颈的重要途径，煤电一体化经营成为必然选择。煤制天然气必然是今后能源发展的方向之一。

（4）上市公司基本面分析和财务分析

1、公司基本面分析

中国最大的独立发电公司之一：公司是京津唐电网最大的独立发电公司，并在山西、甘肃、云南等地拥有运营电厂，已经发展成为一家全国性的发电公司，公司全资拥有4家运营中的发电厂，并管理31个发电公司或项目及其它能源公司。09公司首次进入英国《金融时报》评选的上市公司“全球500强”。2010年1-6月公司供电煤耗完成324.92克/千瓦时(09年全年为326.51克/千瓦时)。装机容量：截止09年末，集团通过新建与收购使在役机组容量与08年同期相比，新增5645兆瓦，其中新增火电机组4660兆瓦，水电机组735兆瓦，风电机组250兆瓦。09年末公司管理装机容量30741.8兆瓦。2010年1-6月共计3511兆瓦发电机组顺利投产发电，其中火电装机新增2940兆瓦；水电装机新增473.5兆瓦；风电装机新增97.5兆瓦。

几年前，大唐发电的活力发电占公司总装机容量的98%以上，与大多数电企一样，受燃料供应影响较大，收入构成比例不是很理想。但随着社会的发展对技术的要求也逐年提高，大唐发电充分发挥

自己各方面的优势，其装机容量正逐渐合理。

本人搜集的整理认为近期较有投资指导价值的题材有：

(1)2010年12月1日公告，非公开发行A股股票申请获得证监会发审委审核通过，拟以不低于6.81元/股定向增发不超过10亿股，发行对象为大唐集团等不超过十家特定投资者，大唐集团认购最终发行股票数量的10%，所有发行对象均以现金认购本次发行的股份。大唐集团认购股份锁定期为36个月，其他特定投资者锁定期为12个月。本次拟募集资金净额不超过80亿元，投向克旗煤制天然气、阜新煤制天然气等项目。

（2）2010年11月2日公告，近日公司收到大唐集团来函，为进一步避免与本公司的同业竞争，大唐集团进一步承诺：大唐集团确定大唐发电作为大唐集团火电业务最终的整合平台；对于大唐集团非上市公司的火电资产，大唐集团承诺用5-8年的时间，在将该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐发电；对于大唐集团位于河北省的火电业务资产，大唐集团承诺用5年左右的时间，将该等资产在盈利能力改善并且符合相关条件时注入大唐发电；大唐集团将继续履行之前已作出的支持下属上市公司发展的各项承诺。（3）阜新40亿立方米煤制气项目：2010年5月大唐能源化工公司出资66.33亿元(占90%)与大唐集团组建大唐辽宁阜新煤制天然气有限公司，以建设及运营阜新40亿立方米煤制气项目，该项目总投资额为245.7亿元，所生产的天然气经长输管道供应沈阳、铁岭、抚顺、本溪和阜新等城市，该项目计划分三期建设，首期工程预计于2013年建成投产。预计2010年上述地区天然气缺口在13-31亿立方米，2015年缺口达26-46亿立方米。目前沈阳市和大连市民用天然气价格为2.4—2.6元/立方米，本项目正常生产年份成本为1.594元/立方米，该项目全投资内部收益率(所得税后)为9.0%。

（4）推进新能源：公司稳步开拓核能和风力发电，与广东核电投资有限公司签署投资协议，参股设立了福建宁德核电有限公司(注册资本19亿元，公司持有44%股权)，以建设宁德核电工程4台1000兆瓦级核电机组，项目现正在建设中；卓资风电场二期风电项目已获得内蒙古自治区发改委项目核准，建设规模为4.95万千瓦，现1-3期已投产，4期在建；大同左云风电场一期工程(装机容量49.5兆瓦)07年内正式开工建设，现该项目已投产。

（5）开发煤炭资源：与大同煤矿集团及大同煤业共同出资建设塔山煤矿，09年上半年塔山煤矿实现净利润42417万元，为公司贡献投资收益13083.9万元；此外，公司07年3月出资10.2亿元收购内蒙古汇能大唐长滩煤炭公司40%的股权，该公司将开发、建设长滩煤矿项目，长滩一号煤矿的价值达12.371亿元，可采储量为6.648亿吨；长滩二号煤矿的价值达12.648亿元，可采储量为7.795亿吨；09年8月全资子公司大唐能源化工与大唐集团拟分别按60%及40%的比例出资组建“内蒙古大唐国际多伦煤化工项目公司，以建设及经营多伦煤化工项目，项目的总投资额约为162亿元，预期生产聚丙烯46万吨/年及其它副产品。

公司的战略行动比较符合行业要求，首先解决煤炭问题，与大同煤矿集团及大同煤业共同出资建设塔山煤矿等一系列行动说明此问题，继续开展煤制气项目，大力推进新能源开发，让自己有多元化的产业结构，在火电业务整合的基础上，进一步把握自己的优势。煤开采、煤化工、煤制气等项目的开展，标志着公司正在转型，煤化工和煤制气业务前景可期，大唐发电正处于转型时期，从发电公司转向综合能源公司。公司积极进军煤炭开采和煤化工、煤制气领域，未来成长可期。

2、公司财务分析

1）．股本结构

指标(单位:万股)

2010中期

2009末期

2009中期

2008末期

────────────────────────────────────

股份总数

1231003.76 1178003.76 1178003.76 1178003.76

无限售股份合计

1178003.76 1178003.76

772843.78

772843.78

A股

846436.00

846436.00

441276.02

441276.02

境外上市外资股

331567.76

331567.76

331567.76

331567.76

限售股份合计

53000.00

--

405159.98

405159.98

国家持股

--

--

395924.12

395924.12

国有法人持股

21000.00

--

9235.86

9235.86

境内法人持股

32000.00

--

--

--──────────────────────────────────── 2）一．控股股东

名

称:中国大唐集团公司

法人代表:翟若愚

注册资本:1539377.70万元

成立日期:2003-04-09

经营业务:从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理；组织电力（热力）生产和销售；电力设备制造、设备检修与调试；电力技术开发、咨询；电力工程、电力环保工程承包与咨询；新能源开发。

企业类型:国有独资公司

二、实际控制人

名

称:国务院国有资产监督管理委员会

说

明:中国大唐集团公司为国务院国有资产监督管理委员会全资子公司。3）财务报表

一、近期主要财务报表：

主要财务指标

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

基本每股收益

(元)

0.1316

0.0689

0.0013

0.1256

基本每股收益(扣除后)

0.1237

0.0674

0.0007

0.1026

摊薄每股收益(元)

0.1297

0.0674

0.0013

0.1256

每股净资产(元)

2.4200

2.3600

2.3800

2.2100

每股未分配利润(元)

0.1704

0.1084

0.1122

0.1157

每股公积金(元)

0.3260

0.3283

0.3509

0.1345

销售毛利率(%)

18.16

16.71

13.35

17.77

营业利润率(%)

6.58

5.40

1.61

5.87

净利润率(%)

3.63

2.87

0.11

3.09

加权净资产收益率(%)

5.57

2.96

0.06

5.64

摊薄净资产收益率(%)

5.36

2.85

0.05

5.67

股东权益(%)

14.58

14.45

15.10

14.32

流动比率

0.40

0.51

0.47

0.37

速动比率

0.32

0.44

0.38

0.33

每股经营现金流量(元)

0.8672

0.6496

0.2800

1.0000

会计师事务所意见

未审计

未审计

未审计

无保留

报表公布日

2010-10-25 2010-08-20 2010-04-30 2010-04-20

二、利润表摘要

指标(单位:万元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

营业收入

4394850.90

2894600.60

1470540.70

4794292.30

营业成本

3596783.80

2410883.10

1274267.50

3942506.70

营业费用

30370.50

20755.50

7509.00

17404.30

管理费用

108460.40

69489.20

52321.40

151999.70

财务费用

390967.80

253894.90

122357.60

407743.30

营业利润

289160.80

156377.60

23663.80

281190.70

───────────────────────────────────

投资收益

45150.40

31676.30

15381.50

44782.00

营业外收支净额

14441.70

9202.60

1604.80

28609.50

───────────────────────────────────

利润总额

303602.50

165580.20

25268.60

309800.20

净利润

159646.40

82974.60

1553.60

147946.90

───────────────────────────────────

三、资产负债表摘要

指标(单位:万元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

总资产

20415008.50 20135509.20 19446465.50 18206430.70

流动资产

1960135.30

2326214.20

2000598.40

1468861.80

货币资金

378704.50

745224.60

455371.00

150643.50

存货

375989.10

348024.40

394116.40

185517.70

应收帐款

733092.00

675008.50

655271.00

649464.40

其他应收款

158273.50

209717.40

155754.70

256377.50

固定资产净额

11344420.90 10893378.40 10507942.50

9661609.70

可出售金融资产

11211.00

17225.30

19095.30

1870.00

无形资产

386927.10

358172.90

356716.30

311260.00

───────────────────────────────────

短期借款

1934293.50

1996655.20

2087942.50

1956902.30

预收帐款

57729.40

46718.30

48492.00

14627.70

应付帐款

1608720.50

1407133.50

1510873.40

1207658.80

流动负债

4891156.10

4539693.50

4218028.90

3940271.30

长期负债

11824817.10 12009983.30 11591756.20 10994465.00

总负债

16715973.20 16549676.80 15809785.10 14934736.30

───────────────────────────────────

股东权益

2976787.00

2909721.10

2935507.30

2607344.50

资本公积金

401293.80

404091.60

431990.80

158400.80

───────────────────────────────────

四、现金流量表摘要

指标(单位:万元)

2010三季

2010中期

2010一季

2009末期

───────────────────────────────────

经营现金流入小计

4749461.00

3037296.20

1368494.40

6263651.00

经营现金流出小计

3681980.40

2237692.70

1028119.40

5089165.70

经营现金流量净额

1067480.60

799603.50

340375.00

1174485.30

───────────────────────────────────

投资现金流入小计

481998.60

233422.30

89737.00

183288.90

投资现金流出小计

1667276.40

1001709.10

535462.20

3058529.20

投资现金流量净额

-1185277.80

-768286.80

-445725.20-2875240.30

───────────────────────────────────

筹资现金流入小计

6299423.30

4824951.60

2515099.90 10949436.70

筹资现金流出小计

5953275.70

4261633.20

2105012.30

9623614.90

筹资现金流量净额

346147.60

563318.40

410087.60

1325821.80

───────────────────────────────────

现金等的净增加额

228061.00

594581.10

304727.40

-374880.50

───────────────────────────────────

五、行业地位

代码

简称

流通股 排名

总资产

排名 主营收入 排名 每股收益 排名

(亿股)

(亿元)

(亿元)

(元)

─────────────────────────────────────

000027 深圳能源

5.9866 25

298.1907 10

94.8282 10

0.6100

000531 穗恒运A

2.6652 43

65.6004 29

23.3821 23

0.4434

002479 富春环保

0.4320 53

21.6820 44

6.3357 43

0.6300

600310 桂东电力

1.5675 48

34.8420 39

13.4792 31

0.6726

600979 广安爱众

2.3785 44

18.4666 47

5.4917 45

0.1689

600995 文山电力

3.3700 38

19.1427 46

9.4459 38

0.2400

601991 大唐发电

84.6436

2041.5009 439.4851

0.1316

900949 东电B股

6.9000 22

152.7554 17

56.6370 13

0.1805

六、公司主要会计报表项目、财务指标大幅度变动的情况及原因

（1）本公司及其子公司期末货币资金比期初增加约151%，主要是因为本期非公开发行A股募集资金以及销售收入增加；此外，本公司及其子公司的借款增加亦使货币资金出现增长；

（2）本公司及其子公司期末应收票据比期初增加约49%，主要是因为客户使用票据结算量增大所致；

（3）本公司及其子公司期末预付款项比期初增加约37%，主要是因为本公司下属火电厂及北京大唐燃料有限公司预付燃煤款项增加所致；

（4）本公司及其子公司期末其他应收款比期初减少约38%，主要是因为本公司本期收回预付收购渝能（集团）有限责任公司的投资款项所致；

（5）本公司及其子公司期末存货比期初增加约103%，主要是因为本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司和内蒙古宝利煤炭有限公司持有的存货增加；此外，本公司及其子公司库存燃煤的增加也导致存货增加；

（6）本公司及其子公司期末可供出售金融资产比期初增加约500%，主要是因为本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司下属子公司持有的西南证券导致可供出售金融资产增加所致；

（7）本公司及其子公司期末投资性房地产比期初增加约100%，主要是因为本公司下属子公司内蒙古大唐国际托克托发电有限责任公司的酒店写字楼投入运营；

（8）本公司及其子公司期末长期待摊费用比期初增加约356%，主要是因为本期非同一控制下合并内蒙古宝利煤炭有限公司支付的征地补偿款所致；

（9）本公司及其子公司期末应付票据比期初增加约95%，主要是因为本公司及其子公司采购增加以及使用票据结算量增大所致；

（10）本公司及其子公司期末应付账款比期初增加约33%，主要是因为子公司江苏大唐吕四港发电

有限责任公司和广东大唐国际潮州发电有限责任公司在建工程转入固定资产而暂估的工程款项增加；此外，本公司及其子公司新机组投入运营，导致燃煤采购量增加，继而使应付燃料款项增加；

（11）本公司及其子公司期末预收款比期初增加约295%，主要是因为本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司增加的预收售房款所致；

（12）本公司及其子公司期末其他应付款比期初增加约127%，主要是因为本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司和内蒙古宝利煤炭有限公司使其他应付款余额增加；

（13）本公司及其子公司期末一年内到期的非流动负债比期初增加约45%，主要是因为一年内到期的长期借款增加所致；

（14）本公司及其子公司期末递延所得税负债比期初增加约32%，主要是因为本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司和内蒙古宝利煤炭有限公司使递延所得税负债余额增加所致；

（15）本公司及其子公司期末资本公积比期初增加约153%，主要是因为本期非公开发行股份产生资本溢价所致；

（16）本公司及其子公司期末未分配利润比期初增加约54%，主要是因为2010年前三季度归属于股东的净利润大幅增加所致；

（17）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间销售费用比去年同期增加约128%，主要原因是本期非同一控制下合并渝能（集团）有限责任公司和内蒙古宝利煤炭有限公司上年同期金额不纳入合并范围；此外，部分子公司新投产亦导致销售费用增加；

（18）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间投资收益比去年同期增长约44%，主要原因是被投资单位业绩增长，按权益法确认的投资收益增加；

（19）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间营业外收入比去年同期增长约60%，主要原因是大唐能源化工有限责任公司及迁安大唐热电有限责任公司本期收到的政府补助增加所致；

（20）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间营业外支出比去年同期减少约63%，主要原因是部分子公司去年同期支付滞纳金而本年未发生所致；

（21）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间投资活动产生的现金流量净额比上期增加约43%，主要是因为固定资产投资减少所致；

（22）本公司及其子公司截至2010年9月30日止9个月期间筹资活动产生的现金流量净额比上期减少约73%，主要是因为借款净增加额减少所致；

（23）本公司2010年7月至9月止3个月期间归属于股东的净利润比去年同期增加约110%，主要是因为新增机组投产使发电量增加、销售收入上升、固定资产会计估计变更等因素的综合影响。

根据最新一季度的年报，以及对比往年年报来看此公司在电力行业业绩还算不错。

从资产负债表、现金流量表分析，综合考虑市盈率等指标，多元的融资方式，再加资本得到较好的运用，通过融资定投，货币资金比期初增加约151%。现金流量比较健康，因煤供需问题，偿还债能力还算较好，负担较轻，偿债能力较好。

综合一系列指标，季度业绩保持的较稳定，偿还债能力还算较好，盈利能力也比较稳定。投资收益能得到保障，综合分析有继续上升趋势。

（5）上市公司技术面（行情走势）分析

一、k线理论分析

（1）

k线图（2010年3月4日，到2010年12月7日）

从2010年4月20日由于2009年1-12月每股收益0.1256元，拟10派0.7元，股东大会同意组建新公司建设及运营多伦煤化工项目，子公司出资66.33亿元组建项目公司建设阜新煤制天然气项目等消息，一次涨停，后因旗下煤化工及新能源业务分拆到创业板上市的计划的虚假消息跌停，大起大跌后，此股一直较稳定。其中，有几次小幅行情。

十一后，跟随大盘，有大幅的上升，虽走势略弱于大盘，但仍表现强劲。就交易量看，投资者对此股票关注挺大。

十一后一直震荡，11月12日，大跌，后一直震荡，创近期最低6.51元，十一后的此波行情，有较大是机构炒作，大笔机构资金出逃所造成的可能。

大盘十一后行情，据资料，怀疑境外热钱来套钱，国内股市受到较大冲击。近期一直震荡调整。

（2）

k线图（2010年10月1日，到2010年12月7日）

十一后，创近期最低6.51元，细看近期k线图发现，综合考虑此季度的走势，此股目前处于较低位。

连续四天的阴线，最近一交易日带下影线的阴线，说明此股，下跌遇到阻力，有反转趋势，又能整理后上涨。

二、切线理论

由于十一后，一次大跌6.93%后，可视为十一上涨的行情的结束，新一轮行情，从11月15开始，有趋势线发现，稍有下跌的趋势，从大方面看，此股下跌空间不大。

此波行情刚刚开始，目前趋势尚未明显，可视为仍处于箱体整理中。

（6）研究结论和投资建议

近期大唐发电一直处于盘整阶段，趋势仍不明显。

长远角度看，公司属于电力行业，综合基本面和大趋势来看，此公司还是有一定的潜力，适合于长期投资。

从短线投资和长线投资来看，本人都持乐观态度。

结合近年来的长期形式，再从近期短线形式来看，由于进过了一段时间的盘整，虽现在盘整后趋势仍不明显，不过，可以再低点少量买入，等待观察，连续的四个阴线是否是个机会，要看此股具体表现了。

第三篇：大唐电信KT151

KT151通信系统已获煤安认证

作为矿山信息通信系统的重要组成部分，矿用无线通信系统在现代化大中型矿山企业中扮演着越来越重要的角色。矿用无线通信系统具有通信、调度、控制及信息采集等功能，可应用于矿山的生产调度、指挥和单位内部通信。同时，随着矿山企业自动化水平的不断提高，其对通信设备的要求也越来越高，传统的有线通信向有线无线混合发展已成大势所趋。大唐电信的KT151矿用无线通信系统将TD技术引入行业应用，组建矿区无线通信专网，实现井上井下的移动通信，可提供语音、短信等传统业务，以及视频通话、视频监控和数据接入业务，并通过综合智能调度交换机实现有线、无线的一体调度、统一号码管理和统一网管。

该系统可支持大容量通信需求，单台基站控制器最大可连接矿用本安型无线基站72台。庞大的系统容量并不影响它的灵活性，因为采用小型化设备、光纤拉远分布式基站以及无源光信号传输，因此该系统施工起来非常灵活方便。

KT151矿用无线通信系统基于TD系统，TD系统是一种成熟的广域网通信技术，不仅能够满足单矿井无线通信的应用需求，还能满足大型矿业集团多矿井组网漫游的需要，为矿山行业用户提供整体解决方案。此外，TD技术拥有包括中国移动在内的完整产业链的强大支持，随着TD公网技术的发展，该系统也能获得发展，从而有效保护用户投资。

KT151矿用无线通信系统除了采用TD技术外，还充分利用了大唐电信在物联网领域的优势。针对物联网产业涉及的应用层、网络层和传感层，大唐电信都有相应的方案：提供面向应用层的感知芯片和模块，面向网络层的无线移动通信端到端解决方案，以及面向应用层的行业应用软件。通过将TD、感知层技术与新型应用有效结合，KT151矿用系统充分利用了TD的高频谱利用率、大容量特性，充分满足了矿山企业的需求。

在煤矿安全技术体系中，对矿用设备进行认证是确保煤矿安全的重要一环。从2007年开始，国家经贸委和煤矿安全监察局引入了安全生产认证制度，对井工煤矿用设备、仪器、仪表等设施进行认证。值得一提的是，大唐电信是目前国内首家通过TD系统设备煤安认证的厂家。此外，大唐电信推出的其他种类的煤炭信息化系统产品也均获得了煤安认证。系统设备获得煤安认证，与大唐电信对信息化系统的安全设计、产品品质的不断追求、对质量的严格把控，密不可分。

煤炭自动化系统提高可靠性100倍以上

众所周知，煤矿开采在地下作业，周围环境复杂，空气中多有瓦斯等易燃气体分布，安全形势较为特殊，如何对煤矿生产过程和全矿井生产安全环境进行高效的监控监测，并实现生产过程信息综合利用等的网络化、自动化和智能化是煤炭行业目前面临的主要问题。为满足这一市场需求，大唐电信推出了基于物联网技术的煤炭综合自动化系统。该系统依托综合自动化和基础系统，为用户提供矿山综合信息化解决方案，协助煤矿建立和完善监测监控、人员定位、压风监控、供排水监控和矿区有线无线通信调度联络等井下安全避险系统，为矿区的安全生产提供技术保证。

该系统以工业以太环网和工业现场总线为基础，构建综合数字化信息传输平台，以组态软件和实时数据库为基础，利用网络技术和工业总线技术将矿井设备的数据通过工业以太网协议传到调度控制中心，实现在调度控制中心对生产设备的集中监控，提高生产过程的管理能力和技术水平。

具体来看，煤炭信息化系统可实现三个方面的功能。第一，各生产子系统的集中监控，系统具有远程启动、停止、复位和测试功能，可进行地面远程编程、故障（保护）屏蔽及控制方式转换，以及振动给煤机点动操作等，平均响应时间小于10秒。第二，显示功能，系统流程图画面能实时显示胶带机、风机、提升机、泵房、变电所、工作面等相关设备及所有子系统的信息状况，当被测参数超限、保护动作及设备运行状态改变后给出语音、文字告警提示，扫描周期可短至1秒。第三，故障自诊断及报表功能，系统可准确判断故障类型和位置，并进行图像和语音提示以及打印输出，故障自动切换时间小于20秒。

煤炭综合自动化系统设计突出了安全性、可靠性、可扩展性、易于操作的原则。该系统采用了环形的光纤工业以太网技术，故障发生后系统可自动恢复，恢复时间小于300毫秒，而目前行业内采用的非环形工业以太网或现场总线技术，系统发生故障后需人工维修，恢复时间一般在半小时以上，因此该系统将可靠性提高了100倍以上。另一方面，该系统实现异构条件下的信息连通与共享，将全矿井各自动化子系统的数据和功能集成，避免了信息孤岛，极大地提高了集成程度，并且将安全监测与生产监测两大系统合二为一，实现了对各类重要设备运行状况的自动实时监测。

通过煤炭综合自动化系统和KT151矿用无线通信系统，大唐电信为煤炭行业提供了完整的信息化解决方案不仅满足了煤炭安全生产的基本需求，而且提供了指挥调度、高速数据接入等业务，满足了煤炭行业提升信息化水平、提高生产效率和生产水平的高层次需求。

在煤炭行业的信息化系统，PHS小灵通和Wi-Fi也是使用较为普遍的两种技术。然而，PHS是一种即将被淘汰的技术，工信部要求在2011年完成对PHS的清频退网，所以PHS系统已时日不多，选择新的技术已经迫在眉睫。对于Wi-Fi技术而言，受其覆盖范围有限的先天缺陷的影响，其使用范围注定有限，对于总部指挥调度矿区、矿区之间联网通信的需求Wi-Fi更是无法满足。而TD技术适合大范围、跨省区组网，对于大中型煤矿的集中控制和调度需求都能满足，堪称升级目前在煤炭行业应用的PHS系统、Wi-Fi系统的理想选择。作为通信及行业信息化的国有骨干企业，大唐电信长期投入煤炭综合信息系统的研制和开发，从基站、基站控制器，到核心交换机、终端产品，都为大唐电信自主产品，具有极强的兼容性及适应性。

近年来，大唐电信还意识到了物联网的巨大潜力，较早地投入物联网研究，并推出了系列产品方案。现在，大唐电信将TD和物联网相融合，充分挖掘两者优势，面向煤炭行业扩展服务和价值。

由于煤炭信息化是一个比较新的领域，因此很多方案还在不断探讨中。大唐电信表示，在工程实施的过程中，大唐电信发现目前的TD矿用无线通信系统在语音和数据方面的通信技术已经基本满足矿山企业的生产需求，但是有些方面还需要进一步的去拓展，如煤矿矿井中用于监测瓦斯的停开器、供电的控制器，此外，如何利用TD的无线通信网络更好地与物

联网部分的传感器进行有效的结合还需要进一步改进，这些都是大唐电信下一步的努力方向。通过进一步融合物联网与TD技术，大唐电信将使得煤矿信息方案更加适用，更加有效。链接

1煤炭信息化方案应用广泛

大唐电信的产品已在国内各大煤炭、矿山广泛应用，市场占有率达30%，其“煤炭信息化系统”已先后应用在山西晋煤、霍煤集团、阳煤集团、华能集团、中煤平朔、中国神华(601088,股吧)、焦煤集团、黑龙江龙煤集团、陕西彬长矿业集团、陕西龙华集团、陕西铜川矿务局、徐州矿务局、淮北矿务局、宝钢集团梅山矿业公司等得到应用。

链接

2“大唐电信的KT151矿用系统该系统设计起点高、结构合理、设计先进，在使用期间适应能力强、性能稳定，技术和可靠性都达到了国际先进水平。该系统首次将TD技术运用于煤矿井下，填补了我国在相应技术领域的空白，实现TD无线通信网络井下运输巷道全覆盖，标志着我矿安全质量标准化水平又上了新台阶。”

大唐通信项目开通情况：无线通信系统神东有框架实验局,山东淄博矿务局中标并实施。

来自某煤矿用户的评价

KT28C

华亭煤矿目前正在给其中的一个煤矿使用的井下通信设备TND产品（产品型号KT28C），是由研发型企业大唐移动通信设备有限公司免费提供（未进行招标）。井下作业人员配备的有2款手机，其中一款是由天地常州生产的海信手机，据了解此款手机使用的网络是2G的，手机待电电池容量仅为1300毫安，系统非常的不稳定且需要每天充电，手机给出的信号滞后延迟通话质量无法满意，无传感器和视频（大唐正在研发中），具有防爆功能和一定的自主技术，但是无核心技术。

第四篇：大唐电信笔试题

大唐电信面试题

B卷

第一部分:选择题

1.相同码元速率下,那种传输方式信息传输速率最高

QPSK 16QAM BPSK GMSK

2.下面哪些属于差错控制编码

3.自由空间传播环境下信号衰减与距离()次方成比例

4.下列哪些功能属于网络管理的功能域

故障管理 配置管理 计费管理 性能管理 安全管理 传输管理 路由管理

5.采用CDMA技术通信系统,扰码的主要作用

信道估计 信道区分 信号白化 同步

6.交织的主要作用

7.数据链路层的协议是

HDLC ARQ PPP ICMP RTP

8.那种ATM协议最适合应用话音业务

AAL5 AAL4 AAL3 AAL2

第二部分:填空问答

1.香农公式表达式

2.爱尔兰含义

最大话务量和BHCA分别取决于什么

3.中继器,网桥.路由器,网关各是两个网络的哪层连接;路由器的功能是()和()

4.解释QPSK调制的原理

5.简述dB,dBm的概念

6.画出数字通信系统的模型,简述信源编码和信道编码的区别,及其它们在无线通信系统中的作用

7.C语言中能否在头文件中定义变量,并说明原因

8.在Windows系统,能否动态链接库中定义变量,如果可以定义说明有效范围

9.结构化程序设计中 程序=

面向对象程序设计中 程序=

10.解释return和exit的区别

11.ATM网络信元长度是(),所有信息在最底层以()的方式传送,以保持电路交换适合于传送实时性很强的业务特点.12.什么是TDD,什么是FDD,多址方式又指什么?列出你所了解的多址方式

13.谈谈对OSI或计算机网络中''协议''''实体''''服务''的理解以及什么是SDU PDU和Primitive?

14.GSM逻辑信道及分类

15.谈谈你对移动通信系统组成的理解.判断题:

1.大字节序是高位放在低地址处

2.MOTOROLA的XX系统是高字节序(记不清型号了)

3.选择题:

1.那个不要硬件支持

A.进程调度,B.地址映射,C系统终端 D时钟...填空题:

1.strncpy的结果

2.4字节对齐的系统,给出一个struct问占几字节.3.叙述题:

1.任务间通信的方式,用具体操作系统说明,如windows,....列这几种我都不知道,我写的UNIX的三道编程题：

1.把32位的unsigned int按位倒过来:

unsigned int func(unsigned int nVar);

2.写函数把链表倒过来,typedef struct link{

int a;

struct link *next;

}

struct link *revers(struct link* plink);

3.写两个函数分别分配内存和释放内存:

GetMem , FreeMem

参数和返回类型自己定

要求GetMem输入参数含大小多少char

大唐电信笔试题

考试时间一小时，第一部分是填空和选择：

1．数列6，10，18，32，“？”，问“？”是几？

2．某人出70买进一个x，80卖出，90买回，100卖出，这桩买卖怎么样？

3．月球绕地球一圈，至少要多少时间？

4．7个人用7小时挖了7米的沟，以同样的速度在50小时挖50米的沟要多少人？

5．鱼头长9，鱼尾等于鱼头加半个鱼身，鱼身等于鱼头加鱼尾，问鱼全长多少？

6．一个小姐买了一块手表，回家发现手表比她家的表慢了两分钟，晚上看新闻的时候又发现她家的表比新闻里的时间慢了两分钟，则。

A 手表和新闻里的时间一样

B 手表比新闻里的时间慢

C 手表比新闻里的时间快

7．王先生看到一则招聘启事，发现两个公司除了以下条件不同外，其他条件都相同

A 半年年薪50万，每半年涨5万

B 一年年薪100万，每一年涨20万

王先生想去一家待遇比较优厚的公司，他会去哪家？

10．问哪个袋子里有金子？

A袋子上的标签是这样写的：B袋子上的话是对的，金子在A袋子。

B袋子上的标签是这样写的：A袋子上的话是错的，金子在A袋子里。

1）+2=29，问这是怎么回事？11．3个人住酒店30块钱，经理找回5块钱，服务生从中藏了2块钱，找给每人1块钱，3×（10

12．三篇写作，均为书信形式。

（1）一片中文的祝贺信，祝贺某男当了某公司xx

（2）两篇英文的，一是说有事不能应邀，派别人去；另一篇是讨债的，7天不给钱就走人（主要考business letter格式）。

大唐电信面试试题

1．什么是中断？中断发生时CPU做什么工作？

2．CPU在上电后，进入操作系统的main()之前必须做什么工作？

3．简述ISO OSI的物理层Layer1，链路层Layer2，网络层Layer3的任务。

4．有线电话和无线电话有何区别？无线电话特别需要注意的是什么？

5．软件开发五个主要step是什么？

6．你在开发软件的时候，这5个step分别占用的时间百分比是多少？

7．makefile文件的作用是什么？

8．UNIX显示文件夹中，文件名的命令是什么？能使文件内容显示在屏幕的命令是什么？

9．（选做）手机用户在从一个基站漫游到另一个基站的过程中，都会发生什么?

第五篇：大唐电信科技股份有限公司

大唐电信科技股份有限公司 目录[隐藏] 公司简介 主要荣誉 组织机构 企业文化 企业荣誉 公司简介 主要荣誉 组织机构 企业文化 企业荣誉

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公司简介

大唐电信

大唐电信科技股份有限公司是大唐电信科技产业集团（暨电信科学技术研究院）控股的高科技企业。公司于1998年9月21日在北京海淀新技术开发试验区注册成立，同年10月，公司股票“大唐电信”在上海证券交易所挂牌上市，股票代码“600198”。公司注册资本43898.64万元。

公司主要从事微电子、软件、通信接入、通信终端、通信应用与服务等领域的产品开发与销售，是国内具有自主知识产权的信息产业高科技骨干企业，已形成以智能卡与SoC芯片为核心技术的芯片产业、以运营支撑系统为核心技术的软件产业、以新一代通信接入及其相关业务为核心的通信设备产业、具有一流设计技术和团队的通信终端产业、与微电子、软件、通信终端协调发展的通信应用和服务产业。

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主要荣誉

大唐电信AirCard90

12000年，公司成为科技部首批公布的十六家“863计划成果产业化基地”之一；2001年，在《福布斯》杂志“全球最佳小公司”评选中，名列中国内地企业第三位；2002年，入选“中国最受尊敬企业50强”；2003年，在中华英才网“最受大学生欢迎的十个行业”及行业“最具号召力公司”评选中名列前茅；2004年，入选新浪与《通信产业报》联合评选的十大最具影响力通信企业；2005年，在《中国互联网周刊》“2005中国电信供应商百佳”评选中位列第十；2006年被国家发展改革委、科技部、财政部、海关总署、国家税务总局联合确定为国家第13批享受优惠政策的企业（集团）技术中心；2007年在北京国际科技产业博览会组委会主办的“首届中国自主创新评选活动”中荣获首届中国自主创新科技企业奖；2008年在由中国电子信息产业发展研究院、中国信息化推进联盟、《中国电脑教育报》、《中国信息化教育》联合推出的“2008中国信息化应用百强企业”评选活动中荣获“中国信息化应用百强企业”称号，并入选前十。

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组织机构

总经理办公室、人力资源部、市场部、技术中心、销售部、财务部、运营管理部、运营监控部、投资部等。

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企业文化

企业愿景：

立足通信产品和通信服务行业，发展成为领先的专业信息产品和服务提供商。企业定位：

以市场需求和业务发展为先导，以关键核心技术为支撑，以提供整体解决方案为主营业务的通信产品和服务提供商。

经营理念：

业务先导服务共赢。

企业文化：

创新沟通团队业绩。

发展战略：

提升微电子产业、软件产业和终端产业的持续发展能力，完成增值业务产业布局，形成微电子、软件、终端和增值业务产业的一体化互动，完善公司产业结构。企业精神

【诚信为本】

对客户重信誉，守信用，永远保持企业的良好形象。

对同事互相尊重，互相信赖，群策群力，团结协作。

【服务至上】

用户满意永远是第一追求。

公司向客户提供的不仅仅是先进的技术和优质的产品，更是注重信誉、服务至上的精神。

【勇于创新】

善于学习，博采众长，兼收并蓄，创新发展，紧随世界通信业发展的步伐，引进、研究、开发最新技术，推陈出新，使公司的产品具有更强大的生命力。

【追求卓越】

公司对社会的责任是提供卓越的产品和服务，把维持和提高公司产品和服务的领先地位，立志成为民族信息产业的脊梁作为我们的基本目标。

汇集集体的智慧和能力，不断改进产品的质量和服务，向客户提供理想的生产力和优质的产品，使客户达到最大程度的满意。

在公司的内外关系中，在员工与客户交往的经营行为中，坚持最高标准。

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企业荣誉

2008

一月

1月10日，大唐线缆被四川省质量技术监督局、质量协会、四川省总工会等单位联合授予2007“四川省用户满意企业”荣誉称号，射频同轴电缆同时荣获“四川省用户满意产品”称号、大唐线缆市场工程部管云国荣获“四川省先进用户工作者”称号。此次评选是四川省质量技术监督局、质量协会通过委托第三方调查机构进行评比，大唐线缆以优良的产品质量、完善的售后服务得到了用户的充分认可，得分名列前茅。

1月，大唐软件获得北京市劳动和社会保障局及北京市总工会联合颁发的“北京市和谐企业”称号。

三月

3月10日，大唐微电子被中国半导体行业协会授予“行业统计工作先进单位”荣誉称号。

3月21日，北京市海淀区政府对100家财政贡献突出企业和16家优秀金融企业予以表彰，大唐微电子以突出的经营、纳税业绩和良好的社会形象位居前100家财政贡献突出企业之列。

3月，在中国移动西藏公司召开的“珠峰地区移动GSM网覆盖工程总结表彰大会”上，大唐线缆因在“珠峰地区移动GSM网覆盖工程”上的按时到货、积极配合和大力协助而受到表彰，被西藏移动公司授予锦旗。作为北京奥运会火炬跨越珠峰活动的相关配套工程，中国移动GSM网珠峰覆盖工程是在海拔5800米和6300米的地方建设移动通信直放站和基站，为“奥运圣火跨越珠峰”活动提供通信保障。

3月，大唐软件通过国家发改委、信息产业部、商务部、国家税务总局的联合审定，被认定为2007国家规划布局内重点软件企业。

四月

4月28日，中国移动揭晓了2007年SIM卡供应商综合评比结果，大唐微电子再次夺冠，实现了连续四年蝉联中国移动SIM卡供应商综合评比第一名。

4月30日，大唐软件顺利通过CMMI3国际评估认证。标志着公司已具备CMMI3级软件开发管理的能力，在软件研发与管理方面迈上了更高的台阶，同时也标志着公司的过程管理和过程改进工作进入了新的里程碑，再次验证了其在软件领域的专业性。

4月，北京市科学技术委员会公布了“2007北京市火炬计划项目”评选结果，大唐软件《3G/NGN电信运营支撑系统》入选。五月

5月29日，大唐微电子再次荣获“第四届中国智能卡10强企业”奖，并在芯片设计类企业排名第一。此奖项由国家IC卡注册中心联合中国电子质量管理协会推出，表彰在中国智能卡产业发展中做出突出业绩和较大贡献的重点企业。“中国智能卡10强企业”每年评选一次，这是大唐微电子继2004年首届中国智能卡10强企业评选活动以来，连续第四次荣获该奖项。

六月

6月4日，在由国家金卡工程协调领导小组办公室组织的国家金卡工程“金蚂蚁奖”颁奖活动中，大唐微电子申报的“空中写卡终端及专用基带控制芯片”产品荣获“最佳创新奖”，此奖项的获得进一步体现了公司卓越的自主创新能力。

6月19日，在由中国电子信息产业发展研究院、中国信息化推进联盟、《中国电脑教育报》、《中国信息化教育》联合推出的“2008中国信息化应用百强企业”评选活动中，大唐电信凭借多年在信息化领域的突出贡献，荣获“中国信息化应用百强企业”称号，并入选前十。

6月，大唐线缆三大产品：同轴电缆、光缆、数字电缆，成功入选成都市2008年政府投资项目、政府优先采购地方产品配套目录。今后，在成都市项目招标、新项目开发中，在同等性能价格比条件下，大唐线缆三大产品将作为推荐企业产品被优先选用。

七月

7月，大唐线缆入选“中国300家绿色电子电器产品企业名录”。该目录由中国电子质量管理协会发布，由全球著名的第三方检测机构SGS进行检测。随着全球环保意识的日渐提高，入选绿色产品制造企业名录对大唐线缆产品进入国际市场、提升企业形象、提高产品软竞争力起到了良好的作用。

九月

9月5日，在“2008年中国软件业务收入前百家企业发布暨中国软件创新融合发展研讨会”上，中国国家统计局向社会公布了2008年（第七届）“中国软件业务收入前百家企业”排序名单，大唐电信再次入围。至此，大唐电信已连续多年被评选为“中国软件业务收入前百家企业”之一。

9月17日，在四川移动举办的“感谢一路有你——中国移动四川公司抗震救灾合作伙伴答谢会”上，大唐电信获四川移动“5.12特大地震赈灾纪念奖杯”。

9月，大唐线缆获得四川省质量技术监督局“企业质量信用等级AAA级评定”证书及“四川省质量管理先进企业”称号。

十月

10月23日，由人民邮电出版社发起的“2008年（第六届）中国通信业成功解决方案评选”活动落幕。大唐电信“空中写卡系统”、“3G/NGN运营支撑系统”、“综合监控系统”获得众多评委的垂青，入选“2008中国通信业成功解决方案”。此次大唐电信入选的三个解决方案是公司发挥自身综合优势，针对电信运营市场以及行业信息化发展趋势，推出的新一代整体解决方案。

十一月

11月，大唐软件“服务开通管理系统”通过国家科技部认定，被列入2008国家火炬计划。

11月，由大唐软件独立承担完成的“NGN服务保障的B2B/C2B接口框架”标准获得“中国通信标准化协会科学技术奖”三等奖。

11月，经企业申报、地方行业主管部门推荐、工业和信息化部审核，依据企业上一年规模、效益、创新等指标综合评价排定的第22届电子信息百强企业名单揭晓，大唐电信榜上有名。“电子信息百强企业”排序活动开展22年来，促进了我国自有品牌的培育和成长。百强企业占全行业企业总数不足千分之二，但创造了全行业近四分之一的营业收入和利润、超过一半的税收，已经成为建设电子强国进程中的中坚力量。十二月

12月24日，工业和信息化部公布了2008年信息产业重大技术发明评选结果，北京信威通信公司、大唐微电子的“SCDMA宽带无线接入系统及终端核心芯片设计”荣获2008年工信部重大技术发明奖。

12月26日，大唐微电子连续三年被评为中国移动通信集团江苏公司最佳战略合作伙伴。

扩展阅读：

1.2.开放分类： 电信，上市公司，电子信息，大唐，大唐电信