第一篇：互联网金融指导意见”发布,P2P方向的把握-鸣金网（最终版）
央行发布《促进互联网金融健康发展指导意见》（下面简称“意见”）这次“互金指导意见”的发布，整个行业一片叫好，可以肯定的是，《指导意见》对于行业的发展是整体利好的。但是，对于大多数的P2P平台经营者来说，随着《指导意见》的发布，未来将会面临一个巨大的挑战，政策的落地，规定的出台，现有的平台将会有比较大比例被淘汰。
银行存管或成最高门槛
对于银行存管，相信很多行业的从业者自己都没有搞清楚，存管和托管的区别。显然，银行迟迟不接网贷托管，一直想要撇开的就是托管的责任，对于P2P行业来说，其债权端业务做的本身就是次级债市场，银行提供托管服务显然风险过高，银行是不愿意承担这样的责任的。但是，存管就不一样，根据最近的“指导意见”来看，银行负责存管，客户的资金存管账户接受独立的审计并向客户公布审计结果。看似严格的存管制度，其实就相当于开一个定期存款账户而已。但是，托管就不一样了，托管需要银行定期出具报告，以证实资金的真实用途，对于银行来说，现在没必要来做这样一个吃力不讨好的事情。
存管虽对资金的管理力度不如托管账户，但是和银行合作也绝非易事。前面我也提到了，整个P2P行业本身做的是次级债市场，外加上处于行业的初期阶段，风控流程尚未成熟。仅仅是和银行合作的风控审核这一关，相信就会有一半以上的平台无法通过。因为对于银行来说，与P2P合作，本身需要承担的最大风险是道德批判的风险，国内整个金融体系不健全，缺乏成熟的投资人，一旦平台跑路，平台投资人很容易就把矛头转向存管银行。对于这样的风险，银行应该很早就意识到了，所以放弃了托管而选择提供存管。但是，利用存管撇清责任关系，短期内也未必能得到大众的认同。
纯信息中介，或引发行业模式的大调整
根据《指导意见》的要求，个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。进一步明确了平台的中介性质，不得提供增信服务，不得非法集资。首先，当前很多公司自己既扮演了中介的角色，又扮演了项目方的角色，并没有完全定位为纯中介性质。那么，这样也就意味着，未来不合规的平台需要转型，平台和项目业务进行拆分，或者和小贷担保等机构合作，走通道模式。但是，通道模式一方面大平台会压低融资成本。比如，有利、人人贷这样的平台，他们给投资人的收益比起其他中小平台往往会低很多，也就意味着他们的融资成本会更低。在选择和渠道合作的时候，议价能力就越强。另一方面，在细分领域有垂直优势的平台又把握了资源优势，就会使得部分没有在自己细分领域形成核心竞争力的平台丧失议价能力。以车贷领域的微贷网、房贷领域的多赢金融为例，虽然他们在融资成本这端不具备优势，但是在各自的细分领域却把握了资源优势。未来垂直细分的同时也会引发更激烈的竞争，必定会淘汰一大批平台。
不得提供增信服务，很明显就是针对平台提供的本息担保服务而设立的。在行业信任感尚未建立之初，绝大多数的平台都以提供本息担保来争取客户，这也一定程度上帮助一些刚成立的中小平台赢得了早期客户的信任，但是未来去担保化后平台又该如何赢得早期投资人的信任呢？多赢金融的朋友也提到过，他们的项目虽然都有房产抵押，但是实际上投资人更看重平台是否担保，但是考虑到未来政策落地去担保化，多赢金融已经有预见性的逐渐转型，正在建立以风险备付金的模式来保障投资人的权益。这也是本次《指导意见》所倡导的风险保障机制。相信，风险备付金模式未来将会是去担保化后的主要风险保障模式。
技术门槛，也将会使得部分平台被撵出网贷行业
整个网贷行业的技术水平，在目前来看是处于初级阶段的，很多平台都是花十万块左右买一套系统上线，然后自己在修修改改，平台就上线了。万能的淘宝上甚至出现了几千块就能买到一套源码的网贷系统，但是，对于从事资金业务的行业，现有的行业技术水平是远远不能够达标的。系统安全对于一个有资金交易需求的网站来说，其安全性是重中之重。若不重视，未来将会成为行业的最大问题。相信具体的监管细则出台以后，会对技术提出一定的要求，很多平台将会因为技术不达标的问题被淘汰。
《指导意见》发布到监管细则出台，相信还需要一年到两年的时间 《指导意见》的发布，仅仅是第一步，和很多其他政策一样，指导意见到政策真正落地，都需要一个阶段，需要一定的时间。而最终监管细则的出台，相信会有一到两年的时间，这就为网贷平台留足了调整的窗口期。能调整模式的平台赶紧调整平台的经营管理模式，不能调整的，就做好清算准备。本身，《指导意见》发布，其目的是为了规范市场行为，净化行业环境，会使得部分不合规的平台倒闭，而真正做事的平台，想要长久发展的平台，紧紧抓住窗口期，对业务、模式进行调整，以符合国家监管政策，才是当前平台的重点工作，也是平台能够长远发展的第一前提条件。
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第二篇：互联网金融意见从哪七个方面推动股权众筹 鸣金网
今年以来，国务院多次发文提及发展和规范股权众筹业务。7月19日，中国人民银行等十部委发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（以下简称《指“导意见》”），标志着关于股权众筹规范、创新、发展的指引纲领出炉。此文以下七个方面，融合了内容解读、引申分析和落地建议。
一、股权众筹定位于解决传统金融市场上小企业融资的痛点
《指导意见》开宗明义地提出，“互联网金融对促进小微企业发展和扩大就业发挥了现有金融机构难以替代的积极作用，为大众创业、万众创新打开了大门。” 金融市场上突出的痛点，一方面是小企业融资难、融资贵，另一方面是普通投资者的投资渠道狭窄。长久以来，低成本、高效率融资对于数百万计的小企业，似乎是遥不可及的梦想。无论银行贷款，私募股权投资（含天使、VC、PE的投资），还是公开发行股票或债券，都存在门槛高、成本高、周期长、限制条件多等问题。究其深层次原因，当今主流金融机构是人类两次工业革命的产物。它们规模化运作、集权式决策、金字塔结构，争相演变为“大而不能倒”的金融帝国，与大型企业集团荣衰一体，相辅相成。众多创新创业的小企业和广大的居民投资者之间，阻隔着金融机构的高堂大殿。
二十一世纪，尤其是2008年国际金融危机以来，美国、中国两大经济体的结构相继发生微妙而重大的变革。新兴、创新型小企业层出不穷，在国民生产总值、税收、就业等方面从配角走向舞台中心。一场场去中介化、去中心化、民主化、透明化的业务创新、组织创新层出不穷。在金融市场，第三方支付、各种“宝”理财产品、网络借贷、众筹等新金融业态呈星火之势。互联网虽不是万能钥匙，但它能够改变过去高门槛的投融资决策模式，使之以接近零边际成本的方式实现。一方面，借助互联网平台，企业融资信息的迅速低成本扩散，另一方面，社会零散资金也能以极低的成本，极高的效率汇流成河、聚少成塔。股权众筹等互联网金融平台的存在价值和立身之本，正是充当小企业与广大投资者的连接器，做大众创新、万众创业的润滑剂。
二、纳入监管与市场化改革相辅相成
《指导意见》的全称是“关于促进互联网金融健康发展的指导意见”，落脚点是“健康”。具体到股权众筹、通过互联网平台把小微企业和大众投资连接起来、跨越几乎所有的金融中介和金融监管机构的职能。因此，众筹平台本身的合法性、规范性、风险管理能力，就至关重要了。
如果众筹平台野蛮生长，暗箱操作，成为非法集资和庞氏骗局的乐园，会把国民经济拖入不可预知的黑洞。今年六月份，举世罕见的股灾，暴露出金融创新真假混杂、互联网渠道的场外配资游离于监管之外、制度套牢大行其道等问题。为规范发展，鼓励良性创新，防患未然，必须将众筹平台尽快纳入立法和监管的正常轨道。
《指导意见》提出，“股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行”（本文用“众筹平台”和“股权众筹融资中介机构平台”表达同一概念），透露出立法和监管的导向：对企业的股权众筹融资实行充分的市场化，同时把股权众筹平台纳入牌照监管。监管部门不直接介入企业的众筹融资，而是监管众筹平台的资质和规范运作。市场化改革的要义是弱化行政管制和强化市场监管。股权众筹的市场化和股权众筹平台的牌照管理，体现了这一改革逻辑，代表了国家行政管理和监管理念、方式的重大进步。
三、股权众筹的“公募版”与“私募版”并行不悖，各司其职 《指导意见》提出，“股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。”“公开”、“小额”意味着股权众筹是一笔迷你型IPO或再融资。这就与去年年底中国证券业协会出台的《私募股权众筹融资管理办法》（征求意见稿）厘清了界限。其实“私募股权众筹”一词略显矛盾，“众筹”天然具有公开的属性。准确的提法，应该是“通过互联网平台进行私募股权融资”。
给公开发行的股权众筹加了“小额融资”和“分散投资”的限制，导致股权众筹较难实现经济规模。适合大多数众筹平台的，应该是私募证券融资这条路。《证券法》界定的私募有三条红线：不得面向不特定对象，面向特定对象融资的人数累计不得超过200人，不得采取广告、公开劝诱和变相公开方式（以下简称“公开宣传”）。如果对公、私募的红线界定过于僵硬，会大大限制众筹平台的生存空间。《私募股权众筹管理办法》（征求意见稿）给“公开宣传”、“特定对象”这两条红线提供了充分的弹性：其一，只要认购对象能够被众筹平台注册确认为符合条件的“合格投资者”，即便发行过程中融资信息公开，也仍然适用于“私募”；其二，经平台注册确认的合格投资者，可以视为“特定对象”。当然，私募仍受到累计股东人数不超过200人的限制。为了鼓励公募和私募并行不悖的发展，应明确企业股权众筹（公开发行）的投资者不在200人的计算口径之内。当然，上述规定是否与作为上位法的《证券法》冲突尚存争议，需待新《证券法》修订予以明确。如果能够创造性地借鉴美国《JOBS法案》的做法，明确在依法注册的众筹平台上的信息推介不属于“广告宣传或公开招徕”，将会为众筹平台的私募融资业务提供更为坚实的法律基础。
四、探索创新业务模式，股权众筹才能生存发展
《指导意见》指出，“股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创新探索。”为何强调模式的创新？因为若要将小额、快速、低成本融资变成现实，众筹平台需要翻越传统业务模式的藩篱：（1）互联网平台成批量、可复制地实现家数众多、单笔小额的快速融资，与传统投行或投资机构对特定企业开展尽职调查的“重线下”模式存在天壤之别；（2）为小额、分散融资提供服务，难以符合传统投行和投资决策的成本收益原则；（3）小企业融资的低成本，与传统融资中介的高额收费相龃龉。没有模式创新就没有发展出路，股权众筹离不开以下三个方面的积极创新：
（一）基于互联网的诚信系统、大数据模型、云计算技术是股权众筹的基础设施。企业及其创始人、管理团队的各种活动互联网上不断留痕积累，沉淀下来丰富的关联关系、重大合同、对外投资、重大诉讼等信息。在资本市场上，同行业、行业上下游、所处市场的信息也通过大量的证券分析师报告，宏观经济报告，上市公司和新三板公司信息披露，在网上呈几何效应积聚。基于海量数据和数据发掘模型，能够对企业的市场空间、行业状况、运营情况、诚信程度提供多维量化分析。通过对融资企业应用大数据模型，不但获得了有价值的分析数据，又促进了更多信息的积累和汇集。
（二）金融市场的配套措施是股权众筹发展的侧翼。（1）与央行征信数据库及各种商业化运作的诚信数据库对接，构成对企业及管理团队诚信积累的激励和约束。（2）与中央登记结算公司等后台系统联通，真实完整的记录众筹完成后，融资人的历次股东变更、增资扩股、分红送股等信息。（3）众筹平台纳入中国证券业协会管理，众筹平台的企业融资信息与协会建立数据化接口，不断完善企业基本信息、融资信息、诚信档案的积累。
（三）多层次资本市场协调配合，是股权众筹发展的引擎。传统资本市场与众多新兴企业素昧平生，不相来往。只有走到挂牌、上市的关口，企业才开始在中介机构的帮助下改制规范，尽包装重组，报表粉饰之能事。股票发行的注册制改革以来，一再强调以信息披露为中心。如果没有历史准确完整的信息数据，以信息披露为中心在巨大的融资利益面前，就可能演变成以信息披露粉饰为中心。新三板、创业板审核遇到的最大难题，在于企业历史记录不完备，提交的挂牌或IPO申请系经过券商等专业机构从零起步规范改制，层层包装的结果。企业、专业机构、监管部门围绕挂牌上市信息披露的真实性展开猫和老鼠的博弈，巨大的社会资源在无形之中消耗。互联网平台的出现有可能彻底改变这种状态。股权众筹作为一次迷你型IPO或再融资，此后企业经营和融资的各类重大信息在众筹平台上持续积累，为将来申请上市提供了可验证的历史资料。可以探索规范运作、诚信良好的众筹融资人的上市激励机制，对于融资后自愿披露历年披露经审计的财务报告，无重大违法违规行为的企业，提供新三板挂牌、创业板上市的绿色通道。充分依托互联网的基础设施建设、金融机构协同创新、监管体制配套改革，为股权众筹的规范创新铺设一条“正道”。惟其如此，才能防止股权众筹在摸索中变异，落入传统金融中介的窠臼，披上互联网伪创新的外衣，走上变相吸存或非法集资的邪路。
五、信息披露是防控系统性风险的重要武器
互联网解决了信息传播的速度和受众度，但尚未解决信息披露本身的质量，即真实性、准确性、完整性的问题。传统资本市场依靠券商、会计师、律师等专业机构进行信息披露把关和信誉背书。在众筹平台进行融资，不再对保荐、承销、审计、法律意见书等服务做出硬性规定。这种情况下，更须强化融资方的信息披露责任和义务。《指导意见》指出，股权众筹融资方“应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息，不得误导或欺诈投资者。”
《证券法》的核心要素是信息披露和反欺诈，完全适用于股权众筹。融资方及其实际控制人对信息披露的真实、准确、完整和及时负直接责任。不但要进行本次融资的信息披露，还要通过众筹平台履行持续信息披露义务。考虑到信息披露的成本，持续信息披露宜设置底线要求，比如经会计师审阅的基本、半财务指标；临时公告设置重大关联交易、重大合同和诉讼、重大风险事项等。众筹平台的职责是事前对融资人的信息披露进行形式审核，而且还要提供持续信息披露、风险预警等筹后管理系统，并依托互联网平爱开发股东评论、同行业社区等，以期达到“阳光是最好的防腐剂，灯光是最好的警察”的效果。
六、线上互联与线下金融，是股权众筹摆脱估值困境的现实选择
将小企业和广大投资者一步到位的连接起来，去掉若干金融机构的服务链条，目的是降低小企业融资和居民投资的成本，但马上遇到新的难题。小企业的经营风险和流动性风险远高于成熟企业，而普通投资者的风险承受能力则低于专业的机构投资者。一般解决方案是投资者适当性管理和对投资金额的限制。《指导意见》提出，“投资者应当充分了解股权众筹融资活动风险，具备相应风险承受能力，进行小额投资。”操作层面很可能参照美国《JOBS法案》，将投资者区分为普通和合格投资者，分别规定投资于股权众筹的金额和比例上限。
这种投资限制保证了投资者“赔得起”、“输得起”，避免引发系统风险和社会问题。但本质上没有解决投资风险问题。任何投资都会由于企业经营的不确定性带来风险，关键是企业融资的风险定价是否合理。而风险定价尚未在线上实现，仍然依赖专业金融机构的工作。
分散、小额投资还可能出现估值定价上的“集体行动的困境”。每位投资者抱着“小赌怡情”的心态出资，投资前缺乏专业能力和时间精力去甄别项目，投资后不去监督项目实施和企业的规范运作。这就会出现“逆向选择”：投资者分不清估值定价是否合理，只好给融资企业一个市场平均化的估值，好的企业认为被低估，于是放弃该市场；差的企业则试图浑水摸鱼，卖个高价。投资者吃亏后或干脆预期到这种状况，继续压低定价，结果更多的较优质企业离开这个市场。最终，市场沦为只剩下劣质品的“柠檬市场”。
一种解决方案是寄望“维基经济学”的效应在投融资领域显现。感兴趣的投资者群策群力，在互联网平台上发起研究、讨论、比较、分析，合力的结果不次于专家评估。但在融投资这种商业利益交织和金钱动机弥漫的领域，维基经济学能否显灵尚待观察。目前可以尝试营造网络社区环境，吸引专业投资人、业务兴趣者、行业从业人士广泛参与企业融资的路演和定价，但目前仅是辅助手段。当前较可靠的是“领投+跟投”模式。例如WiFi万能钥匙的众筹项目，由于刚刚完成A轮融资，以此为估值依据发起众筹，众筹投资者自然而然的成为“跟投方”，搭上了机构投资者的便车。
领投人可以是天使、VC、PE等专业投资机构，也可以是有一定投资经验的个人，例如投资机构从业人员、保荐代表人、证券分析师、具有行业投资经验的高级管理人员等。从依托机构投资者做领投人，逐渐发展有职业背景和声誉的“个体户”、“专业户”发起众筹融资，逐渐营造大众参与的投资文化和融资人自愿信息披露的融资文化，则众筹平台有望逐步构建中介化、去中心化的新金融生态。
七、作为多层次市场的有机组成部分，应允许众筹平台试点适当的流动性机制 《指导意见》指出，“发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好服务创新创业企业。”将众筹平台定位为多层次资本市场的有机组成部分，是主板（含中小板）、创业板、新三板之外的，纳入监管的场外市场。这个新的市场层次能否发展起来，最起码取决于三个要素：市场规模、风险可控程度和市场的流动性。前两个方面前面已有多处涉及，现在讨论市场流动性建设。长期以来，中国资本市场顶层设计中对交易的重要性认识不够。甚至认为鼓励融资带有政策动机的高尚性，允许交易则带有鼓励投机之嫌和风险扩散之虞。事实上，缺乏市场的流动性，必然产生深度的发行融资折价。沪深交易所、新三板等市场的经验教训反复表明，没有活跃的交易，就没有便利、低成本的融资。另一方面，为防范过度交易带来风险扩散，避免击鼓传花式的风险膨胀，就不能把交易放的过开。妥当的做法是禁止连续竞价交易，允许监管范围内的平台开展非公开性质的股份转让。操作层面，取舍借鉴美国144规则和144A规则，规定股权众筹投资一定的锁定期（比如一年）。锁定期后，在经过众筹平台注册确认的合格投资者范围内，可以进行报价和一对一的转让。
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第三篇：人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》
人民银行等十部门发布《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》
为鼓励金融创新，促进互联网金融健康发展，明确监管责任，规范市场秩序，经党中央、国务院同意，中国人民银行、工业和信息化部、公安部、财政部、国家工商总局、国务院法制办、中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会、国家互联网信息办公室日前联合印发了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》（银发〔2015〕221号，以下简称《指导意见》）。
《指导意见》按照“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求，提出了一系列鼓励创新、支持互联网金融稳步发展的政策措施，积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，鼓励从业机构相互合作，拓宽从业机构融资渠道，坚持简政放权和落实、完善财税政策，推动信用基础设施建设和配套服务体系建设。
《指导意见》按照“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，确立了互联网支付、网络借贷、股权众筹融资、互联网基金销售、互联网保险、互联网信托和互联网消费金融等互联网金融主要业态的监管职责分工，落实了监管责任，明确了业务边界。
《指导意见》坚持以市场为导向发展互联网金融，遵循服务好实体经济、服从宏观调控和维护金融稳定的总体目标，切实保障消费者合法权益，维护公平竞争的市场秩序，在互联网行业管理，客户资金第三方存管制度，信息披露、风险提示和合格投资者制度，消费者权益保护，网络与信息安全，反洗钱和防范金融犯罪，加强互联网金融行业自律以及监管协调与数据统计监测等方面提出了具体要求。
下一步，各相关部门将按照《指导意见》的职责分工，认真贯彻落实《指导意见》的各项要求；互联网金融行业从业机构应按照《指导意见》的相关规定，依法合规开展各项经营活动。
中国人民银行 工业和信息化部 公安部 财政部 工商总局 法制办 银监会 证
监会 保监会 国家互联网 信息办公室关于促进互联网金融
健康发展的指导意见
近年来，互联网技术、信息通信技术不断取得突破，推动互联网与金融快速融合，促进了金融创新，提高了金融资源配置效率，但也存在一些问题和风险隐患。为全面贯彻落实党的十八大和十八届二中、三中、四中全会精神，按照党中央、国务院决策部署，遵循“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求，从金融业健康发展全局出发，进一步推进金融改革创新和对外开放，促进互联网金融健康发展，经党中央、国务院同意，现提出以下意见。
一、鼓励创新，支持互联网金融稳步发展
互联网金融是传统金融机构与互联网企业（以下统称从业机构）利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。互联网与金融深度融合是大势所趋，将对金融产品、业务、组织和服务等方面产生更加深刻的影响。互联网金融对促进小微企业发展和扩大就业发挥了现有金融机构难以替代的积极作用，为大众创业、万众创新打开了大门。促进互联网金融健康发展，有利于提升金融服务质量和效率，深化金融改革，促进金融创新发展，扩大金融业对内对外开放，构建多层次金融体系。作为新生事物，互联网金融既需要市场驱动，鼓励创新，也需要政策助力，促进发展。
（一）积极鼓励互联网金融平台、产品和服务创新，激发市场活力。鼓励银行、证券、保险、基金、信托和消费金融等金融机构依托互联网技术，实现传统金融业务与服务转型升级，积极开发基于互联网技术的新产品和新服务。支持有条件的金融机构建设创新型互联网平台开展网络银行、网络证券、网络保险、网络基金销售和网络消费金融等业务。支持互联网企业依法合规设立互联网支付机构、网络借贷平台、股权众筹融资平台、网络金融产品销售平台，建立服务实体经济的多层次金融服务体系，更好地满足中小微企业和个人投融资需求，进一步拓展普惠金融的广度和深度。鼓励电子商务企业在符合金融法律法规规定的条件下自建和完善线上金融服务体系，有效拓展电商供应链业务。鼓励从业机构积极开展产品、服务、技术和管理创新，提升从业机构核心竞争力。
（二）鼓励从业机构相互合作，实现优势互补。支持各类金融机构与互联网企业开展合作，建立良好的互联网金融生态环境和产业链。鼓励银行业金融机构开展业务创新，为第三方支付机构和网络贷款平台等提供资金存管、支付清算等配套服务。支持小微金融服务机构与互联网企业开展业务合作，实现商业模式创新。支持证券、基金、信托、消费金融、期货机构与互联网企业开展合作，拓宽金融产品销售渠道，创新财富管理模式。鼓励保险公司与互联网企业合作，提升互联网金融企业风险抵御能力。
（三）拓宽从业机构融资渠道，改善融资环境。支持社会资本发起设立互联网金融产业投资基金，推动从业机构与创业投资机构、产业投资基金深度合作。鼓励符合条件的优质从业机构在主板、创业板等境内资本市场上市融资。鼓励银行业金融机构按照支持小微企业发展的各项金融政策，对处于初创期的从业机构予以支持。针对互联网企业特点，创新金融产品和服务。
（四）坚持简政放权，提供优质服务。各金融监管部门要积极支持金融机构开展互联网金融业务。按照法律法规规定，对符合条件的互联网企业开展相关金融业务实施高效管理。工商行政管理部门要支持互联网企业依法办理工商注册登记。电信主管部门、国家互联网信息管理部门要积极支持互联网金融业务，电信主管部门对互联网金融业务涉及的电信业务进行监管，国家互联网信息管理部门负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管。积极开展互联网金融领域立法研究，适时出台相关管理规章，营造有利于互联网金融发展的良好制度环境。加大对从业机构专利、商标等知识产权的保护力度。鼓励省级人民政府加大对互联网金融的政策支持。支持设立专业化互联网金融研究机构，鼓励建设互联网金融信息交流平台，积极开展互联网金融研究。
（五）落实和完善有关财税政策。按照税收公平原则，对于业务规模较小、处于初创期的从业机构，符合我国现行对中小企业特别是小微企业税收政策条件的，可按规定享受税收优惠政策。结合金融业营业税改征增值税改革，统筹完善互联网金融税收政策。落实从业机构新技术、新产品研发费用税前加计扣除政策。
（六）推动信用基础设施建设，培育互联网金融配套服务体系。支持大数据存储、网络与信息安全维护等技术领域基础设施建设。鼓励从业机构依法建立信用信息共享平台。推动符合条件的相关从业机构接入金融信用信息基础数据库。允许有条件的从业机构依法申请征信业务许可。支持具备资质的信用中介组织开展互联网企业信用评级，增强市场信息透明度。鼓励会计、审计、法律、咨询等中介服务机构为互联网企业提供相关专业服务。
二、分类指导，明确互联网金融监管责任
互联网金融本质仍属于金融，没有改变金融风险隐蔽性、传染性、广泛性和突发性的特点。加强互联网金融监管，是促进互联网金融健康发展的内在要求。同时，互联网金融是新生事物和新兴业态，要制定适度宽松的监管政策，为互联网金融创新留有余地和空间。通过鼓励创新和加强监管相互支撑，促进互联网金融健康发展，更好地服务实体经济。互联网金融监管应遵循“依法监管、适度监管、分类监管、协同监管、创新监管”的原则，科学合理界定各业态的业务边界及准入条件，落实监管责任，明确风险底线，保护合法经营，坚决打击违法和违规行为。
（七）互联网支付。互联网支付是指通过计算机、手机等设备，依托互联网发起支付指令、转移货币资金的服务。互联网支付应始终坚持服务电子商务发展和为社会提供小额、快捷、便民小微支付服务的宗旨。银行业金融机构和第三方支付机构从事互联网支付，应遵守现行法律法规和监管规定。第三方支付机构与其他机构开展合作的，应清晰界定各方的权利义务关系，建立有效的风险隔离机制和客户权益保障机制。要向客户充分披露服务信息，清晰地提示业务风险，不得夸大支付服务中介的性质和职能。互联网支付业务由人民银行负责监管。
（八）网络借贷。网络借贷包括个体网络借贷（即P2P网络借贷）和网络小额贷款。个体网络借贷是指个体和个体之间通过互联网平台实现的直接借贷。在个体网络借贷平台上发生的直接借贷行为属于民间借贷范畴，受合同法、民法通则等法律法规以及最高人民法院相关司法解释规范。个体网络借贷要坚持平台功能，为投资方和融资方提供信息交互、撮合、资信评估等中介服务。个体网络借贷机构要明确信息中介性质，主要为借贷双方的直接借贷提供信息服务，不得提供增信服务，不得非法集资。网络小额贷款是指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款。网络小额贷款应遵守现有小额贷款公司监管规定，发挥网络贷款优势，努力降低客户融资成本。网络借贷业务由银监会负责监管。
（九）股权众筹融资。股权众筹融资主要是指通过互联网形式进行公开小额股权融资的活动。股权众筹融资必须通过股权众筹融资中介机构平台（互联网网站或其他类似的电子媒介）进行。股权众筹融资中介机构可以在符合法律法规规定前提下，对业务模式进行创新探索，发挥股权众筹融资作为多层次资本市场有机组成部分的作用，更好服务创新创业企业。股权众筹融资方应为小微企业，应通过股权众筹融资中介机构向投资人如实披露企业的商业模式、经营管理、财务、资金使用等关键信息，不得误导或欺诈投资者。投资者应当充分了解股权众筹融资活动风险，具备相应风险承受能力，进行小额投资。股权众筹融资业务由证监会负责监管。
（十）互联网基金销售。基金销售机构与其他机构通过互联网合作销售基金等理财产品的，要切实履行风险披露义务，不得通过违规承诺收益方式吸引客户；基金管理人应当采取有效措施防范资产配置中的期限错配和流动性风险；基金销售机构及其合作机构通过其他活动为投资人提供收益的，应当对收益构成、先决条件、适用情形等进行全面、真实、准确表述和列示，不得与基金产品收益混同。第三方支付机构在开展基金互联网销售支付服务过程中，应当遵守人民银行、证监会关于客户备付金及基金销售结算资金的相关监管要求。第三方支付机构的客户备付金只能用于办理客户委托的支付业务，不得用于垫付基金和其他理财产品的资金赎回。互联网基金销售业务由证监会负责监管。
（十一）互联网保险。保险公司开展互联网保险业务，应遵循安全性、保密性和稳定性原则，加强风险管理，完善内控系统，确保交易安全、信息安全和资金安全。专业互联网保险公司应当坚持服务互联网经济活动的基本定位，提供有针对性的保险服务。保险公司应建立对所属电子商务公司等非保险类子公司的管理制度，建立必要的防火墙。保险公司通过互联网销售保险产品，不得进行不实陈述、片面或夸大宣传过往业绩、违规承诺收益或者承担损失等误导性描述。互联网保险业务由保监会负责监管。
(十二)互联网信托和互联网消费金融。信托公司、消费金融公司通过互联网开展业务的，要严格遵循监管规定，加强风险管理，确保交易合法合规，并保守客户信息。信托公司通过互联网进行产品销售及开展其他信托业务的，要遵守合格投资者等监管规定，审慎甄别客户身份和评估客户风险承受能力，不能将产品销售给与风险承受能力不相匹配的客户。信托公司与消费金融公司要制定完善产品文件签署制度，保证交易过程合法合规，安全规范。互联网信托业务、互联网消费金融业务由银监会负责监管。
三、健全制度，规范互联网金融市场秩序
发展互联网金融要以市场为导向，遵循服务实体经济、服从宏观调控和维护金融稳定的总体目标，切实保障消费者合法权益，维护公平竞争的市场秩序。要细化管理制度，为互联网金融健康发展营造良好环境。
（十三）互联网行业管理。任何组织和个人开设网站从事互联网金融业务的，除应按规定履行相关金融监管程序外，还应依法向电信主管部门履行网站备案手续，否则不得开展互联网金融业务。工业和信息化部负责对互联网金融业务涉及的电信业务进行监管，国家互联网信息办公室负责对金融信息服务、互联网信息内容等业务进行监管，两部门按职责制定相关监管细则。
（十四）客户资金第三方存管制度。除另有规定外，从业机构应当选择符合条件的银行业金融机构作为资金存管机构，对客户资金进行管理和监督，实现客户资金与从业机构自身资金分账管理。客户资金存管账户应接受独立审计并向客户公开审计结果。人民银行会同金融监管部门按照职责分工实施监管，并制定相关监管细则。
（十五）信息披露、风险提示和合格投资者制度。从业机构应当对客户进行充分的信息披露，及时向投资者公布其经营活动和财务状况的相关信息，以便投资者充分了解从业机构运作状况，促使从业机构稳健经营和控制风险。从业机构应当向各参与方详细说明交易模式、参与方的权利和义务，并进行充分的风险提示。要研究建立互联网金融的合格投资者制度，提升投资者保护水平。有关部门按照职责分工负责监管。
（十六）消费者权益保护。研究制定互联网金融消费者教育规划，及时发布维权提示。加强互联网金融产品合同内容、免责条款规定等与消费者利益相关的信息披露工作，依法监督处理经营者利用合同格式条款侵害消费者合法权益的违法、违规行为。构建在线争议解决、现场接待受理、监管部门受理投诉、第三方调解以及仲裁、诉讼等多元化纠纷解决机制。细化完善互联网金融个人信息保护的原则、标准和操作流程。严禁网络销售金融产品过程中的不实宣传、强制捆绑销售。人民银行、银监会、证监会、保监会会同有关行政执法部门，根据职责分工依法开展互联网金融领域消费者和投资者权益保护工作。
（十七）网络与信息安全。从业机构应当切实提升技术安全水平，妥善保管客户资料和交易信息，不得非法买卖、泄露客户个人信息。人民银行、银监会、证监会、保监会、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室分别负责对相关从业机构的网络与信息安全保障进行监管，并制定相关监管细则和技术安全标准。
（十八）反洗钱和防范金融犯罪。从业机构应当采取有效措施识别客户身份，主动监测并报告可疑交易，妥善保存客户资料和交易记录。从业机构有义务按照有关规定，建立健全有关协助查询、冻结的规章制度，协助公安机关和司法机关依法、及时查询、冻结涉案财产，配合公安机关和司法机关做好取证和执行工作。坚决打击涉及非法集资等互联网金融犯罪，防范金融风险，维护金融秩序。金融机构在和互联网企业开展合作、代理时应根据有关法律和规定签订包括反洗钱和防范金融犯罪要求的合作、代理协议，并确保不因合作、代理关系而降低反洗钱和金融犯罪执行标准。人民银行牵头负责对从业机构履行反洗钱义务进行监管，并制定相关监管细则。打击互联网金融犯罪工作由公安部牵头负责。
（十九）加强互联网金融行业自律。充分发挥行业自律机制在规范从业机构市场行为和保护行业合法权益等方面的积极作用。人民银行会同有关部门，组建中国互联网金融协会。协会要按业务类型，制订经营管理规则和行业标准，推动机构之间的业务交流和信息共享。协会要明确自律惩戒机制，提高行业规则和标准的约束力。强化守法、诚信、自律意识，树立从业机构服务经济社会发展的正面形象，营造诚信规范发展的良好氛围。
（二十）监管协调与数据统计监测。各监管部门要相互协作、形成合力，充分发挥金融监管协调部际联席会议制度的作用。人民银行、银监会、证监会、保监会应当密切关注互联网金融业务发展及相关风险，对监管政策进行跟踪评估，适时提出调整建议，不断总结监管经验。财政部负责互联网金融从业机构财务监管政策。人民银行会同有关部门，负责建立和完善互联网金融数据统计监测体系，相关部门按照监管职责分工负责相关互联网金融数据统计和监测工作，并实现统计数据和信息共享。
第四篇：互联网金融监管 央行将出台指导意见——宝点网
央行不久前与业内人士就《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》进行沟通，其内容框架基本上与之前业内的猜测一致。目前《指导意见》已思路明确，有望很快出台，成为中国互联网金融监管体系的制度基础。
首先，央行将互联网金融定位为传统金融的补充，强调传统金融是主流，但作为补充的互联网金融并没有改变金融风险的本质，因此仍需要加强监管。
其次，央行明确互联网金融发展的原则为，服务实体经济，服从宏观调控和经济稳定，保护消费者权益，实行公平竞争和监管自律。
关于互联网金融监管，央行明确几个原则为制度监管、分类监管、协同监管和创新监管，明确重点监管的领域是互联网支付、P2P和网络借贷、众筹以及互联网基金销售和互联网保险。
值得注意的是，央行对互联网金融的监管方向，除建立互联网金融网站备案制、满足资本金要求外，开始对互联网支付有所收紧。据了解，央行明确互联网支付应该坚持小额、便利的原则，不允许做大额投资理财等支付。
互联网支付直属央行监管。此前不久，央行曾紧急叫停二维码支付，四大行下调支付宝快捷支付限额。而第三方支付自正式发牌照以来，也多有洗钱业务的嫌疑和争议。
对于备受关注的P2P和网络借贷，央行重申P2P和网络借贷的经营原则是个体对个体（可以是个人对个人，也可以是个人对小微企业），不允许做资金池。
目前据不完全统计，全国各类P2P平台号称2000多家，相对活跃的有800多家。银监会负责制定有关P2P的管理办法，至今各类座谈会开过了几轮，目前还停留在内部调研报告的阶段，尚未就P2P管理办法出台征求意见稿。
宝点网旨在为借贷双方提供一个安全、公平、透明、便捷的网络服务平台，实现借贷双方互惠互赢。凭借强大的资金实力、卓越的产品服务和风控能力，宝点网已成为西南地区最专业最具市场活力和影响力的P2P互联网借贷平台。
第五篇：《关于加强对互联网金融消费者权益保护的指导意见》（精选）
《关于加强对互联网金融消费者权益保护的指导意见》（下称《意见》）----非来源于官网 各会员单位：
互联网金融消费者是互联网金融市场的重要参与者，也是互联网金融持续、健康发展的推动者。加强互联网金融消费者权益保护工作，对提升互联网金融消费者信心、维护金融安全与稳定、促进行业健康发展具有十分重要的意义。为贯彻落实国务院《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》和江苏省人民政府《关于促进互联网金融健康发展的意见》文件精神，规范和引导会员单位提供金融产品和服务的行为，构建公平、公正的市场环境，加强互联网金融消费者权益保护工作，江苏省互联网金融协会在广泛调查研究并吸收当前互联网金融消费者权益保护成功实践基础上，出台《关于加强对互联网金融消费者权益保护的指导意见》，重点推进维护投资人合法权益十大机制建设上，现印发给你们，请遵照执行。
一、强化协会准入机制。加快探索制定行业协会会员准入细则，通过对互联网金融企业从业人员资格认定、企业实缴资本金标准、内部风控体系判断、信息披露标准的规定，严把行业协会准入关，通过前置审批，从源头上提高互联网金融企业的安全性起点，减少互联网金融与金融消费者发生纠纷的可能性。
二、完善教育培训机制。一方面加强对互联网金融投资人的投资安全意识培训，邀请业内专家对互联网金融消费的重点人群（特别是中、老年投资者）开展投资风险和维权知识教育，协会适时更新《江苏省P2P投资人指南（2016年版）》，同时，协会将通过与高等院校、专业机构合作，通过讲座、沙龙等多种形式，对互联网金融从业人员进行综合培训。通过对投资人和互联网金融从业人员培训，提升投资水平和投资文化，创造一个和谐的投资者与服务者之间的关系。
三、建立维权举报机制。协会对为社会金融消费者提供服务的会员单位，要求开通投诉与举报渠道，针对可能对协会会员提供的服务也可以向协会秘书处举报，协会在官网公布协会秘书处对外电话和举报邮箱，P2P会员单位必须在其官网显著位置上公布协会秘书处受理消费者举报的电话和邮箱，协会将在七个工作日内对实名举报进行调查并给予回复。
四、促进形成社会监督机制。积极通过社会各界加强对互联网金融企业的监督，主要通过新闻媒体、第三方专业机构、社会组织等多方位加强对会员单位的监督，对社会反映较大的会员单位，协会要组织专人、专职队伍进行专项检查，协会会员单位要按照行业要求，定期向社会、投资人披露有关信息。对于在经营过程中，涉嫌违规违法经营的，协会将以黑名单形式与各有关方面进行沟通，对于涉嫌违法经营的互联网金融企业高管人员实行跟踪管理，在行业系统内及时给予通报。
五、落实定期交流机制。会员单位要定期组织与投资者代表的见面会、座谈会，对于一步规模较大的对话会，协会要派员列席旁听，与投资人面对面交流，解答投资人的疑惑，加强投资人对平台的了解，增进投资人与平台企业之间的互信。对于投资者提出的各种问题要准确无误地给予答复，严禁欺诈宣传，对各种纠纷要适时、有效解决。要定期组织投资人代表到企业实地参观，了解项目的管理全过程，加强对企业的现场考察。协会要定期到会员单位进行调研，听取会员单位的意见，及时发现企业在实际经营过程中存在的困难，做好向有关部门汇报工作，协助企业解决面临的问题。
六、完善自我约束机制。协会会员单位要坚持严格执行法律、法规，依法经营；要积极落实协会关于加强互联网金融企业管理的五项指导意见；要切实加大科技投入，维护运营安全；要提升风险管理水平，提升优质资产产品；要切实加强队伍建设，防范职业道德风险；要不断加快发展，构建有特色的经营模式；要紧紧围绕省委省政府的发展战略目标，积极支持实体经济，大力发展普惠金融。
七、建立风险警示机制。对会员单位经营活动异常、高管变动频繁等情况，及时在协会官网发布相关消息，并适时对涉嫌违法违规行为的平台企业开展警示提醒，为投资人预留缓冲时间，进行提前防控。
八、推动建立调解协调机制。针对互联网金融纠纷事件，充分发挥协会的桥梁纽带作用，特别是P2P企业，要致力于实现对出借人与网络借贷信息中介机构之间等纠纷的满意、高效解决。对于企业与协会均不能妥善解决的纠纷事件，要加强与公安、法院等部门联系，推动依法解决。依法、公正、客观、及时处理好互联网金融消费者与服务者之间的纠纷，协助投资人进行正当维权。
九、落实惩戒维稳机制。对涉嫌非法集资、违规经营的行为实行零容忍，实现以“打（非法经营）”促“保（消费者利益）”。协会将积极协助有关部门通过打击非法集资、违法经营活动最大限度地保护投资人合法权益，净化行业发展环境，规范会员单位合法经营。
十、建立信息通报机制。互联网金融消费者权益保护涉及面广、影响面大、外部性强，协会将加强与工商部门、公安部门、网信部门、法院等之间的沟通与合作，根据职责分工，积极协调、配合，形成责任清晰、执行有效的工作机制，对互联网金融企业中优秀企业及违规经营企业情况，及时在各有关部门、地方、单位之间进行通报，形成齐抓共管的局面，把互联网金融权益保护工作实现全覆盖，将各项措施落到实处。
此外，还积极鼓励各会员单位结合本企业的特点与服务对象的具体要求，依据现行法律法规，积极制定特色化权益保护机制，共同树立良好的企业形象，做互联网金融秩序的维护者，法律、法规的坚定执行者。
江苏省互联网金融协会
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