中国股市前30年那些事（范文模版）

第一篇：中国股市前30年那些事（范文模版）

中国股市前30年那些事

1990年12月1日深交所试营业，12月19日上交所开业，1991年7月3日深交所正式开业。

20年后，2010年9月28日下午2点30分，国美电器特别股东大会在香港举行。当日下午和晚上我在旅途中，不能即时得知投票结果。但我还是忍不住要预测国美争夺战的结果，那天早上4点我起来给《中国青年报》写专栏。我说，黄光裕当胜。结果我错了：在8项议程中，黄光裕家族输掉了7项，没能拿掉陈晓的国美董事会主席的职务。在第二天的媒体上，多是《黄光裕惨败》之类的标题，唯有《中国青年报》孤零零的《黄光裕当胜》，挺寒碜的。

我之所以坚信黄光裕当胜，没有法理或舆论方面的考量，唯有种种迹象表明，黄光裕得到庇护，否则，如何能以戴罪之身，在铁窗里纵横捭阖号令商场，拉票拜客操控国美如履平地？国美是香港上市公司，法律规则相当完善，如何干预？我不知道。但行政力量总是笑到最后，这在中国30年的股市历史中盖无例外，类似冥冥中万能的上帝--谁敢说，这一回上帝会输掉？

果然，虽然黄光裕在香港输了一阵，半年后，走的是陈晓。如今，黄光裕仍在服刑，身体欠佳；黄妻杜鹃确已出狱，勉力支撑。日月如梭，天凉好个秋。

股爷胡颂华从不炒股

改革开放后第一张股票早于沪深两市10年。这物件不是高科技，不算大制作，是红砖。那时大家都盖房子，红砖稀缺。抚顺红砖一厂要想扩大生产需要资金，如何筹集？胡颂华当时是抚顺人行的一个信贷员，他看到了一本介绍外国股票的书，于是他操持向上级打报告，要求发股票。1980年1月1日红砖股票发行，被企业认购一空。两年后红砖股票被陆续收回，不付利息。细想，这股票哪有收回的？所以，红砖股票不能算严格意义上的股票，更接近债券，且是定向发行的债券，甚至像农村集资入股。

30年后，2010年夏天在央视镜头面前，胡颂华言谈舒缓，淡定无欲，衬衫扣子一直扣到下巴。这个操持了新中国第一只股票的胡颂华说：我不炒股，我没炒过股，我这么大岁数了，脑袋不会用了，我儿子在那屋里炒股呢，我姑娘，他们都炒。如今胡颂华还有一张红砖股票，成文物了。而那个抚顺红砖一厂由于地处采煤区，整个砖厂已经塌进去了，沉到地下了。

这让人想起莫言的一篇小说--一秀才当了土匪，做军师，立下若干规矩。某日，土匪老大的叔叔强奸了一民女，秀才决意要杀匪叔，老大拗不过只好斩。老大那个气呀，照着远去的秀才开枪。迎着夕阳，子弹飘呼呼地从秀才耳边飞过，落在灿烂的田野。秀才不回头，蹲下，折了个野花，闻，神马都是浮云。如此一极品男人怎么个结果？某日擦枪，走火，把自己打死了。

赵希友中南海卖股票

1988年7月，金杯公司发行股票，连哄带劝。金杯董事长赵希友突发奇想：何不将股票拿到北京去卖？9月8日，他们像地摊小贩那样在国家体改委办公地22号院支上桌子卖股票，共卖出2.7万元。国家体改委与中南海还隔着一道墙，但9月11日《人民日报》发布了一条消息，题为《中南海里购股票》。当然这不确切，疑似“一位接近中南海的人士透露……”当天总理办公室查问下来：“谁在中南海里卖股票？”

在中南海发生这样的事意味着什么？股票是私有制的物件，股票分红，就是用资金来赚钱，就是不劳而获，与社会主义原则相违背。在中南海卖股票，是不是就意味着党和国家领导人也买股票了？也参与股份经济的经营活动了？姜昆说相声“天安门广场要改农贸市场了”，但这只能是相声。

赵希友到北京写检查那是必须的，但这并没有挡住1992年10月9日华晨金杯股票在美国纽交所上市，从开盘价16美元上扬至20美元(这背后有仰融的操办，那人日后成为中国证券市场一景)。只是，赵希友又被叫去做检查，有组织无纪律。今日众多中国企业在美国证券市场撞得鼻青脸肿，但几近20年前，愣是被金杯这样一个小伙计拔了头筹。2007年，华晨金杯在纽约退市。英雄末路，夕阳鸽哨。

万科王石青涩执拗

王石做梦都琢磨着怎样挣开组织的怀抱。1986年深圳在国营集团公司系统推行股份制试点工作。王石大喜，是一个让万科独立的机会。母公司亦大怒，断然拒绝。王石托关系去找深圳市委书记李灏。这似是王石走关系鲜见的事例之一。在中国企业家中，王石可能是唯一一个敢于公示自己从不行贿的企业老板。但这并没有给他赢得掌声。一次企业家论坛上，王石和一位嘉宾先后发言，“我讲我不行贿，下面没有掌声；他讲他行贿的时候，下面掌声雷动。”

2008年5月12日汶川地震当天，万科集团决定向灾区捐款200万元。5月15日，王石在博客写道：“我认为，万科捐出的200万元是合适的。这不仅是董事会授权的最大单项捐款数额……”王石立马被口水淹了。王石急了，博客事件之后5天，万科宣布在未来3到5年内支出1亿元参与灾区的重建，自己操持这1亿元，建“震不倒的学校”。2008年12月31日，遵道学校交付使用。一寸光阴一寸金，1300多个孩子，王石抢出了多少光阴值几多金？

王石一直与他所处的环境若即若离，尴尬的青涩，孤独的标杆。好在资本市场成为万科发展的不竭动力。万科每一次大扩张，每一次度过危机，都仰仗于资本市场。这种若即若离的青涩轨迹能够发生并继续下去，也显示了中国梦的广袤涵养力。

尉文渊蹦进上交所

1990年5月，上海市委书记朱镕基在海外宣布，上交所年内成立。上海的干部听到这个出口转内销的说法时急坏了。正此时，蹦出个尉文渊，35岁。11月尉文渊正式被任命为上交所总经理。

当时上交所第一次开理事会，大家在争理事席位。这时上面不高兴了，说这么重要的人事任命，上海人行居然不往上报。也许当时上海人行并没太看重上交所，一个下属单位，买瓜卖菜的三产的意思，总经理自己还不就定了？后来给尉文渊补报了个手续。

1995年“327”国债期货事件后，尉文渊去职。离开上交所的第二天是周六，早晨起来突感到不用上班了，空空的不知该干什么了。于是尉文渊把丘吉尔的《二次大战回忆录》完整地看了一遍。蒙哥马利算什么？巴顿算什么？还是丘吉尔、罗斯福能决定大势，决定命运。尉文渊给自己定了个“三不政策”：不在体制内任职，不去外资机构，3年内不进股市。“和同龄人相比，我有机会去成就一番事业，应该满足了。”说不清是尉文渊操持成了上交所，还是上交所成就了尉文渊。

杨百万赚了钱先讨说法

杨怀定自称是中国证券业的社会基础，名片上印着“上海平民股票证券职业投资者”。1988年他买卖国库券赚了一笔钱，马上干了三件事。第一是去金融管理部门要说法，“我在银行买卖国库券，究竟合不合法？”回答得也很含蓄：“开放国库券转让，目的是为了提高它的信誉，你说合法不合法？”第二是找税务局的人咨询纳税的事。税务人员一时语塞，想想后说：在国外是要抽交易税的，但我国的交易法还没有出台，不用纳税。第三是从公安局管辖的保安公司请了一位保镖，“以后出了问题，公安局管的人跟我一起做，就没大错。”

李灏宁犯天条不犯众怒

1992年8月10日深圳发生股票发行爆市事件。2008年，深圳原市委书记李灏在接受《南方都市报》采访时做了详细披露--

“到底出事了。我说，大家有什么好措施？如果没有什么别的办法，我提议把明年500万股票额度提前到今年发行。股民都是冲着股票来的，即使没有出现舞弊行为，他们也不满意。有人说这个办法不行，寅吃卯粮，要不要向上面请示？千钧一发，分秒必争啊！哪里还有时间给你层层请示？我说，就这样定了，撤职法办我一人承担……事后我想，如果当时犹豫不决，层层请示汇报，那死定了。自己落处分就处分，不能出大事，宁犯天条，不犯众怒。”

事后调查组查出，内部截留的抽签表达10万多张，涉及金融系统干部、职工4180人，其中处级以上干部22人。12月16日，市长郑良玉到江西当副省长去了，随后李灏也回北京了。

刘鸿儒坐上火山口

刘鸿儒是中国证监会第一任主席，曾在东北人民大学读书和任教，他说：“说出来你们可能不信，我作过系主任，留苏拿了博士，可到人行的第一个工作是做会议记录，连写会议简报的权力也没有。”

1986年11月13日，中美金融研讨会在人民大会堂举行，华尔街大亨租用美国太平洋卫星向美国国内转播。美方有前国务卿罗杰斯、前商务部长及纽交所董事长凡尔霖等头面人物出席，有20人准备了书面发言，而中国只有一位，就是人民银行副行长刘鸿儒。

刘鸿儒1992年10月任证监会主席，不到3年，1995年“327”事件后离任，他说：这种活任何人都无法久干，犹如坐在火山口，股票价格猛涨，上面有意见，担心出事；股票价格猛跌，下面有意见，老百姓不干；不涨不跌，所有人都有意见，因为这就不是市场了。

高西庆大笑复嘬牙花

高西庆和王波明在美国读了书，想把交易所带回北京。结果，高西庆进了体制，王波明潜伏在体制外操持“联办”。

证监会建立之初，高西庆下功夫起草国务院《股票发行与交易管理暂行条例》，其中第四章《兼并收购》写得非常详细，“前后都能够对得上”。法制局的人说，这一章没什么用，谁也看不懂，中国哪能像西方一样大鱼吃小鱼呀，十年八年都不会有兼并收购的事。高西庆反对也没用。1993年4月《条例》出来了，半年后，9月发生了中国第一起兼并收购案宝延**。半夜，证监会秘书长朱利给高西庆打电话，说《条例》无法套用。高当时正在纽约，大笑：“怎么这么快！”

2000年11月某日，我与高西庆对坐，有电话来，显然是一基金老总，抱怨《基金黑幕》。看高西庆的表情，极为难，嘬牙花状。高说：如果失实，你可以告它呀，人家是传媒，有这个权力呀。此时高是证监会副主席，副部级。

陈峰占尽资本便宜

海南省副省长鲍克明抓住陈峰主持海航，开办费910万元人民币，不够买半条飞机翅膀，其时1990年5月。

靠租飞机晃了1年多，海航跑进了海南省政府的32家定向募集的股份有限公司试点行列，股本金变为2.5亿元，国家股被稀释，只占总股本的5.3%。陈峰给美国人讲故事，1995年7月海航与美国航空有限公司达成募集2500万美元购买海航1亿外资股的协议，占海航总股本的25%。1997年6月，海航7100万B股在上交所上市。1999年10月，海航2.05亿元A股在上交所上网发行。在STAQ系统，1993年6月海航9605万法人股上市，这是进入STAQ系统的最后一家；及至1999年海航在A股上市，海航又第一个逃离STAQ沉船，胜利大逃亡。

海航走了，不带走一片云，却腰包鼓鼓。海航的发达，几乎全靠资本市场。其间，像陈峰这般左右逢源机遇占尽者，几无出其右。

万国管金生虎狼之啸

把一个硬币扔起来，猜猜是国徽还是数字？万国证券管金生猜错了，对他的惩罚是17年的牢狱。1995年2月，管金生要猜的是1992年发行的3年期国库券是不是要加息，这一期国库券的代号是“327”。2月23日，提高“327”国债利率的传言得到证实，这对管金生来说是晴天霹雳，生死抉择。下午4时22分，万国突然发难，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后争分夺秒连用几十万口的量级把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单狂炸尾市，把价位打到147.40元。万国证券瞬间从亏损16亿元变成盈利42亿，而多方从挣了8亿变成穷光蛋。全场目瞪口呆！

身怀利器，杀心自起。有国债利息浮动利益空间巨大的诱惑，有国债期货金融工具提供的可能，管金生及他的对手们体内的本能暴躁起来。怎么形容这种本能呢？实在不是对管金生们的不敬，而是找不到更生动的比喻--比如一条饿犬抓住一根骨头，粗气大喘，喉音低颤，两眼凶光，此时任何人都不能靠近它，包括它的主人。这叫“护食”。

管金生输了。上交所裁定万国恶意违规，宣布最后8分钟所有“327”品种期货交易无效。如果是万国的对手中经开输了会怎样？--不会的，没有人会相信。股份制的券商万国，怎会赌赢财政部的亲儿子？2000年7月，有人在上海一间监狱里见过管金生，说进去5年了，管金生已不像刚开始时的躁怒，心态平和多了。2003年后，管金生保外就医赋闲。

阚治东狂炒陆家嘴

阚治东掌控的申银证券在“327”事件中幸免大损。阚治东是个温和的人，并不十分喜欢与人拼斗。管金生倒了，万国尽入申银囊中，阚治东被成为上海证券界第一猛爷。

1996年9月，深市交易量一下子超过沪市，此时阚治东在加拿大，接到电话说领导到申银证券现场办公，要求申银万国为推动上海证券市场的发展多做贡献，把自营的盘子加大。阚治东回国后申银开始炒陆家嘴，阚知道这样做危险，于是紧勒着缰绳，要求每天拉升两毛钱就歇手。但领导不高兴，送他一个“阚二毛”的外号。这样，阚治东被逼上梁山成为“猛人”。终于，高层坐不住了，一团团冷风吹来，《人民日报》评论员也连声喝道“不托市”。沪深两市满盘皆绿。

阚治东的命运半年后有了结果。1997年6月，阚治东被免去在申银万国的职务。阚治东说自己“领导责任肯定要负的”。其实他自视高了，他要负的是被领导责任。阚治东投入地笑一回，忘了自己。2006年3月，阚治东因南方证券案被拘。在看守所要裸体检查，阚刚迟疑，一个看守训斥道：“怎么，你还以为自己是什么老总？给我蹲下！”

张大生死因诡异

人人都知道上市好捞钱，眼瞧着就赶不上这拨儿了，赶紧找人做手脚吧。大庆联谊是这样做的：向体改委请示成立联谊公司，将请示时间倒签提前3年，批复时间也倒签提前3年；工商局修改发放营业执照的时间；证券登记公司向证监会提供假情报，比如虚报1.6亿元利润；帮忙的还有会计师事务所、律师事务所、主承销商……

能让这么多猫围着自己转，大庆联谊董事长张大生本事老霸道了。1997年4月，大庆联谊果然上市了。为了感谢这许多猫的帮助，张大生从500万股职工股中拿出200万股外送。大庆联谊股票发行价是每股9.87元，上市后平均价位在23元，是个香饽饽。后经查实，大庆联谊共送出94.15万股股票，1094万余元溢价款，涉及中央国家机关、黑龙江省有关部门和大庆市共76个部门和单位的179人，其中县处级干部44名，厅局级干部17名，包括大庆市原市长。

诡异的是，当年正送着股票，1997年11月，张大生突然病故。但据说，张大生不是病故，是伤故。大庆联谊上市后的首次股东大会召开前夜，张大生突遭枪击。张侥幸未死，但住院20多天后，出院前猝死。

曾荫权负重港股保卫战

1998年8月，国际金融对冲基金强攻港股，抛售港元达460亿。香港金管局奋起救市，到10月30日，香港恒生指数重返万点大关，港股保卫战结束。

香港财政司司长曾荫权率众交战，也承担着道德的考验。战事将完，曾荫权写给在加拿大弟弟的一封信公开了：“今次政府在股票和期指市场有所行动，是迫不得已的决定。但我和我的同事，却因这政策决定被判上了破坏自由经济的罪名。面对种种指责，我当然不好受。你知道我向来奉行自由经济，因为我认为这是香港成功的基石。香港是投资者的天堂。但试问一句，如果这个自由市场受人操控，令利率和资产价格与经济基调脱轨，更令市民、本地企业和国际投资者终日人心惶惶，担心港元会因承受不起冲击压力而脱钩，这是我们所愿意见的自由经济吗？”

2010年8月23日，菲律宾人质案造成香港游客8死7伤。其时曾荫权任香港特首，他亦以家书的形式表达哀思，宽慰人民。

善庄吕梁人间蒸发

2001年1月1日晚，在北京北辰花园别墅的家中，吕梁接受记者采访，讲述他坐庄操纵康达尔(1999年底改名为中科创业)重组，最终一泄千里的故事。吕梁又名吕建新，记者出身，玩媒体于股掌之间。1999年春，吕梁以K先生的名义，在媒体上发表世纪末资本市场的对话，“讲政治，做大势”，堂而皇之地为自己抬轿子，据说最多时吕操纵的资金达54亿元之巨。吕梁自称为善庄。

从1月1日见了记者之后，吕梁一直坐在自己家里接待友人，接受采访，整理文件，写作。据说，春节前他已写了6万字。但是，当公安人员找他时，他失踪了。在他的办公桌上，有几张纸，写满了经常往来的记者的姓名、电话。害得公安还得向记者打探：吕梁去哪了？

在中国股市中，庄家有之，赚了钱跑到国外买房子买地过日子的也有。笑嘻嘻地站出来承认自己是庄家，然后就失踪了，吕梁是第一爷。

吴敬琏是不是地球人

吕梁毒化了股市空气，吴敬琏拍案而起。2001年1月13日，吴在央视《对话》栏目中，把中国股市好一通说，后被概括为：中国股市像赌场，全民炒股不正常，中国股市市盈率太高。吴敬琏成了唱空的代表。

很多人对吴敬琏不忿。过了春节一开市，股市连拉阴线，一些股民在网上指斥吴敬琏把股市打下水，断人财路。其实，大多数股民是同意吴的说法的，也痛恨黑庄鱼肉散户，但也反对吴讲话造成的后果。脑袋想长远，屁股坐眼下，屁股永远指挥脑袋。2月11日，被号称股市唱多派的梦之队出场了，厉以宁、董辅礽、肖灼基、吴晓求、韩志国5将出马研讨会，引得记者把个会场围得水泄不通。严格说，研讨会上唱多派的发言言之有理，但这五对一的形式一出现，唱多派就输了，大家同情弱者，形式突然就决定了内容。

不论是学者还是传媒或股民，大家都痛恨政策市，都在理性地批判政策市的弊端，但在做事时，又无不在瞄着政策，有意无意地以自己的理解去解释或曲解政策，去放大政策的能量。吴敬琏动了感情：碰到中小投资者不能理解我时，我就常常忍不住引用捷克一位新闻记者伏契克的话，“人们，我是爱你们的，你们可要警惕啊！”疑似上帝的声音。媒体的回应是：吴敬琏是不是地球人？

刘姝威600字打破蓝田神话

2001年11月，中央财经大学研究员刘姝威给《金融内参》写文《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。之后各家银行纷纷停贷蓝田，蓝田股价一路下跌。12月13日，刘姝威接到蓝田集团所在地湖北省洪湖市法院的传票，案由名誉侵权，索赔50万元。刘问法官，你知道《金融内参》是什么密级的吗？报送范围是什么？法官愣了，说知道。刘说，你们怎么能拿着蓝田窃取的国家机密作为证据来立案？12月12日《金融内参》软了，声明说“本刊第16期刊载的《应立即停止对蓝田股份发放贷款》一文，纯系作者个人观点”。2002年1月，蓝田瞿兆玉被拘。

赤裸首富丁磊尖叫

2003年10月13日下午3时59分，网易(NTES)股价雄踞70美元高位。丁磊是网易创始人，32岁，58.5%的控股大股东。70美元股价时，意味着丁磊的财富达91亿人民币。与中国以往的富豪相比，丁磊们不一样的地方在于，他们开拓网络新空间，寻找挣钱的新天地，不像传统的房地产商批地拿贷款盖房子；他们交到NASDAQ的财务报表面临严格的监管，不像此前红色、灰色甚至黑色资本家的发家史，其中总有一些不宜为外人所知。丁磊们是赤裸的，从投资、运营到发财，丁磊们都是干净透明的，是没有原罪的理直气壮。改革开放20多年来，丁磊们是第一批纯粹的市场经济新生儿。

陈久霖巨亏5.5亿美元

2004年11月，中国航油股份有限公司在石油期货交易中损失5.5亿美元，陈久霖被新加坡初级法院判刑4年。2009年初陈久霖出来了，他第一个感觉是委屈，责任不应一人承担，中航油做石油衍生品交易，是经过集团董事会、证监会和民航局批准的。2010年，陈久霖出任中国葛洲坝国际工程有限公司副总经理，名字也改为“陈九霖”。国家不仅兜下了中航油的亏损，也兜下陈九霖这位爷。

杜双华借股市出难题

日照钢铁集团先前乃民营钢铁大佬，然而日钢难逃被国企山东钢铁重组的命运。风声日紧，2009年5月杜双华急购入香港上市公司开源控股股权，后开源控股以52亿港元的高溢价收购香港誉进发展股份，而誉进间接拥有日钢核心企业30%的权益。几番腾挪，日照钢铁的30%成了香港上市公司。这就给山钢重组日钢出了难题，上市公司要以股票市值作为并购价格的依据，而不能以企业净资产价值为准，这意味着山钢重组日钢要掏更多的银子。日钢的评估价为242亿元，杜双华认为应为280亿元。杜双华借着资本市场给政府出难题，但政府决心依然。到2010年底，早已过了山钢重组日钢的期限，因为山钢没钱。

从此王健不上会

1989年10月王健去职深圳发展银行副行长，一肚子气。之后他被“绑”去，和禹国刚携手筹建深交所。1991年7月10日深圳开救市会，会上王健突发大面积心梗，从此退居二线。

1992年王健成为证监会发行委员会的首批委员。王健回忆说--第一次让我去北京开审批会，第一天就给了十几家上市公司的资料，资料里还夹有某领导的条子“我认为这个企业不错”，暗示让评审会过关。我还就认真看了这个公司的材料。第二天我没客气，说“既然有领导条子，我们还走什么形式，不用审算了”。那是家吉林企业，拼凑业绩，我坚决反对通过。第三天我还是不同意。以后再也不让我去开会了。

之所以把王健列为此文最后，是因为2011年9月27日王健病逝，享年61岁。读书到20岁，工作20年，退出江湖养病20年，一个人能干事的时间真不多。(本文部分内容摘自《股爷天下》一书)(.中.国.青.年.报.王.安)

第二篇：中国股市发展史

中国股市发展史

中国股市诞生：

1984年，当时中国人民银行研究生部20多名研究生(其中包括蔡重直、吴晓玲、魏本华、胡晓炼等),发表了轰动一时的《中国金融改革战略探讨》，其中第一次谈到了在中国建立证券市场的构想。

1984年11月18日，中国第一个公开发行的股票——飞乐音响向社会发行1万股(每股票面50元)，在海外引起比国内更大的反响，被誉为中国改革开放的一个信号。

中国第一股，其实说法有很多。采用飞乐音响的说法最主要的根据是1986年邓小平会见纽约证交所执行主席范尔霖时，回赠给范氏一张飞乐音响股票。飞乐音响其实是当时上海飞乐音响总厂搞的“第三产业”，经上海市工商银行向市人民银行打报告，批准后便印制并发行了新中国第一股飞乐音响。

上海飞乐音响公司股票当时是由印钞厂印制的，每张面值50元，共1万张，股票印制相当精美，董事长秦其斌的印章为了防止有人伪造，是逐张盖上去的。飞乐音响股份全额流通，经过1989年、1991年和1993年三次送配股和增发新股，注册资本从初创时的50万增为如今的1000万元。公司目前已全面进入高新技术企业行列，并在今年拓展了境外业务。1986年9月26日，对于中国资本市场来说是一个重要的日子，中国第一个证券交易柜台——静安证券业务部开张，标志着新中国从此有了股票交易。从静安证券交易柜台到上海证券交易所，中国的股市就此已经走了20年。1986年9月26日清晨，南京西路1806号门口被围得水泄不通，投资者蜂拥而至。当时在柜台交易的股票只有2家，飞乐音响公司(600651)总股本50万元，延中实业公司总股本500万元，总共只有550万元。开市第一天交易到16时30分收盘，共成交股票1540股(当时为50元1股，现在的77000股)，成交金额85280元。1990年11月26日，经国务院授权，由中国人民银行批准建立的上海证券交易所正式成立，这是建国以来内地的第一家证券交易所。开盘指数96点。此前的中国人，只是从茅盾的小说《子夜》及据此改编的电影中依稀对股票交易所有一点印象。（老八股：豫园商场、凤凰化工、爱使股份、延中实业、飞乐股份、飞乐音响、申华电工、真空电子）

1990年12月1日，深交所开业，但“开业”前面加了个“试”字。挂牌企业有：深发展、深万科、深安达、深金田、沈原野。

股市最初的建立就是如此，“历史在为未来奋斗的时候总是高尚和纯洁的，当年设计者所构想的证券市场只有一个榜样——欧美，欧美股市是完全市场化的结果，是最精明的商人之间的活动，而中国的历史现实却决定了中国的股市一开始就带着太多的政府色彩。”一位最初设计者对本刊评论说。这为后来的政策市

以及国企圈钱埋下了伏笔。

1991年4月22日深市出现零成交，中国股市第一次政府救市，深圳市政府筹资2亿元拉动深发展托市。发展初期，深圳股市的发展程度要远远超越上海市场。1991-08-28 中国证券业协会成立在北京成立。

1992年1月19日邓小平南巡，来深圳视察提到关于中国股市说“也有不少人担心股票市场是资本主义，所以让深圳和上海先搞试验。看来，深圳的试验说明社会主义是可以搞股票市场的，证明资本主义能用的东西也可以为社会主义所用。证券、股票，这些东西究竟好不好，有没有危险，是不是资本市场独有的东西，社会主义能不能用？允许看，但要坚决地试„„”1992年5月21日-上交所取消股票交易价格限制，股市交易价格开始尝试由市场引导。仅仅3天，股票价格就一飞冲天，暴涨570%！其中，5只新股市价面值竟狂升2500%至3000%！5月21日，上证指数首度跨越千点，在全面放开股价的利好刺激下，大盘直接跳空高开在1260.32点，较前一天涨幅高达104.27%。1992年8月10日-“810”事件，新股申购火爆，部分人员利用权力私买抽签表，“那些没买到表的互诉自己的委屈，交换各自的所见所闻，人们开始愤怒了。晚上大批大批的人群涌向市政府大门，深南路瘫痪。警察来了，武警来了，高压水炮来了。”王安说。后来政府清查出，内部截留私买的抽签表达10万多张，涉及金融系统干部、职工4180人。8·10”之后3天，上海股市也受影响猛跌22.2%。与5月25日的1420点相比，净跌640点，两个半月内跌幅达到45%。1992年10月12日-证监会正式成立

1992年10月12日，国务院证券委员会及其执行机构中国证券监督管理委员会成立。全国人大也开始讨论要不要制定《证券法》。管理层开始实施以“打压”为主的监管。1992年8月-1994年8月-股市变冷

1994年7月30日-三大利好救市政策引发大涨，7月30日，《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场的措施的文章，推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策，引发8月狂潮。上证指数从当日收盘的333.92点，涨至9月13日的1052.94点，累计涨幅215.33%。1996年12月-政策扼住股市涨势，12月16日《人民日报》特约评论员文章《正确认识当前股票市场》终于扼住了涨势的咽喉。文中给股市定性：“最近一个时期的暴涨则是不正常和非理性的。”经中国证监会同意，上交所和深交所决定从既日起，对在该两所上市的股票、基金类证券的交易实行价格涨跌幅１０％限制并实行公开信息制度。当天，沪深两市均跌满１０％，大部分股票被巨大的卖单封死在跌停板上。

1999年5月19日-5.19行情爆发。从5月19日起，在网络股的带动下，沪深股市走出了一轮强劲的上升行情，期间，上证综指更是创下了历史最高纪录，沪深两市单日成交金额也创下了历史天量。

1999年6月-多重利好促股市大涨，6月10日，央行宣布第7次降息。6月14日，证监会官员发表讲话指出股市上升是恢复性的。6月15日，《人民日报》再次发表特约评论员文章《坚定信心，规范发展》重复股市是恢复性上涨，要求各方面要坚定信心，发展股市，珍惜股市的大好局面。6月25日，两市成交量竟达830亿元，创历史纪录。随后，管理层还允许三类企业获准入市，当天大盘跳空高开，上证指数当日大涨103.52点，涨幅6.59%。1999年7月1日《中华人民共和国证券法》正式实施，标志着集中统一的监管体制建立, 也标志着我国证券市场法制化建设步入新阶段。

2001年6月-国有股减持拉开序幕，6月14日，媒体刊登国务院《坚持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》，这份文件是在财政部主导下产生的，财政部部长项怀诚当即表示：“国有股减持有利于证券市场的稳定发展，对证券市场来说是一个利好因素。” 2001年7月26日，国有股减持在新股发行中正式开始，股市暴跌，沪指跌32.55点。到10月19日，沪指已从6月14日的2245点猛跌至1514点，50多只股票跌停。当年80%的投资者被套牢，基

金净值缩水了40%，而券商佣金收入下降30%。2001年10月-证监会一家宣布暂停国有股减持很快，1500点“铁底”岌岌可危。“10月22日，股市的神经越绷越紧。下午3时，周小川像唐·吉诃德一般拎长枪跨瘦马直奔国务院。晚7时周回府。晚9时，中央电视台宣布，国有股减持办法暂停。”由五部委联合调研，由财政部主持的国有股减持办法，实行了3个月就被证监会一家宣布暂停了。

2001年7月-社保基金正式入市，7月23日中石化公布法人配售结果,全国社会保障基金理事会参与了中石化A股的申购和配售，共配售3亿股中石化。此举说明我国的社会保险基金已悄然进入证券市场。

2002年6月-国务院决定停止减持国有股，国务院决定,除企业海外发行上市外,对国内上市公司停止执行《减持国有股筹集社会保障资金管理暂行办法》中关于利用证券市场减持国有股的规定,并不再出台具体实施办法。当日，上证指数和深成指几乎封于涨停。

2002年12月-QFII制度正式实施，12月1日《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式实施，当日证监会公布了QFII 相关申请表格式及内容，沪深交易所分别发布了QFII交易实施细则，QFII实施全面启动。

2005年4月30日-股权分置改革试点正式启动，经国务院批准，中国证监会4月30日发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》,股权分置改革试点工作宣布正式启动。

2005年6月-利好齐发，股改行情启动，6月6日，证监会推出《上市公司回购社会公众股份管理办法(试行)》，这天股指跌破千点。随后几天，证监会各种利好齐发。6月8日，股票市场创下了自2002年以来的最大单日涨幅和最大单日成交记录，沪深两市共有120只股票涨停，两市共成交317亿元。这被认为是“虚弱的井喷”。2006年9月-股权分置改革已近收官，经过投票表决，中石化股改方案获得通过，其中总体赞成率为99.96%，流通股股东赞成率为98.5%。前十大流通股股东均投了赞成票。中国石化股改的完成，也宣告了历时近一年半的股权分置改革已近收官。

2007年5月低-财政部上调证券交易印花税税率从1‟调整为3‟ 2007年10月19日上证股指涨到历史最高点6124.04点

附：股票种类

A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股主要有以下几个特点：

（1）在我国境内发行只许本国投资者以人民币认购的普通股；（2）在公司发行的流通股中占最大比重的股票，也是流通性较好的股票，但多数公司的A股并不是公司发行最多的股票，因为目前我国的上市公司除了发行A股外，多数还有非流通的国家股或国有法人股等等；（3）被认为是一种只注重盈利分配权，不注重管理权的股票，这主要是因为在股票市场上参与A股交易的人士，更多地关注A股买卖的差价，对于其代表的其他权利则并不上心。B股也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易。

H股也称为国企股是指国有企业在香港(Hong Kong)上市的股票。

S股是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票。

N股是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股

第三篇：中国股市发展史

中国股市发展

A股市场自从1990年成立以来，产生过8次较大行情：

1、1991年5月17日上证综指104点到1429点

5月17日，上证综指探底104点。

7月3日，深圳证券交易所营业通金魔方软件。

1992年1月19日起，邓小平视察深圳四天，指出：“有人说股票是资本主义的，我们在上海、深圳先试验了一下，结果证明是成功的，看来资本主义有些东西，社会主义制度也可以拿过来用，即使错了也不要紧嘛！错了关闭就是，以后再开，哪有百分之百正确的事情。”

1992年5月26日，通金魔方软件上证综指涨到1429点。

2、1994年7月29日上证综指325点到1052点

2月22日，深交所宣布暂停新股。

3月14日，证监会主席刘鸿儒宣布“四不”政策：55亿新股上半年不上市，今年不征股票转让所得税，公股个人股年内不并轨，上市公司不得乱配股。5月9日，深圳投资公司通过二级市场购入深发展普通股2.02%。7月29日，上证综指探底325点。

8月1日，人民日报发表“三大救市政策”：

一、停发新股，二、试办中外合资基金管理公司，三、有选择地对资信和管理好的证券机构进行融资。9月13日，通金魔方软件上证综指涨到1052点。

3、1996年1月19日上证综指512点到1510点

1月19日，上证综指探底512点。

当年，国务院证券委下发文件要求大规模开展股份制改造，发展证券市场，希望通过募集资金来改造国企。

5月1日，降息。存款利率平均降低0.98个百分点。

8月22日，央行第2次降息。存款利率平均降低1.5个百分点。

1997年5月12日，上证综指涨到1510点。

4、1999年5月17日上证综指1047点到2245点

5月17日，通金魔方软件上证综指探底1047点。

5月24日，证券公司增资扩股正式启动，湘财证券获批注册资本从1亿元增资到10亿元。

6月1日，国务院决定降低B股交易印花税，由4‰降至3‰。

6月10日，降息。同时降低存款准备金率、再贷款和再贴现利率。

6月15日，人民日报就证券市场发表题为“坚定信心，规范发展”的特约评论员文章。

9月8日，首次明确国有企业、国有资产控股企业、上市公司等三类企业，除可参与配售股票外，还可参与投资二级市场的股票。

2001年6月14日，上证综指涨到著名的2245点。

5、2002年1月29日上证综指1339点到1748点

1月29日，通金魔方软件上证综指探底1339点。

1月31日，证监会召开市场座谈会，增强对证券市场稳定发展的信心。2月25日，降息。一年期定期存款利率由2.25%下调为1.98%。这是1996年来的连续第八次降息。

2月25日，沪深交易所修改退市程序，PT制度终结。后*ST制度登场。

5月21日，证监会恢复和完善向二级市场投资者配售新股。

6月24日，国务院决定停止国内证券市场减持国有股。著名的“6·24”行情爆发，沪深指数当天几乎涨停。

6月25日，上证综指反弹到1748点。

6、2003年11月13日上证综指1307点到1783点

9月15日，证监会主席尚福林指出，增强股市吸引力是当前重要任务。9月22日，证监会提高首发上市融资门槛，要求筹资额不得超过其上末净资产值的两倍。

9月29日，尚福林表示，要抓好市场基础性建设工作，增强市场信心。10月29日，证券投资基金法获通过。

11月13日，上证综指探底1307点。

12月11日，发审制度重大改革。

2004年4月7日，上证综指反弹到1783点。

7、2005年6月6日上证综指998点到6124点

1月21日，国务院总理温家宝指出，要促进证券市场健康发展。1月24日，国务院批准印花税减半至1‰。

2月16日，保险资金获准独立入市操作。

3月14日，温家宝在就任国务院总理第三年的两会记者招待会上说，股市问题可能是互联网点击率最高的问题，今后将妥善解决历史遗留问题等六个方面，推动证券市场的发展。

4月13日，证监会负责人明确表示解决股权分置试点条件已经具备。5月9日，股权分置改革试点启动。三一重工、清华同方、金牛能源、紫江企业四公司被中国证监会确定为股权分置改革试点单位，股票即日停牌。

5月31日，证监会国资委发布《关于做好股权分置改革试点工作意见》。6月6日，通金魔方软件上证综指探出著名的998点。随后，最大一波牛市正式展开。

2007年10月16日，通金魔方软件上证综指上涨到迄今为止最高的6124点。

8、2008年10月28日上证综指1664点到3478点

9月18日，财政部、中央汇金公司、国资委罕见地联手，同时祭出三大利好：印花税单边(卖方)征收1‰，支持央企增持或回购，汇金将在二级市场自主购入工、中、建三行股票。

9月25日，上市公司业绩快报或者定期报告前10日内相关股东不得增持上市公司股份放宽至30日。

10月5日，证监会宣布将于近期正式启动融资融券业务试点工作。10月9日，下调存贷款利率和准备金率。暂免征收利息税。

10月10日，证监会提高上市公司再融资的现金分红标准。上市公司只需备案即可回购股份。

10月13日，中国证监会公告称，9月份批准了4家QFII.10月28日，通金魔方软件上证综指探底1664点。

10月30日，央行月内第二次降息。存贷款利率下调0.27个百分点。

11月10日，国务院出台扩大内需十措施，确定4万亿元投资计划。决定加快建设保障性安居工程，加快铁路、公路和机场等重大基础设施建设，在全国全面实施增值税转型改革，加大金融对经济增长的支持力度，合理扩大信贷规模，今年四季度先增加安排中央投资1000亿元。

11月13日，国务院提出扩大内需四项实施措施。

11月26日，央行自9月份以来连续第4次降低利率、第3次降低存款准备金率。

2009年8月4日，上证综指上涨到3478点。

从历史上来看，1991，1994,1996,1999,2002,2005,2008，每次市场政策底相隔4年

2011年10月证监会主席郭树清

1.2012年，2.24号，央行再次宣布下调存款准备金率

2.2012年，5.18号，央行连续下调存款准备金率

3.2012年，6.8号，央行宣布下调利率0.25%

4.2012年，6.21号，证监会推出政策组合拳，放松基金QFII管制

5.2012年，6.25号，证监会：正探讨长期资金入市税收减免措施

6.2012年，10.11号，汇金再度入市增持四大行股票，将继续进行相关市场操

作

7.2012年，11.16号，股息红利税差别化征收，持股一年以上收5%，鼓励长期

持有

8.2013年，1月7号，人保部将研究拟定养老金投资运营办法

9.2013年，3月18号，肖钢出任中国证监会主席

10.2013年，6月17号，汇金增持新华保险、光大银行

11.2013年，6月18号，汇金再增持四大银行

12.2013年，6月25号，央行同意广深试点港股直通车，已上报国务院待批，当天上证指数点位为近期最低1849点

2013年，6月26号，证监会：采取综合措施改善市场环境，提振市场信心

了解投资者

1．哪些人会成为我们的用户？

2．人是怎么成为股民的？

3．股民的日常生活现状？

4．股民都在哪儿？

5．股民都去哪儿？

6．股民会对什么感兴趣？

7．股民为什么会信任？

8．如何制造股民愿意关注的内容与环境？

投资者心理与行为：

一 锚定效应

1.锚定效应：用以前的思维和眼前所见的现状判断操作

2.案例：大盘下跌，越来越恐惧，只看到以前，看不到未来，熊市不买股票，牛市不卖股

票，追涨，杀跌

3.股票是投资未来：有未来的股票越跌越有价值，对于高成功率的方法错2次不敢做

二 心理账户

1.心理账户：由于经常在内心算账，忘记当初制定的目标，不是追求最终结果，而是想最

满意，少痛苦，这不是客观的是个人主观心理主导的。

2.案例：赚钱了中线做成短线，亏钱了短线做成中线，买了总想快点涨，涨不停。

3.解决方案：按照指定计划进行操作，不过度计算当前得失。牛市少看账户，熊市多看账

户。

三 过度自信和过度悲观

1.自信心，是人们行为的内在动力，构成一个人心理和行为的意志品质，主要包括自

觉性、果断性、坚韧性和自制力。有自信心的人能够以积极的姿态应对困难，能独立地采取决定，处事果断，并且能进行积极的自我暗示、自我鼓励。而缺乏自信心的人，常常会攀比自惭，优柔寡断，易受暗示，萎靡不振，拒绝他人，但有时又会突然生出荒诞之念头或举动，掩盖自卑心理，有明显的求败预期倾向。

过度自信是指人们的独断性的意志品质，是与自觉性品质相反的一种心理和行为偏

差。过度自信的决策者总是对自己的决定具有独断性，坚持己见，以自己的意愿代替实际客观事物发展的规律，当客观环境发生变化，也不肯更改自己的目的和计划，盲目行动，一概拒绝他人的意见或建议，是缺乏自觉性和意志薄弱的表现。

几乎从事各种职业的人都存在过度自信，在物理学家、临床心理学家、律师、谈判

人员、工程师、企业家、证券分析师、驾驶员等的判断过程中，都观察到了过度自信现象。

生活领域中适度的过度自信是有利的，但投资中的过度自信却是很危险的。

2.案例：牛市的时候觉得自己是股神。牛市不卖股票，追加资金总是追加到顶部，大熊市的反弹抄底对两次后深套。

3.过度悲观：其实就是后悔厌恶

4.案例：恐惧，害怕，后悔，再恐惧，再害怕，再后悔，反复轮回

5.解决方案：过度自信和过度悲观时忘掉自己的操作，大牛市站在场内客观分析，大熊市

站在场外客观分析，包括好消息和坏消息，包括各种技术分析

四 代表性偏差

1.代表性偏差：每件事都有两面性，对于一两件事只看到他的反面没看到正面，形成偏差。

2.案例：证监会出利好而短期下跌，偏差就是证监会是坑害散户的，就是郭树清是不利于

股市的。下调准备金率也下跌，汇金出手也下跌，政策救市都救不起来，这也是偏差

3.解决方案：任何事情分两面看，好再哪？坏在哪？短期是好是坏？长期是好是坏？

五 羊群效应

1.羊群效应：羊群效应是指人们经常受到多数人影响，而跟从大众的思想或行为，也被称

为“从众效应”。人们会追随大众所同意的，自己并不会思考事件的意义。羊群效应是诉诸群众谬误的基础。经济学里经常用“羊群效应”来描述经济个体的从众跟风心理。羊群是一种很散乱的组织，平时在一起也是盲目地左冲右撞，但一旦有一只头羊动起来，其他的羊也会不假思索地一哄而上，全然不顾前面可能有狼或者不远处有更好的草。因此，“羊群效应”就是比喻人都有一种从众心理，从众心理很容易导致盲从，而盲从往往会陷入骗局或遭到失败。

2.案例：牛市的疯牛，熊市的疯熊，熊市中最明显，恐慌盘，多杀多。为什么头肩底是最

常见的底部？没有大V型，只有小V型。

3.解决方案：疯牛见危险，疯熊见机会。时刻站在主力的角度向主力会怎么做？主力的角

度就是和散户180度对立的，我们都是散户，我们知道我们自己怎么想，就能够知道主

力怎么想，这样就能跟着主力一起做。

开拓市场在成功根本条件，与条件满足的特征：

1．目标市场有效：或者称为目标市场精确，也就是找到精确的目标市场，也就是对某种产品或者服务有兴趣，又没有外部制约因素的购买群体，同时我们又有能力和资源去形成对这些客户的营销，能够建立有效的渠道。最重要的是“这里”要有客户，并且知道他们的数量；同时客户的需求要“主动”和“急迫”；

2．需求明确、并能提供：要明确的指导目标市场的客户的心理状态、需求特征，并能够站在理解这种客户心理状态的角度上，满足这种需求（心理上的和具体服务内容上的）

3．方式可被接受：能够保证有足够的信任感；能够保证有足够的诱惑力；能够保证有足够的针对性，让目标客户有意愿与我们“沟通”

4．能形成共鸣：能够“说”到客户的心理；然后能够激发客户的冲动，形成进一步的决策！

5．在这个过程中最重要的是“注重客户体验”！站在投资者的角度，为投资者说话，满足投资者的需求，特别是心理需求。不断加强和跟踪客户关心的内容！

第四篇：中国股市迎来20岁生日

中国股市迎来20岁生日：站立于新的起点

2010年12月19日07:38新华网潘清 彭勇 李延霞我要评论(0)字号：T|T

[导读]中国股市今日迎来20岁生日，从1990年12月19日上海证券交易所成立开始，中国股市已走过20的历程。目前A股市值已居全球第二，万科等公司回报超200倍，中国股市仅20年成就了世界金融史上一个奇迹。

从上海、深圳证券交易所相继诞生起步，中国资本市场用了短短20年成就了世界金融史上的一个奇迹。一路风雨，如今20岁的中国资本市场正站立于新的起点。

回眸：开市锣声拉开“中国资本市场”大幕

1990年12月19日，黄浦江西岸一幢名为浦江饭店的欧式老建筑里，上海证券交易所敲响了上海证券市场的第一记开市锣声。锣是花600元淘来的旧货，声音并不响亮，却如石破天惊——中国资本市场的大幕就此开启。

与雄踞世界金融市场百余年的华尔街相比，初生的上海证券交易所小得可怜：区区8家上市公司，25家会员，3万名投资者，12.34亿元市值。深圳证券市场的起步最早可追溯到1986年。当时一些企业为了摆脱经营中的困境，进行了股份制改造。1986年10月，深圳市颁布国企股份化试点规定，包括万科在内的8家公司登陆柜台交易市场，搭建起深圳证券市场的雏形。查阅上海、深圳证券交易所的历史，人们会发现无数个“第一”和“之最”。它们记录着这两个证券交易所的发展足迹，也折射出新中国资本市场的探索之路。

当全球众多市场仍在沿用口头唱报和白板竞价相结合的手工竞价方式时，上海证券交易所自开业第一天就率先在亚太地区实现股票交易电子化，并在全球首次实现股票交易无纸化。

20年间，首只B股电真空B、第一批封闭式基金、首只可转债南宁化工可转债、首只开放式基金华安创新、首只交易型开放式指数基金上证50ETF、首只分离交易可转债马钢股份可转债、首只公司债券“07长电债”、首只地方政府债券“新疆维吾尔自治区政府债券”相继在上海证券交易所亮相，显示中国资本市场交易品种体系日益丰富，并不断与成熟市场接轨。

证券市场20年的发展史，就是开拓、创新、规范与发展的历史。

创立初期，深圳证券市场抓住中央获准试点的机会，“在规范中发展、在发展中规范”，锐意进取，强化服务意识。深交所采取了有别于传统交易所的发展模式和发展道路，在组织市场、维护市场和发展市场方面进行了大胆的探索和创新，从而为我国证券市场体系和技术手段的完善做出了重要贡献，并成功摆脱了区域市场的束缚，在规范中逐步发展成为全国性证券市场。

在筹备创业板期间，深圳证券市场继续成为中国证券市场的“试验田”。深交所遵循“监管、创新、培育、服务”八字方针，勇于承担责任、承担风险，通过创建中小企业板的持续探索与实践，在中小企业培育体系建设、盘中停牌等交易制度规范、投资者教育、市场监管、上市公司治理规范、保荐与发行制度等方面，摸索出一整套行之有效的措施，初步树立了中小企业板“诚信之板”、“创新之板”的良好形象。

2005年4月，中国证监会发布《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》。5月11日，作为首批4家试点公司之一，沪市上市公司三一重工率先披露改革方案并获高票通过，标志着中国资本市场正式开启“全流通时代”。

与股改几乎同步，证券公司综合治理、上市公司“清欠”、公司治理整改、新股发行制度改革相继启动。接踵而至的改革为中国资本市场化解了与生俱来或后天积累的种种系统性风险。在日趋健康的市场环境中，沪深证券交易所携手告别蹒跚学步的婴儿时代、懵懂幼稚的少年时代，步入了日渐成熟的青年时代。

凝视：资本市场深刻而生动地影响改革开放中的中国

短短20年，新中国资本市场走过了发达国家资本市场百余年的历程，迅速成长为全球规模最大的新兴市场。

这一组数字足以令人骄傲：截至2010年11月30日，中国内地拥有上市公司2026家，上市股票2112只；总市值26.43万亿元，居全球第三位；总流通市值19.01万亿元。

以股权分置改革为起点，上海证券交易所也迎来了有史以来最为难得的发展机遇，昂首步入全球最主要交易所行列。2009年，沪市总市值由2005年的2.3万亿元猛增至18.5万亿元，增长幅度达7倍；日均交易量由2005年的86亿元猛增至1420亿元，增幅更高达17倍。2009年和2010年前10个月，沪市筹资总额分别达3343亿元和4000亿元，股改后5年累计筹资近2万亿元，相当于股改前15年筹资总和的3倍。

根据世界交易所联合会的统计，目前上海证券交易所市值在全球主要交易所中排名第六位，股票筹资额和股票成交金额则分别排在第四位和第三位。

“上海证券交易所成立之初，是全球最小的交易所。然而现在，它在全世界举足轻重。”上海证券交易所副总经理刘啸东感慨道。

深圳证券交易所也在近20年时间里实现了大步跨越。特别是随着中小板和创业板的相继推出，深市从最早的“老5股”发展到现在的1156家上市公司，总市值接近9万亿元，流通市值4.99万亿元。值得一提的是，2009年深圳证券市场IPO家数居全球第一位。2010年上半年，深圳证券市场IPO家数和融资额均位居全球资本市场首位。

对于伴随改革开放不断崛起的中国而言，资本市场的影响是深刻的。

“中国资本市场在完善公司治理、促进资本形成、发现市场价格、优化资源配置、分散市场风险等方面的功能和作用不断显现，并为各方面普遍认同。”中国证监会主席尚福林说，资本市场为社会主义市场经济体制的改革和完善提供了不可或缺的基础性制度安排，具备了在更高层次上为国民经济和社会发展服务的条件。

在中国银河证券董事长陈有安看来，资本市场对中国经济和社会发展作出了五大贡献：促进了社会主义市场经济体制的形成和发展，促进了经济增长，促进了金融业发展，促进了个人财产收入的增加，促进了人们风险投资意识和金融意识的提高。

对于拥有全球最多人口的中国而言，资本市场的影响又是生动的。

来自中国证券登记结算有限公司的数据显示，截至2010年12月3日，沪深两市共有A股账户1.51亿户。这意味着粗略估算，每10个中国人中，就有1位拥有“股民”的身份。

当人们完成了从储户到股民的角色转换，选股择时不再只是理论书籍中的高深莫测，收购兼并也不再只是文艺作品里的明争暗斗。从IPO、每股收益、市盈率，到虚假信息、内幕交易、老鼠仓„„一个个昔日显得如此陌生的概念，而今让许许多多普通人津津乐道，更潜移默化地渗透到他们的生活中。

眺望：弱冠之年追寻“蓝色梦想”

在中国股份制改革倡导者、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁眼中，中国资本市场20年的最大贡献在于重新构筑了现代市场经济主体。

20年间，在党中央、国务院的关心、扶持下，包括主板、中小板、创业板和新三板在内的多层次资本市场框架基本形成，不仅为各类经济成分提供了符合其特点和需求的直接融资渠道，更为各行各业提供了创造财富的舞台。

在深圳证券交易所全力建设中小板和创业板的同时，上海证券交易所一直有个梦想：打造世界一流交易所，成为汇聚大批优质大型上市公司的“蓝筹市场”。上海证券交易所携手新华社上海分社制作的大型投资者教育系列电视片，也因此被命名为《蓝色梦想》。

事实上，自2005年股权分置改革启动以来，沪深证券交易所就在为自己的梦想而努力。5年中，中国工商银行等五大商业银行，以及中国石油、中国神华、中国建筑等76家大型优质企业先后登陆，长江电力、上港集团等134家上市公司通过资产注入、换股收购、吸收合并、整体上市、引入战略投资者等方式实施了重大资产重组，注入上市公司资产达7200亿元。

269家市值超过100亿元的上市公司，构成了中国资本市场蓝筹市场框架的核心。统计显示，目前进入全球财富500强的本土企业中，33家在上海证券交易所上市。

“这些大型蓝筹企业涵盖国民经济各个重要行业，基本反映了中国经济发展的整体状况，也使得上海证券交易所市场作为国民经济‘晴雨表’的作用逐步显现。”上海证券交易所理事长耿亮说，建成蓝筹市场，向符合中国国情的成熟市场迈进，已经成为沪深证券交易所市场发展的历史使命和内在要求。

近日，步入弱冠之年的上海证券交易所“高调”公布了2011年至2020年战略规划，再次向世人重申了其“建立一个市场完善、法制健全、技术领先、运行高效、辐射全球的世界一流交易所”的构想。

或许不久的将来，中国股市投资者就能在家门口买到汇丰、可口可乐这些国际巨头们的股票，从而坐享全球经济增长的丰厚红利。

20年，漫漫历史长河中的短短一瞬，记录着新中国两家证券交易所探索前行的每一个脚步，更凝聚了几代人建立、发展、壮大中国资本市场的艰辛和希冀。

如同每一个20岁的年轻人，中国资本市场有着这样或那样的缺点：对政策过于敏感，投机炒作气氛依然浓厚，部分上市公司市盈率畸高，虚假陈述时有发生，内幕交易、市场操纵屡禁不止„„

也正如每一个20岁的年轻人，中国资本市场有自我审视、自我修正、自我改造、自我完善的勇气和能力。

站在20岁的门槛上回眸、凝视、眺望，人们有理由相信，经历过风雨考验的中国资本市场，将在发展中趋于规范，在探索中走向成熟，描绘出属于自己的更加辉煌的蓝图。

第五篇：中国股市记忆三十年观后感

中国股市记忆观后感

在很久以前就有人说，中国股市可以看作是经济晴雨表。其实，时至今日也还不能把它当经济温度计。股市尚未成熟，恰如十五六岁少年一般，有时需要家长给予糖果，有时需要棍棒来恫吓，时不时还会对一切置之不理。认同价值投资之时，资本市场成熟之日。《中国股市记忆》里有一句划是：中国股民到就是您身边的那群人，是相信中国经济充满希望的人，中国投资者是一群曾被忽视但终究会被历史记住的人，是一群最值得关心也最应该被关心的人。中国的经济是每一个中国人建设起来的。观看《中国股市记忆》后，使我感受颇深，让我了解了中国股市的发展历程，从无到有，从不规范到规范，也让我了解到一批批在中国股市发展中起到里程碑意义的人物，如：王健，管金生等，他们伴随着中国股市沉浮。中国证券教父管金生，从他成立万国证券起，直到把万国证券做成了中国证券业的头把交椅，然后就是万国证券的倒闭，而他受了牢狱之灾。这一个历程也是中国股市发展的一个表现。我们从一个个响亮人物的经历来说，让我们明白，在工作中，要大胆，勇于创新，就如国信证券的发展，首创银证通，然后到第三方托管，无不是这些创新，使国信证券在全国106家券商中名列前三甲，被誉为中国证券业的黄浦军校。另外就是要规范经营，从公司的各种制度到全体的员工，都要严格安照相关法律法规开展业务，万国证券的倒闭无不是因为不规范经营，挪用客户保证金而导致亏损，最后破产。从而也为我们客户经理敲响了警钟，我们要严格遵守客户经理“十不准则”。严格要求自己，不做违反规章制度的事，从而使我们的职业生涯更加长久

看了《中国股市回忆》我在想中国股市中最大的投资者是机构，可是机构的不理性是股市大涨大跌的根源。机构和散户一样只重视短期收益，目光短浅只能让市场宽幅震荡。

股市为实体经济服务，这个人人尽知，但为了实体经济，把劣迹斑斑的企业放水进来，然后还设置许多障碍不让它退市，只能让股市变得不纯粹，投机就有了制度你给的支撑！

美国经济在金融危机中受到重创，但它的股市却很快稳定，缓步上涨，而中国的股市在经济向好中滞步不前，这里面制度化的弱点没有吗？

我想不起哪一位王者（指投机之王）是带着王冠死去的”，原因就在于他们都是“悬崖上的舞者”，通通缺乏安全边际的保护 中国的股市都是这样要不是暴涨就是暴跌，投资者就像悬崖上的舞者，缺乏安全性，在中国的股市中有一条选择是远离悬崖，不再跳舞。因为没有人能完胜投机，持续打败市场，只有退休，不再投机，即中国俗称的见好就收，“金盆洗手”，才能善终；另一条是远离悬崖，继续跳舞。格雷厄姆开创的“安全边际法”，也就是后人所称的“价值投资法”。如果把内在价值比作悬崖边缘，价值投资者会远离这个悬崖边缘跳舞，这个距离就是安全边际。“如果你离悬崖1英里远，那么你永远不会跌落悬崖”，即使犯错误，即使运气差于平均水平，你仍然不会跌落悬崖。作为格雷厄姆的得意门生投资之王巴菲特，11岁开始投资，18岁通过阅读《聪明的投资者》找到了“远离悬崖的舞蹈”——价值投资方法，在安全边际的保护下，穿越了70年的漫长岁月和多次危机的考验，依然安然无恙、长盛不衰。毫无疑问，他会戴着王冠死去，而且会在人们的心中获得永生。

所以在股市中我想，敢于挑战的同时是做到完全的安全性保护。中国股市的发展的曲折性和前进性，见证了中国股市必然有会蓬勃发展。