大摩与杭州市政府设立人民币PE基金

第一篇：大摩与杭州市政府设立人民币PE基金

大摩与杭州市政府设立人民币PE基金 加强战略合作

来源：每日经济新闻 作者：由曦 录入：2010-12-3 9:43:41 浏览: 176次

12月1日，杭州市人民政府与摩根士丹利签署了双方合作设立人民币私募股权投资基金及其管理公司的谅解备忘录，双方将进一步加强在资产管理领域的战略伙伴关系。

2010年以来，百仕通(BlackStone)、第一东方、里昂证券、凯雷、TPG等外资PE机构纷纷在中国设立人民币基金，贝恩资本、瑞银、KKR等机构也在筹划设立人民币基金，而这些在中国寻求新发展机会的外资人民币基金，几乎无一例外地采取了与地方政府合作的模式。

奋迅律师事务所合伙人杨颖浩在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，外资与地方政府合作比较容易实现双赢。对外资而言，由于合作方是地方政府，往往在税收、项目平台和外汇管制方面会有一些优惠政策;对地方政府而言，和外资基金的合作不仅能够起到引资的作用，还能学到国外成熟基金管理机构的先进经验。

除了上述三点外，有分析指出，外资大型PE选择与地方政府合作也会在一定程度上解决其本土募资的难题。

人民币基金需要在本土募集，并用在国内项目的投资。近年来，中国经济发展稳定快速，加上投资机会的增多、退出渠道拓宽、可预期的高回报率等诸多有利因素，令人民币基金逐渐成为诸多外资机构在境内进行投资的重要选择。

杭州市常务副市长杨戌标表示，新成立的人民币基金将在引导民间投资、推动地方经济转型升级、带动地方股权投资行业发展等方面发挥重要作用，并将协助杭州打造区域性金融中心。

第二篇：外资机构在华设立人民币基金讲座

外资机构在华设立人民币基金讲座

议程草案

一、名 称：外资机构在华设立人民币基金讲座

二、时 间：2010年7月23日09:00-12:30

三、地 点：待定

四、主 持 人：中国国际投资促进会投融资工作委员会

（CIFC）秘书长张向宁

五、参加人员：中国国际投资促进会投融资工作委员会会员

单位及其他有兴趣的投资机构代表、融资方代表，中国国际投资促进会其他相关会员单位

六、议 程：

09:00-09:05 主持人致辞并介绍到场嘉宾

——中国国际投资促进会投融资工作委员会秘书长张向宁

09:05-09:10 致辞

——中国国际投资促进会会领导

09:10-09:40 外资设立人民币基金政策解读

——商务部外资司领导

09:40-09:50 自由问答

09:50-10:30 人民币基金的建立及法律架构 10:30-10:40 10:40-11:20 11:20-11:30 11:30-12:10 12:10-12:20 ——广盛律师事务所合伙人刘新辉

自由问答

人民币基金的风险控制

——孖士打律师事务所代表

自由问答

人民币基金的税务条款

——安永华明会计师事务所代表

自由问答

第三篇：渤海产业投资基金设立与基金管理公司

渤海产业投资基金设立与基金管理公司

揭牌仪式在津隆重举行

2006年12月30日，渤海产业投资基金设立和渤海产业投资基金管理公司揭牌仪式，在天津隆重举行。

渤海产业投资基金是经国务院同意，国家发展和改革委员会批准，在国内设立的第一只大型人民币产业投资基金。在设立过程中，借鉴了国际上产业投资基金运作的通行模式和经验，开创了我国直接投融资的新模式和新渠道，对于深化金融创新和促进环渤海经济发展具有重要意义。

渤海产业投资基金由全体出资人以契约方式发起设立，总规模200亿元，首期募集60.8亿元。出资人包括：全国社会保障基金理事会、国家开发银行、国家邮政局邮政储汇局、天津市津能投资公司、中银集团投资有限公司、中国人寿保险（集团）公司、中国人寿保险股份有限公司，以及渤海产业投资基金管理有限公司。基金以封闭方式运作，存续期十五年，对企业进行股权类投资。基金主要围绕实现国务院对天津滨海新区功能定位进行投资，同时支持环渤海区域经济发展。投资重点是具有自主创新能力的现代制造业，具有自主知识产权的高新技术企业，交通、能源基础设施项目，以及符合国家产业政策的其他项目。渤海产业投资基金委托渤海产业投资基金管理有限公司运作管理。渤海产业投资基金管理有限公司注册资本金为2亿元，由中银国际控股有限公司、天津泰达投资控股有限公司作为主要股东，与基金全体出资人共同发起设立。渤海产业投资基金管理公司秉承国际化、专业化、规范化的运营理念，将致力于建立运作规范、治理完善、管理科学、风险控制严密的现代企业制度，力争成为国内外有较高知名度的产业投资基金管理公司。渤海产业投资基金管理公司注册登记在天津滨海新区，董事长为中国银行行长、中银国际控股公司董事长李礼辉，总裁由中银国际聘任的香港人士欧巍担任。

渤海产业投资基金的资产由交通银行托管。交通银行是我国少数几家具有产业投资基金托管资格的商业银行之一。为有效保管基金资产、监督基金投资运作，交通银行针对产业投资基金的运作特点，建立了专门的监控机制和资金清算交割系统。基金托管人的引入，对于保证基金资产的独立性，建立相互制衡的运作模式，防范基金投资风险，保证基金资产安全完整具有重要作用。

为庆祝渤海产业投资基金成功设立和渤海产业投资基金管理公司揭牌，2006年12月30日，天津市人民政府举行了隆重的仪式和专题座谈会。仪式前，中共中央政治局委员、天津市委书记张立昌会见了前来参加仪式的有关方面代表。天津市市长戴相龙等天津市党政领导、中国人民银行副行长吴晓灵、我委韩永文秘书长和财金司负责同志、有关部门和基金发起方代表等参加了仪式。我委韩永文秘书长应邀致辞，我委财金司徐林司长宣读了《国家发展改革委关于同意设立渤海产业投资基金的批复》和《国家发展改革委关于渤海产业投资基金管理公司组建方案的批复》。全国社会保障基金理事会理事长项怀诚作为发起人代表，中国银行行长、渤海产业投资基金管理公司董事长李礼辉作为管理公司管理团队代表，交通银行董事长蒋超良作为托管银行代表，分别在仪式上致辞。

为总结渤海产业投资基金设立经验，探讨进一步推进我国产业投资基金试点的有关问题，在基金成立与管理公司揭牌仪式上还举办了“发展产业投资基金座谈会”。天津市市长戴相龙、中国社会保障基金理事会理事长项怀诚、人民银行行长吴晓灵、我委财政金融司副司长曹文炼、国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌、中银国际首席经济学家曹远征等在座谈会上作了主题发言。

与会专家认为，当前在我国有选择地引导设立较大规模的产业投资基金，一是有利于促进产业结构调整和区域经济协调发展；二是有助于扩大直接融资，缓解市场流动性过剩和银行信贷扩张压力；三是有助于加快培育新型投资主体，深化投融资体制改革，优化资源配置；四是有助于改善公司治理结构和财务结构，提高企业竞争力，促进资本市场的持续健康发展。鉴于新修订的《证券法》、《公司法》、《合伙企业法》和《信托法》已经为以私募方式设立公司型、合伙型、信托型产业投资基金提供了基本的法律保障，按照现行法律体系募集产业投资基金不会导致乱集资。但是，对于向国有机构特别是国有金融机构募集资金的产业投资基金，仍有必要经过主管部门核准之后方可设立。这不仅有利于防范国有资产的投资风险，也有利于引导国有金融资产投资方向。

专家们建议，应借鉴天津渤海产业投资基金设立的成功经验，适当加快发展我国的人民币产业投资基金，促进产业结构调整和区域经济协调发展，缓解市场流动性过剩、银行贷款过多和企业资本金不足等矛盾。同时，要加快产业投资基金试点的制度建设和退出渠道的拓宽等方面的研究。

（金融处整理）

第四篇：投资基金公司(合伙企业)设立方案与程序

私募股权投资基金公司设立方案和程序

一、基金的架构

当前国内的私募股权投资基金主要有三种组织架构：公司制、合伙制和信托制。本方案一并介绍该三种架构，并简要比较三种架构的特点。根据国际成功的经验和国内基金的发展趋势，我们建议优先选择合伙制架构。

（一）架构

1、架构一：公司制

公司制基金的投资者作为股东参与基金的投资、依法享有《公司法》规定的股东权利，并以其出资为限对公司债务承担有限责任。基金管理人的存在可有两种形式：一种是以公司常设的董事身份作为公司高级管理人员直接参与公司投资管理；另一种是以外部管理公司的身份接受基金委托进行投资管理。

2、架构二：有限合伙制

合伙制基金很少采用普通合伙企业形式，一般采用有限合伙形式。有限合伙制基金的投资人作为合伙人参与投资，依法享有合伙企业财产权。其中的普通合伙人代表基金对外行使民事权利，并对基金债务承担无限连带责任。其他投资者作为有限合伙人以其认缴的出资额为限对基金债务承担连带责任。从国际行业实践来看，基金管理人一般不作为普通合伙人，而是接受普通合伙人的委托对基金投资进行管理，但两者一般具有关联关系。国内目前的实践则一般是基金管理人担任普通合伙人。

3、架构三：信托制

信托制基金由基金持有人作为委托人兼受益人出资设立信托，基金管理人依照基金信托合同作为受托人，以自己的名义为基金持有人的利益行使基金财产权，并承担相应的受托人责任。

（二）不同架构的比较

三种不同基金的架构之间在投资者权利、税收地位、信息披露、投资者规模限制、出资进度及责任承担等方面具有不同的特点。本方案仅简要介绍各架构在投资者权利和税收地位方面的差别。

1、投资者权利

一般而言，公司制下，基金的投资人不能干预基金的具体运营，但部分投资人可通过基金管理人的投资委员会参与投资决策。有限合伙制下，基金管理人（普通合伙人）在基金运营中处于主导地位；有限合伙人部分可以通过投资委员会参与投资决策，但一般通过设立顾问委员会对基金管理人的投资进行监督。信托制下，投资人基本上难以干预到受托人（基金管理人）的投资决策。

2、税收地位

从税收地位来看，公司制基金存在双重纳税的缺点：基金作为公司需要缴纳公司所得税，但符合财政部、国家税务总局及国家发改委有关规定的公司制创业投资企业可以享有一定的税收优惠；在收益以红利形式派发给投资者后，投资者还须缴纳收入所得税。合伙制和信托制的基金则不存在双重纳税问题，基金本身不是纳税主体，投资者在获得投资收益后才自行缴纳收入所得税；该等投资者是否享受创业投资企业的税收优惠有待咨询当地税务部门。

（一）建议

从国际行业实践和国内发展趋势来看，有限合伙制是基金组织形式较为合适的选择。有限合伙制基金可以进行灵活有效的资产配置和运营管理，可以自动实现较为合理的利润分配模式，降低投资人的税赋，从而实现价值的最大化。因此，建议设立基金时优先考虑有限合伙制。

一、基金设立构想

从建立有限合伙制基金的设想出发，基金的设立可以按照以下步骤和结构进行：

（一）组建投资管理公司

投资管理公司应由主要发起人或其下属企业、当地较为知名的企业和未来基金的管理团队（两到三名资深专业人士构成）共同出资设立，注册资本最好有人民币3000万元，以符合国家发改委备案和享受税收优惠要求。管理公司设立后应报省级发改委备案。

投资管理公司将作为未来基金的普通合伙人（管理人）和作为未来基金的有限合伙人的其他投资人共同出资设立基金。

（二）设立基金

1、基金规模：人民币【】亿元左右，向特定投资人募集。可从小规模做起，做出成绩和声誉，以有利于以后募资、设立新基金，形成长期滚动发展。

2、出资方式：建议一次性出资。基金可采取承诺制和一次性出资。承诺制下，投资人一般先支付20%的认购资金，其他资金则根据普通合伙人的项目投资或缴纳管理费通知按比例缴付。一次性出资的，投资人则须在基金设立时一次性全额缴付认缴资金。一次性缴付的优点是保证基金资金立即到位，未来投资有资金保障；缺点是在当前经济形势下，投资人可能短缺资金。也可考虑采取折中方式：企业、机构投资者采取承诺制出资，个人投资者则一次性出资。

3、投资人：

（1）投资管理公司：可出资1－10%，并担任普通合伙人（基金管理人）；

（2）主要发起人或其下属企业：出资3000万元或以上，以带动其他投资人投资；

（3）当地知名企业、机构或个人投资人；（4）其他地区的投资人。

4、最低出资额：企业、机构：[500]万元；个人：[100]万元。

5、基金注册地：【北京】。

6、投资方向：【生态、休闲、高尚型】社区及房地产开发项目。

7、投资限制：面向全国，也可限定：省内的投资金额占基金规模不少过【50】%、但应低于【60】%;基金一般采取与其它投资人联合投资的方式，不谋求控股地位；单一项目的投资金额不超过基金规模的10%；单一行业的投资金额不超过基金规模的30%。

8、基金存续时间：【6】年，经合伙人同意最多延长【3】年。

9、退出方式：股权转让、上市、公司/原股东/管理层回购

10、普通合伙人（管理人）：投资管理公司

11、投资决策委员会/管理团队：（投资管理公司其他股东和主要有限合伙人委派人士„„„.）。

12、顾问委员会：由主要投资人组成。

13、管理费用：为每年底基金资产净值的【2.5】%，按季度支付。

14、利益分成：采取“保底+分成”方式，即保证投资人一个固定的回报率（一般为10%），10%以上部分由投资人和管理人按照浮动比例分成。

15、信息披露：季度财务报告（未经审计）；财务报告（审计）。

16、合伙人会议：会议。

二、工作计划

（一）政府支持：基金设立应争取政府，取得政府出台配套的优惠政策，包括但不限于拨备或安排配套资金（如当地政府也投资）、鼓励投资当地房地产项目、减免企业所得税、退还管理团队部分或全部个人所得税、政府登记（审批，如有）便利。

（二）设立投资管理公司：预核公司名称、公司章程、出资、验资、登记设立、向省级发改委备案。

（三）基金设立：制订招募基金计划、募集资金、签署认购协议及合伙人协议、设立基金、认缴资金按约定到位。

（四）投资：物色合格目标公司、内部投资决策、陆续向目标公司注入资金。

我们期待着发挥我们在私募股权投资方面的经验和智力优势，与投资人在私募股权投资基金的设立与运作方面展开积极、有效的合作。

第五篇：【基金常识】基金管理公司分支机构设立申请材料的内容与格式(精)

【基金常识】基金管理公司分支机构设立申请材料的内容与格式

一、申请材料的纸张、封面及份数

（一）纸张

应采用幅面为209×295毫米规格的纸张（相当于A4纸张规格）。

（二）封面

封面应标有“基金管理公司分支机构设立申请材料”字样、申请人名称以及主要承办人姓名、联系方式。

（三）份数

申请材料一式4份，其中1份为原件，1份为电子版光盘。

二、申请材料目录

（一）承诺函

公司对提交申请材料的真实性、准确性、完整性、合规性作出承诺。

（二）申请报告

主要内容包括设立分支机构原因，具备设立分支机构条件的说明，拟设立分公司的名称、场所（地址、产权证书或租赁合同）、主要负责人联系电话和传真等。

（三）股东会或董事会的决议。

（四）拟设立分支机构的主要职责和管理制度。

（五）拟任分支机构负责人及主要业务人员的简历。

（六）法律意见书。

（七）中国证监会规定的其他材料。