企业财务风险的控制与管理

第一篇：企业财务风险的控制与管理

目 录

中文摘要

一.财务风险控制的概述…………………………………………………………………………2

（一）财务风险控制的含义…………………………………………………………………2

（二）财务风险的特征及种类………………………………………………………………2

（三）企业集团财务风险管理与控制的原则………………………………………………2 二.财务风险的成因及影响………………………………………………………………………3

（一）产生财务风险的成因…………………………………………………………………3

（二）对企业产生的影响………………………………………………………………………4 三.企业财务风险的预警…………………………………………………………………………4

（一）企业财务风险预警指标………………………………………………………………4

（二）企业财务风险预警体系………………………………………………………………5 四.防范和控制企业财务风险的对策……………………………………………………………6

（一）防范企业财务风险的对策……………………………………………………………6(二)防范财务风险的方法…………………………………………………………………6

参考文献……………………………………………………………………………………………8

中文摘要

在日趋激烈的竞争环境中，企业集团风险管理的作用日渐突出，其风险管理水平就显得迫在眉睫。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，它是客观存在的，因此我们要采取积极有效措施来规避、降低风险。

关键词：财务风险 财务管理 风险意识

企业财务风险的控制与管理

一.财务风险控制的概述

（一）财务风险控制的含义

财务风险是指企业在各项生产经营活动中，受各种难以预计或无法控制的内外部环境影响。一定时期内企业的实际财务收益偏离预期财务收益，企业蒙受经济损失的可能性。1901年，美国威雷特在他的博士论文《风险与保险的经济理论》中第一次为风险下了定义。指出“风险是关于不愿发生的事件发生的不确定性之客观体现”。他的定义强调了两点。一是风险是客观存在的，不以意志为转移的。二是风险的不确定性。

（二）财务风险的特征及种类

1.财务风险的特征

财务风险是一种可度量的可能性。即它以认知风险为前提，如果对风险无法加以度量，就不能真正认识、驾驭并转移和分散风险，从而也就不能降低和减少风险的损失。

财务风险是与风险报酬（收益）直接相通的，风险程度与风险报酬的大小成正比。高风险、高收益、低风险，低收益。任何收益的取得，都要付出相应的风险代价，风险同收益有替代效应。

2.财务风险的种类

(1).投资风险

投资风险是指由于不确定因素的影响,导致投资项目不能达到预期效益,从而影响企业盈利水平和偿债能力的风险。

(2).筹资风险

企业筹资风险是指:由于企业对于资金的渴求和实际筹资效果的不确定,导致企业行为无法达到预计效果的风险。从筹资方式来说,有债务筹资和股票筹资之分。

(3).现金流风险

现金流风险就是指企业某一时点的存量现金不能够满足企业当时的支出需求,而产生的阻碍企业正常运行甚至破产倒闭的风险。

（三）企业集团财务风险管理与控制的原则

1.收益、风险均衡原则。风险均衡原则要求集团不能只追求收益，要按照风险和收益适当均衡的要求来决定采取何种行动方案，趋利避害，争取获得较多的收益。

2.风险适度、限度承担的原则。财务风险的存在是一个普遍的事实，但必须正确及时的识别风险，控制风险，并明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。

3.超前预警，有效规避的原则。风险的出现具有预示性，企业集团必须建立健全风险识别系统、预警系统和财务风险的管理系统，从而有效规避风险。

4.分级分权管理的原则。对财务风险的管理与控制要在集团统一领导的前提下，实行分级分权的管理办法。以集团现有的管理体制，按照集团的母子公司分级管理和控制。

二.财务风险的成因及影响

（一）产生财务风险的成因

我国企业产生财务风险的原因很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，而且不同的财务风险形成的具体原因也不尽相同。总体来看，主要有以下几个方面的原因：

1.企业财务管理的宏观环境复杂多变，而企业财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境。例如世界原油价格上涨导致成品油价格上涨，使运输企业增加了营运成本，减少了利润，无法实现预期的财务收益。目前，由于机构设置不尽合理、管理人员素质不高、财务管理规章制度不够健全、管理基础工作不够完善等原因，我国许多企业建立的财务管理系统缺乏对外部环境变化的适应能力和应变能力。

2.企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足

财务风险是客观存在的，只要有财务活动，就必然存在着财务风险。在现实工作中，我国许多企业的财务管理人员缺乏风险意识，认为只要管好用好资金就不会产生财务风险。风险意识淡薄是财务风险产生的重要原因之一。

3.财务决策缺乏科学性导致决策失误

财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。避免财务决策失误的前提是实现财务决策的科学化。目前，我国企业的财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，由此而导致的决策失误经常发生，从而产生财务风险。

4.企业内部财务关系混乱

我国企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。

5.资本结构不合理

根据资产负债表可以把财务状况分为三种类型：第一类是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集。也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产。这是正常的资本结构类型。第二类是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损吃掉，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机。

第三类是亏损侵蚀了全部自有资本，而且也吃掉了负债的一部分，这种情况属于资不抵债，必须采取有效措施防范这种情况的出现。

针对财务风险的原因，企业应根据自身的风险情况，采用正确的风险管理方法，制定严格的控制计划，降低风险。

（二）对企业产生的影响

企业要在竞争激烈的市场经济环境中不断发展壮大，就必须不断扩大销售，提高产品或服务的市场占有率，增加企业的赢利水平。负债经营是现代企业应有的经营策略，通过负债经营可以弥补自有资金的不足，还可以用借贷资金来实现盈利。股份公司在生产经营中所需的资金一般都来自发行股票和债务两个方面，其中，债务（包括应行贷款、发行企业债券、商业信用）的利息负担是一定的，如果公司资金总量中债务比重大，或是公司的资金利润率低于利息率，就会使股东的可分配盈利减少，股息下降，使股票投资的财务风险增加。例如，当公司的资金利润率位10%，公司相应贷款的利率或发行债券的票面利率为8%时，普通股股东所得权益将高于10%；如果公司的资金利润率低于8%，公司须按8%的利率支付贷款或债券利息，普通股股东的收益就将低于资金利润率。实际上，公司融资产生的财务杠杆作用犹如一把双刃剑，当融资产生的利润大于债息率时，给股东带来的是收益增长的效应；反之，就是收益减少的财务风险。

财务风险对企业生产经营的影响主要体现在筹资活动、投资活动、资金回收和收益分配四个方面：

（一）影响了企业负债经营的效率负债经营是企业筹措资金的重要手段，是现代企业迅速发展的必由之路。企业运用负债机制承担经营风险责任，可在市场经济发展中追求自身经济效应，争取最大利润。在企业经营中，既要摒弃“无债一身轻”的传统观念，充分利用财务杠杆效应，争取最大利润，又必须严格、科学遵循财务原理，把握负债经营的“尺度”，控制好负债结构，强化资源管理与合理调度资金，化风险为利益，最大限度地避免财务风险带来的负面影响。

（二）制约了企业投资效益的增长投资活动是企业生产经营活动中的一个重要环节，分为对外投资和接 受投资两个部分。在正常的生产经营环境下无论从哪方面进行这一环节都会给企业带来很大的利润，增加企业的资本，利于企业的生产经营。但由于财务风险的存在致使企业投资效益在某种程度上制约它的增长，财务风险越大，外界环境产生的影响就会变得越大，那么接受对外投资就会在很大程度上受到限制，甚至无法接受外来投资而减少资本；另一方面由于资金紧张，在投资收益大好的形势下而无法对外投资，这样就使自己本身权益减少，因此，财务风险的存在制约了企业投资效益的增长，不利于企业的长期发展。

（三）阻碍了企业的可持续发展财务风险影响企业不同层次财务管理目标实现的不确定因素作用而使财务状况和财务目标产生负面偏离的可能性。企业由于自身的规模小、资本少、管理水平低、业务单

一、内控制度不健全、缺乏财务风险防范机制等多方面的原因，出现效率下降、资金周转减速等问题，严重影响企业正常运行。资金链问题在每个行业和市场领域都存在，也是多年来一直困扰企业发展壮大、影响企业可持续发展的核心因素之一。在行业竞争加剧、利润不断走低、原材料上涨、经营风险加大的今天，资金链已经成为影响企业生存、阻碍企业可持续发展的重要瓶颈。因此，财务风险的存在对企业的可持续发展不利

三.企业财务风险的预警

（一）企业财务风险预警指标

企业控制好财务风险对于企业的发展有着积极的作用。降低财务风险有利于企业创造一个相对安全稳定的经营环境。以下的几个财务指标可以在一定程度上帮助企业资金管理者建立有效的长期预警系统。

1、资产获利能力。获利是企业经营最终目标，也是企业生存与发展的前提，获利能力由以下两个指标来衡量。总资产报酬率＝息税前利润／资产平均总额成本费用利润率＝营业利润／成本费用总额。第一个公式表示每一元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利水平。第二个公式反映每耗费一元所得利润水平越高，企业的获利能力越强

2、偿债能力。衡量偿债能力的指标有有流动比率和资产负债率。如果流动比率过高，会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为2左右，资产负债率一般为40-60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。

3、盈利能力。从长远观点看，一个企业能够远离财务危机，必须具备良好的盈利能力，企业对外筹资能力和清偿债务能力才能越强。指标有：总资产净现率＝（经营活动所产生现金净流量＋分得股利或利润所收到现金＋现金利息支出＋所得税付现）／平均总资产；销售净现率＝经营活动产生现金净流量／销售收入净额；股东权益收益率＝净利润／平均股东权益

4、举债经营的财务风险。要权衡举债经营的财务风险来确定债务比率，应将负债经营资产收益率与债务资本成本率进行对比，只有前者大于后者，才能保证本息到期归还，实现财务杠杆收益；同时还要考虑债务清偿能力，即企业拥有现金多少或其资产变现能力强弱；债务资本在各项目之间配置合理程度。考核指标有；长期负债与营运资金比，资产留存收益率以及债务股权比率。其中：债务股权比率＝平均总负债／（平均股东权益的市场价值－无形资产－待处理资产损失）

（二）企业财务风险预警体系

成熟的财务预警体系包括：

1、建立财务分析指标体系，2、进行财务风险预警、财务风险评估，3、编制财务风险报告和分析报告。在预警体系中，各区域公司作为监控对象，总公司作为监督和调控中心。总公司财务部门通过对财务指标的分析比较可以了解各区域公司的运营状况和风险情况，从而为生产经营提供参考，为投融资决策提供依据，控制和避免风险的发生。

操作过程中，可以从以下几个方面着手。

1、对于指标出现异常波动的，多项指标处于预警区、危机区的分公司要加强检查，分析风险产生的原因、寻找问题的解决方法。

2、定期组织分公司自查，分析本区域公司的各项财务指标，撰写财务报告，在分析的过程中掌握生产经营状况、参与分公司经营决策。目前分公司的财务分析应注重盈利和经营能力，待条件成熟再考虑偿债能力，分析过程中可以和成本核算的利润分析相结合。

3、将指标与财务人员的绩效挂钩，加强分公司财务人员的责任意识、防风 6

险意识，把好财务关。

4、通过财务指标检验分公司财务数据的正确性，加快报批速度，一定程度上解决发票报销不及时的问题。

四.防范和控制企业财务风险的对策

（一）防范企业财务风险的对策 1． 构建财务风险识别与预警系统

由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润。对于经营稳定的企业，由于其应收、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。

2． 改进企业内部的财务运作状况管理

要从财务管理的各个方面及企业内部的各个部门入手，全面改善企业内部的财务运作状况。例如，销售方面，注重产销衔接，以销定产，及时调整营销策略，积极开拓新渠道，培育新用户，加速货款回笼；加强业务整合，实施物资招投标管理、销售、采购资源高度集中管理，提高企业整体抵抗风险的水平。

3.通过资金预算控制控制财务风险

强化资金预算控制是从根本上保证资金运作效率的有效途径，也是控制财务风险的客观要求。预算是面向未来的财务计划，在企业管理中处于核心地位，其实质是减少风险、降低交易成本的一种内控机制。

综上所述，企业财务风险防范与控制是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分，在市场经济环境下，企业的领导者、经营者及财务人员必须提高财务风险的防范意识和识别能力，对可能发生的财务风险提高警惕，密切注意，并加强管理，才能减少各种不利因素造成的财务风险，使企业财务管理有序有效，保障企业实现利润最大化和长期可持续发展的目标。

(二)防范财务风险的方法

1.完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境

企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析，把握其变化趋势及规律，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低和规避因环境变化给企业带来的财务风险。

2．强化财务风险防范意识，树立正确的财务风险观念

在市场经济的激烈竞争中，树立风险意识，勇于承担并善于分散风险是现代企业成功的关键。企业

各部门、各人员，特别是企业的决策管理部门和财务管理人员必须增强风险防范意识，将风险防范意识渗透于财务管理工作的各个环节。

3．提高财务决策的科学化水平

财务决策的正确与否直接关系到财务管理工作的成败，在决策过程中，应充分考虑影响决策的各种因素，采用定量计算及分析方法，并运用科学的决策模型进行决策。在投资决策中，企业要坚持以效益为中心的投资原则，统一使用资金，使资金投向配置更合理，既要避免过分分散又要避免过分集中。同时通过投资回收期、投资报酬率、净现值及内部报酬率等指标对投资项目进行综合分析评价，从而避免财务决策失误所带来的财务风险。

4．加强企业内部管理，理顺企业内部财务关系

加强企业内部管理，调整资金及资产结构，减少和降低不合理的资金占用，提高资金的使用效率和周转速度。要加强应收账款的风险防范与控制，建立一套科学、系统的应收账款体系，注重评估客户的财务状况和资信状况，谨慎签订合同，定期分析账龄，紧密跟踪应收账款的还款情况，合理制定收款政策，控制风险，减少坏账损失。

5．合理利用防范风险的技术方法

现代企业可以利用多种方法来防范和规避财务风险，具体包括：(1)分散法。即通过企业之间联营、多种经营及对外投资多元化等方式分散财务风险。(2)回避法。即企业在选择理财方式时，应综合评价各种方案可能产生的财务风险，在保证财务管理目标的前提下，选择风险较小的方案，以达到回避财务风险的目的。(3)转移法。企业在遵循合法、合理、公平、公正原则的基础上,可以采取措施转嫁风险。(4)降低法。即企业面对客观存在的财务风险，努力采取措施降低财务风险的方法。

参考文献

1.田 凯，《企业财务风险及防范》，中国物流与采购2004.3 2.李延明、杨振勇，《关于企业财务风险管理》，国际优秀论文，第一期 3.王伟光，《论企业财务风险》，财税天地，2003.7 4.严真红，《我国企业财务风险的成因及其防范》，江西财经大学学报，2001.4

第二篇：企业财务风险控制

企业财务风险控制

财务风险控制系统包括识别和评估财务风险、财务目标、财务规划和控制。在制定财务风险管理目标时应注意根据企业的目标，强调平衡风险、达到预计的利润、财务风险识别和评价，综合运用各种方法，注重资金的时间价值，重点考虑资金的收付情况;评估业务计划需要完成的框架，使得企业总体财务目标与框架一致。控制和实施金融风险是财务风险管理的关键，必须处理财务风险之间的关系和企业发展阶段。并遵循这些原则，我们可以保证科学性的决策和程式化，有效防范财务风险。

内部控制制度是为了保护资产，检查账簿交易的准确性，而在该公司内部采取的措施。包括必要的制度和措施，旨在提供合理保障以实现企业的目标。良好的内部控制系统可以提高效率和防止资源流失;对外可以提供可靠的报告;促进企业合规经营、财务报告的好处有一个可靠的结果，所以内部控制系统在过程中是一个必要的环节。财务风险管理经常使用的风险内部控制体系，建立了一个科学系统的预算管理，合理控制现金流，客户信用评级制度，建立财务指标预警和内部审计系统。

内部控制制度一般应包括财务会计系统、内部审计制度、人事管理系统、营销系统和采购系统等,这些规则的具体制度取决于企业行业的性质、大小和其他因素。详细设计的系统必须建立在具体的公司来操作。

本文源自中瀚石林

第三篇：中小企业财务风险与控制

中小企业财务风险及防范

中小企业是我国经济的新生力量，在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术创新、推动国民经济发展和保持社会稳定等方面发挥着重要作用。由于中小企业资本实力不足、抗风险能力差等缺点，在改革发展中面临的财务风险不断增加，对企业经营造成极大的冲击，并影响到国家经济的发展。因此，深入分析中小企业财务风险形成的原因、加强财务风险防范十分必要。

中小企业是我国经济的新生力量，在促进市场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推进技术创新、推动国民经济发展和保持社会稳定等方面发挥着重要作用。由于中小企业资本实力不足、抗风险能力差等缺点，在改革发展中面临的财务风险不断增加，对企业经营造成极大的冲击，并影响到国家经济的发展。因此，深入分析中小企业财务风险形成的原因、加强财务风险防范十分必要。

一、中小企业财务风险的成因

1.宏观经济环境的变化。

在社会主义市场经济大背景下，几乎所有企业都会受到国家宏观经济环境和社会发展政策的影响。宏观经济主要包括：(1)经济发展速度。经济发展的快慢对企业有重大影响。(2)通货膨胀的发生会导致企业收支无序和增加简单再生产的困难。(3)利率的波动，尤其是利率的上升，会使企业筹资更加艰难或增加利息成本。(4)政府经济政策对中小企业支持与否、支持的力度大小，都直接影响到中小企业的生存与发展。中小企业由于财力、物力、人力的限制，不能对外部环境的不利变化进行预见或对环境变化反应滞后，不能及时采取有效防范措施，就会出现财务风险。

2.中小企业内部控制制度不健全，财务管理有效性差。

受生产资源和人才资源等方面的限制，中小企业的管理资源相对短缺，管理机智简单并且专业性不强，没有或无法建立内部审计部门，内部控制制度不健全。很多中小企业不设财务机构，没有专门财务人员，财务管理职能由会计或其他部门代管。科学的控制制度和管理方法难以得到规范操作，从而增加了财务风险的发生。

3.经营决策失误导致中小企业财务风险。

我国许多中小企业的经营决策、财务决策普遍存在着经验决策及主观决策现象，财务决策失误的主要原因是缺乏科学合理的可行性分析，主观臆测严重，重大事项不经集体决策审批而个人单独决策。财务决策失误是产生财务风险的又一重要原因。

4.过度负债经营，资金结构不合理。

一方面，中小企业普遍存在借入资金占资金比重过高的现象。由于财务杠杆作用的存在，企业过度地增加债务资本，会增加普通股利润大幅度变动或企业破产的机会。因为债务的增加，企业要负担更多的利息费用，当息税前利润下降到不足以抵减债务利息时，企业必然发生亏损。

另一方面，当中小企业内部积累的有限性和外部筹资的困难性造成财力不足时，往往采取挤占流动资金的做法，以短期资金购买固定资产等长期资产，导致非流动资产占用资金比例过大，流动资产与长期资产的资金占用不配套，长短期资金比例不协调，加剧了流动负债偿还风险，引发财务危机。

5.盲目追求多元化投资。

实践中，中小企业多数偏好多元化经营，却忽略企业的扩张与资金实力及内部管理方面存在的矛盾，多元化经营虽然可分散风险，但由于中小企业通常总体资本规模较小，经济资源相对缺乏，分散投资很容易导致财力分散，使原有经营项目的营运资金周转困难，如果新的投资项目不能形成一定规模，加之缺乏必要的经营能力和管理经验，风险意识不强，最终使企业流动资金被严重抽空，一旦未来盈利不足，必然形成巨大的支付压力，诱发财务风险。

二、中小企业财务风险的防范措施

财务风险管理是指企业在充分认识其所面临的财务风险的基础上采取各种科学、有效的手段和方法，对各类风险加以预测、识别、分析、控制和处理，以最低成本确保企业资金运动的连续性、稳定性和效益性的一项理财活动。

1.认真分析掌握宏观经济环境及变化。

中小企业实施财务风险管理，应当以宏观经济环境及其变化为先导，对不断变化的宏观经济环境进行认真分析研究，提高对经济环境变化的适应能力和应变能力，并针对企业自身特点及财务状况适时调整财务战略，提前安排应对措施，以适应不断变化的财务管理环境，降低因经济环境变化给企业带来的财务风险。要时刻关注国家宏观政策的变化，关注国家产业政策、投资政策、金融政策、财税政策的变化，管理层应对企业投资项目、经营项目、筹借资金、经营成本等方面可能产生的负面效应进行提早预测，以便及时采取措施。管理层要关注市场供需关系的变化，防止企业成本费用和资金需求增加使财务成本上升和资金链的中断而出现经营亏损或资不抵债的财务危机。企业经营者要根据政策因素变化及时调整经营策略和投资方向，避免企业步入财务危机。

2.完善中小企业内部控制制度。

企业内部控制制度的完善与否决定了一个企业的组织效率和财务风险的总体水平。有效的内部控制制度既能保证企业管理的有序化，保证会计信息的可靠性和财务活动合法性，又能使管理者及时掌握真实财务信息。中小企业应当按照现代企业管理的要求完善治理结构，在充分考虑企业的性质、规模、生产工艺过程和管理模式的前提下，健全各项规章制度。如建立健全对企业的货币资金控制、采购与付款控制、销售与收款控制、对外投资控制等内部控制制度。再如实施内部牵制制度，对不相容的岗位实行相互分离、相互制约；建立回避制度；会计负责人的直系亲属不得担任出纳人员；严禁擅自挪用、借出货币资金；严禁收入不入账；严禁一人保管支付款项所需的全部印章；不得由同一部门或个人办理采购与付款、销售与收款业务的全过程；销售收入要及时入账。强化内部控制，增强风险防范能力。

3.建立财务危机预警系统，提高财务决策能力。

企业财务危机预警系统，作为一种成本低廉的诊断工具可预知财务风险的征兆，以提醒经营者早作准备或采取对策以减少财务损失，控制财务风险的进一步扩大。中小企业的经营者、管理者应随时加强对财务风险指标的分析，适时调整企业营销策略，合理处置不良资产，有效控制存贷结构，适度控制资金投放量，减少资金占用，还应注意加速存货和应收账款的周转速度，使其尽快转化为货币资产，减少甚至杜绝坏账损失，加速企业变现能力，提高资金使用率。

4.强化资金管理，保持良好的财务状况。

资金是企业的血液，是企业赖以生存的基础，如果没有资金或资金短缺，企业则难以运行。中小企业最主要的资金来源是借入资金和自有资金，中小企业要保持合理的资金结构，维持适当的负债水平，做到既要充分利用举债经营这一手段获取财务杠杆的积极效应，提高权益资金赢利能力，又要注意防止因过度举债引起的财务风险。长短期债务分布要均匀，要与投资回收期联系起来，保证偿债能力，避免因不合理的债务融资安排引起偿债高峰集中到来，或某一时段的资金闲置。在融资管理方面，应加强与各金融机构的合作，充分利用资本市场及金融工具等多条途径筹集企业经营所需的资金，同时努力降低资产负债比率，增加经营中自有资金的比重。在流动资金管理方面，一是加大应收款催收力度，缩短应收账款的回收期，落实回款责任；二是合理降低存货，加快存货的周转；三是加强流动资金贷款管理，实行流动资金贷款指标考核；四是加强信用管理，合理确定客户的信用标准，避免坏账的产生；五是建立合理的收益分配制度。

5.正确处理投资专业化和多元化的关系。

中小企业要正确处理投资专业化和多元化的关系，坚持投资的科学化与规范化。多元化投资是指企业在投资过程中，投资方向超出了一个行业或一个产品品种的范围，向几个行业或多个产品品种投资方向发展。一般来说，多元化投资可以把企业可能承担的风险分散到多个行业或多种产品，增加了安全性，使企业效益得到提高。但实际上，多元化投资并不适用于每个企业特别是中小企业，多元化投资在为企业赚取利润和分散风险的同时也带来了风险。中小企业进行多元化投资要相当谨慎，要充分考虑自身经营和管理能力，合理配置投资资金，正确处理投资专业化和多元化的关系，既要分散化解企业投资风险，又要在多元化经营中巩固主营业务的市场地位，突出主营业务的自身优势。在进行新的项目投资之前，必须筹措必要的长期资金，以确保原有经营项目的营运资金周转不受影响。

财务风险的大小直接影响企业的发展命运，不可小视，只有了解它的成因，采取相应的、稳妥的措施才能加强企业的财务管理，使企业健康长足发展。世界经济一体化步伐正在加快，在竞争激烈的市场经济条件下，由于各方面的原因，财务风险是不可避免的。因此，中小企业在财务管理工作中，应结合自身实际情况，扬长避短，进行适当财务风险控制，以达到改善经营管理，提高经济效益，实现企业价值的最大化。

中小企业财务风险与控制 2009-03-27 14:08 来源： 打印 | 大 | 中 | 小

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随着我国市场经济和全球经济进程的迅猛推进，国内和国际环境越来越复杂多变，外部环境变化的不确定因素急剧增加，进一步加大了中小企业财务风险发生的可能性。因此，对中小企业财务风险的防范与控制研究具有重要意义。

一、中小企业财务风险分析

企业财务风险是一种微观经济风险，它是企业经营风险的浓缩和集中体现，是指企业在特定的客观情况下和特定的期间内，在企业经营运作过程中，由于各种难以或无法预料、控制的企业外部经营环境和内部经营条件等不确定性因素的作用，使得企业资金运动（资金流）的效益性降低和连续性中断，进而使得企业的实际经营绩效与预计目标发生背离，从而对企业的生存、发展和盈利目标产生负面影响或不利结果的可能性。

从系统的观点来看，任何企业都是一个开放的、有人的主观行为参与的经济系统，所以，引致企业财务风险的因素或原因可以分为两大类，即企业系统外部客观环境的不确定性和企业系统内部主观管理决策的不确定性。对大量中小企业经营情况的实地调查表明，当前，在中小企业建立现代企业制度的过程中，引致企业财务风险，较大的外部因素，主要来自于国家宏观经济政策和产业政策的变化、产品市场和资本市场的变化以及技术环境变革的不确定等；内部因素主要源于较低的企业资金管理决策水平和企业技术创新能力。

（一）经济政策环境引发中小企业财务风险

当前我国明显偏向于国有企业发展的宏观经济政策环境，是引发中小企业财务风险的重要原因，包括所得税税率、利率、汇率等主要宏观经济政策变量的波动以及产业结构调整政策和国家环保政策的实施给中小企业带来的困境和危机。

（二）市场环境引致中小企业财务风险

我国产品市场形态已由卖方型市场转变为买方型市场，对于普遍以生产大路货、低档次产品的中小企业来说，面临着提高产品竞争力的严峻挑战。我国资本市场发展初级阶段客观存在的缺陷，也不能满足大部分中小企业的融资需求和促进其现代企业制度的建立。

（三）技术因素引致的中小企业财务风险

中小企业普遍面临着日新月异的高新技术环境和自身较低的技术创新能力，加大了中小企业财务风险发生的可能性。

（四）理财决策引致的中小企业财务风险

通过对中小企业理财决策过程中存在的不确定性因素分析可知，中小企业在投资决策环节（如投资目标确定、投资方向选择、投资方案评价）、筹资决策环节（如筹资时机选择、筹资规模确定、筹资结构优化）以及收益分配决策环节（如收益确认标准和程序的确定、股利政策和分配方案的制定）等方面存在的不确定性是引致中小企业财务风险的内部关键原因。

二、中小企业财务风险的防范与控制

企业财务风险防范与控制，并非意味着完全预防、减少或消灭财务风险，而是指在一定的风险条件下，通过对风险的预测、评价、决策、处理等手段，对风险可能造成的损失采取预防和补偿措施，以尽可能降低潜在风险发生的可能性，或者减少风险损失的范围和程度。

依据经济控制论中的系统平衡偏差原理，可以将中小企业财务风险防范与控制系统运行的基本程序分为制定控制标准、判断风险状态和纠正系统偏差三个步骤。根据系统纠偏措施作用的不同，可以将中小企业财务风险防范与控制系统运行的基本方式分为事前控制、事中控制和事后控制三种方式。系统运行的基本程序和基本方式的综合构成了企业财务风险防范与控制系统的运行机制。由于中小企业缺乏风险管理专业人才及追求短期效益行为的普遍存在，决定了大多数中小企业防范与控制财务风险的运行机制存在较大的缺陷，这是中小企业财务风险防范与控制能力和效果难以提高的重要原因。

基于对中小企业财务风险防范与控制目标体系的认识，可以从风险状态转移、风险机制改善和企业特性优化三个层次出发，提出中小企业财务风险防范与控制策略体系的构成分析框架。其中风险状态转移策略是策略体系中最为直接的风险防范与控制对策，它通常是根据企业在其盈利能力、运营能力、偿债能力和（或）成长能力等方面的风险状态，采取直接的防范与控制措施。风险机制改善策略是策略体系中较深层次的风险防范与控制对策，改善企业财务风险机制，应从建立结构完善的风险防范与控制制度，加强企业管理决策过程中的风险观念等方面采取相应的措施。企业特性优化策略是策略体系中战略性的风险防范与控制对策，优化企业特性的策略构成，应在综合评价企业行业特性、经营特性和管理特性等方面的基础上，针对企业特性中存在的薄弱环节或不利之处，从战略的角度制定相应的优化措施。

第四篇：企业财务风险识别与控制

【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!企业财务风险识别与控制

潘孟婷

摘要：在我国经济快速发展的背景下，市场经济竞争也越来越激烈，过去只看发展速度的局面已经不复存在，企业稳定已经成为目前我国企业发展面对的主要难题。我国企业财务风险的识别与控制研究在国际企业风险理论研究中起步较晚，传统的理论研究过于零星、分散，难以形成体系，预警能力有限。笔者结合多年对企业财务风险的理论研究，对企业财务风险的识别与控制做进一步分析，希望在现实的经济发展中，企业应树立财务风险意识，采取有效措施防范财务风险，积极促进企业财务系统的健康发展和经济效益的提高。

关键词：企业；财务风险；识别；控制

一、企业财务风险的成因

从宏观环境方面分析。首先，全球一体化经济发展对企业财务风险有宏观影响。随着全球经济一体化发展，我国更加积极参与其中，从而在整体经济环境、法律环境、行业环境、市场环境、社会环境等诸多方面对企业财务风险形成影响，是企业财务风险的宏观环境因素；其次，国家政策的变化带来融资风险。企业融资受国家经济政策影响较大，如提升存款准备金率，企业商业银行贷收紧，企业的资金供给首先受阻，融资风险增加；再次，利率水平和外汇汇率水平的影响，利率的增加造成了企业的付息压力，以及相应的财务风险。同时当企业进行融资时使用外币时，外汇汇率浮动对企业也会形成财务风险；最后，银行融资渠道不流畅，企业融资的主要渠道是银行融资，而银行融资受政策影响较大，并且银行融资门槛对大部分企业过高，因此，银行融资渠道不流畅也会增加企业的财务风险。

从企业自身方面分析。首先，企业管理者的风险意识淡薄，企业管理者和企业财务人员对财务风险识别与控制意识淡薄，重视程度不高，使企业财务风险容易存在于企业交易过程中，特别是赊销环节，如果对客户信誉了解不够，会给企业财务造成严重风险。其次，财务管理决策缺乏科学性导致决策失误而产生财务风险。如固定资产投资决策缺乏科学性导致投资失误、对外投资决策失误，导致大量投资损失、筹资规模和结构决策不当导致财务风险的产生等；再次，企业存货和应收账款机制不健全，存货和应收账款机制不健全对企业流动资金产生消极影响，进而加大财务的风险；；另外，企业各部门间的财务关系多样性，资金使用与分配等管理分工不清导致的混乱现象，进一步促使企业的资金流动性安全性降低，严重时会造成资金流失的问题。

二、企业财务风险的识别

（一）企业财务风险的主要识别方法及其优缺点分析

1、报表分析法

主要是指通过企业财会的各类报表对企业各项资产状况进行综合分析，以报表为突破口，分析企业面临的各类财务风险。这种方法的优点是可以省去一部分繁琐的资料收集工作，进而提高风险管理的工作效率，还可以提高报表本身的编制质量，直接分析由此可能引起的财务风险。这种方法的缺点是受地域限制，数值可比性较差；行业性质相近或者经营方式、规模相同也会限制比较分析法的应用；单纯用大量数据表示，缺少对问题实质的挖掘。

2、指标分析法

主要指根据企业财会的各项数据，对企业财务风险的相关指标进行计算、监测，从而对结果进行科学分析，以便在企业发展中可以加强对企业财务风险的识别与控制，并对进行科学分析，使企业现实的经济发展中有效防范财务风险。这种方法运用的优点是对企业的财务风险分析，需要考虑的指标包括销售利润率、资产报酬率、资产负债率、存货周转率等等，这些指标涉及企业的基础数据绝大多数来自企业的财务报告和统计表，应用效果较为显著。【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!这种方法运用的缺点：企业数据可靠性有待查验，基础数据真实性不足，也会影响结果判定。

3、概率和数理统计法

主要指对财务风险因素的发生进行梳理统计，以便将结果应用于财务风险的识别与控制中。

优点：研究范围包含很多不确定因素，以及样本的总体情况和分析情况，并且可以推及社会研究和科学探索高度，可以进行统计性预测。

缺点：过程较为繁琐，应用不过程便捷性不高。

（二）识别方法的改进

1、创新企业财务风险识别方式

第一，补充盈利能力的指标

首先补充净利润现金比率，该指标可以反映出在企业利润中现金支持的比例，使用者由此可分析利润的现金保障程度；其次，补充主营业务收现率，该指标是评价企业销售质量的指标，通过对其进行分析清楚的掌握企业主营业务收入中有多少以应收帐款的形式存在，其中有多大比例转换成了现金。

第二，完善偿债能力指标

如现金到期债务比和利息保障倍数，现金到期债务比指标能有效地反映企业所有活动产生的现金净流量对到期债务的保障程度，能稳健的反映企业的偿债能力。利息保障倍数能有效地反映经营活动现金偿还债务利息的能力。

2、加大企业财务风险识别方法综合性进程

要全面地看问题，而不是孤立片面地只看到个别财务指标的高与低，就得出好与坏的结论。使用企业的财务指标考察结果，在不同场合以及时间对某一对象进行评估，得出的结论可能是天差地别的。所以，企业在对财务风险进行评估的过程中，不能只孤立地考察一些指标的某一方面作用，而要通过分析某具体指标对于不同方面所施加的影响加以综合分析。

三、企业财务风险的控制对策

（一）从财务制度方面进行控制

1、完善企业风险管理委员会

完善对企业风险管理委员会的管理，要成立董事会直接领导的风险管理委员会，制定企业风险管理制度，负责监控企业管理人员管理运作情况，对企业重大风险管理事项进行集体决策。

2、推进落实风险控制相关制度

公司应当完善并严格实行投资分析和投资决策机制，加强研究对投资决策的支持，防止投资决策的随意性。公司应当建立完善投资授权制度，明确界定投资权限，防止投资管理人员越权从事投资活动。

（二）从财务风险意识方面进行控制

1、强化风险管理理念

企业财务风险识别与控制离不开企业强有力的财务风险管理理念，企业管理者要居安思危，对财务风险识别与控制要早作安排，树立风险观念，以便应对突发财务风险，及时反应对策，将损失降到最低。所以，企业管理者要对企业这些方面加强财务风险识别与防范意识。

2、鼓励企业全员风险意识

企业财务风险识别与控制仅仅依靠企业管理者是不够的。要鼓励企业全员加强财务风险意识，要明确在企业各个经营环节财务风险发挥的作用，以便对其进行监督检查，防范风险的发生。另外，企业财务管理人员必须将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。学习和掌握风险管理理论与方法，这就需要提高自身知识水平、加强业务学习，才能有效提高风险管理水平。

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（三）从财务决策机制方面进行控制

1、加强财务管理机制对市场环境的适应能力

面对市场环境的顺息万变，企业财务管理部门一定要做好财务管理基础工作，健全各项财务管理制度，使财务信息质量能够有效的提高。企业应加大资金使用与管理的监控体系，在公司债务、资产、投资回收和资产增值等方面的管理和监控进一步加大，积极有效的管理好贷款和担保等事项。

2、创新科学的财务决策机制

所创新的投融资决策机制必须科学、高效，实行以财务指标为核心评估标准的制度化措施，确保决策形式的科学性，对融资成本进行整改下调，实现投融资利益的提升。企业集团要加快风险抑制有效机制的创建，完善风险辨别与预警机制，量化评估内在与实际风险，通过科学的风险技术管理方法来降低财务风险。另外，还要构建集团财务管理相符的产权与财权机制，如子公司财务管理办法、代表产权报告机制等。

（四）从财务预警系统方面进行控制

要建立短期的企业财务预警系统，其主要作用在于考察企业的现金流动，因为对企业来说，是否能够进一步发展，除了实际的盈利情况外，还必须考察是否有足够的流动资金维持不同的支出。短期预警系统可通过对现金的流量的分析实现编制现金流量预算。通过现金流量分析结果可全面反映出企业动态的现金流动情况。如果企业存货或经营性应收项目减少，说明产品库存积压少，货款回笼情况较好，企业的经营能力较强；反过来看，投资者应高度警惕企业经营活动产生的现金净流量小于净利润这种情况，如果应收款项及存货上升，则企业经营能力下降。应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡，都会导致企业危机产生，可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算，企业应将各具体目标进行汇总，并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等，以数量化形式加以表达，以周、月、季、半年及一年为期，建立滚动式现金流量预算。建立企业全面预算，预测未来现金收支的状况，第二，建立长期财务预警系统

从根本上讲，企业发生财务风险是由于举债等导致的，企业在建立短期财务预警系统的同时还要建立长期财务预警系统。从综合评价企业的获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力等方面入手防范财务风险。

从资产获利能力分析，监测的指标有：总资产报酬率（息税前利润资产平均总额），表示每元资本的获利水平，反映企业运用资产的获利能力；成本费用利润率（营业利润成本费用总额），反映每耗费一元所得利润水平越高，企业获利能力越强。

从偿债能力分析，监测的指标有：流动比率（流动资产流动负债），该指标反映企业资产的流动性，该比率越高，偿债能力就越强；资产负债率，资产负债率一般为40～60%，在投资报酬率大于借款利率时，借款越多，利息越多，同时财务风险也越大。

从经济效率分析，监测的指标有：反映资产运营指标的应收账款周转率与产销平衡率。

从发展潜力分析，监测的指标有：总资产净现率=（经营活动所产生现金净流量+分得股利或利润所收到现金+现金利息支出+所得税付现）平均总资产；销售净现率（经营活动产生现金净流量销售收入净额）；股东权益收益率（净利润平均股东权益）。

综合以上各方面分析，对企业财务风险识别与控制的对策主要有从财务制度方面进行控制、从财务风险意识方面进行控制、从财务决策机制方面进行控制、从财务预警系统方面进行控制这样几个方面，随着对企业财务风险识别与控制理论研究的深入，将从更多的方面对企业财务风险进行更加科学、合理的控制，以保障企业的长远稳定发展。

参考文献：

[1] 王小惠.企业财务风险的成因及其防范[J].经济师，2014（02）.【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!【核心期刊网】——中国权威论文发表平台，我们为您提供专业的论文发表咨询和论文发表辅导!

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第五篇：企业财务风险控制体系

企业财务风险控制体系

财务预警不仅仅只是针对财务危机的预警或者说是只有当企业财务将要发生危机的时候才进行的预警,而是只要企业财务系统运行偏离预期的目标就要报警。这就要求企业能够正确的选择预测模型,在财务危机的潜伏阶段就能及时的发现危机,及时指出导致企业财务状况恶化的原因,制定有效措施,阻止危机蔓延,达到预警目的。探索企业财务预警指数,对企业财务风险进行可控、有效的防范是企业管理层及企业财务管理人员必须认真面对的现实问题。

一、企业主要财务风险源分析

企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中,由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业财务风险的基本特征表现在:①客观性。即风险处处存在,时时存在。也就是说,财务风险不以人的意志为转移,人们无法回避它,也无法消除它,只能通过各种技术手段来应对风险,进而避免风险。②全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节,在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。③不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。④收益与损失共存性。即风险与收益成正比,风险越大收益

越高,反之收益就越低。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中,可分为:筹资风险、投资风险、资金利用风险和收益分配风险四个方面。

(一)从资产负债状况方面分析财务风险

从资产负债分析,主要分为三种类型:一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集,小部分由长期负债筹集;固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集,也就是流动负债全部用来筹集流动资产,自有资本全部用来筹措固定资产,这是正常的资本结构型,财务风险很小;二是资产负债表中累计结余出现负值,表明一部分自有资本被亏损侵蚀,从而总资本中自有资本比重下降,说明出现财务危机,必须引起警惕;三是亏损侵蚀了全部自有资本,而且还占据了负债一部分,出现资不抵债的情况,属于高度风险,必须采取强制措施。

(二)从企业收益状况分析财务风险

从企业收益分析,分为三个层次:一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计,也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析,就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况:一是如果经营收益为盈利,而经常

收益为亏损,说明企业的资本结构不合理,举债规模大,利息负担重,存在一定风险;二是如果经营收益、经常收益均 为盈利,而期间收益为亏损,可能出现了灾害及出售资产损失等,若问题严重可能引发财务危机,必须十分警惕;三是如果从经营收益开始就已经亏损,说明企业财务危机已显现。反之,如果三个层次收益均为盈利,则是正常经营状况。

二、企业综合财务预警指数及预警系统构建企业应主要从偿债能力、运营绩效和发展潜力三个方面建立综合预警指数(SWI),并根据企业的财务实际运行状况设置临界比率,使财务运行处于一定的安全区间,防止财务风险发生。

(一)以偿债能力为核心的预警指标体系

获利能力从长期而言是企业在未来经营中产生现金的能力,是企业财务实力中最重要且最可靠的一类指标。财务预警时可选用总资产报酬率和成本费用利润率两项指标。偿债能力指标用来分析企业偿还债务的能力。当企业缺乏偿债能力时,会产生资金不足、对债权人利息和本金延期支付现象,容易引发财务危机并导致破产,财务预警时主要选用长期债务与营运资金比和资产负债率两项指标。资产负债率是长期财务预警的核心指标,反映总资产中有多少是借款筹来的,体现企业长期偿债能力。在投资报酬率大于借款利率时,借款越多获利越多,同时财务风险也越大。而举债比率过小,则不利于企业扩大生产规模。按通行标准,资产负债率一般为40%-60%,过高或过低都对企业发展不利。

经营能力指标是衡量企业运用其资源效率的指标,反映了企业对资产的管理能力,如果经营能力不佳,可能预示着企业日后发生财务危机的可能性。财务预警时可选用总资产周转率和应收账款周转率两项指标。企业理财的目标是财富最大化,一个有远见的经营者决不会只把眼光停留在目前的运营状况,企业的发展潜力亦不容忽视销售增长率,故选择销售增长率和净资产成长率两项指标作为反映企业发展潜力的财务预警指标。

(二)企业财务风险定量预警方法探讨

1.单变量模型。单变量模式分析模型是以单个财务比率的分析考察为基础的,财务比率按其预测能力有先后顺序之分,在预警指标体系的八项指标中,对企业财务最具长期预测能力的指标是资产负债率和总资产报酬率,其他六项指标可以作为辅助指标,因为企业良好净收益和债务状况应该表现为企业长期的、稳定的状况。具体操作时,将各项评价指标划分为安全区、预警区、危机区三个区域,确定安全区、预警区、危机区的临界值。实际值与临界值相比确定预警指标所处区域,从而判断企业面临风险的程度。单变量模型分析较为简单,但不能综合说明公司整体财务状况,运用这种方法可能出现对于同一公司、不同的预测指标得出不同结论的情况,因此单变量分析方法只能作为多变量分析方法或综合分析方法的辅助。

2.多变量预测模型。多变量预警模型是一种综合评价企业风险的方法,当预测企业是否面临财务失败时,只需将多个财务比率同时输入模型中,模型会通过计算得到一个结果,然后根据结果就可以判别企业是否会面临财务失败或破产。从上世纪六十年代开始,国内外许多学者通过大量的实证研究,取得了相应成果,形成一些较有代表性的预警模型,例如美国的爱德华o阿尔曼(Altman)的Z计分模型,日本开发银行的多变量预测模型,中国台湾陈肇荣先生多元预测模型等。多变模式从总体宏观角度检查企业财务状况是否呈现不稳定的现象,提前做好财务危机的规避或延缓危机发生的准备工作。当然,由于企业规模、行业、地域、国别等诸多差异,企业不应拘泥于任何经验数据,而应根据实际情况设计符合企业要求和特点的总体财务失败预警系统。

3.沃尔比重评分法

沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来,并分别给定各自的分数比重,然后通过与标准比率进行比较,确定各项指标的得分及总体指标的累计分数,从而得出企业财务状况的综合评价,继而确定其信用等级。该种评分方法主要用于企业财务状况综合评价中,将其作为一种财务预警方法,与其作为财务状况综合评价方法的主要区别是:预警时得分越大表示财务危机发生的可能性越大,而财务状况综合评价方法中的评分越高表示财务状况越好。

选择评价指标并分配指标权重。指标的选择应遵循科学性、全面性、可比性、可操作性、协调性、经济性的原则。对各项评价指标计分并计算综合分数。先对各财务指标进行评分,而后根据各指标的权重计算加权总得分,公式如下所示:

T=X1×R1+X2×R2+……Xn×Rn