试论中小企业融资难对策.（★）

第一篇：试论中小企业融资难对策.

试论中小企业融资难对策

关键词:中小企业；融资难；对策

2008年以来，我国出现了中小企业大面积倒闭的现象，究其原因，有美国金融危机的影响，人民币升值和劳动成本上升，还有去年国家采取的紧缩性货币政策造成不少中小企业资金链断裂，缺乏流动资金，导致企业破产倒闭。中小企业融资困难的问题由来以久，但今年由于以上四种因素叠加在一起，这无疑是雪上加霜，使得问题更加突出。

中小企业在国民经济中占有重要地位，中小企业创造的最终产品和服务的价值占国内生产总值的58.7%，上缴税收占48%，提供的就业岗位占城镇就业岗位的75%以上，它对于解决就业问题有重要意义。我们能否构筑一道防火墙，防止金融危机的影响进一步蔓延，解决中小企业融资难的问题至关重要。

中小企业融资难的原因，既有自身的问题，如财务记录不全，会计账目混乱，超过60%的中小企业有披露虚假会计信息的情况。更主要的是金融体制的问题，我国四大商业银行占有的信贷资源占80%以上，中小银行占有的信贷资源少，而四大商业银行投资的重点是大企业、大项目；我国的信用担保机构发展又比较缓慢。

笔者认为，解决中小企业融资难的问题，必须从以下几方面着手。

一、鼓励民营资本进入银行业

1.降低中小银行的进入门槛。我国劳动力资源很丰富，但资本和技术比较稀缺，我国的比较优势是发展劳动密集型企业，而劳动密集型企业规模经济并不明显，因此，我国的企业中超过99%的企业是中小企业。中小企业融资不能过度依赖四大商业银行，四大商业银行的比较优势是能为大企业、大项目提供资金支持。对一笔10万元的贷款和一笔10亿元的贷款，银行进行贷前调查和贷后监督所支出的成本差不多，所以四大商业银行更愿意为大企业、大项目融资。因此，解决中小企业融资难的问题关键是要发展中小银行。

美国有大约1万家银行，而我国只有100多家银行，美国的比较优势是发展资本密集型、技术密集型企业，而这样的企业规模经济显著，所以美国的大企业数量居全世界之首，但仍有大量的中小银行为中小企业提供金融服务。

中小银行由于资金有限，无法为大企业、大项目融资。同时，中小银行相对于四大商业银行来说，对本地的中小企业的经营情况更为了解。中小银行在为中小企业融资方面，应扮演主力军的角色。降低中小银行的进入门槛，鼓励民营资本进入这一行业，将大量增加银行的数量，特别是中小银行的数量，才能极大的缓解中小企业融资难的问题。

我国批准设立了一些小额贷款公司，但设立小额贷款公司的门槛过高，一般的民营企业达不到这样的条件。如浙江省规定，民营企业要作为小额贷款公司的发起人，该企业必须是民营企业中的骨干企业，同时小额贷款公司只能发放贷款而不能吸收存款，这使小额贷款公司缺乏资金来源，犹如一条腿走路，不能很好地发挥作用。

2.利率市场化，运用市场机制来动员和分配储蓄。经过30年的改革，我国绝大部分商品和服务的价格已经由市场决定，而利率即货币资金的价格仍未完全放开，我国的利率水平过低，远低于资金的机会成本，也远低于市场均衡时的利率水平，使得资金的使用效率较低。在去年，我国的名义利率甚至低于通货膨胀率，即实利利率为负数。利率市场化，使利率达到市场均衡的利率水平，这将迫使企业去寻找盈利率高的项目，从而使稀缺的资本配置到最有效率的用途上。按照最高人民法院的司法解释，利率超过同期银行贷款利率的4倍的借贷不受法律保护，而民间借贷大多等于或超过银行利率的4倍。在浙江省，民间借贷是中小企业重要的资金来源。可以说，没有民间借贷，就没有浙江省中小企业的迅速发展。在我国的台湾省，政府对民间借贷基本上采取了默许的态度。我国民间拥有的金融资本已经远远超过10万亿元，民间资本一直在四处寻找投资机会。由于目前民间借贷没有合法地位，民间借贷机构游离在整个金融体系之外，金融监管机构无法对其实施监管，有一些民间借贷机构沦为犯罪分子洗钱的工具。利率市场化，鼓励民营银行的发展，可以盘活民间资本，将民间借贷机构收编为“正规军”，从而对其实施监管。

按现在的存贷款利率，民营银行无法发挥其优势，也无法取代民间借贷机构。利率市场化后，资金的供给增加，民营银行可以吸纳大量存款，从而能更好地解决中小企业融资难的问题。

3.建立存款保险制度，增强民营银行的信用。工、农、建、中四大商业银行有国有股，也就是有国家的信誉作为担保，老百姓把钱存在四大商业银行，不会担心资金的安全性，民营中小银行破产的概率高于四大商业银行，而民营银行一旦破产，就意味着老百姓的血汗钱无法收回，因此，可考虑设立存款保险公司，保护存款人的利益。商业银行按其存款余额以一定费率缴纳保费，在商业银行破产时，由存款保险公司对存款人按其存款额进行一定金额的给付，使老百姓在商业银行破产时，不至于血本无归。

二、完善信用担保体系

中小企业向银行申请贷款时，由信用担保机构提供担保。当贷款到期，债权人不能实现或全部实现其债权时，债权人可以向保证人行使请求权，要求保证人代为清偿债务人的欠款，从而追回损失的债权。债权人获得了债务人和保证人的双重还款保证，大大增加了债权受偿的可能性。担保机构还分担了金融机构进行贷前调查和贷后监督的成本。

但我国信用担保机构存在规模偏小、法人治理结构不规范、担保资金放大倍数低、缺乏专业人才等问题，因此，完善信用担保体系应做到以下几方面：

1.建立担保风险补偿机制。担保机构每年从担保收入中提取一定比例的资金用于代偿和坏帐处理，但由于担保收费较低，担保机构按有关规定，能够从中提取的风险准备金，对于可能发生的赔付来说，犹如杯水车薪，单纯依靠担保机构自身积累是很难对全部风险进行补偿的，因此，政府也应安排必要的资金，用于建立风险有限补偿机制，即政府每年从财政预算中安排一定比例的资金，对担保机构发生的最终代偿给予一定的补偿。

2.实行差别利率。政府应指导金融机构按照风险定价机制，对由担保机构担保的企业 贷款的利率适当下浮，要低于无担保的同类企业贷款利率。

3.完善法人治理结构。担保机构一般是由政府出资组织，但并不一定要由政府直接运作，政府应当对担保机构进行引导和对其提供服务，不要直接参与担保业务。

4.政府应鼓励和支持民间资本进入担保业。政府的资金有限，仅靠政府的担保基金，难以满足广大中小企业的担保需求，因此，应鼓励民间资本进入担保业，如成立中小企业互助担保基金。

5.提高从业人员素质。担保是一项专业性极强的工作，需要金融、财务、法律、审计、项目评估等多方面的人才，而目前担保机构从业人员，不完全符合上述要求。现在提高人员综合素质是一项迫切的工作。

三、完善中小企业征信

[1]

2002年，由中国人民银行牵头，建立了我国中小企业信用体系、个人信用体系，但人民银行征信数据库，对中小企业的积极支持作用还没有得到充分发挥，当前应完善中小企业信用体系，并确立银行业征信体系的核心地位，使失

信行为受到惩罚。

中小企业发行债券也是融资的一种方式。美国债券市场的规模是股票市场规模的1.2倍，而我国债券市场的规模远小于股票市场。企业发行债券前，会邀请评级机构进行风险评估，让普通投资者了解其风险。而我国的评级机构发展滞后于经济发展，评级机构缺乏公信力，还没有出现像穆迪氏和标准普尔这样著名的评级机构，这也使得我国企业债券市场的发展停滞不前。因此，应鼓

励民营评级机构的发展。

四、发展风险投资

对于高科技企业，由于风险高，靠银行提供资金支持已不可能，因为这样的企业失败的概率过高，而银行仅靠几个百分点的利息收入是无法做到盈亏平衡，甚至盈利的。因此，应引入风险投资。风险投资取得企业的一定股权，等公司股票上市，风险投资套现获取高额回报。但我国风险投资公司存在投资主体单

一、资金缺口大、退出机制不健全等特点，因此，应鼓励民营资本进入风险投资领域，完善风险投资的法律法规，培养高素质的风险投资人才。

参考文献：

[1] 林毅夫李永军：中小金融机构发展与中小企业融资.经济研究，2001，（01）.[2] 吉利斯:发展经济学，北京：中国人民大学出版社，1998.[3] 张维迎：博弈论与信息经济学。上海：上海人民出版社，1996.论文集

第二篇：中小企业融资难的对策

中小企业融资难的对策

一、加强中小企业自身管理，增强其内在融资能力

（一）规范企业公司治理结构

公司的运行绩效如何，在很大程度上取决于其治理结构的有效性。公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力。因此，公司治理结构是企业融资能力的必要条件，中小企业一定要规范公司治理结构。

（二）强化企业财务管理

企业财务管理是企业管理中最重要的内容之一，而资金管理则是企业财务管理的核心内容，健全的企业财务管理制度是提高企业融资能力的重要前提。我国《小企业会计制度》的颁布和实施，在一定程度上为规范小企业的会计核算和财务管理提供了制度上的保障，各企业应严格遵守，认真实施。

二、加快金融体制改革，提供全方位融资服务

（一）加快我国金融体制改革步伐，建立中小企业融资体系，完善金融服务市场

加快地方商业银行、城市商业银行的组建和农村信用合作社的改造。通过金融法规明确其职能定位，使其成为主要为中小企业服务的商业性或合作性金融机构。加强对其的监管和指导，防范风险，让其发挥自身优势使其成为国有金融机构的有益补充，满足中小企业的融资要求。

（二）成立、组建小型银行

尽快建立专为中小企业服务的小型商业银行，弥补大型商业银行的不足，向不能从一般金融机构取得足额贷款的中小企业提供融资。小企业型银行的建立，要依靠民间资本的参股，尤其要吸纳游离于金融体系外的民间资本，促使民间资本从“体外循环”转入“体内循环”。

三、大力发展场外交易市场(OTC市场)

目前，中小企业从非正规渠道的融资量非常大。场外交易对中小企业发展的支持是巨大的。要加强场外交易市场的发展，应当支持各地大力发展。在巩固主板市场的同时，发展一个在功能上与主板市场不同的场外交易市场。

中国的企业每年能够在主板、创业板以至于海外市场IPO上市的公司只有区区几百家，有发展需求、融资需求的企业在中国有无数，设立一个柜台交易市场，可以吸引很多中小企业到在这个市场挂牌。

第一，可以为中小企业打造一个收购、兼并、重组的平台。

第二，场外市场也是为中小企业打造一个公开、公示的平台，其实中小企业融资难不仅在股权融资，也在借贷融资。在OTC市场挂牌之后，会增加增加了它的公信力，对它不管是股权融资还是借贷融资都会有更多便利。

第三，OTC平台是为中小企业打造一个培育平台。天津构建海外交易市场，也是为了更好地让中小企业有培育平台，在这个平台上针对中小企业融资、发展，对改善它的治理结构，企业宣传推广会做很多培育的工作。

第三篇：我国中小企业融资难对策研究

我国中小企业融资难对策研究

摘 要：中小企业融资难是制约其发展的“瓶颈”问题。文章从融资难的现状入手，分析导致融资难的主要原因，并提出一些缓解融资难的对策建议。

关键词：中小企业，融资，对策

我国中小企业在国民经济中发挥着越来越重要的作用，而制约中小企业发展的最大问题是融资难问题。因此，剖析中小企业融资难现状和成因，提出缓解融资难的对策建议，对于促进中小企业发展具有十分重要的现实意义。

一、我国中小企业融资难的现状

1.中小企业融资渠道过窄。目前我国中小企业发展资金主要依靠自身内部积累，外部融资比重过低，银行及其他金融机构贷款是中小企业主要的外部融资渠道，但银行主要提供的是流动资金以及固定资产所需的资金，很少提供长期贷款，而且中小企业很难满足银行信贷条件。

在股权融资方式上，绝大多数中小企业不满足我国《公司法》规定条件。为了帮助更多的中小企业利用股市筹集资金，中小企业板于2004年5月17日在深圳证券交易所设立，但中小企业板市场仍将执行主板市场的法律法规和发行上市标准，无疑也只有少部分中小企业能达到上市标准。长期以来，我国中小企业的债券融资受到排斥，从1994年到现在，基本上都是国家重点建设项目拿到发债额度，中小企业受发行规模的严格控制，再加上中小企业规模小的限制以及信用风险大的特点，很难发行债券。

2.中小企业融资成本高。中小企业融资成本高、获得的贷款比重偏低。我国中小企业的总数占全国企业总数超过99%，融资渠道主要是通过银行的间接融资，但在银行信贷资金的贷款结构中，中小企业获得银行贷款，不仅存量比重低，而且增量也趋缓。

中小企业融资交易成本过高。从企业角度分析，中小企业创办时以自有资本为主，但规模普遍较小，通过担保、抵押贷款向金融机构筹资非常困难。从银行角度分析，中小企业的借贷资金少，但谈判、签约的程序与大企业是一样的，银行的交易成本较高，导致银行对中小企业的信贷缺乏积极性。从国家政策分析，银行贷款的重点及国家的优惠政策一般放在国有企业的改革上。从贷款条件来看，大多数中小企业贷款期限过短，贷款额相对较低，贷款成本偏高不利于中小企业发展回报期长、收益高的项目。

二、我国中小企业融资难主要原因分析

1.政府方面的原因。相关法律法规有待完善。许多融资渠道与政府的政策法规有重要联系，政策法规不仅直接影响中小企业融资的某一方面，而且还有可能对其他方面的融资行为产生基础性的影响。因此要尽快建立和完善我国的法律法规保障体系，在法律、法规上将中小企业与大企业一视同仁，从而完善《中小企业促进法》的配套法规。

政府给予的融资渠道不畅。中小企业缺乏大企业所拥有的发行债券和股票上市等直接融资的手段，因而资金来源大大减少，从而使间接融资是当前我国中小企业融资主要渠道，主要表现为企业向商业银行贷款。

政府没有发挥民间资本潜力。在当前的国情下，民间资本的作用值得肯定，很多中小企业就是靠民间资本起家，在后来的发展过程中，由于正规融资渠道不畅，一些中小企业往往通过民间资本获得生产经营所需的资金。

2.金融机构方面的原因。经营理念尚未转变。金融机构的信贷投向主要是面对大城市、大企业、大项目，因为对其放贷风险相对较小，安全可靠，利润丰厚，而金融机构向中小企业放贷获得的收益相对较低，承担的风险相对较高，使其收益与放贷所承担的风险不相称，导致“扶大冷小”倾向突出，对中小企业融资未给予足够重视。

对中小企业的贷款成本高。对于金融机构来说，小额贷款和大额贷款所要走的程序几乎是相同的，所花费的成本也比较高，而产生的效益却不可相提并论。金融机构往往从节约经营成本和监督费用的实际出发，愿意做大企业贷款。

缺乏中小金融机构。我国现行的金融体系基本上是与大企业为主的国有经济相配备，随着改革的深入与经济结构的调整，却未能相应的建立起专门为中小企业服务的金融机构。3.中小企业自身的缺陷。经营规模及实力有限。中小企业经营规模较小，自身资金有限，技术水平落后，经营业绩不稳定；企业管理人员素质偏低，缺乏科学管理体制，导致内部管理松散，没有章法，同时大部分中小企业是劳动密集型的加工企业，企业组织结构单一，以至于中小企业盈利能力和盈利水平偏低，因而会大大降低其抵御市场风险的能力，加之经营的不确定性，使得中小企业的经营风险很大，倒闭率很高，金融机构不敢向中小企业贷款。

财务制度不健全。部分中小企业财务运作不规范，报表不实，财务管理水平较低，缺乏财务人才，没有完善财务制度，同时由于缺乏必要的财务监管，使其通过制造虚假信息来逃避征税，造成金融机构与企业之间信息不对称，使金融机构难以控制信贷风险，导致金融机构宁愿放弃获利机会而不给中小企业贷款。

信息不对称。首先是在中小企业创业的早期阶段，通常没有经过外部审计的财务报告，其盈利能力很难预测；其次是中小企业大多没有完善的公司治理结构；其三是中小企业经营活动的规模小，其经营活动外界不易了解；其四是中小企业产品质量较差，产品老化和档次较低等问题十分严重，加剧了中小企业融资信息不对称的程度。信息不对称商业银行自然对其贷款采取十分谨慎的态度。

三、对策建议 1.政府方面。

（1）积极营造环境。一是政府要制定相关政策。政府部门加大政策引导力度，为中小企业融资提供政策环境。二是要优化行政服务环境。各级政府职能部门要简化行政审批，强化审批监督，推行“一站式”的服务，以减轻中小企业的负担。三是要优化市场环境。要继续抓好整顿和规范市场经济秩序工作，为中小企业营造一个公平竞争的市场环境。四是要优化各种税费环境。政府有关部门在为中小企业办理注册变更、商标变更、税务登记、土地变更登记、房产变更登记时应减少收费，切实保护中小企业的利益。五是要优化银企交流环境。采取积极措施构建银企沟通交流平台，使金融部门真正找准信贷投入的突破口，确保对中小企业的信贷投入真正落到实处。

（2）开拓中小企业直接融资渠道。要充分利用资本市场和债券市场，积极推进中小企业上市和发行债券等工作，努力提高中小企业直接融资比重。各级政府应建立健全企业上市引导、扶持和培育工作机制，制定企业上市激励机制，重点加强赢利能力强、市场占有率高、发展前景好的中小企业改制上市工作，着力提高中小企业直接融资能力。积极探索中小企业集合发债券，政府要研究解决好集合发债的担保问题，建议设立中小企业集合发债补贴资金，降低中小企业集合发债的成本。

（3）发挥民间资本潜力。对民间资本一味的打压效果未必好，民间资本充裕，政府应一定程度发挥民间资本的潜力，这在缓解中小企业融资难问题上将起到不可替代的作用，同时有利于对民间融资行为加强引导，使其向健康方向发展。民间资本一旦被激活，在很大程度上能缓解中小企业融资难问题，成为中小企业的一条重要融资渠道。2.金融方面。

（1）金融机构信贷管理要创新。国有商业银行要从实际出发，设立专门为中小企业服务的信贷部门，专门研究、督促、落实支持中小企业发展的相关政策措施；积极借鉴股份制商业银行贷款营销市场化、效益化的经营原则，努力开展信贷创新，加大贷款营销力度；完善中小企业客户经理制，及时了解中小企业的资金需求，努力推出不同特色的金融服务产品；要在加强贷款质量考核的同时，加强对效益和资金运用水平的考核，鼓励信贷人员发展新客户，增加新贷款。

（2）建立中小金融机构。中小金融机构的成立和发展，适应经济结构的变化，能较好地满足中小企业的融资要求。中小金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上和成本管理上的优势：一方面，中小金融机构一般是地方性金融机构，专门为地方中小企业服务，通过长期合作有助于解决信息不对称问题；另一方面，中小金融机构经营管理费用相对较低，也为中小企业融资提供了空间。因此，可使双方互相促进，共同发展。

（3）进一步完善信用担保机构。一是应出台完善的信用担保机构建设的规章制度。加快中小企业信用担保体系建设，要建立和完善信用担保机构的行业准入标准、风险控制和补偿机制，采取多种形式增强担保机构资本实力。二是建立多层次的信用担保机构。应按照国家产业政策的导向，多元化、多形式、多层次、多渠道组建中小企业信用担保机构。三是信用担保机构资金来源必须保证。信用担保机构的资金来源包括：各级政府财政预算编列的资金；国有土地使用权和其他经营性及非经营性国有不动产；社会募集的资金；国内外的捐赠等。3.企业方面。

（1）提高自身竞争力。政府的扶持政策、社会化服务体系的建立等，诚然能够为中小企业的经营提供良好的外部环境，但这取代不了企业自身的努力，企业发展的关键在于提高自身的竞争力。一是狠抓产业、产品结构的调整。二是狠抓产权结构调整。三是狠抓资本结构的调整。

（2）提高中小企业信用度。随着高效、规范运作的国际金融服务机构的进入，对企业的资信评估、会计审核更加严格，企业为了减轻一时债务负担，不还贷款本息、逃债、废债，严重损坏了企业信誉形象，破坏了银行关系。作为中小企业自身来讲，必须深刻认识到信用就是无形的“营业执照”，要着力提高企业的信用等级，切实做到有借有还、按期还贷，杜绝不良信用记录。在银行借贷过程中，企业的信用即贷款偿还能力是银行首先考虑的因素，只有信用好、效益好、偿贷能力强的企业，银行才会给予支持。因此建立良好的企业信用基础，有利于中小企业自身的进一步发展，也是解决贷款难的有效途径。

（3）规范财务管理制度。当前，中小企业普遍存在财务制度不健全，财务报告真实性与准确性较低，银行利益难以保障的现象，而建立健全、规范、完善的财务管理制度，增强企业信息的透明度，提供全面、准确的财务和经营信息是解决中小企业贷款难的重要途径。参考文献：

1.谈雪刚。我国中小企业融资困难解析。上海交通大学学报，2007，（4）。

2.陈慧莉。新形势下中小企业融资策略研究。事业财会，2007，（5）。

第四篇：中小企业融资难的原因及对策

中小企业融资难的原因及对策

摘要：随着中小企业的增多以及在国民经济中所处地位的重要性，中小企业的发展已受到了越来越多的关注。但其融资难的问题却一直存在，并制约着中小企业的发展。究其原因，主要针对中小企业的融资现状以及在融资过程中所遇到的问题进行探讨，并通过多方面来找出解决其融资难的方法及对策，使中小企业能够不断的发展下去。

关键词：中小企业融资发展现状分析

中小企业的存在和发展是一种不容忽视的现象。伴随着经济的高速发展，中小企业都曾经历着从被轻视与否定到被重视与肯定的过程。如今，中小企业在经济社会发展中具有十分重要的地位和作用。它们是国民经济发展的主要增长点，在缓解就业压力、保持社会稳定方面有突出的贡献，并在扩大出口、增加财政收入等方面都发挥着十分重要的作用。但随着经济环境的改变，企业竞争的激烈，使许多中小企业的发展面临着较大的困难。其中，中小企业的融资难题使最主要的因素，不解决中小企业融资难的问题，其发展就陷于瓶颈难以突破。因此，我们必须对这个问题给予足够的重视。本文试图从中小企业融资难的现状这一实际情况出发，分别从企业自身、金融机制以及政府这三个角度入手，将这三者有机的联系起来进行分析，从而正确、彻底的认识和解决问题。

一、中小企业融资现状

中小企业的融资方式主要有内源融资和外源融资，股权融资和债权融资。内源融资①是指企业不依赖外部资金，而在本单位内部筹集

所需的资金。它的来源主要有两方面，一方面是企业自身的积累，另一方面是某些短暂闲置的可用来周转的资金。由于中小企业在内源融资上相对容易一些且融资成本低，因而内源融资是中小企业融资的主要渠道和基础方法。在中小企业创业初期以及初创业期过后都是以内源融资为主，但由于我国中小企业自有资金少、自身积累严重不足已成为不争的事实，所以有大多数中小企业认为资金困难已严重阻碍了企业的发展，这种通过自身资本积累方式寻求发展的模式也已不能适应发展的要求。外源融资又分为直接融资和间接融资。直接融资②是中小企业直接进入证券市场通过发行债券和股票等方式筹集资金。但无论是发达国家还是发展中国家，中小企业进入证券市场都面临着重重困难。这是由于只有组织完善、规模巨大的公司才能进入证券市场为其经营活动进行融资。而中小企业规模相对小，且不够成熟，投资者在市场上也不容易获得有关该公司的信息，因此，中小企业很难通过发行可流通的证券来筹集资金。间接融资③则主要是指向商业银行或其他金融机构申请贷款。可是由于中小企业很难找到符合条件的抵押物或保证单位，银行债权难以得到保障，银行自然对中小企业发放贷款的审查及限制更加严格。

二、中小企业融资难的原因

造成中小企业融资难有多方面的因素。以下进行详细分析。

（一）中小企业自身的特殊性。由于中小企业的自身特点以及它所面对的独特的外部环境，他们的财务管理工作相应也有自身的特点。第一，企业财务管理人才缺乏，管理力量薄弱，财务会计工作质

量差，这些问题普遍存在于中小企业之中。由于受生产资源和人力资源等方面的限制，使得许多中小企业的财务会计工作人员短缺、专业性不强、管理机制简单、无法实现内部牵制，这些导致了中小企业财务管理，这一作为企业内部管理的一个重要组成部分无法有效进行。第二，中小企业的抗风险能力较弱，信用等级较低也制约着中小企业的发展，给企业融资带来困难。中小企业的资产少、底子薄，当外部环境发生变化是，其抵抗外部风险的能力差。例如在这次全球性的金融危机就突显了中小企业的生存压力和弱势地位，随着国际金融危机对世界经济的负面影响的进一步扩大，对实体经济的冲击越来越明显，很多中小企业陷入成本升高、产品销售困难、外贸出口受阻的困境，尤其是受国外贸易保护主义和汇率波动的影响，使很多中小企业都无法承受，因此一些出口型的中小企业面临倒闭。当然，对于其他一些中小企业已面临着这样的危机。除此之外还有由于企业自身累计不足，抗风险能力弱，导致企业的财务风险和银行信贷风险增大。当出现资金周转不灵时，稍有经营不慎就可能带来破产的后果。因此，债权人往往会对中小企业的借贷制定更为严格的条款，这也增大了中小企业取得贷款的难度。第三，中小企业管理模式落后。中小企业在成长阶段，虽然生产经营达到了一定的规模，但仍缺乏一套有效的、现代的管理机制。给企业在市场开发、财务分析等方面带来了一些困难。许多事情都必须由管理者亲自去做，这样就无效率可谈。而且不可能事事都考虑周全，这样就会使企业在经营时遇到困难，也容易导致财务管理方面的混乱，而对这样的企业，可想而知它的融资环境是

不会好的。第四，中小企业的融资要素不足。在贷款时都需要提供抵押或担保，只有提供可被金融机构接受的抵押和担保的中小企业才会取得贷款并获得相应的优惠。但大多数中小企业都存在可用于贷款抵押的固定资产少等融资要素欠缺的问题，因此很难获得贷款。第五，以目前大多数中小企业自身的状况来讲，由于其实力与规模等各方面都不是特别庞大，要想通过发行股票或债券来进行直接融资，也是很不容易的。

（二）银行也在中小企业的融资过程中起到了关键的作用。由于中小企业规模小、经营风险较高，而且企业寿命没有保障，使得银行对中小企业的贷款十分谨慎和严苛。可是除了企业的自身原因以外，银行方面也有需要改进的地方。银行一向钟情于向大企业贷款，而对待中小企业就十分保守。这主要是由银行的性质决定的。因为银行经营的是资金这种特殊产品，因此银行十分注重其安全性、有效性和流动性，为避免带来损失乃至给国民经济带来不良后果，银行在发放贷款时，对一些风险较高的中小企业尤为严格。而这也是一些非常具有发展前途的中小企业丧失了绝佳的发展机会。除此之外，还有银行的办贷手续复杂、信贷激励机制弱、缺乏对中小企业发放贷款的灵活性以及严格的责任追究制度等这些问题，都影响着中小企业获得贷款，也使得信贷人员不愿涉及中小企业这个领域。

（三）政府也应为中小企业提供相对的优惠政策。中小企业长期以来一直挣扎在不公平的政策环境中，其发展也面临着挑战。作为竞争弱者的中小企业，要想使其健康发展，政府支持是必不可少的。其

中最为直接的就是在税收上给中小企业一些优惠，而目前这一点做得还不够。还有，政府可以对一些有发展潜力、有前景的企业做一些担保，可以使其在向银行贷款时更容易获得。

三、解决融资难题的对策

既然找出了中小企业融资难的原因，那就要找出破解这一难题的对策。

（一）要提高企业自身实力。中小企业要想长足的发展下去，就必须在市场中准确的定位自己，并通过合理经营、有效的管理来不断壮大自己的实力。要认清自己在市场中的优势，并不断保持这种优势，这样才能使企业发展下去。除此之外，要聘用在财务管理方、人力资源管理等方面的专业人员，这样才能对企业的财务状况进行正确的分析，对企业的人员管理、团队合作起到重要的作用。同时，还要加强内部控制制度、加强财务管理制度以及人事管理制度，是企业在生产、经营、销售中都符合国家有关法律、法规的规定。只有这样奠定了好的基础，企业才会在今后发展中不断积累、不断进步、发展壮大。在以后筹集资金时，可以使金融机构看到其发展前途以及有能够偿还债务的能力，从而愿意为其融资。当然还有中小企业要想获得更多的融资方式，其创新经营也是不可或缺的。在众多企业中，要想脱颖而出，没有创意是不可能的。创新不仅体现在技术、产品上，还体现在经营管理上。结合中小企业自身的特点，合理利用资源，使企业达到一个最佳的状态。

（二）现在一些风险投资的出现，第二板市场的存在都为中小企

业融资带来了新渠道。风险投资⑤主要由风险投资公司进行风险判断、资金投入、经营管理的综合工程，它的投资对象一般为高新技术项目、起步不久、急需资金的新中小企业。这样，一些新型高科技的中小企业就会吸引一些风险投资公司为其投资。当然，中小企业要想获得风险投资，也要满足一些条件才可。如，这些企业要具有领先优势的技术或产品，并且能够容易的进入市场；技术创新效率高，适应市场的变化；管理者有成功的经验等。只有满足了这些条件，中小企业才可获得风险投资。因此，企业要想获得风险投资，就必须有异于其它企业且其它方面过硬的地方才可。而第二板市场是指主板市场以外的融资市场，也称创业板市场，是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供的融资场所。对于想要在创业板上市的企业，证监会有明确的规定：第一，公司必须最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长；或者是最近一年盈利，且净利润不少于500万元，最近一年营业收入不少于5000万元，最近两年营业收入增长率均不低于30%。第二，必须是持续经营三年以上的股份有限公司，最近一期末净资产不少于2000万元，发行后股本不少于3000万元。第三，公司必须主营业务突出，主要经营一种业务，并符合国家产业政策和环境政策。只有满足了这些条件，才可以在第二板市场上市。虽然其股本规模要求比主板上市公司低，但对于初创型企业来说，还是很难达到的，这使一些中小企业止步，可是，创业板的出现，还是为一些有实力、有潜力的中小企业带来了曙光和一种新的融资渠道。

第五篇：我国中小企业融资难现状及对策探讨

我国中小企业融资难现状及对策探讨

（1）内源性权益资本筹集

中小企业获取权益性资本的渠道主要有两条：第一是通过发行权益性金融证券来获得；第二是通过企业内源性融资来获得，也就是把获得的利润不以红利形式分给股东，而是将其以股东权益的形式留存在企业内部，用以支持企业的长期发展。由于中小企业一般经营规模较小，其盈利空间小，盈利增长慢，因此，以各种方式发行权益性金融证券是中小企业扩张权益性资本的主要渠道。但我国相关体制还不健全，对中小企业限制较多，能够通过发行权益性金融证券来解决资金问题的企业比重较少。而由于传统经营理念的影响，大部分企业股东将所得利润分光花完，很少存在投资意识，这也限制了内源性融资手段的实施。

（2）内源性债务资本筹集

内源性债务融资是指和企业有直接关系的企业主、股东、合伙人或业主的亲友向企业提供债务性质的借款。这种融资方式比较灵活可靠，利率水平灵活性大，借款人和企业之间几乎没有或较少有引起融资困难的信息不对称问题和道德风险问题。由于外源性融资渠道不够通畅或成本较高，对于中小企业来说，这种融资方式是个不错的选择。事实上，这种融资方式常是企业发展过程中难以逾越的阶段。据不完全统计，对于中小企业来说，90%以上的初始资本主要由业主、创业团队及其家庭成员提供。另外，值得所提出的是内源性直接债务融资是在非正式金融安排下发生的，也即人们讲的“民间融资”。这种融资方式常被人们指责为“高利贷”、“非法集资”等，这就严重抑制了“民间融资”的发展。对于这种融资方式，我们应该给予合理引导，并给以法律保护，它对中小企业的融资也起到了重要作用。

2.外源融资

（1）间接融资渠道

从间接融资方面来看，企业融资渠道有商业银行贷款、政策性银行贷款、信用社贷款和非金融机构贷款。商业银行贷款是中小企业融资的重要渠道，政策性银行贷款偏向于政府扶持性项目和国有大企业，信用社贷款和非金融机构贷款所提供的资金也只是杯水车薪。然而商业银行为中小企业提供贷款的渠道也并不十分通畅，相对于大企业来说，中小企业贷款风险大，管理繁琐，运作费用高，因此，中小企业在间接融资方面也并不顺畅。

（2）直接融资渠道

从直接融资方面来看，中小企业要从资本市场筹集到资金是相当困难的。企业直接融资渠道主要是发行债券和股票。由于国家对企业利用证券市场融资的约束十分严格，且只有那些大型重点企业和重大基础设施建设才有可能获批发行债券，大部分的中小企业很难达到要求上市融资。就企业板市场而言，目前符合其条件的中小企业仅有1200多家，而我国实际上有1000多万家中小企业，大部分中小企业不具备上市资格。

（二）目前我国中小企业的融资现状

1.内源融资的现状

内源融资的成本最低，而且无须复杂的手续，是最佳的资金来源。但在现实 中，中小企业的内源融资状况却令人担忧。

（1）中小企业自我积累意识差

中小企业为应付市场的变化，应该提高自我积累的意识，而很多中小企业在分配中存在短期化倾向，积累意识淡薄，很少考虑未来市场的变化对资金的需求，利润分配上几乎近于“分光”。这是由于企业经营者过于看重短期利益，或对未 来经营状况不自信，或没有长期的经营战略，客观上又缺乏上级部门的监督而造成的。还有，我国的有关政策和法律缺乏连贯性和稳定性。特别是民营企业经营者的利益没有切实得到保护，甚至有些地方的行政部门对效益好的企业“吃、拿、卡、要“、百般刁难、乱派杂税，这也是造成企业自我积累意识差的原因。

（2）新税制的实施使中小企业失去了往日的税负优势

在税收政策上，国有企业可先缴后退，非国有企业无此待遇。中小企业特别是个体、私营企业往往是小额纳税人，增值税发票难以抵扣，实际税收增加。个 体、私营企业还存在双重纳税现象。小规模纳税人的税负要重于一般纳税人。这 使得中小企业内源融资“源水”枯竭。

（3）折旧费率低无法满足企业进行固定资产更新改造的需要

折旧费用不仅要满足企业设备维护和更新设备来维持企业的简单再生产，还应该在技术进步和市场竞争的条件下，保持企业竞争能力。长期以来，我国一直 实行低折旧制度，在折旧率的计算上只考虑设备使用中的有形损耗，而没有考虑 科技进步，生产力提高所带来的无形损耗，使不少企业没有足够的资金用于维持简单再生产，就更谈不上进行设备的更新改造了。由于折旧率太低，加上自留折 旧不多，使企业无法满足对设备进行技术改造的需要，导致企业设备、工艺、产 品严重老化，技术改造不足，重置投资能力不强。有的企业被迫从银行贷款搞技术改造，却无法用折旧提成来归还。

2.间接融资的现状

中小企业由于底子薄，自有资金少，民间融资渠道又不畅通。我国中小企业融资主要采用向银行贷款的方式。上海中小企业的外源融资中，银行贷款的比重为73%，通过有价证券融资为2%。而德国中小企业的外源融资中，银行贷款占57%，从证券市场融资的比重是16%。另外，国有银行改制后，对中小企业贷款 存在着种种体制上的障碍，从而使中小企业间接融资困难重重。

（1）考虑中小企业规模小，银行贷款向大企业倾斜

第一，成本高由于中小企业规模小，经营方式灵活，流动资金不足，其贷款的特点也正好表明为要得急、频率高、数量少。而对于银行而言每笔贷款资金量的大小都要履行复杂的审批发放程序。结果银行的贷款单位经营成本和费用上升，给大企业贷款是“批发”，给中小企业贷款是“零售”，没有规模经济性。大银行从节约经营成本和降低费用的“经济性”出发，不愿与中小企业打交道。

第二，风险大大多数中小企业缺乏必要的帐目，也不能执行正规的财会制度，缺乏信用观念。有的企业甚至恶意逃废银行债务，银行贷款风险大。例如，某银行安陆市支行向武汉同济药业公司发放1年期抵押贷款100万元，另一银行分别向武汉华利房地产公司、海南三亚供销公司发放1年期抵押贷款1087万元和887万元，三笔贷款均为抵押，应该说安全系数较高，但都因贷后信息监测不到位，信息反馈不及时，贷后跟踪管理没跟上，对异地企业经营状况的变化掌握不及时，导致这三笔贷款均已列入呆帐类贷款。后来两家银行分别在当地法院对借款企业进行了诉讼，法院的判决均为胜诉案件，但借款企业均无可执行的资产。各大银行为保证贷款安全而采取的贷款权上收和瞄准大型企业的做法，实际上造成了中小企业贷款难，对中小企业的发展是极其不利的。

（2）银行贷款向国有企业倾斜

在我国，传统的办法是以所有制来划分企业。受计划经济影响及行政干预，我国国有商业银行在放贷时很大程度受所有制性质的影响。国有中小企业获得贷 款容易得多，而乡镇企业、集体企业就难得多。调查表明，国有及集体中小企业 的户数和贷款余额分别占统计样本总额的62%和83%，而股份制企业、三资企业、个体企业、私营企业和其他性质企业的贷款户数和余额分别占38%和17%，贷款明显向国有中小企业倾斜。其主要原因在于银行的经营者认为国企是国家的，银行也是国家的。贷款给国有企业收不回来也是“肉烂在锅里”没什么责任；贷款给非国有企业收不回来则责任重大。某些国有企业领导也存在同样的想法，结果造成大量贷款变成呆帐、坏帐。

（3）抵押贷款和担保贷款难

为减少银行的不良资产，防范金融风险，1998年以来各商业银行普遍推行了抵押、担保制度，纯粹的信用贷款已经很少。据央行统计，到2005年一季度，中国内地的房地产贷款余额已经达到了27650.6亿元，其中，个人住房抵押贷款又占据了房地产信贷的大半江山。可见抵押贷款和担保贷款已经成为贷款的主要方式。中小企业贷款难主要表现在抵押难和担保难上。抵押难，一是中小企业可抵押物少，抵押物的折旧率高。二是评估登记部门分散、手续繁琐、收费高昂。担保难，主要表现为中小企业难以找到合适的担保人。大型国营企业可以在上级行政主管部门的撮合下，由效益好的企业来担保，甚至由政府机构出面担保。而中小企业，尤其是民营中小企业则完全是独立法人，不愿承担其他企业的连带责任，所以相互之间不愿担保。在自身资金短缺时也很难找到担保人。

（4）金融体系和信贷政策存在缺陷

我国中小企业的发展离不开金融机构的支持，但除城市商业银行明确规定为中小企业服务外，国家对其他银行特别是国有商业银行，在扶持中小企业方面，没有刚性的政策规定，中小企业融资的体系有待于完善。没有全国统一的信用评估机制和监督机制，没有形成完善的全国性担保体系，缺少为中小企业融资提供服务的中介机构也是造成中小企业融资渠道不畅的原因。

3.直接融资的现状

中小企业对资金的渴望和改革开放以来我国居民收入的不断增加，客观上为中小企业直接融资提供了条件。中小企业的直接融资也为社会闲置资金提供了一 个有效的投资渠道。直接融资的方式主要有集资、股票融资、债券融资、民间借贷和利用风险投资等。

（1）集资的范围有限

集资是将社会上的闲散资金集中起来从事生产经营活动，每个参与者可以按照自己所出资金的份额来分享以后的经营成果。集资又有合法集资和非法集资之分。合法集资一般由一人或几人发起在各自的亲友之间，或一个单位在职工内部 募集资金用于生产经营，而非法集资是违反国家金融法规，高息揽资。非法集资 的存在也说明仅靠合法集资是远远不能满足企业对资金的需求，而中国又缺乏一 个活跃的私人资本市场。私人资本的筹集会受到非常大的限制，所以集资的范围 在不逾越法律的界限之内是相当有限的。一般人集资仅限于亲友之间，而企业集资多在内部职工这个范围内，所集资金难以满足企业的生产经营对资金的需求。

（2）股票融资门槛高

股票融资最大的优点就是企业没有还本付息的压力，而且资金可以长期使 用。1990年12月，上海、深圳两地相继成立了证券交易所。截止2010年8月 底，境内上市公司已达1947家。但由于A股市场的上市门槛高，如我国《公司法》和《股票发行和交易管理暂行条例》规定，发行股票

上市的审批条件之一：“发行后的股票总额不少于人民币5000万元”，这对于资产规模不大的中小企业而言，是不切实际的。

（3）民间借贷负面影响大、风险大、融资成本高

在一些地方，民间借贷活动异常活跃，民间借贷成为私营企业融资的重要渠道。据《南方周末》2011年的报道，央行温州中心支行上半年进行的一次调查显示，温州民间借贷市场规模达到1100亿元，有89%的家庭或个人、59.67%的企业参与。而来自温州官方的文件也首次证实，当地民间借贷规模占民间资本总量六分之一左右，且相当于温州全市银行贷款的五分之一。其资金来源主要是民营企业和普通家庭的闲置资金。民间金融机构具有许多符合市场经济的特点和优势，如组织机制灵活、效率高，对于当地的中小企业资信比较了解等。所以尽管国家对诸如私人钱庄、农村合作基金等民间的非法和准非法的灰金融机构进行过清查、整顿，但这些非法金融机构却顽固地生存着。这是社会闲置资金增加和资金趋利性规律导致的必然结果，也反映出现行的金融体制和市场机制有相抵触的一面。由于民间借贷负面影响大、风险大、融资成本高i[i]，对社会经济的破坏性大，终究不是解决中小企业融资的根本办法。

而债券融资和利用风险投资的融资方式对于我国的中小企业现阶段由于种种原因仍然是不可行的。