第一篇：证卷投资学课程论文 正文
上海机电（600835）投资分析报告
摘要
文章从技术分析和财务分析两个方面对上海机电进行了分析。在技术分析方面采用了酒田战法，江恩理论，波浪理论，均线理论，MACD指标，Boll指标进行分析。在基本分析中，运用股东权益收益率，营运利润率，股东盈余，安全边际进行财务分析。通过这两方面的分析，可知该股建议买入。
关键词
上海机电 投资分析 酒田战法 江恩理论 波浪理论 均线理论
MACD理论 Boll理论 股东权益收益率 营运利润率 股东盈余 安全边际
前言
随着资本市场的发展，人们对股票的投资知识的了解日益增多，同时也有大量的公众加入到投资大军当中去，我们也进行了大约一个学期的有关证券投资的初步学习。为了检验自己的学习成果，看看是否能将理论与实践有效结合在一起，我找了上海机电（600835），试着分析下该股是否值得投资。
第一章 上海机电股份有限公司简介
1.1 公司主营业务
电梯、印刷包装机械、工程机械、液压元器件、机电一体化的产品及相关成套设备的设计、制造、销售。电梯、印刷包装机械、工程机械、液压元器件、机电一体化的产品及相关成套设备的设计、制造、销售，提供相关售后服务；以上产品的同类商品的销售、货物及技术的进出口，提供相关配套服务、技术服务，最终以公司登记机关核准为准。
1.2 公司盈利模式
上海机电股份有限公司是轻工工部定点生产家用电冰箱的骨干企业。公司主要生产和销售电冰箱、空调器、微波炉。三大系列中180升和216升电冰箱是公司目前的两大主导产品。
公司下属企业在电梯、印刷机械、制冷设备、工程机械等细分领域市场份额较高。近年来，上海三菱电梯已经建立了基本覆盖全国的服务网络，标志着上海三菱电梯服务产业化延伸得到初步实现。2012年上海三菱电梯产品线覆盖市场的高、中、低端，满足不同用户的个性化需求，产品结构顺应市场需求的变化而进行调整，重点突出高端高速产品，兼顾低端保障房市场，进一步巩固上海三菱电梯在行业内的领头羊地位。
公司所属印刷包装机械集团两年多持续推进一体化管理和一体化营运的重组整合，加之印刷包装行业逐渐回暖，公司印刷包装机械业务的经营状况有了较大的改善，包装设备更是出现近几年少有的旺销局面。
2011年上半年，金泰工程在新产品销售中旋挖钻机尤其是大型旋挖钻机较快地增长带动了整个销售额的增加。由于受房地产行业调控等因素的影响，进入2011年下半年，主要工程机械产品销量出现大幅下降，金泰工程也出现高开低走的状况，但是通过内外战略，金泰工程的主要经济指标在2011年复杂的市场环境中仍然保持了较快增长，为了更好地做大做强金泰工程的桩工机械产业，2011年公司与广西柳工(12.17,0.00,0.00%)集团达成战略合作，相信通过双方的战略合作，充分发挥柳工在工程机械行业经验和双方地域互补优势以及柳工国内外销售网络支持以及其他资源平台支持，金泰工程未来的发展空间会更加广阔。
第二章 上海机电的投资可行性
2.1 酒田战法分析
如上图所示，现在正处在这个上升三角形的形成中，上升三角形突破时一定要放量，突破之后三天内不回到三角形里面突破成功，突破以后大约会涨三角形的高，大约是在颈线的基础上涨2.7左右，如突破三角，建议买入。
2.2 江恩理论分析
如上图所示，最高点12.55最低点7.40 涨跌核心价为9.975，预计3天左右会涨至9.8左右，建议买入。
2.3 波浪理论分析
如上图所示，现在正处在第三浪。根据波浪理论中浪的对称性，3浪在1、3、5浪中永远不是最短的，3浪的高度可能是1浪的1.5倍，预计可能涨到12.15左右，建议买入。
2.4 均线理论分析
如上图所示，均线缠绕，是猴市，有三根均线往下走平，是熊市向猴市转换，可持观望态度。2.5 MACD指标分析
如上图所示，DEA和DIF是在零轴线的上方但比较贴近零轴线所以目前是牛猴市，DIF下穿DEA形成了死亡交叉，出现卖出信号，但是比较贴近零轴线，可靠性较差。由BAR可看出下降动力不强，目前可持观望态度。
2.6 Boll指标分析
如上图所示，目前是收口阶段股票价格基本上呈横向整理，在中轨附近整理，目前涨跌幅度不大，但看其走势，未来可能想向牛市转变，其股价可能会上涨，建议买入。第三章 上海机电综合性分析
3.1 K线与均线叠加分析
如上图所示，有一条均线对价格形成了支撑，还有五根对价格形成压力，价格暂时上涨较困难，但由于这根支撑线是长期的，强于短期，有一定支撑作用，目前持观望态度，但也可进行尝试性买入。
3.2 K线与MACD叠加分析
如上图所示，K线从高到低再升高，渐渐回落，而MACD也是如此，所以没有发生背离。会按照原来的形势走，目前持观望的态度。
第四章 上海机电财务指标分析
4.1 股东收益率
一是稳定性判断。由上述数据可以看出，上海机电的收益率还不错，看其前5年走势，07-09属于下降，表明企业运用股东资本为股东创造利益的效率有所下降，但从09-11年，明显大幅升高，预计其收益率还会逐渐提高。虽然不够稳定，但是处于上涨趋势。
二是高低判断。相对与其同行业来说，上海机电的股东收益率率高于行业平均收益率，在最新的排名中，上海机电市场收益名列第200位，相对于老对手思源电 气的357位来说，大幅度领先，而在ICB行业排名中，上海机电，排在140位，绝对的名列前茅，思源电气只在200徘徊，不论各方面比较，上海机电都高于同 行业或者竞争对手所以预计其收益率会逐渐提高,股东们的收益也会大幅的提 高。4.2 营运利润率
一是数值计算，即营收指企业销售产品和服务所得的销售总额，谓之销售收入；营运利润则是营收扣除营运成本与销售费用之后的剩余利润，营运成本是制造商品或采购商品必须花费的成本如材料，销售费用是企业为了维持运营必须花费的成本如人事。由上述数据可以看出，该公司的营业利润除09年有所下降外，其他都逐年增长。
二是比较判断，避免单凭数字判断企业好坏。上海机电利润率与行业平均值持平，其盈利能力在ICB排名排在第32位，说明盈利能力很强，而他的竞争对手思源电气则排在了第223位，落后了200位左右，说明上海机电在同行业里盈利非常可观，其成本控制力也很好4.3 股东盈余
一是流量计算。营业活动现金流量＝提供商品或服务收入－进货商品或原材料支出－人事费用支出－营业所得税支出等，融资活动现金流量＝（借款收入－偿债支出）＋（发股收入－股利支出）等，表示资金如何筹措与偿还。具体数字由上表所述。
二是传统判断。上海机电的营业活动现金流量持续保持正数，说明其可以靠本业持续创造利润。但纵观上图，上海机电的营业活动的现金流量呈波浪状，在09年的时候达到了顶峰，以后则一路下降，说明公司依靠本业获利的能力在下降，预计以后盈利能力将从本业转移，以后本业获利能力不高，而自由现金流量也是呈波浪状，在09年达到了顶峰，其后在一路下降，未来有可能变成负数，则以后公司在经营活动上可用的现金会变少。
三是创新判断。上海机电的股东盈余为负，自有现金流量也不是十分稳定说明其创新性较差。4.4 安全边际
1.由数据可以看出，其市净率高于一倍，说明其股价略高
2由上述数据可以看出，其市盈率很低，相对于同行业或者竞争对手来说，其市盈率略低，其市价相对于股票的盈利能力很低，表明投资回收期短，投资风险很小，股票的投资价值很大
结语
600835 上海机电这只股票经过多年蛰伏,近年股价在整理中稳步爬升。作为中国机电行业龙头企业,公司是在香港上市的中国最大的装备制造业集团，也是国家“十一五”规划鼓励加快发展的重点产业,拥有以上海三菱电梯(SMEC)和上海金泰工程机械等为代表的优势产业集群。国务院新近推出的《关于加快振兴装备制造业的若干意见》,为装备制造业的蓬勃发展创造了有利条件,必将成为公司新一轮腾飞的助推器。而且在加大研发投入税前扣除力度的激励政策出台后,对公司经营业绩的利好不可小视。根据和讯网最新发布的各种报告，上海机电的业绩是逐年提高，并且在同行业的影响力也在逐年增加，通过技术分析和财务分析，现在该股正处于关键时刻，虽建议买入，但是入市要谨慎。资料明显是不可靠的，但大家都在用，他就是真的。
我的分析有些不如人意的地方。首先由于学习时间不长，对于各种分析方法的掌握和理解不够透彻，在运用上，不能够融会贯通。其次，对于上海机电这支股票也不是长期观察，得出的结论仅仅是从表面得出，并不十分可靠，因此，在课后还应该多多做些分析，以求尽量掌握好这些分析方法。
参考文献：
1.酒田战法（酒田战法实战精解,刘竞涛,广东经济出版社）
2.股市晴雨表（道氏理论，罗伯特·雷亚，地震出版社，2008-07出版）3.华尔街45年（江恩理论 威廉·D·江恩，译者 陈鑫，机械工业出版社 2010-04出版)4.艾略特波浪理论（美 普莱切特，弗罗斯特，译者 陈鑫，机械工业出版社 2010-08出版)5．主控战略移动平均线(台湾 黄伟中 地震出版社 2006-9-1出版)6．技术分析必读：机会投资（阿佩尔，译者 孔庆成，机械工业出版社 2007-07出版）
7.布林线（约翰·布林格，地震出版社 2012-05出版)8．上海机电公司年报（2011）（东方财富网 3月31日）9．平安证卷交易软件实战资料
第二篇：证劵投资学论文资料
湖南天舟科教文化股份有限公司
行业类别｜出版业证券类别｜创业板
经营范围：图书、报纸、期刊、电子出版物总发行；文化用品、办公用品、文教科研仪器、工艺品的销售；电化教学仪器智能化综合布线；设计、制作、发布户外广告；文化项目策划；书刊项目的设计策划；著作权代理。
主营业务：青少年读物的策划、设计、制作与发行业务。
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中国文化传媒行业的前景
回顾中国传媒产业近两年的发展之路，产业内部各行业的产值规模、增幅以及组成结构都发生着迅速变化。同传统媒体相比，新媒体的迅速成长为中国传媒产业结构带来了新的变化。从传媒产业内部各行业的增幅来看，除报纸发行和期刊发行两个行业外，其他各行业的产值均有不同程度的增长。2007年中国传媒产业的总产值为4811亿元，比2006年增长13.6％。在中国，传媒产业发展环境逐步优化，平面媒体政策相对宽松、广电媒体市场准入大门渐启、市场拓新先机开始显现、科技含量不断提高，传媒业正呈现出强劲的产业化发展趋势，传媒产业雏形已经形成，并且传媒业的快速发展带动或促进了相关行业的发展。从传媒资本的角度看，中国传媒的市场化改革的进程在明显加快，而且国家的有关政策也开始松动，由原来的严格控制到现在的限制性进入。中国电视、互联网、手机用户、网民数量已经是全球第一，广告收入增长迅猛，媒体是增长最快的消费品。但人均广告支出只有美国的2％到3％，前景看好。中国新媒体用户大多小于三十岁，其中四分之一具有大学本科以上学历。新媒体上市公司是传统媒体的二到三倍。2007年中国网络广告市场规模已经超过100亿元人民币，增幅更是达到75％。中国网络广告市场展示出令人期待的高速增长势头。未来的三到五年，是中国新媒体迅猛发展时期。
2008年金融危机蔓延到中国以来，传媒行业已经受到了金融危机的影响，不同类型的传统媒体受到的冲击程度不同，但总体来说，中国的经济还是向正面发展的。相对于传统媒体，新媒体有很多投资机会。金融危机对传媒业是一把双刃剑，一方面对传媒业造成了冲击，另一方面是对传媒业重新洗牌，优化升级的过程，是投资整合的好时机。
第三篇：证卷投资课程总结
证卷投资课程总结
班次：周六班
姓名：徐俊涛
学号：3145403028 年级专业：2014级生物科学（基地班）QQ：597214826
个人对证券投资的理解
证券投资就是投资者买卖股票、债券、基金券等有价证券以及这些有价证券的衍生品，以获取差价、利息及资本利得的投资行为和投资过程，是间接投资的重要形 式。在证券投资里，收益和风险是相对应的，投资者投资的目的是为了得到利益，与此同时，又不可避免的面临着风险。对于小资本的人来说就像股票，忽高忽低，不能取得长久的利益，比较被动。对于资本雄厚的人来说就是需要长期经营的投资理财，相比之下更有主动权。而对于新人来说，是新鲜的投资渠道，但很容易让自 己的小额资产套牢。
对于普通大众来说，证券投资其实就是我们说的炒股。
对这学期课程的总结
起初选的这门课，本想学习些股票基本知识，然后再进行投资。然而上过一次课才发现这门课没有一定对股市的了解是完全听不懂的。
上课老师说的基本没有听懂。只能在课下自己学习和了解一些有关股票的知识。经过一个学期的学习和积累，现在我已经可以大概看懂K线图。知道股票的走势。但是仍无法对股票未来的行情进行分析及预测。只能希望未来的学习让我能对股票投资方面的理解更上一层楼。
第四篇：《投资学》课程教学大纲
《投资学》课程教学大纲
课程主要内容： 第一章 导论
第一节 投资及其分类
一、投资的定义
二、投资的分类 第二节 各种投资机会
一、货币市场工具
二、固定收入证券
三、权益证券
四、衍生证券 第三节 投资过程
一、确定投资目标
二、进行投资分析
三、构建投资组合
四、修正投资组合
五、评价投资绩效 第二章 投资的收益与风险 第一节 投资的收益
一、为什么要同时衡量投资的收益和风险
二、历史收益率的衡量
三、历史平均收益率的衡量
四、预期收益率 第二节 投资的风险
一、风险的构成
二、风险的来源
三、风险的衡量 第三节 风险与收益的关系
一、要求收益率的决定
二、风险与收益关系的变化 第三章 投资组合选择
第一节 投资者的效用函数与风险态度
一、凹性效用函数与风险厌恶
二、凸性效用函数与风险偏好
三、线性效用函数与风险中立 第二节 风险管理
一、优势法则
二、无差异曲线
三、资产的分散化效应
四、系统性风险与非系统性风险 第三节 风险与收益的分散化效应
一、两种证券的投资组合
二、N种证券的投资组合 第四节 有效组合与最优分散化
一、虚构一簇直线型无差异曲线求解有效边界
二、最优分散化 第五节 无风险借入和贷出
一、无风险证券
二、无风险证券与风险证券的组合
三、有效边界、最优风险组合与分离定理 第四章 资本资产定价模型 第一节 全市场组合与市场平衡
一、CAPM的基本假设
二、可行集与有效集
三、全市场组合
四、市场均衡 第二节 资本市场线
一、资本市场线
二、单个证券的风险和收益 第三节 证券市场线
一、证券市场线
二、β系数的性质
三、CML、SML及其他重要的直线 第四节 资本资产定价模型的应用
一、证券价值的高估与低估
二、利用CAPM来对单期资产定价
第五节 资本资产定价模型的推广
一、不存在无风险资产的情形
二、收益非联合正态分布
三、存在不可交易的资产
四、连续时间的模型
五、存在不一致的预期和税收 第六节 资本资产定价模型的实证分析 一、一般的检验方法二、一般结论 第五章 因素模型与套利定价理论 第一节 市场模型与单因素模型
一、市场模型
二、单因素模型 第二节 多因素模型
一、模型
二、有关的计算公式
三、实际应用方法 第三节 套利定价理论
一、套利的含义
二、套利定价理论
第四节 套利定价理论与资本资产定价模型的综合应用
一、单因素模型
二、多因素模型 第五节 有效市场与行为金融理论
一、有效市场假说
二、行为金融理论 第六章 权益证券的估价 第一节 估价理论概述
一、基本的估价概念
二、单一期限估价
三、多期限估价 第二节 权益证券的价值确定
一、股东权益
二、股息现金流分布与普通股的估价模型 第七章 固定收入证券的估价 第一节 固定收入证券的特征
一、固定收入证券的性质
二、现金流的分布
三、违约风险的衡量 第二节 固定收入证券的估价与收益率
一、固定收入证券的估价
二、固定收入证券的收益率 第三节 固定收入证券的风险
一、不可分散化的违约风险
二、不可分散化的利率风险
三、债券定价定理 第四节 期限与收益：利率的期限结构
一、期限结构的市场预期理论
二、期限结构的流动性偏好理论
三、期限结构的市场分割理论
四、根据期限结构预测未来市场的利率 第八章 固定收入证券组合管理 第一节 持续期
一、持续期的定义
二、持续期的含义
三、持续期的性质 第二节 组合免疫
一、组合免疫的方法和原理
二、组合免疫存在的问题 第三节 凸性
一、凸性的定义
二、凸性的性质 第四节 积极的债券管理
一、水平分析法
二、收益率曲线追踪
三、或有免疫
第九章 投资绩效评价 第一节 收益率评价法
一、什么是收益率评价法
二、收益率评价法的缺陷
三、收益率的影响因素
四、收益率评价法的限制条件 第二节 单一期限的绩效评价
一、绩效预期
二、事后证券选择能力
三、事后市场择时能力
四、总绩效
五、绩效测定技术的评价 第三节 多期限单指数绩效评价方法
一、詹森绩效评价方法
二、特雷诺绩效评价方法
三、夏普绩效评价方法
四、专业管理和自我管理的投资组合绩效
四、教材与参考书
教材：《证券投资学》，武汉大学出版社，胡昌生 熊和平蔡基栋/编著，2009年
参考书：【1】《投资学》（原书第6版），机械工业出版社，滋维·博迪等著，2005年7月
【2】《投资学》(原书第6版)，机械工业出版社，弗兰克K。赖利等著，2005年6月
【3】《投资学》(原书第5版)，中国人民大学出版社，威廉·F·夏普等著，1998年8月
第一部分 课程性质与目标
一、课程性质与特点
《投资学》是全国高等教育自学考试经济管理类投资理财专业的必修课程，是为培养和检验自学应考者的投资学基本知识和实践能力而设置的一门专业基础课程。
二、课程目标与基本要求
本课程教学的基本目标是培养学生掌握投资学的基本理论、基本方法和基本技能，适应从事个人投资理财和为客户投资理财工作的需要。要求学生了解投资学的基本原理和相关模型，把握投资学的基本概念和范畴，熟悉投资学的基本方法和技能，具有运用投资理论和方法分析、解决实践问题的初步能力。
三、与本专业其他课程的关系
本课程将投资基本知识、证券投资、项目投资以及宏观投资的内容有机结合为统一的整体，对投资理论和方法作了较全面的介绍，是投资理财专业的先修课程之一，对学生学好后续专业课具有重要的基础作用。学习本课程要求具有数学、经济学、金融学、会计学等方面的相应知识。
第二部分 考核内容与考核目标
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第一篇 投资总论 第一章 投资概述
一、学习目的与要求
本章是本课程的总纲，主要介绍投资学的基本概念、投资学的研究对象、方法及投资理论的发展概况。通过本章学习，要求掌握投资的内涵、主要特征、基本分类，理解投资学研究的对象、范围、研究方法，把握本课程的内容体系及其逻辑联系，了解投资理论的发展概况。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资的定义、投资的主要特征（重点）
识记：日常生活中各种投资的形式；投资主体；投资与消费的关系；真实资产；金融资产。
理解：投资的定义；投资的主要特征。
（二）投资的基本类型（次重点）
识记：产业投资、证券投资、直接投资、间接投资。
理解：证券投资产生的历史进程。直接投资、间接投资和产业投资、证券投资两对范畴的区别。
（三）投资学的产生与发展；投资学研究的对象和方法（一般）理解：投资学的理论渊源；现代投资理论的产生与发展及其趋势；产业投资与证券投资的联系与区别；投资决策是投资学的核心问题；变量分析与经济机制分析、微观分析与宏观分析、实证分析与规范分
析等投资学的研究方法。
第二章 市场经济与投资决定
一、学习目的与要求
投资是在一定的经济体制下进行的，不同经济体制下投资主体的投资活动和行为是不同的。通过本章学习，了解计划经济和市场经济两种不同经济体制下的投资决定，理解我国建立和完善与社会主义市场经济制度相适应的投资制度的目标、意义及主要内容。
二、考核知识点与考核目标
（一）完善市场经济体制与投资制度（重点）识记：完善投资制度的主要内容。理解：完善投资制度的意义。
应用：分析我国现有投资制度存在的问题；我国应如何进一步完善投资制度。
（二）投资决定的两种基本类型及我国投资决定模式的历史演变过程（一般）
识记：计划经济的基本特征、市场经济的基本特征；我国投资决定模式的历史演变过程。
理解：市场失灵的表现形式与市场失灵的内在原因；我国投资决定模式发生演变的内在动因。
应用：政府在市场失灵领域的作用。
第二篇 证券投资 第三章 证券投资概述
一、学习目的与要求
证券投资是投资学的一个重要领域。本章的重点是证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用。通过本章学习，要求掌握证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用等基本知识。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券的种类及其特征，证券投资的主体、目的及其类型，证券投资的作用（重点）
识记：资本证券、货币证券、股票、普通股、优先股、债券、国库券、金融债券、公司债券、股权证券投资、债权证券投资、直接证券投资、间接证券投资、长期投资、短期投资、投机。
理解：股票的性质，按股东权益差异划分的股票种类，普通股的特点；债券的性质，按发行主体不同划分的债券种类，股票、债券的联系与区别；证券投资的主体和目的；证券投资与投机的异同；证券投资的微观和宏观作用，证券投资作用的双重性。
应用：证券投资的作用及其双重性。
（二）股票的形式和种类，债券的种类，投机活动的基本形式（次重点）
识记：记名股票、无记名股票、面额股票、无面额股票、有形股票、无形股票、A股、B股、H股和N股。
理解：A股、B股、H股和N股相互之间的差异，债券的常见种类，投机活动的基本形式，投机的积极作用和消极作用。
（三）其他种类股票与债券（一般）
识记：热门股、冷门股、领导股、投资股、投机股、到期还本债券、偿债基金债券、分期偿还债券、通知偿还债券、有息票债券、无息票债券、短期债券、中期债券、长期债券、可上市债券、非上市债券。
理解：含权股与除权股的差异；抵押债券、有担保债、信用债券的差异；收益公司债、分红公司债、附认股权公司债和可转换公司债的差异。
第四章 证券市场及其运行
一、学习目的与要求
本章的重点是证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；难点是证券市场的结构，证券的发行制度，证券交易制度。通过本章学习，应理解证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标；理解证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用；了解证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易与退市，国内外主要的股价指数等。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券市场的功能和结构，证券的发行方式和发行制度，证券交易制度的类型，证券市场行情指标（重点）
识记：一级市场、二级市场、场内交易市场、场外交易市场、二
板市场、创业板市场、私募发行、公开发行、首次公开发行（IPO）、注册制、核准制、审批制、做市商制度、竞价交易制度、混合交易制度、价格指令、股票指数、成交量、成交金额、成交量周转率。
理解：证券市场的功能，投资银行的基本职能，二级市场的主要作用，证券交易所的作用，证券交易所的组织形式，股票不同发行制度的优缺点，不同类型交易制度的优缺点，场内交易规则。
应用：证券市场结构，证券交易程序，证券市场行情指标。
（二）证券发行价格，证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用（次重点）
识记：证券承销、面额发行、溢价发行、折价发行、柜台市场、第三市场、第四市场。
理解：证券交易制度设计的基本目标，股票指数的作用。应用：上证股价指数，深圳股价指数。
（三）证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，特殊类型的证券交易，信息披露制度，限制交易与退市，国内外主要的股价指数（一般）
识记：限价指令、市价指令、止损指令、止损限价指令、证券期货交易、证券期权交易、信用交易、信息披露、道•琼斯股票价格平均数、标准普尔股价指数。
理解：证券市场优化资源配置的条件，证券的发行程序，证券交易程序，证券市场上要求披露的主要信息。
应用：上证股价指数，深圳股价指数。
第五章 无风险证券的投资价值
一、学习目的与要求
本章的重点是货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估；难点是利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估。通过本章学习，应掌握货币时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、无风险条件下债券投资价值的评估，了解利率决定、利率期限结构的含义和利率期限结构理论。
二、考核知识点与考核目标
（一）货币的时间价值的含义及其计算、无风险证券的含义、利率的期限结构、无风险条件下债券投资价值的评估（重点）
识记：货币的时间价值、无风险证券、名义利率、实际利率、终值、现值、年金终值、即期利率、远期利率、到期收益率。
理解：货币的时间价值的含义，无风险证券的含义，名义利率与实际利率的差异；即期利率、远期利率、到期收益率之间的差异。
应用：货币的时间价值的计算，单利债券价值评估，复利债券价值评估，贴现债投资价值评估。
（二）利率的期限结构（次重点）识记：收益率曲线。
理解：向上倾斜、向下倾斜、水平等三类收益率与期限的关系。
（三）利率的决定、利率的期限结构理论（一般）识记：无偏差预期理论、流动性偏好理论、市场分割理论
理解：马克思关于利率的决定，西方经济学关于利率的决定，理解无偏差预期理论、流动性偏好理论和市场分割理论的联系。
应用：利率的期限结构理论。
第六章 投资风险与投资组合
一、学习目的与要求
本章的重点是证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型。难点是投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型。通过本章学习，应该掌握证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量，夏普单指数模型；了解风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券投资风险及其种类，风险溢价，单一资产收益与风险的计量，投资组合的风险与收益的计量（重点）
识记：证券投资风险、系统性风险、风险溢价、持有期收益率、协方差、相关系数、效率边界。
理解：单一资产的投资收益与风险的衡量，投资组合的收益与风险的衡量，多元化投资原理，效率边界，无差异曲线与最佳投资组合的选择，夏普单指数模式各参数的含义。
应用：单一资产的投资收益与风险的计量，投资组合的收益与风险的计量，夏普单指数模式。
（二）风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假
定（次重点）
识记：市场风险、利率风险、购买力风险、企业风险。理解：风险的来源，马科维兹假设，夏普单指数模型的特征及假定。
应用：风险的来源。
（三）马科维兹效率边界的极小微分求解法，以方差测量投资风险的前提及其实证检验（一般了解，考试不作要求）
第七章 证券市场的均衡与价格决定
一、学习目的与要求
本章的重点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的分类；难点是资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。通过本章学习，应该掌握资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设。了解有效市场的分类，资本资产定价模型假设，套利定价模型假设以及对资本资产定价模型的实证检验。
二、考核知识点与考核目标
（一）资本资产定价模型，套利定价模型，有效市场的理论假设，有效市场的分类（重点）
识记：资本市场线、市场投资组合、证券市场线、系数、弱型有效市场、半强型有效市场、强型有效市场。
理解：资本市场线，市场投资组合，证券市场线，系数，资本市场线与证券市场线的区别与联系，资本资产定价模型的理论意义，资本资产定价模型与套利定价模型的比较，有效市场的理论假设。
应用：熟练运用资本资产定价模型，套利定价模型。
（二）资本资产定价模型假设，套利定价模型假设（次重点）识记：主宰原则、因素模型、套利组合。
理解：资本资产定价模型假设，套利定价模型假设。
（三）资本资产定价模型的实证检验，资本资产定价模型的扩展形式（一般了解，考试不作要求）
识记：周末效应、一月效应、公司规模或股本效应、零CAPM 理解：周末效应，一月效应，公司规模或股本效应，零CAPM，税负调整模型，跨时期资本资产定价模型。
第八章 证券投资分析
一、学习目的与要求
本章的重点是证券投资基本分析、技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析；难点是证券的投资价值，宏观经济分析，行业分析，公司分析。通过本章学习，应该理解证券投资基本分析和技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值；理解证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析；了解证券市场的发展阶段与制度分析。
二、考核知识点与考核目标
（一）证券投资基本分析、技术分析，基本分析与技术分析的主要区别，证券的投资价值（重点）
识记：基本分析、技术分析、市盈率。
理解：基本分析的假设前提、基本任务和特点，技术分析的主要假设，技术分析的基本要素，技术分析与基本分析的主要区别，风险证券投资价值评估的基本模型，优先股的投资价值，普通股的投资价值，市盈率。
应用：优先股的投资价值，普通股的投资价值，市盈率。
（二）证券投资的宏观经济分析、行业分析和公司分析（次重点）识记：宏观经济分析、行业分析、公司分析、公司经济附加值。理解：宏观经济运行对证券市场的影响，货币政策对对证券市场的影响，财政政策对对证券市场的影响，国际经济因素对证券市场的影响，行业分类，产品的生命周期，选择证券投资行业部门应考虑的主要因素，行业选择的主要方法，公司竞争力分析，公司经营管理分析，公司财务分析，现金流量分析，公司经济附加值分析。
应用：宏观经济分析、行业分析和公司分析的综合运用。
（三）证券市场的发展阶段与制度分析（一般）识记：股权分置、公司治理结构。
理解：证券市场的发展阶段，我国证券市场发展中存在的问题，我国股票市场的制度缺陷。
第九章 证券投资的非线性分析（第九章的内容考试不作要求）
第十章 衍生证券投资
一、学习目的与要求
本章的重点是期权、期货的性质、含义、类型和特点；难点是期
权内在价值与时间价值。通过本章学习，应掌握期权的含义、类型和特点，期权内在价值与时间价值，期货的含义与金融期货的种类；理解期权的其他类型，期权的收益与风险特征，期权投资的意义，期货的类型，期货交易的特点，期货的收益与风险特征；了解期货市场的交易机制，看涨期权与看跌期权的平价关系。
期权定价模型，几种常见的期权组合投资策略，期货定价，期货投资管理等内容考试不作要求。
二、考核知识点与考核目标
（一）期权的含义、类型和特点，期权内在价值与时间价值，期货的含义与金融期货的种类（重点）
识记：期权、看涨期权、看跌期权、欧式期权、美式期权、期货、外汇期货、利率期货、股票指数期货、远期合约。
理解：期权的含义、类型和特点，期权内在价值与时间价值，期权价值的影响因素，期货的含义，期货与远期合约的差异，金融期货合约的基本要素，期权与期货的差异。
应用：期权内在价值。
（二）期权的其他类型，期权的收益与风险特征，期权投资的意义，期货的类型，期货交易的特点，期货的收益与风险特征（次重点）
识记：股票期权、指数期权、期货期权、利率期权、外汇期货、利率期货、股票指数期货。
理解：期权的收益与风险特征，期权投资的意义，期货交易的特点，期货的收益与风险特征。
应用：期权的收益与风险特征，期货交易的特点。
（三）期货市场的交易机制（一般）
识记：期货交易所，初始保证金，盯市，套期保值 理解：期货市场的交易机制。
第十一章 证券投资组合管理（第十一章的内容考试不作要求）
第三篇 产业投资 第十二章 产业投资概述
一、学习目的与要求
产业投资是《投资学》课程的重要组成部分。本章的重点是产业投资的特点及其导致的管理要求，产业投资的运动过程及其主要工作；难点是产业投资种类中各概念的理解。通过本章学习，应掌握产业投资的种类、特点和作用；了解产业投资的目标及其与企业发展战略的关系；掌握产业投资需要经历的阶段和主要工作，为产业投资后续各章的学习打下理论基础。
二、考核知识点与考核目标
（一）产业投资的种类、特点、作用及其产业投资的运动过程（重点）
识记：固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资、递延资产投资，净投资、重置投资，兼并与收购投资，房地产投资、风险投资。产业投资的长期性、不可分性、固定性、专用性、异质性和不可逆性。投资前期、投资期、投资回收期；可行性研究、资金筹措、产业投资
管理程序、“基建程序”。
理解：产业投资的特点、产业投资的作用。产业投资的运动过程及其运动过程中各阶段的主要工作内容。为什么应遵循产业投资管理程序。
应用：产业投资的特点及其导致的投资管理程序的重要性。
（二）产业投资的主体和目标（一般）
识记： 企业投资主体、业主制企业、合伙制企业和公司制企业；产业投资目标、资本增值。
理解：产业投资目标的实现；产业投资与企业发展战略。
第十三章 产业投资的市场分析
一、学习目的与要求
产业投资项目必须满足市场的需要。本章利用市场分析方法来确定投资项目建设的必要性。本章重点是了解产业投资市场分析的重要性，知道产业投资市场分析的方法和产业投资的市场战略。通过本章学习，应深刻理解产业投资市场分析的意义，熟悉产业投资市场分析的方法并加以简单应用。
二、考核知识点与考核目标
（一）产业投资市场分析的意义（重点）理解：产业投资市场分析目的与作用。
（二）市场空隙的决定因素（一般）理解：理解市场空隙的决定因素。
（三）产业投资市场分析的方法（次重点）
应用：产业投资市场预测的非数量方法和数量方法中的移动平均法。
（四）产业投资的市场战略（一般）理解：产业投资的市场战略选择。
第十四章 产业投资的供给因素分析
一、学习目的与要求
产业投资项目的建设必须具有合理性和可行性。本章通过对投资项目所采用的技术、投资规模的确定和建设地点的选择来分析投资项目建设的合理性与必要性。本章的重点是投资规模和投资地点的选择。通过本章学习，应了解产业投资的供给因素分析的必要性，熟悉产业投资制造技术选择的原则，企业投资规模的决定因素和方法，产业投资地点选择应考虑的主要因素和基本原则。
二、考核知识点与考核目标
（一）产业投资的供给因素分析的必要性（重点）识记：企业投资的投入要素。
理解：产业投资的供给因素分析的内容与必要性；规模内部经济、规模外部经济、规模结构经济的含义。
（二）企业投资规模的选择（次重点）识记：企业投资规模；盈亏平衡点。
理解：决定企业投资规模的基本因素；盈亏平衡点分析法。应用：利用盈亏平衡点分析法确定经济规模区及最佳经济规模。
（三）制造技术的选择及投资地点的选择（一般）
理解：选择制造技术的原则；选择投资地点应考虑的主要因素和应遵循的基本原则。
第十五章 产业投资效益分析
一、学习目的与要求
本章是本课程产业投资部分的核心内容。本章的重点是投资需要量的估算方法和产业投资经济效益的评价方法。难点是投资估算方法和投资效益评价方法的具体应用。通过本章学习，理解产业投资效益分析的一般过程，掌握投资估算和投资效益评价的常用方法以及各种方法的适用范围和优缺点，并能熟练运用。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资经济效益的评价方法（重点）
识记：投资经济效益评价指标、投资经济效益评价静态指标、投资经济效益评价动态指标、简单投资收益率、静态投资回收期、动态投资回收期、净现值、净现值比率、内部收益率。
理解：不同评价指标的作用、计算方法、优缺点和适用范围。应用：给出有关数据和条件，能够应用各种评价指标和方法对投资项目的经济效益状况作出评价。
（二）投资估算的目的、内容与方法（次重点）
识记：投资估算、固定资产投资估算、流动资产投资估算、无形资产投资估算。单位生产能力投资系数法、生产能力指数法、主要部分投资比率估算法、主要部分投资系数估算法、概算指标估算法、流动资产投资估算、流动资产比率估算法。
理解：不同估算方法的计算方法与适用范围。
应用：给出有关数据和条件，能够应用各种方法估算投资项目的资金需要量。
（三）预估财务报表的编制（一般）识记：收益、费用、税金、利润及其测算。
理解：预估损益表、现金流量预估表、预估资产负债表的编制。
（四）不可分性、相互依存性和资金限量分配问题（一般了解，不做考试要求）
第十六章 不确定条件下的产业投资决策
一、学习目的与要求
产业投资风险的识别、防范和控制是投资项目决策中的关键问题。通过本章的学习，了解投资风险的主要来源及其类型，熟悉传统的投资风险分析方法：敏感性分析，风险调整的折现率，概率分析方法和决策树分析法。理解实物期权这一新兴的投资风险决策方法的原理。掌握产业投资风险处理的一般方法。
二、考核知识点与考核目标
（一）产业投资的不确定性；敏感性分析（重点）
识记：系统性风险与非系统风险、外生性风险与内生性风险。敏感性因素、单变量敏感性分析、“三项预测值” 敏感性分析。
理解：系统性风险与非系统风险的区别，外生性风险与内生性风险的区别，系统风险与外生风险的联系与区别，非系统风险与内生风险的联系与区别，不确定性与风险的联系与区别。敏感性分析的基本
步骤及局限。
应用：运用量、本、利模型与净现值模型进行敏感性分析。
（二）实物期权方法；处理产业投资风险的方法（次重点）识记：实物期权；回避风险，风险抑制，风险自留，风险分散与结合，风险转移。
理解：实物期权的基本要素与价值以及实物期权的决定因素。各种处理产业投资风险方法的区别。
应用：运用实物期权的定价模型进行最优投资时机的选择。利用处理产业投资风险的方法回避投资风险。
（三）风险调整的折现率、概率分析与决策树分析（一般）识记：风险调整折现率、概率分析、决策树分析。
第十七章 产业投资的社会评价（第十七章的内容考试不作要求）
第四篇 宏观投资 第十八章 投资总量
一、学习目的与要求
通过本章的学习，了解经济增长与投资增长的相互关系，了解需求约束条件和供给约束条件下投资需求与投资供给的平衡，对各类投资需求模型和投资供给模型有一定的认识，并能够利用有关理论分析和解决实际问题。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资与储蓄（重点）
识记：消费、投资、储蓄。
理解：国民收入流程，意愿投资与实现投资之间的关系，（二）投资需求及其形成（次重点）
识记：凯恩斯的投资需求模型，资本边际效率，托宾的q理论。理解：通过托宾q理论理解产业投资与资本市场之间的关系。应用：解释中国投资需求决定的现实。
（三）投资需求与投资供给及其平衡（一般）
识记：绝对收入理论、相对收入理论、持久收入假设、生命周期收入假设。投资需求与供给关系的争论。
理解：需求约束、资源约束条件下投资需求与投资供给的平衡。应用：解释我国需求不足与资源约束同时并存的现实。
第十九章 投资周期
（第十九章的内容考试不作要求）
第二十章 投资结构
一、学习目的与要求
通过本章的学习，了解投资结构的概念，分类，理解投资结构和投资总量的关系以及投资结构的决定因素，能够依据投资结构演变规律和优化方法对我国投资结构的演变作出解释。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资结构概述（重点）
识记：投资结构的简要理论回顾，投资结构的概念与分类。理解：投资结构和投资总量的关系。
（二）投资结构的决定因素（次重点）
识记：投资结构决定的微观因素、投资结构决定的宏观因素、投资结构决定的国际因素。
理解：开放经济对投资结构决定的影响。
（三）投资结构的演变规律及其我国投资结构的演变与优化（一般）
识记：投资部门结构演变的主要原因、工业部门投资结构演变的阶段、投资固流结构演变、投资项目规模结构演变、投资再生产结构演变。
应用：我国投资结构的演变、存在的问题与优化思路与政策措施。
第二十一章 投资区域配置结构（第二十一章的内容考试不作要求）
第二十二章 投资的宏观管理
一、学习目的与要求
通过本章的学习，了解投资宏观调控的目标，对投资宏观调控的财政政策与金融政策等各种政策手段有清楚的认识，理解各种调控政策手段之间的协调运用，并能够利用有关理论分析和解决实际问题。
二、考核知识点与考核目标
（一）投资宏观管理的财政政策与金融政策（重点）
识记：公共财政经常性收入、折旧政策、财政支出政策、财政补贴、财政信用、法定准备率、贴现率、公开市场业务。
理解：财政政策目标的选择，财政调节机制；金融政策目标的选
择，金融调节机制。
应用：如何健全财政调节机制及财政投资体制。如何完善金融体制。
（二）投资宏观管理的对象、目标及手段（次重点）识记：投资宏观管理的目标与手段。理解：投资宏观管理的对象。
（三）投资宏观管理政策的协调（一般）识记：财政政策与金融政策的区别与联系。
理解：财政政策与金融政策的配合使用。财政政策、金融政策与其他政策的配合与使用。
应用：财政政策与金融政策在不同经济情形下的配合使用。
第五篇：证劵投资学——炒股心得
经过八周课程的学习，我对炒股这项投资行为有了一个初步而浅显的认识，现在课程即将结束，我将通过这篇论文来阐述我的炒股心得。
高三毕业假期我曾用家里人的账户尝试过炒股，在本次课程中加深了这部分的理解。
第一，明确自己的投资目的。
投资的目的是选取何种投资方式的基础，只有明确目的才不会盲目跟风极大地增高失败的风险。股票的投资在某种意义上是一种投机行为，高风险高收益，但市场是一座天平，有人赚钱就会有人赔钱。我们经常会接触到很多传奇的故事，诸如巴菲特的长线投资理论、罗杰斯对于市场判断的依据，可并不是每一个人都能成为故事的主角，带着感性冲动和实现自我价值的目的入市，经常会一败涂地。中国古话说：无心插柳柳成荫，很多的时候我们发现最终的结果往往出乎意料，这就需要我们做一个理性人，时刻明白自己的目的，白痴清醒的头脑，正如巴菲特所说，市场贪婪的时候往往灾难将要来临。我在尝试炒股时，用的是自己积攒下来的生活费，对我来讲，炒股不过是学习的一种，并不以此为生，而作为一名商科学生只有接触实务才能有直观感悟，切身体会到资本市场的运作模式。在买卖的时候我就会根据最近的生活状态而选择涨了就卖立马变现或者暂且不需要收回投资而长期持有这部分股票。
第二，确定自己能够承受的风险程度。
在我们周围倾家荡产入市炒股的人不胜枚举，虽然没有退路有的时候是唯一的出落，不过这种情况也只是有时候，更多的人最后不名一文，前几年民众投资途径较为狭窄时经常有报道说炒股失败选择自杀，听后惋惜，仔细想来最重要的原因还在自己，那么多人都失败了，为啥人家就没轻生，所以这是个体原因。股票即赌博，没有金刚钻别揽瓷器活，根据自己持有的资产和投资能力，分析了现在的市场状况，一定要确定自己的风险承受能力，即发生最坏的情况是于我的影响是什么。我炒股的时候承受的风险不大，就算现在立马进入大熊市，我被套牢的也就是自己剩下来的几千块钱，顶多不买新衣服少出去吃两顿好的，再说还有父母做靠山，原来的生活水平不会发生太大变化。如果获得增值我可以去玩儿一趟或者给爹娘炫耀一下买点东西送他们。有的时候好几天也不看一次，突然发现涨了，就会格外兴奋，才发觉不怀揣急切获取收益的心态，炒股是种乐趣。
第三，掌握必要的理论知识和数据分析知识。
股票虽然是赌博，有的时候运气占了很大的成分，比如2007年的大牛市，傻子进股市也能赚钱，但是之后的大熊市可就是傻子变精了你还是赚不了钱，就连21点都能算牌，股票这样一个长期运转有着持续发展轨迹的实物，必然有规律可循。巴菲特不投资盖茨的公司，为啥，因为他不懂高科技产业的资本运作模式，那些数据的变化和趋势线的震动与可口可乐公司的不同，这就证明了，投机者也要保守行事，不打无准备之杖。虽然我觉得看那些股票投资节目所谓的专家在电视上的分析用处不大，有的时候甚至可能会误导你的投资，但是这样一个产业的存在证明了理论探究和数据分析的重要性。这些不仅体现在股票投资上，任何一种投资都需要。我最近在务必认真的学习k线的分析，但是由于是文科生有的时候对数学和理性思维逻辑的缺乏还是有着很大的困难，不过本身专业是会计，看看上市公司的财务报表什么的还是问题不大。
第四，关注国家政策和政治。
虽然现在人们会打趣只有八岁智商的人才会看新闻联播，不过如果想赚钱还是要看。新闻联播是我国最为官方的媒体，它也是第一时间向全国的老百姓们传递国家大政方针的平台。比如2008年金融危机之后，国家四万亿政策出台，那段时间的新闻几乎天天都用大量的时间来向人们交代政府是怎么使用这些钱的，投给了哪些行业，怎么投入的，回报和预期效果又是什么。有心的人就应该多关注这些钱流入了哪些行业，上市公司中又有什么企业置身其中。今年胡润中国富豪榜的第一名是三联中科的老总，他一个人没那么大的能耐做第一把交椅，这是国家四万亿投入基础建设带动着重型工业发展的结果，当时买这些股票的人都偷着乐吧。关注政治不仅体现在股票投资上，任何一种投资行为均会收到政治影响，PEST模型，Polical显然排到了第一位。1998年亚洲金融危机，“亚洲四小龙”都受到重创，一个货币对冲差点让泰国从地球上消失，香港却出淤泥而不染了，就连本来想在香港捞一把油水的金融大鳄索罗斯都仓皇而逃，为啥，因为他不知道中国有个朱镕基，因为没考虑到香港要回家了。香港要回归怎么收回港人的心，唯有火中送炭，上千亿美金调入港府，稳定了港币。
第五，要有良好的心态。
往往我们挣钱了就找不到北，赔钱被套牢了就怨天尤人，甚至做出些过激的举动。不管做什么事情都要有良好的心态，虽说我们不是圣人不能完全做到宠辱不惊，但是因为炒股而让正常的生活完全偏离轨道就不太对了。赚钱了，高兴接受但不能得意忘形，自我与膨胀到下一个巴菲特就是我，赔钱了也不能要死要活，觉得生活暗无天日。有了这样的心理状态才能做到最后吧。而且我有自己的宗教信仰，虽不是宿命论者但是很多事情发生了还是能从宗教上给自己一个慰藉的平台。况且你赚的钱甚至是很多人活命的钱，怎么去花要想想再做。有的时候会觉得国外的大企业家把自己毕生的财产全部捐献出来也是从他们的宗教信仰上为自己赎罪，哪一个企业帝国不是建立在很多人的血泪之上，而这些带有别人疾苦的钱又怎能不是罪恶的？ 第六，要多读书。
我想这里的读书不是那些股票投资的学习教材，而是涉及天文地理各个方面的书籍，哲学、文化、艺术等等。在这些书中学习的是他们的思维和逻辑模式，作者阐述的人生观以及价值观，因为怎样炒股也体现了我们是怎样的人。现在很多中国古典著作都成为了商业运作的典范教材，我看过曾仕强教授有关《易经》和投资的及公司管理的书籍，他将《易经》的精华理论与现代社会的商业行为结合，分析其中的内在联系，给我很深的印象。还有就是韩国人写的《商道》，它用东方人的思维模式深刻探讨了做人与经商的本质内涵，对学习商业有很大的帮助。
这就是我这几周来学习炒股所获得的心得，不够全面不够深入，但是，我想这些东西在我以后的学习和生活中必将起到很重要的作用，我也会用以后的时间来慢慢深入地学习炒股的知识，不断提升自己的理解。
不对之处还望老师给予批评和改正。
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