跨境融资是什么

第一篇：跨境融资是什么

跨境融资是什么？

跨境融资是指由我境内银行向我企业承包的海外工程项目提供人民币融资，我银行海外分支机构向海外工程项目提供人民币融资，在我银行未设海外分支机构的地区，我银行可通过向符合条件的境外代理行向我海外工程项目提供人民币融资

一、展跨境人民币融资业务的背景

国际金融危机爆发后，企业希望使用人民币进行对外贸易结算

金融危机使进行国际货币体系改革的呼声日益高涨

香港、澳门人民币业务发展良好

在边境地区已形成了一定的人民币使用区域

人民币经常项目已实现可兑换

成功进行人民币汇率形成机制改革，人民币币值保持稳定

国际货币合作稳步推进

经过30多年的改革开放，我国对外经济贸易联系日益紧密

二、跨境人民币业务的现有框架

1.具体业务

全面试点业务：跨境人民币贸易结算(贸易、服务，经常项目业务)

个案试点业务：跨境人民币融资、直接投资和担保(资本项目业务)

2.统计监测

人民币跨境收付信息管理系统(RCPMIS)

3.清算和头寸平补

跨境人民币清算

跨境人民币购售

4.相关配套业务

跨境人民币现钞业务

货币合作业务：本币互换和本币结算协定

人民币与小货币直接挂牌

三、跨境人民币业务的未来展望

1.业务种类涵盖经常项目和资本项目

贸易结算、服务结算

融资、FDI、担保

2.地域范围从周边逐渐走向全球

3.在岸离岸协同发展

上海提供在岸人民币全面服务

香港建设离岸人民币中心

4.支付清算便利快捷

代理行模式+清算行模式+NRA账户模式

研究人民币清算对境外提供延伸服务

5.人民币资金保值增值渠道通畅

第二篇：解析融资租赁公司跨境融资

解析融资租赁公司跨境融资

目前，融资租赁公司跨境融资主要有两种形式：跨境人民币贷款、境外外汇借款及发外债。

近年来，国内越来越多的融资租赁公司开展跨境融资租赁业务。随着我国开辟多个自由贸易区，放松资本项下的外汇管制，越来越多的融资租赁公司在自贸区设立子公司从境外获取低成本资金；而外资融资租赁公司本身就有净资产9倍的外债额度，可以直接借入外债。目前，融资租赁公司跨境融资主要有两种形式：跨境人民币贷款、境外外汇借款及发外债。

一、跨境人民币贷款

上海自贸区和深圳前海深港现代服务业合作区（以下简称“前海合作区”）设立后，许多融资租赁公司利用自贸区的政策优势，通过引进跨境人民币贷款降低资金成本。跨境人民币贷款是指在自贸区注册成立并实际经营的境内企业从境外经营人民币业务的银行借入人民币资金。本文将主要以前海合作区跨境人民币贷款案例来进行分析，上海自贸区的跨境人民币借款和前海跨境人民币借款操作方法类似。

（一）跨境人民币贷款业务基本政策

跨境人民币贷款是指注册在自贸区、并在自贸区实际经营或投资的企业从境外经营人民币业务的银行借入人民币资金。跨境人民币贷款实行余额管理。贷款期限、贷款利率由借贷双方自主确定，不纳入国内信贷规模管理，不执行银监会“三个办法一个指引”要求。前海跨境人民币借款应用于前海建设和发展，目前资金汇出前海主要有三种方式：一是融资租赁业务，二是保理业务，三是供应链管理业务。跨境人民币贷款只需在中国人民银行深圳分行进行报备，不需外管局审批，报备周期为1-2周，无需外汇管理局再审批，比普通的外商投资企业外债办理审批时间节约2周时间。

根据《跨境担保外汇管理规定》，为跨境人民币贷款提供担保不属于“内保外贷”和“外保内贷”，不需要经过外管局提前审批，只需在担保合同签订后15日内到外管局备案即可。

另外，相比普通的外币外债，跨境人民币贷款没有汇率波动风险。

（二）跨境人民币贷款操作流程和业务模式

以前海跨境人民币贷款为例，跨境人民币贷款操作流程如下：

1、境内银行根据融资租赁企业提出的融资申请，进行海外询价、接洽境外银行为融资租赁企业制定融资方案。

2、境外银行向境内企业出具《贷款意向函》。

3、境内企业向境内银行发起跨境人民币贷款备案申请。

4、境内银行向主管人民银行进行备案。

5、人民银行对跨境人民币贷款进行批复。

6、境内企业向境外银行正式发起跨境人民币贷款申请。

7、境内企业和境外银行签订《跨境人民币贷款合同》。

8、境内企业在境内银行开立跨境人民币贷款专户，用于贷款监管。

9、境外银行向贷款专户进行放款，境内企业可提款使用。

跨境人民币贷款的操作，主要有境内银行增信模式和境外银行直贷模式模式。

（三）境内银行增信模式

境内银行增信模式是指境内银行成为借款人跨境融资财务顾问，并为跨境融资提供信用增级（主要模式为开具人民币融资性保函），然后境外银行对借款人进行放款的方式。这种模式是最常见的跨境融资方式，其优势在于操作程序较为简便，缺点在于需增加0.9%-1.2%的保函费用，综合融资成本会增加。

实际操作中，企业获取保函的方式方法也不尽相同。可以是融资租赁公司通过资产质押（包括不动产、有价证券、银行承兑汇票等其他证券质押）、关联企业担保等方式直接申请保函；也可以是关联企业为融资租赁公司申请保函；还可以是承租人为融资租赁公司申请保函。

案例：东江环保股份有限公司（以下简称“东江环保”）以保证金质押的方式向招商银行深圳景田支行进行申请，开具境外某银行为受益人，深圳市前海花样年金融服务有限公司（以下简称“花样年金融”）为被担保人的融资性保函，从而使花样年金融获得了境外银行贷款；同时，东江环保与花样年金融签署融资租赁售后回租合同，从而使花样年金融将获得的跨境人民币贷款以融资租赁的形式投放给东江环保公司。

（四）境外银行直贷模式

境外银行直贷模式是指境外银行接受境内银行的推荐，对跨境融资进行独立的授信审批，承担信用风险。境内银行可以协助借款人直接申请境外分行的授信额度，在不开具融资性保函的情况下，境外银行可以直接基于借款人在境内的具体融资项目进行放款。境内银行收取约0.2%左右的账户管理费和贷款服务费。目前跨境人民币贷款采取这种方式的企业较多。境外银行直贷模式优点在于节省保函费用，综合成本最低；缺点在于境外银行对授信审批和项目的要求更为严格。案例1：中广核国际融资租赁有限公司（以下简称“中广核租赁”）利用前海跨境人民币贷款优惠政策，借助中国农业银行深圳分行和前海分行的力量，与中国人民银行深圳中心支行跨境人民币办公室、中国农业银行香港分行进行多轮沟通，成功引入中国农业银行香港分行跨境人民币贷款3亿元。

案例2：2014年2月，交银金融租赁有限责任公司通过其在上海自贸区注册的子公司，从交通银行新加坡分行获得了总计7亿元的跨境人民币借款，用于支持其航空、航运等专项租赁业务的拓展，交银租赁成为首家成功签约跨境人民币境外借款的非银行金融机构。跨境人民币借款是我国在外汇管理改革方面的有益尝试，跨境人民币借款能促进人民币在资本项下的自由流动，缩小境内外的利率差异，推进人民币的国际化。融资租赁公司可以利用跨境人民币借款方式获取境外低成本人民币资金，在境内开展业务以服务于实体经济的发展。

二、境外外汇借款及发外债

（一）外资租赁公司举借外债

根据《国家外汇管理局关于完善外债管理有关问题的通知》（汇发【2015】74号）的规定，外资融资租赁公司允许举借外债，外商融资租赁公司借入外债形成的资产应全部计为风险资产。根据商务部《外商融资租赁业管理办法》，外商融资租赁公司的风险资产总额不得超过其净资产的10倍，扣除净资产本身，外资租赁公司约有净资产9倍的外债额度。目前，我国境内注册的外商融资租赁公司超过4000家，许多外资融资租赁公司通过外债额度引入境外低成本资金，用于开展境内的融资租赁业务，取得了良好的经济效益。引入境外低成本资金的对象可以是境外银行，也可以是境外关联企业，还可以进行境外发债。2011年，远东宏信在香港发行了12.5亿元人民币3年期点心债，息率为3.9%。2011年三井住友融资租赁公司在香港发行了5亿元人民币点心债，其中2亿元2年期，利率为2.5%，3亿元3年期，利率为3%。

渤海租赁旗下的横琴国际融资租赁有限公司为外资融资租赁公司，可以操作外债。

（二）金融租赁公司外汇借款及发外债

2010年1月13日，银监会发布《关于金融租赁公司在境内保税地区设立项目公司开展融资租赁业务有关问题的通知》（银监发【2010】2号），此后多家金融租赁公司在国内保税地区设立特殊目的公司的，开展飞机、船舶等资产的租赁业务。保税区的SPV具有实现风险隔离和递延纳税的作用。

SPV境外购买飞机，一般需要大量美元融资，从现状来看，目前国内金融租赁公司的外汇资金来源主要有三方面，一是传统的境内购汇，由于国内美元长期紧张，人民币购汇不但融资成本较高，还容易受汇率波动的影响；二是境内银行的外币授信，成本通常也较高；三是向境外外汇借款，或者境外发债，这两种方式成本都相对较低，而境外外汇借款会涉及金融机构外债额度审批问题，境外发债业务需要通过审批。根据2003年发布的《外债管理暂行办法》（国家发改委、财政部、国家外汇管理局令第28号），向境外银行借款方面，境内中资企业举借中长期贷款，须经国家发改委批准；境内中资机构举借短期贷款须经国家外汇管理局核定，实行余额管理。而我国目前并未给金融租赁行业明确的外债额度，这成为困扰SPV境外融资的最大问题。目前，金融租赁公司在短期、中长期外债方面皆有所斩获，例如2011年工银租赁获得2500万美元的短期外债指标；2012年民生租赁获得了总额为2.652亿美元，期限5年的中长期外债指标。

与此同时，一些金融租赁公司也开始尝试通过境外发债的方式解决外汇紧张问题。根据《外债管理暂行办法》，境内中资机构在境外发行中长期债务由国家发改委会同国家外汇管理局审核后报国务院审批；在境外发行短期债券需由国家外汇管理局审批。目前，已有金融租赁公司成功发行外债，例如2011年底工银租赁发行7.5亿美元境外美元债券，成为首个向国际金融市场融资的金融租赁公司；2013年交银租赁在香港发行5亿美元、10年期的美元债券。此外，其他一些金融租赁公司也在考虑发行外债。

（三）通过境外子公司发行外债或借款

境内企业可以通过境外子公司发行外债或借款，通常情况下，境外子公司发债或借款需要境内企业提供担保。根据相关外汇管理规定，此类资金只能用于境外业务，无法回流到境内使用。

此种方式适用于有海外子公司的融资租赁企业，如许多租赁公司在爱尔兰设立SPV，从事飞机租赁业务，享受了爱尔兰当地12.5%的企业所得税优惠税率，境内租赁公司可以给境外的SPV提供跨境担保，海外的SPV公司取得低成本资金，用于开展境外业务。在分机租赁业务中，这已是比较成熟的操作模式。

2014年，渤海租赁通过境外子公司香港渤海租赁资产管理有限公司（以下简称“香港渤海”）下设的全资子公司BL Finance Limited在境外公开发行不超过15亿元人民币（含15亿元人民币）债券，用于开展境外业务。

三、融资租赁跨境融资应注意的问题

首先，跨境外币融资面临着汇率波动的风险。2015年，由于人民币对美元汇率的大幅波动，多家从事跨境融资业务的融资租赁公司汇兑损失巨大。从事跨境外币融资时，一定要注意锁定外汇风险。汇率的微小波动将导致外币融资的利率优势丧失殆尽。

第二，跨境人民币融资的境内外利差波动风险。由于中国的外汇管制政策，资本项目还不能实现自由流动，因此境内外人民币利率存在差异。境外人民币贷款价格不受中国央行基准利率价格的指导，因此在中国央行连续降息的情况下，可能会导致境内外人民币利率的倒挂。融资租赁公司要关注境内外利差的变动并采取应对措施。

第三，跨境税费成本。中国税法规定非居民企业从境内取得的收入要缴纳10%的预提所得税，香港地区为7%。因此，从事跨境人民币贷款业务，会比境内贷款业务税负提高。在从事跨境融资业务时，要充分考虑跨境税费的影响，做好跨境业务的收益测算和税收筹划。

第三篇：2015跨境贸易融资业务新模式

2015跨境贸易融资业务新模式

本文作者：曹国岭高级教授（caoguoling）

一、跨境人民币结算 跨境人民币结构性融资 【产品分析】 1.产品说明

跨境人民币结构性融资是指银行为商品的出口商以其已经持有的或者未来将要持有的商品权利作为担保，以抵押或者质押的方式发放的短期融资。2.产品特点

1）以人民币计价，规避汇率风险，节约财务成本； 2）多币种计价，获取更多的贸易机会； 3）简化跨境贸易融资手续，降低交易成本； 3.适用范围

开展跨境人民币结算的企业 4.业务流程 ·在跨境贸易项下：

1）借款人与境外交易方签订人民币计价结算的贸易合同，并按合同约定进行生产和交货；

2）借款人按合同规定及货物装船到（发）货的情况，以人民币向海关报关； 3）借款人凭发票、增值税发票和出口报关单退税联（需要退税的需在海关打印）向当地税务机关办理出口免抵退税的申报；

4）借款人向银行提供合同、发票、进（出）口收（付）款说明，在银行办理收款入账或付款；

5）银行按人民银行规定将相关信息通过跨境人民币收付信息管理系统报送人行。· 在直接投资项下：

1）借款人向商务主管部门等政府主管部门提交跨境人民币直接投资审批资料； 2）借款人向银行提交政府主管部门的跨境人民币直接投资批准文件； 3）银行按相关政策规定为您办理跨境直接投资项下的人民币汇出与汇入。【案例分析】 客户概述及需求：

D集团为山西一家国有矿产集团，主要从事矿产的开采、进口、加工等。它在香港成立了一家矿产进出口贸易的子公司（E公司），E公司具有作为离岸资金平台的作用。

融资解决方案：

针对D集团的情况，F银行是总部设在香港的一家外资银行，它为D集团设计了跨境人民币替供TT支付的结构性融资方案，为企业节省财务成本，取得了不错的综合收益。（1）D集团将原来应用于购汇付货款的人民币资金存入F银行北京分行作为人民币保证金，其香港子公司E公司从F银行总行获取美元贷款完成货款支付。（2）D集团50%的保证金用于购买F银行北京分行1年期限理财产品（收益率5.3%）、50%保证金存放1年期定期存款（收益率3.5%），境内存款综合收益率4.45%。（3）D集团在香港的关联公司E公司从F银行总行取得美元贷款成本为2.6%。（4）E公司在F银行锁定1年期NDF价格、IRS利率掉期以锁定汇率风险，降低财务成本，并取得综合收益（收益率为2.33%）。

该方案为D集团节省了大量的财务成本的同时，也为企业带来了丰厚的综合收益。经计算，若D集团对外支付1000万元美元，通过本方案可取得147.9万元人民币收益。按D集团全年进口量5亿美元计算，则集团可取得7395万元的综合收益。

二、基于海外代付的协议付款融资创新 人民币协议付款 【产品分析】 1.产品说明

人民币协议付款指境内银行代理境外银行与境内进口商签订融资合同后，以加押电文方式向境外银行发出《协议付款指示电》，请求境外银行对进口商外币应付业务叙做人民币协议付款融资，同时按起息日当日境内银行与境外银行确定的汇率，将人民币融资本金折算成指定金额的外币款项支付给收款行，境内银行承诺在融资到期限日向境外银行支付人民币本息的资金融通业务。2.产品功能

1）对于借款者而言，当遇到开户行自身融资额度和外债额度不足时，仍然能即使获得资金支持；

2）境外借款者能享受境外外币贷款较低的利率节约了融资成本和财务费用。3.产品特点

1）该产品能为借款人提供资金保障，在开户行不能即使提供资金支持的情况下，仍然能通过国外银行得到及时的资金帮助和低成本的融资； 2）有效规避了因汇率波动给客户带来的汇率损失；

3）不占用短期外债指标，无须进行外债登记，满足客户较长期限的融资需求。4.适用条件

开展跨境人民币结算的企业，且国内开户行存在由于宏观微调导致的资金和贷款规模上得紧张，无法为借款企业提供及时的资金支持。5.业务流程

1）境内银行代理境外银行与境内进口商签订融资合同；

2）当境内银行遇到资金和贷款规模上的紧张时，境内银行以加押电文方式向境外银行发出《协议付款指示电》，请求境外银行对进口商外币应付业务叙做人民币协议付款融资，同时按起息日当日境内银行与境外银行确定的汇率，将人民币融资本金折算成指定金额的外币款项支付给收款行；

3）境外行收到相关融资信息后，根据约定进行人民币融资款项资金汇入； 4）境外进口企业向境内出口企业结算，支付货物应付款，进行人民币资金汇入； 5）融资到期后，境内银行向境外银行支付人民币本息。【案例分析】 客户概述及需求：

境内A银行原来与境内进口商C公司合作TT项下外币融资，但由于短期内受到贷款额度规模和短期外债规模限制，未能为客户提供融资服务，也未能采取正常的海外代付方式（海外代付需要占用A银行短期外债额度）满足客户的资金需求。融资解决方案：

针对以上情况，A银行采取了跨境人民币协议付款的方式为C公司提供资金支持： A银行联系境外代理行B银行与C公司签订融资合同，由B银行为C公司垫付外币进口货款，A银行在融资到期日前向B银行支付按约定汇率计算外币贷款的应付人民币本息。

在本案例中，对于A银行而言，当国内分行资金和贷款规模因宏观调控而紧张时，可借助跨境人民币业务，由海外分行代替国内分行在客户进口付汇业务项下进行融资；对于C公司而言，其融资需求得到了保障，可在约定期限内得到资金支持，并可享受境外外币贷款较低的利率（如按1亿美元利率降低2个百分点计算，约节省200万美元财务费用）。

三、上海自贸区内的跨境融资创新 自贸区境外银团贷款 【产品分析】 1.产品说明

自贸区境外银团贷款指由两家或两家以上境外银行基于相同贷款条件，依据同一贷款协议，按约定时间和比例，通过代理行向借款人提供的本外币贷款。境外银团直接给予境内企业信用贷款，而不必再借助内保外贷工具进行资金的筹集。2.产品功能

1）对于借款者而言，当遇到开户行自身融资额度和外债额度不足时，仍然能即使获得资金支持；

2）境外借款者能享受境外外币贷款较低的利率节约了融资成本和财务费用。3.产品特点

1）企业办理跨境银团融资的成本较内保外贷更低；

2）企业境外借款是自贸区跨境融资的创新模式，该模式能够帮助企业从境外获得低价资金；

3）能帮助自贸区企业拓宽融资渠道，扩展金融支持实体经济的范围。4.适用条件

根据具体贷款性质，适用相应的流动资金贷款、固定资产贷款、房地产开发贷款等贷款品种的准入条件。5.业务流程 ·发起行的业务流程

1）项目发起：调查了解客户基本情况，确立合作意向；

2）银团设计：开展初步尽职调查，形成银团贷款方案，向客户提交融资方案建议书； 3）客户委托：客户出具《银团贷款委托书》，授信方案经发起行信贷审批通过后，承办分行出具《银团贷款委托书复函》；

4）银团分销：制作《信息备忘录》、贷款条件清单、保密承诺函、贷款承诺函等文件，向潜在参加行发出《银团贷款邀请函》；

5）额度分配：各潜在参加行向发起行出具贷款承诺函；承办分行根据反馈的情况，确定各银团成员的贷款份额；

6）银团签约：商定银团贷款具体条款，组织正式签约仪式；

7）银团放款：承办分行办理担保手续，在满足监管要求前提下，办理放款手续； 8）日常管理。

·参加行的业务流程

1）参加行总行收到银团贷款邀请函，由总行根据属地原则，联系相关分行； 2）参加行分行在收到银团贷款邀请函后，按照信贷审批程序报批；

3）参加行分行根据信贷条线终审意见，出具贷款承诺函；

4）按照银团贷款合同约定，参加行分行作为参加行参与额度分配、签约、放款、贷后管理各环节。【案例分析】 客户概述及需求：

外高桥保税区开发股份有限公司是国内唯一以保税区开发建设为主营业务的上市公司，公司承载着自贸区内外开发的重要任务，公司的性质决定了其在国外并购上有较大的的资金需求。融资解决方案：

针对以上情况，上海银行为该公司设计了跨境银团融资方案：

上海银行作为中间协调者，借助其“沪、港、台”合作平台，协调台湾上海商业储蓄银行及香港上海商业银行、上海银行(香港)有限公司在境外组成银团，为该行客户外高桥保税区开发股份有限公司提供跨境人民币贷款，第一笔共同出资人民币3000万元。

这笔业务具有较大的创新意义：一是该笔业务是在上海银行的协助安排下，由境外银团直接给予境内企业信用贷款，而非借助内保外贷工具，从而进一步降低了企业的融资成本；二是企业境外借款是自贸区跨境融资的创新模式，能够帮助企业从境外获得低价资金，从而拓宽了自贸区企业的融资渠道，扩展了金融支持实体经济的范围；三是已经成功合作近十五年的上海银行“沪、港、台”合作平台持续推进金融服务和产品创新，三地“上银”的合作进一步加深。

第四篇：跨境人民币融资业务值得推广

跨境人民币融资业务值得推广

——以 “跨境参融通”为例

2014年11月19日,李克强总理在国务院常务会议上指出,要支持跨境融资，让更多企业与全球低成本资金“牵手”，缓解“融资难、融资贵”问题。农业银行龙南县支行为进出口企业量身打造的“跨境参融通”人民币融资业务，既为企业低成本利用境外资金提供了便利，同时也拓展了银行自身业务并取得大量收益，成功实现了银企双赢，效果明显，值得推广。

一、“跨境参融通”业务模式及案例

（一）业务模式。“跨境参融通”业务是指农行境内分行作为发起方，邀请农行海外分支机构或代理行，共同参与境内分行客户国际贸易项下进出口贸易融资，境内分行对参与行的融资部分本息还款承担第二性保付责任。据统计，2014年，农业银行龙南县支行共为辖内进出口企业办理“跨境参融通”业务12笔，总金额达到金额1.43亿元。

（二）具体案例。2014年4月，龙南县某家具有限公司与客户签订了一笔374万美元的出口合同。因资金紧张，该公司为组织生产、采购原料，持出口订单向农业银行龙南县支行申请贸易融资。农业银行龙南县支行向其上级分行提出申请，由其上级分行邀请农业银行香港分行进行跨境融资询价。香港分行在审核贸易合同等相关资料后，提出同意融资的条件，农业银行龙南县支行将融资金额、期限、利率等相关信息反馈企业同意后，与企业签订出口商票融资协议，由农业银行香港分行融入资金1800万元人民币，融资期限6个月，年化利率3.5%。

二、“跨境参融通”业务优点

（一）企业方面

1、利率相对低廉，有利于降低企业经营成本。2014年，龙南县金融机构人民币短期贷款年利率为7%左右，而跨境参融通贷款利率仅为3.5%。银行对跨境参融通业务收取1%左右的中间业务费用，利差依然可达到2.5%左右。以前述案例为例，若在同等条件下，企业使用人民币贷款将产生利息费用63万元，而使用跨境参融通贷款将产生利息31.5万元，中间业务手续费9万元，可以为企业节省22.5万元。该企业2014年总共向农业银行龙南县支行申请了1.15亿元的跨境参融通贷款，通过“跨境参融通”累计为企业节省144万元的利息费用。

2、融资无需抵押，有利于提高企业融资能力。企业在申请传统的人民币短期流动资金贷款时，需要银行对其行业特征、经营规模、效益资信、资产负债情况等进行审核评估，并需要企业提供相应的抵押担保。而跨境参融通融资业务以真实的贸易背景为基础，以商品供货合同为依据，重点关注交易国家的政策风险、地区风险、企业以往结售汇记录状况及其实际偿付能力，这正好可以克服中小企业财务状况一般，评级授信级别达不到银行要求的弊端。

3、应收账款质押，有利于提高企业资金使用效率。企业通过办理“跨境参融通”业务，可在不占用自有流动资金的情况下采购原材料来进行生产活动，加速了资金周转，提高了资金的流动性，能有效改善企业的财务状况。企业随借随贷，资金到了即还，可增强信贷资金的使用效率，降低了企业的财务费用，避免了资金闲臵。企业依靠应收账款提前获得融资，简化了账款催收管理工作，可集中精力进行生产、销售和管理。

（二）银行方面

1、不占用银行信贷规模。基于目前贷款规模有限，大力发展表外业务是扩展业务的有利方式，“跨境参融通”业务已成为银行的重要表外融资业务。前述案例中，由于该家具公司资信情况良好，农业银行龙南县支行对该企业授信额度达2.2亿元，但限于银行贷款规模，实际操作中企业通过银行贷款等难以获得足额的资金融通。而“跨境参融通”业务的推出，则很好的解决了银行信贷规模偏紧的问题。

2、不占用其自有资金。境内银行由原先的融资方转化为融资交易的撮合者。境内银行在国际市场寻找资金来源参与融资，获得了风险较低的中间业务收入，开拓了银行融资新市场。案例所述农业银行龙南县支行办理“跨境参融通”业务时，邀请海外银行提供资金来源，并未占用银行自有资金，并获得融资总额1%左右的中间业务收入。

3、信贷风险可多途径防范。一是银行开展参融通业务有较强针对性，从农业银行龙南县支行的参融通贷款对象来看，仅限于成立时间5年以上，涉外收支规模千万美元以上的企业。二是参融通贷款有真实出口合同做保障，依托真实的贸易背景，植嵌于国际贸易各个环节，物流与资金流一一对应，有效地将客户出口贸易现金流回笼锁定于银行，业务风险在可控之中。三是贷款资金使用走向清晰，参融通贷款多是基于原材料采购等生产经营需要，企业随贷随用，获得贷款后立即向境内原材料供货商支付货款，企业难以挪用、改变贷款用途。

三、“跨境参融通”业务值得关注的问题

（一）融资对象有限，主要为大客户。目前有意愿办理“跨境参融通”业务的企业较少。调查中发现，多家外资企业对“跨境参融通”业务意愿不强，因为外资企业其外方投资者可直接在境外获得低成本贷款，无需通过境内银行来进行跨境融资。对于内资企业，由于“跨境参融通”无需抵押，因此对真实贸易背景要求较高，符合条件的企业少，银行办理也更加谨慎。

（二）融资与贸易难一一对应，融资金额及期限确定尚待合理化。目前银行对商票融资建立一一对应的融资关系较为困难,多采用根据发票金额汇总后按比率取整数的方法, 融资期限多为6个月,致使融资金额、时间与企业单笔贸易出口未能对应。融资金额额度、期限都有一定的随意性。

（三）过度依赖单据审核，真实性审核存在漏洞。“跨境参融通”是根据企业提交的合同、出口单据、进出口经营报告和融资申请书来确定贷款金额、期限和利率，并未进行实物审核和评估，贸易的真实性审核存在漏洞。企业存在采取伪造发票、提单等商业单据, 虚增出口金额等方式来套取贸易融资，达到套利的目的。

（四）融资环节更加复杂，银行存在额外的赔付风险。“跨境参融通”通过境内银行自身的信誉担保来向境外金融机构邀请融资，由于涉及的部分市场主体处于境外，给银行业金融机构风险识别和风险防控增加了难度，当境内融资企业无法按期偿付贷款时，这种表外或有负债转为实际负债的可能性加大，甚至形成实际赔付损失。

四、相关政策建议

（一）进一步强化真实贸易背景审核。银行须严格按商票融资业务操作规程办理, 禁止随意简化手续。银行要切实履行贸易真实性审核, 建立逐笔对应的融资关系。建立报关单签注制度,在报关单滞后的情况下, 应先提供出口报关单电子底账, 待取得正本报关单后到银行核注, 融资受理银行应在正本报关单上签注融资时间及金额, 防止企业重复融资或多头融资。

（二）进一步扩大跨境人民币融资覆盖面。大型进出口企业由于自身信誉高、实力强，成为各银行融资竞争对象，融资需求基本已经饱和。但占地区90%以上的中小企业则存在更大的市场空间，如何在兼顾大型企业目标客户群的基础上，积极开发面向中小企业的跨境融资产品，有待进一步探索。

（三）进一步强化跨境人民币融资风险监控。建立跨境人民币融资业务备案操作规程，经办银行机构及时向当地人民银行分支机构报备。当地跨境人民币管理部门定期或不定期地组织对跨境人民币融资业务进行现场或非现场检查, 及时发现并处臵跨境人民币融资业务存在的风险和问题，确保跨境人民币融资业务健康、有序发展。（人行 曾龙 康炜）

第五篇：全口径跨境融资业务问答-国家外汇管理局

全口径跨境融资业务问答

根据《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号）的规定，依法在中国境内成立的法人企业可按规从非居民融入本、外币资金。

Q：哪些企业可在人民银行全口径跨境融资宏观审慎管理模式下从境外融入资金？

A：根据《中国人民银行关于全口径跨境融资宏观审慎管理有关事宜的通知》（银发〔2017〕9号，下称“9号文”）的规定，依法在中国境内成立的法人企业可按规从非居民融入本、外币资金。这里的法人企业指的是非金融企业，且不包括政府融资平台和房地产企业。

Q：一家中资企业，拟办理跨境融资业务，办理的流程是什么？融资资金使用有何规定？

A：企业在符合跨境融资条件的前提下，应当在跨境融资合同签约后不晚于提款前3个工作日，在国家外汇管理局的资本项目信息系统办理跨境融资情况签约备案。企业办理跨境融资签约备案后，由银行根据提款、还款安排，为借款企业办理相关的资金结算。企业融入资金的使用应符合国家相关规定，用于自身的生产经营活动，并符合国家的产业宏观调控方向。

Q：B公司跨境融资的目的主要是为了向国内外客户支付货款，能否根据未来所要支付的币种分别进行本外币提款？如果从境外借入人民币资金，未来能否以外币偿还？

A：根据9号文，企业跨境融资签约币种、提款币种和偿还币种须保持一致。如果借入币种为人民币，偿还币种也应为人民币，购汇偿还人民币外债不存在合理性。

Q：一家新成立的机械设备生产型企业，因处于快速发展期，资金需求量较大，目前存在部分预收货款及向某中资银行海外分行借入的贸易融资款项。根据最近一期的审计结果，该企业净资产为2000万元人民币，其在全口径跨境融资模式下能向境外融入多少资金？

A：根据9号文，企业开展跨境融资按风险加权计算余额（指已提用未偿余额），且风险加权余额不得超过上限。跨境融资风险加权余额上限＝资本或净资产×跨境融资杠杆率×宏观审慎调节参数。目前，企业的“跨境融资杠杆率”为2，“宏观审慎调节参数”为1，即企业开展跨境融资最多能借入相当于其2倍净资产的资金。根据该企业目前的情况，其涉及跨境贸易产生的贸易信贷（包括应付和预收）和从境外金融机构获取的贸易融资，均不纳入跨境融资风险加权余额计算。所以，该企业在全口径跨境融资模式下能融入其净资产2倍的资金，即4000万元人民币。

Q：D公司是一家生产型外商投资企业，之前与其境外母公司签订了人民币外债协议，但因其资金流短缺导致到期无法偿还。经双方协商，母公司决定免除D公司债务，同时将在中国境内发行人民币债券募集的1亿元资金以放款方式借给D公司使用。该种情况下，如D公司仍存在向境外融资需求，能向境外融入多少资金？

A：根据9号文的规定，企业的境外母公司在中国境内发行人民币债券并以放款形式用于境内子公司的，不纳入其子公司跨境融资风险加权余额计算；另，企业跨境融资如已转增资本或已获得债务减免，相应金额也不计入跨境融资风险加权余额计算。所以，如果D公司已经在外汇局办理了相应的债务豁免等备案手续，同时不存在其他应纳入跨境融资风险加权余额计算的表内融资和表外融资情况，能融入其净资产2倍的资金。

Q：E公司是一家外商投资企业，此前一直以投注差模式借入外债；全口径跨境融资宏观审慎管理政策出台后，企业跨境融资应采用哪种模式？

A：根据9号文的规定，外商投资企业执行全口径跨境融资宏观审慎管理政策有一年的过渡期。过渡期内，外商投资企业可在现行的投注差跨境融资模式和全口径跨境融资模式下任选一种模式，因此，E公司可以根据现行政策及企业的实际情况，自行决定跨境融资模式。