财务报告分析怎么写

第一篇：财务报告分析怎么写

一、偿债能力指标

（一）短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债

2、速动比率=（流动资产-存货-其他流动资产）÷流动负债

3、现金流动负债比率=经营现金净流量÷流动负债

（二）长期偿债能力指标

1、资产负债率（或负债比率）=负债总额÷资产总额

2、产权比率=负债总额÷所有者权益

3、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用

4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）÷非流动资产

二、营运能力指标

（一）流动资产周转情况指标

1、应收账款

（1）应收账款周转率（次）=营业收入净额÷平均应收账款

（2）应收账款周转天数（平均应收账款回收期）=360÷应收账款周转率=（平均应收账款×360）÷营业收入净额

2、存货

（1）存货周转率（次）=营业成本÷平均存货

（2）存货周转天数=360÷存货周转率=（平均存货×360）÷营业成本

3、流动资产

（1）流动资产周转率（次）=营业收入净额÷平均流动资产

（2）流动资产周转天数=360÷流动资产周转率=（平均流动资产×360）÷营业收入净额

（二）固定资产周转情况指标

1、固定资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产

（三）总资产周转情况指标

1、总资产周转率（次）=营业收入净额÷平均固定资产

三、盈利能力指标

（一）主营业务利润率=主营业务利润÷主营业务收入×100％

（二）成本费用利润率=利润总额÷企业成本费用总额×100％

（三）总资产报酬率=（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％

（四）净资产收益率=（净利润÷平均净资产）×100%

（五）社会贡献率=社会贡献总额÷平均资产总额×100%

其中：社会贡献总额包括工资、劳保退休统筹及其他社会福利支出、利息支出净额、应交或已交的各项税款；

（六）社会积累率=上交国家财政总额÷企业社会贡献总额×100%

四、发展能力指标

(一）营业收入增长率=本年营业收入增长额÷上年营业收入总额×100%

(二）总资产增长率=（本期总资产增长额÷年初资产总额）×100%

(三）固定资产成新率=（平均固定资产净值÷平均固定资产原值）×100%

五、杜邦财务分析体系

（一）净资产收益率（自有资金利润率）＝总资产净利率×权益乘数

（二）总资产净利率＝销售净利率×总资产周转率

（三）权益乘数＝1÷（1－资产负债率）

六、上市公司的市场价值分析

（一）市盈率（倍数）市盈率（倍数）＝每股市价／每股收益每股收益＝净利润/年末普通股股数

（二）股利收益率股利收益率＝每股股利／每股市价每股股利＝股利总额/年末普通股股数

（三）市净率（倍数）市净率（倍数）＝每股市价／每股净资产每股净资产＝期末所有者权益/年末普通股股数

七、财务分析指标体系浅析

财务分析指标是以简明的形式，以数据为语言，来传达财务信息并说明财务活动情况和结果。在此建立的财务指标与国家考核企业工作规定的财务指标是不同的。涉及到企业财务活动较广的范围，包含的指标数目多，而国家规定的考核指标则是抓住重点，有选择地规定一些指标，分为外部分析指标体系及内部分析指标体系。

企业财务分析的内容包括：

a.外部分析内容。

企业偿债能力分析；

企业盈利能力分析；

企业资产运用效率分析；

社会贡献能力分析；

企业综合实力分析。

b.内部分析内容。除以上外部分析内容外，还包括：

企业筹资分析；

企业投资分析。

另外，内部分析内容还应有：企业经营预算执行情况分析；财务状况和财务成果形成原因分析。

c.专题分析。随着市场经济的发展，企业将会遇到许多新情况、新问题。企业和外部信息使用者可根据自身的特点，结合特定的目标选取特定的资料及内容，有针对性地进行一些专题分析。如公司财务信息质量分析、资本资产结构优化分析等。

d.关于财务分析与相关学科关系的探讨。

随着市场经济改革的深入，我国财会学界学科体系的改革也进入一个新的阶段，由20 世纪80 年代初期的财务会计之争深入到各二级学科，这是理论发展的必然。学科的分分合合是由于环境的变迁，历史的发展而致，是科学发展的客观规律。进入20 世纪到90 年代，财会论坛上就有财务分析要独立成科的微弱声音，到了现在，对此论题的讨论越来越热烈，且似乎已达成共识，即由于市场机制、竞争机制的逐步完善，财务分析必须独立出来。那么，独立的财务分析学科在财会学众多学科中地位如何，包括哪些内容，与其原附着的学科关系如何？这不是一个简单的减法问题，而是一个漫长的选择和甄别的过程。内部分析指标体系。内部指标体系的设置，主要是为满足企业内部管理的需要，可根据企业所在行业的特点和管理的特殊需要灵活设置，其内容相当广泛。一般说来，可从筹资、投资等方面设置。

1.1 企业筹资分析。在市场经济体制下，企业经营所需资金需靠企业自己来筹集，这样，筹资分析便成为企业财务分析中的一项重要内容。在筹资分析中，首先要分析企业的资金需要量，其次分析企业未来的财务状况和获利能力； 再次分析企业的资金成本和筹资风险； 最后确定一个合理的筹资方案并与资金供应者进行协商，使企业筹资活动顺利进行。可设置筹资结构比率、资金成本率等指标。

1.2 企业投资分析。企业对投资活动首先应进行可行性分析，为投资决策提供依据，这是投资分析的重点；其次应对投资活动进行事中分析，以控制投资规模，提高投资效益；最后对投资活动进行事后分析，以考核投资效果、评价投资业绩，为改善企业今后的投资决策提供依据。企业在投资分析时一般需考虑货币时间价值、投资的风险价值、资金成本和现金流量等财务因素。在投资阶段为考察投资方案的可行，可设置内含报酬率，为考察投资的收益可设置投资报酬率、投资回收期等指标。外部分析指标体系。

2.1 企业偿债能力。分析企业偿债能力是指企业偿还其债务的能力，通过对它的分析，能揭示企业财务风险的大小。按债务偿还期限的长短，又将其分为短期偿债能力与长期偿债能力。

2.1.1 短期偿债能力，是指一个企业以流动资产支付流动负债的能力。设置该指标对外部信息需要者非常重要。对于企业来讲，该指标也至关重要，短期偿债能力的大小，主要取决于企业营运资金的大小以及资产变现速度的高低。另外，可动用的银行贷款指标，准备很快变现的长期资产、偿债能力的声誉、未作记录的或有负债、担保责任引起的负债、未决诉讼等对它也有影响。短期偿债能力通常设置以下指标：流动比率；速动或酸性测验比率；现金比率。

2.1.2 长期偿债能力，是指企业以资产或劳务支付长期债务的能力。对长期偿债能力进行分析是因为企业的利润与其有紧密的联系，分析长期偿债能力时不能不重视企业的获利能力，这是因为企业的现金流入量最终取决于能够获得的利润，现金流出量最终取决于必须付出的成本。此外，债务与资本的比例也是极其重要的。影响企业长期偿债能力的因素很多，除资产、负债、股东权益外。还有长期租赁、担保责任、或有项目等因素。长期偿债能力指标有：已获利息倍数；资产负债率；产权比率；有形净值债务率。

2.2 企业资产运用效率分析。资产运用效率是指对企业总资产或部分资产的运用效率和周转情况所作的分析。企业经管的目的在于有效运用各项资产获得最大的利润。利润主要来源于营业收入，企业必须凭借资产、运用资产才能取得营业收入。资产周转速度越快，表示其运用效率越高，利润越大。企业运用各项资产有无过量投资？ 有无因设备短缺而导致生产不足？ 有无因资产闲置而导致利润降低？凡此各种问题，皆为企业管理者、投资者、债权人及其他相关人士所关切。通过分析资产运用效率，则可以评价企业营业收入与各项营运资产是否保持合理关系，考察企业运用各项资产效率的高低。资产运用效率指标有：存货周转率；应收帐款周转率；流动资产周转率；固定资产周转率；总资产周转率。

2.3 盈利能力分析。盈利能力分析是指对企业盈利能力和盈利分配情况所作的分析。它是企业财务结构和经营绩效的综合表现。企业经营之目的，在于使企业盈利且使其经营与规模不断成长与发展。各方信息使用者无不对企业盈利程度寄与莫大的关切。投资者关心企业赚取利润的多少并重视对利润的分析，是因为他们的投资报酬是从中支付的，如果是股票上市公司，企业盈列增加还能使股票市价上升，从而使投资者获得资本收益。对于债权人来讲，利润是企业偿债能力的重要来源。政府有关部门关心的则是微观和宏观的经济效益以及各种税费上交的可靠性。对于企业管理者来讲，可通过对盈利能力的分析，来评价判断企业的经营成果，分析变化原因，总结经验教训，不断提高企业获利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中表现。对于职工来讲，则是丰厚报酬及资金的来源，并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的不断完善的重要保障。企业盈利能力分析指标可从一般企业及股票上市公司两方面制定。一般企业盈利能力指标有：销售利润率；成本费用利润率；资产总额利润率；资本金利润率；权益利润率。股票上市公司除上述指标外，还可借助以下指标：每股盈余；每股股利；市盈率；股东权益报酬率；股利支付率；留存盈利比率。

2.4 社会贡献能力分析。

社会贡献能力是从国家或社会的角度衡量企业对国家或社会的贡献水平。企业的目标是追求最大的利润。但作为社会主义国家的企业，单纯的片面的追求企业个体的经济效益是不行的，还必须包括对社会的贡献。对盈利企业可用实现利税来衡量，但对一些主要体现为社会效益的企业讲，则无法适用。故为此设计的社会贡献率、社会积累率可兼顾反映企业经济效益和社会效益两个方面对国家、社会的贡献情况。

2.5 综合财务能力分析。

综合财务能力分析是根据企业财务状况和经营情况总体变化的性质、趋势进行的分析。前述指标多从一个侧面反映企业的财务状况，有一定的片面性和局限性，必须把它们综合在一起，进行系统分析。其指标有杜邦模型中的权益报酬率和计分综合分析法的实际得分值。

第二篇：财务报告分析

1、财务会计报告的概念：指企业对外提供的反映企业某一特定日前的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。

会计报表附注：对会计报表的各要素的补充说明；二是对会计报表中无法描述的其他财务信息的补充说明

2、财务会计报表的局限性：

1、计量的局限性;以货币为计量单位计量的，不能反映企业经营中的非货币性事项

2、内容的局限性:（1）因制度原因、保密原因或规范原因等，不能提供详尽的因素分析数据（2）不能反映企业未来将要发生的事项，只是对历史情况的反映（3）不能表明企业采用的具体会计原则和会计方法 3时间的局限性时间差隔导致信息不能及时跟进

3、财务会计报表的使用者：

1、投资者

2、债权人

3、政府及其他机构

4、供应商

5、社会公众

6、企业的经营决策者

4、审计报告：按照我国现象规定，上市公司、国有企业、国有控股或占主导地位的企业的报表要经注册会计师审计，对财务报告的合法性、公允性和一贯性发表意见。

5、审计报告的分类：无保留意见的审计报告、保留意见的审计报告、否定意见的审计报告和拒绝表示意见的审计报告

6、审计报告的作用：审计的有用性依赖于它的独立性和能力性

法规环境：《会计法》、《企业会计准则》、《会计制度》和《财务会计报告条例》是调整我国经济活动中会计关系的法律总规范，是会计法律规范体系的最高层次，是制定其他会计法规的依据，指导会计工作的最高准则。

7、比较分析法：是指将实际达到的数据同特定的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。

8、横向比较法：又称水平分析法，是指将企业报告期财务状况的信息与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。

9、纵向比较方法：也叫垂直分析法，它是通过计算报表中各项目总体的的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况

10、比率分析法：利用财务比率，包括一个单独的比率或一组比率，以表明某一方面的业绩状况或能力分析

11、资产：是指一项由过去交易或事项形成的资源，而不是由未来交易或事项形成的资源

12、负债：是指过去的交易或事项形成的义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。

13、所有者权益：指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。

14、收入：指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加的。与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。

15、费用：指企业在日常活动中发生的。会导致所有者权益减少的、与所有者分配利润无关的经济利益总流出。

16、利润：指企业在一定会计期间的经营成果

17关系：资产=负债+所有者权益

利润=收入-费用

18资产负债表的性质：反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表

19、资产负债表的作用：（1）反映企业拥有或控制的经济资源及其分布（2）反映企业资金来源和构成情况(3)反映企业财务实力、短期偿债能力和支付能力（4）反映企业未来的财务趋势（5）反映企业的财务弹性（6）反映企业的经营绩效

第三篇：万科财务报告分析

万科财务报表分析报告

——浅析万科负债率、存货周转率及融资环境

廖静娴蓝晓斌梁莉诗丘嘉豪

【摘要】万科无疑是房地产行业的领跑者。最新报告显示万科再次蝉联2012年上市房企综合实力的冠军。基于对万科的势态分析，我们选取了万科的资产负责率，存货周转率及融资环境作为我们的分析主线，并根据部分房企企业在2011年的销售额目标完成程度统计，选取了保利、招商、金融街、亿城四个比较对象。对此，通过分析万科逐年递增的资产负债率，巨额的存货量和当前的融资环境等对万科的财务进行分析。【关键词】万科成功之道财务问题融资环境

万科无疑是房地产行业的领跑者。王石带领一群善于思考的头脑人物，规范化，专业化和透明化的管理模式，以“尊重人”为核心的企业文化，产业化标准化的产品战略更使万科的产品具有成本优势，这都是万科领跑的能量来源。资金是房地产企业的关键，强大的融资能力和融资创新能力有效的支撑了万科不断发展壮大过程中的财务需求。但随着万科规模的不断扩大，过高的资产负债率让万科在业务开拓可能会出现难以掌控的问题。且面对其他竞争对手的高速扩张，万科将面临新一轮的挑战。

1987年香港鸿基地产以定向协议出让方式取得中国第一块土地使用权时，这就标志着中国长期封闭的房地产市场。改革开放以来，随着社会主义市场经济的发展，20多年过去了，我国的地产行业或者建筑业占GDP比重已将超过了百分之五，实实在在的成为了国民经济的支柱产业，我们也逐渐肯定房地产行业的成绩。但在房地产行业的快速发展中也出现了行业投资过大、房价上涨过快等问题，为此国家自03年开始开对房地产行业进行宏观调控，陆续出台一系列的政策和措施，以实现市场的稳定繁荣发展。

本文通过三条特色财务主线对万科地产进行浅析，其主旨在于理清万科现存的财务，并通过找出问题，提出相关建议。三条主线分别为：

一、万科在财务上的成功之道；

二、万科将迎来的财务问题；

三、万科当前的融资环境。

一、万科在财务上的成功之道

万科以其极高的存货周转率在短短的几年内迅速占领市场，发展壮大，其规模已成为当今中国最大的房地产企业。在房地产行业中，存货的比重必然占总资产的大部分，万科地产也不例外，通过研究近5年的财务数据发现，存货在流动资产和总资产的的占有率均高于60%，但如此高的存货占有比率，万科是如何在行业中保持较高的存货周转率的呢？以下选择了同行业中不同目标完成度的代表性企业与万科进行比较，首先从存货周转率上进行比较分析（图1）：

图 1

根据最新行业财务指标数据显示，房地产行业的存货周转率有以下几个分界值：0.3、0.1、1.4、2.6、6.4分别对应较差值、较低值、平均值、良好值、优秀值，从图表上可以得出，万科在同行业中基本上高于平均值的50%，并且历年在龙头竞争对手中也保持着数一数二的地位，依据存货周转率（次数）=销货成本÷平均存货余额的公式，结合万科近五年的财务报表发现，万科的平均存货余额明显低于同行业80%以上企业。

万科的存货量由2007年的664亿增加到2011年的2083亿，增幅达3倍之多，同时，全部上市的房地产企业的2011年存货总量高达2.47万亿，以此相对应的是，存货周转率的下降，从图1来看，五个企业的存货周转率都程下降的趋势，对应存货消化能力的下降，房地产企业面临的财务风险增大。万科在今年制定“多卖房，少拿地，现金为王”的销售策略来进一步加速存货的消化能力，对此，我们通过存货销售期来看万科对存货的控制。(图2）：

图 2

图2显示，五个企业的存货销售期都有增加的趋势，但万科相对于其他四个企业来说，销售期较短，比较稳定。从万科的管理来看，主要有两个方面的过人之处。

一、万科产品标准化的产品战略紧密相连，行业内著名的“大量拿地，快速开工，以标准化、规模化取胜”，让造房子想造汽车那样，从生产到销售，让产品迅速占领市场。索尼，惠普等这些都成为了万科的学习对象，对于这种跨行业的学习，使万科在房地产行业中保持自己的特色。

二、万

科在客户关系管理上注重加强物业管理能力，在住房中配套高质量的物业管理，产品的设计能超越客户的期望。把客户的满意度来改进企业的服务战略，是大多数房产的宗旨，但万科能在客户的期望上进一步的超越，对于这种企业带给客户的期望，让客户成为了万科销售的王牌。

二、万科将迎来的财务问题

（一）万科不断上升的资产负债率。

当前，我国房地产企业的资产负债率大幅上升，几乎国内一线地产商都有极高的资产负债率。事实上，房地产行业正面临资金链收紧的问题，很多房企都选择降价促销。显然，万科的高速扩张也为其带来极高的负债率。财务报表显示，万科2011年的2962亿资产规模中，就有2284亿来自负债。

从图3可以看出，五个企业的资产负债率基本呈逐年上升的趋势，根据相关数据显示，2011年136家房地产开发企业平均资产负债率为62.57%。万科2011年的资产负债率达78%，属于中等偏高水平。“万科坚持资产负债不超过60%”这是在几年前万科的负债情况，但从数据看来，不但万科且同属一流企业的负债也出现了上升的趋势。

我们通过风险和机遇来分析万科的高负债率。从风险来看，潘石屹曾经说过“高负债对房地产企业来说非常可怕，这会让企业面临政策风险和市场风险时容易遭遇危机。现金流太少也会令企业在投资机会出现时，无力出手。”过高的资产负债率意味着企业债务负担严重，财务压力和财务风险的增大。让企业在应付债务的同时缺乏足够的资金去扩展其他业务。

从机遇来看，有经济学家说过，只有把资产在泡沫中快速放大。房地产是一个选择，虽然风险很大。但这不失为一个能让企业成为变异基因的“巨人”的机会。高负债在某种程度就像人超越了自身条件的限制，超限运行，长时间的情况下必将出现异常后果。然而房地产是一个选择，虽然风险很大。但这不失为一个能让企业成为变异基因的“巨人”的机会。

万科在前几年都通过迅速的兼并来扩大规模，2005年至今，万科收购的企业达上百家。在高负债下，万科与同行业同样面临新的机遇和风险，这也许是房地产行业新的冬眠期的资金储蓄期。

图3

（二）从负债中的预收账款看高负债率

从负债结构分析万科的负债时，发现负债中预收账款占负债的比重大约有50%。（图4）。

在企业偿还负债中，预收账款大部分都是预收了客户预付的购房款，到房子建成后，房产企业只需要把房子交给客户，而并不需要用真金白银去还债。而且，很大程度上，企业的预收账款在未来的期间都可以确定为营业收入。预收账款越多，说明公司越能力越大，2007年到2011年不断上升的高额的预收账款，也说明了万科对于购房者的资金占用能力较高。

图4

三、万科当前的融资环境

（一）融资环境及结构

据中国上市企业上百强发布报告，2011年，中国房地产行业经历史上最严厉的调控，我国房地产市场进入深度调整期，市场不确定性因素增强，伴随着行业竞争程度的上升、融资渠道的从紧、库存压力的增加，来自不同层面的风险正考验着上市房地产企业的生存发展能力。房地产里的大企业相对容易获取银行的青睐，但是很多企业如万科等都一直在扩展融资渠道，如利用信托的融资方式。资金无疑是房地产企业开拓市场的一个重要的要素，巨额的融资也是房地产行业突出的特点。

2012年5月11日在万科召开的股东大会上，万科具有强大的融资能力和融资创新能力，采取对融资适度从紧的稳健的财务政策。且融资多元化，与实力较强的投资公司合作，这不但令万科的综合实力增强，而且提高了万科抗风险的能力。另外，万科的融资规模不断的扩大有赖于其自身的优势条件：对股东利益的创造和保护，融资运作中对于股份制和公众公司的深刻理解和具体契合，不断提升适应于增长的组织能力。在具有强大的融资能力下，如何有效的运用资金，让其创造更多的利润，这有三方面的因素：有效的治理结构，有效投资并保持稳健，以透明化运作强化资本。

（二）从每股收益看万科的回报率

我们利用每股收益的杜邦分析来看万科在有效利用融资资金的优势。与其他四个企业相比较（图5），万科的每股收益呈逐年上升的趋势，2011年相比2008年增幅达50%。根据每股收益=每股净资产*净资产收益率。通过图6，可以看到2008年的每股净资产与净资产收益率有所下跌，这也导致了每股收益在2008年下跌的原因，随着金融环境的好转，每股净资产与净资产收益率逐年上升，盈利能力不断上升，投资者得到回报，这与万科融资战略密不可分。

图5 图6

四、小结

万科较高的存货周转率使得其销售期较短，比其他企业更具竞争了，但是随着规模的不断扩大，负债和高存货量在一定程度上成为企业发展的负担，加之万科在通过并购扩张模式中，导致企业枝叶过多。近期，社会上关于万科房产质量的问题也比较多，加之高管人员的流失，王石说，万科会为了质量沦为老二，这句话一定程度上是反映万科追求高质量的外在体现，另一方面，难道不是也反映万科在高速发展中遇到问题，需要进一步解决吗？

破山中贼容易，破心中贼难，企业要取得巨大的成就，必须不断的超越自我，突破现在的界限。沧海横流，方显英雄本色。越是经济寒冬，领跑者越需要沉着应对，备足粮草和棉衣，团结更多的盟友.等待新的市场机会。

[1]决策资源房地产研究中心，《万科之道》，中信出版社，2009版 [2]国务院国资委财务监督与考核评价局，《企业绩效评价标准值2011》，经济科学出版社 [3]相关财务数据来源：和讯网

万科集团(000002)

财务报表分析报告

安徽财经大学10会计三班

陈恩燃 2010931191

2013.06.20

流动资产比例很高，资产的变现能力较强，流动资产中现金比例也较高，说明短期偿债能力较强。在资产中存货的比例最大。

资产总额增长说明万科还在不断扩大规模，库存现金也有所下降说明资产变现能力减弱。

万科拥有巨大的存货量，这既是未来发展的保障，又是万科风险的主要来源。而2011年存货的大量积存主要受国家地产调控政

策的影响，也是房地产开发企业最大的风险因素。建议万科应近一步优化存货结构，适度控制好存货数量，并采取一定的促销手段，为企业筹措资金。

存货激增的同时，短期负债也出现大幅上升。

持有的现金及现金等价物不断增加，保证了企业的支付能力。

应付账款增加是由于工程量的增加。

一年内到期的非流动负债大幅上升，说明万科近期的还款压力很大。

一般认为流动比率应在2：1以上，万科房地产的流动比率降低，说明其短期偿债能力降低。

速动比率保持比较稳定，说明公司受房地产市场调控的影响较小。

一般认为，资产负债率的适宜水平是40%～60%。资产负债率较高。股东权益比率较低，也说明公司偿债能力较差。

公司利息保障倍数下降，说明万科的长期偿债能力在减弱。

由图可知最近几年万科销售收入和净利润快速稳定增长。

尽管业绩增长势头强劲，2011年受国家政策调控的影响，盈利能力开始减弱，2011年销售增长率为41.5%，净利润增长率为31.2%,净利润增速小于销售收入。

同时2011年的销售毛利率为39.78%，比上年下降0.9个百分点；销售净利率为16.16%，比上年下降了1.27个百分点，主要因为市场景气度下滑，企业打折促销行为增加。

净资产收益率和股本回报率逐渐上升，说明万科房地产获利能力升高，获得的利润较高。

2010年的经营活动现金流入比2009年增加了53%，可以说经营活动现金流入增长非常迅速，企业在经营活动中创造现金能力大大增强，经营活动现金流入作为企业主要资金来源，增强了企业自身“造血”功能，企业具有较强的偿债能力和支付能力，增强了风险抵抗能力，有利于企业稳定和可持续发展

经营活动现金净流量减少的主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金流量增加 2010年购买商品、接受劳务支付的现金流量比2009年增加了92%，但现金流入与2009年相比还是大幅增加的，现金流入比较充裕，总体看来，万科发展势头良好。

综合评价

一.杜邦分析原理介绍

杜邦分析法，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率

指标间的内在联系，对企业财务状况及经济利益进行综合系统分析评价的方法。该体系以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力，资产投资收益能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*资产周转率

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数

二．杜邦分析数据。

杜邦分析法中涉及的几种主要财务指标关系为：

净资产收益率=资产净利率*权益乘数

资产净利率=销售净利率*资产周转率

净资产收益率=销售净利率*资产周转率*权益乘数

数据分析结果：

（1）净资产收益率是一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，而且从2012年-2013年的增幅较大，说明了企业的财务风险小。

（2）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。

（3）销售净利率反映了企业利润总额与销售收入的关系，从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。万科房地产的销售净利率在这两年间有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。

http://www.xiexiebang.com/so/?key=%E4%B8%87%E7%A7%91%E8%B4%A2%E5%8A%A1%E6%8A%A5%E8%A1%A8%E5%88%86%E6%9E%90%E6%8A%A5%E5%91%8A

第四篇：2016财务报告分析报告

XXXX公司

2016财务分析报告

我公司根据2016财务会计报表，结合公司的实际情况，形成的财务分析报告如下：

一、基本财务情况

（一）资产情况

2016年12月31日公司资产总额XXXX元。流动资产合计XXXX元，占资产总额的比例为XXXX％；非流动资产合计XXXX元，占资产总额的比例为XXXX%。

流动资产中：货币资金XXXX元，应收账款XXXX元等（根据企业会计科目情况填写，如果金额或者变动金额较大的，请说明原因）

非流动资产中：根据企业会计科目情况填写，如果金额或者变动金额较大的，请说明原因。

2016年末资产总额XXXX万元，比年初XXXX万元增减XXXX万元，分析原因。

（二）负债情况

流动负债中：短期借款XXXX元，应付账款XXXX元等（根据企业会计科目情况填写，如果金额或者变动金额较大的，请说明原因）

非流动负债中：根据企业会计科目情况填写，如果金额或者变动金额较大的，请说明原因。

2016年末负债总额XXXX万元，比年初XXXX万元增减XXXX万元，分析原因。

（三）所有者权益情况

实收资本XXXX元、资本公积XXXX元、未分配利润XXXX元等。（根据企业会计科目情况填写，如果金额或者变动金额较大的，请说明原因。）

2016年末所有者权益总额XXXX万元，比年初XXXX万元增减XXXX万元，分析原因。

二、企业经营情况分析：

1、本年主营业务收入XXXX元，同比去年增减XXXX元，增减的主要原因是XXXX。

2、本年成本费用XXXX元，同比去年增减XXXX元，同比增减XXXX%。增减的主要原因为：XXXX。

3、本年期间费用XXXX元，同比去年增减XXXX元，同比增减XXXX%。增减的主要原因为：XXXX。

4、本年利润总额XXXX元，同比去年增减XXXX元，增减的主要原因为XXXX。

5、本年实现净利润XXXX元，净利润同比去年增减XXXX元，增减的主要原因为XXXX。

如果企业报表中还有投资收益、营业外收支等对报表影响较大的，也需要按照上述方法说明数据及变动原因。

三、现金流量情况

2016经营活动产生的现金流入XXXX元，经营活动产生的现

金流出XXXX元，经营活动产生的现金流量净额XXXX元；投资活动产生的现金流入XXXX元，投资活动产生的现金流出XXXX元，投资活动产生的现金流量净额XXXX元；筹资活动产生的现金流入XXXX元，筹资活动产生的现金流出XXXX元，经营活动产生的现金流量净额XXXX元；期末现金及现金等价物XXXX元。现金及现金等价物净增加额为XXXX元，增减主要原因是XXXX。

四、对企业财务状况、经营成果和现金流量有重点影响的其他事项说明

XXXX

第五篇：财务报告真实性分析

银行信贷调查中的企业财务报告真实性分析

银行信贷调查时其中最重要的一环就是审核企业(借款人或授信申请人)的财务报告。财务报告的好坏在很大程度上决定着企业借款申请的成功概率。因此作为银行信贷调查专业人员对企业财务报告真实性的辨识能力就是必须具备的一个基本素质。

财务报告包括会计报表和附注。会计报表是企业经济活动的数字反映，附注是对报表数字的文字说明和注释。实践中信贷人员应看完整的财务报告，不能光看会计报表不看附注，附注中隐含着大

量的经济活动信息；看会计报表不能只看三张表(资产负债表、损益表和现金流量表)，应该尽可能看全套的完整的财务报表(含成本表等)，最起码一个要有一份全面完整的企业财务报告。但在实践中由于企业的原因或是信贷人员的原因或其他原因，往往只看三张表，就表论表，干巴巴的，当然无法吃透企业的全面真实情况，造成调查不深入，分析难到位。

企业财务报告是一个企业各项经济活动的全面最终的、综合的价值反映，企业的经济活动信息最终要以数字形式体现在财务报告上。虚假的财务报告传达的是企业不真实的财务信息，如果信贷人员依赖这样的信息进行分析决策，必将导致信贷人员对借款人偿债能力做出错误的判断。因此如何分析辨识企业财务报告的真实性就是一个合格信贷人员的基本功。以下从企业为何作假，如何作假，银行怎样识别三个方面作一分析。

(一)企业为何要作假(或粉饰)财务报告

根据多年来的信贷实践和对各类企业财务报告的分析，企业在财务报告中进行不真实的反映，无非出于某种利益的考虑。归纳如下：

1．为了完成考核目标或绩效考核，达到保职位、保待遇、保福利等目的；

2．为了银行贷款或争取授信，把财务报告做得漂亮些，迎合银行的信贷标准；

3．为了进军资本市场或融资需要，进行财务报告的深加工；

4．为了应对税务问题，少缴税，晚缴税甚至偷逃税款而不惜做假账、编假表；

5．为了获取重组改制利益，骗取商务合作、甩掉债务而进行造假；

6．为了获取国家专项资金或补贴，做出迎合有关政策的报表；

7．为了企业自身管理层的利益(如维持市价、获得期权收益、企业形象等)；

8．其他。

出于以上种种动机，企业财务报告可能会成为一个“泥人”，会根据需要变幻出不同的形状。或利润大增，或利润大减，或收入猛长，或成本大增等，资产无论哪一种表现形式都不是真实的企业经济活动的会计反映。一个真实的财务报告无论大小、收人多少、利润高低，都应该是一个客观的事实。银行信贷调查强调的是客观、真实，看报表首先确定的是其真实性，只有在真实性的基础上各种分析才能发挥作用，否则，财务报告不真实，你的各种分析工具分析出的结论可想而知，能否作为信贷决策的依据。银行不怕企业的报表难看，怕的是数字不真实。任何一个企业都要面对各种风险，银行分析的是企业的预期，是未来，而不是过去。有风险并不可怕，重要的是看企业是否有应对风险的能力和应对风险的措施及预案。过去的良好业绩只能作为参考，并不能说明企业未来就一定好。当前的经济越来越全球化，企业经营的变数越来越多，企业经营的两头(供应和销售)也越来越需要重视，面对的市场风险、利率风险、信用风险、环境风险及自身管理风险越来越现实。这些或明或暗，或大或小的风险因素时刻存在，对企业的生产经营时刻产生影响。如果靠造假来迎合一时之需，将是得不偿失，舍本求末。看一看近些年来一些公司由此引起的诉讼、索赔、摘牌、破产、清盘、倒闭等结局，无一不与财务报告造假有关，无一不是其自食其果的结局。

(二)企业如何作假(或粉饰)财务报告

1．假账真做。既企业编制虚假的经济业务，之后按照会计处理流程进行下去。近年来国内证券市场上不断揭露的某些企业就是采用大量的虚构销售收入及交易的方式造假，给各方债权人及投资者带来了极大的损失，令人震惊和痛心，教训深刻。

2．账实表假(改表不改账)。即直接改造报表数字，不改变账面数字。完全是在糊弄报表使用者，如被发现则以笔误、差错掩饰，打补丁了事，蒙混过关。

3．打擦边球。利用现行的财务制度赋予企业的权利，在收入、费用等会计要素确认上玩“能耐”，使得数字多也行，少也行，高也行，低也行，表现出很大的随意性。以至于有些会计人员形象地幽默“利润是算出来的，不是干出来的”，甚至出现有些不会配合当权者的业务人员无法继续干下去的现象，要么穿着玻璃小鞋(看不见，能觉着)。

4．操纵各项计提。会计上有八项计提(坏账、减值)，目的使得企业做实资产，防范风险，储备后劲。但有的企业念歪了经，人为地、随意地操纵计提工具，达到调节资产、利润的目的。

5．连环行动。现在有些企业的产权关系、股权关系、关联关系等复杂而隐蔽。不良企业会在关联关系上“玩太极”，在关联交易上“玩花哨”，将资产、利润等利益在关联方之间倒来倒去，“合理”转移，达到各方“按需”而用。

6．金蝉脱壳。利用债务重组、资产重组、股权重组、企业改制的时机，随意调节、捏造会计数字，将包袱甩给老企业，将优质资产重新注册为新企业，悬空银行资产和其他债权人的利益，造成债权人有账要不回。

7．避重就轻。在企业会计信息的披露中，有意隐瞒或有债务(或有事项)，有意隐瞒关键的重要信息，或打时间差，在信息披露上“后改前”、“打补丁”，造成企业股价的“猴性”波动，损害投资者利益。

8．其他手法。

(三)怎样识别企业财务报告的真实性

1．通览财务报告。根据掌握的企业基本情况，按照一般的逻辑进行总体把握分析。考虑企业内外情况、所处行业状态，同业竞争程度、宏观面走向、企业管理层以往的诚信度、当地媒体评价等，以一个信贷专业人员的职业敏感进行职业判断，形成总体概括。这样可以初步发现企业的风险因素及风险点，对重大的报告项目标注“红旗”标志，为以下的详细分析点明方向。

2．研读审计报告。在日常信贷实践中一般都要求企业提供经过审计的财务报告及审计报告。信贷人员要对审计报告的结论进行认真研读。审计报告的四种结论意见分别昭示着企业的四种可否信赖的财务报表。首先，要看审计报告是无保留意见还是其他三种意见(保留意见、无法表示意见、拒绝表示意见)，在分析时对无保留意见也要具体看是带说明段的无保留意见，还是标准的无保留意见。其次，要看审计报告的明细，特别是会计报表项目的明细，从明细反映中找出问题和重点。再次，将审计调整后的会计报表和审计前的会计报表进行对比，分析是否存在差异，其差异的程度是否对最终判断产生影响。对保留意见型的审计报告，要看审计师保留的是什么意见，有必要的话信贷分析人员要进行二次审核，作出取舍，其程度是否影响到债权的安全。对审计师出具的无法表示意见和拒绝表示意见的审计报告的企业当然还是“慎贷”的好，没有必要继续下去了。

3．利用会计钩稽关系验证。会计报表是一个逻辑整体，自身带有钩稽捻子。资产负债表与利润表、资产负债表与现金流量表之间都有钩稽对应关系，从这些对应关系出发，可以进行报表真实性的逻辑验证。

4．反向验证。即通过其他相关报表验证。如通过纳税申报表验证收入的真实性，通过财政报表验证利润的真实性，通过查验会计凭证，核对账簿验证会计报表数字的真实性(发现是否账实表假、假账真做)。通过银行现金流量验证利润增长的真实性。通过行业指标的一般变化验证企业指标的个别变化是否正常。

5．指标分析。通过计算一系列的企业偿债能力指标、盈利能力指标、现金流量指标，进行比率分析，一般可以发现异常变动，揭示风险。

6．重点项目解剖分析。对会计报表中的重点项目或权重较大的项目进行解剖。如应收账款、存货、长期投资、在建工程、无形资产、应付账款、实收资本(验资报告)、资本公积、主营利润、利润总额、净利润、经营活动现金净流量等重点项目进行明细分析，从总量、结构、质量、状态、市价等方面进行深入的、追溯性的分析，一定能发现企业生产经营活动中的问题和风险。

7．细读附注。在会计报表附注中，可以了解企业的会计政策历程，发现是否合理合法，如政策变更是否进行了追溯调整或账务处理是否合规。还可以发现或有事项、关联关系及关联交易，这些都可以提供进一步的分析线索。特别要说的是对于有关联关系的企业一定要追溯到终极所有者(终极控股人)。