烟台证券市场调研报告

第一篇：烟台证券市场调研报告

证券业调研报告

目录

一、行业概述

二、证券业发展的机遇与挑战

三、中国证券业面临的困惑

四、中国证券业未来的发展方向

五、烟台市证券发展情况简介

一、行业概述

自1985年1月2日我国第一家专业性证券公司——深圳特区证券公司成立以来，我国证券市场不断发展，证券公司的数量不断增多，规模不断发展壮大。随着国家规范证券市场发展，培育证券市场的各项措施的不断出台，特别是2004年年初《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台和2005年10月《证券法》的修订，国内券商的经营环境和自身状况有了很大的改变，已经从证券市场发展初期的无序经营逐渐向有序化运作的方向发展，经营环境也在进一步改善。然而，相对于国外券商来讲，我国券商的发展还处于幼年时期，各方面还表现得极不成熟，整体市场竞争实力还十分有限，市场运作也极不规范，自身的经营和管理仍很不成熟，证券市场的环境还有待进一步提高，亟待改进和完善的方面和环节还很多。

2005年是公司成立以来市场形势最差的一年，证券业的生存环境十分恶劣。证券市场继续低迷，指数持续下跌，上证综指曾一度跌破1000点，创下8年新低，年末，上证指数报收1161.06点，较年初下跌了105.44点，跌幅8.33%。市场成交总量大幅萎缩，全年市场股票基金权证成交总量34626亿元，较2004年的42814亿元减少19.12％。一级市场受二级市场持续下跌影响，发行节奏放缓，筹资额330亿元，较2004年的851亿元减少61%；5月份实施股权分置改革试点后，股票发行则完全处于停顿状态。除债市外，证券公司的传统业务空间压缩到了历史低谷，新的业务空间又尚未打开。整个行业亏损程度进一步加重，2005年全行业亏损128亿元，是2004年行业总体亏损57亿元的2.25倍。

然而，在证券业发展落入深谷的同时，也是一个重大的转折点。2006年上半年，人民币升值和股权分置改革的顺利进行，使得股票市场的运行基础发生了根本性的变化，股票市场走出放量上升的行情。在持续5年低迷之后，2006年中国证券市场迎来了价值回归，沪深股票基金权证全年交易量112304亿元，是2005年交易量34626亿元的3.24倍，其中，全年权证交易量19899亿元，高居全球之首。2007年，上证综指创下历史最高，搭6124点，然而，伴随着2008年美国次债危机以及席卷全球的进入危机，证券业受创严重，上证综指跌倒1600点附近，跌幅达75%，通过这一次危机，我们应该思索我国证券发展的模式和道路。

二、证券业发展的机遇与挑战

2.1发展机遇

2006年，人民币升值和股权分置改革的顺利进行，使得股票市场的运行基础发生了根本性的变化，股票市场持续放量上升。证券公司作为证券市场的重要参与者，应该为市场的持续健康稳定发展做出自己的努力。证券公司要调整业务思路，积极投身改革实践，积极参与解决股权分置的实际操作，并且在推动改革发展的同时促进公司自身业务的发展。

2.1面临的挑战

在证券业发展进入快车道的同时，同样也面临着危机与挑战。在2005年，就有17家证券公司因挪用客户保证金、超范围经营委托理财业务等违法违规行为而被责令关闭。中国证监会主席尚福林在去年9月的证券公司综合治理工作座谈会上提出：要求证券公司挪用客户资产、违规委托理财等各项历史遗留风险大幅下降；凡存在客户交易结算资金缺口、违规理财等问题的公司必须完成整改；全行业全部实施客户交易结算资金第三方存管，并全面公开披露经审计的财务报告；支持合规证券公司通过上市融资、定向增资、引入战略投资者等途径充实资本等措施。

三、中国证券业面临的困惑

中国证券市场自诞生以来，就一直存在着一些先天的不足和缺陷。2002年到2005年大家讨论的比较多，但前两年的大牛市掩盖了这一切。在目前股市大幅下跌的时候，这些问题又再次出现在人们面前，依然困扰着中国证券行业的发展。

市场波动性太大。股市998点见底后，仅用了两年时间就涨到了6124点，翻了6倍多，但随后又开始暴跌，仅用了5个月的时间就跌去了45%，接近于腰斩。而且最近一段时间的波动性更大，经常有接近5%的指数涨跌幅。股市如此大的波动，使得研究方法失效，估值体系紊乱，投资者无所适从，整个市场处于非理性的状态。

单边市。中国证券市场还缺乏做空机制，投资者只有在指数和股价上涨时才能盈利，一个缺乏做空机制的市场必然伴随泡沫的滋生和市场的剧烈波动，当前的市场表现已经充分说明这点。同时，在只能做多的交易制度下，市场参与主体无法回避系统性风险，券商的业务也具有明显的牛熊周期特征，市场下跌，交易清淡，投资收入减少甚至亏损，业绩波动性较大，证券行业的可持续发展受到严重制约。

成熟的市场需要有双向交易制度，任何时间段都是两种力量，多空对垒，可以制约单边市的暴涨暴跌。对券商来说，不论市场下跌和上涨都有人交易，佣金收入相对稳定，投资收益的稳定也因做空而得以保障，对于投资者来说，做空机制相当于“财富保护器”。所以，无论从行业的成熟发展上还是现实需求上，都有必要引入市场做空机制。

券商还是“靠天吃饭”。券商业务单一，收入结构失衡。这是持续多年的老问题。据统计，2007年全国券商佣金收入占比为55%，经纪业务和自营业务所占比重达到83%，经纪业务平均收入是投行业务的8倍。而成熟市场投资银行收入来源除了传统的经纪、承销、自营和资产管理四大主营业务外，其他与证券相关的业务收入占比达到了40%，经纪业务收入仅是投行业务收入的1.7倍。1973年美国券商的佣金收入占其收入总额的56%，1986年则降至21%，可见目前我国证券行业的发展阶段正处于美国20世纪70年代初的水平。

国内证券业务收入比较多的经纪、自营和承销业务，与市场行情有直接关系，如果行情好，这三方面业务都会很好，但如果行情不好，这三项业务都会受到很大的影响。国内证券公司的经营状况密切依赖于市场行情走势。因此，这种业务结构成为券商面临的巨大风险，使券商缺乏抵御市场下跌风险的能力。

四、中国证券业未来的发展方向

鼓励支持行业并购，提高行业集中度。从国际经验看，投资银行业都有一个由小型化、分散化逐步向大型化、集团化发展的演变过程。从产业结构的发展趋势看，产业的性质决定了我国的证券业同样将沿着类似于发达国家的轨迹前进，即逐步地走向集中，最终形成少数券商控制的寡头格局。我国证券业目前明显处于高度分散、规模偏小的竞争状况，与国际上高度垄断的投行市场格局形成鲜明的对比。促进行业内部并购整合，进一步提高行业的集中度，经过行政和市场化重组的双重推动，将目前的106家券商整合为40-50家券商，形成“金字塔”形的竞争格局应该是中国券业面临的一个必然选择。

在这个过程中，一批实力弱小、未能正确地选择发展模式和竞争战略的券商将会被淘汰出局。少数实力强大的券商会沿着既定的发展模式和竞争战略，通过各种内外部发展方式，不断扩大自己的规模和市场份额，最终成为行业的领导者。还有一批券商则通过实施差别化战略，成功地在细分市场上生存和发展。未来能够经受住市场检验的模式主要有四种，即大型全能化发展模式（5家左右的塔尖）、业务多元化发展模式（15家左右的塔身）、优势互补化发展模式和经营专业化发展模式（25家左右的塔座）。其中，大型全能化发展模式和以金融控股公司为代表的业务多元化发展模式将能共存并主导产业未来的发展。

证券行业要获得可持续性发展，必须回归金融服务的功能定位，作为现代金融服务业的证券中介服务商，券商业务种类除了传统的经纪业务、承销业务、受托资产管理业务和自营业务外，还包括兼并收购、财务顾问、研究咨询、项目融资、资产证券化和包括融资融券、做市在内的创新业务。对中国券商而言，在突出各自业务特色的前提下，尤其应当大力发展这些延伸业务和创新业务，突破传统业务范围的限制，促使业务种类多元化，提高其抗风险的能力。而这些延伸业务和创新业务的一个重要特点就是凸显券商的中介机构身份和中介服务功能。

总之，自身的创新与变革是证券行业发展的灵魂，政策支持与有效监管是证券行业腾飞的两翼。但是，不论市场环境如何变化，中国证券业都要以“科学发展观”来武装自己，稳健经营、规范发展，按照现代金融企业制度经营管理企业，完善法人治理结构，提高核心竞争力，这是中国证券行业生存和可持续发展的前提和基础。

五、烟台证券发展情况

5.1 烟台证券营业部情况

烟台有齐鲁证券、国金证券、国信证券、海通证券、华泰证券、银河证券、国泰君 安证券、广发证券、天一证券、中信建投证券、天同证券共计十一家券商，共有营业部 30余家，其中齐鲁证券拥有10家营业部，在烟台证券业占用领导地位。

5.2未来发展

烟台证券市场从90年开始到93、94年的时候初具规模，但那个时候不是很规范，对资本市场还是一种初步接触，随着烟台市证券市场的逐渐成熟，证券机制逐步完善，交易手段也慢慢发展为电子化。

证券市场的日益完善，推动着烟台市上市企业逐渐增多，也为烟台股民带来丰厚的收益。随着东方电子、烟台华联、冰轮、张裕这些原始股的发行上市，给烟台人民带来很大财富，可以说烟台投资者在对原始股感情方面确实比较深。从一开始的不了解，到慢慢走进股市参与交易，现在证券投资已经发展成为市民居家理财的重要方式之一。随着烟台经济社会的发展，市民的理财观念的日益增强，而且烟台市银行业金融机构各项存款金额3169.9亿元,其中,居民储蓄存款金额达1813亿元，拥有庞大的证券投资资金。烟台的证券业必将有一个更加繁荣的未来

第二篇：证券市场调研报告

证券市场调研报告

一、引言：

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。

二、中国证券市场发展状况

我国证券市场经过几十年的飞跃发展在交易品种、市场容量、交易手段、监管规则以及清算体系等各方面都有了很大的进步在很短的时间内走完了发达国家百余年的历程，确立了在国民经济中的地位。回顾十五年来我国证券市场的发展历程,主要有如下几个重要特点。

1.我国证券市场的现状

中国证券市场是在“摸着石头过河”中起步的,经过多年努力,逐步走上了规范化和有序化的发展轨道。主要体现在如下几个方面。

（1）发行制度由审批制过渡到核准制。我国早期的股票发行制度为行政审批制。2000年3月,中国证监会开始正式实施股票发行核准程序。证券发行制度由此从审批制过渡到核准制。由审批制转向核准制是中国证券市场的一场深刻变革,它大大加强了证券公司及各类中介机构的责任,为提高证券市场的透明度、维护“三公”原则、规范股票发行和上市行为、提高上市公司的质量提供了一个较为合理的制度前提。

（2）市场参与者的行为逐步规范。经过15年的发展,证券市场参与主体的行为规范体系已经基本建立：建立了上市公司信息披露制度,颁布了禁止内幕交易和证券欺诈行为等一系列行政法规和部门规章,同时还通过一系列法规条例对上市公司的红利分配作出了规定, 等等。同时,上海、深圳两个证券交易所从网上发行技术手段、上市审批制度、交易清算制度、席位和账户管理、行情发布和通讯方式等方面对市场进行管理。所有这些,有力地促进了证券市场参与主体行为的规范。

2、证券市场的发行

目前,我国发行上市的证券品种已涵盖了股票(A股、B股、H股、N股)及其存托凭证、证券投资基金(封闭式证券投资基金、上市开放式基金、交易型开放式指数基金、开放式证券投资基金)、债券(国债、公司债券、金融债券、可转换公司债券)、权证(认购权证、认沽权证)、资产支持证券(专项资产收益计划、收费资产支持受益凭证)等。资本市场为推进传统产业升级换代、促进生产力的迅速提高开辟了更为多样的直接融资渠道。首先是现在我国证券市场还是以股票为主，股票在市场中所占比重很大，而公司债融资在2007年重新开始之后，上市的品种也是寥寥无几，不利于上市公司运用多种方式筹集资金。其次投资基金比重偏低，由于基金在证券市场起着一定的稳定器的作用，这就在一定程度上扩大了市场的波动。再次就是衍生产品种类少，这也是我国证券市场落后的一个重要表现，现在市场上衍生产品少，不利于分散投资风险，给不同风险偏好的投资者适合的投资品种。

4.2016最新深交所交易规则

2016年4月28日晚间，深交所发布最新消息称，对《深圳证券交易所交易规则（2015年修订）》作出修改，主要包括四个方面：

一、是深交所交易主机9:25-9:30期间不再接受竞价交易申报；

二、是债券质押式回购和组合订单不再采用协议大宗交易方式；

三、是债券协议大宗交易实行实时成交确认和行情揭示；

四、是证券处于临时停牌期间或停牌至收市的，深交所不再接受其协议大宗交易申报。深交所还表示，本通知自2016年5月9日起施行，请各会员单位、基金管理人等做好相关业务与技术准备工作。

1.证券上市制度

(1)上市申请。证券发行者如想证券上市必须向证券交易所递交上市申请书；

(2)上市审查标准。证券交易所从维持公正的价格，确保证券的流通性及保护投资者的角度出发，制定了证券上市审查基准。其一是规模基准，表示规模的指标，或用股票、债券的发行额，或用公司的资本额。其二是经营基础基准，上市公司必须具备一定的成立年限和一定数额的纯资产额、纯利润额等，它是反映经营效益性和稳定性的指标，以提高证券投资的安全性。其三是证券持有分布基准，其目的在于赋予证券以足够的流通性，以避免大股东或债权人影响证券价格；

(3)上市公司管理。证券上市后，为保证上市证券的流通性，价格稳定性、证券投资收益性及降低投资风险，需要对上市公司进行必要的监督管理；

(4)停止上市基准。为维护交易所的信誉和保证上市证券的安全性，证券交易所制定了停止上市基准，凡发生基准规定的情况的公司，其证券暂停上市，转为“整顿阶段”，一定时间后如暂停原因未能消除，公司的上市资格将被取消。

三、交易规模、交易程序、交易品种

1.投资队伍壮大以及交易规模的增加

1998年以来,中国证监会相继推出设立证券投资基金,允许三类企业、保险基金、社保基金入市，以及后来批准的QFII投资者和RQFII投资者等积极培育和发展机构投资者的政策,有力地促进了机构投资者队伍的发展。

回顾2008年大熊市，全年日均交易为1079亿元，约为前一年牛市的58%；2015年两市日均交易量为1.04万亿元，今年以来日均交易量为0.53万亿元，约为去年的51%。具体到月份来看，2008年熊市大底为10月份，日均交易量为517亿元，约为熊市开启前一个自然月（2007年10月）的27%；今年3月份日均交易量为0.51万亿元，约为2015年6月日均交易量的30%，2月份的比例为28%。

2016年交易量可能在目前的基础上有13%的反转空间，2017年可能有100%的反弹空间。根据2008年大熊市的历史经验，大熊市交易量可能萎缩至牛市的58%，根据这个比例，2016年全年的日均交易量可能达到6021亿元，而截至目前今年的日均交易量约为5325亿元，那么将有13%的反转空间。以保守的估计，2017年市场日均交易量可能恢复至1.21万亿元，那么相对于2016年预估的6021亿元，则有100%的反弹空间。

2000-2016年年历年A股日均交易量（亿元）

2.证券交易程序

证券交易程序是指投资者在二级市场上买卖已上市证券所遵循的规定过程。包括开户，委托，成交，结算几个阶段。2.1 开户

开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。投资者买卖证券的第一步是要向证券登记结算公司申请开立证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类，数量和相应的变动情况。开立资金账户。资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。

2.2 委托

委托投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为委托。委托指令有多种形式，可以按照不同的一句来分类。目前，我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。

2.3成交

证券交易所普遍采用价格优先原则为第一优先原则，我国采用价格优先和时间优先。结算结算包括清算和交收，清算分为证券清算和资金清算。对于记名证券而言，完成清算和交收，还有一个登记过户的环节。完成登记过户，证券交易过程才告结束。3.证券交易的种类

按交易对象品种划分四种：股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。

3.1 股票交易：股票交易是以股票为对象进行的流通转让活动。

3.2 债券交易：债券交易是以债券为对象进行的流通转让活动。

3.3 基金交易：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金、由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。基金分类：开放式基金和封闭式基金。

（1）封闭式基金：在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者就可以在二级市场上买卖基金份额。

（2）开放式基金：非上市的开放式基金，投资者是通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回。

3.4 金融衍生工具交易

金融衍生工具：又称金融衍生产品，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者的价格（或数值）变动的派生金融产品。

金融衍生工具的交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易和可转换债券交易。

（1）权证交易：权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。

（2）金融期货交易：金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。

（3）金融期权交易：金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。

（4）可转换债券交易：可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的债券。

四、市场组织形式 1.场内交易市场

根据市场组织形式可以将证券市场分为场内市场和场外市场。场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。

2.场外交易市场

场外交易市场是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。2.1柜台交易市场 它是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场。该市场在证券产生之时就已存在，在交易所产生并迅速发展后，柜台市场之所以能够存在并达到发展，其原因有：

2.2第三市场

是指己上市证券的场外交易市场。第三市场产生于1960年的美国，原属于柜台交易市场的组成部分，但其发展迅速，市场地位提高，被作为一个独立的市场类型对待。第三市场的交易主体多为实力雄厚的机构投资者。

2.3第四市场

它是投资者绕过传统经纪服务，彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易所形成的市场。第四市场的吸引力在于：

(1)交易成本低。因为买卖双方直接交易，无经纪服务，其佣金比其他市场少得多。

(2)可以保守秘密。因无需通过经纪人，有利于匿名进行交易，保持交易的秘密性。

(3)不冲击证券市场。大宗交易如在交易所内进行，可能给证券市场的价格造成较大影响。

(4)信息灵敏，成交迅速。

五、证券投资者构成（市场参与者）

1.机构投资者 1.1 政府机构

政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。

中央银行以公开市场操作作为政策手段，通过买卖政府债券或金融债券，影响货币供应量或利率水平，进行宏观调控。

我国国有资产管理部门或其授权部门持有国有股，履行国有资产的保值增值和通过国家控股、参股来支配更多社会资源的职责。

2.2金融机构

参与证券投资的金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险经营机构以及其他金融机构等。

（1）证券经营机构。（2）银行业金融机构。（3）保险经营机构。（4）合格境外机构投资者(QFII)。（5）主权财富基金。（6）其他金融机构。

2.3 企事业法人

企业可以用自己的积累资金或暂时不用的闲置资金进行证券投资。企业可以通过股票投资实现对其他企业的控股或参股，也可以将暂时闲置的资金通过自营或委托专业机构进行证券投资以获取收益。我国现行的规定是，各类企业可参与股票配售，也可投资于股票二级市场；事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

2.4 各类基金

基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。（1）证券投资基金。证券投资基金是指通过公开发售基金份额筹集资金，由基金管理人管理，基金托管人托管，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资活动的基金。

（2）社保基金。在大多数国家，社保基金分为两个层次：一是国家以社会保障税等形式征收的全国性社会保障基金；二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。全国性社会保障基金属于国家控制的财政收入，主要用于支付失业救济和退休金，是社会福利网的最后一道防线，对资金的安全性和流动性要求非常高。（3）企业年金。企业年金是指企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上，自愿建立的补充养老保险基金。

（4）社会公益基金。社会公益基金是指将收益用于指定的社会公益事业的基金，如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。我国有关政策规定，各种社会公益基金可用于证券投资，以求保值增值。

2.个人投资者

个人投资者是指从事证券投资的社会自然人，他们是证券市场最广泛的投资者。

个人进行证券投资应具备一些基本条件，这些条件包括国家有关法律、法规关于个人投资者投资资格的规定和个人投资者必须具备一定的经济实力。为保护个人投资者利益，对于部分高风险证券产品的投资(如衍生产品)，监管法规还要求相关个人具有一定的产品知识并签署书面的知情同意书。

六、中介机构

1.证券公司：

狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行，自营买卖或自营代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。就是我们常说的证券中间机构。

从证券经营公司的功能划分，可以分为证券经纪商、证券自营商河证券承销商。

（1）证券经纪商。即证券经纪公司。代理买卖证券的证券机构，接受投资人委托、代为证券买卖，并收取一定的手续费。

（2）证券自营商。即综合型证券公司，除了证券经纪公司的权限外，还可以自行买卖证券的证券机构，他们资金雄厚，可以直接进入证券交易所为自己买卖股票。

（3）证券承销商。以包销和代销形式帮助发行人发售证券的机构。实际上，很多证券公司都是兼营这三种业务的。

2.证券公司职能

（1）充当证券市场中介人

（2）充当证券市场的重要投资人（3）提高证券市场运行效率的职能 3.证券公司的主要业务（1）承销业务（2）代销买卖业务（3）自营买卖业务（4）投资咨询业务

七、证券投资咨询业

证券投资咨询行业的行政主管部门是中国证监会，主要负责研究和拟订证券期货市场的方针政策、发展规划；起草证券期货市场的有关法律、法规，提出制定和修改的建议；制定有关证券期货市场监管的规章、规则和办法；监管证券期货信息传播活动，负责证券期货市场的统计与信息资源管理等工作。

本行业的行业协会主要有中国证券业协会。协会主要负责教育和组织会员遵守证券法律、行政法规；依法维护会员的合法权益，向中国证监会反映会员的建议和要求；监督、检查会员行为，对违反法律、行政法规或者协会章程的，按照规定给予纪律处分；负责证券业从业人员资格考试、认定和执业注册管理；对证券公司重要信息系统进行信息安全风险评估，组织对交易系统事故的调查和鉴定等。

1.行业发展现状及发展趋势 中国的证券投资咨询行业是伴随证券市场的建立而产生的。经过近二十年的快速发展，证券投资咨询服务已经成为中国证券市场不可或缺的一部分。随着市场上投资工具不断丰富以及投资渠道日益扩展，投资者对于资讯信息的及时性、专业性、准确性的要求也在不断提高，进一步推动了证券投资咨询行业的发展

受益于中国经济快速发展以及国民收入水平不断提高，居民投资理念日益成熟，对于投资理财的需求逐步提升。根据招商银行(23.520,-0.39,-1.63%)与贝恩公司联合发布的《2015年中国私人财富报告》，2014 年中国个人持有的可投资资产总体规模达到 112 万亿人民币，2012至2014 年年均复合增长率达到 16%；2014 年，可投资资产 1 千万人民币以上的中国高净值人士数量超过 100 万人，人均持有可投资资产约 3 千万人民币，共持有可投资资产 32 万亿人民币。

随着证券投资市场日益发展壮大，投资种类和投资工具不断丰富，活跃投资者的财富管理需求得到释放。根据2014年《中国证券登记结算统计年鉴》，2014全年新开股票账户约950.92万户，较上年增加458.02万户，同比增加约92.92%。截至2014年底，期末股票账户数约18，401.17 万户；其中，期末 A股账户数为18，145.62万户，比上年增加882.24万户，增长5.11%；B 股账户 255.55 万户，比上年增加 1.29 万户，增长0.51%。

证券投资市场的蓬勃发展带动证券投资咨询行业不断进步。根据中国证券业协会统计，截至2017年5月底，中国共有84家投资咨询机构。

2.业务活动的有关规定

2.1 证券公司、证券投资咨询机构及其执业人员向社会公众开展证券投资咨询业务活动的有关规定：

（1）证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当以行业公认的谨慎、诚实和勤勉尽责的态度，为投资人或者客户提供证券、期货投资咨询服务。

（2）证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确地运用有关信息、资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息、资料时，应当注明出处和著作权人。

（3）证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，不得以虚假信息、市场传言或者内幕信息为依据向投资人或者客户提供投资分析、预测或建议。

（4）证券、期货投资咨询机构人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明。证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和联系人姓名。

（5）证券、期货投资咨询机构与报刊、电台、电视台合办或者协办证券、期货投资咨询版面、节目或者与电信服务部门进行业务合作时，应当向地方证管办(证监会)备案，备案材料包括合作内容、起止时间、版面安排或者节目时间段、项目负责人等，并加盖双方单位的印鉴。

2.2 证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，不得从事下列活动：（1）代理投资人从事证券、期货买卖。（2）向投资人承诺证券、期货投资收益。

（3）与投资人约定分享投资收益或者分担投资损失。

（4）为自己买卖股票及具有股票性质、功能的证券以及期货。（5）利用咨询服务与他人合谋操纵市场或者进行内幕交易。（6）法律、法规、规章所禁止的其他证券、期货欺诈行为。

第三篇：如何写市场调研报告

市场调研是在调查的基础上对客观环境收集数据和汇总情报的分析、判断，调研为目标服务，市场调研就是为了实现管理目标而进行的信息收集和数据分析。

市场调研流程的11个步骤:

1.确定市场调研的必要性

2.定义问题

3.确立调研目标

4.确定调研设计方案

5.确定信息的类型和来源

6.确定收集资料

7.问卷设计

8.确定抽样方案及样本容量

9.收集资料

10.资料分析

11.撰写调研报告

第四篇：市场调研报告

1.市场调研目标：在价格不变的条件下，了解酸梅汤及配料的更改对销售量的影响。

2.市场调研的总体范围：15—35岁人群，男女不限，地点设在人群密集的滨江道。

3.调查及搜集信息的方法：问卷调查，分层抽样(根据年龄段进行分层)，15—

25、25—

35、35—45。

4.开展非正式市场调研：在宝德学院范围内，对同学、老师进行简单的询问，得到一个大致的结果，对正式调研结果有个大致的把握（涉及到年龄范围内的各个年龄段）。

5.抽样方案的设计：如PPT。

6.市场调研提纲

7.信息与数据处理与分析方法：分层抽样、柱形图（年龄、产品）。

8.市场调研报告基本内容：

前言：封面，标题页，目录表

主体：

摘要：对整个调研过程的重点提炼，包括目标、方法、结果。

调研目标：同上

调研方法说明：酸梅汤这个产品较为常见，调查对象具有普遍性，没有

针对人群，故可选择较为简单的问卷方式。

调研预测方法及说明：目的是对真正的调研结果有个大致的了解，因调

查对象并没有针对性，所以可以在我们生活的周围人群

中解决这个问题，宝德学院师生满足调查条件，可以进

行询问，不需要耗费过大的精力。

得出调研结论后进行分析：

图表插页：柱形图（以年龄、新旧产品为要素）

调研结论成立的条件及说明：

调研结论：

建议：若消费者能够接受陈皮酸梅，并且销售量增加，则康师傅的此次更新

是成功的若消费者更倾向于老产品，则需从两个方面入手1）是否对产品本质

（配料）无法接受。2）对包装能否接受。

结尾：致答词

附件：（附调查问卷）

9.市场调研进度安排：为期两周第一周：准备工作，做非正式市场调研，做调查问卷（300张）第二周：第1—2天：问卷的汇总与分类整理

第3天：计算数量并抽样、统计结果

第4—5天：分析结果

第6天：得出结论并验证预测及建议

第7天：编写市场调研报告并与老师进行交流

10.市场调研阶段预算与总预算：问卷印刷、出行费用

第五篇：市场调研报告

市场调研报告

调研时间:2011年10月11日、13日

调研地点：百丽广场、海信广场、阳光百货、百盛、麦凯乐

调研产品种类：内裤、地垫、浴袍、袜子、拖鞋、家居服、桌旗 调研目的：对各类产品包装、款式、材质、价格区间、颜色、风格相对比，针对后期产品培训课程中突出皇家微微品牌产品优势。以下对调研产品的分析报告：

内裤产品(品牌有：CK、无印良品、优衣库、zara、彬士、JEEP)CK:（高端品牌）

款式：分别有平角、三角区分

价格：230元—390元

包装风格：纸盒单挑装

颜色：产品颜色艳丽，以纯色，相拼色为主。年轻人以及中年人均有

选择。

材质：CK采用的主要面料有棉、天然纤维、莱卡、木代尔、锦纶、竹纤维。

（1）棉、天然纤维-----棉质材料吸汗力很强，其中棉质也有分很多

等级、弹性和重量，穿起来的舒适感都不一样，针织棉以织数越高越好。

（2）萊卡-----莱卡为杜邦公司研发的细小弹性纤维纱，一般加入此

材质都是为了增加商品的弹性，不会影响到商品的质感，莱卡也是有分，其中以杜邦莱卡最贵、也是效果最佳的(3)木代尔——是奥地利兰精（Lenzing）公司开发的高湿模量的纤

维素再生纤维，原料采用欧洲的榉木，先将其制成木浆，再纺丝加工成纤维，因该产品全部为天然材料，是100%的天然纤维，对人体无害，并能够自然分解，对环境无害。若以原料单价计算，至少是棉质或一般聚脂纤维的两倍单价以上。

Modal（木代尔）产品特点：

1、以天然原木为原料

2、柔软、顺滑、丝质感

3、穿着舒适

4、顺滑的质地

5、真丝一般的光泽

6、频繁水洗后依然柔顺，不会有静电

7、极好的吸湿性和透气性

8、富有亮丽的色彩

9、为会产生原纤化

10、是改善织物性能理想的混纺纤维

(4)锦纶——是美国杜邦公司生产的一种高品质的锦纶纤维，简称尼

龙。尼龙使织物柔软舒适，并且其良好的吸湿性可以平衡空气和身体之间的湿度差。

(5)竹纤维——竹纤维纱线原料选用南方优质山野毛竹纤维，利用竹

浆纤维生产的短纤纱线，用该原料制成的棉纱生产的针织面料和服装，耐磨性、不起毛球、高吸湿性快干性、高透气性、悬垂性俱佳，手感滑腻丰满、如丝柔软，防霉防蛀抗菌、穿着凉爽舒适有美容护肤之效。染色性能优良，光泽亮丽，且有较好的天然抗菌效果及环保性。

剪裁：宽边设计很时尚，很流行，他的图案，做工，宽边的车缝，非

常精细，采用立方体黄金比例剪裁以及U凸保健剪裁，完美的裹臀设计，更体贴舒适自然，大腿内侧剪裁更符合东方人身材比例，没有束缚感。

产品特点 ：蒸汽高压定型，保证产品的稳定性，多次洗涤都回保持

良好的吸湿性以及柔软舒适感，颜色艳丽色牢度强，选择性多。纯天然精梳棉面料，手感丰富柔软，贴合肌肤不变形，不松散。宽边设计收缩压力均匀，无束缚感，运动时不会下滑。U凸的设计剪裁，增加穿着舒适度。

无印良品：

款式：男士平角内裤、女士平角内裤。

价格：48元

包装风格：透明塑封包装，一条装

颜色：以灰黑为主。

材质：100%棉为主要材料 精梳棉——以精梳机移除棉纤维中较短的纤维(约1CM以下)去除，而留下的较长而且整齐的纤维。精梳棉的透气性与吸汗性也要更突出，穿着更加舒服。产品特点：

爽滑、透气，有效排出人体散发的多余热量和汗水保持男性裆部清爽，维护男性生理健康!款式简洁，上身效果也非常棒，用料十足，细节收口做工非常精致，无论正反面接缝处都非常整理牢固，真正一流的做工！宽腰设计受力更均匀，极品面料更贴合肌肤不紧绷，如丝般柔软顺滑，贴身穿着舒适更显型 优衣库：

款式：男士平角内裤、女士三角、平角内裤

价格：40—69元

包装风格：男士制卡座包装，女士以透明塑封包装

颜色：男士以灰、黑、蓝深色系为主，以格子、条纹、斑点为主。女士以粉色、肉色、浅色为主。

材质：

纯棉面料——纯天然，本身对皮肤无刺激，吸湿透气，虽然吸汗，但

不容易干，皮肤长时间接触湿衣物，容易出现红肿、瘙痒感等。所以在寒冷的户外运动，比如滑雪时，是最恐怖的隐形杀手。一条纯棉内裤的使用次数，最好不要超过25次。

产品特点：优衣库的产品是属于大众消费档次，棉面料一般，款式风格属于休闲，适用人群广泛。

ZARA:

款式：男士平角内裤

价格：139—199元

包装风格：纸盒卡座两条装

颜色：以中性色为主，紫色、黑色、蓝色，碎花图案，适合三十岁左

右的年龄段

材质：

（1）竹纤维——天然材料，耐磨性、不起毛球、高吸湿性快干性、高透气性、悬垂性俱佳，手感滑腻丰满、如丝柔软，防霉防蛀抗菌。

（2）天然棉——