酒店的财务成本管理

第一篇：酒店的财务成本管理

酒店的财务成本管理

一、什么是企业：以盈利为目的的经济组织。

正是因为企业是盈利为目的，所以企业从成立的那一天起，就面临着激烈的市场竞争，始终处于生存、倒闭、发展、萎缩的矛盾之中，企业管理的首要任务是生存，只有生存才能获利，企业管理的目标“生存、发展、获利”（过程和一个人一样）

企业生存的基础是市场，要占领市场就必须要有独特的经营方式，不断创新，以优质的服务占领市场，同时在合理的前提下不断降低成本，减少支出，提高企业竞争能力。

二、企业成立的过程（选型）

（1）筹资

（2）投资

（3）资金运作即经营活动

（4）资金分配

（一）筹资：筹措资金。

（二）投资：预测、法例、预算、控制、分析。

例：餐饮业：朝阳产生、品牌优势、成功的管理经验、本土化（入乡随俗）

（三）资金运作（生产经营，钱—物—钱）

（四）资金分配（利润分配）

三、财务在企业经营中的作用：

（1）财务的两大技能（核算、监督）

（一）核算：就是利用专业的，科学的，计算方法，为企业作好经营分析。

（二）通过核算，提供分析，监督财产完状况及作用状况。

四、成本管理

（1）为什么要加强企业成本管理，成本管理是企业竞争能力的表现，是增加利润的根本途径，其抵御内外压力，求得生存的保障，是企业发展的基础。

（2）成本的概念，成本一词被人们广泛使用，即使在同一领域中，同一个企业同一个人身上成本的概念，都是在不断变化的，例：后厨主管，厅面的主管，单店的经理，昆明公司经理（火、中）、整休，云贵公司，所以要定义成本，首先要定义收入，成本配比原则的情况下，成本的概念都正确。

（3）成本的特征：

（一）资源的耗费

（二）是以货币计算的耗费

（三）是特定对点的耗费

（四）是正常经营活动的耗费

（4）成本管理是企业管理者在满足客户需要的前提下，在控制成本与降低成本的过程中所系取的一切手段，目的是以最低的成本达到预先规定的质量、数量与其他要求。

（5）成本管理的目的可分为降低、控制两种。

（一）控制是指在核定指标下的管理

（二）降低、务析会因，系取措施，合理降低。

（6）控制系统的组成（一）组织系统

（二）信息系统

（三）考核

（四）奖励

（7）成本控制原则

（一）经济原则：指推行成本控制而发生的成本，不应超过因缺少控制而丧失的经济利益。

（二）因地制宜：控制系统要适合企业自身的特点，不可照搬。

（三）会员参加：任何成本都是人的某种作出的结果，只能由参与或者有权干预治功的人来控制，不能指望局外人来控制，任何成本控制方法，其本质就是要设法影响执行作业的人，让他们自发地进行自我控制，所以每一位员工都负有成本责任成本控制是全体员工的共同任务，只有通过全体员工的共同努力才能完成。

成本控制对员工的要求：具有控制成本的愿望和控制成本的意识，养成节约成本的习惯，关心成本控制的结果，理解成本控制的意义，有效控制成本的关键是调动员工的积极性，主观能动性。

每个人都不希望别人来控制自己，大家在领取奖金时总春风得意，笑容满面，似乎忘记了奖金的产生过程，这其中有多少辛酸苦辩，有多少矛盾产生，没有想起奖金是在监督下完成的，严格控制不是一件令人愉快的事，不论是主管经理、员工都是如此，但控制在任何时候都是必须的。

（8）成本控制要注意如下几个问题：

（一）有客观、准确、适用的控制标准。

（二）鼓励参与制定标准

（三）让员工了解企业的困难和实际情况

（四）建立适当的奖励措施

（五）冷静地处理成本超支和过失

在分析成本不利差异时，应寻求解决为准，而不是找“罪犯”。

五、领导推动原则

成本控制对企业领导的要求是：

（1）重视并全力支持成本控制

（2）具有完成成本目标的决心、信心

（3）具有实事求是的精神

（4）以身作则

六、成本降低

（1）成本降低与成本控制的区别

（一）控制以完成限额为目标，降低则以最小化为目标

（二）控制仅限于有指标的项目，降低则指全部

（三）控制是在执行过程中努力实现目标，降低则包括，预处、决策、调整

（四）控制文称绝对控制，降低，称相对控制

（2）降低的原则

（一）以顾客为中心

（二）科学分析生产过程

（三）主要目标是降低单位成本

（四）靠自身力量、降低成本、不能从顾客

（五）要持续降低

（3）降低的主要途径

（一）开发新产品，改变成本结构

（二）采用新的设备、工艺、材料

（三）开展成本管理

（四）改进员工的思想意识，提高技术水平

七、成本分类

（一）按经济性质分为：材料、动力、工资、折旧、税金等

（二）按用途分：生产成本、销售成本、管理成本。

（三）按成本习性分为：固定成本、变动成本、半变动成本

注：固定成本：房租，要采取合理的措施，降低单位固定成本，可以降低。变动成本：水、电、汽要尽量合理降低。

半变动成本：工资，要适量运用，以期达到最佳平衡。

第二篇：酒店成本管理问题初探

酒店成本管理问题初探

2010-08-18 10:03:47 来源: 作者: 【大 中 小】 浏览:45

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随着我国改革开放的不断深入，外商独资旅游企业正大举进入中国市场，跨国经营和国际标准管理将全面参与中国酒店业的市场竞争，我国酒店业正面临着前所未有的危机和挑战。这将对中国酒店业产生深远的影响，将会促进我国酒店业服务质量和管理水平的提高，向国际标准靠拢。面对更加激烈的国际竞争，我国酒店业只有形成自己的竞争优势，降低成本，迅速实现低成本扩张，才是中国酒店业发展的根本出路。

一、酒店成本管理概述

（一）酒店成本

酒店成本主要是指酒店的运营成本，即酒店在日常经营过程中所发生的相关成本，不包括前期的酒店建造成本和后期的酒店终结成本等成本。它不仅包括在酒店实体内部发生的成本，还包括上游成本和下游成本。酒店是个特殊的企业，其成本构成较为复杂。企业内部发生的成本就是酒店在直接为客人提供服务，包括住宿、餐饮、娱乐、休闲的过程中所发生的成本。从酒店价值链角度来看，即价值活动中的基本活动所产生的成本。上、下游成本包括采购成本、技术开发成本、人力资源管理成本、信息化成本等等。

（二）酒店成本管理

酒店成本管理，就是对酒店成本进行的管理。这里所要强调的是成本管理不等同于单纯的成本降低。成本降低是以成本最小化为目标，不停的降低、降低再降低。成本管理关注是企业整体的效益和长远的发展。

成本管理在本质上并不是关注成本本身，而是要注意识别那些企业成功的关键因素。成本管理具有以下三个重要特征：

其一、全局性。成本管理不仅关注部门成本，更关注企业作为一个整体的长远效益，它实际上是一种价值管理，涉及到企业价值活动的任何方面，而不是仅仅局限于对产品成本进行管理。将成本管理定义为对产品成本的管理，缩小了成本管理的范围，限制了成本管理作用的发挥，也是对成本管理对象的片面理解。

其二、综合性。成本管理不仅关注财务信息，更需要利用非财务指标为管理决策提供服务；

其三、管理性。成本管理不仅是一项控制工作，更是一项管理工作，需要站在企业战略管理的层面进行操作。

（三）成本管理的一般原则

企业在构建成本管理体系和方法的时，为了发挥好成本管理的作用，实现成本管理目标，应遵守这样一些基本原则：及时性原则、节约性原则、责权利相结合原则、互相协调原则。

及时性原则。及时性原则是指成本管理系统能及时反映成本管理过程中实际发生与管理标准之间的偏差，使之能及时消除偏差，恢复正常。当成本管理系统中出现偏差而没有及时发现并采取措施予以纠正时，间隔越长，企业遭受的经济损失就越大。因此，在成本管理过程中，应及时纠正偏差，以减少失控期间的损失。

节约性原则。实施成本管理一般会产生一些费用，如人员工资费、办公费等，这些费用一般称为管理成本。实施成本管理的目的就是通过实行有效的管理活动，在花费一定支出的同时为企业带来更大收益，如果管理成本超出管理收益，则该项管理活动是不可行的。实施成本管理一定要符合节约性原则。

责权利相结合原则。为调动企业内部各单位积极性，许多企业都在推行责任会计制度。在实施成本管理时，就要同企业所实行的责任会计制度相结合，对于成本管理的结果要进行具体的分析，落实奖惩措施，才能促进成本管理和责任会计制度的加强，调动各单位的积极性。

互相协调的原则。成本管理是一项系统工程，既然是一项系统工程，就会涉及企业的各个部门、每个职工。要做好成本管理工作，仅靠成本管理部门的努力是不够的。在实施成本管理工作中，成本管理部门要加强与其他部门沟通协作，确保成本管理工作能实现目标。

二、我国酒店成本管理存在的主要问题

当前，酒店企业成本管理中普遍存在着成本意识淡化、成本管理弱化，成本行为软化的“三化”现象，致使成本失控日益严重，成本水平高居不下，严重制约着企业效益的提高，影响了企业的发展。我国酒店企业成本管理存在的问题，具体体现在如下几个方面：

（一）管理责任不明确，企业内部成本管理主体确立失误

长期以来，企业一直把成本管理作为少数人的专利，认为成本、效益都应由企业领导和财务部门负责，而把各部门、班组的职工只看作生产者，广大员工对于成本管理等问题无意也无力过问，成本意识淡漠。员工认为干好干坏一个样，感受不到市场的压力，管理成本的积极性无法调动起来，浪费现象严重，企业的成本管理失去了真正能对成本控制起作用的管理群体，成效当然不会明显。没有全员性的参与，要想实现成本管理的目标只是空谈。某宾馆属典型的国有企业，其经营机制基本维持过去的一套，在岗位设置上，没有充分考虑科学经营的需要，甚至对因人设岗，在人员使用上没有引入竞争机制，不是能者上，而是看你有无关系、有无背景，整个酒店人事关系错综复杂，各有各的山头，各有各的靠山，形成许多派系。这里为了照顾各级领导的关系，安排了大量关系人员，而许多关系人员能力不行，干活不积极，却要指定位子、待遇。许多人有后台有关系可以不干、少干，但待遇却比在岗的人还好。对于有关系的人员自然要供着、养着，而对于没有关系的一般员工，表现不称职却不能解职，因他们都是正式工，谁都不服谁，否则就撒泼、耍赖，可以闹翻天。该酒店对一位不称职的洗衣房副经理降职调离原岗位，结果此人大闹总经理办公室，向上级各部门写信、上访，闹得满城风雨，影响了酒店正常经营。[论文网 www.xiexiebang.com]

（二）对成本管理对象与内容认识不清

在成本管理过程中，仍将成本管理局限于传统的“节约一度电、一张纸”的简单、狭窄的模式之内，忽视潜在的损失，尚未对成本实行全方位的管理。目前，许多酒店企业对人力资源耗费缺乏重视，企业内存在大量冗员，人员配置不合理。劳动条件相对较差的一线生产岗位如客房服务员、餐厅服务人员相对不足，劳动强度较大，而薪酬却最低；而二线的人员如管理人员中却存在大量闲置人员，而薪酬标准却很高。作为酒店这种劳动密集性的服务性企业，服务质量好坏取决于一线服务人员的质素、服务意识，而一般酒店企业人力资源的配置却与此相抵触。同时，不少酒店忽视对人力资源的培养如对职工进行相关职业培训，导致员工业务不熟，工作效率低，造成人工费用相对过高。或者任由人力资源流失与浪费，如对人员安排学非所用，对人力外流重视不够，这些情况导致人力资源这一无形但又十分重要的成本耗费严重。

（三）适应市场经济要求的管理模式没有确立

首先，成本管理基础工作薄弱，缺少一套完善的成本管理制度。一些企业原始记录不够健全，资产定期盘点制度执行不严，定额管理、计量验收等基础管理制度不完善，甚至出现制度成为只求形式的一种摆设，完全失去监督、考查作用。有些企业成为无收支计划、无正常审批手续、无报领制度的三无企业。这种花架子式的管理，其结果自然是管而无效的。

其次，过分依赖现有成本会计系统，无法适应企业实行全面成本管理的需要。现有的成本管理体系没有采用灵活多样的成本方法，导致成本管理目的成为单纯为降低成本而降低成本，无法提供决策所需的正确信息，无法深入反映经营过程，不能提供各个作业环节的成本信息，反映不了各个环节的发生的后果关系，结果误导企业经营战略的制定。另外，现有成本管理对象局限于酒店产品财务方面的信息，不能提供管理人员所需的资源、作业、产品、原料、客户、销售市场等非财务方面的信息，不能为企业的战略管理提供充分信息。

第三，考核制度不完善，力度不大。具体表现在：考核只是企业内部考核，没有很好地跟市场联系起来；考核只考核到部门一级，没有落实到个人，对于考核结果仍存在吃大锅饭现象、搞平均主义；奖惩措施力度不够，起不到调动员工积极性的作用。对酒店内部业绩的考核只是粗略的以部门为单位，但由于下达考核指标的制定缺乏科学依据，基本上只是在上年实际发生的基础上上浮一定比例即成为下一指标，且在运行过程中也不会随实际市场情况变化如按季或按半年作相应调整，考核指标往往严重偏离实际情况，起不到真正考核的作用。

（四）成本核算工作有待提高

目前，国内外很多酒店企业成本计量与核算上取得了长足进展，但这些计量与核算还并没有贯穿酒店企业所有的成本管理中。

在成本管理理论中，把成本视为可用货币表示的一种成本。如果把信誉损失、社会损失等也列入成本，则成本面则不是单一的货币计量形式所能表示的成本。还要兼用其它计量形式，从社会、经济的各个角度反映酒店成本的内在属性。即使是按传统的成本范畴进行统计核算，得到的也只是一个近似数据。因为成本的核算方法是因企业而异，没有固定的模式，其数据的来源是多层次、多方面的，特别是有些成本是属于隐性的，它独立于财务会计核算之外。如：酒店会大量采购肉类食品，而且大都使用冷冻车运输，如果运输人员在肉上洒水，经过冷冻后就可以增加肉的重量，而运输人员就可以把多出来的货物据为已有，这种情况在实务中很常见，验收人员一定要严把质量关，尽快查明肉上形成冰块的原因，并及时上报给管理人员。

三、我国酒店成本管理存在问题的原因分析

（一）企业管理者素质偏低，不能适应市场经济新形势

在我国酒店企业中，属于国有或国有控股的酒店多达酒店企业总量的90%。这些企业从计划经济体制转向市场经济体制的时间很短，这些企业的管理者还未能实现脱胎换骨，树立适应市场经济中的市场竞争观念。对一些国有企业管理者的任命甚至是任人唯亲，而非任人唯贤，这些人通过种种非正常方式走上企业领导岗位后，个人素质无法适应企业经营管理需要，使成本管理起不到应有作用。这些人在经营中的决策不是经过科学严格的可行性论证，而是盲目地“拍脑门、拍胸脯”就可敲定，草率的决策给企业的经营带来的后果是不言而喻。甚至有一部分企业领导将职权作为谋私手段，不择手段侵吞国有资产，导致企业员工人心涣散，无法加强成本管理。

（二）企业技术水平影响了成本降低

企业技术水平的高低对降低成本影响较大。通过加强管理降低成本是有限度的，为了改进成本，企业管理者还应不断提高技术水平。高科技的应用现已成为酒店竞争力的重要指标之一，它和酒店的管理相结合可形成新的生产力。由于许多国企管理者流动性强，对短期内投入较大、回收期较长的高科技投入缺乏积极性，只注重任期内企业利润的高低，不注重长期投入，影响了企业对高科技的应用，结果设备老化、陈旧，无法提高企业运作效率，也不利于企业成本管理水平的提高。

（三）缺乏成本约束和激励机制

酒店企业普遍未能有效执行成本管理制度，也缺乏成本管理的内部制约机制。管理者为了不正当目的，可较容易对成本资料进行人为调整，使企业的成本管理无法获得准确的资料，对这类企业的评价也是不真实的。同时，对成本进行有效管理，经济效益显著的企业激励也不到位，不能充分调动管理者和员工的积极性。

（四）财务人员地位低，直接影响成本管理的成效

财务人员作为企业成本管理的关键人员，其对成本管理成效起着至关重要作用。在许多企业中，财务人员地位较低，无法参与企业的经营决策，仅作为后勤人员。财务人员的工作普遍只是事后反映企业经营情况，对企业成本事前、事中控制只是空谈。许多管理者只认为企业经营活动“开源”的重要性，而意识不到“节流”对于一个企业的良性发展也是必不可少。由于财务人员面临上述窘境，工作积极性也受到极大影响，许多高素质的财务专才不愿从事这一行地位较卑微的工作，纷纷改行，导致目前企业财务战线的从业人员整体素质普遍偏低，直接影响企业成本管理的成效。

四、改进我国酒店成本管理的建议

要提高我国酒店的管理水平，强化成本管理，就必须从抓酒店外部运营环境与强化内部管理等多方面一起着手。通过多管齐下，不断理顺酒店运行环境，提升管理水平，我国酒店的成本管理水平便有望得到长足的提高。

（一）采用先进技术，降低酒店企业经营成本

新经济时代的来临正悄然改变着人们的价值观念、工作环境和生活方式，酒店是最敏感的产业，应该最先体察客人的需求和消费观念的变化，跟上时代步伐，利用高科技来提高酒店的创新能力，加强企业的信息化建设和管理，以提高营运效率和准确把握市场需求变化，既及时满足了客人的需求，又加强了企业成本管理，提升了自己的竞争优势。以酒店自动扶梯为例，一般酒店的扶梯是在正常营业时间内就不停运转，无论是否有客人使用，结果会浪费一些能源、加快电梯的磨损。采用先进的电脑自动监控设施后，当无客人使用时，电梯会自动暂停，直至有客人使用时才会重新启动，这样既可以节电，减少电梯磨损，同时也可降低大厅噪音，真是一举三得。

1、重视运用信息技术，提升酒店竞争水平

今天，信息技术已广泛用于前厅接待、收银、问询、客房预订、销售、餐饮、保安、报表、门锁等各个方面。随着信息技术的广泛运用和不断更新，旅游酒店管理也应向更广、更深层次发展。运用现代信息技术在原有酒店管理系统上建立一个高效、互动、实时的内部信息管理系统可以使原有组织结构打破部门界限，使用跨部门的团组，把决策权放到最基层。从而饭店的整个服务过程，可以以顾客为中心来设计工作流程。在这个过程中，员工能够了解整个服务过程，了解他们的决策如何影响整个饭店的绩效。

2、重视新技术运用，降低能源成本

由于酒店能源具有易耗性、不易察觉性、分散性等特点，管理起来较其他成本要困难些，但通过引进先进的中央能源管理系统，就可大幅降低酒店能源成本。该系统科技含量高，通过中央电脑控制器及各房间分控制器，可自动探测房间有无客人并自动关启电源开关。采用该系统后，酒店客房部只需配备一名操作人员，工程部不用派专人值班监控，这样可以降低人工成本，又能使能源成本管理效果好。以酒店自动扶梯为例，一般酒店的扶梯是在正常营业时间内就不停运转，无论是否有客人使用，结果会浪费一些能源、加快电梯的磨损。采用先进的电脑自动监控设施后，当无客人使用时，电梯会自动暂停，直至有客人使用时才会重新启动，这样既可以节电，减少电梯磨损，同时也可降低大厅噪音，真是一举三得。

（二）人工成本管理与调动员工积极性并重

针对酒店作为服务性企业的特点，稳定员工队伍，降低人力资源成本，调动员工参与成本管理的积极性。

酒店的成本管理是需全体员工积极参与才能完成的。许多服务性企业的经验表明：员工的满意感和忠诚感会影响服务的消费价值，进而影响顾客的满意感和忠诚感，并最终影响企业的经济效益。优秀的员工是服务性企业最宝贵的资产。要提高服务质量和企业的经济效益，服务性企业管理人员应高度重视员工的作用，发挥员工参与管理和主观能动性，关心员工的职业发展前途，加强服务文化建设工作，做好人力资源管理和开发工作，增强员工工作满意度和敬业精神，激励员工为顾客提供优质服务。这样不仅能提高顾客的忠诚度，降低营销成本；也能减少员工跳槽率，减少员工培训费用，提高企业经济效益。

（三）加强采购管理，降低酒店采购成本

虽然采购本身的成本在企业整个生产经营成本只占很少一部分，但在采购环节就已确定下来的所采购物品的价格和质量对企业以后的经营成本和经营业绩都将产生深远的影响。因此，做好酒店采购管理工作是强化成本管理的一个重要环节。

1、相关部门配合，确定最优采购批量

采购成本与采购批量之间存在负相关关系，而在采购批量和储存成本之间存在着正相关关系，为了使企业采购成本与储存成本之和最小，需要在采购部门与仓储部门之间确定一个最优的经济订货量。这个经济订货量虽然不能使采购成本或储存成本中的任何一方达到最小，但却可使二者之和达到最小。经济订货量模型应该根据存货的成本、储存成本和缺货成本建立，最优订货批量是使订货成本、储存成本和缺货成本三者之和达到最低的订货量。通过模型计算出经济订货量后，可以很容易找出最适宜的进货时间。经济订货批量模式适合于在不同阶段使用，数量比较平稳，能够长时间保存，并且事先能够预测出基本数量的产品，如餐具、客房用品、饮料等。

2、建立完善的采购制度

为保证采购活动的顺利进行，规范采购人员在采购过程中行为，最大限度降低成本，需要建立完善的采购制度，以监督整个采购过程，并建立奖惩制度，激励采购人员进行合法、高效率的采购。这是实行有效采购成本管理的前提。

完善的成本管理制度应包括：采购部门内部合理的职责分工，使责任落实到每个采购人员；采购单的批准和下达方式；采购范围的划分；询价、确定供应商和签订采购合同的操作程序，监督到货、质检入库、采购统计的规定等等。在采购制度中，建立所有采购物品的价格档案和价格评估体系是一个重要内容。如果价格超过档案，应该仔细分析。当然，由于酒店的某些饮食具有一定时令性，价格波动也很正常。故酒店建立的价格档案应考虑这一波动性的特点。为强化对采购人员的管理，应建立采购人员业绩考核制度。鼓励采购人员发挥主观能动性，争取以最低价格买到符合质量、数量和时间要求的产品。同时，对不能以标准采购价格或高于档案价格完成采购任务的采购人员，如无特殊原因，则应该给予惩罚。

3、提高酒店信息化水平，利用互联网降低采购成本

互联网和信息技术的飞速发展为建立现代采购系统提供了技术支持。运用互联网技术可以更好地实施成本管理，降低采购成本。利用互联网可将信息进行整合和处理，统一从供应商订货，以获得最大批量折扣。利用互联网技术可将生产信息、库存信息和采购信息连接在一起，可以实现实时采购。企业可根据需要采购，最大限度降低库存，从而减少资金占用和仓储成本。这对酒店业来说意义重大，因为酒店采购产品的易损性决定了酒店不能有过多的积压库存，酒店应该根据经营需要实施实时采购。因此，提高酒店信息水平，充分发挥互联网作用，是酒店降低采购成本的一个有效途径。目前，我国酒店中，真正能利用互联网技术来达到实时采购的还很少，这说明我国酒店在提高信息化方面还需引起重视、加快步伐。

（四）全面引入战略成本管理体系，提升酒店核心竞争力

战略成本管理是强化现代酒店成本管理的必然要求和趋势，它将丰富现代酒店成本管理体系的内容，开拓成本管理的视野，提升现代酒店成本管理的水平。在战略成本管理模式下，现代酒店必将构建起全新的酒店成本管理体系，综合运用价值链分析、成本动因分析、战略定位分析等战略成本管理的工具、对酒店物流、资金流、信息流、价值流等进行全面的成本分析与管理。确保现代酒店成本管理效益的提升，促进整个酒店的全面发展。

现代酒店成本管理是对酒店成本进行全员管理、全过程管理、全环节管理和全方位管理，是酒店物资流程和产品（服务）价值流程相结合的管理，是管理技术和信息技术相结合的管理。在现代酒店成本管理中，战略成本管理应占有十分重要的地位，即突破将传统成本管理局限在微观层面上的现状，把重心转向酒店整体战略这一更为广阔的领域，通过对内部物资流程、外部采购模式、服务产品定位、财务运作模式、竞争对手及市场环境等的成本分析，有利于酒店正确地进行成本预测、决策、从而正确地选择酒店的经营战略，正确处理酒店发展与加强成本管理的关系、提高酒店整体经济效益。

第三篇：财务成本管理公式[最终版]

财务成本管理公式大全

1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率

2、流动比率=流动资产/流动负债

3、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债

4、保守速动比率＝（现金＋短期证券+应收票据＋应收账款净额）/流动负债

5、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

6、存货周转率（次数）=销售成本/平均存货 其中：平均存货=（存货年初数+存货年末数）/2存货周转天数=360/存货周转率=（平均存货*360）/销售成本

7、应收账款周转率（次）=销售收入/平均应收账款

其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额应收账款周转天数=360/应收账款周转率=（平均应收账款*360）/主营业务收入净额

8、流动资产周转率（次数）=销售收入/平均流动资产

9、总资产周转率=销售收入/平均资产总额

10、资产负债率=负债总额/资产总额

11、产权比率=负债总额/所有者权益

12、有形净值债务率=负债总额/(股东权益-无形资产净值)

13、已获利息倍数=息税前利润/利息费用

14、销售净利率=净利润/销售收入*100%

15、销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入*100%

16、资产净利率=净利润/平均资产总额

17、净资产收益率=净利润/平均净资产(或年末净资产)*100% 或 销售净利率*资产周转率*权益乘数或资产净利率*权益乘数

18、权益乘数=平均资产总额/平均所有者权益总额=1/（1-资产负债率）

19、平均发行在外普通股股数=∑(发行在外的普通股数*发行在在外的月份数)/1220、每股收益=净利润/年末普通股份总数=(净利润-优先股利)/(年末股份总数-年末优先股数)

21、市盈率=普通股每市价/每股收益

22、每股股利=股利总额/年末普通股总数

23、股票获利率=普通股每股股利/每股市价

24、市净率=每股市价/每股净资产

25、股利支付率=普通股每股股利/普通股每股净收益*100%

26、股利保障倍数=股利支付率的倒数=普通股每股净收益/普通股每股股利

27、留存盈利比率=(净利润-全部股利)/净利润*100%

28、每股净资产=年末股东权益(扣除优先股)/年末普通股数

29、现金到期债务比=经营现金净流入/本期到期的债务=经营现金净流入/（到期长期债务+应付票据）30、现金流动负债比=经营现金流量/流动负债

31、现金债务总额比=经营现金流入/债务总额

32、销售现金比率=经营现金流量/销售额

33、每股营业现金净流量=经营现金净流量/普通股数

34、全部资产现金回收率=经营现金净流量/全部资产*100%

35、现金满足投资比=近5年经营活动现金净流量/近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

36、现金股利保障倍数=每股营业现金净流量/每股现金股利

37、净收益营运指数=经营净收益/净收益=(净收益-非经营收益)/净收益

38、现金营运指数=经营现金净收益/经营所得现金(=净收益-非经营收益+非付现费用)

39、外部融资额=(资产销售百分比-负债销售百分比)*新增销售额-销售净利率x(1-股利支付率)x预测期销售额 或=外部融资销售百分比*新增销售额40、销售增长率=新增额/基期额 或=计划额/基期额-141、新增销售额=销售增长率*基期销售额

42、外部融资增长比=资产销售百分比-负债销售百分比-销售净利*[(1+增长率)/增长率]*(1-股利支付率)如为负数说明有剩余资金

43、可持续增长率=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期初权益期末总资产乘数

或=销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数/(1-销售净利率*总资产周转率*收益留存率*期末权益乘数)

P－现值 i－利率 I－利息 S－终值 n─时间 r─名义利率 M－每年复利次数

44、复利终值S=P(S/P,i,n)复利现值P=S(P/S,i,n)

45、普通年金终值：S=A{[（1+i）^n]-1}/i 或=A（S/A，i，n）

46、年偿债基金：A=S*i/[（1+i）^n-1] 或=S（A/S，i，n）

47、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^-n/i] 或=A（P/A，i，n）

48、投资回收额：A=P{i/[1-(1+i)^-n]} 或=P（A/P，i，n）

49、预付年金的终值：S=A{[（1+i）^（n+1）]-1}/i 或=A[（S/A，i，n+1）-1]50、预付年金的现值：P=A【[1-(1+i)^-(n-1)]/i】+1} 或：A[（P/A，i，n-1）+1]

51、递延年金现值：一：P=A[（P/A，i，n+m）-（P/A，i，m）]

二、P=A[（P/A，i，n）*（P/F，i，m）] m－递延期数

52、永续年金现值：P=A/i 年金=年金现值/复利现值

53、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数

54、债券价值：分期付息，到期还本=利息年金现值+本金复利现值

纯贴现=面值/(1+必要报酬率)^n(面值到期一次还本付息的按本利和支付)

平息债券=年付利息/年付息次数(P/A,必要报酬率/次数,次数*年数)+(P/S,必要报酬率/次数,次数*年数)永久债券=利息额/必要报酬率

55、债券购进价格=每年利息*年金现值系数+面值*复利现值系数

56、债券到期收益率=利息+(本金-买价)/年数/[(本金+买价)/2]

V－股票价值 P－市价 g－增长率 D－股利 R－预期报酬率 Rs－必要报酬率t－第几年股利

57、股票一般模式：P=Σ[Dt/(1+Rs)^t] 零成长股票：P=D/Rs固定成长：P=Σ[D0*(1+g)^t/(1+Rs)^t=D0*(1+g)/Rs-g=D1/Rs-g58、总报酬率=股利收益率+资本利得收益率=D1/P+资本利得/P59、预期报酬率=(D1/P)+g60、期望值：、方差： 标准方差：

61、证券组合的预期报酬率=Σ(某种证券预期报酬率*该种证券在全部金额中的比重)m－证券种类 A－某证券在投资总额中的比例 －j种与种证券报酬率的协方差

－j种与种报酬率之间的预期相关系数 Q－某种证券的标准差 证券组合的标准差：

62、总期望报酬率=投资于风险组合的比例*风险组合期望报酬率+投资于无风险资产的比例*无风险利率 总标准差=Q*风险组合标准差63、资本资产定价模型：

64、证券市场线：个股要求收益率Ki=无风险收益率Rf+(平均股票要求收益率m-Rf)

65、贴现指标：净现值=现金流入现值-现金流出现值 现值指数=现金流入现值/现金流出现值内含报酬率：每年流入量相等 原始投资/每年相等现金流入量=(P/A,i,n)不等时用试误法 66、非贴现指标：回收期不等或分几年投入=n+n年未回收额/n+1年现金流出量相等时同内含会计收益率=年均净收益/原始投资额

67、投资人要求的收益率(资本成本)=债务比重*利率*(1-所得税)+所有者权益比重*权益成本68、固定平均年成本=(原值+运行成本-残值)/使用年限 或=(原值+运行成本现值之和-残值现值)/年金现值系数

69、营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税=税后净利润+折旧=收入(1-所得税)-付现成本(1-所得税)+折旧*税率

70、调整现金流量法：调后净现值=∑][a*现金流量期望值/(1+无风险报酬率)^t] a－肯定当量71、风险调整折现率法：调后净现值=∑[预期现金流量/(1+风险调整折现率)^t]投资者要求的收益率=无风险报酬率+B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)

项目要求的收益率=无风险报酬率+项目的B *(市场平均报酬率-无风险报酬率)72、净现值=实体现金流量/实体加权平均成本-原始投资 =股东现金流量/股东要求的平均率-股东投资

73、B权益=B资产*(1+负债/权益)B资产=B权益/(1+负债/权益)74、现金返回线R= 上限=3*现金返回线-2*下限75、收益增加=销量增加*单位边际贡献

76、应收账款应计利息=日销售额*平均收现期*变动成本率*资本成本平均余额=日销售额*平均收现期 占用资金=平均余额*变动成本率

77、折扣成本增加=新销售水平*新折扣率*享受折扣比例-旧销售水平*旧折扣率*享受折扣的顾客比例

78、订货成本=订货固定成本+年需要量/每次进货量*每次订货变动成本取得成本=订货成本+购置成本=订货固定成本+订货变动成本+购置成本

储存成本=储存固定成本+储存单位变动成本*每次进货量/2存货总成本=取得成本+储存成本+缺货成本

K－每次订货成本 D－总需量 Kc－单位储存成本 N－订货次数 u－单价 p－日送货量 d－日耗用量79、经济订货量(Q^*)= 总成本= 最佳订货次数(N^*)=D/Q^* 经济订货量占用资金=Q^*/2*u 最佳订货周期=1/N^* 陆续进货的Q^*= 总成本=

80、再订货点=交货时间*平均日需求量+保险储备 缺货量=交货时间*平均日需求量保险储备总成本=缺货成本+保险储备成本=单位缺货成本*缺货量*N+保险储备*Kc81、放弃现金折扣的成本=CD/（1-CD）x(360/N x 100%)式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差82、实际利率=名义利率/1-补偿性余额或=利息/本金

83、债券发行价格=面值/(1+市场利率)^n+Σ(利息/(1+市场利率)^n)=面值现值+利息年金现值84、可转换债券转换比率=债券面值/转换价格

85、发放股票股利后的每股收益(市价)=发放前每股收益(市价)/（1+股票股利发放率）

86、银行借款成本：Ki=I(1-T)/L(1-f)=i*L*(1-T)/L(1-f)或=i(1-T)（当f忽略不计时）式中：Ki-银行借款成本；I-年利息；L-筹资总额；T-所得税税率；i－利率；f-筹资费率考虑时间价值的税前成本(K)： L(1-F)=Σ[I/(1+K)^t]+[本金/(1+K)^n]税后成本=税前成本*(1-T)

87、债券成本：Kb=I(1-T)/B0(1-f)=B*i*(1-T)/B0(1-f)式中：Kb-债券成本；I-每利息；T-所得税税率；B-面值；i-票面利率；B0-筹资额(按发行价格)；f-筹资费率

88、留存收益成本：股利增长模型=本年股利(1+g)/市价+g 风险溢价法=债务成本+风险溢价资本资产定价模型=无风险报酬率+B(平均风险必要报酬率-无风险报酬率)

89、普通股成本=[D1/P(1-f)]+g 式中：D1-第1年股利；V0-市价；g-年增长率

90、筹资突破点=可用某特定成本筹集到的某种资金额/该种资金在资本结构中所占的比重91、加权平均资金成本：Kw=ΣWj*Kj

式中：Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本92、筹资总额分界点=TFi/Wi

式中：TFi为第i种筹资方式的成本分界点；Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例p-单价 V-单位变动成本 F-总固定成本 S-销售额 VC-总变动成本 Q-销售量 N-普通股数93、经营杠杆DOL=Q(p-V)/Q(p-V)-F=(S-VC)/(S-VC-F)财务杠杆DFL=EBIT/（EBIT-I）总杠杆DCL=DOL*DFL SF－偿债基金

94、每股收益无差别点：[（EBIT1-I1）(1-T)-SF]/N1=[（EBIT2-I2）(1-T)-SF]/N2

当EBIT大于无差别点时，负债筹资有利；当EBIT小于无差别点时，普通股集筹资有利95、总价值(V)=股票价值(S)+债券价值(B)

S=(EBIT-I)(1-T)/Ks Ks-权益资本成本(按资本资产模型计算)加权平均资本成本=税前债务资本成本*(B/V)*(1-T)+Ks*(S/V)

或=Σ(个别资本成本*个别资本占全部资本的比重)

96、材料分配率=材料实际总消耗量或实际成本/产品材料定额销量或定额成本之和

人工(制造费用)分配率=生产工人工资(制造费用)总额/各产品实用(定额、机器)工时之和辅助生产单位成本=辅助费用总额/产品或劳务总量(不含对辅助各车间提供的产品或劳务)各受益车间、产品、部门应分配的费用=辅助生产的单位成本*耗用量

97、在产品约当产量=在产品数量*完工程度 产成品成本=单位成本*产成品产量单位成本=月初在产品成本+本月生产费用/(产成品产量+月末在产品约当产量)月末在产品成本=单位成本*约当产量

98、月末在产品成本=在产品数量*在产品定额单位成本

产成品总成本=(月初在产品成本+本月费用)-月末在产品成本 产成品单位成本=产成品总成本/产成品产量99、材料分配率=(月初在产品实际成本+本月投入的实际成本)/(完工产品定额材料成本+月末在产品定额成本)

工资分配率=(月初在产品实际工资+本月投入的实际工资)/(完工产品定额工时+月末在产品定额工时)

在产品应分配的材料(工资)成本=在产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率完工产品应分配的材料(工资)成本=完工产品定额材料(工资)成本*材料(工资)分配率100、联产品成本售价法：某产品成本=某产品销售价格/销售价格总额实物数量法：单位数量(重量)成本=联合成本/各联产品的总数量(总重量)

101、利润=单价*销量-单位变动成本*销量-固定成本或=安全边际率*边际贡献率102、边际贡献=销售收入-变动成本 单位边际贡献=单价-单位变动成本

边际贡献率=边际贡献/销售收入=单位边际贡献/单价 变动成本率=变动成本/销售收入=单位变动成本/单价

变动成本率+边际贡献率=1 盈亏点作业率+安全边际率=1

103、加权平均边际贡献率=各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和*100%或=Σ(各产品边际贡献率*各产品占总销售额的比重)

104、保本量=固定成本/单位边际贡献 保本额=固定成本/边际贡献率

盈亏点作业率=保本量/正常销售量(或销售额)正常销售额=保本额+安全边际

105、安全边际=正常销售额-保本额 安全边际率=安全边际*正常销售额(实际订货额)销售利润率=安全边际第*边际贡献率

106、敏感系数=目标值(利润)变动率/参数变动率

107、材料价差=实际数量*(实际价格-标准价格)材料数差=(实际数量-标准数量)*标准价格108、工资率差=实际工时*(实际工资率-标准工资率)人工效率差=(实际工时-标准工时)*标准工资率109、制造费用标准分配率=制造费用预算总额/直接人工标准总工时 费用标准成本=直接人工标准工时*标准分配率

变动制造费用耗费差=实际工时*(实际分配率-标准分配率)效率差=(实际工时-标准工时)*标准分配率

110、固定制造费用耗费差=固定制造费用实际数-预算数

能量差=预算数-标准成本=(生产能量-实际产量标准工时)*标准分配率

闲置能量差=(生产能量-实际工时)*标准分配率 率差=(实际工时-实际产量标准工时)*标准分配率111、部门边际贡献=收入-变动成本-可控固定成本-不可控固定成本 部门税前利润=部门边际贡献-管理费用

112、投资报酬率=部门边际贡献/资产额 剩余收益=部门边际贡献-部门资产*资本成本

113、营业现金流量=年现金收入-支出 现金回收率=营业现金流量/平均总资产 剩余现金流量=经营现金流入-部门资产*资本成本 财务分析常用指标

1、变现能力比率

变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。（1）流动比率：

公 式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计 企业设置的标准值：2

意 义：体现企业偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。

分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率：

公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计

保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债 企业设置的标准值：1

意 义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。变现能力分析总提示：（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。

2、资产管理比率（1）存货周转率：

公 式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2]

企业设置的标准值：3

意 义：该周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（2）存货周转天数：

公 式： 存货周转天数=360/存货周转率 =[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本 企业设置的标准值：120

意 义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。

分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。

（3）应收账款周转率：

定 义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。

公 式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2]企业设置的标准值：3

意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业；

第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售；

第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（4）应收账款周转天数：

定 义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。公 式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率

=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入 企业设置的标准值：100

意 义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。

分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况： 第一，季节性经营的企业；

第二，大量使用分期收款结算方式； 第三，大量使用现金结算的销售；

第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。（5）营业周期：

公 式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数

={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账 款）/2]* 360}/产品销售收入 企业设置的标准值：200

意 义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。

分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。（6）流动资产周转率：

公 式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1

意 义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。

分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。（7）总资产周转率：

公 式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8

意 义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。

分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。

3、负债比率：

负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。（1）资产负债比率：

公 式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7

意 义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。

分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。（2）产权比率：

公 式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2

意 义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。

分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。（3）有形净值债务率：

公 式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5

意 义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。

分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。（4）已获利息倍数：

公 式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用

=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）通常也可用近似公式:

已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用 企业设置的标准值：2.5

意 义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。

分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。

4、盈利能力比率：

盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。（1）销售净利率：

公 式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1

意 义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。

分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。

销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。（2）销售毛利率：

公 式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15

意 义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。（3）资产净利率（总资产报酬率）：

公 式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100%企业设置的标准值：根据实际情况而定

意 义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。（4）净资产收益率（权益报酬率）：

公 式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08

意 义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。

分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“ 待摊费用”进行分析。

5、现金流量分析：

现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。

流动性分析：

流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。（1）现金到期债务比：

公 式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务 其中：本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据 企业设置的标准值：1.5

意 义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（2）现金流动负债比：

公 式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债 企业设置的标准值：0.5

意 义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。（3）现金债务总额比：

公 式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额 企业设置的标准值：0.25

意 义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。

获取现金的能力：（1）销售现金比率：

公 式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额

企业设置的标准值：0.2

意 义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。

分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。

（2）每股营业现金流量：

公 式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数 注：普通股股数由企业根据实际股数填列。

企业设置的标准值：根据实际情况而定 意 义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。

分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。（3）全部资产现金回收率：

公 式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额 企业设置的标准值：0.06

意 义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。

分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。

财务弹性分析：

（1）现金满足投资比率：

公 式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内资本支出、存货增加、现金股利之和。

企业设置的标准值：0.8

取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；

同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数； 资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数； 存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加； 现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。

如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：

主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。

意 义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。

分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。（2）现金股利保障倍数：

公 式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利=经营活动现金净流量 / 现金股利 企业设置的标准值：2

意 义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。（3）营运指数：

公 式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金

其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用 =净利润营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销 企业设置的标准值：0.9

意 义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。

分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。

企业绩效评价指标

1、基本指标：

⑴、净资产收益率＝净利润÷平均净资产×100％

⑵、总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×100％ ⑶、总资产周转率＝营业收入净额÷平均资产总额

⑷、流动资产周转率＝营业收入净额÷平均流动资产总额 ⑸、资产负债率＝负债总额÷资产总额×100％ ⑹、已获利息倍数＝息税前利润÷利息支出×100％

⑺、销售收入增长率＝本期销售收入增长额÷上期销售收入总额×100％ ⑻、资本积累率＝本年所有者权益增长额÷年初所有者权益总额×100％

2、修正指标：

⑴、资本保值增值率＝扣除客观因素后的年末所有者权益÷年初所有者权益×100％ ⑵、销售利润率＝销售利润额÷销售收入净额×100％ ⑶、成本费用率＝利润总额÷成本费用总额×100％ ⑷、存货周转率＝销售成本÷平均存货

⑸、应收账款周转率＝销售收入净额÷平均应收账款余额 ⑹、不良资产比率＝年末不良资产÷年末资产总额×100％ ⑺、资产损失率＝待处理资产净损失÷资产总额×100％ ⑻、流动比率＝流动资产÷流动负债×100％ ⑼、速动比率＝速动资产÷流动负债×100％

⑽、现金流动比率＝年经营性现金净流入÷流动负债×100％

⑾、长期资产适合率＝（所有者权益＋长期负债）÷（固定资产＋长期投资）×100％ ⑿、经营亏损挂账率＝经营亏损挂账额÷年末所有者权益×100％ ⒀、总资产增长率＝总资产增长额÷年初总资产×100％ ⒁、固定资产成新率＝固定资产净额÷固定资产原值×100％

⒂、三年利润平均增长率＝（3/年末利润总额÷三年前末利润总额 －1）×100％

⒃、三年资本平均增长率＝（3/年末所有者权益总额÷三年前末所有者权益总额 －1）×100％

3、企业效绩评价得分总表（沃尔比重评分法的应用）：

根据企业效绩评价得分总表所得分数与标准值（行业、规模）相比较，来分析其优劣。评价内容：

⑴、财务效益状况：

A、基本指标：净资产收益率、总资产报酬率。

B、修正指标：资本保值增值率、销售（营业）利润率、成本费用利润率。⑵、资产营运状况：

A、基本指标：总资产周转率、流动资产周转率。

B、修正指标：存货周转率、应收账款周转率、不良资产比率、资产损失率。⑶、偿债能力状况：

A、基本指标：资产负债率、已获利息倍数。

B、修正指标：流动比率、速动比率、现金流动比率、长期资产适合率、经营亏损挂账比率。⑷、发展能力状况：

A、基本指标：销售（营业）增长率、资本积累率。

B、修正比率：总资产增长率、固定资产成新率、三年利润平均增长率、三年资本均增长率。注：各项评价指标的得分＝各项指标的权重×（指标的实际值÷标准值）综合分数＝∑各项评价指标的得分（综合分数应大于100）

评议指标：

⑴、领导班子基本素质：

⑵、产品市场占有能力（服务满意度）： ⑶、基础管理比较水平： ⑷、在岗员工素质状况：

⑸、技术装备更新水平（服务硬环境）： ⑹、行业或区域影响力： ⑺、企业经营发展策略： ⑻、长期发展能力预测：

注：根据基本指标和权数计算出基本分数、根据修正指标和修正系数计算出修正后分数、根据评议指标计算出评议分数，最后计算出综合分数，与行业标准值相比较，可知该企业优劣状况。

对企业经营决策能力的综合评价：

（1）从企业财务状况的变动分析： A、资金结构的变动：

主要指标：流动比率、净资产率、产权比率和自有资金利润率。主要说明： a、资金结构的变化，反映企业经营特点和行业性质的变化。如果企业流动资产增长快于结构性资产，说明企业的经营销售能力，变得比企业生产技术能力更为重要；反之，则说明企业有可能转向资本密集型的产业，企业的生产技术能力显得更趋重要。

b、负债结构的变化，说明企业经营独立性、资金保障程度的变化。企业所有者权益占总资产的比重（净资产率），反映企业自有资金对生产经营的保证程度。负债总额和所有者权益之比（产权比率）是衡量投资者对偿还负债的保障程度。净资产率增长，企业独立性的增强和经营破产风险的降低；反之，反映企业结构稳定性削弱。B、资金协调的变动：

主要指标：营运资本、营运资金需求和现金支付能力。主要说明：

a、营运资本的增减，是结构性资产和结构性负债变动的结果，反映企业长期资金协调。

b、营运资金需求指标反映企业生产营运过程的资金协调，营运资金需求增加，表示企业经营规模扩大或者企业销售能力降低。营运资金需求增加的幅度小于营运资本的增长幅度，说明企业无经营资金困难，但要弄清企业销售是否增长，如果销售增长，则说明企业进入良性循环，反之则不正常，即企业投入并没有产生相应经济效果。企业营运资金需求的减少也存在经营效率提高或生产萎缩两种情况，要根据营业利润的增减变化，区别分析。C、偿债能力的变动：

主要指标：流动比率、速动比率和现金支付能力 主要说明：

a、企业拥有长短期偿债能力，则表现为现金支付能力始终为正。企业缺乏长期偿债能力，如不采取措施，经过一段时期经营之后表现为短期偿债能力不足，进而表现为现金支付能力为负。

b、流动比率提高原因为：可能是流动资产增加或流动负债降低的原因；也可能是流动资产增长速度快于流动负债增长速度。

c、流动比率降低，对于工业企业，可能意味着形势恶化，但对于商业企业，则并不一定，要看实现利润的增长情况。

d、速动比率提高，表明企业经营形势改善，企业活力增强，但速动比率下降则表示企业可能出现短期偿债困难，特别同现金支付能力的变化结合比较，更能说明企业短期偿债能力。e、如果流动比率和速动比率明显过高，说明企业资金没有被充分利用，企业有较大的负债发展能力，如果在此基础上，随着实现利润的减少，企业偿债能力出现较大的下降，则说明企业对利润的变化极其敏感，产品盈利能力较差，经营杠杆小于很强。（2）从资金的周转速度和盈利能力分析：

主要指标：流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率、销售收入利润率、自有资金利润率和总资产收益率。

主要说明：其中自有资金为分利前资产负债表中的资产总额、负债总额和未分配利润； 资金的周转速度说明企业经营业务的活跃程度，是衡量企业生命力的指标。（3）综合性指标：

主要指标：产权比率、负债经营率、流动比率、营运资本、营运资金需求和现金支付能力。

第四篇：酒店成本与费用管理

酒店成本与费用管理

酒店成本与费用管理

一、什么是酒店成本？

酒店企业在日常经营活动过程中向客人提供的食物、消耗用品等所直接产生的费用。包括：餐饮原材料、客房消耗用品、娱乐烟、酒、水、茶叶。也就是我们通常所说的毛利那部分（毛利=营业额-成本）

二、什么是酒店费用？

酒店费用就是在日常经营活动过程中间接所产生的费用。如：水、电、蒸汽、煤气、员工工资、维修费用、洗涤费用以及其他所产生的费用。

三、酒店成本费用控制的三个常见误区

1、降低设备用品质量(1)采购时，不是借助科学的市场调查购买物优价廉的商品，而是试图用低价采购一般的设备或用品，以降低成本；（2）不注重设备的日常维护，致使设施设备提前报废；

（3）某些设备老化或信笺、服务指南等 低值易耗品早已过时，却不及时更新，最终影响了酒店的服务质量。

2、压缩正常营业费用

（1）该开的空调不开

（2）该在一线部门增加员工却不增加

（3）该发高温费却不发（4）该买养老保险却不买

（1）该给员工洗涤工服却不洗

3、削减员 工福利待遇

四、酒店成本费用控制的五大工作重点

1、节能降耗

（1）采购先进的节煤锅炉，并使燃煤的粒度和水分与其设计要求相符合； 做好蒸汽管道的保温、维修工作，杜绝跑漏汽和散热损失；保证锅炉用水的水质，增强其传热效果；合理调节入炉的过剩空气系数，保持最高的燃烧效率；

（2）按照客房、厨房等部门对用水量的不同要求，分别设计科学和管道口径； 加强管道、阀门的日常维护，防止漏水和长流水现象的发生；（3）采用新型设备，降低变压器的能耗；根据不同场合及用途，合理选择各类节能灯源，提高灯源的发光效率；健全日常节电制度，如二线部门尽可能利用自然光、客房电路实行集中匙牌控制等；

（4）制定能源消耗监控比较表，及时分析和调整不合理的能源耗费。

2、采购水平

（1）不断完善采购制度和改进采购程序，做到任务到人、责任到人、奖惩分明；(2)经常开展市场调查，增强自身与供应商的谈判能力；(3)积极拓宽采购渠道，推行采购招标，尽力实现物美价廉；(4)合理控制采购的时机与数量，以降低购买单价、减少商品库存费用。

3、项目投资

（1）开展项目价值估算，明确目标成本，并制定可行的筹资方案；

（2）面向社会广泛招标，投标书内容包括设计方案、材料标准、工程报价等

（3）召开竞标大会，组织专家和使用部门评选最佳方案；

（4）方案实施；

（5）严格验收并投入试运营。

4、绿色食品

（1）采购的餐饮原材料要新鲜

（2）客房消耗用品要符合标准

（3）改变客房一次性消耗用品的外包装

（4）工程用配件要保证质量

5、控制过程

(1)实行成本费用控制责任制

首先要加强经济目标责任制管理考核

企业管理要采用科学化，而不是人为的想当然：

a规定各部门的全年的营业额指标，控制毛利、毛利率，费用、费用率，利润、利润率

b建立以酒店总经理为中心的成本费用检查领导小组，并配以酒店的大堂副理、值班经理、保安联合夜间监督组加以监控

c及时反馈结果，进行奖励、惩罚(2)加强监督、改进缺陷 a执行力 b对不合理的设置要不断地调整

五、酒店全面成本管理方式的探究

1、流程管理 在规模较大的酒店中，可以建立级库管理模式。以酒店房务二级库的管理体系为例：（1）房务二级库有专门的人员配备，由其通过有效的领料单至总仓领用各类物品并通过酒店财务存货系统的库存房务二级库中统一进行核算。

（2）房务部各个区域领用时需开领料单并经有效人员签名确认，办公用品需部门经理级以上、楼层消耗品需相应区域主管级以上、总台需区域主管级以上、其他物品需区域主管级以上人员签字有效。

（3）二级库月初会根据前月的使用量作为参考至总仓领用当月的使用量，月末尽量做到零库存。

（4）对于棉织品、玻璃器皿是通过手工备查账进行管理，每个月必须提供给财务部一份情况表，其中的报损、客赔、员工赔偿、签免等必须有手续有效、齐全的凭证附在情况表后。对玻璃器皿等物品设置相应的报废标准。

5）对于PA组的洗涤用品领用还采用以旧瓶换新瓶的方法进行管理。通过房务二级库的建立，使房务部成本管理流程清晰，环节、要点到位，核算更合理、更精确，同时也即时有效的控制了部门各项经营成本，提升了房务成本控制的整体能力。

2、全方位成本控制

把别人认为毫无价值的东西利用起来，让其发挥价值，就是全方位的成本控制。问题的关键在于你在管理企业时，是不是总能检讨自己，今天发现对企业有价值的东西了么？ 什么叫全方位成本控制？把情理中可以消费的东西，减掉一些用到该投入的地方，变消费设施，为服务设施，这就是全方位成本控制管理中应该作到的事情。

案例：有一次，我去上海一家五星级酒店做企业文化课题调研时，发现他们的

总经理，使用比较小的办公室，他说他把大的地方让给出来做客房用，因为排场比起企业的效益来，后者更重要。排场是什么，排场就是面子啊，不讲排场，把企业作大了其实自身不更排场吗？

所有研究沃尔玛品牌提升成功之道的人都有一个共识，就是其高超的成本控制能力。其实，我觉得所谓人家高超的地方实际上大多数企业也还是可以作到的，其中重要的一点无非就是如何看待你的面子。例如被人们称为成功秘诀之一的抠门管理。沃尔玛的商场富丽堂皇，但是沃尔玛从各级管理层的办公室到总部的办公室，办公设施都十分简陋；办公纸都是双面使用（办公纸正反用这一点我在山西的一家叫愉园大酒店的企业也同样看过）；一旦商场进入销售旺季，办公室里的经理和其他所有的管理人员都到销售一线，担当起搬运工、安装工、营业员和收银员等角色。问题的关键在于，象这样一种领导行为，遇到的一个需要解决的心理学意义上障碍，就是你需要打破面子，人家沃尔玛作到了，并且已经在沃尔玛已经成为一种司空见惯的事情，于是一种优秀的企业文化就在其中，一个真正的具有竞争优势的品牌也就走进了消费者的心目中。实际上仔细看一看，面子消费导致的成本大的不得了啊。比如一个干部觉得自己当了官了，没有一定层次的与职务想对称的消费，好没面子啊。于是，成本自然加大了啊。

六、加强酒店成本控制，增加酒店经济效益

1培养员工成本意识，建立勤俭节约的企业文化是成本控制的前提；

2成本预算，实施成本考核奖惩制度是成本控制的关键；

3建立成本监督体系，设立在总经理领导下，由专人监督检查的成本控制小组是成本控制的保证；（1）餐饮成本控制

员工数量、电灯、空调、餐具、棉织品的洗涤、棉织品的储存，厨房的水、电、油、汽、原料切配与加工、食用油的利用

（2）客房成本控制

员工数量、棉织品、公众区域的空调与电灯、水、地毯的保养、一次性消耗用品的合理使用（3）能源费用控制 a寻求节能的新方法 b制定节能措施 c对节能措施的执行情况进行检查（4）其他费用控制 如：差旅费、住宿费、就餐费、养老保险费、汽车交通费等

（5）设备控制

（6）人力费用控制 案例：天津水晶宫酒店改革 水晶宫”现象透析

天津的水晶宫饭店是我国改革开放后最早涌现的高星级饭店之一，由美籍华人吴湘设计，外观至今仍显示出时尚风貌，毫不落伍。但其经营，从合资到成为天津旅游集团的国有资产，大多时候不甚景气，甚至矛盾重重。然而，从新世纪起，水晶宫突然容光焕发，再现辉煌。我这里信手拈来几个例子：酒店客房284间（套），在岗员工225人，客房员工比为1∶0.79，这在四星级饭店是最低的；退休了的员工还会主动跑到酒店来，为节流开源出谋划策；总台员工会跑到楼层去铺床整理客房；最基层一线端盘子的服务员月均收入可拿到3000多元，即使在京、沪大城市的酒店里也没这么高……

通过向总经理张继军等人的深入了解，我终于如有所悟。企业理念：客人满意、员工满意、业主满意。“员工满意”具体落实为饭店为员工谋取最大的利益。有着20年多年饭店经营经验的张总深有体会地说，员工把饭店当成自己家了，饭店就必然兴旺。员工的收入能拿到同行最高，什么事情就都好办了。管理原则：绩效导向下的简单管理。水晶宫饭店的管理真还有几分不按常理出牌的独特之处。“人多了就乱，龙多了就旱，媳妇多了不做饭，和尚多了就喝不到水，合适的事合适的人，谁说了就算。”饭店把600多人的庞杂队伍硬是压缩到了200多人。张总还对员工说，记住4个字，即“挣钱”和“省钱”，效益就全在里面了。

技能要求：一职多能，一岗多技。扁平化管理是大家都熟悉的，但水晶宫饭店实施扁平化到了极致。饭店的“一职多能、一岗多技”跨度之大，令人难以置信，却又是突破传统管理的大胆创新：3名锅炉工除管好锅炉外，同时还要打家具、做沙发套；电工照样要做窗帘；没有专管消防、保安，但有明确的责任人。管理机制：公开透明，全员参与。不说其他，走进员工食堂，四壁有诸多文字、图片和标牌，但最醒目的是4块硕大的栏框，其中3块是与经营管理相关的。第一块写着饭店全年经营任务，落实到部门、落实到每天；第二块是能耗报告，通栏标题是“请关注与我们利益攸关的能源成本”，“节约资源和能源，从我做起”；第三块则是把饭店的餐饮原料、工程配料和一切物资用品的全部采购情况每日公布于众。当然，酒店经营管理的大量数据无法全在员工食堂张榜，因此，饭店通过网上公示供员工们随时查询监督。

员工收入分配方法：奖惩公平，实时兑现。水晶宫饭店的员工收入分配从大道理讲，就是绩效工资制，这并不是什么新鲜事，特别之处在于：绩效奖励（含惩罚）比重大，而且金额量化得十分具体细致，并严格执行；奖金实时兑现；报酬向一线倾斜。核心力量：党组织建设和企业文化建设。紧扣时代精神，紧扣中国文化，紧扣饭店行业的市场化需求，紧扣以人为本。集团后盾：鼓励创新，扶持正气。任何国有企业的成功都离不开上级的支持，水晶宫饭店能创造奇迹，同样离不开天津旅游集团坚强的后盾支持。一旦确定精明、强干、可信的党政领导班子后，集团放手放权，鼓励饭店按市场化的方向，以“客人满意、员工满意、业主满意”为目标进行改革和创新。最难能可贵的是，在中国国情下，国有体制下水晶宫饭店的改革走出了一条和谐之路，这给全国国有饭店提供了非常有价值的经验。经营好一家国有饭店真不容易，要创造奇迹更是难上加难。天津水晶宫创造了一个难以复制和模仿的奇迹。

（7）仓库量的控制

第五篇：注会《财务成本管理》教材

注会《财务成本管理》教材.txt偶尔要回头看看，否则永远都在追寻，而不知道自己失去了什么。男人掏钱是恋人关系，女人掏钱是夫妻关系，男女抢着掏钱是朋友关系。男人爱用眼睛看女人，最易受美貌迷惑；女人爱用心看男人，最易受伤心折磨。财务成本管理

第一章

财务管理总论

本章的考试题型均为客观题，一般难度不大。第一节 财务管理的目标

一、财务管理的目标

相关表述的优缺点

二、影响财务管理目标实现（股价）的因素

外部因素：法律环境、经济环境、金融市场环境

三、相关关系人目标协调

利益集团 目标 与股东冲突的表现 协调办法

经营者 增加报酬、闲暇、避免风险 道德风险、逆向选择 监督、激励

债权人 本利求偿权 违约、投资于高风险项目 立法保护、契约限制、终止合作

第二节 财务管理的内容

一、财务管理的对象

注意：现金流转不平衡的原因

影响企业现金流转不平衡的原因既有内部的原因，如盈利、亏损或扩充等；也有企业外部的原因，如市场变化、经济兴衰、企业间竞争等。

1.影响企业现金流转的内部原因

（1）盈利企业的现金流转。

盈利企业也可能由于抽出过多现金而发生临时流转困难。

（2）亏损企业的现金流转。

从长期的观点看，亏损企业的现金流转是不可能维持的。从短期来看，又分为两类：一类是亏损额小于折旧额的企业，在固定资产重置以前可以维持下去；另一类是亏损额大于折旧额的企业，不从外部补充现金将很快破产。

（3）扩充企业的现金流转。

任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。

2.影响企业现金流转的外部原因

（1）市场的季节性变化。

（2）经济的波动。

（3）通货膨胀。

不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。

（4）竞争。

二、财务管理的内容

（一）投资决策

1.直接投资和间接投资

2.长期投资和短期投资

（二）筹资决策

（三）股利分配

三、财务管理的职能

包括：决策、计划、控制

1.决策的价值标准

2.决策的准则

第三节 财务管理的原则

一、理财原则的特征

特征：

（1）理财原则是财务假设、概念和原理的推论。具有理性认识的特征。

（2）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受。财务理论有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论。

（3）理财原则是财务交易和财务决策的基础。

（4）理财原则为解决新的问题提供指引。

（5）原则不一定在任何情况下都绝对正确。

二、理财原则的种类及内容

1.竞争环境原则

2.有关创造价值的原则

3.财务交易的原则 第四节 财务管理的环境

一、金融性资产及其特点

流动性、收益性、风险性。

金融市场上利率的构成：

利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率

（1）纯粹利率

（2）通货膨胀附加率

（3）风险附加率

风险越大，要求的收益率也越高，风险和收益之间存在对应关系。风险附加率是投资者要求的除了纯粹利率和通货膨胀之外的风险补偿。

第一章 财务报表分析

从内容上看与2006年相比，本章变化比较大。

第一节 财务报表分析概述

一、财务报表分析的方法

1.比较分析法

2.因素分析法

二、财务报表分析的局限性

1.财务报表本身的局限性

2.财务报表的可靠性问题

3.比较基础问题

第二节 基本的财务比率分析

1.短期偿债能力比率

2.长期偿债能力比率

3.资产管理比率

4.盈利能力比率

一、短期偿债能力比率

1.指标计算

2.指标的分析

营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产

手写板图示0201-01

当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由于流动负债提供资金来源。

二、长期偿债能力比率（注意关系公式）

三、资产管理比率（衡量资产的运营能力）

资产周转率的驱动因素

四、盈利能力分析

前面是分母，后面是分子

主要掌握连环替代法的应用

手写板图示0201-02

第三节 财务分析体系

一、传统的财务分析体系

杜邦体系的核心公式

权益净利率=资产净利率×权益乘数

资产净利率=销售净利率×资产周转率

权益净利率=销售净利率×资产周转率×权益乘数

二、改进的财务分析体系

（一）改进的财务分析体系的主要概念

（二）调整资产负债表和利润表

基本等式：净经营资产=净金融负债+股东权益

净利润＝经营利润－净利息费用

手写板图示0201-03

手写板图示0201-04

（三）改进分析体系的核心公式

手写板图示0201-05

手写板图示0201-06

（四）权益净利率的驱动因素分解

手写板图示0201-07

（五）杠杆贡献率分析

第二章 财务预测与计划

2007年教材将弹性预算调整至本章，其他内容基本未变。

第一节 财务预测

一、财务预测的方法

（一）销售百分比法

手写板图示0301-01

第二节 增长率与资金需求

一、销售增长与外部融资的关系

1.外部融资销售增长比

计算公式：P72

外部融资销售增长比=经营资产销售百分比-经营负债销售百分比-计划销售净利率×[（1+增长率）÷增长率]×（1-股利支付率）

外部融资额占销售增长百分比运用

外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长

2.外部融资需求的敏感性分析

外部融资需求的影响因素：销售增长、销售净利率、股利支付率

二、内含增长率

（1）含义：外部融资为零时的销售增长率。

（2）计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比为0，求销售增长率即可。

三、可持续增长率

（一）含义：P74

（二）假设条件

（三）可持续增长率的计算公式

1.指标理解

2.基本公式

手写板图示0301-02

第三节 财务预算

一、财务预算的含义

二、财务预算的内容

三、现金预算的编制

（一）销售预算

（二）生产预算

（三）直接材料预算

（四）直接人工预算

（五）制造费用预算

（六）产品成本预算

（七）销售及管理费用预算

（八）现金预算

三、财务报表预算的编制

（一）利润表预算的编制

（二）资产负债表预算的编制 第四节 弹性预算

一、弹性预算的特点

二、弹性预算的编制

弹性预算的编制方法——多水平法和公式法

三、弹性预算的运用

第四章 财务估价

第一节 货币的时间价值

一、资金时间价值的基本计算

1.掌握现值与终值的计算。

2.时间价值、系数之间的关系（客观题）

3.年内计息多次时实际利率与名义利率的换算公式。

4.知三求四；（求利率、期限、年金等等）

第二节 债券估价

一、债券价值的计算

1.债券的价值

2.债券价值与必要报酬率

3.债券价值与到期时间

4.债券价值与利息支付频率

5.流通债券的价值

决策原则：当债券价值高于购买价格，可以购买。

二、债券价值的影响因素

1.债券价值与必要报酬率是反向变动的 2.债券价值与到期时间的关系

3.债券价值与利息支付频率的关系

三、债券的收益率

1.债券到期收益率的含义

2.计算方法

3.结论：（1）平价发行的债券，其到期收益率等于票面利率；

（2）溢价发行的债券，其到期收益率低于票面利率；

（3）折价发行的债券，其到期收益率高于票面利率。

第三节 股票估价

一、股票价值的计算

1.零成长股票

2.固定成长股

3.非固定成长股

二、股票的收益率 第四节 风险和报酬

一、单项资产的风险和报酬

（一）风险的衡量方法

1.利用概率分布图

2.利用数理统计指标（方差、标准差、变化系数）

二、投资组合的风险和报酬

（一）投资组合理论：

投资组合理论认为，若干各证券组成的投资组合，其收益是这些证券收益的加权平均数，但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险，投资组合能降低风险。

（二）投资组合风险计量P127

1.充分投资组合的风险，只受证券之间协方差的影响，而与各证券本身的方差无关。P129

2.只要两种证券之间的相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。P129

（三）有效集与无效集P131

（1）有效集结论

有效集是从最小方差组合点起到最高预期报酬率点止。

③相关系数与有效集的关系。

（2）无效集的结论：三种情况

证券报酬率的相关系数越小，机会集曲线就越弯曲，风险分散化效应也就越强。

4.资本市场线

公式P132

结论：P134——135

（四）资本资产定价模型

定义公式P135

第五章 投资管理

第一节 投资评价的基本方法

一、资本投资评价的基本原理

二、投资评价的一般方法

（一）非折现的分析评价法

（二）折现的分析评价法

第二节 投资项目现金流量的估计

一、现金流量的估算

相关假设

（1）企业主体假设；

（2）时点化假设。

二、固定资产更新项目的现金流量

（一）加权平均成本与权益资本成本

（二）项目风险与企业当前资产的平均风险

（三）继续彩相同的资本结构为新项目筹资

第三节 投资项目的风险处置

一、投资项目的风险处置方法P162

二、企业资本成本作为项目折现率的条件

使用企业当前的资本成本作为项目的折现率，应具备两个条件：一是项目的风险与企业当前资产的平均风险相同，二是公司继续采用相同的资本结构为新项目筹资。

四个结论P163

三、项目系统风险的估计

重点掌握类比法。

本章重点是存货的管理和应收账款的管理，易出计算题。

第一节 现金和有价证券管理

一、现金管理的目标

1.企业置存现金的原因及影响持有量的因素P167

2.现金收支管理的策略P169

3.最佳现金持有量的分析模式P169

（一）成本分析模式

（二）存货模式

（三）随机模式

1.计算公式

2.下限的确定

3.适用范围 第二节 应收账款管理

（一）信用政策内容的三个方面；

（二）信用标准P178

5C的含义。

（三）应收账款的信用政策决策

第三节 存货管理

一、储存存货的成本的内容P182

二、经济订货量基本模型的假设前提P183

三、基本模型的公式及演变公式P183——184

（一）基本模型的扩展

1.订货提前期

2.存货陆续供应和使用

手写板图示0601-01

3.考虑保险储备时的公式P188

保险储备确定的原则：使保险储备的储存成本及缺货成本之和最小

第七章 筹资管理

第一节 普通股筹资

一、股票发行和销售方式及其优缺点

1.股票发行方式

公开间接发行与不公开直接发行相对比的特点。

2.股票的销售方式

自销方式与委托承销方式相对比的特点。

3.普通股融资的优缺点

第二节 长期负债筹资

一、长期负债的特点（与短期负债相比）

二、长期借款筹资

三、债券筹资

1.特殊分类

2.债券的发行价格

四、可转换债券

（一）转换债券的要素

（二）转换债券的发行资格 第三节 租 赁

一、租赁的含义与类型

1.杠杆租赁是一种涉及三方面关系人的租赁形式。

2.毛租赁与净租赁（P206）

二、租赁的税务处理

1.税法对于租赁的分类

我国税法规定，符合下列条件之一的租赁为融资租赁：

（1）在租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方；

（2）租赁期为资产使用年限的大部分（75%或以上）；

（3）租赁期内租赁最低付款额大于或基本等于租赁开始日资产的公允价值。

除了上述融资租赁以外的租赁，属于经营租赁。

租赁开始日最低租赁付款额的现值几乎相当于（通常解释为等于或大于90%）租赁开始日租赁资产原账价值。

三、租赁的分析

（一）承租人的分析

（二）出租人的分析

（三）税务对租赁的影响

（四）损益平衡租金

损益平衡租金，是指租赁净现值为0的租金数额。

第四节 短期敌资与营运资金政策

一、短期负债筹资P221

（一）短期负债筹资的特点

1.筹资速度快，容易取得；

2.筹资富有弹性；

3.筹资成本较低；

4.筹资风险高。

（二）短期负债筹资的主要形式

商业信用中放弃折扣成本的计算公式。

二、短期借款

（一）信用条件

1.信贷限额

2.周转信贷协定

3承诺费的计算

4.补偿性余额实际利率的算法

（二）利息支付方法

借款利息的支付方法：

①收款法

②贴现法

③加息法

三、营运资金政策

营运资金政策包括营运资金持有政策和营运资金融资政策。

营运资金筹集政策的分类：

（1）配合型筹资政策

（2）激进型筹资政策

（3）稳健型筹资政策

在季节性低谷时，企业应当除了自发性负债外没有其他流动负债，配合型筹资政策和激进型筹资政策成立，激进型筹资政策不成立。

第八章 股利分配

本章的分数不多，本章题型主要是客观题

一、影响股利分配的因素（P233-235）

二、股利分配的政策与内部筹资

各种政策的优缺点及特点。（客观题）

对于现金股利的分配：

净利-股利=本期新增加的留存收益

第一种，剩余股利政策：特点：有了利率以后，优先考虑留存。股利是倒挤出来的。

第二种，固定股利政策

第三种，固定股利支付率政策

第四种，低正常股利加额外股利政策

第二种和第三种的净利率是已知的，先考虑股利，留存收益是倒挤出来的。

第四节 股票股利与股票分割（客观题）

一、股票股利对股东和公司的影响

相同：

不影响：资产、负债、所产者权益总额

不影响：股东的持股比例率

若盈利总额市盈率不变的情况下：不影响股票市场价值总额

股数增加、每股市价下降、每股收益下降

不同：

股票股利会影响股东权益内部结构，通常会使股本增加，内分配利润减少。

股票分割不会改变股东权益内部结构；对于每股面值影响不同。

适用范围不同。第九章 资本成本和资本结构

第一节 资本成本

一、资本成本概述

影响因素包括：总体经济环境、证券市场条件、企业内部的经营和融资状况、融资规模。

二、个别资本成本

（一）债务成本

（二）留存收益成本

1.股利增长模型法

2.资本资产定价模型法

3.风险溢价法

（三）普通股成本

三、加权平均资本成本

加权平均资本成本=Σ个别资本成本×权数

第二节 财务杠杆

一、经营风险、财务风险的含义和影响因素（P247-248）

二、三个杠杆系数的定义公式、计算公式和相关结论

手写板图示0901-01

手写板图示0901-02

手写板图示0901-03

手写板图示0901-04

手写板图示0901-05

第三节 资本结构

一、资本结构各种理论的观点

（一）净收益理论

（二）营业收益理论

（三）传统理论

（四）权衡理论

二、资本结构的管理

（一）融资的每股收益分析

每股收益无差别点，是指每股收益不受融资方式影响的销售水平（销售额或者息税前利润）。

1.计算公式

手写板图示0901-06

手写板图示0901-07

2.决策原则：

当预计公司总的EBIT（Q或S）大于无差别点的EBIT（Q或S）时，负债筹资较优；

当预计公司总的EBIT（Q或S）小于无差别点的EBIT（Q或S）时，普通股筹资较优；

当预计公司总的EBIT（Q或S）等于无差别点的EBIT（Q或S）时，二者均可。

如果存在偿债基金还需要在分子上减掉偿债基金：

这种方法的缺点在于没有考虑风险。

（二）最佳资本结构P256

最佳资本结构是使得公司的总价值最高，同时加权平均成本最低的资本结构。

手写板图示0901-08 第十章 企业价值评估

第一节 企业价值评估概述

1.企业价值评估的对象P260

2.区分现时市场价格与公平市场价值

3.区分实体价值与股权价值的区别。

第二节 现金流量折现法

一、现金流量折现模型的种类

二、现金流量折现模型参数的估计

（一）折现率

（二）预测期

判断企业进入稳定状态的标志P269

（三）现金流量的确定

预计现金流量表的编制详见教材P275表10-5

手写板图示1001-01

手写板图示1001-02

手写板图示1001-03

手写板图示1001-04

手写板图示1001-05

另外还要会计算它的价值

手写板图示1001-06

要掌握预计报表的编制方法，及根据报表算现金流量。

手写板图示1001-07

第三节 经济利润法

一、经济利润模型的原理

（一）经济利润的概念P290、291

手写板图示1001-08

第四节 相对价值法

一、相对价值模型的原理

（一）市价/净利比率模型

本期市盈率=内在市盈率*（1+增长率）

（二）市价/净资产比率模型

（三）市价/收入比率模型

二、相对价值模型的优缺点和适用范围P295

三、模型的修正（剔除关键因素）P301

第十一章 期权估价

第一节 期权的基本概念

一、期权的种类

欧式期权、美式期权、看涨期权、看跌期权的特点

二、期权的到期日价值

1.看涨期权P307

多头看涨期权到期日价值=Max（股票市价-执行价格，0）

多头看涨期权净损益=多头看涨期权到期日价值-期权价格

空头看涨期权到期日价值=-Max（股票市价-执行价格，0）

空头看涨期权净损益=空头看涨期权到期日价值+期权价格

2.看跌期权

（1）公式P309、310

多头看跌期权到期日价值=Max（执行价格-股票市价，0）

多头看跌期权净损益=多头看跌期权到期日价值-期权成本

空头看跌期权到期日价值=-Max（执行价格-股票市价，0）

空头看跌期权净损益=空头看跌期权到期日价值+期权价格

手写板图示1101-01

手写板图示1101-02

手写板图示1101-03

手写板图示1101-04

三、期权的投资策略

（一）保护性看跌期权

保护性看跌期权锁定了最低净收入和最低净损益。

（二）抛补看涨期权

抛补看涨期权锁定了最高净收入和最低净损益。

（三）对敲

适用范围P313

四、期权价值影响因素

（一）期权的内在价值和时间价值

期权价值=内在价值+时间溢价

1.期权的内在价值

2.期权的时间溢价

第二节 期权价值评估的方法

一、期权估价原理

1.复制原理

计算投资组合的成本（期权价值）

购买股票支出=套期保值比率×股票现价

借款=（到期日下行股价×套期保值比率）/（1+r）

手写板图示1101-05

2.风险中性原理

手写板图示1101-06 二、二叉树期权定价模型

手写板图示1101-07

手写板图示1101-08

手写板图示1101-09

三、布莱克-斯科尔期权定价模型

（一）布莱克-斯科尔期权定价模型的假设P239

（二）布莱克-斯科尔模型

手写板图示1101-10

看跌期权与看涨期权的对价公式P332

手写板图示1101-11

（三）派发股利的期权定价P332、333

（四）美式期权估价

第三节 实物期权

一、扩张期权

手写板图示1101-12

手写板图示1101-13

二、时机选择期权

手写板图示1101-14

手写板图示1101-15

三、放弃期权

第十二章 产品成本计算

第一节 成本计算概述

一、成本的分类（P344）

（一）成本按转为费用的方式分类

（二）成本按其计入成本对象的方式分类（P346）

二、成本计算的要求

三、分配间接成本应该遵循的原则

四、成本计算制度的类型

第二节 成本的归集和分配

一、间接费用的分配

间接费用分配率=待分配的间接费用/分配标准合计

某产品应分配的间接费用=间接费用分配率×某产品的分配标准

二、辅助生产费用的归集和分配

三、完工产品和在产品的成本分配

三种方法倒挤法、分配法、混合法

四、联产品和副产品的成本分配

第三节 产品成本计算的品种法

掌握：1.适用范围；

2.特点。

第四节 产品成本计算的分批法

第五节 产品成本计算的分步法

分为逐步结转和平行结转两种方法

第十三章 成本—数量—利润分析

第一节 成本性态分析（客观题）

一、成本的分类及相应的特点。

二、变动成本

1.固定成本要区分约束性固定成本和酌量性固定成本。

2.技术性变动成本和酌量性变动成本的区分。

3.混合成本

第二节 混合成本分解

将混合成本分解为固定成本和变动成本两部分。

成本分解的方法包括：历史成本分析法、工业工程法、契约检查法和账户分析法等。

一、历史成本分析法

历史成本分析法包括高低点法、散布图法（客观题）和回归直线法。

二、工业工程法

三、契约检查法

四、账户分析法

第三节 成本、数量和利润的关系

一、损益方程式

（一）基本损益方程式

利润=销售收入-成本总额=销售收入-变动成本-固定成本=P×Q-V×Q-F=（P-V）Q-F

需要注意的问题：

（1）成本是广义的

（2）利润是指税前的经营利润。

二、边际贡献方程式

要区分产品边际贡献与制造边际贡献。

在计算边际贡献率时，如果是单一产品，它只取决于单位变动成本和单价；对于加权平均的多种产品除了取决于各个产品的边际贡献，还取决于它的销售比重。第四节 盈亏临界分析

掌握盈亏临界点和安全边际的计算。第五节 影响利润各因素变动分析

1.掌握本、量、力基本方程的运用。

2.掌握敏感分析

敏感系数＝利润变动百分比／参量变动百分比。

其中敏感系数为正值的，表明它与利润为同向增减；敏感系数为负值的，表明它与利润为反向增减。

第六节 变动成本计算

一、变动成本法与完全成本法（吸收成本法）的区别

1.变动成本计算的特点（客观题）

2.产品成本内容与完全成本法的区别

3.存货估价与完全成本法的区别

4.盈亏计算与完全成本法的区别

二、变动成本法的应用

第十四章 成本控制

第一节 成本控制概述

一、成本控制的基本原则

二、成本降低与成本控制有区别与基本原则

第二节 标准成本及其制定

一、标准成本的分类

二、标准成本的制定

第三节 标准成本的差异分析

一、变动成本差异分析

变动成本差异分析的通用模式

手写板图示1401-01

二、固定制造费用成本差异分析

（一）二因素分析法

手写板图示1401-02

（二）三因素分析法

手写板图示1401-03

第四节 标准成本的账务处理

一、标准成本系统的账务处理特点

二、标准成本系统账务处理程序

手写板图示1401-04

实际投产月当量的确定

月初的再产品+本月投资的月当量=完工产品产量+月末在产的月当量

手写板图示1401-05

第五节 作业成本计算

一、作业动因的分类（P440）

成本动因可以是单一的，也可以是复合的。

二、间接费用的分配

第十五章 业绩评价

从题型来看本章的题型主要是客观题

第一节 成本中心的业绩评价

一、成本中心的定义、类型和考核指标

（一）定义

（二）成本中心的类型

（三）成本中心的考核指标

1.标准成本中心的考核指标，是既定产品质量和数量条件下的标准成本。标准成本中心不对生产能力的利用程度负责，而只对既定产量的投入量承担责任。如果采用全额成本法，成本中心不对闲置能量的差异负责，他们对于固定成本的其他差异要承担责任。

2.费用中心的考核:通常，使用费用预算来评价费用中心的成本控制业绩。

二、责任成本及可控成本确定需注意的问题

（一）责任成本的定义

责任成本是以具体的责任单位（部门、单位或个人）为对象，以其承担的责任为范围所归集的成本，也就是特定责任中心的全部可控成本。

确定可控成本的三原则

第一：假如某责任中心通过自己的行动能有效地影响一项成本的数额，那么该中心就要对这项成本负责。

第二：假如某责任中心有权决定是否使用某种资产或劳务，它就应对这些资产或劳务的成本负责。

第三：某管理人员虽然不直接决定某项成本，但是上级要求他参与有关事项，从而对该项成本的支出施加了重要影响，则他对该成本也要承担责任。

三、责任成本相比其他成本计算的特点

第二节 利润中心的业绩评价

一、利润中心的定义、类型和考核指标

不是可以计量利润的组织单位都是真正意义上的利润中心。

二、利润中心的考核

考察部门经理的业绩用可控边际贡献；如果要考察部门的业绩用部门边际贡献。

三、内部转移价格

第三节 投资中心的业绩评价

一、投资中心的特点和考核指标（注意优缺点的比较）

第四节 部门业绩的报告与考核