新财务规则解读

第一篇：新财务规则解读

为了贯彻落实党的十七大和十七届六中全会精神，深入贯彻落实科学发展观，保障和促进各项社会事业健康繁荣发展，进一步加强和规范事业单位财务管理，提高资金使用效益，根据《国务院关于〈事业单位财务规则〉的批复》（国函[1996]81号）的规定，财政部决定对《事业单位财务规则》（以下简称《规则》）进行修订。2012年2月7日，谢旭人部长签署财政部令第68号，公布修订后的《规则》，自2012年4月1日起施行。近日，财政部有关负责人就《规则》有关问题回答了记者提问。

问：修订《规则》的必要性和基本原则是什么？

答：原《规则》是1996年10月5日经国务院批准，由财政部发布，自1997年1月1日起施行的。《规则》实施以来，对于规范事业单位的财务行为，加强事业单位财务管理，促进各项社会事业健康发展，发挥了积极的作用。然而，随着财政和各项社会事业改革不断深入，《规则》某些方面已经不能完全适应改革和发展的要求，如一些规定已经与近年来推行的部门预算、国库集中收付制度等财政改革相脱节。同时，按照依法理财、科学理财和民主理财的要求，财政部门大力推进科学化精细化管理，强化“两基”工作，对事业单位财务管理提出了新的要求，事业单位财务监督也有待进一步加强。因此，为了进一步适应支持各项社会事业加快发展的新形势以及财政改革和发展的新要求，适时修订《规则》，是十分必要的。

此次修订工作，主要遵循以下原则：一是全面反映各项财政改革成果，创新和充实事业单位财务管理的内容和手段；二是按照科学化精细化管理的要求，进一步规范事业单位的财务管理；三是注重解决当前事业单位财务管理中存在的突出问题，促进和保障社会事业健康发展。

问：与原《规则》相比，新《规则》主要修订了哪些内容？

答：此次修订，在基本维持原《规则》结构的基础上，增设了“财务监督”一章，增加了二十一条，共分十二章六十八条。具体包括：一是进一步明确《规则》的适用范围。明确《规则》适用于各级各类事业单位的财务活动。同时，为适应事业单位分类改革的需要，在附则中规定了参照公务员法管理的事业单位以及公益服务性组织和社会团体对于本规则的适用问题。二是强化事业单位的预算管理。进一步完善事业单位的预算管理办法，加强事业单位预算编制和执行管理，并明确事业单位决算管理的有关要求。三是规范事业单位收入管理。修改完善财政补助收入的定义，并进一步明确事业收入的范围，增加收入管理的有关要求。四是规范事业单位支出管理。修改完善支出的分类和事业支出的定义，并根据财政改革的有关要求，全面强化支出管理要求。五是完善事业单位结转和结余资金管理。分别界定了结转和结余概念，在此基础上，将结转和结余划分为财政拨款结转和结余资金、非财政拨款结转和结余资金两部分，并分别作了原则性规定。六是加强事业单位资产管理。根据改革实践，进一步完善资产的分类和定义，规范资产的配置、使用、处置以及对外投资管理，建立资产的共享共用制度。七是加强事业单位负债管理。明确事业单位建立健全财务风险控制机制，规范和加强借入款项管理，防范财务风险。八是建立健全事业单位财务监督制度。增设“财务监督”一章，具体规定财务监督的主要内容、监督机制和内外部监督制度。此外，《规则》还根据需要对事业单位财务管理的主要任务、专用基金管理、财务分析指标等内容作了进一步的修改完善。

第二篇：解读贷款新规（模版）

第一章 概论

第一节 起草动因和出台意义

一、起草动因

存在很多问题，主要表现在： 贷款挪用现象普遍 过度授信问题突出 合同管理形同虚设 贷后管理软弱无力 “四假骗贷”现象堪忧

银行业金融机构业务发展受限 贷款管理“软约束”

二、出台的意义

1、有利于引导信贷资金合理配置和降低金融体系风险，支持国民经济又好又快发展

2、有利于规范和强化贷款风险管控，保护广大金融消费者的合法权益

3、有利于银行贷款风险监管制度的系统化调整与完善，促进贷款业务的健康规范发展

4、有利于银行业金融机构实现贷款的精细化管理，促进公平竞争和科学发展

5、有利于顺应国际金融监管不断强化的趋势，提高监管的有效性

第二节 新规出台过程与实施措施

一、新规的出台过程

1、启动

2、起草

3、出国考察

4、征求意见

5、法律审查

6、修订完善

7、报批并颁布实施

二、推动实施的措施

1、督促银行业金融机构提高认识，准确理解贷款新规的监管要求

2、严格要求各机构按照贷款新规开展业务，做好对客户的宣传和解释工作

3、进一步加大宣传与培训力度，主动加强与有关部门联系沟通，努力使贷款新规深入人心第三节 新规的主要内容和核心要义

一、内容

二、核心要义

1、强调全流程管理原则

2、强调诚信申贷原则

3、强调协议承诺原则

4、强调贷放分控原则

5、强调实贷实付原则

6、强调贷后管理原则

7、强调罚则约束原则

第二章 信贷管理的理论与实践

第一节 信贷风险概述

一、信贷风险的基本内涵

二、信贷风险的类型

1、信用风险

2、政策风险

3、操作风险

4、利率风险

三、信贷风险的成因

四、信贷风险管理的目标

第二节 信贷管理的发展历程

一、国外商业银行信贷管理模式

1、独立单项贷款管理

2、贷款集中度管理

3、贷款组合管理

4、金融衍生工具管理

5、进取的综合化管理

二、我国银行信贷管理的发展历程

1、资金指令性管理阶段

2、实贷实存管理阶段

3、审贷分离阶段

4、信贷管理开始向国际接轨阶段

5、信贷全流程管理阶段

第三节 信贷管理的主要策略

一、预防策略

二、分散策略

1、贷款客户分散

2、贷款产品多样化

3、贷款行业分散

4、贷款区域分散

三、转移策略

四、补偿策略

第三章 信贷管理流程

第一节 信贷管理流程概述

一、信贷管理流程的概念和特点

1、信贷管理流程的概念

2、信贷管理流程的特点

二、我国银行业金融机构信贷管理流程存在的主要问题

1、信贷管理流程欠缺前端风险控制，对贷款合同或协议管理重要性认识不足，信贷风险管理水平亟待提升

2、贷款发放与支付管理薄弱，信贷资金挪用现象时有发生，极大地威胁银行业金融机构信贷资金的安全

3、岗位制衡、绩效考核和责任追究机制不完备，使得我国银行业金融机构贷款管理“重贷前、轻贷后”，业务激励“重数量、轻质量”，风险管理“重眼前、轻长远”等现象普遍存在

4、信贷管理法规不健全，不利于进一步完善我国银行业金融机构信贷管理流程

三、进一步完善我国银行业金融机构信贷管理流程的现实意义

1、有利于规范和强化贷款风险管控，保护贷款人的合法权益

2、有利于银行业金融机构实现贷款的全流程管理

3、有利于我国银行业金融机构建立健全信贷管理制度，强化贷款支付管理，保障贷款业务的健康、规范发展

第二节 贷款新规的基本信贷流程

一、新规下的基本信贷流程

1、贷款申请

2、受理与调查

3、风险评价

4、贷款审批

5、合同签订

6、贷款发放

7、贷款支付

8、贷后管理

9、回收与处置

二、新规对信贷管理流程的专项要求

1、固定资产贷款业务专项要求

2、流动资金贷款业务专项要求

3、个人贷款业务专项要求

4、项目融资业务专项要求

第四章 贷款申请和尽职调查

第一节 贷款申请

一、贷款申请的含义

二、贷款申请的法规要求

1、“诚信申贷”的基本要求

2、借款人的主体资格要求

3、借款人经营管理的合规合法性

4、借款人信用记录良好

5、贷款用途明确合法

6、还款来源明确合法

7、贷款申请材料的具体要求

三、贷款申请在操作中的一般流程

1、客户申请

2、面谈

3、借款人资格审查

4、内部受理审核

5、受理意见反馈

6、申请资料准备与初步审查

第二节 尽职调查

一、尽职调查的含义和现实意义

二、尽职调查的法规要求和重点环节

1、基本要求

2、尽职调查的方式

3、尽职调查的人员

4、尽职调查报告

三、尽职调查的一般操作规程和尽职调查报告的写作要点

第三节 流动资金贷款需求量的测算

一、流动资金需求量测算的含义和现实意义

1、流动资金贷款需求量测算的含义

2、推行流动资金贷款需求量测算的现实意义：

是新规的要义和精髓，体现了贷款精细化管理的理念； 有利于规范和强化流动资金贷款风险管控，保护金融消费者权益，支持实体经济又好有快发 有利于加速资金周转，促进贷款的合理使用，提高资金的利用效率

3、需求量测算的主要内容

二、流动资金贷款需求量测算的法规要求和重点环节

1、法规要求

2、重点环节

三、需求量测算的一般程序

1、流动资金占用量的影响因素

2、测算的一般思路

3、测算的参考方法

第四节 项目融资中特殊风险问题

一、项目融资特殊风险的主要内容

1、项目融资的特殊风险

2、我国项目融资风险管理的主要问题 法律体系不完善，基本制度不健全 金融体制不完善，金融衍生工具较少 风险管理技术基础薄弱

客观条件欠缺，限制风险管理的发展

二、项目融资业务特殊风险管理的法规要求和重点环节

1、法规要求

2、重点环节

（1）界定了项目融资及其特殊风险的含义（2）项目融资业务特殊风险评估的原则（3）项目融资特殊风险管理的方法（4）特殊风险管理的要求

三、项目融资特殊风险的管理规程

1、项目融资指引体现全流程风险管理理念

2、项目融资特殊风险管理的相关措施 政策风险 筹资风险 完工风险 产品市场风险 超支风险

原材料风险、营运风险及管理 汇率风险 环保风险

第五章 信贷风险评价

第一节 信用评级

一、信用评级的内涵和方法

1、信用评级的内涵

2、信用评级方法的发展

3、巴塞尔新资本协议关于信用评级的要求

客户评级 债项评级

二、信用评级的法规要求

三、信用评级的操作要点

1、要针对不通的客户类型分类构造评级模型

2、要建立信用风险IT系统

3、要持续优化评级体系

4、要保证信用评级工作的独立性

5、要重视基础评级信息的审核和录入

6、重视定性评价的准确性

7、要规范对集团关联企业的评级

8、要不断提高对影响评级的各种因素的分析能力

9、要做好信用等级重评工作

第二节 统一授信

一、统一授信的基本含义

1、统一授信的定义

2、实行统一授信的现实意义

有利于提升银行业金融机构风险管理精细化水平有利于加强对客户信用风险的管理和控制 有利于积极引导信贷结构调整、优化资源配置

3、评级与授信的关系

二、统一授信的法规要求

三、统一授信的操作要点

1、单一客户的统一授信

2、集团客户的统一授信

3、明确授信额度核定的业务操作流程

第三节 授信业务风险评价

一、授信业务风险评价及其体系建设

建立完善授信业务风险评价体系要做到：

建立适应本机构特点的信用风险文化 建立完善风险评价的制度和方法

建立对立的审贷体系和专业化的风险评价人员队伍

二、授信业务风险评价的一般要求

1、要保持负责风险评价工作部门的独立性

2、全面评价固定资产贷款风险

3、全面评价流动资金贷款风险

4、全面评价个人贷款风险

项目融资风险评价应以偿债能力为核心进行全面审查，主要包括： 借款人及项目的股东情况 项目的合法合规性

项目建设的必要性、合理性及技术可行性

项目产品市场及能源、原材料等主要生产要素的落实情况分析 项目资金筹措 项目财务效益分析 项目担保及风险分担 项目融资方案

流动性贷款风险评价主要关注： 借款人主题资格及基本情况评价 借款用途的合理性、合法合规性评价 借款人业务交易的风险评价 借款需求量合理性评价 借款人财务风险评价 担保评价

个人贷款风险评价主要关注： 借款人基本情况评价

借款人资产负债状况及收入评价 借款项下交易的真实性、合法性评价

第四节 风险限额管理

一、风险限额的含义

二、风险限额的法规要求

三、银行业金融机构有关风险限额管理的实践 第六章 贷款审批

第一节 信贷授权

一、信贷授权的含义

1、信贷授权的定义

2、信贷授权的分类： 直接授权 转授权 临时授权

3、信贷授权管理的意义

二、信贷授权的法规要求

1、建立健全内部审批授权与转授权机制，实行分级审批

2、审批人员按照授权自主独立审批贷款

3、对超越、变相超越审批权限审批贷款的，银行业监督管理机构可根据法律进行处罚

4、信贷授权的原则与方法

1、信贷授权遵循的基本原则：

授权适度 差别授权 动态调整 权责一致

2、信贷授权确定的方法

3、信贷授权的方式

信贷授权的载体

信贷授权的形式：

按受权人划分、按授信品种划分、按行业进行授权、按客户风险评级、按担保方式

第二节 贷审分离

一、贷审分离的含义

1、贷审分离的定义

2、贷审分离制度出台的背景

3、贷审分离的意义

二、贷审分离的法规要求

1、建立贷审分离的岗位制衡机制

2、建立贷款调查岗和贷款审查岗的考核与问责机制

三、贷审分离的一般操作规程

1、贷审分离的形式

岗位分离 部门分离 地区分离

2、信贷业务岗与信贷审查岗的职责划分

业务岗：积极拓展业务搞好市场调查；对借款人业务的合法性、安全性、盈利性进行调查；对客户进行信用等级评价；办理抵押等具体手续；

审查岗：表面真实性审查；完整性审查；合规性审查；合理性审查；可行性审查

3、贷审分离实施要点

审查人员与借款人原则上不直接接触 审查人员无最终决策权

审查人员应真正成为信贷专家

实行集体审议机制

“集体审查审议、明确发表意见、绝对多数通过” 按程序审批

第三节 贷款审查事项

一、贷款审查事项的含义

二、贷款审查事项的基本内容

1、信贷资料完整性及调查工作与申报流程的合规性审查

2、借款人主体资格及基本情况审查

3、信贷业务政策符合性审查

4、财务因素审查

5、非财务因素审查

6、担保审查

7、充分揭示信贷风险

8、提出授信方案及结论

第四节、贷款审批要素

一、贷款审批要素的含义

二、主要贷款审批要素的审定要点

1、授信对象

2、贷款用途

3、授信品种

4、贷款金额

5、贷款期限

6、贷款币种

7、贷款利率

8、担保方式

9、发放条件

10、支付要求

11、贷后管理要求

第七章 贷款合同管理

第一节 贷款合同管理概述

一、贷款合同概述

1、贷款合同的定义

2、贷款合同的内容

3、贷款合同的分类

格式合同、非格式合同

4、贷款合同的制定原则：

不冲突原则、适宜相容原则、维权原则、完善性原则

二、贷款合同管理的定义及模式

1、贷款合同管理的定义

2、贷款合同管理模式

三、贷款合同管理中存在的问题

1、贷款合同存在不合规、不完备等缺陷

2、合同签署前审查不严

3、签约过程违规操作

4、履行合同监管不力

5、合同救济超时 第二节 贷款新规对贷款合同管理的要求

一、协议承诺原则在贷款合同中的体现

1、要求借款人通过签订贷款合同等协议文件承诺申贷材料信息的真实有效

2、要求借款人通过签订贷款合同等协议文件承诺贷款的真实用途

3、要求借款人通过签订贷款合同等协议文件承诺贷款资金的支付方式

4、要求借款人通过签订贷款合同等协议文件承诺各方的权利义务

二、贷款新规关于贷款合同管理的规定和要求

1、总体性规定

2、形式性规定

3、常规性规定

4、关于贷款发放和支付的规定

5、关于承诺内容的规定

6、关于违约责任的规定

7、关于处罚的规定

三、加强贷款合同管理的实施要点

1、全面对照新规，修订和完善贷款合同等协议文件

2、建立完善有效的贷款合同管理制度

3、加强贷款合同规范性审查管理

4、履行监督、归档、检查等管理措施

5、做好有关配套和支持工作

第三节 新规对贷款合同的修订要求

一、贷款合同的修订

1、增加提示性文字，凸显贷款合同的调整

2、对借款用途增加约束性条款

3、增加条款明确对贷款的发放与支付的有关约定

4、详细约定借贷双方的承诺事项，力求全面完备

5、详细约定借款人违约情形和贷款人有权采取的措施

第八章 贷款发放与支付

第一节 贷方分控

一、贷方分控概述

1、贷放分控的定义

2、推行贷放分控的现实意义

有利于防范贷款风险，保障贷款人资金安全；

有利于建设流程银行，提高专业化操作质量和效率；

二、贷放分控的法规要求

1、设立独立的放款执行部门

2、将资本金到位审核、按项目进度放款把关和按照约定用途使用贷款作为贷款发放与支付的重要前提条件

三、贷放分控的操作要点

1、明确放款执行部门的职责

2、明确岗位设置与业务流程

3、建立完善对放款执行部门的考核和问责机制

第二节 实贷实付

一、实贷实付的含义

二、推行实贷实付的现实意义

1、有利于将信贷资金引入实体经济

2、有利于加强贷款使用的精细化管理

3、有利于银行业金融机构管控信用风险和法律风险

三、准确理解实贷实付的核心要义

1、满足有效信贷需求是实贷实付的根本目的

2、按进度发放贷款是实贷实付的基本要求

3、受托支付是实贷实付的重要手段

4、协议承诺是实贷实付的外部执行依据

第三节 贷款人受托支付

一、贷款人受托支付的含义

二、受托支付的法规要求

1、坚持贷款人受托支付为主、借款人自主支付为辅的原则

2、明确受托支付的条件

3、规范受托支付的审核要件

4、关于受托支付贷款资金在借款人账户停留时间

三、受托支付的操作要点

1、明确借款人应提交的资料要求

2、明确支付审核要求

3、完善操作流程

4、合理确定流动资金贷款的受托支付标准

5、要合规使用放款专户

第四节 自主支付

一、自主支付的含义

二、自主支付的法规要求

1、自主支付的标准

2、自主支付的支付控制

三、自主支付的操作要点

1、明确贷款发放前的审核要求

2、加强贷款资金发放和支付后的核查

3、审慎合规地确定以借款人自主支付方式发放贷款资金的在借款人账户的停留时间和金额

4、审慎确定个人借款人自主支付方式的适用情形

第九章 贷后管理

第一节 贷后管理概述

一、贷后管理的含义

二、贷后管理的现实意义

1、加强贷后管理是提高银行信贷资产质量、防范信用风险的需要

2、加强贷后管理也是提升银行竞争力水平的需要

三、贷后管理的主要内容

1、贷后检查

2、贷款质量分类与风险预警

3、贷款本息到期收回

4、不良贷款管理 第二节 贷后管理的法规要求

一、贷后检查

二、账户管理

三、固定资产贷款追加

四、合同约束

五、策略调整

六、贷款展期

七、不良贷款管理

八、贷款核销管理

第三节 贷后管理的操作要点

一、贷后管理总体要求

1、建立完善的贷后管理制度体系

2、完善配套的信息技术支持

3、建立高素质的贷后管理人员队伍

4、充分调动各种外部资源

二、贷后管理的具体操作要点

1、进行动态持续的贷后检查和检测

2、及时进行风险分析与预警

3、做好还款资金账户管理

4、做好不良贷款管理

5、贷款回收

6、形成贷后管理定期报告

7、信贷档案管理

第三篇：驾驶证审验新规解读

赢了网s.yingle.com

遇到交通问题？赢了网律师为你免费解惑！访问>>

http://s.yingle.com

驾驶证审验新规解读

一、驾驶证审验新规

大型车驾驶证年审取消两年制 驾照有效期延长

“太惊喜了，今天领到的驾驶证有效期限竟然到2022年。”持有B1(大型车辆驾照)的边先生在办理驾驶证过期换证手续后，领到了一个有效期限长达10年的新驾驶证。据了解，根据今年元旦开始执行的公安部123号令，大型车辆驾照年审已经正式取消两年制。车管部门提醒，大型车辆驾驶人需注意的是，如果有违章记分记录的，需要在一个记分周期内接受审验。

如有违章记分则需审验

车管人士表示，所谓大型车辆驾照，即指A类(A1、A2、A3)和B类(B1、B2)共计五种驾照，在以往，为了保证大车驾驶人遵纪守法，且不会因身体原因导致交通事故，我国规定大车驾照必须每两年参加一次审验，同时随审验提交驾驶人本人身体条件证明，以检查是否有违法记

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

录尚未消除，及身体条件是否适合驾驶大型车辆。

从今年元旦起开始执行的新政规定，大车驾照两年一审制度被彻底取消，取而代之的是第60条新规定：持有大型客车、牵引车、城市公交车、中型客车、大型货车驾驶证(依次为A1、A2、A3、B1、B2)，应当在每个记分周期结束后30日内到公安机关交通管理部门接受审验。但在一个记分周期内没有记分记录的，免于本记分周期审验。

无记分可不必交体检表

新政规定，将大车驾照的审验期从两年缩短到一年，但如果没有记分记录的，可以免于审验，且不必再提交体检表。

车管人士表示，体检表可以自主填写，但一旦出现未如实填报或隐瞒不报的情况，需要驾驶人承担一切责任。

A1、A2、B1、B2驾驶证年审

根据《关于印发<加强机动车驾驶人管理指导意见>的通知》(公交管〔2012〕77号)“公安交通管理部门的大中队或者车辆管理所每年要对大中型客货车、校车驾驶人进行一次审验，处理交通违法，清理交通违法记分，对有记分记录的组织开展不少于3小时的安全警示教

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

育”要求，自2017年5月1日起，大型客车、牵引车、中型客车、大型货车(即A1、A2、B1、B2)驾驶人或校车驾驶人需每年办理审验业务。如何判断您的驾驶证是否需要审验并如何办理呢，请按以下步骤操作：

第一步，打开您的驾驶证，看“准驾车型”一栏是否具有A1、A2、B1、B2这四种准驾车型中的一种或多种(或是校车驾驶人)。如有，您的驾驶证就是属于需每年办理审验业务的驾驶证;如无，不需办理审验业务。

第二步，确定需要审验后，再确定审验的截至日期，请看您驾驶证的“初次领证日期”一栏的日期“月、日”，例： “2001-06-08”的“月、日”就是“06-08”。如初次领证日期的月日在5月1日以后，今年需办理审验业务(按上例，审验截至日期为2017年6月8日);如初次领证日期的月日在5月1日之前，明年再办理审验业务，审验截至日期为2017年+初次领证日期的“月、日”。

第三步，确定审验日期后，请在审验截至日期临近前(可以提前一个月进行审验)，到市区总所、分所、县所(登记服务站暂不办理)办理大中客货车的审验，办理后，审验信息将签注在驾驶证副页反面。所以请您办理驾证审验时，应携带身份证明和驾驶证件。如果同时到了提交身体条件证明的日期，则必须同时提交体检证明;未到提交提交

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

身体条件证明日期的，不需提供。

另：大中客货车驾驶人每两年提交身体条件证明(但每年增加一次审验业务，其中一次与提交身体条件证明合并办理)、年满60周岁驾驶人每年提交身体条件证明、C5类驾驶人每3年提交身体条件证明的业务仍保留，也需正常办理。驾驶证年审新规定B证以上每年一审

“自今年5月1日起,新的驾驶证年审规定开始实施,B证以上每年一审。”记者日前从市公安局交警支队了解到,今年3月份,公安部交管局下发了《加强机动车驾驶人管理指导意见》,自2017年5月1日起实施。凡持有A1(大型客车)、A2(牵引车)、A3(城市公交车)、B1(中型客车)、B2(大型货车)驾驶证的驾驶员,每年都要办理驾驶证年审业务。其他准驾车型的驾驶证,到期换证即可,换证之前不必参加年审。

二、B证以上每年一审

据市公安局交警支队车管所副所长胡勇娇介绍,从今年5月1日起,驾驶大型客车、牵引车、城市公交车、中型客车、大型货车(即A1、A2、A3、B1、B2)驾驶人或校车驾驶人,需要每年办理一次审验业务,每2年提交一次身体条件证明(若既到期审验,又到期提交身体条件证明的,则可一并办理)。此外,年满60周岁以上的驾驶人与60周岁以下的驾驶人提交身体条件证明的年限是不一样的。“年满60周岁的驾驶人每年需提交身体条件证明。”根据新的规定,持A1、A2、A3、法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

B1、B2驾驶证的驾驶人,初次领证日期在5月1日以后的,本需参加审验;初次领证日期在5月1日以前的,顺延到下一即2017年参加审验。B证以下准驾车型驾驶证审验维持原样,换证时提交身体条件证明即可。

●驾驶证忘记年审麻烦多

虽然很多人都知道驾驶证要定期年审,但还是有一些粗心大意的机动车驾驶人忘了这事。据胡勇娇介绍,“驾驶证忘记年审麻烦多,驾驶证有效期、体检日期、审验任何一项超期,驾驶证都将被注销,需复考不同科目方可恢复。”

按照《机动车驾驶证申领和使用规定》,驾驶人应依时提交身体条件证明进行审验。机动车驾驶人申请更换驾驶证时,应当于驾驶证有效期满前90日内申请换证,提交身体条件证明时间则按驾驶证初次领证日期的月、日计算,如超过期限在一年以内,机动车驾驶人只需要向车管所提交身体条件证明即可;超过期限时间为一年以上三年以下的,驾驶证将被电脑系统自动注销,此时驾驶证的状态为“注销可恢复”,机动车驾驶人除了需要提交身体条件证明外,还需参与“科目一”考试;超过期限时间为三年以上的,驾驶证将被完全注销,机动车驾驶人需按一般程序,重新考取驾驶证。另外,驾驶人还可根据自己的实际情况,申请准驾车型降级业务,如“B1”降为“C1”等。

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

三、驾驶证年审须注意四个步骤

面对新的规定,机动车驾驶人该如何判断驾驶证是否需要审验呢?如需审验,又该如何办理?交警部门给出了以下操作步骤:

第一步,看看驾驶证类型。

在办理驾驶证年审之前,机动车驾驶人最好打开驾驶证,看“准驾车型”一栏是否具有A1、A2、A3、B1、B2这五种准驾车型中的一种或多种(或是校车驾驶人)。如有,您的驾驶证就是属于需每年办理审验业务的驾驶证;如无,则不需办理审验业务。

注:2017年4月1日《机动车驾驶证申领和使用规定》(公安部91号令)实施之前,驾驶证分类为“A、B、C”等;实施之后细化为“A1、A2、A3、B1、B2、C1、C2、C3、C4”等。其中,“C”牌需参照“B1”管理,实行一年一审验。

第二步,看看驾驶证的审验日期。

在确定需要审验后,再确定审验的截止日期。请看驾驶证正页最下栏“有效起始日期”和“有效年限”,并认准“有效起始日期”中的“月、法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

日”。如有效起始日期是在今年5月1日以后,则今年需办理审验业务;在今年5月1日之前的,则明年再办理审验业务。

注:驾驶人在办理审验业务时,需提交以下资料:机动车驾驶证、驾驶人的身份证明。

第三步,看看驾驶证的体检日期。

对需提交身体条件证明的,新版驾驶证的副页签注有提示,如“请从**开始,每两年于*月提交身体条件证明”。提交身体条件证明的月份与初次领证日期相同。办理业务时,需提交以下资料:机动车驾驶证、驾驶人的身份证明、县级或者部队团级以上医疗机构出具的有关身体条件的证明。

注:年龄在60周岁以上的机动车驾驶人,应当每年进行一次身体检查;持有准驾车型为大型客车(A1)、牵引车(A2)、城市公交车(A3)、中型客车(B1)、大型货车(B2)、无轨电车(N)、有轨电车(P)的驾驶人,应当每两年进行一次身体检查,均须在记分周期结束后十五日内,提交县级或者部队团级以上医疗机构出具的有关身体条件的证明。持有准驾车型为残疾人专用小型自动挡(C5)载客汽车的机动车驾驶人,应当每三年进行一次身体检查,在记分周期结束后十五日内,提交经省级卫生主管部门指定的专门医疗机构出具的有关身体条件的证明。

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

第四步,看看驾驶证的有效期。

机动车驾驶人应定期看看驾驶证正页最下栏“有效起始日期”和“有效年限”,确保驾驶证在有效期内。当驾驶证即将期满时,驾驶人应当于驾驶证有效期满前九十日内,向机动车驾驶证核发地车辆管理所申请换证。

 《大国崛起》丛书输出韩文版权

http://s.yingle.com/w/cq/561092.html

 “女书”题材小说首次引进国内

http://s.yingle.com/w/cq/561089.html

 700余种图书集中展示辛亥百年

http://s.yingle.com/w/cq/561088.html

 《咬文嚼字》给刘震云挑错

http://s.yingle.com/w/cq/561086.html

 外研社与GEL签订战略合作协议促进早教产品升级 http://s.yingle.com/w/cq/561083.html

 《毛泽东传》作者首次与北京读者见面 http://s.yingle.com/w/cq/561082.html

 各地各界干部群众畅谈十七届六中全会精神 http://s.yingle.com/w/cq/561080.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 邬书林到教育出版传媒集团进行贯彻六中全会精神调研 http://s.yingle.com/w/cq/561078.html

 获绿色印刷认证印企将列入政府采购目录 http://s.yingle.com/w/cq/561076.html

 第12届深圳读书月活动即将启动

http://s.yingle.com/w/cq/561074.html

 路甬祥到机械工业出版社视察工作 http://s.yingle.com/w/cq/561072.html

 第12届深圳读书月启动仪式深圳举行

http://s.yingle.com/w/cq/561070.html

 黄冈市：一退休教师自办农家书屋 http://s.yingle.com/w/cq/561067.html

 “天上人间”“张悟本”入选报纸十大流行语 http://s.yingle.com/w/cq/561065.html

 国务院文件鼓励使用绿色印刷品

http://s.yingle.com/w/cq/561064.html

 重庆出版集团：提出系列落实举措 http://s.yingle.com/w/cq/561061.html

 第三届三湘读书月启幕

http://s.yingle.com/w/cq/561059.html

 财富杂志：亚马逊图书租赁项目引人担忧 http://s.yingle.com/w/cq/561057.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 北京冬季书市将于11月25日开幕

http://s.yingle.com/w/cq/561056.html

 两岸出版高峰论坛厦门举行 邬书林出席并致辞 http://s.yingle.com/w/cq/561054.html

 邬书林出席“韬奋杯”全国出版社青年编校大赛颁奖会 http://s.yingle.com/w/cq/561052.html

 《作家文摘》评出5位阅读人物

http://s.yingle.com/w/cq/561050.html

 郝振省：坚持兴国之魂提供优质精神食粮 http://s.yingle.com/w/cq/561048.html

 《虹猫蓝兔》杂志改版以网游为主线 http://s.yingle.com/w/cq/561046.html

 图书博览会首设版权中心

http://s.yingle.com/w/cq/561043.html

 图书：实体书店难敌网店冲击电商巨头们正在把图书作为吸引新顾客的“敲门砖 http://s.yingle.com/w/cq/561042.html

 《骑游天下》杂志创刊

http://s.yingle.com/w/cq/561040.html

 厦门举办“书香鹭岛活动月”倡导全民阅读 http://s.yingle.com/w/cq/561038.html

 华西都市报打造立体传播平台能看能听还能“＠” http://s.yingle.com/w/cq/561036.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 国内首部私密文学杂志书《私》上市 http://s.yingle.com/w/cq/561033.html

 湖北确保党报党刊发行

http://s.yingle.com/w/cq/561031.html

 新闻出版总署与甘肃签约合作共同推动甘肃文化大省建设 http://s.yingle.com/w/cq/561029.html

 第十届华中图书交易会在武汉开幕 http://s.yingle.com/w/cq/561028.html

 新京报：电商奏响传统书店挽歌

http://s.yingle.com/w/cq/561025.html

 重庆出版集团：“主业”“产业”双丰收 http://s.yingle.com/w/cq/561024.html

 四川省新闻出版局为新闻出版业发展服好务 http://s.yingle.com/w/cq/561022.html

  辛亥百年“中国红” http://s.yingle.com/w/cq/561020.html 人民出

版

社

代

表

团

访

问

越

南

http://s.yingle.com/w/cq/561018.html

 《中国京剧百科全书》出版座谈会在京举行 http://s.yingle.com/w/cq/561016.html

 天津两区突击检查出版物市场

http://s.yingle.com/w/cq/561014.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 十七届六中全会《决定》解读建好用好管好互联网 http://s.yingle.com/w/cq/561011.html

 “北京文明网站”创建和评选活动启动 http://s.yingle.com/w/cq/561010.html

 《优趣动漫周刊》获2000万元电视广告支持 http://s.yingle.com/w/cq/561007.html

 影视热播能否带来图书“第二春” http://s.yingle.com/w/cq/561005.html

 京台出版发行高层论坛在厦门举办 http://s.yingle.com/w/cq/561004.html

 云南首次在海外开设华文书局

http://s.yingle.com/w/cq/561001.html

 磨铁图书沈浩波七封“情书”换来七堇年新作 http://s.yingle.com/w/cq/561000.html

 读览天下首创杂志分享借阅

http://s.yingle.com/w/cq/560997.html

 首部京剧专业百科全书面世

http://s.yingle.com/w/cq/560995.html

 《人民文学》纪念辛亥革命征文颁奖 http://s.yingle.com/w/cq/560993.html

 加最大出版商将对38份报纸实施付费计划 http://s.yingle.com/w/cq/560991.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 西安直辖市传闻股市飙升甘肃日报刊更正声明 http://s.yingle.com/w/cq/560990.html

 重庆出版集团多元发展“主业”“产业”双丰收 http://s.yingle.com/w/cq/560987.html

 我国对印刷标准化的重视程度大有提高 http://s.yingle.com/w/cq/560985.html

 《藏书阁》国学经典重磅出版

http://s.yingle.com/w/cq/560983.html

 李东东出席航天科技期刊联盟组建工作汇报会 http://s.yingle.com/w/cq/560981.html

 山东省宁阳县：农民看党报政府全“埋单” http://s.yingle.com/w/cq/560980.html

 陕西报刊审读理论研究再结硕果

http://s.yingle.com/w/cq/560977.html

 党员干部之友杂志社——弘扬时代主旋律 http://s.yingle.com/w/cq/560975.html

 四川25种图书版权首次输出阿拉伯国家填补输出空白 http://s.yingle.com/w/cq/560973.html

 路甬祥到机械工业出版社视察

http://s.yingle.com/w/cq/560972.html

 周振甫百岁出版人追忆曾为毛主席改笔误 http://s.yingle.com/w/cq/560970.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 浙江总结推广浙报集团对外传播经验 http://s.yingle.com/w/cq/560968.html

 《钱学森文集（19381956海外学术文献）》出版 http://s.yingle.com/w/cq/560965.html

 “0元售书72小时”搅动网购图书市场

http://s.yingle.com/w/cq/560964.html

 《时尚健康》粉红丝带宣传月启动 http://s.yingle.com/w/cq/560962.html

 引进版权图书大出风头文学图书外国盖过本土 http://s.yingle.com/w/cq/560960.html

 长江出版传媒集团重组ST源发获批

http://s.yingle.com/w/cq/560957.html

 国家机关工委举行贯彻全会精神系列辅导报告会 http://s.yingle.com/w/cq/560955.html

 税务师行业特刊《注册税务师》在京正式创刊 http://s.yingle.com/w/cq/560954.html

 韩寒《独唱团》上市首印50万册网上热销 http://s.yingle.com/w/cq/560952.html

 新闻出版总署正与相关部门协商减免实体书店税费 http://s.yingle.com/w/cq/560950.html

 日本作家京极夏彦“一鸡四吃”打破出版流程 http://s.yingle.com/w/cq/560948.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 后世博力作《十年世博路》出版发行 http://s.yingle.com/w/cq/560946.html

 2018年福建省期刊协会年会召开

http://s.yingle.com/w/cq/560944.html

 国务院新闻办发表《中国特色社会主义法律体系》白皮书 http://s.yingle.com/w/cq/560942.html

 美国中文版杂志《天才宝宝》登陆中国 http://s.yingle.com/w/cq/560939.html

 新闻出版系统汶川灾后重建标志性工程落成 http://s.yingle.com/w/cq/560937.html

 今日3D报纸广告《北京晨报》覆盖京城

http://s.yingle.com/w/cq/560936.html

 邬书林:推进两岸出版交流向更高层次迈进 http://s.yingle.com/w/cq/560934.html

 农家书屋：江苏徐州汉王镇农民的“致富加油站” http://s.yingle.com/w/cq/560931.html

 治理期刊收费须建立科学评价机制 http://s.yingle.com/w/cq/560929.html

 曹文轩力作《青铜葵花》在法国再次引发阅读热 http://s.yingle.com/w/cq/560927.html

 《中国少年报》60年深入小读者心中

http://s.yingle.com/w/cq/560926.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 中原报业传媒集团启用移动采编系统 http://s.yingle.com/w/cq/560924.html

 提高新闻出版管理科学化水平

http://s.yingle.com/w/cq/560921.html

 北京出版集团55周年华诞“感恩作者”

http://s.yingle.com/w/cq/560919.html

 《好管家》回访玉树孤儿院捐赠爱心医务室 http://s.yingle.com/w/cq/560917.html

 书生：以行动坚持维护知识产权

http://s.yingle.com/w/cq/560915.html

 《印刷经理人》庆创刊百期柳斌杰致信祝贺 http://s.yingle.com/w/cq/560913.html

 本土出版社试水开网店赚吆喝

http://s.yingle.com/w/cq/560911.html

 中国图书走进柬埔寨与印尼

http://s.yingle.com/w/cq/560909.html

 总署正与相关部门协商减免实体书店税费 http://s.yingle.com/w/cq/560907.html

 海峡两岸文博会首日签约184亿元邬书林出席开幕式 http://s.yingle.com/w/cq/560906.html

 亚马逊受关注纸质书是否消失引激辩 http://s.yingle.com/w/cq/560904.html

法律咨询s.yingle.com

赢了网s.yingle.com

 从法兰克福书展看图书未来

http://s.yingle.com/w/cq/560902.html

 全国首批60家印企获环境标志产品认证

http://s.yingle.com/w/cq/560900.html

  浙版图书香飘万家 http://s.yingle.com/w/cq/560898.html 中国东盟出版博览会签订12个版权贸易合作项目 http://s.yingle.com/w/cq/560896.html

 第十四届华东地区“优秀古籍图书奖”揭晓 http://s.yingle.com/w/cq/560893.html

法律咨询s.yingle.com

第四篇：劳务派遣新规解读

劳务派遣新规解读

彭鹏

1月26日，人力资源和社会保障部公布了《劳务派遣暂行规定》（以下简称《规定》）。《规定》对《劳动合同法》（2012年）所修订的劳务派遣制度进行细化，并自2014年3月1日起施行。

一、《规定》的基本精神——规范限制劳务派遣用工

劳务派遣是一种特殊的用工方式，它将传统的“用人”与“用工”一体的两方法律关系转化为劳务派遣单位、用工单位和劳动者之间的三方法律关系，因此，劳务派遣的最大特点是劳动力雇佣与劳动力使用的分离，被派遣劳动者不与被派企业（即用工单位）签订劳动合同、发生劳动关系，而是与劳务派遣单位（即用人单位）存在劳动关系，从而形成“有关系没劳动，有劳动没关系”的特殊形态。

劳务派遣自从引入我国后，发展非常迅速，其主要原因在于：劳务派遣作为一种灵活的用工制度，能够满足企业对临时性、辅助性、替代性工作岗位人员的需求，企业可以将此类岗位工作交由被派遣劳动者完成；同时，劳务派遣也降低了用人单位的成本，包括人力资源管理成本、税收成本、解约成本等。但劳务派遣也引发了一系列问题，包括劳务派遣过多过滥、被派遣劳动者与用工单位劳动者无法实现同工同酬、工伤保险等社会保险责任不明确等问题。2012年修订的《劳动合同法》通过规定经营劳务派遣业务需要取得行政许可、细化同工同酬原则、明确“临时性、辅助性、替代性”的具体要求等方式，对劳务派遣制度进行了重大修改。但法律的规定无疑是原则性的，一些具体问题仍然有待更加细致的规定。这就是《规定》出台的大背景。

二、《规定》对用工单位的主要限制性规定

基于上述法律背景，《规定》秉承了《劳动合同法》对劳务派遣的限制性态度，即劳务派遣用工只能是企业用工的补充形式，只能在临时性、辅助性或者替代性的工作岗位上实施。《规定》还对同工同酬、社会保险等问题进行明确。

第一，明确了劳务派遣用工比例限制。《劳动合同法》规定劳务派遣用工数量不得超过其用工总量的一定比例，具体比例由国务院劳动行政部门规定。《规定》明确了用工比例限制，规定用工单位使用被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%，并明确指出用工总量是指用工单位订立劳动合同人数与使用的被派遣劳动者人数之和。这是确保劳务派遣用工作为劳动合同用工补充形式的重要要求。

《规定》要求，用工单位在其施行前使用被派遣劳动者数量超过其用工总量10%的，应

当制定调整用工方案，并于施行之日起2年内降至规定比例。但是，在劳动合同法修改决定公布前（2012年12月28日）已依法订立的劳动合同和劳务派遣协议期限届满日期在本规定施行之日起2年后的，可以依法继续履行至期限届满。因此，用工单位的调整时间较为宽松。为防止拖延调整，用工单位在未将被派遣劳动者数量降至规定比例之前，不得新用被派遣劳动者。

第二，同工同酬范围扩大到“福利待遇”。《劳动合同法》明确了被派遣劳动者与用工单位同类岗位的劳动者实行同工同酬，但其范围限于“劳动报酬”。《规定》将同工同酬的范围在现有的“劳动报酬”的基础上，扩大到“福利待遇”上，规定用工单位应当向被派遣劳动者提供与工作岗位相关的福利待遇，不得歧视被派遣劳动者。虽然《规定》没有直接使用“同工同酬”这一敏感表述，但“不得歧视”同样反映了监管机构的意志。

第三，明确了工伤保险等社会保险的负担、标准问题。由于劳动力雇佣与劳动力使用的分离，被派遣劳动者的工伤责任经常被用工单位与用人单位互相推诿。《规定》对这一问题进行了明确，较为清晰了界定了用工单位与劳务派遣单位各自的责任。根据《规定》，被派遣劳动者在用工单位因工作遭受事故伤害的，劳务派遣单位应当依法申请工伤认定，用工单位应当协助工伤认定的调查核实工作。劳务派遣单位承担工伤保险责任，但可以与用工单位约定补偿办法。被派遣劳动者在申请进行职业病诊断、鉴定时，用工单位应当负责处理职业病诊断、鉴定事宜，并如实提供职业病诊断、鉴定所需的劳动者职业史和职业危害接触史、工作场所职业病危害因素检测结果等资料，劳务派遣单位应当提供被派遣劳动者职业病诊断、鉴定所需的其他材料。

此外，在社会保险权益方面，《规定》明确劳务派遣单位开展跨地区派遣业务的，应当在用工单位所在地为被派遣劳动者参加社会保险，按照用工单位所在地的规定缴纳社会保险费，从而加强了对跨地区被派遣劳动者的保障力度。

三、一条尚待明确的规定

劳动合同法修改决定公布后，有的劳务派遣单位和用工单位采取劳务承揽、业务外包的方式应对法律对劳务派遣的规制，从而形成“假外包，真派遣”的现象。对此，《规定》第二十七条规定：“用人单位以承揽、外包等名义，按劳务派遣用工形式使用劳动者的，按照本规定处理。”因此，用人单位将按《劳动合同法》及《规定》，承担用工单位应负的责任。这一规定的初衷是规制“假外包，真派遣”，但并没有清楚地说明承揽、外包与劳务派遣的本质区别（事实上，这种区别有时在实践中非常难以判断），因此，用人单位是否属于“假外包，真派遣”，将取决于监管机构的判断和自由裁量，这将给使用承揽、外包人员的用人

单位带来潜在的法律风险。我们将继续关注监管机构的后续规章及实践做法。

（集团总部风险管理部）

第五篇：资管新规解读

2017年11月17日，由一行三会发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，意在实行净值管理、打破刚性兑付、消除多层嵌套合通道，避免监管套利等。

首先，我们来看一下本次意见稿出现的一些关键词：

破刚兑、控分级、降杠杆、提门槛、禁资金池、除嵌套、去通道。

银行

影响指数：★★★★★

破刚兑、降杠杆、禁资金池、除嵌套的影响比较大，特别是禁资金池，影响很多银行理财产品，特别是一些中小银行的发展。整体影响较大，银行理财产品格局可能发生重大变化：

1.收益：打破刚性兑付；

② 流动性：在面向公众发行的银行理财产品，在投资范围上会受到较大限制，且不得低于三个月。这意味着，超短期银行理财的时代落幕；

③ 风险控制：禁止设置资金池以新偿旧、滚动发行。对单个资管产品资金采用“三单”（单独管理、单独建账、单独核算）的规定。同一金融机构多只资管产品投资同一资产的资金规模合集不超过 300亿元。第三方独立托管增加有资质的商业银行，可设立资管子公司，该银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应实现实质性的独立托管

互联网金融

（影响指数：★★★★）

资产管理业务作为金融业务，属于特许经营行业，必须纳入金融监管。

①非金融机构不得发行、销售资产管理产品。非金融机构违反上述规定，将按照互金整顿实施方案进行清理整顿，同时对构成非法集资、非法吸收公众存款、非法发行证券等行为，也将追究其法律责任。

②智能投顾须有上岗证。金融机构运用人工智能技术、采用机器人投资顾问开展资产管理业务应当经金融监督管理部门许可，取得相应的投资顾问资质，充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。这意味着智能投顾被正式纳入监管，从事相关业务需要经过监管许可、取得投资顾问资质。然而这对行业来说并不意外。《指导意见》还提到了对报备、信息披露、监控等方面详细要求，并指出要避免算法同质化加剧投资行为的顺周期性。

信托（影响指数：★★★★）

破刚兑、提门槛、除嵌套、去通道影响较大，特别是破刚兑，深远影响到整个信托行业发展，去通道也会影响很大。整体影响较大，信托行业面临大洗牌。

1.收益：打破刚性兑付； 2.除嵌套、去通道：金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品。

券商资管（影响指数：★★★★）

控分级、降杠杆、禁资金池、除嵌套、去通道的影响比较大，券商资管通道业务，资金池业务，高杠杆和分级业务都有不少。整体影响较大，券商资管整体发展可能进一步受限。

私募基金（影响指数：★★★）提门槛对私募基金有一定影响，有些私募也参与了分级、嵌套业务业务，但整体业务量不大。整体影响适中。

①提门槛：家庭金融资产不低于500万元，或者近3年本人年均收入 不低于40 万元，且具有 2 年以上投资经历；最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。这可能会直接减少合格投资者数量，相关产品规模也会受到牵连。

②降杠杆：每只私募产品的总资产不得超过该产品净资产的200%。③ 控分级：固定收益类产品的分级比例不得超过3:1 权益类产品的分级比例不得超过1:1 商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1 ④除嵌套、去通道：金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。资产管理产品可以投资一层资产管理产品，但所投资的资产管理产品不得再投资其他资产管理产品。

    刚性兑付严重扭曲资管产品“受人之托、代人理财”的本质，并且按照监管的意见，以资管业务的名义去做实质上的金融负债，累计到一定程度后，在宏观层面的系统性风险也是非常大的。这实际上它等于是在透支国家信用。

为此，《指导意见》要求，金融机构对资管产品实行净值化管理，这也是打破刚性兑付的核心措施。具体内容上，《指导意见》要求净值生成应当符合公允价值原则，及时反映基础资产的收益和风险。此外，《指导意见》还根据行为过程和最终结果对刚性兑付进行认定，具体包括： 违反公允价值确定净值原则对产品进行保本保收益； 采取滚动发行等方式使产品本金； 收益在不同投资者之间发生转移；

自行筹集资金偿付或者委托其他金融机构代为偿付等。

净值化管理要求私募基金有相应的后台系统对资产进行估值，这对于大部分私募机构而言，委托给托管行、券商PB或者第三方服务机构而言是个更好的选择。此外，在募集端，客户往往习惯了预期收益率的产品，对于净值化产品可能需要一段适应的时间。另外，产品募集后私募基金的净值一直在变化之中，在市场下行时，可能引起赎回，这可能会导致股票、债券类私募对市场变化更加敏感。

资管新规二十条对分级产品设计做了比较严格的规定，其中设计到私募基金包括如下三点：

1、不得进行份额分级：开放式私募；投资于单一投资标的私募产品（投资比例超过50%即视为单一）；投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品；

2、杠杆比例限制：固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。

3、分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。

以上三点对结构化私募基金都非常巨大。我们以一个产业基金案例为例进行说明

结构设计问题

从结构化的比例要求，由于底层资产是股权投资基金，这个属于单一投资标的，按照资管新规的规定不允许分级。 分级比例问题  《指导意见》要求权益类分级比例不得超过1：1，实践中一般往往是在2-4之间，这杠杆率明显超过了监管要求的水平。 优先级保本保收益问题 从实践上来看，银行资金往往会要求劣后LP回购，这涉及到保本保收益的问题。对于保本保收益的认定，我们认为可以从如下两点进行分析：

（1）从保本保收益的提供主体而言，我们认为主要包括以下几类主体：

首先当然是管理人不能为优先级的本金及收益提供任何不亏损的承诺或者担保； 劣后投资人的保本保收益安排我们认为也属于禁止的范围内，这个常见于私募基金，尤其是银行理财资金通过资管产品产于产业基金时，往往要求产业基金的劣后人对银行理财间接持有的优先级份额进行远期回购或者差额补足。

劣后投资人的关联方，这个我们认为同劣后投资人相同，也属于禁止的范畴。这个常见于当劣后投资人由于自身属于上市公司、国企，存在对外负债或者担保的限制，所以往往找一家关联方提供相应的增信措施。那独立的第三方，如担保公司等等是否属于呢？目前还没有明确的规则，不过今年12月初基金业协会洪磊的讲话也是明确私募基金不得搞“明股实债”、“明基实贷”，可以预计此后此类将私募异化为借贷的安排在今后将受到监管。（2）从提供方式来看： 通过提供担保、合同或者口头约定、远期回购等方式承诺本金和收益不受到亏损当然应当认定为保本保收益。

此外，一些变相的担保方式，如常见的差额补足、补仓、份额认缴（常见于私募基金）、优先级优先分配（优先和劣后未同亏同赢）、劣后级原状返还等，我们认为也属于保本保收益的范畴之内。

通过金融衍生品等工具相互结合，如收益互换，对冲未来风险，从而事实上对投资人而言有保本的效果，这个我们应当不属于。但是在运用的过程中，监管需要尤其注意套利空间的存在。

值得注意的是，2016年7月份证监会“新八条底线”规定的管理人以自有资金提供有限风险补偿，并且不享受超额收益的模式不属于分级产品。我们认为，这个不属于“保本保收益”的范畴，但具体要看《指导意见》后证监会制定的实施细则。除了产业基金这些以权益类投资为主的私募基金外，对于主要投资于场内股票或者债权的私募，由于不能进行分级设计，这大大限制了私募管理人对杠杆的运用。

在合格投资者标准上，资管新规和证监会《私募暂行办法》的规定相差不大，但也差异，主要有如下点：

1、对于个人合格投资者的认定，引入“家庭金融资产”概念，并且从金额300万元提高到500万元；人均收入要求从50万元降低到40万元，但新增要求有2年以上投资经验。

2、对于单位合格投资者，净资产1000万元的要求未变，但限定为近1年末净资产。此外，单位主体限制为法人单位，这意味这合伙企业等非法人形式的单位被排除在外，但由于最后有兜底性规定，这限制实际上影响不大。在单只产品最低认购金额上，私募暂行办法统一要求不得低于100万元，而此次资管新规则将固定收益类产品、混合类产品分别降低到30万元、40万元。资管新规实施后，私募基金合格投资者认定标准该到底如何适用呢？私募暂行办法是否属于“国家法律法规有规定的，从其规定”的情形呢？我们认为，私募暂行办法对于合格投资者的要求总体上要严于资管新规，在证监会修订《私募暂行办法》之前，私募基金应当遵守私募基金关于合格投资者的规定。若今后适用统一标准，对于主要投资于债券的、非标债权的其他类私募基金而言，认购门槛则将大大降低，是一个利好。

另外，对于“合格投资者投资多只不同产品的，投资金额按照其中最高标准执行”目前有不同的理解，我们认为这是降低了购买多只产品的投资金额要求，如同时购买同一管理人发行的固定收益类、权益类两只产品的，只要认购总金额不得低于100万元，但单只产品认购金额则可以任意分配。

规范资金池：非标资产不得期限错配

此前，银监会明确定义了资金池的特征，即“滚动发行、集合运作、期限错配和分离定价”，核心是“分类定价”。此次《指导意见》也基本上也是按照此要求去限制资金池业务，但是对于期限错配并未严格禁止，单独作了规定，对标准化资产并未禁止期限错配，只要要求非标不得期限错配。

《指导意见》在明确禁止资金池业务、提出“三单”（单独管理、单独建账、单独核算）管理要求的基础上，要求金融机构加强产品久期管理，规定封闭式资管产品最短期限不得低于90天，根据产品期限设定管理费率，产品期限越长，年化管理费率越低，以此纠正资管产品过于短期化倾向，切实减少和消除资金来源端和资产端的期限错配和流动性风险。

此次资管新规要求规范资金池，允许标准化资产存在期限错配，但对于非标资产而言仍然不得期限错配，并且此次新规对期限错配的规定非常严格，明确 “非标准化债权类资产的终止日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日或者开放式资产管理产品的最近一次开放日”，这意味着此前银行或信托通过开放式产品的方式规避禁止期限错配的做法被叫停。

对于私募基金而言，这个规定的影响存在如下几个方面：

1、此前银行理财通过资管计划投资私募基金时，理财资金往往短于底层资产（股权）期限，通过滚动发行的方式对接。这种模式穿透来看，存在期限错配、分离定价的问题，涉嫌资金池运作。

2、对于股权投资私募基金，投资未上市股权只能是封闭式资产管理产品投资，且退出日不得晚于封闭式资产管理产品的到期日。目前私募股权投资基金以有限合伙企业组织形式为主，LP资金募集的期限以7年（5+2）为主，投资的股权项目再资金募集时间点也不会真正明确回购或其他退出安排，第5年管理人有选择权是否延长2年。现实情况是即便7年到期后仍然有可能会再延长（LP同意的情况下），所以退出时间点不确定是私募股权投资与生俱来的一个基本特征，如果在募集资金的时候就明确退出安排的，恰恰是银行喜欢玩的明股实债投资项目。因此如何确定产品期限是个需要监管予以明确的问题。

3、私募股去基金仅能是封闭式的，这意味着此前，银行理财通过开放式资产池配一些股权投资的操作空间被彻底封杀，包括很多理财资产池投明股实债和产业基金，都将形成障碍。因为封闭式投股权意味着需要真正期限匹配，且须严格执行合格投资者要求，对多数银行而言非常困难。

4、此次禁止期限错配只针对非标资产，所以标准化资产允许期限错配，也就是说3个月期限的理财产品可以配置3年期的底层标准化资产，尽管很多标准化资产的流动性也并不好，因为未来会引发大规模的非标转标。

消除多层嵌套和通道：银行资金进入私募模式受限

1、通道业务的去与留

此次资管新规要求“金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。”

这一规定是否意味着全面禁止了通道业务呢？我们认为不是。此处要求的是不得提规避监管要求的通道服务，对于一些未规避监管要求的通道，应当是允许的，并未一刀切。

此前，银监会和证监会也都对通道业务发过声，证监会新闻发言曾在2017年5月提及要求禁止让渡管理人责任的通道业务，随后银监会即提出“善意通道”的说法，言下之意即不必一刀切。证监会证券基金机构监管在2017年11月份发布的《机构监管情况通报》上就对此作了相应的区分，该文件按照设立目的不同，将通道业务划分为“监管套利”的通道业务和“有一定正当需求”的通道业务：

监管套利的通道业务主要是银行等机构为了规避投资范围、利率管制、信贷额度、资本充足率等监管指标约束，或者信托等机构为了规避证券开户限制、资金来源要求、股东登记等问题，借用通道开展业务，主要投资于非标准化资产。

有一定正当需求的通道业务主要以标准化资产的投资为主。这类业务主要是因为银行自身管理资金体量大，而询价对象有限、交易员数量不够，为此委托证券基金经营机构等作为通道。

可见，此前监管部门的通道业务的意见不一，不过从文件规定上来看，对部分未规避监管要求的通道业务预留了一定的空间。这个难点在于区分和判定规避监管的边界。

2、消除多层嵌套影响产业基金与银行的合作

和今年2月份的内审稿相比，此次资管新规对于多层嵌套有所放松，允许资管产品（公募证券投资基金除外）可以投资一层资产管理产品，即仅可以一层嵌套。

目前产业基金的资金很大一部分来自于银行自营或者银行理财，由于监管规则、银行内部风控的限制，银行自营或者理财资金投资产业基金时一般要嵌套一个资管计划。主要结构如下：

根据理财登记托管中心的统计数据测算，截至2017年6月末，约有将近15%（约4.2万亿元）的理财资金投向权益类资产。这部分权益类资产的投资渠道除了私募基金外，也包括了信托、基金子公司等，但这类投资往往都涉及到两层以上的嵌套，在资管新规实施后，这类模式将受到冲击。

此外，从行业情况来看，大部分理财投资的分级产品优先级份额，并且往往存在份额远期回购、差额补足等安排，因此这类模式这还设计到结构化设计、杠杠比例和优先级保本保收益等问题。这个我们下文中进行详细分析。