第一篇：小微企业财务报表分析要点
小微企业财务分析要点
一提到小微企业的财务报表，大多数人的第一反应是财务不规范、信息不透明、财务结构不健全等，那是不是这样的小微企业的财务报表我们就可以忽略呢？答案显然是否定的。财务报表是展示企业信息的窗口，通过报表我们可以了解企业的诚信程度，了解企业的销售情况、经营情况，虽然不规范，但是我们依然可以从中提取有价值的信息，去伪存真，为我们的担保决策提供依据。以下是根据实际工作总结出的一些经验：
首先粗略地检查一下企业的报表，包括上期期末数与本期期初数是否相等，报表左右两边是否相等，基本的勾稽关系是否正确。对于检查无误的报表，我们再进行下一步的核实分析。核实报表中关键的科目。此处所讲关键，主要包括三类：
一是常规项目，如货币资金、应收账款、存货、短期借款、主营业务收入；
二是金额异常变化的项目，例如突然增加和突然减少的项目； 三是金额巨大，占资产规模30%以上的项目。对这些项目的核实有助于我们判断一个企业真实的财务状况。以下是对一些重要科目的具体核实方法。
（1）主营业务收入：这是担保业务中的关键，能不能担保，担保多大的规模很大程度上取决于企业的主营业务收入，报表上该项科目的金额应该通过纳税申报表、银行对账单、合同、水电费单据、出库单、发票等进行佐证，只有主营业务稳定，收入可靠且有持续性发展的企业才是我们的主要客户群。
（2）应收账款：对中小企业来说，应收账款的影响远远大于一般企业。对于应收账款，我们不仅要关注总量，还要关注期限结构、对象结构、大额客户和是否有关联方往来等情况。关注应收账款的增长程度与销售的增长程度的比较，如果前者远远高于后者，就应该有职业敏感性，可能存在虚增资产的嫌疑。
（3）存货：对中小企业来说，往往存货加应收账款占总资产的一半左右，因此对该科目也要加以核实，防止企业虚增资产。在现场调查时，需检查仓库，估算其价值是否与报表反映相符，在总量上分析是否符合企业生产经营特点，结构上各类存货能否保证供产销环节顺利进行，增量上看是否与生产经营规模相适应，质量上看产品是否适销对路。
（4）短期借款：该科目需查询贷款记录进行核实，同时结合财务费用开支情况侧证企业负债情况是否真实。如果推算企业的财务费用与短期借款的比例不合理，比例过高，则可能存在隐性负债。
（5）货币资金：主要包括库存现金、银行存款。核对银行存款余额与开户银行对账单是否基本相符。如果不相符，可以要求查看企业的银行存款余额调节表，检查未达账项是否存在。同时还需要了解银行存款中有没有保证金存款，是否存在使用限制。
（6）其他应收款：当金额较大或者突然增加/减少时，需要做分析，了解是否存在股东、关联企业占用企业资金问题、是否存在虚假出资、对外部企业拆出资金等情况。（7）其他应付款：主要了解是否存在民间借贷等。对核实后的报表数据进行比率分析和趋势分析。
分析一个企业的财务状况，主要从偿债能力、盈利能力、营运能力和成长能力四方面来衡量。
（1）偿债能力又分为短期偿债能力和长期偿债能力，通过流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数来分析，这些指标没有统一的标准，往往要结合不同的行业进行分析；
（2）盈利能力通过资产报酬率、净资产收益率、销售利润率、销售净利润率、销售毛利率等，这些指标主要反映了总资产、净资产的盈利能力，以及整体利润中销售利润所占的比重等内容，这需要分析企业的总体盈利趋势，以及和行业平均水平进行比较，判断企业的获利状况；
（3）营运能力主要是考察应收账款和存货的周转能力，判断企业资产的周转速度，周转越快的企业效益越好；
（4）成长能力主要通过销售增长率、资本增长率、总资产增长率来分析，成长能力越强，企业的实力越强，企业的发展越快速。四方面能力都良好的企业，是我们优先支持的对象，四方面能力都不好的企业，我们应将其“拒之门外”。
总之，通过以上“3步曲”，我们可以比较准确地判断出企业目前的财务状况，为我们的担保决策提供依据。实务中尤其要注意销售收入的核实，并通过趋势分析把握企业的主要问题。同时我们不能一味依赖财务报表，应重视企业的软信息，将财务信息与市场信息相结合，相互印证，相互推断，更好地了解企业的真实情况。
第二篇：房地产企业财务报表分析要点
房地产企业与其他企业相比，具有开发周期长、投入资金量大、投资回收期长等特点，其财务报表所显示的信息往往与实际偏差较大，因此不能拘泥于常规的企业财务报表分析方法。
一、房地产企业财务报表的局限性
1．大量预收账款导致短期负债剧增，影响报表使用者对企业偿倩能力的判断。
参照《企业会计制度》关于收入确认的规定，房地产收入确认标准应具备以下四项具体条件：①工程已经竣工并验收合格；②具有经购买方认可的结算通知书；③履行了销售合同规定的义务，且价款已经取得或确信可以取得；④成本能够可靠地计量。然而房地产从开始预售到收入确认，需经过竣工、验收、测绘、办证、决算等多个环节，少则数月，多则三五年，其间巨额的房款收入长期挂在预收账款，一方面增加短期负债，另一方面减少了房款收入内含的所有者权益。特别是近年房地产高额盈利在财务报表中无法体现，严重地影响了企业财务报表分析的结果。
2．开发成本账实不符，影响报表使用者对企业资产的判断。
房地产企业为了持续发展往往会储备大量的土地，由此形成的土地成本按购置时实际支付的价款入账，未包含货币时间价值和土地增值部分。特别是近年来，房地产企业凭借其资金、品牌、政府扶持，以协议出让的方式取得了大量廉价的土地，其实际地价已经是账面成本的数倍，这时财务报表显示的企业资产严重失实，音响消费者进行企业财务报表分析。另外，房地产企业在开发过程中有相当部分工程款由施工单位垫支，比例高达30％～50％，时间长达数年，施工单位往往对垫支部分不开发票，再加上房地产企业为欠付工程款拖延工程决算时间，往往要经过几个会计才能完成，对此，房地产企业就难以及时进行成本核算，造成账面成本低于实际数。
3．期间费用计入当期损益，影响报表使用者对企业经营成果的判断。
按现行房地产开发企业会计制度规定，企业在开发经营过程中发生的管理费用、财务费用和销售费用作为期间费用，直接计入当期损益。房地产企业在项目尚未竣工验收决算、大量预收账款未转销售收入前将出现巨额亏损，一旦结转收入，隐含的利润即会显现，这样势必影响企业经营情况的客观反映。
二、房地产企业财务报表分析方法
应先根据真实性和配比原则将财务报表作以下适当调整，然后才能进行常规的企业财务报表分析。
1．根据收款方式分析预收账款，确认收入。
房地产由于其商品价值很大，收款形式与一般的产品有很大的不同，有一次性付款、分期付款、按揭付款等形式。对于一次性付款的房地产销售，应以应收款项足额到账作为收入确认的标准，而不论其是否办理了房地产证，只要房款足额到账，即可视为风险已转移；对于分期付款的房地产销售，应以合同约定的收款日期确认收入，但是买方若在合同约定日期
有欠付现象，应考虑买方的资信能力、欠付的金额及欠付频率等因素，如果买方的资信不佳，欠付的金额过高(一般超过总房款的30％)，或欠付次数过多(连续两期以上)，则不能确认收入；对于按揭付款的房地产销售，应待交足首期且按捐款已到账，方可确认收入。根据上述原则将预收账款中应予确认的收入进行预结转，并计提销售税金及附加。
2．分析开发成本的构成，确认成本。
购入尚未开发的土地应比照周边地价进行评估，剔除资金成本后大大高于账面价值的可认同土地增值额，暂估调增存货和资本公积；对应入账而未入账的工程款按预算或估算入账，对尚未完工的配套工程估价预提，使开发成本尽可能接近实际；按照收入与成本配比原则预转成本。
3．对收入结转前发生的期间费用，按照收入与费用配比原则进行调整。
财务总监应该做好企业财务报表分析的工作，现代意义上的财务总监是公司重要的战略决策的制定者和执行者之一，是穿插于金融市场和价值管理之间的不可或缺的角色。随着全球经济一体化进程的深入，传统的财务管理知识已远远不能适应现代企业的需要。当今的财务管理人员及企业管理者，不仅要遵循某些传统的原则，还必须了解瞬息万变的资本市场及财务管理发展趋势，并掌握最新的策略与技术，以便高效地完成工作，给企业所有者和股东们提供强有力的利益保障与支持！
第三篇：企业财务报表分析 课后练习[小编推荐]
企业财务报表分析-指标分解法 课后练习
判断题：
1、在用因素分析法进行财务分析时，只要各因素影响之和等于综合指标的总差额，就说明分析是正确的。[题号：Qhx001421] A、对 B、错
您的回答：B 正确答案：B 题目解析：由于因素分析法要求分析计算按照一定的顺序进行，即使没有按照规定的顺序进行分析，各因素影响之和也有可能等于综合指标的总差额，但分析却是不正确的。
2、当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以提高自有资金利润率。[题号：Qhx001422] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：当企业息税前资金利润率高于借入资金利率时，增加借入资金，可以发挥财务杠杆的正效应。
3、应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度，应收账款周转率越大，对企业越有利。[题号：Qhx001423] A、对 B、错
您的回答：B 正确答案：B 题目解析：应收账款的周转速度反映了企业应收账款管理水平。但是，必须注意，应收账款周转速度越快，应收账款越少，可能表明企业采用了比较严格的应收账款管理政策，但应收账款政策越严，会影响企业的销售，并不一定是有利的。
4、如果产权比率等于1，权益乘数必然等于2（假定用时点数计算）。[题号：Qhx001424] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：权益乘数=资产/权益=（负债+权益）/权益=产权比率+1。
5、某公司今年与上年相比，销售收入增长10%，净利润增长8%，资产总额增加12%，负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。[题号：Qhx001425] A、对 B、错 您的回答：A 正确答案：A 题目解析：由于净资产收益率等于销售净利率乘以总资产周转率乘以权益乘数，所以，销售收入增长10%，净利润增长8%，说明销售净利率降低；资产总额增加12%，负债总额增加9%，说明权益乘数降低；销售收入增长10%，资产总额增加12%，说明总资产周转率降低。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（主要考察分子、分母的变动对分式的影响）
6、一般而言，已获利息保障倍数越大，表明企业可以偿还长期债务的可能性也越大。[题号：Qhx001426] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：已获利息保障倍数指标不仅能反映企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，是衡量企业长期偿债能力的重要指标。
7、在利用公开的信息计算企业的应收账款周转率指标时，销售收入可以用扣除折扣和折让后的销售净额，平均应收账款可以用扣除坏账准备后的应收账款净额。[题号：Qhx001427] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：在利用公开的信息计算企业的应收账款周转率指标时，销售收入可以用扣除折扣和折让后的销售净额，平均应收账款可以用扣除坏账准备后的应收账款净额。在比较分析时，只要保持口径一致即可。
8、尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应付账款。[题号：Qhx001428] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：流动资产中可能包括变现能力较差的存货：部分存货可能已损失报废还没作处理，有的存货已抵押给债权人等。另外，流动资产中的预付账款、待摊费用与当期现金流量无关，所以流动比率较高时，却有可能没有能力偿债。
9、存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越快。[题号：Qhx001429] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：存货周转速度越快，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度也就越
10、净资产收益率是净利润与平均净资产的百分比，是财务报表分析中综合性最强、最具代表性的指标。[题号：Qhx001430] A、对 B、错
您的回答：A 正确答案：A 题目解析：净资产收益率的综合性最强，这从财务综合分析中可以看出。
单选题：
1、下列指标中，可用于衡量企业短期偿债能力的是()。[题号：Qhx001431] A、已获利息倍数 B、产权比率 C、资产周转率 D、流动比率
您的回答：D 正确答案：D 题目解析：流动比率是流动资产除以流动负债的比率，是衡量短期偿债能力的指标。
2、某企业应收账款周转次数为4.5次。假设一年按360天计算，则应收账款周转天数为()天。[题号：Qhx001432] A、0.2 B、81.1 C、80 D、730 您的回答：C 正确答案：C 题目解析：应收账款周转天数=360/4.5=80天。
3、在通常情况下，短期债权人在进行企业财务分析时，最为关心的指标应是（）。[题号：Qhx001433] A、资产负债率 B、现金流动负债比 C、已获利息倍数 D、总资产收益率
您的回答：B 正确答案：B 题目解析：现金流动负债比代表着企业的短期支付能力。
4、某企业的全部资产由流动资产和固定资产构成，流动资产周转率为3，固定资产周转率为2，则总资产周转率为（）。[题号：Qhx001434] A、5 B、1 C、2.5 D、1.2 您的回答：D 正确答案：D 题目解析：总资产周转率=1/（1/3+1/2）=1.2。
5、产权比率为3/4，则权益乘数为()。[题号：Qhx001435] A、4/3 B、7/4 C、7/3 D、3/4 您的回答：B 正确答案：B 题目解析：权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4。
6、如果流动资产大于流动负债，则月末用银行存款偿还一笔其他应付款会使（）。[题号：Qhx001436] A、营运资金减少 B、营运资金增加 C、流动比率提高 D、流动比率降低
您的回答：C 正确答案：C 题目解析：用现金偿还一笔应付账款会使资产和负债同时减少，这时若流动比率大于1，则该笔业务会使该指标上升，反之，则下降。该笔业务不会引起营运资金的变化，因为营运资金=流动资产-流动负债。
7、某企业计划销售成本为1600万元，销售毛利率为20%，流动资产平均占用额为500万元，则该企业流动资金周转天数为（）天。[题号：Qhx001437] A、120 B、90 C、80 D、65 您的回答：B 正确答案：B 题目解析：销售收入=1600/（1-20%）=2000（万元），周转次数=2000/500=4次，周转天数=360/4=90（天）。
8、设立速动比率和现金流动负债比率指标的依据是()。[题号：Qhx001438] A、资产的获利能力 B、资产的流动性程度 C、债务偿还的时间长短 D、资产的周转能力 您的回答：B 正确答案：B 题目解析：短期偿债能力指标是分析流动资产变现能力的指标，以变现能力最强的速动资产和现金来保障流动负债更加谨慎。
9、下列财务指标中，不涉及现金流量分析的指标是（）。[题号：Qhx001439] A、盈余现金保障倍数 B、现金债务总额比 C、现金流动负债比 D、已获利息保障倍数
您的回答：D 正确答案：D 题目解析：已获利息保障倍数只涉及利润表。
10、杜邦分析法主要用于（）。[题号：Qhx001440] A、企业偿债能力分析 B、企业盈利能力分析 C、企业资产管理能力分析 D、财务综合分析
您的回答：D 正确答案：D 题目解析：杜邦分析法是一种综合财务分析法，而不是一种专门分析方法。
多选题：
1、以下指标中，直接受主营业务收入影响的指标有（）。[题号：Qhx001441] 查看答案
A、应收账款周转率 B、存货周转率 C、流动资产周转率 D、固定资产周转率
您的回答：ACD 正确答案：ACD 题目解析：存货周转率的计算用主营业务成本，其他三个指标的计算都是用主营业务收入。
2、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能（）。[题号：Qhx001442] 查看答案
A、存在闲置现金 B、存在存货积压 C、应收账款周转缓慢 D、偿债能力很差
您的回答：ABC 正确答案：ABC 题目解析：一般来说流动比率高，表明企业短期偿债能力强。
3、通常情况下，影响流动比率的主要因素包括（）。[题号：Qhx001443] 查看答案 A、经营现金净流量 B、存货周转速度 C、应收账款周转速度 D、营运资金
您的回答：BC 正确答案：BC 题目解析：营运资金是流动资产与流动负债之间的差额，对流动比率不会产生直接的影响。经营现金净流量对流动比率也不会产生直接的影响。
4、由杜邦分析体系可知，提高净资产收益率的途径是（）。[题号：Qhx001444] 查看答案
A、提高总资产周转率 B、提高销售利润率 C、降低资产负债率 D、提高权益乘数
您的回答：ABD 正确答案：ABD 题目解析：净资产收益率＝销售净利率×资产周转率×权益乘数，提高总资产周转率、提高销售利润率、提高权益乘数都可以提高净资产收益率，而降低资产负债率会导致权益乘数下降，所以C选项错误。
5、如果企业的应收账款周转率较高，下列表述正确的有（）。[题号：Qhx001445] 查看答案
A、企业收账迅速，账龄较短 B、资产流动性强，短期偿债能力强 C、收账费用和坏账损失较少 D、企业信用期限比较合适
您的回答：ABC 正确答案：ABC 题目解析：应收账款周转率较高，应收账款周转期较短，并不一定说明企业的信用期限确定得比较合适。例如，企业的应收账款信用期限为60天，但应收账款周转期限可能为30天，反而说明企业的信用期限定得太长了，信用标准过宽。
6、若其他条件不变，下列业务中，可能会引起流动资产周转率指标上升的经济业务有（）。[题号：Qhx001446] 查看答案
A、借入短期借款 B、销售商品取得收入 C、用银行存款购入固定资产 D、用银行存款支付当月电话费 您的回答：BCD 正确答案：BCD 题目解析：选项C和D的结果使流动资产减少，能够引起流动资产周转率指标上升；选项B在流动资产周转率小于1的情况下，也会引起该指标的上升；借入短期借款会使流动资产增加，引起该指标下降。
7、影响资产净利率高低的因素主要有()。[题号：Qhx001447] 查看答案
A、产品的价格 B、单位成本的高低 C、销售量 D、资产周转率
您的回答：ABCD 正确答案：ABCD 题目解析：因为资产净利率=销售净利率×资产周转率，因此影响销售获利水平和影响资产周转率的因素都会影响资产净利率。
8、在其他条件不变的情况下，会引起总资产周转率指标上升的经济业务是（）。[题号：Qhx001448] 查看答案
A、用现金偿还负债 B、借入一笔短期借款 C、用银行存款购入一台设备 D、用银行存款支付一年的电话费
您的回答：AD 正确答案：AD 题目解析：选项A、D都使企业资产减少，从而会使资产周转率上升，选项C没有影响；选项B，会使资产增加，因而会使总资产周转率下降。
9、可以衡量短期偿债能力的指标有（）。[题号：Qhx001449] 查看答案
A、现金流动负债比 B、速动比率 C、资产负债率 D、应收账款周转率
您的回答：AB 正确答案：AB 题目解析：资产负债率衡量的是企业的长期偿债能力，应收账款周转率衡量的是企业的营运能力。
10、关于资产负债率的评价，正确的有（）。[题号：Qhx001450] 查看答案
A、从债权人角度看，负债比率越大越好 B、从债权人角度看，负债比率越小越好 C、从股东角度看，负债比率越高越好
D、从股东角度看，当全部资本利润率高于债务利息率时，负债比率越高越好 您的回答：BD 正确答案：BD 题目解析：资产负债率反映债权人所提供的资本占全部资本的比例，从债权人的立场看，他们最关心的是贷给企业的款项的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息；从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金经营发挥同样的作用，所以，股东所关心的是全部资金利润率是否超过借入款项的利率，即借入资金的代价。
第四篇：企业财务报表分析指标
财务分析指标大全
一、变现能力比率
1、流动比率=流动资产÷流动负债
2、速动比率=（流动资产－存货）÷流动负债
3、营运资本=流动资产－流动负债
二、资产管理比率
1、存货周转率（次数）=主营业务成本÷平均存货
2、应收账款周转率=主营业务收入÷平均应收账款
3、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
三、负债比率
1、产权比率=负债总额÷股东权益
2、已获利息倍数=息税前利润÷利息费用=EBIT/I
四、盈利能力比率
1、净资产收益率=净利润÷平均净资产
五、杜邦财务分析体系所用指标
1、权益净利率=资产净利率×权益乘数=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
2、权益乘数=资产总额/股东权益总额=1+（负债总额/股东权益总额）=1/（1－资产负债率）
六、上市公司财务报告分析所用指标
1、每股收益（EPS）=（EBIT－I）（1－T）/普通股总股数=每股净资产×净资产收益率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）
2、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
3、每股股利=股利总额/年末普通股股份总数
4、股利支付率=股利总额/净利润总额=市盈率×股票获利率（当年股数没有发生增减变动时，后者也适用）
5、股票获利率=普通股每股股利/普通股每股市价
（又叫：当期收益率、本期收益率）
6、股利保障倍数=每股收益/每股股利
7、每股净资产=末股东权益/末普通股数
8、市净率=每股市价/每股净资产
9、净资产收益率=净利润/年末净资产
七、现金流量分析指标
（一）现金流量的结构分析
1、经营活动流量=经营活动流入－经营活动流出
（二）流动性分析（反映偿债能力）
1、现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期债务
2、现金流动负债比（重点）=经营现金流量净额/流动负债（反映短期偿债能力）
3、现金债务总额比（重点）=经营现金流量净额/债务总额
（三）获取现金能力分析
1、销售现金比率=经营现金流量净额/销售额
2、每股营业现金流量（重点）=经营现金流量净额/普通股股数
3、全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产×100%
（四）财务弹性分析
1、现金满足投资比率
2、现金股利保险倍数（重点）=每股经营现金流量净额/每股现金股利
（五）收益质量分析
2、现金营运指数=经营现金的净流量/经营现金毛流量 几个重要的财务指标的关系（1月9日刘正兵课堂小记）
四个常用比率的关系：
资产负债率 = 资产 / 负债
…… ① = 1－② = 1－1/④ 资产权益率 = 所有者权益 / 资产
…… ② = 1－① = 1/④
产权比率 = 负债 / 所有者权益 …… ③ = ④ － 1= ①×④
权益乘数 = 资产 / 所有者权益 …… ④ = 1/② =1+③ =1/（1－①）三个指标
1、息税前利润 = EBIT
2、息前税后利润 = EBIT（1－T）
3、息税后利润 = 净利润
财务分析指标详解
1、变现能力比率
变现能力是企业产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。
（1）流动比率
公式：流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计
企业设置的标准值：2
意义：体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。
分析提示：低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
（2）速动比率
公式 ：速动比率=（流动资产合计-存货）/ 流动负债合计
保守速动比率=0.8（货币资金+短期投资+应收票据+应收账款净额）/ 流动负债
企业设置的标准值：1
意义：比流动比率更能体现企业的偿还短期债务的能力。因为流动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此将流动资产扣除存货再与流动负债对比，以衡量企业的短期偿债能力。
分析提示：低于1 的速动比率通常被认为是短期偿债能力偏低。影响速动比率的可信性的重要因素是应收账款的变现能力，账面上的应收账款不一定都能变现，也不一定非常可靠。
变现能力分析总提示：
（1）增加变现能力的因素：可以动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。
（2）减弱变现能力的因素：未作记录的或有负债；担保责任引起的或有负债。
2、资产管理比率
（1）存货周转率
公式： 存货周转率=产品销售成本 / [（期初存货+期末存货）/2] 企业设置的标准值：3
意义：存货的周转率是存货周转速度的主要指标。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转率越高，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（2）存货周转天数
公式： 存货周转天数=360/存货周转率=[360*（期初存货+期末存货）/2]/ 产品销售成本
企业设置的标准值：120
意义：企业购入存货、投入生产到销售出去所需要的天数。提高存货周转率，缩短营业周期，可以提高企业的变现能力。
分析提示：存货周转速度反映存货管理水平，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。它不仅影响企业的短期偿债能力，也是整个企业管理的重要内容。
（3）应收账款周转率
定义：指定的分析期间内应收账款转为现金的平均次数。
公式：应收账款周转率=销售收入/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] 企业设置的标准值：3
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（4）应收账款周转天数
定义：表示企业从取得应收账款的权利到收回款项、转换为现金所需要的时间。
公式：应收账款周转天数=360 / 应收账款周转率
=（期初应收账款+期末应收账款）/2] / 产品销售收入
企业设置的标准值：100
意义：应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力。
分析提示：应收账款周转率，要与企业的经营方式结合考虑。以下几种情况使用该指标不能反映实际情况：第一，季节性经营的企业；第二，大量使用分期收款结算方式；第三，大量使用现金结算的销售；第四，年末大量销售或年末销售大幅度下降。
（5）营业周期
公式：营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
={[（期初存货+期末存货）/2]* 360}/产品销售成本+{[（期初应收账款+期末应收账款）/2]* 360}/产品销售收入
企业设置的标准值：200
意义：营业周期是从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时间。一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。
分析提示：营业周期，一般应结合存货周转情况和应收账款周转情况一并分析。营业周期的长短，不仅体现企业的资产管理水平，还会影响企业的偿债能力和盈利能力。
（6）流动资产周转率
公式：流动资产周转率=销售收入/[（期初流动资产+期末流动资产）/2] 企业设置的标准值：1
意义：流动资产周转率反映流动资产的周转速度，周转速度越快，会相对节约流动资产，相当于扩大资产的投入，增强企业的盈利能力；而延缓周转速度，需补充流动资产参加周转，形成资产的浪费，降低企业的盈利能力。
分析提示： 流动资产周转率要结合存货、应收账款一并进行分析，和反映盈利能力的指标结合在一起使用，可全面评价企业的盈利能力。
（7）总资产周转率
公式：总资产周转率=销售收入/[（期初资产总额+期末资产总额）/2] 企业设置的标准值：0.8
意义：该项指标反映总资产的周转速度，周转越快，说明销售能力越强。企业可以采用薄利多销的方法，加速资产周转，带来利润绝对额的增加。
分析提示：总资产周转指标用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。经常和反映盈利能力的指标一起使用，全面评价企业的盈利能力。
3、负债比率
负债比率是反映债务和资产、净资产关系的比率。它反映企业偿付到期长期债务的能力。
（1）资产负债比率
公式：资产负债率=（负债总额 / 资产总额）*100% 企业设置的标准值：0.7
意义：反映债权人提供的资本占全部资本的比例。该指标也被称为举债经营比率。
分析提示：负债比率越大，企业面临的财务风险越大，获取利润的能力也越强。如果企业资金不足，依靠欠债维持，导致资产负债率特别高，偿债风险就应该特别注意了。资产负债率在60％—70％，比较合理、稳健；达到85％及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。
（2）产权比率
公式：产权比率=（负债总额 /股东权益）*100% 企业设置的标准值：1.2
意义：反映债权人与股东提供的资本的相对比例。反映企业的资本结构是否合理、稳定。同时也表明债权人投入资本受到股东权益的保障程度。
分析提示：一般说来，产权比率高是高风险、高报酬的财务结构，产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。从股东来说，在通货膨胀时期，企业举债，可以将损失和风险转移给债权人；在经济繁荣时期，举债经营可以获得额外的利润；在经济萎缩时期，少借债可以减少利息负担和财务风险。
（3）有形净值债务率
公式：有形净值债务率=[负债总额/（股东权益-无形资产净值）]*100% 企业设置的标准值：1.5
意义：产权比率指标的延伸，更为谨慎、保守地反映在企业清算时债权人投入的资本受到股东权益的保障程度。不考虑无形资产包括商誉、商标、专利权以及非专利技术等的价值，它们不一定能用来还债，为谨慎起见，一律视为不能偿债。
分析提示：从长期偿债能力看，较低的比率说明企业有良好的偿债能力，举债规模正常。
（4）已获利息倍数
公式：已获利息倍数=息税前利润 / 利息费用
=（利润总额+财务费用）/（财务费用中的利息支出+资本化利息）
通常也可用近似公式:
已获利息倍数=（利润总额+财务费用）/ 财务费用
企业设置的标准值：2.5
意义：企业经营业务收益与利息费用的比率，用以衡量企业偿付借款利息的能力，也叫利息保障倍数。只要已获利息倍数足够大，企业就有充足的能力偿付利息。
分析提示：企业要有足够大的息税前利润，才能保证负担得起资本化利息。该指标越高，说明企业的债务利息压力越小。
4、盈利能力比率
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人还是债务人，都非常关心这个项目。在分析盈利能力时，应当排除证券买卖等非正常项目、已经或将要停止的营业项目、重大事故或法律更改等特别项目、会计政策和财务制度变更带来的累积影响数等因素。
（1）销售净利率
公式：销售净利率=净利润 / 销售收入*100% 企业设置的标准值：0.1
意义：该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少。表示销售收入的收益水平。
分析提示：企业在增加销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润才能使销售净利率保持不变或有所提高。销售净利率可以分解成为销售毛利率、销售税金率、销售成本率、销售期间费用率等指标进行分析。
（2）销售毛利率
公式：销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/ 销售收入]*100% 企业设置的标准值：0.15
意义：表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
分析提示：销售毛利率是企业是销售净利率的最初基础，没有足够大的销售毛利率便不能形成盈利。企业可以按期分析销售毛利率，据以对企业销售收入、销售成本的发生及配比情况作出判断。
（3）资产净利率（总资产报酬率）
公式：资产净利率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2]*100% 企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。
分析提示：资产净利率是一个综合指标。净利的多少与企业的资产的多少、资产的结构、经营管理水平有着密切的关系。影响资产净利率高低的原因有：产品的价格、单位产品成本的高低、产品的产量和销售的数量、资金占用量的大小。可以结合杜邦财务分析体系来分析经营中存在的问题。
（4）净资产收益率（权益报酬率）
公式：净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益合计）/2]*100% 企业设置的标准值：0.08
意义：净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。是最重要的财务比率。
分析提示：杜邦分析体系可以将这一指标分解成相联系的多种因素，进一步剖析影响所有者权益报酬的各个方面。如资产周转率、销售利润率、权益乘数。另外，在使用该指标时，还应结合对“应收账款”、“其他应收款”、“ 待摊费用”进行分析。
5、现金流量分析
现金流量表的主要作用是：第一，提供本企业现金流量的实际情况；第二，有助于评价本期收益质量，第三，有助于评价企业的财务弹性，第四，有助于评价企业的流动性；第五，用于预测企业未来的现金流量。
流动性分析
流动性分析是将资产迅速转变为现金的能力。
（1）现金到期债务比
公式：现金到期债务比=经营活动现金净流量 / 本期到期的债务
本期到期债务＝一年内到期的长期负债＋应付票据
企业设置的标准值：1.5
意义：以经营活动的现金净流量与本期到期的债务比较，可以体现企业的偿还到期债务的能力。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（2）现金流动负债比
公式：现金流动负债比=年经营活动现金净流量 / 期末流动负债
企业设置的标准值：0.5
意义：反映经营活动产生的现金对流动负债的保障程度。
分析提示：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
（3）现金债务总额比
公式：现金流动负债比=经营活动现金净流量/ 期末负债总额
企业设置的标准值：0.25
意义：企业能够用来偿还债务的除借新债还旧债外，一般应当是经营活动的现金流入才能还债。
分析提示：计算结果要与过去比较，与同业比较才能确定高与低。这个比率越高，企业承担债务的能力越强。这个比率同时也体现企业的最大付息能力。
获取现金的能力
（1）销售现金比率
公式：销售现金比率=经营活动现金净流量 / 销售额
企业设置的标准值：0.2
意义：反映每元销售得到的净现金流入量，其值越大越好。
分析提示：计算结果要与过去比，与同业比才能确定高与低。这个比率越高，企业的收入质量越好，资金利用效果越好。
（2）每股营业现金流量
公式：每股营业现金流量=经营活动现金净流量 / 普通股股数
普通股股数由企业根据实际股数填列。
企业设置的标准值：根据实际情况而定
意义：反映每股经营所得到的净现金，其值越大越好。
分析提示：该指标反映企业最大分派现金股利的能力。超过此限，就要借款分红。
（3）全部资产现金回收率
公式：全部资产现金回收率=经营活动现金净流量 / 期末资产总额
企业设置的标准值：0.06
意义：说明企业资产产生现金的能力，其值越大越好。
分析提示：把上述指标求倒数，则可以分析，全部资产用经营活动现金回收，需要的期间长短。因此，这个指标体现了企业资产回收的含义。回收期越短，说明资产获现能力越强。
财务弹性分析
（1）现金满足投资比率
公式：现金满足投资比率=近五年累计经营活动现金净流量 / 同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和。
企业设置的标准值：0.8
取数方法：近五年累计经营活动现金净流量应指前五年的经营活动现金净流量之和；同期内的资本支出、存货增加、现金股利之和也从现金流量表相关栏目取数，均取近五年的平均数；
资本支出，从购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金项目中取数；
存货增加，从现金流量表附表中取数。取存货的减少栏的相反数即存货的增加；现金股利，从现金流量表的主表中，分配利润或股利所支付的现金项目取数。如果实行新的企业会计制度，该项目为分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，则取数方式为：主表分配股利、利润或偿付利息所支付的现金项目减去附表中财务费用。
意义：说明企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，其值越大越好。比率越大，资金自给率越高。
分析提示：达到1，说明企业可以用经营获取的现金满足企业扩充所需资金；若小于1，则说明企业部分资金要靠外部融资来补充。
（2）现金股利保障倍数
公式：现金股利保障倍数=每股营业现金流量 / 每股现金股利
=经营活动现金净流量 / 现金股利
企业设置的标准值：2
意义：该比率越大，说明支付现金股利的能力越强，其值越大越好。
分析提示：分析结果可以与同业比较，与企业过去比较。
（3）营运指数
公式：营运指数=经营活动现金净流量 / 经营应得现金
其中：经营所得现金=经营活动净收益+ 非付现费用
=净利润营业外收入 + 营业外支出 + 本期提取的折旧+无形资产摊销 + 待摊费用摊销 + 递延资产摊销
企业设置的标准值：0.9
意义：分析会计收益和现金净流量的比例关系，评价收益质量。
分析提示：接近1，说明企业可以用经营获取的现金与其应获现金相当，收益质量高；若小于1，则说明企业的收益质量不够好。
一、财务效益状况分析
1、净资产收益率, 计算公式: 净利润/平均净资产
2、总资产报酬率, 计算公式: 利润总额+利息支出/平均资产总额
3、资本保值增值率, 计算公式: 扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益
4、营业利润率, 计算公式: 营业利润/营业收入净额
5、成本费用利润率, 计算公式: 利润总额/成本费用总额
二、资产营运状况分析
1、总资产周转率, 计算公式: 营业收入净额/平均资产总额
2、流动资产周转率，计算公式：营业收入净额/平均流动资产总额
3、存货周转率，计算公式：销售成本/平均存货
4、应收账款周转率，计算公式： 营业收入净额/平均应收账款余额
三、偿债能力状况分析
1、流动比率，计算公式：流动资产/流动负债
2、速动比率，计算公式：流动资产-存货/流动负债
3、现金流动负债比率，计算公式： 本期现金净流入/流动负债
4、资产负债率，计算公式：负债总额/资产总额
5、长期资产适合率，计算公式：所有者权益+长期负债/固定资产+长期投资
四、发展能力状况分析
1、营业增长率，计算公式：本期营业增长额/上年同期营业收入总额
2、资本积累率，计算公式：本期所有者权益增长额/年初所有都权益
3、总资产增长率，计算公式：本期总资产增长额/年初资产总额
4、固定资产成新率，计算公式：平均固定资产净值/平均固定资产原值
第五篇：基于财务报表分析的企业价值分析
论文题目：基于财务报表分析的
企业价值分析
摘要
财务报表是能够反映企业有关重要的经济活动及其内容的报告，给企业的相关人员提供所需的财务信息。现如今，价值最大化已经成为企业追求的目标。因此，评价企业价值成为当今企业管理者看来的重中之重。财务状况和经营成果的是企业财务报表的重要反映，财务报表分析的目的是为了更好的反映企业价值，企业对外提供财务报表的主要母的是符合财务报表使用者的需要。对财务报表中的会计数据进行分析,能够对企业价值进行推算，推测企业未来前景，进而提出对的政策。本文主要研究利用财务报表来揭示企业价值的问题。
关键词
财务报表；企业价值；报表分析
Ⅰ
目录
摘要............................................................................................................................................I Abstract...................................................................................................................................II
前言...........................................................................................................................................1
一、财务报表分析概况...........................................................................................................2
（一）财务报表分析内容................................................................................................2
（二）财务报表分析的基本方法....................................................................................2
（三）财务报表分析的对象............................................................................................3
二、现行财务报表分析的比较...............................................................................................5
（一）对现行财务核算模式的改进................................................................................5
（二）充分利用和分析现金流量表................................................................................6
（三）补充增设对非财务指标的分析评价....................................................................6
三、财务报表与企业价值的关系...........................................................................................6
四、财务报表反映企业价值...................................................................................................7
（一）财务报表是反映企业价值的载体........................................................................7
（二）财务报表分析是分析企业价值的工具................................................................8
五、基于财务报表分析的企业价值分析的建议...................................................................8
（一）将单指标分析与多指标分析相结合....................................................................8
（二）最大限度发挥企业各项资源的效能....................................................................8
（三）将财务分析与企业战略联系起来........................................................................8
（四）做好企业风险评估................................................................................................9 结论..........................................................................................................................................10 参考文献..................................................................................................................................11 致谢.............................................................................................................错误！未定义书签。
前言
分析财务报表，主要是利用资产负债表和利润表等相关财务报表对其财务状况、经营成果和现金流量等相关情况进行的探讨和分析。财务报表分析的意义在于：一是对资产负债表进行分析，可以了解公司的有关经济情况，对公司的相关状况作出判断。二是对损益表进行分析，可以知道公司的盈利状况，可以判断企业在本行业中的所处位置，维持企业健康发展。
三是对企业的现金流量表进行分析，可以掌握企业的现金流向，并因此来推测企业的资金状况。不同的财务报表有着不同的作用，均希望从财务报表中得到对决策有用的信息。投资者分析担的重点在于企业的综合能力和资金使用效率，掌握投资收益情况和风险情况。从不同的要求考虑，财务报表有着广泛的分析内容，既要为报表使用者反映和评估企业财务情况和经营成果，又要为财务报表使用者将企业做大做强提供可靠的依据。只有这样才能更好的分析财务报表，充分利用财务报表的分析结果，从而更准确的去评估企业的价值。
一、财务报表分析概况
（一）财务报表分析内容
财务报表分析是指以已有的企业的财务报表为基础，对企业的财务状况和经营成果进行从个体到整体的分析。[1]每一个财务报表使用者对报表的使用有着自己不同的目的，有着其本身的侧重点，也有着基本的要求。从总体来看，财务报表分析的基本内容主要涉及以下三个方面：
1.分析企业的偿债能力、获利能力、综合能力，评估企业对资金的利用效率。
2.评价企业基本资产的营运能力，对企业资产的分布情况和相关使用情况进行分析。
3.评价企业利用相关资产的盈利能力，对企业不同的盈利状况和既定利润目标进行分析。
以上三个方面的内容相辅相成，缺一不可。可以从整体分析企业生产经营的财务状况、经营成果和现金流量情况等投资者关心的情况，以满足财务报表不同使用者对会计基本信息的需要。
（二）财务报表分析的基本方法
一般来说，财务报表分析的方法主要有如下三种（1）水平分析法（horizontal analysis；(2)共同比报表分析法（commom-size financial statements）；（3）比率分析法（ratio analysis）。[1]
1.水平分析法
水平分析又称为趋势分析，具体分析方法为：将某企业在持续经营期间横向比较若干会计的财务报表资料，掌握不同会计的差异。水平分析法中具体有两种分析方法：比较分析法（comparative financial statements）；指数趋势分析法（index-number teries）。[6]
2.共同比报表分析法
共同比报表分析法又称垂直分析法（vertical analysis），与水平分析方法相比，垂直分析法更注重报表内部各项目的纵向比较，而水平分析法则关注不同年份之间的横
向比较。具体方法为：只对当期利润表或资产负债表的内在结构项目之间进行分析而不是对几个会计之间进行比较分析。无论财务报表的编制方法怎样，使用者都要对财务报表的组成结构的变化情况进行比较分析。3.比率分析法
财务比率是分析财务报表的一种基本工具。运用一种特殊的数学方法，财务比率分析把财务报表中的一些项目通过其内在的结构联系起来。资产负债表和利润表是比率分析法分析的重点。它是通过对财务报表相关数据的进一步分析，得出一整套具有严密逻辑关系的财务数据，用这些来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量情况。对企业相关财务报表内在结构项目之间的仙湖关联关系进行分析，侧重于对企业财务业绩和相关政策进行测评，如运用比率分析来判断企业资金的流动性和偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力水平分析法注重关键项目不同年份的比较。[2]现金流量法能反应企业的现金及现金等价物的流向和质量水平。能够考察企业的流动方向以及企业对资金运用方法和目的现金流量的管理状况，对企业资金的流动性和资金财务弹性的分析具有重要作用。
目前在会计学领域内有很多财务比率的分析方法，但是通常可以分为两大类：一类是财务结构比率（financial structue ratios），另一类是获利能力比率（profitability ratios）。其中财务结构比率主要涉及资产负债表项目，涉及的主要比率是清偿能力比率（liquidity ratios），和杠杆比率（leverage ratios）；获利能力比率则主要用于评价企业各种资源与利润的关系或各种活动与利润的关系。[2]
（三）财务报表分析的对象
企业各项基本活动主要是财务报表分析的对象。财务报表分析的主要目的就是从财务报表中获得使用人需要的相关信息，了解企业活动的趋势，测评其业绩，解决其问题。
我们将报表笼统的分为三个方面：单独的财务比率分析、不同会计期间的比较分析、与同业其它公司之间的比较。这里我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析。[2] 1.偿债能力分析
流动比率 = 流动资产/流动负债[6]
流动比率是企业短期偿债能力的具体反映。一般认为企业可以接受的最低流动比率是2。应收账款周转率和存货周转率是影响流动比率的主要因素。速动比率=（流动资产－存货）/流动负债
一般状况下存货的变现能力不是很好，因此将存货从流动资产中剔除计算出的速动比率的数据更加能够令人信服。一般认为企业的速动比率在1左右就是很合适的。比如，企业没有应收账款，比率就会不足于1。影响速度比率的最主要因素就是应收账款的变现能力。2.资本结构分析
股东权益比率 = 股东权益总额/资产总额×100%
资本结构分析是股东所有者的出资总额在总资产中所占的比重，能够发映出企业资本情况是否稳健。一般情况比率高风险就低与此同时报酬率也低，反之，比率低高风险就高、报酬率也就高。
资产负债比率 = 负债总额/资产总额×100%
这个公式反映负债在资产总额中所占的比率。
资本负债比率= 负债合计/股东权益期末数×100%
较资产负债率，它更加能反映企业的偿债能力状况，200%是目前会计行业公认的资产负债率的警戒线，如果超过警戒线企业应该重点关注近期的情况。
3.经营效率分析
存货周转率 = 销货成本×2/（期初存货+期末存货）
存货周转天数 = 360天/存货周转率]
产品销售数量在生产数量所占的比重可以通过存货周转率来反映，如果存货的周转时间过长，那么我们就要重视考虑存货能否正常销售。
固定资产周转率= 销售收入/平均固定资产
该指标是检测固定资产利用效率的指标，指标越高则表示固定资产利用效率越高。
总资产周转率= 销售收入/平均资产总额
销售能力强则该指标就越高，反之则越低。4.盈利能力分析
营业成本比率 = 营业成本/主营业务收入×100%
营业成本比率在相同的行业之间是比较具有可比性的指标，原因在于原材料、工资
等费用较为一致，这一指标反映出公司的资源优化配置情况。能够明显区别于其他的行业有着行业优势的企业往往都是营业成本率比较低的，同时这些优势也成就了最终利润的差异。显而易见，那些营业成本相对较高的企业，明显就会处于竞争中的劣势地位。
营业利润率 = 营业利润/主营业务收入×100%
销售毛利率 =（主营业务收入－主营业务成本）/主营业务收入×100%
资产的收益率反映的是企业资产所能获利的比率及相关能力。5.投资收益分析
各种不同的数据和相关的财务情况都可以在财务报表中为相关的使用者提供，每一个报表使用者对报表的需要点是不一样的。大体来看，投资者大多都关注公司获得利润的相关状态，如公司的营业利润、收益等，对于国家而言主要关心企业的偿债能力但是普通的股东更加关心公司未来的发展前景和盈利能力。另外，投资的方向不同,投资者关心报表的方面不一样，短期投资者更加在意企业的盈利情况以及盈利能力，以谋取更高额的利益获得高额利润。对于长期的投资者而言，更多的关注企业的未来前景，他们甚至可以接受近期的不盈利，目的是运用当前资金可以扩大再生产谋求更大的利益。
恰当的分析财务报表的相关内容，能够正确的反映企业相关的经济情况和发展前景，评估也起未来可能获得的盈利和产生的风险；对企业的业务完成状况和管理人员的成绩可以给予鉴定，为建立健全合理的内部控制机制提供了应有的基础。
二、现行财务报表分析的比较
（一）对现行财务核算模式的改进
我们有意向在财务报告基础体系上增加一些相关的信息披露情况，为此满足企业评估价值的需要。首先，可以充分的将权责发生制与收付实现制在计算企业收益时将权责发生制和收付实现制结合起来计算收入与费用的发生。收付实现制可能不是十分准确的反映出当期的损益情况,，但是它以收到和支出为依据，排除了其中的风险问题，因此依据收付实现制来核算账务可以说是现实的。如果能将二者联系在一起，就可以确定当前收入和费用与未来的收入和费用之间的关系，能够确定出更加有价值的会计数据之间的关系 [3]。其次，在会计报表附注中涉及的非财务的有关信息。披露非财务信息的过程，可以预测出企业潜在的金融风险和营运风险，以便能更好的调整企业的相关财务信息，使得企业价值更加真实有效。
（二）充分利用和分析现金流量表
企业如果想要去的更加长远的发展，这需要既要保持现金方面的发展又要谋求长远利益的发展。在一些情况下，现金流量是十分重要的。当代的人们对现金流量的重视程度越来越高。
现金流量表的分析对企业当代的财务状况反映的有力工具。在计算企业价值的过程中，现金方面的信息是十分重要的，预测企业未来发展的工作现金流量的分析也是不可或缺的。正因为现金流量在企业的财务运营中是如此不可缺少的，出现现金流量表后，大家都对现金流量表都十分的重视。相关财务报表的信息也不断涌出，但综合来说，大多数人都觉得感觉不是很清楚，缺乏联系性、完整性。这从另一方面来说给现金流量表的分析带来了一定的麻烦。
（三）补充增设对非财务指标的分析评价
相关财务数据的分析主要是从价值方面反映企业的财政数据域信息，而一些无法以货币计量的信息，如人力资源等无法从财务报表中反映。虽然现在看来财务指标在企业中有着举足轻重的地位，但是伴随着企业的发展，非财务指标对企业的发展做出的贡献在与日俱增。因此，我们要更加重视非财务指标的披露，如人力资源、客户满意率等等，这些非财务指标在企业未来的发展过程中起着非常正要的作用。
三、财务报表与企业价值的关系
财务报表指通过高度浓缩的数据图表和文字说明，借以表达关于一个企业的财务信息的各种信息的报告形式。[4]其生成过程需要经过较为严格的会计程序；从原始凭证、记账凭证到分类账簿，再到最后我们看见的完整的一套财务报表。财务报表能更加直观的说明报表使用者所需要的相关财务信息，由于财务报表本身汇集了更多的财务数据，使用者用仅仅利用报表做出重要的决策是十分困难的，因此为了使他能够更加准确的提供素需要的数据，这就产生了对财务报表的分析。
企业价值是企业用未来可以自由支配的现金流量为折现率的现在价值，财务决策跟它密切相关，体现了资金相关价值的风险以及未来的风险程度。在现如今企业的管理体制下，企业价值是企业的基本遵循的规律，通过对价值核心的管理体制，使与企业利益的相关者都可以获得满意的回报 [5]。综述，企业的价值越高投资者得到的相关利益也就
越多。财务报表能够系统的反映财务状况、经营成果及现金流量等情况，利用对财务报表会计数据的分析能够初步了解企业的经营情况，了解企业的优势与劣势，评估企业的发展前景。同时对财务报表进一步的整体分析初步评估企业的价值，对企业未来的发展做出预测，设定企业未来的发展路线。
财务报表是投资人了解公司相关的情况对公司进行规模投资的依据。为报表的使用者进一步提供更加准确的信息是财务报表分析的责任，对评价曾经的业绩预测未来的发展具有重要的作用。运用财务报表分析的数据衡量企业的业绩，考察企业的可持续发展阐述了企业利用本身价值传造出更多利益的优劣程度。大部分资金被企业用于在生产，因此资产的能力尤其是生产能力最能够反映出企业的本质。财务报表作为企业相关利益人所需要信息的提供依据，财务报表的使用者利用财务报表给企业提供各种企业评估价值及预测企业整体资产所需要的会计数据。因此说财务报表的产生过程就是企业实质的运营过程。而在企业成长过程中财务方面的管理是管理中的重点内容，作为企业管理中的大脑中枢神经与各部分充分联系。因此财务管理是企业实现优势化管理的重点内容，而对企业财务报表的分析是进一步了解企业各方面的前提基础，由此可见，企业对财务报表的分析应该越来越被重视，对体现企业价值的作用不可忽视。
四、财务报表反映企业价值
财务报表能够系统的反映企业的当前价值。对财务报表的整体分析是财务报表的使用者对企业未来的预测、企业资源的优化配置以及企业未来发展前景的重要工作。因此,正确的掌握财务报表结构内容中所提到的相关信息，对企业的发展具有重大的作用。
（一）财务报表是反映企业价值的载体
在当前经济发展的大环境下，对财务报表信息的披露已经成为彼此联系的重要桥梁。公司之间通过财务报表对信息的披露及对报表的分析了解本公司在行业环境中的发展程度, 从而更好的利用现有资源充分发挥自己的优越行将市场的经济活动运作起来。财务报表一直作为企业过的信息的重要渠道，企业利用财务报表来揭示企业重要的信息数据，由此可以看出财务报表的产生过程就是企业价值产生的过程。
财务报表的综合反映情况是大家显而易见的，通过财务报表中的资产负债表我们可以看见资产、负债、所有者权益的相关内容，完成对企业的主体分析；损益表张中能够让投资者更加了解企业的盈利状况，完成企业的综合预测发展。
（二）财务报表分析是分析企业价值的工具
对于历史数据的分析与报表使用者关心问题之间建立关联是财务报表分析的主要特征。财务报表的深入分析可以充分探索权责发生制下的历史数据信息，更加深入的探索企业的过去、现在和未来的财务信息。想要充分了解这些指标的,了解过去公司资金的价值,测评企业收益的质量, 评估企业未来资金的风险水平, 比较其内在的信用水平, 可以进一步验证前期评价的正确性。
五、基于财务报表分析的企业价值分析的建议
（一）将单指标分析与多指标分析相结合
企业分析单项指标的同时要结合相关指标综合分析，加强对企业综合指标的整体分析，第一时间掌握企业整体的财务情况。要加强对分析中薄弱项目的重点分析，如人力资源的分析、投资项目的分析等潜在的项目，掌握这些指标的联系，对财务表表进行系统的全面的分析 [7]。
（二）最大限度发挥企业各项资源的效能
企业的经济项目是多方面的，综合利用各方面的优势资源，充分发挥企业的整体资源优势，有利于企业未来经济效益的发展。要充分发挥企业内人力资源的优化配置要重点加强人力资源的探索研究，努力开发人员的潜在能力。而分析政策方面的信息有利于研究企业未来的发展潜力。另外，经济管理层次对企业的管理的重点在于对于股票价值变动的分析，便于管理层对本企业价值的关注，提高企业的公信力，为企业的筹融资营造良好的氛围[8]。创新是企业发展的不竭动力，在对企业的财务分析是要着重关注科技方面的投入，提高公司管理层对科技创新的重视，营造科技创新的氛围。
（三）将财务分析与企业战略联系起来
在财务分析之前应该充分了解企业的相关信息，即使行业的本身特征可能限制企业发展的一些可能，但是如果想要保持本企业在行业中的地位，企业必须制定与自己发展相符合的战略要求。这就要企业管理层既了解本企业的自身状况有了解竞争对手的状
况，知己知彼方能百战不殆。
（四）做好企业风险评估
企业有着不同的风险但是大体来说企业的风险主要分为两大类主要有经营风险和财务风险。反映这两类风险的主要指标有经营杠杆、财务杠杆、经济效益率等 [9]。要强调的是通过对企业风险的分析只能够从浅层次预测出企业未来面对的风险，如果想要深度分析，要进一步了解除财务报表外更加明晰的账簿信息 [10]。在了解风险水平后企业还应该对盈利率进行深入分析，更加全面的了解企业面临的风险问题。如此的分析对企业更加了解自己本身所具有的各种财务能力、竞争能力以及公信力度具有重大意义 [12]。
结论
随着经济的进步，越来越堵的企业加强对企业财务报表分析的力度，原因在于他们真正的明白财务报表是企业价值反映的优良载体。当前，他们更加致力于为本企业更加系统的研究财务报表分析的过程而努力。其核心目的在于创造企业发展战略，测评企业价值，更加重视对非财务指标的研究与认识，而不是当财务指标与非财务指标发生分歧时以一味的重点倾向财务指标而忽视非财务指标在其中起到的作用。越来越多的企业决定将人力资源的非财务指标纳入财务报表分析的系统过程中 [13]。
参考文献
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