什么是可转让定存单

第一篇：什么是可转让定存单

什么是可转让定存单

作者：金投网

什么是可转让定存单：

可转让定存单（Negotiable Certificate of Deposit）是金融机构收受存款人的存款时，所发给存款人的存款证明。

此证明具有可转让性质。亦即可转让定存单的持有人可在期中将定存单转让他人，以应资金需求。

第二篇：金融(可转让存单NCDS)坚

中国大额存单的发展历程及经验与教训

(一)发展历程

中国银行的大额存单业务随着相关政策的变化经历了曲折的发展历程，1989年中央银行首次颁布《关于大额可转让定期存单管理办法》，1996年对该办法进行了修改，1997年由于大额存单业务出现了各种问题而实际上被暂停。早在1986年交通银行即已经首先引进和发行大额存单，1987年中国银行和工商银行相继发行大额存单。当时大额存单的利率比同期存款上浮10％，同时又具有可流通转让的特点，集活期存款流动性和定期存款盈利性的优点于一身，因而面世以后即深受欢迎。由于全国缺乏统一的管理办法，在期限、面额、利率、计息、转让等方面的制度建设曾一度出现混乱，因此中央银行于1989年5月下发了《大额可转让定期存单管理办法》，对大额存单市场的管理进行完善和规范。但是，鉴于当时对高息揽存的担心，1990年5月中央银行下达通知规定，向企事业单位发行的大额存单，其利率与同期存款利率持平，向个人发行的大额存单利率比同期存款上浮5％。由此导致大额存单的利率优势尽失，大额存单市场开始陷于停滞状态。1996年，央行重新修改了《大额可转让定期存单管理办法》，对大额存单的审批、发行面额、发行期限、发行利率和发行方式进行了明确。然而，由于没有给大额存单提供一个统一的交易市场，同时由于大额存单的出现了很多问题，特别是盗开和伪造银行存单进行诈骗等犯罪活动十分猖獗，中央银行于1997年暂停审批银行的大额存单发行申请，大额存单业务因而实际上被完全暂停。其后，大额存单再次淡出人们的视野，至今已近10年。

(本文为2008年写，故1997年暂停直到现今已经有14年。而近一两年曾有召开过有关会议讨论重启该大额可转让定期存单市场，下面几篇文章有提到。)

(二)经验与教训

大额存单虽然在国外得到了很好的发展，但在中国为什么“水土不服”呢?对中国大额存单市场发展历程的回顾，可以得到一些经验与教训：大额存单市场的发展必须具备一定的条件，例如利率市场化必须达到一定的程度，必须有相关的法律和技术条件保障，以维持市场秩序。

1．利率市场化程度尚未成熟是以前发展大额存单市场的最大障碍。过去由于中国资金供求关系紧张，出于对高息揽存问题的担心，中央银行对大额存单利率进行的严格管制，导致大额存单的吸引力尽失。由于利率管制，中国以前大额存单市场的发展并非由银行出于自身的需要而进行创新所主导，而更大程度上是由监管机构所主导，银行的创新活动受到严重的限制。

2．无法保证流动性是大额存单无法发展的重要原因。由于10多年以前，中国二级证券市场还没有完全形成，人们的投资意识不强，大额存单在很大程度上欠缺流动性，形成可“转让”存单难以转让的状况。而且，由于存单难以转让还导致很多问题，例如一些人利用持有人遇有特殊情况急需兑现的心理，乘机低价买进，或进行倒买倒卖的投机活动。

3．以前金融市场的技术条件难以满足存单市场发展的需要。例如，按大额存单管理有关规定，记名大额存单可办理挂失，10天后补发新存单。而记名存单转让时由买卖双方和证券交易机构背书即可生效，由于技术条件所限原发行银行无法掌握大额存单的转让情况，从而给存单到期兑现带来麻烦，而且制度的缺失也导致了银行资金的损失。正是由于技术条件所限，金融基础设施不完备导致当时以大额存单为媒介的各种犯罪活动相当猖獗。

在新的条件下发展大额存单市场的可行性与必要性分析

经过多年的发展，中国的利率市场化已达到一定水平，同时金融基础设施日趋完善，因此发展大额存单市场的时机日益成熟，具体而言：一是目前中国银行业市场化程度已大大提高，在竞争压力下创新的意识和创新能力有所提高；二是证券市场发展已经达到一定水平，完全有能力提供大额存单市场发展所需的流动性；三是现有的市场技术手段足以保证大额存单在维持足够流动性前提下的安全性，大额存单被用于诈骗等犯罪活动的可能性已大大降低；四是当前中国的资金比较充裕，现时由于大额存单而导致高息揽存等情况发生的可能性也

相当低。更重要的是，重建大额存单市场不仅仅是一个单纯的金融产品市场的建立和发展的问题，还是中国利率市场化的重要一步。

近年来，中国的利率市场化改革不断加快。首先，中央银行已于2004年10月29日起允许人民币存款利率下浮，同时进一步放宽了金融机构贷款利率浮动区间，贷款利率下限虽然仍为基准利率的0．9倍，但对金融机构(不含城乡信用社)的贷款利率原则上已经不再设定上限，对金融竞争环境尚不完善的城乡信用社贷款利率则仍实行上限管理，最高上浮系数为贷款基准利率的2．3倍。至此，利率市场化改革目前只剩最后一步，即允许人民币存款利率上浮和取消贷款利率下限。接着，中央银行于2005年5月24日发布实施《短期融资券管理办法》，允许企业在银行间市场发行短期融资券。随着企业短期融资券的推出，企业的短期融资成本已突破了法定贷款利率下限的约束，因此可以认为贷款利率下限在某种程度上已经被突破。至此，中国利率市场化剩下的仅仅只是存款利率上限了，而这正是利率市场化最关键和最重要的一步。如前所述，根据国外经验，大额存单可以作为存款利率上限的突破口。一旦大额存单在利率上放开，由投资者和银行通过市场机制定价，并且实现在大规模发行的基础上保证足够的市场流动性，那么在一定程度上，利率市场化改革已经取得最重要的突破。因此，发展大额存单市场对中国金融市场来说不仅仅是一种金融工具创新，更重要的是，它是中国利率市场改革相当重要的一步。

四、中国发展大额存单市场的具体做法

当前允许银行发行大额存单的条件已经成熟，因此应采取谨慎积极的态度，尽快研究发展大额存单市场的各项措施。显然，发展大额存单市场过程中如何克服其在中国发展历程中出现的种种问题至关重要。

1．大额存单利率如何放开相当关键。一旦允许商业银行发行大额存单，如何才能实现有序管理，避免高息揽存恶性竞争的重演呢?一方面，经过多年的改革，商业银行的风险意识已经大大强化，从银行理性经营的角度出发，恶性竞争的可能性已大大降低；另一方面，当前中国资金相当充裕也降低了这种风险。当然，并不能据此而完全忽视由于大额存单市场不规范可能带来的风险，因此最初对大额存单的利率可以适当加以限制，利率上浮的幅度初期可以稍小，同时可以根据实际情况及时进行调整，并最终实现大额存单利率完全放开的目标。

2．只有保证市场流动性才能避免重蹈以前大额存单无疾而终的覆辙。应重点研究制定二级市场的交易规则，规范交易程序。由于中国银行间市场已经发展得比较完备，且在中央银行的直接监管下，因此大额存单推出后最初可以选择在银行间市场上流通，在此基础上逐步建立统一的流通市场，实现银行间市场和柜台市场之间跨市场发行和交易，最终实现与交易所市场的对接。为保证流动性，可以参照花旗银行的做法，请专业金融机构负责作为“做市商”负责市场的买卖和提供足够的流动性。此外，由于目前资金比较充裕，投资者对于资金收益率非常重视，因此大额存单的推出不仅具有吸引力，而且流动性问题也比以前相对容易解决。

3．必须加强对市场的监管，通过先进的技术解决过去由于大额存单导致违法违规乃至犯罪等问题。例如，可以利用统一的结算中心对存单的转让进行登记。在目前的技术条件下，完全可以实现联网的查询，利用大额存单质押骗取银行存款的可能性很小，而且近年来银行本身也在不断加强内控制度，有能力防范利用大额存单诈骗及盗开存单等犯罪行为。

大额存单的推出，将有利于商业银行增加主动负债工具，拓宽资金来源；有利于增加市场投资品种，丰富投资者的投资选择；有利于鼓励金融创新，推动货币市场向纵深发展。更重要的是，大额存单市场的发展有利于进一步推动利率市场化改革，是实现利率市场化的重要一步。

转贴于 中国论文下载中心 http://www.studa.net 回答：2008-11-25 22:19

大额可转让定期存单业务有望成利率市

场化突破口

来源：中国经济网 发布时间：2011-08-04

沉寂多年的大额可转让定期存单市场有望重启。中国银行业协会日前举办“大额存单业务座谈会”，央行、银监会、国家开发银行、工商银行、中国银行、汇丰银行等17家机构的代表参加了会议。与会代表一致认为，目前启动大额存单业务的市场呼声日益提高，重启大额存单业务时机已经成熟。

中国银行业协会专职副会长杨再平指出，大额可转让定期存单作为商业银行主动负债工具，对商业银行由资产管理向负债管理转变有着不可估量的推动作用，也曾被许多国家作为利率市场化建设的突破口。

所谓的大额可转让定期存单，是银行印发的一种定期存款凭证，凭证上印有一定的票面金额、存入和到期日以及利率，到期后可按票面金额和规定利率提取全部本利，逾期存款不计息。该存单可流通转让，自由买卖。早在1986年，我国便已出现大额存单业务。不过，由于大额存单业务出现了各种问题，如利率过高引发的存款“大搬家”、盗开和伪造银行存单进行诈骗等犯罪活动猖獗等，在1997年监管部门暂停审批银行的大额可转让定期存单发行申请，该业务陷入停滞。

业内人士指出，随着整个国内外汇率和利率市场形势的变化，启动大额存单业务的市场呼声日益提高，尤其是外资银行网点少、存款不稳定，需求更迫切一些，而中资银行也面临市场化工具太少的挑战。

与会代表一致认为，目前重启大额存单业务时机已经成熟，其将增加银行主动负债的金融工具，拓宽银行的资金来源，增加市场投资品种，丰富风险控制的手段。

重建我国大额可转让定期存单市场的理性思考（《新金融》2008年11期）

(2010-03-22 22:40:45)转载

标签：基金 财经 可转让定期存单 中国 分类： 金融市场 [内容提要]大额可转让定期存单的推出，曾在美国银行业引起一场革命，并获得巨大的市场成功。时至今日，它仍在各国金融市场中被广泛使用。中国大额可转让定期存单市场的发展走过了曲折历程，当前重建NODs市场的各项条件的已日益成熟。

[关键词]金融市场，大额可转让定期存单，利率市场化

大额可转让定期存单{Large Negotiable Certificate of Deposit.NCDs)在国际上对金融市场的发展曾经产生了非常重要影响。随着各项条件的日益成熟，重建我国NCDs市场对加快金融市场基础建设将发挥一定的促进作用。

一、美国NCDs市场的发展回顾（美国的情况，看看有没有用。。）

NCDs是20世纪60年代初产生的年轻的货币市场工具，它是银行和其他存款机构为了增强在货币市场上的竞争力，扩大资金的吸收能力，防止存款流失和满足市场投资者对短期投资工具的需求而发行的一种可以在市场上转让的定期存款凭证。

(一)NCDs的诞生背景

1929年-1933年的大萧条重创美国金融业，9600多家银行倒闭。为阻止美国财政信贷体系的彻底崩溃，一系列旨在促进银行业安全性和稳健性的法律被国会通过。

新交易法体系的严格监管，特别是《Q条例》禁止银行对活期存款支付利息，对银行储蓄存款和定期存款规定了利率上限。当时美国所有的存单都是记名，不可转让的，同时受到利率上限的限制，商业银行在金融服务市场中的份额不断下降。为了避开利率管制并使存单更具流动性，1962年纽约的城市国民银行(现为花旗银行)推出第一张10万美元以上、可在二级市场上转卖的NCDs。为了保证市场的流动性，花旗银行还特地请专门办理政府债券的贴现公司第一波士顿公司为NCDs提供二级市场。NCDs一问世即受到市场的追捧，其他银行相继效仿，给整个美国银行业带来了巨大影响，被誉为“美国银行业的一场革命”。

(二)NCDs的基本特征

NCDs的面额固定且一般金额较大，多数NCDs的面额超过100万美元，在次级市场中整额交易量的范围为500万美元至1000万美元。到期期限从14天至12个月，以3个月居多。随着品种丰富，期限有延长趋势。如1975年出现的可变利率NCDs，期限一般为5年；1976年纽约的摩根保证信托公司发行了滚动的NCDs，它由一系列的6个月期限CDs组成，期限超过两年。

NCDs利率比同档定期存款高，是银行出于规避利率管制而进行的金融创新产品，其推出迎合了利率市场化的趋势。NCDs利率通常低于企业债券利率，但要高于同业拆借利率、国库券利率和票据贴现率。

NCDs另一重要特点是可转让性，存单的持有人不能中途解约或由发行金融机构买入，但却可以通过市场卖出而进入流通，有活跃的二级市场，银行在到期日对最后持有人付款。NCDs的流动性对其市场发展至关重要。

多数NCDs是以到期期限之前固定的利息支付为特征的。不过，一些NCDs具有浮动利率，而时间段也被分割成相等的子时间段。在每个时间段开始时，利率被重新设定，并且在每一个子时间段结束的时候支付利息。重新设定的利率是以货币市场相同期限的放款或证券利率为基数，另加息差。

美国市场上有四种类型的NCDs，它们具有不同的利率、风险和流动性：1.国内存单，由美国银行在国内发行的，它是最重要也是最古老的一种。2.欧洲美元存单，由美国银行的外国和离岸分支机构在国外发行的，到期期限从1个月到12个月，并且大多数是固定利率，利率一般高于同期限的国内可转让存单(因免交法定准备金和联邦存款保险公司的保费)。3.“扬基”存单，由外国银行在美国境内的分支机构在美国发行的，以美元计值，可对投资机构发行，但不得对美国公民发行。其利率也高于国内可转让存单，买卖免纳交易税，但须提交法定存款准备金。4.互助储蓄存单，近年来由一些非银行的存款机构开始发行，特别是储蓄和贷款协会，国内CD面额一般为10万美元至100万美元，在二级市场交易最少为100万美元面额，发行方式采取记名和不记名两种，期限一般为30天至12个月，但现在也有14天的，利率固定或浮动，其新发行利率称为第一市场率。

NCDs的投资者主要是货币市场基金、银行信托部门、非金融公司、保险公司和一些商业银行和其他存款机构等机构投资者。NCDs对投资者来说主要有两种风险，即信用风险和市场风险。信用风险主要指发行NCDs的银行的拒付风险，即使参加了联邦存款保险公司的银行也存在此类风险，因为NCDs发行面额大而存款保险额只有10万美元。市场风险主要指NCDs购买者需要资金时NCDs无法立即在市场上兑现。虽然NCDs的一级市场非常发达，但终究略逊国库券市场一筹。市场风险使NCDs的收益率高于国库券。

(三)NCDs的发展演进

起初10年，NCDs市场发展迅速。1969年末，因为当时公开市场利率超过O条例规定的利率上限，NCDs发行一度受挫。银行转而借助欧洲美元和商业票据市场融资。1970年6月发生的宾州中央货运公司倒闭使企业发行票据的难度加大。美联储取消了3个月期限内NCDs的利率上限，因此银行重返NCDs市场为发行商业票据困难的企业融资。1973年，美联储进一步解除了更长期限NCDs的利率上限。

除了1974至1976年期间因经济萧条贷款需求疲软以外，NCDs余额从1970年到1982年稳定增长。1970年代后期NCDs增长的一个重要因素是货币市场基金(MMFs)的兴起。虽然1973年取消了大额定期存款的利率上限，但小额定期和储蓄存款仍受管制。小额储户通过投资货币市场基金博取市场利率得以规避上限管制。货币市场基金增长迅速，其投资的大部分是NCDs。

为了阻止储蓄从银行流向货币市场基金，国会授权银行和储贷协会提供两种不受利率上限管制的账户：货币市场存款账户(MMDA)和超级可转让支付命令(Super NOW)。这两个产品，特别是货币市场存款账户，获得极大成功，1983年底超过4000亿美元流回商业银行和储贷协会。这也使得货币市场基金的资产下降，并使银行削减NCDs的发行。1983年底NCDs余额比上年下降了700亿美元，只有1400亿美元。

1984到1990年间，随着经济增长丰口贷款增加，大银行发行的NCDs规模不断扩大。由于1990年开始出现经济衰退，贷款需求减少和不良资产上升，NCDs发行量也因而萎缩。再加上1990年以后资本充足率要求提高，一些大银行放慢甚至收缩了资产扩张。上述因素综合起来导致NCDs余额从1991年高达2150亿美元大幅下降到1992年的1140亿美元。

美联储1987年以后不再单独统计NCDs。目前NCDs仍然在货币市场上占有重要地位。

二、中国NCDs的发展历程及经验教训

(一)发展历程（同第一篇文章第一段）

中国的NCDs业务随着相关政策的变化经历了曲折的发展历程。早在1986年交通银行即首先发行NCDs，1987年中国银行和工商银行相继发行NCDs。当时NCDs作为一种新型金融工具，利率比同期存款上浮10%，同时又具有可流通转让的特点，集活期存款流动性和定期存款盈利性的优点于一身，因而深受欢迎。由于全国缺乏统一的管理办法，市场曾一度出现混乱，中央银行于1989年5月下发了《大额可转让定期存单管理办法》，对NCDs市场的管理进行完善和规范。但是，鉴于当时对高息揽有的担心，1990年5月中央银行下达通知规定，向企事业单位发行的NCDs，其利率与同期存款利率持平，向个人发行的NCDs利率比同期存款上浮5%。NCDs的利率优势尽失，市场开始陷于停滞状态。

1996年，央行重新修改了《大额可转让定期存单管理办法》，对NCDs的审批、发行面额、发行期限、发行利率和发行方式进行了明确。然而，由于没有给NCDs提供一个统一的交易市场，同时由于盗开和伪造银行存单进行诈骗等犯罪活动个分猖獗，中央银行于1997年暂停审批银行的NCDs发行申请。NCDs淡出人们的视野至今已近10年。

(二)经验教训

从NCDs在美国的发展以及对其在中国发展历程的回顾，可以看到，NCDs市场的发展必须具备一定的条件。

1、利率市场化程度尚未成熟是以前发展NCDs市场的最大障碍。过去由于中国资金供求关系紧张，出于对高息揽存问题的担心，中央银行对NCDs利率进行的严格管制，导致NCDs的吸引力尽失。由于利率管制，中国以前NCDs市场的发展并非由银行出于自身的需要而进行创新所主导，而更大程度上是由监管机构所主导，银行的创新活动受到严重的限制。

2、无法保证流动性是NCDs无法发展的重要原因。由于10多年以前，中国二级证券市场还没有完全形成，人们的投资意识不强，NCDs在很大程度上欠缺流动性，形成“可转让”存单难以转让的状况。而且，由于存单难以转让还导致很多问题，例如一些人利用持有人遇有特殊情况急需兑现的心理，乘机低价买进，或进行倒买倒卖的投机活动。

3，金融基础设施难以满足存单市场发展的需要。例如，按NCDs管理有关规定，记名大额存单可办理挂失，10天后补发新存单。而记名存单转让时由买卖双方和证券交易机构背书即可生效，由于技术条件所限原发行银行无法掌握NCDs的转让情况，以NCDs为媒介的各种犯罪活动相当猖獗。

三、新形势下发展NCDs市场的可行性与必要性分析

与市场上现有的协议存款、金融债等类似品种相比，NCDs有一定优势。见表1和表2。作为中长期贷款资金来源，有利于解决存贷比的不足和中长期贷款比例失调的问题。

经过多年的发展，中国的金融基础设施日趋完善，发展NCDs市场的时机日益成熟，具体而言：一是目前中国银行业市场化程度已大大提高，在竞争压力下创新的意识和创新能力有所提高；二是证券市场发展已经达到一定水平，完全有能力提供NCDs市场发展所需的流动性；三是现有的市场技术手段足以保证大额存单在维持足够流动性前提下的安全性，NCDs被用于诈骗等犯罪活动的可能性已大大降低；四是当前中国的资金比较充裕，现时由于NCDs而导致高息揽存等情况发生的可能性也相当低。当前重建NCDs市场对中国金融市场来说，还有深层次含义。

(一)中国利率市场化下一步的突破口

近年来，中国的利率市场化改革不断加快。目前，利率市场化改革目前只剩最后一步，即允许人民币存款利率上浮和取消贷款利率下限。随着银行间市场短期融资券的发行，企业的短期融资成本已突破了法定贷款利率下限的约束，因此可以认为贷款利率下限在某种程度上已经被突破。至此，中国利率市场化剩下的仅仅只是存款利率上限了，而这正是利率市场化最关键和最重要的一步。如前所述，根据国外经验，大额存单可以作为存款利率上限的突破口。一旦NCDs在利率上放开，由投资者和银行通过市场机制定价，并且实现在大规模发行的基础上保证足够的市场流动性，那么在一定程度上，利率市场化改革已经取得最重要的突破。

(二)商业银行重要的主动性负债管理工具

1、稳定存款、扩大资金来源。在证券市场日益发达，直接融资不断扩充的形势下，稳定并扩大银行的资金来源，日显重要和紧迫。银行需要设立各种灵活便利并支付利息的存款帐户。兼具盈利性和流动性特点的NCDs等新型存款形式应是商业银行大力开发的对象。

2、一种重要的主动负债管理工具。商业银行负债管理的目标是建立使负债业务与资产业务协调发展。负债方式的选择，不仅要考虑资金成本，还要使资产与负债结构相匹配。NCDs既克服了活期存款利率过低而定期存款又不能转让的局限，又突破了机构网点的制约，而且有发行者不能回购，购买者不能提前支取的特点，是商业银行维持日常资金来源的重要短期借款工具。

四、中国发展NCDs市场的建议

当前NCDs的发展条件已经成熟，但如何克服其在中国发展历程中出现的种种问题至关重要。因此应采取谨慎积极的态度，尽快研究发展NCDs市场的各项措施。

(一)确定科学的利率水平，适当放宽浮动幅度。经过多年的改革，商业银行的风险意识已经大大强化，恶性竞争的可能性已大大降低；另一方面，当前中国资金相当充裕也降低了这种风险。但也不能据此而完全忽视由于NCDs市场不规范可能带来的风险。当前应采取的对策是：适当提高大额可转让存单利率比同期银行存款利率上浮幅度，在推进可转让存单市场的发展中，逐步放宽利率浮动幅度，最终实现在科学界定面额和期限上，取消法定利率，实现大额可转让存单利率完全市场化。

(二)拓展二级市场，增强流动性。只有保证市场流动性才能避免重蹈以前NCDs无疾而终的覆辙。笔者建议允许大额可转让存单进入银行间债券市场，除了发行银行不能回购外，市场上所有其他银行及金融机构均可从事现券交易和回购交易。在此基础上逐步建立统一的流通市场，实现银行间市场和柜台市场之间跨市场发行和交易。

(三)实行扶持政策，免缴或少缴存款准备金。发行NCDs是否要缴存款准备金，国际上没有统一规定。然而，美国银行在美国发行的NCDs缴纳的准备金比例要明显低于同期存款。由于我国存款准备金不存在存款种类之分，实际NCDs的准备金比率与活期存款趋同。从扶持的角度来看，目前我国可实行NCDs不缴纳或少缴纳准备金的优惠政策。

(四)提高发行效率，简化审批手续。NCDs最大优点在于主动负债管理工具，但其优势的发挥需满足发行便利性的条件。如果审批时间过长，势必丧失灵活性的特质。随着市场化程度和市场主体自律水平的提高，应加强监管机构之间的协调，逐步放松管制，使NCDs发行从项目审批转为业务资格的审批，获得业务资格的银行在核定的总额度中可自主向人民银行申请发行。

作者简介：史晨昱 金融学博士后 中国工商银行金融市场部

第三篇：银行招聘：时事政治 个人大额可转让存单渐行渐近

给人改变未来的力量

银行招聘：时事政治 个人大额可转让存单渐行渐近银行招聘网：有消息称，我国监管层拟允许银行面向个人和企业发行大额可转让存单，最早或于5月末试点。试点期间，1年期大额存单的利率将设在3.4%，略高于目前最高3.3%的银行1年期存款利率。若试点顺利推进，意味着我国利率市场化再迈步，普通投资者再添一项理财工具。

利率市场化再迈步

据媒体报道，届时将有超过10家商业银行参与此项试点。交通银行(行情，问诊)首席经济学家连平认为，“个人大额可转让存单的推出，可视为我国取消存款利率管制、利率市场化向前推进过程中的重要一步。”

分析人士指出，定期存款受央行利率管制所限不能自由浮动，而大额可转让存单的利率水平则完全由市场决定，如果试点顺利推进，无疑是我国利率市场化的最要一步。对于商业银行来说，在目前互联网金融迅猛发展、理财产品受到严格监管的情况下，大额可转让存单可以起到稳定存款的作用，避免银行存款过度流失，同时降低银行负债的波动性。

央行最新发布的《2014年第一季度中国货币政策执行报告》明确指出，作为大额存单的先行探索，推出同业存单有利于进一步拓宽银行业存款类金融机构的融资渠道，改善金融机构的流动性管理等。下一步在总结相关经验的基础上，将逐步推出面向企业、个人的大额可转让存单，进一步扩大商业银行负债类产品市场化定价范围，有序推进存款利率市场化改革。

高收益高流动性

随着我国居民个人财富的日益增多，越来越多的投资者希望实现资产的保值增值，所以“存款搬家”现象屡见不鲜。央行最新公布的4月金融统计数据显示，4月末我国人民币存款余额为108.45万亿元，减少6546亿元，同比多减5545亿元，其中住户存款减少1.23万亿元，再次创造近年新高;而存款增速也在4月下滑，仅为10.9%，为8年来最低水平。

银行业内人士指出，大额可转让存单比定期存款的流动性更强，利率远高于0.35%的活期存款利率，这种特性将极大吸引那些要求高流动性、相对较高投资回报的企业和个人。不过，在试点阶段，大额可转让存单的起点可能会设置得较高，比如100万元;期限可能为1个月、3个月、6个月、9个月和1年;利率可参考同期限上海银行间同业拆借利率或者目前运行的同业存单利率定价。从国外情况看，从1964年至今，美国3个月存单二级市场利率与3个月商业票据利率、一年期国债利率高度一致。

一位国有大行人士告诉中国证券报记者，“毫无疑问，面向企业、个人的大额可转让存单，对于普通投资者而言，意味着增添了一项新型、稳健的理财工具。与目前银行发行的短期限理财产品相比，大额可转让存单，具有流通性更强、投资期限更长、可转让等特点。

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第四篇：公司转让协议书(定)

公司转让协议书

甲方（出让方）：

股东一;身份证号码

股东一:身份证号码

股东一:身份证号码

股东一:身份证号码

股东一：身份证号码

乙方（受让方）：

股东一：身份证号码

股东一：身份证号码

新疆瑞尔投资有限公司（以下简称转让公司）是由甲方于年月日注册的全资投资

公司，注册资本1000万元，经营期限为年。

鉴于甲方全体股东会讨论审议，一致同意将其所属的占100 %股权的转让公司按本协议规

定的条款和条件转让给乙方，乙方愿意按同样的条件受让转让公司。故此，依据《中华人民共

和国合同法》、《中华人民共和国公司法》等法律法规、政策之规定，并本着平等互利、友好

协商的原则，双方签订本协议。

一、转让公司的基本情况：

1、转让公司名称为新疆瑞尔投资有限公司，注册资本 1000万元，涉及土地平方米，涉

及员工安置人。

2、甲方承诺并保证转让公司设立时的出资是完整到位的，没有抽逃出资情况，并且没有仲裁

和诉讼等债务纠纷。

二、员工的安置：

经甲、乙双方约定按如下方式处理： 一并由甲方自行处置。本合同生效后，由乙方及其

指派的工作人员正式接管转让公司，甲方及其原雇佣的人员应积极移交剩余的相关工作，并根

据诚实信用的原则对涉及原公司的一切事宜合理地履行通知、保密、说明、协助等义务。

三、债权、债务处理

经甲、乙双方约定，按如下办法处理：和乙方无关，一并由甲方接收。

本合同生效之日前，甲方个人及其经营管理原公司期间公司所发生的一切债务全部由甲方

承担，所产生的一切债权全部归甲方享有，甲方承诺本合同生效之日原公司的一切债权及债务

已全部结清。本合同生效之日后，乙方对新公司经营管理所产生的一切债权及债务，由乙方享有和承担。

四、公司转让价款及支付方式：

1、乙方整体受让甲方的股权后，由乙方绝对控股转让公司。甲乙双方办理公司转让手续，转让价款为人民币（大写）四万五千元整，双方约定在本合同签订后三日内，乙方预支付甲方80%转让价款（适用定金规则）。

2、甲方收到乙方上述转让价款后，甲方需在2010年7月26日前将变更后的营业执照原件（正副本、财务专用章、公章、合同章、原始帐本凭证等交给乙方。在2010年8月26日前将变更后的企业税务登记证、组织机构代码证原件（正副本）交给乙方。乙方支付给甲方剩余 20 %转让价款，及一千元的变更费用。变更手续由甲方负责完成，如本转让需要政府部门审批许可备案，均由甲方负责完成。

五、产权交割

甲方收到乙方80%转让价款后，转让公司相关权利义务归乙方所有，甲方不再承担任何权利义务。甲乙双方约定在三个月内办理相关产权交割手续。

本合同生效之日，甲方依据《公司法》及原公司章程规定所享有的一切权利正式转让给乙方，乙方依法对转让公司享有《公司法》及章程规定的股东所有权利。

七、费用和税费

经甲、乙双方约定，本次转让所涉及的费用和税费由甲方承担。

八、争议处理

在本合同履行过程中，甲、乙双方发生争议，经协商无效时，当事人可以依法向具有管辖权人民法院起诉。

九、违约责任

1、如因乙方原因导致本合同无法履行或乙方不履行合同的约定，则无权要求返还定金；如因甲方原因导致本合同无法履行或甲方不履行合同的约定，应当向乙方支付相当于乙方交付定金2倍的补偿；

２、乙方未能按期支付本合同公司的价款，或者甲方未能按期交割本转让公司，每逾期一日应按逾期部分金额的3％，向对方支付违约金。

３、一方违约给另一方造成直接经济损失，且违约方支付违约金的数额不足以补偿对方的经济损失时，违约方应偿付另一方所受损失的差额部分。如甲方与第三者存在再无纠纷，则甲方向乙方承担所发生债务30%的违约金，并且承担本合同生效前的债务。

十、合同的变更和解除

当发生下列情况之一时，可以变更、解除合同；

1、因情况发生变化，当事人双方协商一致，并订立了变更或解除协议，而且不因此损害国家和社会公共利益的。

2、由于一方在合同约定的期限内因故没有履行合同，另一方予以认同的。

本合同需变更或解除，甲、乙双方必须签定变更或解除协议。

十一、权证变更

甲、乙双方在交割完成后，由负责,于 日之内办妥权证变更事项。

十二、双方约定的其他条款：

十三、合同的生效

本合同与附件具有同等效力。本合同由甲、乙双方当事人签字盖章后生效。

十四、其他

本合同共3页。附件

1、甲方股东省份证复印件、详细地址及联系方式。

2、所有股东的股权转让协议，3、原转让的公司的股东大会决议。一式四份。甲、乙双方各执两份；

甲方：乙方

年月日年月日

第五篇：大额可转让定期存单管理办法

大额可转让定期存单管理办法

第一章 总则

第一条 为规范大额可转让定期存单的发行、购买和转让，特制订本办法。

第二条 大额可转让定期存单是一种固定面额、固定期限、可以转让的大额存款凭证。第三条 中国人民银行负责大额可转让定期存单业务的审批和监督管理工作。

第四条 凡参与发行、购买、转让大额可转让定期存单的单位、个人均应遵守本办法。第二章 发行

第五条 大额可转让定期存单的发行单位为各商业银行。其他金融机构不得发行大额可转让定期存单。

第六条 大额可转让定期存单的发行对象为城乡居民个人和企业、事业单位。各商业银行的储蓄机构只能对个人发行大额可转止定期存单。

第七条 中国人民银行根据全国经济发展状况和货币政策的需要，确定大额可转让定期存单的发行计划，并根据各商业银行总行的申请，核定各商业银行的发行额度。各商业银行在向中国人民银行申请发行计划时，必须附上与指定经营大额可转让定期存单业务的证券机构达成的转让协议。

第八条 各商业银行发行大额可转让定期存单吸收的存款，应当向中国人民银行缴存存款准备金。

第九条 对城乡居民个人发行的大额可转上定期存单，面额为1万元、2万元、5万元；对企业、事业单位发行的大额可转让定期存单，面额为50万元、100万元、500万元。第十条 大额可转让定期存单的期限为3个月、6个月、12个月（1年）。第十一条 大额可转让定期存单的利率由中国人民银行制定。

第十二条 大额可转让定期存单在存期内均按照存单开户日银行牌公布的利率水平和浮动幅度计付利息，不分段计息。存单到期后一次还本付息，逾期部分不计付利息。

第十三条 大额可转让定期存单采用记名方式发行，存单在转让前购买人因意外事故而使存单遗失、损毁时，可以向原发行银行申请挂失，挂失手续与定期储蓄存款挂失手续相同。存单一经转让，则不能申请挂失。

第十四条 大额可转让定期存单不得提前支取。存单到期时，存单持有人只能在原发行银行支取存款。第三章 转让

第十五条 经中国人民银行批准，经营证券交易业务的金融机构可以办理大额可转让定期存单的转让业务。非金融机构和城乡居民个人不得办理大额可转让定期存单的转让业务。第十六条 大额可转让定期存单的转让，采取自营买卖和代理买卖两种交易方式。自营买卖的价格不得低于存单面额，交易价格由交易机构自定，并公开挂牌；代理买卖的价格根据委托人的要求确定，并公开挂牌。

第十七条 自营买卖的价差，最高不得超过存单面额的1·5%；代理买卖向双方收取的手续费之和最高不得超过存单面额的0·6%，但对每张存单收取的手续费上限为3000元。第十八条 大额可转让定期存单采用背书方式转止，转止次数不限，背书应当连续。背书应当连续是指第一背书人是存单记载的收款人；前一次背书的被背书人是后一次背书的背书人；最后的存单持有人是最后一次背书的被背书人，依次前后衔接。背书栏不敷背书的，可以加附粘单，粘单上的第一记载人，应当在存单和粘单的粘接处签章。每一次转止须有背书人（卖方）、被背书人（买书）以及交易机构的签字（章）方可生效。第十九条 大额可转让定期存单的转让为全额交易。第二十条 凡发行大额可转让定期的商业银行，在办理转让业务时，只能办理代理买卖业务，不得办理自营买卖业务。第二十二条 转让后的大额可转让定期存单持有人在存单到期支取遭到拒付时，可以凭银行开出的拒付证明通过交易机构对背书人行使追索权。银行在开出拒付证明时须载明原因，不得无理拒付。第四章 罚则

第二十三条 中国人民银行各分支行负责本辖区内商业银行的大额可转让定期存单业务的监督管理工作。

第二十四条 下列行为属于违反规定发行、转让大额可转让定期存单：

1、未经批准，发行大额可转让定期存单的；

2、擅自超过大额可转让存单发行计划的；

3、擅自改变存单式样、内容的；

4、擅自开立新的期限档次的；

5、擅自提高或降低利率浮动幅度的；

6、未经批准，办一时转让业务的；

7、将买卖价格低于存单面额进行转让的；

8、擅自扩大价差和提高手续费金额的；

9、未按规定缴存存款准备金的；

第二十五条 经营大额可转让定期存单的金融机构，有第二十四条行为之一的，由中国人民银行及其分支行视其情节轻重，给予下列处罚：

1、警告。

2、停止发行、转让大额可转让定期存单业务。

3、罚款。有违法所得的，处以非法所得1倍以上、3倍以下罚款，但最高不得超过3万元。没有非法所得的，罚款最高不超过1万元。以上处罚，可以并处。

第二十六条 当事人对中国人民银行及其分支行的处罚不服的，可以依据国家有关法律、法规，申请复议和提起拆讼。第五章 附则

第二十七条 本办法施行前发行的大额可转让定期存单，仍按照原规定执行。第二十八条 大额可转让定期存单凭证应当统一格式。

大额可转让定期存单的凭证由中国人民银行统一组织印制。第二十九条 本办法由中国人民银行负责解释。

第三十条 本办法自公布之日起施行。中国人民银行1989年5月22日发布的《大额可转让定期存单管理办法》及1989年11月24日颁发的《关于大额可转止定期存单转让问题的通知》同时废止。