担保公司利用现金流量表分析企业财务状况

第一篇：担保公司利用现金流量表分析企业财务状况

一、分析企业投资回报率。

有关指标是：

（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。

（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。

二、分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。

三、分析经营活动现金净流量存在的问题。

（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。

（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金/本期营业收入*100%。此项比率一般应在100%左右，如果低于95%，说明销售工作不正常；如果低于90%，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

四、分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=（经营活动现金注入-购买商品接受劳务支付的现金-支付各项税金的现金）/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

五、分析企业资金来源比例和再投资能力。

（一）企业自有资金来源=经营活动现金净流量+吸收权益性投资收到的现金+投资收回的现金-分配股利或利润支付的现金-支付利息付出的现金。

（二）借入资金来源=发行债券收到的现金+各种借款收到的现金。

（三）借入资金来源比率=借入资金来源/（自有资金来源+借入资金来源）*100%。

（四）自有投资资金来源比率=自有投资资金来源/投资活动现金流出*100%。自有资金来源比率，反映企业当年投资活动的现金流出中，有多少是自有的资金来源。在一般情况下，企业当年自有投资资金来源在50%以上，投资者和债权人会认为比较安全。

第二篇：浅谈现金流量表如何反映企业财务状况

摘要： 现金流量表是不仅能一种反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入与流出的报表，还是企业一定期间投资活动和经营活动的动态财务报表。目前现金流量表已经是世界上通行的主要会计报表之一。现金流量表是一种以现金为基础编制的财务状况变动表，是反映企业财务状况的重要工具和我国现行财务报告体系的重要组成部分。在这里面，现金是指企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。会计准则出现现金时，除非同时出现现金等价物，否则均包括现金和现金等价物。一般可以认为，在权责发生制基础上编制的资产负债表的损益表存在现金流量信息不足等若干缺陷，为改善损益表，人们提出了能够提供更多现金流量信息现金流量表。因此，从现金流量表产生的背景来看，现金流量表的主要作用是提供现金流量方面的信息。目前我国已发布的《企业会计准则———现金流量表》要求企业按直接法来编制现金流量表，并在附表中提供按间接法将企业净利润调整为经营活动现金流量的信息，这对于揭示企业一定期间的现金流量形成及其原因，以及从现金流量角度分析企业净利润质量具有很大的积极作用。

关键词：现金流量表 企业财务状况

Abstract: the cash flow statement is not only reflects a enterprise for a certain accounting period cash and cash equivalents inflow and outflow reports, or corporate investment activities and business activities for a certain period of time the dynamics of the financial statements.The current cash flow statement is one of the major accounting statements in the world.Cash flow statement is a kind of financial situation change table based on cash, which is an important tool to reflect the financial situation of enterprises and an important part of China's current financial reporting system.In this, cash is refers to the enterprise inventory and can be used to pay deposit, cash equivalents refers to the enterprise to hold short maturity, liquidity is strong, easily converted into known amount of cash, value change a small investment risk.When cash is present in accounting standards, cash and cash equivalents are included unless cash equivalents are present.Generally can be thought of, based on the accrual basis of the balance sheet of the income statement has some defects such as insufficient cash flow information, in order to improve the profit and loss statement, people put forward to provide more cash flow information of the cash flow statement.Therefore, from the background of cash flow statement, the main function of cash flow statement is to provide information about cash flow.At present our country has issued the accounting standards for enterprises-cash flow statement requires companies to prepare a statement of cash flows as the direct method, and provided in the table according to the indirect method to adjust the enterprise net profit to cash flow management activity of information, to reveal the enterprise the cash flow for a certain period

of form and its reason, and from the perspective of cash flow analysis enterprise net profit quality has great positive effect.Key words: the cash flow statement，nterprise financial position.1．现金流量表的作用

现金流量表可以反映出企业的现金流量信息，进而便于企业内外的有关方面对企业整体财务状况做出较为客观的评价。通过审阅现金流量表，不仅可以账务企业当前的财务状况，预测企业未来的发展潜力；而且还有助于分析企业收益质量与影响现金净流量的因素以及解释资产、负债等变动的原因，并且对利润表和资产负债表可以到补充说明的作用，是连接利润表和资产负债表的桥梁。现金流量表通常有以下几个方面的作用： 1.1 能够展示企业现金的流入和流出

现金流量表包括经营活动、投资活动和筹资活动所产生的企业现金流量，并按流入和流出项目分别来加以反映。例如某企业现金流量表为：某企业一定时期销售产品和提供劳务共获得现金500万美元，支付员工工资奖金100万美元，这段时期购置固定资产流出现金200万美元，偿还银行利息30万美元。与之相同，企业生效的经营活动中其他涉及现金流入和流出的业务也可以分别归入以上现金流量之中，并在现金流量表中加以反映。因此，现金流量表能够清晰地揭示企业现金流入和流出的原因，也就是企业的现金从何而来，又走向何处。1.2 现金流量表有助于客观评价企业整体财务状况

企业管理层编制会计报表的一个重要目的，就是通过报表来反映企业经营情况和财务状况，从而为决策层提供有益的信息；通过分析现金流量表，可以分别从经营活动、投资活动和筹资活动三个方面来评价企业的财务状况。1.2.1 经营活动

对于任何一个企业，经营活动的现金流入主要是销售商品和提供劳务获取的现金，数额越大越好，因为这可以衡量企业正常获取现金的能力。因此企业总是希望能够进行现金交易，不希望顾客赊销。当然，所有销售也不可能全部都是现金交易的。因而企业又面临另一个如何及时收回货款的问题。产品销出后，如果企业没能完全达到目标，就应及时收回货款，这对企业是非常重要的。因为足够的现金能够为企业带来一些不同寻常的购买机会，为企业增加额外收益。而应收账款等债权不能像现金一样有着满足各种及时支付需要的能力，特别是在现阶段我国企业资信状况不好、三角债现象严重、应收账款难以收回的情况下，出现坏账的可能性很大。因此，销售商品提供劳务获取的现金揭示了企业经营活动现金流入情况，能够从侧面反映企业的财务状况。

1.2.2 投资活动

投资活动的现金流量揭示了企业与投资有关现金的流入与流出情况。现代企业讲究投资多元化，企业投资多元化旨在保证资产完整安全的前提下，分散投资风险，获得最大收益。因而企业一方面要对内投资，也就是更新设备，来扩大生产能力；另一方面企业还要利用各种直接和间接方式对外投资。对企业来说，投资支付了大量现金，虽然有效地利用了企业闲散资金，却又必须承担各种投资所带来的风险，如果企业能取得相应的预期现金回报，就会对企业的财务收支产生非常积极的影响，如若企业投资失败，便会对财务状况产生一些不良影响。1.2.3 筹资活动

筹资活动现金流入主要是由吸收权益性投资、发行债券和借款获取的现金，这直接反映了企业利用资本市场的筹资能力，并且间接反映了企业的财务状况。由于投资者和债权人在投资之前，必定会认真考虑投资风险，因而只有被认为是财务状况良好的公司，投资者才会愿意投资。所以企业筹资产生的现金流越多，从侧面反映出的企业财务状况越良好或越具有良好的发展前景；相反，则会从侧面反映出企业财务状况恶化。

综上，现金流量表从经营、投资和筹资三个不同方面较为全面地反映了企业的现金流量情况，这有助于会计报表使用者对企业财务状况进行客观的评价。2.现金流量表的分析

用现金流量表并结合资产负债表，计算与现金流量有关的财务比率，对部分财务状况进行分析。2.1现金流量结构分析

现金流量结构分析是指对同一时期现金流量中不同项目类别的比较与分析，以说明各部分在企业现金流量中的相对意义，具体包括流入结构分析、流出结构分析和流入流出比分析三类。而流入结构分析又分为总流入结构和三项（经营、投资和筹资）活动流入的内部结构分析，通过流入结构分析能够得到各种现金流入项目的相对重要程度。流出结构分析也可以分为总流出结构和三项活动流出内部结构的分析。通过流出结构分析便能够得到各种流出项目的相对重要程度。流入流出比表示的是公司1元的现金流出可以为企业换得多少的现金流入，该比值越大越好，越大越能够反映收回现金能力更强。2.2 偿债能力

偿债能力是指企业偿还各种债务本息的能力，一般包括短期偿债能力和长期偿债能力。在传统财务分析中，人们根据资产负债和利润表来判断偿债能力，也就是使用流动资产与流动负债比例来计算流动的比率。不过此种计算有一定的局限性，其主要原因是：作为流动资产主要成分的存货很难快速的转变为现金，变现能力很差，存货用成本计价却不能反映变现净值；各种固定资产是使用历史成

本计价的，因而并不能代表它的现实价值和未来获得能力。所以，许多公司账面上虽然存在大量可用来偿债的资产，但实际上其现金支付能力很差，甚至于无力偿还债务而被迫破产。2.2.1 现金流动负债比

现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债，这个比值越大，负债比越高。2.2.2 强制性现金支付比例制性的金支付比例=现金流入总额/（经营现金流出量+可偿还债务本息付现）。在企业生产经营活动中，有些支出项目必须是强制支付的，比如原材料的供应必须要按时支付现金，不能拖欠职工的工资福利，到期债务一定要按时偿还，各种税费一定要按时上缴等。所以在持续不断的经营过程中，现金流入量必须要满足这些强制性目的的支出，也就是经营活动支出和偿还到期债务。如果这个比例小于一，那么表明现金流入不能够满足强制性现金支付的需要；如果比值越小，说明企业的支付能力越差。2.3 获取现金能力分析

获取现金能力分析可以类比于获得能力分析，它指经营现金净值流入与投入资源的比例，其中投入资源可以是销售总收入、总资产、净资产等。

销售现金比例=经营现金流量/销售额，这个比值类似于销售净利分析，说明每元通过销售得到的现金，并且他的数值越大越好，揭示了公司销售收入的变现水平。

盈利质量分析主要是分析净现金流量与收益间的比例关系。盈利质量分析=经营现金净流量/净利润，这一比率揭示了本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比值关系。通常情况下，这个比例越大，表明该企业赢利质量越高。如果该比例小于1，表明本期净利润中存在尚未实现的现金收入，也就是应收账款和存货挤占的利润。在这种情况下即使企业盈利也有可能发生现金短缺的情况，严重时会导致企业的破产。赢利企业破产很重要的一个原因便在于企业的赢利质量低，企业虽有赢利却没有维持经营周转所必需的现金。这以上，叙述了现金流量表的作用，对现金流量进行了结构、偿债能力、得取现金能力和盈利质量等多方面的分析。而这种全面、有效、深入的分析是建立在对现金流量表作用的完整认识，它对全面评价企业的财务状况和经营成果是非常重要的，有助于企业决策层、投资者和债权人正确认识地企业的财务状况，从而做出明智的决策，以避免一些不必要的损失。当然，现金流量表目前在我国还是一个全新的概念，但人们对它的认识和理解将在企业财务管理的实践中得到加强因此，对现金流量表的认识与分析体系的研究，必定将在实践活动中不断地得到改善。

3.现金流量表由于难以随意进行调整、不容易被企业操纵等方面的原因而被认为是了解企业信息的重要渠道，但当前我国现金流量表对企业的财务状况的反应也还存在许多不如人意之处，故此需要加以改进，来提高信息质量。3.1现金流量表可以较好的反映企业财务状况

现金流量表一方面既能够提高会计信息质量，另一方面也能对财务风险进行有效的分析，从而能够较好的反映企业的财务状况。3.1.1现金流量表能够提高会计信息质量

首先，现金流量表有效地提高了会计信息质量。现金流量表从资金流动的角度揭示了企业投资、筹资以及经营行为导致的现金流入和支出情况，并且在一定程度上对企业的资金流动做出了解释，进而提高了会计信息质量。现金流量表重点关注的是主表中“经营活动产生的现金净流量”的部分，而现金流量表的补充资料“将净利润调节为经营活动的现金流量”部分更能体现企业的资金来源与资金变动，如增加企业存货，增加存货储备不会影响企业的效益，但会造成企业货币资金的流出；与之相反，企业的应付账款等经营性应付款增多时，企业则会在短时间会有货币资金的节余，但它的资金不是企业经营所产生的资金流，因而是企业不能够持续动用的。另外，通过现金流量表补充资料的内容还可以反映企业财务状况是否合理，企业盈利能力是否稳定。这将使得企业的财务状况得到较为全面、准确的分析。

3.1.2现金流量表能够反映企业资金链的安全程度

通常来说，现金流量表中数据的正负可以说明企业的财务风险。首先，从现金流入的角度来看，现金流量表能够较为全面的反映企业资金链的安全程度。如果现金流量表中资金的流入很多，特别是当主营业务、投资方面的收入为正时，便可表明企业可用于进行生产经营活动资金有外部来源，并且这种收入为正的越多，表明企业可用于支出的资金越多，相对来说资金链条也就更加安全。相反，若现金流入量为零，则说明企业的日常生产经营活动出现了很大的问题，企业的资金链也就更加不安全，如果不能及时的改变这种窘境，或者能够长期持续这种状态，企业可能会走入破产倒闭的现实困境中。

其次，从现金流出来看，如果流出数额非常大，说明企业肯定有更大的资金来源才能够应对这种支出，相对来说企业资金链面临的风险也就越大。另外，从净现金流量的角度来看，如果净现金流量大于零，那么就从总量上表明了企业资金链的安全性较高，相反，则资金链所面临的风险较大。当然，这种现金流量表的正负情况反映资金链的风险还需要根据报告期内的具体情况进行更加详尽的分析，并不能简单地用正负来完全确定风险的大小。3.2当前我国现金流量可以反映企业财务状况存在的问题

总体来说，当前我国企业现金流量表在编制过程中存在这重视程度不足、信息质量需要提高、信息失真等问题。

3.2.1企业对现金流量表所反映的财务状况重视程度不够

首先，部分企业缺少现金流量的管理意识，对于现金流量表的使用，他们只是关注净现金流量的概念，对现金流量表中反映的企业筹资能力等方面信息重视程度不足，或认为未来现金流更多的是受到主营业务等方面的因素的影响，对现

金流的分析及预测难以起到预期的作用，进而在思想上轻视现金流的管理，轻视现金流量表的编制。

另外，财务会计部门对现金流量表分析的运用程度不够。由于部分财会人员自身素质并不高，以及以前对现金流量表的分析运用不够等历史方面原因的影响，即使企业财务部门编制了现金流量表，也没有对此表进行更加详尽的分析，没有从企业全局来考察和研究这里面所蕴含的企业现金流入和支出方面的特征的信息，从而难以放大现金流量表的作用，进而影响了它的整体运用程度。3.2.2现金流量表的信息质量有待提高

首先，从编制方法上来看，企业在编制现金流量表期间中，较为重视从总体角度考察企业的现金流动情况，例如对于“经营现金流量净额”的计算，企业一般来说不会由报告期内实际发生业务的现金流量净额单项相加的办法来进行计算，而是采用报告期末的现金流量净额的方法进行统计，这便可引起信息流失真的情况，因为从前应收账款、部分预付账款等都被计算在内，从而影响了现金流量表的信息质量。

另外，从内容上来看，有一部分企业现金流量表二级项目的设置还需要地进一步细化，例如对于企业预付账款这一项目，因为预付账款的性质多样，如果为保证企业正常生产经营活动而购买固定资产，那么可以通过设置投资活动的现金流量来记录有关的信息。与之相对应的是一些日常生产经营活动经营活动的现金流量。但部分企业的现金流量表并没有将这些信息在附表或者相关的部分予以反映，进而弱化了现金流量表的可读性。3.2.3现金流量表信息失真的问题还有待解决

首先，部分企业的现金流量表并没有真实的反映企业的财务状况。部分企业尤其是非上市公司为了获取银行等利益相关者的信任，为使现金流量表能与资产负债表、利润表匹配，采用虚构经济业务和随意调整相关目录的方式来调整现金流量表，这就使得现金流量表的信息出现了失真的情况，甚至说会出现会计舞弊的状况。

另外，部分企业尤其是中小企业，因为他的整体现金流量较少、会计人才缺乏等方面的原因，可能会出现财务管理不规范的行为，使得企业的会计信息不能够得到真实有效的记录，从而给整个现金流量表的编制引来了挑战，但也使得该表很难真实、准确地反映企业的现金流动情况。

3.3有关利用现金流量表深入企业财务状况分析的对策建议

利用现金流量表可以深入地反映企业的财务状况，可以从改善现金流量表的编制方法，重视提高现金流量表质量，强化现金流量表的分析与运用着手。3.3.1改善现金流量表的编制方法

首先，要极大充分利用现代信息化手段来编制现金流量表。一方面，企业要需要进一步加大投入，积极地引进最新的财务会计软件，从而方便更好的利用这些软件对企业财务信息进行处理，另一方面，还要加大投入来完善相关的配套设施，例如计算机设备、企业内部网络等，通过这些现代设施的完善，使现金流量表的编制可以按照的模块来进行编制，以便避免了人工操作可能存在的失误或者随意修改等行为，还节省有限的人力资源，提高了现金流量表的编制水平。

另外，要根据企业的现实情况合理地对现金流入和流出进行分类。在编制现金流量表的过程中，要对生产经营、投资、筹资活动产生的现金流入和流出进行科学合理的分类，进而为提高现金流量表的质量奠定基础。3.3.2注重提高现金流量表的质量

首先，完善现金流量表编制的相关制度，财务部门要对企业的现金流入和流出进行及时、准确的记录，并进行科学合理的分类，从而为现金流量表的编制提供完善的基本素材，进而提高现金流量表的完整性与真实性。

其次，要加强内部审查，确保现金流量表不会出现信息失真的问题。企业还需要进一步完善企业内部控制制度，更加突出审计、纪检部门的作用，建立完善相应的监督管理体系，从而形成较为有效的监督，防止发生舞弊行为。另外，要加强对财务人员的专业素质，提高编制的现金流量表的质量。更为重要的是财务人员要有过硬的专业素质，必须要通过培训、引进高素质财会人才等方式，进而提高财务工作队伍的整体素质，提高现金流量表的质量。3.3.3增强现金流量表的分析与运用

首先，可以通过明确责任的方式来强化对现金流量表的分析。财务部门也可以通过指派专门的人员，对企业所提供的现金流量表中有的会计信息进行全面和客观的分析与研究，然后使用较为通俗的语言进行描述，来方便企业中相关人员的使用。

另外，要强化财会人员对现金流量表的运用。企业高管应该进一步更新观念，高度重视现金流量表中所存在的信息，发现企业财务中有可能存在的风险，进而为未来的决策提供有益的参考，为未来去化解可能面临的财务问题制定应对策略提供现实基础。

参考文献

[1]段淑荣.浅析现金流量表编制的意义及建议[J].商情,2010（14），[2]唐东升.现金流量表在企业财务风险分析中的运用[J].会计之友,2010（16）.

第三篇：现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与传统的财务状况变动表相比具有直观、可比、准确的特点，能够直观地反映企业流动性最强的流动资产——现金的增减变化情况及变化后的结果。无论企业的经营方式、经营类别等有何种的不同，在现金流量表上仍能达到可比；无论企业有多少存货、有多少应提未提的折旧费用、有多少需增未增、需减未减的费用，现金流量表都能准确地反映出来，并能准确地反映企业的支付、偿债能力。

企业编制的资产负债表、利润表及现金流量表是以一系列财务数据来反映企业的财务状况和经营成果的。对报表使用者来说，这些数据资料是原始的、初步的，还不能直接为其决策服务。比如，现金流量表提供了有关现金流量的数据资料，这是判断企业偿债能力的重要依据。但它还不能直接对企业的偿债能力作出评价，因而也不能据以作出信贷决策。报表使用者应当根据自己的需要，运用各种专门的方法，对会计报表提供的数据资料加以进一步加工、整理、分析和研究，从中得出有用的信息，从而为预测和决策提供正确的依据。

1.现金流量的结构分析

现金流量的结构分析就是在现金流量有关数据的基础上，进一步明确现金收入的构成、现金支出的构成及现金余额的形成情况。现金收入构成是反映企业的各项业务活动现金收入，如经营活动的现金收入、投资活动的现金收入、筹资活动的现金收入等在全部现金收入中的比重及各项业务活动现金收入中具体项目的构成情况，明确企业的现金究竟来自何方，要增加现金收入主要靠什么等。现金支出构成是指企业的各项现金支出占企业当期全部现金支出的百分比，它具体的反映现金的用途，让报表使用者能清楚地知道企业的钱花哪里去了，如何花的等等。现金余额结构分析是指企业的各项业务，包括经营活动、投资活动、筹资活动及非常性项目，其现金收支金额占全部现金余额的百分比，主要是反映企业现金余额是如何形成的。

通过结构分析，报表的使用者可以进一步了解企业财务状况的形成过程、变动过程及变动原因等。

2.现金流量的趋势分析

趋势分析法是通过观察连续期（至少是两年）的财务报表，比较各期有关的项目金额，分析某些指标的增减变化情况，在此基础上判断其发展趋势，从而对未来可能出现的情况作出预测的一种方法。应用趋势分析法，通过计算趋势百分比，报表的使用者可以了解有关项目变动的基本趋势及变动的原因，在此基础上预测企业未来的财务状况，从而为决策提供可靠的依据。

3.盈利质量分析

盈利质量分析是指企业根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析包含以下两个指标：

一是盈利现金比率

盈利现金比率反映本期经营活动产生的现金净流量之间的比率关系，一般情况下，该比率越大，企业盈利质量也就越强。当比率小于1时，说明企业本期净利润中尚存在没有实现的现金收入，在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致破产。

盈利现金比率的计算公式是：盈利现金比率=经营现金净流量／净利润

二是再投资比率

再投资比率则是反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产的投资）所需要的现金。同样，该比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强，如果该比率小于1，说明企业资本性支出所需的现金，除由经营活动提供以外，还包括外部筹措的资金。再投资比率的基本公式是：

再投资比率=经营现金净流量／资本性支出

4.偿债能力分析

企业在生产过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足，筹集部分资金。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及到企业的生存。因此，对企业投资者来说，通过现金流量表分析，测定企业的偿债能力，有利于其作出正确的决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。

虽然流动比率、速动比率也能反映资产的流动性或偿债能力，但这种反映有一定的局限性（只能反映短期偿债能力）。这是由于真正用于偿还债务的最直接的资产还是现金。因此，用现金流量和债务比较，可以更好地反映企业的偿债能力。

到期债务比

到期债务比=现金余额／本期到期的债务

这里，本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额／流动负债总额

这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额／债务总额

这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力就越强，反之，比率越小，企业的偿债能力就越弱。

5.支付能力分析

企业在生产经营过程中，除了用现金偿还贷款外，还需要用现金购买货物、支付工资、支付税金、对内（对外）投资、分配利润等等。如果企业没有足够的现金来支付这些款项，那么正常的经营活动就不可能顺利进行，企业就无法成长和发展，投资者就无法取得回报，所以无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

支付能力的分析，主要是通过企业当期取得的现金收入，特别是其中的经营活动的现金收入来和各种开支进行分析和比较。

首先，将企业本期经营活动所取得的现金收入和本期所偿还的债务、发生的各项支出进行对比，其余额即为企业可用于投资及分配的现金。

在不考虑筹资活动的情况下，它们的关系是：可用于投资、分派股利（利润）的现金=本期经营活动的现金收入＋投资活动取得的现金收入－偿还债务的现金支出－经营活动各项开支；考虑筹资活动时，只需在该公式的右边加上“筹资活动的现金收入”项即可。

如果企业本期可用于投资、分配股利（利润）的现金大于0，说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动取得的现金收入就足以支付本期债务及日常经营活动支出，可以有一部分余额再投资或利润分配；反之，当企业本期可用于投资、分派股利（利润）的现金小于0时，则说明企业当期经营活动的现金收入加上投资活动的现金收入不足以支付企业债务和日常支出，需要通过筹资来弥补这方面的不足。

通过以上论述，我们可以看出：现金流量表在分析一个企业的财务状况时，确实是一个不可多得的工具。中华人民共和国财政部规定，1998年所有原先编制财务状况变动表的企业均改为编制现金流量表的举措也说明了这一点。通过现金流量表的分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及节余情况，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当前、未来的偿债能力、支付能力，以及企业当前和以前各期取得的利润的质量，科学预测企业未来的财务状况。

第四篇：如何运用现金流量表分析企业的财务状况

如何运用现金流量表分析企业的财务状况

一、现金流量及其结构分析

分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。

1、经营活动产生的现金流量分析

（1）将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较的比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。

（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。

2、投资活动产生的现金流量分析

当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。

3、筹资活动产生的现金流量分析

一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压 力越大，但如果现金净流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。

4、现金流量构成分析

首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流人和筹资活动现金流人占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。

二、偿债能力分析

企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及企业生存。因此，对企业投资者来说，通过对现金流量表进行分析，可测定企业的偿债能力，有利于其作出决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。而用现金流量和债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。

1、到期债务比

到期债务比=现金余额体期到期的债务。这里，本期到期的债务 是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。

2、现金流动负债比

现金流动负债比=现金余额／流动负债总额。这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。

3、现金债务总额比

现金债务总额比=现金余额／债务总额。这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越弱。

三、支付能力分析支付能力分析

主要是对企业当期取得的现金（特别是其中的经营活动产生的现金收入）与各项支出的现金进行比较。企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。具体地说，现金流量表中的“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。但也必须注意，现金流量净增加额并非越大越好，若现金的收益性较差，现金流量净增加额太大，则企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。

四、企业再投资能力分析

1、现金流量满足率 该比率用来衡量企业用其经营活动产生的现金净流量满足投资活动资金需求的能力。用公式表示为：

现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额÷投资活动产生的现金流量净额×100％

该项指标大于或等于100％，说明经营活动的现金收入能够满足投资活动的现金需求；小于100％，表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求，企业需另筹资金。

2、固定资产再投资率

通过该指标反映经营活动所创造的现金净流量，能有多大比例再投资于企业的固定资产。其计算公式为：

固定资产再投资率=购置固定资产支出总额÷经营活动产生的现金流量金额x100％

该项指标大于100％，说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量，需通过筹资提供一定数量的资金。

第五篇：财务会计网_现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与企业财务状况分析

现金流量表与企业财务状况分析

刘淑莲

1975年10月，美国最大的商业企业之一W.T.Grant公司宣告破产引起人们的广泛注意。令人不解的是，Grant公司在破产的前一年，即1974年，其营业净利润近1000万美元，经营活动提供的营运资金2000多万美元；银行扩大贷款总额达6亿美元。而在1973年末，公司股票价格仍按其收益20倍的价格出售。为什么净利润和营运资金都为正数的公司会在一年后宣告破产？ 为什么投资者会购买一个濒临破产公司的股票而银行也乐于为其发放贷款，问题就出在投资者和债权人未对该公司的现金流动状况作深入的了解和分析。如果分析一下该公司的现金流量表，就会发现早在破产前5年，即1970年，该公司的现金净流量就已出现负数。若如此，投资者就不会对一个现金严重短缺、毫无偿债能力的公司进行投资。这一事件使投资者认识到，简单地分析资产负债表、利润表或财务状况变动表已不能完全满足投资决策的需要。他们需要了解企业的现金流动状况，需要知道为什么盈利企业会走向破产？为什么亏损企业会发放股利？ 为什么经营净利润与经营现金净流量不相等？这类问题均可通过分析现金流量表得以解答。

我国已发布的《企业会计准则----现金流量表》要求企业按直接法编制现金流量表，并在附表中提供按间接法将净利润调整为经营活动现金流量的信息，这对于揭示企业一定期间现金流量的生成及其原因，从现金流量角度分析企业净利润的质量具有积极作用。现以ABC公司为例，说明如何利用现金流量表分析企业的财务状况。

ABC公司现金流量表（19xl）单位：元 ━━━━━━━━━━━━━────━━┯━━━━━━ 项 目 │ 金 额 ───────────────────┼──────

一、经营活动产生的现金流量

│ 销售商品、提供劳务收到的现金 │10 342 737

收到增值税销项税额 │ 229 500 现金收入小计 │10 572 237

购买商品、接受劳务支付的现金

│11 227 400 支付给职工及为职工支付的现金 │ 40 000 支付的增值税款 │ 229 500 支付的所得税款 │ 49 658 支付的除增值税、所得税以外的其他税费│ 1 459 支付的其他与经营活动有关的现金 │ 18 000 现全支出小计 │ 1 566 017

经营活动产生现金流量净额 │ 6 220

二、投资活动产生的现金流量： │

收回投资所收到的现金 │ 8 250 分得股利或利润所收到的现金 │ 2 750 取得债券利息收入所收到的现金 │ 1 275 处置固定资产而收回的现金净额 │ 750 现金收入小计 │ 13 025 购建固定资产所支付的现金 │ 114 900 权益性投资所支付的现金 │ 10 000 现全支出小计 │ 124 900 投资活动产生的现金流量净额 │-111 875

三、筹资活动产生的现金流量 │

现金流量表与企业财务状况分析

吸收权益性投资所收到的现金 │ 25 000 发行债券所收到的现金 │ 400 000 借款所收到的现金 │ 90 000 现金收入小计 │ 515 000 偿还债务所支付的现金 │ 21 200 分配股利或利润所支付的现金 │ 25 000 偿还利息所支付的现金 │ 250 现金支出小计 │ 46 450 筹资活动产生的现金流量净额 │ 468 550

四、现金和现金等价物净增加倾 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━────━━┼━━━━━━

补充资料 │ 金 额 ───────────────────┼────── 1．不涉及现金收支的投资和筹资活动： │

以固定资产、无形资产对外投资 │ 47 500 本期提取盈余公积金 │ 15 017 2．将净利润调节为经营活动的现金流量 │

净利润 │ 103 572 加：计提的坏账准备或转销的坏账 │ 198 固定资产折旧 │ 7 300 无形资产摊销 │ 2 025 待摊费用摊销 │ 3 000 处置固定资产的损失 │ 2 250 财务费用 │ 6 200 投资收益 │-4 025 存货增加 │-125 800 经营性应收项目减少 │ 5 900 经营性应付项目槽加 │ 5 600 增值税增加净额 │ 0 经营活动产生的现金流量净额 │ 6 220 3．现金和现金等价物净增加情况： │

现金和现金等价物的期末余额 │ 417 345 减：现金和现金等价物的期初余额 │ 54 450 现金和现金等价物的净增加额 │ 362 895 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┷━━━━━━

一、现金流量结构分析

现金流量结构分析是指同一时期现金流量表中不同项目间的比较与分析，以揭示各项数据在企业现金流入量中的相对意义。其计算公式为：

现金流量结构比率 = 单项现金流入（出）量 / 现金流入量总额

ABC公司本期现金流入量为2 100 262元，现金流出量为1 737 367元，现金净流量为362 895元。在全部现金流入量中，经营活动所得现金占74.86％，投资活动所得现金占0.62％，筹资活动所得现金占24.52％。这意味着维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金是在经营过程中产生的，这无疑是企业财务状况良好的一个标志。而收回投资、分得股利取得的现金以及银行借款、发行债券、接受外部投资取得的现金对公司的运行和发展都起到了辅助性或补充性的融资作用。在ABC公司本期现金流出量

现金流量表与企业财务状况分析

中，经营活动所付现金占74.56％，投资活动所付现金占5.95％，筹资活动所付现金占2.21％。将此与现金流入量分析相结合，可以发现该公司的现金流入与流出主要来自于经营活动所得，用于经营活动所费；公司进行固定资产投资，支付投资者利润等现金需要主要来源于外部筹资，特别是举债筹资。从总体上看，该公司的运行是健康的，发展是稳定的。但应特别注意公司以举债筹资扩大投资所带来的财务风险及其偿还能力。

二、盈利质量分析

盈利质量分析是指根据经营活动现金净流量与净利润、资本支出等之间的关系，揭示企业保持现有经营水平，创造未来盈利能力的一种分析方法。盈利质量分析主要包含以下两个指标： 1．盈利现金比率

盈利现金比率 = 经营现金净流量／净利润

这一比率反映企业本期经营活动产生的现金净流量与净利润之间的比率关系。在一般情况下，比率越大，企业盈利质量就越高。如果比率小于 1，说明本期净利中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业破产。在分析时，还应结合企业的折旧政策，分析其对经营现金净流量的影响。ABC公司的盈利现金比率为6％（6 220 / 103 572），这表明该公司本期创造的利润中有相当一部分并未收到现金，即会计帐面利润与实低于净利润的主要原因是本期存货量比上期增加了125 800元。在分析时，应结合公司的其他有关资料，进一步分析存货增加的原因。2．再投资比率

再投资比率 = 经营现金净流量 / 资本性支出

这一比率反映企业当期经营现金净流量是否足以支付资本性支出（固定资产投资）所需要的现金。比率越高，企业扩大生产规模、创造未来现金流量或利润的能力就越强。如果比率小于 1，说明企业资本性支出所需现金，除经营活动提供外，还包括外部筹措的现金。ABC公司本期再投资比率为54％

（6 220 / 114 900），这说明公司经营现金净流量满足资本性支出的能力较低，或者说公司需要的资本性投资大部分靠外部筹资所得。

三、筹资与支付能力分析

筹资与支付能力分析是通过现金流量表有关项目之间的比较，反映企业在金融市场上的筹资能力以及偿忖债务或费用的能力。企业筹资与支付能力分析主要包含以下几个指标： 1．外部融资比率

经营性应付项目增（减）净额 + 筹资现金流入量

外部融资比率 = ───────────────────────

现金流入量总额

这一比率反映企业在金融市场筹措资金的能力，或经营发展对外部资金的依赖程度，这一比率越大，说明企业的筹资能力越强。ABC公司的外部融资比率仅为24.8% [（5 600 + 515 000)/ 2 100 262]，说明企业的现金大部分靠内部资金,即经营活动所得。2．强制性现金支付比率

强制性现金支付比率 = 现金流入总额 /(经营现金流出量 + 偿还债务本息付现）这一比率反映企业是否有足够的现金偿还债务、支付经营费用等。在持续不断的经营过程中，公司的现金流入量至少应满足强制性目的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一比率越大，其现金支付能力就越强。ABC公司强制性现金支付比率为1.32 [2 100 262 /(1 566 017 + 21 200 + 250）〕，这意味着该公司本期创造的现金流入量可满足经营活动和偿还债务的现金需要。3．到期债务本息偿付比率

经营活动现金净流量

到期债务本息偿忖比率 = ───────────────

本期到期债务本金 + 现金利息支出

这一比率用来衡量企业到期债务本金及利息可由经营活动创造现金支付的程度。比率越大，说明企业

现金流量表与企业财务状况分析

偿付到期债务的能力就越强，如果比率小于 1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付到期债务本息，企业必须对外筹资或出售资产才能偿还债务。ABC公司以经营现金净流量偿付到期债务本息仅占28.95％ [6 220 /(21 200 + 250）]，其余部分是靠外部筹资偿还的，如借新债还旧债。4．现金偿债比率

现金偿债比率 = 经营现金净流量 / 长期债务总额

这一比率反映企业按照当前经营活动提供的现金偿还长期债务的能力。虽然企业可以用从投资或筹资活动中产生的现金来偿还债务，但从经营活动中所获得的现金应该是企业长期现金的主要来源。一般来说，这一比率越高，企业偿还债务的能力就越强。假设ABC公司期末长期债务为471 025元，则公司偿债比率为 1.32％（6 220 / 471 025），如按目前经营现金净流量分析，该公司未来偿债能力 较低。

5．现金股利支付率或利润分配率

现金股利支付率 = 现金股利或分配的利润 / 经营现金净流量

这一比率反映本期经营现金净流量与现金股利（或向投资者分配利润）之间的关系，比率越低，企业支付现金股利的能力就越强。传统的股利支付率（应付股利 / 净利润，假设不考虑优先股）反映的是支付股利与净利润的关系，而按现金净流量反映的股利支付率更能体现支付股利的现金来源及其可靠程度。在ABC公司中，本期支付投资者利润25 000元，虽仅占净利润的24％（25 000 / 103 572），但却是经营现金净流量的4.02倍（25 000/6 220），也就是说，经营活动提供的现金不足以支付投资者的利润，进一步分析可知，该公司本期利润分配所支付的现金主要来自于举债筹资。

在分析中，企业还可将现金和现金等价物与流动资产或流动负债进行比较。一般来说，现金和现金等价物占流动资产或流动负债的比率越高，其支付能力就越强；但现金是非盈利资产，比率越高，其持有现金的机会成本亦越高。

以上是根据现金流量表，利用比率法分析企业的财务状况。为全面了解企业在一定期间的现金流动状况及其他信息，还可将现金流量表与其他财务报表提供的信息联系起来，将本企业的财务比率与同行业平均水平或标准比率，或本企业历史水平进行比较分析，以便为财务决策提供真实可靠的财务信息。