2014中级职称《财务管理》每日一练：对投资决策中现金的理解

第一篇：2014中级职称《财务管理》每日一练：对投资决策中现金的理解

2014中级职称《财务管理》每日一练：对投资决策中现金的理解

多选题

在一般情况下，投资决策中的现金流量通常指现金净流量。投资决策中的现金包括（）。

A、库存现金

B、应收款项

C、相关非货币性资产的变现价值

D、银行存款

【正确答案】ACD

【答案解析】本题考核的是对投资决策中现金的理解。投资决策中所谓的现金既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产（如原材料、设备等）的变现价值。需要注意的是虽然“应收款项”也属于“货币性资产”，但是并不代表现金流入，所以，计算现金净流量时，不能考虑应收款项。

第二篇：2014中级职称《财务管理》每日一练：企业投资的分类

2014中级职称《财务管理》每日一练：企业投资的分类

多选题

下列各项关于企业投资分类的说法中，正确的有（）。

A、直接投资与间接投资强调的是投资的方式性

B、项目投资与证券投资强调的是投资的对象性

C、维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资

D、对内投资都是直接投资，对外投资都是间接投资

【正确答案】AB

【答案解析】本题考核企业投资的分类。维持性投资，是为了维持企业现有的生产经营正常顺利进行，不会改变企业未来生产经营发展全局的企业投资，所以选项C的说法不正确；对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资，所以选项D的说法不正确。

第三篇：2014中级职称《财务管理》每日一练：投资管理的结构平衡原则

2014中级职称《财务管理》每日一练：投资管理的结构平衡原则

多选题

投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（）。

A、固定资金与流动资金的配套关系

B、生产能力与经营规模的平衡关系

C、资金来源与资金运用的匹配关系

D、发展性投资与维持性投资的配合关系

【正确答案】ABCD

【答案解析】本题考核的是对投资管理的结构平衡原则的理解。投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，包括固定资金与流动资金的配套关系、生产能力与经营规模的平衡关系、资金来源与资金运用的匹配关系、投资进度和资金供应的协调关系、流动资产内部的资产结构关系、发展性投资与维持性投资的配合关系、对内投资与对外投资的顺序关系、直接投资与间接投资的分布关系，等等。

第四篇：会计职称《中级财务管理》每日一练

会计职称《中级财务管理》每日一练

选择题

1.某企业预计前两个季度的销量为1000件和1200件，期末产成品存货数量一般按下季销量的10%安排，则第一季度的预算产量为（）件。

A.1020B.980C.1100D.1000

正确答案：A

答案解析：本题考核生产预算的编制。第一季度初产成品存货＝1000×10%＝100（件），第一季度末产成品存货＝1200×10%＝120（件），第一季度预算产量＝1000＋120－100＝1020（件）。

2.关于留存收益的下列说法中，不正确的是（）。

A.留存收益是一种权益筹资方式

B.由于是自有资金，所以没有成本

C.利用留存收益筹资可以维持公司的控制权分布

D.在没有筹资费用的情况下，留存收益的成本计算与普通股是一样的正确答案：B

答案解析：本题考核留存收益筹资。留存收益是一种权益筹资方式，留存收益筹资的特点之一是维持公司的控制权分布，所以选项A、C的说法正确；留存收益的资本成本率，表现为股东追加投资要求的报酬率，其计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于留存收益成本率不考虑筹资费用，所以选项B的说法不正确，选项D的说法正确。

3.股票上市的目的不包括（）。

A.便于筹措新资金

B.促进股权流通和转让

C.便于确定公司价值

D..降低企业资本成本

正确答案：D

答案解析：本题考核股票上市的目的。股票上市的目的包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）促进股权分散化；（4）便于确定公司价值。

4.企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，以下不能被投资者用于出资的是（）。

A.劳务

B.土地使用权

C.实物资产

D.无形资产

正确答案：A

答案解析：本题考核吸收直接投资的出资方式。企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以货币资产、实物资产、土地使用权和工业产权出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权、非专利技术等无形资产所进行的投资。所以，劳务不能被投资者用于出资。

5.下列各项中，不影响经营杠杆系数的是（）。

A.基期产销量

B.基期销售单价

C.基期固定成本

D.基期利息费用

正确答案：D

答案解析：本题考核经营杠杆系数的公式。经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润＝（销售单价－单位变动成本）×基期产销量/ [（销售单价－单位变动成本）×基期产销量－基期固定性经营成本]，可见，经营杠杆系数不受基期利息费用的影响。

6.企业资本金缴纳的期限有三种方法，按照我国《公司法》的规定，资本金的缴纳采用（）。

A.实收资本制

B.折衷资本制

C.授权资本制

D..延后资本制

正确答案：B

答案解析：本题考核资本金缴纳的期限。资本金缴纳的期限，通常有三种方法：实收资本制、授权资本制和折衷资本制。按照我国《公司法》的规定，资本金的缴纳采用折衷资本制。

7.下列关于企业筹资分类的说法中，不正确的是（）。

A.按企业取得资金的权益特性不同，分为股权筹资、债务筹资及衍生工具筹资

B.按资金来源范围不同，分为内部筹资和外部筹资

C.按筹集资金的使用期限不同，分为长期筹资和短期筹资

D.按筹集资金的资本成本不同，分为直接筹资和间接筹资

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8.下列各项中，属于外延式扩大再生产的是（）。

A.新建厂房

B.提高固定资产的生产能力

C.引进技术改进设备

D.培训工人提高劳动生产率

正确答案：A

答案解析：本题考核企业生产经营规模的扩大形式。企业生产经营规模的扩大有两种形式，一种是新建厂房、增加设备，这是外延式的扩大再生产；一种是引进技术、改进设备，提高固定资产的生产能力，培训工人，提高劳动生产率，这是内涵式的扩大再生产。

9.某企业本月支付当月货款的60%，支付上月货款的30%，支付上上月货款的10%，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（）。

A.9月份支付27.5万元

B.10月初的应付账款为14.5万元

C.10月末的应付账款为23万元

D.10月初的应付账款为11.5万元

正确答案：ABC

答案解析：本题考核预计资产负债表项目的计算。9月份支付20×10%＋25×30%＋30×60%＝27.5（万元），10月初的应付账款＝25×10%＋30×（1－60%）＝14.5（万元），10月末的应付账款＝30×10%＋50×（1－60%）＝23（万元）。

10.已知A公司在预算期间，销售当季度收回货款60%，下季度收回货款30%，下下季度收回货款10%，预算期初应收账款金额为28万元，其中包括上年第三季度销售的应收款4万元，第四季度销售的应收账款24万元，则下列说法正确的有（）。（不考虑增值税）

A.上年第四季度的销售额为60万元

B.上年第三季度的销售额为40万元

C.题中的上年第三季度销售的应收款4万元在预计第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初应收账款为24万元

正确答案：ABC

答案解析：本题考核销售预算的编制。（1）本季度销售有1－60%＝40%在本季度没有收回，全部计入下季度初的应收账款中。因此，上年第四季度的销售额的40%为24万元，上年第四季度的销售额为24÷40%＝60（万元），其中的30%在第一季度收回（即第一季度收回60×30%＝18万元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%＝6万元）；（2）上年第三季度的销售额在上年第三季度收回货款60%，在上年的第四季度收回30%，到预计第一季度期初时，还有10%未收回（数额为4万元，因此，上年第三季度的销售额为4÷10%＝40万元），在预计第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初应收账款＝18＋4＝22（万元）。

第五篇：企业财务管理目标的确定及对投资决策

企业财务管理目标的确定及对投资决策的影响

摘要：财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果, 是评价企业理财活动是否合理的基本标准。就企业财务管理而言, 要提高财务管理效率, 企业必须设计适合自己的一些目标。选择什么样的目标关系到企业理财的重点及方向,关系到财务管理的最终成效。本文论述了企业财务管理目标的选择确立及实现这个目标对投资决策的影响。

关键词：财务管理目标企业价值投资决策

随着经济的全球化, 单个企业的行为只有有利于相关主体的利益, 有利于社会利益的实现, 才能使自身利益得到保障。相应的我国企业的财务管理目标也从1978 年的产值最大化和改革初期的利润最大化跨入到了现在的多元化阶段, 从以前的“利己”转向于“利己和利他”相结合。但企业如何正确确定适合自身的财务管理目标, 及实现这个目标的投资决策, 直接影响着企业财务管理作用的发挥和企业的生存与发展。

一、企业确定财务管理目标应考虑的因素

1.财务管理目标应当与企业管理的最高目标保持一致。

财务管理是企业管理系统中的一个子系统,所以财务管理目标应当与企业管理的最高目标保持一致, 以便通过开展财务管理工作促进企业管理最高目标的实现。现代企业管理的最高目标是实现可持续发展, 所以应将推动企业实现可持续发展, 作为确立现代企业财务管理目标首先考虑的问题。

2.财务管理目标的可操作性。

企业在确定财务管理目标时, 应关注这种总目标是否能对分目标起控制作用, 并能通过管理者的行动付诸实施。简言之, 财务管理目标应具有可操作性, 它应该既是指导性的, 也应该是可量化的, 具有可控性, 否则就不能起到目标的指导作用。

3.不应将企业的财务管理目与企业担当的社会责任相提并论。企业的财务管理受到理财环境影响, 企业的财务管理活动不是单独的企业行为, 它是法律约束下的理财活动, 法律约束本身就规范了企业的行为, 也规定了企业应承担的社会责任。如企业按规定为职工缴纳养

老金、保险金、住房公积金本身就表明企业已承担了相应的社会责任。在法律约束下, 企业的财务管理活动, 应更多地考虑企业自身的发展, 企业发展了, 其社会责任也就实现了。

4.财务管理目标必须是所有者利益与其它主体利益的最佳兼顾。市场经济条件下, 与企业存在利益关系的除所有者外, 还有债权人、职工、供应商、消费者及政府等。各利益主体间的关系是“合作伙伴”, 强调的是“互惠”。无论制定何种财务政策, 都必须合理兼顾企业所有者利益与其它主体的利益, 绝不能厚此薄彼, 更不能顾此失彼。只有这样, 才能正确处理好各种经济关系,使财务分配政策保持动态平衡, 获得各利益主体的信任与支持, 保证企业的生产经营正常进行, 并实现持续稳定发展。

二、现阶段我国企业对财务管理目标的确定及原因

现代企业作为自主经营、自负盈亏、自我约束、自我发展的独立经济主体, 需要遵循价值规律、供求规律和竞争规律进行运作, 使企业生产经营活动以价值增值最大化为目的, 把企业价值最大化作为现阶段企业财务管理的最优目标。

1.企业价值最大化充分体现了各利益主体的利益。

价值最大化要求企业在制定财务决策和策略时, 必须考虑货币的时间、风险和收益等因素, 正确处理各种财务关系, 最终促进企业长期稳定的发展。如果把企业价值最大化这一财务管理目标做一层次上的划分,需要进行实际操作的是那些用来衡量企业价值最大化实现程度的具体目标和表述具体目标的一系列财务指标, 而这些具体目标和财务指标不但可以计量, 可以追溯责任, 而且责任人员可以控制。

2.随着我国经济的发展, 财务管理目标不断发生变化。

在经济全球化的今天, 我国已正式成为世贸组织的一员, 企业逐步开始建立现代企业制度, 而现代企业是多边契约关系的总和, 企业与多个利益集团有关。这就要求企业的财务人员不但要考虑资金的时间价值, 也要考虑风险报酬;不但要考虑所有者的利益, 也要考虑相关利益集团的利益并承担相应的社会责任, 如保护生态平衡、防止环境污染、支持公益事业等, 从而提高企业的信誉和知名度, 提升企业的综合价值。

3.在知识经济时代, 资本的概念发生了很大的变化。

资本不仅包括物质形态的以财产所有权为形式的财务资本, 而且包含了可以转换为财务资本的非物质形态的知识资本, 即人的知识本身。资本形态的变化必然引起企业产权结构的变化,企业所有者投入的不仅仅是有形资本, 无形资产、知识产权和管理能力将比有形资产更重要。在这种情况下, 人力资源、无形资产和风险投资的管理必然成为财务管

理的新领域。综合以上因素, 结合现阶段我国的国情及现代企业制度在我国的独特、复杂的发展历程, 与国外企业相比, 我国企业应更加强调职工的利益与职工的权利、强调社会财富的积累、强调协调各方利益实现共同发展和共同富裕。因此, 企业价值最大化目标更符合我国社会主义初级阶段的国情, 是我国企业首选的财务管理目标。

三、企业确定价值最大化目标对投资决策的影响

1.转换财务管理模式。

面对日趋激烈的竞争环境, 公司的经营应从产品经营转向资本经营, 要从追求公司增值的高度出发, 改变公司经营管理的方针, 以财务管理的目标带动公司各项管理工作。在对市场进行科学预测的基础上, 公司要以经济效益为目标, 做出决策, 把财务管理的要求贯穿在公司各项管理之中。财务管理工作应适应新的形势实现根本性转变, 从过去的守财、保值、算账型的管理转变为生财、增值、决策型的管理：一是多渠道资本扩张, 走资本运营之路;二是财务部门全程参与重大经营决策活动;三是推行全面预算管理;四是加强现金流量管理。

2.创新财务组织体系。

企业应组织体系调整方案, 单独设置财务管理机构, 专门组织、协调、规划、落实企业内部的财务活动和处理各种财务关系, 把财务机构与会计机构、财务人员与会计人员相分离, 保证财务管理工作的顺利进行;充分发挥财务管理在企业管理中的核心地位和作用, 配备一支拥有创新精神和管理经验、具备较高财务管理专业理论水平的高素质财务队伍。

3.实行成本领先竞争战略。

在竞争日益充分的条件下, 处于行业主导地位的企业保持优势的主要战略之一是成本领先。成本领先, 主要指利用公司在通信领域的行业经验、规模优势在提供同样服务质量的基础上, 可以用较低的成本取得竞争优势。在日常成本管理中, 企业还要确立两个观念:一是成本管理不但是财务部门的事, 而且是公司所有部门的共同责任。各业务部门在事中的成本控制将决定成本的大小, 财务部门侧重的是成本的事前控制(成本预算)和事后控制(成本核算)。二是成本控制不但是管理者或领导者的责任, 而且是全体员工的共同责任。公司的成本控制是联系和掌握在企业各个经营环节和员工的手中, 如果成本管理没有全员意识, 没有使成本控制成为每个人的自觉行为, 仅靠领导重视是控制不好的。

4.加强财务管理基础工作。

一是加强会计基础工作。财务管理必须充分利用会计信息, 会计信

息必须尽可能地满足财务管理的需要, 为财务管理服务。二是加强财务分析工作。财务分析是要把抽象的数据变成具体生动的事实, 把事后结果变成具体的原因。财务分析不能仅仅停留在一些财务指标的计算上, 还必须寻根究底, 然后提出针对性的措施和意见, 为领导决策提供有效的支持和保障。三是强化资金管理。企业管理要以财务管理为中心, 财务管理则要以资金管理为中心。

5.完善投融资体系。

一是科学确定投资方向。通过对各业务的投资、成本和利润的分析, 科学确定投资规模和投资方向, 并与公司的业务发展战略相协调。二是规范投资项目管理流程。健全投资机制, 规范决策程序, 改善流程结构, 建立投资项目管理信息系统。三是提升企业资信等级, 建立全面银企合作关系。资信等级高低将决定企业能否扩大融资规模, 降低融资成本。企业应尽快与银行、证券以及社会信用评级机构合作, 开展资信评估, 提升在国内外金融市场的资信等级, 争取更加有利的融资条件。

参考文献:

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