第一篇：证券投资实验报告(总结)
中南财经政法大学
证券投资分析报告
实验课程名称
《证券投资分析》
开课专业年级
金
融
学
院
班
级
金融 2 0802 班
学
号
0803010249
姓
名
陈
银
博
指
导
教
师
熊
广
勤2011 年12 月22 日 日
目录
一、宏观形势分析 ……………………………………………..……..2
（一）国内 ……………………………………………………..……..2
（二）国外 ………………………………………………………..…..4
二、中 观 行 业 分析 ………………………………………………..…..5
（一）医 药 行业 …………………………………………………..…..5
（二）有 色 金属 …………………………………………………..…..6
（三）电力 ………………………………………………………..…..8
（四）银 行业 ……………………………………………… ……..…..9
三、公 司 财 务 分 析 及 技 术 分析 …………………………………..….11
（一）长 江 电力 ……………………………………………………..111、基 本 情
况 ………………………………………………………… 112、基 本 财 务 特征 …………………………………………………… 113、比 率 分析 ………………………………………………………… 124、技 术 分析 ………………………………………………………....13
（二）兴 业 银行 ……………………………………………………..181、基 本 情况 ………………………………………………… ……… 182、基 本 财 务 特征 …………………………………………………… 193、比 率 分析 ………………………………………………………… 214、技 术 分析 ………………………………………………………....25
四、投 资 决 策 及 建议 ………………………………………………..27
这半年的下半学期我有幸选上了由熊老师和李老师教授的证券投资分析课程，并在老师们的指导下开设了模拟炒股账户进行投资实验，虽然在模拟炒股的过程中我的业绩自光棍节后便颓靡如扶不起的阿斗，但在这个过程中实实在在体会到的道理却比虚拟的业绩排名更
有价值。现将一些个人体会及想法形成文字，以向老师汇报半个学期来的心得与收获。
一、宏观形势分析 （一）国内：
四万亿投入有得有失；又是庄家进仓时
2011 年下半年来，我国国内基本处于走出由金融危机造成的出口剧减及四万亿基建投入所造成的通胀预期的双重阴影的中后期阶段，而我国经济结构中本身存在的一些缺陷，更加重了这两类阴影的负面影响。
国务院的四万亿基建投入按计划应于去年底基本投资完成，主要投资方向按计划应为保障性安居工程及棚区改造、农村基础设施建设、卫生医疗事业、公路铁路机场建设生态环境建设、鼓励企业进行技术改造及加大中小企业金融支持力度等方面。从当前建筑工工资高于一般大学生、旧住房改造引发一系列矛盾、卫生医疗领域暴富者频现、中小企业融资仍然十分困难及人们工资的上涨跟不上物价上涨等现象看，这次四万亿的投入整体上可能忽视了通货膨胀的基本规律，虽然温和的通货膨胀有利于经济增长，但是当前的大量流动性投入通过货币乘数的多倍放大已然造成了可以引起社会恐慌的通货膨胀及预期。结构上看，由于我国经济是在政治的带动下发展起来的，所以也存在着较为严重的垄断性特征，国务院只能制定货币应的投入领域而很难框定货币的具体流动方向。在当前的监督机制下，恐怕很难完整地完成当初的计划，中央对地方机关执行力的估计超出了其真实控制能力。部分投入的货币迅速向社会金字塔的顶端聚集，这类所谓的社会尖端人物主要是官僚和上一代在国家对一些领域的大力支持下骤然致富的富二代，外资缓慢撤离后，这类人便失去了投资理性的智力支持，造成了一笔巨大的不理性社会闲置资金四处游走寻觅投资对象，带来了较为严重的不稳定因素。基于农业生产的长期性和周期性，竟然出现了“炒大蒜”这类荒谬的现象。这类现象的出现主要原因可能一方面在于我国经济结构本身的不均衡性，另一方面在于基础货币的投入速度太大，对经济造成了十分强烈的冲击。
我国的出口企业主要是聚集在沿海地区的中小企业，它们在国内的市场份额非常有限，但却提供了国内的大部分就业岗位。金融危机以后，虽然国家大力进行扩大内需的政策性布置，同时也看到城乡居民的消费能力在国家支持下确然有所提高，中小企业的市场份额在逐渐扩大，但是我国总体上国有大型企业垄断市场的基本格局并未有太
大变化，中小企业往往得不到金融机构的资金支持，竞争中处于绝对劣势，只能在大型国有集团不屑于经营的狭缝中生存。这样的情况主要来自于实体经济和虚拟经济的双重垄断。金融机构有着“嫌贫爱富”的天然习性，我国的金融行业几乎是多头垄断的格局，大型金融机构以大型工商企业为客户，基本不会向风险较大的中小企业提供融资。于是中小企业应成为中小金融机构的主要服务对象，但国家为了防范金融泡沫的出现和发展，对信贷要求的控制日益加紧，中小型金融机构为了控制自身风险暴露头寸，不得不减少对中小企业的贷款，而中小企业的经营风险，又主要来自于实体经济中近于国有资产寡头垄断的不合理市场格局，这是一个恶性循环。针对中小企业上市融资的中小板对中小企业进入门槛的要求较高，也不能实质性地为中小企业解决融资问题。中小企业的就业容纳弹性显著大于大型垄断企业，中小企业的困难生存环境，既带来了严峻的就业形势，也造成了民众的心理恐慌。
自建立深圳特区以来，我国就一直处于“调结构”的政策环境中，当前也不例外。今年 12 月上旬，中央经济工作会议以“稳增长、控物价、调结构、惠民生、抓改革、促和谐”为明年经济工作的主要目标，并特别指出，要及时解决苗头性和倾向性的问题、防止原应合理回落的经济的过快下滑以及继续努力扩大内需。从这次会议看到，中央对国内经济情况掌握及时、反映敏感，是符合特殊时期的要求的，增强了我们对本国经济的信心，从而也增强了我们对中国股市的信心。但可能中小企业的问题仍会在一段时间内难以得到大力度的解决。
股市方面，庄家（即能影响或控制某类投资行情的大户投资者）正在大力打压股价趁机进仓。2011 年 12 月 19 日，上证指数跌至 2164点，低于十年前最高点，到目前为止，多数散户并没有赚到钱。股市是散户与庄家的一场博弈。自 2008 年最后一波牛市以来，股价骤停骤滑，每下滑一个阶段就会引起一批散户的资金投入，很难判断何时是最低点，唯一能知道的是现在确然处于低谷范围。在散户进仓的同时，庄家在一波一波地放出股票，每放出一波便吸收了一笔来自散户的资金，同时压低一次股价，为当前的低价进仓创造了价格条件。到目前为止，一方面四万亿带来的物价上涨高于工资增长，另一方面前期空余资金已基本卷入股市，散户手头已无太多闲钱，表现在股市交易量日益减少，买方力量总体疲软，卖方力量比较坚挺。当前股价如
此之低，基本不会有散户愿意在当前割肉出仓，以压低股价吸取散户资金为目的庄家构成了卖方力量的支柱。股价的下滑给社会带来了一些不稳定因素，但是这样的下滑并非永久性的，中国股市增长的前景主要来自于实体经济中潜在的巨大内需。
股市下滑的基础性原因，恐怕还是在于中国股民不理性所带来的泡沫。与西方发达国家股市相比，我国股票的市盈率总体偏高，股市中过于突出的羊群效应使庄家将股价抬到了远高于其实际价值的高位，人们在称赞价值投资理念的同时却忘记了自己也应该这样做，一味地追逐高价股票给庄家的抬价行为提供了十分肥沃的基础土壤。当散户看到股市跌得一塌糊涂的时候会突然反应过来，这才是进仓的好时机啊，但是却发现自己手头已经没有了现金。现金已经在前期股价走低的过程中经不住诱惑和庄家换取了高价股。于是这就成就了股市中“现金为王”的时代，所谓“现金为王”不是指现金是最好的投资资产，而是指这时的现金若进行投资应当会具有巨大的未来收益，而这时大家手里已经没有现金了。这样的状况是庄家“努力”“瞒天过海”以及散户脚不停步地追组大盘的共同结果。
那么，庄家主要是那些经济主体呢？分析这个问题，我们可以看到当前股市萧条的另一个原因。郭树清说中国股市有很多小偷，而这样的小偷的出现可能主要是因为监管的不到位，便如一个手上捧着金子的小孩子，若没有大人的保护，走到哪里都只有被抢的份。证监会也并非吃白食，我们还是可以看到大量的监管措施在有效维持股市稳定的，但可能不可避免地存在两方面的主要漏洞。一是权利的过度集中往往也会带来经济利益的集中，除了一些社保基金的资金取自散户外，更多的是服务于国内富豪的私募基金，这类富豪大多又与政府及监管部门有着千丝万缕的联系，使得监管疲软难以进行，大概可谓“祸起萧墙”了。二是我国改革开放以来大力引进外资的结果，外资在为我国创造快速的经济增长和技术提高的同时，也带来了许多外汇占款，构成了巨大的财团势力。全球经济的疲软导致大量外资撤离，从而加重了我国股市的萧条。
（二）国外：
吃不到的葡萄都不甜，理性经济人的前提没有改变
后金融危机时代，西方国家仇富心态日益严重，“占领华尔街”的抗议蔓延欧美，失业率长期处于低位，经济增速复苏缓慢。对中国股市的影响主要来自于对中国经济的大力唱空和外资的撤离。
2011 年来，美国投行和评级机构展开了唱空中国的长播连续剧，至今为止，以高盛、惠誉等机构为首，中国经济、中国房地产、中国银行业及中国股市都被批了个遍。中国改革开放以来一直存在的一些问题，如经济结构不均衡、政治经济联系紧密、交易透明度不足等均成为这些机构小题大做的基础。但是在金融市场中，金融机构每次行动的背后都会带有特定的目的，几乎没有完全中立的信息。金融大头和评级机构如此违背逻辑和现实地唱空中国，背后是有其经济目的的。
我国改革开放的政策吸引了大量外汇占款，这些增量投放的货币成了国内投资的主力军之一。在金融危机后期，欧美国家本部资金稀缺，在中国吸取利息的外资缓慢撤离应付本国资金需求。但是目前中国的投资机会大好，并非所有外资都愿意放弃这块沃土回本国救急。唱空中国的行为给外资的撤离添加了润滑剂。2011 年下半年来，外资撤离程度加剧，10 月份我国外汇占款较上月减少 249 亿元、11 月较上月减少 279 亿元，这是近八年来外汇占款月度余额的首次下降。这些撤离的外汇占款中有很大一部分来自房市和股市。可以看到股市里的资金量越来越少，钱就像沙漏里的沙一般静悄悄地漏走了。这给中国本土庄家们对股价的打压提供了良好的国际环境。客观经济环境不再允许外资继续停留在中国汲取中国经济增长的收益，这更给唱空中国的行为提供了心理基础。
另外，美国 2010 年初确立的“再产业化”政策，鼓励各方资金离开股市转而投资美国实业，导致我国外资甚至我国的一些投资资金到美国去落脚，这也在很大程度上压缩了我国股市的资金量，加剧了我国股市的萎缩。
综合来看，2011 年下半年是各方力量压低中国股价效果集中反映的半年，我们模拟炒股大赛从 11 月初开始，至 12 月下旬结束，这两个月又恰好是在前期各种因素的影响下股市最为低迷的时段。在当前如此低迷的行情中，赚钱的最好方法是通过技术分析看准暴涨的个股，全力投入、速进速出，基于价值投资和基本财务分析的中长线投资可能很难有所获益。非常遗憾的是我的股票进仓从来都是基于长线投资的概念进行的，这可能是我这两个月投资失败的主要原因。明年是我国调结构的关键时段，这段时间由于没有足够的资金支持，预计股市不会出现大涨，但是短期的复苏应该是会出现的。我们应该在股市在低谷震荡的这段时间，尽量拉低平均成本，适当进仓，进行长期投资，等待收取中国经济在未来内需支持下真正繁荣所带来的收益。
二、中观行业分析 风水轮流转，年年有不同。每次行情低落之后的小幅回升，都会如波浪一样在不同行业间传递，很难判断下一波跳上波峰的是哪一类行业。投资者对行业的选择主要是基于对经济形势的基本判断、个人知识分布及情绪倾向。从上述宏观分析中可以看到，国家对基建和医疗行业投入力度较大，由此可以推测金属和医药行业在未来几年的蓬勃发展势态；而电力业和银行业作为实体经济和虚拟经济的基础性行业，必将会随着中国经济的繁荣而增值。还有很多具有投资价值的行业但如煤炭、娱乐、饮料、百货等，或由于个人偏好影响，或由于在模拟炒股过程中发现其存在较多的炒作成分，均被一一排除掉了。基于这样的考虑，结合查到的一些资料，我对以上提到的四类行业进行中观行业分析如下。
（一）医药行业
从图 1 看到，2011 年来我国医药行业销售量产值逐月上升，医药股有较为坚挺的实体经济支撑，当前股价的疲软表现应当主要是受系统性因素的影响。民生证券研究报告指出，10 月单月，化学制剂毛利率振荡回升，上升 2.84%；医疗仪器设备及器械制造毛利率延续前4 个月单月上升趋势，上升 1.81%；而其他行业毛利率环比均显著回落,其中中成药降 11.08%，为今年以来次低，中药饮片降 5.66%，为今年以来最低。成长性方面，2011 年 1-10 月，中药饮片加工，中成药表现较为突出，收入和利润增速均高于行业平均水平，且利润增速分别等于，高于收入增速。生物生化制品和化学药原料药表现最差，累计利润总额同比分别增长 12.18%和 9.99%，均处于历史较低水平。
2011年我国医药行业销售产值***0*********011-112011-102011-092011-082011-072011-062011-052011-042011-032011-02中成药制造工业销售产值(千元)化学原药制药工业销售产值(千元)
图 1 2011 年我国医药行业销售产值 ①
从 PMI 数据看，2011 年 11 月，医药生产指数位于临界点以上，生产量继续保持快速增长势头。新订单指数继续位于临界点以上，新订单数量保持增长态势，不过，来自国外的订单数量锐减。医药制造业的主要原材料购进价格指数继续位于临界点以上，原材料采购价格仍呈上涨态势。医药制造业经历了 7 月份的筑底阶段后,生产和需求都有所好转，9 月~11 月的生产指数和新订单指数均回到临界点以上。通过 11 月份的 PMI 数据，预计医药制造业应该会继续保持好转的势头。
国家对医疗保健的投入力度继续扩大，预计医药行业收入增速在22%左右。2012 年城镇居民医保的政府补助将从今年的 200 元提高到300 元，即使不考虑个人筹资额的提高，政府投入增加仍然将给医保筹资额带来较大增长。预计明年三项医保总筹资额将同比增长18.8%，医保支出的增速在 18.8%~20%左右，同比下降约 5 个百分点。由于医保付费方式的试点改革将使医保用于药品的比例下降，预计医药行业收入增速下降幅度将大于医保支出增速的下降幅度。粗略估计医药行业收入增速同比下降 8 个百分点，即明年医药行业收入增速在 22%左右。
医药行业的风险主要来自于政策的不确定性，应当避开规模较小和经营较为单一的医药公司，选择财务状况良好的医药公司进行投资。医疗器械类医药公司，政策对其影响较为间接，如阳普医疗、万东医疗等；生产替代进口的仿制药品的企业，如信立泰；以及有垄断性质的中成药龙头同仁堂等，均值得关注。
（二）有色金属
有色金属板块上涨或者下跌的幅度（弹性）明显大于其它板块。合适在当前股市低迷的时段逐步建仓，期待来年的金属价涨行情。
1、黄金
将有色金属板块内的不同子板块进行比较，黄金股上涨幅度大于基本金属类股票，但下跌时幅度却小于基本金属类股票，但由于前期行情对黄金关注度过高，短期内很难通过黄金股获利。但目前美国经济复苏缓慢，维持相对宽松货币政策，利率在较长一段时期内将处于低位（市场预期利率低位将维持到 2012 年 9 月左右）；欧债危机忧虑仍未解除，中东局势仍然紧张。在此背景下，黄金价格有望得到支撑。
①
资料来源：巨灵金融数据平台
中长期来看，由于世界货币和信用体系的紊乱以及远期通胀的威胁，金价有望维持高位。因此黄金股的结构性机会仍然存在。
从盈利增速看，中金黄金 2011 年矿产金产量预计保持平稳，2012年增速有望达到 10%；招金矿业矿产金产量未来几年的增速将达到15%以上；山东黄金 2011 年矿产金增长预计达到 6.4%，2012 年应达约 10%。从资源扩张预期看，中金黄金近年不仅加大了矿山基地勘探，而且控股股东中国黄金集团未注入股份公司的黄金储量约 700 吨（不包括中金黄金此次拟通过非公开发行募集资金收购的集团黄金资源），未来有望放入中金黄金；山金集团在此次注入约 300 吨黄金进入山东黄金之后，估计仍有相当数量的黄金储备；招金矿业则一直没有停止对外收购黄金资产的步伐，未来几年公司黄金储量和产量仍将保持稳步增长。长期投资者可考虑将黄金作为投资组合的成分股之一。
2、铜
中国是铜最大的消费国家，2011 年预计占比将达到全球的 40%，中国需求对于全球而言至关重要。铜矿开发明显落后于需求复苏、高风险地区的新项目供给比例增加，以及全球铜矿资源品位逐年下降将造成结构性铜矿供应缺口，而中国下游需求稳步增长将保障铜的消费，因此铜依然是基本金属中基本面最好的金属。
中国铜下游需求主要是电力和家电行业。由于用电需求快速增加，且“电荒”频发将刺激电力和传输设备投资加速，根据中金电力设备研究员的预测，2011 年中国电网投资增速将大幅增长至 13％。其次，受益于中国农村消费升级和保障性住房的大力推行，家电行业销售将继续保持良好增长，2012 年其增长势头有望维持，从而拉动铜的需求。故中国铜需求将保持强劲，维持全球需求最大驱动因素的地位。如云南铜业、江西铜业、铜陵有色等均值得关注
3、铝
建筑业、交通运输及电子业是铝消费最主要的三大领域。一方面，虽然美国房地产行业 2012 年复苏无望，但中国保障房开工进度加速将支撑建筑业的铝消费。另一方面，中国高铁建设保持高增长将弥补汽车行业增速放缓导致的交通运输行业铝消费的缺口。此外，各类新电子产品的推出将拉动铝消费。总体来讲，全球铝消费依然处于稳定的增长轨道。
全球供大于求局面未改，目前中国的电解铝产能约在 2300 万吨
左右，加上西部在建产能，虽然“电荒”等造成生产增速将会有所放缓，但出现供给缺口的可能性较小。另外 LME 铝库存尽管缓步下降，但依然处于高位，过剩供给将会在 2012 年和 2013 年逐渐释放。因此，高产能和高库存的释放压力依然是铝价上涨的最大障碍，预计 2012年铝业股价仍不会有突出表现。
从图 2 可以看到，金属价格维持坚挺趋势，预计 2012 年各类金属价格还将继续增长，随着我国基建投资的深入和美国“再产业化”政策的扩展，全球金属的稀缺性必将日益凸显，金属仍具有较大的投资价值。
图 2 中金公司基本金属平均价格预测 ②
（三）电力
2011 年 1-6 月全国累计用电量为 22515 亿度，同比增长 12.19%；2011 年 6 月全国用电量为 3965 亿度，同比增长 13.00%。2011 年 1-6月第一、第二、第三产业、及居民用电需求增速分别同比增长 5.91%、11.91%、15.25%、12.51%。2011 年 6 月，第二产业用电量环比增长1.3%。工业中用电占比前 4 大行业依次为：黑色金属冶炼（11.79%）、有色金属冶炼（7.62%）、化学原料（7.61%）、非金属矿物（6.21%）。电力作为社会经济发展的基础行业，具有长期投资的价值。
②
资料来源：中金公司研究报告。
269.74254.92241.22237.25158.0118.56 17.53 16.25 14.4913.55140.00050100***0吉电股份 滨海能源 豫能控股 ST梅雁
红阳能源 西昌电力 国电电力 深圳能源 湖北能源 长江电力电力行业个股PE（倍）
电力行业PE中位数
图 3 2011 上半年电力行业 PE 最高最低前五只股
在小周期上，由于国内经济短期波动，电力行业受上游原料价格波动存在盈利改善的可能（目前煤价滞涨已经越来越明显）；在大趋势上，由于供需格局的变化，电力行业目前正处在景气逐步回升的起点，这一趋势至少将延续 2-3 年。且当前龙头火电企业、以及水电企业的 PB 估值水平仍处于历史低位，存在较高的安全边际。即使未来出现对宏观经济的悲观预期，其估值水平进一步下降空间较小，是较为理想的反周期防御品种。可以将估值水平合理、有业绩支撑的火电龙头华能国际、以及水电龙头长江电力等作为防御配置，如图 3 所示。
（四）银行业
截止至 2011 年 12 月，我国共有十六家上市银行，其中包括五家大型国有银行（中国银行、建设银行、农业银行、工商银行和交通银行）和十一家中小型上市银行（兴业银行、招商银行、中信银行、民生银行、南京银行、北京银行、浦发银行、华夏银行、深圳发展银行、宁波银行和光大银行）。2010 年 16 家上市银行总数随不到上市银行的 1%，但净利润却几近占了上市公司的 40%。2010 年银行股的平均市盈率只有 9 倍左右，若扣除银行股，A 股的整体市盈率将从 15 倍上升到 23 倍，银行股的普遍低估，极大地拉低了 A 股的估值 ③。中国银行业将随着金融中心向中国的转移而日渐繁荣起来。
从图 4 中所示的五年来发展趋势看，我国银行业规模逐年增加，2008 年以后增长幅度扩大；国有商业银行在经 2008 年调整后规模持续扩大，由于成立较早且有政府的支持，国有商业银行的数量较多、分布广泛且资金量充足，是我国银行业的主导力量；股份制商业银行特别是非国有上市银行，自 2008 年来大力扩张业务种类、增设网点、争取客户，在结构调整和金融创新方面均处于行业前列，从图 4 可以看到股份制银行规模稳定增加，且增幅有扩大趋势。
③
资料来源：金融界网站，http://stock.jrj.com.cn/2010/08/3119558069433.shtml。
2006年第一季度至2011年第一季度银行业总资产变化趋势图******0012000002011-032010-092010-032009-092009-032008-092008-032007-092007-032006-092006-03股份制商业银行总资产(亿元)国有商业银行总资产(亿元)银行业金融机构总资产(亿元)
图 4 2006 年第一季度至 2011 年第一季度银行业总资产变化图
从图 5 中看到，2009 年上半年，国有商业银行不良贷款率骤然下降，由此带来我国银行业资产质量的大幅提升；股份制商业银行不良贷款率逐年下降，没有剧烈调整迹象。出现这样的现象的主要原因在于农业银行在上市之前通过不良资产剥离和扩大贷款总量等方式大大提高了其资产质量，由于农业银行的不良资产占比较大，故其调整对整个银行业的贡献也十分明显。预计在广发银行、湖北银行、微商银行等区域性银行上市后，我国银行业得不良贷款率还将继续走低，上市在我国银行业的整顿中起到了不可忽视的作用，而已上市的银行由于减轻了历史包袱，故而更能够为经济发展做出贡献。
图 5 我国银行业不良贷款状况
从图 6 中可以看到，股份制商业银行相比国有商业银行虽规模较小，当贷款量却十分可观。从 2006 年至 2009 年，受季节性因素影响，银行贷款额度呈锯齿形增长，且在 2009 年增势甚猛。2010 年以来，受央行紧缩性货币政策的影响，银行贷款受到较大的下行压力，但央行随着对中小企业支持力度的加大，这样的下行压力也会减缓，2011年银行贷款额度在调整中保持上升趋势。随着国家对中小企业贷款额度限制的放松，预计 2012 年银行业贷款仍将保持上升趋势。
我国银行业不良贷款状况******002006-032006-092007-032007-092008-032008-092009-032009-092010-032010-092011-03不良贷款(亿元)国有商业银行不良贷款(亿元)股份制商业银行不良贷款(亿元)0.005,000.0010,000.0015,000.0020,000.0025,000.0030,000.0035,000.0040,000.0045,000.002006-032006-062006-092006-122007-032007-062007-092007-122008-032008-062008-092008-122009-032009-062009-092009-12股份制商业银行贷款新增额(亿元)国有银行贷款新增额(亿元)
图 6 2006 年至 2009 年贷款季度增加额
三、公司财务分析及技术分析 根据老师对实验报告的基本要求，我从当前较有投资价值的几只股票中选出两只进行财务分析及技术分析。选择长江电力的理由是其K 线图变化相对比较剧烈，出现了一些典型的分布形态，便于进行技术分析；选择兴业银行的理由是作为一名金融学学生，我对银行财务的了解相对其他行业更甚，且个人认为兴业银行具有较大的投资价值。
（一）长江电力
1、基本情况
中国的能源结构决定了水能资源必须被大力开发利用；核心是河流流域在自然状态和开发状态下生态环境的保护问题；在火电严重的环境污染与水电对生态产生现实和潜在问题之间，两害相权取其轻；借鉴历史经验和教训，在今后水能资源开发中，大幅度增加用于民生发展和生态环保的投入，将生态环保纳入产业发展轨道，实行市场化运作。
长江中上游（宜昌到宜宾）干流和金沙江下游干流的水能资源开发权已经归属了长江电力。总计可开发的水能资源约为 7050 万千瓦，其中金沙江下游 4035 万千瓦，川江干流（含葛洲坝、山峡）3015 万千瓦，长江电力所拥有资源开发价值巨大。
预计到 2020 年，长江电力拥有葛洲坝、山峡、石硼、朱杨溪、小南海、向家坝、落溪渡、白鹤滩、乌东德 9 座水电站，单库设计总装机容量 6814.5 万千瓦（不含三峡地下电站），单库设计年总发电量 3190.2 亿千瓦时。由于大型水电站与火电、核电相比，具有调控发电量时间短、调节幅度大、操作简单、安全性好的巨大优势，长江电力将成为未来国内优质优价电的最强提供商。
2、基本财务特征
股本结构方面，长江电力股份几乎全为国有股，有强大的政策及资金保障。中国长江三峡集团公司拥有长江证券 70%以上的股份，属
正部级单位，几乎可称之为世界上最大的水电企业。
表 表 1 1
长江电力近四个季度基本财务状况
2011--9 9--30
2011--6 6--30
2011--3 3--31
2010--12--31
基本每股收益(元)
0.3835
0.1628
0.0393
0.4985
每 股 净 资 产(元)
4.0167
3.8733
4.0607
4.0097
每股未分配利润(元)
0.827
0.6064
0.7386
0.6994
每股资本公积金(元)
1.8194
1.8967
1.9518
1.9401
每股经营现金流量(元)
0.574
0.312
0.156
1.05
主营收入(元)
158 亿
83.4 亿
35.0 亿
219 亿
利润总额(元)
82.8 亿
34.5 亿
8.51 亿
亿
归属于母公司股东的净利润(元)
63.3 亿
26.9 亿
6.48 亿
82.3 亿
净利润同比增长(%)
-11.68
35.54
443.42
78.14
注：资料来源于金融界网站。
从表 1 可以看到，长江电力每股收益从每年的第一季度到第四季度有一个逐渐上升的周期性表现，预计到 2011 年第四季度，每股收
益应当可以达到 0.5 左右，从 2010 年 7 月每 10 股转增 5 股派现 3.7元后，每股收益被稀释，但其为股东带来的红利回报却是不可忽视；每股净资产在 4 元左右徘徊，高于同业均值，可见其股价仍有雄厚的实体财力作支持；未分配利润大于 0，无需要弥补的净亏损；每股资本公积金在 1.8 元以上，由于股盘较大，总公积金数额巨大，但目前应当还处于积累阶段，短期内转增资本可能性不大；主营业务收入和总利润随着冬季的到来呈现出明显的季节性变化，虽然 2011 年第三季度净利润相对去年同期呈负增长，应当主要是受经济形势等系统性因素的影响，应该不会带来实质性的冲击，反而为长线投资的入股提供了良好的低位契机。？？？
3、比率分析
表 表 2 2
长江电力近四个季度主要财务比率
2011--9 9--30
2011--6 6--30
2011--3 3--31
2010--12--31
盈利指标
公司
行业
公司
行业
公司
行业
公司
行业
毛利率
61.34%
20.56%
52.52%
20.83%
44.43%
19.61%
61.90%
21.69%
营业利润率
44.79%
9.12%
33.76%
11.12%
14.62%
9.55%
40.14%
11.99%
净利率
39.95%
9.02%
32.22%
10.61%
18.50%
9.25%
37.59%
12.93%
偿债指标
流动比率
0.16%
1.49%
0.14%
1.46%
0.16%
1.70%
0.11%
1.23%
速动比率
0.15%
1.28%
0.13%
1.26%
0.15%
1.53%
0.11%
1.07%
权益乘数
2.43
3.14
2.42
3.05
2.38
3.07
2.38
2.98
运营能力
资产收益率
3.93%
1.58%
1.74%
1.33%
0.41%
0.49%
5.22%
3.30%
净资产收益率
9.55%
1.50%
4.20%
1.84%
0.97%
0.55%
12.43%
7.36%
周转率
应收账款周转率
4.71
14.64
4.14
8.89
1.83
3.85
16.61
20.49
存货周转率
17.51
159.1
11.6
207.21
6.12
103.43
28.41
46.92
总资产周转率
0.10%
0.29%
0.05%
0.20%
0.02%
0.10%
0.14%
0.44%
注：资料来源于金融界网站。
盈利能力方面，毛利率、营业利润率及净利润率均远高于同业平均水平，长江电力作为我国电力行业的龙头企业垄断我国最优厚水源的开发权及发电权，具有其他水电发电企业难以匹敌的地理及政策资源优势；偿债能力方面，由于前期及后续对九座大型水电站的大量资金投入，长江电力流动资产缩减，导致流动比率、速动比率远低于同业平均水平，但权益乘数较低，可见长江电力固定资产投入的资金并非主要来自于借贷，长江电力优厚的资金支持尽现于此；运营能力方面，由于以利润为分子，资产收益率也表现出明显的季节性变化，但总体上高于同业平均水平；周转率方面，应收账款周转率远低于同业平均水平，结合利润同期负增长和存货周转率较低的表现，可以认为2011 年第三季度可能出现了滞销的状况？？？？？
综合上述分析可知，长江电力有着优越的资源优势，当前十年正处于大力投资基础设施建设和扩张的时期，其股价短期并无太多突出表现，随着大盘的疲软而跌跌不休，正是长线投资的良好建仓时期。建议逐步建仓，等待未来的长线投资回报。
4、技术分析
A、价量理论分析
图 7 2010 年初至今长江电力交易量一览
投资长江电力的大多是长线投资者，且以长江证券等机构投资者为主，当前股市已处于买方资金几乎完全投入的状态，市场交易量极度萎缩，应该处于庄家清仓与建仓的交接时期，在这个时期表面上风平浪静，实际上无数前期被卷入的散户在焦心等待，庄家一边继续打压股价，一边缓慢建仓。
图 8 2011-12-22 长江电力开盘五分钟表现
这两日处于价稳量减的阶段，量减一方面是因为整个股市资金量缩水，另一方面是因为等待进入的庄家仍在观望。
外盘为 2083，远大于内盘的 877，买方力量较强，在 6.33 元的价位买方力量骤然增强至 8939 手，可见有庄家等待进仓，可跟随买入。量比一直在 20 以下徘徊，是庄家长期打压股价和近期利润下降所致。出现 6.33 价位的大单买入后，无数散户跟随而至，但卖方出价较为均匀，股价应该会有小幅度的提升。
B、K 线理论分析
图 9近六日长江电力日 K 线表现
近六日长江电力日 K 线阴多阳少，多是上下均带影线，说明近几日来买卖双方力量均衡，很难有一方力量占主导地位，直到今日呈带上影线的阳线。其中，中间的阳线下影线极长，说明买方力量完全有突破卖方重围的能力，但后两日连续阴线，说明买方力量不会短时间介入，而是在等待低价。从当前大单买盘来看，很可能庄家正在进仓，说明此时应该处于最低区位，强烈推荐跟进。
从 K 线组合情况来看，虽阴多阳少，但两次阳线均呈现出阳吃阴的情况，说明潜在有较强烈的多方力量，但这股力量并未完全爆发，可能是期望一步步地收入股份同时保持低位运行。此时正是进仓的好时候。
C、切线理论分析
趋势线
图 10近两周长江电力趋势线表现
出去一个特殊下阴线，连接本时段内的最低两个价位，得到上图黄线。可以看到黄线基本持平，略微上扬，支持底部震荡但潜在的买方力量较强的结论。可以预计以后一周应该还是会处于买卖双方扯皮的情境。
通道线
图 11近两个月长江电力通道线
观察 11 月和 12 月的日 K 线图，连接两个最低点和两个最高点，得到上图所示通道，整体呈下降通道趋势，股价基本在此通道中波动，没有明显的支撑表现。由此预计此后一段短期时间股价还会呈现一定幅度的下调。但通道后期价格趋于持平，也有可能在未来两周出现轻微的反转趋势现象，但短期并无大幅反弹迹象。
黄金分割线
图 12 长江电力增股以来的黄金分割线分析
目前处于下降行情，故选择自 2010 年 7 月增股以来的最低股价，向上拉起黄金分割线。从上图可以看到，约在 6.204、6.327、6.443、6.538 及 6.88 几个价位上可能存在压力位。从黄金分割线看，目前股价仍未走出低位震荡的阴影，最近一周的小幅上扬受到压力线的抵抗，目前正持平运动，预计近几周内难以突破 6.443 的价位。
（G，GA，GP？？）不知道怎么分黄金价位线、黄金分割线、黄金目标线来说明
甘氏线
图 13 长江电力 2011 年 9 月 26 以来甘氏线分析
从上图可知，股价前期沿着 26.25 度线上升，达到 6.84 元的价位后波动下调，在 18 处受到支撑力量的作用而持平运行。预计后期会沿 18 支撑线运行一段时间，之后的上涨或下浮待定。
D、形态理论分析
反转突破形态
图 14 长江电力头肩底分析
在 6 元股价地点之前，卖方力量一直占上风，但随着股价出现近乎三乌鸦的情形，买方力量忍无可忍，终于在 6 元时出现了反转十字，买卖双方力量均衡，紧接着是其后的连续上涨，买方力量突破市场均衡状态，形成新的上涨趋势，随后的几十天都承接了这样的微幅上扬趋势。在突破 6 元低价的过程中伴随着明显的放量现象，说明这样的上扬趋势有一定的持续可能。
图 15 长江电力下降三角形分析
连接近两周的股价最高点和最低点，画出一个下降三角形。可见此时空头处于主动地位，股价经过调整后一般都会向下突破，继续原有的下降趋势，故长江电力股价今后两周内仍然以看跌为主。
图 16 长江电力圆弧底图
以弧线连接长江电力 7 月至 11 月的日 K 线图，得到一个比较漂亮的圆弧底。在股价与前期经过一段时间的大幅度下跌后下降趋于平缓，卖盘渐渐萎缩，交易量逐渐减少，买盘力量相对略优，稳定了股价低位动荡的情境。
E、技术指标分析
图 17 长江电力近日移动平均线分析
2011-12-22 移动平均线从上到下的顺序为：120 日线、30 日线、60 日线、20 日线和 10 日线，股价基本走在 10 均线以下，但均线呈总体下降势态，几乎呈空头排列，预计后期还有下跌空间，欲入股者益等待观望。
图 18 长江电力 MACD 指标分析
从上图看到，12 月中下旬以来 DIF 和 MACD 均小于零且持平运动，应当处于观望期。12 月 22 日 DIF 蓝柱缩减并开始转为红柱，出现了微弱的转势信号，表明股市的下降趋势可能会在近期结束，但由于此信号极度微弱，可以认为这样的转市信号只是底部震荡的表现之一而已。
图 19 长江电力 MACD 指标分析
从上图可以看到，长江电力今日 KDJ 值均处于 50 以下，空方力量占优。J 线呈现出 M 头形态，但 KD 线却趋于持平态势，由于 J 线最为敏感，故此 M 头只能表现出极弱的反转信号，后期走势如何仍观望待定。
（二）兴业银行
1、基本情况
A、发展历史
兴业银行成立于 1988 年 8 月，是经国务院、中国人民银行批准成立的首批股份制商业银行之一，总行设在福建省福州市，2007 年 2月 5 日正式在上海证券交易所挂牌上市，股票代码为 601166，注册资本为 59.92 亿元，如图 20 所示，兴业银行的注册资本在同类银行中排位较前，基本属于中盘蓝筹股。
注册资本（亿元）050100***0350浦发兴业宁波深发展北京南京
图 20 各银行注册资本比较
B、前五大股东分析
根据兴业银行 2010 年年报披露，前五大股东及其性质和占股比例如表 7。
表 表 0 7
2010 年前五名股东持股状况
前五大股东
股东性质
持股比例
福建省财政厅
国家机关
20.83%
恒生银行有限公司
境外法人
12.8%
新政泰达投资有限公司
境外法人
3.83%
福建烟草海晟投资管理有限公司
国有法人
2.67%
中粮集团有限公司
国有法人
2.59%
注：资料来源于兴业银行 2010 年年报。
兴业银行前五大股东主要具有以下几个特点：一是国家机关控股，这也是我国地方设立银行的一大特点，由于兴业银行最早由福建省设立，股改之后仍有大量的国有股未行流通，且兴业银行的发展在很大程度上依赖于地方财政，属于地方性特色银行之一；二是境外法人控股比例较大，恒生银行为汇丰集团控股银行，其持股不仅为兴业银行带来了全球化的经营理念和科学的管理模式，而且使兴业银行的发展更为自由化，更接近市场经济的要求；三是前五大股东持股比例较为分散，最高持股比例仅为 20.83%，可见在兴业银行董事会中各种力量相互制约，没有出现一股独大的垄断情况，使银行运行更加健康。
2、基本财务特征
A、总资产、总负债及存贷款
如图 21 所示，兴业银行五年来资产、负债及存贷款额历年增加。贷款总额与总资产的差额有增大趋势，及至 2009 年我国紧缩性货币政策的实施，贷款总额出现五年来的首次下降，但贷款量的变化丝毫没有影响到兴业银行总资产的高速增加，这主要是由存放中央银行、存放同业及金融公司的款项逐年增加，且金融市场参与度扩大，各项投资额度增加造成的。存款总额总体上与总负债相匹配，但每年差距缓慢增加，可见兴业银行正在逐渐扩大非传统业务，业务创新力度逐年增加。
图 21 兴业银行总资产、总负债及存贷款五年变化图
B、中间业务
图 22 兴业银行中间业务收入支出五年变化图
在手续费及佣金支出变化极微的情况下，中间业务收入逐年递增。从年报披露的情况看，2007 年至 2008 年兴业银行中间业务以代理业务为主打，2009 至 2010 年则以咨询顾问业务为主。可见兴业银行根据市场变化不断自我调整，努力创新。中间业务作为未来的主要收入来源之一在兴业银行得到了合理的重视，值得一提的是，兴业租赁成立四个月就实现盈利 5000 万元，获利前景十分可观。
C、营业支出
0.00200,000.00400,000.00600,000.00800,000.001,000,000.001,200,000.001,400,000.001,600,000.001,800,000.002,000,000.002006 2007 2008 2009 2010总资产（百万元）
总负债（百万元）存款总额（百万元）
贷款总额（百万元）01,0002,0003,0004,0005,0006,0002006 2007 2008 2009 2010手续费及佣金收入（百万）
手续费及佣金支出（百万）营业支出05,00010,00015,00020,00025,0002006 2007 2008 2009 2010
图 23 兴业银行营业支出五年变化图
从图 23 可见，兴业银行营业支出呈总体上升趋势，银行的营业支出主要来自于存款利息和相关管理费用，在存款逐年增加趋势不变的情况下，2008 年和 2010 年营业支出相对较高，这是大多数银行的共同特点，应是受央行在这两年的多次升息政策所致。
图 24 2010 年兴业银行营业收入支出比较图
与同类银行相比，兴业银行无论是营业支出还是营业收入都仅次于浦发银行，直观分析结果与前文中的主成分分析结果相一致。但在净利润的比较中，兴业银行与浦发银行几乎相等，说明与浦发银行相比，兴业银行的非传统业务优势弥补了其在营业收支方面的不足，在以中间业务为主要收入来源的未来，兴业银行具有更广阔的发展前景。
3、比率分析
A、流动性分析
图 25 2010 年兴业银行营业收入支出比较图
从图 25 看到，兴业银行存贷比及流动性比率五年来均保持在满05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,000宁波银行 兴业银行 浦发银行 北京银行 南京银行 深发展营业收入 净利润营业成本05,00010,00015,00020,00025,000宁波银行 兴业银行 浦发银行 北京银行 南京银行 深发展0.00%10.00%20.00%30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%宁波银行 兴业银行 浦发银行 北京银行 南京银行 深发展流动性比率≥25％ 存贷比≤75%
两个流动性指标（%）***802006 2007 2008 2009 2010流动性比率 本币（>=25%）
存贷比<=75%
足要求的合理水平，2009 年流动性比率的骤然减小应当主要是来自于国家控制贷款的系统性影响，但 2010 年立即恢复至正常水平，表现了兴业银行优良的自我调整能力。
图 26 2010 年兴业银行存贷款匹配结构图
兴业银行活期存款远高于短期贷款，中长期贷款略高于定期存款，一旦大量活期存款户在较短时间内共同体取存款，将有可能产生挤兑现象，故兴业银行存在一定的流动性风险。这也是银行的通病，即倾向于用短期存款进行中长期贷款。但兴业银行的贷款总量五年来一直小于存款总量，其间的差额为银行的流动性提供了保障，大大降低了流动性风险。
B、盈利能力分析
图 27 兴业银行五年盈利能力指标变化图
总资产收益率（ROA）等于净利润除以总资产；净资产收益率（ROE）等于净利润除以总资本。在总资产逐年扩大（如图 27）的情况下，兴业银行的总资产收益率自2006年上升至 1.17后便一直在 1.2左右浮动，可见其净利润除在 2006 年有突出表现外，还相应跟着总资产逐年增长，体现了兴业银行较强的资产营运能力，2008 年至 2009 年的系统性因素影响，总资产收益率虽略有下降，但是已经恢复了活力，出现缓慢增长趋势，2011 年后应该会有所进展。净资产收益率一直存贷款匹配结构（百万）0100,000200,000300,000400,000500,000600,000短期贷款 中长期贷款 活期存款 定期存款兴业银行五年盈利能力指标变化图0510***0452006 2007 2008 2009 201000.20.40.60.811.21.4成本收入比 净资产收益率%（ROE）
总资产收益率%（ROA）
在 23 左右波动，可见兴业银行总资本随净利润逐年增加，股盘在不断扩大。成本收入比（=营业费用加折旧/营业收入）2006 年和 2007年较高，2006 至 2007 的高成本收入比应是人员及业务增长及管理流程的提升和 IT 系统的持续投入所致，但 2010 年较上年下降 10.3%，可见在市场开拓力度不衰减的情况下其费用控制力度正在提高。2011年一季度兴业成功收购联华国际信托，综合化经营和步伐在加快，这也都是兴业为了应对激烈的竞争环境和利率市场化挑战，寻求差异化经营和竞争优势的战略意图的体现。
图 28 2010 年 ROA 和 ROE 同类银行比较图
与同类银行比较，兴业银行由于总资产增长速度较快而使其资产收益率排在第四位，资本收益率排在第三位且与第一位的宁波银行相去不远，其资本和资产的利用...
第二篇：证券投资模拟实验报告
证券期货投资模拟试验报告
商学院 12级财务管理1班 陈涛 1215040104
一、实验名称：证券期货投资模拟实习报告
二、实验时间：2014年10.13-10.17 星期一～星期五
上午9：00～11：30，下午1：00～3：00
三、实验目的
1、了解世华财训金融软件的使用，证券分析软件的基本功能和期货模拟交易系统的基本使用方法。
2、实际观察和理解证券期货价格的走势，了解价格走势与成交量之间的基本关系。
3、熟悉证券期货的基本面分析法和常见的技术分析法：K线图分析法、趋势分析法、形态分析法、技术指标分析法。
4、自己模拟投资，熟悉交易过程，提高理论联系实际的能力。
四．实验内容：
1、在世华财训金融软件上查看在交易所交易的证券及期货品种和证券价格指数、市场信息、公司信息、行业动态等。
2、观察常见的技术指标（MA、MACD、KDJ、RSI、WR、OBV等）与证券价格之间的关系，初步了解技术指标的测市功能并进行投资决策；
3、综合性实验：根据对大盘及个股、期货品种的基本面和技术面分析，选择一种（或多种）证券和期货品种进行模拟交易。（模拟资金：股票和期货各50万元）
五．实验过程
1、股票模拟操作
（1）对大盘的分析：大盘从2013年以来虽然有不少波动，但总体上在波动中股票变化趋势具有弹性，于此变化之中，我们仍然可以看到中国股市的巨大潜力。2014年为经济转型的首发年，中央经济工作会议纪要明文在册：淡化增长持重改革；涉及基础产业升级换代，波及股市蓝筹系列，预计此项工程将耗时需久，届时价值投资将退居二线，题材及概念股独领风骚；PIO重启，造成稀释效应，股市失血大于输血，预期2014年股市难觅牛影。经济改革总基调，首先，制造业的升级换代，其次，传统产业限产压库，市场化科学配置，进一步促进资源的优化配置；第三，新兴创新产业将进一步会得到国家政策的大力支持，以与我国建设创新型国家战略相契合。对股市而言，改革无牛市，未来三年股市处于一种股市生态平衡休整期，不可能出现大行情，市场更多维持箱体震荡、波段性调整。2014年市场的格局发生异变，政策面监管，基本面分化，技术面修整，资金面有限；经济数据逐步钝化，政策法规代替行政管理，转型催化行业分裂，流动性趋紧贯穿全年，股市依靠自身造血功能；不救市为股市主旋律，整改股市结构及股指股价将是重头戏。
（2）对个股的分析（以一个为例：从基本面和技术面分析）：
三一重工（600031）：公司主营建筑工程机械、起重机械、停车库、通用设备及机电设备的生产、销售与维修；金属制品、橡胶制品及电子产品、钢丝增强液压橡胶软管和软管组合件的生产、销售；客车(不含小轿车)和改装车的制造与销售；五金及法律法规允许的矿产品、金属材料的销售；提供建筑工程机械租赁服务；经营商品和技术等进出口业务。
技术面分析：半个月内强于指数4.95%；从当日盘面来看，明日将惯性冲高。近几日上涨力
2、期货模拟操作
（1）对品种的分析（以一个合约为例：从基本面和技术面分析）：
基本面持续疲弱，坚持偏空思路。供强需弱格局基本确立，原料价格下跌，成本重心不断下移，对钢价支撑有限，加之钢市大环境仍偏弱，下游需求无好转，预计短期内钢价继续弱势下探。但在Ｋ线图上从整体下降的趋势上，大盘有抬高趋势。
其Ｋ线图如下：
（2）模拟操作记录
第三篇：证券投资模拟实验报告
证券投资模拟实验报告
证券投资模拟实验报告
学号： 姓名： 指导老师：
日期：2016-11-20
目录
证券投资模拟实验报告
一、公司概况
——————————————————————2 1）公司名称
—————————————————————2 2）基本信息
—————————————————————2 3）发展历程
—————————————————————2 4）经营范围
—————————————————————3 5）投资亮点
—————————————————————3 6）公司分析
—————————————————————4
二、宏观分析
——————————————————————4
三、行业分析
—————————————————————5
四、财务分析
—————————————————————6
五、技术分析
—————————————————————8
六、个人体会
—————————————————————9
一、公司概况
1.公司名称
北京中长石基信息技术股份有限公司
2.基本信息
北京中长石基信息技术股份有限公司是注册于北京中关村海淀园区的高科技公司，1998年成立，2002年荣获 “中关村最具发展潜力十佳中小高新技术企业最佳科技创新能力奖”，2003年通过ISO9001国际质量管理体系认证，2004年荣获北京市中关村 “最具发展潜力的中小企业奖”，2007年8月13日在深圳证券交易所挂牌上市，简称“石基信息”，股票代码“002153” 3.发展历程
石基信息拥有构建饭店管理信息系统所需要的全套技术与方案，拥有多项与饭店信息系统相关的具有自主知识产权的产品。主要产品的技术，居于国内领先水平，部 分产品技术达到国际领先水平，其中包含支持多物业、多语言、多货币处理的、基于B/S结构的、全球领先的Micros-Fidelio Opera物业管理系统软件技术在中国大陆内地的独家使用许可，以及与Micros-Fidelio共享版权的Fidelio Suite V7，还有同时兼顾东、西方餐饮业需求的Infrasys等，技术优势明显超越国内同行。
证券投资模拟实验报告
4.经营范围
技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训；销售开发后的产品、计算机及外围设备；提供信息源服务；网络技术服务；电子商务（未取得专项审批的项 目除外）；安装计算机；货物进出口、技术进出口、代理进出口；法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定应经许可的，经批 准机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。
5.投资亮点
1.高端酒店、餐饮已经实现广泛布局。
公司在国内高端酒店(四星级以上酒店)信息系统的市场占有率达到90%以上，是国内高端酒店信息系统的绝对龙头。同时，通过收购杭州西软公司进入低端酒店市场。目前公司在低端酒店市场占有率达到近30%-40%。近期公司又收购了西软科技公司少数股东拥有18%的股权，使得西软公司成为公司的全资子公司，反映公司对低端酒店信息系统业务的发展持乐观态度。
市场有观点认为，目前公司在高端市场占有率达到90%以上，未来公司成长空间有限。根据我们的了解，酒店特别是高端酒店信息系统基本上每3 年就需要更新升级。每次更新升级的费用与初次信息系统的搭建费用基本差不多。信息系统费用相对高端酒店的利润而言花费较小，而信息系统却是高端酒店营业的重要核心。公司在国内高端酒店市场长期的垄断地位为公司积累了丰富的经验，同时也为公司未来的发展提供先发优势，所以我们认为无需为公司未来成长空间担忧。2.公司依靠在PMS领域的优势拓展其他业务
公司致力于为客户提供酒店信息管理系统的全面解决方案，主要产品石基数字酒店信息管理系统，包括前台营业系统、后台管理系统、信息服务系统三部分，共14个模块。
前台管理系统模块PMS是酒店管理软件中最重要的模块，包括销售预订、前台接待、房态查询、客房中心服务、房价管理等核心酒店管理功能，也是酒店IT支出最主要的部分。公司通过与MICROS公司签订技术授权协议，强强联合，依靠自身的技术优势，取得了领域内的绝对优势。
证券投资模拟实验报告
在银行支付PGS业务上，2010年7月，公司收购南京银石100%股权，南京银石在银行支付领域优势明显。银行方面与工、农、中、建、交、招商等多家商业银行以及部分地区的金卡网络中心建立了良好的合作关系。客户方面，银石为电信、移动、沃尔玛、家乐福、国美等超过1000多家客户提供了银行支付方面的整体解决方案。其主要产品有银行卡收银一体化软件SOFTPOS、储值卡E-PAY、银行前端系统软件等。经过接近一年时间与公司原有支付系统产品部门的整合，借助石基在支付领域的技术、资源以及合作伙伴优势，银石进一步做大了支付与收单业务，扩大了增值业务服务，从而巩固了银石在信用卡和储值卡支付系统领域的领先地位。
6.公司分析
石基信息已成为国内外知名饭店管理集团及其管理的高星级饭店信息系统最主要产品供应商和技术服务商。通过收购和兼并，石基信息还拥有专门从事饭店连锁集团中央预定系统(CRS)和客户关系管理系统(CRM)业务的绝对控股子公司——北京石基昆仑软件有限公司，从事饭店管理信息系统开发与服务业务的绝对控股子公司——杭州西软科技有限公司，从事亚太区餐饮业管理信息系统开发与服务业务的控股子公司——Infrasys。到2007年5月底，石基信息在整个中国星级饭店信息系统市场占有25%左右的份额，在四星级以上市场占有40%左右的市场份额；在五星级饭店市场，占有超过80%的市场份额。无论从公司规模、技术水平、客户数量，还是发展速度方面，都处于行业绝对领先地位。
二、宏观分析
现全球经济放缓，此前，世界广泛认为中国会保持8%的增长率。现在，中国官方已经将目标下调至7.5%，但外界认为中国官方可以接受7%的增长率。
如果增长率低于7%，就会击穿人们的心理预期底线，从而在未来20年将中国经济增长率带到最低水平。
证券投资模拟实验报告
截至6月13日，亚太主要股指全线重挫 沪指跌2.83%创年内低新
1、资金正在撤出新兴市场。全球资金追踪机构新兴市场投资基金研究公司(EPFR)最新公布的一期数据显示，在截至6月5日的一周内，有超过40亿美元的资金从新兴市场股票基金中撤出。与此同时，从中国股票基金中撤出的资金量达到了2008年第三周以来的最高，从香港股票基金撤出的资金则达到了近十年最高。分析认为新兴市场将进入剧烈震荡阶段，A股也不例外。
2、外围市场大幅下跌。节日期间欧美主要股市均大下挫，新兴市场股市也大多大幅下跌。亚太股市集体重挫，日股暴跌！
3、新股发行可能开闸。证监会发布新股改革征求意见稿，虽然其意在规范维护股市，但市场一直存在新股恐惧症，征求意见意味着新股发行即将开闸，资金唯恐逼之不及。4、5月经济数据反映经济放缓。出口增速大幅下滑至1%，固定资产投资累计增速继续放缓至20.4%，消费增速则消费回升至12.9%。值得注意的是，5月份出口、投资和消费数据均低于此前市场普遍预期，可见拉动经济增长的“三驾马车”动力仍不足。市场认为二季度经济将继续走低。这给了市场多方当头一棒，吓出不少资金。
5、地方债务程度严重引起对银行股的担心。国家审计署公布多个省、市的地方政府债务审计情况，情况很不乐观。抽查的36个地方政府本级政府性债务余额超过3.8万亿元人民币，地方政策性债务管理中存在偿债压力大、借新还旧率高、变相融资突出等问题。可能导致银行坏帐。花旗银行估计，2012年中国地方政府总债务约在12.1万亿元人民币，压力蛮大的。
三、行业分析
近十年，我国国民经济快速增长，酒店业也保持了稳定的增长态势，星级酒店与经济型酒店两种酒店业态得到了较快的发展。星级酒店数从2000 年的6029 个增长到2009 年的14237 个，复合增长率达到10%。经济型酒店从2006年开始快速发展，如家、锦江之星、汉庭、7 天、莫泰168 等经济型连锁酒店品牌快速扩张，截止到2012年底，主要经济型连锁酒店品牌复合增长率均超过了50%，成为近几年酒店业发展的重要力量。
高星级酒店增速高于星级酒店平均增速，复合增长率达到20.4%，尤其近几年在星级酒店增速逐年下滑的态势下，其增速依旧保持在10%以上。五星级酒店增速高于四星级酒店，2007 年到2009 年五星级酒店增速分别为22.19%、17.07%、17.13%，四星级酒店为16.51%、14.17%、8.95%，2012年五星级酒店每月新开店数也整体高于四星级酒店。
证券投资模拟实验报告
通过对近几年星级酒店市场数据变化的分析，我们认为，受到经济型连锁酒店的影响，未来几年，高星级酒店将成为星级酒店市场发展的主要方向，通过新建和对低星级酒店的改建、扩建，高星级酒店仍将保持较快的增长。
四、财务分析
净资产收益率高表明公司盈利能力强。该指标行业平均值：4.5143% 6
证券投资模拟实验报告
净利润增长率高表明公司增长能力强，前景好。该指标行业平均值：-21.7744%
存货周转率高表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。该指标行业平均值：9.706次/年
证券投资模拟实验报告
净利润现金含量高表明公司收益质量良好，现金流动性强。该指标行业平均值：-2425.3404%
五、技术分析
证券投资模拟实验报告
我个人认为可长期持有，前景很好。
六、个人体会
这个学期我们学习了证券投资分析这门课程，接触了很多专业的股票知识，有着专业理论知识的充实，对我们这次的模拟实验提供了很大的帮助。
自从模拟炒股以来，中国的股票市场行情总体状况不是很乐观，市场上利好与利差消息不断。通过此次证券投资模拟实验，我们得以在近乎现实的环境中体会中国股市的危与机，这对我们今后真正面临证券市场交易留下了一笔宝贵的实践财富。然而在整体局面不好的情况下，也有些股票却出人意料，逆市上扬。我觉得股市就是个圈套，因为股票从理论上讲是不返还永久存在的，但是事实是一个公司不可能永久的生存下去，而股票是以股份公司的存在为前提的，自然股票也 就不可能永续存在。但是不可否认的是股市为企业的发展壮大，在聚敛社会闲散资金的方面做出了不可磨灭的贡献，这也许就是为什么这样一种带有赌博性质的东西 会在我们人类社会中存在并蓬勃发展的原因。企业通过股市直接融资所创造的社会价值远远大于股市为社会带来的负面影响，甚至可以把负面影响忽略不计。作为一 个股民如果想在股市中立于不败之地，关键还是经验，其次是相应理论的指导，而技术分析为我们积累经验搭建了一个平台，各种技术指标成为我们积累股市经验不 可或缺的工具，例如：由于对基础知识掌握和对市场分析能力的不足，导致了在宏观经济分析和行业分析等领域涉及的知识和信息不够完整。还有对于证券投资分析的相关知识把握程度不够，尤其是技术分析里关于指标分析的环节有待提高。
第一，炒股要看清大势
证券投资模拟实验报告
道理很简单:炒股就是炒预期,关键所在要能看清大势。得大势则得天下，牛市炒股增值就快,熊市炒股风险更大。要看清大势则要对国內外政经形势到股份公司各种信息都要仔细研究,要得出自己的正确的坚定的结论。实验课上，在何老师的指导下，我们就看清了大势，正确把握了投资方向。
第二，炒股要慎重选股、选好股
我认为选股原则是价值加成长。炒股就是炒企业,炒股就是炒未来。不要迷信权威,不要轻信股评,要自己判断，注重公司基本面分析,找价值被低估的股票,找未来成长性好的企业。要仔细调查,认真研究,反复比较,慎重选股。老师教我们的研读研究报告的方法就非常好。我们既要分析企业的市盈率、市净率等财务指标，但又不能只看市盈率, 应考虑股本大小、扩张能力、行业成长性、重组购并、注资整合、参股控股、净资产潜在增值等因素。还要考虑股市热点,结合行业板块整体走势选股。第三，炒股要有正确的理念与思路
要有价值投资思路，只拿部分资金中长线投资。虽然炒短线收益也可能很大，但我们工薪阶层由于忙于工作，没有时间投机炒短线，应放眼于中长线。我们应在看准大势的前提下，选好股中长线持有,拿住好股分享中长期牛市 ,坚持中长线是金。只要选好个股,做到手中有股,心中无股,耐心持有，能坚守优质筹码的投资者才会笑到最后。第四，炒股要始终保持良好心态
炒股首先要保持良好心态。保持良好心态即保持一个平和心态。保持良好心态第一要点:不借贷炒股，不全资炒股；要加强自我心理完善,戒贪戒骄戒躁戒冲动，克服贪婪与恐惧；赢利时不要忘乎所以,不知风险将至，输钱时不要灰心丧气,怨天迁怒别人。炒股失败的因素有贪婪、恐惧、犹豫不决、缺乏自信、盲目跟风、乱听消息等等。炒股不成功的因素很多，但心态不好是导致不成功的根源。切记炒股要始终保持一颗“平常心”。第五，卖股票比买股票更重要
我认为决定何时卖股票的决定较决定何时买股票更为重要。首先不要试图寻找股票的最高点卖，你永远不知股票会升多高。要决定何时卖股票，我们讨论的结果是：达到你的心理预期价位就可卖出；如果是现在这个价钱，我已不愿意买进这只股票了就可卖出；市场上股票价位都很高，感觉已没有股票可买就可卖出；大势已明显见顶进入调整，手上再好的股票也应卖掉，不要参与调整。
总之，这次实验给我带来了很大的收获，相信会对我以后所从事的相关工作产生重大的影响。同时，暴露出的不足之处能够让自己快速成长，在今后的学习和实践中还需要掌握更多这方面的知识，希望能够不断努力加倍完善自己
第四篇：证券投资模拟实验报告
证券投资模拟实验报告
证券投资模拟实验报告
专 业： 金融工程 班 级： 1 班 学 号： 姓 名：
2016 年
月
1
日 证券投资模拟实验报告
怀着无比激动的心情，我们终于迎来了大学以来第一次的模拟实验。这次实验主要是针对我们所学的专业金融工程开展的证券投资模拟实验。这个学期我们学习了证券投资分析这门课程，接触了很多专业的股票知识，有着专业理论知识的充实，对我们这次的模拟实验提供了很大的帮助。
自从模拟炒股以来，中国的股票市场行情总体状况不是很乐观，市场上利好与利差消息不断。通过此次证券投资模拟实验，我们得以在近乎现实的环境中体会中国股市的危与机，这对我们今后真正面临证券市场交易留下了一笔宝贵的实践财富。然而在整体局面不好的情况下，也有些股票却出人意料，逆市上扬。下面我就将自己本次模拟实验最为关注的“石基信息002153”进行全面的分析。
一、公司概况
1.公司名称
北京中长石基信息技术股份有限公司
2.基本信息
北京中长石基信息技术股份有限公司是注册于北京中关村海淀园区的高科技公司，1998年成立，2002年荣获 “中关村最具发展潜力十佳中小高新技术企业最佳科技创新能力奖”，2003年通过ISO9001国际质量管理体系认证，2004年荣获北京市中关村 “最具发展潜力的中小企业奖”，2007年8月13日在深圳证券交易所挂牌上市，简称“石基信息”，股票代码“002153”
3.发展历程
石基信息拥有构建饭店管理信息系统所需要的全套技术与方案，拥有多项与饭店信息系统相关的具有自主知识产权的产品。主要产品的技术，居于国内领先水平，部 分产品技术达到国际领先水平，其中包含支持多物业、多语言、多货币处理的、基于B/S结构的、全球领先的Micros-Fidelio Opera物业管理系统软件技术在中国大陆内地的独家使用许可，以及与Micros-Fidelio共享版权的Fidelio Suite V7，还有同时兼顾东、西方餐饮业需求的Infrasys等，技术优势明显超越国内同行。
4.经营范围
技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务、技术培训；销售开发后的产品、计算机及外围设备；提供信息源服务；网络技术服务；电子商务（未取得专项审批的项 目除外）；安装计算机；货物进出口、技术进出口、代理进出口；法律、行政法规、国务院决定禁止的，不得经营；法律、行政法规、国务院决定应经许可的，经批 准机关批准并经工商行政管理机关登记注册后方可经营；法律、行政法规、国务院决定未规定许可的，自主选择经营项目开展经营活动。
5.投资亮点
证券投资模拟实验报告
（1）公司主要从事酒店信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术服务业务,是目前国内最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一。
（2）公司2009年前三季度主要财务指标:每股收益0.4100(元), 每股净资产3.0400(元),净资产收益率13.5200%,营业收入313518699.7200(元),同比增减1.5375%;归属上市公司股东 的净利润92016419.86(元),同比增减4.5652%。
（3）公司2008权益分派方案为:每10股派3元人民币现金(含税),每10股转增10股。本次权益分派的股权登记日为:2009年5月4日,除权除息日为2009年5月5日。
二、行业分析
行业收入增速较中报略有提升，净利润增速进一步下滑
2015年前三季度，计算机行业收入增速中位数为18.73%，较去年同期的17.67%有小幅提升。相比A股3.16%的收入增速中位数而言（去年同期收入增速中位数为8.15%），计算机行业仍然具有较高的成长性。
单季度毛利率、销售费用率中位数与去年同期基本持平，但管理费用率中卫数为19.89%，较去年同期的18.58%提升了1.3个百分点。
单季净利润增速中位数9.85%，较去年的25.60%的净利润增速中位数有大幅下降。导致前三季度净利润增速中位数为在中报14.53%的基础上，进一步下降至13.16%，较去年同期的20.78%下降7.62个百分点。
前三季度经营活动现金净流量增速中位数为-30.11%，较去年同期 的-14.75%下降15个百分点，但较中报时的-32.10%略有好转。下游需求影响与新业务支出加大，部分个股净利润大幅缩水从净利润增速排名前十的个股看，银之杰、汇金股份、华平股份、二三四
五、汉鼎股份通过外延扩张或出售子公司股权等方式，净利润得以迅速提升。
净利润增速较低的十大个股看，两大原因导致第三季度业绩不理想：
1.新业务尚处发展初期，带来的收入增长有限，同时费用率大幅增长，导致公司当期净亏损；2.下游需求减弱，收入增长放缓、毛利率下降。
短期上涨压力较大；中长期板块成长性突出且新业务接近落地
估值层面看，截止至11月3日，计算机板块市盈率（TTM）市盈率76倍，回到15年2月、3月水平，从业绩增长和估值看，板块短期上涨压力较大。中长期，相对A股整体而言，计算机行业不仅成长性仍然突出，而且确实有不少新业务正在接近落地兑现。
三、财务分析
证券投资模拟实验报告
净资产收益率高表明公司盈利能力强。该指标行业平均值：4.5143%
净利润增长率高表明公司增长能力强，前景好。该指标行业平均值：-21.7744% 4
证券投资模拟实验报告
存货周转率高表明公司经营效率高，占用资金少，营运能力强。该指标行业平均值：9.706次/年
净利润现金含量高表明公司收益质量良好，现金流动性强。该指标行业平均值：-2425.3404%
四、技术分析
证券投资模拟实验报告
这三周以来，石基信息经历了大涨大落，但纵观其趋势，我个人认为可长期持有，前景很好。
五、个人体会
我觉得股市就是个圈套，因为股票从理论上讲是不返还永久存在的，但是事实是一个公司不可能永久的生存下去，而股票是以股份公司的存在为前提的，自然股票也 就不可能永续存在。但是不可否认的是股市为企业的发展壮大，在聚敛社会闲散资金的方面做出了不可磨灭的贡献，这也许就是为什么这样一种带有赌博性质的东西 会在我们人类社会中存在并蓬勃发展的原因。企业通过股市直接融资所创造的社会价值远远大于股市为社会带来的负面影响，甚至可以把负面影响忽略不计。作为一 个股民如果想在股市中立于不败之地，关键还是经验，其次是相应理论的指导，而技术分析为我们积累经验搭建了一个平台，各种技术指标成为我们积累股市经验不 可或缺的工具，例如：由于对基础知识掌握和对市场分析能力的不足，导致了在宏观经济分析和行业分析等领域涉及的知识和信息不够完整。还有对于证券投资分析的相关知识把握程度不够，尤其是技术分析里关于指标分析的环节有待提高。
证券投资模拟实验报告
总之，这次实验给我带来了很大的收获，相信会对我以后所从事的相关工作产生重大的影响。同时，暴露出的不足之处能够让自己快速成长，在今后的学习和实践中还需要掌握更多这方面的知识，希望能够不断努力加倍完善自己
第五篇：证券投资分析实验报告
证券投资分析实验报告
课
程: 证券投资分析
专业班级： 市场营销
姓
名：
曾永华
学
号：
201130090139
指导教师： 崔光明
2014年05月16日
实验一：证券分析软件的使用
实验日期：2014年03月25 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：通过本次的讲授和实验，使学生能够掌握目前国内广泛使用的证券分析软件----“通达信证券交易系统”的使用方法，增强学生的实践能力和动手能力。
实验要求（报告）：
1、开机菜单的操作及使用
2、F10键的使用
3、将自己要提交个股分析报告的个股的名称、代码及所属行业、上市地点、流通市值、市盈率、市净率、换手率、量比等信息记录下来。
实验内容：
个股的名称：海螺型材
代码及所属行业：000619 建筑建材 上市地点：深圳证券交易所 流通市值：24.05亿 市盈率：35.9 市净率：1.043 换手率：0.29% 量比：1.03
实验总结：了解“通达信证券交易系统” 的使用方法，了解了海螺型材的名称、代码及所属行业、上市地点、流通市值、市盈率、市净率、换手率等信息。知道了F10是用来看个股的基本情况的。为以后买卖股票增加了一点基础知识，会使用交易系统买卖股票，会使用通达信软件查看大盘状。
实验二：证券行情解读
实验日期：2014年04月01 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：（1）利用证券分析软件----“通达信证券交易系统” 通过本次实验教学使学生掌握解读证券行情的基本技能。
实验要求：（1）了解大盘及个股分时走势图。读懂大盘领先指标和个股分时走势图。学会运用分时图研判证券市场行情的基本技能
（2）找出分时图为弓形、手枪形的个股各三支（附图）实验内容： 个股分时走势图：
白色曲线表示该种股票的分时成交价格。黄色曲线表示该种股票的平均价格。黄色柱线表示每分钟的成交量,单位为手(100股/手)。
1、手枪型
金龙机电 300032 2014年4月1号 枪型
胜运股份 300090 2014年4月1号
枪型
明家科技
300242 2014年4月1号
枪型
2、弓形
东方日升300118 2014年4月1号
弓型
雷曼光电300162 2014年4月1号
弓型
00038 梅泰偌 2014年4月1号
弓型
实验总结：通过本周的实验，我知道了分时图和观察股票的基本知识。为以后买卖股票增加了一点基础知识。会使用交易系统买卖股票，通过本次实验，了解大盘及个股分时走势，参考白黄两曲线可以得知，A当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大;反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后于大盘股。学会运用分时图研判证券市场行情的基本技能。
实验三： K线分析
实验日期：2014年04月08日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：运用通达信系统本次教学使学生了解K线的基本含义与类型，掌握K线分析的方法与技巧。
实验要求
（1）K线的基本含义与类型
（2）掌握单个K线的含义与市场分析
（3）了解组合K线的含义与市场分析
（4）找在上海、深圳证券市场找出下列K线及K线组合（变盘十字星（周K线）、早晨十字星或早晨之星（周K线）），每种找出三个或以上实例。（附图）
实验内容 K线分类
一、K线图主要分为三大类：
1、阳线，2、阴线，3、特殊图形。1）、阳线，阳线分为10种图形，分别为：
1.小阳星(收盘价略高与开盘价。含义：行情混乱不明，后市涨跌无法预测，此时要根据其前期Ｋ线组合的形状以及当时所处的价位区域综合判断）。
2.小阳线（波动范围较小阳星增大，多头稍占上风，但上攻乏力。含义：行情发展扑朔迷离）。
3.上吊阳线（含义：在低价位区域出现上吊阳线，股价表现出探底过程中成交量萎缩，随着股价的逐步攀高，成交量呈均匀放大事态，并最终以阳线报收，预示后市股价看涨）。
在高价位区域出现上吊阳线，则有可能是主力在拉高出货，需要留心。4.下影阳线（含义：多方的攻击沉稳有力，股价先跌后涨，行情有进一步上涨的潜力）。
5.上影阳线（含义：上方抛压沉重，浮动筹码较多，涨势不强）
6.穿头破脚阳线：（含义：股价走出如图所示的图形说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨）
7、光头阳线（含义：光头阳线若出现在低价位区域，在分时走势图上表现为股价探底后逐浪走高且成交量同时放大，预示为一轮上升行情的开始。如果出现在上升行情途中，表明后市继续看好）。
8、光脚阳线（含义：上升势头很强，但在高价位处多空双方有分歧，购买时应谨慎）。
9、上影阳线（含义：多方上攻受阻回落，上挡抛盘较重。能否继续上升局势尚不明朗）。
10、光头光脚阳线（含义：空方呈打压态势，但力度不大）。
二、阴线，阴线分为7种：
1、小阴星：行情疲软，发展方向不明。
2、小阴线：空方呈打压态势，但力度不大。
3、光脚阴线：光脚阴线的出现表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。
4、光头阴线：这种线型如出现于低价位区，说明抄低盘的介入使股价有反弹迹象，但力度不大。
5、下影阴线：如出现在低价位区时，都说明下档承接力较强，股价有反弹的可能。
6、上影阴线：如出现在高价位区时，说明上档抛压严重，行情疲软，股价有反转下跌的可能；如果出现在中价位区的上升途中，则表明后市仍有上升空间。
7、大阴线：股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。
1、早晨十字星
建峰化工 000950 2014年05月16号
大智慧 601519 2014年05月16号
2.早晨之星 新联电子 002546
3、变盘十字星
宁波富达 600724 2014年05月16号
西藏珠峰 600338 2 014年05月16号
江特电机 002176 2014年05月16号
实验总结：过本周的实验，我了解了k线的基本知识，知道了什么是早晨十字星、早晨之星变盘十字星，为以后买卖股票增加了一点基础知识。知道在运用K线组合预测后市行情时,日线必须配合周线和月线使用效果才能更佳。不同K线形态股票形式也不同。会使用交易系统买卖股票，会使用通达信软件查看大盘状况。
实验四：移动平均线分析
实验日期：2014年04月16日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：用通达信系统，了解移动平均线，移动平均线是它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。掌握移动平均线的技术含义。
实验要求：找出相关图形的个股，不少于三例。出现在上涨行情初期。找出10周均线走平上翘的个股或找出6月均线走平上翘的个股或找出5日、10日、20日均线形成金三角的图形的个股（附图）
实验内容：
5日、10日、20日均线形成的金山角 美盛文化 002669 2014年05月15号
夏工股份
600815 2014年05月15号
麦捷科技 300317 2014年05年15号
山东威达 002026 2014年05月15号
6月均线走平上翘的个股
山东威达 002026 2014年05月15号
实验总结：通过这次学习，初步了解移动平均线，帮助我确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。我们知道金山角是原本呈现空头排列之短，中，长期平均线，长天期的技术平均线下降趋势逐渐变缓，而短天期的技术平均线自底部翻升升上突破中，长期平均线，带动中，长期平均线同步翻转向上情况。这代表股价下跌趋势已经停止，股价上涨可能性高，为买信号。
黄金交叉预示着股价将上涨：5日均线上穿10日均线形成的交叉，10日均线再上穿30日均线形成的交叉，底部出现山角形。这逝一个很好的买入信号。我们能够利用这个信号更好的分析股票趋势。
实验五： 切线分析
实验日期：2014年04月22日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：运用通达信软件，堆个股进行分析，通过实验来了解切线分析的基本含义与类型，掌握切线分析的方法与技巧
实验要求：（1）掌握趋势及趋势线、支撑与压力线、轨道线；
（2）了解黄金分割线、百分比线
（3）了解运用切线应注意的问题。
（4）对自己要提交个股分析报告的个股划出相应的切线（附图）。实验内容：
在上升趋势中,将两个低点连成一条直线,就得到上升趋势线。在下降趋势中,将两个高点连成一条直线,就得到下降趋势线。用法：趋势线是衡量价格波动的方向的,由趋势线的方向可以明确地看出股价的趋势。要得到一条真正起作用的趋势线,要经多方面的验证才能最终确认。首先,必须确实有趋势存在。其次,画出直线后,还应得到第三个点的验证才能确认这条趋势线是有效的。
轨道线又称通道线或管道线,是基于趋势线的一种方法。在已经得到了趋势线后,通过第一个峰和谷可以作出这条趋势线的平行线,这条平行线就是轨道线。用法：两条平行线组成一个轨道,这就是常说的上升和下降轨道。轨道的作用是限制股价的变动范围。对上面的或下面的直线的突破将意味着有一个大的变化。与突破趋势线不同,对轨道线的突破并不是趋势反向的开始,而是趋势加速的开始。轨道线的另一个作用是提出趋势转向的警报。
黄金分割线将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到黄金分割线。
用法：黄金分割线有若干个特殊的数字,这些数字中0.382、0.618、1.382和1.618最为重要,股价极为容易在由这四个数产生的黄金分割线处产生支撑和压力
百分比线将鼠标从一个相对低点拖曳到一个相对高点即得到百分比线。用法：百分比线考虑问题的出发点是人们的心理因素和一些整数位的分界点。其中,1/2,1/3,2/3的这三条线最为重要。
海螺型材 000619 支撑线
000619 2014年05月16号
海螺型材
百分比线
000619 2014年05月16号
海螺型材
000619 黄金分割线
000619 2014年05月16号
实验总结：通过本周的实验，我了解了切线，黄金分割线和百分比线知识，为以后买卖股票增加了一点基础知识。会使用交易系统买卖股票，会使用通达信软件查看大盘状况。
实验六：形态分析
实验日期：2014年04月23日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：运用通达信系统软件通过实验了解形态分析的基本含义与类型，掌握形态分析的方法与技巧。
实验要求：
（1）价格运动规律与两种基本形态（2）各种形态的基本含义与分析（3）掌握缺口分析方法
（4）对自己要提交个股分析报告的个股进行形态分析（附图）。
海螺型材
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2014年05月16号
矩形形态
海螺型材
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2014年05月16号
楔形
在圆形底形成过程中，如果突然出现大量的买进或卖出，而使股价突然急涨或急跌时，都会很快再度回复至其原先的价位，形态会沿原有轨道继续进行。因此，如果在股价形态能够判断将会是圆形底时，可以在该形态尚未完成，而股价却突然急跌或急涨时，做短线买卖。可以根据圆形底形成时间的长短来估计未来股价上涨的力量。一般来说，圆形底完成所花费的时间越长，市场浮动筹码消化越彻底，向上突破后的上涨幅度越有力。
实验总结：通过此次实验了解股票的运动规律:1)、股价应在多空双方均衡的位置上下来回波动。2)、原有的平衡被打破后，股价将寻找新的平衡位置。它的趋势运动它是在不断的寻找一种平衡，也就是价格和价值之间的波动。明白形态分析是技术分析的重要组成部分，它通过对市场横向运动时形成的各种价格形态进行分析推断出市场现存的趋势将会延续或反转，形态
的分类是相对的，并非完全固定不变。学会头肩顶与头肩底等形态的绘制。形态分析理论更我对股票分析有了进一步的认识。
实验七： 波浪分析
实验日期：2014年04月29日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：运用股票分析软件通过波浪分析了解波浪分析的基本含义、波浪的构成，了解波浪分析的方法与技巧，便于更好投资。
实验要求：（1）波浪的基本构成（2）推动浪与调整浪
（3）波浪理论中的比例分析。
（4）对自己要提交个股分析报告的个股进行波浪分析（附图）。实验内容 基本形态：
1.一个完整的循环包括八个波浪，五上三落。
2.波浪可合并为高一级的浪，亦可以再分割为低一级的小浪。3.跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的五个小浪。4.1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
5.假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
6.调整浪通常以三个浪的形态运行 波浪理论的四个特点：
（1）股价指数的上升和下跌将会交替进行；
（2）推动浪和调整浪是价格波动两个最基本型态，而推动浪（即与大市走向一致的波浪）可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
（3）在上述八个波浪（五上三落）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪循环；
（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本型态发展。波浪可以拉长，也可以缩细，但其基本型态永恒不变。·
海螺型材
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2014年04月29号
实验总结：通过本次波浪理论实验，可以从图表精确看出由调整浪推动浪组成的8浪。但是这种形态常常在之后才显现出来，用于进行股票分析有一定的局限性，但对于个股分析仍具有重要意义。
实验八：指标分析
实验日期：2014年05月06日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：运用通达信股票分析软件根据所学内容进行指标分析，使学生了解指标分析的基本原理，掌握指标分析的方法与技巧。
实验要求：
（1）技术指标的分类及运用中的问题;
（2）KD、MACD指标分析；
（3）对自己要提交个股分析报告的个股进行指标分析（附图）。
海螺型材
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2014年05月21号
MACD 由图可以看到DIF和DEA均为负值，属空头市场；绿色柱状线开始变长；开始DFA从上往下穿过DIF，,经过几天发展为DIF从上往下穿过DEA,；建议不要持有该股。
海螺型材
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2014年05月21号
KD 由图可以看出RSI值在20到50之间你，市场特征是弱的，投资操作卖出。
实验总结：当MACD从负数转向正数，是买的信号。当MACD从正数转向负数，是卖的信号。当MACD以大角度变化，表示快的移动平均线和慢的移动平均线的差距非常迅速的拉开，代表了一个市场大趋势的转变。
实验九：指标分析
实验日期：2014年05月13 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：通过运用通达信股票分析软件，用RSI、PBX、XS指标分析，了解指标分析的基本原理，掌握指标分析的方法与技巧。
实验要求：
（1）技术指标的分类及运用中的问题;
（2）RSI、PBX、XS指标分析；
（3）对自己要提交个股分析报告的个股进行指标分析（附图）。实验内容： RSI指标
RSI指标的用途：
RSI指标是目前股市技术分析中比较常用的中短线指标
RSI的使用原理
RSI的基本原理是在一个正常的股市中，多空买卖双方的力道必须得到均衡，股价才能稳定;RSI指标的使用方法：
1.RSI值于0-100之间呈常态分配，当6日RSI值为80‰以上时，股市呈超买现象，若出现M头为卖出时机；当6日RSI值在20‰以下时，股市呈超卖现象，若出现W头为买进时机
2.RSI一般选用6日、12日、24日作为参考基期，基期越长越有趋势性(慢速RSI)，基期越短越有敏感性，(快速RSI)。当快速RSI由下往上突破慢速RSI时，为买进时机;当快速RSI由上而下跌破慢速RSI时，为卖出时机。
PBX指标 PBX指标简介
瀑布线(PBX)是趋势性指标，因其在运行过程中的形态与瀑布极其相似，故得名为瀑布线。
PBX指标应用法则
1.买入信号：当前股价低于全部6条瀑布线;6条瀑布线呈现空头排列;瀑布线处于向下发散状态。这时，如果瀑布线走平，股价止跌企稳后迅速向上运行，且有成交量的配合，可以买入。
2.持股信号：瀑布线在低价区由空头排列向下汇聚发展;瀑布线形成多重金叉，表明股价有继续走强趋势;瀑布线由低位汇聚开始向上发散。这时，投资者应以坚定持股为主。
3.卖出信号;当前股价高于全部6条瀑布线;6条瀑布线呈现多头排列;瀑布线处于向上发散状态。这时，如果瀑布线由升转平，股价明显难以进一步上涨。以后开始快速下跌，则无需成交量的配合，均应卖出。
4.持币信号：瀑布线在高价区由多头排列向上汇聚发展;瀑布线形成多重死叉，表明股价有继续走弱趋势;瀑布线由高位汇聚开始向下发散。这时，投资者应以坚定持币为主。
海螺型材
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2014年05月21号
RSI 由图可以看出RSI值在20到50之间你，市场特征是弱的，投资操作卖出。
海螺型材
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2014年05月21号
PBX 由图可以看出股价波动于轨道线外，说明脱轨行情，此时，应使用趋势型指标
海螺型材
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2014年05月21号XS 由图可以看到长期大通道长期横向走平，为盘整行情，价格沿通道上下震荡，此时为调整、建仓、洗盘阶段，预示着下一轮行情的出现，短线炒家可逢高抛出，逢低买入。若以短期小通道强力上穿长期大通道，且长期大通道向上转向，表明强劲上涨行情开始。若以短期小通道向下穿透长期大通道，且长期大通道向下转向，表明下跌将继续。现在建议观望。
实验总结：通过本周的实验，我了解了RSI、PBX、XS等指标，为今后模拟买卖股票增加了知识。会使用交易系统买卖股票，会使用通达信软件查看大盘状况。
实验十：证券投资技术综合分析
实验日期：2014年05月15日 实验学时：2学时
实验地点：经管学院四楼机房
实验介绍：使用通达信股票分析软件，运用所学过的各项技巧分析。通过中和分析学会综合运用所学的证券投资技术分析方法分析证券市场行情，掌握综合分析的方法与技巧。
实验要求：运用多种证券投资技术分析方法，结合当前证券市场的行情，综合分析分配给自己的个股走势，并做出实验报告。
海螺型材
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2014年05月21号
综合图
由图看出，(1)K线总体下降，最近K线都在均线下方，最近还出现了变盘十之星，最终是往下降的趋势走，连续3个小阴线。(2)5)日，10日，20日均线成空头排列，均线在k线上方(3)KD值在20到50之间，在徘徊区(4)DIF和DEA均为负值，属空头市场；绿色柱状线开始变长；开始DFA从上往下穿过DIF，,经过几天发展为DIF从上往下穿过DEA。(5)从轨道线看，现在还没下降到支撑线。
综合分析建议短期不要买入该股，观望等待反转时买入。
实验总结：通过的这门课的学习，我了解了k线的基本知识、切线的移动平均线、瀑布线等，为今后模拟买卖股票增加了基础知识。
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