金融投资读书学习心得体会5篇

第一篇：金融投资读书学习心得体会

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金融投资读书学习心得体会

在书本中，可以学会一些金融投资的知识。在市场中，要重视政府意志与政策导向的威力和重要性。下面是小编带来的金融投资读书学习心得体会，你喜欢读书嘛？

一、不能盯着宏观做投资

永远注意政策层面，政策可以改变预期，放水可以在短期大大刺激市场，哪怕宏观面看不到改善的可能，但预期变了；从总量与边际角度，政策利好，代表了没有预期到的边际改善，那么5-10的反弹空间是合乎情理的，未来不可证实，但短期也不能证伪，也就是总量和边际的逻辑；

其次，《金融炼金术》以及《专业投机原理》都讲到了这层意思，政府意识和政策导向可以改变预期，甚至改变技术中期趋势，不止是中国有政策市，也不止之前是政策市，要明白政府意志与政策导向的威力和重要性；

最后，如同本次大盘节后掉头向下，这也是合情合理，不能因为担忧这个突发事件，而在节前空仓，而是在意外发生后进行应对，那么节后减仓也是必要的；

理解这层意思，算是一个进步，盯着宏观做交易，有点不接地气；

二、市场非理性的钱要远比深度研究的钱好赚得多

但在股市中，用错误的方式赚到钱，往往是悲剧的开始。

三、研究与交易的逻辑与角度不可混淆

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从研究角度，研究基本面、行业面，而非技术面；看哪种股票好，哪些企业业绩超预期，背后的逻辑与演绎，看哪些行业或许有机会，而不是从技术形态上去研究股票；

从交易角度，基本面的利好，只是一个刺激因素，或有的股价处罚点，注意，常规利好只是可能，也可能未必刺激股价，反而股价下跌；因为所谓的基本年利好，都是几手的消息，是不很多人预测或则掌握的信息，比如股价10元提前知道利好可能出来，那么11元出利好，主力可能拉升，也可能卖出止盈；

从交易角度，技术形态、板块热点都非常重要，同时看好20只票，那么选哪一只，就是交易的技巧，技术分析的技巧。

但研究是根本，只有基本面研究透了，交易才有底气。

第二篇：金融投资理财心得体会

金融投资理财心得体会

随着我国股票债券市场的扩容，商业银行、零售业务的日趋丰富和市民总体收入的逐年上升，“理财”概念逐渐走俏。投资理财是告诉我们广大的投资者，不但要有投资意识，还要有风险承担意识，以前人们普遍有理财意识，但是缺乏投资意识，但是很多经验教训告诉我们，我们不能只有理财意识，不能只被动的理财，而不参与到项目当中，这样我们无法避免投资的失败，我们只有参与到投资当中，有很强烈的风险意识，真实的做到投资需谨慎。

对于投资理财，作为一个英语专业的人来说接触的几乎没有，刚开始选这门课的时候心里慌慌的，怕什么都不理解，又怕不能及格。但最后还是鼓足勇气选了，想想看对自己以后也有好处。第一节课上老师说把钱存银行是最愚蠢的，最明智的做法是把钱放股市，我有点反感。存银行虽然利息少的真的很可怜但是风险几乎没有啊，我不用担心钱下一秒会不见；但是股票就不一样了，风险太高，一招不慎满盘皆输。但是老师说的好像很有道理，也许我对股票的了解真的太少了。课上，杨老师你经常给我们讲很多的实例，像巴林银行，香港金融保卫战等，这些例子都说明了如何投资很重要。

刚开始的几节课上，每节课必提的就是赚钱有两种方法：打工和钱生钱，而钱生钱最好的方法就是股票，如何选择股票就成了关键的问题。股票风险大，如果选择的不好，不但不能赚钱反而还要亏一大笔钱。听老师讲了几点理论知识后，差不多了解到股票的好坏主要看市净率和净资产收益率，最好的股票就是市净率低，净资产收益率高；

市净率低了，那么其股价下跌的动力会变得更加减小，而净资产收益率高的话，买股人的报酬会增加，这是一个比较理想的状态。所以，选择股票是最主要的就是看市净率和净资产收益率，选择市净率相对低，净资产收益率相对高的股票。

杨老师一直看好银行股，也给我们看过他买的股票，绝大部分都是银行股，还说银行股稳赚，因为银行从不会亏本；而且银行股在三年之后会翻一番。我一直不懂为什么，为什么这么肯定银行股会有这种效果，听了老师的长篇大论还是不明白为什么。最后，老师用几个公式做了讲解终于听懂了点。根据公式：公司该年净利润／公司该年年末净资产，可得道净资产收益率（a）为20%，那么内部收益率为a／（1-a）,即为25%。如果银行股现在每股是1块钱，那么每股净资产收益就为1.25,3年之后为1.25^3，即1.953,四舍五入正好是2倍。那照这样看来银行股很有长期投资的价值。杨老师一直强调这个问题是本门课程最核心的问题之一，只要能参透这其中的奥秘，那这门课也就学得差不多了。我做如上的解释不知道是否正确，或许也只是一知半解，要真正的理解这其中的玄机还要很多实战经验。

股票好，可好在哪里呢？我想首先就是股票最赚钱，利滚利，巴菲特，比尔·盖茨都是因此而成了首富。但这也要基于选好的股票，是要做到你玩股票而不是股票玩你。要选择价廉物美的股票，市净率低，净资产收益率高，相对市净率小于1的话，这支股票就有投资的价值。而刘建位也曾说过“可以跑赢通货膨胀的投资方法只有两种：投资黄金和股票。”既然股票能在其中占有一席之地，可见它的魅力

非一般能及。

总之，在这一学期的学习中，我了解了一些关于股票的知识。虽然谈不上理解，但我不再把股票是为洪水猛兽，它有它自己的生存法则，不是一两节课就能参透的，其中的奥秘还有待于今后慢慢探索。股票高风险高收益，一入股市就需要靠智慧、心理素质、胆识、相关知识、经验及机会与运气来掌舵，切不能沉溺其中。

最后，祝愿杨老师的课能上得越来越生动，有越来越多的人选择《投资理财》这门课，因为这门课的课堂氛围很好，师生交流互动环节多，最重要的是杨老师这个人喜欢大家去反驳他的观点，这种师生平等的教学方法很好，也利于我们更深入地理解所学知识。

第三篇：金融投资

金融名片

简单来说，金融就是资金的融通。金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。详情金融投资Q前面1808后面9848基本解释

[Banking，Finance] 指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。金融的本质是价值交换，可以是不同时间点、不同地区的价值在同一个市场中的交换。金融产品的种类有银行、证劵、保险。

金融是一种交易活动，金融交易本身并未创造价值，那为什么在金融交易中就有赚钱的呢？按照陈志武先生的说法，金融交易是一种将未来收入变现的方式，也就是明天的钱今天来花。简单地说金融交易的频繁程度就是反映一个地区、区域、乃至国家经济繁荣能力的重要指标。

传统金融的概念是研究货币资金的流通的学科。而现代的金融本质就是经营活动的资本化过程。

西方定义，《新帕尔·格雷夫经济学大字典》，指资本市场的运营，资产的供给与定价。其基本内容包括有效率的市场，风险与收益，替代与套利，期权定价和公司金融。

详细解释

指货币的发行、流通和回笼，贷款的发放和收回，存款的存入和提取，汇兑的往来等经济活动。

金，资金；融，融通；金融也可理解为资金的融会贯通。古今中外，黄金，因其不可毁灭性、高度可塑性、相对稀缺性、无限可分性、同质性及色泽明亮等特性特点，成为经济价值最理想的代表、储存物、稳定器和交换媒介之一，并因此成为世人喜爱和追逐的对象。

黄金曾一度成为国际贸易中唯一的媒介。在易货经济时代，商人只能进行对口的交易，以物易物，因此，人类的经济活动受到巨大制约。在金本位经济时代，价值与财富是以实物资产——黄金为依据和标准，这种客观的物理方法非常有利于全球经济的平稳发展。然而，作为价值流通的载体，黄金不利的一面如搬运、携带、转换等不便的物理条件限制，使它又让位于更为灵活的纸币（货币）。如今，货币经济不仅早已取代了原始的易货经济，而且覆盖了金本位经济。货币经济在给人类带来空前经济自由的同时，也给人类带来诸多麻烦和问题，如世界贸易不平衡、价值不统一、通货膨胀、货币贬值、经济发展大起大落等等。引发席卷全球的金融危机的重要宏观因素之一，就是全球贸易失衡。

脱离金本位的初衷是想实现经济自由和稳定发展，然而，今天却适得其反。在货币多样化的今天，现代金融中的含“金”量越来越少，但其内涵、作用及风险却越来越广，越来越大，并已渗透到社会的每个角落和每个人的生活中。

如今，尽管金融中的含“金”量越来越少，但其作为价值的流动性却越来越强。金融已经成为整个经济的“血脉”，渗透到社会的方方面面。人体的活动会带动血液的流动，同样，所有经济活动都会带动金融（资金和价值）的流动。离开了流通性，金融就变成“一潭死水”，价值就无法转换；价值无法转换，经济就无法运转；经济无法运转，新的价值也无法产生；新的价值无法产生，人类社会就无法发展。反过来，金融危机发展到一定程度就会演变为经济危机；经济危机发展到一定程度就会演变为社会危机。这是不以人类意识为转移的客观金融规律。

胡适《国际的中国》：“我们更想想这几年国内的资产阶级，为了贪图高利债的利益，拚命的借债给 中国 政府，不但苟延了恶政府的命运，并且破坏了全国的金融。”丁玲《一九三○年春上海（之一）》：“许多大腹的商贾，和为算盘的辛苦而瘪干了的吃血鬼们，都更振起了精神在不稳定的金融风潮之下去投机。”浩然《艳阳天》第七章：“银行的领导帮助他认识金融工作对恢复国民经济、建设社会主义的重要，他听进去。授人以鱼不如授人以渔。古人云：“授人以鱼，只供一餐，授人以渔，可享一生。”

金融核心

金融的核心是跨时间、跨空间的价值交换，所有涉及到价值或者收入在不同时间、不同空间之间进行配置的交易都是金融交易，金融学就是研究跨时间、跨空间的价值交换为什么会出现、如何发生、怎样发展等等。

比如，“货币”就是如此。它的出现首先是为了把今天的价值储存起来，等明天、后天或者未来任何时候，再把储存其中的价值用来购买别的东西。但，货币同时也是跨地理位置的价值交换，今天你在张村把东西卖了，带上钱，走到李村，你又可以用这钱去买想要的东西。因此，货币解决了价值跨时间的储存、跨空间的移置问题，货币的出现对贸易、对商业化的发展是革命性的创新。

像明清时期发展起来的山西“票号”，则主要以异地价值交换为目的，让本来需要跨地区运物、运银子才能完成的贸易，只要送过去山西票号出具的“一张纸”即汇票就可以了！其好处是大大降低异地货物贸易的交易成本，让物资生产公司、商品企业把

注意力集中在他们的特长商品上，把异地支付的挑战留给票号经营商，体现各自的专业分工！在交易成本如此降低之后，跨地区贸易市场不快速发展也难！

相比之下，借贷交易是最纯粹的跨时间价值交换，你今天从银行或者从张三手里借到一万元，先用上，即所谓的“透支未来”，明年或者5年后，你再把本钱加利息还给银行、还给张三。对银行和张三来说，则正好相反，他们把今天的钱借出去，转移到明年或者5年后再花。

到了现代社会，金融交易已经超出了上面这几种简单的人际交换安排，要更为复杂。比如，股票所实现的金融交易，表面看也是跨时间的价值配置，今天你买下三一重工股票，把今天的价值委托给了三一重工和市场，今后再得到投资回报；三一重工则先用上你投资的钱，今后再给你回报。你跟三一重工之间就这样进行价值的跨时间互换。但是，这种跨时间的价值互换又跟未来的事件连在一起，也就是说，如果三一重工未来赚钱了，它可能给你分红，但是，如果未来不赚钱，三一重工就不必给你分红，你就有可能血本无归。所以，股票这种金融交易也是涉及到既跨时间、又跨空间的价值交换，这里所讲的“空间”指的是未来不同赢利/亏损状态，未来不同的境况。

当然，对金融的这种一般性定义可能过于抽象，这些例子又好像过于简单。实际上，在这些一般性定义和具体金融品种之上，人类社会已经推演、发展出了规模庞大的各类金融市场，包括建立在一般金融证券之上的各类衍生金融市场，所有这些已有的以及现在还没有但未来要创新发展的金融交易品种，不外乎是为类似于上述简单金融交易服务的。金融交易范围从起初的以血缘关系体系为主，扩大到村镇、到地区、到全省、到全国，再进一步扩大到全球。

金融的构成要素

金融的构成要素有5点：

1、金融对象：货币（资金）。由货币制度所规范的货币流通具有垫支性、周转性和增值性。

2、金融方式：以借贷为主的信用方式为代表。金融市场上交易的对象，一般是信用关系的书面证明、债权债务的契约文书等。

包括直接融资：无中介机构介入； 间接融资：通过中介结构的媒介作用来实现的金融。

3、金融机构：通常区分为银行和非银行金融机构。

4、金融场所，即金融市场，包括资本市场、货币市场、外汇市场、保险市场、衍生性金融工具市场等等。

5、制度和调控机制：对金融活动进行监督和调控等。

各要素间关系：金融活动一般以信用工具为载体，并通过信用工具的交易，在金融市场中发挥作用来实现货币资金使用权的转移，金融制度和调控机制在其中发挥监督和调控作用。

金融危机

2008年，美国发生了一次危及全球的金融危机，从华尔街的雷曼兄弟破产开始，美国的经济形势一度恶转，直至蔓延到德国、英国等欧洲国家，各国纷纷采取宏观调控措施以鼓励投资者，力图恢复经济形势。美国的经济危机，究其原因就是委托-代理关系太长并且在经营过程中出现扭曲，交易人已经忽视了交易的最终价值能否收回，较长的代理关系也使得道德风险和不负责任的程度上升，最终导致银行流动资金回笼不足而破产。而那些贷款买房的投资者也面临无人购买的困局，投资者信心骤然下跌。

《聪明投机客》一书对金融危机提出了新的认识，认为危机一般由某一领域的泡沫破裂产生。在危机面前，政府应有序引导泡沫领域，消减泡沫程度，而不是试图维持泡沫。为了减小泡沫破裂对整体经济的冲击，政府应该通过大力扶持其它非泡沫领域、促进其它领域发展，从而保证经济适度增长

金融人才战略

中国作为发展中经济体，金融业发展的历史还比较短，金融人才还比较缺乏。改革开放20多年来，中国高度重视金融人才的培养和队伍建设，为适应中国经济金融快速发展的需要，实施了金融人才战略。

一是大力发展金融教育事业，初步建立多层次的金融教育体系，加快培养金融专业人才。

二是加强金融从业人员的培训，根据世界经济、金融发展新趋势和我国实际需要，建立培训体系，丰富培训内容。

三是积极引进境外金融人才，从归国留学生和境外金融机构中聘请经验丰富、熟悉国际金融市场运作的人才，充实到金融监管部门和金融企业。

四是加强金融领域国际合作，聘请国外金融专家来华讲学或者举办研讨会，选派中高级金融管理和技术人员到境外学习和工作。

五是改革金融人力资源管理制度，努力创造有利于发现和培养人才、有利于人才成长和发展的良好环境。中国政府将持续推进金融人才战略，加强金融人才资源开发和能力建设，以适应国际经济金融发展和中国现代化建设的要求。

金融投资

金融投资概括的范围很广，下面用黄金投资作为示例。黄金投资有以下优势：

1.对抗通货膨胀最好的避险工具，并能永久保值。

近年来，通货膨胀愈演愈烈导致各国倾向大量缩水，给以存款为主要方式的投资者的个人财产带来了巨大的损失。相反，黄金本身作为一种货币，具有保值价值。黄金已成为人们财产最好的避险工具。

2.双边买卖，买涨买跌均能赚钱。

只要配合一定的技术面跟基本面，获利机率远远高于50%。无论是牛市熊市，买张买跌均能获利，增加更多投资机会与回报。

3.T+0交易，24小时交易

可以买进卖出，适合各类人群。操作手法多样化，相对有利于降低风险，增加盈利的机会。

4.公开透明，市场无庄家，交易更为公平公正。

与股票和期货市场相比，黄金交易市场更加稳定，更加安全，另外，股票市场都容易被人为操纵，但黄金和外汇市场绝不会出现这种情况，金市（汇市）是全球性的投资市场，日交易量是中国股市的600倍！全球一样的投资对象，一致的价格，现实中还没有哪一个财团具有可以操纵金市的实力，黄金投资者也就获得了很大的投资保障。

5.品种唯一，操作简单，易学易懂，不论牛市、熊市都能获利。

股票市场是一个单向买方市场，只能买涨，只要跌了就只能亏钱；而黄金（外汇）市场无论是牛市熊市，买涨买跌均能获利，增加更多投资机会与回报。而且黄金品种单一，操作简单，而股票每天都要在上千只股票中选股，费时又费力。

6.交易成本低，无税收负担。

相对国内股票相对较高的印花税和佣金，国际黄金无需任何税费。极大地降低了您负担的交易成本。真正为你省钱赚钱。

7.保证金交易，杠杆比率，以小博大。

个人交纳一定的保证金后，进行交易的金额可根据杠杆原理放大若干倍来进行交易。黄金市场的波动性比股票和期货市场要低很多，投资者可以透过运用杠杆比率来量身订造可接收的风险程度，杠杆的作用是允许投资者用借贷的资金参与交易，大部分经纪商都提供l：100或以上的杠杆比率给投资者，让小额投资者也都可以参与，也就是我们常说的以小博大功能。

8、黄金外汇市场前景广阔，永远不会过时。

自从中国加入WTO以来，中国的金融市场正在加速实现全球化和逐步的放宽，外资银行将能够经营人民币个人业务，中国的金融将直接面对国际投资者的冲击，如何规避黄金风险将成为政府和投资者最为关心的问题。在人民币完全流通之前，准备好迎接挑战，而且黄金交易在中国还是一个年轻的行业，学习更多的黄金知识为自己资产保值增值打好基础。随着全球金融一体化的发展，中国将越来越融入到全球经济当中，资本市场的完全开放指日可待，现货黄金必将成为民众不可或缺的投资工具，我们相信:今日繁荣的证券市场就是现货黄金市场的明天！

第四篇：金融投资演讲

关于金融与投资行业的10个流传最广的谣言

大家好，今天由我来给各位讲解下金融、投资行业的几个谣言。

第1个谣言：我们在报纸上看到的名字是金融市场的主角。

随手打开《中国证券报》《经济观察报》或类似的刊物，总是能发现许多分析师或经济学家在讲话。他们背后都有一些非常显赫的名字：GS,MS, ML, DB,等等。如果只看这些刊物，我们很容易把这些名字理解为金融市场的主角，是它们决定了价格、成交量和一切走势。但这不是事实，因为它们只是中介商。对外行而言，它们拥有一个气派的名字：投资银行(Investment Bank)，而内行一般把它们称为“经纪商/自营商”(Broker /Dealer)，这精辟地描述了它们的两大功能：帮助客户进行融资和交易，用自己的资本进行投资和投机。因为这些公司只是中介商，所以它们必须不停地发表言论，打免费的广告，让全世界都注意到自己。如果你掌管着1万亿美元资产，并且要亲自作出投资决策，你肯定绝对不会接受任何记者的采访；但是，如果你只是一个经纪人，为那些拥有1万亿美元资产的人提出建议并提供服务，你肯定会尽可能多地接受记者采访，以便给那些真正掌握资产的人留下深刻印象—— 这就是投资银行分析师和经济学家存在的唯一目的。当然，GS和MS这样的中介商也拥有庞大的投资管理部门，BCS的投资管理规模甚至是全世界最大；但是这些投资管理部门和投资银行部门是分开运作的，它们的基金经理可能根本不会在乎自己的经济学家说了些什么。

ML, Citi和许多其他投资银行没有自己的投资管理部门，GS,MS和DB的投资管理规模大致在2000-5000亿美元之间，听起来挺吓人的。但是很少有人 听说以下的名字：Fidelity拥有1.4万亿美元，StateStreet拥有1.2万亿美元，CapitalGroup拥有大约1万亿美 元，Vanguard拥有8000亿美元。以上任何一家都相当于三到四家顶级投资银行的资产管理规模。所以，当中国私募基金挺进香港，声称要把GS和ML 赶出去时，他们完全错误理解了金融市场的角色关系。他们不应该把经纪人赶出去，因为经纪人是为所有人提供服务的，否则市场无法运转。

第2个谣言：只要做足功课，个人投资者可以轻松击败机构投资者

这是彼得-林奇反复强调的谣言，但是你可以去做一个验证——在10年以上的长期内，真正打败了机构投资者的个人非常少，大部分个人存在的目的,就是作为机构的食物。在中国，你也可以随机调查100个自己操作的股民，问问有多少人在过去2年、3年或5年内打败了市场。许多人会告诉你，不但没有打败市场，甚至没有赚到一分钱。

林奇认为，个人投资者拥有更大的耐心，更少的投资限制，可以自由购买小盘股、陷入困境的股票，不用向别人反复解释自己的决策，等等。机构投资者需要向无数个人和其他机构负责，需要应对堆积如山的法律和规制问题，其交易成本往往也不低于个人。但是林奇没有告诉你，机构投资者的高成本是有代价的，那就是他们可以最快速地获得市场信息，并且在重大危机到来之前提前跑路，而你却被蒙在鼓里，直到最后一刻。

一个掌握 1000亿美元的基金公司，每年至少会向华尔街支付1亿美元的佣金和“软钱”，并在市场出现重大波动的时候与华尔街合作。作为代价，华尔街的分析师会不停地给基金公

司打电话，发送邮件（谁给的钱最多，谁就会第一个接到电话），使基金经理永远比市场提前1小时知道最新消息；当基金经理有几十亿美元的重仓需要抛售时，华尔街会绞尽脑汁地为他卸货，甚至不惜让自己蒙受亏损，以维持良好的客户关系。当你通过报纸、网络和手机短信监视市场动向时，机构投资者早就把这些东西纳入了备忘录。在中国，情况也是如此，不同的是基金经理的职业道德不高——当他们从券商那里获得一个重要信息，总是先照顾自己的老鼠仓，最后才轮到客户。在中国，如果你真的能够侥幸打败机构，这多半不是因为机构投资者不如你聪明，而是因为他们不道德。

第3个谣言：对金融和投资来说，专业知识是无足轻重的彼得-林奇不停地告诉我们，要在市场上生存，艺术和历史知识比专业知识更重要；索罗斯也告诉我们，他学到的最重要的东西是哲学，而不是经济学或金融学。如果你有幸参加过投资银行或机构投资者的面试，你肯定会惊讶地发现，他们很少询问艰深的专业问题，大部分问题都围绕着性格、经历、价值观等乱七八糟的东西打转。这是否意味着你可以一边研究哲学，一边成为超级银行家？或者一边学习绘画，一边当上对冲基金经理？

事实上，你听说过的所有名声赫赫的金融界人物几乎都受过正规的学术训练。沃伦-巴菲特是哥伦比亚大学的经济学硕士，乔治-索罗斯是伦敦经济学院的经济学荣誉学士（相当于硕士），彼得-林奇是宾夕法尼亚大学的工商管理硕士，罗伯特-鲁宾（高盛前联席总 裁、美国前财政部长）是伦敦经济学院的经济学硕士和耶鲁法学院的法律博士，斯蒂芬-施瓦茨曼（黑石创始人和CEO）是哈佛大学的工商管理硕士，等等。大部分银行家都是MBA（工商管理硕士）或JD（法律博士），基金经理和交易员一般学习金融、会计或经济学。你也可以发现不少出身工程学、数学或自然科学的专业人士，但是极少有人受的是历史学、艺术或哲学教育——即使有，他们后来一般都去过商学院镀金，然后重新开始。

解释这个事实很容易，就跟拍电影一样——大导演总是会告诉你，他们成功主要是因为自己的哲学思想，自己对世界的深刻理解，自己的艺术感觉和宗教信仰等等。他们不会告诉你，自己能拍出电影首先是因为在电影学院接受了如何放置三脚架和如何设置光线的训练，也不会告诉你各种镜头之间的差别有多大。对于他们那个档次的人而言，这些可能都太简单了，可是绝大部分人一辈子都没有学会这些非常简单的事情。

第4个谣言：如果你是一个天才，具备大局观和灵感，你就能统治世界

大错特错。多年以前我也是这么认为的，我认识的所谓伟大人物也曾经这么认为。在他们眼里，金融和投资界是这样运行的：你拿起报纸，打开研究报告，分析国际局势、宏观经济和高层内幕，然后突然产生一个伟大的灵感，然后你们就促成了一桩并购，或者做了一笔伟大的投资，或者把某家公司运作上市，或者干脆空手套到了10亿美元。

有极少数天才终于在金融界找到了一份工作，也许是投资银行分析员，也许是交易助理，也许是研究助理。他们惊惶失措地发现，自己第一年的全部工作居然是给老板端咖啡，给上司预订午餐，以及打印装订宣传手册！第二年，他们的主要工作是制作PPT幻灯片，检查 Excel表格的数据输入，并且被老板永无休止地嘲笑。第三年？没有第三年了，因为他们都逃跑了，带着一大堆钞票逃跑，却不得不悲哀地承认自己一辈子不想搞金融了。在与朋友聚会的时候，他们会愤怒地指责自己的老板是个废物，居然没有理解自己的伟大投资构想，或者扔掉了自己的并购可行性计划书，或者禁止自己接听客户的电话。

大部分天才终身都只能为自己的账户做投资，或者看着证券报发表融资建议。时光流逝，他们的自大情绪却丝毫不减，每当报纸上报道某个大交易或大决策完成，他们都会轻蔑的说：“我会做的更好——我是天才，我不是读死书的，我注定不是循规蹈矩的，我他妈的就是有一大堆灵感。”在熬过足够的年头之后，他们可能突然获得一个掌管大资金的机会，或者成为某个项目的融资主管。灾难就这样发生了。不幸的是，中国投资公司正是由这样一群人掌管的，现在你知道他们为什么表现那么差劲了。

第5个谣言：金融界充斥着阴谋、诡计、违规操作和犯罪行为

这要看你拿什么做道德标准。如果你坚持以清教徒或摩门教徒的道德观来规范金融界，肯定会发现这个行业充斥着小偷、强盗和杀人犯。问题在于，整个人类社会都很肮脏，你走在街上都会遇到飞车党和拎包的，打开电子邮箱都会收到无数垃圾骗子邮件。你在电视上看到的那些政客、评论家和娱乐明星，全身上下只有衣服是干净的。就连去吃饭的时候，都得提防老板有没有在菜里加罂粟壳，有没有使用转基因食品。

那些攻击金融与投资行业道德败坏的人，并没有意识到金融界是世界上管制最严格的行业。在不同部门之间进行面谈或电话交谈，经常要邀请律师到场，或者做现场录音，以保证不会产生内幕交易；当你有幸为机构投资者操作账户时，你本人炒股赚钱的希望就永远破灭了，因为那是不允许的；最后，每个季度你都要签署一大堆法律文件，公开一系列个人隐私，以方便虎视眈眈的检察官随时把你抓进看守所。我说的当然不是中国的现状，但是从某些基金经理开老鼠仓被抓的事件看来，中国早晚有一天会跟上的。

当你买房子的时候，房地产开发公司可以剥掉你三层皮；保险公司最喜欢骗取你的保费，然后什么也不赔偿；在医院开药可能开到过期老药，或者干脆开到自己不用吃的药；至于电信、煤气和自来水公司，相信你经常受到他们的残酷欺诈。相比之下，金融界人士简直就是天使，他们连打一个广告都要加上几百字的免责条款和解释说明，例如“过去的业绩不代表未来”。我们应该意识到，人类社会的本质是肮脏社会，我们只能找一个相对干净的地方。我们原先认为很肮脏的行业，其实“最不肮脏”。

第6个谣言：世界是一个巨大的阴谋，他们躲在密室里搞我们

关于金融阴谋的小说经常以历史著作甚至学术著作的身份出现，并且与反犹主义、无政府主义和极端自由主义联系在一起，例如货币战争。几个比较有趣的阴谋论包括：拿破仑是被英国金融家打败的；第一次世界大战是摩根家族的阴谋；第二次世界大战是希特勒对国际犹太人集团的自卫反击；苏联是犹太人的阴谋；次级贷款危机是华尔街的阴谋，等等。

相对而言，我觉得世界杯阴谋论更有参考价值——1998年的决赛被赌球集团收买，2006年巴西受贿故意放水，等等。足球，无论多么复杂，都只是场上22人和3个裁判的游戏，最多加上十几人的教练组，所以是可以收买和计划的（电话门事件证明了这 一点）。而专业的融资和投资管理则是非常复杂的游戏，一家公司最高决策层的人数就可以轻松超越巴西队的人数，而且其影响力都远远大于罗纳尔多和卡卡。如果不相信，你可以去看看花旗董事会的名单，他们要么当过政府高官，要么在其他世界500强公司担任CEO，都拥有不止一架私人飞机。

让全世界最大的银行和机构投资者联合进行某个阴谋，将是阴谋策划者最大的噩梦。那些最高决策者们都太聪明了，他们的部下可能更聪明，很快就会意识到背叛阴谋可以取得更大的利益。如果有一个天才阴谋家对大伙儿说：“明天我们就联合整垮中国，捞一大笔”，那么

今天就会有数十人向中国政府告密，以捞到更大的一笔。要贯彻一个阴谋，你的团队必须又小又精，最好头脑简单，不要老是斟酌利弊。对于一个即使交易1万股股票都要勾心斗角一番的行业来说，联合维持一个庞大的阴谋实在太强人所难了。有个相似的例子就是卡特尔组织。国际经济学中会讲到，卡特尔由一系列生产类似产品的独立企业所构成的组织，集体行动的生产者,目的是提高该类产品价格和控制其产量。具有天然的不稳定性：第一，潜在进入者的威胁，第二，卡特尔内部成员所具有的欺骗动机，此外，随着各国政府反垄断法的实施，卡特尔也可能因为违反了政府法律而被迫解体。

第7个谣言：金融界是一场你攻击我、我攻击你的零和游戏

事实上这更像是一场互相帮助的游戏：今天你打电话给我，把100万股股票以较低的价格出售给我，那么明天当我发行一只热门新股的时候，就会给你留出100万股的配额。在客户与经纪人之间的电话线上，你会不停地听到如下对话：“我帮了你这么多„„我上次帮了你一个大忙„„这次你必须帮我„„谢谢，下次我还会帮你。”

众所周知，交易员的首要素质是喝酒，并且总要比客户和同行更晚醉倒。有人恶意地揣测，这是为了把所有人都灌醉然后套取情报；但事实是关系比情报更重要，而维持关系的最廉价的法门就是泡吧。如果白天你搞了对方，晚上可以依靠喝酒挽回一些影响；如果白天你被对方搞了，晚上可以借助喝酒让对方悔罪。银行家也是一样，他们一边喝酒一边嘀咕如下的话：“上次那个单子我们让你们参加了，这次你们应该让我们参加„„我们要当联席保荐人，上次我们不是让你们当了吗„„朋友之间，合作愉快„„”

如果你是圈子之外的人，例如基金投资者或者上市公司，肯定会觉得自己被搞了，因为金融家拉关系的时候用的都是你的资源，最后是你在买单。机构投资者用基金的利益来贿赂投资银行，投资银行则用上市公司的利益来反哺，以此类推。如果每个圈内人都能巧妙地从圈外人身上刮下一些金子，那么整个圈子仍然是一个正和游戏。圈内人有时候也会闹矛盾，而且是很大的矛盾，但那属于人民内部矛盾。真正的敌我矛盾是不存在的。

第8个谣言：专业人士是这个世界上最聪明或消息最灵通的人

如果一个人搞金融和投资，他肯定不是世界上最聪明的人。世界上最聪明的人要么在探讨人生和宇宙的奥秘，要么在竞争诺贝尔奖，要么在白手起家自己创业，总之他不会为别人筹集资金，也不会为别人管理资产。至于金融界人士是不是消息最灵通，也很值得商榷，因为金融界内部防火墙（通称“中国墙”）的存在，给信息流动带来了严重困难。此外，在宏观层面上，专业媒体的信息可不比专业人士的差，如果你读过《法柏报告》的话，就知道《纽约时报》或CNBC这类媒体的消息有多灵通了。

既然金融机构不是由最聪明的人构成的，也无法保证最灵通的信息，它们怎么还能立于不败之地呢？答案很简单：1)它们运用了团队合作的力量，以及2)它们有一套科学的工作框架。那些所谓的“民间高手”可能的确比投资银行的董事总经理更聪明，比对冲基金的首席投资官更会分析，但他们仅仅是武林高手而已。腓特烈大帝告诉我们：一个完善的中级军官团比一个天才的最高统帅更有价值。

金融界并不缺乏天才，但这些天才都学会了如何在科学的框架里发挥自己的热量。作为年轻的银行家，你首先学习的将是IPO的法律流程，Excel模型的做法等极其枯燥的东西；作为年轻的交易员，你首先会在电话线上旁听几百个小时，以弄清机构投资者的思维方式；

作为年轻的分析师，你首先会弄清如何用Bloomberg和Reuters终端最快地找到财务数据——当然，让团队里的每个人喜欢你，是一项最重要的学习任务。那些无法融入科学框架的天才怎么办？他们只会被淘汰。

第9个谣言：重要的不是创新和技能，而是讲故事和吹牛，以便把产品卖出去

每当我看到那些有真才实学的人时，总是会产生由衷的敬佩。会用 Matlab和SAS进行定量分析是非常杰出的技能，会进行时间序列分析是非常杰出的技能，能够独立对整个财务和税务报表进行分解也是非常杰出的技能。我认为，随便学会以上哪一项技能，都比会吹牛要强不少。事实上，这个世界上身无长技的人太多了，而吹牛又是一项门槛很低的能力，所以我们才会听到“一切技能都不如吹牛”的奇谈怪论。

好吧，吹牛的确是一种卖东西、拉单子的好方法，但前提是我们总要有东西可卖。如果没有金融工程师设计出绝妙的抵押证券和利率衍生品，我们能够仅仅依靠三寸不烂之舌就虚构出一个市场吗？如果没有律师解决资本利得税的监管问题，我们能够仅仅依靠胡吹海吹而创造出ETN（交易所交易票据）吗？即便是被绝大多数人鄙视的IPO，如果没有一个产品专家和一个行业专家，仅仅依靠所谓的“老式关系专家”也不可能做成任何一笔交易。曾经有 一段时间，能说会道的人受到大家的一致追捧，于是他们都被宠坏了，直到今天还以为世界没有变化。

第10个谣言：中国的金融业正在高速发展并将迅速成为世界的中心

前半句话是真的——除了中东的石油富国，没有哪一个国家的金融业比中国增长更快。如果算上香港、台湾乃至新加坡等所谓“大中华区”的金融机构，中国早已在全世界的融资、交易和投资格局中占据了举足轻重的地位。但是，所谓中国将在十几年或二三十年内成为 最有影响力的金融中心，甚至取代美国和欧洲的地位，无疑是一句空话。中东人正在迪拜、多哈等城市用大笔金钱打造西亚金融中心，但没有人会认为他们威胁到了纽约、伦敦或东京的地位；同理，尽管我国政府付出大量人力物力打造北京和上海，它们仍旧缺乏足够的制度和实力。

几乎所有成功的金融中心都位于英美法系国家——纽约，芝加 哥，波士顿，伦敦，香港，新加坡，等等。日本在战败之后引入了一些英美法因素，但法律和习惯上的原因使东京的金融地位仍然无法与它的经济地位相提并论。巴黎、卢森堡、法兰克福和阿姆斯特丹等地各有各的优势，但它们始终是二线金融城市。来自欧洲大陆的全能银行，例如DB,BNP, SG,ABN以及ING等等，总是会把自己的投资银行和交易业务迁移到伦敦城去，并且在华尔街买下大宗业务以证明自己的存在。中国不可能为了成为金融中心，就把自己实行的大陆法改为英美法，甚至不可能做日本战后那样的改良，这是一个重大的劣势。与中国政府想象的不同，强大的政府干预无助于建立金融中心。华尔街和伦敦城都是在政府的强烈不信任情绪下成长起来的，只有在它们成为主要的经济增长来源之后，政府才转而采取支持的态度。作为世界金融业最发达的国家，美国联邦和各州通过了多如牛毛的阻碍金融发展的立法，而欧洲大陆的监管倒是薄弱的多。现在我们知道，成为金融中心的关键在于发挥商人们的主观能动性，缩小政府的权限，赋予市场更大的自由。政府的强力干预可以建立一支强大的军队，可以把一个小渔村变成出口加工基地，可以让钢产量突破1亿吨，却唯独不能制造金融中心。我国政府不是不明白这一点，只是无法改变自己而已。

第五篇：金融与投资

《金融与投资》课程简介

一、课程中文名称：金融与投资

课程英文名称： FinanceAndInvestment

二、学时学分： 32学时1学分

三、课程类别：经济管理类（类别编号：748）

四、内容简介：

本课程涉及的主要内容有金融体系、货币制度、微观金融运行（投资、融资、机构和市场）、宏观金融运行（货币供求、货币政策、通货膨胀、通货紧缩、金融危机及防范、金融监管）;证券投资要素、市场的运行及管理、证券交易程序及方式、投资收益及风险、证券投资基本分析、技术分析、证券投资管理等微观金融主体的投融资决策方法和行为、机构、市场等；宏观金融运行、调控与监管等方面。

五、课程教材：陈学彬编，《金融学》，高等教育出版社，出版时间 2007.2

六、参考书：霍雯雯编，《证券投资学》，高等教育出版社，出版时间 2008.4

七、考核方式：考查