阿里京东强袭互联网金融 京东众筹对阵娱乐宝

第一篇：阿里京东强袭互联网金融 京东众筹对阵娱乐宝

阿里京东强袭互联网金融 京东众筹对阵娱乐宝

近日，阿里巴巴、京东相继推出自己的理财产品。这两家电商巨头貌似不安心与现状，纷纷出手试水互联网金融。近期双方动作频频，这种针尖对麦芒的冲突不可避免。阿里属于平台金融模式，对其长期以来积累的大数据通过互联网、云计算等信息化方式进行专业化的挖掘和分析，并与传统金融服务相结合。

京东与阿里巴巴这一对在电商领域的老冤家，如今彼此之间的战火已经蔓延到了互联网金融领域。阿里推出“天猫分期购”，并宣布“先开后买”的购车计划;而京东则高调开启12个项目的众筹产品，还叫嚣阿里理财，联手珠江人寿推出年化收益率高达6.9%的理财产品。

商易贷高层指出，这两家电商巨头已经不满足于在网购领域的收益，把触手伸向了当下互联网金融的最前沿，近期双方动作频频，一场大战在所难免。

在去年年初，京东CEO刘强东就已直接向阿里的“平台、金融和数据”三步走战略发出挑战，制定出公司未来三个方向：自营电商、开放服务、金融。另外，此前刘强东在被问及京东未来金融服务的利润占比时曾大胆表示,京东十年后70%的净利润将来自于金融业务。

业内人士提出，之前阿里分期购首先在天猫电器城上推广，这是两者在3C领域的再度正面交锋;目前阿里又通过余额宝来购车，正是在抢夺京东大部分的男性购物人群。阿里最担心的，是京东依靠自营B2C建立流量和规模，而后积累更大流量和规模在数据和金融领域挑战阿里。现在看来，这种针尖对麦芒的冲突不可避免。

阿里属于平台金融模式，对其长期以来积累的大数据通过互联网、云计算等信息化方式进行专业化的挖掘和分析，并与传统金融服务相结合。而京东属于供应链金融模式，通过其对上下游企业现金流、进销存、合同订单等信息的掌控，依托自己资金平台或者合作金融机构提供金融服务。未来互联网金融的竞争更多的不是与传统银行的竞争，而是互联网企业之间金融服务的竞争。

P2P网贷平台商易贷指出，电商掌握着大量用户数据，包括真实客单价、成交量、资金流向、退换货率等，这些都是电商最为机密核心信息，而这些信息最能变现而且能吸引金融行业为其埋单。

第二篇：京东众筹感谢信

篇一：京东众筹发起项目流程 京东众筹发起项目实用指南

京东众筹作为国内影响力最广的众筹平台，已然成为各种新产品（尤其是电子数码类产品）的预售、宣传平台。那么，京东众筹发起项目都有哪些流程呢？又有哪些需要注意的地方呢？ 我们公司4月份在京东众筹发起了一个大腕智能手表的众筹项目，现在就以我们的项目为例，详细为大家讲一讲发起流程。

1、阅读京东众筹服务协议，了解京东众筹的相关规定 这个你在百度上搜索《京东众筹平台项目发起人协议》就可以搜索到，其中有几点注意事项： 1）在京东众筹平台上发起的项目应为具有创新性质且具有可执行性的项目，且项目目标须是明确、具体、可衡量的，如制作一个实物产品、拍一部微电影或完成一件艺术创作等。这个是很重要的，就是说你的项目得要到差不多完成的状态了。比如我们的大腕智能手表，就是小批量的测试机已经完成了，因为京东要看你的产品实物，确定你的卖点，还要测试你的功能可用，才会让你上众筹。

2）项目中不允许对已经完成生产的商品进行销售，公益相关项目除外。你的生产进度你自己把控，但是你的产品得是没有在任何渠道销售过的新产品。

3）项目回报产品在京东众筹平台设置的最高单价应低于项目成功结束后二个月内的产品市场售价，否则应将售价差额发还支持者。这个是必然的，大家提前一两个月就付钱支持你的产品了，结果发现你正式卖的时候还更便宜，这不是搬起石头砸自己的脚嘛。众筹上某自行车就是这样毁了自己的信誉，大家引以为戒。

4）发起人使用京东众筹平台服务，京东将向发起人收取募集总金额3%的平台服务费。5）项目筹款成功并结束后，京东众筹平台将扣除募集总金额的平台服务费后剩余款项的70%向发起人汇出，并预留余下的30%作为确保项目成功并保证支持者获得回报的保证金，在项目成功无纠纷且所有支持者得到承诺回报的情况下，京东将把这部分款项交付给发起人。这部分钱，基本上就是用来抵扣退货退款，违约金的。众筹产品还是要保证质量。

众筹服务协议里还有其他的规定，建议大家仔细阅读，铭记在心。然后再去发起众筹。

2、注册京东帐号，进入京东众筹主页面

注册的时候，要单独注册公司帐号，因为你的信息，是要被广大网友查阅到的。进入京东众筹主页面的方式有2种：一是百度直接搜索“京东众筹”；二是进入“京东商城”，选“金融”，跳转到“京东金融”主页面，然后你就可以看到“众筹”分页面。

3、了解众筹页面布局

在众筹首页，你可以看到京东所有正在进行的众筹项目，建议先看几个跟自己的产品类似的，看看别人的页面布局、档位设置，看看都包含哪些版块（这些版块基本都是必有的），作为参考。

4、进入发起项目界面 点击众筹页面右上角头像那里“我的资产”，下拉看到“我的众筹”，跳转到账户的众筹页面，点击“发起众筹”。

5、“发起项目”初稿 勾选同意服务协议，点击“立即发起项目”，就跳转到这个发起项目的界面，你可以看到所有需要的资料，先发起项目初稿。这里跟大家简单说明一下： 1）项目基本信息

项目名称就是你的主题，要包含产品名称、类别，最多12个字，多了输不进去； 一句话说明就是你的介绍，这些都是会展示在你的项目首页的； “筹资金额、天数”以最后跟京东的商定为主。

这里建议所有的文字，先在word里面编辑好，复制过来，免得页面出错找不到，而且后面京东还会让你提供word档。2）入口图片：

1张图，做4个尺寸，按尺寸上传，体积不能超过2m。视频如果没有可不填写。项目简介要认真填写，同样的，建议先在word里编辑好。3）项目详情：

这里基本上就是上传设计师设计的所有图片。

你可以上传jpg图片和gif图片，但是gif要少用，因为手机端不能显示。

图片宽度有标准，高度不限，但是每张图片体积不能超过2m。可以先让设计师设计大图，再切图上传。（切记：上传的时候一定要保证每张图片都小于2m，不然页面就会死机，然后你所编辑的内容就都没有了，还要重来一遍。）篇二：京东众筹成骗局

京东众筹成骗局，手立视3个月不发货

去年7月，京东众筹风风火火上线了，号称实现梦想，仅需1元。

让京东众筹打响知名度的还得数去年11月11日，京东众筹联合远洋房产推出的“11元凑份子买房子”的活动，此后各大品牌纷纷将其产品上线京东众筹，一来为打响知名度，二来对推动销量产生了一定的帮助。

可事实上，今年3月份，网上却频频出现京东众筹骗人的言论，究其原因，还得从手立视真无线家用智能摄像机这个众筹项目说起。

2月上线的手立视真无线家用智能摄像机众筹项目，在活动结束前一共筹集了621418元，从原本20000的筹集目标来讲，这个项目不可谓不成功，但实际上，消费者们翘首以盼了三个月，发货时间却是一拖再拖。日前，京东众筹官网上手立视众筹项目的讨论话题已经达到851个，其中约75%的留言都是在催问何时发货，更有许多消费者直接表示等的太久不要了。此前手立视官方称发货时间由原先的4月末延迟到5月11日，但截至到目前为止，消费者均表示没有收到任何发货的信息。尽管很多消费者留言要求京东和手立视给个说法，但双方均未有明确回应。篇三：京东众筹的发展 京东众筹的发展

京东众筹板块于2014年7月1日正式诞生，旨在打造门槛极低、新奇好玩、全民都有真实参与感的众筹平台。2014年12月9日，大可乐3在京东众筹上表现疯狂： 1分钟，突破百万;12分钟，突破千万;25分钟，10000个大可乐3手机成功预售，众筹金额超1600万。原计划持续30天的众筹，提前宣告结束。参与众筹的10000人，成为了“梦想合伙人”，不仅每年将免费换一次新款手机，还将开始“插手管理”大可乐相关事务。

大可乐3刷新了国内众筹领域的众多纪录。比如：它是关注人数最多的一次众筹;史上最快完成的一次众筹;中国众筹金额最高的一次众筹;是至今获得“无私支持”最高的一次新纪录(近1500人无偿支持了160万元)。

根据2014年年底公布的数据，15家主要商品众筹平台成功完成筹资的项目总数为3014个，成功筹款金额约为2.7亿。从成功筹款金额方面来看，京东众筹达到1.22亿元，份额占到45.23%，其上线时间不足半年，就成为中国最大的众筹平台。其次，是众筹网、淘宝众筹和点名时间，三者份额都在12％～20%。

目前，京东的众筹发展为三个方向：产品众筹、股权众筹、轻众筹。

一、产品众筹 众筹的发展，与消费者的意识相关，随着消费者接受度慢慢提高，承担风险的能力越来越强，也将愿意沿着产品周期逐步前移，更早地帮助到智能硬件团队的梦想。毕竟，众筹进入到中国，只有 4年时间，相比国外，在发展上还受到了一些制约，如消费者还没有建立起彼此帮助实现梦想的社交习惯。“三个爸爸”、“大可乐3”都是京东产品众筹成功的典范，京东的产品回馈类众筹之所以做的风生水起,原因在于三个方面.一是依托京东商城的强大客流量和品牌信誉,这是京东众筹不断创造纪录的保证与前提,良好的品牌信誉能够在某种程度上减小人们对于陌生事物的恐惧感与抵触感,使得用户能够放心的去尝试这样一种新方式。这也是其他平台虽然资历很老,但是仍然做不起来的原因。二是智能硬件与流行文化的精准定位与京东商城十分的切合,众多周知,即便京东商城已经转变为综合性电商平台,而依靠3c家电起家的它,其数码产品仍然是其营销收入的主力,因此电商平台中有大量对于智能硬件感兴趣的潜在投资者,而通过京东商城的导流,这些优质用户就会变成京东众筹的高粘度投资人,这是在短短不到半年时间里跨速崛起的关键。

三是京东众筹的市场宣传活动非常的具有噱头,以京东金融与远洋地产在双十一当天举行的”11元筹房”的房产众筹活动,不但吸引了公众媒体的目光,而且直接的效益是带来了将近十万人的注册量。

二、股权众筹

股权众筹是私募股权互联网化，京东金融股权众筹平台4月已正式上线，该平台将采用“领头+跟投”的模式帮助创业项目融资,即在众筹过程中有一位经验丰富的专业投资人作为“领投人”,其他人跟着领投人选择跟投。领投人用他们的资金进一步撬动跟投人的资金，同时获取跟投人利润的分成。在领投人的门槛设定上，京东股权众筹的要求为:收入不低于 30 万元；金融机构专业人士；金融资产 100 万元以上；专业 vc(满足其一即可)。对比《征求意见稿》的相关规定，门槛相对更低，几乎是卡着甚至低于下线来设定的。

一般的股权众筹流程为:项目筛选、创业者约谈、确定领投人、引进跟投人、签订投资框架协议、设立有限合伙企业、注册公司、工商变更/增资、签订正式投资协议及投后管理和退出。对照来看，京东金融从整体投资的前、中、后过程而言，目前的操作流程为项目审核、项目上线和股东确认投后管理。在项目审核阶段，包括创业者通过线上平台发起项目、京东众筹平台内部审核、项目方沟通、项目上线准备四个环节；项目上线阶段，有预热路演、约谈确定领投人、上线、引入跟投人；后期则包括股东确认、注册有限合伙企业、投后管理和股东退出几个阶段。

股权出让方对投资者选择面广，由于投资人数量多，其可提供的资源丰富，项目上线后市场效果明显。目前京东众筹是以选择 a 轮为主，不排除未来往新的方向走，这要取决于一些新的前提，比如游戏规则的改变。对于当前市场上出现的不同的众筹形态，如果是一些对风险投资的本质没有概念、没有意识的人，那么其形态或模式就会面临发展瓶颈。相对于其他平台来说，有的平台虽然能做

a 轮，或者天使轮融资，甚至是专攻新三板前融资，但却缺少投后管理这个生态系统重要一环，其实能帮到创业者的地方是很少的，对投资人来说，也并没有吸引力。

三、轻众筹

第三篇：众筹互联网金融

众筹互联网金融

1、什么是互联网金融

互联网金融是近年来兴起的一种利用网络平台进行交易、投资、融资等金融活动的金融模式。互联网金融兴起时间较短，目前尚没有明确概念。

对于互联网金融的定义，不同的人有不同的的观点。阿里巴巴创始人马云认 为，互联网企业从事金融业务的行为就称为“互联网金融”，而传统金融机构利用互联网开展的业务称为“金融互联网”。我国交通银行首席信息官侯维栋则认为，互联网金融是充分利用互联网技术对金融业务进行深刻变革后产生的一种新兴的金融业态。而中国投资有限责任公司副总经理谢平、中国人民银行金融所研究博士邹传伟认为，互联网金融模式是随着互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算等的发展，出现的既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式。而清华大学五道口金融学院院长吴晓灵提出，互联网金融的本质是利用互联网和信息技术，加工传递金融信息，办理金融业务，构建渠道，完成资金的融通。

当下的理论语境中，“互联网金融”尚未成为一个有着明确内涵与外延的正式概念，而是泛指各种以互联网为手段或平台并在形态结构和运作机制等方面有别于网下现实环境中的银行、保险、信托、证券等传统金融领域的新的金融现象。互联网金融并不是金融与互联网的简单结合，而是现代金融创新与科技创新的有机融合。

经过深入调研和研究，笔者给互联网金融初步做出一个定义：互联网金融的本质是众筹金融，具体是指基于移动互联网、大数据、云计算等技术基础上，实现支付清算、资金融通、风险防范和利用等金融本质的回归；其具有快速便捷、高效低成本的优势和场外、混同、涉众等特征；并打破金融垄断，实现消费者福利。互联网金融有以下几个显著的特点：（1）交易效率高

互联网本身就具有信息交换不受空间限制、信息更新速度快、交换信息具有互动性、信息整合能力强等特征，由此平台上建构的金融模式也具有信息交换速度快的优势。同时，互联网金融减少了交易过程中的中间环节，简化交易手续，在资源信息共享的基础上，极大地提高了交易效率。

例如，阿里小额贷款是互联网金融的一部分，是指以借款人的信誉发放的贷款，借款人不需要提供担保。其特征就是债务人无需提供 抵押 品或第三方 担保 仅凭自己的信誉就能取得贷款，并以借款人 信用 程度作为还款保证的。阿里小额贷款是阿里金融为阿里巴巴会员提供的一款 纯信用贷款 产品（简称“ 阿里信用贷款 ”）。与银行相比，阿里小贷的优势是申请贷款流程比较简化，只要是阿里巴巴诚信通成员和淘宝买家，无需担保，从申请贷款到贷前调查、审核、发放和还款采用全流程网络化、无纸化操作，客户足不出户，只需要在电脑前简单操作即可轻松获取贷款，整个过程最多只需要3分钟。（2）运作成本 低

互联网金融基于网络平台和通信工具进行交易，通过信息交换代替实物交换，一方面 使得快速、远距的资金转移成为可能，极大地降低了多对象、大规模融资的运作成本；另一方面正是由于互联网金融极高的运作效率，同时简化了部分投融资的审批手续，节约了实体金融在运作过程中产生的时间成本。

例如，在2012年，阿里金融累计借贷的小微企业数就超过了20万户，这些企业实际付出的年化利率成本为6.7％，全年平均占用资金时长为123天。假设以日息为万分之五的订单贷款产品为例，则2012年所有客户平均全年使用订单贷款30次，平均每次使用4天，以此计算客户全年的实际融资利率成本仅为6％，仅相当于一年期贷款基准利率。这说明阿里金融较其他融资方式相比，成本大大降低。

（3）风险性特殊

互联网金融作为一种金融创新产物，在一定出程度上实现了金融媒介的转变和模式的创新，使得金融活动的途径多样化，但由于目前看来，整个行业仍处于探索研究阶段，所以除了传统金融的风险之外，还具有互联网金融具有的特殊风险。例如虚拟业务风险，资金安全风险等。本书的主要探索对象众筹作为互联网金融的重要组成部分，在我国尚处于起步发展阶段，由于法律法规的不完善，也会存在着与非法集资界限不明、信用问题等风险，本书会就众筹中的风险问题进行集中探索并寻求规避风险的途径。（4）平台开放度高 在银行业的“二八定律”中，银行服务往往会偏向于顶端的20%客户，而忽略底端的80%客户的利益和诉求。但互联网金融则不同。互联网金融更多的是争取那些80%的小微客户。互联网这一平台的高开放度可以使得各式各样的客户进入这一平台进行投资融资。这样的特点可以有效地扩大资金额度，使得资金流转更为自由。但是也对资金运作的风险管理带来挑战。

例如，大数据金融、众筹、P2P网贷等互联网金融模式都在一定程度上满足了一部分小微客户的理财需求。（5）有利于互联网文化创新

互联网使得信息交换趋向于个性化发展，更加容易满足每个人的个性化需求。这就带来了不同主体为满足自身需求将更多的文化产品尤其是资金产品投放互联网金融市场，尤其是运营方也会为满足客户体验的需求，而创造出更多的个性化体验服务，促进互联网的文化创新。（6）基于大数据的运用

2011 年5月，麦肯锡全球研究院发布了《大数据：创新、竞争和生产力的下一个新领域》，其中提到：“大数据之„大‟通常是指数据量大到超过传统数据处理工具的处理能力，是相对和动态的概念。此外，大数据又被引申为解决问题的方法，即通过收集、分析海量数据获得有价值信息，并通过实验、算法和模型，从而发现规律、收集有价值的见解和帮助形成新的商业模式”。

互联网金融的各个领域都体现了大数据的合理运用，例如，阿里金融就运用了大数据的力量，“贷”动小企业发展。它主要基于对小企业的交易结算和信用记录的数据分析，来决定哪些企业信用记录值得信赖。（7）众筹是互联网金融发展的核心

本书着重介绍的众筹模式作为互联网金融的主要组成部分，是对整个资本市场的重构和变革，是我国多层次资本市场构建的重要内容，对于构建我国多层次资本市场有着重要意义。众筹的发展必将成为整个互联网金融的核心，也可能是对整个金融市场的重构提出一个真正的革命性的转变，比其他的金融更具有价值。其原因有以下几点：

第一，众筹跟团购和P2P模式相比有很大的不同。团购利用的是消费者相似的需求扩大采购规模，从而降低成本，它销售的是成熟的现成产品；而众筹看重的是消费者的参与度，让消费者对尚未成熟的产品提出自己的意见，完善设计，它销售的往往是全新的、未生产的产品。

第二，众筹是创业者，中小企业，包括个人融资的第一桶资金，是真正的天使资金，在所有PE、天使投资、风险投资以及其他的金融机构，不能给你投资的时候，创业者仍然可以通过众筹获得第一笔资金，为创业、为梦想插上第一支旅行的翅膀，使创业者有机会获得未来更多更好的融资。

第三，众筹是中国整个金融体制改革的一个大趋势，因为从国际的金融市场发展格局来看，必然会从一个银行为主导的间接融资模式转向以资本市场为主导的直接融资模式，众筹恰好是多层次资本市场的重要组成部分，所以它是符合国家从间接融资走向直接融资这种大趋势的。通过参与互联网金融活动，居民存款会逐渐变少，资金（包括货币基金）通过各种各样的渠道转向直接融资的模式，这是未来的趋势。

第四，众筹体现了小而美的真正互联网精神，符合中国传统特点。众筹规模虽然小，但是具有“众人拾柴火焰高”、“星星之火可以燎原”的革命性的哲学，这种隐含的文化特质符合中国东方文明、儒家思想的哲学境界。所以众筹在中国比在美国等西方国家更具有革命性意义，更加符合中国的文化传统，这也是众筹在中国发展的优势。

2、金融创新与众筹

众筹模式的出现，本质上就属于金融产品的创新。通过众筹这一平台可以同时衍生资金资源的开发和金融市场的拓广两项创新。同时，众筹模式由于其特殊性，在其经营运作过程中必然产生一种全新而独特的制度模式，实现金融组织和制度层面的创新。

本书以互联网金融的众筹模式为出发点，着重介绍股权式众筹。股权式众筹被称作真正的众筹形式，未来可能成为可以对比纳斯达克的类股权交易市场。众筹模式的崛起对资本市场的影响还体现在众筹可能会取代交易所：未来可能不需要线下的上交所、深交所，这样的实体线下交易所可能会被取代，或者会被重构。用证劵监管的理念来监管线上的这种交易形态可能是未来互联网金融发展的一种模式，从趋势来看，未来网上的脱交易所的互联网金融革命是必然的。未来，众筹的发展必将成为整个互联网金融的核心，也可能是对整个金融市场的重构提出一个真正的革命性的转变。众筹是体现创意或者项目存在潜力 的绝佳方式。如果大众肯为一个项目投钱，这个数据对投资结构、投资人、孵化器、银行等都是极大的筹码，意味着他们可以借此储备更多资金。可以设想，在未来，除非VC们看到产品先通过众筹验证了自身价值，否则不会再花时间多看潜在项目一眼。众筹如同市场调查，当普通受众肯为项目花钱，说明他们是真的感兴趣，也说明项目真的经得住推敲，项目或产品提前得到市场的认可。

3、众筹中的金融消费者保护

金融消费者是指为满足个人和家庭需要，购买金融机构金融产品或接受金融服务的公民个人或单位。金融消费者保护从来都是金融市场关注的重点，也是金融监管的重要目标之一，不仅事关每个消费者的切身利益，也关系到金融市场秩序及长远发展。众筹中的金融消费者即众筹项目的投资者。武汉大学法学院袁康博士认为，与其他融资模式相比，众筹融资特殊的主体结构和融资模式使得投资者更容易暴露在风险之中，投资者保护面临着更严峻的考验，原因主要有以下几点：（1）项目发起人的不确定性

首先，通过众筹融资募集资金的基本上都是并不成熟稳定的小微企业，而这些小微企业尤其是初创企业更容易出现经营失败。调查结果表明，大约80%的初创企业在设立后五到七年内都失败或者不复存在。缺乏相应的信息搜集和处理能力的投资者极难对筹资者的经营前景进行有效判断，而筹资者经营失败将导致投资者血本无归。

其次，互联网信息芜杂容易导致欺诈横行。筹资者直接通过网络向投资者募集资金，其发布信息的真实性没有第三方中介机构的验证。投资者主要根据众筹平台上披露的信息以及搜索引擎检索网络上的相关资料作出投资决策，这些信息质量参差不齐且极易被操纵，容易造成对消费者的误导进而形成欺诈。

再次，众筹融资面临着信息不对称引发的投机主义。中小企业尤其是初创企业的经营具有较大的不确定性，由于在众筹融资模式中投资者投资数额和持股比例极少，且都是通过网络完成，其对于筹资者公司治理的介入程度不够，公司的重大经营决策都是由投资者并不熟悉的管理者做出，投资者既不能及时有效地对筹资者的经营状况进行了解，也不能指望筹资者诚信地与投资者及时沟通，投资者与筹资者之间存在着较为严重的信息不对称。简而言之，筹资者能够全面地掌控局面而投资者缺乏足够的信息以对公司进行监控。由此会产生大量的诸如不正当自我交易、超额薪酬、滥用公司机会等损害投资者利益的投机行为。（2）投资者的特殊性

众筹融资主要面向资金实力较弱的草根阶层，如一般职员、学生等等。这些投资者的资金实力有限、风险承受能力有限、投资知识有限、信息获取能力有限，是投资者群体中最为脆弱的部分。一旦出现投资风险，他们缺乏足够的自我保护能力。另外，草根投资者信息获取和分析能力的有限，加上众筹融资信息披露要求不高，且通过互联网发布的信息良莠不齐，容易加剧信息不对称进而导致众筹融资欺诈横行。还有就是众筹融资未形成交易途径，使得投资者面临着不能转售的流动性风险。众筹门户不能像交易所那样提供交易平台，投资者不能通过转手交易获取溢价，只能根据筹资协议的安排在约定的时间退出。所以，缺乏流动性使得投资者只能一直承担欺诈和经营失败的风险，难以实现风险转移。由此，众筹融资的投资者面临的风险更为复杂多样，投资者本身更为脆弱，这就对众筹投资者保护提出了更高的要求。目前针对投资者的保护主要是央行与银监会联合发布业界俗称为“10号文”的《关于加强商业银行与第三方支付机构合作业务管理的通知》（银监发[2014]10号）规定的相关内容，主要对第三方支付进行了规范。笔者认为，可以从确定合格投资者的标准，根据不同投资者的特点对其进行分类保护，限制其投资额度以及加强投资者培训和风险教育等方面对投资者进行保护，这些问题在本书后续会进行更为细致的讨论。

第四篇：《互联网金融》众筹模拟试题及答案

基础知识（众筹）

单选

1.优先众筹体系市场最高的领导（）

A机构管理部B营运部C策划部D优先众筹管理管理委员会 2.股权众筹投资者应进行（）

A股权投资B适度投资C小额投资D大额投资

3.美国JOBS法案对众筹融资筹资者即发行人提出了相应的信息披露要求，其中包含向投资者披露其董事、高管持股（）以上的股东基本情况 A 50%B 0.4C 0.3D 0.2 4.全国首个众筹金融交易所是（）

A 上海股权交易所B 贵阳众筹金融交易所C 前海交易所D 蓝海交易所

5.银发【2015】221号《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中，明确定义哪一个部门为股权众筹融资业务的监管部门（）

A国务院B中国人民银行C证监会D发改委 6.下列哪些平台是捐赠模式的众筹平台（）

A 腾讯公益B Causes C YouCaring D 以上都是 7.股权众筹融资方应为（）

A中小企业B小微企业C小型企业D个人

8.企业在发行优先股之前，必须要修改公司章程，以约定优先股股东的权益，优先众筹平台服务的企业的章程由（）提供模板

A银企时代B银企方舟C优先众筹平台自建资金池D场外融资市场

9.股权众筹，即项目发起人给予投资人一定的公司股份作为回报投资者能否获取收益取决于公司的实际经营情况。如澳大利亚的（）

A CrowdclubB Crowdcube C ASSOBD ASOOB 10.众筹门户的网络平台和后台系统不完善导致的风险属于（）A经营风险B道德风险C操作风险D流动性风险 11.优先众筹致力于做中国最专业的（）众筹平台 A奖励B优先股C债券D公益

12.国外代表性股权众筹平台澳大利亚ASSOB在投资者人数限制方面，要求普通投资者的人数不超过（）人

A 15 B 20 C 25 D 30 13.根据《私募股权众筹资融资管办法（试行）（征求意见稿）》，股权众筹平台净资产不低于（）万元人民币

A 100 B 200 C 500 D 1000 14.相对于传统的融资方式，众筹更为（）A专业B困难C开放D容易 15.参与股权众筹的回报是（）

A商品B没有回报C公司股权D利息

16.由于股权众筹所涉及到的投资者人数众多，在股权众筹项目公司是有限责任公司的情况下，股东人数收到《公司法》的限制，即发起人不得超过（）且当股东人数超过（）人时则触发了《证券法》所规定的公开发行

A 100，150 B 50，100 C 100,200 D 50, 200 17.2012年，凭借电商平台的优势，支付宝和财付通这两家公司在第三方支付市场的市场份额（市场占有率）合计为（）

A 50%左右B 60%左右C 70%左右D 80%左右 18.美国《众筹监管规则》（征求意见稿）指出股权众筹在发行的完成，撤销和确认方面，投资者在发行截止时间（）小时前对其投资承诺享有无条件的撤销权 A 36 B 72 C 24 D 48 19.优先众筹管理委员会、银企方舟、新三板（）

A投后管理和信息披露B投后管理和信息保密C信息披露和信息封锁D信息保密和信息封锁 20.澳大利亚最著名的股权众筹平台名为（）

A FounderClub B ASSOB C Seers D EquityOnline 21.我资助你，你给我公司的股份（）

A贵阳市副市长王玉祥B贵阳市委书记陈刚C中国人民银行金融研究所所长姚余栋D中国人民大学教授杨东

22.2015年9月11日，银企方舟与贵阳众筹金融交易所正式签约，成为贵阳众筹金融交易所的（A）A交易商B经纪人C承销商D跑道领筹人 23.下列哪一项不是众筹的基本要素（）A发起人B创新性C众筹平台D支持者

24.以下哪一种融资类型不属于股权融资（）A私募B公募C P2PD股权众筹 25.微信银行是指（）

A利用微信社交平台开通银行金融服务B等同于微信支付C在微信上开通发布信息的银行公众号D在朋友圈发布银行产品营销信息

26.当项目通过优先众筹的平台发布信息后，众筹的资金应如何管理（）

A优先众筹平台自建资金池B优先众筹平台自建资金池C优先众筹平台自建资金池D按股权交易市场资金监管要求，优先众筹平台尽投后管理义务，监控资金用于指定用途 27.国内的点名时间（）众筹平台属于（）

A股权众筹B时间众筹C大众众筹D非股权众筹 28.股权众筹平台在英国有一个专门称谓叫（）

A Online Funding B Online Portal C Online Security D Online Equity 29.股权众筹监管“54321”方案中的“2”是（）

A定位为多层次资本市场中的新五板B私募、大私募、公募、小公募C种子众筹、天使众筹、成长众筹D不设资金池，也不提供担保，包括隐型担保

30.国外众筹网站中，哪个平台属于音乐众筹网站（）

A ArtisShare B AngeList C Kickstarter D ASSOB 31.在移动互联网时代，李克强总理提倡“大众创业，万众创新”的时代背景下，以前所有的管理模式都已经开始失效。将优先众筹体系子公司化，授予各子公司更大的自主权，激发各股东创新创造的活力，才是时代发展的必然趋势。优先众筹体系的主要构成有（）

A贵阳众筹金融交易所，优先众筹平台公司、银企方舟B优先众筹子公司、优先众筹管理委员会、地方股权交易平台C优先众筹平台公司、优先众筹管理机构、优先众筹子公司、优先众筹管理委员会D优先众筹管理委员会、银企方舟、新三板

32.意大利允许股权众筹的范围主要限定为创新性初创企业，要求创新性初创企业需满足设立不少于（）年且总产值不高于（）万欧元 A 2500 B 31000 C 3500 D 21000 33.众筹融资一般涉及到发起人、支持人、平台三方，目前我国内众筹平台包括（）A阿里小额信贷B苏宁C点名时间D AngelList 34.下列不属于众筹模式的特征的是（）A开放性B风险相对较高C额度小D效率高

35.ArtistShare众筹平台采用的融资模式是（）

A Kickstarter B Hybrid Models C All Or Nothing D Keep It All 36.为解决中小企业融资难，提高国家就业率，美国政府与2012年4月出台了哪一部法案，开启了股权众筹的立法程序，后为世界各国所效仿（）

A乔布斯法案B金融商品交易法C萨班斯法案D蓝天法案

37.全国首家众筹金融交易所—贵阳众筹金融交易所吧众筹的分为（）五种类型

A服从型、奖励型、稳定型、收益型、发展型B激进型、鼓励型、稳定型、收益型、发展型C商品奖励型、收益型、股权融资型、债券型、公益型众D鼓励型、收益型、激进型、不确定型、长期发展型 38.根据澳大利亚公司和市场咨询委员会对股权众筹的定义，股权众筹的投资者应该是（）A特定的企业B特定的公众C不特定的公众D特定组织

39.英国在投资者适当性方面，要求参与股权众筹的投资者必须是专业投资者、被认证的成熟投资者、被认证的高净值一般投资者与承诺投资者净额不超过资产净值（）的投资者 A 5% B 0.1 C 0.15 D 0.2 40.在阿里金融平台上，正常情况下给淘宝网或天猫商城平台客户发放一份小额贷款大约需要的时间是（）A个星期B个工作日C个小时D分钟

41.筹资者能否通过众筹门户发起股权众筹项目，取决于（）

A该项目能否通过审核B该项目的融资规模是否达到监管机构规定的标准C股权众筹的筹资者与投资者之间是否订立书面合同D众筹门户是否向某些特定类型的客户提供相应的投资分析结论 42.通俗的讲，股权众筹可以理解为（）A我资助你，你给我产品或服务B我资助你，你给我本金和利息C我资助你，你给我你的利益D我资助你，你给我公司的股份

43.2014年11月19日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，要求建立资本市场小额再融资快速机制，并首次提出“开展股权重酬融资试点”以下哪项不属于股权众筹的运营模式内容。（）A凭证式众筹B会籍式众筹C债权式众筹D担保式众筹

44.根据众筹融资规模可以将众筹平台分三个层次以下哪个不属于姚余栋所提出的“54321”方案中的3的众筹层次（）

A种子众筹B天使众筹C成长众筹D风控众筹

45.受相关法律环境的限制，国内产品众筹网站上的项目回报形式可以是（）A股权B债权C分红D实物

46.股权众筹的融资模式主要有三种，我国股权众筹主要采用（）

A个人直接股东模式B基金间接股东模式C领投加跟投模式D领头代持模式

47从目前国内运行的众筹平台来看，由于受到股东人数限制及公开募资的相关规定，主要作为产品预售及市场宣传平台的是（）

A淘梦网B创投圈C点名时间D天使汇 48目前国内众筹发展重要制约因素是（）

A非法集资的红线B运行模式的单一C竞争的加剧D需求不旺 49目前，美国最为活跃，成交量最大的股权众筹平台是（）A FounderClub B AngelList C Seers D EquityOnline 50.Kickstarter是那种模式的众筹平台（）

A事前销售模式众筹B股权众筹C捐赠众筹D不是众筹平台

51.淘宝“美微传媒”通过拍会员卡而实施的凭证式众筹试水，被证监会叫停，关键在于（）

A没有事先得到核准B没有事先得到核准C助长国人爱跟风，喜欢盲目追随的习性D电子杂志阅读凭证和股权捆绑了，分开就行

52.从目前国内运行的众筹平台来看，由于受到股东人数限制及公开募资的相关规定，针对种子期、天使期的众筹创业服务平台包括（）

A淘梦网B创投圈C点名时间D天使汇

53.从目前国内运行的众筹平台来看，由于受到股东人数限制及公开募资的相关规定，属于创意性项目的梦想实现平台包括（）

A淘梦网B创投圈C点名时间D天使汇 54.下列哪一项不是众筹的组成部分（）A发起人B借款人C众筹平台D支持者

55.具担保功能第三方支付模式的关键点是（）

A信任文化和虚拟账户B账户支付C网关支付D用户粘性

56.《私募股权众筹融资管理办法》中明确指出对投融资双方的信息，融资记录及投资者适当性管理等信息及其他相关资料进行妥善保管，保管期限不得少于（）A 15年B 5年C 20年D 10年

57.2013年，我国股权众筹开始蹒跚探路，并在与相关政策和法规不断博弈中缓慢发展，股权众筹平台形成“南北双极”格局，处于南方深圳的（），号称中国股权众筹第一平台 A大家投B爱股投C天使汇D资本汇 58.0以下不属于股权众筹特征的是（）A流动性差B高风险C回报周期长D高门槛

59.（）的国务院政府工作报告首次提出要“打造众筹平台”，“开展股权众筹融资试点” A 2013年 B 2014年C 2015年D 2016年

60.项目经营没有达到预期的收益，优先众筹投资人不看好企业的股权，可以要求发行人回购优先股，根据协议，配股由公司的高管回购，但如果高管团队无力回购，则管理层奖励期权处置权归（）A优先众筹子公司B银企方舟C企业高管D优先众筹平台

61.英国金融行为监管局（FCA）发布的（），为股权众筹的监管提供了依据

A《关于网络众筹和通过其他方式发行不易变现证券的监管规则》B《关于网络众筹监管规则》C《关于网络不易变现证券的监管规则》D《关于股权众筹的监管意见》 62.下列哪项不属优先众筹平台上的优先股的安全性（）

A优先股增发比例在净资产的40%以内B优先股股东表决权受限C优先保证本金安全和股息收益D优先分配剩余财产

63.2015年9月11日，银企方舟与贵阳众筹金融交易所正式签约，成为贵阳众筹金融交易所的（）A交易商B经纪人C承销商D发起人

多选和判断 股权众筹的项目审核包括（）两个层面的审核。

A 证券监管机构的审核B 众筹门户的审核C 投资者的审核D 筹资者的审核 2 《证券法》明确规定，“（）”以及“（）”的行为属于公开发行证券，必须通过证监会核准，由证券公司承销。

A 向特定对象发行证券B 向不特定对象发行证券C 向特定对象发行证券累计超过200人D 向特定对象发行证券累计超过100人 股权众筹模式中存在的风险报考（）等方面。A 道德风险B 流动性风险C 经营风险D 操作风险 4 众筹模式包括（）

A 奖励制众筹B 股权制众筹C 募捐制众筹D 债权制众筹E 凭证制众筹 5 下面哪些项“V”是大数据的“大”体现的标志性特征（）

A 量级大（Volume）B 量级大（Volume）C 价值大（Value）D 速度（Velocity）E 多样性（Variety）6 股权众筹模式的法律特征包含（）等方面

A 股权众筹的投资标的是股权或类似于股权的权益份额B 股权众筹通过互联网平台进行C 股权众筹是使用于初创企业的小额融资模式D 股权众筹的投资者是不特定的公众 7 大数据中的“多样化”非结构化数据形式包括（）

A 交通生产等数据B 图片音视频等感知数据C 网页数据D 社交媒体数据E 文本数据 8 关于互联网金融模式的特点，下列说法正确的是（）

A支付手段更为便捷B 信息匹配成本更低C交易行为可以直接在网上完成D 资金供需双方得以脱离金融中介而直接进行 9 对于“互联网金融”，目前比较主流的定义是（）A 以数据集中处理为依托，建立的银行信息安全保障体系B 利用互联网技术和移动通信技术等一系列现代技术实现资金融通的新兴金融服务模式C 在现有金融体系中引入互联网技术，形成快速，便捷的金融服务D 是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构、实现经营、管理全面电子化的银行

证券和保险等机构的金融业E 受互联网技术、互联网精神影响、从传统银行、证券、保险、交易所等金融中介到无中介瓦尔拉斯一般均衡之间的所有金融交易和组织形式 10 股权众筹完成后的股权登记通常有（）两种路径

A 在众筹门户的平台中完成登记确认股权归属，由众筹门户受托持股B在众筹投资者平台中完成确认股权归属，由众筹投资者持股C 直接在众筹项目公司工商登记中登记股权信息D 直接由众筹项目公司登记股权信息

11根据是否有回报可将众筹融资模式分为（）

A 赞助性众筹B 捐赠性众筹C 投资性众筹D 奖励性众筹 12股权众筹模式的行为构造一般包括（）

A项目发起B项目投资C项目推荐D项目完成E项目审核 13众筹融资的过程一般由以下（）主体共同协作得以完成 A 筹资者B投资机构C 众筹门户D 投资者 澳大利亚股权众筹平台ASSOB的职能包括（）等

A 提供基本的信息展示服务B尽职调查C职业知识指导D 众筹股份二次转手服务 15 根据美国《投资顾问法》，是否构成投资者咨询行为的判断标准包括（）

A 是否获取报酬B是否提供投资咨询C 投资咨询是否是其正常性业务D 是否向社会公众发布 红岭创投明明没得到批准却发行了股票，且金额巨大，但却没有像美微传媒那些被证监会叫停反而是风平浪静的，也没被说成是非法集资。其中的原因是（）

A 仅通过网络社区发布信息，而不是整个互联网或大众媒体B 没有超过200人C 发行时监管政策已经有了改变D 较之美微传媒只是可怜的电子杂志阅读流量，名媛坊赢利性实在太好了，对投资者保障很高E 募股对象仅针对是平台员工和平台投资人，不属于向不特定对象 17 股权众筹的运营模式可以分为以下几类（）

A 直接股权投资B 股票上市模式C 股权借贷模式D 基金间接股东模式E 线上+线下两段式投资 18 根据美国JOBS法案，众筹门户被禁止从事活动包括（）等

A 向投资者提供投资建议和咨询B 劝诱投资者购买在其网站上显示的证券C 董事、高管及其他具有类似地位的成员从发行人处获取经济利益D 占有、处置或操作投资者的资金或证券 19以下关于股权众筹模式的法律特征说法正确的是（）

A 股权众筹是适用于初创企业的小额融资模式B 股权众筹通过了互联网平台试行C 股权众筹的投资标的是股权或类似于股权的权益份额D 股权众筹的投资者是特定的公众 股权众筹中，尽管并非所有的筹资者都会与投资者订数年合同，但是基本上都存在着要约、承诺以及相互间的权力义务内容等合同的构成要素，因此股权众筹着与投资者之间的合同关系存在无疑（）A 正确B 错误 Ubuntu Edge智能手机众筹，因为筹资额没有达到PeBble Watch(卵石手表)那么高的筹资额，所以它失败了（）A 正确B 错误 Kickstarter、Indiegogo、点名时间等众筹网站属于事前销售模式（）A 正确B 错误 23 根据美国《投资顾问法》等相关规则，只要众筹每户并不向某些特定客户提供收费的个性化咨询服务，都可以视为投资咨询（）A 正确B 错误 P2P网络借贷、众筹融资都有可能存在资金池风险（）A 正确B 错误 25 股权众筹筹资者组织的不同会导致股权类似于股权的权益份额差别（）A 正确B 错误 众筹股权是适用于初创企业的小额融资模式 A 正确B 错误 股权众筹也需要提倡第三方托管资金（）A 正确B 错误 股权众筹中的项目投资就是投资款支付来着，投资者的资金支付方式和资金流向则要取决于股权众筹的具体交易模式（）A 正确B 错误 股权众筹存在代持股的风险（）A 正确B 错误 《公司法》规定，对于非公开募集股份的股份公司，股东人数不能超过200人 A 正确B 错误

31众筹网站属于股权众筹（）A 正确B 错误

32英国最大的非股权众筹2011年1月25日，其遵循英国现行的证券管理框架。截止到2013年10月，一直拥有51353名注册投资者（）A 正确B 错误

根据是否有回报可将众筹融资模式分为捐赠众筹和投资众筹两个类型（）A 正确B 错误

34按照募集目标要求，众筹平台对募集项目只支持“达标入账”，不可以支持“当即入账”（）A 正确B 错误

英国股权众筹在投资者限制方面提出投资者必须是高资产投资人，指年收入超过10万英镑或净资产超过25万英镑（不含常住房产，养老保险金）；或者是经过PCA授权的机构认证的成熟投资者（）A 正确B 错误

支付宝、财付通等第三方平台的出现属于互联网企业尝试介入金融市场提供金融服务的重要形式（）A 正确B 错误

根据是否有回报可将众筹融资模式分为奖励性众筹和投资性众筹两种类型（）A 正确B 错误

根据众筹融资的普遍性规则，若融资额未达到预订目标则视为失败，资金将返还投资者（）A 正确B 错误

股权制度之会籍式众筹，主要目的是为应对当今环境污染、食品卫生等严峻问题，让有钱的人共同在高档会所、高端餐饮和美容健身等处消费，赚取富人的高额利润（）A 正确B 错误

40京东的将其股权众筹平台命名为前海众筹（）A 正确B 错误

41证券直接融资是资金供给者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的方式，其场所也称投机市场（）A 正确B 错误

Appsplit众筹网站属于固定模式融资（）A 正确B 错误

美国股权众筹平台Angelist在投资额度限制方面，对合格投资者和普通投资者规定了不同的金额限制（）

A 正确B 错误

P2P网络借贷、众筹融资模式都有可能存在欺诈风险（）A 正确B 错误 45 股权众筹的筹资者组织结构的不同并不会导致股权或类似于股权的权益份额差别（）A 正确B 错误

46根据《合伙企业法》有限合伙企业的股东不能超过50人（）A 正确B 错误

我国《公司法》规定股份有限公司的股东人数不能超过200人、有限责任公司股东人数不能超过100人（）

A 正确B 错误

英国股权众筹平台dcowdcube中投资者人数上无限制（）A 正确B 错误

中国银行努力构筑的“中银易商”，就是试图借助互联网的工具和手段，解决传统金融服务“贵”“烦”“慢”的问腿（）A 正确B 错误

正确答案

(单选)1-5.DCDBC 6-10.DBBCC 11-15.BBCCC 16-20.DCDAB 21-25.CABCA 26-30.DDADA 31-35.CDCBC 36-40.ACCBD 41-45.ADDDD 46-50.CCABA 51-55.BBABA 56-60.DADDD 61-63.ABA(多选和判断)1-5.AB/BC/ABCD/ABCD/ACDE 6-10.ABCD/BCDE/ABCD/BE/AC 11-15.AC/ABCDE/ACD/ABCD/ABCD 15-19AB/ADE/ABCD /ABC 20-24.ABAAA 25-29.AAAAA 30-34.ABBAB 35-39.BABAB 40-44.BBBAA 45-49BABAB

第五篇：电商巨头广泛布局互联网金融 阿里与京东涉足多领域

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电商巨头广泛布局互联网金融 阿里与京东涉足多领域

我国是分业经营、监管的金融体制，但目前互联网金融混业趋势显现，纵观电商巨头近年来在该领域的布局，显现出无所不包的态势。以京东、阿里为例，它们几乎涉足了互联网金融的所有领域，混业经营。业内人士指出，因各项互联网金融业务围绕贸易布局，因此电商具有天然的混业倾向。此外，或许是基于相似的基因，近期P2P与众筹显现融合趋势，部分平台出现“混血”产品，而这些产品目前又多集中在消费领域。

针对这种混业趋势，记者展开了深入调研。

目前，电商巨头在互联网金融领域的布局呈现出分散特性，几乎涵盖互联网金融所有领域，混业经营，且各项业务表面看来似乎无太多联系。

以京东金融为例，其在互联网金融领域的布局就包括消费金融（京东白条）、理财、众筹、小贷等。不过，值得注意的是，京东金融近日宣布，上线仅4个多月的京东众筹筹资金额已突破亿元。

值得一提的是，另一电商巨头阿里金融系在互联网金融方面同样兴趣广泛。

那么，为何电商巨头入局互联网金融，都喜欢玩跨界、混业，且多少有那么一点注意力不集中？对此，P2P研究机构棕榈树CEO洪自华向记者表示，电商巨头的思路可能是广泛布局，留后观察；此外，这也可能与其互联网金融业务以贸易为核心的基调有关。

几乎涉足互联网金融所有领域

近日，京东金融对外宣布，京东众筹筹资金额破亿。资料显示，京东众筹今年7月才正式上线，至今不过4个多月，这份成绩单在众筹业内算是非常突出。“京东众筹项目筹资成功率近90%，百万级项目达18个，千万级别项目有3个。”京东金融市场公关部总监焦宏宇向记者介绍道。

不过，从体量来看，众筹目前只是京东金融较小的一个板块。

京东金融副总裁姚乃胜对记者表示，京东金融目前有五大业务板块，分别是供应链金融、消费金融、众筹、财富管理及支付；陆续推出了京保贝、白条、网银钱包、小金库、京东众筹、京小贷等产品。在京东金融的首页，可以见到的产品包括票据理财、保险、基金、债券等。

而另一个众所周知的电商巨头，阿里金融系，对互联网金融也同样兴趣广泛。

10月16日，阿里小微金融服务集团宣布正式定名为“蚂蚁金融服务集团”（以下简称蚂蚁金服）。目前其旗下拥有支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的浙江网商银行等品牌。

目前，两大电商巨头基本涉足了互联网金融的全部领域。

专家：电商有天然混业倾向

电商巨头在互联网金融领域的布局十分广泛，表面看起来也非常松散。比如京东金融的五大业务板块，相互之间并无直接联系；蚂蚁金服旗下的业务平台，目前也多相互独立。

京东做这种发散性的、多方向的布局是出于什么考虑？对此，姚乃胜只是对记者表示，“京东金融经营多元化的互联网金融业务，依托京东电商平台十年来积累的交易数据和信用体系，致力于服务京东全产业链，向企业和消费者，提供融资、理财、支付等各类互联网金融服务。”

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不过，洪自华表示，电商做互联网金融，一般以贸易为核心，电商平台是网上贸易的集散地，有贸易的地方就有各种金融需求。电商首先做的，可能就是去满足基于贸易发散出来的各种金融需求。因而电商入局互联网金融，天然就有跨界、混业的倾向。

纵观京东金融发展历程，其业务以贸易为核心的散发特性较为明显。针对个人，京东金融推出了消费金融业务，也即京东白条；针对供应商，京东金融推出了供应链金融业务；针对网购中的支付需求，京东收购了网银在线；而其最近推出的众筹业务，也是基于电商平台固有资源的产品众筹。

未来或延伸至电商生态圈外

京东金融副总裁刘长宏在谈及平台业务版图时曾表示，“目前，我们最重要的事情是把京东的生态圈做好。京东的供应链金融从最初为京东供应商提供服务，到延伸至京东的合作伙伴，现在主要是围绕着京东上下游客户来做。未来如果条件允许，我们还会拓展到京东生态圈之外。”

姚乃胜向记者表示，未来京东金融将开放合作，与传统金融机构、互联网金融创新公司和电商平台等互联网金融的合作伙伴谋求共赢，夯实金融平台门户基础。

“电商巨头可能有一个考虑，就是广泛布局，留后观察。先入场，熟悉业务，了解市场。因为盘子不大，并不需要很多资金。”洪自华说。

网贷行业是目前互联网金融最有代表性的领域。但根据网贷之家最新统计数据，截至今年11月，我国网贷行业平均每家平台贷款余额只有5820.84万元。其他领域，比如众筹，规模更是小得多。在这一背景下，电商巨头在互联网金融领域做广泛的初期布局，的确并无太大资金压力。

对于阿里金融系而言，打通存贷汇，建立一个庞大的金融帝国似乎也早就是题中之义。浙江网商银行（筹）一旦正式开业，阿里金融系存的问题也将得到解决。不难发现，阿里金融系业务同样源于电商，不过，其向外扩张的意图也逐渐显现。

蚂蚁金服旗下品牌“芝麻信用”此前已正式启用二级域名zhima.alipay.com，并发布“即将推出”的页面。不过，阿里巴巴方面人士告诉记者，目前还没有明确的上线时间表。

据了解，阿里“芝麻信用”虽未上线，但已开展一些信用方面的业务，与一些P2P平台展开合作。“只要是阿里和利融网的客户，双方都可以共享，‘芝麻信用’类似于征信机构，想做这个方面的数据征信。”利融网相关负责人曾对记者表示。这一业务将来或可成为阿里金融系获取外部数据的途径之一。

样本

基因相似P2P与众筹业务现融合 记者获悉，业务向来比较保守的盛融在线最近开始涉足众筹领域；而新联在线的一款名为“创业优选计划”的产品，则同时具有债权与股权的属性。

对于这一现象，盛融在线运营总监范斌向记者表示，两者的融合是水到渠成：一方面P2P平台普遍短期、小额的资金难以契合企业的实际需求，另一方面P2P平台在P2P常规业务中也对融资方有了足够的了解，具备众筹的基础。

部分平台出现“混血”项目

据了解，这是新联在线第二期的“创业优选计划”。据其官网介绍，本期项目期限为21个月，最低投资金额1万元。若店铺营业收入低于35万，投资人可获得12%的固定年化收益，若店铺营业收入高于或等于35万，投资人可获得营业额的5%作为营业奖励。根据这种设计，该项目实质上同时具备了债权与股权的属性，也即兼备了P2P与众筹的性质。

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此外，在外界看来业务一向较为保守的盛融在线，近期也参与了一项咖啡厅众筹项目，并在筹备推出有机食品的众筹项目。不过，目前记者仍未能在其官方网站找到众筹项目的记录与说明。

范斌向记者表示，目前众筹咖啡厅的项目没有在盛融在线的平台上展示，不过许多投资人参与了投资，而盛融在线也是重要的参与方。

“近期还会推出一个有机食品的众筹项目。”范斌说，“盛融在线做P2P其实是为未来的众筹业务铺垫，是为了聚拢人气，培养投资者。我们真正想要做的是众筹。”

业内：融合或成趋势

“P2P与众筹的融合是一个很自然的趋势。它们基因就很相似，P2P在国内实际业务都是P2B，资产端对接的是企业项目，所以P2P实际是债权众筹。在常规业务中，P2P平台对公司、产品、行业都有了比较深的了解，具备做众筹的基础和优势。另外，借贷双方都有需求。国内P2P项目普遍期限短、金额小，并不能契合企业实际的融资需求，很多时候企业需要长期的、稳定的资金。而投资人也不能完全满足于短期的收益，也有进行股权投资的需求。”范斌分析指出。

范斌透露，此前有一些融资方资金周转不畅，无法按期兑付，就曾经以股权众筹的方式补充了资金短缺。“我们通过调查和第三方审查，发现这些企业的业务实际上运转良好，于是就动员投资人以股权的形式，向这些企业注入长期的、稳定的资金。只不过这些业务还没有拿到台面上来做。”

对于为什么推出融合P2P与众筹的项目，新联在线总经理许世明表示，这是为了让更多有前景的微小型企业能以合理成本在市场融入中期型的创业资金。通过这一创新，融资方硬性的融资成本会有所降低；因为期冀更高的分红，投资人也愿意接受这种安排。

“在国外，就将P2P归类为债权众筹，P2P与众筹两者性质、产品结构都很相近。”网贷之家首席运营官石鹏峰向记者表示，“而P2P在国内发展迅速，平台本身具有投资人资源。此外平台在P2P业务过程中也对融资企业有了足够的了解。未来两者的融合会越来越多。”

众筹属性提升投资参与度

可以看到，在新联在线与盛融在线对众筹的探索中，涉及的都是消费领域。对大多数P2P平台而言，这可能是一个较为合适的切入口。

“我们发现，很多投资人都成了店面的常客。”新联在线市场总监黄胜佳告诉记者。

加入众筹的属性，无疑增加了投资人的参与度。不过，这一创新也会附带产生新的问题。比如应该如何确定基本利率？分红的条件如何设置？

浏览新联在线网站可见，平台债权项目年化收益率普遍在16%~19%之间，而“创业优选计划”基本收益率则只有12%。对分红的设置，是“若店铺营业收入高于或等于35万，投资人可获得营业额的5%作为营业奖励。”

也就是说，如果店面业绩刚刚达到分红临界点，店主将要多付营业额5%的分红，店主实际获益更少。在营业额35万~36.8万这个区间，店主获得的收入反而不如营业额不到35万的时候。对此，许世明表示：“经营方有做大营业额的积极性，另外，这对商场方也有交待。”

此外，由于投资人队伍参差不齐，国内众筹项目很容易出现纠纷。具体到创业优选计划，可以预见如果分红丰厚，将会有皆大欢喜的局面；但如果投资人对分红不满意，也有可能出现纠纷。那么，怎样保证投资者利益以避免不必要的纠纷呢？

对此，许世明表示，企业的经营数据，将由居间方新联在线及第三方审计人员进行核账

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确认，会一定程度上避免一面之词，从而保障投资者利益。

看平台

腾信嘉华资金链断裂平台与担保方存关联

近日，有投资者向记者反映，以债权转让为特色的腾信嘉华国际投资管理（北京）有限公司（以下简称腾信嘉华）资金链出现问题，很多投资者在该平台购买的理财产品已到期，但本金却迟迟不能返还投资者。

据了解，目前腾信嘉华对于产品到期不能返还本金的客户，每月只返还一半的利息，投资者初步统计北京地区客户到期未兑付的本金有几千万元。记者拨通了该平台的客服电话，客服表示，目前所有业务都停了，主要是资金链在8~9月份出现问题，导致兑付出现困难，具体原因只能由公司领导解答。

记者通过投资者提供的电话联系腾信嘉华CEO刘云腾以及法人代表常丽，均未取得联系。同时，记者通过工商信息查询发现，腾信嘉华与其担保方的主要股东名字相同。据了解，目前北京海淀区公安经侦部门就此事已经立案。昨日（12月2日），腾信嘉华工作人员告诉记者，从2015年1月1日起将按照时间先后顺序、按比例返还投资者本金。

资金转入自然人账户

腾信嘉华官网显示，公司总部位于北京市中心的东方广场，是国内领先的从事个人信用借款咨询与管理的专业性服务平台机构。是一家集财富管理、信用风险评估与管理、信用数据整合服务、小额借款行业出借、借款咨询服务与交易促成、公益性借款等业务于一体的综合性现代服务公司。

孙东（化名）告诉记者，其曾先后两次在腾信嘉华购买过产品，第一次是朋友的同事推荐的。他在2013年3月份前后购买了18万元的月息通产品，当时每个月都向其返还1%的利息，但产品到期后，本金归还是拖延了几个月时间。

“当时催了几次，他们解释称，产品到了赎回期限，得重新将债权匹配给别人，需要一段时间，最长时间是3个月。后来，晚了一个半月才将本金返还给我，但当时是晚一天就多付一天的利息，我也就挺信任他们的。”孙东说。

孙东介绍，去年6月19日在超市恰巧再次遇到腾信嘉华推销产品，当时又购买了5万元的月息通，随后也是每月正常返息，但今年6月18日到期后，本金没有如期返还，给公司和客户经理打电话也无人接通。

孙东提供的一份“债权转让及受让协议”显示，这个产品的债权还款时期是2016年5月30日，转让人为刘云腾，孙东购买后将资金直接转入刘云腾的个人账户，而协议上关于借款人职业情况以及借款人借款用途一栏并没有清楚标记，写的是企业担保。

另一位投资者提供的“债权转让及受让协议”显示，转让人仍为刘云腾，初始出借日期为2013年3月20日，还款日期却是2012年的9月份和10月份。“他们这个就是假的债权。”有投资者告诉记者，因为是朋友推荐的，合同内容都没仔细看。

随后，记者联系到曾经在腾信嘉华工作过的客户经理王力（化名），王力告诉记者，她也购买腾信嘉华的产品。在资金链出现问题后，她曾电话联系过刘云腾，刘云腾表示，因为资金投向房地产领域，从银行贷款周转资金出现问题导致资金链断裂，出现本金兑付困难。“后来栗业接替刘云腾后，他也说债权有假的，我们有相关录音。”

腾信嘉华另一位工作人员告诉记者，由于产品涉及资金池，P2P平台肯定有假债权，只是数量上多与少的问题。就上述情况，记者分别联系刘云腾、常丽、栗业等人求证，但电话均未接通。

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昨日，记者通过腾信嘉华工作人员了解到，从本月开始，在腾信嘉华购买产品未到期的客户仍能按期获得1%的月息，但到期的客户只能返还0.5%的利息。从2015年1月1日开始，平台将按照投资者产品到期的时间顺序，按比例返还投资者本金。不过，有投资者向记者反映，目前仍没有收到利息。

北京海淀区经侦部门已立案

孙东告诉记者，他的本金到期3个月后，给腾信嘉华打电话就没有人接听了，客户经理也不接听电话，随后由一个名叫栗业的人接替刘云腾管理公司业务。

“10月15日根本就不可能兑付，刚开始的时候以为只是临时出了一些问题，后来逐渐联系到很多本金到期没有兑付的投资者，就报警了。”孙东说。

据投资者介绍，北京地区投资该平台到期的本金规模约有4000万~5000万元，现在投资者已在陆续向公安经侦部门报备，预计也有2000万~3000万元。

记者拨打了腾信嘉华客服电话，客服人员表示，目前该平台已没有销售的产品，所有业务都停了，主要是因为资金链在8~9月份出现问题，导致兑付出现困难。至于资金链出现问题的原因，具体只能由公司领导解答，目前北京、长春、青岛三地都出现了资金问题。

随后，记者联系到在腾信嘉华的一位长春投资者，该投资者表示，她也是通过朋友推荐购买的产品，当时也是因为信任朋友推荐，连合同都没有仔细看，就投入5万元。

“2013年7月份购买5万的产品，将资金打入刘云腾的账户中，月利息1%，年利率12%。到期几个月后，本金仍没有兑付，我们就组织人去报案，发现长春的公司都不在了，估计明年5月份到期兑付金额也有上千万元。”长春投资者告诉记者。

据腾信嘉华的工作人员介绍，平台客户总数也就500人，总体资金规模在1亿元左右，本金到期没有兑付的应该有几千万元。

由于投资者处在不同的城区，需要到不同城区的公安经侦部门报案。目前海淀区经侦队已经立案，记者昨日联系到北京朝阳区经侦队，工作人员表示，案件有侦查期限，现在正在侦查，侦查期限是两个月，相关证据还在收集，到朝阳经侦报案的时间比较晚，只有几个人报案。

平台、担保方股东现同名人士

记者从投资者提供的产品合同上注意到，合同的丙方（担保方）是千秋鼎鑫国际市场调查（北京）有限公司（以下简称千秋鼎鑫）。

北京市工商登记注册基本信息显示，腾信嘉华在2012年12月6日和2013年9月份先后两次变更注册资本，第二次变更后，注册资本为1000万元，其中自然人股东杨凤琴出资800万元，自然人股东常丽出资200万元，公司主要成员包括执行董事和经理常丽，监事杨凤琴，法定代表人常丽。

同时，工商登记注册信息显示，千秋鼎鑫注册资本为100万元，其中自然人股东杨凤琴出资98.5万元，自然人股东李宁出资1.5万元，公司执行董事和经理杨凤琴，监事李宁，法定代表人杨凤琴。

另外，工商登记注册信息还显示，两家公司的住所为同一地址。从工商登记注册信息来看，腾信嘉华的大股东和担保方千秋鼎鑫的控股股东均名为杨凤琴。同时，投资者和腾信嘉华的工作人员告诉记者，“刘云腾和杨凤琴是母子关系，刘云腾和常丽是夫妻关系，刘云腾用她们两个人的身份证注册这两家公司（腾信嘉华、千秋鼎鑫）的，但平日运作都是刘云腾负责，现在出事了就都找常丽，因为她是腾信嘉华的法人代表。”

此外，腾信嘉华在官网发布的一则声明表示，“按照银监会规范P2P平台之相关规定，绿蚂蚁物流搜索平台：www.xiexiebang.com

我司正在转变经营模式，因而出现暂时兑付放缓等情况。我司正积极解决因此出现的所有问题。对于社会及网络上出现的不实谣言，我司保留追究法律责任的权利。我公司已搬离原位于东城区东方广场E1座1501的办公地址，新的办公地址:北京市丰台区开阳路1号院瀚海花园大厦5层05号。”

随后，记者向客服咨询公司现在的地址，她表示，这则声明很早之前就发了，为了节省开支，公司已搬回了最初的办公地点——大成国际，而且北京地区其他分部都关门了，统一到大成国际这边。据记者了解，目前该公司北京总部只有几名工作人员，并且留下的工作人员在腾信嘉华也有投资。

法律人士：债权转让涉嫌非法集资

一方面是P2P等新兴互联网金融业态快速发展，另一方面是平台跑路、本金不能兑付等现象时有发生。

记者在上述采访过程中注意到一个普遍现象，很多投资者都是通过朋友介绍购买了腾信嘉华产品，甚至有投资者的合同都是放在客户经理那里保存，在签订合同之前根本就没有仔细阅读产品的相关信息。

中央财经大学金融法研究所所长黄震向记者表示，债权转让平台和P2P平台是两回事，P2P是将风险分散的技术，而债权转让如果是从一个人那里转出就是伪P2P。如果平台和担保方有共同的股东没关系，但要看实际控制人是不是一个人，如果平台的大股东和担保方的大股东都是一个人，那么，这个平台就涉嫌实际控制人关联交易。“现在确实应该加强投资者教育、宣传工作。”

某法律人士也向记者表示，目前的投资者在金融投资方面还不成熟，风险识别能力还很欠缺，所以在投资新兴领域的时候，就容易出现被蒙骗的情况。债权转让是一种证券发行行为，“成立一个平台，再找来一个担保方，或者平台实际控制人再成立一个担保公司，这种债权转让有非法集资的嫌疑。”

北京市中勤律师事务所律师韩晗告诉记者，从操作模式看，名义上是以腾信嘉华作为一个信息交流平台进行债权转让的交易，实际上，该企业与担保企业是否由一人实际控制、转让的债权是否真实存在、借款的真正用途等问题，均为一团迷雾。不排除设立该平台的企业，借债权转让交易之名，行高息集资之实，涉嫌以合法形式掩盖非法目的。其次，投资人应注意到的风险是债权转让人为自然人，借款人为自然人，且详细情况披露不清，这会造成几方主体与腾信嘉华不存在明显关系。

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