2018考研复习清华金融知识解析国际金融名词解释(十三)

第一篇：2018考研复习清华金融知识解析国际金融名词解释(十三)

2018考研复习清华金融知识解析国际金融名词解释(十三)兼并与收购类

15、善意收购（friendlyacquisition)

当猎手公司有理由相信猎物公司的管理层会同意并购时，向猎物公司的管理层提出友好的收购建议。彻底的善意收购建议由猎手公司方私下而保密地向猎物公司方提出，且不被要求公开披露。

16、敌意收购（hostiletakeover）

猎手方不顾及猎物公司董事会和经理层的利益和苦衷，既不作事先的沟通，也鲜有些警示，就直接在市场上展开标购，诱引猎物公司股东出让股份。

17、要约收购（TenderOffer）

是指收购方通过向被收购公司的股东，发出购买其所持该公司股份的书面意思表示，并按照其依法公告的收购要约中所规定的收购条件、收购价格、收购期限以及其他规定事项，收购目标公司股份的收购方式。

18、杠杆收购(leveragedbuyout)其本质是举债收购，即以债务资本为主要融资工具，这些债务资本多以猎物公司资产为担保而得以筹集。

19、金降落(goldenparachute)

金降落协议规定，一旦因为公司被并购而导致董事、总裁等高级管理人员被解职，公司将提供相当丰厚的解职费、股票期权收入和额外津贴作为补偿费。以此构成敌意收购的壁垒，使收购变得不那么有利可图，或是给收购者带来现金支付上的沉重负担。

“金色”意味着补偿是丰厚的，“降落伞”则意味着高管可以在并购的变动中平稳过渡。由于这种策略势必让收购者“大出血”，因此也被看作是反收购的利器之一。“金色降落伞”在西方国家主要应用在收购兼并中对被解雇高层管理人员的补偿，在我国则主要解决企业元老的历史贡献问题，防止一些高层管理者在年纪大了以后，不必“铤而走险”，出现“59岁现象”，消除或弥补企业高层管理人员退休前后物质利益和心理角色的巨大落差。

“降落伞”通常分金、银、锡三种，针对高级管理者的计划为金色降落伞，中层管理者为银色降落伞，一般员工为锡色降落伞。例如山东阿胶集团就成功实行了“金色降落伞”计划，将部分参与创业但已不能适应企业发展要求的高层领导人进行了妥善的安排，达到了企业和个人的双赢。

在美国，金色降落伞计划出现以前，许多高管人员通常会在被收购以后很短时间内被“踢”出公司，辛苦奋斗换来如此结果，让人于心不忍。于是，一种旨在保护目标公司高管人员的规定，即“金色降落伞”应运而生。但是随着商业的发展，新增案例不断出现，金色降落伞的弊端时有暴露。由于高管层得到的经济补偿有时可达到一个天文数字，因此，这种补偿反而可能成为高管层急于出售公司的动机，甚至是以很低的价格出售。如果是这样，很显然，股东的利益就将遭受极大的损害。因此这一策略也曾一度饱受争议。

纵观我国目前针对高管激励所做的努力，一个主要问题就是激励力度不足，并且激励形式比较单一。激励有短期年薪激励，长期期权激励。在国外高管人员激励方案中常常包括 “金色降落伞”计划，能够保护他们在退休时领到高额的退休金。在中国，像这样的保障制度比较少，所以就会常常出现一些非常优秀的企业老总在快要退休的时候出现这样那样的问题，这就是我们通常说的“59岁现象”。

作为大多数“金降落伞”计划的基础构成，遣散费以高管的平均年收入为基础计算。虽然遣散费在总收入中所占比例会因为股权型收入的行权而变得微不足道，但由于遣散费通常会是高管平均年收入的数倍，因此它仍是高管总收入中的重要部分。在决定遣散费的具体数值时，企业最为关注的是两个问题:一是倍数的选择;二是年收入的定义。

首先，我们先明确年收入的定义。

年收入应该与高管心目中对现金收入的合理期望尽可能接近。显然，基本工资是其中一部分，那年度奖金应该包含在内吗? 哪个数值最能体现高管“应该”得到的收入?目标奖金可能是解答上述疑问的一个答案。如果年度奖金计划设计得合理，则目标奖金可以反映出高管所应达到的绩效水平。可如果高管在绩效超出预期或未能达到要求时情形又如何呢?预先设定的目标奖金是否可以反映出一个高绩效的高管人员所期望得到的收入水平?

回答可能是否定的。一个高绩效的高管人员，可能期望获得比目标奖金更多的奖励。若高管人员的历史数据证明他得到了比目标奖金更高的奖励，而且公司也期望高管人员持续性地超越绩效期望，那么目标奖金将不是真实反映高管年收入期望的最佳选择。取而代之的，年基本工资与高管人员过去3年奖金均值的组合将会成为一个更为合理的选择。这并不意味着公司选择绩效最好的年份作为均值计算的基础，比如选取过去5年中年度奖金最多的3年均值就无法真实合理地反映实际收入期望。

如果年基本工资与高管人员过去3年奖金均值的组合是合理的年收入定义，那么我们又应该如何设定合适的倍数呢?一般而言，高管在离职后最少需要6-12个月来谋得新职位，所以，至少12个月的收入补偿可以弥补他在这段时间内的损失。然而，高管在新职位的待遇可能并不尽人意，例如新工作要求他去异地工作或职位级别降低，所以在某些情形下，高管可能要花多于6-12个月的时间去求职。

因此，除了12个月的收入补偿以外，还需要考虑额外的风险补偿金。这个问题较难处理，通常情况下，至少2年的收入作为风险补偿金较为合理，但不能大于3年。对大多数高管来说，2年的薪酬应该足够弥补他们两份工作之间的收入缺口，但是否可以激励他们开展并购交易?故很多公司往往选择3年的收入作为风险补偿金。但对于公司中的最高层管理者，通常需要在激励其做出对公司有益的决定和不应支付太多补偿之间寻求合理的平衡。

若公司同意将3年的收入作为失业风险金，则需要制定高管人员在雇佣结束后的限制条款，如竞业条款等。根据美国法律，有受限条款的失业风险金可以享受到税负的优惠。根据国内收入法280G的规定，有受限条款的失业风险金不包含在“金降落伞”计划的缴税范围内。

20、锡降落(tinparachute)

锡降落一般是当公司被并购时，根据工龄长短，让普通员工领取数周至数月的工资。锡降落的单位金额不多，但聚沙成塔，有时能很有效地阻止敌意收购。

21、白护卫(whitesquire)

猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。以此防止敌意收购。

22、白骑士(whiteknight)

猎物公司为了免受敌意收购者的控制而别无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。此策可使猎物公司避免面对面地与敌意收购者展开大范围的收购与反收购之争，但是，自寻接管人最终会导致猎物公司丧失独立性。

凯程教育：

凯程考研成立于2005年，国内首家全日制集训机构考研，一直从事高端全日制辅导，由李海洋教授、张鑫教授、卢营教授、王洋教授、杨武金教授、张释然教授、索玉柱教授、方浩教授等一批高级考研教研队伍组成，为学员全程高质量授课、答疑、测试、督导、报考指导、方法指导、联系导师、复试等全方位的考研服务。凯程考研的宗旨：让学习成为一种习惯；

凯程考研的价值观口号：凯旋归来，前程万里； 信念：让每个学员都有好最好的归宿；

使命：完善全新的教育模式，做中国最专业的考研辅导机构； 激情：永不言弃，乐观向上；

敬业：以专业的态度做非凡的事业；

服务：以学员的前途为已任，为学员提供高效、专业的服务，团队合作，为学员服务，为学员引路。

如何选择考研辅导班：

在考研准备的过程中，会遇到不少困难，尤其对于跨专业考生的专业课来说，通过报辅导班来弥补自己复习的不足，可以大大提高复习效率，节省复习时间，大家可以通过以下几个方面来考察辅导班，或许能帮你找到适合你的辅导班。

师资力量：师资力量是考察辅导班的首要因素，考生可以针对辅导名师的辅导年限、辅导经验、历年辅导效果、学员评价等因素进行综合评价，询问往届学长然后选择。判断师资力量关键在于综合实力，因为任何一门课程，都不是由

一、两个教师包到底的，是一批教师配合的结果。还要深入了解教师的学术背景、资料著述成就、辅导成就等。凯程考研名师云集，李海洋、张鑫教授、方浩教授、卢营教授、孙浩教授等一大批名师在凯程授课。而有的机构只是很普通的老师授课，对知识点把握和命题方向，欠缺火候。

对该专业有辅导历史：必须对该专业深刻理解，才能深入辅导学员考取该校。在考研辅导班中，从来见过如此辉煌的成绩：凯程教育拿下2015五道口金融学院状元，考取五道口15人，清华经管金融硕士10人，人大金融硕士15个，中财和贸大金融硕士合计20人，北师大教育学7人，会计硕士保录班考取30人，翻译硕士接近20人，中传状元王园璐、郑家威都是来自凯程，法学方面，凯程在人大、北大、贸大、政法、武汉大学、公安大学等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成绩请查看凯程网站。在凯程官方网站的光荣榜，成功学员经验谈视频特别多，都是凯程战绩的最好证明。对于如此高的成绩，凯程集训营班主任邢老师说，凯程如此优异的成绩，是与我们凯程严格的管理，全方位的辅导是分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学生来自二本三本甚至不知名的院校，还有很多是工作了多年才 回来考的，大多数是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格的训练和同学们的刻苦学习，是很难达到优异的成绩。最好的办法是直接和凯程老师详细沟通一下就清楚了。

建校历史：机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。例如，凯程教育已经成立10年（2005年），一直以来专注于考研，成功率一直遥遥领先，同学们有兴趣可以联系一下他们在线老师或者电话。

有没有实体学校校区：有些机构比较小，就是一个在写字楼里上课，自习，这种环境是不太好的，一个优秀的机构必须是在教学环境，大学校园这样环境。凯程有自己的学习校区，有吃住学一体化教学环境，独立卫浴、空调、暖气齐全，这也是一个考研机构实力的体现。此外，最好还要看一下他们的营业执照。

第二篇：清华金融考研知识解析国际金融部分名词解释(四)

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清华金融考研知识解析国际金融部

分名词解释(四)1.欧洲货币市场：

是指非居民之间以银行为中介在货币发行国国境之外，进行该国货币（可自由兑换）借贷存储的市场，也称离岸货币市场。

2.蒙代尔法则：

在固定汇率制度下，把内部均衡目标分派给财政政策，把外部均衡目标分配给货币政策的政策搭配原则。

3.国际投资头寸：

反映一国某一时点上对世界其他地方的资产与负债就是国际投资头寸。它与经常账户有着非常密切的关系。

4.狭义的汇率目标区制：

以限制汇率波动范围为核心的，包括中心汇率及变动幅度的确定方法、维持目标区的国内政策搭配、实施目标区的国际政策协调等一整套内容的国际政策协调方案。

5.货币替代： 经济发展过程中，国内对本国货币币值的稳定失去信心或本国货币资产收益率相对较低时，外币在货币的各个职能上全部或部分地替代本币发挥作用的一种现象。

清华大学

（英语；Tsinghua University）简称清华，坐落于北京西北郊风景秀丽的清华园，是中国高层次人才培养和科学技术研究的重要基地。

清华是一所多学科工业大学，重点为国家培养工程技术人才，工学、管理学、理学、经济学、法学、医学、哲学、文学、艺术学、历史学等都是它的强项，学术实力居全国高校之首（QS发布的学术排名全国第一），国家首批“211工程”和“985工程”建设的顶级名校，是九校联盟（C9）的成员。清华是亚洲和世界最重要的大学之一。

2010年3月，学校占地面积6000余亩，位于皇家园林清华园，清朝康熙年间称熙春园。雍正、乾隆、咸丰先后居住于此，咸丰年间熙春园改名为清华园。清华大学是世界上最美丽的大学之一。

2013年4月，清华在校学生37650名，其中本科生14943名，硕士生14899名，校容校貌博士生7808名，有来自124个国家和地区的在校留学生2263名。学校拥有国家重点一级学科22个、国家重点二级学科15个；本科专业66个；清华大学共有一级学科博士学位授权点38个，二级学科博士学位授权点214个；博士后科研流动站47个。

校园内绿草青青，树木成荫，湖光山色，景色优雅，各个不同时期的建筑自然形成各具风格的建筑群落，为师生创造了适宜的工作、学习、生活环境。清华园大礼堂的草坪前日晷上在风雨中挺立数十载，上面刻着清华的校风：“行胜于言”。“行胜于言”不是不言，而是言必求实，以行证言。

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清华校园按照南门主路(学堂路)分为东区、西区。西区校园为老校区，以美式的校园布局和众多西洋风格的砖石结构历史建筑为特色。大礼堂为中心景观，图书馆（一、二、三期工程)、科学馆、清华学堂、同方部、西体育馆及理学院等建筑分布其间，原王府庭园工字厅、古月堂、水木清华等古建筑及朱自清先生在《荷塘月色》中描述的“荷花池”（近春园遗址）则展示了中国传统的园林风格。东区则以1950年兴建的苏式主楼为主体，以及建筑馆、明理楼、经管学院、逸夫科技馆等现代风格的建筑物。

在清华二校门北边小山下，有一块被清华校友称为“清华第一碑”的“海宁王静安先生纪念碑”，这是当年的国学研究院师生为了纪念王国维而立的，碑铭上陈寅恪撰写的“独立之精神，自由之思想”恰是一代代清华学人精神的写照。

截至2011年12月，该校有教师3133人，其中45岁以下青年教师1840人。教师中具有正高级职务的1277人，具有副高级职务的1319人，教师中有诺贝尔奖获得者1名，图灵奖获得者1名，诺贝尔奖得主名誉教授18人，中国科学院院士39名，中国工程院院士34名，15名教授荣获国家级“高等学校教学名师奖”，973项目首席科学家28人，100人入选教育部“长江学者奖励计划”特聘教授，51人入选讲座教授，149人获得“国家杰出青年科学基金”。“海外高层次人才引进计划”简称“千人计划”入选者55人，国家863计划各领域首席科学家7人，国家攀登计划首席科学家3人。[3]

清华大学培育和凝聚了一批又一批高水平的专家学者。学校遵循“引进与培养并举”的方针，加强青年教师队伍建设，在国内外选聘优秀人才，师资队伍水平稳步提高。

截至2010年，学校有50多位当选为西方发达国家和国际学术权威机构院士，其中有美国科学院院士、国家工程院院士11人，俄罗斯国家院士11人，法兰西学院院士2人，荷兰皇家科学院院士、加拿大工程院院士、奥地利科学院院士、乌克兰科学院院士、瑞士技术科学院院士和国际宇航科学院院士共9人，国际电子电气工程师学会会士13人，第三世界科学院院士17人，国际欧亚科学院院士3人、国际陶瓷科学院院士2人、国际高校科学院院士2人，以及国际科学院院士和国际能源科学院院士各1人。

在现代科技发展向着交叉、融合的方向发展的背景下，清华利用其综合性的学科优势，构建了信息学科群、建筑学科群、能源学科群、环境学科群、航空航天学科群、材料学科群、理学学科群、生命科学与医学学科群等大的学科平台。这些学科群中存在着大量有待探索和求证的领域，并在整个科技发展和推动社会进步中占据主导位置。这为有志于求知探索科学真理、成为科技改变社会的实践者的理工科考生提供了最广泛的选择。

根据《清华大学科研机构管理规定》，清华大学科研机构根据其批准设立的主体不同，分为三类，包括政府批准机构、学校自主批建机构和学校与校外独立法人单位联合共建机构。

截至2012年5月31日，清华大学正在运行的科研机构共317个。

政府批建机构：国家实验室（筹）（1），国家重点实验室（13），国家工程实验室（6），国家工程研究中心（4），教育部重点实验室17个

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自主批建机构：清华大学信息技术研究院，清华大学低碳能源实验室，清华大学国学研究院，清华大学建筑与城市研究所

联合共建机构：清华大学-国家开发银行规划研究院，清华大学-波音联合研究中心，清华大学-启迪创新研究院，清华大学-丰田研究中心。

凯程教育：

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有没有实体学校校区：有些机构比较小，就是一个在写字楼里上课，自习，这种环境是不太好的，一个优秀的机构必须是在教学环境，大学校园这样环境。凯程有自己的学习校区，有吃住学一体化教学环境，独立卫浴、空调、暖气齐全，这也是一个考研机构实力的体现。此外，最好还要看一下他们的营业执照。

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第三篇：2018考研金融硕士之国际金融要点解析(六)

2018考研金融硕士之国际金融要点解析

（六）感谢凯程郑老师对本文做出的重要贡献

国际信贷

[选择]国际商业银行贷款区别于其他国际信贷形式的特征是贷款用途不加限制。

[选择]由多家银行联合提供的中长期贷款叫辛迪加贷款。

[选择]银行同业拆借产生于存款准备金制度。

[选择]在整个短期信贷市场中占据主导地位的是银行同业拆借。

[选择]LIBOR是指伦敦银行同业拆放利率。

[选择]国际银行同业拆借的期限最长不超过6个月。

[选择]欧洲银行同业拆借的利率通常是固定利率。

[选择]国际商业贷款的主体是国际商业银行。

[选择]银团贷款产生的最根本原因是分散风险。

[选择]管理费是在银团贷款中借款人支付给牵头行。

[选择]贷款人只用款但不还本的期限是指宽限期。

[选择]对于借款人来讲，在贷款中借款一般首先选择软货币。

[选择]最简单、最普遍的国际租赁业务是全额清偿的跨国直接融资租赁。

[选择]国际租赁的租期中出租人对选择该设备的承租人所规定的用以计算租金的原始的、不可撤销的租赁期限是基本租期。

[选择]融资租赁的承租人是企业。

[选择]银行同业拆借市场的参与者包括银行、货币经纪人、中央银行、大公司、货币管理机构。

[选择]在借款人向贷款人提供的物的担保中，根据对担保物的处理权的不同，可以分为抵押、质押、留置。

[选择]-项国际租赁交易必须涉及到承租人、出租人、供货商、国际贸易合同、国际租赁合同。

[选择]从国际商业银行借款应考虑的原则借取的货币要与使用方向相衔接、借款货币应与其购买设备后所生产的产品的主要销售市场相连接、借取的货币最好选择软币，但利率较高、借款最好选择流动性较强的货币、借款货币应与产品的主要销售市场相衔接。

[选择]确定租期长短应考虑的因素包括融资租赁的目的、租赁设备的特性、出租人的融资能力、承租人的还租能丑。

[选择]租金的构成要素包括设备购置成本、融资成本、管理费、出租人期待的利润。

[判断]典型的银行间信贷以100万美元作为一个交易单位。

[判断]中长期贷款是指一年期以上的贷款。

[判断]贷款期限是指借款人提供的贷款期限。

[判断]承担费是为了贷款方为了避免备用头寸的利息损失而收取的补偿费用。

[判断]到期一次偿还的本金偿还方法其贷款的实际期限与贷款的名义期限相等。

[判断] 一般来讲，若所借货币汇率极不稳定，并有大幅上升趋势，所借货币利率趋于

上升，借款人应争取提前偿还。

[判断]在国际商业银行的担保中，债权银行一般采用人的担保。

[判断]非全额清偿的融资租赁，通常被称为经营性租赁。

[判断]租金系数是年金系数的倒数。

[名词]国际银行间的同业拆借：是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外币或欧洲货币的头寸调整的需要而与其他国家商业银行所进行的短期资金的拆人或拆出。

[名词]国际商业银行贷款：是指由一国的某家银行，或由一国(多国)的多家银行组成的贷款银团，按市场的价格水平向另一国借款人提供的、不限定用途的贷款。

[名词]银团贷款：是指在一笔贷款交易中，由本国或其他几国的数家甚至数十家银行组成贷款银团，共同向另一国的政府、银行或企业等借款人提供的长期巨额贷款。

[名词]定期贷款：是国际商贷中传统的资金贷放安排形式，是指在贷款协议签订时，贷款银行就对借款人贷款资金的总额、贷款资金的提取和贷款本息的偿还确定了一个固定的时间表，一般是在贷款协议生效后的若干个工作日内完成贷款资金的提取，若借款人超过该期限后仍有尚未提取的本金，则按自动注销处理。

[名词]循环信贷是：指在贷款协议签订时，在约定的贷款期限内，贷款银行对借款人提供了一个最大的信用限额，只要是在该信用限额规定的幅度内，借款人就可根据需要，自行决定是否使用这一额度以及实际使用这一额度的频率。

[名词]国际融资租赁：是指出租人对承租人的租赁物件，先进行以为承租人融次为目的的购买，然后，再以收取租金为条件，将该租赁物件中长期地出租给该承租人使用的一种租赁行为。

[名词]国际经营性租赁：即出租人在确认承租人应付的租金时，通过对租赁物件预留残值而降低了承租人支付租金的基数，同时也使出租人从承租人那里收回的租金，不足以弥补其为承租人垫付的全部支出。

[名词]跨国直接融资租赁：一般是指一国出租人根据另一国承租人的请求及提供的规格，通过向作为交易第三方的供货商支付货款而取得设备。同时，出租人与承租人订立一项国际租赁合同，以承租人支付租金为条件而授予其使用设备的权利。

[名词]跨国转租赁：是指一国转租人根据本国最终承租人(用户)的要求，先以承租人的身份从另一国原始出租人处租进设备，然后再以出租人的身份转租给本国用户使用的一项国际租赁交易。

[名词]跨国杠杆租赁：是指一国的出租人在为另一国的承租人开展融资租赁业务时，只需投入租赁设备购置款项总额的20%—40%，并以此作为财务杠杆来带动银行等金融机构为租赁设备购置款项中其余的60%一80%提供追索权贷款的一种租赁安排。

[名词]制度租赁：是指一国政府通过给租赁公司提供优惠资金或信用保险等方面的政策支持，将租赁公司的租赁投资与政府的某项宏观经济目标有机地结合在～起，从而达到通过政府的少量支出，带动了社会私人投资按政府的意图安排投向，最终实现政府某项宏观经济目标的租赁安排。

[简答]欧洲银行同业拆借市场的特征。

(1)信贷条件灵活。

(2)货币市场业务与外汇市场业务紧密相连。

(3)没有二级市场。

[简答]国际商业银行贷款的特点。

(1)贷款用途由借款人自己决定，贷款银行一般不加以限制。

(2)信贷资金供应较为充足，借款人筹资比较容易。

(3)贷款条件由市场决定，借款人的筹资负担较重。

[简答]融资租赁的基本特征。

(1)一项融资租赁交易至少涉及三方当事人、两个合同。

(2)拟租赁物件由承租人自主选择，但由出租人出资购买。

(3)融资租赁合同的不可解约性。

(4)中长期融资。

[计算]已知租赁设备购置成本为100万美元，租期为3年，租金每半年均等支付，租赁利率为8%，求每期租金和租金总和。

解：根据题目可知P =100万美元，n=3，i=8%

则根据公式R=P × i(1+i)n/(1+i)n-1，有

R =100 × 8%×(1+%)3/(1+8%)3-1=38.80万

租金总额=38.80 × 3 =116.64万美元

第四篇：2018考研金融硕士之国际金融要点解析(三)

凯程考研，为学员服务，为学生引路！

2018考研金融硕士之国际金融要点解析

（三）[选择]狭义的外汇是以外币表示的支付凭证。

[选择]银行购买外币现钞的价格低于外汇买入价。

[选择]外汇管制的对象包括的两个方面是对人和对物。

[选择]我国进行汇率并轨，实行单一汇率是在1994年。

[选择]静态的外汇是指金融资产。

[选择]在银行间外汇市场上，汇率是指用报价货币表示基础货币。

[选择]从20世纪70年代末起，人们观察某种货币的总体波动幅度及其在国际经贸和金融领域中的总体地位主要是采用实际汇率。

[选择]在汇率比价中以1或100等整数形态出现的货币是指基础货币。

[选择]买入汇率和卖出汇率的相差幅度一般是1‰-51‰。

[选择]美国每月均公布其贸易收支数字，如果公布的是逆差，在不考虑其他因素的条件下，则美元的对外价值会降低。

[选择] 一国政府对居民从国外购买经常项目的商品或劳务所需外汇的支付进行限制属于贸易外汇管制。

[选择]我国外汇体制改革的最终目标是实现人民币的完全自由兑换。

[选择]我国1979年开始实行的外汇留成制属于额度留成制。

[选择]负责外汇管理的机构中，世界各国最为普遍的是中央银行。

[选择]我国负责外汇管理的机构是国家外汇管理局。

[选择]由内资企业参与的额度借贷或买卖和由中外合资企业参与的现汇买卖的最原始

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的外汇交易市场是外汇调剂市场。

[选择]在实施外汇留成和建立外汇调剂市场阶段，我国的人民币汇率是复汇率。

[选择]我国实现人民币经常项目下可自由兑换是在1996年。

[选择]我国境内所有的企事业单位及个人，凡经常账户项目下的对外支付，凭有效凭证或文件可用人民币到外汇指定银行购买外汇以对外办理兑付，这种制度称为售汇制。

[选择]所谓的“合格境外机构投资者”是指QFII。

[选择]一些国家在放松资本项下的外汇流出的管制时所采取的措施是QDII。

[选择]属于广义的外汇的是外币支付凭证、外币信用凭证、外国货币现钞、外汇存款。

[选择]外国股票外汇构成的三要素包括国际性、可兑换性、以真实交易为基础。

[选择]影响名义利率变动的因素包括两国的相对物价水平、两国相对利率水平、贸易平衡情况、公众预塑。

[选择]买入汇率与卖出汇率之阅关系的特点主要储备货币差价小、非主要储备货币差价大、大银行差价小，小银行差价大、发达国家银行差价小，发展中国家银行差价大。

[选择]属于固定汇率制形式的有国际金本位制、钉住汇率制、双挂钩、联系汇率制。

[选择]在现实生活中，衡量通货膨胀率变化的指标包括消费者价格指数、生产者价格指数、零售价格指数。

[选择]我国目前实行的汇率制度单一汇率制度、浮动汇率制度、管理浮动汇率制度。

[名词]动态的外汇：是指把一国货币兑换成为另一国货币，用以清偿国际闯债务的金融活动。

[名词]照态的外汇：是指由于动态的外汇而形成的相关的金融凭证，或称金融资产。

[名词]汇率：是两种货币的比率、比价，是以一种货币表示的另一种货币的价格。

[名词]直接标价法：是以一定整数单位(如1或100等)的外国货币作为标准，折算为若干数量的本国货币的汇率标价力法。

[名词]间接标价法：是以一定单位的本国货币(如1或1OO等)作为标准，折算为若干数量的外国货币。

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[名词]欧式标价法：当基础货币为欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元，报价货币为其他任意一种货币时，这个报价被称为欧式标价法。

[名词]美式标价法：基础货币是美元，而报价货币是除了欧元、英镑、爱尔兰镑、澳元和新西兰元之外的其他货币时，这种报价被称为美式标价法。

[名词]买入汇率：是指经营外汇交易的银行，从客户手中买入外汇支付凭证时所使用的汇率。

[名词]卖出汇率：是指经营外汇业务的银行，向客户卖出外汇支付凭证时所使用的汇率。

[名词]现钞价：简称钞价，即外汇银行建立在外汇支付凭证买卖汇率基础之上而规定的买卖外币钞票时所依据的价格，包括现钞买入价和现钞卖出价。

[名词]汇率制度：亦称汇率安排，是指一国货币当局或国际社会对于确定、维持、调整与管理汇率的原则、方法、方式和机构等方面所作出的规定，以及对本国货币对外汇以动的基本方式所作的基本安排和规定。

[名词]外汇管制：是指一国货币当局为直接限制本国居民的外汇买卖、外汇资金转移以及外汇和外汇有价物等进出国境而实施的行政性的政策措施。

[名词]复汇率制：是指一国的政府行为导致该国货币对某种国际储备货币存在两种或两种以上的汇率，它常常是一国政府主动采取的一种汇率措施。

[名词]强制结汇：是指出口商的外汇收入，必须卖给国家指定的外汇银行，而不能自由持有。

[名词]进口存款预交制：是指进口商在购买外汇之前，需向国家指定的外汇银行预存全部货款所需的本国货币，而且不付利息。

[判断]在清偿国际债务的国际结算过程中，所能采取的外汇形态只能是狭义的外汇。

[判断]在社会生活中，报刊媒体所公布的汇率通常是名义汇率。

[判断]美国从1978年9月起，除了对英镑和欧元采用直接标价法外，对其他货币采用间接标价法。

[判断]在银行间外汇市场上，若美元与澳元进行交易，则基础货币是美元。

[判断]中间汇率是买入汇率与卖出汇率的简单算术平均值。

[判断] 一般来讲，如果一国通货膨胀率提高，则会使外汇汇率上升，本币汇率下降。

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[判断]-般而言，国际收支顺差国一般会采取限制资本流入的措施，而国际收支逆差较为严重的国家，则通常采取限制或抑制本国外汇需求，防止本国外汇资本流出的措施。

[判断]当今世界的整体趋势是放松甚至取消各种外汇管制。

[判断]我国的银行间外汇市场实行会员制。

[计算]已知2006年1月某日，1美元=120日元，2006年12月某日，1美元=125日元。

请计算美元对日元的变动幅度和日元对美元的变动幅度。

站在日本的立场上，采用直接标价法，日元对美元的数额上升，说明美元汇率上升，上升幅度=(125-120)/120×100%=4.2%。

站在美国的立场上，采用间接标价法，美元对日元的数额下降，说明日元汇率下降，下降幅度=(125-120)/120×100% =4.2%。

[计算] 1999年1月2日我国某公司从瑞士进口小仪表，以瑞士法郎报价的，每个为100瑞士法郎;另一以美元报价，每个为69美元。当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率分别为：

买入价 卖出价

1瑞士法郎 5.5558元 5.5725元

1美元 8.2654元 8.2902元

试判断应接受哪种报价。

解：将题中报价折成人民币比较，即可看出哪种货币报价相对低廉：

美元报价折算成人民币：69 x8.2654 =570.31元。

瑞士法郎折算成人民币：100 x5.5558 =555.58元。

可见，瑞士法郎报价的人民币成本低于美元报价的人民币成本，如不考虑其他因素，瑞士法郎的报价可以接受。

[简答]外汇现钞价与外汇买卖汇率之间存在着怎样的关系及原因。

外汇批发市场也就是指银行间外汇市场。由于外汇银行既可以与本国的银行，也可与外 4 页 共 4 页

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国的银行进行外汇买卖，并且，外汇银行在进行外汇交易时，既可以是对银行所在国货币与外国货币的交易，也可以是对银行所在国以外的两种货币的交易，例如，位于香港的花旗银行香港分行与位于澳大利亚的德意志银行悉尼分行进行英镑与欧元的交易时，英镑和欧元对这两个交易银行来说，都是外币。所以，银行间外汇市场的标价方法及含义与外汇零售市场上的标价方法及含义有所不同。这是因为，在国际银行间外汇市场的交易中，多数情况下不存在本币与外币之间关系的问题。

[简答]浮动汇率制的形式。

浮动汇率制的形式，根据分类标准的不同可分为不同的类型。

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[简答]1994年外汇管理体制改革以来，人民币经常项目管理措施的改革内容。

(1)根据我国外汇管理制度的规定，我国境内所有的企事业单位及个人，凡经常账户项目下的对外支付，只要具有有效凭证或文件，就可到外汇指定银行，按当日挂牌汇率购买所需外汇，无须再经过外汇管理局的审批。

(2)我国售汇制的实施，经历了两个步骤，凯程考研，为学员服务，为学生引路！

从交易对象看，外汇零售市场的交易对象是外汇支付凭证(区分本外币)，而银行间外汇市场的交易对象是基础货币与报价货币;

从表示方法看，两者都有大小不等的两栏数字，分别代表买人汇率和卖出汇率。而在外汇零售市场上，直接标价法下，凯程考研，为学员服务，为学生引路！

大教育学7人，会计硕士保录班考取30人，翻译硕士接近20人，中传状元王园璐、郑家威都是来自凯程，法学方面，凯程在人大、北大、贸大、政法、武汉大学、公安大学等院校斩获多个法学和法硕状元，更多专业成绩请查看凯程网站。在凯程官方网站的光荣榜，成功学员经验谈视频特别多，都是凯程战绩的最好证明。对于如此高的成绩，凯程集训营班主任邢老师说，凯程如此优异的成绩，是与我们凯程严格的管理，全方位的辅导是分不开的，很多学生本科都不是名校，某些学生来自二本三本甚至不知名的院校，还有很多是工作了多年才回来考的，大多数是跨专业考研，他们的难度大，竞争激烈，没有严格的训练和同学们的刻苦学习，是很难达到优异的成绩。最好的办法是直接和凯程老师详细沟通一下就清楚了。

建校历史：机构成立的历史也是一个参考因素，历史越久，积累的人脉资源更多。例如，凯程教育已经成立10年（2005年），一直以来专注于考研，成功率一直遥遥领先，同学们有兴趣可以联系一下他们在线老师或者电话。

有没有实体学校校区：有些机构比较小，就是一个在写字楼里上课，自习，这种环境是不太好的，一个优秀的机构必须是在教学环境，大学校园这样环境。凯程有自己的学习校区，有吃住学一体化教学环境，独立卫浴、空调、暖气齐全，这也是一个考研机构实力的体现。此外，最好还要看一下他们的营业执照。

第五篇：国际金融一二三章名词解释复习

第一章：国际金融概述

一、名词解释

1、直接融资：在资本市场上由赤字单位（资金需求者）直接向盈余单位（资金攻击者）发行股票或债券筹集资金，赤字单位和英语单位是债券和债务关系（发行股票时是股东）。P42、间接融资:在信贷市场上银行通过支付存款利息换取盈余单位的资金，并利用所得的存款再贷款给赤字单位。P53、在岸市场：即外国金融市场，是指居民与非居民之间进行资金融通及相关金融业务的场所，比较典型的在岸市场是外国债券市场和国际股票市场。P104、离岸市场：即欧洲货币市场，在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。该市场上的资金流动与各国国内金融市场相独立的市场进行，该市场是国际金融市场的核心，也是最典型的离岸金融市场

5、功能中心：①一体化中心：它是内外投资业务混在一起的一种形式，在金融市场同时对居民与非居民开放。伦敦和中国的香港属于此类金融中心。

②隔离性中心：它限制外资银行和金融机构与居民往来，是一种内外分离的形式，只准非居民参与离岸金融业务，目的是为了防范国际资金流动可能带来的金融风险。如新加坡和美国的“国际银行设施”，日本于1986年12月1日也建立了内外隔离型的离岸金融中心。P116、名义中心：纯粹是记在金融交易的场所，这些中心不经营具体的金融业务，只从事接待投资业务的转账或注册等业务，有免税和监管很少的好处，因此又称记账中心，主要有开曼、巴哈马、巴林、维京群岛。P11

7、国际收支均衡：是指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支均衡，即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡，是一国达到福利最大化的综合政策目标。

国际收支均衡=内部均衡+国际收支平衡 P158、公开市场业务：政府通过买卖国债和外汇来影响货币量，它是货币政策的主渠道。P249、外国债券：是指外国借款人在某国发行的以该国货币标示面值的债券。外国债券的面值货币是债券发行市场所在国家的货币。P1010、流量：是一定时期内发生的变动值，由于既可能是流进，也可能是流出，因此，变动值可正可负，也可为零。P2611、存量：是某一时点上累计的总值，流量的变动会影响存量的数值。当流量为正时，存量会增加；反之，存量会相应减少。P2612、再贴现率：再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。

13、法定准备金率：中央银行对商业银行吸收的存款规定一个最低限度的不得用于放贷的准备金为法定准备金，法定准备金占银行全部存款的比率。用r表示，r=RE/D，即准备金/存款。

14、货币需求：凯恩斯的货币需求动机主要有三个：交易动机、预防动机和投机动机。凯恩斯的货币需求理论最核心的部分在于国债价格与市场利率反比例变化。假设只有两种资产，一是现金流动性最好，没有风险也没有收益。二是国债有固定收益但是有风险。国债收益=利息收入+资本利得收入。

第二章 国际金融市场

一、名词解释

1、LIBOR:伦敦银行同业拆借利率,它是欧洲货币市场上大额资金借款的利率，也是国际金融市场的基准利率。利率水平比较低，完全取决于市场的资金供求情况，其他利率一般在此基础上加上一定比率。P332、CDs：大额可转让定期存单。它是可以进行流通转让的定期存款凭证，兼具流动性和收益性的特征。P333、贴现：贴现是指将未来到期的票据打个折扣，按贴现率扣除从贴现日至到期日的利息后向贴现行换取现金的一种方式。P344、回购协议：是指以出售政府债券或其它债券的方式暂时性地从顾客处获得闲置资金，同时订立协议在将来某一日再购回同样的债券一种交易方式。P345、欧洲美元：非居民将美元存放在美国境外地其他国家银行或美国商业银行的境外分行时，欧洲美元就形成了。P356、欧洲货币：是指在货币发行国境外流通的可自由兑换的货币，如欧洲瑞士法郎、欧洲日元。P35

7、国际资金流动：是指与实际生产、交换没有直接联系，完全以盈利为目的、以货币金融形态存在于国际间的资金流动。这种资金就是我们所常说的投机资本，又叫热钱。P378、对冲基金：也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，属于免责市场产品。意为“风险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实际与互惠基金安全、收益、增值的投资理念有本质区别。

9、货币危机：广义的货币危机是指一国货币的汇率变动在短期内超过一定幅度（一般认为大于20%-30%）时，就可以称之为货币危机。狭义的货币危机是与对汇率波动采取某种限制汇率制度相联系的，它主要发生在固定汇率制度下。当市场参与者对一国的固定利率是去信心时，通过外汇市场操作导致该国笃定汇率制度崩溃和外汇市场持续动荡的事件称为狭义的货币危机。P4010、辛迪加贷款：是指几家甚至几十家银行共同向某以客户提供贷款，由一家银行做牵头行，若干家银行做管理行，其它银行做参与行。P4411、期限贷款：期限贷款的期限是固定的，在约定的期限内，借款人按约定逐步提取贷款资金，经过一段宽限期后，逐步偿还本金，并且采用浮动利率。P4412、转期循环贷款：是银行同意在未来的一段时期内，通过连续向借款客户提供一系列短期贷款发放中长期贷款的形式。P4413、NIFs：票据发行便利，又称票据发行融资安排，借款人通过循环发行短期票据，达到中期融资的效果。它是银行与借款人之间签订的在未来的一段时间内由银行以承购连续性短期票据的形式向借款人提供中期信贷资金的协议，协议具有法律约束力。P4414、欧洲债券：欧洲债券是境外货币债券，它是指在货币发行国以外，以欧洲货币为面值发行的债券，它不受面值货币所在国法律约束，也不要批准。P45

15、外国债券：它是指一国政府、企业、公司、银行或其它金融机构以及国际组织在另一国的债券市场上以该国货币为面值发行的债券。如扬基债券、武士债券、猛犬债券、熊猫债券。P4516、可转换债券：这是公司债券的一种，债券持有人可以在约定的期限，以约定的价格把债券转换成发行公司的普通股票。P4717、零息债券：这是欧洲债券市场80年代的创新，这种债券没有票面利率，自然也不分期偿付利息，而且是到期一次还本，出售时以折价方式，类似美国国库券的发行，但它是长期的债券，由于出售时要打很大的折扣，到期有很大的增值，因此对投资者比较有吸引力。P4718、全球债券：在世界各主要资本市场同时大量发行，并且可以在这些市场内部和市场之间自由交易的一种国际债券。P4719、负债比率：外债余额/国名生产总值，一般不超过100%。P4720、债务比率：外债余额/出口外汇收入，一般不超过100%。P4721、偿债比率：外债还本付息额/出口外汇收入，一般不超过20%。P4722、债务重新安排：即修改原贷款协议，延长偿还期，这一计划的前提是将债务危机是为发展中国家暂时出现的流动性困难，可信内容是采取措施使他们克服外汇资金紧缺的状况，改方案要求债务国实行紧缩的国内政策（减少货币发行量，提高利率），以保证利息的支付，没有从本质上减轻其偿债负担。P5023、贝克计划：1985年9月美国财政部部长詹姆斯贝克在韩国汉城召开的IMF和世界银行第40届年会上提出了“美国关于发展中国家持续增长的计划”。主要是通过对债务国新增贷款，将原有债务的期限延长等措施来促进债务国的经济增长，同时要求债务国调整国内政策，这些措施被称为“贝克计划”。P5024、债务资本化：债券或股权换债务。例：墨西哥政府用20亿美元现金购买美国财政部发行的20年期无息票债券。P5025、布雷迪计划：美国财政部长布雷迪1989年制定了心得债务对策，承认现有的债务额还是大大超过了债务国的偿债能力，因此，要在自愿的、市场导向的基础上，对原有债务才去各种形式的减免。P50

第三章 外汇市场与外汇交易

一、名词解释

1、外汇：是指外国货币或以外国货币标示的能用来清算国际收支差额的资产。

2、直接标价法：固定外国货币的单位数量，以本国货币表示的这一固定数量的外国货币价格。

3、间接标价法：固定本国货币的单位数量，以外国货币表示这一固定数量的本国货币价格，从而间接地表示出外国货币的本国价格。

4、基本汇率：指一国政府在制定汇率时，首先确定的本币对某种外币的汇率。

5、套算汇率：也称交叉汇率，是指两种货币通过第三种货币为中介而推算出来的汇率。

6、实际汇率：是名义汇率用量过价格水平调整后的汇率。

7、名义汇率：就是现实中货币兑换的比率，它能由市场决定，也能由官方制定。

8、掉期交易：是指将货币相同，金额相同而方向相反、交个期限不同的两笔或两笔以上的外汇交易结合起来进行，也就是在买进某种外汇时同时卖出金额相同的这种货币，但买进和卖出的交割日期不同。进行掉期交易的目的在于避免汇率变动的风险。

9、抛补套利：套利：在量过短期利率存在差异的情况下，资金将从低利率国家流向高利率国家牟取利润，这种行为叫做套利。为了防止资金在套利期间的汇率变动带来的风险，投资者可以利用即期对远期的的掉期交易规避风险。这种在进行套利交易的同时进行国外汇抛补以防范风险的行为，成为抛补套利，以保证所赚取的是无风险的收益。P8410、卖空：又叫做多头，这是一种在外汇行情看涨时做的先买后卖的投机交易。P7911、买空：又叫做空头，这是一种在外汇行情看跌时做的先卖后买的投机交易。