第一篇：债券质押式报价回购业务客户协议必备条款
债券质押式报价回购业务客户协议必备条款
证券公司应当在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中载明必备条款所要求的内容，并不得擅自修改或删除必备条款的内容。证券公司可以根据具体情况，在其与客户签订的债券质押式报价回购业务客户协议中规定必备条款要求载明以外的、适合本公司实际需要的其他内容，也可以在不改变必备条款规定含义的前提下，对必备条款作文字和条文顺序的变动。
甲方：客户
乙方：xx证券公司
第一条 乙方开展报价回购业务，应当与甲方签订债券质押式报价回购业务客户协议（以下简称“客户协议”）。客户协议应载明当事人姓名、住所等相关信息。
第二条 客户协议应载明订立客户协议的依据。
第三条 客户协议应对报价回购、折算比率、报价回购的委托价格、提前购回价格、提前购回、交易日等特定用语进行解释或定义，并符合上海证券交易所（以下简称“上交所”）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算）”《债券质押式报价回购交易及登记结算业务实施细则》（以下简称“《实施细则》”）的相关规定。
第四条 客户协议应载明交易双方的声明与保证，至少应包括：
（一）甲方具有相应的报价回购交易主体资格，不存在法律、行政法规、规章、规则等禁止或限制投资证券市场的情形。乙方是依法设立的证券经营机构，经中国证监会同意开展报价回购业
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务，并经上交所批准开通了报价回购权限，且该交易权限并未被暂停或终止。
（二）交易双方均自愿遵守报价回购交易有关的法律、法规、规章、交易规则等规定，以及乙方指定的相关业务规定。
（三）交易双方用于报价回购的资产（包括资金和证券，下同）来源和用途合法，并保证自愿遵守国家反洗钱的相关规定。
（四）甲方已仔细阅读客户协议及《债券质押式报价回购业务风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”）的所有条款及内容以及《实施细则》的规定，听取了乙方对报价回购交易规则和客户协议内容的充分说明，准确理解客户协议及《风险揭示书》的确切含义，特别是甲方的责任条款和乙方免责条款的含义，清楚认识并愿意承担报价回购业务涉及的相关风险，愿意接受客户协议的约束。
（五）甲方承诺以真实身份参与报价回购，保证签署客户协议时及客户协议存续期间向乙方披露或提供的信息和资料真实、准确、完整。
（六）乙方具有开展报价回购业务的必要条件，能够为甲方进行报价回购交易提供相应的服务。
（七）交易双方均承诺在客户协议期间内维持上述签署声明，并保证其真实有效。
第五条 客户协议对报价回购业务的一般性约定至少应当包括：
（一）乙方向上交所进行的报价回购交易申报，均视为基于双方真实交易关系的申报。乙方未经甲方同意进行交易申报的，应承担全部法律责任，并赔偿由此给甲方造成的损失，但已达成的交易结果不得改变。
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（二）交易双方一致同意，甲方资金不足与乙方达成报价回购交易的，当日已达成的交易结果不变，但乙方有权于次一交易日提前购回或不再自动为甲方续做。
自动续做是指：回购到期日，如果客户未发出不再续做指令，则视为客户自愿按原回购金额（不含回购收益）自动滚动续做1天期回购品种，客户不需要下达1天期回购初始交易委托指令，由系统自动完成续做1天期回购初始交易。
不再续做交易是指：在自动续做期间，客户发出不再续做委托指令，终止自动续做功能。对于一笔回购交易，客户不能提出部分不再续做。
（三）甲方已充分理解并同意，在报价回购业务中，乙方是甲方回购交易的对手方，同时又代甲方办理委托申报，并负责办理资金结算等事宜。
第六条 客户协议应载明甲方的权利和义务。
（一）甲方的权利至少应包括：
1、查询其名下报价回购及对应的质押登记明细情况,未完成资金划付的初始回购交易除外。
2、按客户协议约定申请提前购回。
3、按客户协议约定申请不再续做。
4、获取报价回购收益。
（二）甲方的义务至少应包括：
1、甲方进行新开报价回购委托时应保证其资金账户中有足够的资金，根据成交结果承担相应的清算交收责任。
2、甲方在参与报价回购交易期间，不改变证券账户指定交易关系。存在未到期回购交易的，则甲方不撤销、变更指定交易。
第七条 客户协议应载明乙方的权利和义务。
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（一）乙方的权利至少应包括：
1、有权拒绝可能导致总量超限的委托或其他指令，有权拒绝非交易时间的委托，并有权在乙方报价回购业务暂停期间拒绝接受甲方除提前购回外的其他委托。
2、当质押专用账户中质押券折算后对应的回购额度大于未到期报价回购的余额时，可以将超出部分对应的质押券从质押专用账户中转出。
3、对于大额提前购回或大额不再续做委托，若甲方未按约定进行提前预约，乙方有权拒绝甲方的提前购回或不再续做委托申请。
4、交易存续期内，甲方申请撤销、变更指定交易的，乙方有权拒绝。
（二）乙方的义务至少应包括：
1、除客户协议另有约定外，及时、准确的执行甲方的委托指令。
2、按时对报价回购进行购回清算，并依约向甲方支付收益。
3、如实记载甲方报价回购交易情况，受理甲方提出的查询申请，向其提供查询服务。
4、报价回购业务规模不超过所提交的质押券折算后的总额度。
第八条 客户协议对质押券管理至少应约定：
（一）关于质押券的选择标准与担保价值计算。证券公司与客户双方同意，可用作报价回购质押券的债券品种与上交所债券质押式回购的债券品种相同；质押券对应的担保价值按照《标准券折算率管理办法》（见沪、深证券交易所以及中国证券登记结算有限责任公司的网站）进行计算和调整，并愿意承担由此带来－4－ 的损失或风险。
（二）关于质押券的重新分配与质押登记。
1、质押专用账户。乙方开展报价回购业务应当在中国结算上海分公司开立债券质押式报价回购质押专用账户用以保管其所提交的拟用于质押担保的债券。质押专用账户中的债券作为乙方报价回购业务的履约质押担保物。
2、重新分配的原则及其风险。双方同意，对于未到期回购及到期资金划付失败的回购，由中国结算上海分公司每个交易日日终按照以下原则重新分配质押券：回购交易以成交先后顺序、债券以证券代码由小到大顺序确定质押券品种；以回购金额除以对应质押券适用的标准券折算率确定质押券数量，进位精确到元。若司法机关依法对质押专用账户内相关债券提出冻结要求的，当日质押券按如下顺序分配：未被要求司法冻结的债券在前、被要求司法冻结的债券在后，证券代码由小到大排序。对资金划付失败的初始回购交易以及到期且已完成资金划付的回购不分配质押券。每个交易日日终完成债券转入转出处理后，按照上述原则重新分配确定每笔未到期回购及到期资金划付失败回购的质押券。
经过质押券重新分配后，按照《标准券折算率管理办法》进行计算所得的担保价值不变，但质押券的品种、数量及其市场流动性等可能存在差异。双方认同该差异并愿意承担由此带来的损失或风险。
3、质押登记。中国结算上海分公司受上交所委托根据成交结果及上交所确定的质押券分配原则对未到期回购及到期资金划付失败的回购办理相应的质押登记，相关质押登记办理后，乙方与甲方质押关系建立。若当日司法机关依法对质押专用账户内
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相关债券提出冻结要求的，中国结算上海分公司按《实施细则》第三十八条第二款规定分配质押券并完成质押登记后，办理司法冻结登记。每个交易日日终，每笔未到期回购及到期资金划付失败的回购所对应的质押券会根据重新分配结果发生变化。对于已到期且已完成资金划付的回购，质押登记解除，乙方与甲方质押关系终止。
甲方委托乙方向上交所提交的报价回购交易申报即视为甲方向中国结算上海分公司提交的按照《实施细则》规定办理质押登记的申请。
（三）质押登记明细的查询方式和查询内容。
（四）质押券不足或被司法冻结时的补救措施。
（五）质押券转出的条件。
第九条 客户协议对报价回购交易至少应约定：
（一）报价回购价格的产生方式。应约定乙方在每交易日开市前通过自身网站及交易系统公布各报价回购品种的到期年收益率和提前购回年收益率。甲方新开报价回购的委托一经确认，即视为甲方同意并接受该等年收益率。甲方已知悉并完全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其他市场利率可能存在偏差。
（二）交易品种、交易时间、交易代码、委托指令要素、申报成交过程。
（三）到期购回及（大额）提前购回时购回金额的计算公式。
（四）大额提前购回及大额不再续做的标准及应对措施。第十条 客户协议应载明报价回购业务的清算及资金划付处理以及资金划付失败的处理措施。
（一）中国结算上海分公司每日对乙方当日全部报价回购交－6－ 易（包括初始交易、到期购回和提前购回）进行净额清算，并根据该净额清算结果，在证券公司于中国结算上海分公司已开立的用于非净额结算的自营和客户专用资金交收账户（以证券公司法人名义开立）之间进行资金划转。证券公司相关专用资金交收账户应付资金不足的，当日全部报价回购资金划付均作失败处理。中国结算上海分公司完成乙方自营或客户专用资金交收账户内资金划付后，乙方与其甲方之间报价回购交易的资金明细清算由乙方自行负责。乙方与其甲方之间由于资金明细清算产生的法律纠纷与中国结算及其上海分公司无关。
（二）客户协议至少应约定乙方通过中国结算办理资金划付失败时，乙方对于新开回购、到期购回、提前购回等各种情形的资金交收明细处理方式、相关偿付措施以及质押登记明细的处理方式。
第十一条 客户协议应载明报价回购业务终止的条件及处理程序，包括但不限于：
（一）业务终止当日，双方的所有未到期报价回购视为提前购回，购回价格为每百元资金提前购回年收益。
（二）发生《实施细则》规定的违约处臵与异常情况时，甲方获得足额资金偿付与乙方了清债权债务后，委托乙方将其与该乙方签署的确认函报送上交所，并向上交所申请解除质押登记。中国结算上海分公司依据上交所通知办理相关质押登记解除业务。
甲方委托乙方向上交所提交的解除质押登记申请视为甲方向中国结算上海分公司提交的解除质押登记的申请。
第十二条 客户协议应约定待购回期间发生异常情况的处理方式，异常情况包括但不限于：
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（一）乙方质押专用账户或质押专用账户内的质押券被司法等机关冻结或强制执行的；
（二）乙方被暂停或终止报价回购业务权限的；
（三）乙方进入风险处臵或破产程序的；
（四）甲方资金账户被司法等机关冻结或强制执行的；
（五）质押券到期的。
第十三条 客户协议应对违约处理方式和法律责任进行明确约定。客户协议应载明适用的法律和争议处理方式，并明确约定因报价回购业务产生的任何争议、纠纷，由交易双方协商或通过约定的争议处理方式解决，与任何第三方无关，甲方无权向任何第三方主张权利或追究责任。
乙方与甲方之间的纠纷，不影响中国结算上海分公司依据上交所确认结果已经办理或正在办理的证券质押登记、资金划付等业务。
第十四条 客户协议应载明甲方为个人的，客户协议由甲方本人签字；甲方为机构甲方的，客户协议由甲方法定代表人或授权代表签字，并加盖公章。
第十五条 客户协议应约定协议成立与生效条件、协议期限、协议终止条件、协议份数等事项。
第十六条 客户协议应在签章前明确载明“甲方已经认真阅读并全面接受客户协议全部条款，已充分知悉、理解客户协议项下的权利、义务和责任，自愿参与报价回购，并承担由此产生的风险和法律后果。”
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第二篇：质押式报价回购业务客户协议必备条款doc
附件2
质押式报价回购业务客户协议必备条款
证券公司应当在其与客户签订的质押式报价回购业务客户协议中载明必备条款所要求的内容，并不得擅自修改或删除必备条款的内容。证券公司可以根据具体情况，在其与客户签订的质押式报价回购业务客户协议中规定必备条款要求载明以外的、适合本公司实际需要的其他内容，也可以在不改变必备条款规定含义的前提下，对必备条款作文字和条文顺序的变动。
甲方：客户 乙方：xx证券公司
第一条 乙方开展报价回购业务，应当与甲方签订质押式报价回购业务客户协议（以下简称“客户协议”）。客户协议应载明当事人姓名、住所等相关信息。
第二条 客户协议应载明订立客户协议的依据。
第三条 客户协议应对报价回购、折算比率、报价回购的委托价格、提前购回价格、提前购回、交易日、自动续做、手动续做、不再续做等特定用语进行解释或定义，并符合上海证券交易所（以下简称“上交所”）和中国证券登记结算有限责任公司（以下简称“中国结算）”《质押式报价回购交易及登记结算业务办法》（以下简称“《业务办法》”）的相关规定。
第四条 客户协议应载明交易双方的声明与保证，至少应包括：
（一）甲方具有相应的报价回购交易主体资格，不存在法律、行政法规、规章、规则等禁止或限制投资证券市场的情形。乙方是依法设立的证券经营机构，经中国证监会同意开展报价回购业务，并经上交所批准开通了报价回购权限，且该交易权限并未被暂停或终止。
（二）交易双方均自愿遵守报价回购交易有关的法律、法规、规章、交易规则等规定，以及乙方指定的相关业务规定。
（三）交易双方用于报价回购的资产（包括资金和证券，下同）来源和用途合法，并保证自愿遵守国家反洗钱的相关规定。
（四）甲方已仔细阅读客户协议及《质押式报价回购业务风险揭示书》（以下简称“《风险揭示书》”）的所有条款及内容以及《业务办法》的规定，听取了乙方对报价回购交易规则和客户协议内容的充分说明，准确理解客户协议及《风险揭示书》的确切含义，特别是甲方的责任条款和乙方免责条款的含义，清楚认识并愿意承担报价回购业务涉及的相关风险，愿意接受客户协议的约束。
（五）甲方承诺以真实身份参与报价回购，保证签署客户协议时及客户协议存续期间向乙方披露或提供的信息和资料真实、准确、完整。
（六）乙方具有开展报价回购业务的必要条件，能够为甲方进行报价回购交易提供相应的服务。
（七）交易双方均承诺在客户协议期间内维持上述签署声明，并保证其真实有效。
第五条 客户协议对报价回购业务的一般性约定至少应当包括：
（一）乙方向上交所进行的报价回购交易申报，均视为基于双方真实交易关系的申报。乙方未经甲方同意进行交易申报的，应承担全部法律责任，并赔偿由此给甲方造成的损失，但已达成的交易结果不得改变。
（二）交易双方一致同意，甲方资金不足与乙方达成报价回购交易的，当日已达成的交易结果不变，但乙方有权于次一交易日提前购回或不再自动为甲方续做。
自动续做是指：回购到期日，如果客户未发出不再续做指令，则视为客户自愿按原回购金额（不含回购收益）自动滚动续做该回购品种，客户不需要下达初始交易委托指令，由系统自动完成续做该品种回购初始交易。
不再续做交易是指：在自动续做期间，客户发出不再续做委托指令，终止自动续做功能。
（三）甲方已充分理解并同意，在报价回购业务中，乙方是甲方回购交易的对手方，同时又代甲方办理委托申报，并负责办理资金结算等事宜。
第六条 客户协议应载明甲方的权利和义务。
（一）甲方的权利至少应包括：
1、查询与其报价回购交易相关的信息。
2、按客户协议约定申请提前购回。
3、按客户协议约定申请不再续做。
4、获取报价回购收益。
（二）甲方的义务至少应包括：
1、甲方进行新开报价回购委托时应保证其资金账户中有足够的资金，根据成交结果承担相应的清算交收责任。
2、甲方在参与报价回购交易期间，不改变证券账户指定交易关系。存在未到期回购交易的，则甲方不撤销、变更指定交易。第七条 客户协议应载明乙方的权利和义务。
（一）乙方的权利至少应包括：
1、有权拒绝可能导致总量超限的委托或其他指令，有权拒绝非交易时间的委托，并有权在乙方报价回购业务暂停期间拒绝接受甲方除提前购回外的其他委托。
2、若当日日终乙方质押专用账户中转出该部分质押券后剩余质押券折合的标准券数量足以担保所有报价回购未到期以及购回交易未完成资金划付的报价回购金额，乙方可以申请将超出部分的质押券转出质押库。当乙方提供现金作为临时质押物时，乙方可在采取其他措施使得报价回购可用额度大于零后，申请质押现金的解除锁定。
3、对于大额提前购回或大额不再续做委托，若甲方未按约定进行提前预约，乙方有权拒绝甲方的提前购回或不再续做委托申请。
4、交易存续期内，甲方申请撤销、变更指定交易的，乙方有权拒绝。
（二）乙方的义务至少应包括：
1、除客户协议另有约定外，及时、准确的执行甲方的委托指令。
2、按时对报价回购进行购回清算，并依约向甲方支付收益。
3、如实记载甲方报价回购交易情况，受理甲方提出的查询申请，向其提供查询服务。
4、遵守报价回购额度控制的相关规定。
第八条 客户协议应对甲方能否撤销已发出的委托进行明确约定。
第九条 客户协议约定有自动续做的，应明确自动续做的初始交易金额是否包含上一期回购收益。
第十条 客户协议应对一笔回购交易甲方能否部分不再续做进行明确约定。
第十一条 客户协议对质押券管理至少应约定：
（一）关于质押券的选择标准与担保价值计算。
1、以可用于上交所债券质押式回购交易的债券作为质押券的，乙方应当与甲方约定适用根据《标准券折算率管理办法》发布的债券质押式回购标准券折算率。
2、以基金份额及上交所和中国结算认可的其他证券作为质押券的，应明确该证券的具体种类及标准券折算率的确定方式或约定的值，以及标准券折算率的调整机制。
（二）关于质押物的保管与质权确定。
1、乙方提交的作为报价回购交易质押券的自有证券应转入中国结算上海分公司设立的报价回购质押专用账户。
2、转入质押专用账户中的证券作为乙方报价回购业务履约担保质押券。全部质押券设定的质权由乙方所有报价回购未到期以及购回交易未完成资金划付的客户共同享有,甲方所享有的质权不对应具体质押券品种，甲方不得单独就质押券主张行使质权，质押券处臵所得由所有客户按债权比例公平受偿。
3、初始交易未完成资金划付及购回交易完成资金划付的客户不享有质权。
4、质押券转出后，不再作为乙方报价回购交易履约担保的质押券。
（三）报价回购相关信息的查询方式和查询内容。
（四）质押券不足或被司法冻结时的补救措施。
（五）质押券转出的条件。第十二条 客户协议对报价回购交易至少应约定：
（一）报价回购价格、可用额度。应约定乙方在每交易日开市前通过其公司网站及交易系统公布各报价回购品种的到期年收益率和提前购回年收益率或价格确定方式、以及报价回购可用额度。甲方新开报价回购的委托一经确认，即视为甲方同意并接受该品种报价。甲方已知悉并完全理解，该收益率属于双方一致同意的约定收益率，与其他市场利率可能存在偏差。
（二）交易品种、交易时间、交易代码、委托指令要素、申报成交过程。
（三）初始交易、到期购回及（大额）提前购回时购回金额的计算公式。
（四）大额提前购回及大额不再续做的标准及应对措施。第十三条 客户协议应载明报价回购业务的清算及资金划付处理以及资金划付失败的处理措施。
（一）中国结算上海分公司每日对乙方当日全部报价回购交易（包括初始交易、到期购回和提前购回）进行净额清算，并根据该净额清算结果，在证券公司于中国结算上海分公司已开立的用于非净额结算的自营和客户专用资金交收账户（以证券公司法人名义开立）之间进行资金划转。证券公司相关专用资金交收账户应付资金不足的，当日全部报价回购资金划付均作失败处理。中国结算上海分公司完成乙方自营或客户专用资金交收账户内资金划付后，乙方与其甲方之间报价回购交易的资金明细清算由乙方自行负责。乙方与其甲方之间由于资金明细清算产生的法律纠纷与中国结算及其上海分公司无关。
（二）客户协议至少应约定乙方通过中国结算办理资金划付失败时，乙方对于新开回购、到期购回、提前购回等各种情形的资金交收明细处理方式、相关偿付措施以及质权确定方式。客户协议应约定顺延至T+1日，T+1日乙方仍未能完成资金划付的，违约方应承担违约责任。
第十四条 客户协议应约定，甲方授权乙方以乙方的名义与第三方主体签署质押券处臵委托协议。
第十五条 客户协议应载明报价回购业务终止的条件及处理程序，包括但不限于：
（一）权限终止当日，双方的所有未到期报价回购交易全部提前购回，购回价格为每百元资金提前回购年收益；
（二）乙方应及时向上交所及中国结算上海分公司提交质押券处臵申请；
（三）对符合要求的申请，由乙方按照价格公允、快速处臵的原则对质押券进行处臵，处臵所得与质押现金之和按债权比例向所有客户公平清偿；
（四）乙方怠于、不当或无法处臵的，由委托的第三方按照价格公允、快速处臵的原则对质押券进行处臵，处臵所得与质押现金之和按债权比例向所有客户公平清偿；
（五）甲方获得足额偿付的，应与乙方签署债务了结的确认函；
（六）全部债务清偿后，乙方应向上交所和中国结算上海分公司提交业务终止报告，并可向上交所申请转出剩余质押券并对剩余质押现金解除锁定；
（七）处臵所得与质押现金之和仍不足以偿付的，由乙方对甲方承担全部法律责任。
第十六条 客户协议应约定待购回期间发生异常情况的处理方式，异常情况包括但不限于：
（一）乙方质押券或质押现金被司法等有权机关冻结或强制执行的；
（二）乙方被暂停或终止报价回购业务权限的；
（三）乙方进入风险处臵或破产程序的；
（四）甲方资金账户被司法等机关冻结或强制执行的；
（五）质押券中的债券到期的。
第十七条 客户协议应约定违约后债务金额的计算公式，质押券的担保范围、质押券处臵所得在担保范围内的偿还顺序，以及处臵后剩余的返还和处臵不足时的追偿等要素。
第十八条 客户协议应对违约处理方式和法律责任进行明确约定。客户协议应载明适用的法律和争议处理方式，并明确约定因报价回购业务产生的任何争议、纠纷，由交易双方协商或通过约定的争议处理方式解决，与任何第三方无关，甲方无权向任何第三方主张权利或追究责任。
乙方与甲方之间的纠纷，不影响中国结算上海分公司依据上交所确认结果已经办理或正在办理的相关登记结算业务。
第十九条 客户协议应载明甲方为个人的，客户协议由甲方本人签字；甲方为机构的，客户协议由甲方法定代表人或授权代表签字，并加盖公章。
第二十条 客户协议应约定协议成立与生效条件、协议期限、协议终止条件、协议份数等事项。
第二十一条 客户协议应在签章前明确载明“甲方已经认真阅读并全面接受客户协议全部条款，已充分知悉、理解客户协议项下的权利、义务和责任，自愿参与报价回购，并承担由此产生的风险和法律后果。”
第三篇：上海证券交易所债券质押式协议回购交易主协议
上海证券交易所债券质押式协议回购交易
主协议
第一条 为明确债券质押式协议回购交易（以下简称“协议回购”）双方的权利与义务，维护回购双方的合法权益，根据《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券法》等法律、行政法规以及《上海证券交易所债券质押式协议回购交易暂行办法》（以下简称“《暂行办法》”）、《上海证券交易所债券质押式协议回购交易业务指引》（以下简称“《业务指引》”）、登记结算机构的业务规则等相关规定，参加上海证券交易所（以下简称“上交所”）协议回购的参与者（以下简称“参与者”）在平等、自愿的基础上签订本协议。
第二条 本协议所称协议回购、正回购方和逆回购方（以下统称“回购双方”）以及协议回购的交易要素等均按《暂行办法》与《业务指引》定义。正回购方为出质方，逆回购方为质权方。
第三条 回购双方通过上交所交易系统参与协议回购，认可并自愿遵守上交所和登记结算机构的相关规定，接受上交所和登记结算机构的自律监管。
第四条 回购双方通过上交所交易系统进行申报，交易系统确认后生成的成交数据是回购双方协商一致达成的协议，回购双方应当认可并遵守相关约定。
第五条 回购双方可以就协议回购相关事宜签订补充协议。回购双方同意，补充协议不得违反法律、行政法规、部门规章、其他规范性文件以及上交所、登记结算机构的相关规定，且不得与主协议和回购双方申报的交易要素相冲突。补充协议的内容由
－1－ 回购双方自行遵照执行。
第六条 签署本协议的参与者，应当确保符合上交所投资者适当性管理制度。
参与者应当根据上交所规定的条件及自身的风险承受能力，审慎决定是否参与协议回购，并自行承担风险。
第七条 本协议的签署人是证券公司经纪客户的，同时签署风险揭示书，并确保充分知悉并自愿承担风险揭示书中所列风险。
第八条 正回购方的权利主要包括：
（一）按约定获得债券出质融入的资金款项；
（二）收取回购期间所出质债券的发行人支付的债券利息；
（三）在到期结算日，按约定解除出质债券的质押登记；
（四）在逆回购方违约时按照规定或者约定收取违约金；
（五）其他上交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。
第九条 正回购方的义务主要包括：
（一）按照规定和约定，及时发送内容完整的申报及结算指令；
（二）在首次结算日，按约定的券种和数量出质债券；
（三）在到期结算日，按约定支付资金款项；
（四）在违约时按照规定或者约定支付违约金；
（五）其他上交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的义务。
第十条 逆回购方的权利主要包括：
（一）按约定的券种、数量取得债券质权；
（二）在回购期间拥有债券质权；
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（三）在到期结算日，按约定获得资金款项及利息；
（四）在正回购方违约时按照规定或者约定收取违约金；
（五）其他上交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的权利。
第十一条 逆回购方的义务主要包括：
（一）按照规定和约定，及时发送内容完整的申报及结算指令；
（二）在首次结算日足额融出资金款项；
（三）在到期结算日将质押债券解除质押；
（四）在违约时按照规定或者协议约定支付违约金；
（五）其他上交所、登记结算机构规定或者回购双方约定的义务。
第十二条 债券在设定质押登记期间，回购双方就质押券孳息及附属权利作出以下约定：
（一）质押债券发生付息、分期偿还（不含最后一期），或资产证券化产品发生分期摊还（不含最后一期）的，对应资金派发给正回购方，不作为质押财产；
（二）质押券发生提前赎回和到期兑付的，相关资金作为质押财产，待债券解除质押登记后方可提取；到期未能足额兑付的，已经兑付的资金作为质押财产，不足部分由正回购方提供补充质押券或者由回购双方另行协商处理；
（三）质押券含回售条款的，正回购方不得行使回售权利；可转债、可交换债等质押期间，正回购方不得行使转股、换股权利；
（四）正回购方可作为债券持有人享有出席债券持有人大会、－3－ 提案、表决、追索等权利。
第十三条 回购双方任何一方没有履行协议回购约定的义务，即构成违约，违约方应向守约方承担违约责任。违约包括但不限于以下情形：
（一）协议回购首次结算日，除双方另有约定外，逆回购方未提交结算指令或资金不足，逆回购方违约；正回购方质押券不足的，正回购方违约。逆回购方资金不足且正回购方质押券不足的，双方均违约。
（二）协议回购到期结算日，正回购方在规定时间未进行到期确认申报也未达成到期续做申报，或未提交结算指令，或资金不足的，正回购方违约。
（三）协议回购到期续做，正回购方未提交结算指令或资金不足的，正回购方对逆回购方和续做逆回购方同时违约。
（四）协议回购提前终止，正回购方未提交结算指令或资金不足的，正回购方违约。
（五）协议回购变更质押券，正回购方质押券不足的，正回购方违约。
第十四条 回购双方中任何一方发生违约，回购双方应当首先协商解决，守约方有权要求违约方继续履行回购协议，也有权终止回购协议，并可要求违约方根据《暂行办法》、《业务指引》、主协议、成交数据以及补充协议等，采取收取补息、罚息等方式进行赔偿。
第十五条 回购双方中任何一方发生违约，守约方可按照以下条款向违约方收取违约金，违约金包括但不限于补息、罚息等方式：
－4－
（一）协议回购首次结算日，回购一方违约的，违约方自首次结算日起（含）3个工作日内，按照回购利率以成交金额为基数向对方支付一天罚息。双方均存在违约行为的，可以互不承担违约责任。
（二）协议回购到期结算日，正回购方违约的，正回购方按照回购资金延迟到账天数，以回购利率向逆回购方补息并按照日利率万分之二向逆回购方支付罚息。补息与罚息以协议回购的成交金额为基数。
（三）协议回购提前终止，正回购方违约的，正回购方按照回购资金延迟到账天数，以提前终止时的约定利率向逆回购方补息并按照日利率万分之二向逆回购方支付罚息。补息与罚息以协议回购的成交金额为基数。
（四）协议回购变更质押券，正回购方违约的，正回购方自质押券变更交易达成之日起（含）3个工作日内，按照回购利率以成交金额为基数向对方支付一天罚息。
回购双方可以在补充协议中对违约金的金额、计算方式等另行约定。
第十六条 协议回购存续期间发生异常情况的，回购双方同意采取提前终止方式对异常情况进行处理。回购双方不同意提前终止的，经协商一致，也可以采取变更质押券、继续履行或者其他上交所认可的处理方式。
第十七条 回购双方同意协议回购适用中华人民共和国境内法律及相关规定，本协议根据中华人民共和国境内法律解释。
第十八条 本协议下争议经协商无法解决的，回购双方同意将争议提交上海国际经济贸易仲裁委员会仲裁解决。回购双方可
－5－ 以另行约定在中华人民共和国境内进行的其他争议解决方式。
第十九条 本协议为开放式协议，由参与者签署后在各签署人之间生效。参与者为证券投资基金、银行理财等资产管理或理财产品的，由管理人代为签署，其管理的产品在参与协议回购时，视同认可并遵循本协议。
第二十条 本协议一经签订，签署人不得变更。协议回购存在尚未了结事宜的，不得终止本协议。
第二十一条 本协议一式两份，一份由签署人留存，另一份送上交所备案（地址:上海市浦东南路528号上海证券交易所债券业务部）。签署方为证券公司经纪客户的，由所在证券公司留存备查。
本页为签署页（适用自然人和机构）
－6－ 签署地：上海
参与者：
单位公章（机构适用）：
法定代表人或授权人签字（机构适用）： 联系人： 联系电话： 联系地址：
签署时间： 年 月 日
本页为签署页（适用资管、理财等产品）
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－ 签署地：上海
参与者（填写管理人全称）： 管理人公章：
法定代表人或授权人签字： 联系人： 联系电话：联系地址：签署时间： 年 月
8－
日
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第四篇：《报价系统非公开发行公司债券业务指引》《报价系统非公开发行公司债券质押式协议回购交易业务指引》
中证机构间报价系统股份有限公司
关于发布《报价系统非公开发行公司债券业务指引》、《报价系统非公开发行公司债券质押式协议回购交易业务指引》的通知
各市场参与人：
为进一步拓宽企业投融资渠道、优化资源配置，规范非公开发行公司债券业务，促进债券市场发展，中证机构间报价系统股份有限公司（以下简称“中证报价”）根据《公司债券发行与交易管理办法》等相关规定制定了《报价系统非公开发行公司债券业务指引》（以下简称《业务指引》）、《报价系统非公开发行公司债券质押式协议回购交易业务指引》，现予发布实施。现就有关事项通知如下：
一、中证报价自《业务指引》实施之日起，依据第十三条接受非公开发行公司债券业务申请，并确认是否符合挂牌条件；不再对证券公司短期公司债券、并购重组私募债券进行发行前备案。
二、按照原规定已在报价系统发行、转让的私募债券，承销机构、受托管理人、资信评级机构等应当履行《业务指引》规定的职责和义务。发行文件另有约定的，从其约定。
三、本通知自发布之日起实施。特此通知。
联系人：景雨露、李 炘、武 阳
电话：010-83897872、010-83897813、010-83897807 邮箱：bond@sac.net.cn
地址：北京市西城区金融大街4号金益大厦8层
中证机构间报价系统股份有限公司
2015年8月7日
报价系统非公开发行公司债券业务指引
第一章 总则
为规范非公开发行公司债券在机构间私募产品报价与服务系统（以下简称“报价系统”）发行、转让相关业务，保护投资者合法权益，根据《公司债券发行与交易管理办法》（以下简称《管理办法》）等相关法律、行政法规、部门规章、自律规则及报价系统相关业务规则，制定本指引。
本指引所称非公开发行公司债券（以下简称“债券”），是指公司依照法定程序非公开发行、约定在一定期限（含一年以下）还本付息的有价证券。
债券在报价系统发行、转让的，适用本指引。法律、行政法规、部门规章、自律规则及报价系统相关业务规则另有规定的，从其规定。
发行人及其控股股东、实际控制人应当诚实守信，发行人的董事、监事、高级管理人员应当勤勉尽责，维护债券持有人享有的法定权利和债券募集说明书约定的权利，并对违规违约行为依法承担相应责任，不得进行利益输送，不得欺诈投资者。增信机构应当按照相关规定和约定，履行增信义务。
为债券发行、转让提供服务的证券经营机构、受托管理人、资信评级机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构等专业机构和人员应当勤勉尽责，严格遵守职业规范和监管规则，按规定和约定履行义务。
报价系统为债券提供发行、转让服务，不表明对该债券发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及债券的投资风险或收益做出判断或保证。
中证机构间报价系统股份有限公司(以下简称“中证报价”)对在报价系统开展的债券业务进行日常管理。
第二章投资者适当性管理
债券申请在报价系统发行、转让的，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。参与债券认购和转让的投资者应当为合格投资者。
发行、转让后持有同次发行债券的合格投资者合计不得超过二百人。本指引所称合格投资者，应当符合以下资质条件：
（一）经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业银行、保险公司和信托公司等，以及经中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人；
（二）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品以及经中国证券投资基金业协会备案的私募基金；
（三）净资产不低于一千万元的企事业单位法人、合伙企业；
（四）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）；
（五）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益基金；
（六）经中国证监会认可的其他合格投资者。
发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可以参与认购与转让该发行人发行的债券，不受前款关于合格投资者资质条件的限制。
自行销售的发行人、承销机构应当建立债券业务投资者适当性制度并履行投资者适当性核查义务。
报价系统参与人接受投资者委托代理认购、受让债券的，参与人应当核查实际委托人是否为合格投资者。法律法规和相关金融监管部门另有规定的除外。
债券持有人因客观原因导致不再符合合格投资者资质条件的，不得再进行债券的认购或受让。
投资者应当通过签署风险认知书等方式声明符合合格投资者条件。债券的投资风险，由投资者自行承担。
第三章 发行与转让
报价系统为债券提供发行、转让服务。债券申请在报价系统发行、转让的，应当符合法律法规、部门规章、自律规则和报价系统的相关规定。
债券拟在报价系统发行、转让的，发行人或承销机构应当按照相关规定向中证报价提交申请文件，由中证报价确认是否符合挂牌条件。
债券申请在报价系统线上发行的，发行人或承销机构应当在报价系统填写发行注册表并提交以下材料：
（一）募集说明书；
（二）发行人申请债券发行、转让的有权决策部门（董事会、股东会或股东大会）决议、公司章程、营业执照（副本）复印件；
（三）承销机构（如有）出具的推荐意见；
（四）律师事务所出具的关于债券发行和转让的法律意见书；
（五）财务报告和审计报告；
（六）受托管理协议；
（七）持有人会议规则；
（八）信用评级报告（如有）；
（九）担保合同、担保函、担保人最近一年的财务报告（并注明是否经审计）及最近一期的财务报告或会计报表以及增信措施有关文件（如有）；
（十）涉及资产抵押、质押的，还需出具抵押、质押确认函、资产评估报告等（如有）；
（十一）中证报价要求的其他文件。
债券申请在报价系统线上发行的，可以在特定参与人范围内采用定价发行、簿记建档、招标发行等发行方式。
债券仅申请在报价系统转让的，发行人、承销机构可以自行组织债券发行工作，并在债券发行完成后五个工作日内,向报价系统报送债券募集说明书及持有人名册。
债券申请在报价系统转让的，应当符合以下条件：
（一）符合《管理办法》等法律法规和自律规则的相关规定；
（二）依法完成发行；
（三）申请债券转让时仍符合债券发行条件；
（四）债券持有人符合报价系统投资者适当性规定，且实际持有人合计不超过两百人；
（五）中证报价规定的其他条件。
债券申请在报价系统转让的，发行人或承销机构应当在报价系统填写转让注册表及提交以下材料：
（一）发行人申请债券发行和转让的有权决策部门（董事会、股东会或股东大会）决议；
（二）募集说明书、财务报告和审计报告、法律意见书、受托管理协议、债券持有人会议规则、担保文件（如有）、评级报告（如有）等发行文件；
（三）债券实际募集数额的证明文件；
（四）承销机构（如有）出具的推荐意见；
（五）登记结算机构的登记证明文件；
（六）中证报价要求的其他文件。
债券发行时已经向报价系统提交的材料在有效期内无重大变化的，可以豁免提交。
债券募集说明书应当包含以下内容： 发行人基本情况及财务状况； 债券发行情况及产品设计条款； 承销机构及承销安排（如有）；
募集资金用途、债券存续期间披露募集资金使用情况的安排、变更资金用途的程序及发行人违约使用募集资金时的责任条款；
债券转让范围及约束条件； 信息披露的具体内容和方式;债券持有人权益保护机制； 投资者适当性管理制度； 债券增信措施（如有）；
债券信用评级和跟踪评级的具体安排（如有）； 发行人风险及债券风险提示； 受托管理人及受托管理人职责； 诉讼、仲裁或者其他争议解决机制；
发行人对本次债券募集资金用途和发行程序合法合规的声明； 发行人及实际控制人的资信情况； 募集失败的情形及处理机制安排；
发行人全体董事、监事和高级管理人员对发行文件真实性、准确性和完整性的承诺；
其他重要事项，包括发行人资产受限、对外担保及未决诉讼或者仲裁情况等； 中证报价规定的其他事项。
债券的募集资金应当用于约定用途。除金融类企业外，债券的募集资金不得转借他人。
债券以100元面值为1张，申报价格最小变动单位为0.001元。债券单笔现货转让数量不低于5000张或者转让金额（按面值计）不低于50万元。
报价系统接受意向报价、要约申报等债券转让报价，采用全价转让的方式，不设涨跌幅限制。债券转让可以当日回转。转让双方在报价系统达成交易的，应当认可转让结果，并履行交收义务。报价系统根据报价与交易情况于交易时间内在报价系统即时发布债券转让的报价信息和成交信息。
报价系统发布的报价信息包括产品代码、债券简称、报价类型、买卖方向、数量、价格等。
报价系统发布的成交信息包括产品代码、债券简称、单笔成交金额、单笔成交数量、当日最高价、当日最低价、总成交数量、总成交金额、总成交笔数等。
中证报价对发行、转让注册材料进行完备性审查。注册材料完备的，中证报价自接受申请材料之日起3个工作日内予以确认。
注册材料不完备的，中证报价可以要求发行人、承销机构补充相关材料或提交书面说明，注册核对期限重新起算。
债券申请在报价系统转让的，可以采用协商成交、点击成交、拍卖竞价、标购竞价、做市等转让方式。
发行人或承销机构可以在产品转让注册时选择一种或多种转让方式，并在报价系统披露。
债券转让前，发行人或承销机构应当按照约定通过报价系统向债券持有人定向披露与产品转让相关的全部信息。
发行人尚未披露的信息，可能或者已经导致以下情形之一的，发行人应当向报价系统申请临时暂停债券的转让：
（一）对债券还本付息产生重大影响；
（二）对债券转让价格产生重大影响；
（三）信用评级发生重大变化；
（四）其他对债券持有人权益产生重大影响的情形。
发行人披露相关信息或者相关情形消除后，应当向报价系统申请恢复债券的转让。
债券发生以下情形之一的，报价系统可以暂停债券的转让：
（一）发生可能影响发行人偿债能力或者对债券投资价值或价格产生实质性影响的重大事项；
（二）发行人无法按时履行信息披露义务或已披露的信息不符合本指引相关要求的；
（三）报价系统根据相关法律法规、业务规则认定的需要暂停的其他情形。第（一）、（二）项情形消除或发行人申请恢复转让且报价系统确认的，报价系统可以根据发行人的申请恢复债券的转让。
债券发生以下情形之一的，报价系统可以终止提供债券转让服务：
（一）发行人发生解散、责令关闭、宣告破产等情形；
（二）债券持有人会议同意终止该债券在报价系统转让，且经发行人或受托管理人向报价系统提出申请并经报价系统认可的；
（三）债券到期前2个交易日或者依照约定终止；
（四）其他法律法规、部门规章规定的或中证报价认为应当终止提供债券转让服务的情形。
第四章 登记结算
债券在报价系统发行、转让的，可以由报价系统登记结算机构或证监会认可的其他机构办理登记、结算。
参与人委托证监会认可的其他机构办理登记、结算的，该机构应当与中证报价签订合作协议，并将登记、结算信息报送报价系统。中证报价将报价系统登记结算机构及其他机构的债券登记、结算数据报送至中国证券登记结算有限责任公司。
参与人可以在报价系统开立相应产品账户,分别用于记载参与人自身持有、接受合格投资者委托持有、管理的基金或资产管理计划等理财产品持有的债券。
报价系统产品账户代码由12位字符组成，其中前3位为“100”，后9位由阿拉伯数字和英文字母组成，优先使用阿拉伯数字，由中证报价自主编制。
参与人在报价系统进行资金结算的，应当与中证报价签订资金结算服务协议，并开立报价系统资金结算账户。
参与人可以在报价系统开立自有资金结算账户、代理资金结算账户、受托资金结算账户或专用资金结算账户。自有资金结算账户用于记载参与人自有资金；代理资金结算账户用于记载参与人代理的合格投资者的资金；受托资金结算账户用于记载参与人管理的基金、资产管理计划等的资金；专用资金结算账户用于记载参与人在报价系统发行或承销的债券募集的资金，以及用于付息、兑付的资金。
参与人在报价系统开立产品账户、资金结算账户的，应当在线填写账户开立申请表。收到参与人提交的申请表后，报价系统在2个工作日内进行确认。
申请开立受托产品账户、受托资金结算账户的，参与人还应当在线提交产品设立证明文件，并在开户成功后10个工作日内将产品设立证明文件寄送至报价系统。
参与人申请撤销产品账户、资金结算账户的，应当在线填写账户撤销申请表，该账户应当同时满足以下条件：
余额为零；
无与该账户相关的未了结业务； 中证报价规定的其他条件。
收到账户撤销申请表后，中证报价在2个工作日内进行确认。账户撤销后，参与人应当在10个工作日内将账户撤销申请表寄送至中证报价。参与人可以接受合格投资者委托，以自身名义持有在报价系统发行、转让的债券。接受合格投资者委托、以自身名义持有债券的，参与人应当与合格投资者签署相关协议，明确双方的权利义务关系。参与人应当依据约定行使产品持有人相关权利，不得损害合格投资者权益。
参与人应当为每个合格投资者开立产品账户，分别记录每个合格投资者拥有的权益数据。参与人应当向中证报价及报价系统登记结算机构报送合格投资者产品账户注册资料、账户余额、权益明细数据变动记录等信息，信息报送遵守报价系统相关规定。参与人应当保证其提供信息的真实、准确、完整。
合格投资者产品账户代码由12位字符组成，其中前3位为参与人代码，由报价系统统一分配，后9位由阿拉伯数字和英文字母组成，优先使用阿拉伯数字，由参与人自主编制。
参与人的客户通过报价系统认购该参与人发行或承销的债券的，应当将客户姓名及有效身份证明文件号码或法人名称及有效身份证明文件号码、通讯地址、联系电话等发送报价系统登记结算机构，由报价系统登记结算机构直接记载客户持有的债券。参与人应当保证客户资料的真实、准确、完整。
委托报价系统登记结算机构办理债券登记的，发行人或承销机构应当与中证报价签订登记服务协议。
在报价系统发行债券的，发行人或承销机构应当在债券发行前5个工作日向报价系统登记结算机构提交债券登记要素表。发行成功的，报价系统登记结算机构出具债券登记证明文件。
委托报价系统登记结算机构办理债券登记，且债券在报价系统转让的，报价系统登记结算机构依据成交结果办理债券的变更登记。债券因司法扣划、行政划拨、继承、赠与、法人合并、分立等原因发生转让的，报价系统登记结算机构依据收到相关信息的先后顺序办理债券的变更登记。
委托报价系统登记结算机构办理登记，且债券到期终止、提前全部或部分终止的，报价系统登记结算机构依据发行人或承销机构有关申请或根据报价系统有关业务规则办理债券的注销登记，由中证报价与发行人或承销机构签订债券登记数据资料移交备忘录，将持有人名册清单等债券登记相关数据和资料移交发行人或承销机构。
委托报价系统登记结算机构办理债券结算的，报价系统登记结算机构不作为共同对手方介入双方的交易。报价系统登记结算机构依据成交结果办理参与人之间债券和资金的清算与交收。参与人与合格投资者之间的清算与交收，由其自行约定和办理，参与人不得损害合格投资者合法权益。
参与人可以采用全额清算、净额清算等清算方式；可以采用货银对付、见券付款、见款付券以及纯券过户等交收方式；可以采用日终批次交收等交收期安排。在交收时点前，参与人可以通过中国证券登记结算有限责任公司、商业银行、第三方支付机构或监管部门认可的其他机构向报价系统资金结算账户划转资金，确保交收时点资金充足。在报价系统登记结算机构办理资金交收的，报价系统登记结算机构在交收时点通过参与人资金结算账户完成资金交收。参与人自行完成资金交收的，交易双方应当在交收时点将交收结果反馈至报价系统登记结算机构。
委托报价系统登记结算机构办理债券登记业务的，债券存续期间，报价系统登记结算机构根据发行人提交的付息、兑付方案代为办理债券付息、兑付资金的划付。
发行人应当在付息、兑付通告日前2个工作日内向报价系统登记结算机构提交债券付息、兑付申请或付息、兑付通知单。报价系统登记结算机构根据发行人提供的付息、兑付材料于付息、兑付日向持有人付息、兑付。发行人应当确保付息、兑付时间和金额的准确性，并承担相应责任。
第五章 信息披露
债券在报价系统发行、转让的，信息披露义务人应当按照相关规定和协议约定，通过报价系统向合格投资者定向披露信息，保证披露信息的真实、准确、完整和及时，并确保提交的电子件、传真件、复印件等与原件一致。
接受合格投资者委托在报价系统代理认购、受让债券的参与人，应当向实际认购和受让债券的投资者披露信息披露义务人向其披露的全部信息。
募集说明书应当约定信息披露的时点和内容，相关信息披露文件应当由受托管理人及时向中国证券业协会或其授权机构备案。发行人、承销机构、资信评级机构、受托管理人等通过中国证监会认可的信息披露平台履行债券信息披露义务的，披露的内容和时间应当与报价系统保持一致。
信息披露义务人有充分理由认为披露有关的信息内容会损害企业利益，且不公布也不会导致债券市场价格重大变动的，应当向中证报价申请豁免披露，并陈述不宜披露的理由。经中证报价同意的，可不予披露。
国家法律法规规定不得披露的事项，信息披露义务人应当向中证报价提交不予披露说明。
发行人、承销机构和其他信息披露义务人披露的信息涉及审计、资产评估、资信评级等事项的，应当由具有从事证券服务业务资格的会计师事务所、资产评估机构和资信评级机构等审查验证，并出具书面意见。
披露的信息涉及法律事项的，应由律师事务所出具书面意见。
发行人应当在募集说明书中约定是否披露定期报告。约定披露的，发行人应当在每一会计结束之日起四个月内或每一会计的上半年结束之日起两个月内，通过报价系统披露上一报告和本中期报告。因故无法按时披露的，应当提前披露定期报告延期披露情况，说明延期披露的原因，以及是否存在影响债券偿付本息能力的情形和风险等事项。发行人委托资信评级机构进行信用评级的，应当在募集说明书中约定披露定期报告。
报告应当聘请具有证券服务业务资格的会计师事务所进行审计，并就债券募集资金使用情况进行专项说明。
发行人应当披露在存续期内发生的可能影响债券本息偿付的重大事项。前款所称重大事项包括但不限于：
（一）发行人经营方针、经营范围、生产经营外部条件等发生重大变化；
（二）债券信用评级发生变化；
（三）发行人主要资产被查封、扣押、冻结；
（四）发行人发生未能清偿到期债务的违约情况；
（五）发行人当年累计新增借款或对外提供担保超过上年末净资产的百分之二十；
（六）发行人放弃债权或者财产，超过上年末净资产的百分之十；
（七）发行人发生超过上年末净资产百分之十的重大损失；
（八）发行人作出减资、合并、分立、解散及申请破产的决定；
（九）发行人涉及重大诉讼、仲裁事项或受到重大行政处罚；
（十）保证人、担保物或者其他偿债保障措施发生重大变化；
（十一）发行人情况发生重大变化导致可能不符合公司债券发行、转让条件；
（十二）发行人涉嫌犯罪被司法机关立案调查，发行人董事、监事、高级管理人员涉嫌犯罪被司法机关采取强制措施；
（十三）发行人的实际控制人、控股股东、三分之一以上的董事、三分之二以上的监事、董事长或总经理发生变动；董事长或者总经理无法履行职责；
（十四）其他对投资者做出投资决策有重大影响的事项；
（十五）法律、行政法规、部门规章规定，以及相关金融监管部门、中证报价认定的其他事项。
发行人披露重大事项后，已披露的重大事项出现可能对发行人偿债能力产生较大影响的进展或者变化的，应当及时披露进展或者变化情况以及可能产生的影响。
发行人委托资信评级机构进行信用评级的，发行人和资信评级机构应当至少于报告披露之日起的两个月内披露上一的债券信用跟踪评级报告。
资信评级机构应当持续关注可能对债券持有人权益产生重大影响的事项，及时出具信用跟踪评级报告及其他与评级相关的信息。
跟踪评级报告应当同时向发行人、承销机构、受托管理人和报价系统提交，并由发行人向债券持有人定向披露。评级报告原则上在非交易时间披露。
发行人应当在债权登记日前，披露付息或本金兑付等有关事宜。债券附利率调整条款的，发行人应当在利率调整日前，及时披露利率调整相关事宜。
债券附赎回条款的，发行人应当在满足债券赎回条件后及时发布通告，明确披露是否行使赎回权。行使赎回权的，发行人应当在赎回期结束前发布赎回提示性通告。
赎回完成后，发行人应当及时披露债券赎回的情况及其影响。
债券附回售条款的，发行人应当在满足债券回售条件后及时发布回售通告，并在回售期结束前发布回售提示性通告。
回售完成后，发行人应当及时披露债券回售情况及其影响。
债券附发行人续期选择权的，发行人应于续期选择权行权按照约定及时披露是否行使续期选择权。
第六章 持有人权益保护
发行人应当指定专项账户，用于债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
发行人应当按照规定和约定按时偿付债券本息，履行回售、利率调整、分期偿还、换股等义务。
发行人无法按时偿付债券本息时，增信机构和其他具有偿付义务的机构，应当按照规定或约定及时向债券持有人履行偿付义务。承销机构、受托管理人均应当协助债券持有人维护法定或约定的权利。
发行人应当根据规定为债券持有人聘请受托管理人，并订立债券受托管理协议。在债券存续期限内，受托管理人应当勤勉尽责，履行受托管理职责，按照规定或者协议的约定维护债券持有人利益。
对于债券受托管理人在履行受托管理职责时可能存在的利益冲突情形及相关风险防范、解决机制，发行人应当在债券募集说明书及债券存续期间的信息披露文件中予以充分披露，并同时在债券受托管理协议中载明。
受托管理人为履行受托管理职责，有权代表债券持有人查询债券持有人名册及相关登记信息、专项账户中募集资金的存储与划转情况。
债券存续期间，受托管理人应当至少在每年6月30日前披露上一受托管理事务报告。受托管理事务报告应当至少包括受托管理人履行职责情况、发行人的经营与财务状况、募集资金的使用情况、发行人偿债保障措施的执行情况、债券的本息偿付情况以及风险说明、债券持有人会议召开的情况等。
因故无法按时披露的，受托管理人应当提前披露受托管理事务报告延期披露情况，说明延期披露的具体原因、预计披露时间以及是否存在影响债券还本付息的情形与风险等事项。
发行人发生影响偿债能力的重大事项、预计或者已经不能偿还债券本息等对债券持有人权益有重大影响的事件的，应当及时告知受托管理人。受托管理人应当督促发行人及时披露相关信息。发行人未真实、准确、完整、及时披露上述信息的，受托管理人应及时披露受托管理事务临时报告，说明该重大事项的情况、产生的影响、督促发行人采取的措施等。
发行人应当与受托管理人按照有利于保护债券持有人利益的原则制定债券持有人会议规则，明确债券持有人通过持有人会议行使权利的范围、程序，债券持有人会议的召集、通知、决策机制、会议记录及信息披露等重要事项。债券持有人会议规则应当公平、合理，并在募集说明书中披露。
第七章 特别规定
债券募集资金主要用于支持并购重组活动的，还应当遵守以下规定：
（一）发行文件中应当披露被并购方情况、募集资金用于并购重组活动的金额占并购重组所需资金总规模的比例、募集资金监管机制以及出现并购重组终止、交叉违约或者其他可能影响持有人利益情形的提前偿还本息对应措施等事项；
（二）并购重组需主管部门批准的，发行人应当取得相关批准文件；
（三）定期报告应当披露并购重组募集资金使用情况、并购重组进展以及可能影响投资者利益的重大事项；
（四）并购交易取得重大进展以及发生可能影响投资者利益等重大事项的，发行人应当及时披露临时报告；
（五）中证报价规定的其他事项。
证券公司等金融机构发行的债券，包括次级债券、一年以内还本付息的短期债券等，应当符合相关金融监管部门的规定。
符合国务院有关部门中小企业划型标准的发行人通过报价系统发行的债券，还应当遵守以下规定：
（一）针对个人投资者的非主动管理的金融产品、全部资金仅用于购买单一私募债券的金融产品及有限合伙企业不得作为债券的合格投资者；
（二）采用专业融资担保公司为债券担保的，承销机构应在尽职调查过程中，核查担保公司业务资质、经营状况及担保风险等相关情况，与担保公司所在地担保机构监管部门进行事先沟通，尽职调查报告中应包含相关核查、沟通说明；
（三）承销机构应对债券融资规模、预期利率水平与企业财务状况的匹配性进行专项核查，尽职调查报告中应包含相关核查说明；
（四）中证报价规定的其他事项。
在一定期限内依据约定的条件交换成上市公司股票的可交换债券，还应当遵守以下规定：
可交换债券发行前，预备用于交换的股票及其孳息应当质押给债券受托管理人，用于对债券持有人交换股份和本次债券本息偿付提供担保；
预备用于交换的股票在债券发行前，除为本次发行设定质押担保外，不存在被司法冻结等其他权利受限情形； 预备用于交换的股票在交换时不存在限售条件，且转让该部分股票不违反发行人对上市公司、投资者和报价系统等的承诺；
可交换债券自发行结束之日起六个月后方可交换为预备用于交换的股票，且质押股票数量应当不少于预备用于交换的股票数量。
可交换债券换股价格应当不低于发行日前一个交易日标的股票收盘价的百分之九十以及前二十个交易日收盘价的均价的百分之九十。
可交换债券具体换股期限、换股价格及价格调整机制、具体质押比例、维持担保比例、追加担保机制、换股风险与补偿机制以及违约处置等事项由当事人协商并在募集说明书中进行约定。由于发行人未及时补足预备用于交换的股票或者预备用于交换的股票发生司法冻结等原因，导致投资者换股失败的，由发行人承担所有责任。
中证报价其他相关规定。
可交换债券业务相关规则，由中证报价另行制定。发行债券应当由具有证券承销业务资格的证券公司承销。
取得证券承销业务资格的证券公司、中国证券金融股份有限公司及中国证监会认可的其他机构非公开发行债券可以自行销售。
中国证监会、中国证券业协会、中证报价对发行人、募集资金用于特定事项或含有特殊条款债券另有规定的，从其规定。
债券持有人可以依据报价系统相关业务规则，开展债券质押式协议回购。债券质押式协议回购业务相关规则，由中证报价另行制定。
第八章 业务管理
发行人、承销机构、增信机构、合格投资者、相关专业机构及其相关人员违反本指引或报价系统其他相关规定的，中证报价可以按照相关业务规则进行业务管理。
发行人及其董事、监事和高级管理人员存在以下情形的，中证报价可以采取要求改正、约谈相关责任人、暂不办理业务申请等措施：
（一）违反相关法律法规、相关监管部门规定、本指引及报价系统相关业务规则、募集说明书约定或其所作承诺的；
（二）未按要求进行注册，或其提交的注册信息存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的；
（三）未按要求制定募集说明书的；
（四）未按规定制定投资者适当性标准或未尽投资者适当性核查义务的；
（五）未按规定履行信息披露义务或未履行报送义务的；
（六）中证报价规定的其他情形。
情节严重的，中证报价可以暂停其部分或全部业务权限，或在一定期限内暂停受理该发行人的其他产品发行转让申请。承销机构存在以下情形的，中证报价可以要求改正、约谈相关责任人、在报价系统参与人范围内通报批评等措施：
（一）违反相关法律法规、中国证监会规定、本指引及报价系统相关业务规则的；
（二）未按规定开展尽职调查工作或尽职调查报告存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的；
（三）未按规定履行信息披露义务或未履行报送义务的；
（四）未按规定制定投资者适当性标准或未尽投资者适当性核查义务的；
（五）中证报价规定的其他情形。
情节严重的，中证报价可以暂停部分或全部业务权限，或在一定期限内暂停受理该承销机构的其他产品业务申请。
负有信息披露义务的参与人未按本指引履行信息披露义务的，或所出具的文件含有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏的，中证报价可以要求改正、约谈相关责任人、在报价系统参与人范围内通报批评。无正当理由拒不改正的，中证报价可以暂停部分或全部业务权限。
债券的受托管理人违反本指引规定、协议约定或其所作承诺，未履行受托管理人职责的，中证报价可以在报价系统参与人范围内通报批评，并报告中国证券业协会。
债券转让中存在以下情形的，中证报价可以采取适当措施或认定转让无效：
（一）违反本指引或报价系统相关业务规则的；
（二）受让主体不符合合格投资者标准的；
（三）转让后债券实际持有人数超过二百人的；
（四）中证报价规定的其他情形。
接受投资者委托在报价系统代理认购、受让债券的参与人未履行投资者适当性管理义务的，中证报价系统可以要求改正、约谈相关责任人、在报价系统参与人范围内通报批评。
中证报价可以对根据本指引实施业务管理措施的有关情况记入诚信档案，并可以审慎受理记入诚信档案的当事人提交的业务申请或者出具的相关文件。
参与人在报价系统从事债券相关业务违反法律法规和自律规则的，由中证报价移交相应自律组织采取自律惩戒措施。
参与人违反法律法规的，由相关自律组织移交中国证监会及其他有权机构依法查处。
第九章 附则
境外注册的公司发行的债券通过报价系统发行、转让的，参照本指引执行。本指引由中证报价负责解释，自发布之日起施行。
第五篇：债券质押式正逆回购详细操作指南
债券质押式正逆回购详细操作指南
提示：本文与任何教科书或媒体文章的不同之处在于，本文以极其通俗的语言（必要时配合图片）非常简洁的告诉你究竟怎么做正逆回购，文章涉及的定义可能不够严谨，但我们注重的是实际操作性而不是什么教科书中“高深”的理论知识。
一、债券回购的含义
债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人（正回购方）将债券质押而获得资金使用权，到约定的时间还本并支付一定的利息，从而“赎回”债券。而资金持有人（逆回购方）就是正回购方的交易对手。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司，这样交易双方否更加安全、便捷。
二、可回购的债券
所有的国债、绝大部分企业债、公司债和分离债的纯债都可用于债券回购交易。沪深交易所每周都会公布可回购债券的折算率，上面没有但可交易的品种就是不可回购的债券。折算率简单说，就是把债券质押时，交易所按债券面值给出的可质押的比率。
三、现在交易的回购品种
我们仅列出个人投资者经常参与的公司债（包括企业债等）回购品种。
上海证券交易所可交易的质押式回购（括弧中为交易代码）分为1日（204001）、2日（204002）、3日（204003）、4日（204004）、7日（204007）、14日（204014）、28日（204028）、91日（204091）、182日（204182）共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为1日（131910）、2日（131911）、3日（131900）、7日（131901）共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种，并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
特别提示：做正回购时，沪市债券只能在沪市质押获得资金，深市债券只能在深市质押获得资金，所以深市的债券即使能质押也要考虑能不能借到资金的问题。而逆回购方可以在两个市场上选择。
四、质押式回购的申报要求
（1）申报单位:手（1手＝1000元标准券）。
（2）计价单位:资金到期年收益率（％）,报价时省略百分号（％）。
（3）价格变动单位:0.005或其整数倍。
（4）每笔申报限制:最低申报限额为100手,最高申报限额为10000手。
（5）申报价格按照交易规则的规定执行。
五、质押式回购交易操作流程
以下回购流程来源于我们接洽的券商，其他券商的交易流程可能会有不同，具体请咨询您的券商。
投资者要参与债券回购交易到证券营业部签订回购协议，很多券商允许逆回购而不用单独签协议，而正回购都要单独签协议，并且很多券商不允许个人投资者参与正回购交易。
逆回购详细操作流程：
在交易界面（如下图），选择“卖出”，输入代码（比如204001），融资价格就是年化利率，数量最低是1000（张），代表10万元，每10万元递增，点击融券下单就可以了（上面显示的最大可融没有意义）。如果是一天回购，则下一交易日（T+1日）资金可用但不可取，T+2日可取。可用指可以买入任何证券；可取指可以转入银行账户。
注：回购交易的规则是“一次交易，两次结算”。当你做了逆回购借出资金后，到期资金就自动回到你的账户上，期间不用做任何操作。比如1日回购，当日晚上资金就显示可用，但实际上是资金T+1日晚上返回到你的账户（我们在后面会对交易规则做深度分析）。
T+1日是指交易日期，故若周五做一日正回购，则下周一资金才可用，但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。
注意：有的券商是T+2日资金才可用，这明显是不合理的。
7日回购是指7个自然日，比如周一做7日回购，则下周一资金就可用。其他品种类推。
正回购详细操作流程。
首先要查你持有的债券（当天买入的债券，当天就可质押）能不能回购以及折算率，数据可到沪深交易所查询。具体操作方法如下：
1.债券质押入库。在交易界面（如下图）选择“卖出（即提交质押券）”，输入质押代码，价格是自动显示的，一般是1。注意：这里是质押代码而不是交易代码。质押代码以090（国债）104（公司债）105（分离债纯债、企业债）106（地方债）开头。此操作叫债券质押入库。债券质押的数量没有限制，最低1手即10张就可以了。
特别提示：很多券商要求投资者必须到柜台办理债券质押入库、出库，而不能在网上操作（就像深市转债转股一样）。以上是沪市的入库方法，因深市没有质押代码也没有其他操作界面，故只能到柜台办理。
2.标准券的使用。债券质押入库后，系统就根据最新的折算率自动换成了标准券（账户上出现标准券一览，代码为888880）。可以用来质押的债券必须是1000张标准券的整数倍，故你有1050张和1800张都只能按1000张标准券融资10万元。多余的债券可以直接出库。
3.可回购日期。沪市，当日买入的债券当日可质押，当日可回购交易；深交所规定当日买入的债券当日可质押，但下一交易才可用于回购。
4.回购交易。在交易界面（如下图）中，选择“买入”，输入代码比如沪市1日回购为204001；融资价格填你愿意融入资金的利率；可用资金一览不管显示什么都不影响操作；最大可融也不用管（是系统计算股票时用的，一般显示为0），融资数量必须填1000的整数倍，比如你有2500张标准券，那么你可以输入 1000或2000，表示你愿意借入10万或20万元资金。交易完成后你的账户上就出现借入的现金，同时减少你的标准券数量。借入的资金就可买入其他证券也可以转出资金（有的券商不允许转出融入的资金）。
5.回购交易后的结算。做完回购后就要注意到期在你账户上准备足够的资金以备扣款（仍是自动扣款，而不用做任何操作）。比如1日回购，当天晚上10点以后标准券就回到账户上，同时可用资金减少借入的金额（如果原来资金已用完，那么就显示负数）。T+1日16：00前你的账户上要准备足够的扣款本金及利息以还掉借款。
6.质押债券出库（又称解除债券质押）。债券质押到期后（标志就是标准券回到了账户上）就可申请出库。方法与入库时相反，即在交易界面选择“买入（即转回质押券）”，输入质押代码和出库数量即可。注意：出库的目的一般是为了卖出，否则没有必要出库，这样下次回购时就非常方便。当日出库的质押券可再次申报入库。
7.债券可卖出日期。沪市当日出库的债券当日卖出；深交所规定当日出库的债券，下一交易才能卖出。
8.标准券与融入资金的关系。这两个是相互对应的就像买卖股票和手头现金的关系一样，是一个问题的两个方面。当标准券数量大于1000时，就可融入资金。融入后，标准券消失（实际上是质押给了登记结算公司）账户上可用资金减少。当质押到期标准券回来时，账户上可用现金减少相应数额。
从以上流程我们就可以看出深市回购交易极度不活跃的原因。
六、回购交易操作技巧
前面介绍了回购交易的具体操作方法，在实际运用中，回购交易有很多技巧。下面就正逆回购操作技巧分别介绍。
逆回购操作技巧：
1.用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等，尤其是现在新股申购上限的限制，迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
2.有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”，而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例，我们看看差别。如果不做回购，则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购，一般利率为1.5%（周四可到4%），则回购利息为100 万*1.5%/360=42元，减去最高的佣金10元，剩余32元，比活期高22元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
3.周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资，就不要做逆回购，因为资金利率很低，而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下，转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高，但却失去了长假期间的利息。
4.选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种，因为他们都没有什么风险，所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的，而实时上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%，而沪市最高才4%！
5.打新股收益率高时，就不要做逆回购。新股申购收益率在大多数情况下高于逆回购收益，所以若投资者的资金闲置三天且恰逢有新股发行就不要做逆回购而选择打新股。6.7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周，期间又无新股申购等更好的投资渠道，那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢？简单计算如下。1日逆回购4次的利率平均为1.5%，周四为4%，则投资100万总收益为100万*（1.5%*4+4%）/360=278元，减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为1.5%，则收益为100万*1.5%*7 /360=292元，减去佣金50元后净收益为242元，比连续做1日回购高34元！更重要的是做一次7日逆回购比较方便。
正回购操作技巧；
1.正回购后获得资金的投资回报要确保远高于所付出的利息。这是做回购的出发点也是对正回购的基本要求。所以在大新高收益时，回购后用来打新股是个不错的选择。如果投资其他高风险品种，则
2.回购到期，可以用现金还款，也可以债券出库卖出还钱。比如1日回购，则T+1日晚要准备足够的现金，也可在T+1日申报债券出库卖出还钱。
3.回购一般可以续作。续作就是指在质押债券到期时可以继续回购获得的资金来归还上次的融入资金。比如T+1日没法还款，就可继续做1日或7日正回购，如此循环。这样就无需用现金或卖出债券还款。注：有的券商不允许续作，就是回购到期要先还上次的融入资金，才可继续做回购交易，这只是券商自己的规定，上交所并没有这样要求。
4.回购一般也可以套作。套作就是回购融入资金后继续买入债券，然后继续质押回购，如此循环。一般券商要求套作不允许超过5倍，有的券商甚至不允许套作。这同样是券商出于规避风险的考虑，并不是交易所的规定，下面我们还会专门讨论回购交易的风险。
5.回购打新股T+2日一般不用再做回购。由于T+2日晚间打新股的资金会回到账户上，这笔资金刚好可以用来归还上一日融入的资金（1日回购）。但要切记在账户还要提前预留好中签的资金。在T+1日晚上新股中签率公布，根据中签率和申购数量就可算出需要预留的资金，我们认为至少要留足可能多种两签的钱才安全，比如申购6各号就要准备可能中两签的前，因为有时不足1%的中签率也会出现中两签的可能。否则若欠资就会违约，下面我们会专门讨论对违约的处罚措施。
七、回购交易的风险
逆回购交易一般没有风险，因为逆回购方直接针对的结算公司这样的第三方。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司会先垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向融资方追诉。逆回购的风险就是机会成本，也就是失去了逆回购期间选择其他更高收益品种的机会。
在正回购交易中最大的风险是欠库和欠资。所谓欠库就是指当债券折算率降低后，没能及时补足债券，致使标准券可融资的资金量小于直接融入到资金量。所谓欠资就是指当质押债券到期，需要还款时，账户上可用资金不足以归还融资的资金及应付的利息。当出现欠库或欠资时，会被罚款甚至收回回购交易的权利。具体下文会有详细的说明。
防止欠库或欠资的方法：每周三晚上查看沪深交易所最新的标准券折算率，如果折算率降低，就要在周五前补足债券。如果账户没有就要再次买入质押入库，再次买入也只需买入要求的数量（比如100张）就行了，而没有必要再买入1000张入库。做融资方在到期前一定要在账户上存入足够的资金，比如1 日回购，则T+1日收市前账户上就要有足够的资金，来源可以是新转入的资金，可以是卖出证券或者债券出库后卖出债券获得的资金。对于打新回来的资金运用问题，在前面正回购操作技巧中已有叙述。
八、交易所、结算公司、券商对回购违约的处罚
由于逆回购方相当于把钱借给了结算公司，故逆回购方不存在违约的问题。交易所对正回购违约的处罚就像买房时的按揭贷款一样，并不是以违约马上就处置房产。当融资方出现欠资可欠库库时，一般也是有一个从警告、罚款到处置质押券的过程。
以下是中国证券登记结算公司2008年10月份做法文件中的有关规定： 交收违约处理
第五十八条 T+1日16：00，结算参与人未能履行资金交收义务的，则结算参与人发生资金交收违约。
第五十九条 结算参与人发生资金交收违约的，本公司有权采取以下措施：
（一）暂不交付相关的证券，并于交收违约当日作为待处分证券转入本公司专用清偿证券账户。待处分证券的价值低于违约金额的，可扣取该结算参与人相当于不足金额的自营证券，或采取其他必要方式进行追偿。
待处分证券为债券的，其价值按交易日收盘结算价计算；待处分证券为债券以外其他证券的，其价值按交易日收盘价计算（下同）。
违约金额为交收日资金交收结束后参与人应付而未付的资金缺口。
（二）对违约结算参与人收取违约金和垫付利息
违约金=违约金额×千分之一×违约天数。
垫付利息=违约金额×与结算银行商定的金融同业活期存款利率×违约天数。
（三）可暂停该结算参与人相关结算业务，并提请证券交易所限制通过该结算参与人结算的相关债券买入交易。
（四）T+2日16：00，违约结算参与人补足违约金额的，本公司将相应待处分证券及其权益从本公司专用清偿证券账户划拨至其证券交收账户，并代为划拨至相应证券账户；结算参与人仍未补足违约金额的，本公司有权自T+3日起处置相应待处分证券及其权益，处置所得用于弥补违约金额。不足部分，本公司有权继续追索；多余部分，本公司退还给结算参与人。具体处置方式和程序由本公司另行规定。
第六十条结算参与人行为构成融资回购业务应付资金交收违约的，除按照本细则上条规定处理外，本公司有权采取以下措施：
（一）暂不接受该结算参与人提出的转回多余质押券的申报（质押券价值按当期标准券折算率计算），直至其补足违约金额。
（二）T+2日16：00前，违约结算参与人未能补足违约金额的，违约结算参与人可向本公司具体指定违约所涉及的证券账户，以及可供本公司处置的质押券明细。结算参与人指定错误或未指定不影响本公司按本细则规定进行处置，由此导致客户损失的，由结算参与人承担赔偿责任。
（三）暂停该结算参与人的回购结算业务，并提请证券交易所暂停其回购交易资格；或者取消该结算参与人的结算业务资格，并提请证券交易所取消其交易资格。
第六十一条 结算参与人未能履行证券交收义务的，则结算参与人发生证券交收违约。
第六十二条 结算参与人发生证券交收违约的，本公司有权采取以下措施：
（一）交收违约当日，违约结算参与人存在相同券种的待处分证券的，本公司优先动用该等证券进行处置平仓。
（二）交收违约当日，违约结算参与人不存在相同券种、相同数量的待处分证券的，本公司按以下方式处理：
1、将本公司资金集中交收账户内与违约结算参与人违约交收证券等值的资金确定为待处分资金，转入本公司专用清偿资金账户，并对违约结算参与人计收违约金。同时，有权暂停该结算参与人相关结算业务并提请证券交易所限制该结算参与人相关债券交易。
2、启动证券协议借贷程序以完成当日证券交收；通过证券协议借贷仍无法获得相应证券完成当日交收的，有权对相关应收该等证券的结算参与人实施延迟交付措施，并以向违约结算参与人收取的违约金，向延迟收取证券的结算参与人支付补偿金。
（三）证券交收违约次一交收日，本公司按以下方式处理：
1、延迟收取证券的结算参与人可在规定时间内向本公司申请实施现金结算，本公司就其相关延迟交付证券交易实施现金结算。
2、延迟收取证券的结算参与人未在规定时间内申请实施现金结算，且违约结算参与人补足违约交收证券的，本公司将该等证券交付给相关延迟收取证券的结算参与人，并将相应待处分资金从本公司专用清偿资金账户划拨至违约结算参与人资金交收账户。
3、延迟收取证券的结算参与人未在规定时间内申请实施现金结算，且违约结算参与人仍未补足违约交收证券的，本公司按以下方式处理：
（1）自发生证券交收违约后的第二个交收日起以待处分资金购买违约交收的证券，并弥补相应的权益、违约金等。补购的证券用于交付给相关延迟收取证券的结算参与人。不足部分，本公司有权继续追索；多余部分，本公司退还给违约结算参与人。
（2）在规定时间内无法补购到全部的违约交收证券的，就不足部分，本公司向相关延迟收取证券的结算参与人实施现金结算。
第六十三条结算参与人发生质押券欠库的，本公司在该日日终暂不交付或从其结算备付金账户中扣划与质押券欠库量等额的资金。如次一交易日相关证券账户仍然发生质押券欠库的，从该交易日起（含节假日）向该融资方结算参与人收取违约金。违约金=质押券欠库量等额金额×违约金比例×违约天数。本公司暂不交付回购融资款项或扣划资金后，融资方结算参与人向本公司支付违约金且相关证券账户不存在质押券欠库的，本公司在下一个交易日将暂不交付的回购融资款项或扣划的资金支付给该融资方结算参与人。
第六十四条对结算风险较大的结算参与人，本公司有权暂停其相关担保结算业务以至取消其结算参与人资格，提中国证监会依据相关规定采取限制业务活动、责令停业整顿直至撤销等监管措施，对其高管人员采取认定为不适当人选直至撤销任职资格等监管措施。违反法律的，还将追究其法律责任。
从以上规定可以看出，违约处罚是非常严厉的，回购参与者一定要谨慎。
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