货币金融学课后答案米什金

第一篇：货币金融学课后答案米什金

货币金融学

货币金融学课后答案

1、假如我今天以5000美元购买一辆汽车，明年我就可以赚取10000额外收入，因为拥有了这辆车，我就可以成为推销员。假如没有人愿意贷款给我，我是否应该从放高利贷者拉利处以90%的利率贷款呢？你能否列出高利贷合法的依据？

我应该去找高利贷款，因为这样做的结果会更好。我支付的利息是4500（90%×5000）,但实际上，我赚了10000美元，所以我最后赚得了5500美元。因为拉利的高利贷会使一些人的结果更好，所以高利贷会产生一些社会效益。（一个反对高利贷的观点认为它常常会造成一种暴利活动）。

2、“在没有信息和交易成本的世界里，不会有金融中介机构的存在。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？说明你的理由。

正确。如果没有信息和交易成本，人们相互贷款将无成本无代价进行交易，因此金融机构就没有存在的必要了。

3、风险分担是如何让金融中介机构和私人投资都从中获益的？

风险分担是指金融中介机构所设计和提供的资产品种的风险在投资者所承认的范围之内，之后，金融中介机构将销售这些资产所获取的资产去购买风险大得多的资产。

低交易成本允许金融中介机构以较低的成本进行风险分担，使得它们能够获取风险资产的收益与出售资产的成本间的差额，这也是金融中介机构的利润。对投资者而言，金融资产被转化为安全性更高的资产，减少了其面临的风险。

4、在美国，货币是否在20世纪50年代比70年代能更好地发挥价值储藏的功能？为什么？在哪一个时期你更愿意持有货币？

在美国，货币作为一种价值储藏手段，在20世纪50年代比70年代好。因为50年代比70年代通货膨胀率更低，货币贬值的贬值程度也较低。

货币作为价值储藏手段的优劣取决于物价水平，因为货币价值依赖于价格水平。在通货膨胀时期，物价水平迅速上升，货币也急速贬值，人们也就不愿意以这种形式来持有财富。因此，人们在物价水平比较稳定的时期更愿意持有货币。

5、为什么有些经济学家将恶性通货膨胀期间的货币称做“烫手的山芋”，在人们手中快速传递？

在恶性通货膨胀期间，货币贬值速度非常快，所以人们希望持有货币的时间越短越好，因此此时的货币就像一个烫手的山芋快速的从一个人手里传到另一个人手里。

6、巴西在1994年之前经历快速通货膨胀，很多交易时通过美元进行的，而

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不是本国货币里亚尔，为什么？ 因为巴西快速的通货膨胀，国内的货币里亚尔实际上的储藏价值很低，所以人们宁愿持有美元，美元有更好的储藏价值，并在日常生活中用美元支付。

7、为了支付大学学费，你获得一笔1000美元的政府贷款。这笔贷款需要你每年支付126美元共25年。不过，你不必现在就开始偿还贷款，而是从两年后你大学毕业时才开始。通常每年支付126美元共25年的1000美元固定支付贷款的到期收益率为12%，但是为何上述政府贷款的到期收益率一定低于12%？

如果利润率是12%，由于是在毕业两年后而不是现在开始贷款，那么政府贷款的限期贴现值必然小于1000美元。因此，到期收益率要低于12%的折现价值这一款项总计才能达到达1000美元。

8、假如利率下跌，你愿意持有长期债券还是短期债券？为什么？哪一种债券的利率风险更大？

如果利率下降，你应该持有长期债权。因为利率下降会使长期债权的价格上升快于短期债券，从而使得持有长期债权能够获得更高的回报率。

9、如果贷款利率从5%上升到10%，但预期房价价格增长率从2%上涨到9%，人们更愿意还是不愿意购买住房？

人们更愿意购买住房。购买住房的实际利率从3%（5%-2%）降低到1%（10%-9%）。虽然抵押贷款利率上升了，但购房融资的实际成本变小了（假如允许对支付的利息来抵免税收，人们就更可能购买住房了）。

10、20世纪80年代中期的利率低于20世纪70年代晚期，但是很多经济学家都认为20世纪80年代中期的实际利率事实上远高于20世纪70年代晚期。这种观点有道理吗？你认为这些经济学家的观点正确吗？

经济学家是正确的。原因是：20世纪70年代末；名义利率低于预期通货膨胀率，所以实际利率为负数。而在80年代中期，由于预期通货膨胀率下降的速度比名义利率快，从而使名义利率超过了预期通货膨胀率，实际利率变为正数。

11、联邦储备体系减少货币供给的一个重要途径是向公众销售债务。运用债券供给分析来说明这种行为对利率的影响。这与你采用流动性偏好理论得出的结论是一样的吗？

根据可贷资金理论，美联储向公众出售债券，会增加债券供给，从而推动移动曲线Bs向右移。结果是，供给曲线Bs与需求曲线Bd在较低的价格和较高的均衡利率处（更高的均衡点）相交，使得均衡利率上升。

根据流动性偏好理论，货币供给减少会推动货币供给曲线Ms向左位移，均衡

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利率上升。通过根据可贷资金理论得出的答案与根据流动性偏好得出的答案一致。

12、利用债券供求理论和流动性偏好理论，说明当债券风险增加时，对利率产生的影响。运用这两种理论所得到的分析结果是一样的吗？

根据可贷资金理论，债券风险的增加会使债券的需求减少，需求曲线Bd向左位移，均衡利率上升。

根据流动性偏好理论，可以得出相同的答案。债券相对于货币的风险增大，会使货币的需求增加，货币需求曲线Md向右位移，均衡利率上升。可见，两种理论的结论是一致的。

13、假如货币供给保持不变，而下一年物价水平下跌，然后保持不变，那么利率在接下来的两年里会发生什么变化？（提示：同时考虑物价效应和通货膨胀预期效应）

价格水平的影响在第一年末达到最大，由于物价水平不再持续下降，在物价水平效应的影响下，利益率不会进一步下降。另一方面，第二年的预期通货膨胀为零。因而，预期通货膨胀效应也将为零。由于导致低利率的影响因素消失了，在第二年中，利息率会在第二年年末的低水平上有所上升。

14、美国总统再一次记者招待会上宣布，他将采取一项新的反通货膨胀计划来对抗高涨的通货膨胀率。如果公众新任总统，预期利率将会发生什么变化。

如果公众信任总统的计划将会成功，利润率将会下降。总统的宣布将会降低预期的通货膨胀，这使得实物资产的预期收益率相对与债券减少，引起债券的需求增加和债券需求曲线Bd向右移位，对于一个给定的名义利率，预期通货膨胀率降低意味着实际利率上升，这使得借贷成本上升，债券的供给下降，债券供给曲线向左。债券供给曲线左移和债券供给曲线右移的结果是均衡利率下降。

15、一些经济学家认为，中央银行应该在故事失控之前，刺破泡沫，以防泡沫破裂后引发更大的灾难。如何用货币政策在刺破泡沫？利用戈登增长模型来说明如何达到这一目的。

股市泡沫可能发生，如果市场参与者认为，股息将快速增长或如果他们大大降低要求回报他们的股权投资，从而降低分母的戈登模型，从而导致股票价格上升。通过提高利率，央行可以导致所需的股本收益率提高，从而使股票价格攀升一样。也可以帮助减缓加息的预期增长率的经济，因此股利，因此也保持股票价格攀升。

16、“预言家对通货膨胀的预测十分不准确，简直就是名声狼藉，因此他们

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对通胀的预期是非理性的。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？解释你的答案。

错。预期可能很不准确，但仍然是理性的，因为最优预测不一定是准确的，如果与测试最可能发生的结果，即使误差很大，也仍是最优的。

17、“假如股票价格不遵守随机游走的方式，那么市场上会存在未被利用的盈利机会。”这种说法是正确的、错误的还是不确定？解释你的答案。

正确。根据有效市场理论，股票价格总是遵循随机游动：股票价格未来变化情况对任何使用实用而言都是不可预测的。因为股票市场内有成千上万的精明人士，每一个懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，多有人都知道，并无秘密可言。因此，股票现在的价格反映了市场上所有的公开信息，反映了供求关系，或者本身价值不会太远。因此，股票价格的随机游动意味着股票市场上不存在未被利用的盈利机会。如果股票的价格不再遵循随机漫步，则股票的价格可能会存在一定的规律性，人们可以利用自己所掌握的信息，在预测股票的波动规律，从而实现盈利。如果股票价格大幅度变动能够被预测，股票的最优预测不等于股票的均衡回报。在这种情况下，市场上有潜在的利润机会，预期将是非理性的。股票价格的小幅波动将是可以预期的，最优预测等于均衡回报。在这种情况下，不存在潜在的利润机会。

18、“如果股票市场上大多数的参与者不关心货币总量的变化，那么普通股的价格中就不能完全反映这类信息。”这种说法是正确的、错误的还是不确定的？解释你的答案。

错误。根据股票的随机漫步理论，因为股票市场内有成千上万的精明人士，每一个懂得分析，而且资料流入市场都是公开的，多有人都知道，并无秘密可言。因此，股票现在的价格反映了供求关系，或者本身价值不会太远。现时股票的价格反映了市场上所有的公开信息。因此，尽管大多数股民并不注意货币供给总量等变化，但是，只要股民市场存在着许多专业分析师等精明人士，股票的价格就会反映关于他们的相关信息。

19、如果较高的货币增长率与未来较高的通货膨胀率紧密相关，那么若公告的货币增长率很高，但人低于市场预期，你认为长期债权价格会发生何种变化？

长期债权的价格将会下降。如果货币的增长极快，但是低于市场预期时，市场预期的通货膨胀率将高于实际通货膨胀率。根据费雪效应，实际利率=名义利率-预期的通货膨胀率，当前的实际利率低于长期的实际利率。从长期看，当前的实际利率将趋向于长期的实际利率。而债券的价格与实际利率水平成反比，因此，随着当前的实际利率水平向长期的实际利率水平上升，长期债权的价格将会下降。

20、信息不对称的存在如何为政府对金融市场的监管提供理论依据？

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因为信息不对称和免费搭车的问题，金融市场上的信息不足。因此，政府就有了通过管理金融市场增加信息的理论基础，以帮助帮助投资者识别好坏公司，减轻逆向选择问题。政府也可以通过加强会计准则和对欺诈的惩罚来提高金融市场的运行效率，减少道德风险。

21、免费搭车者问题是怎样进一步恶化金融市场中的逆向选择和道德风险问题的？

免费搭便车问题意味着信息的私人生产者不能充分获得生产活动的全部收益，因此，信息的生产将会减少。这意味着用来区分好坏的信息减少，从而使逆向选择问题恶化，并且随着对借款人的监管减少，道德风险问题也将进一步增加。

22、金融危机更可能发生在通货膨胀还是通货紧缩时期？请解释你的答案。金融危机更容易发生在通货紧缩时期。当出现通货紧缩时，公司债务的负担加重，但公司资产的实际价值并不会增加。因此，公司的净值下降，贷方面临的逆向选择和道德风险问题加剧，这就使金融市场不能有效地将资金从储蓄者流入到生产性投资机会的入手中，金融危机就发生了。

余剑答案：金融危机更有可能出现在通货膨胀转向通货紧缩时期。

23、为什么银行家必须具备包打听的特征？

对银行家而言，为了减少逆向选择，他必须从预期借款者那里获得尽可能多的信息，以便将风险大的贷款从风险小的贷款中筛选出来。类似的为了尽量减少道德风险他必须不断监控贷款者以保证他们严格遵守限制性契约。因此说银行家具备包打听的特征。

24、“由于多样化是规避风险的良好政策，因此，银行专事发放某种特殊类型的贷款总是没有道理的”，这种观点是正确的、错误的还是不确定？请解释你的答案。

错误的。虽然多样化是规避风险的良好政策，但银行贷款专业化对银行也有重要意义。例如，银行可能会在某一方面的贷款中形成筛选和监控的专门技术，从而提高其逆向选择和道德风险问题使的处理能力。

25、假如你是某银行的经理，该银行拥有1500万美元固定利率资产，3000万美元利率敏感型资产，2500万美元固定利率负债，2000万美元利率敏感型负债。对银行进行缺口分析，说明如果利率上升5个百分点，该银行的利率会发生什么变化。要想降低银行的利率风险，你应该采取什么措施？

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缺口是1000万美元(3000万美元的利率敏感性资产减去2000万美元的利率敏感性负债)；利率的上升给银行带来的改变是其利润增加了50万美元（5%×1000万美元）。

通过把利率敏感性负债增加到3000万美元或把利率敏感性资产降低到2000万美元来消除利率风险。另外，你可以进行利率互换来减少利率风险，即以 1000万美元的利率敏感性资产的利率来互换其他银行的1000万美元的固定资产利率。

26、美国为何是最后成立中央银行的工业化国家之一？

略。美国的农业和其他利益集团对中央集权抱有相当可疑的态度，一直反对建立一个中央银行。

27、“加拿大商业银行业的竞争性不如美国的商业银行，这是因为在加拿大只有很少的几家银行主宰着整个行业，而美国大约有7500家商业银行。”这种说法正确、错误还是不确定？请解释你的答案。

错误。虽然美国银行数量比加拿大多的多，但这不意味着美国的银行更具竞争性，美国银行数量庞大的因为恰恰在于银行反竞争规则的存在。例如正是因为存在对设立分行机构的种种限制条款，才使许多小银行得以生存。

28、如果未来采纳一些经济学家的建议，取消法定准备金制度，这对货币银行市场共同基金的规模会产生什么影响？

货币市场共同基金主要投资于货币市场上短期有价证券，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等。取消存款准备金，将削弱商业银行作为总信用创造源泉的重要作用；导致通过总资产回报率（ROA）和股权回报率（ROE）衡量的银行收益率下降，从20世纪80年代开始的银行衰弱将以更高的速率继续。

29、“如果没有20世纪六七十年代的通货膨胀上涨，那么今天的银行业或许会更加健康。”这种说法是正确、错误还是不确定？解释你的答案。正确。高通货膨胀率导致利率上升，而利率上升继而造成储蓄存款向直接证券投资的转化，这种现象的发生引起了货币共同基金的产生。作为一种金融创新，货币共同基金能够使存款者在获得类似银行支票服务的同时，能赚取高于银行的利息收益，因此，银行资产负债表负债方面的成本优势遭到削弱，并由此创造了一个不太健康的银行业。所以说，如果二十世纪六七十年代通货膨胀不恶化，银行业如今或许会更健康。但是，信息技术的发展仍然会降低银行资产负债表资本方面的收益优势，因此，银行业地位仍会有所下降。30、哪种银行监管旨在减少存款保险中的逆向选择问题？其效果如何？

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开办银行需要批准设立这样的监管条例有助于防止存款保险的逆向选择问题，因为通过详细审查其方案，能够阻止骗子和倾向于从事高风险活动的企业加控制银行。但这一规定并不总是起到作用，因为骗子和倾向于从事高风险活动的企业家总有隐瞒本性的激励，因此其可能从审查程序中通过。

31、“银行太大不能倒闭”政策的成本和好处是什么？

大银行不能倒闭的保护政策的好处是减少银行危机的可能性，它使得银行经济大恐慌几乎不可能发生。它的政策成本是增加了道德风险的动机，那些大银行知道储户没有监测银行从事冒险活动的动力。另外，这是一个不公平的政策因为这是对小银行的歧视。

32、为什么监管宽容对于存款保险机构而言是一个危险的政策？

监管宽容是一个危险的策略，因为一旦银行破产，它有更强的动力承担道德风险并承担过度风险。如果这个冒险活动失败，它不会有任何损失，但如果危险活动取得成功将会获得巨额回报。从事过高的风险活动的结果是存款保险机构很可能将遭受更巨大的损失。

33、“银行太大不能倒闭”的政策如何限制了《联邦存款保险公司改善法》的效力？限制使用“银行太大不能倒闭”的政策如何减少未来发生银行业危机的可能性？ 略。联邦存款保险公司必须用最昂贵的方法来关闭银行，从而使没有保险的存款人更容易蒙受损失，结果，如果银行承担太多的风险，存款人有更大的激励监督大银行和拿出自己的钱。因此，大银行将较少鼓励承担风险，从而使银行系统更安全，更健全以及减少未来银行业危机的概率。

34、美联储是独立性最强的美国机构。它与其他政府之间的哪些主要差别可以解释它较强的独立性。

美联储之所以拥有较强的独立性，是因为他从其特有的证券核对银行的贴现贷款中获得大量收入，这使它能够控制其预算。

35、在经济大萧条时期，超额准备金率e急剧上升。你认为货币供给将发生什么变化，为什么？

银行相对于支票存款持有的超额存款准备金上升，意味着银行体系实际上支持支票存款的准备金减少了。因此，货币乘数减小、货币供给下降。

36、如果预期通货膨胀率突然下跌，你预测货币供给将发生何种变化？

政府将会采取一定程度（根据通货膨胀率的变化幅度）的扩张银根和降低

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利率等扩张性货币政策，以便达到治理预期通货膨胀下跌的预期政策目标。因此预测货币供给会一定程度的增加，预期具体增加的量将根据之前通货膨胀率的变化、政府出台的货币政策、以及一段时间内货币政策达到的效果和后来发生的时事继续一个长期的判断。

37、运用美联储贴现操作防止银行恐慌，其益处是显而易见的，但其代价是什么？

其成本是经营管理很差的银行本该从行业中淘汰，但由于美联储防止银行危机，38、“美联储能够影响介入准备金规模的唯一方式是调整贴现率。”这种说法正确、错误还是不确定？解释你的答案。错误。美联储可以通过直接限制每家银行可以利用的贴现贷款数量来影响贴现贷款水平。

39、“失业率是一件很糟糕的事情，政府应该尽一切努力来消灭它。”你同意这种观点吗？请解释。不同意。某些失业比如摩擦性失业对经济而言是有利的。因为空缺职位的存在使得工人更可能找到合适的岗位，也是的雇主更可能找到合适该项工作的雇员。

40、“由于通货膨胀指标制得关注点在于通货膨胀指标的实现，因此它会引发过度的产业波动。”这种看法正确、错误还是不确定？解释你的答案。

错误。通货膨胀的关注点并不在于通货膨胀指标的实现。实际上，通货膨胀指标制不会引起产出波动，反而会减少产出的波动。这是因为允许货币政策制定者更积极的回应对需求的下降，因为他们不必担心由此产生的夸张性货币政策导致通货预期。

41、“如果货币疲软，该国的经济状况会变坏。”这种说法正确、错误还是不确定？解释你的答案。

42、如果进口关税提高的同时，对该国进口的需求减少，长期内该国货币的汇率是升高还是降低？

货币金融学 43、20世纪70年代中后期，日元相对于美元升值，但日本的通货膨胀率高于美国。日本企业相对于美国企业生产能力的提高如何解释这一现象？

44、在金本位制度下，如果英国相对于美国的生产能力提高，对两国的货币供给将有什么影响？为什么货币供给的变动有助于维持两国之间的固定汇率？

45、在布雷顿森林体系的固定汇率制期间，如果一国的汇率平价被低估，该国的中央银行将被被迫采取何种干预措施？他会对其国际储备和货币供给产生什么影响？

46、“如果一国想阻止汇率变化，它必须在一定程度上放弃对货币供给的控制。”这种说法正确、错误还是不确定？解释你的答案。

47、“联邦储备体系反映了权利的制约与平衡，这一点类似于美国宪法。”讨论这一观点。

第二篇：货币金融学

《货币金融学》内容简介：本书是货币金融学领域的一本经典著作，自十几年前引入中国以来，一直畅销不衰。由于次贷危机及其所引发的一系列事件极大地改变了金融体系的结构与中央银行的运作模式，因此，《经济科学译丛:货币金融学(第9版)》有关这方面的内容几乎全部进行了改写。此外，围绕次贷危机，《经济科学译丛:货币金融学(第9版)》适时增加了很多新的内容、应用和专栏。虽然本版较前一版做了较大的改动，但依然保留了其作为最畅销货币金融学教材的基本优点，即建立一个统一的分析框架，用基本经济学理论帮助学生理解金融市场结构、外汇市场、金融机构管理以及货币政策在经济中的作用等问题。本书适用于货币金融学课程，同时，作为一部经典著作，它也可以作为很多渴望了解货币金融知识的人的学习用书和参考读物。

货币金融学的读后感，来自淘宝网的网友：首先，“授人以鱼，不如授人以渔”。这本书带给我们的绝不仅是金融学的一些知识和理论，而是为我们提供了分析和解决实际问题的重要工具。例如，我们可以了解到这些看似枯燥的理论是如何通过生动的事例得以体现的，可以学习如何方便、高效地找到我们所需要的资料，如何利用工具对五花八门的经济金融数据进行分析和整理，以及如何培养我们的金融学思维，用一种崭新的方式来认识和剖析我们周围的世界。其次，这本教材为我们打开了一扇窗户，加深了我们对实际金融体系的了解。米什金教授长期供职于美联储，对美国金融体系的结构和运作机制了如指掌，在为我们展示了一幅美国金融风情画卷的同时，米什金教授还对金融体系的未来发展进行了展望。由于中国在世界经济和金融市场中的重要性不断上升，米什金教授在最近几版中特别增加了对中国情况的介绍，其中有些内容不一定完全准确，但却能够启发我们对一些现实问题的思考。

货币金融学的读后感，来自淘宝网的网友：看样子是教科书.作为一个初次经济学的人,我读起这本砖头来并不费力.行文通俗易懂,而且揭示了宏观经济学的基本原理.读完700多页用了我3个多星期的业余时间.收获很多.对利率,汇率,通货膨胀都有了较深刻的了解......

第三篇：货币金融学

货币金融学-------------------米什金第七版（人大）

金融学----------------------(PDF)-兹维•博迪、罗伯特•默顿（机械工业出版社）（主要讲的是财务管理方面的内容，很实用，推荐！）人大黄达

经济学----------------------萨缪尔森、曼昆、斯蒂格雷茨（人大）、平犹克 投资学---------------------兹维•博迪、威廉•夏普（人民大学出版社，是上下两册）（清华大学出版社）（不过个人认为博迪的投资学理论性更强一些，而夏普的更加注重实践性和操作性，而且案例编排和剖析非常经典。两相结合可能大有益处。个人观点）

公司理财--------------------史蒂芬•罗斯（第6版）

管理学----------------------斯蒂芬.P.罗宾斯（人大），哈罗德〃孔茨 韦里克

管理学----------------------周三多（高教）

管理经济学------------------James R.McGuigan等著（机械工业出版社）组织行为学------------------斯蒂芬.P.罗宾斯 人大第N版

博弈论与信息经济学----------张维迎

博弈论与经济行为------------冯诺伊曼〃摩根斯顿

金融学----------------------黄达（人大）

财政学-----------------------哈维.S.罗森 人大出版社(2000)、人大陈共的 统计学-----------------------推荐用中国统计出版社的<统计学原理>(九五国家重点教材,统计学界的元勋黄良文主编).其它就不推荐了,因为国内应该没有比这更好的统计学基础教材了

漫步华尔街------------------伯顿•马尔基尔

华尔街45年-----------------威廉•戴尔伯特•江恩

投资艺术--------------------查尔斯•艾里斯

股票作手回忆录--------------爱德温•李费佛

Z理论----------------------威廉•大内

十年一梦-------------------青泽

2小时品牌素养------------------邓德隆

财务报表分析：理论 框架 方法与案例-----------黄世忠

金字塔原理：思考 写作和解决问题的逻辑------芭芭拉•明托

财务报表分析与证券定价（第2版）------------斯蒂芬佩斯曼 刘力、陆正飞译

账务报表分析--------------------张新民

谈判是什么----------------------肯尼迪

自慢：从员工到总经理的成长笔记--------------何飞鹏

博弈论的诡计-------------------王春永

货币战争-----------------------宋鸿兵

弗里德曼的生活经济学----------弗里德曼

虎口夺单: 狼性销售的实战秘籍------------------马克 著

销售心理学-----崔西 著，王有天，彭伟

译

国美商业帝国---赵建华，王澄明 著 105亿传奇——黄光裕和他的国美帝国------------吴阿仑 著

黄光裕如是说---马宁 著

如何掌握自己的时间和生活----------------------拉金

一语万金-------苏日力格

逻辑思维训练500题----------------------------于雷

简单的逻辑学---麦克伦尼

你的误区-------戴尔

思维导图-------博赞

证券分析--------------------格雷厄姆

营销管理--------------------菲利普•科特勒 第N版

市场营销导论-----------------菲利普•科特勒

消费者行为-------------------迈克尔。R。所罗门

战略品牌管理-----------------莱恩。凯勒

管理:任务 责任 实践----------德鲁克

卓有绩效的管理者-------------德鲁克

管理的实践-------------------德鲁克

竞争优势---------------------迈克尔.波特

竞争战略---------------------迈克尔.波特

全球通史---------------------斯塔夫里阿诺斯

长尾理论---------------------克理斯 安德森

专业主义---------------------大前研一

即战力-----------------------大前研一

全球新舞台∶无国界世界中的新机遇和新挑战--------------------大前研一

思想者∶查尔斯•汉迪自传------------------------查尔斯•汉迪

经济增长----------------------刘易斯

公司财务----------------------刘力

公司并购与重组----------------朱宝宪（清华大学）案例好 法规过时 宏观经济学--------------------------曼昆

心理学与生活------------------第十六版

国际金融----------------------人大

人力资源管理------------------加里 德斯勒（第十版）

管理技能开发------------------大卫威坦

中国的新革命（1980~2006年，从中关村到中国社会）------凌志军 变化--------------------------凌志军

联想风云----------------------凌志军

激荡三十年（上下卷）----------吴晓波

大败局------------------------吴晓波

成败晋商----------------------周建波

麦肯锡方法--------------------埃森•拉塞尔

万历十五年--------------------黄仁宇

历史的经验---------------------南怀瑾

赫逊河畔谈中国历史-------------黄仁宇

潜规则--------------------------吴思

菜根谭--------------------------洪应明

唐洁明评点曾国藩家书------------唐洁明（岳麓书社，上下册）冰鉴----------------------------曾国藩

梦的解析-----------------------弗洛伊德

精神分析引论--------------------弗洛伊德

定位:头脑争夺战----------------里斯,特劳特

公关第一，广告第二--------------里斯,特劳特

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第四篇：货币金融学复习题

《金融学》复习思考题

一、名词解释

1、货币

2、信用

3、货币制度

4、格雷欣法则

5、商业信用

6、银行信用

7、投资银行

8、资产证券化

9、浮动利率

10、基准利率

11、货币市场

12、资本市场

13、再贴现

14、货币需求

15、原始存款

16、派生存款

17、基础货币（P269）

18、通货膨胀

19、需求拉上通货膨胀20、成本推进通货膨胀

21、货币政策

22、公开市场业务

23、国际收支

二、判断正确与错误（正确的打√，错误的打×。）

1、价值形式发展的最终结果是一般价值形式。（）

2、税务局向工商企业征收税款时，货币执行价值尺度职能。（）

3、根据凯恩斯主义理论，在“流动性陷阱中”，货币政策无效。（）

4、中央银行独占货币发行权是中央银行区别于商业银行的根本标志。（）

5、银行信用与商业信用是相互对立的，银行信用发展起来以后，逐步取代商业信用，使后者的规模日益缩小。（）

6、消费信用的主要形式有：赊销和消费贷款。（）

7、投资银行的主要资金来源是证券的发行和交易。（）

8、货币供给的主体是中央银行、商业银行和非银行金融机构。（）

9、暂时退出流通处于静止状态的货币，执行贮藏手段职能。（）

10、对货币政策目标而言，稳定物价与充分就业通常是一致的。（）

11、复本位制是金银复本位制的简称，是指以金和银同时作为本位币的货币制度。（）

12、通货比率与存款派生倍数呈正比关系，超额准备金率与存款派生倍数呈反比关系。

13、借贷资本本质上是一种生息资本。（）

14、物价上涨就是通货膨胀。（）

15、格雷欣法则是在金银平行本位制中发生作用。（）

16、银行信用是银行或其他金融机构以货币形态提供的信用，它属于间接信用。（）

17、各国中央银行在进行宏观经济调控时，主要凭借的还是行政手段。（）

18、二级市场的主要场所是证券交易所，但也扩及交易所之外。（）

19、在股份公司盈利分配和公司破产清理时，优先股股东优先于普通股股东。（）

20、一般说来通货膨胀有利于债权人而不利于债务人。（）

21、现实中的货币需求既包括了执行流通手段和支付手段职能的货币需求，也包括了执行价值贮藏手段职能的货币需求（）

三、单项选择题

1、国家货币管理部门或中央银行所规定的利率是（）

A 实际利率B市场利率C公定利率D法定利率

2、下列属于管理性金融机构的有（）

A商业银行B中央银行C政策性银行D投资银行

3、下列金融工具中属于直接金融工具的是（）

A银行支票B大额可转让定期存单C银行承兑汇票D企业股票

4、商业信用是企业之间由于（）而相互提供的信用。

A生产联系B产品调剂C物质交换D商品交易

5、利息是（）的价格。

A货币资本B外来资本C银行存款D借贷资本

6、以金为货币金属，以金币为本位币，不铸造不流通金币，银行券在规定的数额以上可兑换金块的是（）。A金块本位制B金本位制C银行券制D金汇兑本位制

7、信用的基本特征（）

A．无条件价值单方面让渡B、以偿还为条件的价值单方面转移

C、无偿的赠与或援助D、平等的价值交换

8、世界各国中央银行的组织形式以（）最为流行。

A单一型B复合型C跨国型D准中央银行型

9、长期以来，对货币供应量进行层次划分的主要依据是（）

A金融资产的盈利性B金融资产的安全性C金融资产的流动性D金融资产的种类

10、（）是费雪的关于货币必要的交易方程式。

A．MV=PTB、P=MV/TC、M=PQ/VD、M=KPY11、在下列控制经济中货币总量的各个手段中，中央银行可以灵活使用的市场性工具是（）A再贴现政策B公开市场业务C信贷规模控制D法定准备

12、各国货币政策的首要目标（）

A经济增长B国际收支平衡C稳定物价D充分就业

13、英格兰银行的建立标志着现代银行业的兴起，它成立于（）

A 1765年B 1921年C 1694年D 1473年

14、在多种利率并存的条件下起决定作用的利率是（）。

A差别利率B实际利率C公定利率D基准利率

15、有价证券的二级市场是指（）。

A证券发行市场B货币市场C资本市场D证券转让市场

16、发行价格低于金融工具的票面金额称作（）。

A溢价B平价C折价D竟价

17、按目前中国人民银行公布的货币层次划分口径，M0包括（）。

A活期存款B现金C储蓄存款D定期存款

18、下列属于消费信用的形式是（）。

A直接投资B银团投资C 赊销D出口信贷

19、能够比较全面地反映最终产品和劳务的一般物价水平变动情况的通货膨胀测定指标是（）A居民消费指数B批发物价指数C 消费物价指数D 国内生产总值平减指数

20、在20世纪70年代，由于石油价格上涨，导致了西方许多发达国家产生了通货膨胀，单从这个角度考虑，可以看出此次是典型的（）通货膨胀。

A需求拉上型B成本推动型C 结构变动型D体制转轨型

四、多项选择题

1.价格与商品价值的关系()。

A.价值是价格的基础B.价格是商品价值的货币表现

C.商品价格与商品价值成正例变化D.商品价格与商品价值成反比例变化

2.在商品交换的过程中，价值形式的发展经历四个阶段是()

A简单的价值形式B.扩大的价值形式C.相对价值形式D.货币形式E.一般价值形式

3.货币制度的基本类型有()。

A.银本位制B.复本位制C.金本位制D.银行券制E.不兑现的信用货币制度

4.货币的两个基本职能是()。

A.货币尺度B.流通手段C.支付手段D.贮藏手段E.世界货币

5.关于信用对现代经济作用的理解中正确的是()

A.信用可以加快资本集中，推动经济增长B.信用可调节经济结构

C.信用可促进资金再分配，提高资金使用效率D.信用可以加速资金周转，节约流通费用

E.信用可能使生产和需求脱节，导致经济危机

6.商业信用是现代信用的基本形式，它是指()。

A.工商企业之间存在的信用B.以商品的形式提供的信用

C.是买卖行为和借贷行为同时发生的信用D.是商品买卖双方可以相互提供的信用

E.其规模大小取决于产业资本规模的信用

7.银行信用与商业信用的关系表现()。

A.商业信用是银行信用产生的基础B.银行信用推动商业信用的完善

C.两者相互促进D.银行信用大大超过商业信用，可以取代商业信用

8.商业信用的特点是()。

A.与产业资本的动态一致B.借贷的对象是商品资本

C.信用的规模依存于生产和流通的规模D.规模巨大，方向不受限制

9.利率的决定与影响因素有()。

A.利润的平均水平B.资金的供求状况C.预期通货膨胀率

D.中央银行货币政策E国际收支状况

10、下列是政策性银行的是（）

A、国家开发银行B、中国进出口银行C、中国农业发展银行D、城市商业银行

11、投资银行的主要资金来源是：（）

A、政府拨款B、财政贷款C、同业拆借D、发行股票E、发行债券

12、下列金融机构中，属于全球性金融机构的是（）

A、泛美开发银行B、亚洲开发银行C、国际复兴与开发银行（世界银行）D、国际货币基金组织

13、按金融交易的交割期限可以把金融市场划分为（）。

A.现货市场B.货币市场C.长期存贷市场D.证券市场E.期货市场

14、中国工商银行某储蓄所挂牌的一年期储蓄存款利率属于。（）

A、市场利率B、官定利率

15、下列金融工具中，没有偿还期的有（）。

A.永久性债券B.银行定期存款C.股票D.大额可转让定期存单E.商业票据

16、按股票所代表的股东权利划分，股票可分为（）。

A.记名股B.优先股C.不记名股D.新股E.普通股

17、从世界范围看，中央银行的组织制度大致有（）。

A、单一型B、复合型C、地区型D、跨国型E、准中央银行制度

18、当代各国中央银行一般都选择（）作为货币政策的最终目标。

A、充分就业B、稳定物价C、财政收支平衡

D、维持国际收支平衡E、促进经济增长

19、度量通货膨胀的程度，主要采取的标准有（）

A、消费者物价指数B、生产者物价指数C、零售商品物价指数D、国内生产总值平减指数

20、由供给因素变动形成的通货膨胀可以归结为以下原因（）

A、工资推进B、价格推进C、利润推进D、原材料、能源等E、生产效率

21、治理通货膨胀可采取紧缩的货币政策，主要手段包括（）

A、通过公开市场购买政府债券B、提高再贴现率C、通过公开市场出售政府债券

D、提高法定准备金率E.降低再贴现率F.降低法定准备金率

22、根据形成原因可将通货膨胀分为（）

A、需求拉上型通货膨胀B、抑制型通货膨胀C、成本推动型通货膨胀

D、结构型通货膨胀E、输入性通货膨胀

23货币政策中介目标的选择必须同时具备（）。

A、准确性B、可靠性C、可测性D、可控性E、相关性

24、货币市场是由（）组成C、名义利率D、实际利率E、优惠利率

A、同业拆借市场B、票据贴现市场C、银行短期借贷市场

D、大额定期存单市场E、国库券市场

25、商业银行资金来源主要包括（）

A.自有资本B.财政借款C.各项存款D.同业借款E.向中央银行借款

五、问答题

1、货币的本质是什么？有哪些主要职能？其基本职能是什么？

2、货币制度有哪些构成要素？

3、货币制度有哪些类型？

4、分析信用在现代经济中的作用

5、试述利率变动会对经济的影响

6、为什么说IS—LM分析的利率理论是一种一般均衡的利率理论？

7、商业银行的性质是什么？有哪些职能？

8、商业银行负债业务（资金来源）主要包括哪些内容？

9、商业银行的资产业务（资金运用）可分为哪几类？

10、投资银行的性质是什么？其资金来源、本源业务、收入来源分别是什么？

11、我国在1994年成立了哪几家政策性银行？

12、试分析中央银行的性质和地位。

13、中央银行有哪些职能？

14、金融市场有哪些功能？

15、货币市场、资本市场各包括哪些市场？

16、证券交易所的组织形式和特征有哪些？

17、货币需求有哪些动机？

18、试分析收入状况和市场利率对货币需求影响。

19、传统货币数量论包括哪些理论？

20、试述凯恩斯的货币需求理论。

21、货币供给的决定因素有哪些？

22、试分析说明货币供给的外生性与内生性。

23、试分析货币供给机制的一般模型——乔顿货币乘数模型。

24、试根据乔顿货币乘数模型分析货币乘数的决定因素。

25、试分析通货膨胀的成因。

26、试分析通货膨胀的社会经济后果及其治理措施。

27、西方国家货币政策的最终目标有哪些？中央银行在同一时期实行同一货币政策能否同时达到这些最终目标？为什么？

28、中央银行的一般性货币政策工具有哪几种？它们各有哪些优缺点？选择性货币政策工具和其他货币政策工具各有哪些？

29、中央银行选择货币政策中介目标和操作目标的标准有哪些？

30、国际收支平衡表主要包括哪些内容？

六、计算题

1、如何用单利法和复利法计算利息？

2、如何计算票据贴现金额？

3、假设某国中央银行对商业银行的法定准备率规定为25％，而商业银行的原始存款为50亿元，若不考虑其它因素，试计算该国的存款总额和存款货币乘数。

第五篇：金融学课后答案（xiexiebang推荐）

第一章答案

1.有形资产是指其价值取决于某些物理性能，如：土地，资本设备和机器。金融资产，这是一种无形的资产，代表了法律对于其部分的未来收益或现金流量。金融资产的价值是不相关的索赔所记录的物理形式。

2.债务持有人的索赔是由合同，指定本金到期定期付款的利息，以及长期的形式的金额和时间建立。债务持有人代表作为债权人，并在默认的情况下，他拥有的股权持有人对公司的资产有优先要求。

权益持有人具有剩余索取权，以资产和收入。他能获得资金后，才其他申索人是满意的。收入以股息而言，其金额及时间不确定。

3任何金融资产的价格是预期现金流量的现值或付款随时间流。因此，在确定价格的基本变量是：预期现金流量，折现率和这些现金流的时间。

4现金流量的估计和判断是因为几个原因很难。这些措施包括会计核算办法，默认情况下，发行人的可能性，并在安全的嵌入式选项。利息支付也可以随时间而改变。有不确定性的数量和这些付款时间。

5发行人的特性是很重要的，因为这些决定的预期现金流量的风险性和不确定性。这些特点，决定了发行人的信用或违约风险，对回报为特定金融资产所要求的速率产生影响。

6金融资产的第一个作用是从盈余支出单位（即人士或机构的资金投入）资金转移到赤字支出单位（即个人或公司需要资金投资于有形资产）。

第二个作用是重新分配的人士或机构寻求和提供资金之间的风险。资金供应商分享了有形资产所产生的预期现金流量的风险。

7美国国会研究中所述的五个经济功能可以根据以上五个功能可分为：“他们有可能使企业和政府单位筹集资金”功能3;

“他们提供了一个机会，使人们通过投资于他们增加储蓄”功能3;

“他们创造就业和收入”金融机构能够更好地分散投资和利用误pricings不是为个人。

15术语“制度化”是指大型机构投资者，如养老基金，投资公司，银行，保险公司等在货币市场和资本市场的主导地位。

16两种基本类型的衍生工具是期货及期权合约。他们被称为衍生品，因为它们的值是从它们的基础股票或债券的值导出。

该声明意味着，衍生工具只能用于投机目的而使用。其实，衍生服务通过允许对冲，这涉及到对这些个人和机构（投机者）表示愿意承担他们转移风险的重要经济功能。

17经济的理由是，披露减轻由发行人欺诈的可能性。通常情况下，发行人（管理）者和投资者，并披露监管之间存在信息不对称减轻了伤害，投资者可能会导致此信息劣势。因此，有市场的信心和市场的定价机制。

18发生市场失灵，当市场不能有效地生产产品或服务。在金融市场失灵的情况下，它在定价机制失效，因此，供给和需求的平衡被破坏，就会发生。这会导致失败的证券定价效率和降低流动性。

19长期的建议是基于功能的监管系统，取代监管机构的现行复杂的阵列。具体来说，将有三个监管机构：（1）市场的稳定器，（2）审慎监管机构，（3）商业行为监管。

20金融资产价格的波动性增加已培育创新为投资者和机构设法化解金融风险。除其他事项外，这些创新包括现代衍生产品市场的发展。

第二章

1、在金融中介机构的个人帐户是该中介的直接索赔。反过来，中介池个人账户，并借给一个公司。因此，中介先后为预期现金流量的那家公司有直接合约索偿。由于个人的资金在本质上通过中介传递给企业，个人对公司的间接索赔。两个独立的合同存在。应个人借钱给公司无中介的帮助下，他再有直接索赔。

2、严格地说，有见地管理公司不是一个金融中介，因为它缺乏吸收存款的功能，创造负债。

3、金融中介可以减少承包其专业工作人员的成本，因为投资的资金是其正常的业务。在承包有关金融资产对双方都有利的中介，以及资金的借款人使用规模等专业知识和经济。风险可以通过多样化减少，服用基金的专业优势。

4、不同意。虽然每个金融中介机构或多或少地提供了相同的经济功能，每个人都有不同的资产负债管理问题。因此，同样的投资策略将无法正常工作

5、实际上，这不是一个有效的语句作为银行不得持有股票。该银行拥有的资金风险。在负债方面，现金支出和时间的量是已知的肯定（I型）。然而，在资产方面，这两个因素是未知的。因此，有流动性风险及价格风险。

6、汽车保险：既没有时间也没有回报的金额是确定的，这是IV型责任

存款浮动利率证书：付款时间是一定的，金额都没有，这是II型法律责任。

存款固定利率证书：两次支付和现金流出量是已知的，这是I型法律责任。

寿险保单：支付的时间不知道，但量是一定的，这是第三类法律责任。

7、与投资公司投资基金，投资者通过多样化和承包和信息的成本降低他们的风险。这些公司还提供流动性的投资者。

8、交易对手风险是风险指交易对方无法履行其义务。它与在结算是否可以发生与否的议题是，对手方风险的熊结算风险。

9、操作风险是指由不完善或有问题的内部程序，人员及系统或外部事件所造成损失的风险。

10、收入的来源是基于管理资产的费用，有时根据符合一定的标准或目标回报表现费。

11、基于绩效的管理费通常出现在对冲基金。越来越多，他们也使用的资产管理公司经理。这些费用是指符合特定标准的基础上表现费。

12、套期保值是指对冲风险。许多对冲基金，但是，不要用对冲的策略，这些基金采取在他们试图达到异常报酬显著风险。

这个词是不符合美国证券法所述，对冲基金并非由美国证券交易委员会监管。

13、资产管理公司通过资产的费用所管理的补偿。对冲基金是由所管理的资产和业绩报酬补偿相结合。显然，这些公司的投资策略会有所不同，因为对冲基金寻求产生异常报酬。

14、套利是指无风险的利润。这些机会很少，而且稍纵即逝。对冲基金采取大的风险。通常采取的套利是哪里有风险和回报之间的差距，如跨市场的价格差距

15、会聚交易的对冲基金采用的策略，采取价格或收益率的错位优势。

16、主要的建议是，商业银行和投资银行借钱给对冲基金提高其信用风险管理实践。

第九章

1、美国政府债券可能是无违约风险，但它们不是免费的利率风险，这可能会导致债券价格下降，从而导致资本损失应债券的持有人在到期前出售。即使再有就是通胀风险溢价，这意味着校长可以有较少的购买力在到期日比今天。

2、如果股票在市场上交易，而如果市场是有效的，目前的价格会表示股票的价值。如果没有市场价格信息，股票价值将不得不通过其他耗费时间和不太可靠的方法来近似

3、PO=$75(PVIFA)2.09 + $1050(PVIF)2.09

= $75 X 1.7591 + $1050 X.8417 = $1015.724、PO =$1(PVIFA)5.22 + $25 X(PVIF)5.22 =.3715 = $12.1

5价格合适，其实股票估值有所低估。

5、回报所需的标称速率为（实际利率加通货膨胀率）IR +如果还是目前的3％加4％=7％。如果，如果变成5.5％，那么回报新要求的速度变为8.5％。那么债券的价格会$ 1000 /（1.085）5或665.05美元。

6、100个基点

200个基点

140个基点

280个基点7、20年期国债价格将下降超过了4年期债券，因为有更多年的新的折扣适用于20年期国债的现金流。

低票息债券的价格会越改由于现金流量的低量，可以在更高的速率进行再投资。从4％的基础的变化将导致价格出现较大变化。

8、由于利率变化的方向是向下的，价格波动应增加。

9、60美元的年利息7年加千美元主要在今年7总共$1420的现金流。

5.2064 x $60 +的.583 X $1000 =895.38美元

5.119 X $60 +的.565 X $1000 =872.14美元

5.297 X $60 +的.603 X $1000 =920.82美元

Ð= $920-.82-872.14美元

=$48.68/8.95=5.4

4895.38美元（0.85-.075）

应用公式-D（在产量变化）=-5.44（0.01）和5.42％的价格增长。

价格在8％=895.88美元，在7％=946.06美元，所以实际百分比变化（946.06美元国债是由联邦政府完全信用担保。

它具有最小风险的违约风险方面，是高流动性，因为国债包括规模最大，交易最活跃的金融工具，在这个国家。

“的On-the-运行”财政部问题是每个成熟度最近拍卖的问题。

“场外的运行”问题是旧的，之前，在当前的优惠券的问题进行拍卖。

9、收益率较高的“场外的运行”的问题，因为它们比“上的运行”问题的流动性较差。10利差如下：

2年期国债5年期国债10年期国库券

2年期国债NA24基点59基点

5年期国债24个基点NA35基点

10年期国债59个基点35基点NA11、10年期国债和AAA级债券之间的信用利差为90个基点，而信用利差为AA的债券为117个基点。

12、A额定值是指信用或违约概率的出版指标。

在AMR集团具有最大的信贷风险，因为在三重乙有该组的最低评级。

利差之间的债券收益率的差异。最常见的传播的计算公式为多余的产量超过了基准国债的安全性。

财政部基准是政府安全具有相同到期日所考虑的企业安全。

每个传播是通过减去相应的国债基准收益为1992年5月29日从相同期限的非国债的安全性决定的。

在每种情况下的传播构成轴承是不是固有的国债违约和流动性风险的风险溢价。

13、AAA级债券应具有较低的收益率，因为有默认值的比对AA级债券的概率较低。通用电气的债券收益率10个基点以上。

传播是不相符的，因为通用电气公司被评为高，但它具有较高的收益率比美孚债券。在（b）部分的不一致可以通过事件风险影响到现金流来解释评级被公布或通过电话后的风险。

由于通用电气公司债券是可调用的，较高的收益率是有道理的。呼叫风险暴露的投资者再投资风险通常评级为BBB或更高。

从国债的利息支付都不能免除联邦税，虽然他们免除国家税收。但是，由于国家所得税率比联邦的人大幅减少，有的州甚至不征收所得税，主要的区别是联邦税率。因此，收益率的美国国债应该比对税收两免更高。

应课税等值收益率可以通过将免税收益（1-t），其中t为边际联邦税率被发现。

一个市场内部价差是由相同或类似评级的公司或机构，但具有不同到期日发行的债券收益率之差。

16、在债券的嵌入期权可以与可换股债券有关。持有人可行使认购期权转换为股票在他的意志，他愿意支付溢价在一个较低的产量方面为这种特权。发行人可能有一个嵌入式期权的赎回条款的条款，迫使债券持有人回购证券在给定的价格由发行人选择的时间。

可转换的功能，回售债券（允许债券持有人按面值出售证券回发行人）和债券附带的认股权证是可以被包含在债券发行方案的例子。

答案取决于期权的性质。如果买家有一个看涨期权，他将付出更多的债券，并接受较低的收益率。如发行人有像债券可调用的功能选项，他付出了代价在一个较高的收益率或更低的债券价格方面。

17、掉率是由固定利率对手方的利率掉期支付的固定利率计息。

互换曲线是掉期利率和掉期的到期日之间的关系。

18、有几个原因。首先，有可能是技术原因，为什么一个政府债券市场中的一些的利率可能并不代表真实利率，而是被有偏见的一些独有的市场技术或监管因素。其次，大量的到期日必须是可用来创建一个收益曲线，以及一些政府的问题可能有此功能。最后，不同国家来比较政府债券收益率的能力是困难的，因为有信贷风险对每一个国家的差异。