鄂尔多斯能源基金组建的准备工作、基金运营

第一篇：鄂尔多斯能源基金组建的准备工作、基金运营

鄂尔多斯市XX能源基金

组建工作简案

本方案共计分为三个方面，分别为基金管理公司的组建准备工作与基金的组建募集常识，以及能源基金的管理工作，其中大部分为常识性内容；因对所涉及的项目信息过于稀少，第三部分为本支基金的管理简案，如需操作层面的具体方案，待与各方深度交谈了解信息后会同有关机构出具。

一、基金管理公司依法设立

1、名称：XXXX投资管理、创投、股权投资等字样的投资管理公司 注册资本：1000万元以上，实缴25%以上 经营范围：资产管理与投资管理、股权投资等 公司类型：有限责任公司

（注：内蒙古地区基本上注册不了投资管理公司，若办理需本级金融办审批。同时，全国大部分地区也无法注册投资管理公司。以北京为例，北京一家投资管理壳公司向外出售为10万元人民币。）

2、公司专业化经营

公司不得经营证券投资活动，不得公开募集资金开展投资活动，不得从事公开募集基金管理业务。

同时，经营范围不包含民间借贷、民间融资、配资业务、小额理财、小额借贷、P2P/P2B、众筹、保理、房地产开发、交易平台等业务，不包含非金融业务。

3、公司运营条件 A从业人员

公司拥有员工最低人数应为8人

其中：法定代表人、董事长、总经理、合规风控部负责人、等高管人员需要具有基金从业资格。

（注：风控负责人需要法律专业毕业，作为风控人员拥有两年以上的工作经验

投资部门需要有专业的投资研判团队去做前期的项目筛选与尽调，基金运营部门需要有专业的基金运营团队去运行基金的日常管理、募集及后期维护。）

B公司员工应全部缴纳社保，签订劳动合同。C实缴资本金需占公司认缴规模的25%以上（即最低认缴为1000万元，实缴规模250万元以上）。

D公司风险管理和内部风控制度的建立 制度包含：《公司规章制度》、《投资业务控制制度》、《财产分离制度》、《合格投资者适当性制度》、《合格投资者风险揭示制度》、《合格投资者内部审核流程及相关制度》、《私募基金托管人遴选制度》、《信息披露制度》、《风险控制制度》等

部门构架包括：总经理、投资管理部、基金管理部、合规风控部、财务部、人事行政部。

4、法律意见书

基金管理公司需要在中国证券投资基金业协会备案为合格股权投资基金管理人，需找律师事务所出具法律意见书（成本6万元以上），在基金业协会提交申请。

5、基金运营的事项

管理公司在备案完成后，需要在6个月内发行并备案一支基金产品。基金产品形式分为：公司制、合伙企业制、契约制。产品分类包含：私募股权投资基金、私募股权FOFs，私募创投基金、私募创投FOFs、债权基金、并购基金等。产品种类包含：专项基金与定向基金.投资阶段分为：投资基金与创业投资基金 流程与投资范围如下：

6、基金募集：本支能源基金的性质为私募股权基金，募集的过程其实为融资的过程，根据相关法律要求，融资必须全部在私募市场进行，本次融资的主要事项与流程如下：

7、基金的投资，募集完成后，根据目标项目情况与进度完成投资，下图为投资全景图：

三、能源基金的设立简案

1、管理公司设立：鄂尔多斯市高投公司下设的基金管理公司，同时本公司为鄂尔多斯市高投公司的金融板块核心企业，因股权投资属于技术密集型企业，高级管理人员对企业的发展起到至关重要的作用，建议基金管理公司采用高投公司控股，高级管理人员参股的混合所有制。高级管理人员采用合伙企业对基金管理公司持股。

2、基金的设立：本次能源基金的设立建议采用有限合伙制，有限合伙制有限合伙制形式的私募投资基金可以有效的避免双重征税，并通过合理的激励及约束措施，保证在所有权和经营权分离的情形下，经营者与所有者利益的一致，促进普通合伙人和有限合伙人的分工与协作，使各自的所长和优势得以充分发挥；此外，有限合伙制的私募投资基金的具有设立门槛低，设立程序简便，内部治理结构精简灵活，决策程序高效，利益分配机制灵活等特点。由鄂尔多斯高投公司作为普通合伙人(LP)出资比例为10%，引入外部投资公司或者投资基金（以母基金的形式）出资90%作为有限合伙人（GP)设立。

3、管理费用及激励方案：由基金管理公司每年向所管理基金收取2%的管理费用，此费用分俩次支付，第一次为基金设立时候，第二次为基金存续期间每年年底核算期间。同时为了激励管理公司的业绩，可预设20%的利润为业绩激励，即本只基金成立后所有取得的投资收益，扣除相关管理费用外，另外给与基金管理公司20%的投资收益作为管理奖励，其他出资人分配剩余80%的投资收益。

4、基金投资：本只基金投向为鄂尔多斯境内的煤炭标的资产，具体为采矿权、开采收益权、煤矿股权、煤炭采掘与流通领域债权、高新技术项目股权等；投资阶段锁定为成熟期。投资决策由基金管理公司投资委员会与高投公司董事会共同决定，双方意见各占50%。投资阶段工作由如下四点构成：

1、外聘律所、会所对拟投资项目进行尽职调查，并制作相应的投资可行性研究、商业计划书并提交投资决策委员会讨论；

2、投资决策委员会了解拟投资项目的所有情况并进行研究；

3、外聘行业分析师同时开始进行基金公司内部管理体系的项目知识体系建设；

4、由基金管理公司领头开始进行对投资方向进行全面的项目接触、调查和研究；

5、投后管理：投后管理作为基金管理公司最重要风控手段与增值服务，对投资项目的成败起到关键性作用，一般而言投后工作主要由以下四点构成：

1、投资决策委员会甄选项目后，一般获得2/3以上委员同意后，可以通知托管银行，进行投资准备；

2、基金管理公司委派的董事或财务总监与资金共同进入拟投资项目，派驻人员对项目资金具有一票否决权；

3、财务总监每月向投资决策委员会提交财务流水，每季度对投资项目进行阶段性审计，每年度邀请外界独立审计事务所对项目出具独立审计报告；

4、执行事务合伙人和投资决策委员会开始大面积接触现有资本市场，获得信息、吸收经验、帮做所投项目对接与整合资源；

6投资退出：私募股权基金本质是一个投资——退出——再投资的循环过程。具体而言，私募股权基金运作分为四个阶段，即募集资金、选择项目、投入资金、退出获利。作为私募股权基金的最后一环，私募股权基金退出是私募股权基金在其所投资的企业发展到一定阶段后，将股权转化为资本形式而获得利润或降低损失的过程。资本的退出是私募股权投资循环的核心环节,不仅直接关系到投资人及私募股权基金投资机构的收益，更体现了资本循环流动的活力特点。因此私募股权基金退出方式的选择及操作显得尤为重要。目前，私募股权投资基金的退出方式主要有以下四种。

一、IPO 首次公开发行股票并上市（IPO）一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。当被投资的企业公开上市后，私募基金再逐渐减持该公司股份，并将股权资本转化为现金形态。IPO 可以使投资者持有的不可流通的股份转变为可交易的上市公司股票，实现资本的盈利性和流动性。根据Bygraveand和Timmons的研究发现，IPO 退出方式可以使私募股权投资基金获得最大幅度的收益。根据清科数据统计显示，在我国2008-2012年的退出案例中每年以IPO退出的占比均超过70%，无可争议成为国内私募股权基金最主要的退出方式。2009年创业板开启以来，国内私募股权基金开启了“暴利时代”，根据投中集团统计，2009年至2011年，国内PE机构通过IPO实现退出的平均账面回报率超过7倍，2009年达到峰值11.40倍。而由于PE行业的激烈竞争以及二级市场高估值的降温，PE机构通过IPO退出获得的平均账面回报率也逐渐下跌。但即便如此，相信随着PE投资市盈率的理性回归，IPO闸门的再次开启，IPO仍是私募股权投资基金较为理想的退出方式。IPO退出方式主要的有利之处：

1、能够让投资者获得较高的收益回报。对于PE的投资方来说，通过IPO退出能使其获得较其他方式更为可观的收益，一般可达投资金额的几倍甚至几十倍。尤其是在股票市场整体估值水平较高的情况下，目标企业公开上市的股票价格相应较高，基金公司通过在二级市场上转让所持股份，可以获得超过预期水平的高收益。例如2002年9月，摩根士丹利等三家投资公司以4.77亿元投资蒙牛乳业，在香港挂牌上市后获得了约26亿港元的回报；2006年6月，同洲电子在深圳中小板上市，其投资者深圳达晨创投等四家机构获得超过20倍的收益率；2007 年11 月6 日，阿里巴巴在香港联交所挂牌上市，融资额高达15 亿美元，其投资者软银、高盛约获得超过34倍的收益率。IPO是金融投资市场对被投资企业价值评估的回归和投资的价值凸显，资本市场的放大效应，使得PE退出获得高额的回报。

2、是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径。在投资者获得丰厚回报的同时，企业家和企业管理者所持股份也会因股市较高的市盈率而获得大幅增值，若在二级市场套现可获得巨大的经济利益。被投资企业也由私人企业变为公众企业，除了提升企业的知名度以外，更增强了企业资金的流动性，IPO所募集的资金有力地保障了企业规模经济和战略发展的需要，满足了企业进一步发展和扩张的需求。企业为成功上市经历的股改、完善治理结构、清理不良资产的过程，也为企业建立了良好的内部发展环境，从而对企业长期发展有着积极而长远的影响。

3、有利于提高PE的知名度。目标企业IPO的成功，实际是对私募股权基金资本运作能力和经营管理水平的肯定，不仅提高了目标企业的知名度，同时也提高了私募股权基金的知名度。方面，私募股权基金通过IPO退出所获得的丰厚收益将吸引更多有着强烈投资愿望和一定资金实力的投资者前来投资，以便更好地开展下一轮私募股权投资。另一方面，在市场优质项目源较为匮乏的时期，IPO退出的成功也会扩大基金公司和基金管理人在市场中的影响力，为其获得优质企业项目资源创造了条件。

IPO作为最理想的退出方式，具有实现PE和目标企业双赢的效果。但就现实情况来看，IPO退出也存在着一定的局限：

1、上市门槛高。各国股票主板市场的上市标准都比较高，因为涉及到社会公众投资者的利益，所以对其监管十分严格。拟上市企业需要满足诸如主体资格、经营年限、公司治理方面的较高规范和要求，使得大批企业望而却步，而PE的投资收益也可能因为退出渠道不顺畅而有所减少甚至发生亏损。鉴于此，很多企业选择在监管较为宽松的创业板市场上市，尤其是在美国、英国等多层次资本市场较为发达的国家，创业板上市成为了新兴中小企业的第一选择。

2、IPO所需时间长、机会成本高。即使被投资企业满足上市条件，繁琐的上市程序使得企业从申请上市到实现上市交易需要经过一个漫长的过程，再加上对包括私募股权投资基金在内的原始股东持股锁定期的规定，PE从投资到真正退出之间的周期相当长。从机会成本考虑，在等待IPO退出过程中，市场上一定存在很多投资机遇，可能会错失更好的投资项目。

3、IPO退出面临诸多风险。首先，国内的证券监督管理机构有可能根据市场情形，适当控制场内上市公司数量，甚至阶段性地停止对企业上市申报材料的审批股票，使得IPO退出渠道受阻。其次，目标企业上市后的股票价格直接影响到PE的退出收益，而我国股票市场的股价波动不仅取决于公司的自身状况，在很大程度上还要受该阶段股票市场整体活跃度以及政府宏观政策的影响。股票市场瞬息万变，股票价格在分分秒秒都可能出现大幅度的涨跌，倘若PE因为审批程序和持股锁定期的耽搁未能在合适的时机转让股权变现退出，其预期收益可能无法实现，甚至可能遭受严重损失。

二、兼并收购

兼并收购上是私募股权投资基金在时机成熟时，将目标企业的股权转让给第三方，以确保所投资资金顺利的撤出。作为私募股权投资最终资本退出的一个重要方式，实际上就是私募股权基金和目标公司管理层认为企业的价值已达到目的预期，把企业作为一种产品推介，将其出售给其他PE或者另一家公司。

在我国，股票市场尚不成熟，投机性炒作行为大量存在，企业公开上市后的股票价格可能远远高于其所代表的资产净值。因此，并购只是在股票市场低迷或者IPO退出受阻时的次位选择，PE更愿意选择公开上市的方式退出，以实现较高的资本增值。而在美国、英国等资本市场成熟的国家，股票二级交易市场的价格也较为公允，通过IPO方式退出并不一定能获得比并购退出更多的资本溢价。因此，在这些国家，并购已成为一种主要退出方式，能够有效缩短退出时间，减少时间成本和机会成本。

根据投中集团数据显示，我国并购退出的回报率近几年一致维持在5倍以下，与IPO高达10倍以上的退出回报相比较低。但随着国内资本市场的成熟，未来并购退出渠道的逐步完善，国内PE的并购退出也将成为主流。

并购退出的优势有以下几点：

1、并购退出更高效、更灵活。相比较IPO漫长的排队上市苦等窗口期、严格的财务审查、业绩的持续增长压力，并购退出程序更为简单，不确定因素小。并购退出在企业的任何发展阶段都能实现，对企业自身的类型、市场规模、资产规模等都没有规定约束，双方在经过协商谈判达成一致意见以后即可执行并购，迅速实现资本循环，有利于提高基金公司的资本运作效率，减少投资风险。

2、并购退出只要在并购交易完成后，即可一次性全部退出，交易价格及退出回报较为明确。而IPO退出则要等待1-3年不等的上市解禁期，即使到了解禁期也要考虑到被投公司上市后的股价波动，可能要分批次才能够实现全部退出，届时上市公司股价也不得而知，增加了退出回报的不确定性。

3、并购退出可缓解PE的流动性压力。对于PE机构来讲，相对于单个项目的超高回报，整只基金尽快退出清算要更具吸引力，因为基金的众多投资组合中，某一个项目的延期退出将影响整只基金的收益率，如若没有达成当时与投资者间的协议承诺，后续基金募集等将受到重大影响。

通过并购方式退出的弊端主要表现在：

（1）潜在的实力买家数量有限。并购资金量较大，市场上潜在的购买者数量有限，目标企业不容易找到合适的并购者，或者出价可能不具有吸引力。

（2）收益率较IPO低。由于市场的变化甚至是信息的不对称，为了能迅速退出可能导致企业价格低估。

（3）企业管理层可能对并购持反对意见。并购成功后，企业的产权或者控制权可能会发生转移，原先的管理层需要让渡一部分权利与利益。从自身利益考虑可能会出现抵制并购的情况，使原先简单的过程复杂化。

三、股份回购

股份回购是指企业或者公司管理人员按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。与并购相同，回购的本质也是一种股权转让，两者的区别在于股权转让的主体有所不同。若企业具有较好的发展潜力，则企业的管理层、员工等有信心通过回购股权对企业实现更好的管理和控制，于是从PE机构处回购股权，属于积极回购；若PE机构认为企业发展方向与其私募基金的投资增值意图不相符合，主动要求企业回购股权，则对企业而言，属于消极回购。通常情况下，股份回购式是一种不理想的退出方式，私募股权投资协议中回购条款的设置其实是PE为自己变现股权留有的一个带有强制性的退出渠道，以保证当目标企业发展不大预期时，为确保PE已投入资本的安全性而设置的退出方式。股份回购的优势

1、交易过程简单。管理层收购是发生在企业内部的产权转移，明晰的产权关系和已合作久的双方会使回购交易简便易行，所以会减少不必要的磨合期。

2、资本安全得到保障。在目标企业难有大作为的情况下，一味死守意味着对机会成本的浪费，回购可以保证资本安全并使其重获自由为投资者带来更大收益。

股份回购的弊端表现在以下方面：

（1）错失未来潜在的投资机遇。PE投资的企业多为成长类型，在发展过程中存在着很多不确定因素。若PE的退出在目标企业业绩大爆发之前，则错失了潜在的投资机遇。（2）存在较多法律障碍。

四、清算

清算是私募股权投资失败后的退出选择。当企业出现重大问题没有继续发展空间，抑或持续经营会带来更大损失，其他投资者和企业管理层、原有股东等内部人员也不愿意接手时，只有果断对目标企业进行清算，才能及时收回资本，避免损失扩大。在私募股权投资基金的几种退出方式中，清算退出是基金公司最不愿意采取的方式，只有在目标企业前景堪忧或者客观上已经资不抵债的情况下，基金公司才会不得已而为之。一旦启动清算程序，基金公司能够收回投资成本已经是较为理想的结果，获得保底收益基本是一种奢望，更多的时候，清算退出意味着基金公司将遭受部分甚至全部损失。通过破产清算方式退出，往往意味着投资的失败，可能会引起外界对该私募基金投资能力及市场判断力的质疑。

第二篇：基金销售团队组建

一：团队构建设想

基金销售团队构建

1、建立团队文化的四点要素：

（1）成就的认同。

（2）任务圆满完成时大方的赞美。（3）给应得的人真正的升迁机会。（4）目标达成时的物质奖励。

2、建立共同目标观念：

（1）每个团队的成员必须相信，当公司获利时，他们也会得利。他们必须相信，当项目运作顺利时，他们也是赢家。

（2）安排有赢家的善意竞争，但如果达成目标的话，就不要有牺牲者。

（3）内部竞争是健康的，不是特别指明某个业务员对抗另一个业务员。

（4）鼓励团队中的成员一起努力。要他们彼此帮忙，平衡优缺点。

（5）花时间在一起工作，是建立友爱的最好途径。

（6）销售团队中任何人的杰出表现都要让公司知道。

二：工作开展步骤

1、建立销售队伍

招募组建一支强有力的团队组建形成公司的销售团队；

2.培训团队

对招募的团队进行公司产品，市场知识，销售技巧及方法，等等相关知识的培训；

3、确定市场责任

（1）把市场责任落到实处。明确每一个下属职务的内涵及工作任 务。

（2）根据对对市场进行详细的业绩划分。

3、分解目标业绩指标

（1）根据本区域竞争状态、市场容量、市场潜力，决定本区域的目 标销售任务。

（2）把目标任务分解到各区域市场人员，让相关人员有明确的市场 目标。

（3）进一步把目标任务转化为“业绩考核指标”，转化为目标管理 过程，并与工资奖金挂钩。

4、制定工作任务计划

（1）每个区域主管必须帮助客户经理制定工作计划，即在明确目标 任务的基础上，制定相应的举措；工作计划可以逐周滚动进行。（2）每个客户经理要在计划的约束下，进一步坚强与企业单位的沟 通合作，不断地提高访问客户的数量与质量。

5、检查工作完成情况

（1）必须持续不断地自我检查落实，不折不扣地检查落实。（2）填写“日报表”或“周报表”，对工作进行总结。

（3）在一些关键环节，必须制定更为详尽的操作手册与行为规范，制定相应的考核制度，严格管理才能提高。

（4）为下属做好客户工作承担责任，为整体销售力的提高承担责 任。

（5）加强对销售人员的管理，指导、激励、约束与帮助其为客户做 贡献，提高访问客户的数量与质量。

6、管理好所负责的业务员的工作，安排好市场客户维护与开发工作。

7、对于负责区域内的合作客户建立档案并不断完善，上交公司统一管理。

8、对合作的大客户进行定期拜访，了解市场销售和竞争情况，进而总结分析。

9、与客户建立良好的客情关系，为业务发展与拓展创造良好的工作环境。

10、根据市场信息，制订相应的销售方案，与策略。

11、对下属定期进行业务考核，工作检查。加强人员的选用，使工作处于高效状态。

12、定期对下属员工指导培训。

13、做好与其它部门的沟通协调工作。以便销售工作顺利开展。

三：团队成员的甄选

“以人为本”这是最关键，团队是由个体组成的，只有好的个体，才会有好的团队，所以在讨论团队的建设与管理上，我们首先要来探讨团队中的个体。

团队成员的甄选，主要从以下几点来选择：

第一：个人品质。品质是我们择人最关键的第一要素，看品质应从三方面来考察：一是看诚信，诚信乃为立身之本、处世之根，自古就有“欲正其心者，先诚其意，意诚而后心正”，试想心术不正之人于团队而言，可谓“害群之马”不为过也！二是看职业道德，职业操守对于职业营销人来说就是获取“雇主”菁睐的重要筹码之一，职业道德体现在个人的敬业精神和视公司利益至高无上的心态;三是看责任心，只有责任感的人，才会对家庭负责，才会对朋友负责，才会对公司负责，才会对社会负责，试想无责任心的人谁敢用之。

第二：个人能力。个人能力主要从三个方面来看，一是沟通协调管理学习能力，营销职业的最大特性就是与各种各样的人或组织打交道，你怎么去与人沟通，怎么去协调这样与那样之间的关系，怎么去管理你的客户、你的渠道或你下面的团队，这就需要较强的沟通协调管理能力;二是观察分析决策能力，市场机会与威胁在哪，竞争对手弱势与优势在哪，自己如何面对所处的各种环境做出正确的决策，这就需要具备非凡的观察分析决策能力;三是计划组织控制能力，“凡事预则立，不预则废”，市场变化是瞬息之间，这就需要有驾奴市场变化之能力。

第三：个人形象。个人形象其实就是我们所要求的精神面貌，个人形象代表着团队形象，代表着公司形象。

四：团队的培训

光有先天因素不够，我们还要加强后天的培养，这就需要对团队加强相关培训，培训目的无非就是培养团队的凝聚力和战斗力。

团队凝聚力的培养实质就是加强团队文化的建设，为团队营造一种快乐工作和积极进取的氛围。谈到团队文化，我们首先要来认识企业文化，企业文化是企业在长期的生产经营活动过程中所形成的，并为广大员工恪守的经营宗旨、价值观和行为准则等的综合反映。而企业文化中重要的一个组成部分就是团队文化，团队文化的精髓就是强调协作，团结协作才能成就共同事业，从而才能实现和满足团队成员的各自需求，在相互合作的过程中，为实现各自人生价值。

团队战斗力的培养实质就是加强团队成员综合能力的培训，能力是建立在以知识为基础之上，所以在培训能力之前要加强知识的培训，而后才能谈能力的培训。在这里主要介绍以下几方面知识的培训：

第一、公司知识。首先，我们要永远明确一点，那就是任何商业的合作是建立在互惠互利的基础之上的，而能否互惠互利，我们考察的不是个人，而是个人后面的公司。因此，公司的背景、公司的资金实力、公司的管理制度、公司的经营理念、公司经营的项目、公司的未来发展等等，将是我们出门谈判所必须具备的知识基础。

第二、产品知识。我们在销售产品之前，首先要对产品非常了解，对产品的规格、特性、作用、及价位，同时更要充分地挖掘出产品的卖点，但又要知道产品的缺点在哪，只有这样你才能说服别人购买你的产品。

第三、行业知识。我们在从事或选择一项职业之前，对于职业的规划，关键是要了解这个行业的历史和现状，你才能确定它的发展前景。而我们往往在与合作伙伴谈判时，不仅需要对自身的充分了解，更多需要的是对整个行业的了解，只有这样你才能在激烈的市场竞争中找出决胜之道。

第四、财务知识。在金融产品销售过程中，金融知识对于营销人员来说已经处于非常重要的地位，而目前所接触到很多公司的培训，忽略了对营销人员的金融知识培训，其实这是一个管理的误区。财务知识不仅是高层管理必备的知识，更是我们基层营销人员必须掌握的一项基本知识。

在建立好以上牢固的知识基础之上，我们要对以下几方面能力加强重点培训：

第一、谈判能力。作为营销人员，最重要的工作是要为公司找到合作伙伴，并能良性地做出销量和保证回款。能否谈成适合公司发展的合作伙伴，这就取决于我们个人的谈判能力。决定谈判能力的几个重要因素是广博的专业知识、敏捷的思维、能言善辩的口才等。

第二、管理能力。作为营销人员，我们会拥有多个客户，这就牵涉到我们要对多个客户之间的关系进行协调与管理，使之能相互协作，共同维护市场秩序，而不是相互排挤、相互打压。同样，针对于不同的产品形成不同的渠道，我们也会面临渠道之间这样那样的摩擦与矛盾，这就需要我们掌握渠道管理之道。再有就是团队的管理，比如说业务团队的管理、促销团队的管理等。

第三、控制能力。市场的变化是瞬息万化，客户的心也在不断地改变，如何驾驭市场的变化，如何挖掘市场的潜在需求，又如何掌控我们的上帝心态，这就需要我们营销人员具有超强的控制能力。“运筹于帷幄之中，决胜于千里之外”，对整个营销的过程及各个环节都在掌控之中，何愁战无不胜矣!

五、公司本身的不断发展

追源朔本，团队存在的前提是公司的存在，因此我们在讨论团队的建设与管理上，不能剥离公司开来。前面谈到团队是由个体组成的，个体是奔着公司的发展和个人的发展而加盟形成的团队，看出公司的不断发展是稳定团队的一个重要前提。

公司要保证不断地发展，需要具备几个关键因素：

第一、资金。我们都知道“钱不是万能的，但没钱却是万万不能的”，特别是对一个公司来说，资金就是一个槛、一个瓶颈，资金就是公司飞跃发展的后盾。特别是近几年各行业的竞争日益激烈，市场秩序越来越规范，这就迫使公司的规模越做越大，才能取得成本上的优势，才能在竞争中不被淘汰。

第二、技术。技术就是生产力，技术推动了人类社会的进步。对于一个公司来说，技术就是保障公司持续性发展的源泉。走在各行各业前沿的那些公司，往往就是拥有核心技术的公司。

第三、人才。21世纪什么最宝贵?人才。知识经济时代的到来，预示了人才的重要性，早有专家指出：如今企业之间的竞争，归根彻底就是人才的竞争。公司拥有什么样的人才，决定了这个公司有多大的发展前景。

第四、网络。这里的网络，不是指Internet，而是广义的，从公司的运营来分析，网络应该主要指公司的公共关系网、客户网、销售网和终端消费网这几大块。可以看出，网络同样可以决定公司的命运。

六、建立有效的绩效体系

要保证一个团队的稳定性，不仅需要公司本身的良好发展前景，而且还需要公司能为大家提供一个合理的绩效体系，最关键是要为团队成员塑造一个公正、公平、公开的一个竞争平台有效的绩效体系应该体现在两点，一是物质需要方面，二是精神需要方面。物质需要主要体现在工资、福利、奖金、工作环境等，而精神需要则主要体现在社会地位、成就感、安全感、发展空间等。

七、制度建设与执行

无规矩不成方圆，制度的建设可以规范团队的工作开展，以形成一个共同的工作目标。制度的制定需要团队的共同讨论，而不是团队领导自己决定。它的内容包括：日常考勤管理制度、会议制度，薪金分配奖励制度，人员工作晋升制度，培训学习拓展制度。

八、制度完善

1、常做业务培训：业务团队的最理想状态就是无论监督与否无论领导在与不在都会主动按照公司的要求去做事。业务团队做事与否并不在于工作的易与难，而是在于会不会做，知不知道该怎么做，因此经常的业务培训也就成了管理团队的首要工作，每个业务员都必须经过培训合格后才能上岗，因为只有团队成员精通了业务才有可能会去按照公司的要求去做。

2、详细制定工作计划：业务人员都要开展自己的业务，最简单的方式就是按照月初或周初的工作计划逐一完成，完善的工作计划都完成了业绩自然也就出来了。否则大部分业务都是想到哪里做到哪里，抓不到工作的重心，既费时又费力，还看不到成绩。

3、对工作进行过程控制：计划不是给领导看的，而是需要去执行的，需要把他们的计划划分几时段去监督、控制。

4、不定期进行市场指导：培训、计划和工作过程控制只能保证自己业务团队是在按照公司要求做事，但事情做得到底怎么样还需要团队长经常指导和总结。市场天天在跑，业务天天在做，看似每件事都做了，但效果不一定怎么样，在日常工作中，经常通过两种方式对业务团队进行指导与管控：其

一、定期面谈。其

二、协同拜访。

九、团队文化建设

团队文化的外在表现是团队有共同的工作目标、集体活动开展情况以及学习制度的执行情况。共同的工作目标是指团队全体成员愿意把自己的才能奉献给团队，以争取取得良好的业绩。学习也是团队文化建设的重要内容，共同学习，共同进步。学习公司的销售政策、学习新产品知识、学习彼此优势等。只有学习型的团队才能取得好的业绩。，因为学习的态度反映团队的精神面貌，是团队工作技能的保证，是沟通的需要。

第三篇：山西能源产业基金

历经5年酝酿，经国务院同意、国家发展改革委批准，我国首只能源产业投资基金——山西能源产业投资基金即将面世。

12月20日，朝晖产业投资基金管理有限公司(以下简称“朝晖公司”)在京挂牌成立。该公司将作为山西能源产业投资基金的受托管理者，全权负责基金的运作管理。该基金首期规模100亿元人民币，存续期为15年。

在山西省煤炭资源重组大潮下，该基金可谓生逢其时。“从产业整合角度而言，产业投资基金是最优的集合工具，而不仅仅是投资工具。山西能源产业投资基金将对山西能源产业发挥纵横捭阖的功效。”北京理工大学中国产业投资基金研究中心学术委员会主任崔新生说，崔曾参加山西能源产业基金课题论证。

朝晖公司的成立，标志着山西能源产业基金从筹备初创阶段向资金筹募、投放阶段迈进；这也意味着，历经5年的能源产业投资基金“拉锯战”画上句点。

基金推出的时间表也被敲定。“预计在半年后，山西能源产业投资基金开始正式对外投资。”中科招商有关负责人说。

助力山西产业升级

山西是我国的能源大省，但在近一二十年间，尤其是随着煤炭、焦炭等市场行情火爆后，滥开采、低层次利用等问题日益严重，这一方面造成了资源的巨大浪费，同时也衍生了诸多的环境问题。

如何合理开发利用能源，一直是国家以及山西省各级政府关注的问题。“山西是煤炭资源大省，但是由于资金短缺等原因，山西煤炭行业集中度低、产业结构单

一、技术水平不高、安全生产问题严峻。山西省迫切需要加大能源基地建设投入力度，调整产业战略布局，提升行业产能水平和经济效益。”朝晖公司董事长张亮说。

能源产业的大发展需要资金的大投入。山西省计划在“十一五”期间建设全国新型能源和工业基地，需要大约16000亿元的固定资产投资，资金缺口大。

“山西能源企业大多依靠银行贷款和政策性扶持，在山西建设新型能源和工业基地的关键时刻，这种仅仅依靠银行融资的方法已经很难满足能源企业对资本的需求。”山西省经济信息中心预测部王华说。

而“通过设立能源产业基金，有利于山西省由资源大省借助资本市场转变成为经济强省，有利于与中部其他地区共同形成经济发展、社会进步、相互促进的发展格局，能够有效地为山西能源产业升级和调整提供金融支持。”张亮说。

正因为此，山西能源产业基金的设立得到山西省政府的大力支持。

2005年12月，山西省发改委代省政府起草了《关于申请设立“山西能源产业投资基金”的请示》并上报国务院。其间，中央政策研究室、国务院发展研究中心及中科招商等单位专家进行了多次论证。

2007年以来，国家发改委进一步征求了财政部、中国人民银行、证监会、银监会、保监会等部门的意见。国务院最终于2007年12月批准了山西能源产业投资基金的设立。

在山西省加大煤炭产业兼并重组开展如火如荼之际，山西能源产业投资基金的设立可谓恰逢其时。“能源产业基金的设立，将为正在实施的煤炭资源整合战略和山西新兴能源工业基地建设提供强有力的资本支持。”中科招商执行副总裁、朝晖公司总经理杜昌焘说。

投资范围不限于煤炭产业

无论是朝晖公司的设立，还是能源产业基金的批准，由于山西省政府和国家发改委的推动，基金一开始就被笼罩了“官方”的色彩。

“但是，山西能源产业投资基金不同于一般政府主导基金，政府不参与到包括项目选择、投资，以及投资后的管理过程。基金的投资和融资完全按市场化、专业化和规范化原则交由专业化的基金管理公司运作。”朝晖公司负责人解释说。

作为山西能源产业投资基金的管理运作者，朝晖公司由中科招商创业投资管理公司与山西灏鼎能源投资有限公司联合出资设立，注册资金1亿元，双方各持50%股份，注册地为北京市。

朝晖公司是以中科招商管理团队为主，负责山西能源产业投资基金的管理运作。公开资料显示，中科招商成立于2000年底，是我国首家大型人民币股权投资基金管理机构；山西灏鼎能源投资有限公司成立于2008年4月30日，是由山西省重点国有和民营企业共同出资组建的平台公司，其背后是太钢集团、山西焦煤集团、山西国际电力集团和山西能源产业集团等大型企业。

“基金管理公司的组建经过反复斟酌，既考虑到山西省的能源企业，也需要市场化的基金管理公司参与。今后，我们将借助朝晖这一平台投融资，资金募资对象为工商企业、投资机构、银行、社保基金、保险公司等机构投资者。现阶段投资的对象集中在山西煤炭领域。”杜昌焘说。

山西省发改委资料显示，基金主要投向为煤炭工业规模化生产及资源整合项目，煤化工产业和煤层气产业开发项目，煤炭资源多联产项目及其与此相关的国企改制、交通物流等项目。

“未来，我们还将专注于新能源和可再生能源领域。投资地域初期以山西为主，但不局限于山西。”杜昌焘说。

从投资回报来看，产业投资基金与风险投资基金不同。据介绍，能源产业投资基金投资周期较长，一般5-7年。对于一些大的投资项目，将参与到企业的重组整合、治理结构调整、经营管理中。

第四篇：私募基金运营风险管理制度

XXXX公司运营风险管理制度（模板）1 / 7

XXXX公司 运营风险管理制度

第一章 总则

第一条 为保证公司规范、稳健的运作，牢固树立合法合规经营的理念和风险控制优先的意识，培养从业人员的合规与风险意识，营造合规经营的制度文化环境，保证公司及其从业人员诚实信用、勤勉尽责、恪尽职守，防范和控制公司经营及业务开展过程中的各类风险，根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《私募投资基金监督管理暂行办法》、《私募投资基金管理人内部控制指引》等法律法规、规范性法律文件及相关监管要求制定本制度。

第二条 本制度所称风险，是指对实现公司经营目标可能产生负面影响的不确定因素。

第三条 本制度所称风险管理，是指围绕公司经营目标，对日常经营和业务开展过程中的风险进行识别、评估、监测和控制的基本过程。第四条 公司及公司子公司（或公司投资设立的其他企业）适用本制度。

第二章 基本原则

第五条 风险管理应贯穿事前防范、事中监督、事后检查弥补的指导思想。

第六条 风险管理的具体目标是：

（一）公司的经营与业务开展严格遵守国家有关法律法规规章，监管机关的相关规定和公司各项规章制度；

（二）建立健全的法人治理结构，形成科学合理的决策机制、执行机制、监督机制和反馈机制； / 7

（三）建立行之有效的风险管理体系和风险管理流程，确保各项业务活动的健康运行和管理资产的安全完整；

（四）在合理控制风险的基础上实现公司的长期可持续发展；

（五）股东及客户的合法权益不受侵犯，维护公司的信誉及良好形象。

第七条 风险管理的基本原则：

（一）全面管理与重点监控相统一的原则：建立覆盖所有业务流程和操作环节，能够对风险进行持续监控、定期评估和及时预警的全面风险管理体系，同时根据公司实际有针对性地实施重点风险监控，及时发现、防范和化解对公司经营有重要影响的风险；

（二）独立集中与分工协作相统一的原则：建立全面评估和集中管理风险的机制，保证风险管理的独立性和客观性，同时强化业务部门的风险管理主体职责，在保证风险管理职能部门与业务部门分工明确、密切协作的基础上，使业务发展与风险管理平行推进，实现对风险的过程控制；

（三）充分有效与成本控制相统一的原则：建立与自身经营目标、业务规模、资本实力、管理能力和风险状况相适应的风险管理体系，同时合理权衡风险管理成本与效益的关系，合理配置风险管理资源，实现适当成本下的有效风险管理。

第八条 公司设有三道风控防线：

（一）前台业务团队：对客户和公司负责，基于客户偏好、监管合规、内部风险偏好等要求主动设定和调整业务的行为，为风险控制负主要责任；

（二）风险管理职能部门：包括风险管理部和合规部。与业务部门相互独立，全面评估、监控与报告风险，审核关键业务，检视公司内控体系并推动内控流程与机制的优化，参与风险的处理，推动风险管理系 / 7

统建设，对第一道防线实行独立监督与制衡；

（三）内部审计团队：对公司内控体系的健全性、合理性和有效性进行独立审计，同时覆盖第一道防线和第二道防线。

第三章 组织结构与职责分工

第九条 公司应建立覆盖所有业务单位的风险管理组织体系。公司任命合规风控负责人，负责组织和指导公司日常的风险管理工作，提出防范和化解重大风险的建议，监督风险管理运行体系的有效性。

第十条 风险管理部包括风险管理职能部门和法律合规职能部门。主要负责落实和执行关于风险管理工作的各项计划，并组织实施对各类风险的识别、评估、监测、控制等工作。

第十一条

风险管理部主要的风险管理职责如下：

（一）执行公司的风险管理战略和决策，拟定公司风险管理制度，并协同各业务部门制定风险管理流程、评估指标；

（二）对投资风险进行定性和定量评估，改进风险管理方法、技术和模型，组织推动建立、持续优化风险管理信息系统；

（三）对新产品、新业务进行独立监测和评估，提出风险防范和控制建议；

（四）负责督促相关部门落实公司各项风险管理决策和风险管理制度，并对风险管理决策和风险管理制度执行情况进行检查、评估和报告；

（五）组织推动风险管理文化建设。

第十二条

公司合规部门主要的风险管理职责如下：

（一）拟定公司法律合规管理制度，并协同各业务部门制定法律合规管理流程；

（二）负责公司对外和内部法律事务及合同审核，参与公司司法案件的处理；

（三）对公司制定的重要规章制度进行合规性审查，为公司业务开 / 7

展与日常经营提供法律合规咨询意见；

（四）对公司业务操作及流程合法合规情况进行监督检查；

（五）推动公司内控机制与业务流程的完善，组织业务部门内控整改；

（六）跟踪监管法规，组织合规培训与宣传；

（七）监管沟通与协调；

（八）积极推动合规文化建设。

第十三条

员工的风险管理职责：每位员工都是其岗位风险控制的直接责任人，应当牢固树立内控优先和全员风险管理理念，加强法律法规和公司规章制度培训学习，增强风险防范意识，严格执行法律法规、公司制度、流程和各项管理规定，发现风险问题应及时报告直属上级和风险管理职能部门。各部门负责人对其部门业务的风险管理负有管理责任，业务人员对本岗位业务的风险管理负有直接责任。

第十四条

公司设立内部审计职能，开展公司内控专项审计工作。公司聘请外部专业机构进行至少每年一次的独立外部审计。

第四章 风险管理工作内容与流程

第十五条

风险管理工作的主要内容包括风险信息收集与整理、风险识别与评估、风险管理策略制定、风险监控、风险报告的编制、风险管理工作评估与改进。

第十六条

风险信息收集主要指对公司日常经营与业务开展过程中各项风险信息的汇总和整理。风险管理人员应建立快速高效的信息收集渠道，并有责任核查重大风险信息的真实性和有效性。

第十七条

风险识别与评估是指公司对于业务信息、管理信息和重要业务流程等在内的各项风险信息进行识别并评估其发生风险的可能性及影响程度，保证每一项风险都能被理解、归类。

第十八条

风险管理策略是指根据风险的自身情况和外部环境，采 / 7

取风险承担、避免、转移、消除、弱化、对冲、补偿或者分担等一系列风险管理工具的总体策略，确保把风险控制在公司的可承受范围以内。

第十九条

风险监控是指对不同类型风险进行动态监测与控制。第二十条

风险管理部门应定期评估风险管理工作，并根据评估的结果对风险管理各项工作及时进行改进。

第二十一条 公司应当保存公司风险管理体系活动等方面的信息及相关资料，确保信息的完整、连续、准确和可追溯，保存期限自私募基金清算终止之日起不得少于10年。

第五章 主要风险的评估与控制

第二十二条

公司在日常经营和业务开展过程中涉及到的风险主要有投资风险，以及法律风险、合规风险、道德风险、操作风险等。

第二十三条

投资风险主要是指公司开展资产管理投资业务时所面临的风险，主要包括市场风险、信用风险和流动性风险。

第二十四条

操作风险主要是指由于内部程序、人员、系统的不完善或失误、或外部事件造成直接或间接损失的可能性。主要包括：投资决策风险、交易风险、资金管理和清算交割风险、信息技术系统风险等。

第二十五条

法律风险主要是公司经营管理过程中，因违反国家法律、法规的规定，或违反合同有关规定的风险。

第二十六条

合规风险主要是指公司因未能遵循合规规则而引发法律责任、监管处罚、财务损失和声誉损失的风险。

第二十七条

道德风险主要是指公司员工基于个人利益诉求，而违背职业道德、公司制度，乃至法律法规对公司经营造成损失的风险。

第二十八条

公司应采取必要的措施充分识别并评估风险，根据公司自身或客户的风险容忍度适当承担风险，对于无法承受的风险进行转移，或建立合理的控制机制。建立信息与沟通机制，加强部门与员工的交流与信息传递，加强公司各项政策与文化宣传内容的传达，促进内部 / 7

控制有效运行。

第六章 风险管理体系的监督与评价

第二十九条

公司应对公司风险管理体系的执行情况进行定期和不定期的检查、监督及评价，排查公司风险管理体系是否存在缺陷及实施中是否存在问题，并及时予以改进，确保有关制度的有效执行。

第三十条

风险合规和审计人员可定期或不定期地检查各部门的风险管理工作，并将检查结果报告公司管理层。

第三十一条

对于各项规章制度完善、风险防范工作积极主动并卓有成效的部门，公司应给予适当表彰与奖励。对由于制度不完备、工作程序不合理，或管理混乱而造成较大风险并给公司带来损失的，应追究部门主要负责人和相关人员的责任。

第七章 附则

第三十二条

本制度由公司合规部负责制定、修订与解释。本制度未尽事宜，按相关法律法规执行。

第三十三条

本制度经股东会审批通过，发布之日起施行。/ 7

第五篇：关于实现中国养老基金健康运营

关于实现中国养老基金健康运营

摘要：

我国社会老龄化进程加快、养老基金收支压力不断加大且长期存在，而社保基金规模与养老基金需求相差甚远，实现中国养老保险基金收支长期平衡和健康运营，是我国社会保障体系面临的巨大挑战。养老保险基金保值增值问题关系中国社会保障制度的稳定运行和可持续发展。改进养老金的管理运营，促进中国养老金投资运营健康发展是我国目前要解决的重要问题之一。

关键词：养老保险 养老基金 问题现状解决对策 健康运营

当前世界主要国家和地区的养老基金管理运营主要呈现以下趋势：一是养老金资产恢复增长，规模扩大；二是在保持对固定收益产品和证券投资比例的同时，进一步优化资产配置，加大另类投资；三是投资收益回升，各国存在差异；四是欧美主要发达国家纷纷推出应对人口老龄化养老金收支缺口的措施。

面对中国老龄化进程加快、养老基金收支压力不断加重且长期存在的形势，要实现养老基金中长期收支平衡和健康运营，需要着重解决好三个关键问题，一是急需明确“社会统筹和个人账户相结合”制度的具体要求；二是认真测算养老保险基金中长期收支缺口；三是促进养老金投资运营，实现养老基金保值增值。截止到2011年底，全国社保基金规模达到8688.4亿元，2000-2011年的平均收益率8.4%，比同期的通货膨胀率高出6个百分点。（摘自戴相龙：社会基金规模与养老基金需求相差甚远）针对我国，建议从我国国情出发，进一步加大划拨国有资产充实全国社保基金的力度。一是完善上市国有股划拨制度，二是落实国有资本经营收益充实全国社保基金政策，三是研究将一部分国家控股比例过高的上市中央企业的股权划拨给全国社保基金。

养老基金的筹资模式有三种：一是现收现付制，即用年轻在职一代人的收入来支付当代退休人员的养老费，其实质是在代际之间重新分配;二是完全积累制，即把当代人收入中的一部分强制储存起来，放入个人账户，为将来的养老之需做储备，当代人供养当代人，其实只是个人生命周期内资产的时序转移；三是部分积累制，即将当代人养老费用的一部分由社会统筹，即代际转移来支付，一部分由当代人工资的部分储蓄来支付，其实质是代际转移的“横向分配”和代内转移的“总想分配”相结合的筹资模式。

中国政府选择了部分积累制，一方面是为了应对老龄化将带来的冲击和压力，最主要的是由本国经济发展的现状而决定的。世界各国的实践也证明，在老龄化的冲击下，现收现付制已经纷纷陷入养老金的清偿危机，而完全积累制对于中国这样一个农业大国、人口大国来说实施起来又不符合实际，唯有部分积累制一方面顾及了社会公平，强化了社会再分配的功能，有利于提高全体国民的福利水平；另一方面又兼顾了社会经济发展的效率，有利于资本市场的发展与完善。

随着资本市场的快速发展，中国机构投资者初步形成了以证券投资基金为主体、其他各类机构投资者相结合的多元化发展格局，但还存在机构投资者占股票市场的比重较低且结构不合理、养老金发展水平滞后等问题。中国养老保险基金现状和存在的主要问题有：

1、计划经济体制影响下的中国旧的养老保险制度的覆盖范围有限，包括国家机关、企事业单位和部分城镇、集体企业或职工中的固定工，小集体企业、私营、三资企业职工及个体户主都没有纳入保障范围。养老保险覆盖范围狭窄，但是将所有人全部纳入养老保险范围内也未免操之过急，中国经济发展水平及其现状还不具备将所有人都纳入养老保险范围之内。经济条件是社会保障运行的基础和前提，没有坚实的经济基础做后盾，发展和完善社保体系是不可能的。中国是个农业大国，农村的老龄化程度比起城镇要严重得多，相当一部分欠发达省区的老人比例将高于全国的平均水平。对社会养老保险体系而言，由转型所带来的高昂的成本以及由此带来的一系列外部性问题正困扰着养老保险体制的改革，此时若再将农村老人纳入养老保险体系，会是养老金入不敷出的问题更加严重。

2、基金来源渠道单一，收支矛盾日益突出。

当前我国养老保险的基金来源主要是保险费的收入及其利息收入和财政补贴。养老基金来源渠道分为两个部分：国家机关、企事业单位基金来源于国家财政拨款；企业职工的养老费来源于企业生产性收益，其实质都是来自国家预算。由于经济条件的限制，保险欠缴与刚性支出的矛盾日益凸显出来，加上老龄人口数量的不断上涨，享受养老金的人数不断增加，缴纳养老保险费的人数却不断减少。

3、历史欠债严重，空帐运行规模大。

我国当前实行社会统筹与个人账户相结合的养老保险制度，从现收现付制到统账结合制的转变是一次根本性的变革。但在实际的实施中却形成了一种在资金流程上与现收现付制没有什么本质区别的空帐运行机制。

4、退休年龄偏低，且男女在退休年龄上差距太大。退休年龄的高低决定着领取养老金时间的长短，年龄越高意味着领取养老金的时间越短，而退休年龄越低，则意味着领取养老金的时间越长。所以退休年龄也是关系养老保险金正常运转的关键因素。

5、公共养老金替代率居高不。

养老金的替代率是国际通用的衡量劳动者退休前后保障水平差异的基本指标之一，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。养老金替代率水平的高低决定了公共养老金水平，即基本养老金替代率越高，公共养老的支出水平越高。我国当前已退休人员养老金的替代率为80%，有的甚至高达90%以上，这个水平远高于40%-60%的国际水平。

6、养老保险基金的投资收益低，缺乏稳定性

养老保险基金的投资收益也不理想。由于投资管理模式、资本市场发育不完善，基金规模小，投资渠道狭小等方面的原因，养老基金投资没有产生规模效益。原因主要在于：一方面，我国政府规定，由国家筹集的全国社会保障基金可以投资运营，但有一定比例的限制。另一方面，作为我国社会保险金经办机构的人力资源和社会保障部及其下属社会保险经办机构，兼有行政、事业和投资的职能，不具有专业性，缺乏投资经验，导致投资绩效偏低。

7、基金管理效率低下，缺乏健全有效的监督制约机制。我国规定养老金在留足2个月的支付以外，应全部用于购买国债、银行储蓄、企业债券、投资股市，严禁投入其他金融和经营性事业。但是目前我国养老金仍主要用来购买国债和银行储蓄，基金收益甚小，根本无法满足老龄社会对养老金的需求，没有真正建立起养老金保值、增值的有效机制。在基金的使用、投资、运营等方面效率低下。同时，由于基金管理监管机制的不完善导致基金的挪用、贪污、腐败现象时有发生。

对养老基金需求的积聚增长,社会负担加重,对国家财政的稳定非常不利。人口老龄化的压力日益加剧,人口老龄化对于我国未来的经济发展和社会稳定构成了越来越重的压力。这一问题不解决,社会保障关于权利保障普遍性、平等性等基本原则就没落实,部分公民仍未享有相应的养老保险权益。转 根据现在社会经济状况，我谨提出以下建议：

1、.养老保险的覆盖范围须进一步扩大。

养老保险金支出的增加,需要有更多的人参加养老保险,才能筹集到比较充足的养老保险基金。在经济成分多元化,非公有企业不断增加的情况下,养老保险覆盖面过小,将制约劳动力的自由流动和统一劳动力市场的形成。因此,在养老保险制度的改革中,应当把三资企业、私营企业和个体工商户以及城镇小集体企业职工逐步纳入基本养老保险中来。

2、养老保险社会统筹层次须不断提高。养老保险社会统筹层次对于基金的共济性和抵御基金风险功能的影响重大,我们用以下事例来说明:在1998年《国务院关于实行企业职工基本养老保险省级统筹和行业统筹移交地方管理有关问题的通知》发布之前,在湖北省内,武汉市企业职工基本养老保险缴费率达26%,但筹集到的养老基金仍然不够支付,而其他城市缴费率仅为16%,但是用不完,还有大量养老基金滚存积累。如果实行省级统筹,在一个省内,基金的共济功能就能够得到有效发挥。

3、建立多元化的养老保障制度。

企业补充养老保险是社会基本养老保险的补充,在有基本养老保险覆盖的企业,退休人员由于能够从国家和企业两方面获得养老待遇而保持与在职期间基本相同的经济地位,而没有被基本养老保险覆盖的就业群体,在有企业补充养老保险的情况下,也能获得一定保障。但是,补充养老基金的经办机构没有规定。因此建立统一的企业补充养老保险制度是必要的。

4、扩大基金来源的渠道，建立多层次的养老保险体系。提高养老金保值增值的能力，发行社保长期债券，进入资本市场等，以加大社保基金。另外，还要放松对养老金投资于股票的管制，增加投资的比例。在保障基金安全的同时，为了获得更多的收益，要在经过严密的精算后将资金投资与于风险相对较小的投资工具，以期获得更高的基金收益。

5、要阶段性提高退休年龄尤其是妇女的退休年龄，降低老年抚养比例，减轻养老金发放的沉重压力。同时，提高退休年龄还可以在减少退休人口的同时相应的增加在职人员的数量，从而可以降低赡养比例。

6、积极发展企业年金计划即补充养老保险和个人储蓄养老保险。

强化个人自保意识，加强企业和个人对养老保险的责任与义务，是养老基金得以发展和完善，为建立多层次的保障体系打好基础，为降低基本养老金的替代率，促进个人账户市场运行创造足够大的活动空间。

7、建立多层次社会基金监管体系。

对于养老基金的监管，应由政府成立专门的独立机构来进行监管，对于企业和其他养老基金的监管，也应该由政府直属机构进行监管，实行统一集中的监管模式。

8、建立农民工的养老保障体系。

根据我国经济发展的现状和趋势来看，若将农民工这一庞大而且不容忽视的一个群体纳入养老及保险基金范围之内，一方面可以扩大社保尤其是养老基金的来源，另一方面，又可以在一定程度上缓解老龄化带来的养老危机。

9、解决个人帐户空帐问题。

建立专门的基金管理机构来负责个人账户基金的管理与运营，以确保其保值增值。还要将个人账户从社会统筹中分离出来，积极发展补充养老基金和个人储蓄相结合的发展机制，将个人账户体系管理好。

10、进一步完善资本市场基础制度、促进养老金发展、支持机构投资者专业化市场化运作、大力发展QFII等境外机构投资者等综合措施，促进资本市场和机构投资者共同发展。

11、建议养老基金的投资管理者需要做好以下五点：一是要将保值增值放在首位;二是要选择有效的投资模式;三是不断提高运行的透明度;四是建立切实有效的监管体系;五是要给予适当的政策支持。（引用）

总而言之，要确保养老保险基金能够健康发展运营，需要政、企、个人共同维持，做好养老基金的资产配置和风险管理工作，充分掌握养老基金的投资理念、投资方式和实践经验，明确养老基金投资的发展趋势，适时采取措施，积极稳妥地推进中国养老基金健康运营。参考文献：

郑功成等《中国社会保障制度变迁与评估》 郑功成《从企业保障到社会保障》

国务院新闻办公室《中国劳动和社会保障状况白皮书》 《国务院关于建立统一的企业职工养老保险制度的决定》 《国务院关于深化企业职工养老保险制度改革的通知》 《经济日报》 中国证券报 证券时报

《中国城市社会保障的改革》