C14074上市公司发行优先股信息披露规则解读100分

第一篇：C14074上市公司发行优先股信息披露规则解读100分

一、单项选择题

1.下面关于发行优先股募集资金的用途的叙述中错误的是（）。

A.募集资金用于偿还银行贷款的，应当结合市场利率水平、公司融资成本说明偿还银行贷款

后公司负债结构是否合理

B.募集资金用于项目投资的，因为可能涉及到商业机密所以不需要披露项目需要资金数额、项目内容及进度和涉及的审批情况

C.银行、证券、保险等金融行业公司募集资金补充资本的，应结合行业监管指标、对普通股

现金分红的影响分析本次融资规模的合理性

D.募集资金用于补充流动资金的，应当分析与同行业上市公司对流动资金的需求水平是否相

当

2.下面关于公开发行优先股与非公开发行优先股须编制的文件的叙述中正确的有（）。

A.非公开发行优先股只需编制发行预案

B.公开发行优先股和非公开发行优先股均需编制发行预案和募集说明书

C.公开发行优先股只需编制募集说明书和发行预案中的一个即可

D.公开发行优先股只需编制募集说明书

3.上市公司非公开发行优先股仅向《优先股试点管理办法》规定的合格投资者发行，每次发行对象不得超过（），且相同条款优先股的发行对象累计不得超过（）。

A.200人，200人

B.100人，200人

C.100人，400人

D.200人，400人

二、多项选择题

4.下列选项中属于《优先股试点管理办法》中规定的合格投资者的有（）。

A.实缴出资总额不低于人民币五百万元的合伙企业

B.发行人董事、高级管理人员及其配偶

C.实收资本或实收股本总额不低于人民币三百万元的企业法人

D.合格境外机构投资者（QFII）

5.从境外市场优先股实践经验来看，下列说法正确的是（）。

A.法规政策完善是市场发展的基础

B.金融创新有利于推动市场的发展

C.金融创新抑制市场的发展

D.制度的不完备和宽松监管会损害中小投资者利益

6.以下选项属于优先股发行人所面临的风险的是（）。

A.公司治理结构趋于复杂

B.无法获得股息

C.现金流压力大

D.融资成本高

三、判断题

7.上市公司发行优先股募集资金用于收购资产，拟收购的资产在首次董事会前尚未进行审计、评估的，发行人应当在审计、评估完成后再次召开董事会，对相关事项作出补充决议，并编制优先股发行预案的补充公告。（）

正确

错误

8.《优先股试点管理办法》未对转股价格作出明确的规定，但在上市公司优先股发行预案和募集说明书披露相关准则中要求转股价格的确定方式必须明确，并且需要充分披露转股条款对原有股东的权益的影响和拟认购投资者的投资风险。（）

正确

错误

9.上市公司作为持续信息披露义务主体，规范程序较高，对要求申报的文件应尽量使用未披露的文件，避免发行人和中介机构重复发表意见。（）

正确

错误

10.上市公司发行优先股信息披露规则增加了对摊薄即期回报相关事项的要求是落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》的相关要求。（）

正确

错误

第二篇：C14074上市公司发行优先股信息披露规则解读--90分

一、单项选择题

1.下列选项中标志着我国优先股制度的正式建立的是（）。

A.2013年12月13日，证监会就《优先股试点管理办法（征求意见稿）》公开征求意见

B.2013年11月30日，国务院发布《国务院关于开展优先股的试点指导意见》

C.2014年4月4日，证监会发布上市公司发行优先股相关信息披露规则

D.2014年3月21日，证监会正式发布《优先股试点管理办法》

2.从清偿顺序的角度看，公司破产清算时，剩余财产的分配（A.优先股股东先于普通股股东，而次于债权人

B.债权人先于优先股股东，而次于普通股股东

C.债权人先于普通股股东，而次于优先股股东

D.普通股股东先于优先股股东，而次于债权人

3.非公开发行优先股的票面股息率不得高于（）。

A.最近五个会计的年均加权平均净资产收益率

B.最近两个会计的年均加权平均净资产收益率

C.最近一个会计的加权平均净资产收益率

D.最近三个会计的年均加权平均净资产收益率

二、多项选择题

。）4.下列选项中属于发行优先股募集资金用于收购资产时，发行预案中应披露的内容的有（）。

A.董事会对资产收购价格公允性否清晰、是否存在的分析说明、相关评估机构对其执业独立性的意见和独立董事对收购价格公允性的意见；相关资产在最近三年曾进行资产评估或者交易的，还应当说明评估价值和交易价格、交易对方

B.资产转让合同主要内容，如交易价格及确定依据、资产交付、合同的生效条件和生效时间、违约责任条款等

C.资产权属是权利受限、权属争议或者妨碍权属转移的其他情况

D.目标资产的主要情况，如资产构成、成新率、适用情况

5.下面关于公开发行优先股与非公开发行优先股须编制的发行预案和募集说明书的作用的叙述，正确的有（）。

A.募集说明书是上市公司向原有股东信息披露的法定文件

B.募集说明书是上市公司向拟认购股票的投资者信息披露的法定文件

C.发行预案是上市公司向原有股东信息披露的法定文件

D.发行预案是上市公司向拟认购股票的投资者信息披露的法定文件

6.发行优先股募集资金用于收购资产并以评估作为价格确定依据的，应披露评估报告，用于收购企业或股权的，还应披露拟收购资产的（）。

A.最近一期的经营状况

B.前一经审计的资产负债表 C.最近三年的现金流量表

D.前一经审计的利润表

三、判断题

7.上市公司发行优先股时，应当遵循重要性原则，披露可能直接或间接对发行人及原股东产生重大不利影响的所有因素。（）

正确

错误

8.上市公司优先股发行预案披露本次发行目的时，应结合公司行业特点、业务发展和资本结构等情况，说明确定本次发行品种和融资规模的依据。（）

正确

错误

9.《优先股试点管理办法》第二十二条规定上市公司发行优先股募集资金应有明确用途，此处“明确用途”是指与固定资产投资项目挂钩，不可以补充流动资金和偿还银行贷款。（）

正确

错误 10.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第34号——发行优先股募集说明书》设置了“同业竞争与关联交易”、“前次募集资金运用”章节。（）

正确

错误

一、单项选择题

1.从清偿顺序的角度看，公司破产清算时，剩余财产的分配（）。A.优先股股东先于普通股股东，而次于债权人 B.普通股股东先于优先股股东，而次于债权人 C.债权人先于优先股股东，而次于普通股股东 D.债权人先于普通股股东，而次于优先股股东

您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

2.非公开发行优先股的票面股息率不得高于（）。A.最近两个会计的年均加权平均净资产收益率 B.最近三个会计的年均加权平均净资产收益率 C.最近五个会计的年均加权平均净资产收益率 D.最近一个会计的加权平均净资产收益率

您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

3.下列选项中标志着我国优先股制度的正式建立的是（）。

A.2013年11月30日，国务院发布《国务院关于开展优先股的试点指导意见》 B.2013年12月13日，证监会就《优先股试点管理办法（征求意见稿）》公开征求意见 C.2014年3月21日，证监会正式发布《优先股试点管理办法》 D.2014年4月4日，证监会发布上市公司发行优先股相关信息披露规则

您的答案：C 题目分数：10 此题得分：0.0 批注：

二、多项选择题

4.发行优先股募集资金用于收购资产并以评估作为价格确定依据的，应披露评估报告，用于收购企业或股权的，还应披露拟收购资产的（）。A.前一经审计的资产负债表 B.前一经审计的利润表 C.最近一期的经营状况 D.最近三年的现金流量表

您的答案：C,A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

5.下列选项中属于发行优先股募集资金用于收购资产时，发行预案中应披露的内容的有（）。A.目标资产的主要情况，如资产构成、成新率、适用情况

B.资产转让合同主要内容，如交易价格及确定依据、资产交付、合同的生效条件和生效时间、违约责任条款等

C.资产权属是权利受限、权属争议或者妨碍权属转移的其他情况

D.董事会对资产收购价格公允性否清晰、是否存在的分析说明、相关评估机构对其执业独立性的意见和独立董事对收购价格公允性的意见；相关资产在最近三年曾进行资产评估或者交易的，还应当说明评估价值和交易价格、交易对方

您的答案：D,B,C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 6.下面关于公开发行优先股与非公开发行优先股须编制的发行预案和募集说明书的作用的叙述，正确的有（）。

A.发行预案是上市公司向原有股东信息披露的法定文件

B.募集说明书是上市公司向拟认购股票的投资者信息披露的法定文件 C.募集说明书是上市公司向原有股东信息披露的法定文件 D.发行预案是上市公司向拟认购股票的投资者信息披露的法定文件

您的答案：B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

三、判断题

7.上市公司发行优先股时，应当遵循重要性原则，披露可能直接或间接对发行人及原股东产生重大不利影响的所有因素。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

8.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第34号——发行优先股募集说明书》设置了“同业竞争与关联交易”、“前次募集资金运用”章节。（）

您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

9.《优先股试点管理办法》第二十二条规定上市公司发行优先股募集资金应有明确用途，此处“明确用途”是指与固定资产投资项目挂钩，不可以补充流动资金和偿还银行贷款。（）

您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

10.上市公司优先股发行预案披露本次发行目的时，应结合公司行业特点、业务发展和资本结构等情况，说明确定本次发行品种和融资规模的依据。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 批注：

试卷总得分：90.0 试卷总批注：

第三篇：C14074课后测验 上市公司发行优先股信息披露规则解读 100分

C14074课后测验

上市公司发行优先股信息披露规则解读

100分

一、单项选择题

1.下面关于公开发行优先股与非公开发行优先股须编制的文件的叙述中正确的有（）。

A.公开发行优先股只需编制募集说明书

B.非公开发行优先股只需编制发行预案

C.公开发行优先股只需编制募集说明书和发行预案中的一个即可

D.公开发行优先股和非公开发行优先股均需编制发行预案和募集说明书

您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2.下面关于发行优先股募集资金的用途的叙述中错误的是（）。

A.募集资金用于补充流动资金的，应当分析与同行业上市公司对流动资金的需求水平是否相当

B.募集资金用于偿还银行贷款的，应当结合市场利率水平、公司融资成本说明偿还银行贷款后公司负债结构是否合理

C.银行、证券、保险等金融行业公司募集资金补充资本的，应结合行业监管指标、对普通股现金分红的影响分析本次融资规模的合理性

D.募集资金用于项目投资的，因为可能涉及到商业机密所以不需要披露项目需要资金数额、项目内容及进度和涉及的审批情况

您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 3.上市公司非公开发行优先股仅向《优先股试点管理办法》规定的合格投资者发行，每次发行对象不得超过（），且相同条款优先股的发行对象累计不得超过（）。

A.100人，200人

B.200人，200人

C.200人，400人

D.100人，400人

您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0

二、多项选择题

4.从境外市场优先股实践经验来看，下列说法正确的是（）。

A.法规政策完善是市场发展的基础

B.金融创新有利于推动市场的发展

C.制度的不完备和宽松监管会损害中小投资者利益

D.金融创新抑制市场的发展

您的答案：C,A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 5.下列选项中属于《优先股试点管理办法》中规定的合格投资者的有（）。

A.实收资本或实收股本总额不低于人民币三百万元的企业法人

B.实缴出资总额不低于人民币五百万元的合伙企业

C.发行人董事、高级管理人员及其配偶

D.合格境外机构投资者（QFII）

您的答案：D,B 题目分数：10 此题得分：10.0 6.以下选项属于优先股发行预案应当包括的内容的是（）。

A.本次优先股发行的目的和发行方案

B.本次优先股发行带来的主要风险

C.本次发行募集资金使用计划

D.董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析

E.本次优先股发行涉及的公司章程修订情况

您的答案：C,E,A,B,D 题目分数：10 此题得分：10.0

三、判断题

7.上市公司发行优先股信息披露规则增加了对摊薄即期回报相关事项的要求是落实《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》的相关要求。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8.《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第34号——发行优先股募集说明书》设置了“同业竞争与关联交易”、“前次募集资金运用”章节。（）

您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 9.上市公司发行优先股募集资金用于收购资产，拟收购的资产在首次董事会前尚未进行审计、评估的，发行人应当在审计、评估完成后再次召开董事会，对相关事项作出补充决议，并编制优先股发行预案的补充公告。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 10.《优先股试点管理办法》未对转股价格作出明确的规定，但在上市公司优先股发行预案和募集说明书披露相关准则中要求转股价格的确定方式必须明确，并且需要充分披露转股条款对原有股东的权益的影响和拟认购投资者的投资风险。（）

您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0

第四篇：上市公司信息披露

我国上市公司会计信息披露问题与对策的研究

和进

（中国中信集团成都610041）

摘要：随着我国证券市场的不断发展，上市公司披露信息的质量已成为证券市场健康发展的生命线，关系着社会、企业、投资者其他利害关系人的利益。然而受宏观和微观层面多种因素的影响，我国上市公司会计信息披露暴露出诸多问题。本文在深刻剖析我国上市公司会计信息披露存在问题的原因基础上，提出提高上市公司会计信息披露质量的对策，进而促进我国证券市场健康有效的运行和发展。

关键字：上市公司会计信息披露问题原因对策

上市公司会计信息披露质量的高低是检验一国证券市场是否成熟的试金石，是实现证券市场“三公”原则的基础和维护证券投资者利益的基本保证。上市公司会计信息披露存在的问题会导致投资者参与证券市场的积极性下降、资源配置效率降低等严重后果，所以解决上市公司信息披露问题，有利于保障证券市场稳步、健康、快速、高效发展。

一、上市公司会计信息披露存在的问题

1、会计信息披露不真实。会计信息披露含有虚假记载或误导性陈述是中国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题，由此导致的证券市场信息不对称加大了市场风险，引发了供需双方大量的非理性投机行为，损害了投资者的利益。

2、会计信息披露不充分。目前，大多数上市公司为了实现自身利益最大化，常常报喜不报忧，误导投资者，主要表现在对一些重要事项、资金投向、利润构成以及关联交易披露不够充分、对财务指标提示不够充分或者借保护商业秘密为由，故意隐瞒企业重要会计信息。

3、会计信息披露不及时。目前，我国的上市公司基本上能及时披露业绩报告，但是对可能导致股价下跌的重大事件往往披露不及时，大大降低了会计信息的时效性和相关性，为内幕交易、牟取暴利、操纵市场创造了条件。

4、会计信息披露不主动。我国的会计信息披露处于强制状态，不少上市公司把会计信息披露看作是额外的负担，而不是一种应该承担的义务和股东应该获得的权利。面对负面信息，上市公司对会计信息披露往往采取一种回避的态度。

二、上市公司会计信息披露存在问题的原因

1、宏观方面

（1）法律法规不健全。会计信息披露规范体系主要由《证券法》、《公司法》、《企业会计准则》等法律法规及相关规定构成。尽管这些法律对上市公司会计信息披露作了相应规定，但实践操作中存在困难，使得上市公司在信息披露时有空可钻。

（2）监管不力。我国政府部门监管体系不健全，相关部门权责界定不清，对二级市场的监督力度不大，而且一些监管人员专业胜任能力不足。另外，证券公司、会计师事务所及律师事务所等中介机构受畸形的委托代理关系影响，缺乏独立性，往往无法客观地评价上市公司会计信息。

（3）违规成本低。上市公司披露的会计信息中有瑕疵的占比非常大，被揭露的概率却非常小。加之，上市公司造假所付出的代价远远小于因失信而得到的收益，一些公司不惜通过隐藏或歪曲某些会计信息来形成对自己有利的局面。

2、微观方面

（1）公司利益驱动。公司利益驱动是导致上市公司信息披露存瑕疵的根本原因。一些公司为了维护自己的经济利益、达到配股要求等谎报公司业绩、操纵利润。还有的为了免于被处罚或为大股东和高管谋取利益粉饰报表、延迟披露信息或披露错误信息。

（2）公司内部治理结构不完善。我国上市公司中国有股和法人股占比比较大，流通股比较少，股份相对集中，形成普遍的“一股独大”现象，难以对公司的管理进行控制和约束。部分上市公司缺乏内部审计或者内部审计被弱化，也导致公司财务管理出现混乱，财会信息失去真实性。

（3）投资者能力有限。我国证券市场投资者以散户为主，一方面绝大多数投资者缺乏基本的投资技巧和信息甄别能力，另一方面大多数投资者没有树立正确的投资理念，盲目投资、甚至投机。此外，对于多数投资者来说，获取上市公司有价值信息的成本也非常高。

三、防范信息披露瑕疵的对策

1、完善法律法规体系。相关部门要完善法律法规中的盲点，建立起一个相对完善的制度体系，并且增强有关会计信息披露法律法规的可操作性。此外，为了保障投资者权益，应尽快出台相关的民事责任赔偿法，通过立法和司法解释的手段来细化证券违法行为的民事责任。

2、完善信息披露的监管体系。我国应将政府监管、行业监管和市场监管进行有机结合。政府部门要合理分工，明确职责，提高执法者素质。证券公司、会计师事务所等中介机构要保持独立性，客观真实的评价上市公司会计信息。社会各界也应积极主动地发挥监管职能，加强对上市公司会计信息披露的监管。

3、完善上市公司内部治理结构。上市公司要确立董事会的核心地位，规范和完善董事会的运作，优化董事会的结构和功能，并且强化监事会的作用，保证其独立。上市公司还要完善经理人市场，利用经理人市场的竞争机制促使企业经营者从长远利益出发。此外，建立对管理层的激励与约束机制也对完善上市公司内部治理结构有重要意义。

4、加大处罚力度。有关部门要严厉惩罚提供虚假会计信息、故意隐瞒或歪曲重要信息的上市公司,以及与这些上市公司合谋或无法公正履行职责的会计中介机构，还要构建有效的市场退出机制，当上市公司的造假行为被揭发后，应该把相关的肇事者驱逐出其所处的行业。

四、结语

上市公司信息披露是证券市场永恒的话题, 是证券市场赖以生存和发展的基石。建立高质量，高透明度和具有可比性的会计信息披露体系，既要完善法律法规、加强监管，还要完善公司内部治理、加大惩罚力度，只有这样，证券市场才能得到健康发展。

参考文献：

[1] 刘伟.我国上市公司信息披露体制分析[J].证券时报,2011(2).[2] 吉祖来.上市公司会计信息披露问题研究[J].金融纵横,2010(7).[3] 王东武.提高上市公司信息披露质量的思考[J].经济师,2010(4).[4] 卢学英.《资本市场会计信息披露：问题与对策》[J].特区经济,2009(12).

第五篇：上市公司信息披露

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一、上市公司信息披露中存在的主要问题

１．信息披露内容不真实

这是目前我国上市公司信息披露中最严重、危害最大的问题。主要表现在：

⑴招股说明书过度包装造成盈利预测偏差严重。如１９９７年在全国国有企业净资产收益率平均不足 ７％ 的情况下，新上市公司的招股说明书披露的前三年资产收益率普遍达到４０％ 以上，有的公司竟然达到１００％，很显然新上市公司的净资产收益率中有不少水分。

⑵模糊收入概念，人为操纵利润。有的公司将含税收入放入会计报表对外报出，导致对外报出利润与真实利润相差甚远；有的公司根据使用对象来公布收入。如青岛双星旗下的华青轮胎２００２年经营数据有四个版本，真假难辩。

⑶伪造资产、虚构利润，以达到吸引投资者的目的。如国内 银广夏”、“东方电子”、“蓝天股份”的造假事件使得会计报表不再是公司经营状况的成绩单，而是一小撮人在那里玩的“数字游戏”。

２．上市公司信息披露不充分、不完整。

根据规定，上市公司重大信息均应在财务报表附注中予以说明，要求做到内容充分、完整。但在实际操作过程中存在以下问题：第一，披露有关信息时措辞含糊模棱两可。第二，规避不利事实，对有利于本公司的信息过分披露。第三，分部信息的披露不充分。

３．上市公司信息披露缺乏时效性。

任何一家公司的生产经营活动都是连续的，因而有关公司的信息的产生也是连续的。由于受到技术手段、信息生产成本、传递成本的限制，上市公司信息的披露只能是间断的，呈现周期性。另一方面，根据有关规定，当发生可能对股票价格产生重大影响，而投资者尚未得知的重大事件时，应立即编制重大事件公告及时向社会披露。但仍有一些公司违反这一规定，不按法定时间正式披露会计信息。

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４．信息披露具有随意性

作为公众公司，上市公司的信息披露本应慎之又慎，但一些上市公司却不顾损害公司形象，披露信息时极为随意。有的上市公司在公布定期报告时不严肃，公布之后不断地打“补丁”。２００５年就有百余家公司就各自的中报发布了补充报告，个别公司的 补丁”使公司的盈利出现“缩水”，甚至盈转亏。如大唐电信。

５．信息披露的非主动性

目前我国上市公司把信息披露看成是一种额外负担，对信息披露总是抱着能少则少、能不披露就不披露的心态，而不是主动、自愿地去披露有关信息。这说明上市公司在其经营管理上存在着不愿让社会公众知道的阴暗面。

二、信息披露存在问题的成因分析

(一)上市公司自身的内在原因。主要包括：

第一，公司利益的推动。某些上市公司为了在当前证券市场中树立其良好形象，并能在竞争中立于不败之地，使得利用会计造假、操纵利润的各种利益冲动一直有增无减。

第二，公司股东的产权约束弱化。当前一些上市公司的现代产权制度还不能通过改革一步到位，其中由于国有股产权主体缺位，很难强化国有股股东对公司的产权约束和控制，而社会公众股数量较少，股东分散，也难以强化国有股股东对公司的产权约束和控制，从而造成这些公司的管理权失控，以致给利润操作者以可乘之机。

第三，公司内部缺乏自我约束和监督机制。目前某些上市公司正是由于缺乏应有的内部审计及管理控制，会计基础工作薄弱，会计管理体制不顺，内部审计监督职能被削弱。

(二)信息披露存在问题的外在原因

１．会计法制不健全

目前，我国上市公司的会计准则制度仍然是不完全的。体现在以下几个方面：第一，会计准则制度与会计实践之间存在着一定的时滞。由于会计实践和经济创新行为的层出不穷，实践中经常出现企业的会计处理“无法可依”的情况。第二，会计准则之间存在着不协调的现象。第三，有关规定政出多门。由于会计准则由财政部颁布，上市公司信息披露的规则由证监会制定，相关规定之间有时并不十分和谐统一，这也给信息披露工作带来了一定困难。

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２．上市公司质量普遍不高

脱胎于经济转轨时期，我国上市公司大都由国有企业通过剥离、并购和包装上市等方式转制而来，这种以剥离、拼凑资产、乱作账，以符合上市标准的非规范上市操作导致这一时期的上市公司质量普遍较差。那些质量不达标，靠披露虚假信息蒙混上市的公司，上市以后为了保住“壳”资源或达到更进一步的目的，迫不得已还要继续披露虚假信息，从而进入作假的恶性循环。

３．利益诱惑

这是导致上市公司信息披露违规的根本原因。首先，是上市的诱惑。为了获得更广阔的融资渠道，有些公司或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，在其招股说明书中发布不实信息，以此获得上市资格。其次，是配股的吸引。为了获得配股资格以满足对资金的持续需求，有些公司往往粉饰会计数据，进而披露虚假的会计信息。

４．监管不力、处罚不重

这是导致上市公司信息披露违规的重要原因。首先，职业审计界的审计监督有效性不足。造成有大量的未经严格把关的不实信息得以对外披露。其次，信息披露违规的法律责任体系存在缺陷。对违法违规行为一般都采用行政处罚，责任人较少因其违法行为而受到处罚或承担民事赔偿责任。与信息披露违规所带来的收益相比，违规成本仅是“沧海一粟”。因此，行政处罚对上市公司信息违规披露的遏制作用效果并不明显。

三、规范上市公司信息披露的对策

规范上市公司信息披露，可以从建立内部约束机制和外部约束机制入手。

（一）建立健全内部控制机制。

第一，提高管理者的素质。管理者的素质在企业的经营管理中起绝对作用，对企业产生深

远影响，企业内部应建立、健全管理人员的聘用、评估、升迁、淘汰制度；定期或不定期地进行培训教育等措施，提高管理人员科学管理企业的能力和强化对内部控制的认识，此外，外部经理人才市场的建立也将为企业选择高素质的管理人才创造出有力条件。在提

高管理者素质的同时也应该提高人们对内部控制的认识，使公司在实施内部控制的过程中变被动为主动，只有公司全员上下共同参与，内部控制制度才能得到有效的执行,发挥其真正的作用。要强化披露财务信息内部监督机制，保持监督人员在企业中行使职权时高度的独立--------------------------精品

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第二，上市公司必须加强内部审计，设置内审机构，归属监事会领导，对会计业务进行日常的内部审计监督。

第三，明确财务人员的信息供给主体的地位，强化披露财务信息的内部监督。

第四，监督人员在企业中行使其职权保持高度的独立性。

第五，必须合理、有效地设置会计机构。目前必须将上市公顷司的会计部门和财力管理部门分立，分属不同领导，分担不同职能。避免管理人员舞弊。

（二）建立外部约束机制。

第一，制定科学、配套的会计规范体系。我国上市公司会计规范体系主要由 《会计法》、《证券法》、《企业会计准则》、《企业会计制度》等法律规范制度所构成。但是目前我国有关现行法规制度中仍存在漏洞和不足，如财务信息披露中对重大事件披露的规定显得不够明确和完整，商业秘密和必须披露的财务信息间的界限不够明朗等，这些地方都需要进行修改和补充。

第二，加大证券市场财务信息披露的监督力度。改革多头管理的体制。证券监管部门的设置应集中到两个层次：一是中央级的证券监管部门。负责对全国上市公司进行客观监管，统一制定证券市场政策和上市信息披露规范；二是证券交易所，它就遵循中央证券监管部门的规定，对上市公司的日常活动和财务信息披露进行具体的详细的监管。建立上市公司信息监察员制度，由中国证监会及其驻各地派出机构委派信息监察员到各上市公司，对上市公司的信息包括招股说明书、申报、年报、股利分配等信息的生成和披露加以监督，防止外界各相关利益集团对会计部门的信息供给横加干涉。证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司财务信息披露的监管办法，对违规行为予以明确界定，坚决杜绝不规范行为。

第三，发展和完善注册会计师审计制度。加快会计师事务所体制改革，改善执业环境，制定相应的执业自律准则，大力提高注册会计师的风险意识、业务水平和职业道德水准，完善审计准则修改审计假设及审计方法和程序，以适合我国证券市场不够规范的现实。可以建立一套完善的、科学的资本市场诉讼和民事赔偿制度。这样，可以使注册会计师的独立审计成为--------------------------精品

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