上市公司股权激励纠纷 公司是否有权收回高管股份

第一篇：上市公司股权激励纠纷 公司是否有权收回高管股份

上市公司股权激励纠纷 公司是否有权收回高管股份

本周二,据知情人士向证券日报记者透露,某上市公司前高管马莉（化名）最近与公司发生了激烈的股权纠纷案。经北京仲裁委员会两次开庭之后,双方仍未对和解方案达成共识。据记者了解,该案目前正于庭下商议有关细则阶段。

上市前40万元受让82416股

该上市公司的招股说明书显示,2007 年 11 月 30 日,公司下属工程公司与 47 名自然人签订了《股权转让协议》,将工程公司持有的该公司257.140 万股股份全部转让给了这 47 名自然人。

参考公司 2007 年 6 月 30 日的每股账面净资产 4.64 元,公司决定将此次股权转让价格确定为每股

4.853 元。47名受让自然人中,时任副总经理的马莉以40万元的转让价款获得82,416股,占公司股本比例的0.3333%。

同时,招股说明书中还提到:“本次股权转让原因是本公司为激励和奖励主要管理人员、核心技术人员、业务骨干、重要经销商和部分有突出贡献的老员工。”据接近当事人的某人士透露,当初马莉与工程公司签订的协议中有一个条件,即从合同签订之日起,马莉必须在公司工作满5年,否则公司有权将股份收回。由于诸多复杂的原因,马莉于2009年10月5日毅然递交了辞职报告。该公司公告的马莉辞职理由为“个人原因”。因其工作年限不满协议中约定的5年年限,该公司下属的工程公司随后向仲裁委提出申请,追讨转让给马莉的这些股份。

协议模糊存漏洞

问题在于,彼时马莉受让的82,416股经过这几年的分红扩股之后,已经变成了目前的395598股。公司到底有无权利收回除基础的82,416股之外的衍生股份,成为该案双方争论的焦点。

原来,2007年12月10日,公司决定以未分配利润每10股转增股本6股。马莉持有的股份增加49450股,变成131866股。而且按照相关税收规定,马莉被扣除了相应的个人所得税款。

2008年9月10日,该公司成功IPO并上市。当年的利润分配方案为:以资本公积金每 10股转增股本 5 股,并按每 10 股派发现金红利 3.50元（含税）。2009年,该公司又以资本公积金每 10 股转增股本 10 股,并按每 10 股派发现金红利 3 元（含税）。两次转增之后,马莉持有的股份增加到了395598股。

据知情人士告诉证券日报记者,由于2007年签订协议时该公司还未上市,也没有考虑到将来可能发生的股份转增,协议中并没有出现关于这些转增股份的详细规定。因此一审时双方各执一词,都认为转增的股份应该归己方所有。

按该上市公司最新的股价计算,这395598股的市值接近1000万元。由于争议金额巨大,此次仲裁的费用也不是一笔小数目。

转增股份究竟应该归谁？

马莉的律师认为,由原始的82,416股转增出来的股份和红利是马莉的所有者权益。

2007年,马莉个人出资40万元购买了这8万多股。第一次转增的49450股来自未分配利润,也就是“红股”,并扣除了个人所得税。根据国税发〔1994〕089号《国家税务总局关于印发《征收个人所得税若干问题的规定》的通知》:“股份制企业在分配股息、红利时,以股票形式向股东个人支付应得的股息、红利（即派发红股）,应以派发红股的股票票面金额为收入额,按利息、股息、红利项目计征个人所得税。”所以这部分股份和派发的现金红利一样,应为马莉所有。

对于以资本公积金转增的股份,上述律师认为,资本公积金产生的时点很重要。公司将股份转给马莉的时间是2007年5月18日,而该公司上市的时间是2008年9月10日。

资本公积金正是来自上市之后发生的资本溢价,“超过发行价的部分属于所有的投资人,而不属于公司,只不过暂时在公司的账面上,然后在送股的时候从'资本公积金’栏目转到了'股本’栏目,作为法定的出资。”按此推理,该律师认为公司转让股票的时候这部分公积金还没产生,所以它应属于投资人,而不是公司。上海市李国机律师事务所律师周爱文在接受证券日报记者采访时表示,公司可能根本无权收回股份。根据新公司法第143条第一款的规定:“公司不得收购本公司股份。但是,有下列情形之一的除外:

（一）减少公

司注册资本;

（二）与持有本公司股份的其他公司合并;

（三）将股份奖励给本公司职工;

（四）股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议,要求公司收购其股份的。”

因为马莉支付了40万的转让款,相关收据俱全,周律师说:“我觉得如果付了对价,那就不能算奖励。”既然不算奖励,也就不属于可除外的情形,该公司不得收购这些股份。

不过,中央财经大学教授、税务学院副院长杨志清则对《证券日报》记者表示了不同的看法。他说,假设协议规定了工作不满5年公司就有权收回股份,既然是高管违约,那么当初的82,416股和由此带来的收益都应该收回。

对由未分配利润和资本公积金转增出来的股份,杨教授说:“你享受的待遇有的是现金化的,有的是货币化的,有的是实物化的,按理说,要收回去应该是全部收回去。”单从合同上讲,公司的做法没有问题。上市公司股权激励

第一诉讼案是如何了结的？

在马莉此案发生前,类似的案件也发生过。2007年,雪莱特(002076,股吧)与其发起人股东李正辉发生的股权纠纷案就是一例。

据雪莱特董事长柴国生称,2002年12月,为激励高管,柴国生自愿将名下的38万股(约合当时公司总股本的3.8%)股份赠给时任公司副总经理的李正辉。在《关于股份出让的有关规定》中载明:李正辉自2003年1月1日起在雪莱特公司服务时间须满5年,若中途退出,以原值除以服务年限支付股权。

2004年7月,柴国生再次签订股权赠与协议,将名下的占公司0.7%的股权(折合现股票96万股)赠与李正辉。李正辉承诺自2004年7月15日起五年内,不能以任何理由从公司主动离职,否则将按约定向柴国生给予经济赔偿。

但李正辉于2007年8月25日辞职。一个月后,柴国生以未履行相关协议及承诺为由,将李正辉告上法庭,要求其返还之前由原告赠予的上市公司5223886股并赔偿损失。

2009年1月9日,广东省高院判决认为,此前那3.8%的股份是属于有偿转让而非“无偿赠与”,所以判决李正辉赔偿柴国生赠与的0.7%的股份共计约1900万元。柴国生与李正辉对一审判决均表示不服,两人都向最高院提出上诉。

最高人民法院认为,因为缺乏支付款证据,李正辉3.8%的股份应属柴国生“赠与”。但对于柴国生要求李正辉返还其受赠的全部股票不予支持。李正辉自2003年1月1日持股后在雪莱特公司服务了近四年零九个月,尚有四个月的服务时间未满。所以,把获赠股份平均折合到每个月,可撤销赠与的四个月的股份数共计348259万股,李正辉应退还柴国生。同样应退还的还有第二次赠与的0.7%的股份,约合1929.4万元。上市公司股权激励

第一诉讼案可为鉴

在认定股份为“赠与”的情况下,李正辉只返还了6.67%的股份。对比来看,马莉出资40万元受让股份,公司却要求她返还全部部分,这令她无法接受。

很多公司在上市前会对公司高管人员实施股权激励,通常是大股东（控股股东）将持有的拟上市公司的股份转让一部分给公司高管人员。不管是有偿转让还是无偿转让,作为股权激励,一般都是基于大股东对高管人员过去在公司作出贡献的肯定和对高管人员未来继续为公司作贡献的期望。

不过,大股东在向高管人员转让股份时,通常会附条件要求高管人员在受让股份后需在公司工作一定期限。

公开资料显示,马莉今年51岁,自 2005 年 8 月 1 日起在该公司担任副总经理。截至去年10月辞职,在该公司的工作时间超过5年。签订股份转让协议之后,也已经为公司服务了2年半（注:知情人士称股份转让协议签订的确切时间是2007年5月18日,相关转让款在2007年5月31日之前已交清,与该公司招股说明书中公布的2007年11月30日有出入）。

如果参照李正辉与雪莱特的处理结果,按照工作年限占规定年限的比例收回股份,那么马莉应得到395598股的一半。

曾代理“上市公司股权激励第一诉讼案”的北京市邦盛律师事务所谢会生律师则对证券日报记者表示:“以未分配利润和资本公积金转增为股东的股份,均是基于股东权利,除转增为股份的资金来源不同外,无其他差别。司法实践中,处理该类问题,更侧重于考虑公平原则,譬如可以对马莉原受让的82416股股份全部返还给工程公司;对于转增的股份,可以根据马莉接受股份后已完成的服务时间进行折算,一部分归马莉,另一部分返还给工程公司。”

值得注意的是,马莉辞职的时候距离她持有的一部分股票解禁只有20几天,只要坚持下来,她完全可以将这些股票抛售套现。作为一个成熟的高管,是什么不能克服的原因导致她宁肯冒着股份被收回的风险,也不愿继续在公司工作呢？值得深思!

据知情人称,工程公司当初与 47 名自然人签订了《股权转让协议》,其中未满5年工作年限就辞职的不止马莉一人。工程公司却没有对其他提前辞职的人员追讨股份,这背后有什么不为人知的秘密呢？

从“上市公司股权激励第一诉讼案”到今天的马莉案,看来已不仅仅是个案了。我们呼吁相关监管部门完善相关的法律法规,同时呼吁上市公司以此为鉴,切实搞好公司治理,确保投资者利益得到有效的保护!

第二篇：企业高管股权激励方案

企业高管高管股权激励方案

一、方案目的

本方案的目的是通过将公司（以下简称为“公司”）的部分股权（以下简称为“激励股权”）奖励给部分员工的方式以激励员工为公司做出更大贡献。

二、取得激励股权的前提和资格

1、持股者应当是公司的员工（以下简称为“高管”）。

2、持股者承诺为公司服务满一定年限并遵守竞业限制等相关规定。

3、持股者必须经激励股权的授予方进行资格授予后，方具有持股资格。

4、被授予持股资格的员工在方案上签字并与公司签订《服务期协议》后方可获得激励股权，成为公司股东（以下简称为“股东”）。

三、激励股权的来源

员工可取得的激励股权主要来源于公司股东XXX先生（即“授予方”）实际持有的公司的股权，包括：

1、授予方经工商登记注册的股权；

2、虽未经工商登记注册，但根据法律规定以及相关协议的约定，由授予方实际持有的股权；

3、授予方已授予员工的激励股权；

4、经授予方同意由持有激励股权的股东转让给其他股东或员工的激励股权；

5、其他授予方认为可以用于股权激励的股权。

四、激励股权的取得方式

员工通过以下方式获得激励股权：

1、授予方无偿赠送或以特定价格转让；

2、授予方指定其他公司股东无偿赠送或以特定价格转让；

3、经授予方同意，股东之间相互或向非公司股东赠送或以特定价格转让；

4、其他授予方认为合适的方式。

五、取得激励股权的股东享有的权利

1、可以依照法律或公司章程的规定行使股东权利，包括但不限于取得公司红利、按照持股比例参与决策等。本方案另有规定除外。

2、可以通过转让、质押等方式处置激励股权，但须经授予方同意。

3、经授予方同意，激励股权可以由其合法继承人继承。

4、服务期满后，股东即可根据法律及公司章程的规定享有激励股权的所有股东权利。

六、持有激励股权的股东应遵守的义务

1、遵守服务期约定

股东应遵守与公司签订的《服务期协议》。服务期内，应全职为公司服务，遵守公司规章制度，不以任何方式或手段损害公司利益，不从事任何兼职，服务期结束前不离开公司（因病、伤、亡、退休等原因不能工作或经公司董事会同意除外）,从REFCO交易和成功风险管理中借力提升。

2、遵守竞业限制

（1）股东在服务期内以及自公司离职后两年内均不以任何方式从事任何与公司相同或相似业务的投资或经营活动，不在任何经营与公司相同或相似业务的企业担任任何职务或领取报酬，该限制同样适用于其直系亲属、近亲属等。

（2）股东在持股期间所享受到的股东利益（包括但不限于其依据激励股权所取得的股东红利）已包含公司对股东遵守竞业限制的经济补偿。

3、股东将持有的激励股权经授予方同意全部或部分进行转让后，仍应遵守本条服务期及竞业限制的规定。

七、违反第六条约定义务的处置

1、返还股权

股东违反服务期或者竞业限制约定的，授予方有权立即将激励股权无偿收回。股东应积极协助办理有关工商变更登记手续，将该部分股权变更至授予方或其指定的第三方名下。

2、返还已取得股利并赔偿损失

如违规行为在授予方或公司发现之前已经发生的，股东还应将其自违规行为发生之年至被发现之年已经取得的股东红利返还给授予方，并足额赔偿因此所导致的公司的损失。

八、激励股权的回购

1、发生以下情形之一的，股东或其合法继承人可提出书面请求，要求授予方对激励股权进行回购：

（1）股东服务期满后或因退休、生病等法定事由离开公司的，在继续持有激励股权两年后（经授予方同意，可以不受前述两年的限制）；

（2）持有可继承股权的员工死亡后，其合法继承人不愿继承激励股权的；

（3）其他经股东申请、授予方同意的情形。

2、回购方式为股东与授予方或其指定的第三方签订股权转让协议，将其持有的激励股权转让给授予方或其指定的第三方。回购价格应不高于回购时公司最近一期审计报告中认定的净资产值乘以回购股权比例所得出的股权价值。回购价款可由授予方分两年向股东支付。

3、授予方如决定不回购激励股权的，应在股东或其合法继承人提出书面回购申请的一个月内作出不予回购的书面答复。股东或其合法继承人即可将激励股权转让给第三方，同等条件下，授予方仍享有优先受让权。

4、股东如在服务期内或因服务期满、因退休、生病等法定事由离开公司后两年内死亡的，其激励股权应由授予方无偿收回。经授予方同意可由其合法继承人继承的除外。

第三篇：企业高管高管股权激励方案

企业高管高管股权激励方案(2009-7-19 18:27:25)分类：未分类

企业高管高管股权激励方案

一、方案目的本方案的目的是通过将公司（以下简称为“公司”）的部分股权（以下简称为“激励股权”）奖励给部分员工的方式以激励员工为公司做出更大贡献。

二、取得激励股权的前提和资格

1、持股者应当是公司的员工（以下简称为“高管”）。

2、持股者承诺为公司服务满一定年限并遵守竞业限制等相关规定。

3、持股者必须经激励股权的授予方进行资格授予后，方具有持股资格。

4、被授予持股资格的员工在方案上签字并与公司签订《服务期协议》后方可获得激励股权，成为公司股东（以下简称为“股东”）。

三、激励股权的来源

员工可取得的激励股权主要来源于公司股东XXX先生（即“授予方”）实际持有的公司的股权，包括：

1、授予方经工商登记注册的股权；

2、虽未经工商登记注册，但根据法律规定以及相关协议的约定，由授予方实际持有的股权；

3、授予方已授予员工的激励股权；

4、经授予方同意由持有激励股权的股东转让给其他股东或员工的激励股权；

5、其他授予方认为可以用于股权激励的股权。

四、激励股权的取得方式

员工通过以下方式获得激励股权：

1、授予方无偿赠送或以特定价格转让；

2、授予方指定其他公司股东无偿赠送或以特定价格转让；

3、经授予方同意，股东之间相互或向非公司股东赠送或以特定价格转让；

4、其他授予方认为合适的方式。

五、取得激励股权的股东享有的权利

1、可以依照法律或公司章程的规定行使股东权利，包括但不限于取得公司红利、按照持股比例参与决策等。本方案另有规定除外。

2、可以通过转让、质押等方式处置激励股权，但须经授予方同意。

3、经授予方同意，激励股权可以由其合法继承人继承。

4、服务期满后，股东即可根据法律及公司章程的规定享有激励股权的所有股东权利。

六、持有激励股权的股东应遵守的义务

1、遵守服务期约定

股东应遵守与公司签订的《服务期协议》。服务期内，应全职为公司服务，遵守公司规章制度，不以任何方式或手段损害公司利益，不从事任何兼职，服务期结束前不离开公司（因病、伤、亡、退休等原因不能工作或经公司董事会同意除外）,从REFCO交易和成功风险管理中借力提升。

2、遵守竞业限制

（1）股东在服务期内以及自公司离职后两年内均不以任何方式从事任何与公司相同或相似业务的投资或经营活动，不在任何经营与公司相同或相似业务的企业担任任何职务或领取报酬，该限制同样适用于其直系亲属、近亲属等。

（2）股东在持股期间所享受到的股东利益（包括但不限于其依据激励股权所取得的股东红利）已包含公司对股东遵守竞业限制的经济补偿。

3、股东将持有的激励股权经授予方同意全部或部分进行转让后，仍应遵守本条服务期及竞业限制的规定。

七、违反第六条约定义务的处置

1、返还股权

股东违反服务期或者竞业限制约定的，授予方有权立即将激励股权无偿收回。股东应积极协助办理有关工商变更登记手续，将该部分股权变更至授予方或其指定的第三方名下。

2、返还已取得股利并赔偿损失

如违规行为在授予方或公司发现之前已经发生的，股东还应将其自违规行为发生之年至被发现之年已经取得的股东红利返还给授予方，并足额赔偿因此所导致的公司的损失。

八、激励股权的回购

1、发生以下情形之一的，股东或其合法继承人可提出书面请求，要求授予方对激励股权进行回购：

（1）股东服务期满后或因退休、生病等法定事由离开公司的，在继续持有激励股权两年后（经授予方同意，可以不受前述两年的限制）；

（2）持有可继承股权的员工死亡后，其合法继承人不愿继承激励股权的；

（3）其他经股东申请、授予方同意的情形。

2、回购方式为股东与授予方或其指定的第三方签订股权转让协议，将其持有的激励股权转让给授予方或其指定的第三方。回购价格应不高于回购时公司最近一期审计报告中认定的净资产值乘以回购股权比例所得出的股权价值。回购价款可由授予方分两年向股东支付。

3、授予方如决定不回购激励股权的，应在股东或其合法继承人提出书面回购申请的一个月内作出不予回购的书面答复。股东或其合法继承人即可将激励股权转让给第三方，同等条件下，授予方仍享有优先受让权。

4、股东如在服务期内或因服务期满、因退休、生病等法定事由离开公司后两年内死亡的，其激励股权应由授予方无偿收回。经授予方同意可由其合法继承人继承的除外。

第四篇：公司奖励高管股份协议

股份转让协议（内部转让）

甲乙双方根据《中华人民共和国公司法》等法律、法规的规定，经友好协商，本着诚实信用的原则，签订本股权转让协议，以资双方共同遵守。

甲方(转让方)：身份证号：住所：

乙方(受让方)：身份证号：住所：

公司名称：

公司法人代表：

公司住所：

公司注册号

第一条 股权的转让

1、甲方持有该公司（公司名称）全部股权，由于乙方对公司的重要贡献，甲方现将该公司 10%的股权无条件转让给乙方;

2、乙方同意接受上述转让的股权;

3、甲乙双方确定由甲方承担该公司所有债务，乙方不承担任何债务;

4、甲方保证向乙方转让的股权不存在第三人的请求权，没有设置任何质押，未涉及任何争议及诉讼。

5、甲方在向乙方转让股权时，甲方保证已经完成实际缴纳出资。转让后，乙方不需履行任何出资义务。

6、本次股权转让完成后，乙方即享受 10%的股东权利。（包括对公司财务的知情权和取得相应分红的权利）

7、甲方应对该公司及乙方办理相关审批、变更登记等法律手续提供必要协作与配合。

第二条 转让股权的执行

股权变更的具体时间：

支付方式由转让双方自行约定并载明于此)

第三条 违约责任

1、本协议正式签订后，任何一方不履行或不完全履行本协议约定条款的，即构成违约。违约方应当负责赔偿未违约行为给守约方造成的损失。（自己约定金额，和违约金支付方式）

2、任何一方违约时，守约方有权要求违约方继续履行本协议。

第四条 适用法律及争议解决

1、本协议适用中华人民共和国的法律。

2、凡因履行本协议所发生的或与本协议有关的一切争议双方应当通过友好协商解决;如协商不成，则通过诉讼解决（可以自己协商发生争议时到哪个法院起诉）。

第五条 协议的生效及其他

1、本协议经双方签字盖章后生效。本协议一式两份。由甲乙双方各持一份。

2、本协议生效之日即为股权转让之日，该公司据此更改股东名册，并向登记机关（工商局）申请相关变更登记。

甲方（签字，盖章）乙方（签字，盖章）二0一一年一月十八日

第五篇：非上市公司股权激励计划之股份转让协议书1

泰山管理学院“如何进行股权激励”公益管理课程 报名热线：0531-81855177

股份转让协议书

转让方：（以下简称甲方）

受让方：（以下简称乙方）

鉴于：

1、甲方共持有公司股份%，现甲方愿意将所持有的股份的%让给乙方

2、乙方愿意购买甲方的出让股份

为此现甲乙双方根据《中华人民共和国公司法》和《中华人民共和国合同法》的规定，经协商一致，就转让股份事宜，达成如下协议：

一、股份转让的价格及转让款的支付期限和方式：

1、甲方将其所持公司股份，以每股份元的价格，共计人民币元的价格转让给乙方。

2、自签定合同之日起甲方共所持有公司股份，占公司总股本的%作为拟转让股份暂时计入乙方名下。乙方以实际向甲方支付转让款比例获取相应比例转让股份

3、乙方以支付甲方转让款后获取的实际股份比例行使该股份对应表决权、分红权、转让权和继承权等权利

4、乙方以公司每年奖金或分红作为转让款获取相应转让股份

5、因股权转让所产生的所有税费，由交易双方按有关法律法规各自承担。

二、甲方保证对其拟转让给乙方的股份拥有完全处分权，保证该股份没有设定质押，保证股份未被查封，并免遭第三人追索，否则甲方应当承担由此引起的一切经济和法律责任。

三、有关公司盈亏（含债权债务）的分担：

1、本协议书生效后，乙方以支付甲方转让款后获取的实际股份比例分享公司的利润，分担相应的风险及亏损。

2、如因甲方在签订本协议书时，未如实告知乙方有关公司在股份转让前所负债务，致使乙方在成为公司的股东后遭受损失的，乙方有权向甲方追偿。

四、违约责任：

1、本协议书一经生效，双方必须自觉履行，任何一方未按协议书的规定全面履行义务，应当依照法律和本协议书的规定承担责任。

2、如由于甲方的原因，致使乙方不能如期办理变更登记，或者严重影响乙方实现订立 1

泰山管理学院“如何进行股权激励”公益管理课程 报名热线：0531-81855177

本协议书的目的，甲方应按照乙方已经支付的转让款每日万分之一向乙方支付违约金。如因甲方违约给乙方造成损失，甲方支付的违约金金额低于实际损失的，甲方必须另予以补偿；

五、协议书的变更或解除:

甲乙双方经协商一致，可以变更或解除本协议书。经协商变更或解除本协议书的，双方应另签订变更或解除协议书。

六、有关费用的负担：

在本次股份转让过程中发生的有关费用（如鉴证或公证、评估或审计、工商变更登记等费用），由甲方承担。

七、争议解决方式：

因本协议产生的或与本协议有关的任何争议，应由各方友好协商解决，协商不成时，由中国国际经济贸易仲裁委员会（“贸仲委”）按照申请仲裁时适用的贸仲委仲裁规则裁决。仲裁裁决是终局的，对各方均有约束力。

八、生效条件：

本协议书经甲乙双方签字后生效。

九、本协议书一式五份，甲乙双方各执一份，公司留存一份，其余报有关部门，具有同等法律效力。

转让方：受让方：

年月日