烟台小企业借力商业承兑汇票融资

第一篇：烟台小企业借力商业承兑汇票融资

烟台小企业借力商业承兑汇票融资

(2009-06-19 07:00:00)【大 中 小】

水母网6月19日讯（YMG记者 宋晓娜）“作为斗山工程机械的上游供货企业，2007年开始，我们开始接受斗山的商业承兑汇票，现在基本上当天申请贴现当天即可入账，并且，贴现利率也远低于我们直接到银行贷款的利率。”说起商业承兑汇票带给企业融资的便利，多保精密工业（烟台）有限公司财务课长王珺玮感触颇深。

在王珺玮看来，使用商业承兑汇票，利用大企业的信用有效解决了公司从银行融资难的问题，解决了一直困扰公司已久的资金链易断裂的问题，也间接提高了公司的社会信用度。

在烟台，有越来越多的企业正在借力于商业承兑汇票，以解决企业的融资和资金周转问题。

烟台中小企业贷款满足率仅30%

作为推动经济发展的主力军，中小企业已成为我市经济增长、市场繁荣、结构调整、技术创新、扩大就业和构建和谐社会的重要力量。

到2008年底，全市中小企业达到21.8万户，完成增加值2600亿元，实现营业收入8457亿元，上交税金218.2亿元，从业人员211.3万人，分别占全市GDP的71%、工商税收的62%、社会就业的80%。

然而，受自身资产质量差、资信状况差等因素和外部环境因素影响，融资难、贷款难一直是中小企业发展中面临的最突出的问题。相关调查显示，烟台市中小企业资金缺口大约在300亿，中小企业贷款满足率仅有30%左右。

在这些中小企业中，有很大一部分企业是作为大企业的上游供货方及下游销售企业而存在的。记者调查采访发现，目前，我市一些大型企业与其上游供货、下游销售的中小企业资金结算一般有两种：一种是采取定期的现金或支票结算模式，产生了数额较大应付账款；一种是申请签发银行承兑汇票，需向银行缴纳保证金且审批手续繁琐。“采取定期的现金或支票结算，会占压供货的中小企业资金，严重影响了中小企业资金周转和生产经营。”人民银行烟台市中心支行会计科相关负责人介绍。

韩资企业多保精密工业（烟台）有限公司就是这样一家企业。多保主要生产机械零部件，和斗山工程机械（中国）有限公司建立了长期良好的合作关系，属于斗山的上游客户。

该公司负责人介绍，由于目前仍然是买方市场，2007年以前，多保与斗山的结算方式是发票后三个月付款，因为供货量较大，资金占用直接影响了公司的经营。之后，多保也曾经从其他金融机构融资，但融资难度和融资成本比较高。“同时，作为韩国独资企业，我们也受到一些不法韩资企业外逃、抽逃资金的行为造成的影响，因此，一旦出现银行的规模控制和经济形势变化，首先退出的企业就是我们公司，公司经营面临着巨大的经营压力。”该负责人称。

商票保贴融资缓解小企业资金周转

商业承兑汇票保贴业务恰恰可以有效缓解中小企业融资及资金周转的问题。

人民银行烟台市中心支行会计科副科长胡新利介绍，商业承兑汇票是商业汇票的一种，是指由出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或者持票人的票据。商业承兑汇票与银行承兑汇票一样，既具有支付结算功能，又有融资功能，即持票人可以通过向银行贴现的形式进行融资。所谓商业承兑汇票保贴业务，就是由银行机构遴选出经营效益与信用良好且辐射面较大的企业，由其定期签发商业承兑汇票支付给中小企业，将其应付款转化成票据，由中小企业到承兑人的开户银行办理贴现，取得资金，用于生产经营。

与银行承兑汇票以银行信用为基础不同的是，商业承兑汇票是以商业信用为基础，由银行以外的企事业单位付款人承兑。长期以来，由于企业信用状况不佳，限制了商业承兑汇票业务的发展，在日常支付结算、融资中，我市企业银行承兑汇票占比过高、商业承兑汇票占比过低的结构性矛盾突出。

2007年开始，经过斗山财务人员的推荐，多保开始接受斗山的商业承兑汇票并与光大银行烟台支行开始合作。由于斗山的上游供应商大部分均使用商业承兑汇票且客户数量众多，一开始，多保也经常遇到斗山授信额度不足无法办理商票贴现融资的情况，经过光大银行多次调整其授信额度，现在多保收到的斗山开出的商票不管金额大小均能申请办理贴现，即便是五万块，银行也提供保贴服务，并且广大银行的贴现的效率很高，基本上当天申请贴现当天即可入账，并且，贴现利率远低于多保公司直接到银行贷款的利率。

“目前，斗山公司也改变了商票支付的频率，每月付款，我公司基本上实现了货到付款的结算方式。”王珺玮告诉记者，公司收到汇票后，有时对外支付，在资金宽松时持有，在急需资金时直接持票到银行融资，方便了公司资金调度的压力，降低了资金成本。并且，由于对外支付的汇票到期都能按时回款，也提高了多保的商业信用。

“现在，去银行办理贴现，只要提供的贸易背景真实、资料齐全，当天即能入账，并且贴现利率低于我们公司的直接贷款利率。”商票贴现的手续同银票贴现基本上差不多，贴现手续简便，免去了一般流动资金贷款手续繁琐、等待时间极长的问题。

建立供应链式融资银行与企业多方共赢

在人民银行的推动下，以及我市信用环境的不断完善，有越来越多的企业开始尝试利用自身的企业信用签发商业承兑汇票进行日常结算、融资。人民银行烟台市中心支行的信息显示，2008年，我市共签发商业承兑汇票686笔，金额达8.1亿元；商业银行办理商业承兑汇票贴现业务371笔，金额达5.5亿元。

“通过商业承兑汇票贴现方式建立以大企业为核心的产供销供应链式融资，不仅可以有效缓解中小企业融资难的问题，而且还可以为银行增加新的利润增长点，可以做到多方共赢，银行、大企业与其配套的中小企业共同促进、和谐发展。”胡新利说。

胡新利认为，对大企业来说，取得签发商业承兑汇票资格本身就是一种荣誉，标志着社

会对自身企业信用的一种认可，对企业的长远发展具有积极作用。同时，签发商业承兑汇票由企业随时签发，不必向银行缴纳保证金，降低了结算成本。对中小企业来说，商业承兑汇票贴现融资比贷款手续简便，审批期限短，只要贴现金额不超过承兑人授信额度，基本上可以随到随贴；其次，融资成本低，商业承兑汇票的贴现利率一般是在同档次流动资金贷款利率下浮一定比例或在再贴现利率基础上上浮一定比例，远比贷款利率要低；再就是贴现资金可即时到账，贴现账户的开立和资金使用不受《人民币银行结算账户管理办法》三个工作日生效制度的限制。

为积极支持中小企业发展，我市各商业银行一直都高度重视并积极推广商业承兑汇票业务。其中，工商银行烟台分行目前共办理商票贴现业务18337万元，共64笔，较去年增加14155万元；光大银行烟台分行共办理商票贴现业务225笔，金额45100万元，同比分别增加173笔、35100万元；招商银行办理商票贴现业务28笔，金额11845万元。

第二篇：浅谈承兑汇票融资

浅谈承兑汇票融资

承兑汇票作为当前企业间进行经济活动和结算的重要工具，被越来越多人关注，甚至开发出来承兑汇票新功能——融资。承兑汇票融资，一般是在汇票持有人资金不 足时，将承兑汇票背书转让与企业组织或者银行的行为，而汇票受让人按票面金额扣除贴现利息，这承兑汇票的融资功能为广大中小企业解决燃眉之急，促进其企业 发展。运用汇票融资，手续简单费用较小，有助于提高双方信用度。企业如果可以充分利用承兑汇票进行融资，比申请贷款节省很多手续，且融资成本低，是各中小企业融资的更多选择。对于企业来说，这是“用明天的钱赚后天的钱”，利用承兑汇票融资值得中小企业广泛、积极地利用。

承兑汇票贴现能为汇票持有人快速变现手中未到期的商业汇票，承兑汇票适用范围广、信用度高、安全可靠、使用灵活、适应性强，易于结算等等优点，使其迅速在 各行业得到广泛运用。而承兑汇票贴现利率在人民银行规定的范围内，由中小企业和贴现银行协商确定。承兑汇票解决企业部分融资难题，促进票据市场及企业经济 交流。银行承兑汇票融资可促进银企关系，降低风险节约管理费用，较低的申请门槛，简便的手续等为企业节省了不少时间，赢得了广泛推广。

第三篇：20101028借力融资融券 基金巧妙套利

借力融资融券 基金巧妙套利

（一）根据我国证券市场现状，能够与融资融券交易进行组合套利的投资工具主要有权证、可转债、封闭式基金、ETF、股指期货。下面主要介绍封闭式基金、ETF与融资融券交易有关的套利策略。

1、封闭式基金与融券交易套利

封闭式基金是指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。

由于封闭式基金不能申请赎回，只能在二级市场上进行买卖，因此，封闭式基金的价格一般会以低于其单位净值进行交易，即折价交易。目前市场上交易的44只封闭式基金，都存在着不同程度的折价，平均折价率为11.6%。通过买入折价的封闭式基金，同时构建一个与封闭式基金完全一样的股票组合，执行融券卖出，可实现以折价率为收益的套利。

案例：假设9月1日封闭式基金的单位净值为1元，其折价率为30%，每份价格0.7元。封闭式基金到期为2010年12月1日。

步骤1：9月1日，买入封闭式基金10万份，即7万元；同时融券卖出与封闭式基金投资组合一致、价值却为10万元的股票。

步骤2: 12月1日，封闭式基金到期，价格和净值回归一致，也就是说，买入的10万份封闭式基金价格与融券卖出的一揽子股票净值达到一致。此时，分别对封闭式基金与融券交易进行平仓，不管封闭式基金净值如何变化，套利锁定折价率30%的收益，盈利3万元。（具体如图所示）

借力融资融券 基金巧妙套利

（二）2、ETF与融资融券交易套利

ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种基金运作方式。ETF的套利策略与封闭式基金的套利相似，套利的来源主要是基金的价格所对应的一揽子股票的净值差异，封闭式基金套利锁定的收益是封闭式基金的折价率，而ETF套利锁定的收益只是与其对应的一揽子股票净值的瞬间价差。

操作上，由于ETF具有实物申购、赎回机制的特点，所以ETF套利与封闭式基金套利不同的是，ETF除了可以与融券相结合套利，还可以进行与融资相结合的套利。具体如下：

当ETF的价格低于对应一揽子股票的净值时，买入ETF，同时卖出一揽子股票，提前锁定收益；待ETF到一级市场换成一揽子股票再归还所借股票。

当ETF的价格高于对应一揽子股票的净值时，卖空ETF，融资买入一揽子股票，提前锁定收益；待一揽子股票用以申购ETF后再归还ETF。（该套利方式的前提是ETF可以被融券卖出）

上面主要介绍了两种与融资融券交易有关的套利策略，从市场现状来看，这些套利策略的实现存在着以下一些局限：标的证券及其关联权益证券数量少，融资融券交易期限短，套利技术要求较高。不过，随着融资融券业务的不断拓展，未来标的证券范围的扩大，以及转融通业务的适时推出，必将扫清套利道路上的障碍，促使融资融券套利交易成为投资者保值增值的一种重要投资方式

第四篇：商业承兑汇票证明

证明

致深圳市XXX有限公司：

本公司收到贵公司开出的一张商业承兑汇票，票号为：00100063 20400642 票面内容如下：

出票日期：贰零壹伍年零肆月壹拾陆日

出票人：深圳市XXX有限公司

出票人帐号：4420154XXXX52504282

收款人：XXXX有限公司

收款人帐号：XXX

收款行：深圳农村商业银行和平支行

汇票到期日：贰零壹伍年零壹拾月壹拾陆

出票金额：人民币（大写）叁拾叁万叁仟贰佰捌拾壹元玖角陆分

因我公司财务人员工作疏忽，导致背书人签章加盖不清晰，此汇票真实有效，请贵公司到期给予解付入账。由此引起的经济纠纷及法律责任均由本公司承担，特此证明。

佛山市顺德区XXXX有限公司

（银行预留印签）

2015年9月28日

第五篇：商业承兑汇票流程

商业承兑汇票

贴现所需以下资料不齐全勿扰。

总体流程：预审（1天） 实查企业与核行（1-2天，前提：需要企业与保函开立行协调好） 开户和网银（2-3天） 贴现（1天）具体流程：

1、确定票面基础信息，双方企业的资料影印件，交我方初步审核，确定能做与否。附：资料影印件（需出票方和收款方的正本原件）：企业法人营业执照，组织机构代码证，税务登记证，开户许可证，贷款卡，两年报表，公司章程，验资报告（最新），法人身份证。

2、我方提供保函模版（可与第1步同步进行）交保函开立行审核，确认银行可以按照我方模版开立保函。需提供按照模版开立保函的书面证明文件（传真件）。（网签佣金协议和企业确定能够做到此流程要求的承诺书）

3、我方赴票据收款人贴现企业当地实查企业，核行实查保函，保函需在我方到达后，现场开保函。（前提：确定保函按我方模版开立，安排落实好保函开立行、准备好所有资料的情况下进行！）

附1：实查企业所需准备材料（均需正本原件）：企业印章（公章法人章财务章），企业法人营业执照，组织机构代码证，税务登记证，开户许可证，贷款卡，两年报表，公司章程，验资报告（最新），法人身份证。

附2：核行实查保函所需：银行办公室人员和具体经办人员在场，保证银行印章。开具保函的银行是支行(不是一级支行)的要有上级授予的银行保函开立资质的证明文件（原件），可以按照模版开立保函的书面证明文件。

4、票据收款人企业到我方贴现银行开户和网银：（到贴现行开临户和网银是必备的条件）附：开户所需资料（均需正本原件）：企业法人营业执照、组织机构代码证，税务登记证，开户许可证、法人身份证、留印人身份证(注：如法人和预留印鉴不是同一人需提供留印人身份证)、经办人身份证、两名财务身份证、公章财务章私章、其他证明文件（注：企业基本户六个月的对账单、2名财务人员的会计上岗证）。

附：网银材料（均需正本原件）：法人身份证，操作员身份证，经办人身份证，公章、法人章、财务章

5、签订贴现协议，完成贴现，我方费用支付协议。

我方费用通过企业提前开好贷记凭证或支票支付。

附：需要增值税发票、合同、发票章；以下材料（均需正本原件）企业印章（公章法人

章财务章），企业法人营业执照，组织机构代码证，税务登记证，开户许可证，贷款卡，两年报表，公司章程，验资报告（最新），法人身份证。