融资融券业务常见问答

第一篇：融资融券业务常见问答

问：什么是融资融券？

答：融资融券即客户通过本来拥有的证券和资金做到抵押，向证券公司借入资金购买证券，或借入证券卖出的交易行为。

问：融资融券交易与普通证券交易有何不同？

答：（1）客户从事普通证券交易时，必须有足额资金或已买入足额证券；从事融资融券交易，投资者预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券（即仓位可以超过100%）；预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，可以向证券公司借入证券卖出（即仓位可以降低至0%以下）。

（2）与普通证券交易相比，投资者可以通过向证券公司融资融券，扩大交易筹码，具有一定的财务杠杆效应。

（3）投资者从事普通证券交易，与证券公司只存在委托买卖关系；从事融资融券交易，与证券公司，与证券公司不仅存在委托买卖关系，还存在资金或证券的借贷关系，因此还要事先以现金或证券的形式向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证券和融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物

（4）投资者从事普通证券交易时，风险完全尤其自行承担，可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券；从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在与证券公司授信额度范围内买卖证券。

问：推出融资融券交易有何积极意义？

答：融资融券交易具有四大基本功能：

（1）价格发现功能：融资融券机制的存在，可以将更多的信息融入证券的价格，使之能更充分地反映证券的内在价值。

（2）市场稳定功能：完整的融资融券交易，一般要通过方向相反的两次买卖完成，即融资买入证券的投资者，要通过卖出所买入的证券，偿还向证券公司借入的资金；融券卖出的投资者，则要通过买入所卖出的证券，偿还向证券公司借入的证券。因此，融资融券机制具有一定的减缓证券价格波动的功能，有助于市场内在的价格稳定机制的形成。

（3）增强流动性功能：融资融券交易可以在一定程度上放大证券供求，增加市场交易量，从而活跃证券交易，增强证券市场的流动性。

（4）风险管理功能：融资融券交易不仅可以为投资者提供新的交易工具，而且还有利于改变证券市场“单边市”的状况，方便投资者规避市场风险。

此外，在我国现阶段，允许证券公司开展融资融券业务试点，可拓宽证券公司业务范围、改善证券公司盈利模式。

问：融资融券交易中许多专有名词的含义

答：国信鑫网上的“融资融券”专版上有关于融资融券交易相关关键词解读。网址：.cn/webd/rzrq/index.jsp

以及开户业务流程等有详细说明

问：哪些投资者可以参与融资融券交易

答：证据证监会的规定，投资者需在申请开通融资融券交易的券商开通普通证券交易半年以上，资产在50万以上（不含B股和外币保证金）。

根据国信证券融资融券投资者适当性管理相关规定，客户开通融资融券交易的适当性标准为：

1、账户为实名制合格账户，开户资料真实完整；

2、交易结算资金已经纳入第三方存管；

3、账户资产来源合法合规，并且没有设立任何抵押或担保；

4、在公司托管资产和保证金余额合计在人民币100万元以上，且在公司开户18个月以上（如果客户在国信各营业部开户的连续总时间超过18个月，或客户之前账户休眠，股东本人激活原来账户，则客户账户休眠期间可以计算18个月的期限）

5、具备较丰富的证券投资经验和较强的风险承受能力；

6、在以往交易中无重大违约事项，社会信用记录良好；

7、通过融资融券业务知识测试和风险测评；

8、不得为法律法规禁止参与融资融券业务的个人或法人；

9、公司规定的其他必要条件。

问：对客户进行适当性评估的内容是什么？

答：金融资产申请额度倍数＝客户金融资产总额÷申请融资融券额度

投资稳健性：标的证券在最近一年交易中的比例

投资盈利能力：最近一年与沪深300指数相对盈利能力

诚信记录：根据客户个人信用报告及在交易期间的信用记录，以及通过其他社会渠道获得的信用记录。

业务知识测试：（低于80分则不予开通融资融券交易）

如果适当性评估的综合评分低于70分，则不能开通融资融券交易。

问：投资者可以在哪些证券公司进行融资融券交易？

答：证券公司开展融资融券业务必须经过证监会批准，目前获得融资融券试点券商资格的只有：国信证券、国泰君安证券、中信证券、光大证券、海通证券和广发证券六家。目前国信证券广州东风中营业部的客户已经可以办理融资融券开户手续，天河北和新港西营业部作为第二批上线营业部也即将开展开户业务。

问：国信所有合资格的客户现在都能办理融资融券吗？

答：目前第一批开通的营业部只有东风中营业部，也就是说目前只有2100东风中营业部的客户才可以开通融资融券业务。

问：开通融资融券的业务办理流程是怎样的？

答：开通融资融券交易必须股东本人（机构为法人或授权代理人）到证券公司营业部现场办理。业务办理流程在鑫网“融资融券”专版上的“业务指南”中，有“业务办理流程图”及客户办理开通业务所需要的资料列表（相关资料可在网站“资料下载”处下载）。

问：客户想了解国信融资融券业务的合同和风险揭示书，可以从哪里获得相关资料？答：客户可从国信鑫网上“融资融券”专版中的“资料下载”栏，可以下载《国信证券股份有限公司融资融券业务合同》及《国信证券股份有限公司融资融券交易风险揭示书》

问：金融资产证明有哪些？是全部都需要带吗？

答：金融资产包括银行存款、股票、基金、债券、理财产品（计划）等资产。

（1）银行存款证明应当为加盖中国境内银行业务章的本外币定、活期存款证明。

（2）股票、基金证明应当为加盖证券营业部专用章的对账单、加盖基金公司专用章的基金

份额证明。

（3）债券资产证明应当为加盖银行或者证券公司专用章的国债、企业债、公司债、可转债等证明。

（4）理财产品（计划）资产证明应当为由商业银行、证券公司、信托公司等机构出具的资产证明文件。

（保险单不能算作为金融资产证明）。

我们建议客户把所有的金融资产证明都带备，有利于在投资者适当性评估中加分，及有利于加大授信额度。

问：房产证明和个人收入证明一定需要带吗？

答：房产状况及收入状况作为适当性评估的附加指标，提供相关证明能够增加评估分数，也有利于加大授信额度

（1）房产证明材料为房产证原件，房产价值按其购置价的60%计算。

（2）个人收入证明为税务机关出具的收入纳税证明、银行出具的工资流水单或者其他收入证明。

（3）收入纳税证明应当为税务登记部门出具的最近年度个人所得税纳税单。工资流水单应当为银行出具的近期连续六个月以上的代发工资银行卡入账单、代发工资活期存折流水等。其他收入证明应当为当前就职单位人事部门或者劳资部门出具的加盖公章的收入证明。

问：如果客户没有通过心理承受能力测试会怎么样？

答：客户如果未能通过心理承受能力测评，即为不符合客户适当性标准，不能开通融资融券交易。

问：个人信用报告需要到哪里出具？

答：需要客户到广州人民银行办理。人民银行地址：广州市沿江路139-139号。

问: 哪些银行可以做融资融券信用三方存管业务？

答：建行、农行、工行、兴业、中行、招行、交行、光大、浦发、平安。（目前总部正在对信用三方系统进行升级，并初步了解到信用三方的银行账户可以与客户普通证券账户的三方银行账户相同，还需要等总部进一步确认。）

问：融资融券开户办理一般需要几天办理成功？

答：从客户到营业部办理开始到审批流程完成，一般会在11个工作日内获得审批结果。

问：开通融资融券以后是所有的股票都可以融资买入或融券卖出吗？融资买入和融券卖出的数量受到限制吗？

答：不是。客户融资买入和融券卖出的股票需要在公司规定的标的证券范围内，否则公司有权拒绝客户相关的融资融券委托。融资卖出和融券卖出有相关数量限制，客户单笔可融资、融券交易金额以客户融资、融券授信分额度和根据标的证券保证金比例、保证金可用余额计算的客户可融资、融券交易限额孰低原则确定。

问：全部股票都可以转进信用证券账户作为融资融券的担保物吗？

答：不是的。只有公司规定范围内的可充抵保证金证券才能转进信用证券账户作为担保物。可充抵保证金证券范围我们将会在网站公告。

问：客户的证券资产可以融资买入、融券卖出的资产如何确定？

答：客户可以融入的资金或证券，根据客户作为担保物的折算率、融资买入标的证券折算率和融券卖出标的证券折算倍数确定。简单地说，客户作为担保的证券作为担保需要先打折，在融资、融券时要根据融资买入或融券卖出的证券情况再打折让客户交易。

问：客户通过什么系统进行融资融券交易和查询融资融券的各种交易数据？

答：客户可通过鑫网“交易软件下载”处，下载融资融券交易软件进行交易和查询。（暂未上线）

问：什么时维持担保比例？维持担保比例有什么意义？

答：维持担保比例＝（现金＋信用证券账户内证券市值总和）÷（融资买入金额＋融券卖出证券数量×当前市价＋应计利息及费用）（简单地讲是总资产÷总负债）

如果客户的维持担保比例低于140%，则需要在两个完整交易日内补足担保物直至回到150%，否则将会把客户授信额度调低10%；如果客户的维持担保比例低于130%，则需要在一个完整交易日内补足担保物直至回到150%，否则将会对客户账户发起强行平仓，并调低客户授信额度20%。

问：融资融券交易如何了结？

答：融资买入可以通过直接还款或卖券还款的方式了结交易；融券卖出可以通过直接还券或买券还券的方式了结交易。

问：融资融券的费用怎样收取？

答：融资利率：中国人民银行规定的半年期人民币贷款基准利率＋3%

融券利息：中国人民银行规定的半年期人民币贷款基准利率＋5％

问：我们通过什么方式把客户融资融券的重大信息通知客户？

答：我们可以采用当面、邮寄、电子邮件、手机短信、电话或公告等方式中的任何一种或多种方式进行通知。请客户如果联系资料有任何变更，请及时跟我司联系以及时更新客户资料，避免有因客户没有受到相关通知引起的纠纷。

第二篇：融资融券业务

融资融券业务

一、融资融券业务的含义及管理

融资融券业务——证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。

融资融券客户信用证券账户——是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。

客户信用资金台账——客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券形成的负债的明细数据的账户。

客户信用资金账户——客户在存管银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。

融资融券业务的权益处理——在客户融资融券期间，证券持有人的权益按“客户融资买入证券的权益归客户所有、客户融券卖出证券的权益归证券公司所有”的原则处理。

保证金可用余额——客户用于冲抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。

二、融资融券业务的风险及其监管

证券公司融资融券业务的风险——客户信用风险、市场风险、业务规模及集中度风险、业务管理风险、信息技术风险。

融资融券业务的监管——交易所的监管、登记结算机构的监管、客户信用资金存管银行的监管、监管机构的监管。

客户查询——证券公司应当按照融资融券合同约定的方式，向客户送交对账单，并为其提供信用证券账户和信用资金账户内数据的查询服务。

信息公告——证券公司应当按照证券交易所的规定，在每日收市后向其报告当日客户融资融券交易的有关信息

第三篇：融资融券业务

融资融券业务，是指证券公司向客户借出资金供其买入证券或出借证券供其卖出的业务活动。由融资融券业务产生的证券交易称为融资融券交易。

融资融券交易因证券公司与客户之间发生资金和证券的借贷关系，又称为信用交易，可分为融资交易和融券交易两类。客户向证券公司借入资金买入证券，为融资交易；客户向证券公司借入证券卖出，为融券交易。

简而言之，融资是借钱买证券，融券是借证券卖出，到期后按合同规定归还所借资金或证券，并支付一定的利息费用。

融资交易中，证券公司向客户出借资金供其买入证券，双方约定一定期限内客户卖出该证券归还所借资金。如果该证券价格上涨，客户即可获得收益，反之则会出现亏损。

融券交易中，证券公司向客户出借证券供其卖出，并约定一定期限后客户买入该证券归还所借证券，如果该证券价格下跌，则客户可以较低的价格购入证券归还证券公司，中间的差价部分即客户的收益。反之，如果该证券价格上涨，则客户会出现亏损。

通过融资融券业务，看好市场的客户可以买入更多的证券，推动价格上涨；看跌市场的客户可以卖出更多的证券，压低证券价格。在海外证券市场中，融资融券是一项基础性制度，也是证券公司的常规业务。

第四篇：第八章 融资融券业务

第八章 融资融券业务

知识点701（P218-220）：融资融券业务。

融资融券是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

证券公司经营融资融券应具备：（答案一目了然）。

目前开展融资融券试点，未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资融券，也不得提供相关便利和服务。

□证券公司申请融资融券试点应具备：

1、经营经纪业务已满3年，且未创新试点类证券公司。

2、健全的各项制度。

3、公司高级管理人员近2年无违规情形。

4、近2年风险监控指标持续符合规定，近6个月净资本均在12亿元以上

5、第三方存管

6、已完成交易、清算等的集中管理，不规范账户已集中监控。

7、具备开展试点的人员、技术等条件。

□证券公司申请该业务应提交材料：（1）试点申请书（2）股东会的决议（3）试点实施方案（4）三方存管方案情况说明（5）负责人员的名册及资格证明文件

公司法定代表和业务负责人在申请书上签字，对申请材料的真实性负法律责任。获批后，公司向公司登记机关申请业务范围的变更登记，向证监会申请换发经营证券业务许可证。

□正式开展前还应向交易所申请融资融券交易权限，并提交文件：（1）经营证券业务许可证及其他有关批准文件。（2）试点实施方案、内部管理制度文件。（3）负责人员名单及联络方式 知识点702（P220-222）：融资融券业务的基本原则。□基本原则包括：

1、合法合规原则。证券公司向客户融资，应当使用自有资金或依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或依法取得处分权的证券。

2、集中管理原则。业务的决策和主要管理职责应集中于证券公司总部。原则上按“董事会—业务决策机构—业务执行部门—分支机构”的构架运行。董事会负责：基本管理制度，部门设置及职责、业务总规模；业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责：业务操作流程、分支机构选择、授信额度等；业务执行部门负责：具体管理和运作，确定对具体客户的授信额度（非业务决策机构职责），对分支机构业务进行审核。禁止分支机构未经总部批准向客户融资融券，自行决定授信、保证金收取等总部决定事项。

3、独立运行原则。业务、人员、信息、账户等方面相互分离、独立运行。

4、岗位分离原则。知识点703（P222-223）：账户体系。□证券公司应以自己的名义，在登记结算机构开立：融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行开立：融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

公司在登记结算机构开立：

1、融券专用证券账户。记录融券活动中证券的变化（涉及证券，当然只能在登记结算机构开户）

2、客户信用交易担保证券账户。记录客户交存的担保品（某种有价证券）的变化。（只涉及用于担保目的的证券，当然只能在登记结算机构开户）

3、信用交易证券交收账户。用于融资融券业务的证券结算（是最主要的账户，只用于证券交收，当然只能在登记结算机构开户）

4、信用交易资金交收账户。用于融资融券业务的证券结算（是最主要的账户，只用于资金交收，当然只能在登记结算机构开户）

公司在商业银行开立：

5、融资专用资金账户。记录融资活动中资金的变化，对应融券专用证券账户。（涉及资金的划转，当然只能在银行开户）

6、客户信用交易担保资金账户。用于客户交存的担保资金的变化。（只涉及用于担保目的的资金，资金要划转，当然只能在银行开户）□客户要在证券公司开立：信用证券账户和信用资金台账；在存管银行开立信用资金账户。客户在证券公司：

1、客户信用证券账户。记录客户作担保用的证券明细的账户，要和结算公司开立的客户信用交易担保证券账户对账，是该账户的二级证券账户。

2、客户信用资金台账。记录客户在融资融券业务中资金、证券、收益明细的账户（功能类似证券交易中的“客户资金账户”）。

客户在存管银行：

3、客户信用资金账户。记录客户作担保资金明细的账户，要和结算公司开立的客户信用交易担保资金账户对账，是该账户的二级证券账户。

知识点704（P223-224）：客户的申请、征信与选择

应有客户本人向证券公司营业部提出融资融券业务申请。

□证券公司受理后应办理客户征信，内容包括：

1、客户基本资料。

2、投资经验。

3、诚信记录。

4、还款能力。

5、融资融券需求。

□（可出多选题）对未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力、有重大违约记录的客户，证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资融券。□公司根据规定制定选择客户的具体标准：（1）客户在申请营业部从事交易满半年以上；（其他内容一目了然）。知识点705（P224-228）：融资融券业务合同与风险揭示。

客户只能与1家证券公司签订融资融券合同，向1家证券公司融资融券。

客户要签订《融资融券交易风险揭示书》 知识点706（P229-230）：客户开户、提交担保品与授信

客户应开立实名信用证券账户，用于1家证交所的信用证券账户只能有1个（一个交易所一个）；只能开立1个信用资金账户。

证券公司向客户融资只能使用融资专用资金账户内的资金；向客户融券只能使用融券专用账户内的证券。

客户开立信用证券账户和信用资金账户应提交材料：身份证、普通证券账户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存管协议。

客户作为保证金的现金和上市证券应分别转入客户信用资金账户和客户信用证券账户。

证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的2倍，期限不超过6个月。授信方式两种：一是固定授信，二是非固定授信。

知识点707（P230-233）：融资融券交易操作。

融资买入、融券卖出的申报数量为100的整数倍。

融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有成交的，不低于其前收盘价。

签订合同时，客户本人应向证券公司申报其本人及关联人持有的全部证券账户；融券期间卖出与所融入证券相同的证券的，客户应当自发生之日起3个交易日内向证券公司申报。证券公司应将客户申报的情况按月报送交易所。

客户融资买入证券后，可通过卖券还款（卖掉融资买入的证券获得的资金）或直接还款方式向证券公司偿还融入资金。

客户融券卖出后，可通过买券还券（买入新证券还）或直接还券（用自有的证券还）的方式偿还融入证券。

客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

未了结相关融券交易前，客户融券卖出价款除买券还券外不得他用。

客户信用证券账户不得买入或转入规定以外的证券，不得用于从事回购交易。

客户未能按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务的，将被强行平仓。

客户融资买入、融券卖出的证券不得超出交易所规定的范围（即“标的证券”），包括符合规定的股票、基金、债券和其他证券。

□标的证券为股票的，应符合下列条件：

1、在交易所上市交易满3个月。

2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

3、股东人数不少于4000人。

4、近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。（基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数）

5、股票已完成股权分置改革

6、股票未被特别处理

交易所按从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据试点进展，从上述规定内的证券选取标的证券的名单公布。知识点708（P233-235）：保证金及担保物管理。

证券公司融资融券时应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以是标的证券或交易所认可的其他证券冲抵。

□冲抵保证金的有价证券应按规定进行折算：

1、成分股股票（上证180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%

2、ETF不超过90%

3、国债不超过95%

4、其他上市基金和债券不超过80% 交易所公布初期可冲抵保证金证券的名单。客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%（杠杆2倍）

客户融券卖出时，融券保证金比例不低于50%（同样杠杆只2倍）

客户融资买入或融券卖出时所使用的的保证金不得超过其保证金可用余额。

证券公司向客户收取的保证金及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为担保物。维持担保比例是客户整体担保物价值与融资融券中债务总和的比例。客户维持担保比例不得低于130%（客户在融资融券债务之外还要加30%以上的自有资产）。当低于130%时，2个交易日内追加，最低比例提高到150%。当比例超过300%时，客户可以使用超出部分的资产。知识点709（P236-238）：权益处理及信息披露。

权益处理原则：客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖出证券的权益归证券公司所有。

□客户融入证券后、归还证券前，应对证券公司进行补偿：

1、证券发行人派发现金红利的，融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利。

2、证券发行人派发股票红利或权证等证券的，融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券，或以现金方式补偿。

3、配股、增发、优先认购权的，根据双方约定处理。证券公司应每个交易日22：00前向交易所报送当日融资融券的相关数据。

□交易所在每个交易日开始前，向市场公布：（1）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息（2）前一交易日市场融资融券交易总量信息。

□证券公司在每月结束后10个工作日内，书面报告当月情况：（1）融资融券业务客户的开户数量（2）对全体客户和前10名客户的融资融券余额；（其他答案一目了然）。知识点710（P239-243）：融资融券的风险及控制。

□证券公司融资融券的风险：

1、客户信用风险。客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失。

2、市场风险。

3、业务规模及集中度风险。业务规模失控带来的各种风险。

4、业务管理风险。

5、信息技术风险。

客户信用风险控制：建立客户选择与授信制度，严格合同管理、履行风险提示，确定折算率、保证金比例等规定，建立健全预警补仓和强制平仓制度。

市场风险控制：

1、单只标的证券的融资余额或融券余量达到该上市可流通部分的25%时，交易所可在次一交易日暂停其融资买入或融券卖出；当降低到20%以下时，次一交易日再恢复。

2、当融资融券交易出现异常，交易所可采取各种措施（具体答案一目了然）。

业务规模和集中度风险控制：对单一客户融资或融券业务规模不得超过净资本的5%；接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。

知识点711（P243-246）：融资融券的监管和法律责任。

包括交易所、登记结算机构、存管银行、证监会的监管和证券公司的信息公告、客户查询等监管措施。

（法律责任建议放弃）

第五篇：第八章 融资融券业务

第八章 融资融券业务

【考点一】融资融券业务的含义及资格管理

一、融资融券业务的含义

国务院《证券公司监督管理条例》规定，融资融券业务是指在证券交易所或者国务院批准的其他证券交易场所进行的证券交易中，证券公司向客户出借资金供其买人证券或者出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

二、融资融券业务资格

证券公司申请融资融券业务资格应当具备的条件如下：

(1)经营证券经纪业务已满3年。

(2)公司治理健全，内部控制有效，能有效识别、控制和防范业务经营风险和内部管理风险。

(3)公司及其董事、监事、高级管理人员最近2年内未因违法违规经营受到行政处罚和刑事处罚，且不存在因涉嫌违法违规正被证监会立案调查或者正处于整改期间的情形。

(4)财务状况良好，最近2年各项风险控制指标持续符合规定，注册资本和净资本符合增加融资融券业务后的规定。

(5)客户资产安全、完整，客户交易结算资金第三方存管有效实施，客户资料完整真实。

(6)已建立完善的客户投诉处理机制，能够及时、妥善处理与客户之间的纠纷。

(7)信息系统安全稳定运行，最近1年未发生因公司管理问题导致的重大事故，融资融券业务技术系统已通过证券交易所、证券登记结算机构组织的测试。

(8)有拟负责融资融券业务的高级管理人员和适当数量的专业人员，融资融券业务方案和内部管理制度已通过中国证券业协会组织的专业评价。

(9)证监会规定的其他条件。【考点二】融资融券业务的管理

一、融资融券业务管理的基本原则

证券公司从事融资融券业务应遵守以下原则：

(1)合法合规原则。

(2)集中管理原则。

(3)独立运行原则。

(4)岗位分离原则。

二、证券公司信用账户

证券公司经营融资融券业务，应当以自己的名义，在证券登记结算机构分别开立融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在按照规定可以存管证券公司客户交易结算资金的商业银行分别开立融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

融券专用证券账户用于记录证券公司持有的拟向客户融出的证券和客户归还的证券。该账户不得用于证券买卖。客户信用交易担保证券账户用于记录客户委托证券公司持有、担保证券公司因向客户融资融券所生债权的证券。

信用交易证券交收账户用于客户融资融券交易的证券结算。

信用交易资金交收账户用于客户融资融券交易的资金结算。

融资专用资金账户用于存放证券公司拟向客户融出的资金及客户归还的资金。

客户信用交易担保资金账户用于存放客户交存的担保证券公司因向客户融资融券所生债权的资金。

三、客户信用账户

客户申请开展融资融券业务要在证券公司开立实名信用资金台账和信用证券账户，在指定商业银行开立实名信用资金账户。

客户信用资金台账是客户在证券公司开立的用于记载客户交存的担保资金及融资融券负债明细数据的账户。

客户信用证券账户是证券公司根据证券登记结算公司相关规定为客户开立的、用于记载客户委托证券公司持有的担保证券的明细数据的账户。该账户是证券公司客户信用交易担保证券账户的二级证券账户。

客户信用资金账户是客户在指定商业银行开立的用于记载客户交存的担保资金的明细数据的账户。该账户是证券公司客户信用交易担保资金账户的二级账户。

四、证券充抵保证金的计算

可充抵保证金的证券，在计算保证金金额时，应当以证券市值按下列折算率进行折算：

(1)上证180指数成分股股票及深证100指数成分股股票折算率最高不超过70％，其他股票折算率最高不超过65％。被实行特别处理和暂停上市的A股股票的折算率为0。

(2)交易所交易型开放式指数基金折算率最高不超过90％。

(3)国债折算率最高不超过95％。

(4)其他上市证券投资基金和债券折算率最高不超过80％。

(5)权证的折算率为0。

五、融资融券保证金比例及计算

客户融资买人证券时，融资保证金比例不得低于50％。融资保证金比例是指客户融资买人时交付的保证金与融资交易金额的比例，计算公式为：

客户融券卖出时，融券保证金比例不得低于50％。

融券保证金比例是指客户融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：

【考点三】证券公司融资融券业务的风险

一、客户信用风险

客户信用风险主要是指由于客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失的可能性。

二、市场风险

市场风险主要是指因不可预见和控制的因素导致市场波动，交易异常，造成证券交易所融资融券交易无法正常进行、危及市场安全，或造成证券公司客户担保品贬值、维持担保比例不足，且证券公司无法实施强制平仓收回融出资金(证券)而导致损失的可能性。

三、业务规模及集中度风险

业务规模及集中度风险主要是指证券公司融资融券规模失控，对单个客户融资融券规模过大、期限过长，而造成证券公司资产流动性不足、净资本规模和比例不符合监管规定的可能性。

四、业务管理风险

业务管理风险主要是指证券公司融资融券业务经营中因制度不全、管理不善、控制不力、操作失误等原因导致业务经营损失的可能性。

五、信息技术风险

信息技术风险主要是指因证券公司融资融券交易信息系统故障致使交易中断、监控失效而导致承担客户资产损失的赔偿责任或无法收回到期债权的可能性。

【考点四】融资融券业务的监管

一、证券交易所的监管

证券交易所可以对每一证券的市场融资买人量和融券卖出量占其市场流通量的比例、融券卖出的价格作出限制性规定。

证券交易所应当按照业务规则，采取措施，对融资融券交易的指令进行前端检查，对买卖证券的种类、融券卖出的价格等违反规定的交易指令，予以拒绝。

单一证券的市场融资买人量或者融券卖出量占其市场流通量的比例达到规定最高限额的，证券交易所可以暂停接受该种证券的融资买入指令或者融券卖出指令。

融资融券交易活动出现异常，已经或者可能危及市场稳定，有必要暂停交易的，证券交易所应当按照业务规则的规定，暂停全部或者部分证券的融资融券交易并公告。

二、证券登记结算机构的监管

证券登记结算机构应当按照业务规则，对与融资融券交易有关的证券划转和证券公司信用交易资金交收账户内的资金划转情况进行监督。对违反规定的证券和资金划转指令，予以拒绝；发现异常情况的，应当要求证券公司作出说明，并向中国证监会及该公司注册地证监会派出机构报告。

三、客户信用资金存管指定商业银行的监管

负责客户信用资金存管的指定商业银行应当按照客户信用资金存管协议的约定，对证券公司违反规定的资金划拨指令予以拒绝；发现异常情况的，应当要求证券公司作出说明，并向中国证监会及该公司注册地证监会派出机构报告。

四、监管机构的监管

中国证监会派出机构按照辖区监管责任制的要求，依法对证券公司及其分支机构的融资融券业务活动中涉及的客户选择、合同签订、授信额度的确定、担保物的收取和管理、补交担保物的通知以及处分担保物等事项，进行非现场检查和现场检查。

【考点五】转融通业务

一、转融通业务的含义

所谓转融通业务，是指证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给证券公司，以供其办理融资融券业务的经营活动。

二、证券金融公司的职责

证券金融公司是中国证监会根据国务院的决定，批准设立专司转融通业务的股份有限公司。证券金融公司不以营利为目的，履行下列职责：

(1)为证券公司融资融券业务提供资金和证券的转融通服务。

(2)对证券公司融资融券业务运行情况进行监控。

(3)监测分析全市场融资融券交易情况，运用市场化手段防控风险。

(4)证监会确定的其他职责。

三、转融通业务合同

证券金融公司开展转融通业务，应当与证券公司签订转融通业务合同，约定转融通的资金数额、标的证券的种类和数量、期限、费率、保证金的比例、证券权益处理办法、违约责任等事项。证券金融公司应当制定转融通业务合同标准格式，报证监会备案。