《金融理论前沿课题》形成性考核网上作业答题(第08次)

第一篇：《金融理论前沿课题》形成性考核网上作业答题(第08次)

《金融理论前沿课题》形成性考核网上作业（第八次）

学生姓名：

学号：

要求：试以“国际信用评级对我国银行信用评级的影响”为题写一篇不少于600字的短文。

分析思路：

1、概括银行绩效评级和银行信用评级的内容；

2、谈谈你对国际信用评级机构对我国银行评级的看法；

3、阐述要提高国际信用评级机构对我国银行业的评级，有哪些工作要做？

4、提出你的政策建议。

浅议国际信用评级对我国银行信用评级的影响

我国信用评级业的发展与我国的信用制度建设和完善密切相关。我国急需建立完善的社会信用体系或信用制度，信用制度的建设已经成为我国市场经济发展的瓶颈。

一、我国银行信用评级的制度基础

银行绩效外部评价体系，是银行外部相关者出于各自独特的目的而对银行的经营活动进行的评价，一般有绩效评价体系、监管评价体系、信用评价体系、银行股票评价体系等。此材料说的就是银行监管评级体系。

银行信用评级是对一家银行当前偿付其金融债务的总体金融能力的评价，它对于存款人和投资者评估风险报酬、优化投资结构、回避投资风险，对商业银行拓宽筹资渠道、稳定资金来源、降低筹资费用，对监管当局提高监管效率，消弱金融市场上的信息不对称，降低市场运行的波动性，都具有非常重要的意义。由于银行是特殊企业，是高风险企业，因此银行信用评级远比一般企业评级要复杂得多。目前常用的银行信用评级方法是以银行所在国的主权评级为上限，在比较该国银行的实力后，得出某家银行的信用评级。

二、国际信用评级对我国银行信用评级的影响

标准普尔、穆迪和惠誉是美国三家主要的信用评级公司。但是，美国次贷危 1

机爆发的一大诱因是信用评级机构故意帮助投资银行和券商提高此类投资产品的信用评级，而且未能在危机显现后及时降低此类投资产品的信用评级，不但导致消费者因为不能完全了解其中的风险而最终遭受严重损失，还对全球的经济金融运行产生了巨大的冲击。这使得信用评级受到一些质疑。

目前，中国信用评级机构被美国“三大”全面接管，导致我国的金融定价权的严重丧失，信用级别被压低，影响我国政府和企业的国际形象，增大海外融资成本。但现在要挽回“全面陷落”的局面，已经有些困难。实际上这反映了评级机构对主权评级存在差异。对国家主权信用的分析，定性因素比重较高，评估人员碰到的首要问题是必须要处理超负荷的信息，如何处理和判断这些信息往往没有统一的路径。因此如同人文问题的研究一样，其结论一般都不会完全一致。关于评级机构对主权国信用等级的评定，Cantor和Packer(1995)发现，在较高投资等级领域中各公司评级结果非常相似，在等于或低于投资等级的分歧较大。

三、我国银行信用评级存在的问题

中国的信用评级业自1987年诞生以来，经过十余年的发展，正在逐步走向成熟，机构数量不断增加、业务范围不断拓展，取得了一定的成绩，但仍存在不少问题，与经济发展的需求相去甚远。主要表现在：

（一）对信用评级的认识不足

（二）我国信用评级业的立法仍然滞后

（三）评级机构不能做到“利益中立”

（四）信用评级体系和标准仍需提高科学性、严密性信用评级至少必须做好三项工作，才能保证或提高信用评级的准确性。

（五）信用评级机构数量多、规模小，市场运作不规范，缺乏行业自律，缺乏权威性机构。

（六）我国对信用评级的研究和应用还很不充分

四、对我国银行信用评级的建议

首先，我国的信用评级起源于80年代许多省、市级人民银行内部设立的评级委员会。1992年，首家全国性证券评估机构—中国诚信证券评估有限公司成立。目前我国信用评级机构己发展到40多家，遍及全国20多个省市。依其独立性可分为两类：一是银行系统的评级机构，二是相对独立或完全独立的评级机构。但是迄今为止，中国没有制定专门的法律来约束和保护评级公司，尤其是在评级

收费和对评级公司的监管方面还没有专门的规定。所以必须建立专门的法律法规。

第二，信用评级行业具有特殊的国家战略地位，我们应该从战略思维的高度认识它。为了维护中国的金融主权、保证金融市场的健康发展、确保国家经济技术信息安全，我们必须建立强大的民族信用评级机构，以争取中国在国际评级领域的话语权地位，为中国企业进入国际资本市场发放通行证。

第三，必须考虑国内评级机构的发展。一是要让我国商业银行信用评级方法与世界接轨，但是也要吸收教训，评级业的发展必须走评级业与国内相关经济制度改革相配套、相协调的道路。二是在评级方法的内容上，要加强宏观行业分析。三是建立和完善信息系统及有效的交流渠道，不断加大银行信息系统建设的投入，使信息系统的开发具有前瞻性和连续性。四是加强商业银行内部信用等级评估的从业人员的素质建设。

第四，利用各种措施增强金融机构的信用评级意识。监管当局对银行的信用评级应有一定的强制性和硬约束，将信用评级结果与其获得经营信誉、经营业绩相结合，成为考核、监管的一项重要内容，提高银行进行信用评级的积极性。

（2011年12月12日）

第二篇：形成性考核网上作业答题(第10次)

《金融理论前沿课题》形成性考核网上作业（第十次）

要求：认真阅读上述材料和教材相关章节，围绕“菲利普斯曲线在我国现阶段的应用前景”为主要内容，自拟题目写一篇800字左右的短文。

分析思路：

1、说明什么是菲利普斯曲线，最好引用经典的经济专家学者的有关论述；

2、简要说明菲利普斯曲线的发展演变过程，以进一步加深对相关理论的论述；

3、结合实际进行阐述，试分析我国存在菲利普斯曲线吗？并说明菲利普斯曲线在货币政策中的应用；

4、试对菲利普斯在我国货币政策中的应用提出建议。

菲利普斯曲线在我国现阶段的应用前景

菲利普斯曲线(Phillips curve)最初是由新西兰经济学家菲利普斯

(A.W.Philips)根据1861—1957年英国的经验统计资料提出的一条表示“失业率和货币工资变动率二者呈反方向变动关系”的曲线。后经萨缪尔森、索洛和奥肯①等学者的不断深入探索研究，现今人们一般认为菲利普斯曲线表明了三种指标的两种相互关系：一是通货膨胀率(INF)和失业率(UNE)之间此消彼长，二是GDP增长率和失业率(UNE)之间呈反方向变动。然而菲利普斯曲线并不是个绝对的真理，其对现实中很多经济事实解释无力，存在着菲利普斯曲线失灵。因此，结合新一轮的菲利普斯曲线失灵，在保证经济增长、缓解通货膨胀压力的前提下，进行促进就业的财政政策研究具有很重要的现实意义，一、菲利普斯曲线的理论综述

1958年，菲利普斯根据英国1867－1957年间失业率和货币工资变动率的经验统计资料，提出了一条用以表示失业率和货币工资变动率之间交替关系的曲线。这条曲线表明：当失业率较低时，货币工资增长率较高；反之，当失业率较高时，货币工资增长率较低，甚至是负数。根据成本推动的通货膨胀理论，货币工资可以表示通货膨胀率。因此，这条曲线就可以表示失业率与通货膨胀率之间的交替关系。这条曲线就是原始的菲利普斯(Phillips Curves)曲线。当失业率为5%时，工资变化率保持稳定。

对菲利普斯曲线的理论解释：Lipsey（1960年）认为，失业率与劳力市场过度需求的程度有关，两者之间是负相关关系，而劳动力市场的过度需求与名义工资之间是正相关关系，因此失业率与名义工资之间呈负相关关系。后经萨缪尔森、索洛和奥肯等学者的不断深入探索研究，现今人们一般认为菲利普斯曲线表明了三种指标的两种相互关系：一是通货膨胀率(INF)和失业率(UNE)之间此消彼长，二是GDP增长率和失业率(UNE)之间呈反方向变动。

二、菲利普斯曲线的发展过程

1、“货币中性”理论与原始菲利普斯曲线：货币中性理论指货币供给变化不会影响就业、产出等实际变量，只会影响名义价格水平。原始菲利普曲线从统计上对货币中性理论提出了挑战。

2、修正的菲利普斯（Modified Phillips Curves）曲线：美国经济学家萨缪尔森和索罗提出，通货膨胀与失业率之间存在负相关关系。菲利普斯曲线代表社会可以选择的失业与通货膨胀组合：政府可以利用财政和货币政策来刺激经济，使经济接近于充分就业，代价是通货膨胀率上升。修正的菲利普斯曲线成为最流行的菲利普斯曲线的形式。

3、附加预期的菲利普斯曲线（expected-augmented Phillips curve）：代表人物是密尔顿〃弗里德曼和埃得蒙德〃费尔普斯（Edmund Phelps），弗里德曼指出：名义工资的变化不仅与失业有关，而且与预期通货膨胀率有关；名义工资的变化不仅与劳动力市场的现状有关，而且与劳动力供需双方对通货膨胀的预期有关。

4、新凯恩斯主义的菲利普斯曲线 :从企业定价和成本管理的角度研究菲利普斯曲线；通货膨胀取决于真实生产成本和预期未来通货膨胀。包括了菲利普斯曲线的完全一般均衡模型被称为是新古典综合模型。

三、菲利普斯曲线在我国货币政策中的应用。

此次危机爆发以后对前期货币政策的指责也越来越多。长期低利率政策虽然没有造成高通货膨胀率，但在一定程度上刺激了资产价格的大幅度上涨。

我国是一个发展中国家，最明显的特征就是二元结构，可以考虑以我国二元结构经济特征为基础，建立一个既符合我国国情，又能满足研究需要的经济模型。那么可以得出：价格水平上升相应的失业水平下降，价格水平下降相应的失业水平上升。对此命题的理解是：高通货膨胀(价格水平上升)伴随着低失业，低通货膨胀(价格水平下降)伴随着高失业，与前面定义的菲利普斯曲线完全相符，这说明在我国这样特殊的二元结构经济中，也存在传统意义上的菲利普斯曲线，其特征与西方经济学中的菲利普斯曲线一致，为在我国进一步使用菲利普斯曲线进行

经济研究奠定了基础。通过分析发现，使用该模型不仅可以研究物价与失业的关系，还可以研究其他变量的关系，如工资水平和就业、经济中劳动保有量和就业等关系。

四、菲利普斯曲线在我国货币政策中应用的前景分析

对我国菲利普斯曲线的实证分析表明，在经济增长的各周期内，经济失衡的焦点各不相同。我国转轨时期经济波动的特殊性，决定了我国菲利普斯曲线的特性。从货币政策调控的角度讲，菲利普斯曲线的存在及其变形就是要根据菲利普斯曲线矛盾的特点采用“相机抉择”的货币政策。垂直、平缓以及位势各有区别的菲利普斯曲线不但描述了经济发展各时期的宏观经济运行状况，而且形状各异的曲线也为货币政策应调控的重点目标指明了方向。

所以，对于陡峭的菲利普斯曲线应实行抑制性的货币政策以控制通货膨胀；对于平坦的菲利普斯曲线应实行扩张性的货币政策以实现就业增长；而对于位臵高的菲利普斯曲线，宜寻求货币政策与财政政策的配合，来控制高通胀和高失业；水平状的菲利普斯曲线表明经济生活中的主要问题是失业，宜采取扩张性货币政策以促进充分就业；而垂直状的菲利普斯曲线表明经济生活中的主要问题是物价，宜采取紧缩性的货币政策控制通货膨胀。

（2011年12月19日）

第三篇：《金融理论前沿课题》第九次作业

1、简述我国银行业改革开放的成就以及我国银行业“走出去”的主要历程。

（1）现代银行体系基本确立。我国成功实现了“大一统”银行体系到现代银行体系的历史转变，银行业的组织体系更加健全，机构种类更加丰富。

（2）银行业整体实力明显增强。目前银行业的总资产已达到５２．６万亿元，不良贷款比率为８％，其中已股改国有商业银行不良贷款率仅为２％，已达到或接近国际先进银行的平均水平。

（3）银行业体制和经营机制发生重大转变。三十年的改革发展，我国银行业的体制机制得到深刻变革，适应市场化、国际化要求的商业银行体制基本确立，市场化程度大幅提升。

（4）服务功能全面提升。坚持金融为国民经济服务的基本指导方针，不断转变服务理念，创新服务手段，提高服务效率，银行业服务国民经济的功能进一步提升。

（5）外部环境明显改善。银行业的法律环境更加健全，监管环境进一步优化，市场化运作环境逐步形成，社会信用环境逐步完善。

（6）国际地位空前提升。２009年末，工行、建行和中行的市值已经超过了世界许多知名大银行，国际投资者对我国银行认可度越来越高。中国银行“走出去”的历程

(1)20世纪20年代，中国银行率先于1929年在伦敦开设分行，1936年在香港设立分行，1934年中国交通银行在香港设立分行。后由于战争和计划经济中止。

（2）1997年后，我国股份制银行确立了海外发展战略。在海外设立分行、子行或兼并。在海外26个国家，80多家银行，总资产超过4000亿美元。（3）2008年金融危机之后，我国银行业“走出去”步伐加快。

2、从理论上论述我国银行业走出去的主要原因，并分析我国银行业走出去的得失。我国银行业走出去的主要原因：

国有商业银行业务开始交叉并逐步形成了全方位的竞争局面，商业化的驱动和对利润的追逐使这种竞争尤其是在经济比较发达的地区变的越来越激烈。同国际标准和国外成功的商业银行相比，中国的四大商业银行仍然是幼稚的，低效的，并非真正意义上的商业银行，银行间的竞争也始终未走出各自为战的低层次竞争格局。

我国银行业走出去的有利方面：

现在正是中资银行采取果断行动的最佳时机：利用全球竞争对手声誉受损、积极雇用人才并获取客户、考虑进行战略性海外收购以及特别要将建立能力的目标铭记于心。不利方面：

一是信用缺失，自身资产负债表的金融损失及其客户组合的不良发展使老牌机构变得不再可信。

二是客户信任的缺失，一旦客户认为机构的推荐不是为其带来最大利益而是追求费用最大化，那么重新建立客户的信任将需要花费很长的时间。三是风险防控能力有待增强。

3、认真思考金融危机以后，我国银行业走出去应该采取的战略转型任务与策略。

我国银行业走出去应该采取的战略转型任务与策略：（1）加快推进业务转型，实现经营的多元化、综合化。（2）加快构建“流程银行”，实现银行运作和管理模式的创新。（3）推进个人金融业务转型，财富管理成为战略重点。（4）提升小企业金融服务的战略地位。

（5）加快银行信息科技建设，提升产品与服务竞争力。

答题思路与方法：

1、进行适度的文献调研；

2、对我国银行走出去的原因可以进行学习小组讨论，亦可同面授辅导教师探讨；

3、独立思考我国银行业走出去应该采取的战略转型任务与策略；

随着我国综合国力的增强、国有商业银行的改制上市、宏观环境的变迁，特别是在国有商业银行财务重组和改制上市取得突破性进展的大背景下，我国商业银行实施“走出去”跨国经营应该说是水到渠成的事。商业银行国际化是世界经济一体化和全球化的重要组成部分，也是当今全球经济发展的大趋势。特别是近几十年来，这种趋势更加明显，越来越多的银行加入国际化的行列，其国际业务的比重也逐年上升。商业银行国际化不仅可以降低系统性风险，而且可从其经济的高增长中获得丰厚回报，扩大国际业务收入在银行总收入中所占比重，提升银行收入的多样化和稳定性。因此商业银行国际化具有非常的现实意义和深远的战略意义。

一些外部条件的不平等也削弱了我国银行的竞争力，如税赋不平等。根据财政部、国家税务局《关于金融、保险企业有关所得税问题的通知》，从1994年1月1日起，所得税率分别为：国有专业银行55％，股份制商业银行33％，外资银行15％。同时在一些地方政府急于引进外资的指导思想影响下，外资银行营业税大多获减免，税收负担明显轻于国有商业银行。在利率管理体制上，我国仍实行利率管制，而外国商业银行利率自由化程度较高，利率运用较为灵活，这也在一定程度上削弱了我国银行业的竞争力。

3、认真思考金融危机以后，我国银行业走出去应该采取的战略转型任务与策略。1.统一规划和构建我国银行业国际化经营的战略平台。

2.积极建立以大型商业银行为主体的国际化经营机构布局。

3.重点拓展亚洲、欧洲和美国三大金融战略区域。

4.有选择地推进我国银行业对国外银行机构的重组、并购和联合经营。

5.选择成熟的国际金融产品为平台，逐步构建银行业国际化经营的金融产品序列。6.以跨国公司为载体，加强国际化经营的战略协同。7.进一步构建与国际银行业接轨的金融风险控制系统。

近年来，我国银行业“走出去”取得了可喜的成绩，主要有以下几个方面：第一，初步建立起国际化经营网络，银行境外服务能力提高。第二，境外机构主要经营指标不断改善,盈利能力提高。第三，培养了一支国际化经营人才队伍。第四，合规意识增强，管理境外资产风险的能力提高。

但是我们应当看到，当前中资银行“走出去”面临着不少问题，主要包括：第一，监管政策协调配合有待加强,个别政策需要进行调整。一是对“走出去”的法规和执行层面没有统一管理、协调；二是部分法规缺位或者跟不上形势变化；三是国内外的跨境监管协作有待加强。第二，我国银行机构核心竞争力和综合竞争力较弱,尚不具备大规模境外扩张的能力。一是中资银行境外资产风险管理能力有待提高。二是中资银行产品创新能力有待提高，服务难以满足大型国际企业的需要。三是国际化程度低，国际化经验不足。

3、国际金融环境存在极大的不确定性，中资银行“走出去”后将会面临政策法律环境复杂、海外机构经营和跨国并购经验欠缺等一系列问题。国际金融市场变幻莫测，能源与金融资产价格波动剧烈，银行业跨国经营的运作风险相当大。一旦“走出去”，中资银行将不可避免地参与全球金融风险的分配和传递体系，必须做足准备工作。

再者，无论是海外设立机构还是跨境并购，对中资银行的经营管理能力都带来了巨大的挑战。有专家指出，中资银行“走出去”的风险很大程度上来自于我国银行的管理水平能否满足企业海外经营的需要。大部分中资银行的海外经验都较为欠缺，尤其是管理水平、经营理念、人员素质等基本还停留在本土企业的层次，面临的操作风险与合规风险较大。特别是并购完成后的整合非常困难，假如缺乏整合的经验和良好设计，不能维持和拓展并购对象原有的市场优势或业务优势，并购则难以实现真正的价值提升。此外，企业文化方面也容易发生“水土不服”，如何与当地文化理念融合，妥善处理好与当地员工、劳工组织之间的关系，也是需要注意的问题。

中资银行迈出国门后，脚下绝非一条平坦的道路，将会遇到各种各样的挑战和风险。为此，中资银行应解决好以下几个方面的问题：首先，应制定明确的、长远的全球化市场战略。可以考虑以国际金融中心、国际业务潜力较大的国家和地区为重点，从文化差异较小的周边国家和地区起步，逐渐推向全球。其次，完善风险识别与防范体系，充分利用法律和市场手段，有效地规避国际市场上的各种风险，确保海外机构逐步走上可持续发展之路。最后，中资银行应进一步着力于盈利结构的调整、经营管理能力的提升。其中，人力资源是海外扩张的瓶颈，聘用和培养高素质的、具有国际化水平的经营管理人才是“走出去”取得成功的关键因素之一。

2.对我国银行业来说，发展海外业务、提高本外币的一体化服务水平、增强国际竞争力就成为其求生存、谋发展所做出的必然选择。20世纪90年代以来，随着我国银行业转轨和金融业对外开放的逐步深入，我国参与国际竞争的意识开始加强，银行业的国际化进程大大加快。这段时期的业务重点是在境外设立分支机构，有的银行还通过兼并等形式参与了国际资本运营活动，如工行收购了友联银行，建设银行参股建新银行等。

但同美英等发达国家相比，我国的银行国际化总体上仍处于起步阶段，面临着一系列的障碍。

（1）体制制约。现行的金融体制，特别是银行体制，已不能完全适应发生了深刻变化的经济体制需要。目前我国国有银行业尚未完全进入企业化经营状态，主要是不少金融组织缺乏独立的产权，社会信贷活动背离价值规律。

（2）技术设施落后。我国金融业近年来基本普及了电脑技术，但整体上，技术设备比较落后，与外国大型国际金融机构差距很大。

（3）人才短缺。我国金融业的外向型人才，相对于拓展海外复杂的国际金融市场要求还是远远不够的，表现为人才的绝对数量不足，特别是缺乏真正懂得国际金融和现代投资知识的人才。

（4）布局不佳。现有的海外金融机构、网点，相当一部分集中在少数地区，对我国金融机构收集国际金融市场信息、调拨外汇资金、进行资金的拆借等都产生不利的影响，使我国在国外的金融机构难以纵向发展，同时也难以使我国的银行等金融机构成为世界一流的跨国金融机构。

（5）市场壁垒。目前，一些发达国家在金融业市场准入方面往往要求对等，而我国资本项目的开放可能会受亚洲金融危机的影响而更加谨慎。

（6）制度接轨较难。我国银行中的一些制度、规则，如统计方法、会计方法、财务报表与国际管理还有差距。3.我国的银行业能否在未来的全球金融业竞争中取胜，关键在于我们能否对国际化形成一个全面而正确的认识，能否制订一个与国际大环境的发展变化协调一致，同时又适合我国国情的银行国际化发展战略。结合以上对我国银行业国际化的分析，特提出以下策略建议。

第一，适时合理地拓展我国银行海外分支机构，积极向外“渗透”。鉴于我国的金融实力还不够雄厚，在海外设立网点应积极稳妥地进行，选择合适时机向外“渗透”，如在国际经济不景气时期有选择地收购其中一些国家和地区的金融企业股票，达到部分控制或控制的目的。但在“渗透”时，遇到实力强大的国际金融机构还是避免与其正面对抗为妥，可通过及时了解、掌握和分析一些大型金融机构的动向，采用局部推进战术。

第二，遵循国际惯例，提高自身素质，逐步与世界银行业接轨。一要加速银行业的电子化进程，提高银行业的服务效率；二要培育大批既懂得国内、国际金融业务，又懂得国际惯例及法律的国际金融人才，并建立一套行之有效的人才使用机制；三要在国内外业务活动中牢记国际惯例，把我国的国际金融业务融入全球经济金融体系当中。

第三，通过产权约束建立银行的激励机制和风险机制。规范的产权制度是西方现代商业银行管理体制发挥作用的前提，建立与现代银行制度相适应的现代内部治理结构是银行产权制度改革的重要内容。同时，合理的内部组织体系，合理的用人机制等都是银行竞争力的源泉。

第四，拓展银行业的业务领域，提高国际竞争力。对于规模较大、资源充足、管理水平较高或者拥有很强的职员培训能力的银行来说，可以采取综合性银行战略。在目前从事的国际结算和融资、外汇存贷款基础上拓展注入项目融资、证券经纪、国际并购咨询、衍生金融证券等新兴业务。对于规模较小、资源有限的银行，可以重点发展某一方面的国际业务。对于新兴的银行机构，如果资源尚不具备，可以立足国内某一方面的业务。

第五，提高银行全面监控意识和风险认识。应加强对经济全球化和金融一体化后的国际金融市场风险的研究，通过系统分析过去发生的全球银行危机的案例，提高银行监管当局的国际化风险鉴别能力；加强银行监管当局人员的国际培训，提高监管者的素质和水平。

只有积极参与全球银行服务市场的竞争，才能在竞争中不断提高自身的管理和经营素质，才能跟上国际银行业发展的步伐。因此，我国的银行必须要有危机感，积极制定国际化战略步骤，以适应金融业国际化的大环境。

第四篇：金融理论前沿课题作业三

我国当前的货币政策及未来取向

2008年，在美国次贷危机演变为全球性金融危机的背景下，我国的宏观经济运行发生了转折性变化，经济由持续升温转为步人下行通道，物价涨幅由逐步升高转为持续下降。面对这种金融形势的变化，我国的宏观经济政策由“双防”转向“一保一控”，再转向“保增长”，货币政策则经历由“从紧”到“灵活审慎”、再到“适度宽松”的转变过程。从总体情况看，年初“从紧”的货币政策对抑制通货膨胀、防止经济过热发挥了重要作用，也为我国更好地应对国际金融危机的冲击奠定了基础。2008年7月以后国家实施逐步放松的货币政策对于保持经济较快增长和金融体系平稳运行产生了积极效果。目前国家经济下滑趋势有所抑制，但全球金融危机还有可能进一步恶化，世界经济金融形势也将更为严峻。货币政策需要进一步发挥调节作用，促进同内需求扩大和经济的平稳发展。

一、2009年货币政策运行环境分析

1.全球经济金融环境存在继续恶化的可能。尽管在全球性金融危机后，各国政府、中央银行纷纷出台应对金融危机的措施，主要出台了大规模的救市政策，采取央行降息。注入流动性。但到日前为止，还未看到这场百年难遇的金融危机有出现根本性转机的迹象，世界经济仍存在进一步恶化的可能。主要原因，首先由于金融危机的起因是次贷危机，次贷衍生产品的风险高，影响面广泛，投资者对金融市场的信心尚未恢复，市场的流动性进一步紧缩。其次，金融机构的资产负债表的恶化以及金融系统的功能受到严重损害，短期内也很难恢复金融机构和金融系统的正常功能。再次，金融危机已向实体经济发展，全球普遍有企业和居民财富缩水、消费者信心不足、生产萎缩、就业减少等情况。全球经济增长速度将进一步走低，经济形势的恶化反过来会进一步加重金融危机。

2.国内经济增长速度缓慢。一是外需可能进一步下降。由于世界经济增长速度会下降，国际市场需求会进一步减少，与此同时，外需下降的影响会带来国内的投资和消费，从而对经济增长产生更大的影响：二是投资较快增长的困难较大。尽管国家出台了4万亿的经济刺激方案，各地政府进一步加大刺激规模。但由于企业利润增幅大幅度下降，银行信贷总量增长存在一定的“虚增”成分，加上投资者对经济前景看淡，这些都会对投资增长带来影响：三是消费需求可能减缓，虽然国家采取家电下乡、农民增收等刺激消费的政策，但从当前企业效益下降、就业困难、财政收入减少等情况看，居民收入增长逐渐趋缓，居民的消费需求受到一定程度的影响，与此同时，这几年消费结构升级加快，住房和汽车消费迅速增长是带来消费加快增长的重要原因。但近期居民住房和汽车消费增长放缓，消费结构升级放缓，消费增长缺乏强有力的带动因素。因此消费需求形势不容乐观。

3.金融风险将会增大。国际金融危机对我国金融体系的直接冲击主要表现在三个方面：一是我国金融机构在国外投资受损；二是引起在华投资机构的连锁反映；三是引起国际资本流动的急剧变化。由于我国金融机构的对外投资相对较少，在华外资机构出现问题的也不多，至今尚未出现大规模资本流出现象。目前随着国际金融危机通过对我国经济增长产生负面影响的深入，我国金融机构面临的金融风险将进一步加大，与此同时，由于下调存贷款利率，缩小了银行存贷款利差，使银行的经营和利润面临较大困难。

二、实施适度宽松的货币政策的潜在风险分析

2009年以来，国家实施适度宽松的货币政策对经济增长和经济运行发挥了积极的作用、我国的信贷高速增长有效地提高了市场信心，各项经济数据出现了积极变化。中国的大部分指标开始企稳回暖，也支持了股票市场出现一轮不错的反弹，以及房地产市场的所谓“小阳春”：但在国际环境、发展水平、宏观政策等多种因素作用下，未来国家经济复苏过程中将会复杂多变，物价在货币供应快速增加及“输入型”通账压力影响下，很可能会快速上涨，从而使我国经济面临的滞账风险大大增加。

1.世界经济下滑态势没有根本好转。此次金融危机无论从深度和广度上，其衰退严重程度可以说是“百年一遇”。世界主要发达国家经济陷于严重衰退的泥坑。尽管目前三大经济体的经济指标出现回暖迹象，但世界经济要真正走出衰退，步入稳定的复苏轨道还很遥远。其原因是首先当前西方国家的财政支出主要用于填补金融机构的窟窿，只是短期内防止经济变得更坏，对经济增长几乎没有作用。其次美国经济缺乏长期增长的内在动力。长期以来，美国出口顺差主要来自于它的虚拟经济，在实体经济领域则是世界商品进口中心。随着虚拟经济的泡沫化的深入，美国经济在一定时间内很难出现好转。

2.通货膨胀预期造成国际大宗商品价格快速上升。2009年以来，山于世界主要经济体一致实施较宽松的货币政策，引发了人们对未来世界性货币贬值和通货膨胀的担忧，这样，减少货币资产、持有实物资产成为人们的一种选择，国际大宗商品价格快速上升。2009年初以来，国际铜价已经上涨超过35%，铂金价格累计也上涨了19%。与2009年2月中旬创下的不到34美元的近期低值相比，5月末国际油价已经达到66.64美元，3个多月的时间翻了一番。

3.我国的物价面临较大的通胀压力。首先，因为目前同际大宗商品价格已经出现持续上升的势头，“输入型”通胀压力大增。从粮食价格环比变化看，2009年上半年我国粮食价格环比已连续6个月上涨，累计涨幅达4.9%。其次，2009年大量货币投放并不会马上造成通胀，而是有一个滞后期，等经济回稳，货币乘数效应会很快显现。最后，历史证明，过多的货币供应和通胀之间存在着必然的联系。

4.新增贷款在金融机构体内循环，对实体经济刺激作用效果不明显。由于经济衰退，市场风险增大，资信较好的国有大企业以及龙头产业公司，往往也具备发债能力，他们取得的资金往往回到银行，导致没有真正注入实体经济。与此同时，由于一些基层银行把关不严，一些企业利用虚假合同和发票办理票据贴现，部分贴现资金被存入银行谋取利差，而未注入到实体经济运行中。

三、未来货币政策的取向

1.货币政策在保持适度宽松的同时，应对潜在风险作出反映。继续把保持经济平稳较快发展作为首要任务，坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，全面落实并不断丰富和完善一揽子计划，是当前我国宏观调控的明智之举：与此同时，必须加强对物价调控，要加强货币政策的科学性、前瞻性、有效性，保持银行体系流动性合理适度，同时要防止资产价格过度上扬；综合运用财政政策、结构调整政策等从外围来化解物价上涨和资产价格膨胀压力。继续推进电力、天然气、水等资源性产品价格和环保收费改革，与财政、反垄断、产权制度改革配套推进。

2.信贷政策的结构性调整是解决经济复苏的关键。从2009年一季度经济的止稳回升列

三季度的经济回升看，其主要动力来源于政府投资的快速增长，但民间投资，居民消费有限。政府的力量可以使经济止跌，却无法使其有效增长，因此信贷政策的结构性调整是解决经济复苏的关键。坚持区别对待、有保有压的原则，继续运用差别性货币信贷政策，加大对重点领域的信贷支持，促进信贷总量增长、结构优化和经济结构调整。加大对民生工程、“三农”、重大工程建设、科技创新、技术改造和兼并重组，区域协调发展的信贷支持；有针对性地培育和巩固消费信贷增长率；适当控制对一般企业的贷款，限制对高能耗、高排放行业和产能过剩行业的企业贷款。

3.加强货币政策与财政政策的协调配合，财政政策和货币政策必须密切配合，应充分发挥财政政策的主动性和灵活性，利用利率较低、资金宽裕的有利时机，通过发行特别国债、企业债券和专项基金等方式，合理引导和改变资金流向，加大对义务教育、社会保障、环境生态和基础公共设施等民生领域的投资力度，重点促进和谐社会建设和消费主导型社会建设。

4.加强国际、国内合作，有效防范金融风险。在国际金融危机有可能进一步加大我国金融风险的情况下，一方面要加强国际金融合作和货币政策的国际协调，另一方面也要切实加强中央银行与监管部门、财政部门的协调配合，建立更为完善的风险防范机制和更好有效的危机应对机制。

第五篇：网上形成性考核方案

网上形成性考核方案

（在课程论坛上完成，占平时成绩10%）

一、实施网上形考的指导思想

通过本次网上形考活动，让同学们进一步熟悉江苏开放大学（原江苏电大）远程学习在线平台（2.0版），提高网上远程学习的自觉性，养成网上远程自主学习的习惯。

二、网上形考活动的实施要求

1．网上作业路径：江苏电大“在线平台”（2.0版）——我的课程——江苏地域文化——课程论坛。

2．发贴注意事项：发贴时要写明： ×× 电大，×××（姓名）。

可以用附件形式，也可以用粘贴方式。不得发空帖，不得发与课程无关的帖子，不得一个帖子重复多次地发，否则教学点将要查实并追究其责任。

3．网上形考作业题。完成后，发送到本课程BBS论坛上。

4．网上形考题目：

（1）简述镇江文化的特征。

（2）简述苏州文化的特征。

（3）简述无锡文化的特征。

（4）简述常州文化的特征。

（5）简述淮安文化的特征。

5.网上提交形成性考核作业的时间：

2014年6月1日—10日。请将完成的作业用附件的形式或用粘贴（帖子）的形式发到《江苏地域文化》课程BBS论坛上来。过期将不予承认。

三．网上形考活动的具体要求和操作方式

1、具体要求

本次网上形成性考核活动占形成性考核（平时成绩）成绩的10%。凡未参加本次网上形考活动者，将不予合成形成性考核成绩。没有形成性考核成绩，按规定是不能参加期末考核的。各市、县电大（教学点）务必严格把关，省电大在活动结束后，将组织力量对本次网上形成性考核活动情况进行抽查，并确认每位学生最终的形成性考核成绩。

2、操作方式

各市、县电大课程责任（辅导）教师要熟悉2.0平台的使用，在课程论坛上设置发帖处，并置顶，让学生在本教学点主帖上跟帖。一个教学点一个主题帖，学生的作业帖跟在下面，这样便于统计。

四、网上作业批阅

6月10日发（作业）帖结束后，请各教学点责任（辅导）教师要做好统计工作，并写成书面评价材料，于6月18日前传到BBS论坛主题帖中。