上海物贸财务造假案例分析

第一篇：上海物贸财务造假案例分析

上海物贸财务造假案例分析

摘要：近年来，我国上市公司财务造假案件屡禁不止，一旦发现，公司的价值将会大大降低，严重损害了投资者的利益，不利于资本市场的发展。本文以2013年证监会立案调查的上海物贸财务造假为例，分析其财务造假手段，并提出财务造假的防范对策，从而保护投资者的利益，促进我国资本市场的健康发展。

关键词：上市公司

财务造假

防范对策

一、案例背景介绍

上海物资贸易股份有限公司（以下简称上海物贸）于1994年2月在上海证券交易所上市（股票代码为600822）。公司控股股东为上海物资（集团）总公司，属于物资流通类行业。2004年8 月，公司控股股东变更为百联集团。公司主营业务为：金属材料、汽车、燃料、矿产品（不含铁矿石）、化轻原料、建材、木材、机电设备、仓储等。

作为全国最大的物贸中心，经过近二十年的发展，上海物贸形成了现货、期货两大市场格局，成为上海市中山北路物贸一条街名副其实的龙头企业，财务状况也一直较好，但是2013年1月26日，上海物贸发布的《上海物资贸易股份有限公司2012年年度业绩预亏公告》称，经公司财务部门初步测算，预计2012年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润为-55 000万元左右，然而上年同期这一数据为10 627.47万元，两年盈亏差距巨大。在随后的2013年7月到9月之间，上海物贸发布了6次股票交易异常波动公告。2013年10月11日上海物贸收到上海证监局《行政监管措施决定书》和中国证监会的《调查通知书》，中国证监会决定对上海物贸立案调查。2014年12月12日上海物贸发布《上海物资贸易股份有限公司股票存在被实施退市风险警示及暂停上市风险的提示公告》。目前，公司收到上海证监局下发的《行政处罚事先告知书》，上海物贸涉嫌信息披露违法违规案已由上海证监局调查、审理完毕，上海证监局拟对公司及相关人员作出行政处罚，该案仍处在陈述、申辩和听证的过程中。

二、公司财务状况

（一）上海物贸的净利润与营业收入

图1 上海物贸净利润

图2 上海物贸营业收入

从表

1、图

1、图2可以看出，上海物贸的净利润在2012年之前一直是上升的，但在2012年突然骤降为-563 128 161.27元;其2012年合并利润表中反映出归属于母公司所有者的净利润为-593 263 033.76 元，亏损比较严重，但在2012年之前其营业收入一直是增加的，2012年的营业收入也是增加的，营业收入增加但是净利润骤降，说明2012年上海物贸应该存在财务问题，也就是在2013年，证监会对上海物贸立案调查。之后，2013年、2014年的净利润相比前一年虽有所增加，但远低于2011年以及前几个年度，这更加印证了上海物贸其实之前就出现了财务问题，这也才是上海物贸真实的财务状况。

（二）上海物贸主营业务分产品情况

从表

2、图3可以看出，在上海物贸，销售收入最大的是金属产品，且与营业收入各年的变化一致，其次是油品，其销售收入在2012年之前一直是增加的，但2012年骤减，与净利润的变化大体一致，汽车产品的销售收入变化不是很大。2014年10月上海物资贸易股份有限公司、全资子公司上海晶通化学品有限公司、全资子公司上海乾通金属材料有限公司将各自所持有的上海燃料有限公司（以下简称上海燃料）股权全部转让给百联集团有限公司后，油品不再是2014年上海物贸的主营业务产品，油品的销售收入也未在财务报表中反映。由上可知，2012年公司巨亏，可能是由于油品的销售收入下降引起的。而生产油品的主要是上海燃料，其为上海物贸的全资子公司，所以上海物贸的巨亏可能是由于上海燃料引起的，上海燃料也就成了证监会的主要调查对象，目前上海监管局已对其下发了行政处罚事先告知书。

三、上海物贸财务造假手段简析

经上海证监会调查，上海物贸其实是利用财务技巧虚增利润，将四年亏损挪到一年财务报表中。在2008年至2011年期间，上海物贸全资子公司上海燃料有限公司为虚增利润、隐藏账面亏损，采用多种方法少结转成本、虚增年末库存，导致上海物贸2008年至2011年年报（合并）中资产和利润总额虚增，成本虚减。上海物贸2008年至2011年年报（合并）虚增资产各为32 757 527.73元、148 419 905.81元、55 313 207.20元、30 307 583.67元，虚减营业成本各为32 757 527.73元、148 419 905.81元、55 313 207.20元、30 307 583.67元，虚增利润总额各为32 757 527.73元、148 419 905.81元、55 313 207.20元、30 307 583.67元。然而上海物贸在2012年年报中未对2008年至2011年虚假记载情况进行追溯调整，而是将2008年至2011年隐瞒的所有亏损全部体现在2012年年报中，使得2012年出现巨亏现象。同时，上海物贸在2013年1月发现上海燃料发生上述重大亏损时，也未按照《上市公司信息披露管理办法》第三十三条的规定及时履行信息披露义务。上海物贸的财务造假主要在以下几个方面：

一是通过月末存货暂估和存货入账时间调节销售成本。（1）随意暂估月末存货来调节各月销售成本。上海燃料通过在月末人为对部分存货的数量和金额进行随意暂估的方式，来影响存货发出时加权平均计价金额，从而达到在各月间调节销售成本的目的，导致相关期间财务数据严重背离实际情况。（2）延后材料采购转库存商品入账时间来调节各月销售成本。上海燃料通过延后记录当月库存商品入库数量、少计入库金额的方式，人为降低当月库存商品入库成本，来影响存货发出时加权平均计价金额，从而达到在各月间调节销售成本的目的。

二是少计和跨期列支管道运输费和仓储保管费，调节各月销售费用。上海燃料未按合同约定、未详细划分受益期，通过少计和跨期列支管道运输费和仓储保管费的方式，达到人为调节各月间销售费用的目的。

三是上海燃料未按公司统一制订的《关于提取资产减值准备及核销的规定》，在每半年末对价格波动较大的存货进行减值测试并计提存货跌价准备。

四是上海燃料未按规定在期末对外币报表项目进行汇率测试、未测试并计提应收账款坏账准备、未按规定的固定资产折旧年限和残值率计提累计折旧、未按规定对存货质量事故和报亏损失及时入账处理等。

四、财务造假防范对策

（一）强化监管力度与加大处罚程度

上海物贸在2008年至2011年虚增利润总共2.6亿多元，使得2012年公司亏损约6亿元，给投资者等相关利益者带来极大的损害，财务造假时间持续之久、规模之大，说明在监管、审计等方面存在一些问题。为防止财务造假现象再次出现，证监会要加大监管力度，同时，还要加大惩罚程度，让违法乱纪的企业为其行为付出巨大代价，这样可以很好地防止企业触犯法律这条底线。当发生财务造假案件时，根据严重程度，对涉案上市公司、会计师事务所处以巨额罚款，吊销其营业执照，对相关会计人员进行严厉处罚，也可以参考国外的财务造假处罚力度，对我国的法律进行适当修改。

（二）加强公司治理结构建设，完善内部约束制度

上海物贸财务造假案的发生，究其原因是上海物贸对上海燃料的管理不到位，未及时发现上海燃料的违规行为，且在2012年也未对上海燃料前几年虚增的利润进行追溯调整。目前一些上市公司管理层都持有公司的期权和股份，为了提高股价获得利益，就会采用各种手段虚增利润等进行财务造假。为了保证上市公司的信息披露质量，防止企业虚增利润等财务造假现象的出现，上市公司必须建立健全现代企业制度，对公司管理层的期权和股份激励制度进行规范和完善，优化对下属子公司的管控模式。

（三）加强注册会计师队伍建设，提高审计质量

会计师事务所通过审计，能够发现公司存在的问题，防止公司进行财务造假，能够对政府监管机构在专业上和效率上进行弥补，所以其在财务造假监管中发挥着重要作用。因此，要加强会计师事务所的独立性，严格推行合伙人制度，提高审计质量。同时，注意培养一批优秀的注册会计师，通过执业及时发现公司存在的问题，同时帮助公司找到有效进行信息披露的方法。只有这样，注册会计师的独立审计才能成为预防上市公司财务造假的可靠保障，从而保护投资者的利益，促进我国证券市场健康、持久的发展。

（四）加大诚信教育力度

证券市场的参与者都是理性的经济人，都会追求自己的利润，并使其最大化。在追逐利益的过程中，如果巨大的经济利益与道德规范发生冲突时，只有潜移默化的道德教育才会使利益追逐者在不触犯道德的情况下追求利益最大化。因此，要对市场参与者进行全方位的诚信教育，规范其行为，这些市场参与者包括上市公司的管理层、证券公司、新闻媒体、注册会计师、监管部门的政府官员等利益相关者。J

参考文献：

1.安雷娜.浅析创业板上市公司的财务造假问题――以万福生科为例[J].商情，2013，（7）： 31.2.陈樱.从海联讯看财务报告的虚增利润[J].产业与科技论坛，2014，13（10）：123-124.3.陈国辉.论会计市场失灵与政府监管[J].会计研究，2009，（8）.

第二篇：造假案例

一、“万福生科”财务造假案回顾

万福生科全称万福生科（湖南）农业开发股份有限公司（股票代码300268），成立于2003年，2009年完成股份制改造，2011年9月在深圳证券交易所挂牌上市。2012年8月，湖南证监局在对万福生科的例行检查中偶然发现两套账本，万福生科财务造假问题便由此浮现。截止到2013年5月，证监会对该造假案件的行政调查已终结。调查结果显示，一方面，万福生科涉嫌欺诈发行股票和违法信息披露。万福生科上市前2008 ~ 2010年分别累计虚增销售收入约46 000万元，虚增营业利润约11 298万元；上市后披露的2011年年报和2012年半年报累计虚增销售收入44 500万元，虚增营业利润10 070万元，同时隐瞒重大停产事项。另一方面，相关中介机构未能勤勉尽责。保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所和法律服务机构湖南博鳌律师事务所在相关业务过程中未能保持应有的谨慎性和独立性，出具的报告存在虚假记载。

根据《证券法》等相关法律的规定，证监会责令万福生科改正违法行为，给予警告，并处以30万元罚款；因其相关行为涉嫌犯罪，证监会已将万福生科及董事长龚永福和财务总监移送公安机关追究刑事责任；对三家中介机构处以“没一罚二”的行政处罚，暂停平安证券保荐机构资格3个月，撤销平安证券和中磊会计师事务所证券服务业务许可，不接受湖南博鳌律师事务所12个月内出具的证券发行专项文件；同时对相关责任人采取警告、罚款和终身市场禁入措施。鉴于该财务造假行为给万福生科带来的负面影响无法确定等原因，中磊会计师事务所对其2012年财务报告出具了带强调段的保留意见审计报告。

二、“万福生科”财务造假手法及其表现

（一）高估收入，虚增利润

万福生科2008 ~ 2012年主营业务收入分别为22 824万元、32 765万元、43 359万元、55 324万元和29 616万元，主营业务收入增长率分别为43.55%（2009）、32.33%（2010）、27.60%（2011）和-46.47%（2012）。而同属于农产品加工行业的、首批农业产业化国家重点龙头企业的湖南金健米业股份有限公司，其2009 ~ 2012年的主营业务收入增长率分别为2.27%、1.99%、13.86%和3.23%。二者同在湖南省常德市，且主营业务同为稻米精深加工，但是相差悬殊，让人难以置信。

金健米业在2011年年报中披露，行业由于受到国家宏观政策的影响，“就粮油食品产业而言，一方面国家对粮食的托市收购和通胀引起原料价格上涨和生产成本急剧上升，另一方面产品销价却受到国家对粮油价格调控的影响，产品成本上升和产品销价受压的两头受挤状况使粮油食品产业在产销量增长的情况下，经营毛利却明显下降”。但是万福生科同期的销售毛利率却达到金健米业的两倍，盈利指标畸高。后经证监会调查，其在2008 ~ 2012年半年报中，累计虚增销售收入90 500万元，虚增营业利润21 368万元。

（二）虚增资产，平衡报表

1.虚增应收账款和预付账款。根据万福生科2012年半年报更正公告，其应收账款从1 288万元更正为412万元，减少876万元；预付账款从14 570万元，更正为10 101万元，减少4 469万元。半年报显示，万福生科应收账款前五位分别为常德市湘原贸易有限公司、湖南双佳农牧科技有限公司、乐哈哈食品厂、佛山南海娥兴粮油经营部、衡阳市炎健商贸有限责任公司。更正后，这五大客户从应收账款前五名客户名单中消失。由此可以基本判断，其应收账款金额前五名单位完全是虚假记载，其应收账款存在严重的伪造销售合同、虚拟销售业务等造假行为。

万福生科的预付账款2008 ~ 2010年变动不大，但是2011年猛增到11 938万元，比上期期末增长了449.44%；2012年半年报预付账款达到14 570万元，比上年同期增长412.13%，变动异常。该半年报显示的预付账款前五名中有三位自然人，更正后三位自然人消失，且名单上第二名为自然人童大全，预付金额1 003万元，未结算原因为预付工程设备款，工程尚在建设中。而根据其2011年年报显示，公司与粮食经纪人童大全签订稻谷采购意向性合同，意向采购稻谷4 000吨。经过万福生科策划，童大全从公司的粮食经纪人变成工程承包商和设备供应商。

2.虚增在建工程。万福生科2012年半年报显示，万福生科在在建工程没有项目转入固定资产的情况下，其在建工程从8 675万元增加至17 998万元，增加了8 323万元。但是现金流量表中“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”只有5 883万元，据此可以推测预付工程款或者应付工程款增加。报表中显示的预付账款增加了2 632万元，但应付账款却只增加了379万元。应付账款和预付账款不仅包含投资活动的款项，还应包含经营活动的业务往来款项，两者的增加额与在建工程的增加相比实在微不足道，其中疑点颇多。万福生科2011年年报和2012年半年报中对于在建工程的披露也存在着重大矛盾之处，在建工程项目在投入了大量资金后，工程进度反而降低了。如淀粉糖改扩工程和厂区绿化工程，在分别投入了2 601万元和74万元之后，工程进度却分别从90%、100%降低到30%和85%。

（三）隐瞒重大停产事项

公司在2012年半年报中存在重大遗漏，隐瞒了上半年公司循环经济型稻米精深加工生产线项目因技改出现长时间停产，对其业务造成重大影响的事实。万福生科在《关于重要信息披露的补充和2012年中报更正的公告》中称，公司募投项目——循环经济型稻米精深加工生产线项目上半年因技改停产，其中普米生产线累计停产123天，精米生产线累计停产81天，淀粉糖生产线累计停产68天。公司循环经济型稻米精深加工生产线项目由于常德地区降雨导致技改工期延长，项目停产时间延长，公司今年上半年销售收入大幅度减少。

（四）高管更迭频繁是财务造假的一个重要信号

万福生科上市仅一年半，经历了数次高管更迭：2011年副总经理张行、叶华辞职，监事杨满华、杨晓华辞职；2012年上半年在公司任职7年之久的副总经理黄平和董事会秘书肖明清辞职；2013年上半年财务总监覃学军辞职。

三、“万福生科”财务造假的深层次原因

根据财务舞弊四因子理论，舞弊的诱因分为四种：贪婪，需求，机会和暴露。

（一）贪婪——利益驱动，名誉追逐

一方面经济利益的驱动是产生财务造假最根本的内部动因。企业通过财务造假，虚增利润，达到上市要求，募集大量资金。如创业板上市条件中要求，最近两年连续盈利，或者最近一年盈利，且对于净利润等相关指标都有最低额度规定。万福生科通过财务造假上市成功，公开募得资金总额42 500万元。如此巨大收益使得企业铤而走险，不惜财务造假以达到政策要求上市。另一方面，上市成功能极大增强企业声誉资本和社会资本是又一重大诱因。通过上市，企业和产品的知名度增加，更容易获得客户的尊重和信任，而企业家个人也获得了自我价值的实现和社会的认可。不少企业上市成功之后，董事长的身份和地位发生了重大变化，成为政府和银行的“座上宾”、媒体的焦点人物。

（二）需求——降低偿债压力，迎合监管要求

一方面，偿债压力是迫使其财务造假的一个动因。万福生科2008 ~ 2010年的资产负债率分别为77.53%、58.29%、57.52%，总体负债水平较高，而且这些负债90%以上为短期负债，其速动比率达到0.25、0.31、0.41，短期偿债压力较大，万福生科需要大量的资金支持，在民营企业融资难的大背景下，上市无疑是最优选择。上市后好看的业绩也会使得股价上升，达到配股或增发新股条件，募得更多资金的同时提高信用等级，降低银行贷款融资成本。另一方面，证监会对于上市公司的监管要求也是诱发财务造假的一个原因。例如，证监会规定：“凡报告的利润实现数低于预测数20%以上的，除了要公开做出解释和道歉外，将停止发行公司两年内的配股资格。”上市公司为了不与盈利预测产生太大偏差，往往会进行财务造假，以避免处罚，万福生科存在同样的压力。

（三）机会——内部控制松弛，外部控制失效

1.内部控制松弛。一般认为，高度集中型股权结构可能带来的后果就是大股东通过与代理人合谋或直接命令代理人来侵占小股东的利益，从而使得内部控制制度的设立形同虚设。在股权集中度过高、缺少一定的股权制衡的情况下，会出现大股东凌驾于内部控制之上，使内部控制制度流于形式，从而达到操纵利润的目的。万福生科董事长兼总经理龚永福和董事杨荣华（二人为夫妻关系）分别持有公司29.99%的股份，合计为59.98%，而其他控股股东持股比例均不超过5%。在这种高度集中的股权结构下，公司实际控制人为龚永福、杨荣华夫妇。而对于2012年半年报的虚假记载和重大遗漏，万福生科也解释为内部控制管理放松，没有很好地执行内部控制制度，没有进一步加强法律意识和提高法制观念。

2.外部控制失效。企业在IPO过程中需要经过审计机构、保荐机构和证监会三重关卡审核，才能最终上市。但是在万福生科的上市之路中，审计机构中磊会计师事务所、保荐机构平安证券在执业过程中玩忽职守、利益至上，不仅未能履行监督职能，甚至成为财务造假的推手。而证监会也未能及时发现，最终导致财务造假丑闻的发生。

（四）暴露——发现可能性小，预期处罚过轻

1.审计独立性缺失。会计师事务所是上市公司审计的主体，但是目前的审计状况是供求关系失衡、雇佣关系扭曲。审计服务市场整体供大于求，于是事务所不惜降低价格来招揽生意。而上市公司自己出钱审计自己，更是审计独立性不能保证的重要原因。上市公司拥有较强的议价能力，可能会促使审计业务以较低的金额成交。会计师事务所出于成本控制考虑会减少审计程序，降低审计质量。在本案例中，对在建工程实施的有效审计程序是现场监盘，必要时需借助于专家的工作。但是出于审计成本的考虑，中磊会计师事务所可能不会聘用专家，而注册会计师可能由于缺乏工程管理专业知识，无法取得有效的审计证据进而发表合理的审计意见。另外，目前我国的会计师事务所的组织形式多为有限责任制，最低注册资本为30万元。在审计失败预期成本较低的情况下，会计师事务所有可能为了自身的经济利益，与被审计单位合谋，共同参与舞弊。同时，由于保荐机构与上市公司在利益取向上一致，一些保荐机构为了获取巨大的承销收入和保荐收入，只荐不保，甚至为企业造假上市“保驾护航”。2.经济预期不公正。由于我国现行法律的不完备性产生的低违规成本，会诱导上市公司形成经济不公正的预期，进而以财务造假手段谋取不正当利益。一方面，行政处罚较轻。《证券法》第189条规定：发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准，尚未发行证券的，处以30万元以上60万元以下的罚款；已经发行证券的，处以非法所募资金金额1%以上5%以下的罚款。而此次万福生科欺诈上市仅被证监会处以30万元罚款，并未终止上市，处罚力度非常有限。另一方面，民事赔偿的执行较弱。由于我国证券市场相关立法相对滞后，有关涉及证券市场民事赔偿纠纷的案件，实体法上的一些基本问题并没有具体详尽的规定，一旦涉及诉讼，对法院有关当事人而言，将无所适从。通过民事诉讼解决投资者赔偿问题一直是取证难、认证难、耗时长、索赔少。银广夏虚假陈述引发的民事诉讼案件，最后仅几百人得到了补偿，反映出我国证券市场的司法维权之艰难。而万福生科案件中虽然平安证券推出了建立3亿元先行赔偿基金方案，但由于其短短60天的理赔期限也饱受质疑。

四、治理财务造假的建议

1.加强公司内部控制建设，建立内部制衡机制。一是提高公司管理层对于内部控制的认知度，营造良好的内部控制环境。内部控制制度执行的效果在很大程度上受到管理层对其认知度的影响。只有管理层高度重视，内部控制环境良好，内部控制制度才能最大限度地防止并及时发现和纠正错误及舞弊行为。二是完善公司内部控制制度。几乎所有的财务造假事件背后都与内部控制的薄弱相联系。公司应该结合自身实际情况，合理制定内部控制制度，从而保证公司财产物资的安全和会计信息的质量。三是建立和完善符合现代公司管理要求的内部组织结构，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制。要加强独立董事制度建设，充分发挥独立董事的作用，建立起公司内部有效的制衡、约束和监督检查机制，防止因股权过于集中导致的控制权滥用和利益侵占下的财务造假问题。

2.加强中介机构监督管理，推行审计机构轮换制度。一是完善中介机构内部控制制度，加强风险管理。要求中介机构完善内部控制制度并夯实内部控制制度各项要求，将内部控制责任落实到岗、细化到人、贯穿于每一个申报项目之中。二是完善内部问责机制。中介机构主要负责人要承担起管理责任，对项目遴选、项目论证、原始材料提供、项目执行等各个环节，项目各环节签字人员均要承担相应责任，切实加强内部监督检查，强化风险管控。三是推行审计机构轮换制度。审计独立性是审计师的灵魂，缺乏独立性的审计质量是得不到保证的。建议实行上市公司审计机构轮换制度，以增强审计机构的独立性。

3.提高违规成本，探索新的民事赔偿机制，形成经济预期公正。一是尽快完善相关法律细则，推动资本市场监督惩罚机制的建立与发展，加大处罚和执行力度，提高公司财务造假成本，增加中介机构违规风险，使其与预期获利相平衡。这样才能形成经济预期公正，减少财务造假行为的发生。二是深化以信息披露为中心的新股发行体制改革。重点加大对欺诈发行、财务造假和虚假披露等违规失职行为的惩处力度。三是加快构建社会诚信档案，动态记录企业造假行为，强化社会监督，实行信息公开，加大稽查和处罚力度，增加财务造假风险。只有高额的违规成本和较大的暴露风险，一些抱着侥幸心理的公司才会思量再三，止步造假。四是积极探索新的民事赔偿机制。万福生科案件中，保荐机构平安证券推出了对适格投资者的先行补偿方案，万福生科实际控制人龚永福也将3 000万股万福生科股票质押给中国证券投资者保护基金有限责任公司作为履行赔偿责任的保证。积极探索利用市场化机制保护投资者合法权益的方案，如上述市场违法主体先行补偿投资者损失值得鼓励。

4.加强执业人员诚信建设，提高专业胜任能力。一方面，要加强以诚信为目标的会计、审计人员和保荐代理人职业道德建设，必须多管齐下，开展全方位、多形式、多渠道的职业教育，逐步培养职业道德情感，树立职业道德观念，提高职业道德水平。另一方面，要提高相关中介机构如审计人员和保荐代理人等的专业胜任能力。由于现代审计的复杂性、财务造假手段的隐蔽性，审计人员和保荐代理人的专业胜任能力至关重要。在对万福生科的审计过程中，如果审计人员具有扎实的工程管理专业知识则或许可避免审计疏漏。因此，只有提高审计人员的专业胜任能力，才能切实提高审计质量，防范财务造假。主要参考文献 1.章武生.类似案件的迥异判决——银广夏虚假陈述证券民事赔偿案评析.华东政法大学学报，2010；2 2.洪荭，胡华夏，郭春飞.基于GONE理论的上市公司财务报告舞弊识别研究.会计研究，2012；8

第三篇：欣泰电气IPO财务造假案例分析

欣泰电气IPO财务造假案例分析 ——揭开隐形入股投行利益链

一、案例背景

2016年6月1日，欣泰电气公告称，涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由中国证监会调查完毕。

2016年5月31日，欣泰电气收到了证监会《行政处罚和市场禁入事先告知书》，查明其在申请首次公开发行并上市申请文件中相关财务数据存在虚假记载。6月8日，欣泰电气发布公告称，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则(2014年修订)》的规定，预计待公司收到中国证监会的《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》并对外公告后，公司股票将于公告次一交易日继续停牌一天，随后复牌，交易三十个交易日。深圳证券交易所将自公司股票复牌三十个交易日期限届满后的次一交易日对公司股票实施停牌，并在停牌后十五个交易日内作出是否暂停公司股票上市的决定。

欣泰电气于2015年7月14日便收到证监会《调查通知书》，因公司涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查。在经过为期近一年的调查后，欣泰电气违规上市的路径也渐渐明晰。

欣泰电气从2011年11月开始其IPO申请，长达数年的造假之旅便就此开始。截至2011年12月30日，虚构收回应收账款逾1亿元，少计提坏账准备659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额约1亿元；截至 2012年12月31日和2013年6月30日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动产生的现金流净额。

经过不断的造假冲关，欣泰电气终于在2012年7月3日通过创业板发审会审核，并于2014年1月3日拿到批文，1月27日登陆创业板，发行价格为16.31元，募资金额为2.2亿元，发行费用为3734.91万元，股票自今年5月20日起至今停牌。

而在上市后，其造假行为仍然在持续。证监会查证，欣泰电气《2014年半报告》和《2014年报告》以及《2013年报告》，继续虚构收回应收账款，少计提坏账准备，虚增货币资金。而且，在《2014年报告》中还存在重大遗漏。该公司实际控制人温德乙以员工名义从公司借款6388万元，未被披露。

证监会对欣泰电气开出了罚单。证监会对欣泰电气责令改正，给予警告，并处以832万元的罚款；对温德乙给予警告，并处以892万元罚款；对刘明胜给予警告，并处以60万元罚款；对于晓洋等相关责任人员分别处以20万元到3万元不等的处罚。对于温德乙、刘明胜二人，还拟采取终身证券市场禁入措施。

同时，证监会在《行政处罚和市场禁入事先告知书》称，发行人将包含虚假财务数据的IPO申请文件报送证监会获得上市核准，违反证券法关于公开发行新股应当符合的条件中“最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为”的规定，称其行为构成证券法所述的“发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准”的行为。

而兴业证券正是欣泰电气的保荐人，其也因此被卷入了一轮无法逃避的核查风暴。

二、兴业证券投行业务停摆殃及近60家公司

前有债市打黑，这一次监管风暴则吹向券商投行业务。今年一季度投行业务爆发增长的兴业证券(601377,股吧)，成为了被严惩的对象。

6月13日，兴业证券发布公告表示，2016年6月12日收到中国证监会调查通知书，因公司涉嫌未按规定履行法定职责，证监会决定对公司立案调查。此前的6月1日，欣泰电气(300372,股吧)（300372）披露涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案已由证监会调查完毕，证监会依法拟对欣泰电气及相关责任人作出行政处罚和市场禁入措施。作为欣泰电气的保荐机构，两方先后被查，市场猜测兴业证券被查或与欣泰电气有关。“造假门”让选择兴业证券做投行的公司成了陪葬品。时代周报记者梳理发现，兴业证券目前有20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待审并购重组，近60家企业或遭受牵连。一位不愿具名的兴业证券人士向时代周报记者表示，兴业证券投行业务“目前处于停滞状态”。

此外，多位业内人士认为，兴业证券事件可能会继续发酵。光大证券(601788,股吧)一位投行人士对时代周报记者指出，其他券商的保荐承销、财务审核等相关业务可能也将被从严监管，“监管机构行事会比较直接，而且会追溯，这次有可能会从点到线再到面，涉及整个业务利益链，从企业、中介机构、监管发行部再到整个行业的整顿。之前的债市打黑就是这样的监管逻辑”。

兴业证券的季报显示，2016年一季度兴业证券投行业务收入近4亿元，同比增66%，承销家数和发行规模都进入了行业前十名。上海一家大型私募合伙人对时代周报记者表示，“这次被立案调查对兴业证券整体业绩的影响肯定有，但应该不会到伤筋动骨的程度。不过对于投行业务来说影响应该是很大的，可能会短期暂停业务，具体要看后续的处罚”。

近60个投行项目停摆

据兴业证券公告，因公司涉嫌未按规定履行法定职责，证监会决定对公司立案调查。公司将全面配合监管部门的调查工作，同时严格按照监管要求履行信息披露义务。尽管《调查通知书》中并没有说明具体缘由，但业界普遍认为，欣泰电气因财务造假而遭到证监会处罚一事是兴业证券被调查的主要原因。

6月17日，证监会新闻发言人邓舸通报称，证监会日前完成欣泰电气涉嫌欺诈发行及信息披露违法违规案的调查工作，向欣泰电气及相关责任人出具了《行政处罚和市场禁入事先告知书》。初步认定，欣泰电气在申请首次公开发行股票并在创业板上市时，存在欺诈发行行为，上市后披露的定期报告存在虚假记载和重大遗漏，证监会拟依法作出行政处罚和市场禁入措施。邓舸表示，“一旦正式认定欣泰电气欺诈发行或中介机构未勤勉尽责，证监会将依法对欣泰电气或中介机构作出处罚。”

此前，证监会已对欣泰电气开出了罚单，靠着财务造假上市的欣泰电气将面临退市的风险。而兴业证券作为欣泰电气的保荐机构，已不是近期第一次被监管层“点名”。5月18日，深交所就曾发布公告称，兴业证券兰翔和伍文祥作为欣泰电气的保荐代表人，未能勤勉尽责，给予两人公开谴责的处分。就在5月20日，由兴业证券保荐的吉林科龙建筑节能科技股份有限公司（首发）申请被发审委否定。

城门失火难免殃及池鱼。华泰证券(601688,股吧)一位保代向时代周报记者指出:“一般立案调查后，相关部门会对公司进行调查，公司会反馈意见等，调查程序走完才能出结果。根据以往的经验，这个过程中投行的IPO、再融资、并购重组项目会被暂停受理，已过会的项目也不会核发发行批文。”

WIND统计数据显示，截至2016年6月20日，兴业证券共参与保荐20个IPO项目。其中，上海网达软件1家过会；其他在排队的19家企业中，北京瑞友科技1家预先披露更新，上海至纯洁净系统科技、森特士兴集团等6家审核状态为已反馈，福建海峡环保集团、厦门金牌橱柜等12家审核状态为已受理。另外，还有35家刚刚辅导备案登记受理。

除了IPO，被无辜牵连的还有兴业证券参与的很多再融资和并购重组项目。据WIND统计，今年以来，兴业证券参与的定增项目有20个，其中青山纸业(600103,股吧)和国脉科技(002093,股吧)已获批文等待发行，另有4个项目已通过证监会审核，11个已反馈意见，3个项目已受理。并购重组方面，先后有22家上市公司聘请兴业证券作为独立财务顾问。其中，欣泰电气和栖霞建设(600533,股吧)等5家公司并购重组事项失败；熊猫金控(600599,股吧)等7家公司并购重组事项完成；目前，尚有先导智能和达仁资管等10家上市公司的并购重组项目仍在进行中。

就在兴业证券发布公告后，6月14日，接受大半年上市辅导的新三板挂牌公司古城香业在暴跌15.7%后紧急公告股票暂停转让3个月。同一天，停牌逾两个月的三钢闽光(002110,股吧)亦突然宣布终止重组。原因皆为两家公司保荐机构、独立财务顾问兴业证券被立案调查。6月15日晚间，先导智能对外发布公告称，因保荐机构和独立财务顾问兴业证券被立案调查，为保证重组事项顺利进行，公司拟重新聘请保荐机构及独立财务顾问以继续完成非公开发行股票及重大资产重组事项。

20家A股IPO、3家新三板、20家定增、10余家待审并购重组，也就是近60个项目受阻，使得兴业证券投行业务大伤元气。资料显示，兴业证券近两年的投行业务对公司贡献度较大。其2015年年报显示，股权融资业务完成主承销5单IPO项目、16单增发项目、1单优先股项目，实际主承销金额224.77亿元。债券融资业务完成主承销17单企业债、31单公司债和3单中小企业私募债项目，实际主承销金额667.45亿元。投行业务手续费净收入约11.3亿元，增幅为104.62%，投行人数为375人。2016年一季度报告也显示，相较其他业务收入，兴业证券投行业务增幅最突出。投资银行业务手续费净收入3.76亿元，同比增长66.15%，占营业收入比重达到21.62%，并且该公司的承销家数和发行规模都进入了行业前十名。

或成先行赔付范本

兴业证券近日表示，作为保荐机构，公司已开展与该项目相关的全面自查工作，并会配合监管部门调查。同时，本着保护投资者利益至上的原则，按照新股发行先行赔付制度的要求，决定设立赔偿基金，依法合规履行投资者赔偿责任。

回顾近年来最为严重的公司造假上市事件，当属平安证券保荐的万福生科(300268,股吧)案。历史资料显示，2011年9月27日，万福生科在平安证券保荐下成功上市。2012年9月14日，证监会决定对万福生科立案调查。2013年3月2日，万福生科发布公告，承认在2008-2011年累计虚增收入约7.4亿元，虚增营业利润约1.8亿元，虚增净利润1.6亿元左右。而证监会的调查显示，万福生科在首发上市过程中，存在虚增原材料、虚增销售收入、虚增利润等行为，涉嫌欺诈发行股票。

对于万福生科的保荐机构平安证券，证监会开出了重磅罚单：警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。此外，平安证券还拿出3亿元赔偿基金先行赔付。最终，12756名万福生科虚假陈述案适格投资者与平安证券达成和解，补偿金额约1.79亿元。

华泰证券一位投行人士对时代周报记者表示：“如果按照之前万福生科案没收项目业务收入并两倍罚款，那么兴业证券的罚金会比平安要低。关键看之后赔偿金会有多大，现在赔付的细节都没有出来，总金额不好估计。”数据显示，兴业证券保荐的欣泰电气2014年上市，当年获得了1749万元的承销与保荐费用。

新时代证券一位投行人士也对时代周报记者表示：“我不认为兴业这次会比平安罚得重，监管机构的处罚应该依法进行处罚，这也是监管层在建立的一个秩序。”同时，该人士认为，“这件事会演变成券商先行赔付的一个范本”。

上海华荣律师事务所许峰律师对时代周报记者表示赞同：“先行赔付之前有过平安证券的万福生科和海联讯(300277,股吧)，但那是一次尝试，是在没有明确规定的情况下作出的一个尝试，而且很大一方面是为了保留自己的牌照作出的举措。现在兴业证券是IPO新规后的第一例，后续怎么去赔付这次将会成为一个范本，所以兴业证券接下来怎么出赔付方案会受到各方关注，包括证监会、市场、投资者、媒体等。”

去年11月，证监会表示，为推动中介机构进一步尽职履责，强化中介机构的责任约束，将建立保荐机构先行赔付制度。根据今年1月开始实施的IPO新政明确规定，保荐人承诺因其为发行人首次公开发行股票制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将先行赔偿投资者损失。目前IPO企业的招股书中，保荐机构均作出相关承诺。

许峰进一步解释：“因为这个先行赔付方案涉及非常琐碎、非常细节的问题，这个方案怎么出，当前来说并没有明确的法律规定。司法解释本身有，但还是比较粗疏。所以这个先行赔付方案最终如何出，如何最大程度赔付投资者，并最大程度地得到监管层的认可仍需要观察。”

同时，证监会将在每年7月公布券商分类评级。如果此次证监会调查属实，并认定为内部控制和风险管理不当，兴业证券就难逃降级命运。前述私募合伙人表示，不同类别证券公司，证监会在行政许可、监管资源分配、现场检查和非现场检查频率等方面实施区别对待，“对于券商而言，降级会直接影响各项业务的开展，从而影响到公司的日常运营和市场表现”。

欣泰电气造假 兴业证券毫无察觉还是帮其为之?

据法制日报报道，欣泰电气从2011年11月开始其IPO申请，自始也开始一路造假。截至2011年12月30日，虚构收回应收账款10，156 万元，少计提坏账准备659 万元；虚增经营活动产生的现金流净额 10，156 万元；截至 2012年12月31日和2013年6月30日，均虚构数额不菲收回应收账款、少计提坏账，虚增经营活动产生的现金流净额。

在不断造假中冲关成功，公司于2012年7月3日通过创业板发审会审核，2014年1月3日拿到批文，24日后上市。

兴业证券在6月13日发布公告，只用短短一句话称“因公司涉嫌未按规定履行法定职责，收到证监会《调查通知书》”。到底是何行为未履行法定职责并没有说明。

作为保荐机构，在拿得巨额服务费之同时，负有证券法规定的“诚实守信，勤勉尽责，对发行人的申请文件和信息披露资料进行审慎核查，督导发行人规范运作”之责。被称之为证券市场把门人。

欣泰电气上市前财务造假，根本不符合证券法关于IPO的条件，保荐人是竟然毫无察觉还是秘而不宣，拟为故意帮其为之？这要待证监会查实后而定。但无论如何，兴业证券都难辞其究。

三、万福生科造假中的平安证券

兴业证券当前的遭遇很容易令人联想到彼时的平安证券。

在2012年万福生科造假一案中，证监会对其保荐机构平安证券开出了巨额罚单：警告并没收其万福生科发行上市项目的业务收入2555万元，并处以2倍的罚款，暂停其保荐机构资格3个月。此外，平安证券还拿出3亿元赔偿基金先行赔付。

据业内人士称，平安证券经历万福生科事件时，95%的投行人士都走了，平安证券大伤元气。

而值得一提的是，7月新的券商即将评级出炉，兴业证券或因此受到很大影响，在未来很长时间内都会影响其业务的发展。

第四篇：华泽钴镍财务造假案例分析及相关思考

华泽钴镍财务造假案例分析及相关思考

摘要

近年来，随着我国社会经济高速发展，上市公司数量显著增长、整体质量持续提升，但也存少数上市公司经营和治理不规范、财务造假舞弊事件频发，上市公司经营和治理不规范，上市公司实控人缺乏监督和约束，损害了公众投资者的利益，部分会计师事务所内部控制不完善，审计失败案例频发。本文对华泽钴镍财务造假案例进行回顾，分析民营上市公司企业内部控制的发展与现状及注册会计师执业的现状，并提出相应的对策建议。

关键词：华泽钴镍、财务造假、内部控制

一、华泽钴镍财务造假事件回顾

（一）华泽钴镍历史演革

成都华泽钴镍材料股份有限公司（以下简称华泽钴镍），前身是陕西华泽镍钴金属有限公司（以下简称陕西华泽），成立于2004年12月31日，从事有色金属的生产和加工。王涛任董事长、王辉任董事（王涛之妹）、王应虎任副董事长（王涛、王辉之父）。成都聚友网络股份有限公司（简称聚友网络）因三年亏损被深交所暂停上市，自2012年陕西华泽与聚友网络筹划资产重组借壳上市事宜，根据国信证券关于聚友网络重大资产出售及发行股份购买资产的独立财务顾问报告，以2012年12月31日为资产购买基准日，陕西华泽评估作价18.9亿，聚友网络发行3.5亿股，每股价格5.39元，收购王辉等持有陕西华泽100%股权。2013年5月证监会核准聚友网络发行股份购买陕西华泽重大资产重组的批复，2013年底上市公司完成相关资产的产权过户及新股发行登记，陕西华泽反向并购聚友网络登陆深交所，借壳上市后公司简称改名为华泽钴镍，王涛、王应虎、王辉为上市公司实际控制人。

（二）华泽钴镍财务造假简述

据证监会行政处罚书，王涛授意注册天慕灏锦、臻泰融佳，两家公司的工商登记经办人，银行账户开立、保管和使用以及相关印章的保管人，都来自王涛家族的相关企业。天慕灏锦、臻泰融佳实质上构成华泽钴镍的关联方。王涛授意陕西华泽通过天慕灏锦、臻泰融佳向关联方划转资金，陕西华泽与天慕灏锦、臻泰融佳之间无商品购销交易，2013年末，关联方通过臻泰融佳占用资金余额为3.69亿元。2014年末，通过臻泰融佳占用的资金余额为0.31亿元。2015年6月30日通过天慕灏锦占用资金为8.99亿元。

王涛授意陕西华泽通过陕西盛华、陕西青润和、陕西天港向关联方划转资金，陕西华泽与三家公司之间无真实交易。截至2013年9月18日，关联方通过陕西盛华、陕西青润和、陕西天港非经营性占用资金0.199亿元、1亿元和0.41亿元，合计1.6182亿元。陕西华泽通过天慕灏锦、臻泰融佳、陕西盛华、陕西青润和、陕西天港与关联方进行资金划转，2013年末关联方占用余额8.2亿元，2014年末占用余额11.54亿元，截至2015年6月30日占用余额13.29亿元。

华泽钴镍将无效票据复印件入账充当还款，华泽钴镍2013年末13.19亿元为无效票据，2014年末 13.61亿元为无效票据，2015年上半年末10.987亿元为无效票据。

华泽钴镍2015年未披露关联方星王集团与陕西华泽签订代付工程款合同及上市公司为关联方星王集团融资提供担保。

2015年11月,陕西华泽向星王集团开具3亿元商业承兑汇票，华泽钴镍承诺无条件兑付，并向安信乾盛、特斯拉出具《承诺函》，承诺以该商业承兑汇票为本次融资提供担保。同时星王集团将上述3亿元商业承兑汇票质押给安信乾盛，安信乾盛委托长安银行进行审验、保管及托收。此后3亿元商业承兑汇票未收回。

处罚结果：对华泽钴镍给予警告并处以60万元罚款，对王涛处以90万元的罚款，对其他相关人员处于3万-30万元不等罚款。

（三）瑞华会计师事务所（简称瑞华所）审计失败

根据证监会的行政处罚书，瑞华所在2013年和2014年报告审计过程中，没有直接与上市公司治理层沟通有关治理层如何监督管理层对舞弊风险的识别和应对过程等，仅履行了询问华泽钴镍财务总监郭某红和某部门经理王某锋。郭某红、王某锋并非公司治理层成员。因此瑞华所未能实施有效程序对公司舞弊风险进行识别。未对审计基准日前后应收票据余额大幅变动的异常情况保持必要的职业怀疑，未能有效识别财务报告的重大错报风险。2013年末华泽钴镍应收票据期末余额为13.25亿元，占总资产的38.84%，2014年3月7日监盘实存票据余额为零，2014年末华泽钴镍应收票据期末余额为13.64亿元，占当年末总资产的32.43%，审计盘点日2015年3月26日，实存票据余额为零。执行函证程序中，6家单位的回函其中4家盖章非“鲜章”，2家 “鲜章”，上述异常情况瑞华所未充分关注并实施必要的审计程序予以核查，亦未对此异常情况予以说明以及实施审计程序的工作底稿。瑞华所通过期后监盘票据并倒轧资产负债表日期末余额，倒轧程序需要在被审计单位内部控制有效的情形下适用，被审计单位内控无效的情形下，对应收票据实施监盘和倒轧程序，所获取的审计证据难以有效。

处罚结果：没收瑞华所业务收入130万元，并处以390万元的罚款；对相关签字会计师分别处以10万元的罚款。

二、华泽钴镍财务造假及瑞华所审计失败的分析及墨菲定律

（一）华泽钴镍财务造假的分析

华泽钴镍实控人王涛、父亲王应虎、妹妹王辉分别担任董事长、副董事长、董事，王氏家族实质拥有上市公司的控制权。上市公司控股股东非法占用上市公司巨额资金，上市公司内部控制名存实亡，实控人家长式管理，独立董事、监事会没有有效的监督、制衡实控人的财务造假行为。处罚结果看，控股股东非法占用巨额上市公司资金，实控人及相关人员仅被罚款几万到几十万不等，违法成本低，不足以震慑遏制造假舞弊的违法行为。

（二）瑞华所审计失败的分析

瑞华所审计过程中未保持应有的职业怀疑识别应收票据异常的重大错报风险，未执行与治理层沟通了解治理层治理层如何监督管理层舞弊的审计程序，对应收票据在资产负债表日前后大幅增减变动的情形未保持职业怀疑，审计监盘日实存票据金额为0，不恰当的依赖了企业的内部控制，对回函异常情况未予以充分关注。

瑞华所的基础审计程序不充分，分析可能的情形有：会计师事务所及项目合伙人为追求盈利最大化未安排项目组成员投入足够的工时执行充分适当的审计程序，事务所内部质量复核程序流于形式，项目合伙人未充分的参与项目审计过程，未充分的指导监督项目组成员的工作并复核关键审计工作底稿，对应收票据监盘的计划审计程序不恰当，委派的项目组成员专业胜任能力及经验不足。但究其根本原因在于会计师事务所内部控制不完善或失控。

（三）墨菲定律

美国工程师墨菲1949年提出墨菲定律：如果事情有变坏的可能，不管这种可能性有多小，它总会发生。类似的有美国安全工程师海因里希从机械安全生产事故统计得出的海因里希法则：即在一件重大的事故背后必有29件轻度的事故，还有300件潜在的隐患。遏制财务造假，提高审计公信力，需要内外兼修标本兼治，一方面需要完善法制，财务造假的直接相关人员及上市公司实际控制人、配合财务造假的相关单位及人员、会计师事务所及注册会计师承担相应的法律责任，另一方面上市公司会计师事务所需要加强自身的内部控制，相互制衡监督，防患于未然。

三、加强和完善上市公司的内部控制

（一）回顾上市公司内部控制的发展历程

回顾我国上市公司内部控制治理的发展历程：1998年上交所深交所发布股票上市规则，开始规范上市公司的治理结构；证监会为推动上市公司建立和完善现代企业制度，2001年在上市公司建立独立董事制度，2002年印发了《上市公司治理准则》，系统规范了上市公司股东大会、董事会、监事会、独立董事的治理架构。2002年美国安然、世通事件后通过了萨班斯法案后，财政部自2008年起陆续发布了《企业内部控制基本规范》及相关配套指引，证监会2011年印发《关于做好上市公司内部控制规范试点有关工作的通知》，在上市公司范围内试行企业内部控制基本规范。2018年修订了《上市公司治理准则》，董事监事选举推行累计投票制，单一股东及其一致行动人股份比例在30%以上应当实行累计投票制，进一步明确了独立董事、董秘的职权。中国上市公司协会2020年修订了《上市公司独立董事履职指引》、《独立董事促进上市公司内部控制工作指引》，对独立董事的工作内容、时间要求、工作记录、权利等做了详尽的规范要求。

（二）对策和建议

提升上市公司质量的根本途径在于加强上市公司的内部控制，特别是治理结构规范有效，提高违法成本是提升上市公司质量的外部途径。上市公司的目前现状，部分人员既是治理层成员又担任管理层职责，治理层监督管理层一定程度变成了自己监督自己，建议承担管理层职责的人员不担任治理层，治理层成员不担任管理层职责或大幅度减少治理层成员担任管理层职责的比例。建议设立独立监事，探索独立监事的相关职责及对董事会的监督制衡机制。新印发的独立董事履职指引及工作指引细化了独立董事的工作职责，但对独立董事的工作缺乏监督和制衡，建议研究监督、检查、评价独立董事工作记录的控制措施。

新证券法的实施加大了控股股东、实际控制人、董事、监事、高层管理人员承担的刑事责任及民事赔偿责任，有助于遏制和防范上市公司财务造假的发生，保护中小股东的合法权益。但对协助上市公司控股股东实际控制人财务造假相关单位或个人未明确应承担的法律责任，现实发生的财务舞弊案例中，控股股东实际控制人往往需要其他客户供应商或特定利益相关方的配合，对配合上市公司财务造假者建议追究相应的民事赔偿责任。

四、加强和完善会计师事务所的内部控制

（一）会计师事务所的发展历程

会计师事务所及注册会计师的成立起源于企业所有权与经营权的分离，我国1986年印发《注册会计师条例》, 1993年颁布《注册会计师法》。财政部1988年印发《注册会计师检查验证会计报表规则（试行）》，1996年印发《中国注册会计师独立审计准则》，2006年印发注册会计师执业准则及会计师事务所质量控制准则，2010年印发了中国注册会计师职业道德守则，加强和完善了会计师事务所的内部质量控制及注册会计师的职业道德。

已经实施的新证券法加大了注册会计师的法律责任，提高了会计师事务所及注册会计师违反执业准则及职业道德的违法成本，有助于督促会计师事务所更加完善质量控制体系与风险控制体系、理性评价自身实力和业务风险，防范审计失败案例的发生。

（二）对策及建议

1、建议对会计师事务所及注册会计师的监管以审计工作底稿检查导向为主、结果导向为辅。目前监管处罚大部分是结果导向，上市公司发生了财务造假舞弊，倒追会计师事务所及注册会计师的审计失败责任。建议以检查审计工作底稿为主，区分审计责任与会计责任，督促会计师事务所及注册会计师严格按照职业准则执行审计程序。

改革审计收费方式，目前审计收费无论是通过招投标还是与上市公司的实际控制人直接沟通，都绕不开上市公司的实际控制人，难以避免购买审计意见或压低审计收费影响充分适当的执行审计程序，建议公开透明详细的披露审计收费的计费标准、计费依据、计费方式。

2、修订注册会计师法，建议会计师事务所提前执行业务质量管理等三项准则。现行注册会计师法是1993年颁布，2014年注册会计师行政审批进行了专项修订，近20年来我国经济社会和注册会计师行业发生了较大的变化，建议根据新形势新情况完善修订注册会计师法，严格追究责任、坚持罪责相当、促进公平竞争、加强内部治理。审计准则相关要求，审计中的困难、时间、成本等不能作为不执行充分适当的审计程序或仅获取可靠性不足的审计证据的接口。实际运行中，会计师事务所如何避免减少审计程序追求盈利最大化，如何权衡审计成本与审计程序充分适当性之间的矛盾，如何制衡项目合伙人为追求盈利最大化而满足于省略必要的审计程序，或委派专业胜任能力不够的项目组成员实施某些重要的审计程序，这些问题在最近印发的会计师事务所质量管理准则第5101号等三项准则给出了解决方法。

财政部2020年12月印发了财会（2020）17号关于《会计师事务所质量管理准则第5101号——业务质量管理》等三项准则，要求对于从事证券服务业务的会计师事务所，应于2023年1月1日起执行。建议会计师事务所提前执行相关准则，严格按照相关准则建立和完善内部质量控制体系，在全所范围内统一进行合伙人考核和收益分配，综合考虑合伙人的执业质量、管理能力、经营业绩、社会声誉等指标，不得以承接和执行业务的收入或利润作为首要指标，建立以审计投入工时为主的收入分配体系，以执业质量、管理能力、专业胜任能力为主的奖惩考核晋升体系，建立以执业质量为主的奖惩评价体系，针对合伙人晋升建立质量一票否决制等。敦促会计师事务所及注册会计师执行上市实体项目时按准则规范进行实质性轮换而不仅仅是名义性轮换。建议聘请外部第三方对会计师事务所内部质量管理体系运行有效性进行评价。

3、明确审计边界

上市公司内部控制的有效性基于所有权和经营权分离，注册会计师审计准则基于治理层能够有效应对监督管理层舞弊的基础上实施审计程序。注册会计师遇到的对其继续执行业务的能力产生怀疑的异常情形应当考虑是否解除业务约定，包括：企业没有针对舞弊采取适当的必要的措施，即使舞弊对财务报表不重大，注册会计师对管理层或治理层的胜任能力或诚信产生重大疑虑。通常情况下，对管理层或治理层的诚信或胜任能力难以判断或难以实施充分有效的审计程序，导致不恰当的承接了审计业务。治理层管理层存在舞弊的情形下，实质控制或重大影响的名义非关联方是否公允通常难以实施充分适当的审计程序进行识别关联方及评价关联交易。建议准则明确特殊情形下相关的审计边界及职业判断原则，明确审计边界延伸核查范围。

参考文献：

[1]中国证券监督管理委员会.中国证监会行政处罚决定书（成都华泽钴镍材料股份有限公司、王涛、王应虎等18名责任人员）

R.http://

[2]财政部.关于印发《会计师事务所质量管理准则第5101号——业务质量管理》等三项准则的通知

R.http://

[3] 中国证券监督管理委员会.中国证监会行政处罚决定书（瑞华会计师事务所、王晓江、刘少锋、张富平）

R.http://，2018-12-29

立信会计师事务所（特殊普通合伙）

王金辉(上海-审计风险管理部)

第五篇：财务造假论文

继2002年安然公司暴出财务丑闻后，华尔街又接二连三地发生大公司财务舞弊事件。2003年6月25日，美国国家广播公司有线电视网揭露了又一个惊天丑闻：电信巨头世界通信公司涉嫌虚报巨额利润，在五个季度中先后共虚报38亿美元的利润，将亏损变成了盈利多多。另据路透社8月8日报道：已破产的世界通讯公司当天宣布，通过内部审计，追溯到1999年公司还有一笔33亿美元的错账。这样世通公司财务丑闻所涉及金额增加到70多亿美元，创下了美国财务假帐的历史记录。在安然公司假账案中声名扫地的安达信会计师事务所又一次与此假帐丑闻牵扯在一起。而在世通公司承认作假帐的几天后，老牌复印机企业施乐公司也被查出虚报收入14亿美元以上，另一家世界驰名的会计师事务所毕马威涉嫌与施乐假帐案有关。华尔街正在上演着一个危险的假帐丑闻的多米诺。

在暴出华尔街假帐丑闻不久之前，我国上市公司财务作假的曝光也是接踵而至。至 1990 年 12 月沪深两地的证券交易所开业以来的 20 年中，两地的上市公司数量也从最初的不到 13 家，发展到目前的超过 1600 多家，其中由于会计信息失真被中国证监会公开处罚过的公司屡见不鲜，根据中国证监会网站“案件发布”网页的相关资料整理，至 2001 年 11 月 5 日到 2006 年 8 月 18 日止，共有 57 家上市公司因财务年报失真而受到处罚，平均每年大致有 12 家公司受到处罚，大致占到上市公司年平均数量的 13.5%。通过查阅这 57 家公司中尚存续公司在被处罚前一年的财务年报可知，均由会计师事务所出具了无保留意见审计报告。银广夏事件、蓝田事件、亿安科技

事件、东方电子事件等早已广为人知。

上市公司会计造假 屡屡出现,投资者蒙受重大损失的一幕幕事实令人触目惊心。财务造假已经严重影响到了经济的发展，深入讨论财务造假原因，寻求其治理对策已经迫在眉睫。

一、财务造假“招数”

1、自我交易：不少上市公司设立空壳公司或皮包公司，通过资金运作虚增收入、资产或虚减费用、债务；这些空壳公司实为同一控制人所控制，是实质意义上的关联方。这些皮包公司注册地址往往在同一地方，联系电话甚至也是同一电话，当然基本是打不通；实地调查，你根本就找不到这些皮包公司。

2、循环交易：一些上市公司经常通过多方交易进行循环交易，如上市公司销售商品或提供劳务给B，B又卖给C，C再卖回到上市公司，这样的财务安排，可以达到既增加营收规模，又可以节税，因为可以取得增值税进项税额抵扣；上市公司为了将交易做得有模有样，还有虚假的出库单、入库单以及进账单等，不少IT行业涉嫌以此虚增销售额。

3、阴阳交易：一些上市公司开具阴阳发票、订立阴阳合同粉饰交易的真相，*ST源药就是这方面造假的典范，这家公司在出售子公司股权时，签订了阴阳协议，使名义的出售价格低于实际出售价格，差额部分作为收入入账；在收购子公司股权时，又通过阴阳协议，使名义收购价大于实际收购价，差额部分也作为收入入账。

4、填塞渠道：在期末时通过调节经销商库存以调节收入确认金

额，科龙就是这方面的典范，最近披露的长征电器主要财务舞弊手法也是填塞渠道，这种会计数字游戏在实务中被广泛运用，很多人不认为是一种财务舞弊，但事实上他可能提前或者推迟确认收入。

5、不断并购：厦门国家会计学院黄世忠老师曾在安然、世通事件发生后发出警告：收购兼并是滋生财务舞弊的温床，并提醒投资者注意公允价值容易被滥用的倾向，实际上，不断并购是财务舞弊最强的征兆之一，最近大量的“系”垮台也证明了这一点，不断并购的背后是资金链紧张以及业绩的实质下滑，一些上市公司将并购作为拆东墙补西墙的手段。

6、会计差错：一些上市公司利用前期会计差错追溯调整的规定，将亏损往前移，典型很多，在会计估计变更与会计差错之间，更多的上市公司选择了会计差错，因为会计估计变更导致的损益要直接进入当期损益。

7、大洗澡：最近某公司2005年报暴出了30多亿元的亏损，这是中国上市公司又一起非常恶劣的大洗澡，而且这也不是上市公司第一次玩这种数字游戏，亏过头实际上是隐瞒净资产，在以后期间可以释放出来作利润。在中国只有上市公司控制权发生转移，基本上都会玩这招游戏，这导致控制权转移后的公司实际经营业绩基本不可信。

除此之外还有报表重组，现金陷阱等各种手段。

二、上市公司财务造假的危害及原因分析

上市公司财务造假的危害上述造假手法对社会造成了严重的危害：(1)中小投资者权益受到损害；（2）“一控多”往往导致严重的系

统性风险。(3)造成诚信缺失及投资者对上市公司的不信任。

我国上市公司财务造假之所以时有发生，主要有如下原因:

1.我国上市公司的治理结构不健全，是上市公司财务造假的原因之一。2.非法投机机构利诱上市公司的关键管理人员造假以实现自己谋取暴利的目的。3.实施上市公司审计的会计师事务所管理不规范。

4.我国《企业会计准则》不够完善为财务造假留下了空间。

三、财务造假防范手段

打击财务会计造假行为，遏制财务会计造假是一项复杂的系统工程,必须从各个方面进行统一协调、综合平衡。

1、提高会计诚信,净化社会环境。会计诚信表达了会计对社会的一种基本承诺,即客观公正,不偏不倚地把客观经济活动反映出来,并忠实地为会计信息使用者服务。诚信在会计行业尤为重要,为了减少、避免财务造假现象的泛滥,我们应提高会计诚信,把信用作为会计工作的生命线,净化社会环境。

2、完善会计规则,减少会计操纵空间。为了提高会计信息质量,我国先后制订和修订了一系列相关的会计法规和制度,如《会计法》、《企业会计准则》、《企业财务会计报告条例》、《企业会计制度》、《会计基础工作规范》、《上市公司财务报表披露细则》等,这些法规和制度的执行,基本保证了会计信息的质量,抑制了会计蓄意造假的现象,但会计规则自身的漏洞给财务造假者提供了充分施展的空间。因此要治理会计信息失真,必须完善会计法规、制度。

3、加大处罚力度,提高财务造假成本。企业作为经济主体,其

一切行为应遵循成本效益原则。企业财务造假本质上是一种违约行为,企业是否会选择违约,主要还是看违约成本的高低。当财务造假的预期成本大大低于造假的预期收益时,企业很难不产生造假的冲动。因此,加大对财务造假的惩罚力度,提高财务造假成本,无疑是遏制财务造假屡禁不止的重要措施。

4、建立、健全企业内部会计控制制度。内部会计控制制度是企

业内部控制整体框架的核心,它是为了提高会计信息质量保护资产的安全完整,确保有关法律法规和规章制度的贯彻执行而制定和实施的一个控制系统。设计内部会计控制系统应以控制目标为导向,以业务流程控制为基础,以控制程序和确定关键控制点为手段来进行内部会计控制系统的实务设计。主要包括筹资业务控制、对外投资业务控制、采购与付款控制、货币资金控制、销售与收款控制、成本费用控制、工程项目控制、对外担保控制等内容。

5、强化独立审计的社会监督作用。加强注册会计师行业监管，强化注册会计师审计独立性，加强前后任注册会计师的沟通。