借鉴国际经验改进我国中小企业融资服务水平

第一篇：借鉴国际经验改进我国中小企业融资服务水平

借鉴国际经验改进我国中小企业融资服务水平

我国99.8%企业属于中小企业，其社会贡献度超过60%，是我国经济发展和社会就业的重要力量。但迄今为止，中小企业始终面临着抗风险能力较弱及资金、技术、人才匮乏等问题，融资难更是其中的重要瓶颈障碍之一。美国、德国等发达国家在解决中小企业融资问题探索了一些方法，其经验值得我国借鉴。

一、国外先进经验

（一）美国。一是成立专门的政府管理机构。美国中小企业管理局是根据《中小企业法》于1958年成立的联邦永久性独立机构,负责制定支持中小企业的政策，并直接参与中小企业金融活动，为中小企业提供财政支持等。为资助中小企业的出口贸易，该局于1995年与美国进出口银行共同推出中小企业出口周转资金信贷担保计划。进出口银行制定“贷款代理方案”，促使更多的贷款机构（现有银行成员53家）参与为中小企业提供贷款。二是成立专营金融机构。美国有州出资的专门金融机构，为中小企业的债务提供担保，为不能从银行得到贷款的中小企业提供长期或短期的投资资金、技术开发资金或流动资产资金，其所提供的贷款具有期限长、无担保、利率低等特点。三是具有完善的民间组织。美国设立有民间性质的中小企业投资公司（SBIC）。SBIC得到来自财政的出资、融资和信用保证，对具有发展潜力的中小企业进行证券投资、长期贷款并在经营、融资方面进行指导，不仅在资金上对中小企业给予支持，还以投资者身份参与经营，在组织 1

人事上支持中小企业。

（二）德国。一是利用政策性贷款支持中小企业创业投资。政府系统的银行贷款是德国中小企业创业投资的主要来源，其中包括德国复兴银行、德意志决策银行和州立的公立银行、信用银行等，对关系国计民生、环境保护、带来雇佣机会的中小企业提供不超过投资总额的50%的低息长期贷款，剩余部分由商业银行自行予以提供。二是支持民间资本对中小企业进行股权投资。德国为支持中小企业而设立的私营产权投资公司，可以享受政府在资金和税收减免上的优惠。1998年，公共和私人投资者对中小企业的投资额达到100亿马克，由于风险投资公司是有组织的集体投资者，没有持有企业股票和影响企业经营的意图，易于为中小企业接受，同时私人投资者也可获得盈利。

（三）日本。一是组建以政府出资为主、面向中小企业的三大政策性金融机构，即国民金融公库、中小企业金融公库、商工组合公库，以低于市场利率2—3%向中小企业提供贷款。二是建立独特有效的信用担保制度，实施中央与地方两级担保，在中央设立中小企业综合事业团（前身为中小企业信用保险公库），在地方按行政区设立了52家信用保证协会。由于有政府的财政支持及其他金融机构的捐助，保证协会担保额度的放大倍数可达60倍，远高于世界各国10倍的放大倍数。这种保证协会对中小企业担保、中小企业综合事业团对保证协会再担保的“信用补充制度”，不仅帮助解决中小企业担保难问题，同时也大大降低了担保机 2

构、金融机构和中小企业的风险。

二、国内中小企业融资难问题的成因分析

（一）企业先天不足，抗风险能力较弱。一是资本规模小，生产技术水平落后，产品结构单一且科技含量低，抵御风险能力差，经不起原材料或产品价格波动的冲击，经营风险较大。二是风险意识薄弱，内部管理不规范，经营变化情况很大程度上取决于法人代表的个人能力、理念和行为。此外，有些企业财务欠规范，未能主动适应银行的合理要求，甚至为降低成本、逃避税收而人为制成“多本账”，造成资信等级较低、信用缺失。三是银企信息不对称。目前我国社会征信体系尚未健全，工商、税务、海关、环保等机构的信息无法形成共享机制，银行在查证中小企业提供资料的真实性方面存在较大困难，很难摸清企业及其主要股东的真实情况。四是缺乏合理抵押物。近年发展起来的许多中小企业，尽管有技术、有市场，但厂房和经营场所大多是租赁而得，无法提供符合要求的抵押物。同时，新生中小企业尚无盈利纪录，难以达到银行的信用贷款评级要求。

（二）中小企业金融服务力度有待加强。一方面，小额贷款的管理成本较高。在实际操作中，银行向小企业贷款10万元所耗费的人力、物力等成本，并不比向大型企业发放1亿元的大额贷款少，而1亿元贷款所产生的经济效益却是10万元贷款所无法比拟的。据有关部门估算，对中小企业贷款的管理成本平均是大 3

企业的5倍。因此，在现行体制机制下，银行因绩效考核、成本利润原则驱使，更倾向于向大企业、大项目贷款。另一方面，中小企业金融服务专营机构的作用尚未能充分发挥。虽然大多数银行在落实银监会“六项机制”过程中建立了中小企业金融服务专营机构，但只是简单的将原有公司业务部中符合中型企业统计口径的业务划拨给中小企业部，无论从政策还是机制方面仍有较大的改进空间。

（三）资本市场不完善，制约中小企业进行直接融资。目前，我国资本市场尚未完善，大部分企业尤其是中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。从股权融资来看，证券交易所设置了很高的门槛，将相当数量的中小企业挡在了门外。同时，我国企业债券市场的发展远落后于股票市场的发展，大企业尚难通过发行债券的方式融通资金，更遑论规模小、信誉等级相对较差的中小企业了。

（四）政策扶持不够，配套法律法规缺失。小企业往往无法享受到正常的国民待遇。政府有关部门仍缺乏扶持小企业发展的有效措施和办法，而且担保体系不完善，担保机构运作不规范或担保能力不足，无法为小企业融资提供良好的保障。

三、政策建议

（一）提供优惠政策，加大直接扶持力度。发达国家的经验表明，政府对中小企业融资的直接支持对其发展起到了很大的推动作用，因此政府可通过提供贷款担保和优惠政策等方式来支持中小企业发展。一是加 4

大对担保机构的财政支持力度，利用减税等优惠措施鼓励民间信用担保机构的发展。如容许中小企业成立会员制的联合会，为会员提供融资与信用担保业务。二是有选择地直接扶持中小企业发展。发达国家政府政策扶持对象大都为新兴的高技术型中小企业或有发展前途的企业，因此政府应慎重选择扶持对象，重点支持新兴产业和高技术产业，对于效益低而筹资难以及产品销路差、信用差而借贷难且产品无市场、信用差的企业不宜支持，应由市场优胜劣汰。

（二）努力改善全社会的信用环境。一是地方政府及其他有关部门应高度重视银行信贷资金安全，把解决融资难问题和培育社会信用制度结合起来，对按规纳税、及时还贷、规范经营的企业进行表彰，而对恶意造假帐、蓄意逃避银行债务的企业或个人要坚决予以公开曝光和惩处，大力打击逃废债行为。二是进一步推进信贷登记咨询系统建设，在银行间实现对企业征信信息数据的联网共享，促使银行能有效监控客户资信状况。三是地方政府在维护金融债权工作中加强诚信教育，规范企业改制行为，积极协调有关部门的关系，为银行拓展中小企业信贷业务创造一个宽松的信用环境。

（三）提高中小企业素质，增强企业融资能力。一是按照现代企业制度要求完善中小企业治理结构，提高企业的自主创新能力，引导企业走“专、勤、特、新”的道路。有关部门可建立中小企业库，对不同行业、规模的中小企业实施分类指导，有针对性地解决企业面临的问题。二是鼓励和支持中小企业产业集群化发展，5

进一步放宽在金融、电信、电力等行业对民营企业的限制。三是为中小企业经营者提供产业政策、金融法规、财务信息及信息化等方面的专业培训，提升企业经营管理水平。四是促使企业积极转变经营机制、改组优化结构，增强竞争意识，加快技术改造和产品更新。同时督促企业强化信用意识，规范财务行为，提高资信水平，与银行共同建立良好的合作关系。

（四）强化资源配置，办好中小企业金融服务专营机构。相对于公司业务，中小企业金融服务需要更专业化的金融产品、高效的业务流程和高素质的信贷审批人员。银行除了在实施单独定价、独立经营、独立核算等方面制定切实可行的办法外，更要在财务、人力资源及激励机制等方面向中小企业倾斜，促使专营机构更好地根据中小企业融资特点，不断开发适合其需求的金融产品和服务模式，优化贷款流程，提高审批效率，充分发挥专业化经营优势。此外，银行还应借鉴发达国家的成功经验，充分运用信息技术成果，高起点、宽领域、突破性地进行业务创新并适时推出市场，扩大金融服务的广度和深度。

（五）鼓励和保护民间资本介入融资市场。解决融资难问题不应仅局限于银行信贷、抵押担保、风险投资等，还应特别关注各种非正式金融市场，例如股权的柜台交易市场、场外市场、民间信贷等。中小企业发展初期，非正式金融市场和非正式金融机构所起的作用往往高于正式的金融市场和金融机构。美国、日本、德国等发达国家均非常重视利用民间金融，设立了许多民间金融机构，专门为中小企业提供融资服务。民间 6

金融机构一般定位较为灵活，对中小企业的经营及背景信息较为熟悉，信用调查成本相对较低，如浙江台州等地区创立的金融社区服务模式，使民间金融机构服务深入到众多的中小企业中，形成了银企“双赢”的格局。

第二篇：我国中小企业融资问题

【摘要】本文结合我国中小企业发展实际,针对中小企业融资难问题,从政府、企业、金融三个方面阐述了中小企业融资难问题的现状、存在问题及其原因。通过借鉴国外经验,结合我国的现状,从微观和宏观两个层面提出解决我国中小企业融资困难的具体对策。

【关键词】中小企业 融资方式 融资结构 融资体系

截止到2008年10月,据国家发改委统计资料显示,我国经工商部门注册的中小企业已超过480万户,包括个体工商户,我国中小企业总数已超过4200万户,占全国企业总数的99%以上。中小企业创造的最终产品和服务的价值占GDP的59%,生产的商品占社会销售额60%,上缴税收占全国的51%,提供的就业岗位占全国城镇就业岗位总数的75%以上。在20世纪90年代以来的经济快速增长中,工业总产值、销售收入、实现利税、出口总额分别占全国的60%、57%、40%和40%。中小企业已成为技术与创新的主体。目前,我国专利的66%是由中小企业发明的,技术创新的75%以上是由中小企业完成的,其研发的新产品占全国的82%。但是,与此相矛盾的是,中小企业蓬勃发展与其狭隘的融资渠道形成了鲜明的对比,中小企业的经济产出占全部经济产出的比例与其获得银行贷款的比例是极不相称的。占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%,股票、债券发行等融资方式几乎与中小企业无缘。融资已经成为制约中国中小企业发展的主要因素,因此,对我国中小企业融资问题的研究十分迫切。

一、我国中小企业融资现状分析

1、融资状况分析

2008年8月5日在广州召开的“第二届广东中小企业经济论坛”上,国家发改委中小企业司发布的统计结果显示:在国际经济形势增速放缓、国内宏观调控结构调整等因素影响下,2008年相当部分中小企业面临资金链断裂等困难,全国约十分之一的规模以上中小企业在上半年工业增加值增长率接近30%,较上年同比减少15%;全国2008年上半年有6.5万家规模以上中小企业倒闭。同时,我国中小企业在资金融通方面也受到了较大的限制,占全国企业总数99%以上的中小企业占贷款资源不到20%。

(1)财务状况分析。首先,资金结构分析。根据中国中小企业2007年抽样调查报告,我国中小企业对融资的需求比较迫切。在被调查的企业中,35.4%的企业表示有很大的资金缺口,急需融资;38.1%的企业表示略有资金缺口,需要融资;只有26.5%的企业表示没有资金缺口,无需融资。在需求的资金类型上,中小企业最需要长期投资资金。在别调查的企业中,59.1%的企业表示主要需要长期投资基金,36.3%的企业表示主要需要短期流动资金。

其次,财务结构分析。自2008年以来,贷款利率的连续上调增加了中小企业的财务成本,挤占其利润空间,使其财务状况恶化,融资资金受到影响。据浙江中小企业局统计分析,由于受银行利率上调和民间高息借贷等影响,2008年1—4月份,全省规模以上中小企业财务费用增长40.55%,其中利息净支出增长45.18%。温州市800家企业财务费用支出增长51.7%,利息支出增长51.2%。正是出于对此问题的担忧,人民银行2008年下半年数次下调贷款基准利率。理论上说,利率的下调将减轻中小企业的财务负担,但鉴于目前经济形势仍不明朗,出于对风险的考虑,向中小企业发放贷款的积极性变低,这就导致了其融资困难。

(2)融资结构分析。由于我国特殊的经济背景,造成我国融资渠道狭窄,以致我国中小企业融资结构比较单一。就股权融资而言,在发达国家占据比较重要地位的风险基金和公众资金在我国发展非常缓慢;就债务融资而言,我国中小企业所得到的信贷资金种类也非常单一;就资本负债率而言,我国中小企业融资结构最明显的特点为企业的资本负债率总体上高于一般水平。根据世界银行国际金融公司中国项目开发中心的抽样调查(2007),内源融资占全部中小企业股权融资的2/3以上,是中小企业融资的最大来源。分析以上数据可发现,我国非公中小企业大都高度依赖内源融资,而来自于间接融资和直接融资的比例很小,融资渠道单一。

2、融资问题分析

2008年中小企业面临的融资瓶颈尤为突出。据银监会统计,今年第一季度各大商业银行贷款额超过2.2万亿元,其中只有约3000亿元贷款落实到中小企业,占了全部商业贷款的15%,比去年同期减少300亿元,中小企业融资面临前所未有的困难。广东小企业融资状况的变化既是当地外向型经济的晴雨表,也是全国金融机构信贷投放的测温计。据广东银监局初步统计,截至2008年6月末,广东银监局辖内小企业贷款余额合计1555.85亿元,比年初减少近150亿元,占余额1/10。

根据中国中小企业2007年抽样调查报告(样本企业包括江苏、北京、河南、广东和江西的640家企业)可知,我国中小企业融资存在的问题较多,依次是:中小企业融资渠道少(27.2%),贷款额度少、频率高、增加交易成本(18.9%),可抵押物少、抵押折扣率高(15.7%),少税收优惠、财政补贴和贷款援助(8.6%),中小企业信用等级低(6.5%),资产少、负债能力有限(5.3%),风险投资机制不健全(2.1%)等。

可见,我国中小企业面临的主要困难有。

(1)企业贷款难和银行放款难并存。我国中小企业贷款难主要表现为抵押难和担保难,同时还表现为基层银行授权有限,办事程序复杂。

首先,企业贷款难。第一,抵押难。中小企业可抵押物少,抵押物的折扣率。目前抵押贷款的抵押率、土地、房地产一般为70%,机器设备为50%,动产为25%~30%,专用设备为10%;评估等级部门分散、手续繁琐、收费昂贵;资产评估中介服务不规范,还属于部门垄断服务,对抵押物的评估往往不按市场行为准确评估,随意性很大。第二,担保难。主要表现为中小企业难以找到合适的担保人,效益好的企业既不愿意给别人作担保,也不愿意请人为自己作担保,免得给自己添麻烦。效益一般的企业,银行又不允许作担保人。第三,基层银行授权有限,贷款程序复杂繁琐。中小企业借一笔数额不大的贷款至少要办十道手续,少则一周,多则数月,即使钱到手,商机可能早已错过。

其次,银行放款难。银行贷款是中小企业融资的主要渠道,但成功申请银行贷款的比例低。根据2008年广东省经贸委中小企业局对345家中小企业的调查中可知,当企业出现资金困难时,超过70%的企业选择通过商业银行和信用社贷款来解决资金问题。其中抵押贷款是银行贷款的主要形式,但贷款周期短、门槛高、成功率低。在调查的305家企业中,近三年曾向银行申请过贷款的只有135家获得银行贷款,占39.1%,而且全部是通过抵押获得贷款。信用贷款严重缺乏,在没有抵押和担保的情况下,凭借商业信用可以获得银行贷款的只有25家,仅占调查企业的7.2%。这也证实了中小企业在取得银行贷款方面处于不利地位。

(2)缺少为中小企业服务的金融机构。从总体上说,国有商业银行为中小企业提供全方位金融服务的力度在逐渐增大,但与近年来不断发展壮大的中小企业对金融服务的需求仍有较大差距。20世纪90年代我国中小企业从金融机构获得贷款的比例一直是在10%左右徘徊,年均增幅略有增长,而从国有银行贷款比例则更为低下,还不到10%,中小企业的贷款占贷款总额的比重就一直处于非常低的水平。例如,在2008年12月4日招商银行获得银监会的正式批准,在苏州市设立了小企业信贷中心,这是全国首家拥有小企业信贷业务专营资格的金融机构。但是仅有招商银行一家银行还不足以支撑起全国中小企业的融资需求,因此需要银行业的共同努力。

(3)中小企业高负债率。中小企业的高负债率表明中小企业资本性融资存在困难或障碍。从2000—2007年,无论是大型企业还是中小企业,在资产负债率上的变化都不明显,呈略微下降,但中小企业同大型企业相比,资产负债率高出近10%,这说明中小企业资金规模小,融资更依赖于银行。

(4)融资渠道单一和窄小。我国直接融资渠道窄。由于证券市场门槛高、创业投资体制不健全以及公司债券发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。虽然深圳中小企业板已经建立,但符合上市条件的企业仍是少数。

由表1可知,在被调查的企业中,大多数企业只有一种融资渠道,平均每个企业只有1.5种融资渠道,中小企业资金结构仍以内部融资和银行间接融资这两种传统融资方式为主。而民间融资作为一种补充形式,在中小企业融资中发挥了一定的作用。而其他融资方式,特别是发行股票和债券等直接融资方式在企业资金结构中显得十分薄弱。这一方面说明内部融资和以银行信贷为主的间接融资在中小企业融资中作用重大,另一方面也说明了我国中小企业融资渠道和融资方式单一问题比较突出。

(5)融资政策和环境不健全。据国家发改委中小企业司2007年调查统计显示,在参与调查的中小企业中,认为融资环境较以前有明显好转的不足7%;认为稍有好转的也仅为13.93%;认为融资环境较前几年没有变化的占59.02%;认为融资环境恶化的超过20%,与认为融资环境好转的企业比例基本相当。对现有融资方式感到较不满意和很不满意的企业分别占19.84%和15.87%,较满意的企业占19.84%,非常满意的企业仅占3.17%。调查结果表明,尽管各方面采取了一系列措施改善中小企业融资环境,但收效并不大。特别2008年以来受国际金融海啸影响,国际经济下滑、国内原材料价格上涨过快、劳动力成本上升及人民币升值,国内有相当部分中小企业经营困难。现有的融资环境与中小企业的融资要求仍有较大差距,其融资难的问题并未得到根本解决。

3、融资障碍原因分析

根据青岛市2008年中小企业调查报告可知,在被调查的企业中,认为造成中小企业融资难的最重要的原因是企业内部因素,占29.64%;其次是金融机构的原因和政府扶持不够,各占25.93%和25.91%;最后是国有金融机构对中小企业的政策歧视,占18.52%。

由此可见,当前造成我国中小企业融资困难的主要三个方面的原因,其中中小企业自身因素是最主要的原因,包括信息不对称问题突出、中小企业人员素质低、技术落后、中小企业财务管理不健全、产权模糊、信用能力原因等;其次是金融机构因素,包括金融机构体系不完善、缺乏为中小企业服务的金融机构等;最后是政府政策因素,包括利率政策的缺陷、税收政策的缺陷、法律政策体系不健全等。

除了上述三个方面的原因外,我国中小企业在融资方面还面临诸多障碍。如经营环境劣化、金融管理体制、利率管制、资本市场缺陷、国有商业银行的制约等。

二、解决我国中小企业融资障碍的对策

自2008年9月以来,由美国次贷危机引发的世界金融风暴已席卷全球,这其中受害最深的是中小企业,对外方面由于出口订单骤减、应收账款回收期加长,对内方面由于原材料及人工成本升、资金支付压力空前加大,众多企面临资金链断裂的危险。根据世界商业环境2007年调查数据库中的有关资料显示,世界各国中小企业在资金融通方面都存在着不同程度的困难,为此,西方发达国家普遍采取了解决和扶持中小企业发展的政策。第一,完善中小企业法律制度体系。如美国的《联邦贸易委员会法》、《小企业法》等,日本的《中小企业基本法》、《中小企业金融公库法》等;第二,建立专门中小企业金融机构。如美国政府的联邦小企业管理局(SBA),主要为中小企业贷款担保;第三,健全直接融资渠道。各国政府都采取了积极的措施,包括从贷款担保、贷款抵押、贷款贴息等方面扶持中小企业;第四,完善资金扶持政策体系。主要有税收优惠政策、补助金政策等。

西方国家通过以上政策在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。我国应因地、因时制宜,遵循市场经济规律的内在要求,根据我国具体国情和经济发展所处的阶段等来选择融资模式。因此,可以从微观和宏观两个方面来解决我国中小企业融资难的问题。

1、微观方面的融资对策

(1)从中小企业自身角度考察。首先,要加强中小企业素质。中小企业要想彻底摆脱融资困境,单靠外部条件与外部环境的改善是不够的,还必须致力于提高自身的素质。第一,改善经营机制,健全管理制度。尽快建立健全内部管理制度;应该大胆借鉴、积极汲取发达国家中小企业的经营策略和管理经验,进行管理制度创新,打破传统的家族经营管理模式,建立现代企业制度。第二,加速进行知识与技术更新。

其次,完善中小企业信用体系。“信息不对称”和“道德风险”的存在是造成银行对中小企业惜贷的主要原因,因此,建立完善的信用体系是解决中小企业贷款不畅的重要保障。第一,努力提高自身的信用等级;第二,加强企业信用文化建设,培育企业家的信用意识,提倡和宣扬信用观念;第三,建立有效的中小企业信用评价体系。

再次,要规范各种财务管理制度。目前我国中小企业的财务制度不健全、财务信息虚假,这已严重阻碍了金融机构对其资金的投入。因此,中小企业应该提高财务管理水平,建立起规范的财务制度和信用制度。第一,要健全财务管理制度,建立全面、准确、真实的财务制度,增加信息透明度;第二,要及时还本付息,树立守信用、重履约的良好的企业形象;第三,要保持合理的贷款水平,制定有效的应收账款管理制度。

然后,拓展多种融资渠道。当前中小企业不仅仅是缺少资金来源,更重要的是缺少如何找到适当的融资渠道。这就要求中小企业建立正确的融资观念,善于利用多种融资方式,缓解中小企业融资压力。主要有租赁、典当融资、票据贴现、同业拆借等。

最后,加强与发展企业间的战略联盟。加强和发展企业间的战略联盟,以群体的力量弥补中小企业个体力量的不足。这样做,既可避免单个中小企业在市场竞争中弧军奋战,降低市场风险,又可使中小企业在人才、资金、技术、信息方面做到资源共享与优势互补,提高外部经济性,还可使中小企业充分享受社会分工协作的恩惠,降低成本水平,获得更高的经济效益。

(2)从金融机构的角度考察。首先,健全金融机构体系。我国金融机构体系的缺陷是造成中小企业融资困难的重要原因之一。必须从以下方面进一步完善我国的金融机构体系。第一,建立中小企业银行。它是专门为中小企业提供融资服务的政策性金融机构。其运行的基本目的不是赢利,而在于对符合政策要求但难以从商业银行等金融机构获得资金的中小企业给予融资支持;第二,建立中小企业投资公司。中小企业投资公司以购买中小企业股份的方式向中小企业投资,从而可以为中小企业特别是从事新产品、新技术开发的中小企业拓宽资金来源;第三,适度发展民间信用融资市场。建立支持中小企业发展的基金,如中小企业信用保证基金、中小企业科技风险墓金、中小企业创业发展基金等。

其次,成立独立的政策性金融机构。解决中小企业的融资问题最根本的办法是发展独立的政策性金融机构,诸如地方性民营银行中小金融机构。政策性金融机构对克服中小企业的“信息不对称”和防范道德风险有得天独厚的优势。

最后,金融机构要转变观念。金融机构应转变观念,进行信贷制度改革:第一,积极创新金融产品和服务方式,加大对中小企业的扶持力度;第二,银行金融机构要根据中小企业的实际情况,对不同的企业制定相应的贷款和审批程序,在对中小企业的金融支持中坚持有进有退的信贷政策;第三,银行金融机构应适当提高基层机构的授权,简化办事程序。

(3)从担保机构的角度考察。首先,应建立中小企业信用担保体系。我国应尽快建立中小企业特别是高科技型中小企业为主要服务对象的信用担保体系。第一,借鉴日本政府的做法,设立“特别信用保证制度”;第二,由政府出资组建中小企业融资担保机构,支持中小企业发展;第三,鼓励民间资金投入,设立商业性担保公司。

其次,建立并完善贷款担保机制。建立和完善与担保机制相配套的制度设施:第一,建立和完善担保机构的准入制度,资金资助制度,信用评估和风险控制制度,放开准入门槛;第二,对担保公司实施减免税政策,达到一定条件的担保机构,国家减免所得税;第三,建立担保贷款的风险补偿机制,包括建立国家再担保机构、银行对担保公司的坏账分担、通过风险基金提供补偿等等。

(4)从资本市场的角度考察。资本市场包括债券和股票的发行与交易市场、长期信贷市场。必须建立健全有利于中小企业特别是高新科技型中小企业融资的货币市场和资本市场。要大力开展柜台交易业务,加速形成股票二板交易市场,积极引导中小企业到香港和海外上市融资,拓宽中小企业的股票融资渠道。发展资本市场,逐步扩大中小企业的直接融资渠道。

首先,完善资本市场的法律制度。核准制规定若干证券发行的具体条件,申请证券发行的企业必须经过主管机关审查后,方可发现证券。我国对公司发行证券规定了较为严格的条件,使得中小企业很难达到证券发行的条件,导致中小企业不能通过资本市场进行直接融资。注册制则对证券发行管理实行公开原则,这种证券发行管理制度较核准制来说,发行条件较为宽松,中小企业很容易做到。我国应该对证券发行实行注册制,并针对中小企业的特点,对有关证券发行的法律法规进行适当的完善,为中小企业开通直接融资渠道。

其次,建立健全的二板市场和柜台市场。建立二板市场对中小企业融资有重要意义。我国设立二板市场的目的之一就是吸引一批高科技企业到港上市。因此我国的风险企业可选择香港的“创业板”市场作为上市场所,有条件的高科技中小企业还可争取到美、英等发达国家的二板市场上市。同时,柜台市场也为中国风险投资搭建了退出平台,有利于促进我国风险投资市场的发展,而且柜台市场还能起到为二板市场、主板市场输送成长性、成熟性企业的作用,形成良好的融资循环。

最后,发展风险投资。风险投资是指通过创建风险基金或风险投资公司为中小企业融通资金。如果中小企业获得风险投资,不仅可以改善企业的资产负债结构、提高资信水平、增强企业融资能力,还可以使企业在其他方面的许多需求也会得到很好的满足。我国在发展风险投资时,政府应当积极创造良好的环境,如构造良好的政策环境、完善风险投资法律体系、创立风险投资基金等。

2、宏观方面的融资对策

(1)从政府扶持的角度考察。因中小企业是社会主义市场经济建立的微观经济活动主体,是解决就业问题的主要载体,也是我国经济发展的重要经济增长点,因此,从宏观经济稳定运行的角度出发,政府必须给予中小企业相关的法律、政策及财政支撑,以政府的力量帮助中小企业生存和发展。

首先,金融支持。政府应提供全面的金融服务和强有力的政策支持。第一,加大政府对中小企业融资的支持力度,成立专门为中小企业提供政策性贷款的“中小企业信贷银行”。对需要扶持的中小企业发放免息、贴息、低息贷款。第二,制定强有力的金融扶持政策。充分发挥政府在中小企业信用担保体系中的作用。第三,建立适合中小企业特征的直接融资体系。一方面创造条件开辟二板市场,另一方面积极发展风险投资。

其次,资金支持。我国应充分考虑国情,着重从以下三个方面循序渐进地推进具有中国特色的对中小企业的政府资金支持系统的建设。第一,建立中小企业发展准备金。第二,给予中小企业特定事项的资金扶持。政府应针对某些特定事项,给予中小企业必要的资金扶持。第三,取缔一切不合理的收费。从源头上制止乱收费现象,切实减轻中小企业税费负担。

最后,政策性扶持。政府对中小企业的政策性扶持主要包括贷款、税收优惠、财政补贴、基础设施服务、提供培训及信息交流等形式。我国自2008年8月起,一系列旨在支持中小企业健康发展的财税、金融等利好政策已相继由强烈诉求变成了现实,各种力量迅速集结到为中小企业排忧解难的思考与行动中。如央行通过窗口指导,对全国性商业银行在原有信贷规模基础上调增5%;对地方性商业银行调增10%,并要求这部分额度必须用于中小企业、农业或地震灾区;随后又出台政策放宽了中小企业贷款额度,对个人小额担保贷款的最高额度从2万元提高到5万元;对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。

(2)从融资环境的角度考察。首先,法律环境。我国可以借鉴市场经济发达国家的经验并结合我国实际制定《信用管理法》,以法律规范企业信用行为。各级政府要从本地区的实际出发,积极改善中小企业的经营环境,还应尽快普及和全面推行《中小企业促进法》。继续废止和清除不适应中小企业发展的法律法规,减轻中小企业负担,真正使中小企业发展走上法制化轨道。

其次,服务环境。银监会应该同人民银行尽快出台相关政策,完善民营银行的进入和退出机制,为市场创造公平的竞争环境,搞好对中小企业的金融服务。此外还必须完善中小企业服务中介体系。

二二

【摘要】融资困难是当前制约中小企业发展的主要障碍。这一问题能否得到有效解决,不仅关系到中小企业的健康发展,更直接影响到国民经济既定目标的实现。而中小企业融资难的原因是多重的和复杂的。文章通过找出并分析中小企业资金不足的主要原因,提出要解决资金不足的困难应当采取的相关对策。

一、我国中小企业融资现状

1.中小企业的融资通道过窄。由于证券市场门槛高,创业投资体制不健全,公司债发行的准入障碍,中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。由于我国创业投资体制不健全,缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系,影响创业投资的退出,中小企业也难以通过股权融资。

2.获得信贷支持少。因贷款交易和监控成本高等原因,银行不愿对中小企业放贷。同时,中小企业因资信等级低,缺乏抵押资产,融资成本高等原因,难以得到银行资金支持。

3.流动负债所占比例较大,而长期负债则占很少的部分。主要由于银行一般只会为中小企业提供短期贷款,而由于各种原因一般不会提供长期贷款。

4.中小企业之间互相担保,申请贷款。一旦一家公司因经营不善而蒙受损失,则会引发一系列的连锁反应。若短期内急需资金,中小企业之间会互相拆借,或通过内部融资的方式解决。

5.自有资金缺乏。我国非公有制企业从无到有、从小到大、从弱到强,企业发展主要依靠自身积累、内源融资,从而极大地制约了企业的快速发展和做强做大。据国际金融公司研究资料,业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%,公司债券和外部股权融资不足1%。

二、我国中小企业融资难的基本成因

在市场经济条件下,企业的融资一般是通过两个渠道完成的。一是间接融资,即主要通过银行贷款;二是直接融资,即通过发行企业债券、企业股票上市等形式。但是,由于我国金融改革中存在的一些问题和中小企业自身存在的一些不足,导致我国中小企业融资难的现象。1.部分非国有中小企业经营效益相对低下,资信普遍不高。由于中小企业经营规模一般较低,技术水平落后,难以适应不断更新的市场需求和日益激烈的市场竞争,经营风险增大,中小企业原有的优势已逐步丧失,亏损企业增加

2.部分中小企业财务管理水平有待进一步规范。由于部分中小企业的财务报告制度落后,信息不透明,缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩,增加了银行对企业财务信息的审查难度,银行经营面临的风险较大。

3.社会中介服务机构不健全,中小企业担保难、抵押难。企业要办理一笔财产抵押,需办理财产评估、登记、保险、公证等手续,涉及许多职能部门,并要提供多种相关资料,对于习惯进行灵活经营的中小企业而言,无疑会带来很大的制约。

4.银行信贷管理体制需要进一步完善。商业银行加强风险管理以后,在信贷管理中推行的授权授信制度,以及资信评估制度主要是针对国有大中型企业而制定的,使信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿得以强化,而且近两年来,银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势。同时,由于中小企业贷款具有金额小、频率高、时间急等特点,银行对中小企业贷款的管理成本相对较高,在商业银行尚未将盈利最大化作为主要经营目标的前提下,这就影响了银行的贷款积极性。

三、解决中小企业融资困难的对策

1.政府层面——政府要积极推进金融体制改革,对中小企业给予政策支持

(1)税收优惠。这是最直接的资金援助方式。政府可利用降低税率、税收减免、提高税收起征点和提高固定资产折旧率等方法对中小企业给予金融支持。

(2)财政补贴。政府可采取就业补贴、研究与开发补贴、出口补贴等形式对中小进行金融支持。

(3)政府可以考虑在财政预算中建立一定规模的中小企业贷款风险准备金,或设立中小企业办互助会等形式,设立风险投资贷款担保基金。

2.金融系统层面——加快银行等金融系统改革,改善中小企业间接融资渠道

首先,具备条件的银行在进行改造时,要允许民间资本以建设投资基金方式参股。其次,国有金融机构要进一步扩大向中小企业发放贷款的比例,并在贷款审批、结算、等方面提供给中小企业以高效优质的金融服务,为中小企业筹集资金创造条件。最后,可适当考虑设立专门为中小企业服务的银行。

3.中小企业自身层面——中小企业要全方位提高自身素质

(1)提高中小企业经营者和管理者的水平,大力引进优秀人才和先进技术。要建立规范的现代企业制度,进一步完善法人治理结构;要合法经营,规范管理,引进优秀人才,开发新产品、新技术,提高产品的科技含量,用先进的管理方法来管理企业,规范行为,提高社会影响;要引进现代化管理模式,提高自身和企业的经营水平和管理能力。总之,只有提高了自身的管理水平和经营能力,才能在资本市场上成功地进行融资活动。

(2)改善中小企业的信誉形象。中小企业的良好信誉形象在融资成功的过程中扮演着非常重要的角色,中小企业可以建设诚信文化,凝聚诚信精神,扩大社会影响力,提高企业的知名度和美誉度。同时中小企业应注重自身信用建设,大力提高自身信用水平,提高信用意识。

4.社会层面——构建信用担保体系、分散化解信用风险

在建立以中小企业为主要服务对象的信用担保体系时,首先,鼓励民间资本参与担保,成立多种形式的担保机构。应加大对担保机构的政策支持力度,从市场准入、税收、资信共享等方面提供支持。另外,要建立再担保机构,降低担保机构的风险。担保是一项高风险事业,如果仅靠担保机构自身的资金实力,是很难实现持续经营的。因此,可以组建全国范围和省内范围的两级再担保机构,与直接面向中小企业的各种形式的担保机构一起形成的担保体系,来共同解决中小企业融资难问题,促进中小企业的发展。

浅析我国中小企业融资现状及其解决对策

一、我国中小企业融资现状

（一）资本市场中小企业融资状况。目前，中小企业在资本市场中小企业融资的状况并不十分理想。我国在主板市场上市的企业有1200多家，但大都是国有企业，仅有那些产品成熟、效益好、市场前景广阔的高科技产业和基础产业类的少数中小企业可以争取到直接上市筹资，或者通过资产置换借“壳”买“壳”上市的机会。由于证券市场门槛高，为筹得更多的资金，各地、各部委都竞相推荐大公司上市，这也导致中小企业进入证券市场中小企业融资非常困难。在加之创业投资体制不健全，缺乏完备法律保护体系和政策扶持体系，中小企业难以通过资本市场公开筹集资金。

（二）民间、政府中小企业融资状况。长期以来，中小企业多数在民间中小企业融资，采取职工入股的方式筹集资金，或借民间的高利贷。尽管筹资成本较高，但由于手续简便、资金到账及时，多数中小企业还是愿意到民间中小企业融资。但由于民间资本毕竟规模不大，且具有极大的不稳定性，所以中小企业民间中小企业融资不是长久之计。在政府方面，又存在这样的观念：大型企业都是国有的，贷款给他们是国家对国家的企业，不会造成国有资产的流失。而中小企业大多数是非国有的企业，效益不稳定，贷款回收不好，信誉差，容易导致国有资产流失，所以银行一般对中小企业贷款十分谨慎，条件较为苛刻。

（三）金融机构中小企业融资状况。截至2007年末，全国小企业授信户数381万户；小企业贷款余额2.52万亿元，仅占全部银行业金融机构贷款余额的9。对于中小企业来说，取得银行贷款很难，主要表现为抵押难；中小企业很难找到合适的担保人；一些基层银行授权有限，办事程序复杂繁琐。这就使得许多中小企业视银行贷款为畏途，而不得已走上民间贷款的途径。中小企业借款的特点是“少、急、频”，加之为中小企业贷款监控成本高、风险大而不愿意放款。

二、解决中小企业融资难问题的对策

（一）中小企业自身要加强各项制度建设，提高信用等级

1.建立科学的经营机制。中小企业要尽快建立健全适合中小企业发展的经营决策机制，提高企业经营决策的透明度与科学性，充分实现信息公开，解决银企关系中信息不对称的问题。中小企业应努力克服自身的缺陷，想尽各种办法来提高自身的经营管理水平，规范经营并按现代企业制度要求，挖掘内部潜力，按市场规律发展经济，提高产品档次和科技含量，逐步增强对信贷资金的吸引力。

2.

第三篇：我国中小企业融资问题解析

我国中小企业融资问题解析

摘要:中小企业对GDP的贡献超过60%，对税收的贡献超过50%，供给了75%以上的城镇就业岗位，中小企业的稳固和可持续发展关乎中国经济保增长、保稳固和促就业的完成。然而对中小企业的信贷规模与其占国民经济的重要地位的极度不匹配将会导致中小企业的发展受到克制，进而影响中国经济的可持续发展。重要针对目前我国中小企业融资中存在的问题及原因，并提出相应的对策建议。

关键词:中小企业;融资;金融机构

1中小企业融资存在的问题

1.1融资渠道狭窄，融资方法单一

早在20世纪30年代初，英国议员Macmillan在向国会供给的关于中小企业问题的调查报告中就指出中小企业融资面临着“金融缺口”，Macmillan创造，当企业需要的外源性资本规模低于25万英镑时，它们就很难在资本市场上融到资金。曹邦英、罗爽(2006)指出，在直接融资方面，股票、公司债券等直接融资方法门槛过高，中小企业难以利用资本市场筹集资金。中小企业在资本市场上直接融资的道路有证券市场、包含中小板和创业板，还有私募股权基金、产业投资基金、创业投资基金、风险投资基金以及债券市场等等。而到目前为止，我国也仅仅发行了三种中小企业集合债，而且入围企业请求很高。如今，尽管资本市场上的创业板块在千呼万唤中终于破冰，然而由于上市手续繁琐、其请求对大多数中小企业而言仍然过高，短时间内其作用将不会很明显。刘洪弟(2007)指出，我国财政资金的赞助对象重要是国有大中型企业，只有部分科技型中小企业有机会从处所财政获得少量的资金支撑。在间接融资方面，国外的经验表明，银行和其他金融机构的贷款仍然是中小企业最大和最重要的外源性债务融资渠道。一般情况下，能获得银行贷款的大部分是成熟且有实力的中小企业，而一些处于初创阶段有发展潜力的企业却往往被苛刻的担保和抵押条件拒之门外;效益差的中小企业更是难以符合条件而无法获得银行贷款。

1.2严重依附银行间接融资，而银行等金融机构“惜贷”

在我们现有的金融系统中，商业银行特别是大中型商业银行盘踞着主导地位，以银行动媒介的间接融资是企业融资的重要方法。曹永华(2006)指出，商业银行承担了向中小企业供给绝大部分信贷资金的职能，但从银行融资数量上看，占全国企业总数99%的中小企业占领的贷款不超过贷款总额的20%，与其在国民经济中的贡献极不相称。冯立(2006)指出，中小企业不仅权益资金的起源极为有限，而且很难获得长期债务的支撑。流动负债所占比例较大，而长期负债则占很少的部分，这重要是因为银行即使为中小企业供给贷款，也只是供给短期流动资金，而很少供给长期信贷。这无疑给中小企业在短期内还款增长了压力。马玉峰(2009)认为，信用状态低下加之第二还款起源缺失导致银行等金融惜贷。在以诚信为基础的第一还款起源没有保障的情况下，作为第二还款起源的担保资源又很难供给，对于中小企业融资业务，各家商业银行动了戒备风险均提出了抵押或保证的请求，而中小企业尚处于成长初期，自身规模和实力较小，缺乏满足银行请求的价值充分的抵押物，作为以盈利为目标的商业银行动了规避风险就涌现了“嫌贫爱富”的现象。

2中小企业融资难的原因

2.1信息不对称

(1)企业自身原因。李扬(2001)认为，我国中小企业的信息不对称问题比发达国家的情况要严重得多，我国的中小企业大多难以向银行供给经过审计的合格的财务报表，以供银行做出断定，更有甚者，在很多情况下，即使中小企业拥有会计师事务所供给的审计意见，银行还会猜忌会计师事务所的可靠性，大多数银行还会对申请企业的财务报表进行重新审查;另外，银行和企业之间没有建立起长期的合作关系，使得银行难以长期分析企业存款账户的资金往来情况。杨丰来、黄永航(2006)还指出中小企业较之于大企业道德风险更为严重的原因是中小企业所有权与把持权联合较为紧密，缺乏职业经理人对股东的制约。

(2)银行等金融机构方面的原因。张青庚、费洁春(2006)指出，银行对中小企业的信用分析经验不足、银行风险管理能力不高是造成中小企业融资难的原因之一。同时，陈文汉(2006)指出，银行信贷管理体制对贷款责任人的追究很严，而勉励机制不足，使后者缺乏用于冒险的精力，“信贷责任毕生制”的实行，使得国有银行的信贷员涌现了“信贷恐慌综合症”，丧失了开展业务的能力，一些本不应当流失的优质中小企业客户就这样失去了。但笔者认为信贷责任制是有必要的，这样可以大大降低银行信贷人员为寻求事迹而过于激进、疏忽风险从而给银行带来风险的可能。但不可否定的是，这会导致商业银行在审批中小企业贷款时，重视对企业的财务信息、产品数量和价格的信息等“硬”信息的考核，而大企业在这方面具有优势，因而银行信贷人员偏好于向大企业房贷，中小企业融资遇到束缚。中小企业融资过程中，金融机构尤其是银行的作用不可疏忽。大多数文献(林毅夫、李永军，2001;张杰，2000;于清治，2008)都提到，金融系统中国有商业银行的垄断状态是造成中小企业融资难的重要原因。

2.2体制不完善、法律法规不健全

金丽红、辛珣(2006)认为，目前，我国间接融资供给主体重要有国家政策性银行、商业银行、非银行金融中介机构。而由于银行与客户存在信息不对称，信用担保机构就自然成了中小企业与银行之间的信用桥梁，但是，我国的信用和担保系统并不完善，导致担保机构施展作用非常有限。郭涛(2003)指出，我国中小企业信用担保系统涌现的问题重要分为担保中介机构的问题、企业的问题、银行的问题和政府的问题四方面。信用担保机构方面，担保机构资金规模小、起源单一，缺乏有效的风险管理机制和高素质的担保人才;企业方面，企业信用意识单薄，参与担保兴趣不浓;银行方面，银行不愿承担风险，对小额担保贷款不感兴趣;政府方面，担保系统存在不同程度的行政干涉。曹永华(2006)指出，我国不少地区的担保机构在向中小企业供给担保时，还要向中小企业收取较高的担保费用和保证金，并且请求企业供给反担保，这种盈利性的商业运作使得不少中小企业不堪重负。杨丰来、黄永航(2006)指出，我国中小企业融资难更为严重的原因:缺乏强有力的个人破产制度;税收管理体制透明度和效率相对较低;金融系统不完善，金融创新不足。

3应对中小企业融资难的对策

3.1中小企业自身方面

张根水、郑玉刚(2008)认为，中小企业首先要规范财务制度，进步财务管理程度，增长财务信息的透明度，经营管理者要熟练控制金融知识、金融政策，学会运用现代金融知识联合自身条件，拓展更多的融资渠道;其次，要强化信用观念，建立良好银企关系十分重要。马玉峰(2009)认为，中小企业想要扭转管理劣势造成的与银行信息不对称局面，要努力加强经营管理，建立做大做强的长期发展目标，摒弃家族管理的迂腐模式，引进先进的管理模式，健全并完善法人治理架构，进步财务管理程度，造就一批专业素质高，职业素养好的财务人员，规范操作，守信经营。陈文汉(2006)则认为，进步中小企业内源融资能力是中小企业融资的一条重要道路。而中小企业要进步内源融资能力，必须深化内部体制改革，加强管理，转变经营理念，重视技巧进步，进步产品德量，努力降低成本，强化营销力度，从而最终达到进步经济效益的目标。

3.2银行、信用担保机构等金融系统方面

马玉峰(2009)认为，为了保证担保机构的可持续发展，有必要建立担保资金的内部补偿机制，按照实际情况提取各种风险筹备金。即担保机构从担保收入中提取必定比例的资金，用于代偿和坏账处理。另外，为使企业融资多样化，应借鉴国外成功经验，发展多种融资模式，其中陈晓红(2007)提出的中小企业集群融资理论具有减少信息不对称、降低银行交易成本和信贷风险、增长银行收益等优点，其中包含互助担保融资模式、“群体贷款”模式、企业间融资机构模式、区域银行模式和印度园区融资模式等，其中的互助担保融资模式和区域银行模式都与林毅夫提出的观点有异曲同工之妙。近年来，越来越多的学者提出关系型融资模式(叶明霞)和金融租赁(陈春霞，2003)等，学者们提出的解决方案为企业、银行等金融机构和政府在中小企业融资实践中供给了理论根据。

3.3政策、法律法规方面

马玉峰(2009)指出，我国应从法律上确立征信系统的合法性和规范性。目前我国法律尚无一部关于规范“征信”的法律，导致无论是国民银行还是银监会等建立的征信系统缺乏法律保障，而征信系统的建设还要依附于公安、税务、司法、金融以及其它相干机构的通力合作，实现网络联动。刘洪弟(2007)认为，应加强中小企业立法，有必要就中小企业的法律地位、发展的基础方针、政策和管理、服务等内容加以规范。黄艳华(2007)指出，政府需要放宽对民间借贷、民间融资的限制，制定相干法律明确对民间借贷中债权人的掩护和债务人的法律束缚和处分机制，容许、掩护合法的非正规融资渠道的存在和发展。

4总结

中小企业融资问题已成为影响我国经济发展的重要因素，为解决这一难题，国内外学者展开了深入探讨和研究实践，提出了许多可贵的意见和建议，但在很多方面并没有深入的研究，如:如何使民间金融合法化，如何使民间金融在降低投机、洗钱等风险的同时加强其为中小企业融资的作用?目前我国的信用担保机构泛滥，且大多数信用担保机构并不能取信于银行，要如何规范信用担保机构的发展?根据国外经验，大多数信用担保机构是由政府领导的，但根据我国目前的国情，由国家出资领导担保机构似乎不太可行，如何平衡政府和民间资本的比例也是一个难题;大型商业银行资金雄厚，但对中小企业贷款方面由于信息不对称导致成本过高，而中小型银行虽然在信息方面具有必定优势，但由于其规模较小，不能给众多中小企业供给大额贷款，毕竟是发展大型商业银行还是中小型银行?笔者认为，理论界应当加强对这些问题的研究，以更好地为解决中小企业融资难问题供给赞助。

参考文献

[1]曹邦英，罗爽.成都中小企业集群融资系统的建设[J].财经科学，2006，(10).[2]曹永华.中小企业发展与金融支撑[J].中南财经政法大学学报，2006，(4).[3]陈春霞.金融租赁-中小企业融资的新道路[J].金融与经济，2003，(9).[4]陈文汉.我国中小企业融资难的经济学解释及其对策[J].华东经济管理，2006，(11).[5]陈晓红.中小企业融资与成长[M].北京:经济科学出版社，2007.[6]金丽红，辛珣.我国中小企业融资难的特别性分析语制度创新[J].上海金融，2006，(4).[7]李扬，杨思群.中小企业融资与银行[M].上海:上海财经大学出版社，2001.[8]林毅夫，李永军.中小机构发展与中小企业融资[J].经济研究2001，(1).[9]杨丰来，黄永航.企业治理结构、信息不对称与中小企业融资[J].金融研究，2006，(5).[10]张青庚，费洁春.对担保项下中小企业信贷业务的风险管理[J].金融论坛，2006，(2).

第四篇：浅谈我国中小企业融资问题

浅谈我国中小企业融资问题

来源：遮天吧 http://www.xiexiebang.com

摘 要：随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业在保证国民经济持续、健康、稳定发展中的作用越来越重要。然而，融资困难这个世界性的问题在我国经济发展中也同样存在，并且更加突出，目前已成为中小企业快速、健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。本文首先通过对我国中小企业融资中存在的问题的分析，从而找出中小企业融资困难的问题所在，进一步研究这些问题找到有效可行的解决办法，促进中小企业的发展

关键词：中小企业；融资；金融机构；风险；信用

一、引言

随着我国社会主义市场经济的发展，中小企业在保证国民经济持续、健康、稳定发展中的作用越来越重要。然而，融资困难这个世界性的问题在我国经济发展中也同样存在，并且更加突出，目前已成为中小企业快速、健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的发展。因此，分析目前我国中小企业融资中存在的问题及成因，积极研究解决的对策，对中小企业的可持续发展非常重要。

二、当前我国中小企业融资的现状

（一）中小企业在我国经济发展中的地位

在我国，随着社会主义市场经济的不断发展，中小企业逐渐成为拉动我国经济增长的重要力量。在缓解社会就业压力方面发挥了尤其重要的作用。然而追求规模经济和实施赶超战略使我国中小企业的发展处于“强位弱势”的尴尬境地。其中中小企业所普遍面临的融资困境最为人们所重视。它成为中小企业发展中一个非常突出的矛盾，严重制约了企业的生产经营和发展壮大。

（二）中小企业融资现状及困境

中小企业为了适应变幻莫测的市场经济，必须保持经营灵活、变化快捷的特点，因而在时间和数量上对资金的需求具有不确定性。一次性融资的量较小但发生的频率较高，不仅融资的复杂性加大而且融资的成本代价较高。中小企业在创立之初，由于市场需求不旺，生产规模有限，难以承担高额负债成本，因此十分重视自有资本的积累，避免过度负债经营。企业主要依靠自身积累资金来追加投资、扩大生产规模进行融资。但一般来说，当企业的规模达到一定程度以后，单靠企业内部积累难以满足全部资金需求，还需通过企业外部融资来解决。由于中小企业的直接融资渠道狭窄，银行贷款是中小企业外源融资的重要渠道，但企业的资产规模是企业能否获得银行贷款的决定性因素。据浙江银监局调查有56.1%的中小企业贷款申请因无法落实抵押担保而被否决，另外亲友借贷、民间借贷、职工内部集资等非正规金融在中小企业融资中也发挥了重要的作用，但普遍缺乏长期稳定的资金来源导致企业规模受到限制技术创新投入不足。

四、中小企业融资难的原因分析 导致中小企业融资困难的原因可以从企业外部环境和企业自身存在的问题两个方面进行剖析。

（一）中小企业融资的外部环境

1.信贷歧视

当今社会国有商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分（国有制）歧视”。中小企业获得国有银行的信贷支持是非常有限的。在当前银行体系中，国有商业银行仍占有支配地位。国有银行主管部门在向中小企业贷款时往往顾虑重重，生怕中小企业赖债而使自己难脱干系。相比较而言，国有银行向国有企业贷款即使出呆账，也不会承担很大的政治风险。这导致了国有银行的“逆向选择”，即宁愿向效益差的国有企业贷款，也不愿向效益好的中小企业贷款。

2.缺乏通畅的直接融资渠道

证券市场是市场经济的重要组成部分, 是现代企业的孵化器, 具有向社会筹资, 促进产权流动、优化资源配置等作用。虽然我国于2009年5月1日起实施《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，之后不断补充和发展，但是它对

（一）纺织、服装；

（二）电力、煤气及水的生产供应等公用事业；

（三）房地产开发与经营，土木工程建筑；

（四）交通运输；

（五）酒类、食品、饮料；

（六）金融；

（七）一般性服务业；

（八）国家产业政策明确抑制的产能过剩和重复建设的行业等行业有限制性。因此它是不完善的，我们还需不断发展和完善。

中小企业通过发行债券来融资很困难，我国《公司法》明确规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司,这一规定使得以自然人为发起人的中小企业一下被拒之门外;同时《公司法》又规定:有限责任公司净资产额6000万,股份公司净资产额3000万,这样一来,就是具备发行主体发行条件的中小企业也是只有少数企业才符合这一条件，这对我国的中小企业来说,条件就十分苛刻, 根本无法通过这种融资方式来融资。

3.政策扶持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因

比照国际经验，许多国家对中小企业融资都采取各种优惠政策进行扶持，并有相应机构对中小企业贷款担保、保险。与其他国家相比，我国目前这方面的机制尚不健全，缺乏专门为中小企业贷款服务、担保的机构，社会化服务体系尚未形成。各国的经验证明，中小企业的健康发展，不但需要政府、金融、财政等方面的政策扶持，也需要社会中介组织从教育培训、管理咨询、市场营销、技术开发和法律支援等方面提供中介支持。我国的社会中介机构发展较晚，且较少对企业特别是中小企业直接开放；新成立的一些商业性较强的中介机构，服务收费高昂，中小企业难以承受。

(二)中小企业自身存在的问题

1.中小企业信用低

中小企业财务制度不健全，信用观念淡薄。中小企业管理不规范，财务制度不健全，缺乏内部控制机制，不能提供准确及时的财务报表，加大了银行产生不良贷款的风险。另一方面。中小企业信用观念不强，法制意识淡薄，欠息，逃债，赖债等现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良的局面，制约了中小企业的融资。2.中小企业经营风险较大

企业规模较小，抗风险能力较弱。从目前总体上看，中小企业规模较小、多集中在竞争性领域，生产技术水平落后、产品科技含量较低，仍然处于一个较低层次，相当一部分小企业没有自己的拳头产品，依靠大企业来料加工维持经营，有的小企业在产品研发和市场开拓上投入不足，产品生产周期较短，经营行为短期化，市场竞争力不稳定，其生产经营存在较大的风险。

3.中小企业信息不对称

中小企业融资难的一个重要原因是银行在确定贷款对象时容易作出逆向选择。而逆向选择现象的产生，恰恰是因为中小企业信息不透明，银企双方在对企业状况的了解上存在信息不对称。目前，金融机构能以较低的成本比较容易地获取大企业特别是上市公司的信息。

4.中小企业贷款缺乏足够的抵押担保

在我国，企业向银行申请贷款必须提供抵押、质押等担保，信用贷款只在极少的场合对极少的企业适用，中小企业很难获得信用贷款。而与此同时，绝大多数中小企业又普遍存在固定资产少、流动资产变化快、无形资产难以量化、厂房设备不足以作为贷款抵押物等问题，因而寻求担保又遭遇重重的困难。所以，中小企业在抵押、担保贷款方面成功概率极小。

五、解决中小企业融资困境的对策思考

解决中小企业融资困境，需要企业、国家、金融部门、地方政府和全社会共同努力，必须采取综合措施。

（一）提高中小企业整体素质，树立社会信誉

深化产权制度改革，规范内部管理，开展技术创新，提高中小企业的整体实力。中小企业要想解脱融资困境，必须从自身做起，重塑良好形象，提高资信程度。首先，要深化产权制度改革。通过改组、联合、兼并、租赁承包经营、股份合作制、出售等多种形式推动中小企业改革，使其获得最大的自主权，真正成为自主经营和市场竞争的主体。

提高信誉，改善融资环境。中小企业在加快发展的同时，要不断提高社会信誉，增强重合同、守信用的自我约束意识，要充分认识到诚信的重要性，坚持信誉第一的原则，不做假帐，保证会计信息真实可靠，提高自身的信用程度，从根本上改善企业的形象，增强银行贷款的信心，创造良好的融资环境，拓展融资渠道。

通过提高中小企业的的整体素质从而改善国有商业银行信贷对中小企业的看法来解决商业银行在信贷中仍然存在着严重的“成分（国有制）歧视”的问题。

（二）修订和完善相关的法律法规和政策

许多融资渠道与政府的政策法规有重要联系。风险投资的资金及配套服务的支持对私营中小企业的融资与发展可以起到相对较大的作用。特别是高科技企业的发展，更需要风险投资的支持。风险投资中风险资本的分阶段管理参与的性质无形中形成了对中小企业的严格激励机制，同时也给予了中小企业在管理上、技术上的支撑，这是传统融资方式是难以发挥的。我国早在10年前就已经建立了国家级高新技术产业开发区，但相应立法滞后。像风险投资在我国早已开始实践，但至今也没有风险投资基金法。立法上的滞后严重影响着风险投资业和高科技产业的发展。实际上，我国有许多政策法规不仅直接影响中小企业融资的某一方面，而且还有可能对其他方面的融资行为产生基础性的影响。此外，民间的借贷行为也可能会因为公开契约无法得到保护而转入地下。因此要尽快建立和完善我国的法律法规保障体系。在法律、法规上将中小企业与大企业一视同仁，并以《中小企业促进法》为基础，全面制定《中小企业担保法》、《中小企业融资法》、《社会信用管理基本法》、《风险投资法》等法律、法规。以此提高中小企业的经济地位，为其营造公平竞争的市场环境。

（三）建立多元化金融体系，创新借贷机制

1．建立健全中小企业信贷服务的组织体系。国有商业银行应建立专门为中小企业服务的信贷部门，把培育和发展中小企业作为一项重要的发展战略。对银行来说，向大量中小企业贷款，可以分散金融经营风险，降低成本，防止贷款过度向大企业集中而潜伏信贷风险。

2．建立中小企业信用担保体系，改善中小企业的融资环境。中小企业贷款难，首先难在担保上，建立中小企业信用担保体系，可以从根本上解决中小企业贷款时的担保问题，从而保证贷款的顺利进行。中小企业信用担保体系可以由发展互相担保和建立中小企业信贷担保公司组成。

3．适当下放中小企业流动资金贷款审批权限。商业银行要根据不同地区的实际情况以及各分支行信贷管理水平和风险控制能力，合理落实各级行的贷款审批权。对中小企业流动资金贷款的审批权，各商业银行应适当下放。4．对符合条件的中小企业发放信用贷款。商业银行对经过贷款审查、评估，确认资信良好，确实能偿还贷款的中小企业，尤其是对评定为本行优质客户的中小企业，可以发放信用贷款。

（四）转变政府职能，为中小企业融资提供有效服务

地方政府应该充分发挥其职能，通过政策设计和引导，调动金融部门的积极性和社会各方面的力量积极为中小企业融资提供帮助。通过招商引资，为中小企业引进外资，搭建好舞台。在招商引资过程中要扮演好组织者和促进者的角色，当好企业的参谋，不搞行政指定，把决定权留给企业，从而真正帮助中小企业拓宽融资渠道。

六、结束语

我国中小企业融资难问题，是亟待解决的重要问题，对待中小企业融资困难这一传统问题，我们不应当拘泥于传统观念的束缚，而应当以现代的观点去分析它，不仅要从国家政策的角度加大倾斜力度，而且也要从企业自身的角度去寻找对策。借鉴国内、国外的良好经验，根据具体的实际情况，拿出可操作的具体措施并加以实施。中小企业融资问题是个系统工程，既需要中小企业提高自身融资能力，也需要国家主导的多层次的资本市场和良好的外部环境支持，也需要金融机构在控制风险条件下的信贷市场创新，只有相关各方协调利益、互相合作，困扰中小企业发展的融资问题才能得到解决。

第五篇：我国中小企业融资问题初探

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我国中小企业融资问题初探

作者：张锦莉

来源：《沿海企业与科技》2006年第03期

【摘 要】中小企业对我国经济的发展具有重要作用，但中小企业普遍存在融资难的情况。文章通过对我国中小企业融资难原因的分析，提出缓解这一问题的对策。

【关键词】中小企业；融资；对策

【中图分类号】 F276.3

【文献标识码】 A