美的电器投资价值调研报告

第一篇：美的电器投资价值调研报告

美的电器投资价值调研报告

学校：鸡西大学

班级：08金融证券 姓名： 学号：

目录

一、实习情况概述 ············································································（1）

二、宏观经济运行情况 ····································································（2）

三、家电行业分析 ············································································（4）

四、美的电器的优势分析 ································································（5）

（一）品牌优势 ················································································（5）

（二）经营产品种类丰富 ································································（5）

（三）资金优势 ················································································（5）

（四）规模优势 ················································································（6）

（五）营销渠道优势 ········································································（6）

（六）技术优势 ················································································（6）

（七）白色家电优势 ········································································（6）

（八）空调业龙头 ············································································（7）

五、行业地位分析 ············································································（7）

六、存在的风险与投资策略····························································（9）

（一）存在的风险 ············································································（9）

（二）投资策略 ················································································（9）

七、总结 ··························································································（10）

美的电器投资价值调研分析报告

一、实习情况概述

实习时间是2010年3月1日—5月22日，实习地点是西南证券股份有限公司重庆建新北路证券营业部。实习目的是了解证券市场的基本情况、证券公司的经营情况，并对宏观经济、证券行业、证券市场及美的电器股份优劣势进行了相应的调查研究。

美的电器是美的集团的一家上市公司，于1993年11月12日在深圳证交所上市。创业于1968年的美的集团，是一家以家电业为主，涉足物流等多个领域的大型综合性现代化企业集团。旗下拥有三家上市公司，四大产业集团，是中国最具规模的白色家电生产基地和出口基地之一。1980年美的正式进入家电业。1981年开始使用美的品牌。2001年美的转制为民营企业。2004年美的相继并购合肥荣事达和广州华凌，继续将家电业做大做强。美的集团共有员工13万人，其中员工59654人，行政463人，财务602人，销售1314人，技术1975人，生产55300人。美的集团主要经营产品包括大型家电和小型日用电器等大小家电以及家电配套产品。同时美的集团拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和中国最大最完整的小家电产品及厨房用具产业集群。

二、宏观经济运行情况分析

15.0%14.0%13.0%12.0%11.0%10.0%9.0%8.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%中国GDP增长率10.7%9.3%7.8%8.4%7.6%8.3%10.1%9.1%10.0%10.4%9.0%8.7%11.4%97年98年99年00年01年02年03年04年05年06年07年08年09年年份

07年-10年CPI与PPI的走势图11.62%10.46%9.30%8.13%6.97%5.81%4.65%3.49%2.32%1.16%0.00%-1.16%-2.32%-3.49%-4.65%-5.81%-6.97%-8.13%-9.30%10.1%10.0%9.1%8.8%8.7%8.5%8.3%8.2%8.1%8.0%7.7%7.1%7.1%6.9%6.6%6.6%6.5%6.5%6.5%6.3%6.2%6.1%5.6%5.4%4.9%4.6%4.6%4.4%4.0%3.2%2.7%2.6%2.5%2.4%2.4%2.0%1.2%1.0%5.4%5.2%4.3%2.7%2.2%1.9%1.7%1.5%0.6%-0.5%-0.8%-1.1%-1.6%-1.2%-1.2%-1.4%-1.5%-1.7%-1.8%-2.1%-3.3%-4.5%-5.8%-6.0%-6.6%-7.0%-7.2%-7.8%-7.9%-8.2%07年7月8月9月10月11月1208月年2月3月4月5月6月7月8月9月1011月月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月年份CPIPPI

从上面中国GDP增长和物价指数变化看，中国经济复苏明确。扩大投资是我国刺激经济增长最直接最有效的手段之一。08年底我国实施新增投资４万亿元的计划。08—09年我国先后下达了四批共3800亿中央投资，配合地方政府进行投资和大量信贷资金投放。有力地带动了地方投资和国有企业投资，激发了房地产投资，拉动了经济增长。同时国家还加大对农业、交通、住房、教育、医疗卫生、环境保护、文化等服务业和发展相对滞后的领域的投资。此次投资的结构有所改善、供给能力和吸纳就业能力明显扩大。此外，国家还继续加大对农村饮水、沼气、电网、公路和水库等领域的投资。我国第一产业的投资明显加快，比重明显提高，表明中央对农业的支持力度进一步加大。这有利于巩固农业基础地位，有利于农业发展，农民增收和农村繁荣。我国从09年开始在全国范围内实施消费型增值税等结构性减税政策，允许企业将新购入的机器设备所含的增值税税款实施抵扣，这样降低企业的投资成本，推进技术改造和创新，有效地为企业节省资金。

因受货币政策宽松、信贷增加和通胀预期等因素的共同影响。我国房地产市场不断升温，销售火爆、房价一路飙升，房地产开发行业投资加速。我国为配合积极的财政政策，金融部门加大货币供应量和银行信贷的投放。我国投资资金到位情况良好，资金来源充裕。在企业效益下滑等因素影响企业自有资金和外资下降的情况下，国家预算内资金和银行贷款的高增长成为投资项目顺利进行的重要保证。

三、家电类行业分析

09年受金融危机的影响，家电行业的发展远不及08年。电饭煲、电视机、冰箱、空调的家用电器退步很大。与08年销售量相比较09年销售量明显下降。洗衣机、抽油烟机和热水器本年度的销售量呈上升状态。与其他家电产品相比受到的关注度高，消费者需求增加，购买力加大，销售量上升。

2010年，我国财政部、商务部、工业和信息化部联合发布了新的家电下乡补贴品种，确定了新增家电下乡的补贴品种，补贴限额，同时明确工作实施方案，并对做好新增家电下乡补贴品种工作进行部署。自家电下乡工作实施以来，由于政策实施力度不断加大，效果快速显现，对强农惠农、拉动消费、带动生产起到了重要作用。为了进一步发挥家电下乡政策作用，国务院第91次常务会议决定，允许各省(区、市)在现有9类补贴产品之外选择一个新增品种纳入家电下乡政策实施范围。在对各地申请的新增家电下乡补贴品种确认中发现，新增品种主要集中在抽油烟机、电动自行车、燃气灶等六类产品。对于新增品种的实施期限与各地家电下乡政策实施截止时间一致，每户限购2 件，具体型号由各省级财政、商务、工业和信息化主管部门通过公开招标方式产生，最高限价由各地综合考虑农民消费能力、市场占有率、价格结构等因素确定，报财政部、商务部、工业和信息化部备案。对农民以及国有农、林场职工在户口所在省、区内购买新增品种，在最高补贴限额内继续按销售价格的13%给予财政补贴。补贴资金中央财政负担80%，省级财政负担20%，新疆、内蒙古、宁夏、西藏、广西等5个少数民族自治区所需补贴资金由中央财政全额负担。

四、美的电器的优势分析

（一）品牌优势

美的电器是行业龙头，具有一定规模的消费人群，知名度高，有着良好的售后服务。

（二）经营产品种类丰富

美的电器的资源丰富，涉及经营制造的产品种类广，拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和小家电产品及厨房用具产业集群。

（三）资金优势

美的拥有6家控股子公司入选国家级高新技术企业。根据有关规定，企业自获得高新技术企业认定后3年内，所得税可享受10％的优惠。优惠的税收政策为美的电器节约了资金，有利于美的电器更好的改进技术，研发新产品，扩大生产，巩固自己的行业地位。

（四）规模优势

美的电器在 “2004年中国出口额最大的200家企业”名单中，美的位列第57位。“中国企业500强”，列第69位。“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。列473位。在全国最有价值品牌中列第七位。美的集团旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌，有着强劲的竞争优势。

（五）营销渠道优势

营销网络遍及全国，在海外市场设有分支机构。美的电器的营销网络遍布全球，并在越南、白俄罗斯建有生产基地。同时在海外各主要市场也设有超过30个分支机构。

（六）技术优势

美的电器的技术更新速度快，产品创新能力强，技术水平高。同时具有高效灵活，治理较为完善的管理优势和上佳的技术优势与品质保障。

（七）白色家电优势

作为白色家电也的龙头，美的电器有着完整的白色家电产业链，是具有国际竞争力的白色家电制造商。国内白色家电龙头，具有专业的技术和品牌优势。其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。

（八）空调业的龙头

空调出口量全国第一，内销第二。有着良好的海外销售市场。完整的白色家电产业链，上佳的技术优势和品质保障。空调行业的龙头，美的电器受益于行业良性发展。空调业务具备领先优势,将成为业绩增长的重要来源。同时美的品牌全面覆盖高中低端，是销量的主要支撑。

美的电器一直保持着良好的发展状态，具有很好的市场发展前景。美的电器的各种财务数据表现出来的结果，都证明美的电器在不断地发展着，进步着。加上家电下乡政策的支持与鼓励，2010年美的电器将会有良好的表现。

五、行业地位分析

美的电器在家电行业排名处于领先地位,技术更新进步最快。美的目前在数码和涡旋多联机领域，已经具备较强的竞争实力，位居北京市场第二位。在技术含量最高的大型空调离心机冷水机组方面，美的电器打破了四大外资企业垄断市场的格局，除了部分厨房产品以外（如抽油烟机），美的在大部分进军的领域，都取得了领先地位，如空调出口第一、内销第二，微波炉第二，美的电器在小家电方面优势尤其突出。凭借集团的整体实力，美的电器进军冰箱洗衣机的成功率也将较高。美的电器于07年跻身国美第四大供应商。2009年8月，在中国企业联合会、中国企业家协会发布的“中国企业500强”中，美的集团列第69位。2010年2月，在国际权威品牌价值评估机构英国品牌顾问公司公布的“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。列473位。家电下乡给家电行业带来了新的春天。这更有利于美的集团的发展。

2008年，苏宁电器新进地级以上城市26个，新开连锁店210家，臵换连锁店30家，净增加连锁店180家，公司已在全国178个地级以上城市拥有连锁店812家，是全国家电连锁行业的龙头。同时苏宁电器继续推进“租、建、购、并”多样化的开发策略，09年末苏宁电器已在全国拥有自有物业连锁店17家（含在筹建连锁店1家），面积达21.86万平方米。苏宁电器充分的抓住了“家电下乡”政策，积极推广，计划契机，凭借店面网络、物流配送、售后服务等优势，一举中标09年12省（市）家电下乡项目。在随后的两次商务部招标中，苏宁电器又取得全国28个省份和地区的渠道商资格，进一步拓宽了销售渠道。苏宁电器在第五届《中国500最具价值品牌》榜中，公司蝉联中国商业连锁第一品牌。2008年9月公司首度入围福布斯杂志2008年度亚洲企业50强排名。同时，在《世界企业家》杂志发布的2008年度亚洲品牌五百强中，苏宁电器是排位最高的中国零售企业，同时在所有亚洲零售企业中位列第四。苏宁电器是我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，其强大的销售终端网络是其他企业短时间无法赶超的。

格力电器是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，是中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌，主业竞争优势明显。格力电器通过股权转让成功引进经销商作为公司的战略投资者，产权关系也有效地将公司与经销商的利益牢牢的捆绑在一起，对格力电器的经营产生了深远的影响，进一步提升了格力电器的网络优势。随着格力电器在中央空调技术领域的持续创新，不断突破高端技术，格力电器将在中央空调生产、销售方面有更大的突破。随着公司品牌影响力的提高，国外客商对格力产品越来越青睐，公司产品出口将延续快速增长的发展势头。格力电器属于典型的绩优蓝筹股，具有长期持有的价值。作为全球最大空调制造商之一的格力电器，在行业内素以产品质量和自有渠道著称。特别是在家电企业利润日渐为连锁大卖场侵蚀的时代，自有渠道让格力电器产品更有竞争力。而现在，格力电器准备通过增发投资，扩大空调年产量至2000万台，压缩机自给率达接近50%，市场竞争力大大增强，行业龙头地位将会进一步稳固。

六、存在的风险与投资策略

（一）存在的风险

美的电器存在优势的同时也存在风险。原材料铜价与钢价的不断上涨，造成了美的电器的制造成本上涨，家电销售价格上涨，家电销量下降。使美的电器的股票价格下降。

（二）投资建议

根据自身的资金持有量，适度投资，同时关注新闻，关注国家新出台的每一项政策，因为国家没出台一项新的政策都会给股市带来相应的影响。根据宏观经济数据及政策，对大盘走势进行判断，可根据自己的情况，进行投资。

七、总结

白色家电政策和家电下乡政策的实施，更好的推动了家电行业的发展。美的电器作为家电行业的龙头，有着超强的行业地位与无可比拟的规模优势、高效灵活和完善的管理体制、强大的渠道优势和迅捷的市场响应速度、完整的白色家电产业链、上佳的技术优势和品质保障、作为空调行业的龙头，受益于空调行业的良性发展。空调业务具备领先优势,将成为业绩增长的重要来源。同时美的品牌全面覆盖高中低端，是销量的主要支撑。2010年家电下乡新增了产品，这更加有益于美的电器2010年的股票市场的发展。

美的电器空调加冰洗的业务模式确保了收入增长和业务稳定，现今美的电器的空调业务正处于巩固期，市场份额处于前两位。美的的洗衣机和冰箱业务处于上升期，受消费升级和公司大力推动的影响，洗衣机业务将会在未来几年中快速增长，是重要的看点之一。从长期来看，美的电器具有良好的市场发展前景，优质的产业结构，先进的技术水平，良好的公司治理结构，积极进取的经营战略，再加上政策的支持，这些都预示着美的电器在未来一段时间内会有着良好的表现，具备长期的投资价值。

第二篇：美的电器投资价值调研分析报告

美的电器投资价值调研报告

四、美的电器的优势分析

（一）品牌优势

美的电器是行业龙头，具有一定规模的消费人群，知名度高，有着良好的售后服务。

（二）经营产品种类丰富

美的电器的资源丰富，涉及经营制造的产品种类广，拥有中国最大最完整的空调产业链、微波炉产业链和小家电产品及厨房用具产业集群。

（三）资金优势

美的拥有6家控股子公司入选国家级高新技术企业。根据有关规定，企业自获得高新技术企业认定后3年内，所得税可享受10％的优惠。优惠的税收政策为美的电器节约了资金，有利于美的电器更好的改进技术，研发新产品，扩大生产，巩固自己的行业地位。

（四）规模优势

美的电器在 “2004年中国出口额最大的200家企业”名单中，美的位列第57位。“中国企业500强”，列第69位。“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。列473位。在全国最有价值品牌中列第七位。美的集团旗下拥有美的、小天鹅、威灵、华凌等十余个品牌，有着强劲的竞争优势。

（五）营销渠道优势

营销网络遍及全国，在海外市场设有分支机构。美的电器的营销网络遍布全球，并在越南、白俄罗斯建有生产基地。同时在海外各主要市场也设有超过30个分支机构。

（六）技术优势

美的电器的技术更新速度快，产品创新能力强，技术水平高。同时具有高效灵活，治理较为完善的管理优势和上佳的技术优势与品质保障。

（七）白色家电优势

作为白色家电也的龙头，美的电器有着完整的白色家电产业链，是具有国际竞争力的白色家电制造商。国内白色家电龙头，具有专业的技术和品牌优势。其中空调、冰箱、洗衣机和空调压缩机的市场占有率均位列行业三甲。

（八）空调业的龙头

空调出口量全国第一，内销第二。有着良好的海外销售市场。完整的白色家电产业链，上佳的技术优势和品质保障。空调行业的龙头，美的电器受益于行业良性发展。空调业务具备领先优势,将成为业绩增长的重要来源。同时美的品牌全面覆盖高中低端，是销量的主要支撑。

美的电器一直保持着良好的发展状态，具有很好的市场发展前景。美的电器的各种财务数据表现出来的结果，都证明美的电器在不断地发展着，进步着。加上家电下乡政策的支持与鼓励，2010年美的电器将会有良好的表现。

五、行业地位分析

美的电器在家电行业排名处于领先地位,技术更新进步最快。美的目前在数码和涡旋多联机领域，已经具备较强的竞争实力，位居北京市场第二位。在技术含量最高的大型空调离心机冷水机组方面，美的电器打破了四大外资企业垄断市场的格局，除了部分厨房产品以外（如抽油烟机），美的在大部分进军的领域，都取得了领先地位，如空调出口第一、内销第二，微波炉第二，美的电器在小家电方面优势尤其突出。凭借集团的整体实力，美的电器进军冰箱洗衣机的成功率也将较高。美的电器于07年跻身国美第四大供应商。2009年8月，在中国企业联合会、中国企业家协会发布的“中国企业500强”中，美的集团列第69位。2010年2月，在国际权威品牌价值评估机构英国品牌顾问公司公布的“全球最有价值500品牌排行榜”中，美的集团作为唯一的中国家电企业入选。列473位。家电下乡给家电行业带来了新的春天。这更有利于美的集团的发展。

2008年，苏宁电器新进地级以上城市26个，新开连锁店210家，置换连锁店30家，净增加连锁店180家，公司已在全国178个地级以上城市拥有连锁店812家，是全国家电连锁行业的龙头。同时苏宁电器继续推进“租、建、购、并”多样化的开发策略，09年末苏宁电器已在全国拥有自有物业连锁店17家（含在筹建连锁店1家），面积达21.86万平方米。苏宁电器充分的抓住了“家电下乡”政策，积极推广，计划契机，凭借店面网络、物流配送、售后服务等优势，一举中标09年12省（市）家电下乡项目。在随后的两次商务部招标中，苏宁电器又取得全国28个省份和地区的渠道商资格，进一步拓宽了销售渠道。苏宁电器在第五届《中国500最具价值品牌》榜中，公司蝉联中国商业连锁第一品牌。2008年9月公司首度入围福布斯杂志2008亚洲企业50强排名。同时，在《世界企业家》杂志发布的2008亚洲品牌五百强中，苏宁电器是排位最高的中国零售企业，同时在所有亚洲零售企业中位列第四。苏宁电器是我国最大的家用电器专营连锁经营企业之一，其强大的销售终端网络是其他企业短时间无法赶超的。

格力电器是目前国内生产规模最大的空调生产基地，也是世界上单产规模最大的专业化空调企业，是中国空调行业第一个也是唯一一个世界名牌，主业竞争优势明显。格力电器通过股权转让成功引进经销商作为公司的战略投资者，产权关系也有效地将公司与经销商的利益牢牢的捆绑在一起，对格力电器的经营产生了深远的影响，进一步提升了格力电器的网络优势。随着格力电器在中央空调技术领域的持续创新，不断突破高端技术，格力电器将在中央空调生产、销售方面有更大的突破。随着公司品牌影响力的提高，国外客商对格力产品越来越青睐，公司产品出口将延续快速增长的发展势头。格力电器属于典型的绩优蓝筹股，具有长期持有的价值。作为全球最大空调制造商之一的格力电器，在行业内素以产品质量和自有渠道著称。特别是在家电企业利润日渐为连锁大卖场侵蚀的时代，自有渠道让格力电器产品更有竞争力。而现在，格力电器准备通过增发投资，扩大空调年产量至2000万台，压缩机自给率达接近50%，市场竞争力大大增强，行业龙头地位将会进一步稳固。

六、存在的风险与投资策略

（一）存在的风险

美的电器存在优势的同时也存在风险。原材料铜价与钢价的不断上涨，造成了美的电器的制造成本上涨，家电销售价格上涨，家电销量下降。使美的电器的股票价格下降。

（二）投资建议

根据自身的资金持有量，适度投资，同时关注新闻，关注国家新出台的每一项政策，因为国家没出台一项新的政策都会给股市带来相应的影响。根据宏观经济数据及政策，对大盘走势进行判断，可根据自己的情况，进行投资。

七、总结

白色家电政策和家电下乡政策的实施，更好的推动了家电行业的发展。美的电器作为家电行业的龙头，有着超强的行业地位与无可比拟的规模优势、高效灵活和完善的管理体制、强大的渠道优势和迅捷的市场响应速度、完整的白色家电产业链、上佳的技术优势和品质保障、作为空调行业的龙头，受益于空调行业的良性发展。空调业务具备领先优势,将成为业绩增长的重要来源。同时美的品牌全面覆盖高中低端，是销量的主要支撑。2010年家电下乡新增了产品，这更加有益于美的电器2010年的股票市场的发展。

美的电器空调加冰洗的业务模式确保了收入增长和业务稳定，现今美的电器的空调业务正处于巩固期，市场份额处于前两位。美的的洗衣机和冰箱业务处于上升期，受消费升级和公司大力推动的影响，洗衣机业务将会在未来几年中快速增长，是重要的看点之一。从长期来看，美的电器具有良好的市场发展前景，优质的产业结构，先进的技术水平，良好的公司治理结构，积极进取的经营战略，再加上政策的支持，这些都预示着美的电器在未来一段时间内会有着良好的表现，具备长期的投资价值。

第三篇：电器有限公司项目投资可行性报告

一、项目概况：

随着人类社会文明程度的不断提高和电器化时代的到来，能源危机逐渐显现，尤其是电力的日趋紧缺，将严重制约人类社会的生产、生活。上海绿源电器有限公司致力于照明节能灯的开发与研究，其生产的“上海绿源”品牌系列灯具为新型照明器材，具有光普好、调旋光性优、使用寿命长、形式多样化、能效高的特点，其能效比普通照明

灯具节能40-50.1、项目名称：上海绿源电器有限公司

2、投资总额：8000万人民币

3、建设单位：上海绿源电器有限公司

4、项目法人：陈锋

5、项目地址：江苏省宿迁市宿豫区大兴镇

二、项目建设的必要性和自然条件

（一）项目建设的必要性

我国作为拥有13亿人口的大国，电力能源相对贫乏，随着经济的发展，人民生活水平的提高，照明用电在电力消费中所占的比例逐年提高，特别是进入二十一世纪，我国照明用电的年增长率将在15以上。同时，我国人均拥有光源的数量也比较低下，与日本相比，灯头数量是日本的4.7倍，使用电力是日本的5.9倍，而灯头平均效率只是日本的三分之一。因此，推广“绿色节能灯照明工程”在我国非常必要。

1、劳动资源优势好范文版权所有

上海绿源电器在大兴实施规模扩张，在招工用工上有着得天独厚的人力资源条件。大兴镇是宿豫区人口大镇，全镇人口规模近6万，农村富余劳力多达3万人左右，全镇每年“两后”毕业生（不能升学的初、高中毕业生）近1000人。同时，周边的仰化、丁咀、关庙、新庄、顺河等乡镇均有相当数量的富余劳动力，能充分保障企业3000人的用工需求。

2、社会需求空间大

上海绿源电器公司在大兴镇投资生产的节能灯，是城乡家庭首选的生活必需品，其巨大的消费市场无法估量。目前，我国拥有4.5亿户家庭，按每户每年使用1只节能灯计算，其需求量就达4.5亿只，况且全国众多的机关、学校、宾馆、酒楼、娱乐业、工厂以及大中小城市的亮化工程，对节能灯的需求量远远超过家庭使用的数量，所以，新型绿色节能灯的社会需求空间相当大。

3、交通便利

大兴镇地处宿豫区东南中心地带，境内宿泗公路贯穿东西，东临京沪高速公路，西靠京杭运河，北傍宿沐一级公路，距徐州观音机场60公里，距新长铁路20公里，距宿豫城区16公里，水、陆、空交通十分便利，产品外销方便、快捷。

4、电力条件

大兴镇拥有110kv变电所，其进线有110kv和35kv线路各一条；主变为31500kva；出线有35kv线路2条、10kv线路7条。全年用电高锋在农灌时节仅为18000kva/mαx，所以大兴镇的供电设施在一定时间内，完全可以适应不断增长的负荷需求。

5、人文环境和社会治安环境

近年来，大兴镇从整治软环境、提高全民文明程度入手，大力开展文明村镇、文明一条街、文明行业和十星级文明户的评创工作，贯彻落实软环境建设的“八项”规定，树立“诚信大兴”形象，努力营造“亲商、安商、便商”的良好氛围。同时，结合社会治安综合治理工作，严厉打击各类违法犯罪行为，打造“平安大兴”，创建最安全地区，辖区民风淳朴、治安稳定，全镇已连续5年来未发生重大刑事案件。

三、项目规模、资金来源、项目内容及市场分析

（一）项目规模

项目预算总投资人民币8000万元

（二）资金来源

自筹

（三）项目内容

祥见表3-

1建设项目内容

单位

数量

预算资金(万元)

备注

主厂房

平方米

34000

1700

办公用房

平方米

1000

配套用房

平方米

1500

厂区铺路

平方米

8000

200

生产设备

组(台、套、条)

20组(台、套、条)

5700

自来水安装

米

1500

25好范文版权所有

地下疏水工程

米

1200

其它

1合计

8000

（四）市场分析

1、供需情况

节能灯以其环保、省电、光效高等特点倍受国内外消费者的青睐。据有关资料显示，在我国4.5亿户家庭中，使用节能灯的比例较低，其主要原因就是求大于供。目前，全国年生产节能灯的仅在2亿只左右，排除机关、学校、宾馆、酒楼以及城市亮化工程的节能灯需求外，仅全国家庭，按每户年需求

一只计算，国内家庭节能灯需求缺口就达2.5亿支。因此，生产节能灯系列产品，市场前景广阔，不存在市场风险。

2、价格情况

上海绿源电器有限公司开发生产的电子节能灯，价格非常低廉，且质量非常优良，配套工业非常成熟，并形成了规模化生产，其出厂价格约为发达国家生产的产品六分之一至十分之一。据统计资料分析，全世界范围内使

用的节能灯有80以上在中国制造。

3、节能情况

以全国每个家庭都将一只40w的白炽灯光换成同亮度的8w节能灯，中国4.5亿户家庭每年省出来的电源，就相当于几座三峡电站的年发电量。

4、生产规模

上海绿源电器通过在大兴镇的投入建设，建立起一个年产各种节能灯1亿只的大型节能灯及节能光源的生产基地，建立起一个完整的节能灯配套产业链。

四、预期目标与实施计划

（一）预期目标

1、经济效益

本项目总投资为8000万元。企业投产后，年可生产节能灯1亿只，年销售收入3亿元，年销售税金及附加1000万元，年总成本费用2.1亿元，年利润总额9000万元。

经综合经济测算，本项目投资回收期为1年（含建设期）。

2、社会效益

节能灯厂建成投产后，能有效解决当地富余劳力的就业难问题，按照企业设计生产规模，可就地转化剩余劳动力3000人，按进厂工人年收入5000元计算，每年就可增加当地农民收入1500多万元。同时，还可带动大兴镇的运输业以及餐饮、服务等第三产业的快速健康发展，特别是普及使用节能灯，将为国家节省出大量的电力能源，为可持续性发展奠定坚实的能源基础。

（二）实施计划

该项目计划用地96亩，总建筑面积3.5万平方米，计划分二期建设，建设周期为2年。2004年8月开工建设一期工程，一期工程总投资3000万元以上，2005年2月一期工程投产达效；2005年3月份开始二期工程建设，2006年上半年建成投产。

五、结论

经过反复调研论证和综上所述分析，该项目建设是可行的，建设计划和周期也切合实际。

《电器有限公司项目投资可行性报告》

第四篇：如何写投资价值分析报告

如何写投资价值分析报告

投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论。投资价值分析报告和《项目建议书》、《可行性研究报告》及《商业计划书》有所不同，它主要集反映投资该项目在未来市场的价值分析。不仅仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资源与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。

项目投资价值分析报告的格式和内容摘要

主要包括：项目名称，承办单位，项目投资方案，投资分析，项目建设目标及意义，项目组织机构。

项目背景分析及规划

主要包括：

1、项目背景。

2、项目建设规划。

3、主要产品和产量。

4、工艺技术方案.外部环境分析

主要包括：

1、外部一般环境（PEST）分析。

2、产业分析。市场需求预测

主要包括：

1、国外市场需求预测。

2、国内市场需求状况分析。内部分析

主要包括：

1、项目地理位置分析。

2、资源和技术。

3、项目之 SWOT 分析。

4、项目竞争战略的选择。

财务评价

主要包括：

1、评价方法的选择及依据。

2、项目投资估算。

3、产品成本及费用估算。

4、产品销售收入及税金估算。

5、利润及分配。

6、财务盈利能力分析。

7、项目盈亏平衡分析。

8、财务评价分析结论。

融资策略

主要包括：资金筹措、资金来源、资金运筹计划等。

价值分析判断

主要包括：价值判断方法的选择，价值评估。

项目投资价值分析报告的概念

在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。投资价值分析报告正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评价。

项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤，项目的规模大小、区域分析、项目的经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重

大问题，都要在投资价值分析报告中体现。

项目投资价值分析报告的作用

项目投资价值分析报告在项目可行性研究的基础上，吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评估。进行投资价值分析评估的目的是通过对投资项目的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价，并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流确定其有无投资价值以及相关的风险有多大，并进而做出投资决策，对投资者而言，项目投资价值分析报告是一个投资决策辅助工具，它为投资者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。利用项目投资价值分析评估报告，投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值，最大限度地降低投资风险。对企业或项目法人而言，利用项目投资价值分析报告可以对项目的投融资方案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到在资本市场上融资的目的。

一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目筹集资金的作用。

第五篇：保险公司价值投资分析报告

保险公司价值投资分析报告

第一部分：保险业行业分析

改革开放以来，我国保险市场的发展取得了令人瞩目的成就。1980年，国内保险业务恢复，全国保费收入仅4.6亿元。2000年,全国保费收入达1596亿元，年均增长34%，但是在发展过程中还存在许多问题。从世界保险业现状看，我国保险业发展水平还相当低。1999年，我国人均保费（保险密度）才110.58元（约合11.4美元）,与瑞士的4654.3美元、美国的2722.7美元和香港的1072.8美元相比,相距甚远,位居世界第78位;保费收入占GDP的比重(保险深度)才1.49%,位居世界第66位，而发达国家一般为10%左右。从国内保险市场发展看，还存在竞争主体偏少，垄断程度较高；中介市场和再保险市场发展严重滞后；保险产品单一，服务方式和手段落后；保险公司资本金不足，资产质量不高等问题。

诸多亟待解决的问题是否给投资者们发出了这样一个信号：“保险公司不值得投资”呢?针对这样的疑问，我运用课堂学习的知识，首先对保险业进行了行业分析。

一、宏观经济对本行业的影响

（一）宏观经济变化对保险行业的影响

1、国内生产总值变化对保险业的影响

本文选取了原保险保费收入（按《企业会计准则（2006）》设置的统计指标，指保险企业确认的原保险合同保费收入）来衡量我国保险业的发展情况。根据原保险保费收入和国内生产总值的季度数据来反应国内生产总值变化对保险业的影响。将数据用spss处理后得到原保险

保费收入随着国内生产总值变动的趋势如下图：

图1显示了2010年第一季度—2013年第一季度我国保险业原保险保费总收入与同期国内

生产总值的变动趋势，可见每年第1季度的保费收入均较高，并且呈现周期性的波动。同样每年第四季度的国内生产总值均较高，也呈现出了周期性波动。两者在图形上呈现出反相关的关系，但同时也可以看出GDP的上升往往预示着保费收入的升高。也就是说，随着国民收入的增加，会对保险行业起到一定的促进作用。

2、通货膨胀率(用CPI衡量)

适度的通货膨胀率可以对经济起到促进作用，但是恶性通货膨胀将会对经济造成极为不利的影响。那么它对保险业又有怎样的影响呢？我将CPI和保费收入的数据标准化后得到图二，由图二可以很明显的看出两者并没有明显的相关关系，可见通货膨胀率没有很直接的影响到保险业。

3、市场利率

保险业是一个具有金融性和理财性的行业，尤其是寿险业，这种性质尤为突出，那么利率必然会成为影响寿险业务的重要因素。以下是2008年-2012年一年期定期存款利率和原保费收入以及寿险保费收入的数据：

表12008-2012年利率及保费收入

存款利率

原保险保费收入(万

元)2010 2.4375 36319928.624460241.6 27843247.3

424198773.3寿险保费收入（万元）16645929.5 18643596.1 6

数据来源：新浪财经中国宏观经济数据以及中国保险监督委员会官方网站2008 3.276 2009 2.25 2011 3.3125 35848128.06 21738978.42 2012 3.25 38719824.52 22270142.44

按照通常对投资行为的预期，利率的升高势必会使投资的势头减弱。由表格可以看出，在2008年-2009年利率的下降的同时保费有所上升，但不排除整体增长趋势的带动影响；2009年-2010年利率上调，保费大幅度增加，这与预期并不一致，可能更多地受到了宏观经济政策刺激经济的影响；2010年-2011年利率的大幅升高对保费收入造成了一定的冲击；而在201

1年-2012年，利率的微弱上涨使得总保费有所上涨并超过2010年的保费收入，但寿险上涨后的保费收入仍不及2010年，可见利率对寿险的影响相对行业整体更强。

4、财政收支

财政的收支差额可以反映出一国经济运行的情况，适当的财政赤字可以刺激经济的发展。下表是我国财政收支差额和保费收入的数据：

表22001-2011年我国财政收支差额与保费收入

统计

201

12010

2009

2008

2007

2006

200

5200

4200

3200

22001财政收支差额(亿保费收入（万元）元

数据来源：新浪财经中国宏观经济数据以及中国保险监督委员会官方网站

用spss对财政收支差额和保费收入进行pearson相关性检验，得到两者的相关系数为-0.580，显著性检验的p值为0.061，若将α设为0.1，则检验显著。说明财政收支差额和保费收入之间呈现反相关关系，即财政赤字可以增加保费收入，促进保险业的发展。

5、心理因素

保险业是一个十分受消费者心理因素影响的行业。投保者怀揣各种各样的心理原因，投保或者不投保。以前大部分人投保目的是出于保险产生的初衷：转嫁风险。这样的心理使得保险企业和消费者实现了双赢。

然而随着保险行业的发展，保险具有了更多的种类和功能，消费者的心理出现了变化。比如当前的子女教育婚嫁保险、养老保险等都有投资储蓄的特点。那么一些人在经济条件允许的情况下，就会考虑这类保险。这类险种一方面具有安全保障的作用；另一方面还有储蓄保值的作用。那么消费者的储蓄心理就会对保险消费起到积极的促进作用。

同样的，也会有负面的心理影响保险行业，比如牟利的心理。保险行业存在着的道德风险就是这种心理的体现。一些投保人在投保时超额投保或隐瞒投保条件，故意把预计必定要发生的危险转嫁给保险公司。比如私人危房、集体危房投保等等。甚至有一些人会故意制造保险事故来欺骗保险公司的“赔偿”，比如人为制造失窃的假象，骗取保险公司的财产保险赔偿。这种心理表面上促使了部分保险消费行为，但是这种消费行为本身是不利于保险业发展的，随着商业保险相关法规的健全以及经营的规范化，这种心理也会趋于减少。

还有很多消费者认为购买保险而不出险本身就是一种浪费，而且当出险后保险的索赔难使得很多消费者对保险退避三舍，给保险业带来了不利影响。

（二）宏观经济政策对保险行业的影响

1.财政政策和货币政策

通过查资料总结出我国的财政政策和货币政策经历的主要阶段如下：

一、08年7月以来 稳健的财政政策和从紧的货币政策

二、08年9—12月稳健的财政政策和适度宽松的货币政策

09年10年12月 积极的财政政策和适度宽松的货币政策

三、11年—12年积极的财政政策和稳健的货币政策

下图是原保险保费收入随时间变化图：

2008年7月以来，面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况，中国人民银行调整金融宏观调控措施，连续三次下调存贷款基准利率，两次下调存款准备金率，取消对商业银行信贷规划的约束，并引导商业银行扩大贷款总量。2008年11月5日，国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势，要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在这种“刺激”下，2008年的保险业蓬勃发展，从图三中可以看出其增长速度明显超过了往年。2009年第一季度我国开始了大规模投资计划，这些政府投资引导和带动社会投资增长，从而刺激经济增长，为我国经济持续稳定发展起到了重要作用。2009年7月23日，中共中央政治局召开会议，指出要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。在这样的大背景下，保险业继续向好发展。

2011年财政货币政策转向一松一紧,积极的财政政策和稳健的货币政策。表现为央行于2011年2月9日，4月6日，7月7日连续调高存款利率，稳健的货币政策冲击了保险业的发展，增大了购买保险的机会成本，从而使得2011年保费收入有所下降。

2.针对保险业的特殊政策

有关人士分析，2010年保费收入的大幅上涨主要源于财产保险，这和保监会规范产险市场竞争,利好大型产险公司以及北京等地规范车险费率管理,费率有所提升等因素有关，更有

预测说产险公司的盈利能力将随监管的日益规范得以提高。说明政府针对保险业的某些特殊政策会对保险业有不可忽视的影响。

二、保险业的市场结构

1.行业分类

在标准行业分类法中，保险业属于分类I.金融保险业。

2.产业的要素密集度分析

显然，保险行业作为金融行业的一个组成部分，属于资本密集型产业。

3.产业生命周期分析

根据产业的发展情况，可将产业的生命周期分为初创阶段，成长阶段，成熟阶段和衰退阶段。判断产业出于哪个阶段需要从产业产值的增长率和利润的变动情况着手。下表反应2002年-2012年保险业保费收入的年增长率变动情况：

表32002年-2012年保费收入的年增长率

统计 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 保费收入0.440.110.140.140.240.390.130.30-0.010.27（万元）7 3 1 5 7 1 8 4 3 数据来源:中国保险监督委员会官方网站 2012 0.08

从表中可以看出，保险业的增长率十分不稳定，有高有底，但基本保持正值。可见这时的保险业并不是一直处于高增长的状态，也不处于0增长状态，利润基本处于上升态势。所以我认为保险业正处于从成长阶段到成熟阶段的过渡阶段。

4.产业的经济结构分析

根据所查的资料分析，我认为我国的保险业正处于从寡头垄断到垄断竞争的过渡阶段。

2004年以前，我国保险业实现了从完全垄断到寡头垄断的过度。在2004年，我国的四家保险公司—中国人寿、平安人寿、太平洋人寿、中国人寿集团的寿险业务占到整个市场份额的83.15%，可见当时我国寿险市场垄断程度很高。同样，从财产险市场份额变化看，中国人保在财产险市场中也始终处于绝对垄断地位。但是随着保险业的发展，其市场份额逐年下降，已从2000年的77.33%递减到2003年的66.88%，下降了10.53个百分点；位居第二的太平洋财产险和第三位的平安财产险公司的市场份额在2000—2002年期间有所上升，分别从2000年的11.2296和7.8%递增到2002年的13.1%和10.4%，但在2003年也出现了小幅下降。与此同时，包括外资公司和其他内资小公司在内的其他财产险公司市场份额快速提高，已从2000年的3.65%大幅度提高到2003年的11.75%。但市场份额的下降并不能否认当年我国保险业已脱离寡头垄断行业。

然而近些年来，在保险业赫赫有名的保险三巨头中国人寿、中国平安和中国太保也并不如前些年那么风光了。2010年7月，在保监会公布上半年全国各保险公司的保费收入统计情况中，中国人寿实现保费收入1930亿元，中国平安实现1231亿元，中国太保实现793亿元，3家累加共占到上半年全国保费收入7998.6亿元的49%，这一比例低于去年的51.16%，三巨头的“垄断”地位有所下滑。而更值得注意的是接连发力银保渠道的新华保险在2010年上半年异军突起，累计实现保费收入546.26亿元，同比大增68%，挤进寿险三强，打破了传统的三巨头格局。

可见我国保险业正向着积极良好的方向发展，随着垄断的减弱，竞争的加剧，我相信保

险公司会更加积极优化其保险产品，为消费者带来更好的保障，更多的选择和更高的收益。