伊利股份投资价值分析报告

第一篇：伊利股份投资价值分析报告

浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文

伊利股份投资价值分析报告

投资1021 谢小军

[摘要] 随着中国经济的腾飞、人民生活水平的提高，中国的乳业在国民经济体制中扮演着愈来愈重要的角色。在如今竞争日益激烈的乳业市场中，伊利作为一家“品牌企业”发挥着举足轻重的作用，它象征着中国乳制品行业的整体形象，也预示着中国乳制品行业的发展方向。然而随着市场日益细分的发展趋势，消费者的消费习惯和营养结构正在逐步改变，乳制品的消费需求也在日益的扩大。这些因素都为中国的乳业提供了良好的发展平台，中国的乳制品上市公司也因此吸引了越来越多投资者的目光。伊利股份是一个处于高速发展的行业中的成长型企业，从长远投资的角度看具有投资价值。

[关键词] 伊利股份； 投资价值； CAGR； K线

一、我国乳制品行业的发展情况

（一）我国乳业发展现状与特点

近年来我国乳业快速发展，呈现出乳品产量持续增加，占世界总产量比重增长、乳品与苜蓿“双进口”趋势明显、养殖规模偏小，难显规模效应、行业利润率低等特点。我国乳制品行业的利润很薄，一直维持在5%左右。近年来，随着国家对乳制品加工业市场准入的严格限制以及对现有乳制品加工企业的严厉整顿，我国乳品行业的市场集中度有所提高。特别是一些大型乳品企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式，扩大了规模，并加强了对奶源以及销售渠道的控制，盈利能力有所提高。当前我国乳业正处于从传统乳业向现代乳业转型的关键时期。

（二）乳业发展前景分析

随着我国乳品行业进入门槛的提高和政府对现有乳品企业的整顿，我国乳品行业正在发生剧烈变化，业内竞争激烈，品牌从分散到集中，行业正处于垄断竞争阶段，此时对强势品牌是一次机会，对普通品牌而言，则可能是威胁。乳品企业群雄割据的时代已经来临，乳业市场将会发生深刻变化，乳品行业集中度将进一步提高。

乳业发展回归理性，正在从注重数量型向质量型转变。伴随着频频发生的乳品质量安全事件，政府部门和消费者对乳品的质量安全要求不断提高，食品安全成为决定乳品企业发展的关键，也成为我国乳业整体健康、高水平发展的关键。我国乳业发展正在从注重数量型向

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质量型转变。一些企业开始重视奶源基地建设，细化乳品市场，开发高端产品，增强养殖与加工等环节的食品安全管理能力，提高乳品质量安全水平，适应市场和消费者的需求。

二、伊利股份的基本面分析

（一）公司概况

内蒙古伊利实业集团股份有限公司是一家主要经营液体乳及乳制品和混合饲料制造业务的公司，公司的主要产品有液体乳、冷饮系列、奶粉及奶制品、混合饲料等，该公司是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，公司下设液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业八十多个，生产“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶粉、酸奶等1000多种产品，均通过了国家绿色食品发展中心的绿色食品认证。伊利雪糕、冰淇淋连续十年产销量居全国第一，伊利超高温灭菌奶连续七年产销量居全国第一，公司已成为国内年销售过百亿仅有的两家奶制品生产企业之一。

（二）行业分析

行业容量以及盈利能力均有较大提升空间。国内乳制品行业虽经历大发展,但人均消费量依然呈现农村低于城镇、区域间极度不平衡以及国内大幅低于国外的格局,未来随着国内城镇化不断推进、人均消费水平的不断提升以及消费者对健康的诉求更趋强烈,国内乳制品市场空间将会逐步释放,我们推算,2015年行业收入规模有望达到5096亿元,复合增长率达22%。同时,随着行业集中度的不断提升以及“双寡头”竞争格局长期存在,未来行业期间费用率有望继续下降,行业尤其是龙头企业盈利能力将会不断提升。

（三）公司财务分析

1、净利润+每股收益分析

净利润是一个企业经营的最终成果，净利润多，企业的经营效益就好；净利润少，企业的经营效益就差，它是衡量一个企业经营效益的主要指标。每股收益它是测定股票投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。下图是伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的净利润+每股收益图。

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图1净利润+每股收益

图1中我们可以看出伊利股份净利润2012年3月份比2011年12月份降低了13.98亿元，但是到了2012年9月份净利润已回升到13.66亿元，每股收益在2012年9月份回升到了0.85元，由此我们可以推断伊利股份近期的经营效益还不错。

2、股东权益+未分配利润分析

股东权益又称净资产，是指公司总资产中扣除负债所余下的部分，它反映了公司的自有资本。当总资产小于负债时，公司就陷入了资不抵债的境地，这时，公司的股东权益便消失殆尽。如果实施破产清算，股东将一无所得。相反，股东权益金额越大，该公司的实力就越雄厚。未分配利润是企业未作分配的利润。它在以后年度可继续进行分配，在未进行分配之前，属于所有者权益的组成部分。下图伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的净利润+每股收益图。

图2股东权益+未分配利润

从图2中我们可以看到2012年度全年伊利股份的股东权益和未分配利润都相对比较稳定，维持在一个较高的水平，由此可以看出公司的实力还是很雄厚的。

3、资产负债率分析

资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。表示公司总资产中有多少 3

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是通过负债筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。如果资产负债比率达到100%或超过100%说明公司已经没有净资产或资不抵债。下图是伊利股份2011年9月30日—2012年9月30日的总资产+负债图。

图3 资产负债

从图3中我们可以看出伊利股份的资产负债率一直维持在一个相对稳定的水平，表明公司目前的经营状况比较安全，现金负债比较稳定，债权人发放贷款的安全程度比较高，公司抗风险能力比较强。

4、盈利指标分析

下表是伊利股份股份公司2012-03-31到2012-09-30的盈利指标对比表。

表1 盈利指标对比表

报告期 盈利指标 毛利率 营业利润率 净利率 公司 40.97% 7.10% 15.20% 2012-09-30 行业 34.59% 751.53% 1987.18%

沪深300 27.83% 15.32% 12.82%

公司 33.02% 5.15% 3.66%

2012-06-30 行业 34.30% 11.34% 9.90%

沪深300 28.56% 16.33% 13.64%

公司 30.52% 4.48% 4.12%

2012-03-31 行业 34.10% 10.66% 9.03%

沪深300 28.66% 16.23% 13.41% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。从表一中我们可以看出伊利股份的毛利率，营业利润率，净利率在2011-6-30到2012-3-31这段时间内都是持续增长的，说明伊利股份的盈利能力有所改善。而最近一期伊利股份净利润增长率高达15.20%。

5、资产营运能力分析

下表是伊利股份公司2012-03-31到2012-09-30的营运能力指标对比表。

表2 资产营运能力指标 浙江工商职业技术学院投资理财专业毕业论文

报告期 应收账款周转率 存货周转率 流动资产周转率 总资产周转率

2012-09-30 99.95 7.60 4.25 1.67

2012-06-30 65.67 4.43 2.52 1.06

2012-03-31 35.08 2.22 1.25 0.52 从表2中我们可以看出，伊利股份的应收账款周转率基本上是在增长的，这对于近段时间来销售收入增长的伊利来说实属不易。这说明公司的应收账款管理十分有效。同时存货周转率也在增长说明企业的存货流动充分，周转天数在缩短。流动资产周转率和总资产周转率也都处于增长趋势，说明伊利股份具有良好的资产营运能力。

6、偿债能力指标分析

下表是伊利股份公司2011-6-30到2012-3-31的偿债能力指标对比表。

表3 偿债能力指标对比表

报告期 流动比率 速动比率 2012-09-30 1.18 1.10

2012-03-31

1.09 0.98

2011-12-31

0.96 0.89

2011-06-30 0.82 0.78 流动比率和速动比率是衡量一个企业偿还短期债务能力的强弱。速动比率是对流动比率的补充，并且比流动比率反映得更加直观可信。如果流动较高，但流动资产的流动性却很低，则企业的短期偿债能力仍然不高。在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售，转化为现金，应收帐款，应收票据，预付帐款等项目，可以在短时期内变现，而存货、待摊费用等项目变现时间较长，特别是存货很可能发生积压，滞销、残次、冷背等情况，其流动性较差，因此流动比率较高的企业，并不一定偿还短期债务的能力很强，而速动比率就避免了这种情况的发生。速动比率一般应保持在100%以上。

当速动比率（QR）QR<0.5 资金流动性差

0.751 资金流动性好

从表3中我们可以看出，伊利股份在2011-6-30到2012-9-30这段时间内的QR都大于0.75或大于1，因此可以看出伊利股份的资金流动性还不错。

通过对以上主要指标的解读分析，我们可以得出伊利股份不论是从成长能力，盈利能力，营运能力还是偿债能力来讲在这一时期状况都保持良好稳定的状态。

三、伊利股份（600887）技术分析

伊利股份投资价值分析报告

（一）K线走势分析

图4是伊利股份（600887）2012-07-16到2013-01-09的K线走势图。从K线上可以看出，伊利股份的股价以小波浪的形式上升，整体走势相对强于大盘，但换手率下降，应关注走势持续度。目前走势略微低开，总体窄幅波动平淡，多空双方交投也比较清淡。从长期走势看，伊利股份处于长期上升趋势，近期保持多头强势。

图4 K线

（二）技术指标分析

1、MACD指标分析

下图是伊利股份2012-05-31到2013-01-07的MACD指标走势图。

图5 MACD指标走势图

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从图5的MACD指标上看，MACD出现了金叉，虽然DIF和MACD都在零线以下，但DIF向上突破MACD，表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，是强烈的看涨信号。

2、KDJ指标分析

下图是伊利股份2012-05-31到2013-01-07的KDJ指标走势图。

图6 RSI指标走势图

从图6中我们可以看到KDJ指标已经形成了多头排列形态，目前处于超买区，恰恰从另一方面证明了伊利股份近期的关注度较高，上涨动能充足。无论是MACD，还是KDJ这些指标都发出了看涨信号，由此可以判断伊利股份依旧会延续前期的上涨趋势，后市看涨。

四、投资建议

随着中国证券市场的投资理念逐步走向理性和成熟，证券市场向基本面回归已成为一种必然的发展趋势。宏观经济环境的稳定、企业经营管理的积极有效，都将有助于提高我国证券市场的投资价值预期和市场的吸引力。乳品行业在中国属于高增长的行业，正处于行业生命周期的成长期，且近几年来国家对农牧产业给予了越来越多的重视和扶持。在这样的的宏观经济环境下，伊利无疑占据着“天时、地利、人和”等优势。天然的牧场、悠久的牛羊饲养历史、高科技的奶源基地这都是伊利独一无二的竞争优势。所以我认为：伊利股份（600887）无论是从全国的经济宏观形势分析，还是从自身基本面技术面上分析，都是一只很有发展潜力的个股。同时伊利作为我国乳制品行业的代表，有着较强的竞争力，从长远可持续的投资角度分析伊利股份也具备一个很高的投资价值。

[参考文献]

［1］张云华：《我国乳业发展现状与前景分析》，经济时报，2012年5月15日 ［2］中航证券：《伊利股份业绩符合预期,明年恢复性增长》，2012年11月 ［3］港澳资讯：《融资年内有望完成，龙头地位稳步提升》，2012年10月16日 ［4］新闻小精灵：《伊利股份股价创历史新高》，2013年01月15日

［5］（美）杰克．伯恩斯坦：《投资心理学》，財信出版有限公司，2008年第一版

第二篇：如何写投资价值分析报告

如何写投资价值分析报告

投资价值分析报告是国际投、融资领域投资商确定项目投资与否的重要依据，主要对项目背景、宏观环境、微观环境、相关产业、地理位置、资源和能力、SWOT、市场详细情况、销售策略、财务详细评价、项目价值估算等进行分析研究，反映项目各项经济指标，得出科学、客观的结论。投资价值分析报告和《项目建议书》、《可行性研究报告》及《商业计划书》有所不同，它主要集反映投资该项目在未来市场的价值分析。不仅仅为融投资双方充分认识投资项目的投资价值与风险，更重要的是通过充分评估项目优势、资源，加速企业或项目法人拥有的人才、技术、市场、项目经营权等无形资源与有形资本的有机融合，对企业和投资机构提供重要的融投资决策参考依据。

项目投资价值分析报告的格式和内容摘要

主要包括：项目名称，承办单位，项目投资方案，投资分析，项目建设目标及意义，项目组织机构。

项目背景分析及规划

主要包括：

1、项目背景。

2、项目建设规划。

3、主要产品和产量。

4、工艺技术方案.外部环境分析

主要包括：

1、外部一般环境（PEST）分析。

2、产业分析。市场需求预测

主要包括：

1、国外市场需求预测。

2、国内市场需求状况分析。内部分析

主要包括：

1、项目地理位置分析。

2、资源和技术。

3、项目之 SWOT 分析。

4、项目竞争战略的选择。

财务评价

主要包括：

1、评价方法的选择及依据。

2、项目投资估算。

3、产品成本及费用估算。

4、产品销售收入及税金估算。

5、利润及分配。

6、财务盈利能力分析。

7、项目盈亏平衡分析。

8、财务评价分析结论。

融资策略

主要包括：资金筹措、资金来源、资金运筹计划等。

价值分析判断

主要包括：价值判断方法的选择，价值评估。

项目投资价值分析报告的概念

在国际投资领域中，为减少投资人的投资失误和风险，每一次投资活动都必须建立一套科学的，适应自己的投资活动特征的理论和方法。投资价值分析报告正是吸收了国际上投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评价。

项目投资价值分析报告是投资前期一个重要的关键步骤，项目的规模大小、区域分析、项目的经营管理、市场分析、经济性分析、利润预测、财务评价等重

大问题，都要在投资价值分析报告中体现。

项目投资价值分析报告的作用

项目投资价值分析报告在项目可行性研究的基础上，吸收国内外投资项目分析评价的理论和方法，利用丰富的资料和数据，定性和定量相结合，对投资项目的价值进行全面的分析评估。进行投资价值分析评估的目的是通过对投资项目的技术、产品、市场、财务、管理团队和环境等方面的分析和评价，并通过分析计算投资项目在项目计算期产生的预期现金流确定其有无投资价值以及相关的风险有多大，并进而做出投资决策，对投资者而言，项目投资价值分析报告是一个投资决策辅助工具，它为投资者提供了一个全面、系统、客观的全要素评价体系和综合分析平台。利用项目投资价值分析评估报告，投资者能全方位、多视角地剖析和挖掘风险企业的投资价值，最大限度地降低投资风险。对企业或项目法人而言，利用项目投资价值分析报告可以对项目的投融资方案以及未来收益等进行自我诊断和预知，以适应资本市场的投资要求，进而达到在资本市场上融资的目的。

一份好的项目投资价值分析报告将会使投资者更快、更好地了解投资项目，使投资者对项目有信心，有热情，动员促成投资者参与该项目，最终达到为项目筹集资金的作用。

第三篇：首创股份投资分析报告

专业： 财务管理 班级： 姓名： 学号： 得分：

2017年4月

25日

《投资模拟实习》

首创股份投资分析报告

简介：

首创股份是一家由北京首都创业集团有限公司控股的上市企业，主营业务为基础设施的投资及运营管理。公司发展方向定位于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理两大领域，主要业务涵盖城市自来水生产、供水、排水等各个生产和供给领域，公司经过多年的发展，已经在北京、深圳、马鞍山、余姚、青岛等城市进行了水务投资，目前已初步完成了对国内重点城市的战略布局，参股控股的水务项目遍及国内8个省区和13个城市，服务人口超过1500万，发展潜力相当可观。作为为国内污水处理领域的龙头，公司控股的京城水务公司污水处理能力120万吨，占北京市目前总处理能力的近80%，是目前国内污水处理能力最大的公司。与此同时，公司还全资拥有京通快速路30年的收费经营权，公路业务将给公司带来稳定的收益 行业分析：

北京首创股份有限公司自成立以来一直致力于推动公用基础设施产业市场化进程，将发展方向定于中国水务市场，专注于城市供水和污水处理的投资及运营管理。我国的供水行业传统上一直由政府垄断经营，几乎没有市场。它有两个突出特点：一是政企不分，城市供水的投资、生产、经营由政府包办；二是水价由政府制定，价格不能反映价值规律。2016年4月1日国家提出了千年大计“雄安新区”。行业进入了快速增长的轨道。水务行业市场体制正由公共服务体制向投资收益体制转变。国家鼓励民间社会资本投资进入，逐步推进特许经营制度，规范市场。近日，多家水务公司纷纷发布开拓新业务市场公告。随着我国经济的持续增长，虽然明年的宏观经济增长速度会下行，但是全社会固定资产投入不断增大。从全国工商联环境服务商会获悉，到2017年整个节能环保产业总值将达到8万亿元。其中环保产业主要包括污水处理、固废处理与脱硫脱硝三个主要部分。“十二五”期间污水处理市场投资机会主要集中在中小城镇，老污水处理项目的升级改造将成为主要潜在市场。可见，水务行业前景可观。

经营分析：

公司主营业务为水务、固废等环保业务。公司在加大市场拓展力度、保证新项目投入运营的同时，保障存量项目安全生产运行，持续加强精细化、标准化管理，提升运营服务能力，报告期内实现营业收入281,349.04万元，同比增加25,051.18万元；实现利润总额36,023.52万元，同比减少7,606.85万元

公司遵循既定的发展战略和经营计划的安排，积极拓展新市场及项目，上半年新增水务项目投资规模约70万吨/日，巩固了公司在行业中的地位和影响力。公司通过建立项目区域化管理体系，充分发挥了区域公司和项目公司的属地化优势，拓展辐射周边项目，进一步扩大了地区规模效应；在运营管理方面，在现有体系化、标准化管理的基础上向精细化管理提升，强化了已投资项目的质量化管理和后期评价。此外，公司实施了工程建设项目统一管理、统一规划和统筹运作方案，通过收购或者合资发展拥有独立自主知识产权的产业链下游公司以提高公司轻资产占比，进一步提升了公司的核心竞争力。

下半年，公司将继续以水务及其他环保业务为主体，进一步提升投资规模和质量；通过结合人才、资金、投资与运营优势，加快培育核心竞争能力，增强自身竞争优势，从而提升企业价值，将公司打造成为具有世界影响力的国内领先的环境综合服务商。

公司继续扩大水务投资和产业链建设，多方面提升核心竞争力，目前已具备完备的产业链架构。在环保市场进入以PPP、乡镇、综合治理、新业务开拓等新兴概念为主导趋势的今天，公司作为国有控股上市公司，凭借与各省市地方政府十多年全方位的合作基础，依靠多年来获得的市场信任度，依托全产业链投资、管理的综合化能力，在市场竞争中显示了强大的竞争优势。公司多年来持续在技术、人才、管理、产业链布局、市场信誉等关键能力方面的建设和积累已初现成果，公司“十二五”战略意图得以实现。

与此同时，公司通过多元化融资渠道，大大降低了财务成本，有效的提升了未来竞争空间。

十三五期间，公司将多面深化、锐意进取，致力打造“世界级环境综合服务企业”，并以此为未来战略发展目标而努力开拓。投资分析要点：

国家产业政策对水务行业的支持力度巨大，对公司未来发展前景看好,政府对水资源的环境保护力度将更大，将为污水处理行业提供广阔的发展空间和难得的发展机遇。水价制度改革有利于增强水务行业的盈利能力。具体改革内容包括：工业和服务业用水要逐步实行超额累进加价制度，拉开高耗水行业与其他行业的水价差价。合理调整城市居民生活用水价格，稳步推行阶梯式水价制度。水价制度的改革将会为水务行业的未来发展带来巨大的发展潜力，水务行业盈利能力的提升将是必然趋势。截止4月10日受近期大盘大涨和行业政策雄安新区建设的双重影响，公司最近一个月股价涨幅37%，如果按照市场上九折计算，预计定增价格在8.1元左右。

市盈率偏高，首创股份所在的行业公用事业-水公用事业。根据中证指数公布的该行业最新动态市盈率为34.1倍，而公司目前股价下的最新动态市盈率为54.29倍，考虑到公司在水务行业龙头地位以及大股东实力，估值较为合理。公司综合能力指标： 项目 / 报告期2016

投资与收益：

基本每股收益(元)0.1267 每股净资产(元)2.0201 净资产收益率—加权平均(%)6.76 扣除后每股收益(元)0.0906 盈利能力：

净利润率(%)7.72 总资产报酬率(%)1.61 经营能力：

总资产周转率0.21 存货周转率2.08 固定资产周转率1.67 偿债能力：

应收帐款周转率(次)4.62 资产负债比率(%)65.65 流动比率(倍)1.24 速动比率(倍)1.13 资本构成：

净资产比率(%)24.57 固定资产比率(%)12.12 分红控股：

业内点评：

2016年上半年，环保市场PPP项目普及程度大幅提升，公司通过PPP和收购方式获得的项目数量远远多于直接以BOT、TOT获取的项目。通过多种方式的市场竞争，公司及下属公司继续扩大市场占有，上半年新增水处理能力约70万吨/日，目前公司的水务投资、工程项目分布于全国18个省、市、自治区，共计72个城市。公司合计拥有的水处理能力超过1,950万吨/日，服务人口超过4,000万人，位居国内水务行业前列。

2016年3月，公司继续获得由中国水网和E20研究院联合颁发的“2015中国水业十大影响力企业”荣誉称号；2016年4月，公司荣获由中国环境投资联盟、环境企业家联合会联合颁发的“水务综合实力引领企业”荣誉称号。

公司水务业务范围继续扩大，公司挺进了四川省会成都市，在经济发达的传统优势区域：浙江省、安徽省、江苏省、山东省持续扩大市场优势，在中原腹地河南省加大占有率，并获得了北京市通州区项目，从而进一步夯实了全国性产业布局，体现了公司强大的地域优势。

目前，公司在全国各片区均已形成相当程度的规模效应。与此同时，公司进一步积累了投资乡镇污水项目的经验，强化了在乡镇污水处理领域的竞争力。

公司积极开拓固废处理业务并推动固废业务整合，下属公司首创环境作为公司固废业务的主要发展载体，继续推进从首创香港和首创集团方面收购新西兰公司股权的工作，以巩固其固废平台公司的地位，强化其市场竞争力。目前，首创环境的固废处理业务已位居国内前列，具备了一定的业务规模和竞争优势，品牌影响力日益增强。

股票购买详情：

开始模拟投资资金为100万元

在4月11日全仓购入：首创股份（600008）145000股；成本6.88。

持仓=145000*6.88=997600 购入费用=997600*0.21000+997600*11000=1197.12 剩余资金=1000000-997600-1197.12=1202.88 在4月13日清仓：

卖出收入=145000*8.11-145000*8.11*0.001-145000*8.11*0.0002-145000*8.11*0.001=1173358.91 剩余资金=1173358.91+1202.88=1174561.79

完成该模拟实习的经验：

1、避险第一，赚钱第二。把躲避风险放在第一位，因为不赚钱不要紧但要做到不亏钱最好。因为股市之中不缺少机会，只缺少资本。

2、在不确定性中找确定。即在涨跌不停的股票中找到必然会上涨的，而且涨的既快又多的个股，进行小波段操作。

3、透过现象，把握庄家的本质。该绝招的最大特点是它不仅仅局限于K线图表、数据、技术、指标等现象的分析，而最主要的是体现在能透过盘面、盘口所表现出来的图表现象，而深刻的领会把握住庄家的思想，从而达到去伪存真，提出庄家所做的技术骗线。感想：

股市有风险，入市须谨慎。

第四篇：宝钢股份投资分析报告

宝钢股份投资分析报告

姓名：陈思君 班级：农经职11201 学号：201204001 老师：刘玉成

一、基本面分析 1.公司基本情况介绍

宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。

公司专业生产高技术含量、高附加值的钢铁产品。在汽车用钢，造船用钢，油、气开采和输送用钢，家电用钢，电工器材用钢，锅炉和压力容器用钢，食品、饮料等包装用钢，金属制品用钢以及高等级建筑用钢等领域，宝钢股份在成为中国市场主要钢材供应商的同时，产品出口日本、韩国、欧美四十多个国家和地区。

公司全部装备技术建立在当代钢铁冶炼、冷热加工、液压传感、电子控制、计算机和信息通讯等先进技术的基础上，具有大型化、连续化、自动化的特点。通过引进并对其不断进行技术改造，保持着世界最先进的技术水平。

公司采用国际先进的质量管理，主要产品均获得国际权威机构认可。通过BSI英国标准协会和复审，获美国API会标、日本JIS认可证书，通过了通用、福特、克莱斯勒等世界三大著名汽车厂的QS 9000贯标认证，得到中国、法国、美国、英国、德国、挪威、意大利等七国船级社认可。

2.行业分析

宝钢是中国最具竞争力的钢铁企业，年产钢能力2000万吨左右，赢利水平居世界领先地位，产品畅销国内外市场。2007年10月11日，标准普尔评级公司宣布：宝钢集团公司和宝钢股份长期信用等级确认为“A-”，展望从上年的“稳定”上调为“正面”，公司信用评级的前期展望均为“稳定”。2007年7月，美国《财富》杂志公布了世界500强企业的最新排名，宝钢集团公司以2006年销售收入226.634亿美元居第307位，在进入500强的钢铁企业中排第6位。这是宝钢连续四年跻身世界500强。宝山钢铁股份有限公司被巴菲特杂志、世界企业竞争力实验室、世界经济学人周刊联合评为2010年（第七届）中国上市公司100强，排名第8位。

3.财务分析

公司系由上海宝钢集团公司独家发起设立的股份有限公司。基本上采用网下配售和上网相结合方式公开发行了人民币普通股187，700万股后，公司总股本为1，252，100万股，证券代码：600019。公司已于2000年11月30日在上海市工商行政管理局办理了工商变更登记手续。

2014年4月3日，宝钢集团董事会决定，将使用所持有的新华保险部分A股股票作为标的股票发行可交换公司债券。新华保险公告称，宝钢集团发行的可交换债券，期限不超过3年，募集资金规模不超过40亿元。该可交换债的持有人在债券发行12个月以后，可以将所持可交换债按一定比例换取宝钢集团持有的新华保险A股股票。

宝钢集团持有新华保险4.71亿股，占新华保险A股股本的15.11%，均为流通股，市值约95.09亿元。本次可交换债拟以不超过2.36亿股新华保险A股股票作为债券担保物，占宝钢集团所持新华保险A股股票的50%。本次可交换债发行尚待国务院国资委和中国证监会批准，并计划在上交所上市交易。

二、技术分析

宝钢股份周K线图

如图所示：1宝钢股份股价走出一顶比一顶高的上升行情，但是MACD指数并没有随着股价的上升而创出新高，出现了指数和股价之间的背离，这就预示着股价上升乏力，可能会下跌。

2、在三个月的行情之中，宝钢股份的股价从6块多涨到9块多，上升了50%，在股价高位上出现了“吊颈线”——即带有长下影线的小阳线，仿佛一个上吊的人形。当出现这样的K线时，若后市股价重心下移，则意味着下跌可能来临。尤其是在吊颈线的第二天出现了大阴线，第三天出现了螺旋桨线，都是股价见顶的信号。

3、股价经过两次调整以后出现了“M顶”的走势，并且以大阴线跌破了M顶的颈线，这意味着后市仍然后下跌空间。以上三个为卖出信号，投资者不论在什么时候卖出该股票，都可以避免接下来的一段损失。在下跌了约30%以后，股价在低位收出了一根T字线的K线，低位出现这样的K线预示着多头开始入场，若第二天股价上升则可能是短期底部的标志。买入后止损位应该放在“T字线”的最低价处。

上证指数日K线图

宝钢股份日K线图

走势上，今年以来，该股始终处于下行通道，短线已处于技术超跌，作为行业龙头，目前其动态估值水平并不高，经历数次提价后，公司估值水平也有望继续改善，建议投资者中长期关注。我认为该股在9.00左右具有中线投资价值，建议在每一次调整行情中买入。

三、投资建议：目前价位比较合理

在诸多大型钢铁企业中，无论从规模优势、并购能力和技术研发实力看，公司无疑都处于领先地位。公司以“精品+规模”作为未来几年的发展战略，规模的扩大主要依靠兼并重组，其目标集聚产品结构优化战略，使“精品”比重逐步提高。深入挖掘高附加值产品是公司未来的主要发展方向，也将使公司继续保持行业领先地位。建议投资者中长期关注，价位在9.00元左右较为合理。

第五篇：伊利股份股票技术分析

伊 利 个 股 分 析

代码600887

目 录

一、宏观经济分析

（一）从国际市场看„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„

3（二）从国内市场上看„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（三）发展前景„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„3

（四）总体方向行业状况„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„4

二、企业分析

（一）公司简介„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„

5（二）行业前景„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„5

（三）行业排名„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„6

（四）财务分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„6

（五）机构观点„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„8

三、盘面分析

（一）技术分析„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„9

（二）投资建议„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„„10

宏观经济分析

（一）国际环境

从国际市场来看，金融危机对乳业市场仍然产生着较为负面的影响。由于乳业需求不振，乳业发达国家，特别是欧盟和美国，原料奶价格持续低迷，导致奶牛存栏下降，牛奶总供给减少，乳制品价格下降，低迷的价格打击了奶牛养殖业和整个乳品行业。

（二）国内环境

三聚氰胺事件和金融危机的负面影响仍存，国内乳业面临着较为严峻的形势，2009年前三季度国内原料奶平均价格呈下滑趋势。在严峻的市场形势下，我国政府出台了一系列扶持奶业发展的政策，如延长中央财政对原料奶收购的贷款贴息，中央财政对良种奶牛奶站机械设备的补贴，国家奶粉收储规模的扩大等，乳品加工企业，对原料奶和乳制品的质量安全方面有了更多的投入，消费者对牛奶消费的信心显著提高，这些因素促进中国乳业乳业市场的逐步回暖，复苏的速度超过了预期。

（三）发展前景

从乳业产业现状来看，欧美等发达地区乳业发展已达到相当高的水平，年人均占有量已达到300kg。在牛乳作为人类最接近完美食品观念的驱动下，乳制品越来越受到人们的青睐，世界各地纷纷加入乳业大发展行列中。近十年来，随着我国经济的较快发展，乳业也取得了较大进步，但人均占有量仍然相对较低，2011年全国人均牛奶消费量28kg，重庆市人均牛奶消费量仅为全国人均水平的一半，差距非常明显。随着我国经济文化的发展,社会文明程度和人民消费水平的提高,消费习惯的改变,社会对乳制品特别是液态乳产品的需求将日益增大。预计在未来十年内，我国液态乳制品工业将会继续以每年30%的速度增长，在2012 3 年以后相当长的时期内，仍将以每年10%～20%的速度增长，就国内地区比较，北京和上海地区人均乳品占有量高达30kg，而重庆人均占有量不足7kg。在这个人口基数大、人均占有乳品量相对低的重庆，乳品需求潜力巨大。2013年3月20日“两会”刚刚结束，工业和信息化部消费品工业司紧急召开了一次主题为“提升品质、提振信心”的乳品行业座谈会。工业和信息化部总工程师朱宏任在总结时沉重地说：“限购令刚刚实施的两天时间里，香港特区就因奶粉问题拘捕了45个人。这为乳品企业的质量发展奠定了基础。

（四）总体反向行业状况

随着我国经济的发展和国民生活水平的提高，乳制品特别是牛奶已从过去的营养滋补品转变为日常消费品，我国的乳制品行业也在过去十年中取得了巨大的发展，2011年，全国规模以上食品企业31,735家，实现现价食品工业总产值78,078.32亿元，同比增长31.6%，高出全国工业总产值增速3.7个百分点，占全国工业总产值比重9.1%。2011年乳制品产量达2,387万吨，同比增长13.99%，已成为全球第四大乳品生产国。尽管2008年9月份发生的三聚氰胺事件对中国乳业形成了较大的冲击，但在经历了一段时间的调整后，乳制品行业2009年还是企稳回升，保持了继续增长的势头。2007年我国乳制品行业产量增速达到22.46%的高点，2008年由于三聚氰胺事件导致行业产量增速大幅回落至1.30%，2009年乳制品行业企稳回升，产量增速回升至6.88%，2010年，乳制品产量为2,159.39万吨，较2011年同期增长11.18%，2011年乳制品产量达2,387万吨，同比增长13.99%，继续保持良好的增长势头。近年来我国乳制品行业年产值呈逐年增长态势，行业年产值从2006年的1,041.42亿元增长到2011年的2,361.3亿元，受三聚氰胺事件影响，2008年和2009年的产值增速大幅下降，但随着各项整顿措施以及乳业新国标的强制实行，消费者的信心逐步得以恢复，整个乳制品行业呈现复苏的态势。

行业分析

(一）公司介绍

公司名称：伊利股份 股票代码 ：600087 总股本：20.4亿股 流通股本：18.3亿股 上市时间：1996、3.12 法定代表人：潘刚 所属板块：制造业 经营范围:乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造，食品、饮料加工；农畜产品及饲料加工，牲畜，家禽饲养，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，汽车货物运输，日用百货，饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，畜禽产品，饮料，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；乳制品及乳品原料；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设备备件销售（除专营）业务；预包装食品的销售；玩具的生产与销售。（法律、行政法规、国务院决定规定应经许可的，未获许可不得生产经营）。公司控制着大量优质廉价奶源，具备规模和原材料成本优势；主营业务包括液态奶、冷饮系列产品、奶粉及奶制品等，是国内最大的乳品企业；已积极改善产品结构，发展毛利率较高的酸奶和高档奶粉.主要产品：液态奶，冷饮，奶粉，酸奶和原奶

(二）行业前景

继牵手奥运，世博之后，伊利被消费者所熟知。2011年，公司将通过大力提升品牌美誉度，即通过进一步拉近消费者与伊利品牌的距离，增加消费者对伊利品牌的认同感，偏好度和忠诚度，从而提升产品竞争力。公司将以“新伊利滋养生命活力”为主题，加强品牌宣传，全面提升产品竞争力，并 以此继续打造伊利品牌优势，提升品牌美誉度，2012年伦敦奥运会中国体育代表团营养乳制品，伊利持续为中国奥运军团提供营养支持。

（三）市场行业排名

（四）财务分析

分析：从图一来看，截至到2014的第一季度，伊利股份的收入从2010年到2014年不断上涨，说明企业能力不断上升，规模越做越大，成长性强，发展空间大。图二则表现出盈利趋势不断增加，2014年第一季度不断上涨，后期上涨趋势值得投资。图三则表明了该企业的利润趋势不断扩大，值得投资者关注可以为投资者带来一定的分红。

（五）机构的观点

分析：这两幅图则表明了机构大多数持有买入的态度，盈利预测不断上涨，说明机构还是看好此股，值得投资。

盘面分析

(一)技术分析

分析： 从图一来看，伊利股份的股票可以看出2—5月的股价拉升之后又被冲低，股价摇摆不定，此股不太适合短期投资，从图二来看，发展阶段来总的趋势是上涨的，从月k线来看，此股阳线的涨幅大于阴线的走势，此股适合中长期，从他的成交量来说，它属于比较稳定的股。

（二）投资建议

1、“单独二胎”政策下奶粉业务受益的贡献，使得更多的是农村居民受益，而在1982-1988 年城镇化率只有20%多，农村居民可享受“单独”政策的人员数量比较多。农村居民主要消费中低端国产奶粉。因此，伊利奶粉是此次“单独”政策的主要受益者。

2、未来费用率仍有下降的空间

3、对进口奶无需过于担忧 而常温酸奶有望助推公司业绩持续高增长，因此伊利股份是值得中长期投资的股票。