私募基金产品备案全套文件及被拒整改方案[推荐阅读]

第一篇：私募基金产品备案全套文件及被拒整改方案

私募基金产品备案全套文件及被拒整改方案

根据《私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行)》的规定，私募基金管理人应当在私募基金募集完毕后20个工作日内，通过私募基金登记备案系统进行备案，并根据私募基金的主要投资方向注明基金类别，如实填报基金名称、资本规模、投资者、基金合同、基金公司章程或者合伙协议。以下统称基金合同)等基本信息。本文就基金备案的流程及注意事项进行了梳理。

基金产品备案需要准备的文件及模板

一、营业执照/主体资格证明文件——合伙型、公司型基金备案必备文件

只有合伙型、合作型、公司型的基金产品，中基协的系统会要求上传此项文件，契约型基金不需要上传，因为契约型基金不存在组织结构。需要明确的是，这里要上传的是基金产品的营业执照，而非基金管理人的营业执照。

二、《基金招募说明书》——非备案必备文件 《基金招募说明书》是投资者了解基金的最基本也是最重要的文件之一，是投资前的必读文件。但在基金备案系统内，《基金招募说明书》之后有个不适用的选项，属于非必须上传的文件，可以在系统内选择不适用。

三、《基金风险揭示书》——备案必备文件

《私募投资基金监督管理暂行办法》第十六条明确要求：私募基金管理人自行销售私募基金的，应当采取问卷调查等方式，对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，由投资者书面承诺符合合格投资者条件；应当制作风险揭示书，由投资者签字确认。

中基协于2016年4月15日发布了《私募投资基金募集行为管理办法》，同时发布了《私募投资基金投资者风险问卷调查内容与格式指引(个人版)》及《私募投资基金风险揭示书与格式指引》，参考网址：http://

四、《投资者承诺函》——备案必备文件

《基金风险揭示书》与《投资者承诺函》，均需要提交所有投资者签字的文件，如果有5个投资者，就要5份全部上传。我们有些客户在有多个投资者的情况下，会只上传一个投资者签署的承诺函，这就会遭遇中基协的反馈意见。应当将所有投资者签字的文件扫描在一个PDF文档内上传。投资者承诺函参考模板：

五、《机构承诺函》——备案必备文件

这是需要基金管理人出具的承诺函，并且会因为管理股权类或证券类产品的不同，而有细微差别。机构承诺函参考模板：

六、募集规模证明/实缴出资证明——备案必备文件 募集规模证明包括：

托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），或工商登记调档材料等第三方出具的证明。

现在对网上银行、手机银行的使用非常广泛，这里的实缴出资证明并非一定要银行加盖公章的纸质稿文件，网上银行的截屏也同样能够通过中基协的审核，但是要注意，截屏的内容中必须要包含银行的电子章。我们有个客户，就是在截屏的时候，截取了不包含银行电子章的页面而遭遇了反馈。

七、基金合同/合伙协议/公司章程——备案必备文件

在进行基金产品备案时，最重要也是最容易遭遇反馈的文件就是基金合同。2016年4月18日，中基协正式发布酝酿已久的基金合同指引，指引分契约型、公司型、合伙型三类，分别采取了不同的指引方式。

因此，在制作公司章程/合伙协议/基金合同时，要对应具体的合同指引要求，对文件进行制作。合同指引的参考网址：http://

八、《委托管理协议》——非备案必备文件

《委托管理协议》非必须上传的文件，可以在系统内选择不适用。举个需要上传《委托管理协议》的情况：合伙型基金产品的GP并未担任基金管理人，而外聘了基金管理人对基金进行管理。

九、《托管协议》——非备案必备文件

不论是证券类基金还是股权类基金，都可以选择不托管。如果基金选择不托管，经常会遭遇中基协的一类反馈意见，即要求上传所有投资者签署的《无托管协议》，《无托管协议》中需要明确说明“本基金无托管”。按照基金合同指引，无托管的基金产品，需要在基金合同内说明私募基金财产安全的制度措施以及纠纷解决机制。

十、销售归集/托管账户信息——备案必备文件

这对基金产品备案提出了两个要求，一是已经开好专户，二是募集资金已经进入专户。在有托管或者PB综合托管业务的情况下，需要开托管账户和销售归集两个账户，如果没有托管和外包业务，只要开一个销售归集账户即可。

十一、《投资者明细》——备案必备文件

《投资者明细》包括序号，姓名/机构名称，证件号码，认缴金额，实缴金额，汇总金额，备注；备注包括GP/LP，优先/劣后，是否是管理人或员工跟投。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。同时只需要基金管理人加盖机构公章，不需要投资者再次签字。投资者明细参考模板：

十二、对销售业务的管理制度——备案必备文件

十三、对份额登记业务的管理制度——备案必备文件

以上两项文件，可直接提供基金管理人的内控制度文件，并要加盖基金管理人公章。

常见产品备案被拒绝的原因及整改方法

被拒绝原因一：请填写正确的基金全称

整改方法：基金全称应与合同中的名称完全一致。

被拒绝原因二：请填写正确的管理类型

整改方法：可以选择的管理类型有三种，分别是受托管理、自我管理和顾问管理。自我管理指以有限责任公司、股份有限公司形式设立的公司型基金，通过组建内部管理团队实行自我管理，该公司型基金也应当履行管理人登记手续。受托管理指采取委托管理方式将资产委托私募基金管理人进行管理。

顾问管理指私募基金管理人通过担任投资顾问的方式为信托公司、券商资管、QFII等管理资产。

被拒绝原因三：请上传所有投资者签字的风险揭示书

整改方法：将所有投资者签字的风险揭示书扫描在一个PDF文档内上传。

被拒绝原因四：请上传募集规模证明。

整改方法：募集规模证明包括托管人开具的资金到账证明，或会计师事务所开具的验资证明，或银行对账单（并加盖银行公章），或工商登记调档材料等第三方出具的证明。被拒绝原因五：请管理人出具基金是否募集完毕及是否继续对外募集的说明。

整改方法：管理人如实出具上述说明，签章确认并上传至其他问题处。

被拒绝原因六：本基金的合伙人信息与工商注册信息存在不一致。

整改方法：能变更的情况下完成变更后重新备案，暂时无法变更的由所有合伙人出具承诺函，承诺三个月之内完成整改，并将签章确认的承诺函上传至其他问题处。

被拒绝原因七：请XXX投资者实缴满足100万后再来备案。

整改方法：根据证监会于2014年8月21日公布《私募投资基金监督管理暂行办法》第十二条，私募基金的合格投资者是指具备相应风险识别能力和风险承担能力，投资于单只私募基金的金额不低于100万元的单位和个人，故每个投资者的投资额度最低不能少于100万。

被拒绝原因八：请对外募集后再到协会备案。

整改方法：基金产品必须要有外部投资者，基金管理人直投或者基金产品仅为基金管理人及其工作人员认购，中基协不予备案。

被拒绝原因九：请上传投资者明细表并加盖私募基金管理人公章。

整改方法：投资者明细包括序号，姓名/机构名称，证件号码，认缴金额，实缴金额，汇总金额，备注；备注包括GP/LP，优先/劣后，是否是管理人或员工跟投。汇总金额应当与登记备案系统填报的实缴金额一致。

被拒绝原因十：若基金产品无托管，请上传所有投资者签署的无托管协议。

整改方法：在管理人认为需要说明的其他问题里说明，合同中明确本产品无托管及保障私募基金财产安全的制度措施和纠纷解决机制的相关章节，同时上传所有投资者签署的无托管协议，无托管协议中明确说明“本基金无托管”。

被拒绝原因十一：请管理人确认首轮募集是否结束，并上传投资项目情况表至其他问题处。

整改方法：在其他问题处对首轮募集情况进行说明，例如“XXXX基金首轮募集资金已经到位，暂不对外进行募集”，出具说明并加盖基金管理人公章，将PDF扫描件同投资项目表一起上传至其他问题处。

被拒绝的原因十二：请投资者中的基金备案通过后再次提交。

整改方法：若投资者中有基金，该基金需通过备案才可成为合格投资者，且该基金投资的基金才能进行备案。

第二篇：私募基金产品备案完整教程

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七月底成立的私募产品较多，且首次发行的私募管理人居多，备案过程中很多问题无从下手，导致产品备案申请被退回重新修改，从而影响效率，本文通过介绍最普遍形式的产品（自主发行的且有托管外包机构的私募证券投资基金）备案流程，争取让管理人行政人员按照本文操作时一次通过备案。

产品备案是产品打款结束且成立后需要做的，管理人向基金业协会提交的（关于该产品的一些细节，让协会再后台能知晓你的规模、投向、投资者信息等）产品备案前需要的准备材料是：签署好的基金合同、外包协议、资金到账证明或募集规模证明、TA登记表、外包人信息及营业执照电子版；将以上文件扫描成PDF文件。

小贴士：在备案填写资料的过程中过一会点击一下临时保存按钮。备案的网站是https://pf.amac.org.cn/login 登陆后的界面是这样的：首先点击外包机构信息，添加上外包机构，一般产品合作的外包机构都会给你他们的营业执照信息等，此处无难点；

然后点击基金备案，进去后右上方有个添加，点击后是弹出下面界面：

需要注意的是成立日期可以就写当天（后期可以更改），管理类型-受托型，组织形式-0契约型，申请编码-是；基金类型-带期货和证券的话要选择混合型，基金状态-正在运作，份额类型--根据需要填写，管理型的是无特殊。

填写后点击保存，会自动出现产品编码，点击最后面的附表（由于附表信息较多，下文以继续上图X。。来表明是附表的界面）如果需要修改成立日期及投资类型等信息，可以点击上图红圈的地方； 继续上图2.。。

上图中到期日在基金合同中看存续期多久，以成立日加上存续期就是到期日； 招募说明书，如果没有可以选择不适用，或者直接上传一份基金合同扫描件也可以；

风险揭示书，基金合同签署前一般都会有，如果是和合同是一起的，建议使用PDF编辑工具（Foxit_PDF_Editor）将其导出来再上传；

投资者承诺函，客户签署合同的时候都有，有的名字可能叫合格投资者承诺书 机构承诺函，7月18号新增加的内容，需要模板的朋友可以公共号后台留下邮箱，大概内容如下图所示：

目标募集规模和实际募集规模可以都写成实际的数字，后面的募集证明或实缴出资证明，需要由托管人或者外包人给你发送PDF文件，有他们的盖章； 继续上图3。。

主要投资方向，直接从合同中找到投资范围，然后粘贴上去即可； 基金合同，将任意一个客户的三方签署好的合同（切记要日期，所有签字盖章的地方都要完整）扫描成一本PDF上传；此处容易问题点在于合同大于20M无法上传，老木都是使用“pdfshrink”这个小工具去压缩PDF的，大家也可以自己百度如何压缩pdf；

委托管理协议：如果是自主发行的产品直接选择不适用； 是否存在保底 保收益情形：都选择否；

托管人：选择合同上的托管银行或托管券商（如果是综合服务资质的券商就选择不适用）；后面上传托管协议的地方可以直接上传基金合同； 销售归集/托管账户信息：点击添加，然后按下图选择

继续上图4。。上面信息从合同中或者外包协议中都能找到，净值和累计净值就写1，更新日期可以写当天，财务杠杆倍数和合成倍数管理型产品都是1，结构化的产品需要自己计算；是否挂牌选择否； 继续上图5。。投资者信息可以看着TA登记表中的投资者情况，在下面的自然人，机构投资者等选择人数以及计算他们的出资比例；

投资者信息一栏最下面的投资者明细，需要上传外包机构反馈的TA业务登记表，一般是盖有外包业务章的PDF文件，直接上传即可； 继续上图6。。是否由管理人自行办理销售业务选择是，然后按照上图内容选择对应选项；监督机构名字写外包机构，监督协议上次外包协议，部门信息填写外包机构的信息；对销售业务的管理制度，上传私募管理人的销售制度盖章后的扫描件，没有的话可以自己网上搜索； 继续上图7。。

是否由管理人自行办理份额登记：选择否；

是否有外包业务：是，后面有个添加选项，点击后会弹出来对话框，如下图外包机构：选择你的外包机构（如果没有下拉菜单，说明没有提前添加外包机构信息，请在本文开始的时候添加外包机构的地方重新添加上即可）

委托外包协议：上传和外包机构签字盖章的外包协议扫描件，不大于20M； 外包业务：根据实际的外包事项，一般必填份额登记和估值核算； 基金经理是否高管：是，选择对应的基金经理；

其他需要说明的问题及上次文件：一般没有必要的话就空着； 联系人信息电话：如实填写即可。

最后检查无误后保存提交，静候消息，一般三个工作日左右会给通知。不明白的地方欢迎留言咨询

第三篇：私募基金募集流程及产品备案要点

私募基金募集流程及产品备案

目录

一、私募基金的募集......................................................................................2

（一）募集主体资格--前提.......................................................................2

（二）公开宣传机构品牌--步骤1...........................................................2

（三）特定对象确定--步骤2....................................................................3

（四）投资者适当性匹配--步骤3...........................................................5

（五）基金风险揭示--步骤4....................................................................5

（六）合格投资者确认--步骤5...............................................................6

（七）签署基金合同--步骤6....................................................................7

（八）募集结算资金专用账户.................................................................8

（九）投资冷静期--步骤7......................................................................11

（十）回访确认--步骤8...........................................................................11

（十一）投资运作--步骤9......................................................................13

二、私募基金产品的备案...........................................................................14

（一）相关法规..........................................................................................14

（二）简要流程..........................................................................................15

（三）信息公示..........................................................................................15

一、私募基金的募集

（一）募集主体资格--前提 相关法规：

第二条 在中国证券投资基金业协会（以下简称中国基金业协会）办理私募基金管理人登记的机构可以自行募集其设立的私募基金，在中国证监会注册取得基金销售业务资格并已成为中国基金业协会会员的机构（以下简称基金销售机构）可以受私募基金管理人的委托募集私募基金。其他任何机构和个人不得从事私募基金的募集活动。

本办法所称募集行为包含推介私募基金，发售基金份额（权益），办理基金份额（权益）认/申购（认缴）、赎回（退出）等活动。

第四条 从事私募基金募集业务的人员应当具有基金从业资格（包含原基金销售资格），应当遵守法律、行政法规和中国基金业协会的自律规则，恪守职业道德和行为规范，应当参加后续执业培训。

合规要点：

根据《募集办法》，私募基金募集人员应当具备基金从业资格。建议具备相应条件的私募基金管理人，申请私募基金销售资格，开拓私募基金销售业务。

（二）公开宣传机构品牌--步骤1 相关法规：

第十六条 募集机构仅可以通过合法途径公开宣传私募基金管理人的品牌、发展战略、投资策略、管理团队、高管信息以及由中国基金业协会公示的已备案私募基金的基本信息。私募基金管理人应确保前述信息真实、准确、完整。合规要点：

私募基金管理人对外宣传所使用的宣传资料，应当统一、合规，必要时，可以委托律师对公开宣传的媒介渠道、宣传内容、推介尺度进行合规把控。

针对私募基金产品名称重复度日益提高的情况，可预先在登记备案系统中“基金备案”页面提前创建基金产品名称，录入预保留的产品名称并临时保存，即可取得基金编码并提前占名（勿点击“提交办理”）。

（三）特定对象确定--步骤2 相关法规：

第十七条 募集机构应当向特定对象宣传推介私募基金。未经特定对象确定程序，不得向任何人宣传推介私募基金。

第十八条 在向投资者推介私募基金之前，募集机构应当采取问卷调查等方式履行特定对象确定程序，对投资者风险识别能力和风险承担能力进行评估。投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。

投资者的评估结果有效期最长不得超过3年。募集机构逾期再次向投资者推介私募基金时，需重新进行投资者风险评估。同一私募基金产品的投资者持有期间超过3年的，无需再次进行投资者风险评估。

投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估。合规要点：

通过问卷调查等书面形式确定投资者的，调查问卷务必与风险揭示书、合格投资者承诺函、基金合同等文件分开签署，调查问卷签署日期一定要先于基金合同等文件，且此类调查文件务必要有调查结论（评分结果）。

所需文件：

1、私募基金管理人简要介绍：以私募基金管理人名义发出，内容可包括机构品牌、投资策略、高管团队、过往业绩（过往业绩披露限于已备案的私募基金）等可公开宣传信息，并附《私募投资基金投资者风险调查问卷》（“投资者调查问卷”）。

2：私募基金投资者调查问卷：投资者调查问卷的内容范本可参考基金业协会《私募投资基金投资者风险问卷调查内容与格式指引（个人版）》，包括“投资者基金信息+财务状况+投资知识+投资目标+风险偏好”等模块，并根据拟募集基金产品的情况进行调整，以便于区分客户的投资偏好。需要注意的是，投资者调查问卷中不能描述产品，但可以该产品的风险结构接受度作为调查问卷内容。投资者调查问卷设置有效期，最长不得超过三年。针对其他私募基金管理人提供的问卷调查结果，需谨慎处理，结合实际情况综合评估能否直接使用。

建议私募基金管理人，将“投资者风险承担能力发生重大变化时，可主动申请对自身风险承担能力进行重新评估”作为自我披露事项，列示在投资者调查问卷中。

（四）投资者适当性匹配--步骤3 相关法规：

第十九条 募集机构应建立科学有效的投资者问卷调查评估方法，确保问卷结果与投资者的风险识别能力和风险承担能力相匹配。募集机构应当在投资者自愿的前提下获取投资者问卷调查信息。问卷调查主要内容应包括但不限于以下方面：……

私募投资基金投资者风险问卷调查内容与格式指引（个人版）： [私募基金投资者风险识别能力和承担能力分为保守型、稳健型，平衡型，成长型、进取型等五大类，对应分值表由机构自行制定] 第二十一条 募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法。

募集机构应当根据私募基金的风险类型和评级结果，向投资者推介与其风险识别能力和风险承担能力相匹配的私募基金。

合规要点：

私募基金产品也可以分为“保守型、稳健型，平衡型，成长型、进取型”，募集机构应当自行或者委托第三方机构对私募基金进行风险评级，建立科学有效的私募基金风险评级标准和方法。

所需文件：

1、私募基金风险评级文件：确认私募基金风险级别。并根据私募基金风险级别与问卷调查结果，进行投资者适当性匹配。

（五）基金风险揭示--步骤4 相关法规： 第二十六条 在投资者签署基金合同之前，募集机构应当向投资者说明有关法律法规，说明投资冷静期、回访确认等程序性安排以及投资者的相关权利，重点揭示私募基金风险，并与投资者签署风险揭示书。

所需文件：

1、《致投资者的一封信》：以募集人员（需具备基金从业资格）名义发出，内容包括投资流程说明、文件签署要求、投资者重要权利告知（如冷静期、回访确认安排等），以及要求投资者提供合格投资者资产证明或收入证明文件和其他相关资料。

2、招募说明书：注意与基金合同主要条款内容保持一致，但内容要尽量简练，将重要条款通过字体、字号、加粗、下划线等显著方式标注出来。

3、风险揭示书：相关内容以《私募投资基金风险揭示书内容与格式指引》为最低要求，尤其注意基金产品的特殊风险揭示（如基金未托管所涉风险、基金委托募集所涉风险等），建议委托律师进行审查。

4、无托管确认函（如需）：如基金未托管的，建议由全体投资者签署无托管确认函，届时备案基金产品时，在“基金备案—附表”界面中的“其他问题文件描述上传”窗口上传。

5、投资者承诺函：承诺符合合格投资标准+其他应承诺内容。

（六）合格投资者确认--步骤5 相关法规： 第十八条 投资者应当以书面形式承诺其符合合格投资者标准。第二十七条 在完成私募基金风险揭示后，募集机构应当要求投资者提供必要的资产证明文件或收入证明。

募集机构应当合理审慎地审查投资者是否符合私募基金合格投资者标准，依法履行反洗钱义务，并确保单只私募基金的投资者人数累计不得超过《证券投资基金法》、《公司法》、《合伙企业法》等法律规定的特定数量。

合规要点：

私募基金管理人对于资产证明、收入证明要进行合理的真实性审查。

私募基金管理人不能仅根据投资金额（超过人民币100万元）、投资者承诺来判定合格投资者，亦需要投资者提供相应文件来证明其符合私募基金合格投资者条件。

所需文件：

1、自然人投资者金融资产证明或机构投资者净资产证明文件：如银行对帐单、股票证明，机构的审计报告等。

（七）签署基金合同--步骤6 相关法规：

第二十九条 各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。

所需文件：

1、基金合同：需按照《私募投资基金合同指引》相关内容及标 准进行制定。2016年07月15日前的存量基金在新规生效后吸收新投资者的，适用于新规（《募集办法》及《私募投资基金合同指引》），可签订《补充协议》或新版基金合同，以落实新规相关要求。

2：如基金产品为合伙制或公司制，签订基金合同可同步签订工商登记变更文件，同时，无需等待工商变更登记手续完成，即可进行基金产品备案（产品的备案时点是资金募集完毕后二十个工作日内）。

（八）募集结算资金专用账户 相关法规：

第十二条 募集机构或相关合同约定的责任主体应当开立私募基金募集结算资金专用账户，用于统一归集私募基金募集结算资金、向投资者分配收益、给付赎回款项以及分配基金清算后的剩余基金财产等，确保资金原路返还。

本办法所称私募基金募集结算资金是指由募集机构归集的，在投资者资金账户与私募基金财产账户或托管资金账户之间划转的往来资金。募集结算资金从投资者资金账户划出，到达私募基金财产账户或托管资金账户之前，属于投资者的合法财产。

第十三条 募集机构应当与监督机构签署账户监督协议，明确对私募基金募集结算资金专用账户的控制权、责任划分及保障资金划转安全的条款。监督机构应当按照法律法规和账户监督协议的约定，对募集结算资金专用账户实施有效监督，承担保障私募基金募集结算资金划转安全的连带责任。

取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司等金融机构，可以 在同一私募基金的募集过程中同时作为募集机构与监督机构。符合前述情形的机构应当建立完备的防火墙制度，防范利益冲突。

本办法所称监督机构指中国证券登记结算有限责任公司、取得基金销售业务资格的商业银行、证券公司以及中国基金业协会规定的其他机构。监督机构应当成为中国基金业协会的会员。

私募基金管理人应当向中国基金业协会报送私募基金募集结算资金专用账户及其监督机构信息。

第十四条 涉及私募基金募集结算资金专用账户开立、使用的机构不得将私募基金募集结算资金归入其自有财产。禁止任何单位或者个人以任何形式挪用私募基金募集结算资金。私募基金管理人、基金销售机构、基金销售支付机构或者基金份额登记机构破产或者清算时，私募基金募集结算资金不属于其破产财产或者清算财产。

《基金业务外包服务指引（试行）》：

第十二条 基金管理人可以自行办理其募集的基金产品的销售业务或委托外包机构从事基金销售业务。办理基金销售、销售支付业务的机构应设置有效机制，切实保障销售结算资金安全。

办理私募基金销售、销售支付业务的机构开立销售结算资金归集账户的，应由监督机构负责实施有效监督，在监督协议中明确保障投资者资金安全的连带责任条款。

开展基金销售业务的各参与方应签署书面协议明确各方权责。协议内容应包括对基金持有人的持续服务责任、反洗钱义务履职及责任划分、基金销售信息交换及资金交收权利义务等。第十三条 基金管理人可委托外包机构办理基金份额（权益）登记。办理基金份额登记业务的机构应保证登记数据的真实、准确和完整，可开立注册登记账户，用于基金投资人认（申）购资金、赎回资金和分红资金的归集、存放与交收，并设置有效机制，切实保障投资人资金安全。

办理私募投资基金份额（权益）登记业务的外包机构为依法开展公开募集证券投资基金份额登记的机构或其绝对控股子公司、获得公开募集证券投资基金销售业务资格的证券公司（或其绝对控股子公司）及商业银行。

私募投资基金管理人自行办理基金份额（权益）登记，并以自身名义开立注册登记账户的，应由监督机构负责实施有效监督，在监督协议中明确保障投资者资金安全的连带责任条款。

第十四条 第十二条和第十三条所述监督机构为中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）和获得公开募集证券投资基金销售业务资格的商业银行或证券公司。

合规要点：

基金合同签署后，投资者即可缴纳投资款，将其自有资金划转至募集结算资金专用账户（“募集专户”）。需要注意的是，由于募集资金不允许代付代缴，投资者应用自己的账户进行打款。

募集机构应当与监督机构签订募集专户监督协议，同时，私募基金管理人自行办理份额登记也需要与监督机构签订监督协议（在产品备案时需要上传两份监督协议）。

（九）投资冷静期--步骤7 相关法规：

第二十九条 各方应当在完成合格投资者确认程序后签署私募基金合同。

基金合同应当约定给投资者设置不少于二十四小时的投资冷静期，募集机构在投资冷静期内不得主动联系投资者。

（一）私募证券投资基金合同应当约定，投资冷静期自基金合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算；

（二）私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同关于投资冷静期的约定可以参照前款对私募证券投资基金的相关要求，也可以自行约定。

合规要点：

私募基金管理人应当保存投资者投资款划转凭证，精确记录投资者认购款项的划转时间，以确定冷静期的起算时点。私募股权投资基金、创业投资基金等其他私募基金合同的冷静期，可以约定起算时间，但是冷静期不得短于24小时。

（十）回访确认--步骤8 相关法规：

中国基金业协会鼓励募集机构按照本办法第三十条、第三十一条的规定实施回访制度，正式实施时间在评估相关实施效果后另行通知。

第三十条 募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务以外的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行 投资回访。回访过程不得出现诱导性陈述。募集机构在投资冷静期内进行的回访确认无效。

回访应当包括但不限于以下内容：

（一）确认受访人是否为投资者本人或机构；

（二）确认投资者是否为自己购买了该基金产品以及投资者是否按照要求亲笔签名或盖章；

（三）确认投资者是否已经阅读并理解基金合同和风险揭示的内容；

（四）确认投资者的风险识别能力及风险承担能力是否与所投资的私募基金产品相匹配；

（五）确认投资者是否知悉投资者承担的主要费用及费率，投资者的重要权利、私募基金信息披露的内容、方式及频率；

（六）确认投资者是否知悉未来可能承担投资损失；

（七）确认投资者是否知悉投资冷静期的起算时间、期间以及享有的权利；

（八）确认投资者是否知悉纠纷解决安排。

第三十一条 基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。

未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。所需文件：

1、冷静期确认书

2、回访确认书：应注意确认回访时间已超过冷静期。私募基金管理人可以进行回访确认，留存回访记录，由投资者签署回访确认书，以书面形式确认各项回访内容。

进行回访确认的主体应当是本机构从事本基金产品销售推介业务以外的人员。

（十一）投资运作--步骤9 相关法规：

第三十一条 基金合同应当约定，投资者在募集机构回访确认成功前有权解除基金合同。出现前述情形时，募集机构应当按合同约定及时退还投资者的全部认购款项。

未经回访确认成功，投资者交纳的认购基金款项不得由募集账户划转到基金财产账户或托管资金账户，私募基金管理人不得投资运作投资者交纳的认购基金款项。

《私募投资基金合同指引1号（契约型私募基金合同内容与格式指引）》：

第十五条 私募基金应当按照规定向中国基金业协会履行基金备案手续。基金合同中应约定私募基金在中国基金业协会完成备案后方可进行投资运作。

合规要点：

完成回访确认后即可将投资款项划转至基金账户，并提交产品备 案。备案完成后，基金便可进行投资运作，基金的募集过程至此完毕。同时需要注意，募集机构应保存投资者适当性管理以及其他与私募基金募集业务相关的记录及其他相关资料，保存期限自基金清算终止之日起不得少于10年。

对于基金产品的募集合规确认，律师可提供整体的私募基金产品合规意见，包括合格投资者确认、基金产品风险评级、投资者适当性匹配、募集行为/文件合规、回访确认等。在综合服务方面，可以为每个基金产品建立私募基金产品合规档案，囊括基金产品评级、合格投资者确认、回访确认书、募集过程的合规意见等，由律师事务所履行档案保存义务。

二、私募基金产品的备案

（一）相关法规

《私募投资基金监督管理暂行办法》第八条规定，各类私募基金募集完毕，私募基金管理人应当根据基金业协会的规定，办理基金备案手续，报送以下基本信息：

1、主要投资方向及根据主要投资方向注明的基金类别；

2、基金合同、公司章程或者合伙协议。资金募集过程中向投资者提供基金招募说明书的，应当报送基金招募说明书。以公司、合伙等企业形式设立的私募基金，还应当报送工商登记和营业执照正副本复印件；

3、采取委托管理方式的，应当报送委托管理协议。委托托管机构托管基金财产的，还应当报送托管协议；

4、基金业协会规定的其他信息。

基金业协会应当在私募基金备案材料齐备后的20个工作日内，通过网站公告私募基金名单及其基本情况的方式，为私募基金办结备案手续。

（二）简要流程

登录中国证券投资基金业协会（以下简称基金业协会）私募基金登记备案系统，进行私私募基金备案。

（三）信息公示

登记备案后，基金业协会将对外公示私募基金管理人、私募基金的基本信息。如需阅览私募基金管理人公示信息，请查看中国证券投资基金业协会官网。

第四篇：私募基金等级备案提示

私募基金管理人（股权类）信息披露及更新指引

余能军 余能军 9 个月前

上海信和安律师事务所 金融业务组

私募股权（含创业）投资基金管理人通过基金业协会审核登记后，便开始积极准备基金产品备案。值得提醒的是，基金管理人同时也要注意基金业协会的要求，按时进行相关信息披露和更新填报，以便向投资者进行信息披露并使基金业协会能够更好的对基金管理人及基金产品进行监管。否则，随时有可能被基金业协会加入黑名单或被注销的风险。

一、私募基金管理人（私募股权（含创业）投资基金）信息披露指引

（一）报告类型

1报告（必须）

2半报告（必须）3季度报告（鼓励）

4月度报告（股权类基金不要求）

5重大事项临时报告（发生时披露）

（二）信息披露要求

1、时间要求：信息披露报告应在次年6月底之前完成，信息披露半报告应在当年9月底之前完成。协会鼓励私募基金管理人向投资者披露季度报告，季度报告不做强制要求；

2、披露对象：例如私募基金产品备案时间在2016年12月31日之前的，则2017年6月底之前应当披露2016年报告；私募基金产品备案时间在2017年12月31日之前的，则2018年6月底之前应打给当披露2017年报告；

3、披露平台：自2017年1月1日起，相关机构应按照《信披指引2号》使用说明的要求，通过私募基金信息披露备份系统（https://pfid.amac.org.cn）进行信息披露文件备份。

4、披露内容概要：

（1）报告披露内容：①基金产品概况，包含基金基本情况、基金产品说明、基金管理人和基金托管人、基金投资者情况（选填）、外包机构情况；②基金运营情况，包含累计运营情况、持有项目说明表、所投基金情况；③主要财务指标、基金费用及利润分配情况，包含主要会计数据和财务指标、基金费用明细、过去三年基金的利润分配情况；④基金投资者变动情况；⑤管理人报告；⑥托管人（如有）报告；⑦经审计财务报告。

（2）半报告披露内容：①基金基本情况；②基金管理人和基金托管人；③基金投资运作情况，包含所投项目情况、所投基金情况）；④基金费用明细等。其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。

（3）季度报告披露内容：①基金基本情况；②基金管理人和基金托管人；③基金投资运作情况；④基金费用明细。其中基金投资者情况、基金持有项目特别情况说明、管理人报告等都是选填项目。

（4）重大事项临时报告披露内容：

二、私募投资基金管理人登记信息报送指引

（一）填报更新信息平台

私募基金管理人仍需在相应时间在资产管理业务综合报送平台资产管理业务综合报送平台进行相关信息的填报及更新。

（二）相关时间节点及要求

1、私募基金管理人应当于每结束之日起20个工作日内，更新私募基金管理人、股东或合伙人、高级管理人员及其他从业人员、所管理的私募基金等基本信息。

2、私募基金管理人应当于每四月底之前，通过私募基金登记备案系统填报经会计师事务所审计的财务报告。【公司成立不满一年不需填报】

3、私募基金管理人应当在每季度结束之日起10个工作日内，更新所管理的私募股权投资基金等非证券类私募基金的相关信息，包括认缴规模、实缴规模、投资者数量、主要投资方向等。

4、私募基金管理人发生以下重大事项的，应当在10个工作日内向基金业协会报告:

⑴私募基金管理人的名称、高级管理人员发生变更;

⑵私募基金管理人的控股股东、实际控制人或者执行事务合伙人发生变更;

⑶私募基金管理人分立或者合并;

⑷私募基金管理人或高级管理人员存在重大违法违规行为;

⑸依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产;

⑹可能损害投资者利益的其他重大事项。

5、私募基金运行期间，发生以下重大事项的，私募基金管理人应当在5个工作日内向基金业协会报告:

⑴基金合同发生重大变化;

⑵投资者数量超过法律法规规定;

⑶基金发生清盘或清算;

⑷私募基金管理人、基金托管人发生变更;

⑸对基金持续运行、投资者利益、资产净值产生重大影响的其他事件。

第五篇：基金 私募基金投资拟上市公司的备案核查要求及整改方案

基金

私募基金投资拟上市公司的备案核查要求及整改方

案

法盛金融投资

一个专注于金融证劵、股权投资、不良资产、私募基金、股权激励、税务筹划等领域的专业公众号，超数万篇干货文章供检索。

有限合伙企业是私募基金最广泛运用的形式，但并非所有的有限合伙企业都属于私募基金。因此，股东或发行对象中存在未备案的有限合伙企业是否会影响公司上市或交易就成为关键性的问题。本文将结合大量上市公司案例，从实证的角度分析什么样的有限合伙企业无需备案为私募基金，以及如何处理应备案而未备案的有限合伙企业，使其不会影响公司上市和发行。

一、证监会对上市发行中有限合伙企业的核查要求

2014年8月，证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》（证监会令第105号；下称《暂行办法》），要求所有形式的私募基金必须备案。2015年1月23日，证监会发布《发行监管问答——关于与发行监管工作相关的私募投资基金备案问题的解答》中，要求中介机构对企业首次公开发行前的股东、上市公司非公开发行认购对象是否为私募基金，是否按规定履行备案程序进行核查，并在中介机构报告中对核查结果进行说明。2015年03月06日，证监会发布《关于与并购重组行政许可审核相关的私募投资基金备案的问题与解答》，将并购重组的发行对象也纳入中介机构审核是否为私募基金的范畴。至此，证监会系统对私募基金必须备案的要求已经完全统一，私募基金未经备案将无法参与上市发行、定向增发和并购重组业务。

有限合伙企业因其税务、管理方面的优势，成为对外投资中最广泛运用的投资主体，也是私募基金最常见的载体，这也就导致公司拟上市前的股东中常常出现有限合伙企业的身影，有限合伙企业也常常参与上市公司的非公开发行和并购重组。这也就意味着，对于这些大量存在的有限合伙企业，一旦被认定为私募基金而又未办理私募基金备案，则将影响公司的上市和发行。因此，中介机构在发表意见时，首先要说明该有限合伙企业是否属于私募基金，是否需要办理私募基金备案；其次，如果属于私募基金，则要核查其是否已经备案。

二、哪些有限合伙企业无需备案为私募基金？

（一）证监会和中基协对“私募基金”的界定

根据证监会正式发布《暂行办法》，私募基金是指在中华人民共和国境内，以非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金。非公开募集资金，以进行投资活动为目的设立的公司或者合伙企业，资产由基金管理人或者普通合伙人管理的，其登记备案、资金募集和投资运作适用本办法。中基协发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》（中基协发〔2014〕1号）对私募基金的定义基本延续了《暂行办法》的定义。

可见，构成私募基金的要件有三：第一，以投资活动为目的；第二，存在资金募集行为；第三，资产由基金管理人管理。

（二）从案例分析如何认定有限合伙企业是否为私募基金

笔者仔细研读了160份上市公司的中介机构报告，其中18份存在核查未备案有限合伙企业是否属于私募基金的情况。由于篇幅所限，笔者在下方节选了部分典型的案例，全部案例附在文末，供读者参考。1.成功通过证监会核准的案例

下列案例，律师或保荐机构在报告中论述了有限合伙企业不属于私募基金，不需要办理备案的理由，且发行人的发行方案皆获得了证监会的核准。（由于员工持股计划无需备案，案例中已剔除有限合伙企业为员工持股平台的情形）2.未通过中介机构核查或未通过证监会审核的案例

《法律意见书》中的意见并未受证监会接受，证监会在反馈意见中仍然要求中介机构核查天津紫金博雅的备案情况，好在当时天津紫金博雅已经完成备案，因此并不影响农发种业的上市。（具体分析详见本文第二大点）

（三）总结：不被认定为私募基金的有限合伙企业的特点

总结以上中介机构的意见，获得证监会审核通过的未备案有限合伙企业主要由以下几个特点：

1.不存在对外募集行为。这是私募基金的最本质的特征，上述所有的核查意见中都提到有限合伙企业“不存在以非公开方式向投资人募集资金的情形”。最典型的就是论证有限企业投资的资金都来源于企业的自有资金。

2.未委托基金管理人管理。委托私募基金管理人对有限合伙企业进行管理，并向私募基金管理人支付管理费也是私募基金的典型特征之一。对此特征进行核查的最典型的方式就是核查《合伙协议》和GP的类型，例如上表中第五个案例中核查意见认为，《合伙企业》中约定合伙人按照所持份额比例享受利润分红，执行事务合伙人为自然人，未委托私募基金管理人进行管理。这就表明合伙企业GP为自然人而非私募基金管理人，GP不存在绩效薪酬（CARRY），未委托私募基金管理人管理也未支付管理费是判断是否委托基金管理人管理的四大要点。

当然，也不需要同时满足上述四大特点，如第2个案例中，银穗资产的GP由一家名为“余江县银穗创业投资管理有限公司”的法人而非自然人担任，但证监会并未针对该情形反馈意见。

3.不以投资为目的。这一点的主要核查方式是核查企业的经营范围以及其投资项目情况。不以投资为目的的主要表现形式是经营范围中无“投资管理”或“投资管理”并非其主营业务，以及企业除被核查的交易外无其他投资项目也无投资计划。典型案例如第3个案例、第4个案例、第5个案例和第8个案例。

4.合伙人人数较少。通过核准的未备案有限合伙企业中，合伙人人数大部分都在十人以下，如果合伙人人数较多，其存在推介、募集行为的可能性很大，较难论证其不为私募基金。

5.合伙人的关系。如果有限合伙企业的合伙人之间为朋友或亲属关系，可以推断该有限合伙企业属于亲朋之间的共同投资行为，不属于以非公开方式募集金设立的投资。

综上所述，判断一个有限合伙企业是否需要进行基金备案，主要从是否对外募集、GP是否为自然人、是否对GP支付绩效薪酬或者管理费、是否为委托管理人管理、经营范围是否有“投资管理”、是否存在其他投资项目、合伙人人数的多少、合伙人之间的关系等几个要素进行综合判断。

梳理查找到的案例，我们发现首次公开发行的股东中存在未备案有限合伙企业的数量远远少于并购重组和非公开发行中交易对象为未备案有限合伙企业的数量，我们推测这是因为证监会对IPO的审核较为严格，不允许企业玩太多的“花样”，因此，从审慎和风险提示的角度，我们建议经营范围中存在“投资管理”或GP非为自然人的有限合伙企业在材料申报前完成私募基金备案工作，以免影响上市进程。

二、如何处理未备案的有限合伙型私募基金使其不影响上市工作

许多拟上市公司一直到中介机构进行上市辅导甚至是准备提交申报材料前才发现股东中存在未备案的有限合伙型私募基金，此时应如何处理才能最大程度地不影响公司上市呢？笔者根据法律研究和实务经验，提供以下几个方案，以飨读者。

1.立即着手办理私募基金备案，并出具《承诺函》

发现存在未备案私募基金最直接了当的解决方式就是马上着手进行私募基金的备案。由于私募基金备案前必须先办理私募基金管理人的登记，完成登记和备案的时间无法把控，时间过长可能会影响公司的上市进程，因此建议有限合伙的备案和公司的上市同时进行，如果在申报材料时仍未完成备案的，可由有限合伙企业出具一份《承诺函》，承诺其正在进行私募基金管理人登记和备案程序，若因为没有及时完成备案而给拟上市主体造成损失的，将依法承担对拟上市公司造成的损失的赔偿责任。在证监会沟通反馈阶段如基金备案完成，可由中介机构通过补充法律意见书等方式向证监会反馈这一情况，这样就不会影响企业上市。比如在上表未通过审核的农发种业并购重组案例中，律师在《法律意见书》中认为，天津紫金博雅虽然符合私募基金定义，但是由于GP为自然人，不存在私募基金管理人所以不需要办理基金备案。但该等意见不被证监会接受，证监会在反馈意见中要求中介机构核查天津紫金博雅的备案情况，中介机构回复意见时天津紫金博雅已经完成备案，因此并不影响农发种业的上市。天津紫金博雅仅用三个月就完成了基金管理人的登记和基金的备案，可谓神速。不过需要注意的是，根据中基协披露的信息，天津紫金博雅的登记主体和备案主体都是“天津紫荆博雅投资管理中心（有限合伙）”，而其GP仍原来的自然人黄国江，我们推测，这是发行人与证监会、中基协沟通协调后的结果，因此，天津紫金博雅的案例只能审慎借鉴。

那么，如果在上会前仍未完成备案的，会影响企业上市吗？目前在公开渠道查询的案例中，未见股东未完成私募基金备案拟上市公司成功上市的案例。借鉴其他交易，在并购重组的案例（洲际油田、荣信股份）中，发行人都承诺在完成私募基金备案前，不能实施本次重大资产重组方案。在新三板挂牌企业中，金泉科技（832548）的主办券商报告中说明，“台州金达股权投资管理合伙企业（有限合伙）正在办理该等私募基金管理人登记/私募基金备案工作，但该等正在办理相关基金管理人登记/基金备案的状态不影响该企业作为股东的主体资格，该企业有权依法行使股东权利并履行相关股东义务。”2015年05月15日，股转公司同意金泉科技挂牌，而直到2015年07月13日，台州金达才办理完成基金备案。虽然新三板存在未备案仍成功挂牌的案例，但新三板挂牌无需证监会核准，且IPO的审核会严于新三板挂牌的审核，因此从审慎的角度，我们认为属于私募基金的有限合伙企业在上会前仍未完成备案的极可能会影响公司上市。

2.转让股份

相较于费时较长的私募基金登记和备案程序，让有限合伙企业直接转让股份可能更为便捷。但需要注意的是，在一些情况下，拟上市公司的股份已经无法转让。比如，根据《公司法》第141条的规定，发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。因此如果拟上市公司改制完成后未满一年的，则股东不能转让股份。

3.更换GP为私募基金管理人或委托私募基金管理人管理

私募基金备案过程中最费时间的是管理人的登记，如果直接让原GP将其所持份额转让给有资质的私募基金管理人，由后者担任GP，并将该有限合伙型基金备案在该管理人的名下，将大大节省备案时间，问题是，这一新的GP并未参与有限合伙的初始设立和募集的过程，这种方式可被中基协接受吗？

根据我们与中基协的沟通，中基协的工作人员回复只要顺利完成工商变更登记，新的GP就可以将该基金备案在自己的名下，对于产品备案中需要上传的“基金招募说明书、推介材料、风险揭示书”等材料，可以通过补签的方式签署并上传。委托管理的方式也类似。

三、结语

综上，对于拟上市公司股东中，上市公司并购重组和非公开发行的对象中存在未备案有限合伙企业是否会影响发行，需要中介机构从是否对外募集、GP是否为自然人、是否对GP支付绩效薪酬或者管理费、是否为委托管理人管理、经营范围是否有“投资管理”、是否存在其他投资项目、合伙人人数的多少和合伙人之间的关系等几个要素进行综合判断。对于马上要上市的公司股东中存在未备案基金的，不完成备案极可能影响公司上市。可通过着手备案并出具《承诺函》、转让股份、更换GP为私募基金管理人或委托私募基金管理人管理等方式解决。