能源金融期货股票模拟实习报告2014

第一篇：能源金融期货股票模拟实习报告2014

重点能源产品期货股票投资分析

通过一个学期证券投资学的学习，为更好的将理论与实际的结合，课程安排让我们进行了证券期货投资模拟，本次股票模拟投资报告针对能源金融行业中的XXX公司（股票代码）进行基本面与技术面的详细分析，争取将所学理论用于实践。

一、基本面分析

1、宏观经济分析

1.1宏观经济变量分析

中国经济是在经历周期性的波动与调整，还是已进入“次高速增长”的新发展阶段？

今年以来的宏观经济形势引发疑问过去的一周，密集发布的宏观数据再次成为人们关注的焦点。随着海关总署8日公布5月进出口数据，财政部、国家统计局、央行之后相继公布5月财政数据、固定资产投资、CPI、PPI、消费、信贷等各项宏观数据。

数据显示，中国的宏观经济目前仍旧处于艰难的复苏阶段，而在这些表现出的“困难”背后，中国经济发展过程中深层次的矛盾也正在显露。在众多的经济学家和市场人士看来，如何加快深层次经济体制改革的步伐，已经成为比应对短期复苏乏力更为重要的核心问题。

海关总署发布的5月份进出口数据依旧保持着上升的趋势。数据显示，1—5月，我国进出口总值10.51万亿元人民币，扣除汇率因素同比增长10.9%，其中出口增长13.5%，进口增长8.2%，贸易顺差5079.4亿元人民币。

尽管从数据来看，进出口增速强劲，但市场对于数据的真实性却有所质疑。从中国与主要贸易伙伴的进出口变化来看，前5个月，除了对美国和东盟贸易额出现了小幅增长，对欧盟和对日贸易额均出现了下降，而支撑整体进出口数据上涨的主要力量则来源于内地与香港高达52%的贸易额增长。在许多市场人士看来，这种不寻常的高增长背后，很可能存在出口商在销售账单上虚增发票金额，以逃避外汇管制的可能性。

事实上，即便外贸数据保持着上涨的态势，但这也仅仅是宏观经济“三驾马车”中仅有的温和增长。国家统计局公布的数据显示，2013年1—5月份全国固定资产投资（不含农户）131211亿元，同比名义增长20.4%，增速比1—4月份回落0.2个百分点。社会消费品零售总额18886亿元，同比名义增长12.9%，增速仅比1—4月份 1

微涨0.1个百分点。

除此之外，5月国内CPI同比上涨2.1%，同比涨幅比4月份回落0.3个百分点，比去年全年回落0.5个百分点；同期，PPI连续第15个月负增长，同比下降2.9%，环比下降0.6%，PPI作为工业出厂价格，反映了企业的投资需求，PPI长期低迷表明企业对经济信心不足。

与此同时，央行公布的5月份金融统计数据显示，5月信贷数据明显低于预期，当月新增贷款为6674亿元，远低于上月的7928亿元和市场预期，社会融资总量也出现了大幅下滑，5月仅新增1.19万亿元，也低于市场此前预期。

1.2经济周期分析

尽管2012年以“稳增长”为目标的宏观调控措施曾让经济增速在去年四季度出现反弹，但2013年以来的宏观经济形势还是引发人们的疑问：中国经济究竟是在经历着周期性的波动与调整，还是已经进入到“次高速增长”的新的发展阶段？

对此，由中国人民大学经济研究所在15日发布的《中国宏观经济分析与预测（2013年中期）》报告中分析道，一方面，拉动中国经济增长的两驾马车投资和消费均出现非预期的低迷；另一方面，“去库存”周期拉长、深层次结构性矛盾激化和资源长期错配导致的“去产能”进度迟缓、内生性下滑力量加强等因素，导致2013年上半年经济非预期性下滑，经济复苏乏力。

1.3宏观经济政策分析

一季度GDP同比增长7.7%超预期下降,导致经济复苏的大趋势受到质疑。随着新一届领导人对数据明确表态“经济总体运行良好”,标志着中国经济增长的结构性减速时代正逐步到来。陆续公布的4月份经济数据较一季度略有改观,显示中国经济增长仍在延续弱复苏的态势,只是推动经济结构调整将是本轮经济复苏的主要目标。

我们认为,PMI、工业增加值等数据在4月份出现小幅回升,表明实体经济中对于经济复苏的预期仍然存在,只是需求的疲弱导致经济回升只能以弱复苏的形势来体现。在CPI未来一段时间仍将处于可控低位的情况下,监管当局通过稳健的货币政策取向,在对冲过剩流动性的基础上努力维持充裕的流动性环境,进而促进实体经济资金成本保持低位。预计近期SHIBOR利率的快速上行将引发资金的连续净投放。

总体上,我们认为防止热钱流入仍然是近一段时间相关各部委政策的最重要落脚点,特别是在美联储开始酝酿QE规模减少开始逐步退出的关键时期,对国际跨境资本从流入转向流出的潜在冲击已经高度重视,提前采取了一系列措施进行预防。由于跨境资本的大规模流入将进一步推高已经泡沫化的房价,而未来其突然的大规模离境,引起的流动性紧张,更可能引发中国自身地方政府平台债、房地产和影子银行等三大风险的连锁反应,导致风险集中

释放。因此,我们判断当前政策仍将着眼于中期发展,继续以推动经济转型、调结构为主,不会推出新的经济刺激措施,政策目标取向将以“维持”为主,从而达到延长解决自身三大风险时间的目的。预计6、7月份《新型城镇化中长期发展规划》的出台将为经济复苏趋势延续增添新的动力。

2、行业分析

在刚刚过去的一年里，由于受多种因素的影响，商业银行运行景气度显著下降，银行盈利增速明显放缓。从整个行业的情况看，2012年商业银行不良贷款呈现“一升一平”的趋势。在不良贷款余额增长的同时，关注类和逾期贷款余额也延续了2011年的上升态势。2013年，在宏观经济趋稳的背景下，商业银行不良贷款增长也将趋缓。交通银行首席经济学家连平表示，银行不良贷款2013年仍可能有所反弹，但不会显著恶化，预计2013年全年不良贷款余额增长700亿-900亿元，不良贷款率将保持2012年末的水平，全年维持“一升一平”的格局。

商业银行设立基金管理公司试点工作于2005年正式启动，先后两批共8家商业银行设立或参股8家基金管理公司，试点基金管理公司发展态势良好。其中，工商银行、建设银行和交通银行为首批试点银行，中国银行、中国农业银行、招商银行(600036,股吧)、上海浦东发展银行和民生银行(600016,股吧)为第二批试点银行。

虽然严格说来，基金业属资产管理范畴，渠道、网点数对业绩影响较大，股份制银行与大银行相比先天不足，但这并不妨碍商业银行保持对基金行业的热情。有媒体报道，华夏银行(600015,股吧)、兴业银行(601166,股吧)等股份制银行均已有专门的小组开始筹备基金公司成立事宜。

仅仅一个月以前，招商银行宣布成为招商基金的控股股东。当时，市场分析人士普遍认为，招商银行此举是出于对转型的需求和该行综合经营平台建设的需要。目前，随着银行经营环境的变化，各银行都把理财等资产管理业务作为未来突围的重要手段。以证券市场为例，银行理财、信托和保险资产管理公司已经都可以投资证券市场，并开发相关的产品。

但从市场试点情况看，虽然都是投向同一个市场，但上述机构分属不同监管机构监管，只要涉及两个或者以上机构，就能够给监管行为带来很大的麻烦，此前监管当局叫停的“银信合作”等都属于此类范畴。

事实上，我国金融机构一直实行分业经营和分业监管，但近年来金融业的综合经营试点已经迈出步伐，即在金融控股公司下属子公司仍然分业经营，而控股公司则是实质上的混业。此前也有传言认为，未来监管模式可能会出现“一行三会”合并或者至少是“三会”合并，然后下设分管小组或者类似机构再专门监管各个行业，以应对越来越凸显的混业经营态势。

3、产品，公司分析

3.1实质分析

 业务结构持续优化

一是持续调整资产负债结构，小企业贷款和个人贷款占比达30%；一般性存款日均增速快于余额增速，存款稳定性增强。二是不断优化收入结构，截止2013年4月，中间业务收入占比12.17%，同比提高1.12个百分点。

 业务创新及营销机制建设取得进展

一是强化产品研发创新管理。推动产品研发、创新和推广，带动存款增长和客户倍增；创新推出“理财晚间档”（网银专属）、老年客户专享等产品；利用自主研发的资金支付管理系统，率先创新打造“平台金融”业务模式。二是强化营销创新推动。做好总、分、支行的分层次营销、全员营销、社区营销及重点项目攻关；创新推出电子银行整体品牌“华夏龙网”。三是大力发展新兴业务。推动低资本占用的投行、理财、贸易融资、托管等新兴业务发展。四是部分分行区域竞争力得到有效提升，逐渐形成区域经营特色。 服务渠道和功能建设进一步完善

一是推动机构网点建设与创新。郑州、南昌分行开业，全年新增营业机构50家，报告期末营业网点总数达475家；持续推动社区型、专业型网点建设和网点业务转型。二是优化升级电子银行服务渠道，大力发展和推广电子银行。三是提升营业网点服务水平。 全面风险统筹管理扎实推进

一是完善信用风险管理。加强信贷运行统筹管理，加强房地产开发贷款、平台贷款等重点领域风险管控。报告期末，不良贷款率0.88%，同比下降0.04个百分点。二是加强市场风险和操作风险管理。加强利率走势的分析预判，持续完善市场风险管理机制与手段，强化对重点领域的操作风险评估和监测，提升全行操作风险防范能力。三是加强流动性管理。合理安排规模和期限结构，强化头寸管理和资金调度管理。报告期末，本集团人民币和外币流动性比例分别为33.95%和50.44%，本外币存贷比为69.51%，符合监管要求。四是强化案件防控工作。推进案防组织体系建设，加强风险提示和案防教育培训，强化防控措施落实。

3.2财务指标分析

本部分主要从华夏银行最新公布的2012年年报中截取。

表1 华夏银行（600015）主要财务指标增减变动幅度及原因（来源：2012年年报）

表2 截止报告期末公司前三年主要会计数据和财务指标（来源：2012年年报）

报告期末，总资产规模达到14,888.60亿元，同比增长19.67%；归属于上市公司股东的净利润127.96亿元，同比增长38.76%，比资产增速快19.09个百分点；实现中间业务收入48.40亿元，同比增长30.60%，高于净利息收入增速13.93个百分点；资产利润率0.94%，比上年提高0.13个百分点。盈利能力提升主要得益于存贷款规模稳步增长，成本费用水平持续下降，非利息收入的增长和资产质量的持续改善。

二、技术面分析

1、沪深300指数分析

在对个别股票进行技术分析前，往往需要了解市场的整体状况，这就需要对大盘走势先进行分析。

在我国经济大背景下，经过年初的上

涨后，股价进入盘整阶段。

死亡交叉！

今年初，喜迎春节，股 价一路走高。

图1 沪深300指数（来源：钱龙证券分析系统）

整体来看，在2012年末到2013年3月份大盘走强，从3月到6月初经历着盘整阶段，但现在我们可以看到5日、10日、20日、30日的移动平均线均呈下走，并且5日移动平均线下穿10日、20日、30日的MA，为死亡交叉，结合宏观经济背景，现阶段股市大背景仍不容乐观，可能有下跌趋势。

2、华夏银行K线图及移动平均线（MA）分析

图2 华夏银行K线图（钱龙证券分析系统）

K线图分析主要从K线的组合形态、股价形态、缺口形态、支撑线和压力线等方面进行分析。为预测接下来的走势，我就从今年开始对华夏银行的K线图主要阶段走势进行分析：  阳线三根型

在12年末至今年初，多次出现阳线三根型，并且移动平均线均走高，短期5日MA从下往上穿过其余MA，出现黄金交叉，是买入信号，典型的上升形态，事实也说明在今年年初大盘走强的背景下，华夏银行的股价也在上涨。 乌云盖顶

在今年2月5日，K线出现乌云盖顶，在上升趋势的时候，长阳线后的收盘价格降到阳线实体的中间以下，顶部反转的机会很大，有下降的趋势。 三乌鸦

果然，在2月7日至10日，出现三乌鸦。三乌鸦发生在上升趋势末期，成阶梯逐步下降，暗示下降趋势明显，经历年初的上涨后，股价在此刻开始又下跌的可能或者将进入盘局阶段。 盘局行情

与大盘指数走势一样，从3月到6月初经历着盘整阶段。 突破缺口

在盘局阶段出现了一个向下的突破缺口，短期内未封闭，对于6月份的股价，暗示股价会下跌，是卖出时机。 点将型

本月初，股价出现了阴险点降，并且出现黑乌鸦，于此同时，短期MA下穿长期MA，出现死亡交叉，对于本月接下来的股价估计依旧走低，应做空。

3、成交量分析

图3 华夏银行成交量图（钱龙证券分析系统）

成交量是推动股价和股价指数上涨的动力，量是价的先行指标，如果不考虑和分析成交量的变化，都是舍本求末，将削弱技术分析的准确性和可靠性。现根据古典量价关系理论，对成交量进行简单分析。 买进信号

成交量持续扩增，股价回升，为最佳买入时期。 卖出信号

股价从高位滑落，进入空头市场，此时应卖出手中股票。 警戒信号

股价在高位盘整，已难创新高，成交量明显减少，此时投资者应做好卖出准备。 持续卖出

股价跌势加剧，同时成交量均匀分布，未见萎缩，此为出货行情应果断抛货，不要犹豫、心存侥幸。由此看来与上文分析一样，在6月接下来的日子，股价下跌的可能性很大。

4、指数平滑异同移动平均线（MACD）的分析

图4华夏银行MACD图（钱龙证券分析系统）

当DIF向下跌破0轴线，此为卖出信号；5月28日DIF向下突破MACD，为死亡交叉，股价下跌可能性极大。

三、结论，通过以上基本面和技术面分析，推测在接下来近期内华夏银行的股价呈下跌趋势。近期不看好。写出自己的投资策略选择-------------------------

实习记录：按天分开记录

两三周上机，一周撰写报告分析，资料调研，按天记录。

个人实习图片，分组讨论照片

第二篇：股票模拟实习报告

目录

1、股票模拟交易实习的意义。

2、股票模拟交易上机操作前的准备工作。

3、股票模拟交易过程中出现的问题。

4、如何改正问题、提升自我能力。

5、通过本次实习的心得体会。

股票模拟交易实习报告

前言：作为一名学国际经济与贸易的学生，股票知识必不可少。通过两周的股票学习，在老师悉心的教导下，我深入了解了股票的基本知识，从股票的产生，股票的运作，以及股票的相关交易方面都有了一些感性的认识。通过模拟实训，自己亲身真实的参加股票的实际操作，与自己所学的股票知识理论相结合，让我不仅对自己所掌握的方法进行了验证，也让我对炒股有了新的认识。

在真正上机模拟之前，老师给我们讲了很多有关股票的知识。以前我对股票的认识仅仅只是知道股票是一种有价证券，是股份公司在筹集资本时向出资人公开或私下发行的、用以证明出资人的股本身份和权利，并根据持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的凭证，仅此而已，但是如何炒股，如何分析股票走势等却一概不知。

老师首先从股票的基础知识讲起。股票是一种证明股东身份的出资证明，具有稳定性、风险性、责权性及流通性等特征，股票种类按其权利可分为普通股、优先股及后配股，其中普通股风险最大，在股权登记日前买的股票叫附权股，在股权登记日后买的股票叫除权股。

股票给上市公司及投资者都带来了好处，对上市公司而言，股票上市后上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源；上市公司的股权在上市后，上市公司的股权就分散在千千万万个大小不一的投资者手中，这种股权分散化能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度；股票交易所对上市公司股票行情及定期会计表册的公告，起了一种广告效果，有效地扩大了上市公司的知名度，提高了上市公司的信誉；上市公司主权分散及资本大众化的直接效果就是使股东人数大大增加，这些数量极大的股东及其亲朋好友自然会购买上市公司的产品，成为上市公司的顾客；可争取更多的股东，上市公司对此一般都非常重视，因为股票多就意味着消费者多，这利于公共关系的改善和实现所有者的多样化，对公司的广告亦有强化作用；股票发行市场上，股票的发行价总是和企业的经营业绩相联系的，通过发行股票可实现创业资本的增值；利于公司股票价格的确定；上市公司既可公开发行证券，又可对原有股东增发新股这样，上市公司的资金来源就很充分；为鼓励资本市场的建立与资本积累的形成，一般对上市公司进行减税优待。对于投资者来说，利于获得上市公司的经营及财务方面的资料，了解公司的现状，从而做出正确的投资决策；挂牌上市为股票提供了一个连续性市场，这利于股票的流通，证券流通性越好，投资者就越愿意购买；上市股票的买卖，须经买卖双方的竞争，只有在买进与卖出报价一致时方能成交，所以证券交易所里的成交价格远比场外市场里的成交价格公平合理；股票交易所利用所传播媒介，迅速宣布上市股票的成交行情，这样，投资者就能了解市价变动的趋势，作为投资决策的参考。

老师还给我们讲了股票与债权的区别和共同之处，除了课堂上讲的之外，老师还给我们安排了课外作业，让我们查阅证券投资信息来源，从多方面综合分析证券投资、经济走势。通过查阅，我知道了证券投资的信息来源于多方面，包括政府部门、证券交易所、中国证券业协会、证券登记结算公司、上市公司、媒体等其他来源。通过行业的周期性，以及行业所处的生命周期、行业技术发展方向以及本行业技术水平状况、国家产业政策导向、行业的规模效益、行业的市场容量、销售增长率现状及趋势预测、国际竞争对行业的影响对证券投资作中观的行业分析。

为了加深我们对理论知识的学习，对实际模拟的操作，老师还带领我们参观了长江证券交易所及湘海旭工贸有限责任公司，让我对证券投资这一块有了更深的了解，也让我对我所学的专业有了新的认识。不仅为我们以后的上机模拟打下基础，也让我对自己今后要走的路有了更多的信心。

清明节过后，我们终于开始了上机模拟操作。我还清晰地记得第一天上机时的感受，打开大盘，第一个感觉就是有好多股票啊，各种各样的，尤其是股票分析的指数K线看得我眼花缭乱，看了好半天也不知道该买哪只股票。最后我买了一只银行股，深发展A，买的很少只买了100股，我看了一下深圳发展银行的基本资料，我觉得该公司发展速度较快，业绩较好，从k线指数来看发展趋势较好，结果从我买入后就让我的心跌宕起伏，一会涨一会跌，最让我抓狂的是我根本摸不透它的趋势，有了第一支股的经验，我又接二连三的买入了中联重科和太原刚玉这两支股，因为之前有理论知识和经验均丰富的同学介绍，这两支股票发展趋势不错，我便放心买了，但也只是各买了100股。

我买这三支股票的时候其实还是不知道怎么分析怎么看，第二天开盘后再看我昨天买的股票，心里向打翻了五味瓶，各种滋味都有，深发展a跌得厉害，太原刚玉和中联重科都有所上涨，让我有一些盈利，但是为了预防下跌状况，我又进入了炒股的另一个环节，抛。在抛售股票这个环节比选股更让人抓狂，一会涨一会跌，本想涨到一个最高点就立即抛，但是却在波动中出现下降趋势，这个时候我再卖就赚不到之前那么多的钱了，但还是要忍痛割肉。

这样一来我就完整的经历了炒股这个过程，在第二轮的交易中，我仔细分析每一股的走向，历史走向，跌落的程度，有没有机会上升，仔细分析K线图，慢慢就看出该股行情，这个时候再选择要买的股票，就会有更多把握，比如在买的时候先把价格压低一些，看好多买，不看好少买或不买。最终买了远兴能源、宁波联合和包钢股份这三支股票，我也花重资投入，结果持续的下跌让我灰心丧气，但是我相信这三只股都有上涨的前景，第三天果不其然，有两支股都在大涨，唯独宁波联合一路狂跌，这时候购买宁波联合股票的人超过20万了，如此庞大的买家数，让我更深信它有大涨之势，但是我没有等到，还有一支股远兴能源，它不停地在涨，我一度以为它会涨停，结果让我大失所望，不仅没涨停反倒跌了两毛，我觉得那个k线图都快成我的心电图了，最后一天梅花集团大涨，让我好不羡慕，我也很后悔为什么没有买这支股，最后我的股票模拟实习在失落及不甘心中结束，也让我对股市有了欲罢不能的感受。综合分析我的股票模拟实习过程，我觉得我对股票的专业知识还是知之甚少，就我现在知道的那些还不足以让我准确分析把握证券投资市场，我所看懂的各个公司的基本面（财务指标，经营状况等）还太片面，所掌握的看盘技巧也只是皮毛，对于那些简单的股票K线组合，移动平均线（均线）作用，股票的量价关系我还是把握不准，还有那三条趋势线：平滑异同移动平均线（MACD）,强弱指标（RSI）,随机指标（KDJ）,我也是模棱两可。我知道股票市场受政策及国际局势因素影响较大，但是很少看新闻的我对这些方面的灵敏度实在太低，不能及时把握政策市场动向，这些都是导致我不会选股的主要问题。还有一点就是心态，有正确的心态理念才能面对股市的大起大落，还有就是对自已的买卖决择犹豫不决导致错过最佳决策时机。

针对这些问题，我觉得我必须从多方面强化自己。在理论知识方面，我重新审视了股票的含义，为何要炒股、有比炒股更好的路子吗、炒股真的可以赚钱吗、炒股赚钱的人有50%吗、炒股是怎么赚钱的、和银行利钱一样吗、股票要怎么炒、炒股有稳赚的方法吗、股票市场是如何运行的、股市运行有规律吗、股市的规律是什么、股市发展到什么阶段了、发达国度的股市在这个阶段也是如许吗，这些问题也许很简单，但都是我对股票的疑问，我决定先从这些问题开始入手，只有在不断的求知与思虑中才能更接近真相，才能远离盲目。

股市风云变幻莫测，往往让人始料不及。因此保持一种怎样的心态也是一个重要的问题。炒股是一种投资行为，要有正确的投资理念，充分了解一支股票的投资价值，做到不怕、不贪，不以市场短期波动而惊慌失措。保持身心在一个愉快的状态上，精、气、神、脑力保持良好的状态，才能使我的判断更准确。理智高于一切，能有效运用自己的知识去运作，会带给自己很大的方便。

最后最重要的是我要时刻提醒自己要做到以下几点：相信自己的分析与选择，要冷静地分析市场的变化，要做到快，准，狠。股票不单是钱的“游戏”，更是人的心理“游戏”，所以一定要有良好的心理素质。

短暂的实习已经结束，从开始的茫然不知到可以了解的一些炒股过程，从中也学到了不少东西。虽说时间不长，但基本上已经上手，能自己处理要解决的问题。

通过实习我感觉到：买股票就跟生活中做每一件事一样，做之前是要深思熟虑的，不能由着性子，凭感觉，否则一定会后悔。股市是无情的，它不会因为你一无所有就施舍给你什么，要获胜，只有靠自己，不用抱着等它来同情的希望。从事股票市场成功的关键是要有股市交易的经验和熟悉这支股票自身的特点。别人的经验要成为自己的经验，要学习熟悉股票市场的有关专业知识，通过自己的实践，才能把别人的经验融会贯通。

短短几天的模拟股市终究是纸上谈兵，当然没有孕育出赚取万贯家财的爆发户，但在模拟股市中无论是赚了还是赔了，同学们仍旧意兴盎然。的确，谁能说在将来我们中不会出现股市奇才呢？股票市场能给人获取厚利的机会，但也充满着风险和挑战。模拟股市让我过了把股民瘾，赚取丰厚的“收益”，又可以享受搏击风浪的无穷乐趣。

第三篇：股票模拟投资报告

股票模拟投资报告

一．总体概况

该次股票模拟投资活动始于2010年10月21号，终于2010年12月13日，大约历经50余天。起始资金1000000元人民币，最终剩余982564.74元人民币，其中可取资金为973724.74元，另外因首钢股份（000959）停牌而无法清仓，其市值为8840元。净亏17435.26元人民币，亏损比例约为1.74%。此次股票模拟投资范围为沪市A股和深市主板A股，未涉及沪深B股、创业板等。由于时间及实验室等问题的局限，操作时间基本是每周一或者周五上午10点至11点。该次模拟投资总体趋势为前期波动盈利，中期持续盈利并达到最高盈利点约13万元人民币，后期连续亏损至最低点，总资产线总体呈山峰状。

通过此次股票模拟投资，掌握了股票投资的基本方法，投资理念也日渐成熟，收获甚多。至于在技术含量较高的投资方式上还有待以后继续在实战或模拟训练中提高能力，以期掌握更多更熟练的分析方法，取得更好的成果。

二．个人投资理念及具体投资方式的实践与总结

由于此次是首次股票模拟投资，初次模拟踏入股市，理念尚不成熟，经验尚缺，在投资过程中走了一些弯路，投资方式的选择有些不当。但是也从中总结出许多经验和教训，以供日后在股票投资中参考和借鉴。

以下将从投资理念、选股方法、买进卖出点的选择、判断并把握股市大势、探索新股投资方式等方面阐述我的具体实践以及从中领悟到的教训和经验。

1.投资理念及风格

股市投资中收益总是伴随着风险。结合个人自身的而性格特点及此次投资周期，我选择的是稳健的、短期的投资理念。但投资初期因入市未深，投资理念过于保守，后期投资理念未遂股市大势迅速转换，以致错失了很多良机。

投资初期沪深股市处于强势走高的事态，虽然意识到要加大仓位，但在实施时仍受牵制。虽然购入多种股票，但单只股票持股数一般只有1000股至2000股，导致仓位始终徘徊在20%-30%之间，最高时也不过60%。因而即使在我的股票全线飘红的时候盈利也不大，最高盈利只达到6万余元。

前期投资理念较保守，不敢持续追涨。如广晟有色（600259）出现自9月从每股40余元连续上涨至10月初的60余元每股的情况，10月初本人便犹豫是否买入，因判断该只股票价格即将达到顶峰一直为购入。该股票10月18日才达到高峰每股超过100元后下跌到每股80余元。之后的10月末见其又出现反弹上涨的情况便果断在10月25号买入500股，成交价为83.500元RMB。因担忧会达到顶点便在10月29日卖出，成交价为87.450元RMB，但此后几天该股票继续上涨。此阶段建仓已无多大盈利空间，错失了10月份股价连续强势上涨的时机。

投资中期逐渐尝试改变这种投资方式，开始增加单只股票持股数，效果很好，一周之内就达到最高盈利13万余元。但是一周之后遭遇沪深股市急速下跌，接下来的一周遭遇重大损失，亏损10余万元（由于课程紧张及实验室问题，未能及时实施止损措施。预计如能即使实施，损失应该不会这么大）。鉴于后期沪深股市基本是不断走低的趋势，以及个人技术水平有限，意识上要采取低仓位运行，精挑细选的方式投资，以保证稳健的投资模式，但是对股市变化的反应有所迟缓，实施不及时，造成了重大损失。

通过此次模拟投资，学习到进行股票投资时，一定要根据自身的风险偏好程度、心理素质和股市大势确定自我投资风格和理念。心理压力承受较好者或风险偏好者一般比较适合高风险高收益的投资方式。本人自我判断是处于风险偏好者和风险规避者的中间地带稍微偏向风险规避者的位置，比较适合风险和收益都较低的稳健投资方式。股市成熟并运行平稳时较适宜长期投资；股市震荡，变化较大时较适宜短线投机。

2.选股方法

入市以后首先面临的问题是：如何选股。由于还在尝试阶段，起初虽然初步知道很多选股的技巧，如分析行情表中的个股信息，观察动态行情中的价量变动等等，但是实施起来有些困难。于是就选择了一种实施较简便的方法——以运用板块联动效应为主，同时辅之以基本财务指标分析方法。

板块联动已形成我国股市的一大景观，股市中有一些股票会共同具备某种具有重大经济内涵的特殊性质，当这种共同性质被市场认同时，就会形成股市中的板块结构。当板块中的一、两只股票领先大幅涨跌时，同类其他股票也会跟随涨跌。通常板块被分为三大类：行业板块、地区板块和其他特殊概念板块。本人一般偏好注重行业板块。初期一般都是打开领涨的行业板块，再从中分析选股，逐步缩小选股范围，然后参考股票市盈率，尽量选择市盈率较低的增长型股票。尝试后发现利用板块的这种联动效应，在某种股票成为大众追涨的对象时，及时购入联动性较好的同板块股票，是获取短线收入的一种重要方法。在逐步缩小选股范围后，然后参考市盈率，市净率，每股收益，每股现金流量等基本财务分析指标。如参考股票市盈率，尽量选择市盈率较低的增长型股票。如2010年10月煤炭钢铁、有色金属、电子、生物医药、食品、水电能源、传媒板块等领涨板块具有很大的投资价值。本人在此之间投资的股票，如东方钽业（000962）、海南椰岛（600238）、新大陆（000997）、广晟有色（600259）、中视传媒（600088）、恒生电子（600570）、长征电器（600112）等都盈利很多。

后期，由于股市持续下跌，于是坚持价值投资，投资K线和MACD均线趋势向上的，并且有成交量的配合的股票。如本人投资的双良节能（600481）、三峡水利（600116）、银河科技（000806）等都出现了逆势上扬的情况。但是，由于个人目前技术低下，洞察力及判断力的欠缺，投资过程中出现很多判断预测错误，如投资盘江股份（600395）、德赛电池（000049）、山煤国际（600546）、等股票都发生了较多亏损。加上受前期因仓位太低造成盈利少后胆子放开的情况影响，在后期应该严格控制仓位的时候，未能很好的控制仓位，仓位过高，大约为30%至50%，造成后期股市下跌的时候亏损较多。

另外，在选股方法上还会结合网评、他人推荐信息等来配合选股。

3.买进卖出点的选择

模拟投资期间买进卖出点的选择，本人主要以技术分析方法为主，主要是采用K线、MA均线、成交量以及分时图分析方法相结合。在采用板块联动效应确定领涨板块之后，主要进一步采用K线、MA均线、价量分析及分时图分析选择买进和卖出点。因为我的目标是短期投机，因此比较关注日K线，5日、10日、30日均线，短期成交量以及打算买入日的分时图。

K线的形态多达几十余种，本人因知识和知识欠缺，只能分析一些简单K线 形态，如上升形、下降形，通道形，缺口等，并结合压力线和支撑线来预测股价短期走势，确定买入点和卖出点等关键点。一般是遵循股价上涨可以买，下跌不买；股价涨得过高不买，见底回头可以买；看不懂就不买或者持仓观望一阵子等原则。

同时借助MA均线分析股价短期走势，主要遵循短期移动平均线上穿中期移动平均线时建仓或持仓等待盈利；中期移动平均线上穿长期移动平均线则认为继续上涨，但上涨的时间已经很长，此时要注意股价下跌的可能；反之则相反。总体上来看是均线向上发散便买入，反之则卖出。

成交量变化与股价变化被认为存在很大的关系，通过分析低量低价、量增价平、量增价涨、量缩价涨、量增价跌、量缩价跌等价量关系有助于判断股价走势，确定买入点和卖出点。为求稳健，一般见成交量较大且增加是预测股价会上涨，则开始建仓；反之则不买或平仓。此次模拟投资过程中也总结出一些自己的经验，如价稳量缩时股价一般就见底了；个股成交量持续超过5%，是主力活跃于其中的明显标志，股价很有可能将大幅上涨；如遇突发性高位巨量长阴线，情况不明看不懂时，要立即出局，以防重大利空导致崩溃性下跌等。

分时图主要是用来确定决定建仓日的具体买入时点，尽可能在当日高位卖出，低位卖出股票。

下面以东方钽业（000962）为例分析本人买进卖出点的选择方法。本人于10月低开始关注东方钽业，其属于领涨的有色金属板块，是资源垄断型成长科技股。经查询，宁夏东方钽业股份有限公司是世界三大钽业公司之一，资本结构良好，财务状况优秀。由于受前年世界电子行业大滑破影响其股价从最高62元最低跌至6元区域，风险已有效释放。随着所处行业的复苏和及时调整产品结构，东方钽业迎来新一轮快速发展阶段。公司业绩已经呈现大幅增长态势，社保等基金大举进驻，筹码较去年明显集中。技术上，该股股价严重超跌，市盈率极低，后市反弹空间极为广阔。

上图为东方钽业（000962）2010年9、10、11月K线及成交量

2010年10月以来，该股票处于上升的趋势，K线形态呈旗帜形，约20日突破旗帜形，预测将会有一个迅速上升的过程。另外，10日均线已经始终高出30日均线，5日均线开始上穿10日均线，且当期成交量较大，这些都预示着该只股票具有很大的投资价值。虽错过了最佳买入点但仍有投资价值，于是25日果断决定建仓。通过利用分时图趋势，把握了良好的时机，以当日较低的24.710

元成交价购入2000股。27日又一次突破旗帜形，5日均线继续上扬，成交量稳步增加，预测将继续上涨。因担心股价下跌，于29日以26.700元的价格卖出1000股，继续持有1000股观望态势发展。该股于11月5日左右达到最高股价，突破每股30元，此后成交量开始回落，为最佳卖出点。因时间问题本人只能在11月12日以29.650元的价格平仓。此只股票共持有18日，共2000股，盈利9000余元，平均收益率为16.24%。

4．判断并把握股市大势

模拟投资期间感受最深的就是要根据股市变化即使调整投资策略，快速反应并操作。2010年中国股市风云变幻，就10月和11月来说，10月至11月11日沪深两市几乎直线上升，上证指数从2600多点突破3000点，深圳成指从11400点上升到11850点，之后的一周内上证指数急剧下降到2800点左右，深圳成指急剧下降到1200点左右。股市的纷繁复杂、不稳定性也表现得一览无余。

判断股市大势需采用基本分析方法。即先采用综合因素分析法综合分析政治、政策、经济、利率、供求、心理、投机等因素。经历模拟投资，发现目前影响中国股市大势的主要是经济和政策性因素。10月以来由美国“带领”下新一轮的宽松货币政策，导致了全球股市连日走高，并且开始显现“牛”的迹象，大量资金流入中国股市。加上中国国内通货膨胀压力变大，黄金、地产等已无投机空间，大量资金转而进入股市，中国股市也将拉开上涨新序幕。11月份的暴跌也是有据可查的，美元汇率下跌，大宗商品价格下降，大量资金纷纷出逃，另外中国政府实施收缩的货币政策等一系列因素导致中国股市走跌。因此，进行股票投资必须先关注国家经济、金融政策等因素，判断股市总体走势。

在股市行情发展的不同时期，投资理念、选股方法、仓位控制也应有所不同。多头市场时应大胆投资，扩大仓位，敢于追涨；空头市场时应谨慎投资，收缩仓位，精挑细选价值型股票，及早出逃。总的来说应应遵循强市重势、弱市重质的原则。当市场处于全面升涨，人气高昂，各项指标向好时，选股应作眼于短期投机操作，目标应放在近期具有较大升涨趋势的股票上，如庄家股、小盘股、弹性大的股、已显示启动迹向或正在热涨中的股，并大胆扩大仓位甚至满仓运行。在强势行情的调整阶段和第二次上升阶段，应特别注意一些涨幅小或反跌的弱势股是不宜选入的。当市场处于下跌趋势时，若预期将有长时间的下跌，则应收缩仓位，选择短期投资一些质量高的保值型股票。在空头市场及多头市场启动前期，选股要注重股票本身的质量。在弱市后期，股票价格都已偏低，可选股票的范围已很大，低迷的市场也为选股提供了充足的时间，立足于未来的升涨能力是弱市重质的原理所在。

5．探索新股投资方式

由于新股次新股板块历来为广大投资者所重视，于是在投资后期尝试了投资新股。力帆股份于11月25日在沪市主板上市，当日以19.90元高开之后一直下跌，以17.87收盘。作为民营乘用车整车企业登陆A股的 “第一股”，此前力帆股份申购倍受追捧，发行价为每股14.5元。由于之前未深入接触新股，经验和方法欠缺，于是抱着尝试的态度，很草率地于11月26日以每股17.270元买进力帆股份（601777）1000股，此后该股票持续下跌，成交量快速减少，于是于11月30日以16.24的价格清仓。

此次新股投资后，经过经一步了解、学习、分析得到许多教训和经验。选择 新股一定要先分析其财务指标等确定其有无投资价值。新股刚上市时一般高开低走的占绝大多数，新股的炒作都要经过筹码收集和洗盘的过程，需要较长的时间。具体到个股，一是看首日换手率。如果首日换手率大于80%，则有可能是庄家的短线炒作行为，等待底部出现后介入；若在60-80%之间，则下跌的空间不大，低位缩量时介入；若在60%以下，则在股价下跌后总的换手率达到200%可介入。二是看成交量。一般一只新股上市，成交量会随着时间的推移逐渐萎缩，当该股日成交量萎缩到流通A股的0.3%左右时，可以试探性地建仓，一旦放量上攻则可以加仓。三是看K线图。日K线走出二次探底成功的情况时应果断介入，在三次探底时更是加码的良机。

因此，通过此次股票模拟投资活动，基本学习了解了股票投资的基本方法，初步了解确立了自己的投资理念和风格，为今后的投资活动奠定了基础。在以后的知识学习和投资实践当中要继续学习和总结更多更高深的股票投资理论和方式，关注中国股市变化，增强投资判断和实战能力。

第四篇：股票模拟投资报告

郝志玮 13251127

股票模拟投资报告

姓 名：___________

学 号：___________

专 业: ___________

指导教师：___________

本人签名：___________

授课时间： 2014 —— 2015 学年 第 一 学期

成绩：___________

教师签名：___________

郝志玮 13251127 目录

华夏银行...................................................................................................................................3 基本分析...............................................................................................................................3 宏观经济分析...................................................................................................................3 行业分析...........................................................................................................................3 公司分析...........................................................................................................................4 技术分析...............................................................................................................................5 结论.......................................................................................................................................6 中国银行...................................................................................................................................7 基本分析...............................................................................................................................7 宏观经济分析...................................................................................................................7 行业分析...........................................................................................................................7 公司分析...........................................................................................................................7 技术分析...............................................................................................................................8 结论.....................................................................................................................................10 中国石化.................................................................................................................................10 基本分析.............................................................................................................................10 宏观经济分析.................................................................................................................10 行业分析.........................................................................................................................10 公司分析.........................................................................................................................11 技术分析.............................................................................................................................13 结论.....................................................................................................................................14

郝志玮 13251127

华夏银行

基本分析 宏观经济分析

2014年12月2日，中国银行在北京发布《2015年经济金融展望报告》(以下简称《报告》)。《报告》在回顾2014年经济金融运行情况的基础上，展望了2015年全球经济金融形势、中国经济金融形势与政策取向以及全球银行业的发展趋势，并对相关热点问题做了专题分析。

关于全球经济金融形势，《报告》认为，2014年以来，全球经济复苏依然不平衡，由于人口红利正在消失、技术创新缺乏显著亮点，全球经济复苏内生增长动力不足，预计全球经济增长率约为2.2%。2015年，随着干扰经济复苏的短期性因素缓解或消除，全球经济增速将有所加快，全球GDP增速有望提升至3.0%左右，但仍面临货币政策分化、地缘政治等方面的风险。具体而言，美国经济复苏步伐加快，欧洲经济维持疲弱态势，日本经济将在较低水平徘徊；亚洲新兴经济体增速继续领跑全球，非洲将保持可观的发展势头，但拉美地区可能延续低迷状态。预计美联储将于2015年下半年启动加息进程，欧元区和日本继续扩大宽松力度，政策分化将对全球资本流动产生新的影响。

关于中国经济金融形势，《报告》认为，在“三期叠加”大背景下，2014年中国经济继续放缓，预计全年GDP增长7.4%左右，显著低于改革开放以来9.9%的年均增速。但总体来看，中国经济依然运行在合理区间，同时出现了一些积极的趋势性变化，以服务业为主体的第三产业快速增长、比重提高，电子商务、移动互联等新型业态加快发展，就业和节能降耗等指标好于预期。展望2015年，外部环境稳中趋好、改革红利进一步释放、新的增长点蓄势待发，中国经济仍将平稳增长。但增长动力切换、“去产能”压力较大、房地产市场调整和债务率高企等因素也在制约增长。预计2015年GDP增长7.2%左右，CPI增长2.4%左右，全年经济运行依然呈现“低增长+低通胀”格局。

行业分析

关于全球银行业发展形势，2014年，全球经济进入调整期，各国银行业经营出现分化:美、英银行业整体表现有所改善；日本、欧元区复苏乏力，银行业经营面临挑战；中国银行业在经济呈现“新常态”的背景下，资产负债以及净利润增速放缓，信用风险压力上升，但整体可控。2015年，全球银行业将面临较大的经营压力，艰难前行、业绩分化将成为关键词。2014年经济增长虽有所放缓，但却是改革取得积极成果的一年。预计2015年GDP增长将由2014年预期的7.3%放缓至7.1%，从季度GDP增长看，预计一季度增长7.1%，二、三季度增长7.2%，四季度增长7.0%。预计央行将在2014年四季度降息之后，于2015年一季度再度降息25个基点，以支撑经济增长。报告认为，2015年一季度央行或将再度降息以支撑经济复苏。预计在这之后央行可能暂停利率调整步伐并评估降息的实际效果。预计明年一季度央行将再次下调存款利率25个基点，并将存款利率浮动上限由基准利率的1.2倍上调至1.3倍，以进一步推进利率市场化。在利率机制转型期间，央行或将再度下调贷款基准利率40

郝志玮 13251127 个基点。预计2015年底前，央行将采取切实措施推进存款利率市场化，可能在取消存款利率浮动上限的同时，下调基准利率。中国银行国际金融研究所高级研究员周景彤也表示，明年降准、降息概率都比较大，目前预计可能各有1-2次下调。因为经济增速进一步下滑，单一季度GDP落在7%附近，或者外汇占款减少，且持续一段时间构成趋势性变化，两个条件满足其一，就可能触发降准。

公司分析

公司的经营范围：

吸收公众存款;发放短期、中期和长期贷款;办理国内外结算;办理票据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项;提供保管箱服务;结汇、售汇业务;保险兼业代理业务;经中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。

主营业务：

华夏个人外汇买卖、华夏国际结算、华夏国际业务、华夏基金业务、华夏卡、华夏理财——人民币稳盈、华夏丽人卡、华夏联名卡、华夏人民币创盈系列、华夏人民币慧盈系列、华夏人民币稳盈系列、华夏人民币增盈系列。

产品市场：移动银行是指通过无线网络，利用手机等移动终端为客户提供7×24小时全天候自助金融服务。华夏银行移动银行为客户提供了全面丰富的金融服务功能。其中包含了账户管理、转账汇款、贵金属、基金、三方、理财、电子现金、信用卡、预约取现、公司业务等十多项金融服务和机票、火车票、电影票、生活缴费、手机充值等多项移动支付的功能，使客户仅通过操作移动设备就可享受到便捷的金融服务。

华夏银行移动银行同时支持跨行账户管理功能，通过华夏银行的移动银行，客户可自助实时查询其在他行开立的账户资金情况，无需亲临柜台即可坐享移动银行新生活的无限便捷。股本情况：华夏银行股份有限公司前身为华夏银行，系经中国人民银行[ 银复(1992)391 号 ]批准，于1992 年10 月14 日由首钢总公司独资组建成立的全国性商业银行。1996 年4 月10 日，中国人民银行下发《关于同意华夏银行变更注册资本并核准〈华夏银行股份有限公司章程〉的批复》[ 银复(1996)109 号 ]，批准华夏银行以发起方式改制变更为股份有限公司。1998 年3 月18 日华夏银行依法取得了由国家工商行政管理局颁发的《企业法人营业执照》(注册号为1000001002967 号),并依法取得中国人民银行颁发的《金融机构法人许可证》(编号B10811000H0001 号)。华夏银行由33 家企业法人单位共同发起设立，注册资本为人民币25 亿元，业经建银会计师事务所于1996 年3 月13 日出具建银验字(96)第2 号验资报告予以验证。2003 年7 月21 日,经中国证劵监督管理委员会[证监发行字(2003)83 号] 文批准，华夏银行向社会公众公开发行人民币普通股股票(A股)10 亿股，每股面值人民币1.00 元，每股发行价5.60 元，扣除上市发行费用及加上筹集资金利息收入后，共募集资金现金净额人民币54.60 亿元。上述股票于2003 年9 月12 日在上海证券交易所上市交易。变更后的注册资本为人民币35 亿元，业经北京京都会计师事务所于2003 年9 月5 日出具验资报告予以验证。根据2004 年4 月28 日召开的华夏银行2003 股东大会的决议和修改后章程的规定，华夏银行以2003 年末总股本35 亿股为基数,按照每10 股转增2 股的比例将资本公积金转增股本7 亿股。变更后的注册资本为人民币42 亿元，业经北京京都会计师事务所于2004年5 月26 日出具验资报告予以验证。2006 年6 月6 日,华夏银行完成股权分置改革，非流通股股东以向方案实施股权登记日登记在册的全体流通股股东支付股票的方式作为对价安排，流通股股东每持有10股流通股获付3 股股票。各非流

郝志玮 13251127 通股股东支付股票的数量按各自持有非流通股的比例确定；对价安排执行后，华夏银行原非流通股股东持有的非流通股股份变更为有限售条件的股份,流通股股东获付的股票总数为3.6 亿股。

技术分析

从上面K线图，可以看出：华夏银行在经历了半年多的盘整之后，在11月中旬又有了上升的趋势。在11月初，可能由于一些利好的消息，出现放量上涨的情况，之后股票价格更是以大成交量大幅升高，上升趋势基本形成。从11月中旬到1月初，股票走势形成一个上升通道。上升通道可以抢反弹。在通道形成后，待股票价格下跌到下轨附近，即为买点。如图所示，在这几个点可以大胆买进。看其均线，每次反弹点在20日均线附近，由此可以预判20日均线作为其支撑线，预测如果股价在跌倒20日均线或下轨附近，可以买入。若其以大成交量突破上轨，说明股价还有可能上涨一段时间，如果以较大成交量突破下轨，则上升趋势结束，股票反转下跌，这时要抓住机会出货。

郝志玮 13251127

看其能量指标：由CR带状能量指标可以看出，在10月底11月初，BR指标由下向上穿透4条均线，为强势买入点，虽然股价并未马上爆发，但为其后续的增长提供了基础；由其PSY心理线指标可以看出，在11月初一次突破75，预示了人们的心理。股价经过12月初的大幅度增长，在12月中旬，PSY出现一次突破了90，这说明了人们的逆反心理作用，果然，股票又出现小幅下跌。短线操作者，应把握这次机会出货，再结合通道理论合理进货从而赚取一定差价。

再看其超买超卖指标：超买超卖指标我们只看一个，就是BIAS乖离率。在11月中旬，BIAS出现一次接近-5%，这是一个超买信号。果然在随后的几天股价开始上涨。在12月初，BIAS向上突破了10%，这时一个强烈的超卖信号，果然股价又发生了小幅下跌。之后又在相隔一个星期左右连续出现两次BIAS低于-5%，强烈的超买信号。果然股票又开始大幅上涨。所以乖离率BIAS较为准确。

结论

由宏观经济与行业分析, 2014年中国经济继续放缓，预计全年GDP增长7.4%左右，显著低于改革开放以来9.9%的年均增速。但总体来看，中国经济依然运行在合理区间，同时出现了一些积极的趋势性变化，展望2015年，外部环境稳中趋好、改革红利进一步释放、新的增长点蓄势待发，中国经济仍将平稳增长。预计2015年GDP增长7.2%左右，CPI增长2.4%左右，全年经济运行依然呈现“低增长+低通胀”格局。预计央行将在2014年四季度降息之后，郝志玮 13251127 于2015年一季度再度降息25个基点，以支撑经济增长。2015年一季度央行或将再度降息以支撑经济复苏。预计在这之后央行可能暂停利率调整步伐并评估降息的实际效果。预计明年一季度央行将再次下调存款利率25个基点，并将存款利率浮动上限由基准利率的1.2倍上调至1.3倍，以进一步推进利率市场化。在利率机制转型期间，央行或将再度下调贷款基准利率40个基点。预计2015年底前，央行将采取切实措施推进存款利率市场化，可能在取消存款利率浮动上限的同时，下调基准利率。所以华夏银行非常具有中长线投资价值。

由技术分析，华夏银行出现有规律增长，把握时机就可以做短线投资。做短线投资就要抢反弹，在股价接近上升通道下轨时买入，接近上轨卖出。

中国银行

基本分析 宏观经济分析

同上。

行业分析

同上。

公司分析

产品市场：

中国银行配合公司客户最新业务需求，组合和创新公司金融产品；加大与金融同业的产品合作，积极开展同业间公司信贷资产的转让业务；推出融易达（基于应收账款的融资服务）、通易达（应收账款质押开证）、融信达（基于投保出口信用险的应收账款的融资服务）和融货达（货物质押融资）等产品，进一步丰富了“达”系列贸易融资产品种类；推出隐蔽型出口保理、D/A银行保付票据项下福费廷等新产品；顺应全球贸易主流结算方式的变化，在中国内地同业中首批加入SWIFT组织服务设施平台（TSU），实现国内首笔TSU真实交易。

中国银行汲取国内外同业成功做法，借助战略投资者的经验，改进中小企业业务模式；修订中小企业授信政策制度，简化中小企业信贷业务操作流程；根据中小企业融资需求的特点，推出中小企业融资产品“快富易”，为中小企业客户提供短期融资支持。

中国银行整合清算资源，在中国内地首家推出融海外分行与代理行服务于一体的系列支付产品“全额到账”、“台湾汇款”、“优先汇款”、“特殊汇款服务”，实现海外行与代理行业务共同发展，最大限度扩展了产品的覆盖面，填补了市场空白。其中，“台湾汇款”产品改变了该项业务一直由代理行包揽的局面，拓展了业务市场。

经营状况：

2014 年以来，本行紧紧围绕“担当社会责任，做最好的银行”的战略目标，深化改革以促发展，加强创新以争市场，加快转型以求效益，管理风险以控成本，经营业绩稳步提高。

郝志玮 13251127 上半年，集团实现净利润 934.09 亿元，实现归属于母公司所有者的净利润897.24 亿元，同比分别增长 10.97%和 11.15%。净资产收益率（ROE）为 18.57%，平均总资产回报率（ROA）为 1.27%。

股本结构：

发展战略：

中国银行股份有限公司拟以相当于人民币75亿元的等值外币投资于山西中南部铁路通道项目。本次投资将通过本行的全资子公司中银集团投资有限公司以发起人身份参与发起设立项目公司。项目公司注册资本暂定为519亿元人民币，股份总数为519亿股，每股面值人民币壹元。为尽快完成项目公司注册登记程序，项目公司注册资本初定为22.8亿元人民币。有利于本行在铁路行业大规模投资建设和市场化改革中获得更多的业务机会，符合本行的发展战略。

技术分析

看其K线图，可以看出，经过多半年的盘整，股价在10月份末出现了上升趋势，经历几个波折开始稳定下来。可能由于某些利好消息，在11月份初期突然出现了放量上涨情况，之后股价开始上涨，最后形成了一个稳定的上升通道。上升通道建立后，股价便在这个通道内运行。此时可以进行短线操作，当其运行到通道下轨时，可以大胆买进，之后则会反

郝志玮 13251127 弹，可在上轨附近卖出，赚取差价。当到了15年1月初的时候，股价明显突破了通道上轨线，二成交量也相配合增长，这说明好行情将会持续一段时间，可以持仓观察，选择合适时机出货。

观察其均线，股价大约每次在20日均线附近发生反转，故20日均线作为其支撑线，可以为投资者提供买点。在接触或接近20日均线则买进，接近或接触上轨则卖出。

观察其CR带状能量指标，在10月末，CR指标上穿4条均线，为强势买进信息。果然，从那之后股价开始飞速增长。先经历一个小的波动，之后稳定下来。又由PSY心理线指标可以看出在11月3日和12月5日左右PSY相对较高，后者高于80，这说明逆反心理出现，所以股价就出现了些许阶段性下跌，但影响不大，之后PSY向下回转，股价又继续飞快增长。到2015年初，PSY指标又高于80，这表明有可能在这里又形成一个阶段性顶部，短线投资者要注意。

观察其超买超卖型指标，由BIAS乖离率可以看出，在11月11日左右，股价正是出于阶段性顶部，此时BIAS高于了10%，强烈卖出信号，果然在一两天内股价出现下跌。在11月18

郝志玮 13251127 日左右，BIAS又下降到-5%左右，此时为强烈的买入信号，果然在之后出现上涨，然而马上BIAS又在12月初上升到了10%以上，股价又有些许下跌，但紧接着在2月9日，BIAS下降到-6%附近，强烈买入信号，之后股价现大幅度增长。可见，BIAS乖离率为短线投资者提供了较为准确的信息。

结论

从公司基本面角度看，无论是宏观环境还是行业态势，银行业都是我国未来经济发展的核心行业，投资银行业可以分享我国经济高速增长的成果，而且中国银行作为我国银行业中的龙头企业，在国名经济中处于重要地位，适合长期投资持有。

从技术分析角度看，中国银行出现有规律增长，把握时机就可以做短线投资。做短线投资就要抢反弹，在股价接近上升通道下轨时买入，接近上轨卖出。但持仓时一定要密切关注其超买超卖以及一些能量指标，在股价过于高时可能会下跌，要及时做出预警。

中国石化

基本分析 宏观经济分析

同上。

行业分析

中国一直都很重视国外石油项目的投资。这主要有三方面的原因：对石油供应突然中断的战略担忧、对新技术的渴望，以及受上游石油产业的利润驱动。中国的石油公司已经制定了收购国际石油项目股份的雄伟目标，即所谓的“资产石油”（equity oil）政策。2012年，中国石油天然气股份有限公司的海外运营项目的油气产量已经占到该公司油气总产量的37%。同年，中国三大石油企业的并购总额达到340亿美元，较2008年的170亿美元翻了一番。另外，在2013年，中国国有石油公司的海外投资较之前一年至少增加一倍，而且分布范围更广—秘鲁、新西兰、新喀里多尼亚、东非和俄罗斯北极地区等。如果将银行贷款计算在内，中国在过去5年里的海外石油投资预计高达4000亿美元。

中国未来能否在北美非常规石油生产上获利，目前来看仍不明朗。但即便如此，三大石油企业还是非常愿意投资该大陆的新兴油气区，因为这里的能源转型市场可以为它们提供最新的技术和最好的商业实践。

随着时间的推移，中国在北美的投资也变得越来越容易。虽然中国政府支持国有石油公司进军北美能源市场，但在北美未来的能源革命中，它们能否发挥重要作用仍不得而知。中国海洋石油有限公司似有意撤离北美市场，但中国石油天然气股份有限公司却刚好相反。

随着对原油和石油产品需求的不断增加，中国已经将目光瞄向了新的石油资源，比如俄罗斯的各类石油、加拿大的油砂、委内瑞拉的沥青和巴西的盐下石油等。

郝志玮 13251127 毋庸置疑，中国不断增长的石油需求将会对气候变化、空气质量和人们的生活质量产生重大影响。石油留下的碳足迹是显而易见的。随着石油消费的增加、海外石油投资的扩张和炼油能力的提升，中国将会在亚洲乃至全球石油产品市场发挥关键作用。

即便经济增长放缓，中国石油消费仍会保持每年大约5%的增长率。为满足这一需求，中国将不得不加工和使用那些价格便宜但却会对环境产生更大破坏作用的“脏油”，比如油砂油。若没有将环境变化或碳税考虑在内的新的监管规则，那么中国不断增长的石油需求将会对空气质量和气候变化产生重大负面影响。

作为投资者，目前中国三大石油企业在国内都缺乏新的重大经济增长点，同时也缺乏西方石油巨头所掌握的最新的技术和最佳运营模式。不过，它们可以通过政治和财政支持来弥补这些短板。

对于西方石油巨头认为存在政治风险的国家，中国通常会给予“无附带条件”的支持。因此，在这些国家，中国公司享有相对于西方公司的比较优势。

中国与委内瑞拉和哈萨克斯坦等国的国有石油公司签署了合作协议，与伊朗和苏丹等国签署了“贷款换石油”协议。从非洲到中亚，中国已经实现了市场多样化的国家目标，而这也给予了中国前所未有的影响力。

目前来看，没有迹象显示中国将会改变其能源安全战略思维。同时，它也不愿意做出新的政治或安全承诺，尤其是在美国和其他国家仍能确保全球石油市场稳定的情况下。

需要注意的是，随着中国在海外石油市场影响力的不断提升，一些国家可能会产生反中国情绪，进而危及中国的能源需求。

公司分析

经营业绩：2014年上半年，世界经济增速回落，中国经济保持增长，国内生产总值(GDP)与去年同期相比（以下简称“同比”）增长7.4%。据统计，上半年境内成品油（包括汽油、柴油和煤油）表观消费量同比增长3.6%，其中汽油、煤油大幅增长，柴油同比下降；乙烯当量消费量同比增长6.5%。2014年上半年，国际原油价格高位波动，整体呈前低后高走势。普氏布伦特原油现货均价为108.93美元/桶，同比上涨1.3%。国内原油价格与国际市场原油价格走势基本一致，汽柴油价格随国际原油价格变化及时调整，共经历了5次上调，4次下调。受进口产品冲击和境内新增产能投产的影响，化工产品价格持续下跌，化工毛利下降。

市场分析：展望2014年，预计世界经济将延续复苏态势。伴随国家改革的不断深入，中国经济将保持平稳增长。预计国内成品油市场需求将保持稳定增长，结构将进一步调整，成品油质量升级步伐稳步推进。国内化工产品需求将稳步增长。2014年，国际原油供需面相对宽松，地缘政治趋于缓和，随着美国量化宽松政策逐步退出，预计国际油价将保持高位弱势震荡。

财务分析：净利润现金含量高表明公司收益质量良好，现金流动性强。该指标行业平均值：221.0950% 股本结构：

郝志玮 13251127

郝志玮 13251127 技术分析

从K线图看，在今年9月份初，中国石化股价出现了小幅度的增长，但成交量却没有及时的配合导致好景不长。但在12月初，股价由于某些利好消息在大成交量的配合下飞速增长，虽然在12月中旬有小幅度下跌，但上升趋势已然形成，股价继续上涨。整个增长过程股价基本以20日均线为支撑，每次反转下跌基本都在20日均线处出现逆转，而变为上升形态。故可以以20日均线为依据，股价在20日均线附近则可以买进，在较高处卖出，赚取反弹差价。

观察其CR带状能量指标，可以看出，虽然前期并没有可靠地信息预示着股票的上涨，但在12月初股票达到一个高点时，CR突破200，为卖出信号，果然紧接着股价就发生了阶段性下跌，这对短线投资者尤为重要。而且同时，PSY心理线指标也向上接近了100，这也正是明显的逆反心理做主导，因而股价下跌。另外，PSY心理线指标在11月中旬时就接近25左右，强烈预示着股价要向上涨，然后有了12月的上升，在12月中后期，股价接近阶

郝志玮 13251127 段性底部时，PSY由下降到25附近，果然股价又开始上涨。在12月初BRAR情绪指标也接近400，说明股价随时可能回档下跌，也预示了紧接着的阶段性下跌。在10月末，BRAR指标就接近100，说明随时有上升可能。

观察其超买超卖型指标，BIAS乖离率的第一次预示是12月初阶段性顶部时，BIAS向上突破12%线，是极为强烈的卖出信号，然后就出现了下跌，紧接着五六天后，BIAS就迅速向下突破了-6%线，强烈的买入信号，所以紧接着股价再次上涨。

结论

宏观上分析2012年以来，我国石油行业生产总体运行平稳，主要产品产量均保持低速增长。由于消费需求增长缓慢，成品油消费增速低于预期。2013年，我国原油产量2.0825亿吨，同比增长1.7%；原油加工量4.4398亿吨，同比增长6.9%。2014年1-7月，我国原油产量12116万吨，同比增长0.5%；原油加工量26374万吨，增长3.2%。所以在这种趋势下，适合中长线投资。

在上涨的大趋势下，投资者可以合理运用各种指标、K线，从而完成短线获利。

第五篇：股票模拟实习报告

证券投资分析报告（浦发银行600000）

中国宏观经济环境与银行业分析

金融体系是现代市场经济的循环系统。后者运转需要前者为它提供充足而新鲜血液。中国经济的迅速发展和全面开放，需要加速银行业的发展，以便为客户提供更全面、更优良的服务。金融体系是现代市场经济的循环系统。后者运转需要前者为它提供充足而新鲜血液。从20世纪后期开始的新一轮全球化的一个显著特点是，以资本的自由流动为纽带。所以在不断加速的全球一体化过程中，金融业扮演了一个极其重要的角色。因此，中国经济的迅速壮大和融入世界经济体系，要求中国银行业更快地发展。当然，这里讲的“中国银行业”不是只中国政府或中国公民控股的银行组成，而是由所有在中国土地上从事金融活动的银行组成，“不求所有，但求所在”。银行业的健康发展首先取决于自身的努力从上届政府后期对银行业改革采取了更为积极的方针。本届政府成功地实施了新的改革战略，例如银行制度创新——重组、引进战略投资者、公募上市——建立有效的公司治理。WTO过渡期在2006年结束，世界各国的大型银行进入中国和全面开展业务。竞争性市场的形成，促使银行自身努力的加强。目前无论本土银行还是外资银行都在进行管理集约化、金融产品创新和改进服务等方面的努力，形势十分喜人。银行业的发展要有一个好的经营环境和政策环境银行业的发展除了要依靠银行自身的努力，还要有一个好的经营环境和政策环境。

我认为，目前最重要的是以下四个方面：稳定的宏观经济环境是银行业健康发展的一个必要前提。最近几年，中国经济过热的势头不减，通货膨胀的压力增加，流动性（liquidity）..过剩成为宏观经济的突出问题。它恶化了银行的经营环境，威胁银行业经营安全，增大了中国金融系统发生系统性风险的可能性。从短期的观点看，宏观经济管理当局——财政部和中国人民银行已经采取一些措施来控制货币供应总量，并且收到了一定的成效。但是仅仅采取短期调控措施是不够的。和东亚一些国家和地区相类似，中国宏观经济问题的根源，在于靠投资和出口驱动的经济增长模式。所以，要稳定宏观经济，从根本上说，要靠转变增长方式，把经济增长建立在技术进步和效率提高的基础之上；更不能做表面文章，指望靠行政手段来平抑房价和消费物价（CPI）的上涨和抑制资产泡沫。可靠、有效的社会信用体系社会信用体系和法庭的公正执法，是现代金融市场中执行（enforce）交易合同的两种最重要的手段。中国缺乏可靠和有效的社会信用体系，是银行业发展的一项重大障碍。2004年国务院提出了加快社会主义信用体系建设的初步计划。这个初步计划的主要内容是建立企业和个人信用信息的征集体系。经过三年来中国人民银行、国税总局、公安部门等的努力，这一体系已经初步建立。在此基础上，上海、北京、天津等城市建立了统一的信用信息共享平台。今后的任务，是要放开征信市场，使民间征信机构通过市场的有序竞争，为满足社会对信用信息的需求提供多样化的服务。这里需要指出，对于失信的惩戒必须在法治的基础上进行，因此严格的法律引导和法庭制裁，是使失信行为受到威慑和良好的信用文化得以形成的最重要手段。

浦发银行600000股票分析

一、行业地位排名 行业排名(银行业)浦发银行行业排名第9，行业上市公司共13家

浦发银行独立评级机构家数高于行业内38.5%的公司

浦发银行独立评级机构家数0家，行业平均0家 板块排名(银行业)浦发银行板块排名第9，板块上市公司共13家

浦发银行独立评级机构家数高于板块内38.5%的公司

浦发银行独立评级机构家数0家，板块平均0家

二、沪市银行第一股：稀缺的价值

作为沪市银行第一股，“浦发银行”发行与上市的意义深远。从两交易所开业起，在近10年的中国证券市场发展史上，银行业上市公司一直是唯一的。“浦发银行”的发行与上市（以及“深发展”多年未决的配股增资的获准），再次打开了银行业通过公开资本市场扩张资本规模与资产规模的通道。作为近10年来新增的首例上市银行，“浦发银行”的市场表现与形象对随后的银行股发行与上市具有“宣誓效果”。在政策方面，从限制金融股上市到推出“浦发银行”，表明管理层有意让银行业公司上市筹资，亦意愿缺乏龙头的沪市有金融股充当市场稳定器。此所谓由稀缺到丰裕的诱导过程。

其次，“稀缺的价值”，在于上海作为未来亚洲金融中心与“浦发银行”作为金融中心银行第一股概念所萌生的市场想象力。换言之，缺乏有市场号召力的金融股，与上海作为未来亚洲金融中心的地位不相称。市场的想象力多数时候是不可预测的。上周四“清华紫光”在弱市中蔚为壮观的表现，就是市场对“稀缺”的定价。“浦发银行”虽然不象“清华紫光”那样以其高科技而光芒四射，但它却具有另类的稀缺性，具有“稀缺的价值”。该股一级市场上基金的积极配售和投资者的积极认购，已经表明市场对其未来地位的较高估价和对其“稀缺的价值’）的认同。

总结起来，“浦发银行”将成长为沪市蓝筹股从而担纲市场。理由如下：（1）金融股尤其是大盘绩优金融股多以其经营与财务稳健性和稳定成长性担纲市场；（2）资产质量与业绩较好使“浦发银行”有担纲沪市稳定器的条件；（3）“浦发银行”的上市表明管理层有意让银行业公司通过公开资本市场扩大规模，其导向性质要求它有良好的市场表现；（4）作为未来亚洲金融中心，沪市需要有市场号召力的金融股担纲市场，充当市场稳定器；（5）一级市场的热销，己充分表明市场对该股未来地位的评价和对其“稀缺价值”的评估。综合考虑此判断与下文关于盈利能力、盈利预期、资产质量等的分析，相对于目前大盘水平与“深发展”目前市盈率，估计“浦发银行”上市定价应在25－28元之间。

三、盈利能力分析

沪市银行第一股──“浦东发展银行”的市场价值，既决定于市场对其未来盈利能力与成长性的评估，又同市场各方对其未来地位及其“稀缺性”的估价相关。由静态分析看，“浦发银行”有着良好的盈利能力，其经营呈现出如下特征：（1）敢于运用股权乘数对资产收益率的放大效应来抬高净资产收益率；（2）在利润构成方面，善于利用投资手段获取收益，主营利润与投资收益呈双赢格局；（3）在盈利资产构成方面，“浦发银行”有较高的盈利基础，其中短期贷款与短期投资占比呈上升趋势，资产流动性趋强；（4）在负债构成方面，“浦发银行”核心存款呈稳定增长态势，主动负债占比小，平均资金成本率较低；（5）“浦发银行”资产质量相对较高，平均逾期贷款对净贷款的比例较低。从动态分析看，随着资本规模以及相应的资产规模的增大，“浦发银行”可望在银行市场激烈竞争环境中获得稳定成长。

四、结论

通过对浦发银行的综合分析，可得出浦发银行具有较高的长期市场价值的结论。因而，本人认为可买入该股票并长期持有。

实习心得

自从开始模拟炒股,我开始熟悉股市,但是经过这学期的操作,才渐渐对股市有了更深入的了解.去年因为行情很好,随便抱只股票收益率也达到了20%,但是今年的股市可以说是出现了拐点,大盘一个劲的在往下挫,在这种行情中,操作手法就跟去年完全不一样,就要懂得如何去操作,如何去盈利,尽管这并非现实中的股市,又或许现实中股市的操作会复杂得多,但是对我来说,我已达到参加这次活动的目的,即为自己将来向股票市场投资打下了基础。

经过这次模拟操作,我学到了很多：

首先，在这个市场,我们一定要冷静,不能盲目的去惊讶于股市的大涨大跌,而失去思考能力,以至于做出错误的杀跌或追涨。

其次,在模拟炒股时,一定要有自己的选股思路。

再次说一下技术分析方面的知识在操作中的运用,选股票,我们往往是从基本面来看一只股票的成长潜力,看是否值得买入,但是,买点的选择,就需要用技术方面的知识,来确定买点.从主力进出指标来看,当绿线往上突破时,并且配合MACD、KDJ指标的金叉,以及成交量增大, 大致一个较好的买点就确定了,我们可以把握该机会建仓了。

总而言之，炒股是要有一定的技术和理论基础的，要对股市有一定的熟悉和了解。我这一学期的学习，也仅仅是面上的一点知识而已，要真正的投身于股市去，还得学很多。

比如，期货交易的杠杆原理可以让我们瞬间盈利，也可以瞬间造成巨大的亏损。所以在做期货交易的同时，我们一定要眼急手快，行情一变化，要马上决定自己的下一步行动。以下是一些我的心得体会：

（一）机会与风险共存。有人说期货交易就是赌博，赌博有人一夜暴富，当然也有人倾家荡产。虽然这么定义期货未免有些不严肃，但是对于要进入期货市场的人，这是值得思考的问题。期货市场机会与风险共存，这是本次模拟实验最深刻的体会之一。

（二）稳定的心态.进行模拟交易时不能受到他人或是恐惧心理的影响，也不要被盈利或账面亏损动摇自己部署计划的信心，贪婪和恐惧都是阻碍成功的大敌。还有就是当观察分析过一个品种的走势后，需要坚持自己的判断，不要在别同学说这个会赔，产生恐惧就马上卖掉。当然稳定并不是固执，看到自己亏损是要冷静分析原因，如果分析后觉得还会继续亏损，就要马上平仓。期货市场变化莫测，一味的固执会使我们赔的什么都不剩。不要时刻盯着市值变动，要对风险进行量化和分析，真正的理解并接受风险。从情绪上和心理上接受风险决定了在每次交易中的心态。

期货模拟交易让我对个人投资有了更深刻的认识，对于相对保守的性格，是不适宜进行期货投资的，因为我们不具备强大的抵抗风险的能力，必须从性格、知识等各方面有了犬迷昂的提升后才能进行期货投资，全面提升自己是一个学习和探索的过程，是我们面对人生的态度。