金融从业资格考试辅导-期货实习报告 最终版要点

第一篇：金融从业资格考试辅导-期货实习报告 最终版要点

金融从业资格考试辅导-3（期货）实习报告

学生姓名：

学

号： 所在系部： 专业班级： 指导教师： 日

期：

李楚枫

０１１１０５２１Ｙ３２

经济系

11级金融学本科1班

彭伶 老师

二○一四年五月

一、实习目的和要求

（一）实习目的

金融从业资格考试辅导是金融学专业实践教学体系的重要组成部分，是培养学生理论联系实际的能力、实现培养目标的重要教学环节。本学期通过进行期货从业资格考试辅导，使学生巩固课堂上所学的相关理论知识，并且能够将理论知识与我国期货业实践知识有效结合起来，培养职业技能，提高考证能力，增强综合素质，为今后从事期货业相关工作岗位奠定基础。

（二）实习要求

1、学生应态度认真，服从指导老师指导；

2、加深对专业的认识，了解期货行业中不同岗位的基本要求，认清就业方向，扩充就业信息；

3、熟悉考试内容和题型，结合自身特点和需求，有针对性地准备相关资格证书的考试，增强就业竞争力；

4、理论联系实际，提高分析问题、解决问题的综合能力，锻炼写作能力。

二、实习内容

1、指导教师进行统一指导，梳理期货从业资格考试内容，讲解考试大纲、考试方法及注意事项，提供相关辅助资料；

2、学生自主学习和练习，巩固和完善知识点；

3、模拟考核，检验实习效果；

4、对实习过程进行总结并形成报告。

金融从业资格考试辅导-3（期货）模拟题

一、单项选择题（本大题共40 小题，每小题1分，共40分）

(1)6月份，某交易者以200美元/吨的价格买入4手（25吨/手）执行价格为4000美元/吨的3个月期铜看跌期权。当该投资处于损益平衡点时，期权标的物的市场价应为（）美元/吨。（不考虑交易费用和现货升贴水变化）

A、3800

B、4200

C、4800

D、4000(2)榨油厂利用大豆期货进行买入套期保值的情形是（）。

A、担心大豆将来涨价，卖出大豆远期合约

B、担心大豆将来涨价，买入大豆远期合约 C、担心大豆将来跌价，买入大豆期货看涨期权 D、担心大豆将来涨价，买入大豆期货看跌期权(3)沪深300股指期货合约到期日为（）。

A、合约到期月份的第一个周五

B、合约到期月份的第三个周五 C、合约到期月份的第三个周一

D、合约到期月份的月末

(4)从期货交易所与结算机构的关系来看,我国期货结算机构属于（）。A、作为交易所的内部机构

B、独立于交易所的结算机构 C、附属于交易所的相对独立的机构

D、与交易所同属一个机构控制(5)某投资者以100点权利金买入某指数看涨期权合约一张，执行价格为1500点，当相应的指数（）时，该投资者行使期权可以不亏。（不计交易费用）A、1200

B、1500

C、1550

D、1700(6)在8月份，某套利者认为小麦期货合约与玉米合约的价差小于正常水平(小麦价格通常高于玉米价格)，则他应该（）。

A、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手11月份玉米期货合约 B、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手11月份玉米期货合约 C、买入1手11月份小麦期货合约，同时卖出1手8月份玉米期货合约 D、卖出1手11月份小麦期货合约，同时买入1手8月份玉米期货合约(7)公司制期货交易所的总经理由（）聘任。

A、国务院

B、理事会

C、董事会

D、股东大会

(8)某日,某期货合约的收盘价是17210元/吨,结算价为17240元/吨,该合约的每日最大波动幅度为±3%,最小变动价位为10元/吨,则该期货合约下一交易日涨停板价格是（）元/吨。A、16720

B、16722.8

C、17757.2

D、17760

(9)某一交易日，玉米期货价格为2000元/吨，而前3个交易日期货价格分别是1900元/吨、2000元/吨、2100元/吨，则3天的玉米期货价格变动率是（）。A、0

B、5%

C、10%

D、20%(10)3月初，我国某铝型材厂计划在三个月后购进500吨铝锭，并利用国内铝期货进行套期保值，具体操作是（）。

A、卖出100手（每手5吨）7月份到期的铝锭期货合约 B、在6月初卖出100手7月份到期的期货合约

C、买进100手（每手5吨）7月份到期的铝锭期货合约 D、以上说法都不对

(11)下列不属于期货交易所风险控制制度的是（）。

A、正确建立和严格执行有关风险监控制度

B、建立对交易全过程进行动态风险监控的机制 C、建立和严格管理风险基金

D、控制客户信用风险

(12)交易者在1520点卖出4张S&P500指数期货合约，之后在1490点全部平仓，已知该合约乘数为250美元，在不考虑手续费的情况下，该笔交易（）美元。

A、盈利7500

B、亏损7500

C、盈利30000

D、亏损30000(13)某交易者以13500元/吨卖出5月棉花期货合约1手，同时以13300元/吨买入7月棉花期货合约1手，当两合约价格为（）时，将所持合约同时平仓，该交易盈利最大。A、5月份价格13600元/吨，7月份价格13800元/吨 B、5月份价格13700元/吨，7月份价格13600元/吨 C、5月份价格13200元/吨，7月份价格13500元/吨 D、5月份价格13800元/吨，7月份价格13200元/吨

(14)在其他条件不变时,某交易者预计玉米的需求量将大幅上升,他最有可能（）。

A、买进玉米看涨期权

B、卖出玉米看涨期权

C、买进玉米看跌期权

D、卖出玉米看跌期权

(15)在外汇风险中，最常见而又重要的是（）。

A、交易风险

B、经济风险

C、储备风险

D、会计风险

(16)3月10日,某交易所5月份小麦期货合约的价格为7.65美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格为7.50美元/蒲式耳。某交易者如果此时人市,采用熊市套利策略(不考虑佣金成本),那么下列能使其盈利0.1美元/蒲式耳的是（）。

A、5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.45美元/蒲式耳 B、5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格跌至7.35美元/蒲式耳 C、5月份小麦合约的价格涨至7.70美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳 D、5月份小麦合约的价格跌至7.60美元/蒲式耳,7月份小麦合约的价格涨至7.55美元/蒲式耳(17)期货市场上主要承担价格风险的是（）。

A、投机者

B、商品经营者

C、套期保值者

D、商品生产者(18)榨油厂要利用大豆期货进行卖出套期保值的情形是（）。A、榨油厂担心日后大豆价格上涨

B、榨油厂认为目前大豆的价格很合适，但由于资金不足不能立即买进现货 C、榨油厂担心库存大豆价格下跌

D、榨油厂认为目前大豆的价格很合适，但由于仓库已满不能立即买进现货(19)（）是跨市套利。

A、在大连商品交易所买入3月份豆油期货合约，同时卖出5月份豆油期货合约

B、在堪萨斯市交易所买入12月份小麦期货合约，同日在芝加哥交易所卖出12月份小麦期货合约 C、买入玉米期货合约，同时卖出小麦期货合约 D、买入玉米期货合约，同时买入小麦期货合约(20)2011年在全球期货和期权成交量排名中，（）因为KOSPI200股指期权成交继续保持活跃，荣登榜首。

A、韩国交易所

B、欧洲期货交易所

C、CME集团

D、芝加哥期权交易所(21)期货从业人员违反《期货从业人员管理办法》，中国证监会及其派出机构可以（）。A、罚款

B、取消从业资格

C、予以免职

D、出具警示函

(22)下列关于会员制期货交易所理事会出席的陈述，错误的是（）。

A、理事会会议须有2/3以上理事出席方为有效，其决议须经全体理事1/2以上表决通过 B、理事会会议应当由理事本人出席

C、理事因故不能出席的，应当以书面形式委托其他理事代为出席 D、每位理事只能接受3位以下的理事代为出席理事会

(23)客户的保证金不足，期货公司未按约定通知客户追加保证金的，由于行情向持仓不利的方向变化导致客户透支发生的扩大损失，（）。

A、客户承当全部责任 B、期货公司承担全部责任

C、客户应当承担主要责任，期货公司承担部分责任

D、期货公司应当承担主要赔偿责任，赔偿额不超过损失的百分之八十

(24)非结算会员客户的持仓达到期货交易所规定的持仓报告标准，客户未报告的，非结算会员依法应当（）。

A、向期货公司报告 B、向国务院监督管理机构报告 C、向期货交易所报告D、向期货业协会报告(25)有权指定交割仓库的是（）。

A、期货交易所

B、期货公司

C、期货交易客户

D、期货监督管理机构(26)建立股指期货投资者适当性制度的重要意义不包括（）。A、保障股指期货市场平稳、规范、健康运行

B、防范风险

C、保护投资者的合法权益

D、保障期货公司持续盈利(27)下列关于期货公司投资咨询业务利益冲突防范的表述,错误的是（）。

A、期货公司应当制定防范期货投资咨询业务与其他期货业务之间利益冲突的管理制度

B、期货投资咨询业务活动之间可能发生利益冲突的,期货公司应当作出必要的岗位独立、信息隔离和人员回避等工作安排 C、建立健全信息隔离机制

D、保持办公场所和办公设备的相互联系

(28)《期货公司金融期货结算业务试行办法》所称期货公司金融期货结算业务，是指期货公司作为实行（）的金融期货交易所的结算会员，依据《期货公司金融期货结算业务试行办法》规定从事的结算业务活动。

A、会员统一结算制度

B、每日无负债结算制度

C、会员分级结算制度

D、保证金结算制度(29)期货公司在中国证监会不同派出机构辖区变更住所的，还应当近（）内无重大违法违规经营记录，未发生重大风险事件。

A、2年

B、6个月

C、1年

D、3个月

(30)期货公司申请金融期货交易结算业务资格的，董事长、总经理和副总经理中，应该至少一人的期货从业时间在5年以上且具有期货从业人员资格、连续担任期货公司董事长或者高级管理人员的时间在（）年以上。

A、5

B、3

C、7

D、10(31)证券公司因其他业务涉嫌违法违规或者出现重大风险被暂停、限制业务或者撤销业务资格的，（）可以责令期货公司终止与该证券公司的介绍业务关系。

A、证券业协会

B、期货业协会

C、期货交易所

D、中国证监会(32)根据《期货交易管理条例》，有权批准期货交易所结算会员的结算业务资格的机构是（）。A、国务院财政部

B、国务院期货监督管理机构

C、期货交易所

D、中国期货业协会(33)期货公司独立董事最多可以在（）家期货公司兼任独立董事。A、3

B、2

C、5

D、6(34)下列拟持有期货公司100%股权的企业，不符合条件的是（）。

A、净资本为20亿元

B、股东不适用净资本或者类似指标的，净资产为20亿元 C、没有较大数额的到期未清偿债务 D、近2年内未因违法违规经营受到行政处罚或者刑事处罚(35)根据《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》,证券公司开展期货中间介绍业务,其净资本不应低于（）人民币。

A、10亿元

B、12亿元5

C、15亿元

D、20亿元

(36)期货公司办理的下列事项中，应当经国务院期货监督管理机构批准的是（）。A、合并、分立、停业、解散或者破产

B、新增持有3%以上股权的股东

C、编写公司年报

D、选举高级管理人员(37)期货公司（）不得由一人兼任。

A、人事经理和财务经理

B、董事长和总经理

C、总经理和CEO D、总经理和人事经理

(38)期货交易所未代期货公司履行期货合约，期货公司应当根据客户请求向期货交易所主张权利。期货公司拒绝代客户向期货交易所主张权利的，客户可直接起诉期货交易所，期货公司可作为（）参加诉讼。

A、当事人

B、参与方

C、第三人

D、合伙方

(39)某期货公司注册资金为8000万元,甲公司出资480万元,为其第五大股东,甲公司因欠乙公司贷款,约定将其持有的出资抵交贷款,期货公司其他股东未持有异议,期货公司向工商管理部门办理了变更登记手续。下列关于期货公司与甲公司关系的表述,正确的是（）A、因甲公司不是控股股东,经控股东大会批准,期货公司可以向其提供担保 B、期货公司不得向甲公司提供融资

C、期货公司不得向甲公司做出最低收益的承诺,但可以做出最低分红的承诺 D、甲公司在期货公司进行期货交易,期货公司可以适当降低风险管理要求(40)审定公司制期货交易所章程、交易规则及其修改草案是（）的职权。A、股东大会

B、董事会

C、理事会

D、总经理

二、多选题(本大题共30小题，每小题1分，共30分)(41)资金管理是指资金的配置问题。它包括（）等方面。A、投资组合的设计 B、在各个市场上应分配多少资金

C、止损点的设计

D、报偿与风险比的权衡，以及选择保守稳健的交易方式还是积极大胆的方式(42)在我国，期货公司除了可申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请（）业务。A、境外期货经纪

B、期货投资咨询

C、期货资产管理

D、国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务(43)客户信用风险主要的情况包括（）

A、客户因法人代表更迭，所有权变动等重大事件，经营状况的恶化及不可抗力的发生不能履约 B、期货市场发生重大变化，价格急剧变动，使客户无力承受，无法履约 C、期货公司电脑硬件、软件以及网络系统出现故障而产生的风险 D、因客户提出法律诉讼而遭遇的风险

(44)期货交易所可通过设立（）等指标建立完善风险异常监控系统。

A、市场资金总量变动率

B、会员持仓总量变动比率

C、现价期价偏离率 D、期货价格变动率

(45)在我国，期货交易所应当以适当方式发布（）等信息。A、即时行情

B、期货交易所交易规则及其实施细则规定的其他信息

C、期货交易涉及商品实物交割的，期货交易所还应当发布标准仓单数量和可用库容情况 D、持仓量、成交量排名情况

(46)下列属于跨月份套利的经验法则的有（）。

A、如果较远月份的合约价格升水，并且两国利率差将下降，则买入较近月份的期货合约，卖出较远月份的期货合约

B、如果较远月份的合约价格升水，并且两国利率差将上升，则买入较远月份的期货合约，卖出较近月份的期货合约

C、如果较远月份的合约价格贴水，并且两国利率差将下降，则买入较远月份的期货合约，卖出较近月份的期货合约

D、如果较远月份的合约价格贴水，并且两国利率差将上升，则买入较近月份的期货合约，卖出较远月份的期货合约

(47)关于期货套利交易和期货投机交易的描述，正确的有（）。A、期货套利交易成本一般要低于投机交易成本 B、期货套利交易赚取的事价差变动的收益 C、期货投机交易在一段时间内只做买或卖

D、期货套利在同一时间买入和卖出相关期货合约，同时扮演多头和空头的双重角色(48)套期保值者的特点包括（）。

A、避险意识强

B、经营规模较小

C、头寸方向比较稳定

D、不断买进卖出(49)我国期货公司的职能主要有（）等。

A、根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续 B、从事期货交易自营业务

C、对客户帐户进行管理，控制客户交易风险

D、为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问

(50)今天是3月6日，则下列正在交易的沪深300股指期货合约的合约月份有（）。A、3月

B、4月

C、5月

D、6月

(51)与基本分析比较，技术分析更关注价格本身的波动，其优势在于（）。A、预测期货价格的长期变化

B、预测期货价格的短期变化 C、入市时机的选择

D、入市期限长短

(52)期货期权合约中必须载明的内容包括（）。

A、合约规模

B、合约月份

C、最后交易日

D、交割等级

(53)下列关于CME人民币期货合约的说法,正确的是（）。

A、交易单位为1000000人民币元

B、最小变动价位为0.00001点,每合约10美元 C、采用实物交割方式

D、不设价格限制

(54)以下关于期权的权利金的取值范围说法正确的有（）。A、期权的权利金不可能为负

B、看涨期权的权利金不应该高于标的物的市场价格 C、美式看跌期权的权利金不应该低于执行价格

D、欧式看跌期权的权利金不应该高于将执行价格以无风险利率从期权到期贴现至交易初始时的现值

(55)根据期货投资者入市目的的不同，可将期货投资者分为（）。A、套期保值者

B、期货投机者

C、套利交易者

D、期现套利者

(56)中国证监会及其派出机构将下列事项记入期货公司及首席风险官诚信档案（）。

A、首席风险官的学历背景及工作年限 B、中国证监会及其派出机构对首席风险官采取的监管措施 C、首席风险官的培训情况和考试成绩 D、中国期货业协会认定的与首席风险官有关的其他事项(57)证券公司可以接受（）委托从事介绍业务。A、其全资拥有的期货公司

B、其控股的期货公司 C、被同一机构控制的期货公司

D、其他期货公司

(58)期货公司申请金融期货结算业务资格应具备的基本条件有（）。A、取得金融期货结算业务资格

B、具有满足金融期货结算业务需要的期货从业人员 C、结算和风险管理部门或者岗位负责人具有担任期货公司交易、结算或者风险管理部门或者岗位负责人2年以上经历

D、高级管理人员近2年内未受过刑事处罚

(59)在股指期货投资者适当性制度中，期货公司对投资者拥有的金融类资产及收入等财务状况进行评估，年收入的证明材料包括（）。

A、税务机关出具的收入纳税证明

B、银行出具的工资流水单 C、信用卡消费单

D、其他收入证明

(60)下列关于期货公司股东及实际控制人的报告义务表述正确的是（）。

A、期货公司的股东或实际控制人所持有的期货公司股权被冻结、查封或被强制执行时，期货公司及其相关股东应当在5日内向期货公司住所地的中国证监会派出机构提交书面报告

B、期货公司的股东或实际控制人质押所持有的期货公司股权时，期货公司及其相关股东应当在5日内向期货公司住所地的中国证监会派出机构提交书面报告

C、期货公司实际控制人发生涉嫌严重违法违规经营，被有权机关调查、采取强制措施时，期货公司及其实际控制人应当在5日内向期货公司住所地的中国证监会派出机构提交书面报告

D、期货公司实际控制人发生涉嫌严重违法违规经营，被有权机关调查、采取强制措施时，期货公司及其实际控制人应当在10日内向期货公司住所地的中国证监会派出机构提交书面报告

(61)《期货从业人员执业行为准则》规定了竞业准则的标准与注意事项，其中严禁期货从业人员从事的不正当竞争行为包括（）。

A、采用虚假或容易引起误解的宣传方式进行自我夸大或者损害其他同样者的名誉 B、贬低或诋毁其他机构、从业人员

C、采用明示或暗示与有关机构或者个人具有特殊关系的手段招徕投资者 D、在投资者不知情的情况下给投资者代理人或介绍人返还佣金

(62)对未取得期货从业资格,擅自从事期货业务的期货公司人员王某,中国证监会可能做出以下处罚（）。

A、责令改正

B、给予警告

C、单处3万元以下罚款

D、并处3万元以下罚款(63)根据《期货公司风险监管指标管理办法》，期货公司出现（）情形时应当向公司全体股东提交书面报告。

A、风险监管指标与上月相比变动超过20%的B、期货公司风险监管指标不符合规定标准的 C、风险监管指标与上月相比变动超过15%的D、风险监管指标与上月相比变动超过10%的(64)下列哪些人员不得从事期货交易（）。

A、事业单位

B、期货交易所工作人员的亲属

C、期货业协会的工作人员

D、未能提供开户证明材料

(65)张某、王某、赵某、李某为期货公司从业人员。因执业过程中存在违法违规行为,中国期货业协会对张某采取了训诫、对王某采取了公开谴责、对赵某采取了撤销从业资格、对李某采取了暂停从业资格的措施。则上述4人中应当参加中国期货业协会组织的专项后续职业培训的包括（）。A、张某

B、王某

C、赵某

D、李某

(66)下列属于中国期货业协会应当注销期货从业资格的情形有（）。A、期货从业人员辞职

B、期货从工业人员被解聘 C、期货从业人员死亡

D、期货从业人员请长假

(67)期货公司有下列情形之一的，应当立即书面通知全体股东，并向期货公司住所地的中国证监会派出机构报告（）

A、财务状况恶化，不符合中国证监会规定的风险监管指标标准 B、拟更换董事长、总经理

C、发生突发事件，对期货公司和客户利益产生或者可能产生重大不利影响 D、客户发生重大透支、穿仓

(68)下列关于期货从业人员自律管理的表述，错误的有（）。A、从业人员可以参与期货交易

B、从业人员可以以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易 C、从业人员不得挪用客户的期货保证金或者其他资产

D、从业人员不得进行虚假宣传，诱骗客户参与期货交易(69)期货公司欺诈客户的行为有（）。

A、向客户做获利保证或者不按照规定向客户出示风险说明书的

B、不按照规定接受客户委托或者不按照客户委托内容擅自进行期货交易的 C、未将客户交易指令下达到期货交易所的

D、不按照规定在期货保证金存管银行开立保证金账户，或者违规划转客户保证金的(70)期货交易所履行的职责有（）。

A、制定并实施期货交易所得交易规则及其实施细则 B、发布市场信息

C、监管会员及其客户、指定交割仓库、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者的期货业务 D、查处违规行为

三、判断题（本大题共20小题，每小题1分，共20分）(71)交易者预期标的物价格上涨,适合买进看跌期权。（）

(72)期货交易是远期现货交易的雏形，远期现货交易是在期货交易的基础上发展起来的。（）(73)规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能。（）

(74)当某合约连续出现涨（跌）停板单边无连续报价时，实行强制减仓。（）(75)看涨期权的卖方可通过买入相同执行价格的看跌期权来平仓。（）(76)规避价格风险也就意味着期货交易本身无价格风险。（）(77)期货投机交易和套期保值交易均以获取价差收益为目的。（）

(78)期转现时，商定平仓价和交货价的差额一般要大于节省的交割费、仓储费和利息的总和，这样期转现对双方都有利。（）

(79)在期货交易的买卖双方中，只有买方必须缴纳一定的保证金，用于履约保证。（）

(80)拥有外汇负债的投资者，为防止未来偿付时该货币升值，可在外汇期货市场做空头套期保值。（）

(81)上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、铅、天然橡胶、燃料油等。（）

(82)介绍经纪商的主要职责是介绍客户，即凭借手中的客户资源和信息渠道优势为期货公司和投资者“牵线搭桥”。（）

(83)由于股票期货具有双向交易机制,卖空股票期货比在股票市场卖空对应股票更便捷。（）(84)上海期货交易所交易的期货品种包括铜、铝、锌、天然橡胶、燃料油等。（）(85)从全球来看，外汇期货是最先上市的金融期货。（）(86)中国证监会决定关闭期货交易所的，期货交易所宣告破产。（）

(87)机构的管理人员不得以不正当手段招徕其他机构在职从业人员，不得以不正当手段辞退本机构从业人员。（）

(88)中国期货业协会设理事会，其成员由中国证监会提名，会员大会选举产生。（）

(89)非结算会员委托全面结算会员结算的，非结算会员下达的交易指令应当经全面结算会员期货公司审查或者验证后进入期货交易所。（）

(90)期货交易所因终止进行清算时，清算组制定的清算方案应当报中国证监会批准。（）

四、综合题（本大题共5小题，每小题2分，共10分）(91)榨油厂要在3个月后购买191吨大豆做原料，为套期保值，该厂需要购入（）手大豆期货。A、190

B、19

C、191

D、19.1(92)某投机者在6 月份以180 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为13000 点的股票指数看涨期权，同时他又以100 点的权利金买入一张9 月份到期，执行价格为12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（）。A、80 点

B、100 点

C、180 点

D、280 点

(93)8月1日，张家港豆油现货价格为2500元/吨，9月份豆油期货价格为2450元/吨，则豆油的基差为（）元/吨。

A、+450

B、-450

C、-50

D、+50(94)3月15日，某投机者在CME以98.350的价格买入1张6月份到期的3个月欧洲美元期货合约（每张合约为100万美元）。到了5月10日，该期货合约价格变为98.650，该投机者将上述合约平仓，若不考虑交易费用等因素，该投机者的盈利情况为（）A、盈利750

B、损失750

C、盈利3000

D、损失3000(95)甲小麦贸易商拥有一批现货，并做了卖出套期保值。乙面粉加工商是甲的客户，需购进一批小麦，但考虑价格会下跌，不愿在当时就确定价格，而要求成交价后议。甲提议基差交易，提出确定价格的原则是比10月期货价低3美分/蒲式耳，双方商定给乙方20天时间选择具体的期货价。乙方接受条件，交易成立。试问如果两周后，小麦期货价格大跌，乙方执行合同，双方交易结果是（）。A、甲小麦贸易商不能实现套期保值目标

B、甲小麦贸易商可实现套期保值目标 C、乙面粉加工商不受价格变动影响

D、乙面粉加工商获得了价格下跌的好处

三、实习体会与总结

这里总结在集中辅导、自学与练习、模拟考核等环节中的认识、收获，以及存在的不足，如何计划和安排考证等。要求报告撰写详细认真，有条理，内容雷同者记零分。字数不少于1500字，使用小四号宋体，行间距为1.5倍。页面设置为上、下、左、右均为2.5厘米。

１.认识、收获：

通过这次的期货从业资格考试集中辅导，使我对期货从业资格考试的流程以及注意事项有了一个明确的认识，并且掌握了一定的操作技巧，在指导教师对我们进行统一指导，梳理期货从业资格考试内容，讲解考试大纲后，自己的自主学习和练习能力得也到了很大的提升，并且巩固和完善了相应知识点。

金融从业资格考试辅导还培养了我理论联系实际的能力，使自己巩固了课堂上所学的相关理论知识，并且能够将理论知识与我国期货业实践知识有效结合起来，有利于培养自身的职业技能，对于提高自身的考证能力，增强个人综合素质都有很大的帮助，为今后从事期货业相关工作岗位奠定一个良好的基础。

首先，我觉得自己各方面的收获也是挺大的。作为一名一直生活在大学校园的我，这次的从业考试辅导，对于我的大学四年来说，无疑是我大学生活的一笔宝贵的财富，它使我认识到，不论是在大学校园里，还是将来进入社会，走上工作岗位，都必须要有很强的责任心和扎实认真的工作态度。在工作岗位上，我们必须要有强烈的责任感，要对自己的岗位负责，要对自己办理的业务负责。

其次，我觉得得尽快完成自己的角色转变。对于我们这些已经是大三学子，即将踏上工作岗位的大学生来说，如何更快的完成角色转变是非常重要和迫切的问题。走上社会之后，环境和生活习惯都会发生很大变化，如果不能尽快适应，仍把自己能学生看待，必定会被残酷的社会淘汰。所以从现在起，既就要以一名公司员工的身份严格要求自己。

再次，我觉得无论是工作还是生活中，每个人都必须要有一个良好的个人习惯和积极向上的生活态度，因为只有这样，我们才能更好的得到用人单位的赏识，所以对于自身的要求的是我们要有严谨和细致的工作态度并且虚心向他人请教。最后，还要有明确的职业规划。所以今后在工作之余还要抓紧时间努力学习金融相关知识，早日通过金融从业资格的考试，早日拿到相应的证书，相信只有这样才能在自己的未来的工作岗位上得到更好的发展。

２.存在的问题和不足：

首先，自己的学习态度需要进一步加强，对专业知识的理解程度有待更深一步的强化，需要充分了解期货和金融行业的基本要求，以便于更好的武装自己。

其次，理论知识和实际技能的联系程度也要更加的强化，要结合自身特点和需求，有针对性地准备相关资格证书的考试，增强自身的能力。

再次，要提高自己分析各种经济问题的能力、解决问题的综合能力，自身的写作能力也要强化，以便于更好的适应期货和金融行业的要求。

最后，自身的口语表达能力需要重点强化，尤其是将来进入这个领域，向客户推销自己的产品时，对于这方面的要求是很高的。

３.计划和安排：

（１）首先要树立一个明确的目标，有了目标才有前进的动力，才有激发自己奋斗的勇气和信心，但是光有目标，没有一个切实的计划和安排也是不行的，所以要制定切实可行的计划，并且一步步的去实现它。

（２）要多多参加各种社团活动，开阔自己的眼界，并且提高自己的社交才能；尝试做一些兼职工作，增长自己的社会经验知识。

（３）利用暑期时间到各大金融机构实习，积累自身的工作经验，利用课余时间查阅有关金融方面的资料，多关注一些财经类的新闻，了解金融市场状况的变化，（４）对于考证，需要有针对性的复习，对于自身存在的缺点需要找到克服的方法，而自己的优势需要更加的强化，调整好自身的心态，相信做到了这些，一定可以实现自身的目标和愿望。

通过这次的期货从业资格考试集中辅导，以及自学与练习、还有模拟考核等环节，我学到了很多对自己有用的东西，发现了自身存在的问题和不足，制定了一个切实可行的计划和安排，尤其是对于自己相对来说比较陌生的期货有了更加深入的认识，了解了更多的关于金融方面的知识，并且对于我的专业知识的能力提高有了很大的帮助，对于我今后的学习和生活都是一笔宝贵的财富。也是我人生中的一次难忘的经历。

四、指导教师评阅意见：

第二篇：外贸从业资格考试辅导实习报告

外贸从业资格考试辅导实习报告

一、实习目的和要求

（一）实习目的

外贸从业资格考试辅导是国际经济与贸易专业综合实践教学过程中十分重要的环节，是培养学生理论联系实际的能力、实现培养目标必需的教学过程。通过有针对性对学生进行报关员、报检员、单证员等外贸相关职业资格证书的辅导，使学生获得职业资格证书。实习期间要求学生认清当前国贸专业学生就业方向和形式，结合自身特点，有针对性的准备相关资格证书的考试，熟悉考试内容和题型，参加相关资格证书的考试并顺利通过，获得资格证书，增强就业竞争力，提高综合素质。

（二）实习要求

1、学生应态度认真，服从指导老师指导；

2、使学生适应社会发展的需要，了解和热爱专业、提高就业信息和竞争力。

3、了解国际贸易流程，熟悉外贸业务中不同工作岗位对专业人员素质的基本要求。

4、理论联系实际，提高学生分析问题、解决问题等综合能力，锻炼写作能力。

指导老师：

2012年 6 月 3 日

二、实习内容

(一)中国外贸现状及外贸人才需求分析

中国入世成为世界贸易组织的正式成员国后，随着经济全球化的不断发展,与其他国家经贸往来的日益频繁，外贸发展质量不断提升，经济结构也发生了很大变化。然而,与大幅增长的贸易业务不协调的是,我国外贸专业人才的供需矛盾严重,外贸人才的数量和质量都和市场需求相关甚远。外贸人才短缺正阻碍着我国企业“走出去”的脚步。

近年来，外贸行业经营主体出现多元化的趋势，多种性质、不同规模的外贸企业、外贸公司同时并存，因此对外贸行业人才的需求也呈现出多层次、多规格特征。大型国企、外商投资企业由于规模大，内部分工较细，需要的人才层次比较高，专业化程度要求也高，一般要求本科及以上学历。中小民营企业由于规模小，部门简单，需要的人员少，对应用型的人才更为迫切。调查显示：79%的民营企业更愿意接受专科及以下学历的层次的从业人员来从事业务员、跟单员等工作。在所调查的涉外企业中，普遍存在从业人员能力、素质不能满足业务发展需要的状况。有些毕业生具备较强的专业知识，却缺乏动手操作能力，综合素质较差；而有些虽具备一定的国际贸易实践经验，却缺乏英语、电子商务的应用能力。

据外贸人才需求调查显示，全国范围内，能熟练运用外语和法律知识与国外客户洽谈业务、签订合同的人才仅有2000个左右；熟知国际法、国际贸易法和WTO规则的律师更是稀缺，即便在最前端的上海，5000多名律师中只有约50名具备这样的素质和能力。这说明，我国缺乏的是在业务上、素质上符合国际贸易人才。尤其在入世后，随着我国外贸体制改革的进一步深入，越来越多的企业被批准直接从事对外贸易，这就要求企业的经贸人员不仅具有日常生活所需的听、说、写、译的外语能力，还应懂得国际外贸知识、国际贸易谈判规章和国际经济法律、营销技术、基本的产品专业知识等。

综上所述，随着外贸行业经营主体多元化趋势的不断发展，单一性的人才已无法满足社会的需求，成为同时掌握几项技能的复合型人才已日渐成为趋势。国际贸易行业已从20世纪七八十年代单纯为了创汇而经营外贸出口的初级阶段到现在的已比较优势交换一一似“双赢”为目的的新阶段。当前，我们更加需求大批优秀的国际贸易人才来加强我国与世界的联系，进一步开发国际市场。

(二)岗位群分析及技能要求 1.岗位群分析：

（1）外经、外贸、各级商务局等政府部门中相关职位；

（2）各级外贸企业的跟单员、报关员、报检员、外销员、单证员、货代员、保险公司营销员等相关岗位；

（3）中资、外资银行中的国际结算业务部的相关职务；

（4）国外企业驻中国各级商务处、办事处、代表处、分公司、子公司中的中、高级营销代表等各类职务。

其中与专业对口的，就是外贸公司、外资企业、自营进出口企业、生产企业、科研机构等的进出口工作，各类专业报关、承运货物等国际物流工作以及国际市场调研、策划及国际贸易纠纷调解的辅助工作等。

具体来说，比如外销员、国际商务师、单证员、报关员等  外销员

外销员是指在具有进出口经营权的企业从事进出口贸易活动的工作人员，是我国外贸行业的中坚力量。持有外销员资格证书，是在外经贸企业上岗、从事进出口业务人员的必备条件。具有外销员资格证书者，在外经贸部招聘我国驻外大使馆经济商务处工作人员时优先。

能力要求：外销员对个人素质和综合业务能力要求都非常高。既要具有较熟练的英语口语能力以及较强的商务沟通与谈判能力与一定的经营决策、营销、统计、会计的综合分析能力；同时也要有一定的开拓应变能力和较强的公关协调能力、口头和文字表达能力，能正确处理企业内外关系；能应用电脑处理业务资料，具有良好的人际交往能力和协作精神，有良好的职业道德素质。

就业前景：外销员是外贸企业中的骨干人物、核心人物、灵魂人物。我国加入WTO 2

后外贸经营权已经由原来的审批制改为现在的登记制，从事进出口贸易的企业迅猛发展，到今天已达3万多家。这中间有外贸专业公司，自营进出口的生产企业，科技企业，还包括几乎所有的中外合资企业和外资企业和民营外贸公司等。外贸人才的需求急剧膨胀。具有外销员证的人员可以就业于这些国有企业以及具有外贸经营权的中小企业。同时，外销员考试涉及的知识面非常广，通过率也只在40%左右，具有一定的难度，当然，这也意味着改证具有一定的含金量。外销员职业前景看好，相关证书成为人们关注的热点。 国际商务师

国际商务师是企业外贸业务中的关键岗位，负责外贸业务的核算、风险评估等事务。国际商务师为执业资格，是从事国际商务专业工作关键岗位的必备条件。分高级国际商务师、国际商务师、助理国际商务师三个级别，其中高级国际商务师不参加考试，而是由有关部门直接任命。

能力要求：国际商务师的工作就是利用所掌握的商务知识，对每一笔外贸业务进行反复核算，作出风险评估，把损失降到最低。系统掌握国际经济专业的理论知识，对从事的专业领域有较深入的研究，熟悉相关专业知识，了解国际商务理论、方法和发展趋势；熟悉有关国际经济法规，有丰富的国际商务专业工作经验，能主持或参与主持外经贸企业的经营管理或重大项目的管理，能独立解决重大经济活动中的难题，在加强经济管理、提高经济效益和社会效益等方面业绩显著，或在专业研究工作中取得有重大价值的科研成果；有组织本专业全面业务、培养专业人才和指导国际商务师工作的能力；能熟练运用外语和计算机获取信息及进行学术交流；有良好的职业道德和敬业精神。

就业前景：有业内人士估计，现在全国能熟练运用外语和法律知识与国外客户洽谈业务、签定合同的仅有2000人左右。涉及国际法、国际贸易法和WTO规则的律师尤其稀缺，上海五千多名律师中只有50名左右的律师具备这样的素质和能力，根本做不到每个企业在对外经济活动中都有律师的协助，而涉外律师的收入相当可观，除了涉外法律案件一小时的咨询费可达数百美金。国际贸易的成交金额动辄数百万美元，对企业来说国际商务谈判师是外贸企业中不可或缺的人物，特别是有职业证书和实际经验的国际商务谈判人才在猎头市场中往往是有价无市。 单证员

单证员的工作就是负责国际贸易中运输、海关、商检等环节各种单证的管理和操作。

能力要求：通常对学历没有硬性要求，但是英语要有一定基础，因为要制作和处理大量英文单据。应具备国际贸易实务、外贸英语函电等基本知识。此岗位较外贸业务员的工作流程要相对简单些，而且几乎不用出差，工作时间比较固定。但是一定要耐心、细心，一旦出现错误或单据、单单不一致的问题，对将来的结汇和申请出口退税等一系列程序都会有影响。单证员操作技能的高低直接关系到外贸业务结汇的时效和成败。简言之，做好这一岗位的条件就是要懂单证知识，有良好的细心和条理性。

前景分析：在国际贸易实施过程中，合同、定单、报关、报检、运输、仓储、银行、保险等各个环节，无一不是通过各种单据凭证来维持。尤其是现在很多企业及外贸公司为了将职业分工更细化部门职能优化，都专门设有单证员的职位。因此，社会对单证员的需求还是较大的。 报关员

报关员是指经海关注册，代表所属企业向海关办理进出口货物报关纳税等事务的人员。就是就进出口货物情况向海关申报的岗位。

能力要求：必须具备一定的知识水平和实际业务能力，熟悉与货物进出口业务有关的法律和对外贸易知识，还要精通海关法规、规章并具备办理海关手续的技能。做好这一岗位第一要件是要有报关证，第二就是协调能力，第三就要懂外贸单证，因为它也用到单证员制作的单证。

就业前景：我国进出口贸易的快速发展，为报关从业人员提供了巨大的就业空间。据相关行业协会推测，未来几年内，就业市场对报关员的需求将有数十倍的增长。为维护我国对外贸易的正常秩序，保证海关监管任务的完成，国家对报关从业人员有准入资格条件限制。因此，要成为报关员，须先过考试关。据了解，报关员资格考试难度较大，全国的平均考试合格率仅为8%。上海地区为12%。物以稀为贵，因此报关员证书的含金量相当高。同时，现有的人才数量与外贸行业需求相比严重失衡，存在巨大的缺口，人员的素质也难以满足快速发展的外贸行业需求。缺乏专业报关人才成为制约我国国际贸易发展的一个瓶颈！如今报关员已经成为中国最热门行业之一。 报检员

报检员是指在外贸企业、代理报检企业等企业和机构中专业从事出入境检验检疫 4

报检业务的人员。主要是向出入境检验检疫机构进行登记，填写报检单并提供相应的随附单证。

能力要求：除了应具备基本常识和相当的理论功底外，还须具有良好的沟通能力，如良好的口才，较强的表达才能，能与客户、海关和商检等沟通，解答客户提出的各种专业性问题。同时具备一定的学识水平和实际业务能力，熟悉与货物进出口有关的法律、对外贸易、商品知识，精通商检法律、法规、规章以及报检业务流程，并具备办理报检业务的技能；熟练掌握报检单的制作。

就业前景：国家明文规定相关货物必须报检，即进出口货物的收发货人必须把货物的进出口时间、数量、商品名称、是否有疫情等情况想商检局汇报，请求商检局来检查。这项工作就是由报检员来做的。就上海来说，最近几年，上海的外贸业务量飞速增长，每年的报检货物量已达到70多万批。随着外贸量的骤增，对持证报检员的需求不断增大。据了解，目前上海地区从事报检业务的企业已达数千家，对报检员的需求接近3万名。虽然报检员的职业前景大好，但进入门槛较高。2.技能要求：

① 掌握国际货运与报关的基础理论与基本实务，熟悉国际贸易流程各环节的操作；

② 熟悉我国对外贸易的方针政策、法律法规； ③ 熟悉有关国际贸易惯例及法规；

④ 外贸商务活动中市场调查分析、预测协商谈判的能力； ⑤ 进出口贸易业务系统运作与管理的能力； ⑥ 商务谈判能力及营销能力；

⑦ 运用英语从事进出口业务工作的能力（包括商务信函、磋商、各种单证制作等）⑧ 能运用计量、统计、会计方法进行分析和研究

(三)考证计划

转眼间，我进入大学已经两年。两年后，就要毕业，面对激烈的社会竞争。如果没有过硬的专业知识，没有灵活的应变能力，绝对会被社会淘汰。有调查研究显示，不管是毕业生还是用人单位，对胜任工作影响最大的因素都是专业知识和技术能力，它是应聘者对该专业、该职位的熟练程度和上手难易程度的一个最基本的体现。只有 5

学好了专业知识，才会让我们拉近与成功的距离。这种情况下，实习对我们尤其重要。通过实习，我们才能充分了解自己的不足，更深刻的掌握自己的专业知识。大学就是我们不断完善自己、充实自己的阶段。没有计划的做事只会让自己对未来更加茫然。必须要制定一个详细的规划，认清自己，知道自己想要的是什么，想要做什么，才能得到自己想要的未来。所以，面对即将到来的大三，我也有了自己的规划。 职业方向：报关员、教师  考证

1)英语四、六级证书

作为国际经济与贸易专业的学生，英语是就业时重要的敲门砖，在某种程度上，它决定了以后我们就业的起点。尤其是现在很多外贸企业在招聘员工时，更重视的是应聘者的英语能力，而不是专业。所以毕业之前，至少要拿到英语四六级的证书。同时，也要努力提高自己英语的听、说、读、译能力。这样，才能有应聘的筹码。2)报关员资格证书

通过查阅相关资料，我了解到报关员证书是国际经济贸易专业的对口证书中含金量比较高的证书，而且就业前景也很好。在沿海及外贸发达的城市，工资薪金待遇也相对不错。而我因为父母的缘故，毕业后会直接去广州找工作。广州、深圳的外贸企业比较密集、经济也比较繁荣，虽然竞争比较大，但相对机会也很多。如果在大学期间考到报关员证，那么毕业后去广州、深圳找工作也会比较方便。

三、实习体会与总结

通过这次实习，我收获了很多。只有掌握了扎实的专业知识、良好的英语水平，具备一定的能力，才能沉着面对激烈的社会竞争，得到自己的一席之地。同时，也发现了自己仍存在着一些缺点和不足，需要在接下来的学习中去完善。1)加强专业知识的学习

专业知识使我们从事外贸工作的基础，外贸工作的高风险要求我们必须要熟练地掌握专业知识。2)加强英语的学习

对于外贸专业人员而言，不仅要掌握一定的专业知识，而且还必须会用英语与外商交流、谈判及写传真、书信。如果专业英语知识掌握不好，就很难胜任工作，甚至

会影响业务的顺利进行。因此，在实习中要求我们加强英语的学习，掌握外贸专业术语基础。在国贸专业中，英语作为通用语言，外贸交往、国际礼仪、书信函电、进出口文件、还有银行文件语言等等，统统以英语作为标准通用语言。因此英语是我们与外国客户进行交流的桥梁。

3)关注海关监管动向，不断学习业务知识

海关会不定期下发一些文件或资料，这些都是很好的学习材料，从中可以了解到新的海关要求，这可以更好的指导我们的工作。4)善于总结，保持乐观向上的心态

对于工作出现的问题要及时总结。好的工作方法可以共同探讨交流以达到共同提高的目的；工作中难免有些失误，要及时总结教训，避免再犯同类错误，同样可以提高工作能力。保持乐观积极的态度可以使我们在工作中获得意想不到的快乐，给别人带来快乐，也给自己带来快乐，这不仅仅是工作所希望的，也是人生所必须的。倘若在生活中保持一种达观的态度，顺逆亦然，荣辱不惊，将对人生有莫大益处，对克服工作中的困难也助益良多。

5)注意本课程同其他相关课程的联系

国际贸易实务是一门综合性的学科，与其他课程内容紧密相联。应该将各门知识综合运用。比如讲到商品的品质、数量和包装内容时就应去了解商品学科的知识；讲到商品的价格时，就应去了解价格学、国际金融及货币银行学的内容；讲到国际货物运输、保险内容时，就应去了解运输学、保险学科的内容；讲到争议、违约、索赔、不可抗力等内容时，就应去了解有关法律的知识等等。

实习是我们把学到的理论知识应用在实践中的一次尝试，是每一个学生必须拥有的一段经历。通过实践，能帮助我们初步的了解社会，学到很多在课堂上学不到的知识，开拓视野，为我们以后走向社会打下坚实的基础。

四、指导教师评阅意见：

第三篇：期货从业资格考试考前辅导笔记第一章

期货从业资格考试考前辅导笔记第一章

一、期货市场最早萌芽于欧洲。

早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。

到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。

1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。

二、1848年芝加哥期货交易所问世。

1848年，芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT）。

1851年，引入远期合同。

1865年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。

1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。

1883年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。

1925年，CBOT成立结算公司。

三、1874年芝加哥商业交易所产生。1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（CME）

四、1876年伦敦金属交易所产生[LME]（1987年新建）

五、期货交易与现货交易的联系

期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。

六、期货交易与现货交易的区别：

（1）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。

（2）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。

（3）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。

考试大－全国最大教育类网站(www.xiexiebang.com)期货交易——一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。

（4）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。

（5）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。

七、期货交易的基本特征

合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。

八、期货市场与证券市场

（1）基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格

（2）交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价

来源：考试大

期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润

（3）市场结构不同

（4）保证金规定不同。

九、期货市场发展概况

（一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡

金属品：铜、锡、铝、白银、能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 来源：考试大

（二）金融期货：外汇、利率、股指

（三）期货期权

基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）

十、国际期货市场的发展趋势

20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：

（一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京，区域中心新家坡、香港、德国、法国、巴西

（二）联网合并发展迅猛

（三）金融期货的发展势头势不可挡

（四）交易方式不断创新

（五）服务质量不断提高

（六）改制上市成为新潮

十一、我国期货市场的建立和发展

1918年北平证券交易所成立（首家）

1920年上海证券物品交易所成立

来源：www.xiexiebang.com “民十信交风潮”——1921年11月，有88家交易所停业，法国领事馆颁布“交易所取缔规则”21条。

1990年10月郑州粮食批发市场，引入期货交易机制，新中国首家期货交易所成立

考试大论坛

1992年5月，上海金属交易所开业

1992年7月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立，同年底，中国国际期货经纪公司成立。

十二、中国期货市场规范发展

1999年6月2日，国务院颁布《期货交易管理暂行条例》，与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》和《期货从业人员资格管理办法》也相继发布实行（2002年修订）

1999年12月25日，通过的《中华人民共和国刑法修正案》，将期货领域的犯罪纳入刑法中。

2000年12月29日，中国期货业协会宣告成立，同时标志着我国期货市场的三级监管体系的形成。

第二章

一、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势

期货市场有效的交易制度能够在最大程度上降低交易中的违约风险和交易纠纷，能够有效地控制期货市场风险，能够有效起到降低投机者投入成本，提高转手效率。避免实物交割环节的作用，从而吸引大量的投机者参与，起到活跃市场、提高市场流动性和保障期货市场功能的发挥的作用。本文来源:考试大网

现代期市上，规避价格风险采取了与远期交易完全不同的方式——套期保值。套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货交易数量相等但方向相反的商品期货。在未来某一时间通过卖出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲机制。

基差——决定对冲盈亏的平衡点。

二、套期保值规避风险的基本原理

对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同，并且随着期货合约临近交割，现货价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易相反的交易（如现货市场卖出的同时在期货市场上买进，或在现货市场买进的同时在期货市场上卖出），从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时，在另一个市场赢利的结果。最终亏损额与赢利额大致相等，两者冲抵，从而将价格变动的风险大部分转移出去。考试大－全国最大教育类网站(www.xiexiebang.com)

三、发现价格功能的基本原理

是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制，形成具有真实性、预期性、连续性和权威性的价格过程。期货市场形成的价格之所以为公众所承认，是因为期货市场是一个有组织的规范化的市场。

期货市场汇聚了众多的买家和卖家，通过出市代表，把自己所掌握的对某种商品的供求关系及变动趋势的信息集中到交易所内，从而使期交所能够把众多的影响某种商品价格的各种供求因素集中反映到期货市场内，形成的期货价格能够比较准确地反映真实的供求状况及其价格变动的趋势。

四、价格发现的特点：预期性、连续性、公开性、权威性。

五、期货市场在宏观经济中的作用：

a）提供分散、转移价格风险工具，有助与国民经济稳定。

b）为政府制定宏观经济政策提供参考依据。来源：www.xiexiebang.com c）促进本国经济的国际化。

d）有助于市场经济体制的建立和完善。

六、期货市场在微观经济中的作用：

a）锁定生产成本，实现预期利润。

b）利用期货市场价格信号，组织安排现货生产。考试大－全国最大教育类网站(www.xiexiebang.com)c）期货市场拓展销售和采购渠道

d）期货市场促进企业关注产品质量问题。第三章

一、期货市场的组织结构

1、提供集中交易场所的期货交易所。

2、提供结算服务的结算机构。

3、提供代理交易服务的期货经纪公司。

4、参与期货市场交易的投资者

5、对市场进行监督管理的监管机构

6、相关服务机构

二、期货交易所——专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以（交易盈利）营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。交易所具有高度的系统性和严密性，高度组织化和规范化的交易服务组织。设立交易所由中国证监会审批。

三、期交所的职能

1、提供交易场所、设施及相关服务

2、制定并实施业务规则

3、设计合约、安排上市

4、组织、监督期货交易

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8、监管会员的交易行为

9、监管指定交割仓库。

四、交易所的组织形式

一般分为会员制和公司制

会员制：全体成员出资组建，交易所是会员制法人，以全额注册资本对其承担有限责任，权力机构是会员大会。会员制交易所是实行自律性管理的会员制法人。

会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。

五、会员资格的取得

1、以创办发起人身份加入

2、接受转让

3、依据交易所规则加入

采集者退散

4、市价购买加入。

六、期交所的领导机构人选任免：

《期货交易管理暂行条例》规定：期交所理事长、副理事长由中国证监会提名，理事会选举产生。

期交所总经理、副总经理由证监会任免

法定代表人：总经理

七、会员制交易所的具体机构设置有哪些

会员大会、理事会、专业委员会、业务管理部门

八、会员制和公司制交易所的区别：

首先，设立目的不同。会员制是以公共利益为目的的，公司制是以营利为目的的；

其次，承担的法律责任不同。前者会员不承担交易中的任何责任，后者股东承担有限责任； 本文来源:考试大网

第三，适用法律不同。前者适用民法，后者适用公司法。

第四，资金来源不同。前者主要来自会员会费，盈利不分红，后者资金来自股本金，盈利分配给股东。

九、期货结算机构的组织形式

a）作为交易所的内部机构而存在b）附属于某交易所的相对独立的结算机构

c）由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成全国性的结算公司。

来源：考试大

十、建立全国统一结算机构的意义

a）有利于加强风险控制，可在很大程度上降低系统风险的发生概率

b）可以为市场参与者提供更高效的金融服务

c）为新的金融衍生品种的推出打下基础

十一、期货市场结算采用分级结算体系

我国期交所结算大体上可以分为两个层次：第一层次是由结算机构对会员进行结算；第二层次的由会员根据结算结果对其所代理的客户（即非会员客户）进行结算。我国结算机构是交易所的一个内部机构，交易所的会员既是交易会员也是结算会员。

十二、结算机构的作用

1、计算交易盈亏（包括平仓盈亏和持仓盈亏）

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2、担保交易履约（它为所有合约买方的卖方和所有合约卖方的买方）

3、控制市场风险：保证金制度是控制市场风险最根本的制度。结算机构作为结算保证金的收取、管理机构，承担风险控制责任。所谓结算保证金，就是结算机构向结算会员收取的保证金。

十三、期货经纪公司的性质及职能

期货经纪机构是指依法设立、接受客户委托、按照客户指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织，其交易结果由客户承担。

主要职能：根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行交易咨询，充当客户交易顾问。

十四、期货经纪公司设立的条件

《期货交易管理暂行条例》规定，设立期货经纪公司必须经证监会批准，符合公司法的规定，并且具备以下条件：

1、注册资本最低限为人民3000万元。

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2、主要管理人员和业务人员必须具有期货从业资格。

3、有固定的经营场所和合格的交易设施。

4、有健全的管理制度。

5、证监会规定的其它条件。

十五、设立期货营业部的规定

期货经纪机构设立的营业部不具备法人资格，在公司授权范围内依法开展业务，其民事责任由期货经纪公司承担。

期货经纪机构必须对营业部实施统一管理、统一结算、统一风险控制、统一资金调拨、统一财务管理和会计核算。

设立期货营业部要经证监会审批，具备条件：申请人前一没有重大违法记录；已设营业部经营状况良好；有符合要求的经理人员和3名以上从业人员；期货经纪公司的营业部有完备的管理制度；营业部有符合要求的经营场所与设施。

第四章

一、期货合约的概念

期货合约是指由期交所统一制定、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量质量商品的标准化合约，它是期货交易的对象。

期货合约与现货合同和现货远期合同最本质的区别就在于期货合约条款的标准化。

期货和约，其标的物的数量、质量等级及替代品升贴水标准、交割月份等条款都是标准化的，使期货合约具有普遍性特征。期货价格通过在交易所公开竞价方式产生。

期货合约的标准化，加之其转让无须背书，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本，提高了交易效率。

二、期货合约的主要条款及设计依据

a）合约名称——品种名称与交易所名称

b）交易单位——每手期货合约所代表的标的商品的数量

c）报价单位——元（人民币吨 表示）

d）最小变动价位——报价必须是最小变动价位的整数倍

e）每日价格最大变动限制

www.xiexiebang.com n）交易代码

三、成为商品期货品种的条件

a）储藏和保存较长时间不会变质

b）品质易于划分、质量可以评价

c）商品可供量大，不易为少数人控制和垄断

d）买卖者众多

采集者退散 e）价格波动频繁

四、国际主要期货品种

（一）商品期货

#农产品期货是产生最早的期货品种，也是目前全球商品期货市场最重要的组成部分

#畜产品期货的产生时间要远远晚于农产品期货，源于人们对期货品种特点的认识有关

#有色金属期货是20世纪六、七十年代有多家交易所陆续推出的#能源期货始于1978年，产生较晚但发展较快。原油活跃，目前石油期货是全球最大的商品期货品种。以美国纽约商品交易所、英国伦敦石油交易所为主。

（二）金融期货

#20世纪70年代，期货市场突破发展，金融期货大量出现并逐渐占据期市主导地位。三大品种：外汇、利率、股指

（三）另类期货新品种

1、保险期货。

2、经济指数，在股指期货运作成功的基础上，出现一批经济发展指标为上市合约的期货新品种，被称之为投数期货新浪潮。

（四）商品期货、金融期货合约分布： 考试大论坛

CBOT：农产品、利率（长期国债及10年期国债）

CME：林产品（木材）、畜产品（猪、牛、鸡）、外汇、股指（标准普尔500指数）

NY期交所：经济作物（棉花、糖、咖啡、可可）

NY商交所：有色金属（黄金、白银、钯）、石油、天然气

LME：铜、铝、铅、锌、锡

五、国内主要期货品种

小麦——郑州——交割月倒数第七个营业日（最后交易日）——交割日（交割月份第一交易日至最后交易日）

大豆——大连——合约月份第十个交易日——最后交易日第七交易日

豆粕——大连——合约月份第十个交易日——最后交易日第四交易日

铜——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

铝——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

天胶——上海——合约交割月的15日——交割16-20日

新上市的有郑棉、连玉米、沪燃料油等。第五章

一、期货交易的主要制度

保证金制度、每日结算制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户报告制度（与持仓限额相联系）、实物交割制度、强行平仓制度、风险准备金制度（按20%计提）、信息披露制度。

二、保证金的概念

1、保证金比例（一般5%-10%）：

2、结算准备金——预先准备的未被合约占用的保证金

3、交易保证金——确保合约履行的已被合同占用的保证金

4、会员、客户保证金形式——标准仓单、允许的其它抵押品、现金

三、调整保证金的条件：

a）对合约上市运行的不同时段规定不同的保证金比率

大连：从交割前一个月第一交易日起，每天递增5% www.xiexiebang.com d）跨期、跨商品、跨市场套利。

在建仓阶段：

仔细研究市场状态（是牛或熊）升跌势有多大，持续时间有多长； 考试大－全国最大教育类网站(www.xiexiebang.com)权衡风险和获利前景，只有在获利概率较大时，才能入市；

决定具体入市时间，市场趋势明确时才入市建仓。

投资家主张，决定买进某种期货月份合约；做多头的投机者应买入近期合约；做空头的投机者应卖出远期月份合约。（正向市场）

决定买进某种月份期货合约：做多头的投机者买进交割月份较远的远期月份合约；做多的应卖出交割月份较近的近期月份合约。（反向市场）

在平仓阶段：

掌握限制损失，滚动利润的原则：要求投机者在交易出现损失、并且损失已经到达事先确定的数额时，立即对冲了结，认输离场；

在行情变动有利时，不必急于平仓获利，而应尽量延长持仓的时间，充分获取市场有利变动产生的利润；

损失并不可怕，可怕的是不能及时止损，酿成大祸；

灵活运用止损指令（价格的0、5%）。

来源：考试大

五、如何做好资金和风险管理。

1、额限制在全部资本的50%以内；单个市场投入在全部资本的10-15%；

2、在任何单个市场的最大总亏损额必须限制在总资本的5%以内；任何一个市场群类限制在总资本的20-25%。

3、决定头寸大小。

4、分散投资与集中投资。期货投机主张纵向分散化，而证券投资主张横向多元化。

第四篇：期货从业资格考试资料

股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，看看下面的期货从业资格考试复习资料吧！

期货从业资格考试资料

11.股指期货与其他金融期货、商品期货的共同特征

合约标准化。期货合约的标准化是指除价格外，期货合约的所有条款都是预先规定好的，具有标准化特点。期货交易通过买卖标准化的期货合约进行。

交易集中化。期货市场是一个高度组织化的市场，并且实行严格的管理制度，期货交易在期货交易所内集中完成。

对冲机制。期货交易可以通过反向对冲操作结束履约责任。

每日无负债结算制度。每日交易结束后，交易所根据当日结算价对每一会员的保证金帐户进行调整，以反映该投资者的盈利或损失。如果价格向不利于投资者持有头寸的方向变化，每日结算后，投资者就须追加保证金，如果保证金不足，投资者的头寸就可能被强制平仓。

杠杆效应。股指期货采用保证金交易。由于需交纳的保证金数量是根据所交易的指数期货的市场价值来确定的，交易所会根据市场的价格变化，决定是否追加保证金或是否可以提取超额部分。

2.股指期货自身的独特特征

股指期货的标的物为特定的股票指数，报价单位以指数点计。

合约的价值以一定的货币乘数与股票指数报价的乘积来表示。

股指期货的交割采用现金交割，不通过交割股票而是通过结算差价用现金来结清头寸。

股指期货与商品期货交易的区别

标的指数不同。股指期货的标的物为特定的股价指数，不是真实的标的资产；而商品期货交易的对象是具有实物形态的商品。

交割方式不同。股指期货采用现金交割，在交割日通过结算差价用现金来结清头寸；而商品期货则采用实物交割，在交割日通过实物所有权的转让进行清算。

合约到期日的标准化程度不同。股指期货合约到期日都是标准化的，一般到期日在3月、6月、9月、12月等几种；而商品期货合约的到期日根据商品特性的不同而不同。

持有成本不同。股指期货的持有成本主要是融资成本，不存在实物贮存费用，有时所持有的股票还有股利，如果股利超过融资成本，还会产生持有收益；而商品期货的持有成本包括贮存成本、运输成本、融资成本。股指期货的持有成本低于商品期货。

投机性能不同。股指期货对外部因素的反应比商品期货更敏感，价格的波动更为频繁和剧烈，因而股指期货比商品期货具有更强的投机性。

股票指数期货产生的背景和发展

随着证券市场规模的不断扩大和机构投资者的成长，市场对规避股市单边巨幅涨跌风险的要求日益迫切，无论是投资者还是理论工作者，对推出股指期货以规避股市系统性风险的呼声都越来越高，决策层也对这一问题极为关注。那么我国当前推出股指期货时机是否成熟？股指期货的推出对证券市场有何影响？如何设计我国的股指期货合约？从本期起，本版特开辟“股指期货研究”专栏，对上述问题进行探讨。欢迎对股指期货感兴趣的业内外人士参加讨论，共同为推动我国股指期货的研究开发献计献策。

同其他期货交易品种一样，股指期货也是适应市场规避价格风险的需求而产生的。

二战以后，以美国为代表的发达市场经济国家的股票市场取得飞速发展，上市股票数量不断增加，股票市值迅速膨胀。以纽约股票交易所为例：1980年其股票交易量达到3749亿美元，是1970年的3。93倍；日均成交4490万股，是1960年的19。96倍；上市股票337亿股，市值12430亿美元，分别是1960年的5。185倍和4。05倍。股票市场迅速膨胀的过程，同时也是股票市场的结构不断发生变化的过程：二战以后，以信托投资基金、养老基金、共同基金为代表的机构投资者取得快速发展，它们在股票市场中占有越来越大的比例，并逐步居于主导地位。机构投资者通过分散的投资组合降低风险，然而进行组合投资的风险管理只能降低和消除股票价格的非系统性风险，而不能消除系统性风险。随着机构投资者持有股票的不断增多，其规避系统性价格风险的要求也越来越强烈。

股票交易方式也在不断地发展进步。以美国为例：最初的股票交易是以单种股票为对象的。1976年，为了方便散户的交易，纽约股票交易所推出了指定交易循环系统（简称DOT），该系统直接把交易所会员单位的下单房同交易池联系了起来。此后该系统又发展为超级指定交易循环系统（简称SDOT）系统，对于低于2099股的小额交易指令，该系统保证在三分钟之内成交并把结果反馈给客户，对于大额交易指令，该系统虽然没有保证在三分钟内完成交易，但毫无疑问，其在交易上是享有一定的优惠和优势的。与指定交易循环系统几乎同时出现的是：股票交易也不再是只能对单个股票进行交易，而是可以对多种股票进行“打包”，用一个交易指令同时进行多种股票的买卖即进行程序交易（Program trading，亦常被译为程式交易）。对于程序交易的概念，历来有不同的说法。纽约股票交易所从实际操作的角度出发，认为超过15种股票的交易指令就可称为程序交易；而一般公认的说法则是，作为一种交易技巧，程序交易是高度分散化的一篮子股票的买卖，其买卖信号的产生、买卖数量的决定以及交易的完成都是在计算机技术的支撑下完成的，它常与衍生品市场上的套利交易活动，组合投资保险、以及改变投资组合中股票投资的比例等相联系。伴随着程序交易的发展，股票管理者很快就开始了“指数化投资组合”交易和管理的尝试，“指数化投资组合”的特点就是股票的组成与比例都与股票指数完全相同，因而其价格的变化与股票指数的变化完全一致，所以其价格风险就是纯粹的系统性风险。在“指数化投资组合”交易的实践基础上，为适应规避股票价格系统性风险的需要而开发股票指数期货合约，就成为一件顺理成章的事情了。

看到了市场的需求，堪萨斯城市交易所在经过深入的研究、分析之后，在1977年10月向美国商品期货交易委员会提交了开展股票指数期货交易的报告。但由于商品期货交易委员会与证券交易委员会关于股票指数期货交易管辖权存在争执，另外交易所也未能就使用道。琼斯股票指数达成协议，该报告迟迟未获通过。直到1981年，新任商品期货交易委员会主席菲利蒲。M。约翰逊和新任证券交易委员会主席约翰。夏德达成“夏德椩己惭沸？椤？/FONT>，明确规定股指期货合约的管辖权属于商品期货交易委员会，才为股指期货的上市扫清了障碍。

到1982年2月16日，堪萨斯城市交易所开展股指期货的报告终于获准通过，24日，该交易所推出了道。琼斯综合指数期货合约的交易。交易一开市就很活跃，当天成交近1800张合约。此后，在4月21日，芝家哥商业交易所推出了S＆P500股指期货交易，当天交易量就达到3963张。日本，香港、伦敦、新加坡等地也先后开始了股票指数的期货交易，股指期货交易从此走上了蓬勃发展的道路。目前，股指期货已发展成为最活跃的期货品种之一，股指期货交易也被誉为二十世纪八十年代”最激动人心的金融创新“。

期货从业资格考试资料

2（一）期货市场与金融期货的产生

期货市场的发展历史可向前推到十六世纪的日本，不过直到1848年美国芝加哥期货交易所（CBOT）正式成立后，期货交易才算迈入有组织的时代。事实上，当初的芝加哥期货交易所并非是一个市场，只是一家为促进芝加哥工、商业发展而自然形成的商会组织。直到1851年，芝加哥期货交易所才引进远期合同，盖因当时的粮食运输很不可靠，轮船航班也不定期，从美国东部和欧洲传来的供求信息，很长时间才能传到芝加哥，粮食价格波动相当大。在这种情况下，农场主可以利用远期合同保护他们的利益，避免运粮到芝加哥时因价格下跌或需求不足等原因造成损失。同时，加工商和出口商也可以利用远期合同，减少因各种原因而引起的加工费用上涨的风险，保护他们自身的利益。由于期货交易所最初和最主要的功能是提供一个现货价格风险转移的场所，因此，从期货交易的合约中即可看到各个时代经济结构的演变。

在期货市场150余年的历史上，最重要的一个里程碑即是1972年5月16日，芝加哥商业交易所（CME）的国际货币市场（IMM）推出外汇期货合约（Foreign Gurrency Futures），标志着金融期货这一新的期货类别的诞生，从而掀起一个期货市场发展的黄金时代。1975年10月，美国芝加哥期货交易所推出了第一张利率期货合约枣政府国民抵押贷款协会（GNMA）的抵押凭证期货交易。1982年2月，美国堪萨斯期货交易所（KCBT）推出价值线综合指数期货交易。短短十年间，利率期货（Interest Rate Futures）和股票指数期货（Stock Index Futures）相继问世，标志着金融期货三大类别的结构已经形成。期货市场也由于金融期货的加盟而出现结构性变化。1995年，金融期货的成交量已占期货市场总成交量的80％左右（见下表），稳居期货市场的主流地位。此外，金融期货的诞生，给了美国以外的国家和地区发展期货市场的时机。自1980年始，这些国家和地区纷纷成立自己的期货交易所，至1993年，这些国家或地区的期货交易所的成交量已超过美国，成长速度极为惊人。

（二）股票指数期货的产生（70年代）

与外汇期货、利率期货和其他各种商品期货一样，股票指数期货同样是顺应人们规避风险的需要而产生的，而且是专门为人们管理股票市场的价格风险而设计的。

根据现代证券投资组合理论，股票市场的风险可分为系统性风险和非系统性风险。系统性风险是由宏观性因素决定的，作用时间长，涉及面广，难以通过分散投资的方法加以规避，因此称为不可控风险。非系统风险则是针对特定的个别股票（或发行该股票的上市公司）而发生的风险，与整个市场无关，投资者通常可以采取投资组合的方式规避此类风险，因此，非系统风险又称可控风险。投资组合虽然能够在很大程度上降低非系统风险，但当整个市场环境或某些全局性的因素发生变动时，即发生系统性风险时，各种股票的市场价格会朝着同一方向变动，单凭在股票市场的分散投资，显然无法规避价格整体变动的风险。为了避免或减少这种所谓不可控风险的影响，人们从商品期货的套期保值中受到启发，设计出一种新型金融投资工具枣股票指数期货。

股票指数期货交易的实质，是投资者将其对整个股票市场价格指数的预期风险转移至期货市场的过程，通过对股票趋势持不同判断的投资者的买卖，来冲抵股票市场的风险。由于股票指数期货交易的对象是股票指数，以股票指数的变动为标准，以现金结算为唯一结算方式，交易双方都没有现实的股票，买卖的只是股票指数期货合约。

本世纪七十年代，西方各国受石油危机的影响，经济发展十分不稳定，利率波动剧烈，导致股票市场价格大幅波动，股票投资者迫切需要一种能够有效规避风险，实现资产保值的金融工具。于是，股票指数期货应运而生。它的兴起，一方面给拥有股票和将要购买或抛出股票的投资者提供了转移风险的有效工具，另一方面也给了期货投机者以投机的机会，使得股票指数期货迅速得到了不同投资者的青睐。

（三）投资组合替代方式与套利工具（1982年—1985年）

自美国堪萨斯期货交易所推出价值线综合指数期货之后三年，投资者逐渐改变了以往进出股市的传统方式，即挑选某个股票或某组股票，还诞生出其它投资方式，包括：第一，复合式指数基金（Synthetic Index Fund）诞生，即投资者可以通过同时买进股票指数期货及国债的方式，达到买进成份指数股票投资组合的同样效果；第二，运用指数套利（Return Enhancement），套取几乎没有风险的利润。这是由于股票指数期货推出的最初几年，市场效率较低，常常出现现货与期货价格之间基差较大的现象，对交易技术较高的专业投资者，可通过同时交易股票和股票期货的方式获取几乎没有风险的利润。

（四）动态交易工具（1986年—1989年）

股指期货经过几年的交易后，市场效率逐步提高，运作较为正常，逐渐演变为实施动态交易策略得心应手的工具，主要包括以下两个方面。第一，通过动态套期保值（Dynamic Hedging）技术，实现投资组合保险（Portfolio Insurance），即利用股票指数期货来保护股票投资组合的跌价风险；第二，进行策略性资产分配（AssetAllocation）。期货市场具有流动性高、交易成本低、市场效率高的特征，恰好符合全球金融国际化、自由化的客观需求。尤其是过去十年来，受到资讯与资金快速流动、电脑与通讯技术进步的冲击，如何迅速调整资产组合，已成为世界各国新兴企业和投资基金必须面对的课题，股票指数期货和其他创新金融工具提供了解决这一难题的一条途径。

（五）股票指数期货的停滞期（1988年—1990年）

1987年10月19日，美国华尔街股市单日暴跌近25％，从而引发全球股市重挫的金融风暴，即著名的”黑色星期五“。虽然事过十余载，对如何造成恐慌性抛压，至今众说纷纭。股票指数期货一度被认为是”元凶“之一，使股票指数期货的发展在那次股灾之后进入了停滞期。尽管连著名的”布莱迪报告“也无法确定期货交易是唯一引发恐慌性抛盘的原因。事实上，更多的研究报告指出，股票指数期货交易并未明显增加股票市场价格的波动性。

为了防范股票市场价格的大幅下跌，包括各证券交易所和期货交易所均采取了多项限制措施。如纽约证券交易所规定道琼斯30种工业指数涨跌50点以上时，即限制程式交易（Program Trading）的正式进行。期货交易所则制定出股票指数期货合约的涨跌停盘限制，藉以冷却市场发生异常时恐慌或过热情绪。这些措施在1989年10月纽约证券交易所的价格”小幅"时，发挥了异常重要的作用，指数期货自此再无不良记录，也奠定了90年代股票指数期货更为繁荣的基础。

（六）蓬勃发展阶段（1990年—至今）

进入九十年代之后，股票指数期货应用的争议逐渐消失，投资者的投资行为更为理智，发达国家和部分发展中国家相继推出股票指数期货交易，配合全球金融市场的国际化程度的提高，股指期货的运用更为普遍。

股指期货的发展还引起了其他各种非股票的指数期货品种的创新，如以消费者物价指数为标的的商品价格指数期货合约，以空中二氧化硫排放量为标的的大气污染期货合约，以及以电力价格为标的的电力期货合约等等。可以预见，随着金融期货的日益深入发展，这些非实物交收方式的指数类期货合约交易将有着更为广阔的发展前景。

股票指数期货的特征、功能与作用

股票指数期货一有价格发现功能。期货市场由于所需的保证金低和交易手续费便宜，因此流动性极好。一旦有信息影响大家对市场的预期，会很快地在期货市场上反映出来。并且可以快速地传递到现货市场，从而使现货市场价格达到均衡。

股票指数期货二有风险转移功能。股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的途径，期货的风险转移是通过套期保值来实现的。如果投资者持有与股票指数有相关关系的股票，为防止未来下跌造成损失，他可以卖出股票指数期货合约，即股票指数期货空头与股票多头相配合时，投资者就避免了总头寸的风险。

股指期货有利于投资人合理配置资产。如果投资者只想获得股票市场的平均收益，或者看好某一类股票，如科技股，如果在股票现货市场将其全部购买，无疑需要大量的资金，而购买股指期货，则只需少量的资金，就可跟踪大盘指数或相应的科技股指数，达到分享市场利润的目的。而且股指期货的期限短（一般为三个月），流动性强，这有利于投资人迅速改变其资产结构，进行合理的资源配置。

另外，股指期货为市场提供了新的投资和投机品种；股指期货还有套利作用，当股票指数期货的市场价格与其合理定价偏离很大时，就会出现股票指数期货套利活动；股指期货的推出还有助于国企在证券市场上直接融资；股指期货可以减缓基金套现对股票市场造成的冲击。

股票指数期货为证券投资风险管理提供了新的手段。它从两个方面改变了股票投资的基本模式。一方面，投资者拥有了直接的风险管理手段，通过指数期货可以把投资组合风险控制在浮动范围内。另一方面，指数期货保证了投资者可以把握入市时机，以准确实施其投资策略。以基金为例，当市场出现短暂不景气时，基金可以借助指数期货，把握离场时机，而不必放弃准备长期投资的股票。同样，当市场出现新的投资方向时，基金既可以把握时机，又可以从容选择个别股票。正因为股票指数期货在主动管理风险策略方面所发挥的作用日益被市场所接受，所以近二十年来世界各地证券交易所纷纷推出了这一交易品种，供投资者选择。

第五篇：期货从业资格考试心得

期货从业资格考试心得总结

我是第一次参加期货资格考试，总体而言感觉比之前做的练习题要简单很多。

首先是题量由170道减少为155道题，时间上感觉应该会比之前的更加宽松。

我基础知识考试基本上能够做完，没有时间检查；法律法规做完只用了一半的时间，剩下不少时间检查，法律我所在的考场（深圳高职院）很多人都能提前做完。

另外要提醒大家注意下新的考纲和旧的考纲的差异：

《基础》：取消了期权套利（水平套利、垂直套利、飞鹰套利、跨式套利„„）和期货投资基金的内容，新的教材已经删除的相关的内容，而考试也完全没有出现。这样，复习的时候第5版旧教材期权套利和投资基金的内容就可以完全忽略了，考试难度也大幅降低。这次考试单选、多选的计算题量和难度都比往年要小得多！有很多概念和原理性的问题（有一道题问白糖的代码是什么？）另外，多看下沪深300股指期货的相关内容，考试考了不少。综合题都是计算题，多做练习基本问题都不大，有2、3道要绕绕弯。计算题要注意多看书上的例题，基本上80%都是书上例题的翻版，考得最多的计算题是套期保值、套利、期权、结算这些，另外有一道国债期货转换因子的题目。

《法律》：增加了《投资者保障基金》和《首席风险官》的内容，其中《投资者保障基金》里边的考试内容出了不少题目，大家复习时要多加注意。另外，罚则（罚多少钱判多少年）的题目只有1、2道，分值很少（不超过3分），复习起来又很费劲，建议不要花太多时间。另外，这次考了《最高人民法院„„期货纠纷案若干规定》的实施日期，1道题0.5分，这类的问题大可不必太关注。倒是像证监会在XX月内决定是否批准设立期货公司？获得金融经纪资格XX月没有成为中金所会员该资格将会失效？这种关于时间期限题目考了不少。还要留意证监会、证监会派出机构、期货业协会这些机构该向谁报告，哪些是“监督管理”哪些是“自律管理”。列出一些实际的单位和人，哪些能够在国内开户做期货？那些人能够参加从业资格考试？另外，期货交易所各个部分（会员大会、理事会、总经理）职责，会议召开的流程，人员任命方式是每年必考的内容，这次也不里外。《法律》的综合题是案例分析题，有1、2题计算，计算“风险监管指标”的警戒值（80%和120%），难度不是很高，倒是这类题目在练习题中没有见到过。

下面是考试重点（考试中反复出现，多出现在最后的综合题，或占分数较多的内容）

《期货基础知识》考试大纲

第一章 期货市场概述

第一节 期货市场的产生和发展

主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。

第二节 期货市场的功能与作用

主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。

第三节 中国期货市场的发展历程

主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。

第二章期货市场组织结构

第一节期货交易所

主要掌握：期货交易所的性质与职能；会员制与公司制；国内期货交易所的特点。

第二节期货结算机构

主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。

第三节期货中介机构

主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。

第四节期货投资者

主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。

第三章期货合约与期货品种

第一节期货合约

主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。

第二节期货品种

主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。

第三节我国期货市场主要期货合约

主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。

第四章期货交易制度与期货交易流程

第一节期货交易制度

主要掌握：期货交易制度及相关内容。

第二节期货交易流程——开户与下单

主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。

第三节期货交易流程——竞价

主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。

第四节期货交易流程——结算

主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。

第五节期货交易流程——交割

主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。

第五章期货行情分析

第一节期货行情解读

主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。

第二节行情分析方法

主要掌握：基本分析法和技术分析法的概念与特点。

第三节基本分析法

主要掌握：基本分析法的经济学原理；供给、需求对价格的影响；其它影响价格的因素。

第四节技术分析法

主要掌握：技术分析的主要理论；趋势分析、形态分析、主要指标分析。

第六章套期保值

第一节套期保值概述

主要掌握：套期保值概念、原理与操作原则；套期保值者特点与作用。

第二节基差

主要掌握：基差的概念；正向市场、持仓费；反向市场；基差的变动。

第三节套期保值种类及应用

主要掌握：套期保值的种类及适用对象和范围；套期保值的应用；套期保值效果与基差变动关系。

第四节基差交易和套期保值交易的发展

主要掌握：基差交易的定义、分类及应用；套期保值交易的发展。

第七章期货投机与套利交易

第一节期货投机

主要掌握：期货投机定义；期货投机与套期保值以及股票投机的区别；期货投机的作用、原则与方法；期货投机者类型。

第二节期货套利概述

主要掌握：套利、期现套利、价差交易的概念；价差交易的分类；套利与期货投机区别；套利的作用。

第三节期现套利

主要掌握：期现套利的概念及其应用。

第四节价差套利

主要掌握：价差的计算；价差的变化；套利交易指令；价差交易的盈亏计算；各种价差套利的操作；套利的分析方法。

第八章金融期货

第一节金融期货概述

主要掌握：金融期货的产生、特点及发展现状。

第二节外汇期货

主要掌握：外汇的概念；汇率及其标价方法；外汇风险；外汇期货现状；外汇期货合约；外汇期货套期保值交易的种类及其应用。

第三节利率期货

主要掌握：利率期货的概念及种类；利率期货的标的；利率期货的报价及交割方式；利率期货套期保值交易的种类及其应用。

第四节股指期货和股票期货

主要掌握：股票指数的编制方法；国际上主要的股票指数；股指期货合约及主要条款；股票期货与股票期货合约。

第五节股指期货套期保值和期现套利交易

主要掌握：ß系数的含义及计算；股指期货套期保值种类及应用；股指期货合约的理论价格；股指期货期现套利种类及应用；交易成本及无套利区间。

第九章期权与期权交易

第一节期权与期权合约

主要掌握：期权的含义及特点；期权的分类及各类期权的概念；期货期权合约的主要内容；权利金、执行价格；期货期权与期货的关系。

第二节期权价格

主要掌握：期权价格的组成及影响因素；内在价值和时间价值；实值期权、虚值期权、平值期权。

第三节期货期权交易

主要掌握：交易指令的内容；期权交易的了结方式。

第四节期权交易的基本策略

主要掌握：期权交易的基本策略、运用及分析。

第十章期货市场风险监控与管理

第一节期货市场风险识别

主要掌握：期货市场风险特征、类型。

第二节期货市场风险监管制度与机构

主要掌握：我国期货市场法律法规体系；期货市场监管与自律机构的组成及各自的监管职责。

第三节期货市场的风险管理

主要掌握：交易所主要风险源及防范；期货公司主要风险类型及防范；（机构）投资者的风险及防范。

《期货法律法规》考试大纲、期货交易管理条例、期货交易所管理办法、期货公司管理办法、期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法、期货从业人员管理办法、期货投资者保障基金管理暂行办法、期货公司首席风险官管理规定（试行）、关于发布《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》的通知、关于发布《期货公司金融期货结算业务试行办法》的通知、关于发布《期货公司风险监管指标管理试行办法》的通知、期货从业人员执业行为准则（修订）、中华人民共和国刑法修正案、中华人民共和国刑法修正案

（六）摘选、最高人民法院关于审理期货纠纷案件若干问题的规定