中国北车2011年度报表财务分析 后续

第一篇：中国北车2011年度报表财务分析 后续

八、对企业的评价

1、分析中发现的问题

所属轨道交通装备制造业

偿债能力：流动比率、速动比率均低于经验值，企业短期偿债能力偏低。资产负债率低，利息保障倍数接近经验值，产权比率有所增高但是远低于经验值，长期偿债能力较好

盈利能力：1主营业务收入较上年降低了25.94%，但是销售净利润率较上年增长了337.92%，说明企业利润来源主要不是靠主营业务收入 2主营业务收入降低了销售费用却比上年增加了5倍原因？

3投资收益占净利润的绝大多数且比上年增长了71.84%原因？

4基本每股收益较上年增长了0.13，普通股权益报酬率较上年增长了4.14%，股利发放率较上年增长了5.19%，各项指标表明企业盈利能力变强了，但是每股市价却降低了2.84约40%原因？

5总资产报酬率和权益净利率不高，说明企业资产利用率低

营运能力：总资产周转率、流动资产周转率远低于经验值，说明企业营运能力很差 发展能力：企业发展速度变慢

2、对企业提出的建议

1加强主营业务提高主营业务收入

2加强企业资产利用，加快企业总资产周转速度 3适当负债调整财务结构，利用财务杠杆

此为上篇文档的补充 右下签名档格式你们懂的 ？？？是因为没有行业标准不好评价

R-会计083.15

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第二篇：海尔报表财务分析

Part A 1.偿债能力比率

（1）流动比率=流动资产/流动负债

2012年流动比率=39,699,687,411,83/31,341,237,107.01=1.27 2013年流动比率=49,547,008,919.29/38,005,671,654.17=1.30（2）速动比率=速动资产/流动负债

2012年速动比率=31,811,099,645.15/31,341,237,107.01=1.01 2013年速动比率=41,040,561,689.48/38,005,671,654.17=1.08（3）现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债

2012年现金比率=16,283,769,901.77/31,341,237,107.01=0.52 2013年现金比率=20,625,463,160.62/38,005,671,654.17=0.54（4）现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额/流动负债 2012年现金流量比率=31,341,237,107.01/31,341,237,107.01=0.18 2013年现金流量比率=6,510,329,449.45/38,005,671,654.17=0.17 偿债能力比率:（5）资产负债率=负债/资产

2012年资产负债率=34,262,177,684.93 /49,688,316,696.42 =0.69 2013年资产负债率=41,021,718,550.73/61,015,859,730.70 =0.67（6）权益乘数=资产/所有者权益

2012年权益乘数= 49,688,316,696.42 /15,426,139,011.49= 3.22 2013年权益乘数=61,015,859,730.70 /19,994,141,179.97=3.05（7）利息保障倍数=息税前利润/利息费用

2012年利息保障倍数=5,428,268,523.39/22,147,108.29 =245.10 2013年利息保障倍数=6,713,974,133.46 /45,745,482.18 =146.77 2.营运能力比率

（1）应收账款周转率=赊销收入净额

应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2 2012年应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] =79,856,597,810.97/[（3,090,747,300.64+4,196,720,339.90）/2]=21.92 2013年应收账款周转率=赊销收入净额/[（期初应收账款+期末应收账款）/2] =86,487,723,560.83/[（4,196,720,339.90+4,326,835,846.60）/2]=20.29（2）应收账款平均收账期=360/应收账款周转率

2012年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/21.92=16.42 2013年应收账款平均收账期=360/应收账款周转率=360/20.29=17.74（3）存货周转率=销售成本/存货平均余额 存货平均余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2 2012年存货周转率=销售成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

=59,703,870,817.98/[（5,980,872,636.45+7,098,645,195.69)/2]=9.13 2013年存货周转率=销售成本/[（期初存货余额+期末存货余额）/2]

=64,586,109,082.61/[（7,098,645,195.69+6,864,003,442.73)/2] =9.251268975557***7847151（4）存货平均收账期 =360/存货周转率 2012年存货平均收账期=360/9.13=39.43 2013年存货平均收账期=360/9.25=38.91（5）流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额 流动资产平均余额=(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2 2012年流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2] =79,856,597,810.97/[(31,393,676,591.98+39,699,687,411.83)/2]=2.25 2013年流动资产周转率=销售收入/[(期初流动资产余额+期末流动资产余额)/2] =86,487,723,560.83/[(39,699,687,411.83+49,547,008,919.29)/2]=1.94（6）2012年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值= 79,856,597,810.97 /[（5,282,765,216.81+ 4,536,750,425.04）/2]=16.20 2013年固定资产周转率=销售收入/固定资产平均净值= 86,487,723,560.83/[（5,453,058,745.20+ 5,282,765,216.81）/2]=16.11（7）2012年总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 79,856,597,810.97 /[（49,688,316,696.42 +39,783,742,739.43）/2]=1.79 2013年总资产周转率=销售收入/资产平均总额= 86,487,723,560.83/[（61,015,859,730.70+ 49,688,316,696.42）/2]=1.56（8）2012年营运资本=流动资产 － 流动负债= 39,699,687,411.8338,005,671,654.17= 11,541,337,265.12

3、盈利能力比率：

（1）2012年资产净利率=净利率/资产平均总额100%=4,360,610,580.93 /[（49,688,316,696.42 +39,783,742,739.43）/2]=9.75% 2013年资产净利率=净利率/资产平均总额100%=5,551,281,062.30/[（61,015,859,730.70 +49,688,316,696.42）/2]=10.03%（2）股东权益报酬率（又称：净资产收益率）2012年净资产收益率=净利润/净资产×100% = 4360610580.93/15,426,139,011.49=28.27% 2013年净资产收益率=净利润/净资产×100% =5,551,281,062.30/ 19,994,141,179.97=27.76%（3）销售净利率

2012年销售净利润率=4,360,610,580.93/ 79,856,597,810.97*100%= 5.46% 2013年销售净利润率=5,551,281,062.30/ 86,487,723,560.83*100%=6.42%（4）每股利润

2012年每股利润= 3,269,459,401.22/2,684,285,222.68=1.218 2013年每股收益=3,759,079,853.27/2453707476.0248=1.532（5）市盈率

2012年市盈率=11.36/1.218=9.3267652 2013年市盈率=10.82/1.532=7.0626631854

Part B 1.解释偿债能力比率计算的内容

（1）流动比率是企业流动资产与流动负债的比值；

（2）速动比率是企业速动资产与流动负债的比值，速动资产包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收利息、应收股利和其他应收款；

（3）现金比率是企业的现金类资产与流动负债的比值。现金类资产包括库存现金、随时可用于支付的存款和现金等价物，即现金流量表中所反映的现金及现金等价物；

（4）现金流量比率是企业经营活动产生的现金流量净额与流动负债的比值；（5）资产负债率，亦称负债比率、举债经营比率，是指负债总额对全部资产总额之比，用来衡量企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力，反映债权人发放贷款的安全程度；

（6）权益乘数即资产总额是股东权益总额的多少倍。权益乘数反应了企业财务杠杆的大小。权益乘数越大，说明股东投入的资本在资产中所占的比重越小，财务杠杆越大；

（7）利息保障倍数是指一个企业每期获得的收益与支付的固定利息费用之间的倍数关系，即从所借款债务中获得的收益是所需支付债务利息费用的倍数，收益是利息的倍数越大，企业偿还债务利息的能力必然越强； 2.解释营运能力比率计算的内容

（1）应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数，也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。应收账款周转率越高，说明其收回越快。反之，说明营运资金过多呆滞在应收账款上，影响正常资金周转及偿债能力；

（2）应收账款平均收账期表示应收账款周转一次所需的天数。平均收账期越短，说明企业的应收账款周转速度较快。应收账款平均收账期与应收账款周转率成反比例变动，对该项指标的分析是制定企业信用政策的一个重要依据。

（3）存货周转率是企业一定时期的销售成本与存货平均余额的比率。存货周转率说明了一定时期内企业存货周转的次数，可以反映企业存货的变现速度，衡量企业的销售能力及存货是否过量。存货周转率反映了企业的销售效率和存货使用效率。

（4）存货平均收账期表示存货周转一次所需要的时间，天数越短说明存货周转得越快。

（5）流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合指标，流动资产周转得快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。

（6）固定资产周转率也称固定资产利用率，是企业销售收入与固定资产净值的比率。主要用于分析对厂房、设备等固定资产的利用效率，比率越高，说明利用率越高，管理水平越好。如果固定资产周转率与同行业平均水平相比偏低，则说明企业对固定资产的利用率较低，可能会影响企业的获利能力。它反应了企业资产的利用程度。

（7）总资产周转率是指企业在一定时期业务收入净额同平均资产总额的比率。是综合评价企业全部资产的经营质量和利用效率的重要指标。周转率越大，说明总资产周转越快，反映出销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。

（8）营运资金，也叫营运资本。广义的营运资金又称总营运资本，是指一个企业投放在流动资产上的资金，具体包括应收账款、存货、其他应收款、应付票据、预收票据、预提费用、其他应付款等占用的资金。狭义的营运资金是指某时点内企业的流动资产与流动负债的差额（不包含现金及现金等价物，以及短期借款）。

3.评估偿债能力和营运能力比率在2012年至2013年间的变化情况；辨别会导致指标在2012年至2013年间产生变化的重要商业因素：（1）偿债能力分析

流动比率，根据海尔2013报告，该年的流动比率为1.30，该比率约高于上一（1.27）0.03。这表明在2013年海尔集团流动资产总额比2013年流动负债总额更大，即49,547,008,919.29＞38,005,671,654.17，且2013年的差额为49,547,008,919.29-38，005,671,654.17=11,541,337,265.12，远大于2012年的差额8,358,450,304.82（39,699,687,411,83-31,341,237,107.01），海尔公司短期偿债能力较强；从发展趋势来看，该公司流动比率呈上升的态势，表明短期偿债能力增强。

现金比率，根据海尔公司2012及2013报告，现金比率由2013年初的52%增长到年末的54%，已超过行业平均标准43%，说明公司现金较多，短期偿债能力强，但现金较多，同时说明现金未得到有效应用，收益能力不强。（2）营运能力分析

应收账款周转率，根据海尔公司2012及2013报告，由2012年的21.92下降到2013年末的20.29，应收账款周转天数相应变长，说明公司回收应收账款的速度变慢，平均处理期变长，降低了资产变现速度。

总资产周转率，根据海尔公司2012及2013报告，由2012年的1.79降低到2013年末的1.56，表明公司利用全部资产进行经营的效率降低，资产有效使用程度降低。

从营运能力相关指标中看出，公司应收账款周转率、存货平均收账期、流动资产周转率、固定资产周转率和总资产周转率均处于下降趋势，其它相关指标有不同程度的上升，公司总资产周转率下降，营运能力有一定程度的下降。与行业平均水平相比，公司的总资产周转率是比较高的，说明公司资产的总体运转情况还是比较理想的，公司营运能力比较高。

Part C

1、股东权益报酬率（净资产收益率）、销售净利率、总资产周转率和权益乘数之间存在的关系。

2、归纳影响该公司资产净利率变动的有利因素和不利因素，找出产生不利因素的主要问题和原因，并针对问题提出相应的改进意见，使这些改进建议付诸实施，能促使该公司的生产经营管理更加完善，提高竞争力。

通过上述的分析可知，该公司的股东权益报酬率比上年减少了0.51%。影响此总差异的直接原因主要有总资产净利率和权益乘数，计算结果表明，此两种因素从总体看均为不利因素，其中总资产净利率下降影响份额为0.34%，权益乘数下降影响份额为0.17%。对于权益乘数下降所引起的对权益净利率影响，今后可考虑适当增加负债，利用财务杠杆来改善权益乘数，以提高权益净利率。引起总资产净利率下降的主要原因是总资产周转率的延缓，对于这个不利因素，今后要通过强化企业管理，优化资源管理。缩短生产经营周期，以加强资金周转来解决。在总资产净利率下降这个不利因素中也有积极的一面，即销售净利率提高的积极影响被总资产周转率下降所产生的消极影响所掩盖。销售净利润的上升总体来看，是积极因素，引起其上升的有利因素主要有三个：销售费用率下降，销售税金率下降和销售管理费用下降。但是也应该注意，在销售上升的积极因素中，也包含了三个不利因素，即销售成本率、销售财务费用率和销售所得税金率的升高，只是这三个因素的升高对销售净利率的负影响被前三个有利因素的正影响所抵消。由于税金因素是客观因素，企业主要是适应，所以提高警惕销售净利率，企业主要应从其他四个方面挖掘潜力，具体建议是：继续巩固和扩展销售费用率和销售管理费用率的降低的成果，今后的工作重点应放在狠抓销售成本率的降低上。至于销售财务费用率的上升问题，应把它与利用财务杠杆引起的销售净利率的提高加以对比才能做出正确的判断。

第三篇：报表分析

2008年淮阴区儿童保健报表

资料分析

淮阴区保健所社区保健科 2008年10月18日

今年儿童保健指标统计时段按省卫生厅要求，增加许多新项目且统计口径也有所改变。目前儿童保健报表已完成收集、核对、汇总工作，现对全年资料情况分析如下：

一、报表质量：

1、及时性

全区绝大多数乡镇都能及时上报每月报表，但古寨、刘老庄这方面工作做的欠差。按要求每月报表、死亡报告卡医院加盖章，院领导或防保所长签字，这方面陈集、赵集、吴城、袁集、徐溜等乡镇做的较好，但目前仍有部分乡镇报表缺项较多，有的是为0的项目没有填而留有空项。

2、准确性

（1）各乡镇报表数据的准确性、逻辑性较以往有所提高，但各乡镇平日自己能检查自己报表数据的准确性、逻辑性的不多，都在送报表到保健所审核时发现而得到纠正。（见附表）

（2）儿童死亡报告卡填写质量较以往有所提高，但仍有错误发生，表现在①死因诊断不明确，如写“其它循环系统疾病”，其它呼吸系统疾病；②死亡地点与诊断依据存在逻辑错误，如死亡地点在“家”或“途中”，死前治疗填“未治疗”，诊断依据却填“临床”（车祸、溺水可以这样填），使人看不明白；③卡片新旧不统一，有的单位发的卡不用，却用以前的卡，造成信息量不全。

二、数据分析： 1、7岁以下儿童保健工作年报表

7岁以下儿童系统管理率指标要求是大于95%，我区已达96.81%；3岁以下儿童系统管理率达93%，新生儿访视率96.96%，全区各乡镇均已达标。（系管情况见附表）2、5岁以下儿童死亡上报情况：

我区2008年5岁以下儿童死亡73人，其中新生儿28人，婴儿50人，1-4岁儿童23人；2007年我区5岁以下儿童死亡率是8.35‰，新生儿死亡率是2.74‰，婴儿死亡率为7.01‰。而今年我区5岁以下儿童死亡率是5.79‰，较去年下降了2.65‰，新生儿死亡率2.22‰，较去年下降1.52‰，婴儿死亡率3.96‰，较去年下降了3.05‰，符合省厅调研的振幅不超过±7%规律。新生儿死亡占婴儿死亡构成比为56%，婴儿死亡占5岁以下儿童死亡构成比为64.49%。（见附表）这说明降低5岁以下儿童死亡率的关键是降低婴儿死亡。

3、营养性疾病发生率：

我区今年5岁以下儿童体重<中位数-2SD的检出率均为0.065%，去年为0.39%。从数据上看，我区儿童的营养状况在逐年好转，且正在向过剩迈进。今年我区营养不良发生率最高的是三树，为1.28%，其次是码头、刘老庄，检出率分别为0.96%和0.32%，其它乡镇均为0，均低于我国5%的最低检出率。结合各种因素，其原因正像市保健院分析的那样：①可能与乡村医务人员对此项指标的评价未完全掌握；②有些乡镇的测量工具、测量方法不精准。以致于一部分营养不良的儿童被漏检出。（各乡镇检出

情况见附表）

6、婴儿母乳喂养情况：

我区去年4个月内母乳喂养率97.80%，纯母乳喂养率为88.31%。今年全区6个月内母乳喂养率为97.36%，纯母乳喂养率为90.84%，总的情况好于去年。今年母乳喂养情况较好的乡镇有凌桥、吴城、吴集、徐溜、丁集、五里、刘老庄、袁集等8个乡镇，母乳喂养率达100%；纯母乳喂养情况较好的乡镇有丁集、徐溜、吴集3个乡镇，纯母乳喂养率达100%。4个月内母乳喂养率最低的是王营镇，只达89.75%，纯母乳喂养率最低的也是王营镇只有72.41%。这可能与城区母亲的工作和生活状况与农村不同有关，具体情况还有待于进一步分析。（各乡镇情况见附表）

三、存在问题

1、妇幼卫生年报是当地妇女儿童健康状况及妇幼保健指标完成情况的反映，各乡镇卫生部领导人应对有关指标有所了解，并对妇幼保健工作进行监督和指导，对妇幼保健工作质量进行把关。今年全年儿童保健报表每月都有医院盖章，院主要领导签字的只有徐溜和丁集，其它乡镇均不齐全。2、2008年省厅对报表改动较大，统计口径变化较大，使得基层保健人员不能立即适应报表的变化，造成信息上报的错误率增加。3、5岁以下儿童死亡率不能反映本区死亡率，因今年的活产数上报改为属地管理，市一院接产的婴儿全作为我区数据，这使得5岁以下儿童死亡率的分母增大，而造成死亡率下降的假象。另外，0-4岁儿童死亡可能存在漏报，因为全国平均5岁以下死亡率约为30‰左右，我省“十一五”规划要求<15‰以下，而我区只有5.79‰，明显低于国家和省控线，甚至

低于西方发达国家水平，显得不符合常态。虽然我们对这个问题加强了质量控制，每月派专人到市区各大医院抄录出生0-4岁儿童死亡名单，以减少漏报，但由于各医院不愿暴露过多的死亡率，往往把要死的儿童报成自动出院、转院等情况，使得5岁以下儿童死亡的真实情况调查起来很困难。

四、2007年儿童保健信息工作设想：

1、加强对基层儿保人员的业务培训，使其逐步掌握儿童工作知识，掌握报表内逻辑及表间逻辑关系，有纠正信息工作上错误的能力。

2、稳定妇儿保人员队伍，从近年来保健工作的整体情况来看，就可以发现人员稳定就可以提高保健信息工作的质量。

3、加强对基层儿保工作的督导，及时发现问题，及时纠正。结合农民健康工程，把保健工作实绩与经济利益挂钩，促使基层领导来重视保健工作，重视保健资料的收集、建立、整理、上报工作

4、进一步做好妇幼保健信息的反馈工作，区保健所要把每月29号反馈妇幼保健信息的工作落到实处，以减少出生与0-4岁儿童死亡漏报。

第四篇：2012年财务决算报表编制说明及财务分析

2012年财务决算报表编制说明及财务分析

一、基本情况

xx医院是省卫生厅直属的规模最大的省级综合性医院，是国家卫生部首批命名的“三级甲等”医院和全国“百佳医院”、“全国百姓放心示范医院”，迄今已有百年历史。2011年我院在省委省政府、省卫生厅的正确领导下，大力弘扬“xxxx”的医院精神，秉承“xxxx”的服务理念，以科学发展为主题，以加快“六大建设”、“三大创新”为核心，以落实三级医院监管“十大指标”为抓手，理思路，调结构，抓整改，建机制，真抓实干，开拓创新，求真务实，创新思路，重点突出，统筹兼顾，各项工作都取得了新成绩，开创了医院发展的新局面。

目前我院拥有国家临床重点专科x个，xx省临床重点学科x个、重点培育学科x个。先后荣获“xxxx集体”、“xxxx医院”、“xx先进单位”、“全国文明单位”等荣誉称号，连续第四年荣获全省急救技术大比武团体冠军，是省政府批准建立“xxxx研发基地”。

2011年我院编制人数xx人，年末职工人数xx人。我院拥有高级职称者xx余人，医学博士、硕士近xx人，享受政府特殊津贴专家和省管优秀专家xx余人，形成了雄厚的技术力量。

2011年我院编制床位xx张，年末实际开放床位xx张，病床使用率122.69%，病床周转次数37.63次。年出院人数109693人，门急诊人次总计1832994人次。

2011年末我院固定资产总值8.2亿，其中专业设备4.8亿元。我院拥有一套完整的医疗、教学、科研、预防、保健、康复和急救体系，专科分类齐全，设临床、医技科室50余个，并拥有多层螺旋CT、核磁共振等一大批高精尖诊疗设备。现代化的门诊楼和病房楼，为患者创造了一流的治疗休养环境。

二、财务收入情况分析

2011年我院总收入239258万元，较上年189951万元增加49307万元，增长幅度25.96%。2011年无论在规模上还是在增长速度上，都创下了总收入历史新高。2011年医院总收入包括财政补助收入、上级补助收入、医疗收入、药品收入、其他收入。

（一）财政补助收入

2011年财政补助收入17160万元，较上年同期增加8074万元，增幅88.86%。财政补助收入占总收入比重为7.17%，较上年同期增加2.4%。

（二）上级补助收入

2011年上级补助收入96万元，较上年同期增加72万元，增幅304.43%。上级补助收入占总收入比重为0.04%，较上年同期增加0.04%。

（三）医疗收入

2011年我院医疗收入为129747万元，较上年同期99281万元增加30466万元，增幅30.69%。医疗收入占总收入比重为

54.23%，较上年同期增加1.96%。

（四）药品收入

2011年我院药品收入89977万元，较上年同期80054万元，增加9923万元，增幅12.39%。药品收入占总收入比重为37.61%，较上年同期42.14%减少4.54%。药品收入占医药收入比重为40.95%，较上年同期降低3.32%。

2011年医院采取多种措施，努力降低药品收入占医药收入比例，全年实现药品比例为40.95%，圆满完成省卫生厅制定的“药品比例不高于41%”的目标任务。

（五）其他收入

2011年我院其他收入实现2278万元，较上年同期1506万元增加772万元，增幅51.26%。占总收入的比重为0.95%，较上年同期增加0.16%。

三、财务支出情况分析

2011年我院总支出196751万元，较上年同期157263万元增加39488万元，增幅25.11%，低于总收入的增幅。其中：

医疗支出107821万元，较上年同期82915万元增加24906万元，增幅30.04%。占总支出比重为54.80%，较上年同期上升2.08%。药品支出83551万元，较上年同期72560万元增加10991万元，增幅15.15%。占总支出比重为42.47%，较上年同期减少3.67%。财政专项支出4855万元，较上年同期1407万元增加3448万

元，增幅245%。

占总支出比重为2.47%，较上年同期增加1.58%。

其他支出525万元，较上年同期383万元增加142万元，增幅37.12%。占总支出比重为0.26%，较上年同期0.24%上升0.03%。

四、结余分析

2011我院收支结余为42507万元，其中财政专项结余为7050万元，业务收支结余为35457万元。业务收支结余较上年同期增加7421万元，增幅26.47%。

五、资产负债情况分析

（一）、资产

2011年末我院资产总额达到318907万元，较年初248250万元增加70657万元，增长28.27%，平均月增资产5888万元。其中：

流动资产145758万元，较年初101531万元增加44227万元，增长43.56%；

固定资产81835万元，较年初74751万元增加7084万元，增幅9.48%。

（二）负债

2011年末我院负债总额为104974万元，较年初84065万元增加20909万元，增幅24.87%。其中：

短期借款1000万元，应付账款52484万元，预收医疗款12250万元，其他应付款39394万元，应缴超收款-152万元（应返还未

返还的以前上缴的药品结余）。

（三）净资产

2011年末净资产总额为213932万元，较年初164185万元增加49747万元，增幅30.30%。其中：事业基金49358万元，固定基金81835万元，专用基金70639万元，财政专项补助结余12100万元。

（四）指标分析

1、偿债能力分析

2011年末我院资产负债率为32.92%，较年初33.86%降低0.94%。2011年末流动比率138.85%，较年初120.78%增加18.07%。

2、药品比例

2011年我院药品收入占医药收入的比重为40.95%，较上年同期44.64%下降3.69%。

2012

第五篇：中国南车 股票分析

内容摘要：本文通过中国南车这个股票，从企业的市场，经营状况，产业因素，宏观经济因素等方面，对其股票价格波动进行了分析，认识到了影响股票价格波动是多方面的。

关键词：公司状况 市场 经营状况 产业因素 宏观经济因素

正文：

在自由竞争的股票市场，股票的价格变化莫测。股票市场起伏跌宕，也许只是在几秒之间，股东就会从身价百万的富翁变成欠债累累的穷鬼。引起股票价格变动的因素有很多，下面我将从中国南车（601766）这个股票对影响股票的价格因素进行分析。

一．公司基本状况

中国南车股份有限公司，是经国务院国有资产监督管理委员会批准，由中国南车集团公司联合北京轻工经贸公司共同发起设立，设立时总股本70亿股。该公司成立于2007年12月28日，于2008年8月实现A股和H股上市。

中国南车主要从事铁路机车、客车、货车、动车组、城轨地铁车辆及重要零部件的研发、制造、销售、修理、租赁，和轨道交通装备专有技术延伸产业，以及相关技术服务，信息咨询，实业投资与管理，进出口等业务。按照《国际标准产业分类》划分，它属于机械制造业中的交通运输装备制造业。

公司的技术研发和制造业水平已达到或接近世界同行业先进水平，主要产品向着“先进、成熟、经济、适用、可靠”的技术目标不断迈进，不仅服务于中国轨道交通运输的需要，而且实现批量出口，2007年公司实现海外业务收入超过19亿元人民币。

不得不承认，中国南车的确是个不管是经济实力还是技术实力都相当强大的公司，那紧接着我们来看下近几年它在股票市场的表现。

二．价格影响因素分析

1．经营状况因素

从股份公司的主体分析，它的经营状况是股票价格的基石。上市公司是发行股票筹集资金的运用者，也是资金使用的投资收益的实现者，因而其经营状况的好坏对股票的价格的影响非常大。从理论上分析，公司的经营状况变好，股票价格会上升，经营状况变差，股价会下降。企业可以通过市场的开拓，增加市场份额，促进营业收入的增涨，从而实现经营状况发展的良性发展。而中国南车正是把握住了市场的动向，通过自主开发创新，不仅在国内创造了骄人业绩，更是闯进了国际市场。

（1）国内市场广阔

我们国内国土面积广阔，虽然有汽车，火车以及飞机等多种交通工具可以选择，但依旧无法满足各类人群的需求。高速铁路在国内有广阔的市场。

目前国内跑着的和谐号动车组70%以上都是由中国南车提供，大秦铁路运煤主力也是中国南车研制的HXD1大功率交流传动电力机车，已经在哈尔滨铁路局投入运营的HXN5型大功率内燃机车具有优异的节能环保性能。世界闻名的青藏铁路高原列车，也全部由中国南车研制。在城轨地铁方面，连续三年中国南车的市场份额都超过53%。此外，他们以轨道装备核心技术为依托，正在大力发展新能源如风力发电设备、新能源汽车等新产业，也取得了显著的成果。

国内干线高铁规划有望提升，达到2万公里，而且城际高铁规划也迅速出笼，将达到2.4万公里，由此可见，高铁产业的投资规模有望超预期。2018年全行业的动车组有望达到1200列/年的水平，是以前预期的整整三倍，这就意味着高成长空间迅速打开。

中国南车公司2010年上半年实现营业收入280.94亿元，同比增加51.20%；实现营业利润16.58亿元，同比增加91.05%；实现归属母公司净利润11.04亿元，同比增加76.27%。而上半年经营状况增加动力主要来自国内投资拉动业务量增大。

中国南车的国内市场份额不断扩大，企业技术力量雄厚，经营状况优秀，纵观中国南车09年到10年的股票走势，可以用一个字来形容，稳。虽然期间有小规模的波动，但总的趋势是上升的，从09年初的4元多，涨至10年末的7元多。其10年下半年的表现也特别抢眼。

（2）外国市场开拓

2010年12月7日，美国GE（美国通用电气）公司与中国南车签订合作框架协议，双方将在美国建立各持股50%的合资公司，将竞标美国佛罗里达州和加利福尼亚州两个高速铁路项目，还将通过制造中速动车组和城市轨道交通车辆。这标志着中国的高铁技术有望走出国门，首次进入发达国家市场。中国南车即博得了GE青睐,又赢得了分食美国高铁蛋糕的一次良机。受此消息影响中国南车涨势强劲早盘直线拉涨，收盘报7.69元，涨6.95%，盘中创出其2008上市以来的最高价7.83元。

据了解，GE运输系统集团与中国南车的合作将带来约5000万美元的合资公司投资。此前10月28日，美国联邦政府宣称将在23个州建设54个高速铁路项目，总投资额24亿美元。据统计，中国南车目前手握的订单总额已经接近1000亿元，如果考虑合营公司BST320的动车订单，则总在手订单达到1190亿。

事实上,中国南车今年上半年海外市场实现营业收入已达10.32亿元,同比增幅高达84.99%。近年来累计签约10 亿元,从最初简单的零部件等低端产品到技术含量高的动车和机车整车等高端产品,2009年高端产品仅占出口总额的68.7%,今年前三季度高端产品却占比达到80%。

2．产业因素

在产业方面，每一种产业都会经历一个由成长到衰退的发展过程，这个过程称为产业的生命周期。产业的生命周期通常分为四个阶段，即初创期、成长期、稳定期和衰退期。处于不同发展阶段的产业在经营状况及发展前景方面有较大差异，这必然会反映在股票价格上。蒸蒸日上的产业股票价格呈上升趋势，日渐衰落的产业股票价格则逐渐下落。

近日在北京召开的第七届世界高速铁路大会上，国务院副总理张德江在演讲中明确指出，中国已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业。按照中长期路网规划，未来五年内，我国高速铁路建设都将维持大规模投入，投资额将保持在每年7000亿元左右，共计3.5万亿元左右。目前，中国高速铁路的营业里程已经达到7531公里，是全世界高铁运营里程最长、在建规模最大的国家。中国同时也是世界上高速铁路发展最快的国家之一。高铁此次被定义为新兴产业，是战略性产业，建设高铁是中国当前经济发展和产业升级的需要。

3．宏观经济因素

宏观经济环境状况及其变动对股票市场价格的影响，包括宏观经济运行的周期性波动等规律性因素和政府实施的经济政策等政策性因素。股票市场是整个金融市场体系的重要组成部分，上市公司是宏观经济运行微观基础中的重要主体，因此股票价格理所应当地会随着宏观经济运行的变动而变动，会因宏观经济政策的调整而调整。

（1）政府政策因素

无论是“十一五”对铁路五纵六横八连线的规划，还是展望“十二五”以高铁为龙头打造国家快速铁路网。铁道部总工程师、中国工程院院士何华武2010年6月表示，今年铁道部准备投入7000亿元到高速铁路的建设中来,计划新线投产4613公里。我国在今年将进一步扩大并完善铁路网布局，扩大西部路网规模，完善中东部路网结构，规划新建1万公里铁路。从而进一步打开了高铁设备股的成长空间，进而推动着高铁设备股在近期的强劲涨升态势。

正是这样政府在政策方面的导向，使高铁备受大众的关注，促进了高铁板块的交易。2010年12月8日和9日，沪指连续两日收阴。但在这两个交易日中，高铁概念股涨幅惊人。以12月9日为例，沪指跌1.32%，但中国南车涨幅却超过了7%。正是由于政府政策的支持，高铁概念股的一枝独秀现象是必然的，毕竟我们高铁发展无论在技术还是市场需求上，都是相对成熟且前景广阔。

（2）周期性波动因素

但是2009年的中国南车股票一直保持着较低的价位，甚至出现了几次上下波动，最高时仅为5.99，最低时为4.35。这是因为受到外部宏观经济的因素。

第一，美国的次贷危机乃至全球的金融危机给世界经济带来巨大的冲击，也给轨道交通装备的出口和专有技术延伸业务带来不利的影响，轨道交通装备国际市场和专有技术延伸业务拓展的难度加大。第二，油、水、电、钢材、有色金属等基本生产资料的价格波动，致使企业的生产成本面临较大压力。第三，用户要求的提高和市场格局的变化，对企业的持续发展带来了一定挑战。第四，汇率风险。人民币持续升值导致出口产品的成本提升、价格优势下降，企业面临的汇率风险上升。第五，行业利润率持续较低。第六，在全球经济危机大背景下，国内铁路运输尤其是铁路货运受到一定影响，由此导致相关运输装备产品需求产生波动。

以上是我对影响中国南车股票的价格因素分析，由此可见对于某个特定股票而言，其价格影响因素是多方面的。

参考文献：中国南车:驶向高增长的快车道中投证券

高铁定位新兴产业背后：未来五年每年投资7000亿每日商报

尽享高铁盛宴 中国南车股价近日持续大涨证券日报

中国南车进军美国高铁市场财新网

中国南车逆市飘红 业绩成长有望提速扬子晚报