第一篇：芒格专访视频赏析心得：他们眼中的查理·芒格
芒格专访视频赏析心得：他们眼中的查理·芒格
《红周刊》特约作者 独立投资人马喆
在采访过程中，芒格一直强调他喜欢孔子饱含哲学的思想，喜欢儒家对于人生意义的态度。同时，李录也说，单纯为了赚钱而做投资，很难取得成功。因此，伯克希尔·哈撒韦广受尊敬并不在于赚取了多少财富，而是在巴菲特和芒格的细心经营下，公司所赚的每一分钱都经得起“君子爱财，取之有道”的考验。但反观国内很多上市公司财务造假、欺诈上市、行贿受贿，或者诱导资本市场对公司进行更高的估值，这些公司是注定不可能像伯克希尔一样备受尊敬。从这个意义上来看，芒格和巴菲特不仅在教我们如何投资，更是在教我们如何做人。
北京格雷资产副总经理杜可君：
作为职业投资人，过去我会思考很多专业上的问题，但到最后才发现有一个东西是最重要的，这就是责任心。我希望我们能够本着职业投资人的良心，坚持“买股票就是买企业股权”的原则，去做我们看得懂的投资。如果能够有越来越多的投资人认可这种投资理念，最终中国市场也会走出例如美股那样长达9年、10年的牛市。其实，这种改变目前已经正在发生。
深圳榕树投资总经理翟敬勇：
这次品鉴会首先解决了我们投资的终极问题：中国值不值得长期投资？芒格非常睿智的从中国劳工引申到美国家庭收养中国女孩再次强调优秀的华裔对美国的贡献，最后得出一个结论就是买入中美最好的企业长期持有（喜马拉雅基金15年来买入中国资产很少卖出)，而且中国最好的企业的回报可能高于美国的企业。
北京鹿鼎资本总经理王冠：
如何做好投资？曾经我尝试用几段话或者几篇文章来讲述这个问题，最后发现这是徒劳的。价值投资没有捷径。如果现在有人问这个问题，我会告诉他：“多读书，少犯错。”多读书，掌握投资所需要的多学科思维模型，尤其是必要的基础模型，并不断进行拓展。这需要我们保持终身学习的状态；少犯错，保持理性的态度，并且“总是反
2018年8月6日
过来想”，避免在投资实践过程中常犯的错误。以上基本原则可以让我们能够拥有格栅思维，不断进化，正确地应用于价值投资之中。这也是芒格以他一生的实践和经历所告诉我们的。
康庄金融集团董事长常士杉：
芒格绝大多数时间都在广泛的阅读，从人文地理到社会哲学无所不包。投资是一个三维游戏，不只是数学、会计，它是对历史、政治、社会科学、人文科学的综合认知。可以这样理解：股票价格是社会的一面镜子，股价上下波动，代表人们的希望和恐惧。所以想要成为一名好的投资者，就必须了解社会，知道股票价格受情绪的驱动影响，知道什么使人害怕、什么使人乐观。所以知识广博在投资中能帮助投资者对全社会有充分的认知。
北京龙赢富泽投资副总经理童晶晶：
“保持理性”是芒格提到的一个关键。在他看来，这是投资中最重要的东西。何谓理性？芒格说：“按照世界本来的样子看世界。”市场高涨时不冲动，市场低迷时不恐慌，对于投资者而言，这或许是更通俗的解释。但我们又不得不承认，这确实是一个知易行难的命题，尤其是在机制尚不够健全、机构投资者比例又较低的A股市场，诱惑和陷阱都要更多，如何做到保持理性、客观，好像也只能在经历几番寒彻骨后才能闻得梅花香。
深圳赛亚资本董事长罗伟冬：
正如巴菲特和芒格一直所说的：“找到伟大的企业，买入并持有。”而我的感悟就是：“发现了伟大的企业，要全力以赴、排除万难地去买入并坚定持有，就算是天天睡大觉什么都不干，也能获得满意的回报。”
北京胜算资产总经理乐松：
在价值投资的对立面上，有效市场理论永远有贩卖的市场。同时，资产组合管理理论也认为，择时和选股在长期来看都是徒劳无益的，基金经理的选股与投掷飞镖选股在长期收益率上其实很类似。即便市场中不乏各种理论，但格雷厄姆、巴菲特和芒格的成功
2018年8月6日
还是用实践证明了他们是不可战胜的。而且，随着证券理论的发展，计算处理量化模型和大数据应用，在相当程度上解决了“价值终究决定价格”中“终究”的问题，有利于化解价值投资的实施难度，从而提高了价值投资的效率和稳定性。■
2018年8月6日
第二篇：查理·芒格的推荐书目
芒格说：―在这投资领域中，若没做过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这些。‖ 在阅读中，建立自己的―思维模式格栅‖，这需要大量阅读数学、生物学、物理学、社会学、心理学、哲学和文学等各学科及相关学科中著名科学家的重要著述，了解并熟悉书中介绍的核心概念，将不同学科的思考模式联系起来并融会贯通。同时，将这些理论应用到投资上去，进行正确思考和独立思考，进而聪明地投资，从而取得最佳投资回报。
芒格说：―我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。‖
如果你想得到智慧，你需要安静地坐下来读书，这就是智慧的来源。
在每年的Berkshire Hathaway、Wesco股东大会和演讲中，芒格都会推荐一些书籍，现将有关书籍、出处及评论整理如下：
一、传记类
芒格十分喜欢读传记。芒格说：―我认为，如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。如果你同亚当•斯密交朋友，你会把经济学学得更好。―同那些已经过世的伟人交朋友‖这听起来很荒唐。但是如果你一生中总是与那些有远见卓识的故人交友的话，那么你将生活得更好，更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了。‖
1、《富兰克林自传》，The Autobiography of Benjamin Franklin2、《富兰克林》，Benjamin Franklin by Carl Van Doren.Penguin USA, June 23, 1994
Charlie Munger also recommended reading “anything about his personal hero, Benjamin Franklin.”Wesco Annual Meeting11、Les Schwab Pride in Performance:Keep It Going by Les Schwab，2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting.Les Schwab autobiography which gives a very good idea on small business compensation plans.“
”If you want to read one book, read the autobiography of Les Schwab.He ran tire shops in the Midwest and made a fortune by being shrewd in a tough business by having good systems…He made hundreds of millions selling tires“ Charlie Munger, 2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting.12、《购并霸业：时代华纳总裁史蒂夫•罗斯传》Master of the Game:Steve Ross and the Creation of Time Warner”by Connie Bruck.June 23, 1994
二、自然科学类
芒格还十分喜欢科普读物，特别是关于进化论方面的内容。在1997 Berkshire Hathaway股东大会上，芒格说：―在投资上，生物学上的原因能够帮助预测商业进化过程的结果，商业和生物进化有很多相似性。‖
13、《物种起源》，The Origin of Species by Charles Darwin
“Charlie Munger recommends reading ”anything by Darwin.“
14、Darwin's Blind Spot: Evolution Beyond Natural Selection by Frank Ryan.2003 Berkshire Hathaway Annual Meeting15、《第三种猩猩：人类的身世与未来》，The Third Chimpanzee by Jared Diamond(戴蒙德), 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting16、《基因组：一个物种的23章自传》，Genome: The Autobiography of a Species in 23 Chapters by Matt Ridley，马特.里德尔
”Genome which is the history of a species in 23 chapters, is a perfectly amazing book--and very interesting.“ Charlie Munger2000 Wesco Annual Meeting18、《盲眼钟表匠》，The Blind Watchmaker : Why the Evidence of Evolution Reveals a Universe Without Design” by Richard Dawkins（理查德•道金斯）.August 8, 199619、《温度，决定一切》，A Matter of Degrees: What Temperature Reveals About the Past and Future of Our Species, Planet, and Universe by Gino segre（基诺•沙格瑞）
“A Matter of Degrees, by physicist named Segre, is a perfectly marvelous book.Not a book you can go through at 90 mph, but if you parse through it slowly, you'll get a lot out of it.You'll get a lot of hours per dollar if you use it right.” 2003 Wesco Annual Meeting.20、《语言本能》，The Language Instinct: How the Mind Creates Language by Steven Pinker(史蒂芬•平克), March 13, 199821、“No Two Alike: Human Nature and Human Individuality” by Judith Rich Harris.Poor Charlie's Almanack22、《冰河世纪》，Ice Age by John & Mary Gribbin（约翰.葛瑞宾和玛丽.葛瑞宾）
“Best work of science exposition and history that I've read in many years!”2002 Wesco Annual Meeting。
23、《深奥的简洁:从混沌、复杂到地球生命的起源》,Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity by John Gribbin（约翰•葛瑞宾）；“Not everyone will like Deep Simplicity.It′s pretty hard to understand everything, but if you can′t understand it, you can always give it to a more intelligent friend.” 2004 Wesco Annual Meeting。
24、The Martian of Science:Five Physicists Who Changed the Twentieth Century by Peter Bevelin（彼得•贝弗林，《寻找智慧：从达尔文到芒格》的作者），2007 WESCO Annual Meeting25、《三个科学家和他们各自的上帝：在信息时代寻找生命的意义》，Three Scientists and Their Gods: Looking For Meaning in An Age of Information by Robert Wright,，Robert Wright（罗伯特.怀特），“It's a very interesting book for a certain academic type”.1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting.28、《生活在极限之内：生态学、经济学和人口禁忌》，Living Within Limits : Ecology, Economics, and Population Taboos by Garrett Hardin(加勒特.哈丁)
I recommend that everyone read the last book by Garrett Hardin--Living Within Limits.It is a summary of the major things Hardin has learned in a lifetime.He is a real thinker.That is a fabulous book.“(June 30, 1993)
Garrett Harden ”was 78 years old when he wrote it.I advise you to read it twice(which I did)...because it is the condensed wisdom of a very smart man.“ , 1997 Wesco Annual Meeting.29、《苏格兰人如何发明现代世界：西欧最穷的国家如何创造了世界》，How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe's Poorest Nation Created Our World and Everything in It by Arthur Herman(亚瑟•赫尔曼),”I also recommend How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe's Poorest Nation Created Our World and Everything in It, about how a small group of people flourished.“(from the back cover of the book)
37、《异类：不一样的成功启示录》（outliers）,作者是马尔科姆•格拉德威尔(Malcolm Gladwell)
四、财经类
芒格说：―我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报导，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。‖在投资理论上，芒格推荐了一些股票投资方面的书籍，还推荐了一些有关公司丑闻的书籍。
38、《聪明的投资者》,The Intelligent Investor by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆)
39、《证券分析》,Security Analysis by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆)
the single greatest book on investing in my opinion40、《价值再发现--走进投资大师本杰明》，The Rediscovered Benjamin Graham ：Selected Writings of the Wall Street Legend by Janet lowe（珍妮特•洛尔）
Views on Ben Graham's Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be obsolete.The idea of making the market your servant will never be obsolete.The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete.So Graham had a lot of wonderful ideas.I liked Graham, and he always interested and amused me.But I never had the worship for buying the stocks he did.So I don't have the worship for that Warren does.I picked up the ideas, but discarded the practices that didn't suit me.I don't want to own bad businesses run by people I don't like and say, ”no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%.“ I'm not temperamentally attracted to it.41、《怎样选择成长股》,Common Stocks and Uncommon Profits ,Conservative Investors Sleep Well,Developing an Investment Philosophy Phil Fisher(费舍尔)
The one of the all-time great books on investing in my opinion
Phil Fisher believed in concentrated investing and knowing a lot about your companies--it's in our playbook, which is partly because we learned from him.42、Invest the Buffett Way by Rich Rockwood43、《巴菲特的投资组合》，The Warren Buffet Portfolio by Robert Hagstrom（罗伯特・哈格斯特朗）
44、《财富公式：玩转拉斯维加斯和华尔街的故事》,Fortune Formula: The Untold Story of the Scientific Betting System That Beat the Casinos and Wall Street by William Poundstone(威廉•庞德斯通)I like that book that I recommended [a while ago] in which the guy that explained all of these
weird guys at the horse races – a value investing thing with a lot of math in it.It’s a very worthy book and you all ought to read it.2006 WESCO Annual Meeting45、《诚信的背后：华尔街圈钱游戏的真相》（也译为泥鸽靶），F.I.A.S.C.O: The inside story of a Wall Street Trader by Frank Partnoy;
(...)Read the book ―F.I.A.S.C.O.‖, by law professor and former derivatives trader Frank Partnoy, an insider account of depravity in derivative trading at one of the biggest and best regarded Wall Street firms.The book will turn your stomach.-10/200346、《愚者的阴谋》，Conspiracy of Fools: A True Story” by Kurt Eichenwald, 2005 WESCO Annual Meeting
“...that Enron book is really worth reading because the evil is so extreme.You see people getting sucked in by the evil around them.You just learn so much.” Charlie Munger, 2007 Wesco Annual Meeting.47、《门口的野蛮人》，Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco by Bryan Burrough & John Helyar.1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting48、《贼巢》，Den of Thieves by James B.Stewart（詹姆斯•B•斯图尔特）.1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting
第三篇：查理.芒格推荐的书籍列表
查理.芒格推荐的书籍列表
芒格说：―在这投资领域中，若没做过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这些。‖ 在阅读中，建立自己的―思维模式格栅‖，这需要大量阅读数学、生物学、物理学、社会学、心理学、哲学和文学等各学科及相关学科中著名科学家的重要著述，了解并熟悉书中介绍的核心概念，将不同学科的思考模式联系起来并融会贯通。同时，将这些理论应用到投资上去，进行正确思考和独立思考，进而聪明地投资，从而取得最佳投资回报。
芒格说：―我想自己不是受到良好教育的典范，我是自己学会通过阅读而获取自己想要的信息的。我一生中常常如此。我经常是更喜欢已经作古的杰出导师而不喜欢仍在人世的老师。‖
如果你想得到智慧，你需要安静地坐下来读书，这就是智慧的来源。
在每年的Berkshire Hathaway、Wesco股东大会和演讲中，芒格都会推荐一些书籍，现将有关书籍、出处及评论整理如下：
一、传记类
芒格十分喜欢读传记。芒格说：―我认为，如果你想把一些伟大的有用的思想教给人们的话，传记是一种更易于使人们将思想创立者的生活与人格联系在一起的方式。如果你同亚当•斯密交朋友，你会把经济学学得更好。―同那些已经过世的伟人交朋友‖这听起来很荒唐。但是如果你一生中总是与那些有远见卓识的故人交友的话，那么你将生活得更好，更有教养。这比仅仅讲一些大道理强多了。‖
1、《富兰克林自传》，The Autobiography of Benjamin Franklin2、《富兰克林》，Benjamin Franklin by Carl Van Doren.Penguin USA, June 23, 1994
Charlie Munger also recommended reading “anything about his personal hero, Benjamin Franklin.”Wesco Annual Meeting11、Les Schwab Pride in Performance:Keep It Going by Les Schwab，2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting.Les Schwab autobiography which gives a very good idea on small business compensation plans.“"If you want to read one book, read the autobiography of Les Schwab.He ran tire shops in the Midwest and made a fortune by being shrewd in a tough business by having good systems…He made hundreds of millions selling tires” Charlie Munger, 2004 Berkshire Hathaway Annual Meeting.12、《购并霸业：时代华纳总裁史蒂夫•罗斯传》Master of the Game:Steve Ross and the Creation of Time Warner“by Connie Bruck.June 23, 1994
二、自然科学类
芒格还十分喜欢科普读物，特别是关于进化论方面的内容。在1997 Berkshire Hathaway股东大会上，芒格说：―在投资上，生物学上的原因能够帮助预测商业进化过程的结果，商业和生物进化有很多相似性。‖
13、《物种起源》，The Origin of Species by Charles Darwin
”Charlie Munger recommends reading “anything by Darwin.”
14、Darwin's Blind Spot: Evolution Beyond Natural Selection by Frank Ryan.2003 Berkshire Hathaway Annual Meeting15、《第三种猩猩：人类的身世与未来》，The Third Chimpanzee by Jared Diamond(戴蒙德), 1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting16、《基因组：一个物种的23章自传》，Genome: The Autobiography of a Species in 23 Chapters by Matt Ridley，马特.里德尔
“Genome which is the history of a species in 23 chapters, is a perfectly amazing book--and very interesting.” Charlie Munger2000 Wesco Annual Meeting18、《盲眼钟表匠》，The Blind Watchmaker : Why the Evidence of Evolution Reveals a Universe Without Design“ by Richard Dawkins（理查德•道金斯）.August 8, 199619、《温度，决定一切》，A Matter of Degrees: What Temperature Reveals About the Past and Future of Our Species, Planet, and Universe by Gino segre（基诺•沙格瑞）
”A Matter of Degrees, by physicist named Segre, is a perfectly marvelous book.Not a book you can go through at 90 mph, but if you parse through it slowly, you'll get a lot out of it.You'll get a lot of hours per dollar if you use it right.“ 2003 Wesco Annual Meeting.20、《语言本能》，The Language Instinct: How the Mind Creates Language by Steven Pinker(史蒂芬•平克), March 13, 199821、”No Two Alike: Human Nature and Human Individuality“ by Judith Rich Harris.Poor Charlie's Almanack22、《冰河世纪》，Ice Age by John & Mary Gribbin（约翰.葛瑞宾和玛丽.葛瑞宾）
”Best work of science exposition and history that I've read in many years!“2002 Wesco Annual Meeting。
23、《深奥的简洁:从混沌、复杂到地球生命的起源》,Deep Simplicity: Bringing Order to Chaos and Complexity by John Gribbin（约翰•葛瑞宾）；”Not everyone will like Deep Simplicity.It′s pretty hard to understand everything, but if you can′t understand it, you can always give it to a more intelligent friend.“ 2004 Wesco Annual Meeting。
24、The Martian of Science:Five Physicists Who Changed the Twentieth Century by Peter Bevelin（彼得•贝弗林，《寻找智慧：从达尔文到芒格》的作者），2007 WESCO Annual Meeting25、《三个科学家和他们各自的上帝：在信息时代寻找生命的意义》，Three Scientists and Their Gods: Looking For Meaning in An Age of Information by Robert Wright,，Robert Wright（罗伯特.怀特），”It's a very interesting book for a certain academic type“.1998 Berkshire Hathaway Annual Meeting.28、《生活在极限之内：生态学、经济学和人口禁忌》，Living Within Limits : Ecology, Economics, and Population Taboos by Garrett Hardin(加勒特.哈丁)
I recommend that everyone read the last book by Garrett Hardin--Living Within Limits.It is a summary of the major things Hardin has learned in a lifetime.He is a real thinker.That is a fabulous book.”(June 30, 1993)
Garrett Harden “was 78 years old when he wrote it.I advise you to read it twice(which I
did)...because it is the condensed wisdom of a very smart man.” , 1997 Wesco Annual Meeting.29、《苏格兰人如何发明现代世界：西欧最穷的国家如何创造了世界》，How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe's Poorest Nation Created Our World and Everything in It by Arthur Herman(亚瑟•赫尔曼),“I also recommend How the Scots Invented the Modern World: The True Story of How Western Europe's Poorest Nation Created Our World and Everything in It, about how a small group of people flourished.”(from the back cover of the book)
37、《异类：不一样的成功启示录》（outliers）,作者是马尔科姆•格拉德威尔(Malcolm Gladwell)
四、财经类
芒格说：―我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报导，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧。‖在投资理论上，芒格推荐了一些股票投资方面的书籍，还推荐了一些有关公司丑闻的书籍。
38、《聪明的投资者》,The Intelligent Investor by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆)
39、《证券分析》,Security Analysis by Benjamin Graham(本杰明•格雷厄姆)
the single greatest book on investing in my opinion40、《价值再发现--走进投资大师本杰明》，The Rediscovered Benjamin Graham ：Selected Writings of the Wall Street Legend by Janet lowe（珍妮特•洛尔）
Views on Ben Graham's Ideas :The idea of a margin of safety, a Graham precept, will never be
obsolete.The idea of making the market your servant will never be obsolete.The idea of being objective and dispassionate will never be obsolete.So Graham had a lot of wonderful ideas.I liked Graham, and he always interested and amused me.But I never had the worship for buying the stocks he did.So I don't have the worship for that Warren does.I picked up the ideas, but discarded the practices that didn't suit me.I don't want to own bad businesses run by people I don't like and say, “no matter how horrible this is to watch, it [the stock] will bounce by 25%.” I'm not temperamentally attracted to it.41、《怎样选择成长股》,Common Stocks and Uncommon Profits ,Conservative Investors Sleep Well,Developing an Investment Philosophy Phil Fisher(费舍尔)
The one of the all-time great books on investing in my opinion
Phil Fisher believed in concentrated investing and knowing a lot about your companies--it's in our playbook, which is partly because we learned from him.42、Invest the Buffett Way by Rich Rockwood43、《巴菲特的投资组合》，The Warren Buffet Portfolio by Robert Hagstrom（罗伯特・哈格斯特朗）
44、《财富公式：玩转拉斯维加斯和华尔街的故事》,Fortune Formula: The Untold Story of the
Scientific Betting System That Beat the Casinos and Wall Street by William Poundstone(威廉•庞德斯通)I like that book that I recommended [a while ago] in which the guy that explained all of these weird guys at the horse races – a value investing thing with a lot of math in it.It’s a very worthy book and you all
ought to read it.2006 WESCO Annual Meeting45、《诚信的背后：华尔街圈钱游戏的真相》（也译为泥鸽靶），F.I.A.S.C.O: The inside story of a Wall Street Trader by Frank Partnoy;
(...)Read the book ―F.I.A.S.C.O.‖, by law professor and former derivatives trader Frank Partnoy, an insider account of depravity in derivative trading at one of the biggest and best regarded Wall Street firms.The book will turn your stomach.-10/200346、《愚者的阴谋》，Conspiracy of Fools: A True Story“ by Kurt Eichenwald, 2005 WESCO Annual Meeting
”...that Enron book is really worth reading because the evil is so extreme.You see people getting sucked in by the evil around them.You just learn so much." Charlie Munger, 2007 Wesco Annual Meeting.47、《门口的野蛮人》，Barbarians at the Gate: The Fall of RJR Nabisco by Bryan Burrough & John Helyar.1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting48、《贼巢》，Den of Thieves by James B.Stewart（詹姆斯•B•斯图尔特）.1992 Berkshire Hathaway Annual Meeting
第四篇：查理芒格的投资原则清单
查理芒格的投资原则清单（摘录主要原则）
1、风险——所有的投资评估必须首先从风险开始，尤其是声誉风险
2、独立——“只有在童话故事中，国王才会被告知自己其实是赤身裸体的”
3、准备——获胜的唯一途径就是工作工作再工作，并希望获得一些洞察力
4、明智的谦虚——承认自己的无知能让人更有智慧
5、严格分析——使用科学的方法和有效的清单能将错误和遗漏降低至最低
6、配置——合理配置资本是投资者的首要任务
7、耐心——克制人类对行动的偏好
8、果断——当适当的情形出现时，果断且深信不疑的采取行动
9、改变——与改变共存并接受不可消除的复杂性
10、专注——让事情保持简单，记住你要做什么
芒格在投资原则中，还有很多精彩和耐人寻味的论断，摘录精彩论断：
1、坚持给假定的风险提供适当的补偿
2、避免犯大错误，避免资本金持续亏损
3、要做到客观和理智，必须进行独立思考
4、记住这一点，即你正确以否与别人是否认同你无关，唯一能决定你正确以否的是你的的分析和判断是否正确。
5、模仿多数人的做法会导致均数回归
6、通过大量阅读，让自己成为一生的自学者，培育求知欲望，努力让自己一天比一天聪明
7、如果你想变得更聪明，那就一直问自己：“为什么，为什么，为什么”
8、明智的谦虚是识别不确定的证据，抵挡对得出错误的准确性、确定性的渴望，更重要的是永远不要欺骗自己，记住自己是最容易被欺骗的。
9、最好记住显而易见的东西，而不是那些深奥难懂的。
10、要成为商业分析师，而不是市场分析师、宏观经济分析师或者证券分析师。
11、进行前后思维——总是反过来看事物
12、金点子非常少——如果赔率对你非常有利，就下重注
13、避免不必要的交易税和摩擦成本，永远不要根据自己的兴趣采取行动
14、享受投资的过程吧，因为你就生活在这个过程中
15、机会是留给有准备的人，这就是股票的游戏规则
16、认识并适应你周围世界的真实本质，不要寄希望于世界会适应你
17、认清现实，即使你不喜欢现实——尤其是你不喜欢它的时候
18、避免狂妄自大和厌倦效应
芒格认为，有些人的个性天生就不适合投资，他们要么过于焦躁，要么缺乏耐心。只有当你具有较好的个性（主要是指你非常有耐心），拥有了足够的知识后，势必进行大规模进攻，然后就会慢慢学会游戏规则，部分通过实践，部分通过学习别人的经验。显而易见，你能从别人那儿获得的启发越多，你的情况就会越好。
第五篇：《查理.芒格传》的读书笔记
《查理.芒格传》的读书笔记
查理·芒格，投资巨头沃伦·巴菲特的“幕后智囊”，凭着本身的头脑成为亿万富翁，他的职业生涯是他天赋、博学、忠诚及“疱丁解牛”般智慧的明证。《查理·芒格传》这部关于投资界最神秘、最迷幻人物的书，却揭示了查理·芒格不仅仅是站在巴菲特皇冠后的人。
1、芒格鼓励独立思考：“如果你完全依赖他人的想法，经常透过金钱取得专业咨询，只要稍微超出自己的领域，你就会遭逢大灾难。”芒格承认，自己需要医疗咨询时，会花钱找医生，必要时也会寻求会计师或其它专业协助，但他不会完全采信专家的话，他会思考他们所说的话，然后继续研究，寻求其它意见，最后自己下结论。
2、芒格不若巴菲特般，对格兰姆有特别的情感与崇敬，格兰姆有些看法根本无法打动他，芒格表示，“我认为其中很多想法简直是疯狂，忽略了相关事实，特别是他看事情有盲点，对于有些实际上值得以溢价买进的企业的评价过低。”但是芒格认同葛拉汉最基本的教条，这些教条自始都是芒格-巴菲特成功准则的一部份，他说：“对私人股东和股票投资人而言，依据内在价值而非价格动能来买卖股票的价值基本概念，永不过时。”
3、尽管芒格对格兰姆提出的“雪茄屁股”式的股票不感兴趣，但他还是过于保守，不愿超付金钱买进一项资产，他说：“我从未想要以高于内在价值的价格买进股票，投资游戏永远涉及质量与价格的考虑，诀窍在于取得的质量要高过付出的代价，就这么简单。”
4、芒格协助巴菲特拓展投资方法，使他又向前跨出一大步：芒格遇见巴菲特时，对优劣企业的差异已有强烈定见，他曾任国际收割者经销商的董事，了解要改善一家本质平庸的企业非常困难，他住在洛杉矶，并注意到洛杉矶时报的事业非常兴旺，在他的观念中并没有不学自会的廉价品信条，过去几年来，他与巴菲特讨论事业时，总是灌输巴菲特有关绩优企业的好处，原为伯克希尔子公司之一，后来并入母公司的蓝筹印花于1972年以账面价值的三倍买下喜斯糖果，绩优企业的时代于焉开始。
5、巴菲特赞同陆米思的解释：“如同格兰姆教导我挑选廉价股，芒格不断告诫我不要只买进廉价品，这是他对我最大的影响，让我有力量摆脱格兰姆的局限观点，这就是芒格的才智所展现的力量，他开拓了我的视野。” 巴菲特表示，自己许多见解是慢慢向芒格的观点靠拢。巴菲特对此简单补充道：“如果我只听格兰姆的就不会像今天这么富有。” 话虽如此，巴菲特很快就将他得自葛拉汉和芒格的观点融合，他说：“我现在对以合理的价格买进出色的公司很感兴趣。”
6、芒格回顾蓝筹印花的发展历程时发现一件有趣的事，从不到四千万美元发展到创造数十亿美元的过程中，所涉及的重大商业决策少之又少，三年不到一次，这项记录彰显了一种独特心态的优点，不为采取行动而行动，而且结合超凡的耐心与果断力。
7、从他们买进蓝筹印花开始，到蓝筹印花并入伯克希尔，巴菲特及芒格逐步踏实地巩固他们的合伙关系，他们从未将合作条件列成书面合约，而是仅凭互相信任来拓展事业，温迪说：“对于我们这些律师而言，我们从他的商业生涯中得到的启示是，你不会想和不信任的人共事，若缺乏信任，获利与否根本就无关紧要，多数人在和自己不相信的人做生意时，只想到利益，认为书面合约可以保障自己，他的处事原则就是，和优质的人共事。”芒格则以这种方式解释：“绝不要和猪打架，如果你和牠打架，你会弄脏自己，但猪会乐在其中。”
8、芒格说：“Wesco追求更高利润的方式，是时时谨记一些人人都懂的大原则，而非企图了解隐讳难懂的道理，我们非常惊讶，我们这种只不过希望自己随时随地不要显得太愚蠢，而不是企图变得聪明一点的人，竟然能够长期享有如此大的优势，俗语说：“身手矫健的泳者才会溺水。”这其中必定蕴藏相当的智慧与真理。”
9、芒格说：“纯粹的机会主义是我们的守则，我们没有总体规划，如果伯克希尔有什么总体规划，是他们隐瞒我，我们不只没有总体规划，也没有总体规划者。”
10、从喜斯糖果开始，芒格敦促巴菲特改走购买优质企业的方向，欧森说：“多亏芒格从旁推动，巴菲特买进可口可乐这类永远都有价值的特许权企业，这与芒格经营自己人生的方式不谋而合，即不求迅速的胜利，只求长期的成功。”
11、巴菲特说他几乎不卖股票，而芒格有时会卖，事实上，芒格在1993年至1997年间，曾卖掉价值二千五百万美元的伯克希尔股票，此外还曾送出数百股伯克希尔股份，包括赠送一股给《影响力》的作者Cialdini，只因为欣赏这个人及其作品。芒格说：“近几年来我送出相当数量的伯克希尔股票，因为我认为这样做是对的，而且我卖掉了一些，因为我还有自己的事业。”
12、芒格表示，在他个人事业和在伯克希尔的发展过程中，学到许多教训，而只要人们不要错把简单当容易，应该就可以学会，不过他不认为每个人都可以办到。他说：“人们会低估一些看似简单的大道理的重要性，我认为伯克希尔是个富教育性的事业，教导正确的思想体系，其中最重要的观念是一些实用的大道理，我认为我们的思考过滤系统功效不错，因为他们就这么简单。”
13、伯克希尔和Wesco 的投资人仔细聆听二人有关人生的箴言，但他们挤在门口实际上是为了听芒格和巴菲特谈论投资，投资人最常问的是，你们如何学习成为出色的投资家?芒格表示，首先你必须了解自己的个性，每个人必须考虑自身的边际效用，以及心里因素后才来玩这场游戏，如果你会因为亏损而愁云惨雾，有些亏损是无可避免的，那么终生采用非常保守的投资方式，即用储蓄方式累积财富才是明智之举，你必须根据自己的个性及才能采取策略，我不认为我可以为大家提供一项放诸四海皆准的投资策略。接着芒格表示：你必须收集信息，“我想我和巴菲特从一些好的商业杂志中得到的比从其它地方多，阅读每一期各类的企业报导，便能轻松且快速地获得各种企业经验，而且如果你能养成一种思考习惯，将所读到的内容与这些想法的基本架构结合在一起，你可以逐渐累积一些投资智慧，在这浩瀚领域中，若没做过扎实的阅读工夫，我不认为你可以成为真正优秀的投资人，而我也不认为有哪一本书可以为你做到这些。”
14、“通常当你看到一家表现亮丽的公司，会问：“可以持续多久?”我唯一知道的答案就是，思考为什么会有今天的成果，接着找出可能导致这些成果终止的因素。”这种思考方式有助于芒格和巴菲特发掘具有特许权的企业，或称为拥有“护城河”的企业，有些公司拥有强势的品牌，而且似乎所向无敌，例如可口可乐，虽然他面临的是无情的挑战，芒格也以箭牌口香糖为例。
“箭牌是全球知名的口香糖公司，这是多大的一项优势，试想要取代这种印象有多难，如果你喜欢箭牌口香糖，你会因为它的售价是二十五美分，而葛罗兹口香糖只有二十美分，就把你不了解的东西放进嘴里吗?考虑买其它品牌的口香糖对你而言并不值得，如此就不难理解为什么箭牌口香糖拥有极大的优势了。”一旦了解公司的价值后，若你想买下整家公司，或像一般投资人从股市中买进公司的股票时，那么你必须决定这家公司值多少钱。“投资像箭牌这样的标的的困扰在于，每个人都知道它是家很棒的公司，所以你看到股价时会想：“我的天啊!股价是账面价值的八倍，其它股票都只有三倍左右。”所以你会思考：“我知道它很棒，但值得这么高的溢价吗?”“ 能否回答这类问题，正可说明何以有些人能成为成功的投资家，有些人却不行，芒格强调，“另一方面，投资若不稍具困难度，那么每个人都可以致富。”
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