证券投资分析教学辅导(一)（5篇）

第一篇：证券投资分析教学辅导(一)

《证券投资分析》教学辅导

（一）第一章 证券投资功能分析

第一节：证券投资是市场经济的必然

证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物。因为市场经济既需要以商品市场实现静态的配置，更需要以资本市场实现和推进经济的动态发展。一． 证券涵义的界定

1． 证券：证券它是一种表现某项财物或利益拥有所有权的书面凭证。2． 证券分类：无价证券【证据证券 凭证证券 】，有价证券【货币证券 资本证券 商品证券】

二．证券投资的产生与发展

证券投资是随着市场经济的发展而形成和演变的。货币信用手段拓展为证券投资产生提供了前提条件；科技进步，生产力的提高和社会生产经营规模的扩大为证券投资发展提供了市场需要。

货币市场的建立为直接融资提供了可能；而市场经济要由间接融资逐步转向直接融资而证券投资正是具备了这种直接融资的功能。

三． 证券投资的功能。1． 资金积聚功能。

作为公开的资本市场，证券市场它可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本。2． 资金配置功能

证券投资的吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报，在同样安全条件下，投资者更愿意购买回报高、变现快的证券品。投资者的这种偏好，往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向。

3．资金均衡分布功能

它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求。为银行存款的利率高于资本市场的利率时，资本就会流向货币市场；相反，当银行存款利率低于资本市场的利润率时，资本就自动流向资本市场。通过这种自发调节以实现市场资金均衡分布的功能。

第二节 我国发展证券市场的必要

一．证券市场的建立发展有助于我国企业经营机制的转变。1．证券市场促进企业经营机制的转变。

证券市场的建立打破了传统的企业经营模式即国有企业形式。建立了股份制企业，这种经营机制更能适应市场经济发展的要求。2．券市场促进了企业所有制的改变。

建国初的近30多年里，我国公有制企业占整个国民经济的比重为90%以上。证券市场的出现打破了这种国家一股独大的局面，使股份制经济、私有经济、个体经济得到了充分的发展，改变了我国企业所有制结构。

3．证券市场促进了企业融资方式的改革。

证券市场的建立打破了企业只能向银行贷款的单一局面。企业有了面向社会直接融资的可能。

二．证券市场有助于我国资源配置的优化。1． 证券市场扩大了我国投资主体的范围。

投资主体由过去单一的国家，向社会各界转移。企业、家庭、个人、外商都可以成为投资主体。

2． 证券市场加速了我国产业创新的步伐。

受投资体制限制，过去我国的一些高新技术企业往往得不到资金的支援（尤其是外国的）。有了证券市场，这些企业就可以不受政府限制在资本市场上获得融资的机会，从而得到发展。

三．投资市场有助于我国金融市场的完善。1． 证券市场有利于金融资源的合理分流。2． 证券市场有利于融资结构的合理调整。3． 证券市场有利于我国利率体系的改革。

4． 证券市场有利于我国货币供给与调控机制的改革。

四．对证券市场的否定的否定。

长期以来一些人对证券投资及证券市场一直持怀疑态度。甚至有赌博论理说，实践 证明，证券市场对加快我国市场经济的步伐，对国企改革都具有十分积极的推动作用。

第三节 证券投资与全球经济一体化 一．市场中的国际游资。1．国际投资资本及其来源。

国际投资是一种基本游离于本国经济褓，以盈利为目的对他国的证券商品、金融、衍生商品及其产业等进行投资的一种资本组合。它的主要来源于： ① 富国居民的储蓄。② 富国企业和积累。③ 富国银行的存余资金。④ 富国投资机构的基金。⑤ 其他闲置资金。2．国际游资的性质。

国际游资也称国际投机资本，它与国际投资资本是有一定区别的：。① 投资目的不同。② 投资对象不同。③ 投资手段不同。

二．证券投资促进全球经济一体化。1．证券投资全球化发展的趋势。

① 证券投资市场已成为全球性大市场。

② 证券投资市场已成为各国发展经济的共享资源。③ 证券投资已成为全球经济合作的重要方式。2．证券投资全球化发展的作用。

① 证券投资有利于全球资本的均衡配置。② 证券投资有利于全球价格均衡定位。

③ 证券投资有利于全球经济一体化发展进程。

三．证券市场开放与金融危机防范。

随着我国证券市场的开放，证券市场对国民经济的促进作用越来越明显，但我们也应看到，它还是潜伏着一定的风险。因为：

1．我国尚未具备全面对外开放证券市场的条件。① 我国证券市场立法不全，管理滞后。② 我国证券市场容量较小，利用外交有限。

③ 我国金融体系不尽完善，外汇制度还须改革此外投资人的素质不高。2．中国必须尽快营造对外开放证券市场的环境。

① 加快产业结构调整，提高实际经济消化外交的能力。② 加强金融体制改革提高证券市场的动作能力。③ 尽快理顺汇率制度，有序开放资本项目。3．开放证券市场的金融风险防范。① 从融资功能上讲，要做到有限融资。② 从消化功能上讲，要做到充分消化。③ 从监管功能上讲，要做到全面监管。

四．中国证券市场发展前景展望

1．中国证券市场的容量有待拓展。

就股市而言，虽然我国深沪两市上市公司已达1150多只，但仍有很大的发展潜力。我国股票市什仍不超GDP的50%，这与发达国家还是有一定的差距。2．中国证券市场必将日趋壮大。

按照我国超常规大力发展证券市场的构想，我国证券市场正呈递增的趋势发展。

第二章 基本证券商品交易分析

第一节 基本证券商品概述 一．股票的概念

1． 股票是股份的证券表现，是股份的形式的载体，股份则是股票的内容。它表明持有人在股份有限公司所持有的股份。即他拥有公司部分财产所有权的份额。股票（份）持有人以自己的投资额对公司债务承担有限的责任，也可分享投资收益。2． 股份公司注册资本、实收资本与发行资本。① 注册资本

是股份公司成立时在国家工商行政管理机关注册的资本总额。它是股本、合股投资或发行股票筹集的资本。

在我国股份有限公司注册资本最低额为￥100万。未经许可不得随着增减股份。② 收资本

股东认缴的股份并非都一次付清，在财务上实际收到的部分即实收资本 ③ 发行资本

是指股份公司实际上已向股东发行的股票总额，即股东认购下来的股票。

二．股票的基本特征 1．权利性

股东有参与决策的权利、有表决权、发言权、监督权等。2．责任性

股东享有公司一定的权利，自然也就应对公司经营结果承担相应的责任和义务。3．非返还性

投资不是贷款，所以没有偿还期限。即不允许退股。4．盈利性

股票收益主要来自：一是公司发放的股息股利：二是通过流通市场来赚取买卖股票的差价。5．风险性

① 公司经营亏损带来的风险。② 证券流通市场变化无常的风险。③ 投资者自身原因所造成的风险。

三． 股票的分类与价格 1．普通股

普通股是指每一股份对发行公司都拥有平等的权益，并不加特别限制的股票。它的基本特点是：经营参与权 ②优先认股权 ③剩余财产分配权 2．优先股

优先股是指在公司股息分配或公司剩余财产分配比上享有比普通股优先权利的股票。它的基本特点是：①股息优先且固定 ②优先清偿 ③有限表决权 ④优先股可由公司赎回。3．我国股权的分类

① 国家股：即国家持有股票。

② 法人股：即法人持有股票，它包括发起人法人股和一般法人股 ③ 个人股：也叫社会公众股或A股。即社会公众个人持有股票。④ 人民币特种股：也称B股，它分为上海证券交易所交易B股和深圳证券交易所交易B股。前者使用美元，后者使用港币交易。

⑤ H股：我国内地公司在香港联合交易所挂牌上市交易的股票。4．股票价格 ① 票面价格

按国际贯例股票票面价格一般为1元。我国也不例外，也是一元人民币。② 发行价格

是公司根据实际综合考虑多方因素制定的在一级发行市场发行时的价格。③ 帐面价格

是公司会计记录时所反映的每股股份实际的投资价值，它代表公司每股的净资产价值。④ 内在价格

它是种在股票投资分析时使用的一种理论价格。股票的内在价格= ⑤ 市场价格

它是公司股票在交易所公开进行交易时的即时价格。⑥ 清算价格

它是公司破产清算时每股所代表的价格。

四．债券的基本概念

债券是一种重要的证券投资品种，它在经济发展中仍发挥着重要的不可替代的融资作用。1．债券的概念及特征 债券是政府、金融机构和公司企业等为筹措资金向社会公众发行的融资凭证。它表明了投资方和融资方之间的债权债务关系。通常在一定时期内还本付息。其基本特征为：①偿还性 ②流通性 ③稳定性和风险性 2．债券的种类

① 按发行主体的不同，债券分为：A政府债券 B金融债券 C公司债券 ② 按债券形态，它可以分为：A实物债券 B凭证式债券 C记帐式债券

③ 按债券利息支付方式，它可以分为：A附息债券 B贴现债券 C累进计息债券 ④ 按债券偿还方式区分有：A一次偿还债券本金 B债券未到期提前偿还 C替代偿还 ⑤ 按债券的发行区域划分有：A国内债券 B国外债券 3．股票与债券的区别

相同之处：股票与债券都是金融工具，它们都是有价证券，都 具有获得一定收益的权利，并都可以转让买卖。两者的区别： ① 性质不同 ② 发行目的不同 ③ 偿还时间不同 ④ 收益形式不同 ⑤ 风险不同 ⑥ 发行单位不同

4．债券与银行存款的区别 ① 利息收入不同

② 提前变现的代价不同 ③ 转让条件不同 ④ 期限不同

5．发展我国企业债券市场的意义

① 可以优化企业融资结构和完善公司治理结构。② 有利于减轻商业银行的压力。③ 有利于培养居民的投资意识。

④ 有利于缓解财政，银行资金对固定资产投资不足的矛盾。

五．投资基金 1．基本概念

投资基金是证券市场中级为重要的一种投资品种。它是一种由不确定的公众在自愿基础上，不等额出资汇集而成，具有一定规模的信托资产，它由专业机构及人员操作管理。其特点是： ① 专业人员操作经营。② 实行投资的最佳组合 ③ 按净资产比例分配 2．投资基金的分类 I．按组织形式可分为： ① 契约型投资基金

它依据信托契约原理，规定当事人各自的权利义务。一般由三方构成：基金托管人、基金管理人和基金受益人。

② 公司型投资人认购基金股份，组建基金投资公司。II．按运作和变现方式可分为：

① 封闭型基金

它是事先确定发行基金的规模及有效期限，发行结束后即处于封闭状态，投资人不能直接从基金赎回或购买。

② 开放型基金（不定额型基金）

它所发行的基金份额不固定，随实际需求和经营决策而增减。3．我国投资基金管理与运作特点

① 基金的80指标、20指标。

我国规定基金投资于（股票、债券比例不能低于基金资产总值的80%、基金投资于国债的比例不能低于基金资产净值的20%。基金收益分配比例不得低于其净收益的90%。

② 优化指数基金操作

其操作思路是以某个股份指数为参照，在股票投资组合中的结构和数量比权例基本参照指数的编制确定方法，使基金持有的股票比例与构成指数的股票权重比例基本相符。这种投资方式决定了基金的收益率基本等于指标的涨跌幅度。4．基金的风险与管理

① 基金的风险

它的风险表现为：A法律风险 B机制风险 C营运风险 D流动性风险

② 基金管理的一般原则

A分散原则 B经营分开 C流通变现

第二节证券的发行与流通

一.证券发行

1．证券发行市场的基本概念 证券发行人将自行设计代表一定权利的有价证券通过媒介转让销售给需要投资的人们。原始证券的发行，也称一级市场或初级市场。它涉及面广，政府、金融机构、企业经批准都可以依法自行设计发行不同种类、目的新证券。个人通常不允许发行证券。2．发行人和中介商

证券发行市场主要当事人有三方面：发行人、投资者、中介商。

① 发行人：包括政府、金融机构和公司企业。政府、金融机构和企业只能发行债券，不能发行股票。公司有两大类：股份有限公司和有限责任公司。前者可以上市，后者不能上市。② 中介商：即券商是专门受托代理发行人承销各类证券商品的金融机构也称证券承销商。③ 投资人：作为证券市场中的投资人可以是国家、企业、公司、单位也可以是居民个人。3．证券发行方式和发行价格 ① 股票的发行

股票发行方式分为公开发行和内部发行。前者委托中介商代理办理股票发行有关事宜，后者由发行人自行处理。② 债券的发行

它一般都公开销售，下面重点谈谈它的发行价格问题。A．平价发行即发行价格等于票面价格 B．溢价发行即发行价格高于票面价格 溢价发行价格＝

例：公司发行一债券，面值1000元，票面利率5%，期限3年。发行时的市场利率为4%。解：发行价格＝ ＝1026.79 C．折价发行，即发行价低于票面价格。

例：公司发行一债券，面值1000元，票面利率4%，期限5年，同期市场利率为5%。解：发行价格＝ ＝960元

根据折价发行的原理，产生了一种贴现发行（也叫贴现发行）。它是按面值扣除部

二.证券流通市场

l 证券流通市场有二个基本职能：一是为投资者提供在需要现金时按市场价格变现的场所，二是为不断增加的新投资者提供投资投机机遇和实现个人聪明才智、自身价值的舞台。2.证券流通市场分为场内交易市场和场外交易市场。场内交易市场就是我们知道的证券交易所，它代表了唯一的集中有形的交易场所，具有固定的地点。

证券交易所是由经纪人、证券商组成，进行证券集中交易的有形场所，是二级市场的主体。证券交易所按组织形式划分有公司制证交所和会员制证券交易所。

1、公司制证交所由商业银行、证券公司、投资信托机构及各类工商企业等共同出资入股建立起来的，是以盈利为目的的公司法人。

2.会员制证券交易所是若干证券公司及企业自愿组成，不以盈利为目的，实行自律型管理的会员制事业法人。其法律地位相当于一般的社会团体。

第三节基本证券商品交易

一.股票交易基本程序

1、开户

2、委托

3、竞价

4、清算

5、交割

二.股价指数的定义以及股价指数的编制方法 股价指数是反映股市行情的综合指数。编制股价指数的三种方法：即算术平均数法、修正平均数法和加权指数法。

介绍国内外几种主要的股价指数

(1)道.琼斯股指。(2)日经股指。

（3）恒生指数。

（4）上海证交所股价综合指数。（5）上海30指数。

第二篇：证券投资分析实验一

实验一：证券分析软件使用

实验目的：通过本次的讲授和实验，使学生能够掌握目前国内广泛使用的证券分析软件----“通达信证券交易系统”的使用方法，增强学生的实践能力和动手能力。

实验设备及软件：实验设备台式电脑；实验软件通达信。实验内容和要求：

1、开机菜单的操作及使用

2、F10键的使用

3、将分配给自己的个股的名称、代码及所属行业、上市地点、流通市值、市盈率、市净率、换手率、量比等信息记录下来。个股名称：天房发展

股票代码：600322

所属行业：房地产开发与经营业

上市地点：上海证券交易所

流通市值：11.1亿

市盈率： 14.02

换手率：0.95%

量比：1.62

由此可以看出“天房发展”的换手率比较低，没有机构的积极运作，同时，市盈率仅为14.02，并不是很让人满意。

投资建议：单纯从基本面分析来看，“天房发展”短期内不宜介入，主张观望为主！

第三篇：证券投资分析

证券投资报告

◆外汇软件的选择 ◆账号的注册 ◆指标插入 ◆获利了结

◆重大事件对指数的影响 ◆交易记录 ◆心得体会

软件选择

我们使用的软件是MT4 MT4软件的简介

MetaTrader 4（MT4）是metaquotes公司专为金融中介机构定制的先进网上交易平台，旨在向金融中介机构对他们的客户提供在外汇、差价合约、股票和期货市场等金融产品交易的交易平台。通过它您就可以开展您自己的金融中介业务，为全球金融市场的提供交易服务。通过互联网为经纪公司提供包括全方位的服务，包括后台支持等。截止到2015年，超过150家外汇经纪公司和来自全世界的30个国家的银行已经选择MT4软件作为网络交易平台。MT4综合了行情图表，技术分析，下单交易，三大功能为一身非常优秀的软件！

账号注册

注册模拟账号

我们先申请了模拟账户

点击文件-开设模拟账户-资料随意填写-下一步-下一步即可。

点击完成-系统会自动登录，并且记住密码，下次打开交易软件时，就不需要输入密码了。同时TMG会发送一封邮件到MT4中，里面会记录你账户名与密码，因此不需要特别去记住账号和密码。

指标插入

接着我们即可开始交易了 拿USD/CHF来说吧

MovingAverage 就是平时说的移动平均线。

下面就是插入moving average之后的图形

这个指标只是常用的指标的一种

还有很多很多 可以根据自己的需求来删减

然后我们就可以开始了

对于不同的习惯 我们可以选择不同的K线图进行分析 即调整周期 可以在上方进行选择 常用的是5min的

获利了结

也正是由于外汇交易有着杠杆的存在 所以本金的波动是非常剧烈的

获利方式也有多种 可以根据自己对品种的认可来选择

对于波动不频繁的夜晚 股票的波动不是很明显

例如下面的情况

重大事件

所以我们可以选择一些特定的日子 比如：非农指数 CPI 财政赤字 和失业率等

下面即为在非农指数公布的情况下 欧美元的波动

可见 做好止损和止赢

获利还是非常方便的 以下是我在非农指数的交易记录

心得体会

经过一学期的外汇业务实验，我对外汇交易的基本操作步骤有了一定的了解，也学习到一些关于外汇买卖的理论知识并进行了相应的实践。就这四个月对外汇投资的理解和感受，我认为外汇投资的关键还是对信息的了解和把握，以及对外汇买和卖的准确判断，只有具备了这两个条件，才有可能在外汇交易中获得可观的报酬。当然也要关注账户的资金状态，防止因为外汇的猛涨或猛跌导致账户爆仓。

在刚开始进行外汇投资时，因为之前并没有接触过外汇交易，因而对外汇交易的规则和操作十分陌生，也不能理解买和卖的区别，只能进行小笔短期的投资，盈利也相应较低。开始因为忽视信息对外汇投资的重要作用，也不能对外汇的K线图进行技术分析，因而大多都是凭借感觉进行投资，所获的报酬很低并且也常有在最高点买进或在最低点卖出的情况发生。总之，操作生疏且以亏损为主。

在过了最初的适应阶段后，因为老师的提醒和同学之间的讨论，我开始关注与外汇交易相关的信息并且阅读了关于K线图的技术分析的知识，明确了关于买和卖的差别及投资方法，与此同时，也开始尝试买入长期的外汇并加大了交易笔数。通过这些措施，我的资金账户资金开始有增加。但是，当时还是以自己的感觉为购买的基本，一般都是的随机买入或卖出，缺乏对单个的外汇的研究和了解，没有自己熟悉的外汇，因而在外汇投资中虽然有收入但也常常伴随着亏损。在这一阶段，对外汇交易的操作有了一定的了解并有了少量的收益。这之后的交易便渐入佳境。经过前一段时间的学习和实践，我开始关注美元日元，当时美元日元的波动幅度很大，一般在111—113之间波动，通过对美元日元的买入和卖出，我开始慢慢掌握外汇交易的一些方法和技巧，并开始关注关于美元指数的动态以及美国方面和日本方面公布的一些数据和信息，以此为凭据进行美元日元的交易，并在这中间获得了一定的收益。在113点左右大笔卖出，111点左右大笔买入，并分析相应的K线图，以期获得最大的收益。

因为美元日元在一段时间的大幅波动之后，开始趋于平稳，于是我开始关注欧元美元。欧元美元在学期初波动比较平稳，在当时开始大幅波动，大致在1.07——1.09之间波动，在最高点时甚至超过了1.09，在对欧元美元的交易中，因为有同学发生了爆仓，因而我开始注意自己的资金账号状态，使自己的保证金维持在50%以上，以避免发生爆仓，在外汇实验即将结束时，欧元美元的波动也开始趋于平稳。以上就是我在这学期的外汇实验中的心得体会，如同我在开始时所说的我认为外汇最重要的两点，并且选取波动幅度较大的个别外汇进行投资，并在这中间注意自己的资金账号状态，就可以进行较为稳健的外汇投资。这种投资方式不会有巨额的资金收入，但同样也不会有巨额的亏损，是我在这次外汇实验中选取的投资方式。

第四篇：证券投资分析报告

证券投资学（投资分析报告）

题

目

贵州茅台600519投资 分析报告

学生姓名 教学院系

陈瑶

学 号 0909060127 经济管理学院

专业年级

会计学2009 指导教师 单

位

蒲涛 经济管理学院

完成日期 2012 年 4 月 20 日

关于贵州茅台[600519]的投资分析报告

1.基本分析

一）宏观分析与行业分析：

（1）温家宝总理在两会政府工作报告中提出了2012年我国宏观调控的基本目标，其中预计GDP增长7.5%，这表明我国经济仍然将呈温和上升态势。作为大众消费品，宏观经济的繁荣和工业化的快速发展，将促进白酒等消费品市场的放大，提供白酒产品更大的市场和生存空间。

（2）我国白酒业正在逐步加快品牌升级，高端品牌的酒发展势头仍呈现好的态势。业内人士认为白酒行业暴利依旧，但其增长速度较之前将有所放缓。

（3）白酒历史悠久，品类丰富，行业格局鲜明。中国白酒拥有上千年的历史，品类丰富，新中国成立以来白酒业得到了长足发展，目前华东和西南地区是白酒行业的重要产销地。04年以来，白酒板块市场表现优异，宏观经济（需求）和行业政策（供给）决定了均酒价格，持续上涨的价格预示行业将继续高景气度的良好态势。产品结构升级，走中高端路线已成为未来白酒企业的发展方向，中低端酒成长性更优，近几年高端白酒的连续提价和控量保价措施亦为中低端白酒预留了提价和增量空间。

（4）3月26日结束的全国春季糖酒会所发报告显示，2011年第四季度开始，一线品牌销量下滑，二三线品牌销量大幅增长。在二三线白酒公司业绩普遍大幅提升背后，许多看似不起眼的变化起着关键作用。当前对该行业影响较大的因素主要有两个，一是禁酒令，二是高端白酒的持续涨价潮。同样是在3月26日，温总理禁酒令一出，相关白酒公司股价应声下跌。这一禁令为高端白酒未来的业绩持续高增长画上一个大大的问号。此外高端白酒如茅台、五粮液等近年来持续提价，也令其消费群体缩小，转而投向二三线白酒。据相关调研统计显示，相比一线白酒企业，如五粮液等40%左右的净利润增长率，二三线白酒企业2011年净利润大部分出现80%-100%的高速增长。

综上所述，公司将面临着以下有利条件和发展机遇：一是全球经济已显现起稳定回升的迹象，国家继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，继续充实完善保增长、扩内需的政策措施，“转方式、调结构、促消费”的宏观经济政策为公司继续实现可持续发展提供了政策支撑。二是从行业发展趋势看，白酒产业景气度依旧较高，盈利能力也将保持较好水平，随着国家产业结构调整，行业发展资源不断向名牌优势企业集中，健康的行业格局有利于公司长远健康的发展。三是省委、省政府对茅台的发展十分关心，各级地方政府重视对茅台发展的支持。四是公司积累了在复杂环境中保持经济平稳较快发展的经验，对科学发展的认识更加统一、行动更加自觉，特别是经过连续多年的跨越式发展，企业规模、资源掌控力、市场话语权和抗风险能力显著增强，为未来的发展提供了广阔的平台和巨大的机遇。

二)企业：

贵州茅台酒股份有限公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。

2011利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。继2011年后，公司于2003向全体股东再次进行利润分配。2006年1月11日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会议审议通过的《贵州茅台酒股份有限公司股权分置改革方案（修订稿）》，公司以2005年末总股本47,190 万股为基数，每10股资本公积转增10股。本次资本公积金转增股本实施后，公司股本总额由原来的47,190万股增至94,380万股。2006年11月17日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。贵州茅台酒股份有限公司主营业务包括：陈年茅台酒、普通茅台酒、低度茅台酒、王子酒及迎宾酒。其市场份额近年来在白酒行业基本维持在5%左右。贵州茅台酒在白酒中高端市场长期以来都占据着领先地位。贵州茅台2011年主营业务收入增长率为58.19%,比上年增长35.89%,净利润增长率为73.49%,比上年增长56.36%,总资产增长率为36.40%,比上年增长6.97%。净资产增长率为35.83%，比上年增长8.64%。

二.技术分析

当日分时图为：

日k线图为：

评价：该股当前收盘价212.5元。近5日均价为211.77元，最高价为215.40元，最低价为207.81元，平均涨跌幅为-0.25%，平均成交量为20090手。目前17个指标中，有4个指标为多头排列，1个指标为空头排列，12个指标为不确定。昨日，MACD为多头排列，RSI为多头排列，KDJ为不确定。

截至2011年12月31日，有4个股东增持，共增持821.78万股，占总股本的0.79%，有5个股东减持，共减持1053.88万股，占总股本的1.02%。

目前该股票较昨日涨幅为1.44%，其主力锁仓拉高,应以持有为主。而从近期来看，前期有一个210的缺口压力，受分红利好的影响，有一波大力上冲但是被压住。现在从K线上看金叉继续形成，但是近期要有分红。所以后市基本看多，具体操作的话还是逢低买入为主。

三.结论：

出色的业绩使得股价居高不下，主要有是大批的基金持有，但近期的第五次廉政工作会议点名禁止公款购买高级烟酒，这样的高价股我认为其风险很高，最好不要介入为妙。

第五篇：证券投资分析2

1、简述股票投资的收益与风险及其相互关系

（1）股票投资的收益

股票投资的收益是指投资者从购入股票到卖出股票，整个持有期间的总收入。它包括股利收入（主要包括股息和红利两部分，来源是公司的税后净利润）、资本损益（股票卖出价与买入价之间的差额）和资本增值收益（体现形式是送股，资金来源于公积金而非当年盈利）三部分。

衡量股票收益的指标主要有综合收益率、市盈率和净资产收益率等。（2）股票投资的风险

由不确定性因素影响，主要包括系统性风险（也称“宏观风险”，是指与整个市场波动相关联的风险，主要包括利率风险、购买力风险、政治风险）和非系统性风险（也称“微观风险”，对某一行业或企业的影响，包括企业风险、流通风险、违约风险）。（3）相互关系

收益与风险并存，收益是承担风险的补偿，风险是获得收益的代价。预期收益是在无风险收益的基础上加上承担各种风险应得到的补偿。

股票的收益率一般高于别的证券投资，例如债券，因为股票的经营风险、财务风险及市场风险比较大，这也是股票高收益所要承受的代价。

就系统性风险和非系统性风险，系统性风险可以带来收益的补偿，而费系统性风险不可以。

2、简述股指期货及特点

股指期货（T+0）是投资者通过买卖股票价格指数合约，在将来某一特定日期用现金办理交割的一种期货交易方式。特点：（1）可降低股票交易的风险（套期保值）

（2）具有价格发现功能

（3）采用现金交割制度

（4）具有很强的杠杆作用（保证金较现货交易低）

3、简述证券交易的程序

证券交易程序主要是指投资者通过经纪人在证券交易所买卖证券的交易，经过开户、委托、竞价成交、清算、过户登记等程序。

（1）开户：包括证券账户和资金账户。其中，证券账户的类型还包括现金账户和保证金账户。

（2）委托买卖：委托方式有递单委托、磁卡委托、电话委托、网上委托；委托内容包括证券名称、委托买卖的数量、出价方式及委托价格、委托有效期；委托的执行；委托双方的责任。

（3）竞价成交：竞价原则是价格优先、时间优先、市价申报比限价申报、客户优先原则、数量有限原则；集中竞价包括集合竞价和连续竞价。（4）清算与交收：清算包括资金清算和证券清算。B股采用T+3，基金交割采用T+2。（5）过户登记：办理变更证券持有者姓名的手续。

4、简述基本分析和技术分析的主要内容和各自研究的侧重点 基本分析：

（1）主要内容：三部分。一是宏观经济分析。二是行业分析，包括产业分析与区域分析。三是公司分析，这是基本分析的重点，包括财务报表分析、产品和市场分析等。

（2）侧重点：研究证券的内在投资价值，目的是获得投资的长远收益。技术分析:（1）主要内容：三部分。一是趋势分析，通过对股价、成交量和事件等因素分析，预测证券市场价格变动的趋势。二是图形分析，通过特定图表预测股价的变化趋势。三是指标分析，用数学公式计算，进行预测。

（2）侧重点：研究股价和成交量的变动规律，目的是在价格的波动中获取短期收益。

5、简述KDJ指标的含义及应用法则

（1）含义：中文名称为随机指标，是股票市场上最常用的技术分析工具之一。通过计算当日或最近数日价格波动的真实波幅，来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格升降前发出买卖信号的一种技术指标。（2）应用法则

A根据K、D数值的大小研判行情 B根据K、D曲线形态研判行情

C从K、D曲线的交叉方面研判行情：黄金交叉为买入信号，死亡交叉为卖出信号

D从K、D指标与股价背离方面研判行情 E根据J值研判行情

6、现代金融投资包括哪三大经典理论并辨析证券组合管理与证券组合的组合管理。

（1）马柯威茨资产组合理论、资本资产定价理论、套利理论。

（2）对证券组合进行管理，与对证券组合进行组合管理是两个不同的概念。传统证券投资管理尽管其所管理的也是一种证券的组合，但是，其思维方式和着眼点都在于证券个体，是个体管理的简单集合。而组合管理则是以资产组合整体为对象和基础，或者说以拥有整个资产组合投资者的效用最大化为目标所进行的管理，而资产个体的风险和收益特征并不是组合管理所关注的焦点。组合管理的重点应该是资产之间的相互关系及组合整体的风险收益特征，即风险与收益的权衡。

 证券市场线的应用

例：某公司今年的现金股息为每股0.5元，预期今后每年将以10%的速度稳定增长。当前的无风险利率为3%，市场组合的风险溢价为8%，该公司股票的值为1.5。该公司股票当前的合理价格为多少? 第二章

附2：空头套期保值

（看空— 持有现货的同时卖出相同或相

近日期的期货合约）

※ 现货市场：

1.6月1日持有10种股票，市值为129,118.75美元 2.10月30日持有10种股票，其市值为116,793.75美元 3.现货股票亏损：

129,118.75133,050 = 21,150美元 则4.现货市场与期货市场共同作用后的净收益： 21,150美元-12,325美元 = 8,825美元

证券期权交易

例： X公司股票，甲乙双方达成看涨期权，协议价

（履约价）50元/股，期权费5元/股，期限 3个月，每一期权合约的股票数量为100股。则 买方甲 卖方乙

（1）市价<协议价 亏5元/股 盈5元/股（2）市价=协议价 亏5元/股 盈5元/股（3）协议价<市价

<协议价+期权费 亏损减少 盈利减少（4）市价=协议价+期权费 盈亏均衡 盈亏均衡（5）市价>协议价+期权费 盈利 亏损

：

除权、除息计算

【例】某公司原股本1亿股，每股市价15元，每股盈利1元。现公司决定：⑴10转增5股；⑵10派10元；⑶10配2股，配股价8元/股。计算除权除息价。

【解】⑴送股除权基准价=15/(1+0.5)=10元/股

⑵派息除息基准价=15-1=14元/股(未计税)

⑶配股除权基准价=(15+0.2x8)/(1+0.2)=13.83

债券的定价模型

例：一张票面价值1000元，10年期10%息票的债

券，假设其必要收益率为12%，求其价值；

若债券的必要收益率为8%，求债券价值。

1.r=12%时,c=1000x10%=100元,n=10,M=1000

则： nCM

PVt(1r)nt1(1r)

=887.02元

2.r=8%时,c=1000x10%=100元,n=10,M=1000 则： nCM PVt(1r)nt1(1r)

=1134.2元

（r=10%，PV=？）

P-债券价格

M-债券面值

C-年付利息

n-债券期限

r-必要收益率或贴现率 