财务报表分析网上作业3徐工科技获利能力分析

第一篇：财务报表分析网上作业3徐工科技获利能力分析

徐工科技获利能力分析

一、销售毛利率分析：

1、趋势分析法

跟据选定企业的相关财务数据，归纳整理做出分析，相关指标制表如下：项目 2005年 2006年 2007年 2008年

主营业务收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 主营业务成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40 销售毛利额287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53

毛利率（%）9.2510.957.577.87

分析：销售毛利率=（主营业务收入-主营业务成本）÷主营业务收入×100%，销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵偿各项期间费用的能力越强，企业的获利能力越高。从上表我们可以很直观的看到，企业的主营业务收入虽然07年后呈增长的趋势，但同期的主营业务成本也在增长因此，销售毛利的增长并不明显，也不很稳定。特别是经历过2007年的较大幅度下降后，企业的盈利能

力还没有恢复到历史的最高水平，但从整体趋势来看企业的获利能力还在不断的增长。但是至于企业的获利能力究竟是高是底，还必须

要和同行业的其他企业相比较后才能判断。

2、行业比较法

以选定企业2007年的相关财务数据作为对比基础，根据所找到的相关财务数据，计算出对比企业毛利率的平均水平和先进水平

并同目标公司进行对比，以判断目标公司的获利水平。如下表：

毛利率对比表：, a!M

项目 行业平均水平行业先进水平目标公司实际值 与先进水平差异值

主营业务收入 7,592,573,340.24 7706733975.863,266,320,371.37 4440413604.49 主营业务成本 6,148,425,411.85 6222696306.383,018,910,916.11 3203785390.27 销售毛利额1444147928.391484037669.48247409455.261236628214.22

毛利率（%）19.0219.267.5711.59

分析：从上表的数据比较可以看出，目标企业的赢利水平虽然整体呈增长趋势，但与同行业先进水平、平均水平相比较以后我们

可看到，目标企业的毛利率没有达到同行业的平均水平19.02%，距同行业的先进水平19.26%，也相差11.69%，这就说明目标公司的获利能力并不是很高，需要采取相应的措施提高其获利能力。我们知道，影响企业毛利变动的内部因素包括：开拓市场的意识

和能力、成本管理水平、产品构成决策和企业战略要求等因素。从企业的相关财务数据中可以看到，主营业务成本占收入的比重

还很大。这样很大定程度上，降低了企业的获利能力。因此，企业需要从自身的经营水平和管理水平上加大力度，转换企业的产

品结构和类型，以降低成本和提高自身的盈利水平，从而最大限度地提升企业的获利能力。

二、营业利润率分析：

营业利润率是企业营业利润与主营业务收入的比率，用于衡量企业主营业务收入的净获利能力。通常用因素分析、结构比较分析

和同行业比较分析法进行分析。

1、因素分析法

跟据目标企业的相关财务数据，营业利润率指标制表如下：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

一、营业收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93

减：营业成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40

营业税金及附加 5,911,859.04 11,243,592.09 10,394,624.99 2,140,103.72

销售费用 119,495,991.03 58,152,645.02 55,781,807.91 59,311,610.06

管理费用 237,623,099.90 169,365,472.24 101,804,475.76 183,806,821.13

堪探费用--------

财务费用 60,533,701.80 46,820,462.68 23,359,460.55 12,822,291.47

资产减值损失--10,422,079.58 17,063,895.06 64,312,655.76

加：公允价值变动净收益--------

投资收益 2,550,710.41-1,576,219.49 2,091,687.65 185,958,283.01

其中：对联营企业和合营企业的投资收益-------243,429.28

影响营业利润的其他科目--------

二、营业利润-133,951,957.43 8,441,383.09 41,096,878.64 127,498,440.40

营业利润率（%）-4.32 0.3 1.26 3.8

分析：营业利润率=营业利润÷主营业务收入×100%，一般营业利润率越高，说明企业主营业务获利能力就越强，反之，则获利能力差。

从上表的数据比较可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整体呈现上升趋势。仔细比较可以看出造成05年营业利润率偏低的原因

主要是销售费用和管理费用的占用太大，特别是营业费用占主营业务收入的3.85%，从06年以后企业减少了销售费用和管理费用的占用

额，使得营业利润率有一定的提高。但是要分析企业获利能力是高是底，还需要进行其他的分析比较。

2、结构比较法

根据已知的相关财务数据，用目标公司06、07两年营业利润率的构成要素及其结构比重的变动情况进行分析，如下表：

项目 2006年 2007年

一、营业收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37

减：营业成本 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11

营业税金及附加 11,243,592.09 10,394,624.99

营业费用 58,152,645.02 55,781,807.91

管理费用 169,365,472.24 101,804,475.76

堪探费用----

财务费用 46,820,462.68 23,359,460.55

资产减值损失 10,422,079.58 17,063,895.06

加：公允价值变动净收益----

投资收益-1,576,219.49 2,091,687.65

其中：对联营企业和合营企业的投资收益----

影响营业利润的其他科目----

二、营业利润 8,441,383.09 41,096,878.64

营业利润率（%）0.30 1.26

分析：从表中的相关数据中可见，07年营业利润与06年有很大的不同，提高了32655495.55，主要表现在项目构成上存在着巨大的差异。

从主观上，07年的主营业务成本率比07年有所降低，07年管理费用和营业费用都有所降低，从客观上，虽然主营业务税金及附加

和资产减值准备使营业利润有所下降，而其他业务利润在增加。因此，目标公司保证了07年利润的提高。可见，从降低费用水平入手，提高营业利润，改善获利能力，是值得我们借鉴的。如果目标公司能进一步重视其主营业务成本的改善，则其获利能力将更加理想。

3、行业比较法

通过营业利润的同行业比较分析，可以发现企业获利能力的相对地位往，从而更好的评价企业的获利能力的状况。以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：项目 目标公司实际值 行业平均水平

一、营业收入 3,266,320,371.37 7,592,573,340.24

减：营业成本 3,018,910,916.11 6,148,425,411.85

营业税金及附加 10,394,624.99 23,803,346.08

营业费用 55,781,807.91 454,912,916.80

管理费用 101,804,475.76 276,303,216.32

堪探费用----

财务费用 23,359,460.55 23,008,004.85

资产减值损失 17,063,895.06 11,859,150.23

加：公允价值变动净收益----

投资收益 2,091,687.65 8,926,076.11

其中：对联营企业和合营企业的投资收益--8,902,929.21

影响营业利润的其他科目----

二、营业利润 41,096,878.64 663,187,370.22

营业利润率（%）1.26 8.73

分析：与同行业先进水平比较，目标公司营业利润率存在较大差距，其主要原因仍然是目标公司的主营业务成本率过高所致，其他因素

虽有差异，但整体上还是表现为支出上的增加。经过各方面的比较，可见目标公司07年营业利润率状况不太理想，主要原因是主营业务

成本较高。因此，改善目标公司获利能力的关键就在于加强成本管理，降低主营业务成本率。

三、总资产收益率分析：

总资产收益率也称总资产报酬率，是企业一定期限内实现的收益额与该时期企业平均资产总额的比率。它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。在对总资产收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。

1、趋势分析法

跟据目标公司05—08年的相关财务数据，进行总资产收益率相关分析：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益总额-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

平均资产总额 33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,461.37

总资产收益率（%）-0.39 0.34 1.24 4.06

分析：总资产收益率=收益总额÷平均资产总额×100%，一般来说总资产收益率越高，说明

企业资产运动效率越高，但是因为利润总额

中通常可能包含着非正常的因素，所以单单一个会计年度的总资产收益率不足以说明企业资产管理的状况，需要进行连续几年的趋势比

较，才能准确地判断。从上表我们可以看出，目标公司的总资产收益率整体上呈现的是一种增长的势态，这说明该公司的总资产获利

能力在不断提高。但是也存在问题，如在2005年度，企业的总资产收益率出现了负值，这是非常严重的，因为2005年该企业的利润总额

为负数，这直接导致了其总资产收益率也成了负值。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。

2、行业比较法

以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。如下表：

项目 行业平均水平目标公司实际值 与先进水平差异值

收益总额 664910430.1839581749.85625328680.33

平均资产总额 3723832636.523185931694.98537900941.54

总资产收益率（%）17.861.2416.62

分析：目标公司与行业平均水平相比较，存在很大的差距。企业盈利的稳定性较差，盈利水平处于同行业下游水平。又由于稳定性和盈

利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，无法持续增长。因此也折射出该企业的综合管理水平不高的现状。企业应加强企业的收

支稳定性、优化企业的业务结构和产品结构、改善企业收支习性等入手，增强其盈利性和流动性，以达到提高企业综合管理水平的目标，从而增强企业的获利能力。

四、长期资本收益率分析：

长期资本收益率是收益总额与长期资本平均占用额之比。长期资本收益率从长期、稳定的资本来源角度，进一步分析企业长期资本的获利能力。在对长期资本收益率分析时，选用趋势分析和同业对比分析的方法，对目标公司的获利能力进行分析。

1、趋势分析法

以目标公司05—08年的相关财务数据为基础，进行长期资本收益率的计算，并做出相关分析：

项目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益总额-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

长期资本额 1129046694.841295658400.441319417424.931317674909.18

长期资本收益率（%）-11.300.862.3010.27

分析：长期资本收益率=收益总额÷长期资本额×100%，从上表看，2005年度的收益总额为负数，而直接导致了该年度长期资本收益率

也急剧下滑为负值。其他整体呈逐年上升的趋势，但获利能力没有较大的增长，这说明该公司的长期资本占用的上升幅度超过了收益额的上升幅度。可以判断该公司资金来源中长期资本的比重呈不断上升的趋势，公司的融资风险相对降低，长期获利能力因此受到不良影

响。至于进一步的分析，要结合同行业比较分析做出进一步的了解。

2、行业比较法

以目标企业07年的相关数据做基础，根据对比公司的相关财务数据，做同行业比较分析。

如下表：

项目 行业平均水平目标公司实际值 与先进水平差异值

收益总额 664,910,430.18 39,581,749.85 625328680.3

长期资本额 2352033781.981319417424.931032616357

长期资本收益率（%）28.272.3025.97

分析：从上表看目标公司的长期资本收益率与同行业长期资本收益率相差很大，处于低下水平。虽然目标公司的长期资本收益率在趋势

比较中呈逐年增长的趋势，但与同行业的平均水平仍然差距很大，可能是同期的资产结构设置上出现了很大的变动，降低了企业的获利

能力。但是从08年开始出现相对大幅度的上升变化，说明企业已经引起重视，但是力度显然不够，企业应继续提高企业的收益总额，加

强对长期资本占用额的控制，优化企业的资本结构，使风险与收益能在融资环节中相互权衡，以增强企业的获利能力。

五、其他指标：

获利能力指标： 徐工科技

（所属行业：制造业）

销售净利率（%）0.75%

净资产收益率（％）2.10%

加权平均净资产收益率（％）2.12%

1、销售净利率（%）是指企业实现净利润与销售收入的对比关系，用以衡量企业在一定时期的销售收入获取的能力。其含义：

表示投入的费用能够取得多少营业利润，销售利率＝（净利／销售收入）×100％；

2、净资产收益率（％）又称股东权益收益率，是净利润与平均股东权益的百分比。其含义：该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高；用以衡量公司运用自有资本的效率。净资产收益率一般会随着时间的推移而增长。

3、加权平均净资产收益率（％）＝报告期净利润÷平均净资产。其含义：强调经营期间净资产赚取利润的结果,是一个动态的指标,说明经营者在经营期间利用单位净资产为公司新创造利润的多少。它是一个说明公司利用单位净资产创造利润能力的大小的一个平均指标,该指标有助于公司相关利益人对公司未来的盈利能力作出正确判断。

第二篇：获利能力分析

获利能力分析

选定公司：宝山钢铁股份有限公司

宝山钢铁股份有限公司（简称“宝钢股份”股票代码600019）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面的综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，是未来最具发展潜力的钢铁企业。该公司在中国冶金行业第一家通过ISO14001环境贯标认证，重视环境保护，追求可持续发展，堪称世界上最美丽的钢铁企业。

指标：

1.销售毛利率=（销售毛利÷销售收入）×100% 销售毛利=（销售收入—销售成本）

如宝钢2011年销售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%

2.总资产报酬率=（利润总额+利息支出）÷平均资产总额×100% 如宝钢2011年总资产报酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%

3.净资产收益率=（净利润÷平均所有者权益）×100%

平均所有者权益=（期初所有者权益+期末所有者权益）÷2 如宝钢2011年净资产收益率=7361÷98599×100%=7.02%

4.基本每股收益=（净利润-优先股股利）÷当期实际发行在外的普通股加权平均数

【附注】：公式中数字均摘自提供的公司年报——报表资料中，所计算金额单位为“百万元”。

表中数字均经计算后填列，只列举了宝钢公司的部分数字计算，其余同理计算过程略。对比公司如鞍钢的计算过程，略

表3 单位：% 时间 2011年 2012年 2013年 和名 称 宝 鞍 行业 宝 鞍 行业 宝 鞍 行业 指标 钢 钢平均 钢 钢平均 钢 钢平均 销售 8.75 4.44 5.48 7.46 2.72 6.02 9.47 11.15 毛利率 总资产 4.09-3.19 2.2 6.25-5.43 1.3 3.64 0.78 报酬率 净资产 7.02-4.09 2.9 9.52-8.54 1.5 5.29 1.64 收益率 每股 0.42-0.297 0.09 0.60-0.556 0.084 0.35 0.106 收益 【附注】：行业平均值参考国资委发布的《企业绩效评价标准》一书，每股收益的单位：元/股

6.94 1.4 1.5 0.087 分析：

销售毛利率是以营业收入为基础的获利能力的衡量指标之一。它反映每百元营业收入扣除营业成本后，有多少现金可以用于补偿各项期间费用并形成盈利。销售毛利是企业实现净利润和综合收益的条件和基础。企业管理者可按预计的销售毛利率水平，来预测企业的未来获利能力，并进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率=1-销售毛利率。

从表中可以看出，宝钢公司的销售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2个百分点，比2011年也高出近1个百分点，使宝钢销售毛利率保持了上升趋势，高于行业平均水平1~3个百分点。在11年和12年宝钢销售毛利率几乎是鞍钢的2~3倍，但在2013年宝钢被鞍钢反超近2个百分点，说明宝钢的盈利水平不太稳定，有时会丧失龙头老大的地位。因此，虽然宝钢公司销售毛利率优于行业平均水平，但仍必须不断加强自身的生产经营管理水平，以保持和提高销售获利能力。

总资产报酬率也称总资产收益率，该指标是评价企业资产综合利用效果、企业总资产获利能力以及企业经济效益的核心指标。通常，一个企业的总资产收益率越高，表明其运用全部资产进行经营管理的效益越好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力越强；反之，说明企业资产的利用效率越低，利用资产创造的利润越少，企业的获利能力越差，财务管理水平也越低。

从表中可以看出，宝钢公司的总资产收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年总资产收益率达到三年来最低值为3.64%，使该指标呈现总体下降态势，说明宝钢运用全部资产的获利能力还存在一定问题。但对比同行业企业鞍钢还是强出许多。鞍钢前两年总资产收益率是负数，到2013年才勉强为正数，无法同宝钢相比拟，说明宝钢运用其全部资产进行经营管理的效益较好，企业的财务管理水平较高，企业的获利能力较强，在行业中处于优秀水平。

净资产收益率是最具综合性的评价指标。该指标不受行业的限制，不受公司规模的限制，适用范围较广，从股东的角度来考核其投资回报，反映资本的增值能力及股东投资回报的实现程度。该指标值越大，说明企业的获利能力越强。该指标还可以与社会平均利润率、行业平均利润率或资金成本相比较。

从表中可以看出，宝钢的净资产收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到5.29%，企业的净资产收益率似乎呈现一种过山车状态忽高忽低，而且使该指标呈现总体下降态势，严重影响了企业获利能力的稳定增强。究其原因可能是受利润总额波动的影响，因为净资产收益率与总资产报酬率二者的分子都有利润性质项目，前者是净利润，后者是利润总额，所以二者的相关性相似性很高。

同理鞍钢的净资产收益率也与其总资产报酬率高度相关，在前两年也同是负数，到2013年勉强为正，但仍无法与宝钢相比拟。可见，宝钢公司的净资产收益率及其获利能力，仍远远好于行业平均水平及同行业其他公司。

每股收益是指普通股股东每持有一股普通股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益是用于反映企业的经营成果，衡量普通股的投资回报及投资风险的财务指标，也是股东、债权人等报表使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、确定企业股票价格，进而做出相关经济决策的一项重要的财务指标。在普通股股数一定的情况下，每股收益越大，股东的投资回报越高，获利能力也就相应较强。

从表中可以看出，宝钢的每股收益和总资产收益率、净资产收益率一样，呈现过山车式的走势，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益为三年来最

低值为0.35。同样，鞍钢的每股收益也和总资产收益率、净资产收益率一样，前两年是负数，2013年勉强为正，虽然呈现一种上升状态，但水平及盈利能力仍无法与宝钢相比拟，三年来每股收益均值为负数。而看到宝钢为股东创造的回报远高于同行业水平，在行业水平中处于龙头优秀水平，三年来每股收益平均值为0.46元/股，是行业平均水平0.087元/股的5.3倍，其经营管理水平及获利能力值得肯定。

上面这些指标分别从不同角度如以营业收入为基础角度、资产为基础的角度、以股东投资为基础的角度，分析了企业的获利能力及管理者的经营业绩。可以看到宝钢的整体经营管理水平及盈利能力还是较强的。只是每股收益和总资产收益率、净资产收益率都呈现过山车式的大幅波动走势，其主要原因可能是受利润总额波动的影响。

查阅公司年报——资产负债表补充资料得知，宝钢公司在2012年出售下属公司不锈钢和特钢事业部相关资产，得巨额营业外收入达105.02亿元，导致利润总额2012年创纪录地达到131.39亿元，比11年92.6亿和13年80.09亿都高出许多，由于每股收益、总资产收益率、净资产收益率分子中都有利润项且比重很大，致使这些指标呈现出很强的相关性并显现过山车式的大幅波动。总结：

通过以上分析得出结论，宝钢公司整体经营管理水平还是较强的，获利能力及回报远高于同行业平均水平，经营管理水平值得肯定。但是，应该看到公司自身管理及盈利能力也存在一定问题，有时还要借助出售资产获得利润，一些重要指标波动很大似过山车，以致在销售毛利率方面被同行业企业鞍钢赶超，应当引起足够的重视。宝钢必须不断加强自身的生产经营管理水平，保持和提高主营销售获利能力，避免公司的优势及龙头地位被削弱。

第三篇：企业获利能力分析

企业获利能力分析

姓名：罗才婉 班级：电会200903班 学号：200905011303

【摘要】随着市场经济的不断发展，企业也要不断地加强企业管理与技术，使得企业能够更大地获取利润，企业的利润率越高，盈利能力越强；反之，盈利能力越差。企业只有不断地获取利润，才有可能发展，获取利润的能力也就盈利能力，盈利能力强的企业具有更优势的发展前景，盈利是企业的重要经营目标，是生存发展的物质基础，因而对于企业获利能力的分析至关重要。

【关键词】 企业 盈利能力 指标分析 因素 措施。

一、获利能力分析的重要性

（一）获利能力的概念

盈利能力是指企业在一定期间内利用各种经济资源获取利润的能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。获利能力的大小是一个相对的概念，不能仅仅凭企业获得利润的多少来判断企业获利能力的大小，因为企业利润水平还受到企业规模、行业水平等要素的影响。也就是说利润是相对于一定的资源投入与一定的收入而言的。企业经营业绩的好坏最终也是通过企业的盈利能力来反映的，是所有利益相关集团共同关注的问题。

（二）获利能力的目的

从企业管理角度来看，企业从事经营活动，其目的就是最大限度利润，并使企业能够持续而稳定经营和发展。持续稳定地经营和发展是获取利润的基础;而最大限度的获取利润又是企业持续稳定发展的目标和保证:只有在不断地获取利润的基础上,企业才可能持续发展。对企业经理人员来说,进行企业盈利能力分析的目的具体表现在以下两个方面:（1）利用获利能力的有关指标反映和衡量企业经营业绩。企业经理人员的根本任务,就是通过自己的努力使企业能够获取更多的利润，各项收益数据反映着企业的盈利能力,也表现了经理人员工作业绩的大小。用已达到的盈利能力指标与标准、基期、同行业平均水平、其他企业等相比较,就可以衡量经理人员工作业绩的优劣。因此，盈利能力是企业发现问题和改进企业管理方法的突破口。（2）通过获利能力分析发现经营管理中存在的问题。盈利能力是企业各环节经营活动的具体表现,企业经营的好坏最终可通过企业的获利能力来反映，通过对获利能力的深入分析,可以发现经营管理中的重大问题,进而采取措施解决问题,提高企业收益水平:

对于债权人而言,进行获利能力的分析是为了更好地把握企业的偿债能力。企业盈利能力的强弱直接影响企业的偿债能力。企业举债时,债权人势必审查企业的偿债能力,而偿债能力的强弱最终取决于企业的获利能力。因此,分析企业的获利能力对债权人也是非常重要的。

对于投资人而言,进行获利能力分析的目的是就获得更多利润。企业获利能力的强弱更是至关重要的。它直接影响投资者获取的股息，此外,企业获利能力增加还会使股票价格上升,从而使投资者获得资本收益。

对于政府而言，进行获利能力分析的目的是更好的向企业征税。企业获取利润是其缴纳税款的基础，利润越多缴纳的税款就越多，反之，缴纳的税款就越少。

二、企业获利能力指标分析

反映企业获利能力的指标，主要有资产利润率、成本费用利润率、销售毛利率、销售净利率、净资产收益率、资本保值增值率。

（一）资产利润率

资产利润率就企业在一定时期内净资产与资产平均总额的比率。其计算公式为： 资产利润率=净利润/平均资产总额×１００％平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2 资产利润率主要用来衡量企业资产获利的能力，它反映了企业总资产的利用效率，指标越高，表明企业的利用效率越高，说明企业在增加收入与节约资金使用等方面取得了良好的效果，否则相反。

（二）成本费用利润率

成本费用利润率是指企业利润总额与成本费用总额的比率。其计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额×100% 利润总额=营业利润+营业外收入+营业外支出

成本费用总额=营业成本+销售费用+营业税金及附加+管理费用+财务费用 成本费用利润率反映企业生产经营过程中发生的耗费与获得的收益之间关系的指标，成本费用利润率越高,表明企业耗费所取得的收益越高、这是一个能直接反映增收节支、增产节约效益的指标。企业生产销售的增加和费用开支的节约,都能使这一比率提高。

（三）销售毛利率

销售毛利率是毛利与主营业务收入净额的比率。其计算公式为：

销售毛利率=毛利额/营业收入净额×100% 毛利额=营业收入净额-营业成本

销售毛利率是企业销售净利率的最初基础，没有足够大的毛利率便不能获利。

（四）销售净利率

销售净利率是企业净利润与销售总额的比率。其计算公式为： 销售净利率＝净利润/销售收入总额×１００％

销售净利率说明了企业净利润占销售收入的比例，它可以评价企业通过销售而获取利润的能力。销售净利率越高，则企业通过销售获取收益的能力越强，反之，越弱。

（五）净资产收益率

净资产收益率是指净利润与净资产的比率。其计算公式为： 净资产收益率=净利润/平均净资产×100%平均净资产=(年初净资产+年末净资产)/2 净资产收益率反映净资产的收益水平，指标越高，说明投资者投入的资本带来的收益越高。

（六）资本保值增值率

资本保值增值率是指所有者权益的期末总额与期初总额之比。其计算公式为： 资本保值增值率=期末所有者权益÷期初所有者权益×100% 资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况。

三、影响获利能力的因素 利润是收入与费用差额，凡是影响收入与费用的因素都会影响到企业的获利能力的高低，从另一个角度来说，企业的全过程就是耗费和取得收入的过程，所以获利能力是企业其他各种能力的综合体。

（一）营销能力

营销能力是获利能力的基础，是企业发展的额根本保证，营销能力是用销售收入及其增长率来反映，它受营销和营销状况的影响。

（二）收现能力：

收现能力是影响企业获利能力的重要因素（在商业新颖大量存在的条件下），未收现的销售额只是观念上的收益来源，了解企业的收想爱你能力可以从了解信用条件、加速账款回收的制度方法、催款等方面进行。

(三)降低成本的能力：

在收入不变的前提下，降低成本可以增加收益。企业降低成本的能力取决于技术水平、产品设计、生产规模大小、企业成本管理的高低。

（四）财务状况的能力：

财务状况的能力与企业的获利能力相互制约、相互促进。

1、合理的资金结构会使企业具有较稳定的获利能力

2、偿债能力过高说明企业没有充分利用资金，没有充分发挥创造利润能力的潜力；反之，会使企业在盈利额度情况下破产

3、资产负债率高于债务成本时，负债经营可提高企业的获利能力

4、营业资本增加会增强企业的经营能力，增加获利机会

5、资金周转速度快，在同等条件下可节约资金，节约的资金可用于经营规模的扩大和创造水平的提高

（五）回避风险的能力

风险很高的获利能力往往是短暂的，不稳定的，不能代表企业的真正收益性。

四、提高企业获利能力的措施

提高企业获利能力的措施主要有以下四个方面：

1、提高产品综合毛利率

企业要想获得利润，就要提高或达到一个最低的产品综合毛利率水平，这是实现盈利的前提。企业往往会遇到这样的困惑：“为什么企业的销售收入一直在递增，而企业经营利润不但没有与销量增长同比递增，反而有时会出现没有盈利甚至亏损呢？”其中一个重要的因素就是没有把握好产品综合毛利率。产品综合毛利率是指企业所有产品毛利率的平均水平，是企业总销售收入减去总成本后除以总销售收的比率。在经营活动中，提高产品综合毛利率最简单最直观的办法就是提高产品价格，但在现实的经营运作中，原材料在不断地涨价，而产品售价却持续走低，造成产品综合毛利率持续下降。企业提高产品综合毛利率可采取的措施有如下三个：（1）设法采用同价值、价格低的新原料或进行比价采购降低原料成本；（2）不断研发具有高毛利的新产品来取代老产品；（3）改进营销措施，强力推广高毛利产品，提高相对较高毛利率产品的销售比率，从而达到提高企业产品综合毛利率的目的。

2、提高产品结构率

产品结构率是企业经营过程中的一个产品发展导向，也是实现企业利润的核心来源。只有具备良好的产品结构，企业才能真正实现“产品养产品、市场养市场”，同时能获得较好的盈利。因此，调整产品结构，提高盈利性产品或未来发展性产品的销售比率是企业所面临的共同课题。在产品导向方面，一方面要设法使产品结构向毛利率高的方向引导,提高毛利高的产品的比重，另一方面向未来具有竞争优势的产品方向引导，培育竞争力强的产品，例如在方便面行业要开发创新型产品，提高产品的差异化竞争力；同时向培养主导产品方向引导，如提高1元以上高毛利产品的销售比率，为市场长期发展打好基础。在现实营销活动中，业务人员往往只愿意销售畅销的产品，而不是企业要求推广的产品。因此，可以采用通过对经销商的返利、促销政策及营销人员激励等政策措施，使产品结构向高毛利率的产品倾斜，从而达到调整产品结构，提高整个企业的产品综合毛利率的目标。

3、提高战略区域市场销售率

企业能否盈利的生命线，应做好自己的战略性根据地市场，提高战略区域市场在公司整体销量的比率是公司未来的盈利方向。另一类是能为公司经营提供边际贡献的区域市场，此类市场虽然不能直接为公司实现盈利做出贡献，但通过增加该类区域的销量，企业单位固定成本随着销量的递增而呈递减变化，可有效分担企业的固定成本，从而增加企业的边际贡献，为企业实现整体盈利做出贡献。而另外一类市场运距过长的边缘性区域市场，此类市场不但不能为公司的边际利润做出贡献，还在很大程度上减少了企业利润，即需要其它市场的利润弥补该区域市场的亏损。针对这类市场要采取收缩性战略，果断停止此类市场的发展，同时对亏损性产品禁止发货也不失为一种明智的选择。

4、提高营业费用率

在销售过程中，营业用率是企业实现盈利的保障。而现实营销活动中常常会遇到这样的困惑：“为什么我们设计好的产品（有较好的毛利率）一个月下来销售经营的结果却出现了亏损呢？”实际上，就是促销费用增加的原因。促销费的增加表面上减少了销售收入（搭赠部分），而实际上变相降低了产品毛利率，这时亏损就必然发生了。同时，原料上涨导致产品销售价格涨上去，但随着市场竞争的加剧，企业想提升销量，又不得不加大产品的促销力度，往往会出现“有价无利”的现象。因此，中小面企要加强促销费用的管理，必须建立严格的控制指标，把计划投放到营销上的人力费、促销费、运输费、推广费等分解到每个销售区域，销售区域分解到每个市场，甚至每个业务员，做到每季、每月、每旬、每日的跟踪考核，才能保持企业正常的盈利水平。

【参考文献】

[1]张先治，池国华著.公司理财[M].北京:北京大学出版社，2009.[2]杰著.小企业财务管理[M]北京：企业管理出版社，2009.[3]石兰东著.财务活动管理[M].北京:北京大学出版社 中国农业大学出版社,2010.

第四篇：《财务报表分析》五次网上作业要求

《财务报表分析》五次网上作业要求

第一、二、三次网上作业格式：

一、XX公司2008、2009、2010年XX能力指标计算

（歌华有线、江铃汽车、青岛海尔、万科A、中青旅）

二、同行业2008、2009、2010年相关资料（最高水平、平均水平、行业排名）

三、分析评价（针对每个指标进行历史比较和行业比较）

四、小结

作业一：偿债能力分析

1、营运资金

2、流动比率

3、速动比率

4、现金比率

5、资产负债率

6、产权比率

7、利息费用保障倍数

作业二：营运能力分析

1、总资产周转次数

2、固定资产周转次数

3、流动资产周转次数

4、应收账款周转次数

5、成本基础的存货周转率

6、收入基础的存货周转率

7、营运资金周转次数

8、营业周期

作业三：获利能力分析

1、销售毛利率

2、营业利润率

3、销售净利率

4、总资产收益率

5、总资产净利率

6、净资产收益率

7、基本每股收益

作业四：财务报表综合分析

一、杜邦分析图（3年）及其分析

二、财务报表综合评价（偿债能力、营运能力、获利能力）

作业五：学习过程综合评价

第五篇：徐工科技2008年年末偿债能力分析报告

作业一：徐工科技2008年年末偿债能力分析报告

一、公司简介：

徐州工程机械科技股份有限公司(以下简称公司)原名徐州工程机械股份有限公司，系1993年6月15日经江苏省体改委苏体改生(1993)230号文批准，由徐州工程机械集团公司以其所属的工程机械厂、装裁机厂和营销公司1993年4月30日经评估后的净资产组建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注册成立，注册资本为人民币95,946,600元。1996年8月经中国证监会批准，公司向社会公开发行2400万股人民币普通股(每股面值为人民币1元)，发行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，经股东大会、中国证监会批准，通过以利润、公积金转增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

公司是集筑路机械、铲运机械、路面机械等工程机械的开发、制造与销售为一体的专业公司，产品达四大类、七个系列、近100个品种，主要应用于高速公路、机场港口、铁路桥梁、水电能源设施等基础设施的建设与养护。公司主要产品有：工程起重机械、筑路机械、路面及养护机械、压实机械、铲土运输机械、高空消防设备、特种专用车辆、工程机械专用底盘等系列工程机械主机和驱动桥、回转支承、液压件等基础零部件产品，大多数产品市场占有率居国内第一位。其中70％的产品为国内领先水平，20％的产品达到国际当代先进水平。公司大力发展外向型经济，实施以产品出口为支撑的国际化战略，工程机械产品远销欧美、日韩、东南亚、非洲等国际市场。

公司年营业收入由成立时的3.86亿元，发展到2008年的突破300亿元，年实现利税20亿元，年出口创汇突破5亿美元，在中国工程机械行业均位居首位。目前位居世界工程机械行业第16位，中国500强公司第168位，中国制造业500强第84位，是中国工程机械产品品种和系列最齐全、最具竞争力和最具影响力的大型公司集团。

二、徐工科技2008年偿债能力指标的计算

（一）2008年徐工科技的短期偿债能力指标

1、流动比率=流动资产÷流动负债

=2118636512.96÷1697119330.34=1.25

2、速动比率=(流动资产-存货)÷流动负债

=(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.69

3、现金比率=(货币资金+短期投资净额)÷流动负债 =(386336489.16+0)÷1697119330.34=0.2

3（二）2008年徐工科技的长期偿债能力指标

1、资产负债率=(负债总额/资产总额)*100% =(1834658908.66÷3023254210.93)×100%=60.68%

2、产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%

=(1834658908.66÷1188595302.27)×100%=154.36%

3、有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100% =[1834658908.66÷(1188595302.27-86985470.7)]×100%=167%

4、股东权益与固定资产比率=（股东权益总额÷固定资产总额）×100% =（1188595302.27÷623329168.82)*100%=1.9

1三、徐工科技2008年偿债能力的分析及评价

（一）短期偿债能力的分析与评价

短期偿债能力是十分重要的，当一个企业丧失短期偿债能力时，它的持续经营能力将受到质疑。因此，短期偿债能力分析是报表分析的第一项内容。主要从以下四个方面着手分析：

（1）流动比率分析 通过计算可以看出，该企业流动比率为1.25，说明该企业的短期偿债能力偏低，为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。

（2）应收账款和存货的流动性分析

该企业应收账款、存货数额偏高。说明该企业应收账款和存货存在问题。

（3）速动比率分析

进一步评价企业偿债能力，要比较速动比率。徐工科技本年速动比率为0.69，可以看出本年该企业偿还流动负债的能力不强。存货还是存在一定的问题。

（4）现金比率分析

徐工科技本年现金比率为0.23，现金比率反映企业的即时付现能力，就是即时可以还债的能力，现金比率高，说明企业的支付能力强，如果这个指标很高，也不一定是好事。它可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要要问题出在应收帐款和存货过多，其占用较大。公司应加强对应收款的管理和加大对外拓展业务。

（二）长期偿债能力的分析与评价

长期偿债能力是企业偿还长期债务的现金保障程度。主要取决于企业资产与负债的比例关系，以及获利能力，而不是资产的短期流动性。长期偿债能力分析，有利于优化资本结构、降低财务风险；有利于投资者判断其投资的安全性及盈利性；有利于债权人判断债权的安全程度，是否能按期收回本金和利息。主要从以下几个方面分析：

（1）资产负债率分析

徐工科技的资产负债率为60.68%，该企业的资产负债率相对较高，资产负债率越高，反映了企业不能偿债的可能性大，这对企业的融资是不利的。

（2）产权比率分析 徐工科技的产权比率为154.36%，所有者权益就是企业的净资产，产权比率反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是净资产中的某些项目，如：无形资产、递延资产、待摊费用、待处理财产损益等价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标，作进一步分析。

（3）有形净值债务率分析

为进一步评价企业长期偿债能力，要比较有形净值债务率。企业长期偿债能力减弱，财务风险明显增大。企业筹资能力虽然很强，但利用财务杠杆的风险很高。

四、结论与建议

(1)通过观察企业的短期偿债能力中的流动比率、速动比率和现金比率，说明该企业的应收帐款存在较严重的问题。要特别引起重视。

(2)通过观察企业长期偿债能力的资产负债率、产权比率、有形净值债务率很存在问题，说明企业有资不抵债的风险。

根据上述分析，公司还存在着不能按时偿还短期债务的风险。这种情况的变化还受以下两方面因素影响：一方面是公司能否继续从经营活动、投资活动中产生足够的现金，偿还不断到期的债务；另一方面从公司资产的构成来看，应收账款占资产总额的比重过高，进一步加大了短期偿债的风险。资产负债率水平较高，公司的财务风险程度很高，而且对债务偿还能力很弱。

通过上述分析，可以得出结论：徐工科技主要问题是公司采用的是开放型财务策略。在公司营业收入稳定且有上升趋势的企业，可以提高负债比重。因为企业营业收入稳定可靠，获利就有保障，即使企业负债筹资数额较大，也会因企业资金周转顺畅、获利稳定而能支付到期本息，不会遇到较高的财务风险。相反，如果企业营业收入降低时，企业的负债比重应当低些。否则就会陷入偿债困境，且可能导致企业亏损或破产。

根据上述分析，公司还在存在着不能按时偿还债务的风险。而造成这种情况的原因是公司的利息保障倍数过低，利息保障倍数不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。要维持正常偿债能力，利息保障倍数至少应大于1，利息保障倍数过低，企业将面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。

对该企业发展的建议：1）加强对应收帐款的管理，加速应收帐款回笼的速度。2）要降低利息费用的支出，减少借款。3）要扩大销售，才能获利。只有足够的盈余，才能有能力偿付利息费用。企业才能长远的发展。