信托计划简介-用于推介

第一篇：信托计划简介-用于推介

北京信托·东方远见7期证券投资集合资金信托计划简介

一、信托计划的基本情况

1、信托计划名称：北京信托·东方远见7期证券投资集合资金信托计划。

2、信托计划推介期：信托计划的推介期为2011年2月22日至2011年3月22日。受托人有权延长推介期，且延长时间不超过15个工作日。

3、信托计划类型：证券投资类集合资金信托计划。

4、信托计划期限：本信托计划的信托期限为10年，自本信托正式成立之日起计算，到期终止日为自本计划成立日起至10年后的对月对日。

5、开放日：开放日为本信托计划成立后每月最后一个交易日。

6、封闭期：本信托计划成立之日起6个月内为赎回封闭期，封闭期内委托人不得赎回信托单位。封闭期结束后6个月为准封闭期，准封闭期内委托人赎回信托单位，赎回费率为3%，归信托财产。准封闭期结束后，赎回费率为零。

7、信托计划成立条件：

（1）信托计划推介期内，投资者已认购信托单位超过20000万份后，且投资顾问认购信托单位份数不低于100万份，受托人和投资顾问协商一致，可以提前结束推介期。

（2）信托计划推介期内或推介期结束，投资者认购信托单位份数达到10000万份，且投资顾问认购信托单位份数不低于100万份，受托人有权宣布信托计划成立；推介期满，投资者实际认购的信托单位总数不足10000万份的，受托人有权宣布本信托计划不成立。

（3）信托计划成立日以受托人公告的日期为准。

8、信托计划加入条件：投资信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或依法成立的其他组织，认购金额以10万元的整数倍递增。

9、信托单位的认购/申购费用：投资者认购/申购信托单位，须另外交纳认购/申购金额1%的认购/申购费。认购/申购费用不属于信托财产。

10、信托计划的定向募集：投资顾问募集期内认购不低于100万份额，信托

存续期内持有信托单位合计份数须逐步增持到不低于信托单位总份数的3%。

11、止损线设定：本信托计划存续期内，当信托计划于某估值日信托单位净值低于0.7元时，触及止损线，受托人有权对本信托计划持有的全部证券资产进行不可逆变现，并向受益人进行收益分配。

12、相关服务机构

(1)受托人：北京国际信托有限公司

(2)保管人：中国工商银行股份有限公司四川省分行

(3)证券经纪人：申银万国证券股份有限公司

（4）投资顾问：北京市东方远见资产管理有限公司

二、投资顾问简介

公司名称：北京市东方远见资产管理有限公司

成立日期：2007 年8 月31 日

注册资本：1000 万元

法定代表人：许勇

注册地点：北京市顺义区顺通路25号5幢

东方远见的职业投资团队和投资研究队伍大都来自国内大型基金公司、知名券商，具备丰富的行业经验和优秀的投资业绩。公司秉承“远见成就价值”的理念，致力成为中国资产管理市场的领先者。东方远见系列信托产品第一期成立于2008年1月29日，曾荣获“2008年度最佳私募基金新锐奖”、“五星级阳光私募基金”等多个奖项。

总经理兼投资总监许 勇

清华大学学士、中国人民大学MBA。十三年证券投资经验，七年基金从业经历。曾任鹏华基金管理有限公司上海分公司副总经理、鹏华基金管理有限公司市场营销部总监等职，具有丰富的投资和团队管理经验。

三、信托募集账户

本信托计划不接受现金认购，客户需在推介期内将认购款通过银行汇款付至如下信托计划募集账户。请在汇款备注栏注明该信托计划名称、签约人姓名(即汇款人)、联系电话。汇款人名称必须与签订信托合同的委托人一致。募集账户

信息如下：

户名：北京国际信托有限公司

开户行：中国工商银行股份有限公司北京马甸支行

账号：***8761

以上账户仅用于推介期内认购资金的归集，信托计划成立后的客户申购资金请直接划入信托合同中指定的专用银行账户。

四、签约所需文件

（一）自然人投资者

需携带投资人本人的有效身份证件(居民身份证、军人证、护照等)及其复印件及划款凭证原件及复印件。

（二）机构投资者

需携带下列文件：银行划款凭证、营业执照复印件、组织机构代码证复印件、税务登记证复印件、法人代表身份证复印件、法人代表授权委托书原件、经办人身份证复印件、公司章程、公司公章(上述复印件需加盖公章)。

五、风险提示

本信托计划不承诺保本和最低收益，在信托财产管理运用和处分过程中，存在市场风险、政策风险、管理风险、投资顾问经营及操作风险、受托人经营及操作风险、保管银行经营及操作风险、券商经营及操作风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者。投资顾问在管理信托事务中可能存在道德风险、关联交易风险、违背职责等风险，受托人根据信托文件约定执行投资顾问的交易指令所产生的交易后果由信托财产承担，因此产生的任何损失受托人不承担任何赔偿责任。信托投资有风险，投资者须谨慎。

您可以登录我公司的网站了解该信托计划运作情况和我公司将推出的其他信托产品信息。如您对信托计划有疑问或对客户服务有要求，请联系我公司财富管理总部。

财富管理总部服务电话：4006108899

感谢您对我公司的信任和支持!

北京国际信托有限公司

2011年2月

第二篇：信托计划推介书

信托计划推介书

信托计划介绍

根据《中华人民共和国信托法》以及相关法律、法规的规定，天津信托投资有限责任公司（以下简称“受托人”）隆重推出天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司股权增资集合资金信托计划。

主要如下：

1、信托规模：4.9亿元人民币，其中优先信托受益权为人民币3亿元，劣后信托受益权为人民币1.9亿元。

2、优先起点：150万元人民币（含150万元），并可按5万元的整数倍增加

3、信托期限：二年 + 六个月(或有处置期)

4、预计收益：预计税前年收益率为 8 %

5、收款日期：2009年6月26日至2009年8月10日（募集规模提前完成信托计划提前成立）

信托资金在推介期内按代理收款银行支付的信托专户利率计息，由受托人为全体受益人分配。

6、运用方向：受托人将多个指定管理的信托资金聚集起来，向格调中天进行股权投资，用于开发河北区嘉海项目一期工程。

7、兑付方式：信托财产在信托计划到期日后5个工作日内，直接划入受益人指定的银行账户。

8、收款银行：中国工商银行股份有限公司天津佟楼支行

中国建设银行股份有限公司天津河西支行

收款银行只承担代理资金收付责任，不承担信托投资风险。

9、保管银行：中国工商银行股份有限公司天津市分行

保管人只履行保管职责，不承担信托投资风险。

开发项目简介

嘉海项目位于河北区海河东岸的狮子林桥畔，一期地块总占地面积67606.1㎡,呈东西窄,南北长的长方形状分布,北起狮子林大街,西临拓宽整修一新的景观大道海河东路,南临滨海路与新建的海河新文化中心及李叔同故居相望,东侧是新建的翔纬路,规划总建筑面积236622㎡，交通便利，地理和人文环境较好。该项目计划在09年12份开始打桩施工，2013年年底前全部竣工，项目具有较好的盈利空间。

被投资人

天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司现注册资本1000万元人民币，现股东为天津泰达建设集团有限公司（以下简称“泰达建设”）占股55%，天津中泰投资有限责任公司（以下简称“中泰投资”）占股45%。格调中天目前主要开发河北区嘉海项目一期工程。格调中天现股东简介

泰达建设隶属于天津泰达投资控股有限公司，具有独立法人资格。房地产资质等级为一级。多次被天津市建委评定为“天津市房地产二十强开发企业”之首。该公司经营范围包括基础设施开发建设、地产开发、各类商业物资的批发、零售等，已累计开发近330万平方米的住宅小区，拥有“风荷园”、“天江格调空间”、“泰达园”、“翠亨村”等一批知名房地产品牌。泰达建设运作嘉海项目已三年，并已投入了较大的资金。

中泰投资注册资本1000万元人民币，为泰达建设的全资子公司，经营范围包括以自有资金对房地产业、工业、交通业、通讯业、医药业、电力项目进行投资。

本信托计划成立后的半年之内，格调中天的上述股东如有行使优先购买权的意愿，则应向受托人提供经该方董事会批准同意的不可撤销的购买申请；如逾期未提出申请则视为放弃优先

购买权。

劣后受益人

劣后受益权信托单位为1.9亿元，由泰达建设认购。

信托产品特点

1、项目具有较好的盈利空间，受托人转让股权前景较好，本信托计划使投资者获取稳健的投资渠道。

2、项目运作方式为封闭运作，专户管理，信托财产得以有效管理和控制。

3、受托人建立健全了完备的项目运作、预警监控系统，可以保障信托计划正常管理运作。截止2008年12月末，我公司到期的非证券类集合信托产品信托资金及收益已全部按期支付给受益人，100%实现了预计收益。已兑付的非证券类集合信托产品共计99个，其中实际收益超过预计收益的产品37个。

天津信托简介

天津信托投资有限责任公司是经中国人民银行总行批准设立的非银行金融机构，是国内最早的信托投资机构之一。注册资本金15亿元人民币，现公司受托管理资产规模达100余亿元人民币。

公司本着“诚实、信用、谨慎、有效”的经营理念，坚持以“对客户负责，对社会负责”的企业精神，行使“受人之托，代人理财”的基本职能，多年来，一直奉行稳健的经营原则，建立了严密的信托投资决策制度、风险管理控制制度，可为投资者提供高水平的理财服务。

天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司股权增资集合资金信托计划成立公告

天津信托有限责任公司（简称：受托人）于2009年6月26日发售的天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司股权增资集合资金信托计划已于2009年8月10日募集结束，共计募集信托资金49000万元，签定《信托合同》109份，符合信托计划成立的条件。按照信托文件中有关信托计划生效的约定，天津泰达建设集团格调中天地产开发有限公司股权增资集合资金信托计划于2009年8月11日宣告成立。

本信托计划没有我公司的关联人作为委托人和受益人。

本信托计划成立的有关情况已按《信托合同》约定的形式向信托文件规定的人披露。

特此公告！

天津信托有限责任公司

2009年8月11日

泰达建设从2003年开始介入嘉海花园项目开发，9年过去了，地块仍是一片荒地。而经过此间一系列令人眼花缭乱的股权更迭，泰达建设最终成为20多亿元亏空的埋单人。国企为私企还债，其母公司泰达控股称，资金流失情况因“人员变动”而“说不清”。“作为津滨发展第一大股东，天津泰达建设集团有限公司(下称‘泰达建设’)用20多亿元国有资金为两家私企还债，这个传闻在圈子里已经不是秘密。起因是位于天津市中心的嘉海花园项目。”日前，一位天津资深房地产业内人士告诉《中国企业报》记者。

《中国企业报》记者从有关渠道辗转获得了《关于天津泰达投资控股有限公司2007年合并会计报表之审计报告》和《关于天津泰达投资控股有限公司2008年合并会计报表之审计报告》。

两份审计报告里披露的部分内容使传闻获得证实。

报告中《其他重要事项一栏》里详细列出，天津市高级人民法院于2007年12月20日和12月21日相继做出(2006)津高执字4 号和(2006)津高执字5号两份民事裁定书。

裁定书上写明，将天津豪业建设有限公司(下称“天津豪业公司”)坐落于天津市河北区狮子林大街以南的“嘉海花园”二期项目原宗地号98-275(现编号为津北金2004-075号)，包含

B、D、E、F 地块，用地面积105839.60平方米的土地使用权，作价1110804828.00 元，抵给泰达建设(其中280263200.00 元抵偿天津豪业公司欠泰达建设债务，另外830541628.00 元由泰达建设与天津豪业公司双方按已达成的和解协议自行解决债务清偿工作)。

将天津金冠置业有限公司(下称“金冠置业公司”)坐落于天津市河北区小关东片67606.10平方米的土地使用权，宗地编号津北海2003-091 号，作价1254096600.00 元抵给泰达建设(其中107283970.07 元抵偿金冠置业公司欠泰达建设的债务，另外1146812629.93 元由泰达建设与金冠置业公司双方按已达成和解协议自行解决债务清偿工作)。

嘉海花园项目正式启动

1995年12月21日，天津市房产总公司下发一纸批复，掀开了天津市河北区海河东路片危旧房实施翻建工程——“嘉海花园”项目的序幕。

从批复看出，天津市人民政府同意由天津市河北区房管局和北京嘉铭企业集团共同组建的天津嘉海建设发展有限公司(下称“天津嘉海”)来实施此项目。

工商登记资料显示，天津嘉海成立于1995年11月14日，注册资本1000万元。

河北区房管局其下属国有企业天津华海房产公司(下称“天津华海”)出资300万元，占股30%，民营企业北京嘉铭技贸总公司(下称“北京嘉铭”)出资700万元，占股70%。

天津永信会计师事务所出具的《验资说明》显示，北京嘉铭把位于天津市河北区民主道12号的一座建筑面积1361平方米的二层砖木小楼作为实物来投资，其价值被天津市房地产评估事务所评估为1633万元，折合固定资产700万元。

1996年12月3日，时任天津市副市长王德惠主持召开了关于嘉海花园初步规划方案的会议，并下发《关于嘉海花园初步规划方案的会议纪要》。

会议纪要显示，拟建的嘉海花园位于天津市中心，城市内环线与海河交汇处，北临狮子林大街、与河北区政府相对，南至规划路宽30米的建国道，东靠金纬路、货场大街，西临海河东路、与古文化街老城厢庙相望。

规划建设用地面积43.8公顷、拆迁面积约62公顷，拟建总建筑面积120万平方米。嘉海花园分为四期来开发，其中一期、二期建筑面积为64万平方米，二期拆迁用地16.2公顷，规划用地面积14公顷。

天津豪业公司获得划拨土地

1997年10月15日，天津嘉海为加快“嘉海花园”项目建设步伐，决定和香港豪业集团有限公司(下称“香港豪业”)共同成立项目合营公司——天津豪业建设发展有限公司。

10月22日，天津豪业公司正式成立。天津嘉海出资38万美元占股10%，香港豪业出资342万美元占股90%，其注册资本为380万美元。企业类型为中港合资企业。

1998年6月8日，香港豪业突然决定将所持天津豪业公司90%股份中的40%折合成152万美元转让给天津嘉海，并将所持的30%股份折合成114万美元转让给JMIG(USA)INC，而剩余的20%股份转让给香港豪达集团有限公司，退出天津豪业公司。

此时，天津豪业公司的大股东，变成具有国资背景的天津嘉海，持股比例达50%。

半年后的12月17日，天津豪业公司得到了编号津地证98-311嘉海花园二期建设用地规划许可证。

许可证明确列出，该项目位于河北区狮子林大街以南，包含住宅、沿街底商、写字楼等商品房和商务会馆、学校、幼儿园等配套公建。规划建筑总面积为379029平方米，其中住宅建筑面积为293145平方米，公建建筑面积为85884平方米。

1999年6月22日，天津豪业公司和天津市土地管理局正式签署《天津市划拨土地使用权合同》。

天津市土地管理局把编号为98-279宗地的138769.2平方米国有土地使用权无偿划拨给天津豪业公司用于嘉海花园二期项目。

《中国企业报》记者尤其注意到，天津豪业公司拿到行政划拨土地后，同年9月，其大股东天津嘉海就将其持有的50%股权开始转让给嘉铭国际投资集团有限公司(以下简称“嘉铭国际”)，至10月底，50%股权全部转让完毕。

在天津嘉海股东中唯一拥有国资背景的天津华海，也将其所持有的天津嘉海的30%股权全部转让，退出天津嘉海。

同年9月4日，天津嘉海股权结构转变为嘉铭实业集团有限公司(以下简称“嘉铭实业”，前身为北京嘉铭)持股87.4%，珠海市嘉浩实业集团有限公司占股12.6%。

经过这一番运作，天津豪业公司的股权结构转变为嘉铭国际持股70%，嘉铭实业持股10%，香港世恒国际投资有限公司持股20%。

嘉铭国际摇身一变成为嘉海花园二期16万多平方米的行政划拨国有土地使用权者。泰达建设托盘开发

天津豪业公司在成立6年后的2003年7月24日，仍然未完成嘉海花园二期的建设，甚至未完成拆迁工作。

7月25日，天津市国土资源和房屋管理局下发了确认该项目《天津市划拨土地使用权合同》继续有效的文件。

文件写道，必须在2003年9月30日前拆迁完毕，自本次确认之后一年内动工建设，并按原文件规定的建设期要求竣工。若达不到上述要求，政府将收回原行政划拨土地。

此时的天津豪业公司只陆续建成了7幢住宅高楼。截至2003年10月，尚有95288.28平方米土地未开工建设。

因资金紧张、压力加剧的天津豪业公司在2003年12月10日与天津泰达投资控股有限公司的全资子公司泰达建设签署《“嘉海花园”二期工程项目合作协议书》。

泰达建设前身是天津市开发区建设开发公司。2002年成为天津泰达投资控股有限公司旗下的房地产开发支柱企业，总资产达52亿元。

在泰达建设官网上显示，泰达建设是一家拥有十几家控股和参股的国有大型集团公司，而且是天津津滨发展股份有限公司上市主发起人，津滨发展(000897)第一大股东。

《中国企业报》记者在这份合作协议书上看到，天津豪业公司把尚未开发的95288.28平方米地块(建筑总面积为22.47万平方米)移交给泰达建设来进行开发，并按照每平方米楼面地价1080元的价格出让，出让总额为2.43亿元，此价格中包含拆迁费用。

同时，双方约定自协议书签订3日内，泰达建设一次性向天津豪业公司支付4500万元，签

订5日内支付1.48亿元的拆迁费用；拆迁工作开始15日内支付3544.9万元；剩下1000万元余款当泰达建设获得销售许可证三日内付给天津豪业。

天津豪业公司在协议书中还保证，其未偿付的债务总额不超过1.5亿元，其中1.35亿元为银行贷款，但其自行开发部分的剩余资产价值约为2.8亿元，且无任何信用担保或抵押担保。两宗地高院作价23亿元

随后，天津豪业公司便委托河北区政府所属的河北区建设开发公司开始大规模拆迁工作，但拆迁进度异常缓慢。

而此时，天津豪业公司却陷入了困境之中，债务缠身，官司不断。

天津市土地登记中心给《中国企业报》记者出具的查询结果表明，在2005年10月10日，天津豪业公司所拥有的嘉海花园二期98-279宗地(现编号为津北金2004-075号)因多家债权人要求，被天津市第一中级人民法院查封，查封日期截止到2007年10月9日。

据接近泰达建设的知情者告诉《中国企业报》记者，泰达建设得知天津豪业公司大股东嘉铭国际因拖欠多家债权人巨额债务，被债权人分别起诉，于是向天津市高级人民法院(以下简称“天津高院”)申请对天津豪业公司所有资产进行了冻结，并连带对天津豪业公司毗邻的金冠置业公司(同为嘉铭公司的子公司)资产也进行了冻结。

2007年12月20日和12月21日，天津高院分别下达(2006)津高执字4号和5号民事裁定书，将宗地编号津北金2004-075号和津北海2003-091号地块分别作价11多亿元及12多亿元抵偿给泰达建设。

泰达建设已经为该地块支付了天津豪业公司2.4亿元，为何会在四年后的2007年，天津高院又再次作价11亿元抵偿给泰达建设呢？

对于上述疑问，天津高院一位不愿透露姓名的法官告诉《中国企业报》记者，4号和5号民事裁定书上的作价出来的钱数，不是高院委托有资质的中介机构作出来的，而是由市政府领导为了维护社会的稳定，牵头召开了由各局委主要负责人和部分专家参加的处理此事的会议，会议决定由泰达建设出面并出资给天津豪业公司和金冠置业公司偿还所欠的所有债务。地价每平方米仅合412.22元

2008年2月1日，天津高院随即给天津市国土资源和房屋管理局市区国土资源分局下发了协助执行通知书，要求将嘉海花园一期和二期地块一并过户到泰达建设名下。

2009年12月23日，天津市国土资源和房屋管理局与泰达建设签署了“津北金2004-075号地块《天津市国有建设用地使用权出让合同》补充合同”。

合同中约定，天津市国土局同意将该宗地的土地使用权受让人调整为泰达建设，但涉及天津豪业公司的其他债权债务由泰达建设自行解决。

该地块受让人名称变更为“天津泰达建设集团格调津海地产开发有限公司”(以下简称“格调津海”)。

在天津市国土局，《中国企业报》记者看到由天津市土地交易中心开具的一张土地出让金的证明。

证明受让方天津豪业公司与天津市国土局在2009年10月23日签订了土地使用权出让合同，并缴纳宗地编号为津北金2004-075号地块土地出让金 2851.61万元及土地契约1654.5873万元，合计4506.1973万元，折合每平方米的价格仅为412.22元。

2009年7月31日，天津市国土局又给格调中天下发编号为津字第105050900043号房地产权证，出让面积为62033.4平方米，其坐标是河北区海河东路东侧。

《中国企业报》记者向天津市国土局申请调阅嘉海花园一期(宗地编号津北海2003-91号)地块土地出让金缴纳情况，截至发稿时，一直没有得到回应。

泰达建设转让是不得已为之？

2011年4月18日，泰达建设将旗下格调津海60%股权与格调中天地产开发有限公司(以下简

称“格调中天”)44%股权分别挂牌转让。

泰达建设转让格调津海与格调中天股份的要价，分别为5.47亿元和5.45亿元左右。格调津海与格调中天的资产分别为13.3亿元和14.7亿元，负债则分别为8.1亿元和3.5亿元。上述转让时间高度巧合并在同一时间段发生，不由让人浮想联翩。

据一位权威的知情人士告诉《中国企业报》记者，泰达建设为了填补这20多亿元给私企还债的窟窿，减缓资金面的压力，不得已把旗下的这两家公司进行挂牌转让。“如果泰达建设资金面比较充裕，肯定不会把位于市中心的这两块黄金地块拱手让人。”该知情人说。“至于这两家公司转让给具体哪家公司，我不太清楚。”泰达建设总经理办公室何主任告诉《中国企业报》记者。

而对于这20多亿元资金是如何流失的，泰达控股高层最终答复是“由于人员变动”而“说不清”。

2011年5月6日，天津市河北区人民法院作出(2010)北民破字第11-1号民事裁定书，受理天津豪业申请破产清算一案，指定破产管理人为天津市司贵达清算事务所有限公司。

截至2011年5月31日，债务人天津豪业公司资产总额为303804.22元，负债总额87068744.70元，资产负债率28659.49%，已资不抵债。

2011年7月15日，天津市河北区人民法院作出(2010)北民破字第11-9号民事裁定书，宣告天津豪业破产。

奇怪的是，天津豪业公司注册资金为380万美元，又凭空得到泰达建设8.3亿元人民币资金的情况下，又是如何破产的呢？

《中国企业报》记者正在积极联系一些了解详细内情的人士，试图搞清这20多亿元资金流失的全部过程。

第三篇：“信托”简介

信托产品

一、概念

信托产品是指一种为投资者提供了低风险、稳定收入回报的金融产品。信托品种在产品设计上非常多样，各自都会有不同的特点。各个信托品种在风险和收益潜力方面可能会有很大的分别。

二、种类

1.贷款信托类

贷款信托是指通过信托方式吸收资金用来发放贷款的信托方式。这种类型的信托产品，是目前数量最多的一种。

贷款作为一种传统业务，业务流程相对简单，风险控制方法比较成熟，所以信托公司在展业初期，选择这种方式进入市场、树立公司品牌也就顺理成章了。采取贷款方式进行投资，使得这类信托产品在收益风险上具有以下几个特点：

首先，项目的收益是封顶的。收益来源于贷款利息，执行人民银行相关利率标准。这意味着委托人的收益高限是贷款利率，而且面临着信托公司提取管理费用可能对这一收益的抵扣。不同的管理费用计提方式意味着收益抵扣的程度是不一样的，直接影响着投资人的利益。

其次，尽管信托公司基于自身的专业技能挑选了相关的项目进行贷款，但由于信息不对称，只能依赖对信托公司的信任。而信托公司最近刚整顿完毕，自身的信誉机制并没有建立起来，贷款的信用风险必须通过外部机制来控制。2.权益信托类

这一类型的信托产品，是通过对能带来现金流的权益设置信托的方式来筹集资金，其突出优点就是实现了公司无形资产的变现，从而加快了权益拥有公司资金的周转，实现了不同成长性资产的置换，有利于公司把握有利的投资机会，迅速介入，实现公司价值的最大化。3.融资租赁信托

信托公司以设立信托计划的方式募集信托资金,将其运用于融资租赁业务,通过严格专业化、流程化的管理，通过定期收取租金，实现信托收益，为社会投资人提供安全、稳定回报的理财服务 4.不动产信托

土地与地上或地下的各种建筑设施统称为不动产。

目前，中国信托产品风险主要体现在下列几个方面：

(一)受托人的道德风险

由于从前我国的信托投资公司作为地方政府的第二财政，或者作为产业集团公司的投融资工具，加上原先监管机构对其定位从事银行业务，遗留了不少问题。虽然第五次整顿将其定位于从事真正的信托业务，并且《信托法》和《信托投资公司管理办法》都规定了受托人不得利用信托财产为自己谋利益，要对受益人履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但是由于公司内部治理结构天生的缺陷和缺少有效的外部监督，使得有些信托投资公司利用信托财产谋取自己的私利，主要表现在：一是利用不当关联交易，对实际控制人进行利益输出，或者掩盖风险，或者抽逃资本金。所谓不当关联交易就是不经过委托人和受益人同意，不进行充分的信息披露，不以公平价格，将信托财产与固有财产、不同的信托财产、固有财产与关联方和信托财产与关联方进行交易。二是将超过信托合同约定产生的信托财产收益化为信托投资公司的收益。一般信托投资公司收取的信托报酬为信托收入的1%，或者采取分级收取信托报酬，除去成本，信托报酬产生的利润非常微薄。委托人和受益人往往误将信托产品的预期收益率为固定收益率，一些信托投资公司就利用此点把超过信托合同的实际收益化为固有财产。三是挪用信托资金进行投资。

(二)风险传染

因为信托产品跨机构跨市场，形成了一个较长的金融产品链，涉及很多利益主体，很容易将其中一环的其他主体和市场产生的信用风险、市场风险、操作风险、法律风险、政策风险传染到信托产品。当然信托产品的风险也能够传染给其他金融机构和金融市场。例如，根据银监会的统计，由于股票市场本身的各种风险，导致部分进行股票投资的信托产品不能按时兑付，2005年5月末占全部未兑付信托产品的11%。

(三)政策法律风险

这首先表现在最近两年一些信托产品本身就是规避监管、利用制度缺陷进行创新而设计出来的，如一些进行股权投资的房地产信托产品、信托资产转让信托产品、信贷资产证券化，就是满足项目资本金要求、满足流动性比例、满足资本充足率等监管要求和受到宏观调控运应而生的。其次是一些信托产品是以土地、财政收入作担保进行信用增级的。而政策和法律在这些方面的规定是不完善的，极易造成担保无效和非法。2005年中央政府进行宏观调控，收紧地根，使得土地不能变现交易，或者财产收入担保没有进入预算，或者财政收入不足，导致担保无效，或者不合法。再次是法律和政策没有规定，缺乏配套措施。如有的信托产品以财产受益权设计信托计划以处置烂尾楼、投资房地产开发，意味着财产所有权的变更。按照目前有关房地产所有权变更登记的规定，要支付3%的契税，如果双方平摊意味着融资成本的提高。对信托公司而言，收取手续费才1%，而支付的手续费高达1.5%。况且，一旦发生法律纠纷，没有登记过户的房地产没有抗辩权，也就难以保证信托财产的独立性、强制执行的禁止和风险隔离。

(四)受托人风险管理技术低

信托投资公司发行的信托产品投资的领域非常广，投资的方式非常灵活，但大部分是以贷款和股权投资方式运用于基础设施、房地产开发。投资领域广，投资方式灵活，需要多方面的专业技术知识和专业的风险管理能力，信托投资公司虽然可以干中学，但往往准备不足，经验不够。如房地产项目由于政策变化，风险高，信托产品存续期间没有现金流，或者项目本身阶段性产生的现金流不足以还本付息，银行不做，开发商才找信托投资公司进行融资的。

信托投资公司对于政策不仅没有足够的风险分析，而且对于房地产领域的专业知识也非常欠缺，从而导致风险管理能力低下。据银监会统计，到2005年5月底，不能兑付的房地产类信托产品占全部不能兑付信托产品的61%。

(五)缺乏流动性，使之不能有效分散、转移、对冲风险

根据《信托投资公司管理办法》，信托投资公司不得发行委托投资凭证、代理投资凭证、收益凭证、有价证券代保管单。这意味着现有的信托受益权只能以合同而不是信托受益凭证方式成立，且不能标准化分割。信托合同的私募性质和200份限制，使得信托产品二级市场交易成本极高。现有的网上转让、银行质押贷款等转让方式无法满足流动性的需求。信托产品缺乏流动性使得与其他金融产品缺少套利空间，也就是信托产品可以向其他金融产品套利，而其他金融产品无法向信托产品套利。这不利于信托产品的优化配置资源和价格发现，成为集聚风险的“洼地”。

第四篇：信托简介

信

托

一、信托的概述

（一）概念

信托：是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。

（二）信托行为的主体和客体 主体：委托人、受托人、受益人

客体：信托财产—信托财产指信托关系中，由委托人移转所有权予受托人的财产，及其信托管理中产生的财产。

信托财产的独立性：

1、与受托人的固有资产相互独立

2、与委托人的其他财产相互独立

3、不同委托人的信托财产或同一委托人的不同类信托财产相互独立

（三）信托—资产管理的主要模式

（四）信托的主要优势

1、“破产隔离”的效果

信托公司自身的经营风险和债权债务纠纷甚至破产都不能影响到信托财产的安全，法律保护其不受追偿和清算

2、信托财产投资范围广泛

通过融资租赁、经营性租赁、资产交易、贷款、证券投资、股权投资、同业拆放等各种方式开展投资，信托公司是可以跨越货币市场、资本市场进行投资并连通产业和金融市场的资产管理机构

3、信托业务机制灵活

二、信托业务

（一）信托业务：指信托公司以营业和收取报酬为目的，以受托人身份承诺信托和处理信托事务的经营行为。

（二）分类：

1、集合资金信托：是指信托投资公司接受二个或二个以上委托人委托，依据委托人确定的管理方式或由信托投资公司代为确定的管理方式管理和运用信托资金的行为。

2、单一资金信托：是指信托投资公司接受单个委托人委托，依据委托人确定的管理方式单独管理和运用信托资金的行为。

3、财产信托：指委托人基于对信托投资公司的信任，将其拥有的动产、不动产、财产权（包括股权、债权和其它财产权）和资产组合委托给信托投资公司管理、运用和处分的行为。

（三）审查机构：

1、四部审查：法律事务部、风险管理部、计划财务部和信托管理部

⑴信托管理部：审查立项材料、信托文件的完整性、规范性以及是否符合行业监管规则等；

⑵计划财务部：审查会计账户设置及核算管理的合规性等；

⑶风险管理部：审查交易结构的合理性、尽职调查的完整性、风险防范和控制措施的有效性等；

⑷法律事务部：审查法律关系、法律风险、法律责任等。

2、项目审查委员会（关联交易审查委员会、证券投资决策委员会）⑴审查业务部门申请的集合资金信托项目； ⑵审查业务部门对集合资金信托方案的调整意见； ⑶审查单一不指定用途的资金信托项目； ⑷审查公司经营班子要求审查的其他信托项目

关联交易委员会：负责对信托业务交易结构中涉及的关联交易进行合规性和风险性进行审查，并作出是否同意所审项目的决议。证券投资决策委员会：负责对信托资金运用于证券投资的信托业务进行合规性、风险性和风险的控制措施进行审查，并作出决议。

3、风险控制委员会

负责对信托业务的风险进行全面评估，并作出是否同意所审项目的决议。

4、董事会

负责对集合资金信托的风险进行全面评估，并作出是否同意所审项目的决议。

（四）业务流程：

1、选项

信托业务部门负责项目前期筛选、尽职调查、作出基本评估，选择较为可行的信托业务项目。

2、设计

信托业务部门需对信托项目的交易结构、信托收益率、税费、信托报酬等进行测算、资金运用及风险控制措施、退出方式等方面进行合理的设计和安排。

3、立项

⑴由业务部门提出立项申请，经公司领导批准后立项。

⑵立项申请主要内容：项目简介，是否符合现行法律法规，初步评估客户的资信和实力；项目的操作模式和方案；收益和风险分析；操作可行性分析；时间安排。

4、审查

⑴信托项目应经过四部分别审查，审查完成后提交项目审查委员会进行会审，会审通过，再提交风险控制委员会进行审批。

⑵若信托项目涉及关联交易的，应经关联交易委员会审批，并按规定实行银行托管。

⑶信托资金涉及证券投资的，应经证券投资决策委员会审核通过。面向自然人推介并销售的集合资金信托计划应报董事会审批。

5、报备

经公司审批后的集合资金信托计划，应向银监局报告、备案；异地集合资金信托计划应向XX银监局和推介地银监局报告、备案。

6、推介

本地推介和异地推介（100万）； 公司直销和金融机构代理推介；

对委托人的尽职调查、个人稳定收入证明。

7、管理

⑴实行信托经理A、B角管理模式履行尽职管理； ⑵按照信托合同的约定运用信托资金； ⑶如要改变资金用途必须进行信息披露。

8、清算

信托到期后十个工作日向信托受益人清算兑付信托财产，并报监督管理部门备案。

9、披露

⑴常规信息披露（月、季、年）； ⑵临时信息披露。

第五篇：信托简介

信托的原则

一、合法原则

信托当事人进行信托活动，首先必须遵守法律、行政法规，即合法原则。法律是指全国人民代表大会及其常务委员会依照法律规定的立法程序制定、颁布的规范性文件；行政法规是指国务院根据宪法和法律制定的各类规范性文件的总称。当事人进行信托活动，是一种民事法律行为，必须合法，合法的信托活动才受到法律的保护。为了维护社会公共利益，法律、行政法规对信托活动的某些方面做出限制性规定，例如，对可以作为信托财产的财产权利范围，担任受托人的资格等都有限制，当事人进行信托活动必须遵守这些规定。信托实务中，由于我国信托法律、法规目前还很不完善，在法律、行政法规没有规定的方面，还应当遵守有关主管部门发布的行政规章的规定。例如，目前我国还没有制定《信托业法》，信托公司等从事信托业务的金融机构经营信托业务，除应遵守法律、行政法规的规定外，还应当遵守中国人民银行、中国证券监督管理委员会发布的有关规章对金融机构从事相关信托业务的规定。

二、自愿、公平和诚实信用原则

自愿、公平和诚实信用原则是民事活动应当遵循的基本原则。所谓自愿原则是指，当事人充分、自主地表达自己的意志，根据自己的意愿从事信托活动，不受其他任何人的强迫。自愿原则首先要求当事人在信托活动中表达自己的意志，虚假的意思表示或者受欺诈、胁迫而表达的意思，均属无效；其次，自愿原则赋予当事人一定的意志自由，有权依法进行信托活动，例如，委托人是否设立信托，受托人是否接受信托，受益人是否接受信托受益权，都有权依法自愿决定，其他人无权非法干预。

公平原则又称公平正义原则，要求当事人本着公平的观念，公正、合理地实施信托活动公平实际上是一种社会道德观念，它与社会主义的道德标准是一致的，从信托的起源来看，信托制度就是以公平、正义和良心为基本准则的衡平法发展起来的，以弥补、纠正普通法的缺陷或不足。因此，从事信托活动特别强调公平、正义，防止以合法的外衣掩盖实质上不公平、不符合正义的行为。公平原则与自愿原则相辅相成，自愿原则要求当事人表达自己的真实意志；公平原则要求当事人以公平、正义观念指导自己的行为。当事人的真实一直与外在表示不一致时，应当按照公平原则，从行为的结果是否公平、是否符合正义的要求，判断该行为是否出于当事人自愿。而且，对于显失公平的行为，可以依法撤消。同时，公平原则也是一项重要的司法原则，司法机关处理信托纠纷应当根据公平合理的观念，使纠纷的处理既符合法律，又公平合理，符合正义的理念。

诚实信用原则是指当事人应当以真诚的善意从事信托活动，应当讲诚实，守信用，以善意方式履行其职责和义务，不得故意规避法律和信托文件。一方面，当事人应当以诚实信用的方式行使权利，井获得法律、信托文件规定的报酬或者利益，不得以损害他人为目的滥用自己的权利；另一方面，当事人特别是受托人应当以信用的方式履行义务，不得隐瞒，不得背叛委托人的信任，更不得有任何欺诈行为。

三、不得损害国家利益和社会公共利益

任何国家为维护其根本利益，都利用国家强制力保护国家利益和社会公共利益。社会公共利益是指全国人民的共同利益和根本利益，包括当前利益与长远利益。任何单位和个人进行信托活动在追求个人利益的同时，不得损害国家利益和社会公共利益，即不得违反公共政策，不得损害社会的公序良俗。这是一项概括性规定，也是民事立法的一项基本要求。信托的定义

1.委托人信任受托人

委托人对受托人的信任，是信托关系成立的基础。通常，受托人是委托人信任的亲友、社会知名人士或某个组织，或者是具有专业理财经验的商业经营机构，委托人可以放心地让他们实现自己的某种目的或者愿望。正是因为受托人受到委托人的信任，一旦受托人接受信托，1

就应当忠诚、谨慎、尽职地处理信托事务，管理、处分信托财产，即所谓的受人之托，忠人之事。对于违背这种信任的受托人，信托法规定了严格的责任。

2.委托人将财产权委托给受托人

信托是一种以信托财产为中心的法律关系，信托财产是成立信托的第一要素，没有特定的信托财产，信托就无法成立。所以，委托人在信托受托人的基础上，必须将其财产权委托给受托人。

所谓财产权，是指以财产上的利益为标的的权利。原则上，就委托人设立信托来说，除身份权、名誉权、姓名权以外，其他任何权利或者可以用金钱计算价值的财产权，如物权、债权以及专利权、商标权、著作权等知识产权，都可以作为信托财产，设立信托。但是，信托公司等信托经营机构作为受托人，以营业为目的从事信托业务的，为便于实务操作和监管，对它们可以接受的信托财产的范围，信托业法或者相应法规通常会有所限制。如日本、韩国信托业法规定，信托公司只能承受金钱、有价证券、金钱债权、动产、土地及其固定物，地上权及土地租借权，作为信托财产。因此，委托人以信托经营机构为受托人设立信托的，只能以法律、行政法规确定的财产或者财产权设立信托。

此外，依信托法原理，消极财产权、委托人及其受赡养人的生活必需品等，不能作为信托财产设立信托。

3.受托人以自己的名义管理、处分信托财产

委托人将信托财产委托给受托人后，对信托财产没有直接控制权，受托人完全以自己的名义对信托财产进行管理或者处分，不需要借助于委托人、受益人的名义，这是信托的一个重要特征。

管理或者处分的具体内容，首先应当依托文件的规定确定，例如，信托文件规定，将信托财产积累3年后平均分配给3位受益人，就确定了受托人管理、处分信托财产的具体内容和方式。信托文件未明确规定的，应当依照民法上管理、处分的一般含义确定。根据民法原理，管理是指保存、改良、利用财产的行为，以取得收益、增加财产的价值或者维护财产。处分是指财产的变形、改造或者毁损，以及财产权的转移、限制或者消灭等，使财产的形态或者所有权发生变动。

4.受托人为受益人的最大利益管理信托事务

根据信托的定义，受托人以自己的名义管理、处分信托财产还有两个基本前提：一是必须按照委托人的意愿进行管理或者处分，不得违背委托人的愿望。委托人的愿望是受托人行为的基本依据。二是管理或者处分信托财产的目的，必须是为了收益人的利益（如果是公益信托，必须是为了某个或者某些特定的公益目的），不能为了自己或者其他第三人的利益，受托人也不能从信托财产上取得个人利益。受托人违背这两个前提管理、处分信托财产的，属于违反信托义务，应当承担相应的责任。

信托期限

信托期限是指信托的存续期，由信托当事人决定或者协商约定，可长可短，甚至可以是无限期，即为永久信托。永久信托是指随着受益需求的存在而续存的信托，它不具有确定具体的有效期限，但实际上并非具有永久效力，它以信托目的的实现或者信托目的的消失而告终。例如，信托财产消耗完毕，或者受益人死亡，信托自然终止。

英美信托法对私益信托的存续期限有所限制。英国专门制定反对永久积累和永久信托的法律，明确规定，以受益人终生受益为目的的信托，一般在该受益人有生之年持续有效，如果未指明受益人“终生”受益，则一般在该受益人死后一定年限内（通常是21年）有效；未明确规定期限的，最长为80年。当然，公益信托的有效存续期限不受上述年限的限制，只有当信托目的完全无法实现，例如，信托财产已经耗尽或丧失的，方能终止。

信托的分类

信托具有非常广泛的适用性，可用于实现各种有益目的，因此，信托的分类比较复杂，而且英美法系与大陆法系对信托的分类也存在很大差别。这里主要介绍几种与本法有关的信托分类。

1.自益信托与他益信托

委托人以自己为唯一受益人而设立的信托，是自益信托。自益信托的委托人与受益人是同一人，只能是私益信托。委托人以他人为受益人而设立的信托，是他益信托。他益信托可以是私益信托或者公益信托。根据定义，委托人同时以自己和他人为共同受益人而设立的信托，也属于他益信托。

2.生前信托与遗嘱信托

委托人在生前设立并发生法律效力的信托，是生前信托。生前信托通常采取信托合同的方式，可以是自益信托，也可以是他益信托。委托人以遗嘱方式设立、并于委托人去世后生效的信托，是遗嘱信托。遗嘱信托只能是他益信托。委托人设立遗嘱信托的，除遵守信托法的规定外，还应当符合继承法对有效遗嘱的形式和内容的规定。

3.私益信托与公益信托

委托人为自己、亲属、朋友或者其他特定个人的利益而设立的信托，是私益信托。私益信托可以是自益信托或者他益信托。委托人为了不特定的社会公众的利益或者社会公共利益而设立的信托，是公益信托（类似于英美法系国家的慈善信托）。公益信托只能是他益信托。设立公益信托不得有确定的受益人，只能以社会公众或者一定范围内的社会公众作为受益人，并且必须得到税务机关或者公益事业管理机构的批准或者许可。各国均对设立公益信托给予鼓励，例如，在信托法或税法中规定，公益信托享受一定的税收优惠。

4.营业信托与非营业信托

这一分类只适用于私益信托。委托人为自己和他人的利益，委托专门经营信托业务的商业机构为受托人从事商事活动而设立的信托，是营业信托，也称商事信托。委托人为自己和他人的利益，委托自然人为受托人从事一般民事活动而设立的信托，是非营业信托，通常也称为民事信托。

5.固定信托与自由裁量信托

委托人设立信托时已经确定了受益人及各受益人的受益权份额或者数额的，称为固定信托。每个受益人按照自己的份额或者数额对信托则产享有权益。委托人设立信托时只确定了一类受益人，比如“我的子女”，实际的受益人及其受益权数额授权受托人自由裁量做出决定的，称为自由裁量信托。

6.意定信托与法定信托

依委托人的意思表示而人为设立的信托，是意定信托，也称设定信托。意定信托可以是自益信托和他益信托，也可以是生前信托和遗嘱信托等。法定信托是指依法律规定、不依委托人的意思而成立的信托。

英美的信托定义

照英美信托法的信托定义，信托是一种衡平法义务，约束受托人为了受益人的利益，处理他所控制的信托财产，受益人可以要求强制实施这项义务，受托人的疏忽或者不当行为未得到信托或者法律豁免的，均构成违反信托，应承担相应的责任。

与大陆法系的信托法相比，英美的信托定义则强调信托的义务性质，指出了信托的两个基本特征：（1）信托是一项强制性义务，受托人接受信托后，只能按照信托文件及法律规定，实现委托人的愿望。（2）区分信托财产的法定所有权与受益所有权（即普通法所有权与衡平法所有权）。受托人实际地控制信托财产，是信托财产的法定所有者：受益人依法享有信托财产的实质利益，是信托财产的实质所有者或者衡平法所有者，不仅享有信托的全部利益，并且有权强制实施信托。

信托财产的独立性

《信托法》规定：

信托财产的独立性：第一，信托财产与委托人的自有财产和受托人的固有财产相区别，不受委托人或者受托人财务状况的恶化、甚至破产的影响，委托人、受托人或者受益人的债权人一般也无权对信托财产主张权利，因此，信托财产的安全较有保障。目前，我国养老金和社会保险金的运作，尤其需要这种财产独立性的法律支撑。第二，信托设立后，信托财产脱离委托人的控制，让具有理财经验的受托人对信托财产进行有效管理，能够较好地确保信托财产的保值增值。第三，受托人因信托财产的管理、运用或者其他情形而取得的财产，包括收益和损失，都归入信托财产，受托人不得以任何名义享有信托利益。（3）除法律规定的情形外，对信托财产不得强制执行。

信托法既赋予受托人相应的职权，更着重对受托人施加了严格的义务：受托人除依信托文件的约定收取报酬外，不能从信托财产上获得其他任何利益；必须将信托财产与其固有财产分开

1.信托财产与委托人未设立信托的其他财产相区别

信托设立后，信托财产即从委托人的自有财产中分离出来。具有一定的独立性；就委托人自身来说，不得对信托财产进行管理运用、处分或者与第三人进行交易，也不得将信托财产视为委托人整体财产的一部分对外承担责任；就委托人以外的其他人来说，不应把信托财产完全看作委托人的自有财产，在信托存续期间，不能因其与委托人的关系对信托财产主张权利。

2.信托财产独立于委托人的存亡

设立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产时，委托人是唯一受益人的，信托终止，信托财产作为其遗产或者清算财产。受益人是构成信托的基本要件之一，没有受益人或者受益人范围不能确定，信托就不能成立、在委托人是唯一受益人的自益信托中，委托人即是受益人，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产，即是受益人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产。在此情形下，受益人不复存在，信托失去了存在的必要性，信托自应终止。按照本法第五十四条关于信托终止后信托财产归属的规定，该信托财产归属于作为唯一受益人的委托人，成为委托人自有财产的一部分，并作为委托人的遗产或者清算财产。这样规定，可以防止委托人通过设立信托来损害其债权人的利益。

委托人不是唯一受益人的，信托不因委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产而终止，信托财产也不作为其遗产或者清算财产，只是委托人的信托受益权需要作为其遗产或者清算财产。这种情形是指在同一信托中，委托人是受益人之一，同时还存在其他受益人。当委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产时，为保护其他受益人的利益，也为了全部实现信托目的，信托存续。在此情况下，由于委托人对信托仍享有部分受益权，因此可能出现委托人一方面破产，无法清偿债务，一方面又自信托获取大量收益的局面，这对于委托人的债权人显然不公平。因此，本条还规定，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产时，所享有的信托受益权应作为其遗产或者清算财产。

未明确涉及委托人以自身以外的其他人为受益人而设立的他益信托。在此情形下，委托人死亡或者依法解散、被依法撤消、被宣告破产的，结合上述规定，当然应当推定为信托存续，不影响信托财产的管理运用和处分。

信托是一种以信托财产为中心的法律关系，信托财产是成立信托的第一要素，没有特定的信托财产，信托就无法成立。所以，委托人在信托受托人的基础上，必须将其财产权委托给受托人。

所谓财产权，是指以财产上的利益为标的的权利。原则上，就委托人设立信托来说，除身份权、名誉权、姓名权以外，其他任何权利或者可以用金钱计算价值的财产权，如物权、债权以及专利权、商标权、著作权等知识产权，都可以作为信托财产，设立信托。但是，信托公

司等信托经营机构作为受托人，以营业为目的从事信托业务的，为便于实务操作和监管，对它们可以接受的信托财产的范围，信托业法或者相应法规通常会有所限制。如日本、韩国信托业法规定，信托公司只能承受金钱、有价证券、金钱债权、动产、土地及其固定物，地上权及土地租借权，作为信托财产。因此，委托人以信托经营机构为受托人设立信托的，只能以法律、行政法规确定的财产或者财产权设立信托。

信托当事人

信托的当事人包括委托人、受托人和受益人。

1.委托人

委托人是信托的创设者，他应当是具有完全民事行为能力的自然人、法人或者依法成立的其他组织。委托人提供信托财产，确定谁是受益人以及受益人享有的受益权，指定受托人，并有权监督受托人实施信托。我国信托法特别强调委托人的监督权，明确规定：委托人有权了解信托财产的管理、处分及收支情况，必要时有权要求受托人做出说明；有权查阅、抄录或者复制与信托财产有关的信托账目和处理信托事务的其他文件；受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背职责、处理信托事务不当致使信托财产遭受损失的，委托人有权申请人民法院撤消该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿；受托人违反信托目的处分信托财产或者管理、处分信托财产有重大过失的，委托人有权依照信托文件的规定解任受托人，或者申请人民法院解任受托人等。

2.受托人

受托人承担着管理和处分信托财产的责任，应当是具有完全民事行为能力的自然人或者法人。受托人必须恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务；必须为受托人的最大利益，依照信托文件和法律的规定管理和处分信托事务。由于受托人实际地控制着信托财产，很容易利用信托财产谋取私利，所以，信托法既赋予受托人相应的职权，更着重对受托人施加了严格的义务：受托人除依信托文件的约定收取报酬外，不能从信托财产上获得其他任何利益；必须将信托财产与其固有财产分开；除信托文件另有规定或者不得己事由外，必须亲自处理信托事务；必须保存处理信托事务的完整记录，定期将信托财产的管理、处分及收支情况报告委托人、受益人，并依法予以保密；受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背职责、管理信托事务不当致使信托财产受到损失的，必须恢复信托财产原状或者予以赔偿等。

3.受益人

受益人是在信托中享有信托受益权的人，可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织，也可以是未出生的胎儿。公益信托的受益人则是社会公众或者一定范围内的社会公众。受益人按照信托文件的规定享有信托利益，有权放弃其信托受益权。除法律、行政法规和信托文件有限制性规定外，信托受益权可以依法转让和继承；受益人同委托人一样，对受托人实施信托享有监督权。

4.公益信托监察人

除上述信托当事人以外，还需包括公益信托的监察人。公益信托监察人是指由委托人或者公益事业管理机构指定的、依照法律和信托文件的规定维护受益人的利益、监督受托人管理信托事务的人。公益信托的受益人为不特定的社会公众，信托目的是为了杜会公共利益，需要加强对受托人的监督。因此，公益信托必须设立信托监察人，由委托人在信托文件中指定，信托文件未指定的，由公益事业管理机构指定。为维护受益人的利益，信托监察人有权以自己的名义提起诉讼或者实施其他法律行为。

信托与遗赠、赠与

遗赠是遗嘱人以遗嘱方式将其遗产的一部分或者全部，在其死亡后无偿送予其继承人以外的其他人所有的行为。赠与是财产所有人无偿将自有财产转移给他人所有的行为。信托与遗赠、赠与是完全不同的概念，它们之间的主要区别是：（1）制度设计不同。信托存在委托人、受

托人、受益人三方当事人，目的是通过受托人对信托财产的管理和处分，实现受益人的最大利益。遗赠和赠与则没有受托管理这一环节，只有双方当事人，遗赠包括遗赠人和被遗赠人，赠与包括出赠人和受赠人。（2）标的物性质不同。信托财产有别于委托人、受托人、受益人的自有财产，只有信托终止后，信托财产才能回归委托人或者受益人。遗赠和赠与关系中，被遗赠人、受遗赠人成为财产的新所有人。（3）原财产所有人的权限不同。信托的委托人对受托人管理和处分信托财产的情况，具有了解和监督的权利；遗赠和赠与关系中的遗赠人、出赠人在遗赠、赠与生效后，通常就失去了在该财产上的所有权利。

信托与行纪的区别

行纪是一方当事人（行纪人）接受他方当事人（委托人）的委托，以自己的名义为他方利益，从事代购、代销、寄售等活动并获得相应报酬的行为。行纪与信托极为相似，行纪人与受托人都是以自己的名义为他人的利益从事交易活动。但二者之间也存在重要区别：（1）适用范围和要求不同。行纪主要适用于动产，信托适用于各种财产。而且，设立信托必须有确定的信托财产，行纪不以交付财产为成立要件。（2）财产的性质不同。信托财产具有独立性，有别于委托人、受托人和受益人的自有财产。行纪关系中，行纪人为委托人购买或者出售的财产，其所有权都属于委托人。（3）第三人的地位不同。受托人依据信托文件管理、处分信托财产，享有自主权。行纪人实施委托的事务的范围通常限于代他人买卖财务，并且要遵守委托人的指示。行纪人未经委托人授权将财产出售给第三人的，第三人通常不能获得财产的所有权；受托人将信托财产出售给第三人的，第三人可以获得财产的所有权。

信托与委托代理的区别

信托与委托代理之间的主要区别是：

（1）成立的条件不同。设立信托必须有确定的信托财产，委托人没有合法所有的、用于设立信托的财产，信托关系就无从确立。委托代理关系则不一定以存在财产为前提，没有确定的财产，委托代理关系也可以成立，比如，委托他人签订合同等。英美信托法认为，信托与委托代理是性质完全不同的两种制度，信托关系是财产性的，受托人控制信托财产；委托代理关系是对人的，代理人不需要控制委托人的任何财产。

（2）财产的性质不同。信托关系中，信托财产是独立的，它与委托人、受托人或者受益人的自有财产相区别，委托人、受托人或者收益人的债权人均不得对信托财产主张权利。但委托代理关系中，即使委托代理的事项是让代理人进行财产管理或者处分，该财产仍属于委托人的自有财产，委托人的债权人仍可以对该财产主张权利。

（3）采取行动的名义不同。信托的受托人以自己的名义采取行动，代理人只能以委托人的名义采取行动。

（4）委托人的权限不同。信托的委托人、受益人通常只能要求受托人按照信托文件实施信托，受托人依据信托文件管理、处分信托财产，享有充分的自主权，委托人通常不得干预。委托代理关系中，委托人可以随时向代理人发出指示，甚至改变主意，代理人应当服从。信托与合同的区别

信托与合同的联系主要体现在，有些信托是通过合同设立的。但信托与合同存在重要区别：（l）目的和对价要求不同。合同是双方当事人协商一致的结果，分别给予对方某些好处，双方的协议必须得到对价的支持。信托的设立通常不需要对价，通常也不需要与受益人协商。

（2）变更、撤消的权利不同。信托一经成立，不能随意变更或者撤消，除非征得受益人同意。合同是可以随时变更或者撤消的，例如，甲与乙签订一份为第三人丙的利益合同，甲与乙随时可以变更或者终止合同。信托即使是通过合同设立的，委托人也不能与受托人协商变更、终止信托，除非得到受益人的同意。（3）第三人的权利不同。甲与乙为第三人丙的利益签订合同后，第三人丙不能要求强制履行合同。但是，甲与乙协商签订信托合同设立信托后，作为受益人的丙有权要求强制实施信托。